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「Ethereum」タグの記事が 293 件 件あります

Ethereum ブロックチェーン、スマートコントラクト、エコシステムに関する記事

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Ethereum Economic Zones:Gnosis と Zisk による L2 断片化解消への計画

· 約 16 分
Dora Noda
Software Engineer

現在、20 以上の Ethereum ロールアップが約 400 億ドルの価値を保護していますが、そのほとんどが互いに即座に通信することはできません。Base 上に ETH を持つユーザーは、依然として Optimism で NFT を購入するためにブリッジを行う必要があります。Arbitrum 上の DeFi ポジションは、Scroll にある担保に対してアトミックに決済することはできません。Ethereum を 1 つのコンピュータのように感じさせるはずだったスケーリングロードマップは、逆にそれを 100 の島々に粉砕してしまいました。

2026 年 3 月 29 日、Gnosis の共同創設者である Friederike Ernst と Zisk の創設者である Jordi Baylina は、カンヌで開催された EthCC のステージに立ち、別の枠組みを提案しました。単なるブリッジでも、別の共有シーケンサー委員会でもありません。「Ethereum Economic Zone」(略して「EEZ」)です。ここでは、ロールアップがメインネットや他のロールアップと単一のトランザクション内で同期的に構成可能であり、Ethereum Foundation が共同出資し、構築に 2 年を費やしたリアルタイム ZK 証明スタックによって支えられています。

これは、L2 時代が避けてきた問いに対する、これまでで最も野心的な試みです。「もし問題が帯域幅ではなく、経済的な調整(コーディネーション)だったとしたらどうなるか?」

インテントベース・ウォレット:アカウント抽象化の最終形

· 約 17 分
Dora Noda
Software Engineer

15 年間、暗号資産を利用することは、一つの非常に奇妙な儀式を意味してきました。ウォレットを開き、16 進数でエンコードされたトランザクションを精査し、適切なガストークンを手動でアカウントに補充し、決して失ってはならない自己責任の鍵(キー)で署名するという儀式です。2026 年までに、その儀式は過去のものになろうとしています。そして、その先頭を走るウォレットは、ユーザーにトランザクションへの署名を一切求めません。代わりに、ユーザーがどのような結果(アウトカム)を望んでいるのかを問いかけます。

トランザクションベースのウォレットからインテントベースのウォレットへのこの転換は、長らく約束されてきたアカウント抽象化(アカウントアブストラクション)の最終形態です。これは現在、一見無関係に見える 3 つの要素から構築されています。ERC-4337 スマートアカウント、EIP-7702 EOA プログラマビリティ、そして Coinbase、Privy(現在は Stripe の一部)、Dynamic(Fireblocks が買収)、Safe、Biconomy が Web3 のデフォルトのコンシューマーインターフェースを構築しようと競い合っている 100 億ドル以上の WaaS(Wallet-as-a-Service)市場です。これらを組み合わせることで、ついに Apple Pay のように動作するウォレットが実現します。ユーザーが「やりたいこと」を伝えれば、他の誰かがその仕組みを解決し、ブロックチェーンの存在は意識されなくなります。

最終形態:ユーザーはトランザクションではなく結果を指定する

2020 年代の暗号資産ウォレットのメンタルモデルは「トランザクション工場」でした。チェーンを選択し、ガストークンを選び、スリッページを設定し、コールデータをレビューして署名する。ネットワークの間違い、ガス代不足、承認(Approval)のための署名とスワップのための 2 回目の署名といった、UX 上のあらゆる摩擦は、ユーザーが低レベルなマシンを操作していたことに起因していました。

インテントベースのアーキテクチャはこのモデルを逆転させます。インテント中心のトポロジーに関する Anoma の研究で定義されているように、インテントとはユーザーが署名した「好みを表現する部分的な状態変化」であり、これをソルバー(解決者)ネットワークが競って実行します。CoW Protocol は、ユーザーが「少なくとも Y で X を売却する」と署名し、ソルバーがルーティングを行うバッチオークション型 DEX として、長年この手法を実践してきました。Flashbots の SUAVE は、この同じ概念をブロック構築のレベルにまで落とし込んでいます。クロスチェーンインテントプロトコルはブリッジに取って代わりつつあり、「Arbitrum から Base へブリッジする」を「1 分以内に Base 上にこれらのトークンを持っておく」という形へと変えています。

ウォレットにとって重要なのは、アカウントが条件付きの多段階命令を受け入れ、それをソルバーに渡せるほど十分にプログラマブルになれば、UI はもはや Etherscan のようなものである必要はないということです。それはチャットボックスや Shopify のチェックアウト、あるいはコンシューマーアプリ内のワンタップの「PENGU を購入」ボタンのようになるかもしれません。ウォレットはインテントを認証する場所となり、実行は別の何かが行うようになります。

ERC-4337 が実行パイプラインを構築した

最初の実現要素は、2023 年 3 月 1 日にイーサリアムのメインネットで稼働し、今日のスマートウォレットの大部分の実行基盤となった ERC-4337 です。外部所有アカウント(EOA)からトランザクションを送信する代わりに、ユーザーは UserOperation(検証ルール、オプションのペイマスター、実行するコールを指定する、よりリッチなオブジェクト)に署名します。バンドラーはこれらを実際のトランザクションにパッケージ化し、標準的な EntryPoint コントラクトに送信します。Alchemy のアカウントアブストラクションの概要では、このパイプラインを詳しく解説しています。

この設計から 3 つの機能が生まれ、これらがインテントベースの UX を実際に提供可能にしています。

  • ペイマスターによるガスの抽象化。 ペイマスターコントラクトは、アプリケーションが後援するか、ユーザーが保有する任意の ERC-20 トークンからスワップすることで、ユーザーの代わりにガス代を支払うことに同意できます。その体験は、ETH を全く持たないユーザーがアカウント作成直後に取引できるというもので、Nadcab の 2026 年ガス抽象化ガイドが予測するように、2027 年までには目に見えないデフォルトの機能になるでしょう。
  • セッションキー。 すべてのアクションを再承認するのではなく、ユーザーはスコープを限定した期間限定のキーを付与できます(例:「この dApp は、今後 1 時間、Base での取引に最大 100 USDC を使用できる」)。これは、オンチェーンゲームや AI エージェント、高頻度 DeFi を、30 秒ごとの署名ポップアップなしで利用可能にするプリミティブです。
  • モジュール式検証。 検証がプロトコルによってハードコードされるのではなく、コントラクトコードで表現されるため、ウォレットは基盤となるアカウントを変更することなく、パスキー、マルチシグロジック、ソーシャルリカバリー、または不正チェックを組み込むことができます。

しかし、ERC-4337 それ自体には構造的な問題がありました。スマートアカウントは、ほとんどのユーザーが既に持っている通常の EOA とは別のコントラクトであるということです。2 億以上の既存のアドレスを真新しいアカウントに移行させることは、決してスムーズには進みませんでした。その溝を埋めたのが EIP-7702 です。

EIP-7702 が一晩ですべてのユーザーのウォレットをアップグレードした

2025 年 5 月 7 日にローンチされたイーサリアムの Pectra アップグレードでは、EIP-7702 が導入されました。これは、通常の EOA がそのコードを一時的にスマートコントラクトに「委譲」できるようにする、驚くほどシンプルな変更です。秘密鍵が引き続きアカウントを制御しますが、委譲が有効な間、EOA はスマートウォレットのように動作します。つまり、コールのバッチ処理、ペイマスターの利用、セッションキーのホワイトリスト登録、および ERC-4337 インフラへの接続が可能になります。Turnkey の 4337 から 7702 への道のりに関する深掘り記事は、この 2 つの規格が競合するものではなく補完的なものであるという重要な洞察を捉えています。

普及への影響は劇的です。MetaMask、Ledger、Ambire、Trust Wallet は EIP-7702 のサポートを開始しており、Ledger は Flex、Stax、Nano Gen5、Nano X、Nano S Plus ハードウェアに展開しています。BuildBear の ERC-4337 と EIP-7702 の比較では、主要なウォレットプロバイダーのほとんどが 2025 年から 2026 年にかけてこれに追随すると予想されており、それは現在のオンチェーンデータが示している通りです。

実務的には、7702 はユーザーがスマートウォレットを使っていることを知る必要がないことを意味します。既存のアドレスはそのまま機能し続け、ただ機能が拡張されるだけです。これは、大衆向けのインテントベース UX のための静かな前提条件です。何億人ものユーザーに移転を求めることは不可能なため、彼らがすでに持っているアカウントをアップグレードするのです。

100 億ドル規模の Wallet-as-a-Service 覇権争い

ERC-4337 と EIP-7702 がプロトコル・レイヤーであるならば、製品(プロダクト)レイヤーでの戦いは Wallet-as-a-Service(WaaS)で繰り広げられています。ここでは、コンシューマー・グレードのオンボーディング、パスキー、組み込み UI、そしてインテント・ルーティングが、あらゆるアプリに導入可能な SDK としてパッケージ化されています。

主要なリーダーたちは、それぞれ異なる角度からアプローチしています:

  • Coinbase Smart Wallet は、コンシューマー向けの標準的な実装です。Coinbase の 発表 と Base の 展開計画 によれば、パスキーベースの認証、デフォルトでのガスレス・トランザクション、そしてクロスチェーン・デプロイメント(ローンチ時に 8 つのネットワークに対応、Safe Singleton Factory を介して 248 のチェーンで同一のコントラクト・アドレスを実現)を備えたウォレットが解説されています。これは実質的に、Web3 における「Apple でサインイン」になることを目指しています。
  • Privy は 2025 年 6 月に Stripe によって買収され、現在は Bridge と融合してクリプト決済と法定通貨決済を統合し、組み込みウォレットをメインストリームのフィンテック・フローの深部へと押し込んでいます。Openfort の Privy 代替案ガイド では、この買収がコンシューマー・クリプトの展望をどのように再形成したかを追跡しています。
  • Dynamic は Fireblocks に買収され、開発者エクスペリエンスとマルチチェーン・アダプターに焦点を当て、組み込みウォレットをエンタープライズ向けのビルディング・ブロックとして位置づけています。
  • Safe と Biconomy は、モジュール型アカウントの側面で競い合っています。特に ERC-7579(Rhinestone、Biconomy、ZeroDev、OKX が共同開発したモジュール型スマート・アカウントの最小規格)を巡る動きが活発で、これによりバリデータ、エクゼキューター、フック、フォールバック・ハンドラーを、規格に準拠したあらゆるアカウントにプラグインできるようになります。
  • WAGMI、Web3Modal、RainbowKit、Reown といった アグリゲーター は、すでにコネクター・レイヤーでスマート・ウォレットを統合しており、ほとんどの新しい dApps がデフォルトでインテント対応になっています。

戦略的な報酬は、Web3 におけるアイデンティティとインテント(意図)のレイヤーです。ウォレットを所有する者が、ユーザーが開始するすべてのトランザクション、決済、およびエージェント・アクションのファネルを支配します。Openfort の トップ 10 組み込みウォレット・レポート や Stripe / Fireblocks による M&A の波は、既存の主要プレイヤーがこれを戦略的に重要であり、かつ限られた席であると考えていることを明確に示しています。

インテント・ウォレットを現実にする 4 つのプリミティブ

マーケティング的な表現を剥ぎ取れば、「ブロックチェーンを意識させないウォレット」の背後には 4 つの具体的なプリミティブが存在します。

  1. ネイティブ・パスキー (EIP-7212): secp256r1 署名検証のためのプリコンパイルにより、iPhone、Android デバイス、YubiKey で既に使用されている WebAuthn パスキーと同じものでウォレットを認証できるようになります。これにより、デフォルトのリカバリ・モデルとしてのシードフレーズが不要になり、ユーザーがすでに信頼しているデバイス・セキュアでフィッシング耐性のある資格情報に置き換わります。
  2. セッション・キー (一般的に ERC-7579 バリデータ・モジュールとして構成): 範囲を限定し、取り消し可能な権限により、署名ポップアップをスパム化させることなく、ワンタップでのゲームプレイ、継続的な支払い、およびエージェントの自律性を保証します。
  3. ガスの抽象化 (ERC-4337 ペイマスター): アプリがガス代を負担したり、ユーザーがすでに保有しているステーブルコインで手数料を支払ったりできるようになり、「まず ETH を買わなければならない」というステップが障壁にならなくなります。
  4. 一括実行 (ERC-7821): 単一のユーザー・アクションに、承認(Approve) + スワップ + ブリッジ + ステーキングのシーケンスを含めることができ、それらが「すべて実行されるか、全く実行されないか」のどちらかになります。これにより、今日のクリプト UX を象徴するような、中途半端に終わるマルチステップの惨劇が解消されます。

これら 4 つをソルバー・ネットワークと組み合わせることで、真のインテント・ベースのウォレットが完成します。ユーザーが「最も安いチェーンで 500 ドルの USDC を ETH にスワップして」と言うだけで、ウォレットが 1 つの承認の下でブリッジ、ガス、承認、実行をすべて処理します。

なぜこれがセキュリティの物語でもあるのか

インテント・アーキテクチャは単なる UX のアップグレードではありません。これはセキュリティ・パターンでもあり、2026 年 3 月に報告された 2,500 万ドルの Resolv ハック によってインテント・レイヤーの安全性が投資家の注目を集めたことを考えると、通常よりも重要性が増しています。

2 つの変化が際立っています。第一に、インテントは望ましい最終状態を表現する宣言であるため、ウォレットやソルバーは実行前にそれらをシミュレートして推論することができます。ユーザーが悪意のあるコールデータを見抜くことに頼るのではなく、ポリシーに違反する結果をもたらすものを拒否できるのです。第二に、スマート・アカウントにより、ウォレットに多層防御を重ねることができます。支出制限、アドレスのホワイトリスト、多額の流出に対する送金遅延、異常なアクティビティに対する自動停止などを、UI に埋もれたオプション設定ではなく、アカウント自体のモジュールとして組み込むことができます。

反面、新しいリスクも存在します。ソルバー・ネットワークの結託、ペイマスターによるフロントランニング、範囲設定を誤ったセッション・キーによる密かな資金流出などです。インテント・ウォレットはリスクを排除するものではありません。リスクを「ユーザーがコールデータを読んだか?」から「ウォレットのモジュールとソルバーは正しく動作したか?」へと移行させるものです。これは 2026 年において、監査すべきはるかに適切な問いです。

ビルダーが今後 12 ヶ月で注目すべきこと

追跡すべき 3 つの転換点があります:

  • EIP-7702 の普及: より多くのウォレットが委譲(Delegation)機能をオンにし、より多くの dApps がスマート・ウォレットの機能を前提とし始めるにつれ、EOA 専用の UX 設計の余地はなくなっていきます。依然としてユーザーに手動でのガス代補充、個別の承認、ブリッジへの署名を求めるアプリは、時代遅れに感じられるでしょう。
  • ERC-7579 モジュール・エコシステム: モバイル・アプリが SDK を構成するように、ウォレットが構成できる、監査済みのバリデータ、セッション・キー・モジュール、リカバリ・ポリシー、コンプライアンス・フックの真のマーケットプレイスが登場することを期待してください。Thirdweb、OpenZeppelin、Rhinestone はすでにこれに向けて構築を進めています。
  • インテント決済の標準化: クロスチェーン・インテントは次の戦場です。決済を標準化する者(ERC-7683 およびその後の規格)が、L2 間で流動性と MEV がどのように捕捉されるかに影響を与えることになります。

低レイテンシの RPC、バンドラー、ペイマスター、インデクサーといった基盤となるインフラも、これに歩調を合わせる必要があります。ウォレットが受け取るすべてのインテントは、舞台裏で複数のチェーン操作へと変換されます。つまり、これらのウォレットを支えるプロバイダーは、ユーザー数に対して非線形にスケールするトラフィックに直面することになります。

BlockEden.xyz は、Ethereum、Base、Arbitrum、Sui、Aptos、およびインテント・ベースのウォレットが決済を行うその他のネットワークにわたって、高可用性の RPC およびインデクシング・インフラを運用しています。スマート・ウォレット SDK、ペイマスター、ソルバー、または組み込みウォレットのエクスペリエンスを構築している場合は、当社の API マーケットプレイスを探索 し、マルチチェーンでインテント駆動の未来のために設計されたインフラをぜひご利用ください。

参考文献

Mint Blockchain がシャットダウン:L2 の墓場は今や一つの規律に

· 約 14 分
Dora Noda
Software Engineer

2026 年 4 月 17 日、NFTScan Labs と MintCore によって 2024 年にローンチされた NFT 特化型の Ethereum レイヤー 2 である Mint Blockchain が、サービス終了を発表しました。ユーザーは 2026 年 10 月 20 日 までに、mintchain.io/withdraw の公式ゲートウェイを通じて ETH、WBTC、USDC、および USDT を出金する必要があります。この期日を過ぎると、オンチェーンに残された資産は失われます。延長も例外もありません。

これを単なる一つのクリプトプロジェクトの衰退と捉えがちですが、そうではありません。Mint の閉鎖は、2026 年に静かに Ethereum における最も重要な構造的ストーリーとなったトレンドの最新事例です。「すべての L2 を構築する」時代が収益という現実に直面し、ロールアップエコシステムは新たな規律、すなわち「いかにして優雅に幕を閉じるか」を学んでいるのです。

Monad 対 MegaETH:2026 年第 2 四半期を再形成するハイパフォーマンス EVM の対決

· 約 18 分
Dora Noda
Software Engineer

3 年間、高パフォーマンス EVM はピッチ資料の中だけの存在でした。2026 年 4 月までに、2 つのメインネットが稼働し、約 5 億ドルの初期 TVL を記録しました。Ethereum に足並みを揃えたスケーリングの今後 2 年を定義する未解決の問いは、「未来は Ethereum のセトルメント層を切り捨てる並列 L1 にあるのか、それともそれをさらに強化するリアルタイム L2 にあるのか」ということです。

Monad は 2025 年 11 月 24 日に、10,000 TPS の並列 EVM、1 秒未満のファイナリティ、そしてこのサイクルで最大級のトークンエアドロップ(約 76,000 のウォレットに 1 億 500 万ドルを配布)を引っ提げて稼働を開始しました。その 11 週間後の 2026 年 2 月 9 日、MegaETH は全く異なる賭けに出てパブリックメインネットを切り替えました。それは、10ms のブロックでトランザクションをストリーミングし、ミリ秒未満のレイテンシ、そして公称上限 100,000 TPS を掲げるシングルシーケンサー L2 です。両者とも EVM 互換であり、トップティアの資本に支えられ、現在稼働しています。しかし、その哲学はこれ以上ないほど対照的です。

これは 2024 年の「並列 EVM vs モノリシック L1」という議論ではありません。2 つのメインネットが同じ四半期内にリリースされ、同じ Ethereum 開発者層をターゲットにし、ヘッジできない選択を迫るという稀有なケースです。自前のセトルメント上で Solana 級のスループットを最適化するのか、それとも Ethereum にアンカーされた Web2 級のレイテンシを追求するのか?

2 つのメインネット、2 つのテーゼ

Monad の主張は構造的です。それは独自のコンセンサス、独自のデータ可用性、独自のバリデーターセットを持つ L1 であり、MonadBFT(シングルラウンドの投機的ファイナリティを持つ HotStuff 派生)、遅延実行、オプティミスティックな並列実行、そして MonadDb という 4 つの連携した最適化を中心に設計されています。その結果、400ms のブロックタイムと 800ms の確定時間を実現し、チェーンの経済的セキュリティは Ethereum から完全に独立しています。

MegaETH の主張はアーキテクチャ的です。それは Ethereum で決済し、EigenDA にデータを投稿する L2 ですが、Optimistic Rollup や ZK Rollup を定義するマルチシーケンサーという慣習を捨て去りました。100 コアの CPU と 1 〜 4 TB の RAM を備えた単一のシーケンサーノードが、「ストリーミング EVM」と呼ばれる仕組みを通じてトランザクションを順序付け、実行します。これは、トランザクションの結果をブロックとして一括処理するのではなく、継続的に出力する非同期パイプラインです。ユーザーが体感するレイテンシはミリ秒未満です。スループットの上限は 100,000 TPS と主張されていますが、ローンチ時は約 50,000 TPS であり、以前のストレスステストでは 35,000 TPS の持続的スループットを記録しています。

どちらのアーキテクチャも EVM の伝統を打ち破るものです。Monad は、バリデーターセット、BFT コンセンサス、オンチェーンステートといった馴染みのある信頼モデルを維持しつつ、実行とストレージのスタックをゼロから再構築しました。MegaETH は、信頼のアンカーとして Ethereum を維持しつつも、主要な処理経路(ホットパス)を単一の高スペックノードに集中させ、Web2 バックエンドのようなレイテンシプロファイルを再導入しました。

問いは、どちらが技術的に優れているかではありません。どのトレードオフに対して開発者が対価を払うかです。

各プロジェクトの賭けを支えるアーキテクチャ

Monad:新しい L1 上の切り離されたパイプライン

Monad の見出しを飾る数字は 10,000 TPS ですが、より興味深い数字は 400ms というブロックタイムです。この数字はハードウェアの高速化による結果ではなく、コンセンサスと実行を分離したことによる結果です。

従来の EVM チェーンでは、バリデーターは次のブロックを生成する前に、ブロックに合意し、その中のすべてのトランザクションを実行しなければなりません。遅いコントラクト呼び出しがパイプライン全体を停滞させる可能性があります。Monad はこれらのステージを分離します。MonadBFT バリデーターはまずトランザクションの順序に合意し、実行エンジンは次のラウンドのコンセンサスがすでに進行している間に、前のブロックを非同期に処理します。

実行エンジン自体はオプティミスティック(楽観的)です。Monad はブロック内のほとんどのトランザクションが独立したステートに触れると想定し、CPU コア間で並列に実行します。競合(例:2 つのトランザクションが同じアカウントに書き込む)が発生した場合、影響を受けるトランザクションは再実行され、マージされます。Monad のテストネットフェーズと初期のメインネット運用で報告された実証結果によれば、トランザクションがいくつかの一般的なコントラクトに集中しがちな典型的な DeFi ワークロードにおいても、ステートの大部分が独立しているため、並列化によるスピードアップは有意義なものとなります。

MonadDb が全体を完結させます。標準的な EVM クライアントは LevelDB や RocksDB のような汎用キーバリューストアを使用しますが、Monad は EVM 実行のアクセスパターンに合わせて調整されたカスタムデータベースを搭載しています。MonadBFT、遅延実行、並列実行、MonadDb の相乗効果により、EVM 互換性を維持したまま、400ms のブロックで 10,000 TPS を達成しています。

MegaETH:1 つのシーケンサーと多数の特化型ノード

MegaETH は異なる問いから出発します。「Ethereum をセトルメント層として受け入れるなら、単一の L2 実行環境はどこまで速くなれるのか?」

チームが構築した回答は、Ethereum ノードの対称性を崩すことを必要としました。MegaETH は役割を特化型ノード(シーケンサーノード、プルーバーノード、フルノード)に分離し、シーケンサーに 100 コア CPU、1 〜 4 TB RAM という極端なハードウェアを割り当てました。この単一のシーケンサーがトランザクションを順序付け、「ハイパー最適化」された EVM で実行し、フルブロックの完了を待たずにストリーミング方式で結果を出力します。

10ms のブロックタイムとミリ秒未満のユーザーレイテンシは、この設計から派生したものです。中央集権化のリスクも同様です。MegaETH は、シーケンサーが単一障害点であることを明確にしています。MEGA トークンの主なセキュリティ上の役割は、シーケンサーオペレーターによるステーキングであり、ローテーションとスラッシングによって誠実な行動を維持することを目的としています。EigenDA がデータ可用性を処理するため、シーケンサーが故障したり検閲を行ったりした場合でも、ユーザーは独立してステートを再構築できます。しかし、通常の運用中、1 台のマシンがすべてのトランザクションを最初に目にすることになります。

この設計には明確な理論的利点があります。Web2 スタイルのアプリケーションでは、スループットよりもレイテンシが重要視されます。リアルタイムのオーダーブック、マルチプレイヤーゲームのティック、AI エージェントのループなどはすべて、チェーンのピークスループットよりも、単一トランザクションの往復時間を重視します。MegaETH は、ブロックチェーンがサーバーのように感じられるのを待っていたアプリケーションのカテゴリーが存在し、それらがレイテンシと引き換えに、より中央集権的なホットパスを受け入れるという賭けに出ています。

TVL、トークン パフォーマンス、および初期エコシステムの争い

資金面ではまだどちらの陣営が優勢か決着はついていません。2026 年 4 月中旬時点で:

  • MegaETH は、2 月 9 日のローンチ以来、約 1 億 1,080 万ドルの TVL を蓄積しました。これは、ローンチ当日の 6,600 万ドルをベースに約 10 週間にわたって複利的に成長した結果です。
  • Monad は TVL が 3 億 5,500 万ドルを超え、2026 年 3 月までの 1 日あたりのトランザクション数は 170 万件から 210 万件の間で推移しており、5 か月先行している強みが見て取れます。

週単位の TVL 増加率で見れば、絶対的な数値が示唆するよりも両者の差は縮まっており、MegaETH の L2 というステータスは、その TVL の一部がブリッジされた Ethereum の担保であり、新しい場が開かれればすぐに再展開可能であることを意味します。

トークン市場は、短期的には Monad に対してそれほど好意的ではありません。MON は、エアドロップの熱狂の中で記録した史上最高値(ATH)の 0.04883 ドルに対し、0.03623 ドルで取引されており、ATH から約 28% 下落していますが、安値からは依然として 114% 上昇しています。次の主要な MON アンロックは 2026 年 4 月 24 日に予定されており、トレーダーは供給側のテストとして注目しています。MegaETH の MEGA トークン メカニズムは、現段階ではより制約されています。このトークンの主なプロトコル内用途はシーケンサーのステーキングとローテーションであり、初期の数か月間に流通市場に出回る浮動株が制限されています。

dApp 側では、両方のエコシステムが Ethereum ネイティブのプロトコルを積極的に勧誘しています。Aave は、2026 年 3 月中旬から下旬のスケジュールで v3.6 または v3.7 を Monad にデプロイすることを提案しました。Balancer V3 は 3 月に Monad で稼働を開始しました。Allora の予測推論レイヤーは 1 月 13 日に統合されました。PancakeSwap は 12 月に Monad でローンチされた際、約 2 億 5,000 万ドルの TVL をもたらしました。

MegaETH の初期の最も明確な勝利は、メインネット稼働の 2 日前である 2026 年 2 月 7 日に Chainlink SCALE に参加したことです。これにより、Aave や GMX などの dApp は、約 140 億ドルのクロスチェーン DeFi 資産に紐づくオラクル パイプラインを即座に利用できるようになりました。ここでの賭けはレバレッジです。プロトコルが有機的に展開するのを待つのではなく、すでにチェーン間で流動性をルーティングしている接続組織(コネクティブ ティッシュ)にプラグインするのです。

実際に重要な開発者の決断

ほとんどの Ethereum 開発者にとって、両方のチェーンは十分に EVM 互換(EVM-equivalent)であるため、「移植」とはコントラクトを再デプロイし、RPC URL を更新することを意味します。より深い選択は、アプリケーションがどのパフォーマンス プロファイルを必要とし、ユーザーがどの信頼の前提(trust assumption)を受け入れるかについてです。

アプリケーションがスループット重視で価値を保持するものである場合は、Monad を選択してください。 毎秒数千件の注文をマッチングする Perp DEX(無期限先物取引所)、オンチェーン CLOB(中央集権型リミットオーダーブック)、高頻度レンディング市場などは、800ms のファイナリティを伴う 10,000 TPS、およびチェーンのセキュリティが単一のシーケンサーに委任されない Monad の L1 信頼モデルから恩恵を受けます。コストはブリッジです。資産とユーザーは Ethereum から Monad へ明示的に移動する必要があり、Monad の経済的セキュリティは Ethereum ではなく独自のバリデーター セットに依存します。

アプリケーションがレイテンシ重視で Ethereum に準拠している場合は、MegaETH を選択してください。 リアルタイム ゲーム、フィードバック ループの短い AI エージェント、10ms の刻みを必要とするオーダーブック、マイクロトランザクションが多いコンシューマー アプリなどは、生の TPS よりもミリ秒以下のレイテンシからより多くの恩恵を受けます。Ethereum への決済は、資産が L1 のセキュリティ モデルに留まることを意味し、ブリッジのコストも安くなります。コストは、通常の運用における単一シーケンサーの信頼の前提です。

多くのチームにとっての正直な答えは「両方」です。この 2 つのチェーンは、同じアプリケーション カテゴリを奪い合っているというよりは、高パフォーマンス EVM が何を意味するかの境界線を引いているのです。Monad は L1 スループット側を、MegaETH は L2 レイテンシ側を支えています。その中間(そして既存の DeFi のほとんどはその中間に位置します)は、特定のワークロードにとってどの数値がより重要かによって選択されるでしょう。

高パフォーマンス EVM セグメントは 2 つの勝者を維持できるか?

前回のサイクルの L1 レースの後は、常に集約を期待するのが本能的な反応です。2021 年から 2024 年にかけての「Ethereum キラー」の波は、Ethereum 以外で 1 つの永続的な勝者(Solana)と、TVL が数十億ドルの低域から抜け出せなかった多くのチェーンを生み出しました。2026 年の高パフォーマンス EVM セグメントは、構造的に異なって見えます。

第一に、アーキテクチャの相違は表面的なものではなく本質的です。Monad と MegaETH は、トークノミクスが異なるだけの同じアイデアへの 2 つの試みではありません。並列実行を備えた L1 と、集中型のストリーミング シーケンサーを備えた L2 は、ワークロード レベルでは互いに代替品ではありません。資本と開発者は、おそらく二分されるでしょう。

第二に、両方のチェーンが EVM 開発者のプールをターゲットにしています。これは暗号資産において圧倒的に最大の規模です。ブロックチェーン開発者の約 90% が、少なくとも 1 つの EVM チェーンで活動しています。わずかなシェアを獲得するだけでも、2 つの実行可能なエコシステムを支えることができます。

第三に、競合セットはこの 2 つだけではありません。Solana は、EVM 以外の並列実行の議論を支配し続けています。2026 年にかけてデヴネットでの 200k TPS と Autobahn コンセンサスを展開する Sei の Giga アップグレードは、3 番目の高パフォーマンス EVM 候補です。Hyperliquid は、1 つのユースケース(無期限先物)に特化して垂直統合されたチェーンが、汎用的なスループットで競合することなく支配的になれることを証明しました。「高パフォーマンス EVM」が 1 つの勝者に集約されるというナラティブは、カテゴリーを単一の市場と勘違いしています。

より興味深い問いは、2026 年末までに、レイテンシやスループットの制約で Ethereum メインネットが除外された際に、開発者が真っ先に検討する「Ethereum 準拠の新規開発におけるデフォルト」にどちらのチェーンがなるかということです。現在の軌道では、Monad は DeFi 資本と開発者インフラの幅広さでリードしており、MegaETH はコンシューマーおよびエージェント向けのレイテンシのナラティブでリードしています。少なくとも今後 1 年間は、その両方が同時に成立する可能性があります。

2026 年末までの注目ポイント

今後の展開を判断する上で、3 つのシグナルが重要になります:

  1. 単なる総額ではなく、TVL の構成: Monad は、資金がエアドロップ目的の短期的な回転資金ではなく定着していること、そしてプロトコルがテスト目的ではなく本番稼働のボリュームでデプロイされていることを示す必要があります。MegaETH は、ブリッジされた資金が単に置かれているだけではなく、アクティブな戦略へと変換されていることを示す必要があります。
  2. 第一級のネイティブアプリケーション: 両方のエコシステムは、依然として大部分が Ethereum 既存プロジェクトの移植版で占められています。TVL の数字では測れない「開発者の関心」という競争において、そのチェーンでしか存在し得ないような、カテゴリを定義するネイティブアプリケーションを生み出した方が優位に立つでしょう。
  3. MegaETH のシーケンサー分散化と Monad のバリデーター経済学: MegaETH の単一シーケンサーモデルはトレードオフを正直に示していますが、機関投資家やリスク回避型の資金を獲得するには、信頼できる分散化のロードマップが必要になります。Monad のバリデーターセットの経済学、特に 4 月 24 日のアンロックとその後の 2029 年までの権利確定(ベスティング)スケジュールが、チェーンの成長に対して MON のセキュリティ予算が維持されるかどうかを決定づけるでしょう。

高パフォーマンス EVM は長年の一つの仮説でした。2026 年第 2 四半期、それは 2 つの実稼働製品を持つ市場となり、「どのようなスピードが重要か?」という明確な問いを投げかけています。次のサイクルのワークロード(大規模な DeFi またはコンシューマーグレードのリアルタイムアプリ)に対して、より優れた答えを出した方が、今世紀の残りの期間において他の EVM エコシステムが追いかけるテンプレートとなるでしょう。

BlockEden.xyz は、EVM エコシステムおよび主要な非 EVM チェーン全体でエンタープライズグレードの RPC およびインデクシングインフラを提供し、高パフォーマンス EVM が成熟する中で展開先を検討しているビルダーを支援します。API マーケットプレイスを探索して、アプリケーションのレイテンシとスループットのプロファイルに真に不可欠なインフラ上で構築を開始しましょう。

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Movement Labs M2: EVM + Move のハイブリッドにより Solidity がリソースタイプの安全性を継承

· 約 15 分
Dora Noda
Software Engineer

2025年上半期だけで、スマートコントラクトの脆弱性によりDeFiから31億ドル以上が流出しました。これはすでに2024年通年の28.5億ドルを上回っています。2024年第3四半期の損失のうち、リエントランシー(再入可能)攻撃は4億2000万ドルを占めました。整数オーバーフローのバグは依然として監査で見つかり続けています。Penpieプロトコルは2024年に、たった一度のリエントランシー攻撃で2700万ドルを失いました。これらの脆弱性のすべては、Ethereum Virtual Machine(EVM)が資産や関数のディスパッチを処理する方法に直接起因しており、すべてのSolidity開発者はそのことを認識しています。

Movement Labsは、開発者がEthereumの500億ドルの流動性の堀と、Moveのコンパイル時の安全性の保証のどちらかを選択する必要はないと考えています。同社のM2チェーンは、Ethereum向けの最初のMove VMベースのレイヤー2であり、Celestiaで決済を行い、現在はPolygonのAggLayerにも接続されています。M2は、修正なしのSolidityバイトコードをMove実行環境にデプロイする方法を提供すると主張しています。これが実現すれば、EthereumのL2時代において最も野心的な「安全性アップグレード」の提案となります。もし失敗すれば、どちらのコミュニティからも支持されなかった多くのハイブリッドVMのリストに加わることになるでしょう。

Virtuals Protocol が Arbitrum を選択:最大規模の AI エージェント経済圏が配信力ではなく流動性を選んだ理由

· 約 16 分
Dora Noda
Software Engineer

累計 4 億ドル以上のエージェント間商取引を支えるプラットフォームが、新しいチェーンへの展開を決定したとき、Layer 2 の競合他社は注目せざるを得ません。2026 年 3 月 24 日、仮想通貨界で最も商業的に活発な AI エージェントプラットフォームである Virtuals Protocol は、その Agent Commerce Protocol (ACP) が Arbitrum で稼働することを発表しました。この選択には深掘りする価値があります。Virtuals は立ち上げ以来 Base ネイティブのプロジェクトであり、現在も 1 日あたりのアクティブウォレットの 90% 以上が Base で処理されています。では、なぜチームは Coinbase の強力な配信エコシステムを超えて、Arbitrum に旗を立てることにしたのでしょうか?

短い答えは「流動性」です。長い答えは、自律型エージェントがどこで経済活動を決済すべきか、そしてどの Layer 2 が次世代のマシン間商取引をホストするのに最適かという、私たちの考え方を再構築するものです。

契約内容:ACP が Arbitrum で稼働開始

ACP は Virtuals の商業的バックボーンです。これは、AI エージェント同士、または AI エージェントと人間が、スマートコントラクトのエスクロー、暗号学的検証、および独立した評価フェーズを使用して取引を行うための標準化されたフレームワークを提供します。自律型ソフトウェアのための Stripe と考えてください。あるエージェントが別のエージェントを雇い、資金がエスクローにロックされ、成果物が納品され、中立的な評価者が結果を確認し、支払いがリリースされる。これらすべてが、中央の信頼できるプラットフォームを介さずに行われます。

Arbitrum への統合は発表と同じ日に稼働し、各プロジェクトはオンチェーン決済が機能していることを確認しました。仮想通貨における「マルチチェーン」発表の多くが将来的な展開の約束に留まる中で、Virtuals はロードマップのスライドではなく、実際のコードをリリースしたことになります。

この動きの背後にある数字は多大です。ACP は累計 4 億ドル以上の aGDP(エージェント総開発生産)を処理しており、3,950 万ドル以上のプロトコル収益が Virtuals のトレジャリーとエージェントエコシステムに流入しています。プラットフォームのトークンである VIRTUAL は約 0.75 ドルで取引されており、時価総額は 4 億 9,200 万ドルで CoinMarketCap の 85 位にランクされています。Virtuals は単なる投機的なナラティブではなく、すでに仮想通貨界で最大の本番稼働中のエージェント商取引の場となっています。

なぜ Base に留まらないのか?

Base は Virtuals にとって非常に優れた環境でした。Coinbase の L2 は、1 日あたりのアクティブウォレットの 90.2% 以上、そしてプラットフォームの 1 日あたりのエージェント関連ボリュームの約 2,840 万ドルを占めています。Base の魅力は明白です。1 億人以上の Coinbase ユーザーが単一のオンランプの先に控えており、Coinbase の製品チームはエージェントの展開をファーストクラスのユースケースにするために多額の投資を行ってきました。

しかし、配信力と流動性は同じではありません。そして、エージェントが成熟するにつれ、ますますその両方が必要になります。

エージェントが別のエージェントに支払いをしたり、在庫ポジションを清算したり、トレジャリーをヘッジしたり、顧客の支払いをステーブルコインにルーティングしたりするたびに、DEX、レンディング市場、ステーブルコインプールに接触します。深い流動性はスリッページを抑え、スプレッドを縮小させ、取引ごとのマージンを削る実行ペナルティを軽減します。マイクロ収益規模で活動するエージェント(1 ジョブあたり数セント、1 日数千件のジョブ)にとって、スリッページは死活問題です。

ここで、Arbitrum のプロフィールが説得力を持ってきます。同チェーンは 2025 年に累計 21 億件以上のトランザクションを処理し、約 160 億ドルから 200 億ドルの預かり資産(TVL)を保持しており、これは L2 DeFi 市場全体の約 30.86% を占めています。Arbitrum のステーブルコイン供給量は前年比 80% 増の約 100 億ドルに達し、USDC はオンチェーンステーブルコインの約 58% を占めています。Fusaka アップグレード後、平均取引手数料は約 0.004 ドルにまで低下しました。

これをエージェント経済に換算すると:Arbitrum は最も深い DEX の流動性、最大の規制対象ステーブルコインの流通量、そして 1 セント未満のファイナリティ(決済完了性)を提供します。Base にはユーザーがいますが、Arbitrum には市場があります。

Base 対 Arbitrum の L2 戦争を再構築する

Layer 2 の競争は、この 2 年間、統合レースとして語られてきました。Base と Arbitrum を合わせると L2 DeFi エコシステムの 77% 以上を支配しており、残りのロールアップは残されたパイを奪い合っています。しかし、Virtuals の統合は、より興味深い枠組みを示唆しています。エージェント商取引において勝つチェーンは、絶対的なユーザー数や TVL が最も多いチェーンではなく、エージェントが実際に生成するトランザクションの形状に流動性プロファイルが最も合致しているチェーンかもしれません。

エージェントは頻繁にスワップ(交換)を行います。ボラティリティの高い資産よりもステーブルコインを保有します。高額な取引を稀に行うよりも、少額の決済を頻繁に行います。中央集権的な場所ではなく、DEX を経由してルーティングします。Uniswap V4、GMX、Camelot、そしてあらゆる L2 で最も深い USDC/USDT プールを備えた Arbitrum のスタックは、実質的にそのワークロードのために特別に構築されたようなものです。対して Base のスタックは、より消費者向けアプリやオンランプされたスポットユーザーに傾いています。

Virtuals チームは Base を見捨てたわけではありません。Base は依然として主要な拠点であり、大多数のエージェントウォレットは引き続きそこに存在します。しかし、高度な流動性を必要とするジョブ(DeFi 関連のエージェント、トレーディングエージェント、トレジャリー管理エージェント、クロスチェーン決済エージェントなど)を担うエージェントのサブセットにとって、Arbitrum の商取引レイヤーを介してルーティングすることは、明らかに優れた結果をもたらします。

ERC-8183 の文脈

Arbitrum への展開には、Ethereum へのアライメント(整合性)という側面もあります。Virtuals は、AI エージェントの商取引に関する正式な標準規格として、Ethereum Foundation の dAI チームと共同で ERC-8183 を策定しました。ERC-8183 は「Job(ジョブ)」というプリミティブを定義しており、クライアント、プロバイダー、エバリュエーターの 3 つの役割を設定し、スマートコントラクトを使用して開始から完了までのライフサイクル全般を通じて資金を保持します。

Arbitrum は Ethereum 最大の EVM 等価な L2 です。Arbitrum に ACP をデプロイすることで、Virtuals は Base 特有のサイドトラックではなく、Ethereum メインストリームにおける ERC-8183 のリファレンス実装としての地位を確立します。また、開発者が他のチェーンに展開する前に、この標準をテストするためのプロダクション・グレードの場を提供することにもなります。

これは広範な標準化競争において重要です。ERC-8183 は、概念的に BNB Chain の BAP-578(エージェントをオンチェーン資産としてトークン化するための提案標準)、ElizaOS のような Solana ネイティブのフレームワーク、および Ethereum の ERC-8004 エージェント展開標準と競合しています。Arbitrum に ACP を据えることで、Virtuals は、他の提案がアイデンティティ、展開、またはトークン化に焦点を当てる一方で、ERC-8183 が「エージェントがいかに取引するか」という支配的な標準になる確率を高めています。

混迷を極める競争環境

エージェントのコマース・インフラを構築しているのは Virtuals だけではありません。この分野は AI とクリプトの交差点において最も注目されるナラティブになりつつあり、アーキテクチャの賭け方も異なり始めています。

Coinbase の Agentic Wallet と x402。 Coinbase は、鍵管理のための Agentic Wallet、HTTP ネイティブな決済プロトコルとしての x402、および 1 億人以上の Coinbase ユーザーに繋がる CDP オンボーディングを含む、フルスタックのエージェント環境を構築しました。x402 はすでに 5,000 万件以上のトランザクションを処理しています。その哲学は「エージェント非依存」です。Coinbase はどのプラットフォームがエージェントを構築したかは気にせず、その下層にあるウォレットと決済レールになることを目指しています。

Visa と x402 を活用する Nevermined。 Nevermined は、Visa Intelligent Commerce、Coinbase の x402、および独自の経済オーケストレーション・レイヤーを統合し、オンチェーンで決済しながら従来のカードレールでエージェントが支払えるようにしました。このアプローチは、現在ペイウォールを回避しているエージェントのトラフィックを収益化したいパブリッシャー、データプロバイダー、および API ファーストのビジネスをターゲットにしています。

BNB BAP-578。 BNB Chain は、エージェント自体を取引可能なオンチェーン資産として扱うためのチェーンレベルの標準を提案しています。エージェントがどのように取引するか(ACP)や、どのように支払うか(x402)を標準化する代わりに、BAP-578 はエージェントがどのように保持、転送、およびウォレット内で表現されるかを標準化します。

Arbitrum 上の Virtuals ACP。 コマース・プロトコル・ファースト、流動性ファースト、Ethereum アラインド。そのテーゼは、エージェントには単に支出するためのウォレットや表現されるためのトークン標準だけでなく、ビジネスを行うための「場」が必要であるということです。

これらは相互に排他的ではありません。2027 年のプロダクション・エージェントは、Base にデプロイされ、Coinbase Agentic Wallet で保持され、BAP-578 の下で表現され、Arbitrum 上の ACP を通じて取引されているかもしれません。しかし、標準化競争によって、どのレイヤーが最も多くの価値を捉えるかが決まります。そして、デフォルトのコマース・プロトコルを設定したチームが、おそらく最大のシェアを獲得することになるでしょう。

マルチチェーン展開が示唆するもの

Virtuals の対応チェーンリストは急速に拡大しています。2026 年 4 月時点で、プロトコルは Ethereum メインネット、Base、Solana、Ronin、Arbitrum、および XRP Ledger で稼働しており、2026 年第 2 四半期には BNB Chain と XLayer への展開が予定されています。これにより、年半ばまでに 7 ~ 9 つのチェーンに対応することになります。

このパターンは、マルチチェーンによるリスクヘッジというよりも、意図的な「流動性ゾーン戦略」のように見えます。各チェーンは、Base は消費者への配信、Arbitrum は DeFi の厚み、Solana はスループットとミーム、Ronin はゲーミング、XRP Ledger は決済コリドー、BNB Chain はアジア市場へのアクセスといった、異なる流動性のポケットを象徴しています。エージェントは自身のジョブ・タイプに合ったチェーンにデプロイされ、ACP はそれらの間でコマースをルーティングできます。

L2 エコシステムにとって、その含意は穏やかではありません。最大のエージェント・プラットフォームが、単一のチェーンが勝つことはないと明確に判断したということです。エージェントは忠誠心ではなく、経済合理性に基づいてルーティングされます。ステーブルコインの深み、ゲーミングの UX、規制の明確化、消費者への配信など、特定のトランザクション形態で差別化できないチェーンはスキップされることになります。

ビルダーが問うべきインフラの疑問

2026 年に AI エージェント製品を構築している場合、Virtuals の Arbitrum への移行はデプロイに関する問いを再構築します。かつては「どのチェーンに最も多くのユーザーがいるか?」という問いでした。その問いは、エージェントが消費者への配信を必要としていることを前提としていました。しかし、今日のプロダクション・エージェントの多くは消費者向けではなく、バックオフィス、API 駆動、または「ユーザー」が別のソフトウェアであるエージェント間ワークフローです。

それらのワークロードにおいて、正しい問いは「自分のエージェントが触れるお金は、実際にはどこにあるのか?」です。エージェントがステーブルコインをスワップし、請求書を決済し、支払いをルーティングし、ポジションをヘッジする場合、そのお金は DeFi プールやステーブルコインの流動性の中に存在します。今日、その問いにおいて勝っているのは Arbitrum です。消費者向けの問いでは Base が勝ちます。高頻度の問いでは Solana が勝ちます。

ブランド資料の美しさではなく、エージェントのワークロードに流動性プロファイルが一致するチェーンを選択してください。

大きな展望

Virtuals と Arbitrum の統合は、単なる「もう一つのチェーン展開」と捉えられがちですが、それが実際に示唆していることを見逃してはなりません。それは、自律型エージェント経済が、独自の経済合理性に基づいたインフラの決定を下し始めているということです。もはや、どの財団やエコシステムが優れた BD(ビジネス開発)チームを擁しているかによって組織化されるのではなく、エージェントが自らの仕事を最も効率的に遂行できる場所を中心に組織化されつつあります。

この変化は、仮想通貨業界のあらゆるインフラプロバイダーにとって重要です。エージェント経済において勝利を収めるチェーン、RPC サービス、ウォレットプロバイダー、そしてステーブルコイン発行体は、人間を最も多くオンボードしたからではなく、マシンスピードかつマシン規模のトランザクションに最適な環境を構築したからこそ選ばれるのです。

Arbitrum は今、大きな信頼を勝ち取りました。一方で、Base は依然として普及率(ディストリビューション)の王座を維持しています。これからの 12 か月で、エージェントによる商取引が一つの勝者に集約されるのか、あるいは流動性ゾーンごとに永久に断片化されるのか、あるいは(最も可能性が高いのは)「安価なガス代、深いステーブルコインプール、信頼性の高い RPC、そして予測可能なファイナリティ」という、最も優れた「退屈な」インフラを提供するチェーンが報われるのかが明らかになるでしょう。

BlockEden.xyz は、Arbitrum、Base、Ethereum、Solana、およびエージェント経済を支える 20 以上のチェーンに対して、エンタープライズグレードの RPC インフラを提供しています。流動性が実際に存在するチェーンへの信頼性が高く低遅延なアクセスを必要とする自律型エージェントをデプロイする場合は、当社の API マーケットプレイスを探索し、マシン規模のワークロード向けに設計されたインフラストラクチャ上で構築を開始してください。


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Cysic Venus が ZK 証明スタックをオープンソース化、Ethereum のリアルタイム検証を経済的に

· 約 17 分
Dora Noda
Software Engineer

7.4 秒。これは、Cysic の新しい Venus プロバーを実行する 24 枚の GPU クラスターで、Ethereum メインネットのブロック全体のゼロ知識証明を生成するのに現在かかる時間です。1 年前、同じタスクでリアルタイム同期を実現するには、200 枚のハイエンドカードと 10 秒の時間が必要でした。そのギャップの解消 — Ethereum の 12 秒というスロット時間を下回りながら、ハードウェアコストを約 1 桁削減したこと — は、今四半期の暗号資産インフラにおける最も静かな転換点です。そしてそれは、Fusaka の PeerDAS アップグレードがデータ可用性の扉を大きく開き、証明生成が Ethereum と「100 のロールアップ」が共存する未来との間の唯一残されたボトルネックへと変わる、まさにその瞬間に起きています。

2026 年 4 月 8 日、Cysic は、元々 Polygon Hermez によって開発された zkVM である Zisk の上に構築された、ハードウェアに最適化された証明バックエンドである Venus をオープンソース化しました。このリリースは、通常のトークンアンロックの演出を伴って宣伝されたわけではありません。GitHub に公開された技術ノートには、ZisK 0.16.1 に対してエンドツーエンドで 9% の改善がなされたという主張と、コントリビューションへの招待が記されているだけでした。その控えめな表現の裏には、真実が隠されています。ZK 証明は、研究プロジェクトからコモディティ計算へと静かに移行しており、今後 2 年間で勝利するインフラスタックは、現在ほとんどの L2 チームが構築を目指しているものとは異なる姿になるでしょう。

誰も価格に織り込んでいなかったボトルネック

3 年間、Ethereum のスケーリング論争はデータ可用性に固執してきました。Blob、EIP-4844、PeerDAS、Danksharding — ロードマップのあらゆる議論は、Ethereum がロールアップデータを安価にポストできるようになれば、L2 は自動的にコスト削減の恩恵を受けるという前提に立っていました。その前提は 2025 年後半に静かに崩れました。2025 年 12 月 3 日に Fusaka がリリースされ、それに伴い PeerDAS が登場し、ブロックあたり 48 個の Blob と秒間 12,000 トランザクションへの道が約束されました。Ethereum の歴史の中で初めて、データ可用性がシステムの最大の制約ではなくなったのです。

新たな最大の制約は、証明生成です。ZK ロールアップは、その状態遷移が有効であることを示す暗号学的な証明を必要とします。これらの証明を生成するには、オフチェーンの専用ハードウェアで高価な計算作業を行う必要があります。数学的証明ではなくチャレンジウィンドウを通じて紛争を解決する Optimistic ロールアップは、このコストを完全に回避します。これが、現在の主要な ZK L2 の預かり資産(TVL)が合計で約 33 億ドルにとどまっている一方で、Optimistic ロールアップが 400 億ドルを超えている理由です。この 12 対 1 の格差はナラティブの問題ではありません。プロバーの経済性の問題なのです。

Succinct の内部調査はこの数学的現実を端的に示しています。SP1 Turbo を使用してすべての Ethereum ブロックをリアルタイムで証明するには、160 〜 200 枚の RTX 4090 GPU クラスターが必要であり、これには 1 クラスターあたり 30 万ドルから 40 万ドルの資本支出と、グリッド規模の電力消費が伴います。独自のプロバーを運用したい L2 は、そのスタックを維持できる少数のオペレーターに証明生成を中央集権化するか、ユーザー体験を損なう数分間の証明遅延を受け入れるかの選択を迫られました。どちらの選択肢も、Vitalik が 2021 年から描いてきた「ZK の終着点(ZK endgame)」を実現するものではありませんでした。

Venus は実際にどのように機能するのか

Venus が興味深いのは、それが何であるかというよりも、何を表しているかという点にあります。Cysic は新しい証明システムを発明したわけではありません。基盤となる暗号技術は、Jordi Baylina と Polygon チームによる長年の成果を継承した Zisk に由来します。Cysic が行ったのは、実行レイヤーを再構築し、証明生成を明示的な計算グラフ(異種混合ハードウェア間でエンドツーエンドでスケジュールできるオペレーションの有向非巡回グラフ)にすることでした。

実際には、これは以前の zkVM で支配的だった CPU と GPU の同期オーバーヘッドがスケジューリングレイヤーで最適化されることを意味します。プロバーは、次の操作をディスパッチする前に GPU カーネルの終了を待機することはありません。グラフが事前に分かっているため、データの移動、メモリ割り当て、カーネルの起動をパイプライン化できます。ZisK 0.16.1 に対する 9% の改善はここから生まれています。多項式の数学における画期的な進歩ではなく、数学がいかにシリコンに触れるかというエンジニアリング上の勝利なのです。

さらに重要なことに、同じ計算グラフが FPGA や、最終的には Cysic 専用の ZK ASIC 上でも動作します。同社は、自社の ASIC が毎秒 133 万回の Keccak ハッシュ関数評価を実行できると公言しています。これは一般的な GPU ワークロードの 100 倍の向上であり、エネルギー効率は約 50 倍優れています。内部の見積もりでは、1 台の専用 ZK Pro ユニットが、わずかな電力消費で約 50 枚の GPU を置き換えられることを示唆しています。これらの数値が本番環境でも維持されれば、証明の経済性は RTX カードが詰まった倉庫を借りることから、専用チップのコンパクトなラックを運用することへとシフトします。

12 秒未満の証明を巡る競争

Venus は突然現れたわけではありません。過去 12 か月間にわたり、3 つ의 チームが同じマイルストーンに収束してきました。それは、リアルタイム検証を定義する 12 秒のスロット時間未満で Ethereum ブロックを証明することです。

Succinct が公に最初にそれを達成しました。2025 年 5 月に発表された SP1 Hypercube は、200 枚の RTX 4090 クラスターを使用して、10,000 ブロックのメインネットサンプルの 93% をリアルタイムで証明しました。2025 年 11 月の改訂版では、わずか 16 枚の RTX 5090 GPU を使用して成功率を 99.7% まで高めました。これは 6 か月でハードウェアコストを約 90% 削減したことになります。このシステムは現在 Ethereum メインネットで稼働しており、採掘されるすべてのブロックに対して証明を生成しています。

Cysic の数値はコスト面でさらに際立っています。24 枚の GPU で 7.4 秒という記録は、汎用ハードウェアでエンドツーエンドの証明をスロット時間内に余裕を持って収めるものです。現在の Venus リリースはオープンソースであり、本番用の監査は受けておらず、現在も活発に開発が進められています。しかし、エンジニアリングの軌跡は、コンシューマーグレードのクラスターで 10 秒未満の証明を実現することは、もはや根本的なアーキテクチャの問題ではなく、ソフトウェアのチューニングの問題であることを示唆しています。

証明あたりのコストも一斉に暴落しています。業界のベンチマークによると、16 枚の RTX 5090 ハードウェアを使用した Ethereum ブロック証明の現在の最良ケースのコストは約 2 セントです。大量採用のための目標は 1 セント未満です。1 年前、同じ証明には 1 ドル近いコストがかかっていました。3 年前、それは文字通り非経済的でした。決済されたロールアップのガス代では、プロバーの電気代さえ賄えなかったのです。これは、製品カテゴリー全体を静かに駆逐する種類のコスト曲線であり、そのスピードは加速しています。

マーケットプレイス戦争はすでに始まっている

安価で高速な証明(Proving)は、自動的にアクセス可能になるわけではありません。誰かがハードウェアを運用し、需要をマッチングさせ、証明ジョブの価格を決定し、支払いを決済する必要があります。現在、そのミドルウェア層をめぐって 3 つの異なるアーキテクチャが競い合っています。

2025 年 9 月に RISC Zero によってメインネットでローンチされた Boundless は、オークション形式のマーケットプレイスを運営しています。GPU オペレーターが証明の生成に入札し、システムは最も低コストで適格なプルーバーに作業をルーティングします。このモデルは AWS Spot Instances のようなスポット・コンピューティング・マーケットから着想を得ており、証明コストをハードウェアの限界費用まで引き下げることを約束しています。Boundless は最近 Bitcoin 決済を追加しました。これにより、Ethereum や Base の証明を Bitcoin のベースレイヤーで検証できるようになりました。これは ZK アテステーション(証明)が機能できる場所の、ニッチながらも重要な拡張です。

Succinct の Prover Network は異なる戦略をとっています。純粋なオークションではなく、特定のワークロードを処理する承認済みの高性能プルーバーを備えたルーティング・プロトコルを運営しています。Cysic は、SP1 Hypercube のプロダクション・トラフィック向けに調整された GPU クラスターを運用するマルチノード・プルーバー・オペレーターとしてネットワークに参加しました。この提携は、Succinct が、純粋なスポット市場では消費者向けのロールアップに提供できない信頼性とレイテンシの保証に価値を見出していることを示唆しています。

Cysic 自体は 2025 年 12 月 11 日にメインネットと CYS トークンをローンチし、それ以来 Scroll、Aleo、Succinct、ETHProof などと統合され、1,000 万件以上の ZK 証明を処理してきました。このネットワークの売り文句は「ComputeFi」です。これは証明能力を、オペレーターがトークン化やステーキングができる流動的なオンチェーン資産に変えるというものです。これが第 3 の主要マーケットプレイスになるのか、あるいは 2 つのより大きなネットワークのサプライヤーとしての役割に落ち着くのかが、2026 年の大きな焦点となります。

なぜこれがロールアップの経済性において重要なのか

このインフラニュースの本質は、3 層下の実際の L2 のユニットエコノミクス(1 単位あたりの経済性)にあります。現在、zkEVM ロールアップは、トランザクションあたりのコストのかなりの割合を証明生成に費やしています。それらのコストはガス代としてユーザーに転嫁されるか、ロールアップ・オペレーターが利益を削って負担しています。いずれにせよ、これによって ZK ロールアップが請求できる料金と、同じトランザクションに対してオプティミスティック・ロールアップが請求する料金との間に差が生じています。

もし証明コストが 1 セント未満のレベルまで下がり、証明のレイテンシが Ethereum のスロット時間内に収まれば、その差は解消されます。ZK ロールアップは「セキュリティ・プレミアム」を課す必要がなくなります。ユーザー体験はオプティミスティック・ロールアップと区別がつかなくなりますが、唯一の違いは、すべてのオプティミスティック・ブリッジに依然として摩擦コストを課している 7 日間のチャレンジ期間ではなく、数分で出金が完了するという点です。

この転換は構造的に重要です。なぜなら、機関投資家の最大の流動性プールは、依然として L1 に留まる理由としてオプティミスティック・ロールアップの出金遅延を挙げているからです。マーケットプレイス主導の価格設定によるリアルタイムの ZK 証明は、ZK ファーストのロールアップ・アーキテクチャに反対する最後の機能的な議論を取り除きます。現在オプティミスティック・スタックを運用しているすべての L2 チームは、2026 年に深刻な技術的再検討を迫られるでしょう。いくつかは移行するか、少なくともシーケンサーの ZK フォークをリリースすることになるでしょう。

まだ壊れる可能性があるもの

Venus リリースはその限界についても正直に述べています。コードは本番環境での使用のための監査を受けていません。監査されていないプルーバー・ソフトウェアを稼働中のロールアップで実行することは、健全性のバグによって検証者が受け入れてしまう無効な証明が作成された場合、キャリアを台無しにするような決断となります。本番環境への導入は、オープンソース・リリースから数週間ではなく、数ヶ月遅れることが予想されます。

ハードウェアの側面もリスクを集中させます。もし ASIC ベースの証明が約束通り 50 倍の効率向上を実現すれば、Bitmain が Bitcoin マイニングを支配したのと同じように、一握りの製造業者がプルーバー・ハードウェアを支配することになります。そのダイナミクスは、そもそも ZK ロールアップを正当化していた分散化のナラティブに逆行します。Cysic の ASIC ロードマップはコンピューティング問題への回答ですが、世界最大のスマートコントラクト・プラットフォームを保護するチップを誰が所有するのかという、新たな問いを投げかけています。

最後に、リアルタイムの証明は、スタックの他の部分が追いついて初めて意味を持ちます。PeerDAS によるデータ・アベイラビリティ・サンプリングは、テストネットのベンチマークだけでなく、実際のプロダクション・スケールで機能する必要があります。シーケンサーの分散化は、すべての主要な L2 において未解決の問題のままです。証明はエンドゲームにとって必要条件ですが十分条件ではなく、業界にはある層での勝利を宣言しながら、隣接する層での不具合を静かに隠蔽してきた歴史があります。

短期的な変曲点

俯瞰してみれば、パターンは明らかです。2025 年 5 月当時、Ethereum のリアルタイム証明には 40 万ドルの GPU クラスターと 9 桁(数億ドル)の研究予算が必要でした。2026 年 4 月には、オープンソース・ソフトウェアを搭載した 24 枚の汎用カードで動作します。次の 18 ヶ月で、コスト曲線はさらに圧縮されます。ASIC エコノミクスへ、1 証明あたりセント単位の価格設定へ、そして特注のインフラ・プロジェクトではなく、ユーティリティ・サービスとしての証明生成へと向かっていきます。

ビルダーにとっての実践的な意味合いは、2024 年には非経済的だった ZK ベースのアーキテクチャが、今や再評価に値するということです。プライバシーを保護するトランザクション・プロトコル、検証可能な AI 推論、マルチシグではなく数学的セキュリティによるクロスチェーン・メッセージング、ゼロ知識証明による資格開示を備えたオンチェーン・アイデンティティ ―― これらすべては、もはや存在しないプルーバー・コストの壁の向こう側にあったものです。

Cysic Venus のリリースは、単体で見ればオープンソースの証明バックエンドに対する控えめなエンジニアリング・アップデートです。しかし、Succinct の Hypercube がメインネットにデプロイされ、Boundless がライブで証明オークションを実行し、Fusaka の PeerDAS がデータ・アベイラビリティのボトルネックを解消しているという文脈で捉えれば、それは ZK インフラが制約であることをやめ、基盤(サブストレート)になり始める地点なのです。その移行期以前に書かれたすべてのロールアップに関する論文は、書き直しが必要になります。

BlockEden.xyz は、Ethereum L2、Scroll、Aptos を含む 27 以上のチェーンにわたってエンタープライズ・グレードの RPC およびデータ・インフラストラクチャを提供しています。リアルタイム証明が L2 の展望を再構築する中、当社の API マーケットプレイス を探索し、ZK ネイティブ時代に向けた信頼できる基盤を構築してください。


ソース:

Ethereum の Glamsterdam アップグレード:ePBS と EIP-7732 がどのように Flashbots 時代を終わらせ、MEV を書き換えるか

· 約 14 分
Dora Noda
Software Engineer

現在、どのトランザクションがイーサリアムに採用されるかを決定しているのは、実質的に 2 つの企業です。Titan Builder と Beaverbuild が合わせてメインネットのブロックの約 86% を構築しており、Rsync と Flashbots を加えると、上位 4 社で 90% を超えます。非中央集権化をブランドの柱とするネットワークにとって、これは看過できない数字であり、間もなく変化が訪れようとしています。

2026 年上半期に予定されている Glamsterdam ハードフォークでは、EIP-7732 として形式化された「プロトコルに組み込まれたプロポーザー・ビルダー分離 (ePBS)」がイーサリアムのコンセンサスレイヤーに導入されます。MEV-Boost がオフチェーン・ミドルウェアとして 3 年間運用されてきましたが、ブロック構築はついにプロトコル自体に吸収されることになります。この転換における勝者と敗者が、イーサリアム・インフラストラクチャの次のサイクルを定義することになるでしょう。

Glamsterdam が解決しようとしている二極化問題

ePBS がなぜ重要なのかを理解するには、それが置き換えようとしている市場から見始める必要があります。

The Merge(ザ・マージ)後に Flashbots が提供したリレーシステムである MEV-Boost は、一時的な修正案として意図されたものでした。これは、バリデーターがブロック構築を専門のビルダーにアウトソーシングすることを可能にし、各スロットからより多くの価値を引き出し、その価値をプロポーザーに還元できるようにしました。これがうまく機能しすぎてしまったのです。2 年以内に、イーサリアムのブロックの 90% 以上が MEV-Boost 経由で構築されるようになり、構築市場は一握りのプレイヤーを中心に固定化されました。

relayscan.io による 2025 年の数値はその実態を如実に物語っています:

  • Titan Builder: ブロックの約 46.5%、利益 約 1,970 万ドル
  • Rsync Builder: 約 15.6%
  • Flashbots: 約 12.8%
  • Beaverbuild: 約 9.4%

ハーフィンダール・ハーシュマン指数 (HHI) は 3,892 付近を指しており、これは米国司法省が「高度に集中している」と見なす基準値 1,800 を大幅に上回っています。独占的な注文フロー契約下での Titan の利益率は 17% を超えると報告されている一方で、MEV-Boost エコシステム全体の種をまいた Flashbots は、現在ブロック構築において辛うじて採算が取れている状態です。

それが、ePBS がプロトコルレベルで解体しようとしている市場です。

EIP-7732 が実際に変えること

EIP-7732 は、一見すると非常に限定的な変更に見えます。これは コンセンサスレイヤーのみのアップグレード であり、実行の検証をコンセンサスの検証から論理的および時間的に切り離します。平易な言葉で言えば、プロポーザーはブロックをコミットする前に、ブロック全体の実行ペイロード(execution payload)を確認する必要がなくなります。

新しいフローは以下の通りです:

  1. ビルダーはオフチェーンで実行ペイロードを組み立て、ブロックハッシュと支払い額のみを含む署名済みの SignedExecutionPayloadBid コミットメントをブロードキャストします。
  2. プロポーザーは最高額の入札(bid)を選択し、中身のトランザクションを見ることなく、ビーコンブロックにコミットメントを埋め込みます。
  3. バリデーターの新しいサブセットである ペイロード適時性委員会 (PTC) が、ビルダーが約束したペイロードを正しいブロックハッシュで時間通りに公開したかどうかを証明(attest)します。
  4. 実行の検証は、次のスロットのビーコンブロック検証まで延期されます。

重要な工学的洞察は、完全な実行ペイロードがコンセンサスのクリティカルパスに乗らなくなるということです。ネットワークの伝搬速度は向上し、バリデーターのスロットあたりの計算負荷は軽減されます。そして、すべての MEV 研究者が待ち望んでいたことですが、リレーが不要になります。ビルダーは暗号学的にコミットし、プロトコル自体がその約束を強制します。

なぜこれがリレービジネスを壊滅させるのか

今日、リレーが存在するのは、プロポーザーがビルダーを直接信頼できないためです。Flashbots や Titan Relay のようなリレーは、フルブロックを保持・検証し、プロポーザーがヘッダーに署名した後にのみブロックを公開します。これにより、プロポーザーがビルダーの MEV を盗むのを防いでいます。

ePBS は、この信頼関係をプロトコルネイティブにします。PTC が適時性の強制を担当し、コンセンサスルールが支払いを処理します。クライアントソフトウェアそのものを除けば、イーサリアムで最も重要なインフラの一部である、ブロック構築を調整するために Flashbots が構築したミドルウェアレイヤー全体が、経済的に不要になります。

これが、Coindesk の報道で Glamsterdam が単なるパフォーマンスの問題ではなく、MEV の公平性 に関する戦いとして位置づけられた理由です。問題は MEV が消滅するかどうかではありません。MEV は、公開メンプールを持つ順序付けられたトランザクションの数学的な帰結です。問題は、誰がどのような条件でそれを獲得するかです。

検閲に関する計算も変わる

リレーの寡占は単に権力を集中させただけでなく、コンプライアンスも集中させました。ピーク時には、最大手のリレーが制裁対象のアドレスをフィルタリングしていたため、MEV-Boost ブロックの約 72% が OFAC 準拠として分類されていました。検閲を行わないリレーがシェアを拡大したことで、その数字は現在リレーされたブロックの約 30% まで低下していますが、依然としてこのアーキテクチャは一握りの米国拠点の企業に対し、どのイーサリアム・トランザクションが提案されるかを決定する拒否権を与えています。

ePBS は検閲耐性を強制するものではありません。しかし、リレーというボトルネックを取り除くことで、自然な執行ポイントを排除します。検閲を行うビルダーは、検閲を行わないビルダーと純粋なオークション価格で競わなければならなくなります。そして、トラストレスな「入札・公開 (bid-reveal)」市場では、価格が勝つ傾向にあります。Glamsterdam のリリース後は、政策を押し付けるのが最も容易な場所がなくなるため、OFAC 準拠のシェアはさらに低下することが予想されます。

Jito、Base、そしてブロックの価格設定における 3 つの方法

Ethereum は MEV 市場に直面した最初のチェーンではなく、ePBS を 2026 年を支配する他の 2 つのモデルと比較する価値があります。

Solana の Jito アプローチ。 Solana ステークの 94% 以上が Jito-Solana クライアントを実行しています。チップは明示的なオークションを通じてバリデーターに直接流れます。リレイヤーも、ビルダーとプロポーザーの分離もありません。MEV はバリデーター報酬全体の 15-25% を占めており、JitoSOL を介したステーカーへの接続は直接的です。利点は透明性ですが、欠点は Solana のリーダー・スケジュールにより MEV 抽出のウィンドウが集中し、DEX トレーダーに対するサンドイッチ攻撃が依然として発生する方法であることです。

Base のシーケンサー・モデル。 Coinbase が Base 上で唯一のシーケンサーを運用し、シーケンサー収益を直接獲得します。サードパーティが存在しないため、サードパーティへの MEV オークションはありません。これは L2 オペレーターの収益獲得を最大化しますが、分散化のストーリーを完全に犠牲にしています。これは Coinbase 規模のバランスシートにのみ機能するトレードオフであり、他の誰にも当てはまりません。

Ethereum の ePBS。 コンセンサスによって媒介される、ビルダーとプロポーザー間のトラストレスな入札・公開オークション。理論的には、これは Jito の透明性と Ethereum のイデオロギーが求める信頼できる中立的な分配を組み合わせたものです。実際には、ビルダーの集中が新しいルールの下で単に再燃するのか、あるいは排他的オーダーフロー(Exclusive Order Flow)合意の排除が真に市場を再開放するのかはまだ分かっていません。

DeFi ユーザーにとっての 5 億ドルの問い

研究者の推定によると、DeFi ユーザーはサンドイッチ攻撃、フロントランニング、JIT(Just-In-Time)流動性抽出によって 年間 5 億ドル以上 を失っています。2025 年の MEV ボリュームの 51% はサンドイッチ攻撃によるものです。EigenPhi の 2025 年後半のデータでは、わずか 30 日間で Ethereum 上の 35,000 人の被害者を標的とした 72,000 件以上のサンドイッチ攻撃が確認されました。2025 年 3 月のある Uniswap v3 ステーブルコイン・スワップでは、220,764 ドルの USDC が 5,271 ドルの USDT に圧縮され、被害者は 98% の損失を被りました。

ePBS はこれを軽減するのでしょうか? 直接的には、答えは「いいえ」です。公開メンプールと任意のトランザクション順序付けという攻撃対象領域は残ります。しかし、ePBS は MEV 保護を軸にエコシステムを再構築します:

  • プライベート・メンプール・サービス:MEV-Blocker(過去に 50 億ドル以上の保護されたトランザクションをルーティング)や CowSwap の Coincidence-of-Wants(需要の一致)バッチ処理のようなサービスは、プロトコルが依然としてユーザーの意図を隠さないため、その価値を維持します。
  • 暗号化メンプール:EIP-8105 の「ユニバーサル・エンスラインド・暗号化メンプール(Universal Enshrined Encrypted Mempool)」のような提案が論理的なフォローオンとなり、ePBS が手付かずのままにしている順序の可視性に取り組みます。
  • SUAVE や分散型シーケンシング:インフラの独占ではなく、アプリケーション・レイヤーの MEV 保護として引き続き重要性を保ちます。

要約すると:ePBS はトランザクションの順序付けに対して「誰が報酬を受け取るか」を修正するものであり、ユーザーが順序付けを通じて搾取されるかどうかを修正するものではありません。第二の戦いは始まったばかりです。

ビルダーが実際に注目すべきこと

ePBS が分散化の約束を果たすか、あるいは古い寡占を静かに再現するかを判断するための 3 つのシグナルがあります:

  1. 6 ヶ月後の HHI。 ePBS 導入後もビルダーの HHI(ハーフンダール・ハーシュマン指数)が 2,500 を超えたままであれば、集中化の問題はミドルウェアではなく規模の経済によるものであり、いかなるプロトコル修正も役に立ちません。1,800 を下回れば、ePBS は宣伝通りに機能したことになります。

  2. 排他的オーダーフロー(EOF)合意。 現在のビルダーのマージンは、Uniswap、Banana Gun、その他の価値の高いオーダーフロー・ソースとのプライベートな取引に依存しています。ePBS はこれらを直接禁止するわけではないが、レバレッジの仕組みを変化させます。主要な統合が BuilderNet スタイルのオープンなコンソーシアムに移行するか、あるいは排他的なままであるかに注目してください。

  3. 検閲のないブロックのシェア。 Glamsterdam 以降、リレイヤーベースの検閲チョークポイントは解消されます。それでも OFAC 準拠のシェアが 50% を超えたままであれば、Ethereum に対するコンプライアンスの圧力はインフラ的なものではなく、構造的なものであることが明らかになります。

インフラストラクチャの現状確認

Glamsterdam は Ethereum のトランザクション順序付けの方法を再構築しますが、ほとんどのインフラプロバイダーが実際に行っていること(ノードの実行、RPC の提供、ステートのインデックス作成)には影響しません。ブロック構築レイヤーは、常にスタックの中の特殊な一部でした。Ethereum 上で構築を行う開発者にとって、ePBS の実質的な影響は間接的なものです。わずかに速い伝播、少しばかり信頼性の高い中立性、そしてどの MEV 保護サービスが最も重要になるかという変化が予想されます。

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出典

Google の Quantum AI ホワイトペーパー、1,000 億ドルの Ethereum を危険にさらす 5 つの攻撃パスを特定

· 約 19 分
Dora Noda
Software Engineer

9 分ごとに 1 つの鍵が破られる。上位 1,000 の Ethereum ウォレットが 9 日足らずで空になる。 1,000 億ドル を超えるオンチェーン資産を保護する暗号技術を打破するために必要な量子ビット数が 20 分の 1 に激減する。これらは終末論的な Twitter スレッドの予測ではない。 2026 年 3 月 30 日に Google Quantum AI が、Ethereum Foundation の研究者 Justin Drake 氏およびスタンフォード大学の暗号学者 Dan Boneh 氏と共同で発表した 57 ページのホワイトペーパーに記載されている内容だ。

10 年間、「量子リスク」は小惑星の衝突と同じような領域の話として扱われてきた。現実的で壊滅的だが、誰も行動を起こさなくて済むほど遠い未来の話だ。しかし、Google の論文はこの脅威を身近なものへと引き寄せた。 Ethereum に対する 5 つの具体的な攻撃経路をマッピングし、対象となるウォレットやコントラクトを特定し、エンジニアに 500,000 個未満の物理量子ビットという具体的な数字を提示した。この数字は、 IBM 、 Google 、そして多額の資金提供を受けている半ダースものスタートアップが公開しているロードマップに直結している。言い換えれば、 Q-Day (量子コンピュータが既存の暗号を破る日)の予定が確定したということだ。

脅威モデルを一変させる 57 ページのホワイトペーパー

『量子脆弱性に対する楕円曲線暗号資産の保護(Securing Elliptic Curve Cryptocurrencies against Quantum Vulnerabilities)』と題されたこの論文は、主要な量子ハードウェア研究所が、 1994 年に理論化された攻撃手法であるショアのアルゴリズムを、 Bitcoin や Ethereum 、そして secp256k1 または secp256r1 でトランザクションに署名するほぼすべてのチェーンを保護している楕円曲線離散対数問題( ECDLP )に対する段階的な実行計画へと落とし込んだ、初の地道なエンジニアリングの成果である。

この論文がこれまでの予測よりもはるかに深刻に受け止められている理由は、主に 3 つある。

第一に、量子ビット数だ。以前の学術研究では、 256 ビット ECDLP を破るために必要なリソースは数百万の物理量子ビットと推定されていた。 Google の著者たちは、回路合成の改善、誤り訂正オーバーヘッドの最適化、マジックステート( Magic States )のタイトなルーティングにより、この数字を 500,000 個未満にまで引き下げた。これは 20 分の 1 への削減だ。 IBM は 2029 年までに 100,000 量子ビットのマシンを実現することを公約している。 Google は同等の目標値を公開していないが、社内ロードマップも同様の推移をたどっていると広く認識されている。 50 万量子ビットという数字は、もはや 2050 年代まで先延ばしにできるような数字ではない。

第二に、実行時間である。この論文の推定によれば、十分な性能のマシンが登場すれば、公開鍵から単一の秘密鍵を復元するのにかかる量子計算時間はわずか 9 分程度だ。数日でも数時間でもない。この数字は極めて重要である。なぜなら、攻撃の検知から対応までの限られた時間内に、どれだけの価値の高いターゲットを攻撃者が一掃できるかを決定づけるからだ。

第三に、これが Ethereum にとって最も重大な点だが、著者たちは単に「 ECDSA が破られる」と述べるにとどまっていない。彼らはプロトコルスタック全体を精査し、 5 つの明確な攻撃対象領域を特定し、それぞれの被害対象を具体的に挙げている。

Ethereum に対する 5 つの攻撃経路

この論文は、 Ethereum の量子リスクを 5 つのベクトルに整理しており、「ある日突然、すべての暗号技術が死滅する」といった安易な表現を注意深く避けている。

1. 外部所有アカウント( EOA )の侵害。 Ethereum アドレスがいったんトランザクションに署名すると、その公開鍵はオンチェーン上で永続的に公開される。量子攻撃者は約 9 分で秘密鍵を導き出し、ウォレットの中身を奪い去る。 Google の分析では、合計約 2,050 万 ETH を保有する ETH 残高上位 1,000 のウォレットが、最も経済合理性の高いターゲットとして特定されている。 1 つの鍵につき 9 分かかるとすると、攻撃者は 9 日足らずでリストの全ウォレットを空にできる。

2. 管理者権限を持つスマートコントラクトの乗っ取り。 Ethereum のステーブルコイン経済や主要な DeFi プロトコルの多くは、 EOA によって制御されるマルチシグ、アップグレードキー、ミンターロールに依存している。論文では、主要なステーブルコインのアップグレードキーやミンターキーを含む、 70 以上の管理者制御のコントラクトを列挙している。これらの鍵が侵害されると、単に残高を盗まれるだけでなく、攻撃者が通貨を発行・凍結したり、コントラクトのロジックを書き換えたりすることが可能になる。 Google は、約 2,000 億ドルのステーブルコインやトークン化された資産が、これらの脆弱な鍵の影響下にあると推定している。

3. プルーフ・オブ・ステーク( PoS )バリデータキーの侵害。 Ethereum のコンセンサスレイヤーは BLS 署名を使用しているが、これも楕円曲線暗号の前提に基づいており、ショアのアルゴリズムによって同様に破られる。十分な数のバリデータの秘密鍵を奪取した攻撃者は、原理的に「二重署名( equivocation )」を行ったり、競合するブロックをファイナライズさせたり、ファイナリティを停止させたりすることができる。ここでのリスクは ETH の盗難ではなく、チェーン自体の整合性だ。

4. レイヤー 2 決済の侵害。 論文は主要なロールアップにも分析を広げている。 Optimistic rollups は EOA で署名されたプロポーザーおよびチャレンジャーの鍵に依存しており、 ZK rollups はシーケンスとプルーフを行うオペレーターキーに依存している。これらの鍵が侵害されても、基礎となる妥当性証明が破られるわけではないが、攻撃者がシーケンサー手数料を盗んだり、出金を検閲したり、最悪の場合、 L2 の預金が保管されているブリッジをラグプルしたりすることが可能になる。

5. 過去のデータ可用性の永久的な偽造。 暗号学者が最も懸念しているのがこの経路だ。初期の Ethereum トラステッドセットアップ(および EIP-4844 の Blob を支える KZG セレモニー)は、ある前提に基づいているが、十分に強力な量子コンピュータは、公開されている証跡からセットアップの秘密を再構築することで、その前提を崩すことができる。その結果起こるのは盗難ではなく、永久に有効に見える過去の状態証明を偽造できる能力を手に入れることだ。すでに公開されたデータを修正できるローテーションは存在しない。

これら 5 つの経路を合わせると、 1,000 億ドル 以上の資産が即座にリスクにさらされることになり、チェーンの完全性に対する信頼が崩壊すれば、その桁を一つ上回る規模の構造的リスクが生じることになる。

Ethereum は Bitcoin よりも脆弱性にさらされている

この論文の微妙ながらも重要な結論は、Ethereum と Bitcoin の両方のチェーンが同じ secp256k1 曲線を使用しているにもかかわらず、Ethereum の量子的な脆弱性は Bitcoin よりも深刻であるということです。

その理由は、いわば「逆のアカウント抽象化」にあります。Bitcoin の UTXO モデル、特に Taproot 以降は、公開鍵のハッシュから派生したアドレスをサポートしています。つまり、公開鍵は送金時まで公開されません。アドレスを一度も再利用しないユーザーは、ブロードキャストから承認までの数秒間という、わずかな露出ウィンドウしか持ちません。未使用で手つかずのアドレスに保管されている資金は、その構造上、耐量子性(クォンタム・セーフ)が保たれています。

Ethereum にはこのような特性はありません。EOA が最初のトランザクションに署名した瞬間、その公開鍵はオンチェーンに永久に残ります。それを隠すための「新しいアドレス」パターンは存在しません。一度でも取引を行ったウォレットは、時間の経過とともに脆弱性が衰えることのない静的な標的となります。上位 1,000 個のウォレットにある 2,050 万 ETH は、単に理論的にさらされているだけでなく、十分に強力なマシンを待つ公開台帳上に永久に指紋が残されている状態なのです。

さらに悪いことに、Ethereum はアカウントを放棄せずに鍵をローテーションすることができません。新しいアドレスに資金を送ると、新しい公開鍵を持つ新しいアカウントが作成されますが、古いアドレスに関連付けられたもの(ENS 名、コントラクトの権限、ベスティング・ポジション、ガバナンスのアローリストなど)は資金とともに移動しません。移行コストは単にトークンを移動させるためのガス代だけではなく、古いアドレスが蓄積してきたあらゆる関係を解消するためのコストでもあります。

2029 年の期限と Ethereum のマルチフォーク・ロードマップ

Google の論文と並行して、Ethereum 財団は 2026 年 3 月に pq.ethereum.org を立ち上げました。これは、ポスト量子研究、ロードマップ、オープンソースのクライアント・レポジトリ、および毎週のデヴネットの結果をまとめる正規のハブです。現在、10 以上のクライアント・チームがポスト量子プリミティブに焦点を当てた相互運用デヴネットを運営しており、コミュニティは 2029 年までに L1 プロトコル層のアップグレードを完了させるという目標に収束しています。これは、Google が自社の認証サービスを ECDSA から移行するために設定した年と同じです。

ロードマップは、一度の巨大なフォークではなく、今後予定されている 4 つのハードフォークにわたって段階的に実施されます。概略は以下の通りです。

  • フォーク 1 — ポスト量子鍵レジストリ: アカウントが ECDSA 鍵と並行してポスト量子公開鍵を登録できるようにするネイティブ・レジストリ。既存のツールを壊すことなく、オプトイン方式の PQ 共同署名を可能にします。
  • フォーク 2 — アカウント抽象化フック: EIP-8141 の「フレーム・トランザクション」抽象化に基づき、アカウントが ECDSA を前提としない検証ロジックを指定できるようにします。これにより、ML-DSA(Dilithium)やハッシュベースの SLH-DSA(SPHINCS+)などの格子ベースのスキームへのネイティブな移行経路を提供します。
  • フォーク 3 — PQ コンセンサス: バリデータの BLS 署名をポスト量子集約スキームに置き換えます。これは、署名サイズがブロック伝搬に与える影響が大きいため、ロードマップ全体の中で最大のエンジニアリング負荷となります。
  • フォーク 4 — PQ データ可用性: ECC の仮定に依存しない、blob コミットメントのための新しい信頼されたセットアップ(trusted setup)または透過的なセットアップ。これにより、過去の偽造ベクトルを排除します。

ヴィタリック・ブテリン(Vitalik Buterin)氏は 2026 年 2 月下旬、「バリデータ署名、データストレージ、アカウント、および証明のすべてを更新する必要がある」と書き、緊急性を示唆しました。1 つの文で 4 つのフォークすべてに言及し、断片的なアップグレードでは不十分であることを暗に認めました。

課題は暗号技術そのものではありません。NIST はすでに ML-KEM、ML-DSA、および SLH-DSA を標準化しています。課題は、ECDSA の前提をハードコードしている何千もの DApp を壊すことなく、また所有者が移行しないまま放置されている数十億ドルの休眠 ETH を失わせることなく、3,000 億ドル以上のライブ・ネットワークにこれらのプリミティブを適用することにあります。

「凍結か盗難か」のジレンマ

Ethereum と Bitcoin の両方が、純粋に技術的なロードマップでは解決できないガバナンスの問題に直面しています。それは、所有者が移行しない脆弱なアドレスにあるコインをどう扱うかという問題です。

Ethereum 財団自身の FAQ は、この選択肢を平易な言葉で表現しています。「何もしないか、凍結するか」です。何もしないということは、Q-Day(量子の日)に、攻撃者が公開鍵が既知であるすべての休眠アドレス(ジェネシス時代の色、初期の ICO 購入者、秘密鍵を紛失した保有者、およびヴィタリック氏自身の公共財ファンディングへの歴史的貢献のかなりの部分を含む)から資金を流出させることを意味します。凍結するということは、期限までに移行しなかったアドレスからの出金を無効にするという、社会的合意に基づく行動を意味します。

Bitcoin の BIP 361「ポスト量子移行とレガシー署名のサンセット」も、3 段階のフレームワークで同じトリレンマを提示しています。共著者のイーサン・ハイルマン(Ethan Heilman)氏は、Bitcoin を量子耐性のある署名スキームへ完全に移行するには、大まかな合意形成がなされた日から 7 年かかると公に推計しています。つまり、2033 年の期限に間に合わせるには 2026 年に BIP 361 を実質的にマージする必要があり、2029 年に間に合わせるにはさらに早い対応が必要となります。

どちらのチェーンにも、コインを大量に無効化した前例はありません。Ethereum は 2016 年に DAO ハックのロールバックを行いましたが、それは単一のイベントの取り消しであり、暗号学的な姿勢に基づいて無関係な数百万のウォレットを意図的に凍結したわけではありません。この決定は、必然的に「不変性(immutability)」と「支払能力(solvency)」のどちらがチェーンのより深いコミットメントであるかを問う国民投票のようなものになるでしょう。

開発者が今すぐ取り組むべきこと

2029 年という期限は心地よいほど遠くに感じるかもしれませんが、プロジェクトが準備万端か、あるいは混乱に陥るかを左右する決定は 2026 年から 2027 年の間になされます。いくつかの実用的な影響がすぐに表面化します。

スマートコントラクトの設計者は、ECDSA への依存性を監査する必要があります。 ecrecover をハードコードしている、不変の署名者アドレスを埋め込んでいる、あるいは EOA 署名済みのプロポーザーキーに依存しているコントラクトは、アップグレードパスが必要です。今日、管理者キーなしでデプロイされたコントラクトは洗練されているように見えますが、ポスト量子の世界では、回復不能に見えるかもしれません。

カストディアンは、今すぐキーローテーションの習慣を開始する必要があります。 数十億ドルを管理するカストディプロバイダーは、Q-Day の週末だけで全ウォレットをローテーションさせることはできません。ローテーション、露出階層による分離、そして事前に準備された PQ 対応のコールドストレージは、2028 年ではなく 2026 年の課題です。

ブリッジオペレーターは、最も高い緊急性に直面しています。 ブリッジは、少数のマルチシグキーの背後に価値を集中させています。最初の経済的に合理的な量子攻撃は、ランダムに選ばれたウォレットを標的にするのではなく、エコシステム内で最も価値のある単一のキーを標的にするでしょう。ブリッジは、ハイブリッド PQ + ECDSA 署名を最初に実装すべきです。

アプリケーションチームは、4つのフォークによるロードマップを追跡すべきです。 ポスト量子(PQ)シーケンスにおける各 Ethereum ハードフォークでは、新しいトランザクションタイプと検証セマンティクスが導入されます。アップグレードの期間に遅れるウォレット、インデクサー、ブロックエクスプローラー、およびノードオペレーターは、計画を立てていれば段階的に機能制限(デグレード)されますが、計画がなければ壊滅的な障害を引き起こすでしょう。

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脅威モデリングにおける静かな革命

Google の論文による最大の貢献は、技術的なものというよりも社会学的なものかもしれません。10 年間、「量子耐性」という言葉は、ほとんど誰も使っていないプロジェクトに付随するマーケティング上の主張に過ぎませんでした。真剣なチェーンは、PQ 移行を次世代の研究者のための問題として扱ってきました。Google、Justin Drake、Dan Boneh による 57 ページにわたる論文は、その姿勢を一変させました。

3 か月の間に、量子暗号に関する 3 つの論文が発表されました。現在の量子ハードウェアと暗号解読に実用的なマシンの間のリソースギャップは、現在のチェーンプロトコルとポスト量子対応の間のギャップよりも速く縮まっているというコンセンサスが形成されています。これら 2 つの曲線の交差点(誰の予測が正しいかによりますが、2029 年から 2032 年の間)は、暗号インフラがこれまでに直面した中で最も重要な期限です。

2026 年を、曖昧な安心感を与えるための年ではなく、本格的なエンジニアリング作業の年として扱うチェーンは、その先も存続し続けるでしょう。Vitalik のウォレットが盗まれたという最初のヘッドラインを待っているようなチェーンには、対応する時間は残されていないはずです。

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