비즈니스 및 성장 전략
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작년 순이익이 100억 달러를 초과한 회사가 자사 플래그십 제품을 누구나 무료로 사용하고, 포크하고, 그 위에 경쟁 제품을 만들 수 있는 오픈소스 라이선스로 공개했습니다. 이 회사는 Tether이고, 제품은 MiningOS입니다. MiningOS는 이 시장에서 5만 달러 이상의 엔터프라이즈 계약을 의미하던 전용 인프라입니다.
이 결정은 비트코인 채굴 소프트웨어 역사상 가장 관대한 선물이거나, 2026년의 가장 정교한 경쟁 전략 중 하나입니다. 아마도 둘 다일 것입니다.
기업 금융의 조용한 한 구석에서 놀라운 일이 벌어지고 있습니다. 현재 상장 기업들이 대차대조표에 보유한 BTC는 총 110만 개가 넘으며, 이는 비트코인 전체 공급량의 약 5.7% 에 해당합니다. 이 물량은 거래소에서 유통되는 대신 재무 비축 자산으로 묶여 있습니다. 스트래티지 Inc. (Strategy Inc.) 한 곳에서만 762,099 BTC를 보유하고 있으며, 비트코인을 재무 자산으로 보유한 상장 기업의 수는 100개를 넘어섰습니다. 한 소프트웨어 회사의 역발상 투자로 시작된 이 움직임은 이제 비트코인의 공급 역학을 재편하고 기업 재무에 무엇이 포함되어야 하는지에 대한 수백 년 된 통념에 도전하는 구조적 동인이 되었습니다.
역사상 최대 규모의 NFT 마켓플레이스가 움츠러들었습니다. 2026년 3월 16일, 오픈씨(OpenSea)의 공동 창립자 데빈 핀저(Devin Finzer)는 "까다로운 시장 상황"을 이유로 당초 3월 30일로 예정되었던 기대를 모았던 SEA 토큰 출시를 무기한 연기한다고 발표했습니다. 암호화폐 공포 탐욕 지수(Crypto Fear & Greed Index)가 38일 연속 '극도의 공포' 수준에 머물러 있고, 1월 이후 NFT 시가총액이 절반으로 줄어든 상황에서, 이 결정은 모든 Web3 빌더가 마주해야 할 질문을 던집니다. 과연 토큰을 출시하기에 '적절한' 시기라는 것이 존재할까요?
암호화폐 분야에서 가장 영향력 있는 조직이 11년 역사상 처음으로 자신이 무엇인지, 그리고 무엇이 되기를 거부하는지를 정확히 기록하기로 결정한다면 어떤 일이 벌어질까요? 2026년 3월 13일, 이더리움 재단(Ethereum Foundation, EF)은 "선언문이자 헌법이며 가이드"라고 설명하는 문서인 **EF Mandate(EF 헌장)**를 발표했습니다. 이 시점은 우연이 아닙니다. 이는 '더 머지(The Merge)' 이후 이더리움의 가장 야심 찬 기술적 전환기이자, 경영진을 교체한 리더십 구조 조정, 그리고 재단의 8억 달러 이상의 자금을 마침내 가동하기 시작한 재무 개편 과정 중에 발표되었습니다.
이 헌장은 이례적으로 직설적인 단 하나의 논지를 제시합니다. 이더리움은 **탈출구(escape hatch)**로서 존재한다는 것입니다. 기업 채택을 위한 플랫폼도, 월스트리트를 위한 결제 레이어도 아닙니다. 디지털 인프라가 점차 중앙 집중화된 게이트키퍼들에 의해 장악되는 세상에서 자기 주권(self-sovereignty)을 보존하기 위해 설계된 "피난처 기술(sanctuary technology)"인 탈출구입니다.
500억 달러 가치의 암호화폐 회사가 시장이 하락하는 와중에도 자사주를 매입하고 있습니다. 그것만으로도 헤드라인을 장식할 만한 일입니다. 하지만 그 회사가 24억 5,000만 달러 규모의 인수합병을 갓 마쳤고, 시가총액이 16억 달러에 육박하는 스테이블코인을 보유하고 있으며, 자사 토큰을 포함한 7개의 현물 ETF가 출시된 리플(Ripple)일 때, 이 자사주 매입은 기관용 암호화폐 금융의 미래 지형에 대한 선언이 됩니다.
2024년 말 Fantom이 Sonic Labs로 재탄생했을 때, 블록체인 업계는 400,000 TPS와 1초 미만의 최종 확정성(finality)에 주목했습니다. 하지만 기술적 사양 속에 숨겨진 전략적 변화는 레이어 1 프로토콜이 가치를 포착하는 방식을 재작성할 수 있는 '수직적 통합(vertical integration)'이었습니다. 대부분의 체인이 보조금을 통해 개발자를 유치하고 생태계 성장을 기대하는 동안, Sonic은 애플리케이션 자체를 직접 구축하고 인수하고 있습니다.
이 발표는 2026년 2월 X(구 트위터) 게시물을 통해 공개되었습니다. Sonic Labs는 S 토큰으로 수익을 직접 유도하기 위해 "핵심 프로토콜 애플리케이션 및 프리미티브(primitives)"를 인수하고 통합할 계획입니다. 이는 이더리움의 부상 이후 DeFi를 지배해 온 '어떤 비용을 치르더라도 유지해야 하는 무허가성(permissionless-at-all-costs)' 정서와는 확연히 다른 파격적인 행보입니다. 이는 업계에 다음과 같은 질문을 던지고 있습니다. "모든 가치가 그 위에 구축된 애플리케이션으로 흘러간다면, 중립적인 인프라 레이어로 남는 것이 무슨 의미가 있는가?"
2025년 9월 Sonic의 메인넷 출시 이후, 수수료 수익화(Fee Monetization, FeeM) 프로그램은 dApp 개발자들에게 200만 달러 이상을 배분했습니다. 모델은 간단합니다. 개발자는 자신의 애플리케이션이 생성한 네트워크 수수료의 90%를 가져가고, 5%는 소각되며, 나머지는 검증인에게 돌아갑니다. 이는 유튜브의 수익 공유 모델을 블록체인에 적용한 것입니다.
하지만 여기서 긴장이 발생합니다. Sonic은 거래, 대출, 스테이블코인 전송과 같은 DeFi 활동에서 트랜잭션 수수료를 생성하지만, 해당 활동을 포착하는 프로토콜(DEX, 대출 프로토콜, 유동성 풀)은 종종 Sonic의 성공에 대한 재무적 지분이 없습니다. Sonic에서 토큰을 스왑하는 트레이더는 dApp 개발자를 부유하게 만드는 수수료를 지불하지만, 프로토콜 자체는 미미한 가스 수수료 이상의 이점을 거의 보지 못합니다. 거래 스프레드, 대출 이자, 유동성 공급과 같은 실제 가치는 제3자 프로토콜에 귀속됩니다.
이것이 모든 L1을 괴롭히는 "가치 유출(value leakage)" 문제입니다. 빠르고 저렴한 인프라를 구축하고 사용자를 유치하지만, DeFi 프로토콜이 경제 활동을 흡수하는 것을 지켜볼 뿐입니다. Sonic의 해결책은 무엇일까요? 바로 프로토콜을 직접 소유하는 것입니다.
Sonic Labs의 2026년 2월 로드맵에 따르면, 팀은 다음과 같은 DeFi 프리미티브의 전략적 소유를 검토하고 있습니다.
이러한 수직 통합된 프리미티브에서 발생하는 수익은 S 토큰 바이백(buyback)에 사용될 것입니다. Sonic은 트랜잭션 수수료에만 의존하는 대신 거래 스프레드, 대출 이자, 스테이블코인 발행 수수료, 스테이킹 보상을 포착합니다. 생태계를 통해 흐르는 모든 달러는 외부가 아닌 내부로 축적됩니다.
이는 이더리움의 중립성 논리(neutrality thesis)와 정반대되는 개념입니다. 이더리움은 무허가성이고, 신뢰할 수 있게 중립적이며, 그 위에 무엇이 구축되든 상관하지 않는 '월드 컴퓨터'가 되는 것에 베팅했습니다. 반면 Sonic은 핵심 인프라를 소유하고, 가치 흐름을 제어하며, 이익 마진을 내재화하는 '통합 금융 플랫폼'이 되는 것에 베팅하고 있습니다.
Sonic만 이런 길을 걷는 것은 아닙니다. DeFi 전반에 걸쳐 대형 프로토콜들이 수직 통합으로 선회하고 있습니다.
패턴은 명확합니다. 충분히 큰 규모의 DeFi 애플리케이션은 결국 자체적인 수직 통합 솔루션을 찾게 됩니다. 왜일까요? 상호운용성(composability)—어떤 체인의 어떤 프로토콜과도 연결될 수 있는 능력—은 사용자에게는 훌륭하지만 가치 포착 측면에서는 끔찍하기 때문입니다. 자신의 DEX가 포크될 수 있고, 유동성이 빠져나갈 수 있으며, 수익이 0.01% 낮은 수수료를 제안하는 경쟁자에 의해 깎일 수 있다면, 그것은 비즈니스가 아니라 공공 유틸리티에 불과합니다.
수직 통합은 이를 해결합니다. 거래소, 스테이블코인, 유동성 레이어, 스테이킹 메커니즘을 소유함으로써 프로토콜은 서비스를 묶고(bundling), 기능을 교차 보조하며, 사용자를 락인(lock-in)할 수 있습니다. 이는 아마존을 서점에서 AWS, 물류, 스트리밍 비디오 서비스로 변화시킨 것과 동일한 전략입니다.
Sonic은 DeFi 프리미티브를 인수하는 동시에, AI 에이전트가 이를 구축할 수 있는지 확인하기 위한 실험도 진행하고 있습니다. 2025년 1월, Sonic Labs는 DoraHacks 및 자율 AI 에이전트인 Zerebro와 파트너십을 맺고 295,000달러의 상금이 걸린 Sonic DeFAI 해커톤을 개최했습니다.
목표는 소셜 활동과 온체인 활동을 모두 수행할 수 있는 AI 에이전트를 만드는 것이었습니다. 즉, 유동성을 자율적으로 관리하고, 거래를 실행하며, 수익 전략을 최적화하고, 스마트 계약까지 배포하는 에이전트입니다. 822명 이상의 개발자가 등록하여 47개의 프로젝트가 승인되었습니다. 2025년 3월까지 18개의 프로젝트가 AI와 블록체인 통합의 한계를 넓혔습니다.
이것이 수직 통합에 왜 중요할까요? 만약 AI 에이전트가 유동성 풀 리밸런싱, 대출 금리 조정, 차익 거래 실행 등 DeFi 프로토콜을 자율적으로 관리할 수 있다면, Sonic은 인프라뿐만 아 니라 그 위에서 실행되는 '지능 레이어'까지 소유하게 되기 때문입니다. 외부 팀이 프로토콜을 구축하고 유지 관리하는 것에 의존하는 대신, Sonic은 실시간으로 스스로 최적화하는 AI 관리 프리미티브를 배포할 수 있습니다.
ETHDenver 2026에서 Sonic은 자연어로 Web3 앱을 구축하는 AI 플랫폼인 Spawn을 미리 선보였습니다. 개발자가 "가변 금리를 가진 대출 프로토콜을 만들어줘"라고 입력하면, Spawn이 스마트 계약, 프런트엔드, 배포 스크립트를 생성합니다. 이것이 실현된다면 Sonic은 단순히 프로토콜뿐만 아니라 프로토콜의 생성 자체를 수직적으로 통합할 수 있게 됩니다.
비판론자들은 Sonic의 전략이 DeFi를 혁신적으로 만들었던 '허가 없는 혁신(permissionless innovation)'의 근간을 훼손한다고 주장합니다. 만약 Sonic이 DEX, 대출 프로토콜, 그리고 스테이블코인을 모두 소유한다면, 독립적인 개발자들이 굳이 Sonic 위에서 개발할 이유가 무엇일까요? 그들은 플랫폼 자체와 경쟁하게 될 것입니다. 이는 마치 우버가 운영체제를 소유하고 있는 상황에서 승차 공유 앱을 만드는 것과 같습니다.
이러한 우려에는 전례가 있습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 경쟁사(넷플릭스, 쇼피파이)를 호스팅하는 동시에 아마존 프라임 비디오와 아마존 마켓플레이스를 통해 그들과 경쟁합니다. 구글의 검색 엔진은 비메오(Vimeo)보다 자사인 유튜브를 더 홍보하며, 애플의 앱스토어는 스포티파이보다 애플 뮤직을 우선시합니다.
Sonic의 대응은 어떠할까요? Sonic은 여전히 "개방적이고 허가 없는 네트워크"로 남을 것이라고 말합니다. 제3자 개발자들은 여전히 애플리케이션을 구축하고 배포할 수 있습니다. FeeM 프로그램은 여전히 수수료의 90%를 빌더들과 공유합니다. 하지만 Sonic은 더 이상 생태계 가치를 창출하기 위해 외부 팀에만 전적으로 의존하지 않을 것입니다. 대신, 커뮤니티의 혁신에는 열려 있으되 시장이 성과를 내지 못할 경우 핵심 인프라를 직접 인수하거나 구축할 준비를 마친, 일종의 '헤징(hedging)' 전략을 취하고 있습니다.
철학적인 질문은 DeFi가 순수하게 중립적인 인프라 계층으로서 장기적으로 생존할 수 있느냐는 것입니다. 1,000억 달러가 넘는 이더리움의 TVL 점유율은 '그렇다'고 시사합니다. 하지만 이더리움은 새로운 L1이 복제할 수 없는 네트워크 효과의 혜택을 누리고 있기도 합니다. Sonic과 같은 체인들에게 수직 통합은 경쟁 우위를 확보하기 위한 유일한 경로일 수 있습니다.
2026년 DeFi의 전반적인 트렌드는 명확합니다. 수익 성장은 광범위해지고 있지만, 가치 포착은 집중되고 있습니다. DL News의 'State of DeFi 2025' 보고서에 따르면, 여러 분야(거래, 대출, 파생상품) 에서 수수료와 수익이 증가했지만, 유니스왑(Uniswap), 에이브(Aave), 메이커다오(MakerDAO) 등 소수의 프로토콜이 대부분의 점유율을 차지했습니다.
수직 통합은 이러한 집중화를 가속화합니다. 수십 개의 독립적인 프로토콜이 가치를 나누는 대신, 통합된 플랫폼이 서비스를 번들로 제공하고 수익을 내부화합니다. Sonic의 모델은 여기서 한 걸음 더 나아갑니다. 제3자 프로토콜이 성공하기를 기다리는 대신, Sonic이 직접 이를 인수하거나 구축하는 방식을 택한 것입니다.
이는 다음과 같은 새로운 경쟁 지형을 형성합니다.
투자자들에게 질문은 이것입니다. 가장 큰 네트워크 효과를 가진 중립 플랫폼이 승리할 것인가, 아니면 가장 강력한 가치 포착 구조를 가진 통합 플랫폼이 승리할 것인가?
Sonic의 기술 사양은 인상적입니다. 400,000 TPS, 1초 미만의 완결성(finality), $0.001의 트랜잭션 수수료. 하지만 속도와 비용만으로는 충분하지 않습니다. 이더리움은 더 느리고 비용이 많이 들지만, 개발자, 사용자, 유동성 공급자들이 그 중립성과 보안을 신뢰하기 때문에 DeFi TVL을 지배하고 있습니다.
Sonic의 수직 통합 전략은 이더리움 모델에 대한 직접적인 도전입니다. 개발자들이 이더리움 대신 Sonic을 선택하기를 기다리는 대신, Sonic은 직접 생태계를 구축함으로써 그 선택을 대신하고 있습니다. 제3자의 유동성에 의존하는 대신, 자체 소유한 프리미티브(primitives)를 통해 유동성을 내부화하고 있습니다.
리스크는 무엇일까요? 만약 Sonic의 인수가 실패한다면, 즉 DEX가 유니스왑과 경쟁할 수 없거나 대출 프로토콜이 에이브의 유동성을 따라가지 못한다면 수직 통합은 부채가 됩니다. Sonic은 시장이 승자를 결정하게 두는 대신 열등한 제품에 자본과 개발 리소스를 낭비한 꼴이 되기 때문입니다.
긍정적인 측면은 무엇일까요? Sonic이 핵심 DeFi 프리미티브를 성공적으로 통합하고 수익을 S 토큰 바이백으로 연결한다면, 플라이휠 효과가 발생합니다. 토큰 가격 상승은 더 많은 개발자와 유동성을 끌어들입니다. 유동성이 늘어나면 거래량이 증가하고, 거래량이 늘어나면 더 많은 수수료가 발생합니다. 더 많은 수수료는 더 많은 바이백 자금이 됩니다. 그리고 이 사이클은 반복됩니다.
Sonic Labs는 수직 통합을 "L1 가치 창출의 미싱 링크(missing link)"라고 부릅니다. 수년 동안 체인들은 속도, 수수료, 개발자 경험을 두고 경쟁해 왔습니다. 하지만 이러한 이점은 일시적입니다. 다른 체인이 언제든 더 빠르거나 저렴해질 수 있기 때문입니다. 모방하기 어려운 것은 인프라부터 애플리케이션, 유동성에 이르기까지 모든 요소가 응집력 있는 가치 포착 메커니즘으로 연결된 통합 생태계입니다.
이 모델의 성공 여부는 실행력에 달려 있습니다. Sonic이 유니스왑, 에이브, 커브(Curve)의 품질에 필적하는 DeFi 프리미티브를 구축하거나 인수할 수 있을까요? 허가 없는 혁신과 전략적 소유권 사이의 균형을 맞출 수 있을까요? 플랫폼과 경쟁하면서도 생태계에 참여할 가치가 있다는 것을 개발자들에게 설득할 수 있을까요?
이 질문에 대한 답은 Sonic의 미래뿐만 아니라 L1 가치 포착 방식의 미래를 결정지을 것입니다. 만약 수직 통합이 성공한다면 모든 체인이 그 뒤를 따를 것이고, 실패한다면 이더리움의 중립 인프라 가설이 결정적인 승리를 거두게 될 것입니다.
현재 Sonic은 "스택을 소유하는 것이 유동성을 빌리는 것보다 낫다"는 쪽에 베팅하고 있습니다. DeFi 업계가 이 행보를 주목하고 있습니다.
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Axie Infinity는 한때 일일 활성 사용자 수 200만 명을 기록했습니다. 하지만 2025년까지 그 수치는 20만 명으로 급감하며 90%의 폭락을 기록했습니다. StepN의 사용자 기반은 수십만 명에서 1만 명 미만으로 증발했습니다. 전반적으로 Play-to-Earn(P2E) 및 X-to-Earn 모델은 혁신으로 포장된 금융 폰지 사기임이 드러났습니다. 음악이 멈추자, 게이머라기보다 "채굴자"에 가까웠던 플레이어들은 하룻밤 사이에 사라졌습니다.
하지만 초기 붕괴 이후 3년이 지난 지금, Web3는 근본적으로 다른 가설 위에 재건되고 있습니다. SocialFi, PayFi, InfoFi는 2021~2023년의 잔해로부터 교훈을 얻어, 단순 추출보다는 리텐션(유지)을, 투기보다는 유틸리티를, 용병 자본보다는 커뮤니티를 우선시하고 있습니다. 이것은 단순한 브랜드 변경이 아닙니다. 하이프 사이클보다 오래 지속되도록 설계된 '리텐션 우선(Retention-first)' 프레임워크입니다.
무엇이 바뀌었으며, 새로운 규칙은 무엇일까요?
P2E 모델은 게임 내부에서 돈이 생성되지 않는 제로섬 경제를 만들었습니다. 누군가 인출할 수 있는 유일한 돈은 다른 누군가가 투입한 돈뿐이었습니다. 이러한 구조적 결함은 마케팅이나 초기 견인력과 상관없이 결국 붕괴를 보장했습니다.
2021년 중반 Axie Infinity의 SLP(Smooth Love Potion) 토큰 가격이 하락하기 시작하자 전체 플레이어 경제가 무너졌습니다. 플레이어들은 지속 가능한 생태계의 진정한 참여자가 아닌 단기 "채굴자"로 활동했습니다. 토큰 보상이 감소하자 사용자 리텐션은 즉시 붕괴되었습니다.
소각 메커니즘이 약한 무제한 토큰 공급은 결국 인플레이션 위기를 초래합니다. 초기에 지속 가능해 보였음에도 불구하고 바로 이 결함이 Axie Infinity의 플레이어 경제를 파괴했습니다. StepN도 같은 운명을 겪었습니다. 수익 역학이 약화되자 사용자 이탈이 기하급수적으로 가속화되었습니다.
Messari의 State of Crypto 2025 보고서에 따르면, 명확한 유틸리티가 없는 토큰은 토큰 생성 이벤트(TGE) 후 90일 이내에 활성 사용자의 거의 80%를 잃습니다. 너무 많은 팀이 TVL과 사용자 수를 인위적으로 늘리기 위해 초기 배포량을 부풀렸습니다. 이는 빠르게 관심을 끌었지만, 보상을 노리고 토큰을 채굴한 뒤 덤핑하고 인센티브가 줄어드는 순간 떠나버리는 보상 사냥꾼(Reward hunters)이라는 잘못된 군중을 불러모았습니다.
2025년 GameFi 금융은 55% 이상 급락했으며, 그 결과 광범위한 스튜디오 폐쇄와 토큰 기반 게임 구조의 주요 결함이 드러났습니다. 주요 게임 토큰들은 가치의 90% 이상을 잃으며, 게임으로 위장한 투기 경제의 실체를 드러냈습니다.
근본적인 문제는 무엇이었을까요? P2E는 토큰 보상이 미완성된 게임플레이, 취약한 진행 루프, 경제적 제어 장치의 부재를 보완하려 했을 때 실패했습니다. 수익률이 높게 유지되는 한 플레이어들은 수준 이하의 게임을 견뎌냈습니다. 하지만 수학적 계산이 어긋나자 참여는 사라졌습니다.
온체인 지표는 때때로 강력한 참여를 시사했지만, 면밀한 분석 결과 상당한 활동이 실제 플레이어가 아닌 자동화된 지갑에서 발생했음이 밝혀졌습니다. 인위적인 참여는 성장 지표를 왜곡하여 창업자와 투자자에게 지속 불가능한 모델에 대한 잘못된 확신을 주었습니다.
2025년까지 결론은 명확했습니다. 금전적 인센티브만으로는 사용자 참여를 유지할 수 없다는 것입니다. 빠른 유동성을 추구하는 행위는 장기적인 생태계 가치를 파괴했습니다.
사회적 상호작용이 금전적 보상으로 이어지는 플랫폼인 SocialFi는 처음에 P2E와 동일한 추출 방식의 전략을 따랐습니다. 초기 모델(Friend.tech, BitClout)은 투기가 사라지면 증발해버리는 반사적 수요에 의존하며 짧고 굵게 타올랐습니다.
하지만 2026년의 SocialFi는 근본적으로 다른 모습을 보입니다.
Web3 시장이 성숙해지고 사용자 획득 비용이 급증함에 따라, 팀들은 사용자를 획득하는 것보다 유지하는 것이 더 가치 있다는 사실을 깨달았습니다. 로열티 프로그램, 평판 시스템, 온체인 활동 보상이 중심 무대를 차지하며, 하이프 중심의 성장 해킹에서 전략적 리텐션 모델로의 전환을 알리고 있습니다.
단순한 결과물(좋아요, 게시물, 팔로우)에 보상하는 대신, 현대의 SocialFi 플랫폼은 다음과 같은 활동에 점점 더 많은 보상을 제공합니다:
전통적인 로열티 포인트를 실제 유틸리티, 유동성 및 거버넌스 권한을 가진 블록체인 기반 토큰으로 대체하는 토큰화된 로열티 프로그램은 2026년 가장 영향력 있는 Web3 마케팅 트렌드 중 하나가 되었습니다.
토큰 기반 인센티브는 Web3 공간에서 참여를 유도하는 데 중요한 역할을 하며, 네이티브 토큰은 특정 작업 완료 및 자산 스테이킹과 같은 다양한 형태의 참여에 대해 사용자에게 보상을 제공하는 데 사용됩니다.
성공적인 플랫폼은 이제 토큰 발행량을 제한하고, 베스팅 일정을 도입하며, 입증 가능한 가치 창출과 보상을 연계합니다. 잘못 설계된 인센티브 모델은 단기 이익만을 쫓는 용병 행위로 이어질 수 있는 반면, 세심하게 설계된 시스템은 진정한 충성도와 옹호를 이끌어냅니다.
2025년 9월 기준, 소셜파이 (SocialFi) 의 시가총액은 15억 달러에 달하며, 초기 유행을 넘어선 생존력을 입증했습니다. 이 부문의 회복탄력성은 착취적인 참여 파밍보다는 지속 가능한 커뮤니티 구축으로의 전환에서 비롯됩니다.
정보, 관심, 평판이 거래 가능한 금융 자산이 되는 인포파이 (InfoFi) 는 소셜파이를 넘어선 차세대 진화로 등장했습니다. 하지만 그 시작은 결코 순탄치 않았습니다.
2026년 1월 16일, X (구 트위터) 는 참여도에 따라 사용자에게 보상을 주는 애플리케이션을 금지했습니다. 이러한 정책 변화는 "정보 금융 (Information Finance)" 모델을 근본적으로 뒤흔들었으며, KAITO (18% 하락) 와 COOKIE (20% 하락) 같은 주요 자산의 가격이 두 자릿수 급락하며 프로젝트들이 비즈니스 전략을 신속하게 전환하게 만들었습니다.
인포파이의 초기 정체는 시장의 실패였습니다. 인센티브는 판단력 대신 결과물에 최적화되어 있었습니다. 그 결과로 나타난 모습은 자동화, SEO 스타일 최적화, 그리고 초기 소셜파이 및 에어드랍 파밍 주기와 유사한 단기 참여 지표 등 콘텐츠 차익 거래에 가까웠습니다. 이는 빠른 참여, 반사적 수요, 그리고 높은 이탈률로 이어졌습니다.
폭락 이후 인포파이는 두 갈래로 나뉘고 있습니다. 한 갈래는 더 나은 도구를 갖춘 콘텐츠 파밍으로 지속되고 있습니다. 다른 한 갈래는 더 어려운 과제인 신뢰성을 인프라로 전환하는 것에 도전하고 있습니다.
바이럴 게시물에 보상을 주는 대신, 2026년의 신뢰할 수 있는 인포파이 모델은 다음과 같은 사항에 보상을 제공합니다:
이러한 변화는 인포파이를 관심 경제 2.0에서 새로운 프리미티브인 검증 가능한 전문성 시장으로 재정의합니다.
소셜파이와 인포파이가 헤드라인을 장식하는 동안, 프로그래밍 가능한 결제 인프라인 페이파이 (PayFi) 는 첫날부터 조용히 지속 가능한 모델을 구축해 왔습니다.
플레이 투 언 (P2E) 이나 초기 소셜파이와 달리, 페이파이는 반사적인 토큰 수요에 의존하지 않았습니다. 페이파이의 가치 제안은 명확합니다. 기존 시스템보다 마찰과 비용이 적은 프로그래밍 가능하고 즉각적인 글로벌 결제입니다.
주요 장점:
성장하는 스테이블코인의 역할은 잠재적인 솔루션을 제공하며, 플레이어를 시장 변동성에 노출시키지 않으면서 저비용 마이크로 트랜잭션, 예측 가능한 가격 책정, 글로벌 결제를 가능하게 합니다. 이 인프라는 차세대 Web3 애플리케이션의 토대가 되었습니다.
게임파이 2.0은 상호운용성, 지속 가능한 설계, 모듈형 게임 경제, 실제 소유권 및 게임 간 토큰 흐름을 강조합니다.
Web2.5 게임이라고 불리는 새로운 유형의 게임 경험이 등장하고 있으며, 이는 토큰을 지양하고 수익 창출과 사용자 참여를 강조하면서 블록체인 기술을 기본 인프라로 활용합니다.
NFT와 토큰을 공유하는 여러 상호 연결된 게임 모드는 리텐션, 교차 참여 및 장기적인 자산 가치를 지원합니다. 기간 한정 경쟁, 시즌별 NFT 및 진화하는 메타는 플레이어의 관심을 유지하는 동시에 지속 가능한 토큰 흐름을 지원하는 데 도움이 됩니다.
엑시 인피니티는 2026년 초 투기적 거래와 봇 파밍을 억제하기 위해 SLP 발행 중단과 사용자 계정에 연동된 새로운 토큰인 bAXS 출시를 포함하여 토크노믹스에 구조적 변화를 도입했습니다. 이 개혁은 유기적인 참여를 장려하고 토큰 유틸리티를 사용자 행동과 일치시킴으로써 보다 지속 가능한 게임 내 경제를 구축하는 것을 목표로 합니다.
핵심 통찰: 2026년의 가장 강력한 모델은 기존의 질서를 뒤집습니다. 게임 플레이가 가치를 먼저 정립합니다. 토크노믹스는 노력, 장기적인 헌신 또는 생태계 기여를 강화하는 곳에만 계층화됩니다.
지속 가능한 Web3 성장 모델의 공통점은 무엇일까요?
2026년의 모든 성공적인 모델은 토큰 가격과 무관하게 가치를 제공합니다. SocialFi 플랫폼은 더 나은 콘텐츠 발견을 제공합니다. PayFi 프로토콜은 결제 마찰을 줄입니다. GameFi 2.0은 플레이할 가치가 있는 실제 게임 플레이를 제공합니다.
토크노믹스 전문가들은 지속 가능한 인센티브를 설계하며 그 수요가 점점 더 늘어나고 있습니다. 커뮤니티 중심의 토큰 모델은 채택, 리텐션 및 장기적인 참여를 크게 개선합니다.
현대적인 프로토콜은 다음을 구현합니다:
단순히 파밍 후 덤핑하는 대신, 지속적으로 참여하는 사용자는 복리 혜택을 누립니다:
성공적인 모델은 이제 사용자 중심의 거버넌스와 일관된 인센티브, 지속 가능한 토크노믹스, 그리고 장기적인 수익 가시성 사이의 균형에 달려 있습니다.
2026년의 가장 강력한 프로젝트들은 다음을 통해 수익을 창출합니다:
Play-to-Earn(P2E), 초기 SocialFi 및 InfoFi 1.0의 붕괴는 Web3의 실패가 아니라, 혁신으로 위장한 지속 불가능한 성장 해킹의 실패였습니다. 2021~2023년의 시대는 금융적 인센티브만으로는 지속적인 참여를 이끌어낼 수 없음을 증명했습니다.
하지만 교훈은 스며들고 있습니다. 2026년까지 Web3의 성장 모델은 다음을 우선시합니다:
SocialFi는 신뢰 인프라를 구축하고 있습니다. InfoFi는 검증 가능한 전문 지식의 가격을 책정하고 있습니다. PayFi는 글로벌 프로그래밍 가능 머니의 레일이 되고 있습니다. 그리고 GameFi 2.0은 마침내 수익(yield)이 없더라도 플레이할 가치가 있는 게임을 만들고 있습니다.
폰지(Ponzi) 시대는 끝났습니다. 다음 단계는 Web3 빌더들이 단기적인 토큰 펌핑의 유혹을 뿌리치고, 토큰이 존재하지 않더라도 사용자가 선택할 제품을 만드는 데 전념할 수 있는지에 달려 있습니다.
초기 징후들은 업계가 배우고 있음을 시사합니다. 하지만 진정한 시험대는 다음 강세장이 찾아와 창립자들이 투기적 성장을 위해 리텐션 우선 원칙을 포기하도록 유혹할 때 시작될 것입니다. 2026년의 교훈이 유지될까요, 아니면 주기가 반복될까요?
지난 11월, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 시즌 1 에어드랍은 94,000개의 지갑에 70억 달러 상당의 HYPE 토큰을 지급했습니다. 이제 90억 달러 가치로 평가받는 폴리마켓(Polymarket), 커뮤니티 할당량 50%로 SEA 토큰을 출시하는 오픈씨(OpenSea), 그리고 JP모건이 120억~340억 달러의 가치를 가질 것으로 추정하는 토큰을 검토 중인 베이스(Base)까지—2026년 에어드랍 시즌은 이전의 모든 기록을 갈아치울 수도 있습니다. 하지만 주의할 점이 있습니다. '공짜 돈'의 시대는 확실히 끝났다는 것입니다.
수백 개의 지갑을 클릭하며 부자가 되어 깨어나는 시대는 지났습니다. 프로젝트들은 파머들의 전술보다 더 빠르게 방어 체계를 발전시켰습니다.
폴리마켓은 시빌(Sybil) 계정을 필터링하겠다고 명시적으로 밝혔습니다. 동일하게 적은 금액을 베팅하는 20개의 지갑을 운영하면 모두 자격이 박탈될 가능성이 큽니다. 폴리마켓의 90억 달러 가치는 ICE (뉴욕증권거래소의 모기업)를 통한 기관의 관심에서 비롯된 것이며, 그들은 명백한 파머들에게 보상함으로써 토큰 가치를 희석시키지 않을 것입니다.
MYX 에어드랍 사건은 경고가 됩니다. 약 100개의 신규 생성 지갑이 약 1억 7,000만 달러 상당의 MYX 토큰 980만 개를 수령했습니다. 그에 따른 반발은 즉각적이었습니다. 이제 모든 주요 프로젝트는 트랜잭션 기록, 행동 패턴, 지갑 클러스터링을 분석하여 조직적인 파밍 작업을 식별하는 AI 기반 탐지 시스템을 도입하고 있습니다.
2026년의 승리 전략은 '수량'이 아니라 '깊이'입니다. 수개월 동안 실제적이고 다양한 활동을 하는 한두 개의 지갑에 집중하십시오. 할당 알고리즘에서 6개월간의 정기적인 프로토콜 사용은 6일간의 집중적인 파밍보다 일관되게 더 높은 점수를 받습니다.
2025년 10월 인터컨티넨탈 익스체인지 (ICE) 가 폴리마켓에 20억 달러를 투자하며 예측 시장의 가치를 90억 달러로 평가했을 때, 이는 단순한 펀딩 라운드가 아니었습니다. 탈중앙화 예측 시장의 '빅뱅'이 일어난 순간이었습니다.
최고 마케팅 책임자 (CMO) 매튜 모다버 (Matthew Modabber) 는 Degenz Live 팟캐스트에서 파머들이 고대하던 사실을 확인해 주었습니다. "토큰이 발행될 것이며, 에어드랍도 있을 것입니다." POLY 토큰은 CFTC에 등록된 QCX 거래소를 1억 1,200만 달러에 인수하여 미국 규제 승인을 획득한 후 2026년에 출시될 것으로 예상됩니다.
수치상으로 볼 때 이는 역사적인 사건이 될 수 있습니다. 135만 명의 활성 사용자와 50억 달러가 넘는 월간 거래량을 보유한 폴리마켓은 대규모 배분을 위한 충분한 사용자 기반을 갖추고 있습니다. 커뮤니티 데이터에 따르면 5만 달러 이상을 거래하는 지갑은 1.7%에 불과하므로, 광범위하고 민주적인 에어드랍이 이루어질 가능성이 높습니다.
준비 방법:
플랫폼의 기관 지원 배경은 그들이 파머 필터링에 무자비할 것임을 의미합니다. 진정성 있고 지속적인 참여만이 유일한 길입니다.
오픈씨의 SEA 토큰 발표는 NFT 붐을 정의했던 플랫폼의 중요한 전환점이 되었습니다. CEO 데빈 핀저 (Devin Finzer) 는 토큰 공급량의 50%가 커뮤니티에 할당될 것이며, 그중 절반 이상이 기존 사용자와 이전 보상 프로그램의 "OG" 들을 위한 초기 클레임으로 제공될 것임을 확인 했습니다.
토큰은 2026년 1분기, 이르면 2월에 출시될 예정입니다. 클레임에 KYC 가 필요하지 않아 해외 사용자들의 주요 장벽이 제거되었습니다.
특히 흥미로운 점은 오픈씨가 NFT 마켓플레이스에서 22개의 블록체인을 지원하는 멀티체인 거래 애그리게이터로 진화했다는 것입니다. 최근 데이터에 따르면 플랫폼의 26억 달러 거래량 중 90% 이상이 NFT가 아닌 토큰 거래에서 발생하고 있습니다.
자격 요건:
해당 토큰은 출시 수익의 50%를 환매 (Buyback) 에 사용하는 메커니즘을 특징으로 하며, 이는 장기적인 가격 안정성을 뒷받침할 수 있는 강세론적 토큰노믹스 구조입니다.
하이퍼리퀴드 시즌 1은 기준을 매우 높게 설정했습니다. 전체 HYPE 공급량의 31%가 사용자에게 배분되었으며, 토큰 가격은 출시 당시 3.20 달러에서 몇 주 만에 거의 35 달러로 급등하여 완전 희석 시가총액이 100억 달러를 넘어섰습니다.
시즌 2가 공식적으로 발표되지는 않았지만, 커뮤니티는 지속적인 포인트 지급과 2025년 2월 HyperEVM 출시를 바탕으로 사실상 시즌 2가 진행 중인 것으로 간주하고 있습니다. 플랫폼은 향후 배분 및 커뮤니티 보상을 위해 전체 공급량의 38.888%를 할당했으며, 보상 지갑에는 아직 클레임되지 않은 4억 2,800만 개의 HYPE 토큰이 남아 있습니다.
시즌 2 공략 전략:
시즌 1의 핵심 통찰: 가장 많은 할당량은 장기간에 걸쳐 플랫폼의 다양한 기능을 사용한 사용자들에게 돌아갔습니다. 단순한 거래량만으로는 부족했으며, 생태계 활용의 폭이 중요했습니다.
Coinbase 가 Base 토큰을 출시한다면, 암호화폐를 발행하는 최초의 주요 상장 기업으로서 역사를 쓰게 될 것입니다. JPMorgan 은 잠재적 시가총액을 120억 달러에서 340억 달러 사이로 추정했습니다. 만약 팀이 다른 L2 프로젝트들처럼 커뮤니티 보상에 20-25 % 를 할당한다면, 이는 24억 달러에서 85억 달러 규모의 잠재적인 사용자 보상으로 이어집니다.
2025년 9월 BaseCamp 에서 제작자 Jesse Pollak 은 팀이 네이티브 토큰을 "탐색하기 시작했다" 고 발표했습니다. 그는 "솔직히 말씀드리면 아직 초기 단계입니다" 라고 주의를 주며, 세부 사항은 아직 미완성이지만 개방적이고 커뮤니티가 참여하는 설계를 약속한다고 강조했습니다.
CEO Brian Armstrong 은 이를 "실행을 확정하는 것이 아니라 철학적인 업데이트" 라고 덧붙였습니다. 즉, 진지하게 고려 중이지만 규제 준수 문제는 여전히 민감하다는 뜻입니다.
Base 포지셔닝:
Coinbase 와의 연결은 양날의 검입니다. 회사의 규제 정교함은 모든 토큰이 신중하게 구조화될 것임을 의미하지만, 동시에 할당 방식이 단순한 파밍 수치보다는 규제 친화적인 활동을 선호할 수 있음을 뜻하기도 합니다.
LayerZero V2: 이미 첫 번째 ZRO 라운드를 배포했으며, 두 번째 라운드를 준비 중입니다. 자격 요건에는 진정성 있는 크로스체인 브릿징, 수수료 발생, Stargate 및 SushiSwap 과 같은 LayerZero 기반 프로토콜과의 상호작용이 포함됩니다.
Monad: 10,000 TPS 를 약속하는 EVM 호환 L1 인 Monad 는 Paradigm 과 DragonFly 로부터 2억 4,400만 달러를 투자받았습니다. 테스트넷은 2025년 2월에 출시되었으며 메인넷은 2025년 말로 예상됩니다. 대규모 VC 지원은 일반적으로 상당한 커뮤니티 할당과 상관관계가 있습니다.
MetaMask: 수천만 명의 사용자에게 서비스를 제공함에도 불구하고 MetaMask 는 아직 네이티브 토큰이 없습니다. 인앱 스왑, 스테이킹 및 보상 시스템의 도입은 장기 지갑 사용자에 대한 최종적인 배포에 대한 추측을 불러일으키고 있습니다.
2026년의 환경은 2021-2023년의 무법지대와는 근본적으로 다른 접근 방식을 요구합니다.
시간 가중 활동이 핵심입니다. 이제 프로젝트들은 활동 기간과 일관성을 바탕으로 할당량의 가중치를 둡니다. 알고리즘은 단발성 파밍 패턴을 감지하고 불이익을 줍니다. 지금 시작하여 꾸준한 참여를 유지하고, 시간이 지남에 따라 포지셔닝이 강화되도록 하십시오.
양보다 질입니다. 깊이 있는 참여가 동반된 3~5 개의 확신 있는 프로토콜이 50 개의 얕은 상호작용보다 낫습니다. 프로젝트들은 파밍 행동에 대한 정보를 공유하며, 한 플랫폼에서 블랙리스트에 오르면 다른 곳에서의 지위에도 영향을 미칠 수 있습니다.
시빌 (Sybil) 감지는 AI 기반으로 진화하고 있습니 다. Arbitrum 은 20 개 이상의 지갑 클러스터로 자금을 이체하거나 공통 소스에서 자금을 조달받은 주소들을 차단했습니다. LayerZero 는 Nansen 과 파트너십을 맺고 시빌 식별을 위한 커뮤니티 현상금 사냥 제도를 도입했습니다. Aptos 의 시빌 방지 조치 부족은 에어드랍된 토큰의 40 % 가 파밍 지갑에서 거래소로 즉시 쏟아지는 결과로 이어졌으며, 이는 어떤 주요 프로젝트도 반복하지 않을 실수입니다.
진정한 행동 패턴이 중요합니다. 다양한 트랜잭션 규모, 다채로운 프로토콜 상호작용, 불규칙한 타이밍, 그리고 실제 사용 사례들은 모두 정당성을 나타내는 신호입니다. 목표는 실제 사용자처럼 보이는 것이 아니라, 실제로 한 명의 사용자가 되는 것입니다.
자본 효율성이 높아지고 있습니다. 수백만 달러를 투입할 필요는 없습니다. 적당한 자본으로 지속적이고 진정성 있게 참여하는 것이 종종 대규모의 기계적인 작업보다 나은 성과를 냅니다. 지갑의 1.7 % 만이 50,000 달러 이상을 거래한다는 Polymarket 의 데이터는 그들이 진정한 대다수 사용자를 위해 설계하고 있음을 시사합니다.
2026년 에어드랍 시즌이 그 기대에 부응할까요? 잠재력은 엄청납니다. Polymarket, OpenSea, Base, 그리고 Hyperliquid 시즌 2 만으로도 모든 프로젝트가 일반적인 커뮤니티 할당량과 함께 예상대로 출시될 경우 150억 달러 이상의 토큰이 배포될 수 있습니다.
하지만 배포 모델은 진화했습니다. 프로젝트들은 Aptos 의 즉각적인 덤핑과 Arbitrum 의 가격 변동성에서 교훈을 얻었습니다. 베스팅 일정, 스테이킹 요구 사항, 그리고 빠른 매도를 어렵게 만드는 파밍 방지 조치들을 예상해야 합니다.
2026년의 승자는 봇 네트워크를 운영하는 전문 파머가 아니라, 전략적으로 포지셔닝된 진정한 사용자가 될 것입니다. 이것은 의미 있는 차이입니다. 이는 여러분이 실제로 믿는 프로토콜에 참여하고, 실제 사용량을 반영하는 활동 패턴을 유지하며, 며칠이 아닌 몇 달 단위로 생각하는 것을 의미합니다.
에어드랍 게임은 성숙해졌습니다. 질문은 여러분도 그렇게 되었느냐는 것입니다.
BlockEden.xyz 는 이 기사에서 언급된 많은 L1 및 L2 를 포함하여 여러 블록체인 네트워크에 걸쳐 고가용성 RPC 서비스를 제공합니다. Ethereum, Base 또는 기타 지원되는 체인과 상호작용하는 애플리케이션을 빌드하고 있다면, 귀하의 요구 사항에 맞춰 확장 가능한 안정적인 인프라를 위해 당사의 API 마켓플레이스를 살펴보십시오.
2025년 한 해 동안 1,160만 개 이상의 크립토 토큰이 실패했습니다. 이는 2021년 이후 기록된 전체 암호화폐 실패 사례의 86.3%에 달하는 수치입니다. 하지만 여기에는 불편한 진실이 숨어 있습니다. 대부분의 프로젝트가 무너진 이유는 기술적 결함 때문이 아니었습니다. 그 프로젝트가 왜 중요한지 아무도 이해하지 못했기 때문입니다.
크립토 산업은 우수한 기술이 시장을 장악할 것이라는 가정하에 수조 달러 규모의 인프라를 구축해 왔습니다. 하지만 현실은 그렇지 않습니다. 베타맥스(Betamax)는 기술적으로 VHS보다 뛰어났습니다. 구글 플러스(Google+)는 페이스북에 없는 기능을 제공했습니다. 그리고 웹3(Web3)에서도 이런 패턴은 매일 반복됩니다. 기술적으로 뛰어난 프로토콜은 무관심 속에 사라지는 반면, 설득력 있는 내러티브를 가진 프로젝트는 대중의 관심과 자본, 그리고 사용자를 사로잡습니다.
2024년 폴카닷(Polkadot)의 3,700만 달러 마케팅 지출이 공개되었을 때, 블록체인 커뮤니티 전반에서 분노가 터져 나왔습니다. 비판론자들은 그 돈이 개발비로 쓰였어야 한다고 주장했습니다. 하지만 이 폭로는 더 깊은 진실을 드러냈습니다. 자본이 넉넉한 기술 프로젝트조차 왜 개발자 생태계 밖의 사람들이 자신들에게 관심을 가져야 하는지 설명하는 데 어려움을 겪고 있다는 사실입니다.
애플(Apple)은 아이팟(iPod)을 출시하면서 MP3 압축 기술을 설명하지 않았습니다. 그들은 "주머니 속의 노래 1,000곡"이라는 문구로 마케팅했습니다. 웹3 프로젝트는 정반대로 행동합니다. 어떤 체인의 공지사항을 봐도 "모듈형 DA"나 "계정 추상화(account abstraction)"와 같은 표현을 쉽게 찾을 수 있습니다. 이는 이더리움 로드맵을 외우지 않은 80억 인구에게는 아무런 의미가 없는 전문 용어일 뿐입니다.
결과는 뻔합니다. 서레이 대학교(University of Surrey)의 연구에 따르면 블록체인 스타트업의 최대 90%가 실패하며, 그 주요 원인은 기술적인 문제가 아닙니다. 프로젝트들은 불분명한 비즈니스 모델, 열악한 사용자 경험, 그리고 무엇보다 기술적 역량을 크립토 네이티브가 아닌 대중에게 공감을 줄 수 있는 설득력 있는 내러티브로 전환하지 못하는 무능력 때문에 무너집니다.
베타맥스 대 VHS의 전쟁은 웹3의 스토리텔링 위기를 이해하는 데 완벽한 본 보기가 됩니다. 소니의 베타맥스는 뛰어난 화질과 더 작은 카세트를 제공했습니다. 하지만 VHS는 소비자가 진정으로 원하는 것이 무엇인지 이해했습니다. 바로 저렴한 가격에 더 긴 녹화 시간(1시간 대비 2시간)을 제공하는 것이었습니다. 기술적 우월성은 사용자의 요구와 충돌할 때 무의미해졌습니다.
프라이버시 코인은 이러한 역학 관계를 실시간으로 보여줍니다. 모네로(Monero)의 기술은 실제 프라이버시 보호 측면에서 구조적으로 우수합니다. 모든 거래가 지속적으로 순환하는 익명성 세트에 기여하기 때문입니다. 그러나 2024~2025년 사이, 지캐시(Zcash)는 700% 급등하며 모네로의 시가총액을 추월했습니다. 왜일까요? 지캐시가 규제 당국이 수용할 수 있는 이야기를 들려주었기 때문입니다.
모네로는 바이낸스, 크라켄, 그리고 유럽 경제 지역(EEA) 전역의 거래소에서 상장 폐지 위기에 처했습니다. 사용자들은 보유 자산을 전환하거나 더 작은 플랫폼으로 옮겨야만 했습니다. 반면, 기술적으로는 타협안인 지캐시의 선택적 프라이버시 모델은 기관들이 참여할 수 있는 길을 열어주었습니다. 그레이스케일(Grayscale)의 지캐시 트러스트는 관리 자산(AUM) 1억 2,300만 달러를 돌파했습니다.
"규제 시장에서 프라이버시가 살아남는다면, 지캐시가 그 문을 통과할 가능성이 가장 높다"고 분석가들은 언급했습니다. 모네로는 여전히 "순수"하지만, 토큰이 어디에도 상장되지 않는다면 그 순수함은 비용을 감당해 주지 못합니다.
시장은 기술적 정확성을 징벌하고 내러티브의 적응력을 보상했습니다. 이는 예외적인 현상이 아니라 하나의 패턴입니다.
대부분의 크립토 프로젝트는 합의 알고리즘, 토큰 이코노미, 블록체인 아키텍처를 꿰뚫고 있는 뛰어난 기술 전문가들에 의해 구축됩니다. 하지만 그 전문성을 설득력 있는 내러티브로 바꾸는 데는 완전히 다른 기술이 필요합니다.
크립토 문화가 기술적 깊이를 보상하기 때문에 이 문제는 더욱 심화됩니다. GitHub 커밋은 신뢰의 상징이 되고, 백서는 권위를 세워주며, Discord 채널은 아키텍처 다이어그램과 벤치마크 비교로 가득 찹니다. 하지만 이러한 콘텐츠 중 웹3가 목표로 한다고 주장하는 주류 사용자에게 도달하는 것은 거의 없습니다.
크립토 커뮤니티가 핵심 가치에 대해 어떻게 말하는지 생각해 보십시오. "탈중앙화"와 "무신뢰성(trustlessness)"은 사이퍼펑크의 이상이지만, 그 울타리 밖에서는 아무런 의미도 없습니다. EU의 정책 논의에서 "탈중앙화"는 일반적으로 분산 네트워크가 아니라 브뤼셀에서 각국 정부로 권력을 이양하는 것을 의미합니다. 단어는 청중에 따라 완전히 다른 무게를 가집니다.
비크립토 사용자가 실제로 인식하는 것은 공정성, 접근성, 프라이버시, 소유권과 같이 이러한 용어 뒤에 숨겨진 가치입니다. 하지만 기술적 특징을 인간적 가치로 번역하는 데는 기술적 창업자들이 흔히 부족하거나 중요하게 생각하지 않는 커뮤니케이션 기술이 필요합니다.
성공적인 웹3 스토리텔링은 기술이 아닌 청중을 내러티브의 주인공으로 설정합니다. 이를 위해서는 프로젝트의 소통 방식에 근본적인 변화가 필요합니다.
해결책이 아니라 문제에서 시작하십시오. 사용자는 당신의 합의 알고리즘에 관심이 없습니다. 그들은 자신의 삶에서 무엇이 문제인지, 그리고 당신이 그것을 어떻게 해결하는지에 관심을 가집니다. DeFi는 자동화된 마켓 메이커(AMM)를 설명해서 대중의 관심을 끈 것이 아닙니다. 인터넷 연결만 있으면 누구에게나 금융 접근성을 보장하겠다는 약속을 했기 때문입니다.
지나치게 단순화하지 않으면서 복잡한 개념을 이해하기 쉽게 만드십시오. 목표는 기술을 수준 낮게 만드는 것이 아니라, 새로운 청중이 왜 혁신이 중요한지 이해할 수 있도록 돕는 비유와 접근 방식을 찾는 것입니다. "주머니 속의 노래 1,000곡"은 MP3 압축을 설명하지 않았지만 그 가치를 전달했습니다.
감정적 추진력을 일으키는 후크(Hook)를 만드십시오. 소음이 심한 시장에서 주의를 끌 수 있는 시간은 단 몇 초뿐입니다. 후크는 호기심, 긴장감 또는 놀라움을 유발합니다. 사람들은 모든 것을 이해하기 전에 무언가를 느끼게 됩니다.
토큰 이코노미를 내러티브와 일치시키십시오. 만약 당신의 이야기가 커뮤니티 소유권을 강조하면서 토큰 분배 가 초기 투자자에게 집중되어 있다면, 그 괴리감은 신뢰를 파괴합니다. 내러티브는 경제적 현실과 일치해야 합니다.
커뮤니티 스토리텔링을 위한 프레임워크를 구축하십시오. 전통적인 브랜드와 달리 웹3 프로젝트는 내러티브를 완벽히 통제하지 못합니다. 커뮤니티가 능동적으로 프로젝트의 이야기를 형성하고 확장합니다. 성공적인 프로젝트는 창의성을 허용하면서도 커뮤니티가 생성하는 콘텐츠를 안내할 수 있는 템플릿, 공모전, 거버넌스 메커니즘을 제공합니다.
시장은 진화하고 있습니다. 2024년 말의 여러 인기 토큰 런칭은 하이프의 정점을 찍었지만, 그 관심을 지속 가능한 성장으로 전환하는 데 실패했습니다. 가격 흐름과 사용자 지표는 기대치에 미치지 못했습니다. 실체가 없는 순수 내러티브는 무너졌습니다.
2026년에는 마케팅이 내러티브를 실제 제품 가치와 연결해야 합니다. 장기적인 스토리텔링은 실질적인 비즈니스 성과, 실제적인 가치 전달, 그리고 실제적인 제품 실행력을 중심으로 구축되어야 합니다. 밈 스타일의 내러티브는 여전히 폭발적인 순간을 만들어낼 수 있지만, 그것이 토대가 될 수는 없습니다.
승리의 공식은 '스토리텔링 능력'과 '실제적인 결과물 전달'을 결합하는 것입니다. 트위터, 디스코드, 트렌딩 보드를 장악하며 2025년 의 내러티브 루프를 주도했던 토큰들은 커뮤니티가 진정성 있는 스토리를 소유하고 증폭시킬 수 있었기 때문에 성공했습니다.
파운더들에게 시사하는 점은 간단합니다. 사람들이 반복하고 싶어 하는 스토리를 만들고, 그 뒤에 있는 제품이 약속을 지키는지 확인하십시오.
내러티브 전문가를 영입하십시오. 기술적 탁월함과 커뮤니케이션 기술은 한 사람에게 동시에 존재하기 어렵습니다. 이러한 한계를 인정하고 기술을 인간의 언어와 스토리로 번역할 수 있는 사람을 영입하십시오.
오디언스를 명확하게 정의하십시오. 개발자, 일반 사용자, 아니면 기관을 위해 구축하고 있습니까? 각 오디언스는 서로 다른 내러티브, 채널, 가치 제안을 필요로 합니다. '모든 사람'은 오디언스가 아닙니다.
버블 밖에서 메시지를 테스트하십시오. 런칭 전, 암호화폐를 보유하지 않은 사람들에게 프로젝트를 설명해 보십시오. 2분간의 피치 후에도 그들이 당신이 무엇을 하는지, 그것이 왜 중요한지 요약하지 못한다면 내러티브에 보완이 필요한 것입니다.
탄생 배경 (Origin stories)을 구축하십시오. 프로젝트가 왜 만들어졌나요? 어떤 문제를 해결하고 있습니까? 그 뒤에 있는 사람들은 누구입니까? 탄생 배경은 기술을 인간화하고 정서적 연결을 만듭니다.
플랫폼 전반에 걸쳐 일관된 메시지를 만드십시오. Web3 에서 팀은 종종 원격으로 운영되며 커뮤니티 중심적입니다. 메시지는 트위터 스레드, 디스코드 채팅, GitHub 리포지토리, 커뮤니티 콜 등으로 흩어집니다. 스토리는 모든 채널과 기여자들 사이에서 일관되게 유지되어야 합니다.
미래를 그리십시오. 당신의 프로토콜이 존재하는 세상은 어떤 모습인가요? 비전 내러티브는 오디언스가 당신이 단지 어디에 있는지뿐만 아니라 어디로 가고 있는지를 이해하도록 돕습니다.
2025년에 실패한 1,160만 개의 토큰은 블록체인 기술이 멈췄기 때문에 무너진 것이 아닙니다. 창립자들이 기술적 우위가 스스로를 증명할 것이라고 가정했기 때문에 실패한 것입니다. 기술은 스스로 말하지 않습니다. 예전에도 그랬고 지금도 마찬가지입니다.
크립토 산업은 트랜잭션 볼륨보다 트위터 팔로워 수로 성공을 측정합니다. 마케팅 예산이 기술 지출을 압도합니다. 성장 지표가 GitHub 커밋보다 더 중요해집니다. 이러한 현실은 실력에 따라 결과가 결정되어야 한다고 믿는 빌더들을 좌절시킵니다.
하지만 좌절한다고 해서 시장이 바뀌지는 않습니다. 베타맥스 (Betamax)는 승리할 자격이 있었지만, 그러지 못했습니다. 모네로 (Monero)의 프라이버시 모델은 구조적으로 옳지만, 그럼에도 불구하고 상장 폐지되고 있습니다. 프로젝트가 미션을 달성할 때까지 살아남을지를 결정하는 데 있어 기술 적 순수성보다 내러티브 적응력이 더 중요합니다.
Web3 는 스토리텔링의 위기를 겪고 있습니다. 이를 해결하는 프로젝트가 다음 10억 명의 사용자를 온보딩할 것입니다. 그렇지 못한 프로젝트들은 2025년에 사라진 86%의 대열에 합류하게 될 것이며, 왜 중요한지 설명하지 못한 채 크립토의 '우수한 기술의 묘지'에 기록된 또 하나의 사례로 남게 될 것입니다.
왜 중요한지 아무도 이해하지 못한다면 최고의 기술도 아무런 의미가 없습니다. BlockEden.xyz 는 개발자가 20개 이상의 블록체인에서 신뢰할 수 있는 인프라를 기반으로 구축할 수 있도록 도와주므로, 여러분은 채택을 이끌어낼 스토리를 만드는 데 집중할 수 있습니다. API 마켓플레이스 둘러보기를 통해 지속 가능하도록 설계된 토대 위에서 구축을 시작하십시오.