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2026년 3월 10일, 구글은 Chrome 146의 안정 버전을 조용히 출시했습니다. 릴리스 노트에는—또 다른 비밀번호 관리자 조정과 탭 그룹 재설계 이면에—지난 5년 동안 출시된 그 어떤 지갑보다 Web3 배포 방식을 더 크게 재편할 브라우저 API가 숨겨져 있었습니다.

이름은 WebMCP입니다. 이는 navigator.modelContext에 위치하며, 이를 통해 38억 3천만 명의 Chrome 사용자들은 지갑을 설치하지 않고도 온체인 거래를 할 수 있는 네이티브 경로를 갖게 되었습니다.

지갑 설치 병목 현상을 해결하는 조용한 기능​

지난 10년 동안 Web3의 성장 공식은 다음과 같았습니다: 사용자 확보 → 사용자에게 MetaMask 설치 권장 → 사용자에게 지갑 자금 충전 권장 → 사용자에게 트랜잭션 서명 권장. 이 과정의 각 단계마다 40~70%의 사용자가 이탈했습니다. 전체 "크립토 UX" 담론은 MetaMask 의존성에 대한 사후 분석의 연속이었습니다.

WebMCP(Web Model Context Protocol)는 트랜잭션 접점을 브라우저 자체로 옮김으로써 앞의 세 단계를 제거합니다.

구글과 마이크로소프트 엔지니어들이 공동 개발하고 W3C의 Web Machine Learning 커뮤니티 그룹을 통해 인큐베이팅된 WebMCP는 Anthropic의 Model Context Protocol(MCP)을 브라우저에 맞게 조정했습니다. 이제 모든 웹사이트는 구조화된 "도구 (tools)"를 등록할 수 있으며, Chrome 내부에서 실행되는 AI 에이전트는 DOM 스크래핑, 버튼 클릭 휴리스틱, 화면 읽기 시뮬레이션 없이도 이를 직접 검색하고 호출할 수 있습니다. 구글 엔지니어 Khushal Sagar는 이 목표를 한 문장으로 설명했습니다. "WebMCP는 웹과 AI 에이전트 상호작용의 USB-C가 되는 것을 목표로 합니다."

이러한 프레임워크는 크립토에 미치는 의미를 과소평가하는 것입니다. USB-C가 하드웨어 커넥터를 표준화했다면, WebMCP는 38억 3천만 명의 브라우저 사용자와 그들의 AI 에이전트, 그리고 해당 에이전트가 결제, 스왑 또는 정산에 필요로 하는 모든 온체인 서비스 간의 인터페이스를 표준화합니다.

Chrome 146이 실제로 출시한 것​

API 인터페이스는 의도적으로 최소화되었습니다. 사이트는 navigator.modelContext.registerTool()을 호출하여 입력에 대한 JSON 스키마와 로직을 위한 execute() 핸들러와 함께 이름이 지정된 작업(예: swapTokens 또는 signPermit)을 노출합니다. 브라우저의 에이전트는 기능 목록을 요청하고 스키마를 읽고 타입이 지정된 매개변수로 호출하는 방식으로 다른 MCP 서버를 열거하는 것과 동일하게 이러한 도구들을 열거합니다.

등록 방법은 두 가지입니다:

• 선언적 API (Declarative API): HTML 폼 속성이 표준 작업을 정의합니다. 자바스크립트가 전혀 필요하지 않습니다.
• 명령형 API (Imperative API): registerTool(), unregisterTool(), provideContext(), clearContext()를 통해 동적 앱이 상태 변경에 따라 도구 인터페이스를 업데이트할 수 있습니다.

두 경로 모두 에이전트에게 동일한 것, 즉 타입이 지정된 계약을 가진 명명된 도구를 제공합니다. 더 이상 "확인 버튼 찾기", 취약한 Playwright 스크립트, LLM이 추측한 XPath는 필요 없습니다. 웹사이트는 에이전트에게 구조화된 방식으로 자신이 무엇을 할 수 있는지 알려줍니다.

2026년 2월, Chrome 146 Canary 버전은 chrome://flags 토글 뒤에 이 기능을 포함했습니다. 3월 10일에 안정 버전으로 승격되었습니다. 며칠 후 Microsoft Edge 147이 그 뒤를 이었습니다. 이는 사실상 데스크톱 브라우저 시장 전체를 의미합니다. Chrome과 Chromium 기반 브라우저가 전 세계 점유율의 75%를 차지하며, Statcounter에 따르면 2026년 Chrome 단독 점유율은 67.72%에 달합니다.

Web3 프로토콜이 WebMCP 엔드포인트를 게시하기 위해 경쟁하는 이유​

에이전트 기반 크립토 커머스에 미치는 영향은 즉각적이며, 이를 주시하는 프로토콜들은 이미 움직이기 시작했습니다.

현재 존재하는 스택을 살펴보겠습니다:

• MCP — 에이전트가 도구를 발견하고 호출하는 방법.
• x402 — Coinbase가 개척하여 부활시킨 HTTP 402로, 일반 HTTP를 통해 즉각적인 스테이블코인 결제를 가능하게 합니다. 2026년 초까지 5,000만 건 이상의 트랜잭션이 처리되었으며, Solana가 Base, Solana, BNB Chain 전체 x402 거래량의 약 65%를 처리하고 있습니다.
• AP2 (Agent Payments Protocol) — 구글의 조정 레이어로, Coinbase, 이더리움 재단, MetaMask와 함께 구축되었으며 크립토 정산을 위한 명시적인 "A2A x402 확장"을 포함합니다.
• ERC-8004 — 이더리움의 새로운 에이전트 실행 프리미티브.

Chrome 146 이전에는 이 스택이 서버 측 에이전트 프레임워크에 존재했습니다. 유료 API를 호출하는 자율 에이전트는 OpenAI의 Custom Actions, Anthropic의 MCP 호스팅 도구, Zapier 스타일의 브로커와 같은 관리형 런타임 내에서 실행되어야 했습니다. 사용자 인터페이스는 채팅 창이었고, 배포 병목 현상은 사용자가 그날 우연히 연 AI 앱이었습니다.

WebMCP는 이를 무너뜨립니다. 브라우저가 런타임이 됩니다. 에이전트는 거래 중인 웹사이트 바로 옆 탭에 존재합니다. 그리고 결정적으로, 결제 흐름에 사전 설치된 지갑이 필요하지 않습니다. MetaMask + AP2 + x402 컨소시엄은 이미 Chrome 네이티브 에이전트가 스테이블코인 결제를 협상하고, 사용자가 동의한 서명자를 통해 이를 라우팅하며, 도구 응답으로 구조화된 확인을 다시 받는 경로를 설계했습니다.

리눅스 재단(Linux Foundation)이 2026년 4월에 새로 설립된 x402 재단을 수용하겠다고 발표한 것은 우연이 아닙니다. Chrome, Edge 및 모든 AI 에이전트 공급업체가 x402를 WebMCP 노출 도구의 기본 결제 프리미티브로 취급하려 하기 때문에 x402에는 중립적인 표준 홈이 필요합니다.

이 순간을 카테고리 정의적 전환점으로 만드는 수치들​

규모를 가늠할 수 있는 몇 가지 데이터 지표는 다음과 같습니다.

• Statcounter 및 DemandSage의 통합 수치에 따르면, 2026년 전 세계 Chrome 사용자 수는 38억 3,000만 명에 달할 것으로 예상됩니다.
• 67.72%의 글로벌 브라우저 시장 점유율을 기록하며 전년 대비 소폭 상승했습니다. 이는 결코 쇠퇴하는 유통 채널이 아님을 보여줍니다.
• 2026년에 이미 80억 달러 규모의 에이전틱 커머스(agentic commerce) 거래액이 발생하고 있으며, 2031년까지 3.5조 달러에 달할 것으로 전망됩니다 (Juniper Research).
• 2026년 1분기까지 5,000만 건 이상의 x402 트랜잭션이 처리되었으며, 2025년 말에는 주간 거래량이 50만 건을 넘어섰습니다.
• 2026년 말까지 **기업용 애플리케이션의 40%**에 특정 작업 수행 AI 에이전트가 내장될 것으로 예상됩니다 (Gartner).
• IDC는 2026년 **전체 IT 지출의 10~15%**를 에이전틱 AI가 차지할 것으로 보고 있습니다.

이제 수치를 곱해 보십시오. 만약 Chrome의 38억 3,000만 명 사용자 중 단 1%만 WebMCP 지원 에이전트를 활성화하더라도(Google은 Gemini 통합을 정확히 이 방향으로 강력하게 추진하고 있습니다), 클릭 한 번으로 모든 WebMCP 지원 크립토 서비스에 액세스할 수 있는 3,800만 명의 에이전트 활용 사용자가 탄생합니다. 지갑 설치도, 시드 구문 절차도, "가스비(gas)가 뭐죠?"라며 이탈하는 사용자도 없습니다.

이것은 크립토 업계가 지금까지 단 한 번도 경험하지 못한 유통 채널의 혁신입니다.

아키텍처 경쟁: 누가 지갑의 주도권을 쥘 것인가?​

WebMCP는 특정 지갑을 강제하지 않습니다. 이것이 WebMCP의 천재적인 점인 동시에, 기존 업체들 사이에서 수개월간의 치열한 점유율 싸움을 촉발할 원인이기도 합니다.

이미 세 진영이 자리를 잡고 있습니다.

1. 커스토디얼 거래소 지갑 (Coinbase Agentic Wallet, Binance Web3 Wallet). 가장 빠른 UX와 규제 준수 우위를 점하고 있지만, 중앙화된 서명자 방식이 다시 도입됩니다. x402 및 Browserbase 통합을 통한 Coinbase의 선점은 리테일 에이전트 흐름에서 당연한 기본 선택지가 될 것입니다.
2. 셀프 커스토디(Self-custody) 기존 강자 (MetaMask, Rabby). MetaMask는 AP2 출시 당시 *"블록체인은 에이전트를 위한 자연스러운 결제 레이어다"*라며 명확한 입장을 밝혔습니다. 이들의 제안은 구성 가능성(composability)과 진정한 셀프 커스토디의 결합입니다. 에이전트가 협상을 수행하지만, 최종 서명은 사용자가 합니다.
3. 프로그래밍 방식 지갑 인프라 (Privy, Turnkey, MoonPay Open Wallet Standard, Polygon Agent CLI). 이들은 개발자 레이어를 타겟팅합니다. WebMCP 도구가 내부적으로 에이전트 전용의 범위가 지정되고 지출 한도가 제한된 지갑을 생성하여, 인간의 키 관리 없이도 작동하게 합니다.

이 중 어떤 것도 사용자가 사전에 무언가를 설치할 필요가 없습니다. 에이전트가 WebMCP 도구를 호출하면, 도구가 지갑 경로를 조정하고 사용자는 단 한 번의 동의 프롬프트만 받게 됩니다. 지난 10년간 Web3 온보딩의 고질적인 문제였던 마찰이 단 하나의 모달 창으로 압축됩니다.

역사적 평행 이론: 서비스 워커와 PWA의 혁신​

이것이 어떻게 전개될지 알고 싶다면, 2016년 3월 Service Workers가 안정화 버전에 출시되어 조용히 프로그레시브 웹 앱(PWA) 생태계를 만들었던 Chrome 49를 떠올려 보십시오. 출시 첫날에는 아무도 주목하지 않았습니다. 하지만 2년 만에 모든 주요 리테일 사이트가 PWA 전략을 수립했고, Twitter Lite는 신흥 시장에서 70% 더 빠른 로딩 속도를 보여주었으며, 2010년 이후 처음으로 모바일 웹이 네이티브 앱에 밀리지 않게 되었습니다.

WebMCP도 같은 양상을 띱니다. 평범한 릴리스 노트의 한 줄로 시작하지만, 근본적인 플랫폼 기능이자 다년간 누적되는 채택을 가져올 것입니다. 2026년 2분기에 WebMCP 엔드포인트를 출시하는 기업은 Google이 Chrome의 Gemini를 기본 에이전트 모드로 전환할 때(모든 정황상 Chrome 150 또는 151 버전으로 예상됨) 에이전트가 유입시키는 트래픽을 독점하게 될 것입니다.

Web3 프로토콜에 있어 일류 WebMCP 시민이 될 기회의 창은 몇 년이 아니라 몇 달 단위로 측정됩니다. swapTokens를 구조화된 도구로 노출하는 DEX는 포트폴리오 리밸런싱이 필요한 모든 에이전트의 경로가 됩니다. mint와 redeem을 노출하는 스테이블코인 발행사는 온램프(on-ramp)가 필요한 모든 AP2 결제 흐름을 점유합니다. RPC 메서드를 MCP 도구로 노출하는 노드/API 제공업체는 전체 에이전트 경제의 기본 컴퓨팅 레이어가 됩니다.

빌더들이 당장 월요일부터 해야 할 일​

레버리지가 높은 순서대로 나열한 세 가지 구체적인 조치입니다.

1. 기존 API 인터페이스에서 WebMCP화 가능한 액션을 감사(Audit)하십시오. 이미 REST나 GraphQL 엔드포인트 뒤에 있는 모든 기능이 후보입니다. 가장 의도가 명확한 5가지 액션(swap, bridge, mint, stake, query-balance)을 선택하여 기능 플래그(feature flag) 뒤의 navigator.modelContext.registerTool()로 래핑하십시오.
2. 결제 방식을 결정하십시오. x402를 직접 수락하시겠습니까? AP2 핸드셰이크를 요구하시겠습니까? 아니면 사용자 세션 쿠키 뒤에 도구를 제한하시겠습니까? 이 답변에 따라 에이전트가 자율적으로 거래할지, 아니면 인간의 개입이 필요할지가 결정됩니다. 대부분의 프로토콜에는 x402와 도구별 지출 한도 설정이 가장 적절한 기본값입니다.
3. /.well-known/mcp.json 매니페스트를 게시하십시오. Chrome 146에서는 아직 필수 사항이 아니지만, 표준 사양은 잘 알려진(well-known) URI를 통한 자동 도구 검색 방향으로 나아가고 있습니다. 매니페스트를 조기에 게시하는 프로토콜은 경쟁자가 해당 인덱스에 존재하기도 전에 Anthropic이나 Google이 구축 중인 에이전트 레지스트리에 먼저 인덱싱될 것입니다.

Web3의 유통 전략은 항상 "사용자가 우리에게 오기를 기다리는 것"이었습니다. Chrome 146은 이를 완전히 뒤집습니다. 이제 에이전트가 브라우저 규모로, 결제 레일이 사전 협의된 상태로 여러분을 찾아옵니다. 구조화된 도구로 준비된 프로토콜이 머신 경제(machine economy)가 선택하는 프로토콜이 될 것입니다. 준비되지 않은 프로토콜은 보이지 않게 될 것입니다.

BlockEden.xyz는 20개 이상의 체인에서 WebMCP로 노출된 Web3 도구가 빠르고 안정적으로 작동할 수 있도록 RPC 및 인덱싱 인프라를 지원합니다. 에이전트 대응 엔드포인트를 구축하고 있다면, 자율 에이전트가 생성하는 고빈도, 저지연 호출 패턴에 최적화된 당사의 API 마켓플레이스를 확인해 보십시오.

출처​

• Google Chrome, 초기 프리뷰 버전에서 WebMCP 출시 — VentureBeat
• WebMCP 초기 프리뷰 제공 시작 — Chrome for Developers
• Chrome 146 에이전트 기능: WebMCP, AI 모드 및 에이전트 통합 가이드 — AllClaw
• WebMCP, Chrome 146에 공식 도입 — Bug0
• Chrome 내장 MCP 서버 — ComputeLeap
• 에이전트 결제 프로토콜 (AP2) 발표 — Google Cloud 블로그
• 리눅스 재단, x402 재단 출범 — PR Newswire
• x402-mcp 소개: MCP 도구를 위한 개방형 프로토콜 결제 — Vercel
• 에이전틱 커머스 시장 보고서 — Juniper Research
• Google Chrome 사용자 수 (2026년 데이터) — DemandSage
• 전 세계 브라우저 시장 점유율 — Statcounter
• x402 및 ERC-8004: 에이전틱 웹에서 AI 에이전트가 결제하는 방식 — ChainUp

2026 년 1 월, 솔라나 (Solana) 의 단일 DEX 는 대부분의 상위 20 위권 중앙화 거래소 (CEX) 보다 더 많은 일일 거래량을 처리했습니다.

몇 주 후, SEC 와 CFTC 의장이 함께 무대에 올라 규제 권한 분쟁을 중단하겠다는 양해각서 (MOU) 에 서명했습니다. 그리고 그사이 어딘가에서 DEX 대 CEX 현물 거래량 비율은 누구도 넘지 못할 것이라 믿었던 선을 조용히 넘어섰습니다.

암호화폐 역사의 대부분 동안 "DEX vs. CEX" 는 항상 같은 결론으로 끝나는 사고 실험이었습니다. CEX 가 유동성을 소유하고, 개인 투자자는 깔끔한 앱을 원하며, 기관은 법정화폐 게이트웨이 (fiat rails) 를 요구한다는 것이었습니다. DeFi 는 이념가들의 전유물이었습니다. 2026 년, 이 논쟁은 더 이상 학문적인 수준에 머물지 않습니다. 중앙화 거래소의 구조적 해체가 진행 중이며, 이는 체인 추상화 지갑 (chain-abstracted wallets), 인텐트 기반 실행 (intent-based execution), 그리고 중견 CEX 와 대등한 온체인 유동성 깊이라는 세 가지 동력이 동시에 맞물리면서 가속화되고 있습니다.

DeFi에서 7일은 영겁의 시간과 같습니다. 이는 대부분의 밈 코인 수명 주기보다 길고, 평균적인 레버리지 포지션 유지 시간보다 길며, 특히 트레이더가 Arbitrum에서 Ethereum 메인넷으로 스테이블코인을 옮기기 위해 기다리고 싶어 하는 시간보다 확실히 더 깁니다. 그럼에도 불구하고 옵티미스틱 롤업(Optimistic Rollups)에 내장된 7일간의 챌린지 기간(Challenge window)은 그동안 L2 도입에 있어 가장 큰 UX 비용(UX tax)으로 작용해 왔습니다. 이는 자본 효율성 저하, 유동성 파편화, 그리고 네이티브 레일이 제공하지 못하는 기능을 보완하기 위해 우후죽순 생겨난 제3자 유동성 풀 브리지의 확산이라는 비용으로 지불되었습니다.

Curve Finance의 FastBridge는 이러한 비용을 수수료 뒤로 숨기는 대신 프로토콜 레이어에서 해결하려는 가장 야심 찬 시도입니다. LayerZero 메시징을 볼트 및 발행(vault-and-mint) 설계에 연결함으로써, FastBridge는 Arbitrum, Optimism, Fraxtal로부터의 crvUSD 전송 시간을 약 15분으로 단축합니다. 이는 대부분의 "빠른" 브리지들을 괴롭히는 유동성 풀 위험, 브리지 자산 래퍼(wrapped assets), 또는 신뢰 가정 없이 이루어집니다. 또한, 이는 본의 아니게 애플리케이션 레이어 브리징과 메시징 레이어 중립성 사이의 경계를 시험하는 계기가 되었으며, 2026년 4월 중순에 발생한 rsETH 취약점 노출 사건으로 인해 이 경계는 갑작스럽게 피할 수 없는 과제가 되었습니다.

개인 투자자들은 2026년 1분기에 약 62,000 BTC를 매도했습니다. 반면 기업, 기부금 펀드 및 연금 관련 기관들은 약 69,000 BTC를 매수했습니다. 패닉에 빠진 매도자와 인내심 있는 매수자 간의 이러한 단순한 교환은 이제 1분기 13F 공시를 통해 기록으로 남게 되었습니다. 이는 2025년 10월 사상 최고가인 126,296 달러에서 47% 하락하는 동안 크립토 트위터(Crypto Twitter)가 스스로에게 들려주던 서사와는 전혀 다른 모습입니다.

헤드라인은 자명합니다. 하버드 대학 기부금 펀드는 블랙록(BlackRock)의 IBIT 지분을 257% 늘렸으며, 이로써 비트코인 현물 ETF는 4억 4,280만 달러 규모로 이 펀드가 공개한 최대 보유 자산이 되었습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 6개의 개별 솔라나 현물 ETF 상품에 걸쳐 1억 800만 달러를 분산 투자했다고 밝혔습니다. 5,060억 달러 규모의 캘리포니아 공무원 연금(CalPERS)은 스트래티지(Strategy, 구 마이크로스트래티지) 주식 1억 6,590만 달러어치를 보유하고 있으며, 이사회 차원에서 직접적인 비트코인 노출을 활발히 논의 중입니다. 또한 2026년 1분기에는 비트코인 현물 가격이 9만 달러대에서 6만 달러대로 하락했음에도 불구하고 비트코인 현물 ETF에 역대 최고치인 187억 달러가 유입되었습니다.

2026년 2월 2일, 엘살바도르에서 열린 Plan ₿ 포럼에서 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 무대에 올라 테더(Tether)의 핵심 자산을 공개했습니다. 라틴 아메리카 전역에 걸친 5억 달러 이상의 비트코인 채굴 빌드아웃을 운영하는 운영체제인 MiningOS가 Apache 2.0 라이선스로 출시되어 누구나 자유롭게 수정, 포크 또는 배포할 수 있게 된 것입니다. 이와 함께 Holepunch 프로토콜을 기반으로 구축된 Mining SDK와 P2P 플릿 관리 플랫폼도 함께 출시되었습니다. 이 모든 것은 오픈 소스이며, 테더가 제어하는 그 어떤 서버로도 데이터를 전송하지 않습니다.

이것은 단순히 자선 활동에 관한 이야기가 아닙니다. USDT 발행사인 테더는 약 1,410억 달러의 미국 국채 노출을 통해 2025년에만 100억 달러 이상의 순이익을 기록했습니다. 이 회사는 자금이 부족하지 않으며, 비트코인 경제에 대한 영향력도 충분합니다. 그렇다면 왜 이 스택을 무료로 공개했을까요? 테더가 2026년에 진정으로 구축하려는 제품은 채굴 OS가 아니기 때문입니다. 그것은 테더가 무엇인가에 대한 새로운 내러티브이며, 미국의 GENIUS 법안이 스테이블코인 발행사들의 기반을 재편하기 전에 이 내러티브를 안착시켜야 할 필요가 있기 때문입니다.

발표 내용과 실제 제공 서비스​

MiningOS는 중앙 집중식 제어 평면 대신 피어 투 피어(P2P) 네트워크를 통해 다른 노드와 통신하는 자체 호스팅 채굴 운영체제입니다. 가정용 취미 채굴자부터 40–70 MW 규모의 산업 현장에 이르기까지 이를 실행하는 채굴자들은 테더 브랜드의 SaaS를 거치지 않고도 장비를 구성하고, 펌웨어를 배포하며, 상태를 모니터링하고 해시레이트를 라우팅할 수 있습니다. Mining SDK는 하부의 프리미티브(primitives)를 노출하여 제3자가 그 위에 자신만의 대시보드, 풀 클라이언트 및 자동화 도구를 구축할 수 있도록 지원합니다.

Apache 2.0 라이선스 채택은 의도적입니다. 이는 매우 관대한 라이선스로, 상업용 채굴장, 경쟁 풀 운영자, 심지어 펌웨어 경쟁사들까지도 MiningOS를 포크하고 테더의 브랜딩을 제거하여 자신의 제품에 포함시켜 출시할 수 있습니다. 이것이 바로 핵심입니다. 테더는 설치 기반이 자신들에게 충성하기를 바라는 것이 아니라, 설치 기반 자체가 존재하기를 원합니다.

타겟이 되는 기존 시장 점유자들​

비트코인 채굴 소프트웨어 시장은 작고 조용한 과점 시장입니다. Braiins OS+는 2018년 이후 공장 펌웨어의 기본 개방형 대안이었으며, 블록 템플릿 제어권을 풀에서 개별 채굴자로 다시 돌려주는 네이티브 Stratum V2를 지원하는 유일한 주요 스택입니다. Luxor의 LuxOS는 기업용 선택지로, SOC 2 Type 2 인증을 받았으며 수요 반응 프로그램을 위한 5초 미만의 부하 감축(curtailment) 기능을 갖추고 Luxor의 풀 및 플릿 도구와 긴밀하게 통합되어 있습니다. Foundry는 자체적인 풀 및 관리 스택을 운영하며, VNish는 오버클러커를 위한 성능 최적화 펌웨어 시장을 점유하고 있습니다.

이러한 제품들을 생존하게 했던 경제 구조는 현재 심각한 압박을 받고 있습니다. 2024년 4월 반감기로 인해 블록 보상이 하룻밤 사이에 절반으로 줄었습니다. 테라해시당 일일 수익인 해시가격(Hashprice)은 2024년 4월 약 $0.12에서 1년 후 약 $0.049로 급락했습니다. 네트워크 해시레이트는 계속 상승했습니다. 반감기 이후 채굴 수학은 잔혹해졌습니다. 전기료 $0.12/kWh 기준에서 약 16 J/TH보다 효율이 낮은 장비를 가동하는 채굴자들은 대부분의 시장에서 적자를 면치 못하고 있으며, 전력 비용은 이제 가중 평균 기준으로 현금 비용 구조의 약 71%를 차지합니다(반감기 전 68%에서 상승).

이러한 환경에서 가동 시간의 몇 퍼센트를 더 짜내고, 부하 감축 수익을 올리며, 펌웨어 튜닝 이득을 얻게 해주는 플릿 관리 소프트웨어는 더 이상 '있으면 좋은 것'이 아닙니다. 그것이 곧 이익 마진입니다. 테더는 방금 이 영역을 범용화(commoditize)했습니다.

2026년 테더의 실제 모습​

이것이 왜 자선이 아닌 전략적인 선택인지 이해하려면 모회사의 대차대조표를 살펴봐야 합니다. 테더는 2025년 말을 기준으로 USDT 유통량 약 1,865억 달러, 초과 예약금 63억 달러, 역레포를 포함하여 약 1,410억 달러의 미국 국채 노출, 174억 달러의 금, 84억 달러의 비트코인을 보유하며 마감했습니다. 순이익은 100억 달러를 넘어섰습니다. 금리 인하로 인해 국채 수익률이 감소하면서 2024년의 130억 달러보다는 줄어들었지만, 공식적으로 미국 은행 라이선스가 없는 회사로서는 여전히 엄청난 숫자입니다.

이에 비하면 채굴 사업은 단수 차이에 불과합니다. 테더는 2023년 이후 라틴 아메리카와 아프리카의 15개 지역에 걸쳐 채굴 및 에너지 프로젝트에 20억 달러 이상을 투자했습니다. 2025년 아르도이노는 연말까지 테더가 세계 최대의 비트코인 채굴업체가 될 것이라고 공개적으로 선언했습니다. 그러나 2025년 11월, 테더는 에너지 요금 협상 결렬로 인해 우루과이 사업장을 갑작스럽게 폐쇄하고 직원 38명 중 30명을 해고했습니다. 현재 회사는 (본사를 이전한) 엘살바도르와 파라과이를 중심으로 사업을 통합하고 있으며, 브라질의 농업 대기업인 Adecoagro와 재생 에너지 양해각서를 체결했습니다.

채굴 운영은 보도 자료에서는 방대해 보이지만, 테더의 실제 재무 지표에서는 비교적 소규모입니다. 여기서 반전이 일어납니다. 테더에게 채굴은 수익 엔진일 필요가 없습니다. 그것은 '내러티브 엔진'이어야 합니다.

GENIUS 법안 문제​

2025년 7월 18일에 법으로 제정된 GENIUS 법안은 미국의 첫 번째 연방 스테이블코인 법안입니다. 섹션 4(c)는 스테이블코인 발행사가 보유자에게 이자나 수익을 지급하는 것을 금지하며, 2026년 2월 OCC의 규칙 제정 공고(NPRM)에 따르면 계열사나 제3자를 통해 수익을 전달하는 우회 방식도 금지됩니다. NPRM의 의견 수렴 기간은 2026년 5월 1일에 종료되며, 전환 기간은 2026년 말부터 2027년까지 이어집니다.

테더에게 이것은 준수 여부의 문제를 넘어선 실존적인 질문입니다. 테더의 2025년 이익 100억 달러는 대부분 USDT 보유자에게는 아무것도 지급하지 않으면서 국채에서 4–5%의 수익을 올리는 데서 발생합니다. 이러한 차익 거래는 수익 지급 금지 조항이 발행사를 위해 보존해 주는 부분인 동시에, 수익형 달러 대체재(토큰화된 머니 마켓 펀드, 리베이트 메커니즘이 있는 결제용 스테이블코인 등)가 정교한 투자자들에게 더 매력적으로 다가가게 만드는 요인이기도 합니다. USDC의 서클(Circle)은 수년간 미국 규제를 준수하는 자세를 유지해 왔습니다. 여전히 역외에 법인을 두고 있고, Big 4 회계법인의 감사를 받지 않으며, 예치금 구성에 대한 회의론에 휩싸여 있는 테더는 "가장 규제를 잘 준수하는 미국 스테이블코인" 싸움에서 이길 수 없습니다.

그래서 테더는 다른 싸움을 선택했습니다. 테더가 단순히 스테이블코인 발행사가 아니라 비트코인 인프라 기업이라면 정치적 계산이 달라집니다. 채굴 OS를 오픈 소스로 공개하는 것은 테더에 거의 비용이 들지 않으면서도 비트코인 탈중앙화를 지지하는 명확한 제스처이며, 서클이 돈으로 살 수 없는 가치를 제공합니다. 바로 비트코인 커뮤니티, 엘살바도르의 정책 입안자들, 그리고 차기 미국 행정부가 수사적으로 수용하고 있는 "국가 인프라로서의 비트코인" 내러티브에서의 입지입니다.

Block과 Dorsey의 행보 비교​

Tether는 고립된 상태에서 운영되는 것이 아닙니다. 2025년 5월, 잭 도시(Jack Dorsey)의 Block은 미국에서 제조되는 오픈 소스 비트코인 채굴 칩인 Proto를 발표했습니다. 이는 10년의 하드웨어 수명 주기를 목표로 하는 툴 프리(tool-free) 모듈형 채굴 시스템인 Proto Rig 및 오픈 소스 플릿 관리 소프트웨어인 Proto Fleet과 함께 제공됩니다. 도시(Dorsey)는 Proto를 Bitmain, MicroBT, Canaan이 지배하고 있는 30억~60억 달러 규모의 채굴 하드웨어 TAM(전체 유효 시장)을 겨냥하여, 채굴 하드웨어를 중심으로 새로운 개발자 생태계를 조성하기 위해 설계된 "완전한 오픈 소스 이니셔티브"라고 규정했습니다.

Block과 Tether의 전략은 중요한 지점에서 궤를 같이합니다. 두 회사 모두 수익의 대부분을 다른 곳에서 창출합니다. Block은 Square와 Cash App에서, Tether는 국채 수익률에서 수익을 얻습니다. 두 회사 모두 오픈 소스 비트코인 인프라를 브랜드 구축 및 포지셔닝 전략으로 활용하고 있습니다. 또한 두 회사 모두, 비트코인이 암호화폐 일반과 달리 초당적인 보호를 받는 정치적 환경에서 '핀테크 기업'이나 '역외 스테이블코인 발행사'보다 '비트코인 인프라 기업'이라는 정체성이 더 지속 가능하다는 점에 베팅하고 있습니다.

차이점은 그 결과에서 나타납니다. Block은 공급망과 제조 경제가 까다롭고 미국의 관세 정책이 국내 제조에 유리하게 작용하는 하드웨어를 공략하고 있습니다. 반면 Tether는 배포의 한계 비용이 제로이며, MiningOS가 기본 스택이 될 경우 프로토콜, API, 데이터 형식을 형성하는 주체에게 네트워크 효과가 돌아가는 소프트웨어를 공략하고 있습니다.

MiningOS가 실제로 승리할 수 있을까?​

솔직한 대답은 '아마도 그 자체만으로는 아닐 것'입니다. Braiins OS+는 8년의 업력과 깊은 Stratum V2 통합, 그리고 이미 해당 펌웨어를 신뢰하는 사용자 층을 보유하고 있습니다. LuxOS는 기관 채굴자들이 대출 및 보험 실사를 위해 필요로 하는 기업용 인증을 갖추고 있습니다. Foundry는 채굴 풀 측면의 유통력을 쥐고 있습니다. 아무리 잘 설계된 새로운 오픈 소스 릴리스라도 이미 최적화되어 운영 중인 사이트에서 이들을 몰아내지는 못할 것입니다.

하지만 '승리'라는 프레임은 적절하지 않습니다. MiningOS가 Tether에 이익을 가져다주기 위해 반드시 채굴 OS 1위가 될 필요는 없습니다. 다음 세 가지만 충족하면 됩니다.

1. 중소규모 채굴자들의 채택: LuxOS 라이선스 비용이나 Braiins 풀 수수료를 감당할 수 없고, 무료이며 허용적인 라이선스의 인프라로부터 실질적인 혜택을 받는 채굴자들입니다. 이는 특히 북미 이외 지역에서 실질적인 지지 기반입니다.
2. Tether의 다른 활동과의 통합 접점: 2025년 4월에 발표된 Ocean 풀 해시레이트 관계, Adecoagro 재생 에너지 계약, 파라과이 및 엘살바도르 구축 사업 등이 포함됩니다. MiningOS는 Tether에게 이러한 사이트들이 나머지 네트워크와 통신하는 방식을 표준화할 수 있는 비착취적인 방법을 제공합니다.
3. 정치적 및 서사적 명분: 모든 규제 기관 회의, 상원 청문회, 스테이블코인 규칙 제정 의견 수렴 기간에 Tether 대표들은 이제 MiningOS를 근거로 자사가 단순한 수익 수확자가 아니라 빌더(builder)임을 증명할 수 있습니다. 이는 실질적으로 가격을 매기기 어려운 옵션 가치를 지닙니다.

향후 주목해야 할 점​

향후 6개월에서 12개월 동안 지켜봐야 할 세 가지 신호가 이 전략의 성공 여부를 말해줄 것입니다. 첫째, 제3자 포크 및 다운스트림 채택 여부입니다. 주요 채굴 운영업체가 MiningOS를 실제 운영 환경에 도입하는지, 아니면 단순히 참조용 구현체로 남는지 지켜봐야 합니다. 둘째, 2026년 5월 NPRM 의견 수렴 기간이 종료된 후 발표될 OCC의 최종 GENIUS 법안(GENIUS Act) 규정을 확인해야 합니다. 계열사 수익 금지 조항이 엄격해질수록 Tether는 '비트코인 인프라 기업'이라는 정체성이 수사가 아닌 실체가 되어야 할 필요성이 커집니다. 셋째, Tether의 채굴 해시레이트 집중도를 주시해야 합니다. 해시레이트가 실제 Tether 사이트에서 Ocean 풀과 MiningOS 관리 플릿으로 이동한다면 탈중앙화 주장은 신뢰를 얻을 것입니다. 그렇지 않다면 MiningOS는 기업의 '오픈 워싱(open-washing)'으로 읽힐 위험이 있습니다.

이 기저에 깔린 베팅은 대담하고 명확합니다. Tether는 USDT 수익의 모든 달러가 궁극적으로 미국 정부 채권 시장에서 나오는 세상에서, 전략적 브랜드 가치를 투자하기에 가장 안전한 곳은 미국 정책 입안자들이 지금까지 보호하기로 합의한 유일한 디지털 자산인 비트코인이라고 판단하고 있습니다. 비트코인은 Tether가 유니폼에 새기고 있는 깃발이며, MiningOS는 그 첫 번째 바느질입니다.

가정용 채굴기를 MiningOS로 운영하든 차세대 비트코인 인프라 서비스를 구축하든, 신뢰할 수 있는 블록체인 데이터 액세스는 중요합니다. BlockEden.xyz는 Bitcoin, Ethereum, Sui, Aptos 등을 아우르는 엔터프라이즈급 RPC 및 API 인프라를 제공하여 개발자들이 차세대 크립토 네이티브 제품을 구축할 수 있는 기반 레이어를 지원합니다.

Sources​

• Tether Open-Sources the Next Generation of Bitcoin Mining Infrastructure — Tether.io
• Tether launches open-source Bitcoin mining OS to challenge proprietary software — The Block
• Bitcoin miners get an open-source alternative as Tether launches MiningOS — CoinDesk
• Tether Shuts Down Uruguay Mining Operations Over Energy Tariffs — CoinDesk
• Tether Delivers $10B+ Profits in 2025, $6.3B in Excess Reserves, and Record $141 billion Exposure in U.S. Treasury Holdings — Tether.io
• Braiins OS+ vs Vnish vs LuxOS: Complete Antminer Firmware Comparison 2026 — D-Central
• Jack Dorsey's Block unveils Bitcoin mining system Proto Rig and Proto Fleet software — Crypto Briefing
• Bitcoin Mining Economics in 2026: Post-Halving Reality — Spark
• GENIUS Act Implementation: OCC Issues Proposed Rules — Sullivan & Cromwell LLP
• How does the GENIUS Act regulate yield-bearing stablecoins?

Tether는 분기별로 증명합니다. Circle은 매월 발행합니다. Paxos는 매일 정산합니다. 그리고 이제 도널드 트럼프의 World Liberty Financial이 발행한 스테이블코인 USD1은 온체인에서 누구나 브라우저로 검증할 수 있는 오픈 소스 방식으로 매초마다 준비금 내역을 업데이트합니다.

이 문장은 언뜻 이해가 되지 않을 수도 있습니다. 정치적으로 논란이 많고 트럼프 일가와 연결된 스테이블코인이 투명성 부문에서 업계의 새로운 기준을 세울 것이라고는 누구도 예상하지 못했기 때문입니다. 하지만 현실은 이렇습니다. BitGo에서 수탁 잔액을 가져오는 라이브 Chainlink 오라클 피드가 실시간으로 Ethereum에 기록되고 있으며, 누구나 포크(fork)할 수 있도록 대시보드 코드가 GitHub에 공개되어 있습니다. "준비금 증명(proof-of-reserves) 지연 시간" 측면에서만 본다면, Tether, Circle, PayPal, First Digital, Ripple과 같은 모든 주요 경쟁사들은 이제 불과 18개월 전만 해도 존재감이 거의 없었던 이 스테이블코인에 뒤처지게 되었습니다.

880억 달러의 시가총액을 가진 XRP는 그 역사 대부분을 현대적 DeFi가 실제로 활발히 일어나는 곳들로부터 격리된 채 보내왔습니다. 이러한 흐름은 2026년 4월 17일, Hex Trust와 LayerZero가 조용히 스위치를 켜고 래핑된 XRP (wXRP)를 Solana에서 출시하며 바뀌었습니다. wXRP는 1억 달러 이상의 초기 유동성과 함께 Jupiter, Phantom, Titan Exchange, Meteora의 즉각적인 지원을 받으며 등장했습니다.

이것은 단순한 또 하나의 브릿지 배포가 아닙니다. 1,000억 개의 공급량을 가진 결제 중심 L1 토큰이 한 달 만에 6,500억 달러의 스테이블코인 거래량을 처리한 체인에 대해 프로그래밍 가능한 접근 권한을 마침내 얻게 된 순간입니다. 이제 관건은 XRP가 WBTC의 전례를 따를 것인지 여부입니다. WBTC는 래핑을 통해 '잠자는 가치 저장 수단'을 전성기 기준 160억 달러 규모의 활성 DeFi 담보로 전환시켰습니다. 아니면 XRP가 Solana의 유동성 중력장에 끌려가 그곳에 머물게 될 것인지가 주목됩니다.

Matter Labs는 아직 존재하지 않는 시장에 ZKsync 프랜차이즈의 사활을 걸었습니다. 소비자 TVL 측면에서 Base나 Arbitrum을 쫓는 대신, 2026년 4월 로드맵은 전체 스택의 방향을 규제 대상 은행, 자산 운용사, 중앙은행으로 틀었습니다. 프라이버시를 유료 옵션이 아닌 기본 설정으로 제공하면서 말이죠. 이는 계산된 피벗이며, 지난 1년 동안 L2 전장이 얼마나 변했는지를 보여줍니다.

현재 상황을 살펴보겠습니다. Arbitrum은 약 166억 달러의 TVL을 보유하고 있고, Base는 100억 달러에 육박하며, Optimism은 80억 달러를 넘어섰습니다. ZKsync Era는 영지식 엔지니어링의 선두 주자임에도 불구하고 TVL은 40억 달러 선에 머물러 있습니다. 자본이 가장 빠르게 활성화되는 체인으로 쏠리는 시장에서 이는 무시할 수 없는 격차의 4위 기록입니다. Matter Labs가 답하려는 질문은 "어떻게 하면 밈코인으로 Base를 따라잡을 것인가?"가 아닙니다. 바로 "씨티은행(Citi)이 실제로 서비스를 배포할 수 있는 유일한 L2는 무엇인가?"입니다.

2020년 개발자들이 이더리움에 지갑을 보유한 소프트웨어 봇을 처음 배포했을 때, 회의론자들은 이를 장난감이라 불렀습니다. 6년이 지난 2026년 1분기 데이터는 '블록체인 사용자'의 정의를 영구적으로 바꾸는 판결을 내렸습니다. 현재 매일 25만 개 이상의 AI 에이전트가 온체인에서 활동하고 있습니다. 이는 불과 12개월 전에 기록된 일일 활성 에이전트 수인 5만 개에서 400% 이상 증가한 수치이며, 이더리움, 솔라나, BNB 체인 역사상 처음으로 자율 에이전트 트랜잭션이 순 신규 인간 지갑 활동을 앞지르고 있습니다.

이 수치에는 맥락이 필요합니다. 이것은 챗봇이 가끔 온체인 팁을 보내는 수준이 아닙니다. 지갑이 내장되어 있고, 동적 의사 결정과 영구 메모리를 갖춘 소프트웨어 엔티티가 인간의 개입 없이 매일 수백만 건의 트랜잭션을 실행하는 것입니다. 소프트웨어 에이전트가 완전한 경제 참여자로 활동하는 시대가 도래했으며, 이는 체인 선택 기준부터 RPC 과금 모델에 이르기까지 모든 것을 재편하고 있습니다.