탈중앙화 물리적 인프라 네트워크
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2026년 3월 10일, 개방형 인터넷에 흩어져 있는 약 70 명의 낯선 이들로 구성된 네트워크가 MMLU 에서 LLaMA-2-70B 를 능가하는 720억 개의 파라미터를 가진 언어 모델의 학습을 마쳤습니다. 6주 후, 이 동일한 네트워크는 스스로 붕괴하는 것을 막기 위해 사투를 벌이고 있었습니다.
역사적인 기술적 이정표에서 본격적인 거버넌스 위기로 이어진 이러한 급격한 변화는 2026년 Bittensor 의 이야기입니다. 그리고 현재 테이블 위에 놓인 해결책인 확신 메커니즘 ( Conviction Mechanism ) 이라는 기이하고 새로운 프리미티브 ( primitive ) 는 올해 크립토 - AI 분야에서 가장 중요한 거버넌스 실험이 될 수 있습니다.
2026년 1월 9일, 봇들이 24시간 동안 X에 775만 건의 암호화폐 관련 메시지를 게시했습니다. 이는 기준치보다 1,224% 급증한 수치입니다. 6일 후, X의 제품 책임자 니키타 비어(Nikita Bier)는 마이크 앞에 서서 단 한 번의 발표로 암호화폐의 한 하위 섹션 전체를 끝내버렸습니다. 플랫폼이 게시물에 대해 사용자에게 재정적 보상을 제공하는 모든 애플리케이션의 API 액세스를 영구적으로 취소한다는 것이었습니다. 몇 시간 만에 이른바 인포파이(Information Finance) 운동의 두 핵심 토큰인 KAITO와 COOKIE는 20% 이상 하락했습니다. 강세론자들이 12개월 동안 "암호화폐의 차세대 조 단위 카테고리"라고 불러왔던 이 섹션은 갑자기 단일 집주인이 있는 허가형 비즈니스처럼 보였습니다.
3개월이 지난 지금, 사망 기사를 쓴 이들의 판단은 시기상조였던 것으로 보입니다. 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)는 합산 월간 거래량 약 250억 달러를 기록하고 있습니다. 대역폭 공유 데이터 네트워크인 그래스(Grass)는 AI 학습 코퍼스를 위해 오픈 웹을 스크래핑하는 활성 노드 수가 300만 개를 넘어섰습니다. 그리고 카이토(Kaito) 자체도 지난 1월 인센티브 기반의 "야퍼 리더보드(Yapper Leaderboards)"를 종료한 후, 2월에 주의력 자체를 거래 가능한 파생상품으로 바꾼 폴리마켓과의 파트너십을 통해 돌아왔습니다. 인포파이는 죽지 않았습니다. 허물을 벗었을 뿐입니다. 그리고 살아남은 버전은 투자자들이 하이프(Hype)가 최고조에 달했을 때 책정했던 가격보다 구조적으로 더 다르고, 구조적으로 더 건강해 보입니다.
암호화폐 역사의 대부분의 기간 동안 "탈중앙화 인프라"라는 문구는 벤처 캐피털의 투자 제안서에서 추가적인 단계가 포함된 보조금 기반 토큰 채굴을 미화하기 위해 사용되어 왔습니다. 유휴 하드웨어를 연결하고, 인플레이션 보상을 수집하며, 언젠가는 수요가 공급을 따라잡기를 희망하는 방식이었죠. 하지만 대개의 경우 수요는 따라오지 않았습니다.
그러한 흐름이 이번 분기에 바뀌었습니다. 에이서 (Aethir)는 나스닥 (NASDAQ) 상장 디지털 자산 재무부가 후원하는 **3억 4,400만 달러 규모의 전략적 컴퓨팅 리저브 (Strategic Compute Reserve)**를 유치했습니다. 이는 탈중앙화 GPU 네트워크에 이루어진 역대 최대 규모의 기업급 투자입니다. 이것은 보조금도 아니고, 토큰 스왑도 아닙니다. 기업들이 실제로 소비하는 컴퓨팅 용량을 보증하는 기관 자본입니다. 그리고 이는 DePIN (탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)이 암호화폐 네이티브의 단순한 호기심을 넘어 AWS, Azure, GCP와 직접 경쟁하는 정당한 조달 채널로 넘어왔다는 가장 명확한 신호일 것입니다.
2026년 1월, 퍼블릭 블록체인에 배포된 AI 에이전트는 약 337개였습니다. 3월까지 그 숫자는 123,000개를 넘어섰습니다. BNB Chain에만 현재 122,000개 이상의 ERC-8004 에이전트가 호스팅되어 있으며, 이는 90일 이내에 36,000% 증가한 수치로 2020년 디파이 서머(DeFi Summer)가 만들어낸 그 어떤 기록도 무색하게 만듭니다.
그럼에도 불구하고, 지난 7일 동안 실제로 트랜잭션을 실행한 에이전트를 필터링해 보면 살아남은 수는 수천 개에 불과합니다.
배포와 경제 활동 사이의 이러한 격차는 2026년 2분기에 접어든 AI 크립토 섹터의 결정적인 긴장 요인입니다. 시장은 마침내 신뢰성 문제를 겪을 만큼 성숙해졌습니다. 919개의 AI 관련 토큰을 통틀어 약 226억 달러의 합산 시가총액을 기록하고 있는 이 섹터는 이제 "실제로 유용한가, 아니면 그저 거품인가?"라는 첫 번째 진정한 시험대에 서 있으며, 이를 판단하는 지표의 이름은 온체인 검증 가능 수익(Verifiable On-Chain Revenue), 즉 VOC입니다.
2026년 3월, 패러다임(Paradigm)이 "크립토, AI, 로보틱스"를 아우르는 15억 달러 규모의 펀드 서류를 조용히 제출했을 때, 이 리브랜딩은 헤드라인이 시사하는 것보다 더 큰 의미를 담고 있었습니다. 유니스왑(Uniswap), 옵티미즘(Optimism), 블러(Blur)를 지원했던 크립토 벤처 업계에서 가장 존경받는 이 기업은 이제 스스로를 더 이상 크립토 펀드라고 부르지 않습니다. 대신 크립토를 다루는 '프런티어 기술(frontier tech) 펀드'라고 부릅니다.
이러한 재포지셔닝은 단순한 마케팅이 아닙니다. 이는 하나의 신호입니다. 2026년 웹3(Web3)로 유입되는 자본은 차세대 DeFi 프로토콜이나 L1 체인을 쫓고 있지 않습니다. 대신 자율형 AI 시스템들이 서로 거래하는 데 필요한 '곡괭이와 삽' 인프라, 즉 연산 네트워크, 결제 레일, 신원 레이어, 데이터 마켓플레이스 등 에이전트 경제(agent economy)의 기반을 찾고 있습니다. 그리고 수치는 이것이 단순한 곁다리 베팅이 아님을 보여줍니다. 이것이 현재의 지배적인 논제(thesis)입니다.
2026년 1분기 크립토 벤처 캐피털은 전년 대비 약 15% 감소한 약 50억 달러를 조달했습니다. 이것만 보면 섹터가 위축된 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 전체 VC 업계로 시야를 넓히면 다른 그림이 그려집니다. 글로벌 벤처 펀딩은 해당 분기에 약 3,000억 달러에 달했으며, AI가 그중 약 80%인 2,420억 달러를 차지했습니다. 크립토는 이제 한정된 자본을 두고 핀테크나 SaaS와 경쟁하는 것이 아니라, AI와 경쟁하고 있습니다. 그리고 크립토는 점차 'AI 유니폼'을 입었을 때만 그 경쟁에서 승리하고 있습니다.
그 50억 달러의 크립토 자금 풀 안에서 AI-크립토 융합 프로젝트로 유입되는 비중은 급증했습니다. 탈중앙화 AI는 2026년 3월 기준 919개의 프로젝트가 추적되며 시가총액 226억 달러 규모의 섹터가 되었습니다. 비텐서(Bittensor) 하나만으로도 시가총액 34억 9천만 달러를 기록하고 있으며, 그레이스케일 ETF 승인 대기 중이고, 128개의 활성 서브넷을 보유하며 연초 대비 약 47%의 수익률을 보이고 있습니다. 렌더 네트워크(Render Network), 버추얼스 프로토콜(Virtuals Protocol), io.net, 아카시(Akash), 페치(Fetch) 클러스터 프로젝트들은 이제 더 이상 투기적인 서사 트레이딩 대상이 아닙니다. 이들은 프로토콜 수익을 창출하고, 기업용 연산 계약을 체결하며, 기관 연구 보고서의 주요 항목으로 기재되고 있습니다.
이 자본 배분 패턴은 한 가지 중요한 점에서는 2020년 DeFi 썸머(DeFi Summer)와 닮아 있고, 다른 한 가지 점에서는 다릅니다. DeFi 썸머 때와 마찬가지로, 'AI'라는 단일 키워드는 투자를 유치하려는 창업자들에게 필수적인 피치덱의 핵심 테마가 되었습니다. 하지만 DeFi 썸머와 달리, 최고의 AI-크립토 프로젝트들은 플래시 론 팜(flash-loan farm)이 하룻밤 사이에 부풀릴 수 있는 TVL이 아니라, 감사인이 검증할 수 있는 실질적인 수익을 내놓고 있습니다.
2020~2023년 크립토 벤처 시대를 지배했던 세 회사는 모두 동시에 피벗(pivot)을 진행하고 있으며, 각 피벗의 형태는 매우 중요합니다.
a16z crypto는 약 20억 달러를 목표로 하는 다섯 번째 펀드를 조성 중이며, 2026년 상반기에 마감될 것으로 예상됩니다. 이는 모회사인 앤드리슨 호로위츠(Andreessen Horowitz)가 2025년 여러 펀드를 통해 AI 인프라용 17억 달러와 애플리케이션 레이어 AI용 17억 달러를 포함해 150억 달러 이상을 조달한 이후에 나온 행보입니다. a16z crypto의 파트너들은 공개적인 글에서 매우 직설적이었습니다. 2026년은 AI 에이전트가 데모 단계에서 실제 배포 단계로 졸업하거나, 아니면 이 논제 전체가 거품으로 판명될 해입니다. 포트폴리오 약정에는 카테나 랩스(Catena Labs, 에이전트 결제 인프라)와 늘어나는 '에이전트 레일로서의 스테이블코인' 프로젝트들이 포함되어 있습니다.
**패러다임(Paradigm)**은 크립토를 넘어 AI와 로보틱스까지 범위를 조용히 확장한 새 펀드를 위해 최대 15억 달러를 조달하고 있습니다. 최근 베팅한 곳으로는 노우스 리서치(Nous Research, 크립토 조율 기반의 오픈 소스 모델 학습) 와 EVMbench(온체인 성능 도구) 등이 있습니다. 자산 클래스를 혼합하려는 패러다임의 의지는 유한책임투자자(LP)들이 더 이상 2021년 당시의 규모로 순수 크립토 투자 목적의 펀드에 자금을 대려 하지 않는다는 신호입니다.
**폴리체인(Polychain)**은 AI 신뢰 및 신원 인프라 쪽으로 기울었습니다. 이는 "상대방이 인간인가, 에이전트인가, 아니면 봇인가? 그리고 그 주장을 신뢰할 수 있는가?"라는 질문에 답하는 레이어입니다. 빌리언즈 네트워크(Billions Network)와 탈러스 랩스(Talus Labs)에 대한 투자는 에이전트 경제에서 가장 희소한 자원이 연산력이나 토큰이 아니라 '검증 가능한 신원'이 될 것이라는 논제를 반영합니다.
이 세 곳 모두를 관통하는 공통점은 이들이 자율형 소프트웨어가 자율형 소프트웨어와 하루에 수십억 번 거래하는 세상을 전제로 투자를 집행하고 있다는 점입니다. 소액 결제의 세분성, 국가 간 결제 속도, 또는 필요한 프로그래밍 가능한 권한 부여를 처리할 수 있는 시스템은 크립토 레일 외에는 없기 때문입니다.
5년 동안 "크립토 VC는 무엇에 투자하는가?"에 대한 기본 답변은 대출, DEX, 수익률 최적화 프로토콜, 스테이블코인 발행사, 파생상품 거래소와 같은 DeFi의 변형들이었습니다. 2026년, 그 비중은 급격히 줄어들었습니다.
이것은 DeFi가 사멸하고 있기 때문이 아닙니 다. 스테이블코인 시가총액은 3,150억 달러를 넘어섰고, 대출 프로토콜은 사상 최고의 이용률을 기록했으며, 폴리마켓(Polymarket)은 전체 거래소 스택을 PUSD 네이티브 담보 기반으로 재구축했습니다. DeFi는 사용 레이어로서 그 어느 때보다 건강합니다. 하지만 VC들은 더 이상 이를 신규 스타트업 지분 투자를 위한 기회의 땅(greenfield)으로 보지 않습니다.
이유는 간단합니다. AMM, 초과 담보 대출, 무기한 선물 DEX와 같은 DeFi의 핵심 프리미티브(primitives)는 이미 범용화되었습니다. 각 카테고리의 승자 독식 구조가 굳어졌고, 유동성 해자를 갖추고 수익을 창출하고 있지만, 그들의 지분은 이미 토큰을 통해 공개되어 있거나 벤처 투자 수익을 내기 힘든 성장 단계의 배수로 가격이 형성되어 있습니다. 2026년에 출시되는 새로운 포크 프로젝트가 유니스왑이나 에이브(Aave)를 이길 가능성은 희박하며, 스택 전반에 걸친 수수료 인하 경쟁으로 인해 20번째 AMM이 들어설 마진은 거의 남아 있지 않습니다.
VC들이 벤처 단계의 가치 평가로 여전히 투자할 수 있는 분야는 DeFi가 아직 구축하지 못했지만 앞으로 필요로 하게 될 인프라입니다. 즉, 프라이버시 보존 실행, 검증 가능한 오프체인 데이터, AI 기반 리스크 관리, 프로그래밍 가능한 가드레일을 갖춘 에이전트 개시 거래, 그리고 퍼블릭 체인과 기관용 프라이빗 원장 간의 교차 도메인 결제 등입니다. 이러한 카테고리의 대부분은 AI-크립토 융합과 의미 있게 겹칩니다. AI 모델을 사용하여 리스크 가격을 책정하고, 자율형 에이전트와 결제하며, 영지식 증명을 통해 데이터를 검증하는 DeFi 프로토콜은 어떤 합리적인 정의에 따르더라도 AI-크립토 프로젝트입니다.
2026년의 전형적인 크립토 펀드레이징 현장을 살펴보면 AI 프레이밍은 결코 미묘하지 않습니다. 3년 전만 해도 "탈중앙화 저장소"를 내세웠을 프로젝트들이 이제는 "AI 에이전트를 위한 메모리 레이어"를 제안합니다. "오라클"을 제안하던 프로젝트들은 "AI 학습을 위한 검증 가능한 데이터"를, "결제 채널"을 제안하던 이들은 "자율 커머스를 위한 x402 마이크로 결제 레일"을 내세웁니다.
이 중 일부는 실체가 있습니다. Walrus Protocol은 AI 에이전트의 영속성 패턴에 최적화된 Sui 네이티브 저장 레이어를 실제로 구축했습니다. Virtuals Protocol은 토큰 네이티브 수익 공유를 통해 수억 달러의 에이전트 국내총생산(Agent GDP)을 실제로 처리하고 있습니다. Render Network는 NVIDIA Blackwell B200 하드웨어를 성공적으로 도입하여 기업용 컴퓨팅 SLA를 제공하고 있습니다.
하지만 일부는 내러티브를 위한 포장에 불과합니다. CryptoSlate의 2026년 1분기 분석에 따르면, "에이전트 경제"에 기인한 28조 달러의 거래 대금 중 무려 76%가 자율 에이전트가 수행하는 새로운 상거래가 아닌, 컨트랙트 간에 스테이블코인을 주고받는 자동화된 봇에 의한 것으로 나타났습니다. 온체인 트랜잭션 중 진정으로 에이전트가 개시한 것으로 간주되는 것은 약 19%에 불과합니다. 2025년 이후 출시된 17,000개 이상의 에이전트는 트레이딩 봇에 집중되어 있으며(에이전트 AGDP의 84% 이상으로 추정), 비트레이딩 상거래를 수행하는 비중은 5% 미만입니다.
2022년 스타일의 심판이 재현될 위험은 실재합니다. 만약 "에이전트 경제"의 트랜잭션 수가 과거 DeFi TVL이 그랬던 것처럼 감사를 받게 된다면, 현재 그러한 헤드라인으로 지탱되고 있는 밸류에이션의 상당 부분이 급락할 것입니다. 살아남는 프로젝트는 수익이 식별 가능한 새로운 경제 활동(GPU 시간을 대여하는 AI 캐릭터, 국경 간 인보이스를 정산하는 자율 공급망 에이전트, 서드파티 애플리케이션으로부터 추론 수수료를 받는 연구 모델 서브넷 등)과 연결된 프로젝트이지, 단순히 몇 개의 풀 사이에서 USDC를 옮기는 봇들이 아닐 것입니다.
40%의 자금 할당 변화는 2026년에 자금을 조달하려는 크립토 창업자들의 투자 순위를 재편하고 있습니다.
선호되는 카테고리:
소외된 카테고리:
이는 RPC 및 인프라 제공업체에도 중요한 시사점을 던집니다. 노드 서비스, 인덱서, 데이터 API는 단순히 낮은 지연 시간과 가동 시간만으로 경쟁하는 것이 아니라, 자동화된 트랜잭션 스트림 처리, 비인간적인 쿼리 패턴 지원, AI 친화적인 데이터 스키마 제공 등 에이전트 워크플로우에서 구체적인 가치를 증명해야 합니다.
이 가설이 빗나갈 수 있는 세 가지 시나리오가 있습니다.
첫째, 에이전트 경제 수치의 불투명성입니다. 만약 28조 달러라는 헤드라인 수치에서 봇을 제외하고 실제 생산적인 상거래로 검증된 수치가 3~5조 달러 수준으로 압축된다면, AI-크립토 섹터 전반의 토큰 가치는 급격히 하향 조정될 것입니다. 이는 에이전트에 적용된 DeFi 2.0의 재판이 될 것이며, 그 당시의 고통스러운 기억은 불과 3년밖에 되지 않았습니다.
둘째, 하이퍼스케일러의 장악입니다. 만약 "온체인" 에이전트의 80% 이상이 결국 AWS, Azure, Google Cloud에서 추론을 실행한다면, 탈중앙화 이야기는 겉치레에 불과하게 됩니다. DePIN 컴퓨팅 네트워크가 진정한 대안적 용량을 확보하지 못한다면, 단순히 저렴한 보조 수단에 머물게 될 것입니다. 이는 유용할 수는 있지만 근본적인 인프라는 될 수 없습니다.
셋째, 규제의 기습입니다. 에이전트가 개시하는 트랜잭션은 기존의 모든 규제 프레임워크를 시험합니다. KYC/AML은 인간 거래 상대방을 전제하며, 증권 규제는 인간 권유자를, 소비자 보호는 인간 피해자를 전제로 합니다. 만약 규제 당국이 자율 시스템에 완전히 새로운 규칙이 필요하다고 결정하고, 그 규칙이 느리고 불균등하게 적용된다면, 에이전트-크립토 인프라의 가용 시장은 구축 주기보다 더 빠르게 좁아질 것입니다.
이 중 어느 것도 가설 자체를 소멸시킬 정도의 존재론적 위험은 아니지만, 각 요인은 노출된 포트폴리오 기업의 가치를 절반으로 깎아먹을 수 있는 파괴력을 가집니다.
2026년에 크립토 분야에서 빌딩을 하고 있다면, 이러한 흐름의 변화는 실질적인 결과로 이어집니다.
피치 미팅의 성격이 달라졌습니다. 2022년에 여러분의 DeFi 프로토콜에 투자했던 VC들은 이제 여러분의 에이전트 전략, 토큰과 AI 서비스 간의 단위 경제학(Unit economics), 그리고 여러분의 인프라가 인간의 트랜잭션 패턴에서 기계 규모의 처리량으로의 전환을 견뎌낼 수 있는지부터 묻습니다. 투자 확약서(Term sheet)를 받는 프로젝트는 AI 요소가 장식용이 아닌 실질적인 부하를 견디는 핵심적인 역할을 하는 곳들입니다.
기술 스택이 달라졌습니다. 에이전트 네이티브 애플리케이션은 인간 네이티브 앱과는 다른 프리미티브(Deterministic execution, revocable authorization, rate-limited spending, verifiable reasoning traces 등)를 요구합니다. 재설계 없이 인간과 에이전트 사용자 모두를 지원하는 스택은 드물며, 이를 제대로 구현해냈을 때의 프리미엄은 상당합니다.
시간적 압박이 달라졌습니다. 2021년의 크립토 스타트업은 하이프를 타고 18~24개월 만에 제품을 출시할 수 있었습니다. 하지만 2026년의 AI-크립토 스타트업은 다른 크립토 팀뿐만 아니라 모든 하이퍼스케일러, AI 네이티브 SaaS 플레이어, 그리고 전통 금융 시스템과 경쟁해야 합니다. 출시가 늦어진다는 것은 이미 승자들이 배포망을 장악한 시장에 뒤늦게 진입함을 의미합니다.
40% 의 전환은 일시적인 유행이 아니며, 크립토에서 멀어지는 피벗도 아닙니다. 이것은 2024년 이후 모든 LP 가 질문해 온 "다음 사이클은 어떤 모습일까?"라는 질문에 대한 크립토 업계의 답변입니다. Paradigm, a16z, 그리고 Polychain 이 내린 결론은 다음 사이클이 투기성 토큰이나 리테일 밈코인에 관한 것이 아니라는 점입니다. 그것은 온체인에서 정산될 수밖에 없는 머신 이코노미 (machine economy) 를 위한 레일을 제공하는 것에 관한 것입니다.
이 가설이 감사, 규제, 그리고 하이퍼스케일러 (hyperscaler) 와의 경쟁 속에서 살아남을 수 있을지가 2026-2028년 사이클을 정의할 것입니다. 하지만 자본은 이미 배치되었고, 포트폴리오 기업들은 이미 빌딩 중이며, 인프라는 이미 구축되고 있습니다. 이러한 전환을 일찍 파악하고 그에 맞춰 준비하는 파운더들은 지난 3년 중 가장 강력한 순풍을 맞이하게 될 것입니다. 이를 지나가는 내러티브로 오해하는 파운더들은 2026년에 왜 투자 미팅이 끊겼는지 의아해하며 시간을 보내게 될 것입니다.
BlockEden.xyz 는 Sui, Aptos, Ethereum, Solana 및 24개 이상의 다른 체인에서 에이전트 네이티브 (agent-native) 애플리케이션이 의존하는 API 및 노드 인프라를 제공합니다. 에이전트 경제를 위해 빌딩하고 있다면, API 마켓플레이스 탐색 을 통해 머신 규모의 처리량을 위해 설계된 인프라 위에서 서비스를 출시하십시오.
60개의 DePIN. 22개의 산업. 수백만 대의 기기가 스스로 블록체인 네이티브 신원을 발행합니다. 그리고 0.017달러의 토큰.
나란히 놓인 이 네 개의 숫자는 2026년 4월 현재 peaq 네트워크의 이야기를 그 어떤 보도 자료보다 더 잘 설명해 줍니다. 메인넷 출시 18개월 후, 기계 경제를 위해 구축된 이 폴카닷 파라체인은 일류 레이어 1 (L1) 수준의 생태계 견인력과 사이클 중반 알트코인 수준의 시가총액을 보유하고 있습니다. HashKey Capital의 2026년 2월 연구 보고서는 peaq를 웹3와 로보틱스 분야가 융합되는 지점의 기초 레이어라고 부릅니다. 시장은 이를 2억 달러 규모의 마이크로 캡으로 평가합니다. 이 두 가지 평가 중 하나는 틀렸으며, 어느 쪽이 틀렸는지 알아내는 것이 현재 DePIN 분야에서 가장 흥미로운 질문입니다.
2026년 4월 6일, Drift Protocol의 사고 대응팀이 크로스 체인 브리지를 통해 도난당한 2억 8,600만 달러의 자산을 추적하고 있는 와중에, Colosseum은 솔라나 프런티어 해커톤 (Solana Frontier Hackathon) 등록을 조용히 시작했습니다. 그 타이밍은 거의 도전적으로 느껴질 정도였습니다. 솔라나는 2022년 웜홀 (Wormhole) 브리지 해킹 이후 가장 큰 규모의 DeFi 익스플로잇을 막 겪은 직후였고, SOL은 1분기에 33% 하락한 87달러 부근에서 거래되고 있었으며, 같은 주말 Sei Network는 EVM 전용 마이그레이션을 마무리하며 솔라나 가상 머신 (SVM) 진영에서 또 다른 경쟁자를 떼어내고 있었습니다.
이러한 혼란 속에서 Colosseum은 개발자들에게 5주 동안 빌딩에 매진할 것을 요청하고 있습니다. 질문은 프런티어 해커톤에 사람들이 모일 것인가가 아닙니다. 진짜 질문은 생태계의 가격 차트와 보안 내러티브가 모두 타격을 입고 있는 상황에서도 해커톤 참여가 여전히 생태계 건강 상태의 선행 지표 역할을 할 수 있느냐는 것입니다.
솔라나 프런티어 해커톤은 2026년 4월 6일부터 5월 11일까지 5주 동안 전 세계에서 온라인으로 진행됩니다. 빌더들은 DeFi, 인프라, 소비자 애플리케이션, 개발자 도구, AI 및 크립토, 그리고 물리적 세계 (DePIN) 프로젝트 등 6개 부문에서 경쟁합니다. 상금 규모는 7자리에 달하지만, 진짜 매력은 그 이후에 있습니다. Colosseum의 벤처 펀드는 우승팀들에게 250만 달러 이상의 투자를 약속했으며, 선정된 팀은 25만 달러의 프리 시드 (pre-seed) 투자와 함께 Colosseum 액셀러레이터 프로그램에 참여하게 됩니다.
지금까지의 성과가 곧 가장 강력한 홍보 수단입니다. 솔라나 재단이 주최한 12번의 해커톤 (그중 4번은 현재 Colosseum이 운영)을 통해 80,000 명 이상의 빌더들이 경쟁했습니다. 가장 최근 행사인 솔라나 사이버펑크 (Cypherpunk) 해커톤에는 9,000 명 이상의 참가자와 1,576 개의 최종 제출물이 몰려 역대 최대 규모의 크립토 해커톤으로 기록되었습니다. 이전 기수들은 현재 솔라나의 플래그십 프로토콜이 된 마리네이드 파이낸스 (Marinade Finance), 주피터 (Jupiter), 팬텀 (Phantom) 등을 배출했습니다.
이러한 역사는 낙관론의 근거가 됩니다. 하지만 비관론의 근거는 지난 6주 동안 발생한 모든 사건들에 있습니다.
2026년 4월 1일, 공격자들은 솔라나 최대 규모의 퍼페추얼 (무기한 선물) DEX인 Drift Protocol에서 2억 8,600만 달러를 탈취했습니다. 수법이 중요합니다. 공격자들은 스마트 컨트랙트의 버그를 이용한 것이 아니라, 기능을 악용했기 때문입니다.
공격자들은 수개월 동안 퀀트 트레이딩 기업으로 위장하여 Drift 기여자들과의 사회적 신뢰를 쌓았습니다. 이들은 7억 5,000만 개가 공급된 CVT (CarbonVote Token)라는 가짜 토큰을 배포하고, 유동성 풀을 형성하여 가격을 약 1달러로 자전거래한 뒤, 통제된 가격 오라클을 세워 Drift에 조작된 정보를 제공했습니다. 결정타는 솔라나의 '듀러블 논스 (durable nonces)'를 이용한 것이었습니다. 이는 트랜잭션에 지금 서명하고 나중에 전송할 수 있게 해주는 기능인데, 이를 통해 보안 위원회 멤버들이 공격자가 나중에 실행할 휴면 트랜잭션에 미리 서명하도록 유도했습니다.
엘립틱 (Elliptic)과 TRM Labs는 세탁 패턴과 온체인 타임스탬프가 라자루스 그룹 (Lazarus Group)의 수법과 일치한다는 점을 들어 이번 작전을 북한 연계 위협 행위자의 소행으로 규명했습니다. Drift의 TVL은 며칠 만에 약 5억 5,000만 달러에서 2억 5,000만 달러 미만으로 급감했습니다. 솔라나 재단은 4월 7일, 생태계 프로토콜을 위한 통합 보안 백스톱인 솔라나 사고 대응 네트워크 (SIRN)를 출범시키며 대응했습니다.
일주일 후 해커톤에 참여할 빌더들에게 이 상황은 곤혹스러운 질문을 던집니다. 가장 큰 퍼페추얼 DEX가 내장 프리미티브를 악용한 사회 공학적 공격으로 TVL의 절반을 잃은 체인 위에서, 5주 동안 인프라를 구축하기 위해 전력 질주를 시작하시겠습니까?
프런티어 해커톤의 타이밍이 헤드라인보다 더 흥미로운 이유는 다음과 같습니다. SOL 가격은 연초 대비 33% 하락했지만, 솔라나는 현재 모든 온체인 거래량의 약 41%를 처리하고 있습니다. 이는 이더리움과 모든 L2를 합친 것보다 많은 수치입니다. 솔라나는 2025년에 11,500 명 이상의 신규 개발자를 추가하여 이더리움에 이어 두 번째를 기록했으며, 2026년 3월 말에는 역대 고유 개발자 수 10,000 명을 돌파했습니다. 또한 3월 말에는 20개 이상의 인프라 제공업체를 단일 API로 통합하여 발행, 결제, 거래를 지원하는 솔라나 개발자 플랫폼 (SDP)이 출시되었습니다.
이러한 패턴은 후퇴하는 생태계라기보다는 가치 재평가 (re-rating)의 어색한 중간 단계에 있는 모습에 가깝습니다. 가격 움직임은 보안 내러티브와 광범위한 위험 회피 (risk-off) 상황에 반응하고 있습니다. 반면 활동은 솔라나가 여전히 경쟁사보다 빠르고 저렴하게 거래를 체결한다는 사실에 기반하고 있습니다. 해커톤 참여도는 실제로 빌딩할 곳을 선택하는 사람들 사이에서 어떤 신호가 지배적인지를 알려줄 것입니다.
해커톤이 시작되는 4월 6일은 Sei Network가 EVM 전용 마이그레이션을 완료하기 이틀 전입니다. 이로써 Sei의 SVM / Cosmos 이중 호환성이 사라지게 되며, 솔라나 인근의 실행 환경을 제공하는 체인이 하나 줄어들게 됩니다. 이론적으로 이는 SVM의 중력을 솔라나 중심으로 결집시킵니다. 실제로는 SVM을 원하는 사람들에게 이제 성숙한 선택지는 단 하나뿐이며, 그들을 설득할 기준은 2026년 5월 솔라나의 개발자 경험이 어떤 모습일지에 달려 있음을 의미합니다.
한편, 이더리움 진영도 가만히 있지 않습니다. ETHGlobal의 2026년 일정은 칸 (4월 35일), 뉴욕 (6월 1214일), 리스본 (7월 2426일), 도쿄 (9월 2527일), 그리고 4분기 뭄바이로 이어집니다. HackMoney 2026 하나에만 단일 스폰서의 테스트넷에 155개 팀이 몰렸습니다. Base, Arbitrum, Monad 및 나머지 L2 그룹들도 거의 상시 개발자 프로그램을 운영 중입니다. 프런티어 해커톤은 빈집에서 경쟁하는 것이 아니라, AI 기반 및 소비자 크립토 내러티브로 재무장하고 인력을 풀가동 중인 이더리움의 채용 퍼널과 경쟁하고 있습니다.
Colosseum이 내세우는 차별점은 바로 '전환 (conversion)'입니다. ETHGlobal 해커톤이 인재 발굴 행사라면, Colosseum 해커톤은 창업자 형성 행사입니다. 25만 달러의 투자금, 액셀러레이터 입소, 그리고 '우승팀에 대한 명확한 펀딩 약속'은 5주간의 질주를 벤처 파이프라인의 입구로 탈바꿈시킵니다. 이러한 모델은 생각보다 드물며, 이것이 Colosseum 행사가 단순한 데모가 아닌 실제 기업을 만들어내는 이유입니다.
프런티어 해커톤이 솔라나의 개발자 모멘텀을 되살릴지, 아니면 겨우 유지하는 수준에 그칠지는 몇 가지 신호를 통해 알 수 있습니다.
해커톤이 익스플로잇을 고쳐주지는 않습니다. 가격 차트를 반전시키지도 못합니다. 하지만 해커톤이 제대로 작동할 때 하는 일은, 차트와 보안 내러티브가 회복될 수 있을지를 결정할 프로토콜을 구축할 다음 세대의 창업자들을 모집하는 것입니다. 사이버펑크 해커톤은 Unruggable, Yumi, Seer 등 현재 활발히 운영 중인 여러 프로젝트를 배출했습니다. 프런티어 해커톤이 그에 필적하는 기수를 배출한다면, Drift 익스플로잇은 2026년의 굴곡점이 아닌 단순한 사건 중 하나로 기억될 것입니다.
더 어려운 베팅은 빌더들이 과연 나타날 것인가 하는 점입니다. 5월 11일이면 우리는 그 답을 알게 될 것입니다.
BlockEden.xyz는 SVM 위에서 빌딩하는 팀들을 위해 엔터프라이즈 급 솔라나 RPC 및 인덱서 인프라를 제공합니다. 프런티어 해커톤에서 프로젝트를 출시하거나 Drift 사태 이후 프로토콜을 강화하고 있다면, 솔라나 API 서비스를 통해 실제 워크로드에 최적화된 프로덕션용 엔드포인트를 확인해 보세요.
오늘날 온체인에서 실행되는 모든 자율형 AI 에이전트는 동일하고도 굴욕적인 비밀을 가지고 있습니다. 바로 거의 모든 것을 잊어버린다는 점입니다. 트레이딩 에이전트가 월요일에 200만 달러 규모의 트레저리를 리밸런싱하고, 화요일에 복잡한 아비트라지를 성공시켜도, 수요일이 되면 에이전트가 실제로 작동하는 방식에 맞는 기억 저장 인프라가 존재하지 않기 때문에 그 어떤 논리적인 기억도 남지 않습니다. 이러한 격차는 현재 4,500억 달러 규모의 온체인 에이전트 경제에서 가장 중요한 미해결 과제이며, 2026년 4월, 원래 파일 저장을 위해 설계된 스토리지 네트워크가 그 해답으로 자리매김했습니다.
Mysten Labs의 Sui 네이티브 탈중앙화 스토리지 네트워크인 Walrus Protocol은 출시 1주년을 맞아 450TB의 데이터 저장량을 돌파하며 Arweave의 385TB를 넘어섰고, Web3에서 지배적인 쓰기 집약적 스토리지 레이어로 부상했습니다. 하지만 더 흥미로운 이야기는 단순한 용량이 아닙니다. 바로 2026년 3월 25일에 출시된 AI 메모리 SDK인 MemWal입니다. 이는 전체 프로토콜을 파일이 아닌 에이전트를 위한 인프라로 재정의합니다. 차세대 자율형 시스템을 구축하는 개발자들에게 있어 이는 탈중앙화 스토리지의 지형을 조용히 다시 그리고 있습니다.
LLM 기반 에이전트는 컨텍스트 창 (context window)이라는 가혹한 제약 속에서 살아갑니다. 모든 추론 단계, 모든 도구 호출, 모든 관찰 내용은 수십만 개의 토큰 안에 담겨야 하며, 여기에 담기지 않는 모든 것은 에이전트의 관점에서 존재하지 않는 것이 됩니다. 인간 개발자들은 벡터 데이터베이스, Redis 캐시, Postgres 테이블 등으로 이를 보완하지만, 이는 에이전트가 자체 키를 보유하고, 자체 트랜잭션에 서명하며, 신뢰할 수 있는 백엔드 없이 작동하기를 원하기 전까지만 유효한 중앙 집중식 인프라일 뿐입니다.
온체인 에이전트 운동은 이 문제를 더욱 심화시켰습니다. 2026년 1분기까지 Virtuals Protocol에서만 4억 7,900만 달러 이상의 에이전트 생성 경제 활동과 잔액을 보유한 17,000개 이상의 온체인 에이전트를 추적하고 있었습니다. 이러한 에이전트들은 세션 간의 상태 (state) 유지가 필요합니다. 어떤 거래 상대방이 채무를 불이행했는지, 어떤 전략에서 손실이 났는지, 어떤 사용자가 권한을 부여했는지를 기억해야 합니다. 그리고 이를 단순히 AWS에 기록할 수는 없습니다. 온체인에서 자율적으로 실행된다는 것의 핵심은 데이터베이스 비 밀번호를 믿고 맡길 수 있는 '그들'이 존재하지 않는다는 것이기 때문입니다.
기존의 탈중앙화 스토리지 옵션들은 모두 이 문제의 서로 다른 지점에서 난관에 부딪혔습니다 :
이 중 어느 것도 수백만 개의 자율 프로그램이 몇 초마다 작은 구조화된 상태 블롭 (blob)을 쓰고, 1초 미만의 지연 시간으로 이를 다시 읽어 들이며, 스마트 컨트랙트 체인의 지갑 제어 객체에 소유권을 고정하려는 사용 사례를 염두에 두고 설계되지 않았습니다. Walrus는 달랐습니다.
Walrus는 Mysten Labs가 Sui 위에 구축한 탈중앙화 스토리지 및 데이터 가용성 (data-availability) 프로토콜입니다. 2025년에 메인넷을 출시했으며 2026년 초에 1주년 이정표를 달성하며 인상적인 지표를 기록했습니다. 19개국에 걸친 100개의 스토리지 노드, 약 39%가 사용 중인 4.12 PB의 전체 시스템 용량, 그리고 성장하는 프로토콜 통합 파이프라인을 보유하고 있습니다. 스테이크 기준 상위 검증인들은 미국, 핀란드, 네덜란드, 독일, 리투아니아에 집중되어 있으며, 이러한 지리적 분포는 지연 시간과 규제 회복 탄력성 모두에 중요합니다.
내부적으로 Walrus의 핵심 기술은 Red Stuff라고 불리는 이레이저 코딩 (erasure-coding) 방식입니다. 각 블롭을 여러 개의 전체 사본으로 복제하는 방식 (기존 Filecoin/S3 방식) 대신, Red Stuff는 각 블롭을 조각 (sliver)으로 나누어 100개 이상의 노드에 4.5배의 복제 계수만으로 분산 저장합니다. 즉, Walrus는 단순 복제 방식보다 훨씬 적은 비용으로 내구성을 확보하면서도 대다수 노드의 장애를 견뎌낼 수 있습니다. 또한 이 방식은 자기 치유 (self-healing) 기능을 갖추고 있습니다. 노드가 오프라인이 되면 해당 데이터 조각을 복구하는 데 전체 블롭이 아닌 손실된 데이터에 비례하는 대역폭만 소모되므로, 네트워크가 급격히 무너지지 않고 점진적으로 저하되거나 복구됩니다.
경제 레이어는 WAL 토큰입니다. 블롭 발행자는 WAL 단위로 에포크별 보존 수수료를 지불합니다. 스테이커는 스토리지 대역폭을 제공하고 해당 수수료를 받으며, Sui 객체는 모든 블롭에 대한 소유권과 액세스 제어를 고정합니다. 2026년 4월 중순 현재, WAL은 MemWal 발표 이후 24시간 만에 45% 상승하여 약 0.098달러에 거래되고 있으며 시가총액은 약 2억 2,500만 달러입니다. 이는 여전히 2025년 5월의 사상 최고치인 0.76달 러 대비 약 87% 하락한 수치로, AI 에이전트 가설이 실현될 경우 프로토콜의 가치 상승 여력이 여전히 많이 남아 있음을 시사합니다.
결정적으로 — 그리고 이것이 경쟁사들이 계속 놓치고 있는 부분인데 — Walrus의 쓰기는 저렴하고 빠릅니다. 블롭이 네트워크를 한 번만 통과하고 스토리지 노드가 원래 크기의 일부분인 조각을 처리하기 때문에 한 번에 기가바이트 단위로 업로드할 수 있습니다. 덕분에 소규모의 빈번한 쓰기가 경제적으로 가능해지며, 이는 몇 번의 도구 호출마다 자신의 상태를 체크포인트 (checkpoint)에 저장하려는 에이전트에게 매우 중요합니다.
2026년 3월 25일, Walrus 팀은 영구적인 메모리를 갖춘 에이전트 구축을 위한 개발자 SDK 및 런타임인 MemWal을 출시했습니다. 현재 베타 버전임에도 불구하고, 개발자들이 프로토콜에 대해 논의하는 방식은 이미 바뀌었습니다. Walrus는 더 이상 단순히 "저렴한 탈중앙화 스토리지 레이어"가 아니라, "에이전트가 사물을 기억하는 곳"으로 자리 잡았습니다.
MemWal이 도입한 핵심 추상화는 **메모리 공간(memory space)**입니다. 이는 에이전트가 상태를 덤프하는 데 사용하던 비정형 로그 파일을 대체하는 구조화된 특수 목적 컨테이너입니다. 예를 들어, 트레이딩 에이전트는 몇 분간의 최근 관찰 기록을 담은 단기 작업 메모리 공간, 포지션과 미실현 손익(P&L)을 담은 중기 포트폴리오 상태 공간, 그리고 수주 또는 수개월 간의 상호작용 내역이 유지되는 장기 거래 상대방 평판 공간 등 세 개의 메모리 공간을 가질 수 있습니다. 각 공간은 고유한 보관 정책, 액세스 권한 및 업데이트 주기를 가집니다.
내부적으로 MemWal SDK를 사용하는 에이전트는 블롭 커밋(blob commits)을 위한 일괄 처리(batching), 인코딩 및 Sui 상호작용을 처리하는 백엔드 릴레이어와 통신합니다. 릴레이어는 데이터를 Walrus로 푸시하여 저장하는 동시에, 각 메모리 공간에 대한 소유권과 액세스 제어를 정의하는 Sui 객체를 업데이트합니다. 이는 에이전트의 메모리가 단순히 저장되는 것이 아니라 Sui 객체에 의해 소유됨을 의미하며, 다른 자산과 마찬가지로 전송, 위임, 취소 또는 다른 온체인 프리미티브와 결합될 수 있음을 뜻합니다.
이미 세 가지 구체적인 사용 사례가 초기 통합을 주도하고 있습니다:
상시 가동 백엔드 없는 크로스 세션 지속성. 에이전트는 중앙 집중식 서버 없이도 SDK를 통해 Walrus에서 관련 메모리 공간을 로드하고, 일정 시간 동안 추론을 수행하고, 업데이트를 커밋한 다음 종료할 수 있습니다. 다음에 동일한 프로세스나 다른 머신에서 다시 시작할 때 체인으로부터 자신의 상태를 재구성합니다.
다중 에이전트 공유 컨텍스트와 암호화된 권한. Sui의 객체 모델은 세분화된 권한 위임을 허용하므로, 한 에이전트가 다른 에이전트에게 나머지 상태를 노출하지 않고 특정 메모리 공간에 대한 읽기 전용 액세스 권한을 부여할 수 있습니다. 이는 ElizaOS 등 에서 나타나는 "에이전트 스웜(agent swarms)"이 요구해 온 프리미티브로, 감정 분석 에이전트가 공유 데이터베이스를 신뢰할 필요 없이 수집 에이전트의 출력을 읽을 수 있게 해줍니다.
규제 대상 에이전트를 위한 감사 가능한 의사 결정 추적. 거래를 실행하거나 대출을 승인하고 규제 준수 워크플로우를 관리하는 금융 에이전트는 규제 기관, 감사인 및 거래 상대방이 검증할 수 있는 기록을 생성해야 합니다. 불변의 커밋 로그가 있는 Sui 객체에 고정된 메모리 공간은 에이전트 네이티브 시스템에서 말하는 "검증 가능한 컴플라이언스"의 정확한 의미입니다.
장기 영구 스토리지와 분리된 단기 작업 메모리에 암호화 무결성 검사가 계층화된 계층적 설계는 인지 과학 연구가 수년 동안 AI 구축자들에게 권장해 온 아키텍처를 반영합니다. 차이점은 MemWal이 이를 애플리케이션별 개별 사안이 아닌 프로토콜 프리미티브로 만들었다는 점입니다.
Filecoin이나 Arweave가 단순히 "에이전트 메모리" SDK를 추가하여 경쟁할 수 있다고 생각하기 쉽습니다. 그러나 문제는 마케팅이 아니라 아키텍처에 있습니다.
Filecoin의 F3 빠른 최종성(fast-finality) 업그레이드는 2025년에 지연 시간을 개선하고 네트워크 시가총액을 50억 달러 이상으로 끌어올렸지만, 거래 기반 스토리지 모델은 근본적으로 쓰기 작업이 크고 드물며 사전에 협상되는 것을 전제로 합니다. 데이터 검색 속도가 빨라지고는 있지만, 콜드 데이터의 경우 여전히 초 단위로 측정되는데 이는 에이전트 추론 루프의 허용 범위를 벗어납니다. 공격적인 캐싱을 통해 에이전트가 이를 우회하도록 강제할 수도 있지만, 그 시점에서는 이미 오프체인 백엔드를 재구축한 것이나 다름없습니다.
**Arweave의 퍼마웹(permaweb)**은 철학적으로 다릅니다. 이는 제작자보다 오래 유지되어야 하는 데이터를 위해 설계되었으며, 저널리즘, 출처 기록 및 역사적 아카이브에는 훌륭하지만 빠르게 업데이트되는 에이전트 상태에는 적합하지 않습니다. "한 번 지불하고 영구 저장"하는 모델 또한 대부분의 상태가 며칠 또는 몇 주 동안만 유효하고 이후에는 삭제될 수 있는 에이전트 메모리의 실제 경제적 형태와 일치하지 않습니다. Arweave의 AO 컴퓨팅 레이어는 흥미롭고 지켜볼 가치가 있지만, 이는 다른 곳에서 실행되는 에이전트를 위한 메모리 레이어가 아니라 퍼마웹 상의 병렬 컴퓨팅이라는 다른 베팅을 하고 있습니다.
IPFS는 Web3 파일 주소 지정을 위한 공용어와 같은 존재로 남아 있지만, 지속성 보장이 없기 때문에 중요한 상태를 관리하는 에이전트 개발자라면 그곳에 의존하지 않을 것입니다. IPFS를 중심으로 성장한 피닝(pinning) 서비스 생태계는 실용적인 미봉책일 뿐 아키텍처적인 해결책은 아닙니다.
Walrus의 장점은 새로운 프리미티브를 발명했다는 점이 아닙니다. 이레이저 코딩(erasure coding)은 수십 년 동안 존재해 왔습니다. 핵심은 경제 모델(영구 기금이 아닌 에포크당 대여), 지연 시간 프로필(작은 블롭에 대한 1초 미만의 읽기), 그리고 스마트 컨트랙트 통합(소유권 앵커로서의 Sui 객체)이 자율 에이전트가 실제로 행동해야 하는 방식과 일치한다는 점입니다. 다른 스택들은 다른 목적을 위해 설계된 기존 아키텍처에 이러한 속성들을 억지로 끼워 맞춰야 합니다.
Four Pillars 연구팀의 유용한 비교표에 따르면 잘 드러나지 않는 또 다른 장점이 나타납니다. 바로 비용입니다. Walrus의 이레이저 코딩과 낮은 복제 계수 덕분에 내구성 있는 스토리지 MB당 비용이 Filecoin이나 Arweave보다 약 100배 저렴합니다. 하루에 수백 건의 작은 상태 업데이트를 기록할 수 있는 에이전트의 경우, 이는 규모가 커짐에 따라 실제 상당한 금액 차이로 이어집니다.
Walrus가 에이전트 메모리 레이어로 등장한 것은 2026년 Web3 인프라를 구축하는 사람이라면 누구나 숙지해야 할 더 광범위한 패턴의 일부입니다. 에이전트 경제는 각각 하나의 명확한 문제를 해결하는 전문화된 서브스트레이트(substrate)로 분화되고 있습니다:
이들 중 어느 것도 그 자체로 승자 독식 시장은 아니지만, 이들이 함께 모여 새로운 에이전틱 스택(agentic stack)을 형성합니다. 그리고 승리하는 프로젝트는 레이어 전반에 걸쳐 깔끔하게 통합되는 프로젝트가 될 것입니다. 2026년에 새로운 온체인 트레이딩 에이전트를 출시하려는 개발자는 Sui 지갑, Walrus 메모리 레이어, 신원 자격 증명, 검증 증명 및 결제 레일을 조합하여 구성할 것으로 기대해야 합니다. 단일 프로토콜이 이 다섯 가지를 모두 잘 수행하지는 못하며, 모두 시도하려는 프로토콜은 대개 어느 것도 제대로 해내지 못합니다.
세계경제포럼(WEF)의 DePIN 전망 — 2025년 500억 달러에서 2028년 3.5조 달러로 성장 — 은 이 모든 과정에 불어오는 거시적인 바람입니다. 스토리지와 컴퓨팅은 해당 전망의 가장 큰 구성 요소이며, 스토리지는 Walrus가 가장 공격적으로 깃발을 꽂고 있는 분야입니다. 올해 초 65TB의 검증 가능한 기관급 블록체인 데이터(비트코인, 이더리움, Sui 이력 기록)를 Walrus 플랫폼으로 가져온 Allium 파트너십은 이 프로토콜에 필요한 기관의 검증이었습니다. 이는 단순히 Sui 네이티브 NFT 프로젝트를 위한 장난감이 아니라 심각한 데이터 워크로드를 위한 실행 가능한 기반임을 보여줍니다.
이 모든 것이 보장된 것은 아닙니다. 세 가지 요소가 여전히 이 가설을 탈선시킬 수 있습니다:
Sui 집중 리스크. Walrus는 WAL 토크노믹스를 통해 Sui와 경제적으로 연결되어 있으며, 객체 모델 통합을 통해 기술적으로 연결되어 있습니다. 만약 Sui가 스마트 컨트랙트 플랫폼으로서 Aptos, Solana 또는 L2 르네상스에 밀려 영향력을 잃는다면, Walrus의 에이전트 메모리 이야기는 더 취약한 기반에서 다시 구축되어야 합니다. 지금까지 Sui의 개발자 견인력은 건전해 보이지만, "지금까지"라는 말은 모든 크립토 플랫폼이 어느 쪽으로든 변곡점에 도달하기 전에 설명되는 방식입니다.
MemWal 채택 곡선. SDK는 아직 베타 버전입니다. 실제 테스트는 ElizaOS, AutoGPT 스타일 시스템, 신흥 MCP/A2A 에이전트 프로토콜과 같은 주요 에이전트 프레임워크가 MemWal을 자사 통합 요소로 만들지, 아니면 여러 옵션 중 하나로만 둘지에 달려 있습니다. 강력한 프레임워크 지원이 없다면, MemWal은 Sui를 사용하기 위해 애쓰는 개발자들만을 위한 틈새 도구가 될 것입니다.
상업적 중앙집중화 압박. 만약 OpenAI나 Anthropic이 강력한 LLM 통합을 갖춘 자체 "에이전트 메모리" 제품을 출시한다면, 많은 개발자는 탈중앙화된 옵션보다 편리한 옵션을 선택할 것입니다. Walrus의 답변은 탈중앙화된 메 모리가 중앙집중식 메모리가 할 수 없는 유스케이스 — 에이전트가 자신의 자산을 보유하거나 신뢰할 수 있는 운영자 없이 다자간 에이전트 협업을 수행하는 것 등 — 를 가능하게 한다는 것이어야 합니다. 이는 사실이지만, 시장에 안착하려면 지속적인 교육이 필요합니다.
앞으로 18개월은 에이전틱 Web3 스택이 3~4개의 지배적인 프로젝트로 굳어질지, 아니면 수십 개의 경쟁 레이어로 파편화될지를 결정할 것입니다. Walrus의 내기는 메모리가 이 스택에서 별도의 점유 가능한 레이어가 될 것이며, 메모리 레이어의 승자는 프로그래밍 가능한 소유권, 저지연 읽기, 지속 가능한 경제성 및 실제 개발자 툴링을 결합한 주체가 될 것이라는 점입니다. 이러한 체크리스트에 따르면, Walrus는 현재 그 어떤 직접적인 경쟁자보다 앞서 있습니다.
2026년에 에이전트 네이티브 제품을 출시하려는 빌더들에게 실질적인 권장 사항은 간단합니다. 메모리를 나중에 생각할 문제가 아니라 핵심 인프라 고려 사항으로 취급하십시오. 사용자, 전략, 그리고 실수를 기억하는 에이전트는 상태가 없는(stateless) 에이전트가 도저히 따라올 수 없는 이점을 복리로 쌓아갈 것입니다.
BlockEden.xyz는 Walrus, MemWal 및 더 넓은 Sui 생태계와 통합되는 온체인 에이전트 및 dApp을 구축하는 팀을 위해 신뢰할 수 있는 프로덕션 급 Sui RPC 인프라를 제공합니다. 에이전 트 네이티브 Web3 스택을 지원하는 동일한 기반 위에서 구축하려면 Sui API 서비스 탐색하기를 확인하세요.
로봇 강아지가 충전소로 걸어가 스스로 플러그를 꽂고 전기 요금을 지불합니다. 사람이 카드를 긁지 않습니다. 가맹점 계정에도 손대지 않습니다. 전체 거래 비용은 구매하는 킬로와트 비용보다 저렴합니다.
이것은 컨셉 영상이 아닙니다. 2026년 2월, OpenMind의 로봇 강아지 "Bits"는 Circle의 새로운 나노 결제(nanopayments) 레일을 사용하여 정확히 이 작업을 수행했습니다. 개발자에게 가스비를 전혀 부과하지 않으면서 $0.000001만큼 작은 USDC 전송을 처리했습니다. 2026년 3월 3일, Circle은 이 기능을 공개 테스트넷에 출시하여 기계 경제의 경제학을 위해 진정으로 설계된 최초의 스테이블코인 인프라를 구축했습니다.
지난 10년 동안 "마이크로 결제(micropayments)"는 블록체인 업계에서 가장 많이 약속되었지만 제대로 실현되지 못한 유즈케이스였습니다. Circle Nanopayments는 드디어 수학적 계산이 맞아떨어지기 시작했다는 가장 강력한 증거입니다.
결제 엔지니어에게 마이크로 결제에 대해 물어보면 그들은 한숨을 쉴 것입니다. 기사당 결제(pay-per-article), API 호출당 결제(pay-per-API-call), 스트리밍 초당 결제(pay-per-second-of-streaming)와 같은 꿈은 "수수료가 페이로드를 잡아먹는다"는 단순한 진실 앞에 무너졌습니다.
Visa의 카드 거래 실질 최저가는 인터체인지 및 처리 비용을 포함해 약 1.4센트입니다. PayPal의 최솟값은 5센트에 가깝습니다. Stripe의 표준 요율인 2.9%에 30센트를 더하면 약 $5 미만의 거래는 경제적으로 무의미해집니다. 이 네트워크들은 1페니의 파편이 아니라 달러를 이동시키기 위해 설계되었습니다.
블록체인이 이 문제를 해결할 것으로 기대되었습니다. 하지만 대부분 그러지 못했습니다.
누락된 조각은 수수료 구조가 페이로드에 비례하지 않는 결제 프리미티브였습니다. Circle의 해답은 매우 단순합니다. 모든 것을 오프체인에서 집계하고, 배치(batch)로 정산하며, Circle이 온체인 비용을 직접 부담하는 것입니다.
Circle Nanopayments를 사용하면 개발자에게 가스비를 전가하지 않고도 1센트의 1만 분의 1인 $0.000001만큼 작은 USDC 전송이 가능합니다. 이 메커니즘은 새로운 암호학이 아니라 절제된 엔지니어링의 결과입니다.
이 아키텍처의 핵심은 기계 간(machine-to-machine) 흐름에서 모든 개별 결제에 대해 즉각적인 확정성이 필요하지 않다는 점을 인식한 데 있습니다. 배터리를 충전하는 로봇은 플러그를 뽑기 전에 $0.04의 전기 요금 청구서에 대해 6번의 컨펌(confirmation)이 완료된 정산이 필요하지 않습니다. 로봇에게 필요한 것은 서명된 영수증, 취소가 불가능한 원 장 항목, 그리고 최종 정산을 보장하는 메커니즘입니다. 이것이 바로 배치가 제공하는 기능입니다.
2026년 2월 현재, Circle은 Arbitrum, Arc, Avalanche, Base, Ethereum, HyperEVM, Optimism, Polygon PoS, Sei, Sonic, Unichain, World Chain 등 12개 체인의 테스트넷에서 나노 결제를 지원합니다. 이는 USDC의 네이티브 발행처와 일치하는 발자취이며, 브릿지 유동성 문제로 어려움을 겪는 경쟁사들과 차별화되는 지점입니다.
새로운 레일에 대한 가장 설득력 있는 데모는 자율 기계를 위한 탈중앙화 운영체제인 OM1을 구축하는 로봇 소프트웨어 기업 OpenMind와 Circle의 파트너십에서 나왔습니다.
2026년 2월, OpenMind의 4족 보행 로봇 "Bits"는 폐쇄 루프(closed-loop) 자율 워크플로우를 실행했습니다.
사람이 거래를 승인하지 않았습니다. 가맹점 계정도 관여하지 않았습니다. 카드 네트워크 수수료가 마진을 갉아먹지도 않았습니다. 로봇은 자체 USDC 지갑을 보유하고 x402를 통해 인증했으며, 와트시당 1센트의 파편에 이르는 정확한 금액을 지불했습니다.
이것이 바로 기계 경제가 수년 동안 약속해 온 루프입니다. Circle은 자사 블로그에서 이를 "에이전트 경제 활동을 위한 핵심 프리미티브"라고 명명했으며, 이는 마케팅 용어가 아닙니다. 이전까지 모든 로봇 결제 데모는 정산 레이어를 모호하게 처리하거나 선불 바우처 시스템에 의존해야 했습니다. 나노 결제는 자율적 의사 결정과 자율적 정산 사이의 간극을 완전히 메웁니다.
Circle은 초소액 결제(nanopayments)를 고립된 상태로 구축하고 있지 않습니다. 주변 인프라는 주류 시장 진입까지 아직 수년이 남았음에도 불구하고 이례적으로 밀도가 높습니다:
Circle Nanopayments는 이 모든 것의 아래에서 화폐 레이어(money layer) 역할을 합니다. x402와 MPP는 에이전트가 "결제하고 싶다"는 신호를 보내는 방식입니다. 에이전틱 월렛은 트랜잭션에 서명하는 주체입니다. BAP-578은 자산으로서의 에이전트의 정의입니다. Nanopayments는 경제적 논리가 성립하는 수준의 트랜잭션당 비용으로 실제로 돈을 이동시키는 역할을 합니다.
주목할 점은, Circle의 레일이 트랜잭션당 수수료 문제를 나중에 해결하기보다 정면으로 해결한 유일한 방식이라는 것입니다. x402는 현재 주로 솔라나(Solana)나 베이스(Base)에서 네이티브 가스 요금으로 실행되며, 사용자가 선택한 체인의 경제 구조를 그대로 따릅니다. Circle은 발행자 레이어에서 이를 일괄 처리(batch)하여 문제를 해결합니다.
Circle은 왜 수년 동안 거래량이 미미할 수 있는 레일에 엔지니어링 역량을 집중하고 있을까요? 그것은 공략 가능한 시장(TAM)이 인간의 상거래와는 구조적으로 다르기 때문입니다.
AI 에이전트가 회당 $0.0001로 10,000번의 API를 호출한다면, 총 가치는 $1이지만 트랜잭션은 10,000건입니다. 이더리움, 솔라나 또는 현재의 어떤 L1에서도 가스비만으로 페이로드 비용을 압도합니다. 하지만 Circle Nanopayments에서 개발자가 지불하는 비용은 0입니다. 이 차이는 단순한 기능이 아니라 시장 형성의 계기가 됩니다.
Tether는 이미 스테이블코인이 거래량 면에서 Visa와 경쟁할 수 있음을 보여주었습니다. USDT는 2024년에 10조 달러 이상의 트랜잭션을 처리했으며, 이는 Visa의 16조 달러와 대조됩니다. 하지만 그 규모는 인간 규모, 가맹점 규모, 송금 규모입니다. 초소액 결제 계층은 머신 규모, API 규모, 킬로와트시(kWh) 규모라는 완전히 다른 세계입니다. 이는 Visa가 물리적으로 처리할 수 없는 규모입니다.
일괄 정산(Batched settlement)은 새로운 개념이 아닙니다. Stripe, PayPal, 그리고 모든 ACH 프로세서는 수십 년 동안 결제를 일괄 처리해 왔습니다. Circle의 방식이 경쟁력을 갖는 이유는 USDC의 규제적 입지와 결합되었기 때문입니다.
GENIUS Act의 "결제용 스테이블코인(payment stablecoin)" 분류에 따라, USDC는 경쟁 마이크로 결제 레일보다 더 명확한 규제 준수 경로를 확보하고 있습니다. 이는 에이전트가 실제 가맹점, 공공시설 또는 클라우드 제공업체에 비용을 지불할 때 중요합니다. 이들은 나중에 미등록 증권이나 무허가 송금으로 간주될 수 있는 자금을 수용할 수 없기 때문입니다. 라이트닝 네이티브(Lightning-native) USDC가 존재하지만, 서로 다른 L1 및 L2 간의 USDC 변종 파편화로 인해 기관 발행은 제한적이었습니다.
Circle의 포지셔닝 이점:
Lightning USDT, Solana Pay, 체인 네이티브 마이크로 결제 체계와 같은 경쟁 레일들은 수수료 계산 문제는 해결하지만, Circle이 제 공하는 규제 + 유통 + 멀티 체인 스택을 모두 갖추지는 못했습니다.
테스트넷 출시는 결승선이 아닙니다. 초소액 결제가 기본 머신 경제 레일이 되기 위해서는 몇 가지 문제가 해결되어야 합니다:
이러한 요인들은 출시를 몇 분기 지연시킬 수 있지만, 근본적인 아키텍처적 통찰력을 훼손하지는 않습니다.
이전의 모든 마이크로페이먼트 프리미티브는 사용자에게 트레이드오프를 요구했습니다. 낮은 수수료를 위해 열악한 UX를 감수하거나, 빠른 속도를 위해 약한 정산 보증을 받아들이거나, 저렴한 가스비를 위해 부족한 규제 보호를 선택해야 했습니다. 서클 나노페이먼츠 (Circle Nanopayments)는 이러한 트레이드오프를 완전히 제거하려는 첫 번째 시도입니다 — 네이티브 스테이블코인, 멀티 체인 지원, 1센트 미만의 비용, 가스비 제로, 그리고 규제 준수를 지향합니다.
만약 이 인프라가 메인넷 규모에서 제대로 작동한다면, 하류 효과는 빠르게 배가될 것입니다:
이러한 결과 중 어느 것도 보장된 것은 없습니다. 하지만 처음으로, 그 바탕이 되는 인프라가 더 이상 걸림돌이 되지 않게 되었습니다.
서클의 나노페이먼츠 테스트넷은 조용하고 기술적인 출시이지만 그 함의는 매우 큽니다. 배칭 (batching)을 통해 수수료 계산 문제를 해결하고, 온체인 정산을 보조하며, USDC의 멀티 체인 및 규제 기반을 활용함으로써, 서클은 막연한 동경이 아닌 경제적 실질 측면에서 머신 이코노미를 진지하게 다루는 최초의 스테이블코인 인프라를 선보였습니다.
로봇 개가 자신의 전기 요금을 직접 지불하는 장면이 헤드라인을 장식할 것입니다. 하지만 진짜 핵심은 이제 모든 자율형 에이전트, IoT 장치, API 결제 스크립트가 트랜잭션 수수료가 트랜잭션 가치를 초과하지 않는 인프라를 갖게 되었다는 사실입니다. 이는 이전에는 결코 가능하지 않았던 일입니다.
기계가 곧 주요 경제 참여자가 되려 하고 있습니다. 그들이 비용을 지불할 인프라가 올해 구축되고 있습니다.
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