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World Liberty Financialの概要​

World Liberty Financial（WLFI）は、トランプ家の一員とそのパートナーによって設立された分散型金融（DeFi）プラットフォームです。トランプ・オーガニゼーションのサイトによると、このプラットフォームは、従来の金融の安定性と分散型システムの透明性およびアクセシビリティを組み合わせることで、従来の銀行業務とブロックチェーン技術の橋渡しをすることを目指しています。その使命は、ドル担保の安定性をサポートし、個人や機関が資本にアクセスできるようにし、DeFiを一般ユーザーにとって簡素化しながら、資金移動、貸付、デジタルアセット管理のための最新サービスを提供することです。

WLFIは2025年9月にガバナンストークン（$WLFI）をローンチし、2025年3月にはUSD1と呼ばれるドルペッグ型ステーブルコインを導入しました。このプラットフォームは、USD1をトークン化された資産の基軸ペアとして機能し、デジタル経済における米ドルの優位性を促進するように設計された「お金の未来」のステーブルコインと説明しています。共同創設者のドナルド・トランプ・ジュニアは、WLFIを一般の人々を力づけ、米ドルの世界的な役割を強化することを目的とした非政治的な事業として位置づけています。

歴史と設立​

• 起源（2024年～2025年）。 WLFIは2024年9月に、トランプ家の一員が主導する暗号通貨事業として発表されました。同社はその年の後半にガバナンストークン$WLFIをローンチしました。ロイター通信によると、この企業の最初の$WLFIトークンセールでは約270万ドルしか調達できませんでしたが、ドナルド・トランプの2024年の選挙勝利後には売上が急増しました（広く引用されている報告書で言及されていますが、当社の情報源では直接入手できません）。WLFIはトランプの事業体が過半数を所有しており、ドナルド・トランプ・ジュニア、エリック・トランプ、バロン・トランプを含む9人の共同創設者がいます。
• 経営陣。 トランプ・オーガニゼーションは、WLFIのリーダーシップの役割を次のように説明しています：ドナルド・トランプ（チーフ暗号アドボケート）、エリック・トランプとドナルド・トランプ・ジュニア（Web3アンバサダー）、バロン・トランプ（DeFiビジョナリー）、ザック・ウィトコフ（CEO兼共同創設者）。同社の日常業務は、ザック・ウィトコフと、ザカリー・フォークマンやチェイス・ヘロなどのパートナーによって管理されています。
• ステーブルコインイニシアチブ。 WLFIは2025年3月にUSD1ステーブルコインを発表しました。USD1は、米国債、米ドル預金、その他の現金同等物に裏打ちされたドルペッグ型ステーブルコインとして説明されました。このコインの準備金は、規制されたデジタルアセットカストディアンであるBitGo Trust Companyによって保管されています。USD1はBinanceのBNB Chainでローンチされ、その後イーサリアム、ソラナ、トロンに拡大しました。

USD1ステーブルコイン：設計と機能​

準備金モデルと安定性メカニズム​

USD1は、1:1の償還メカニズムを持つ法定通貨担保型ステーブルコインとして設計されています。各USD1トークンは1米ドルと交換可能であり、ステーブルコインの準備金は短期米国債、ドル預金、現金同等物で保有されています。これらの資産は、機関投資家向けデジタルアセットカストディで知られる規制対象エンティティであるBitGo Trustによって保管されています。WLFIはUSD1が以下を提供すると宣伝しています。

1. 完全な担保化と監査。 準備金は完全に担保化されており、毎月の第三者による証明の対象となり、裏付け資産の透明性を提供します。2025年5月、Binance Academyは、定期的な準備金の詳細がまだ公開されておらず、WLFIが第三者監査を約束していると指摘しました。
2. 機関投資家向け志向。 WLFIはUSD1を銀行、ファンド、大企業を対象とした「機関投資家対応の」ステーブルコインとして位置づけていますが、個人ユーザーもアクセス可能です。
3. 発行/償還手数料ゼロ。 USD1は発行または償還に手数料を請求しないと報告されており、大量の取引を扱うユーザーの摩擦を軽減します。
4. クロスチェーン相互運用性。 このステーブルコインは、Chainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）を使用して、イーサリアム、BNB Chain、トロン間での安全な転送を可能にします。AptosやTronなどのネットワークとのパートナーシップを通じて、追加のブロックチェーンへの拡大計画が確認されました。

市場パフォーマンス​

• 急速な成長。 ローンチから1ヶ月以内に、USD1の時価総額は約21億ドルに達しました。これは、アブダビのMGXファンドがUSD1を使用してBinanceに20億ドルを投資するなどの注目度の高い機関投資家向け取引によって牽引されました。2025年10月初旬までに供給量は約26.8億ドルに増加し、ほとんどのトークンはBNB Chain（79%）で発行され、次いでイーサリアム、ソラナ、トロンが続きました。
• 上場と採用。 Binanceは2025年5月にUSD1をスポット市場に上場しました。WLFIは、DeFiプロトコルと集中型取引所全体での広範な統合を宣伝しています。ListaDAO、Venus Protocol、AsterなどのDeFiプラットフォームは、USD1を使用した貸付、借入、流動性プールをサポートしています。WLFIは、ユーザーが1〜2営業日以内にBitGoを通じてUSD1を米ドルに償還できることを強調しています。

機関投資家向け利用とトークン化された資産計画​

WLFIは、USD1をトークン化された現実資産（RWA）のデフォルトの決済資産として構想しています。CEOのザック・ウィトコフは、石油、ガス、綿花、木材などの商品がオンチェーンで取引されるべきであり、WLFIはこれらの資産をトークン化し、信頼できる透明性の高いステーブルコインが必要であるため、USD1とペアリングするために積極的に取り組んでいると述べています。彼はUSD1を「地球上で最も信頼できる透明性の高いステーブルコイン」と表現しました。

製品とサービス​

デビットカードと小売アプリ​

シンガポールで開催されたTOKEN2049カンファレンスで、ザック・ウィトコフは、WLFIがユーザーが日常の取引でデジタル資産を使用できる暗号デビットカードをリリースすると発表しました。同社は次の四半期にパイロットプログラムを開始し、2025年第4四半期または2026年第1四半期に本格的な展開を予定していました。CoinLawは主要な詳細を次のようにまとめました。

• このカードは暗号通貨残高を消費者購入にリンクさせ、Apple Payなどのサービスと統合される予定です。
• WLFIは、カードを補完する消費者向け小売アプリも開発しています。

トークン化と投資商品​

決済以外にも、WLFIは現実世界の商品をトークン化することを目指しています。ウィトコフは、石油、ガス、木材、不動産のトークン化を検討し、ブロックチェーンベースの取引手段を創出していると述べました。2025年9月にローンチされたWLFIのガバナンストークン（$WLFI）は、保有者に特定の企業決定に対する投票権を付与します。このプロジェクトは、ALT5 Sigmaが財務戦略の一環として7億5000万ドルのWLFIトークンを購入する契約を含む戦略的パートナーシップも形成しています。

ドナルド・トランプ・ジュニアの視点​

共同創設者のドナルド・トランプ・ジュニアは、WLFIの主要な公的顔です。業界イベントでの彼の発言やインタビューは、プロジェクトの動機、従来の金融、規制、米ドルの役割に関する彼の見解を明らかにしています。

従来の金融に対する批判​

• 「破綻した」非民主的なシステム。 Token2049カンファレンスで開催された「World Liberty Financial: The Future of Money, Backed by USD1」と題されたパネルで、トランプ・ジュニアは、従来の金融は非民主的で「破綻している」と主張しました。彼は、家族が政治の世界に入ったとき、300の銀行口座が一夜にして閉鎖されたことを語り、金融機関が政治的な理由で個人を罰することができる方法を示しました。彼は、家族が金融の「ピラミッド」の頂点から底辺に移動したと述べ、このシステムがインサイダーを優遇し、ポンジスキームのように機能していることを明らかにしました。
• 非効率性と価値の欠如。 彼は、従来の金融業界が非効率性に陥っており、「年間7桁の収入を得ている人々」が実際の価値を追加することなく単に書類を処理しているだけだと批判しました。

ステーブルコインとドルを擁護する​

• ドルの覇権の維持。 トランプ・ジュニアは、USD1のようなステーブルコインが、これまで各国が米国債を購入することで果たしてきた役割を埋め合わせると主張しています。彼はビジネス・タイムズに対し、ステーブルコインが「ドルの覇権」を生み出し、米国が世界をリードし、多くの場所を安全で健全に保つことができると語りました。Cryptopolitanとのインタビューで、彼は、従来の買い手（例：中国や日本）がエクスポージャーを減らしている時期に、ドル担保トークンへの需要が米国債を支えるため、ステーブルコインが実際に米ドルの優位性を維持すると主張しました。
• 金融とDeFiの未来。 トランプ・ジュニアはWLFIを金融の未来と表現し、ブロックチェーンとDeFi技術が資本へのアクセスを民主化できることを強調しました。Panewsが報じたETH Denverイベントで、彼は企業が海外に移動するのを防ぎ、投資家を保護するために明確な規制の枠組みが必要であると主張しました。彼は米国が世界の暗号通貨イノベーションを主導するよう促し、過剰な規制が成長を阻害していると批判しました。
• 金融の民主化。 彼は、WLFIを通じて従来の金融と分散型金融を組み合わせることで、十分なサービスを受けていない人々に流動性、透明性、安定性を提供できると信じています。彼はまた、取引を透明化し、オンチェーンにすることで、ブロックチェーンが腐敗を排除する可能性も強調しています。
• 初心者へのアドバイス。 トランプ・ジュニアは、新しい投資家に対し、少額から始め、過度なレバレッジを避け、DeFiについて継続的に学ぶようアドバイスしています。

政治的中立性とメディア批判​

トランプ・ジュニアは、トランプ家が深く関与しているにもかかわらず、WLFIが**「100%政治組織ではない」**と強調しています。彼はこの事業を、政治的な手段ではなく、アメリカ人と世界に利益をもたらすプラットフォームとして位置づけています。Token2049のパネルで彼は主要メディアを批判し、彼らが信用を失ったと述べ、ザック・ウィトコフは聴衆に『ニューヨーク・タイムズ』を信頼できるかと尋ねました。

パートナーシップとエコシステム統合​

MGX–Binanceへの投資​

2025年5月、WLFIは、USD1がアブダビ拠点のMGXによる暗号通貨取引所Binanceへの20億ドルの投資を促進すると発表しました。この発表は、WLFIの影響力の増大を強調し、USD1の機関投資家向け魅力の証拠として宣伝されました。しかし、エリザベス・ウォーレン米上院議員はこの取引を「腐敗」と批判しました。なぜなら、係争中のステーブルコイン法案（GENIUS法）が大統領の家族に利益をもたらす可能性があるからです。ロイター通信が引用したCoinMarketCapのデータによると、当時USD1の流通価値は約21億ドルに達していました。

Aptosとのパートナーシップ​

2025年10月のTOKEN2049カンファレンスで、WLFIとレイヤー1ブロックチェーンのAptosは、AptosネットワークにUSD1を展開するためのパートナーシップを発表しました。Brave New Coinは、WLFIがAptosの高いスループット（取引は0.5秒未満で決済される）と1セントの100分の1未満の手数料のためにAptosを選択したと報じています。この提携は、機関投資家向け取引により安価で高速なレールを提供することで、主要なステーブルコインネットワークに挑戦することを目指しています。CryptoSlateは、USD1の統合によりAptosがステーブルコインを発行する5番目のネットワークとなり、Echelon MarketやHyperionなどのDeFiプロトコル、およびPetra、Backpack、OKXなどのウォレットや取引所からのローンチ当初からのサポートが得られると指摘しています。WLFIの幹部は、この拡大をDeFiの採用を拡大し、USD1をトークン化された資産の決済レイヤーとして位置づけるためのより広範な戦略の一環と見ています。

デビットカードとApple Payの統合​

ロイター通信とCoinLawは、WLFIが暗号資産と日常の支出を結びつける暗号デビットカードをローンチすると報じています。ウィトコフはロイター通信に対し、同社は次の四半期中にパイロットプログラムを展開し、2025年後半または2026年初頭までに本格的にローンチする予定であると語りました。このカードはApple Payと統合され、WLFIは暗号通貨決済を簡素化するための小売アプリをリリースします。

論争と批判​

準備金の透明性。 Binance Academyは、2025年5月時点でUSD1には公開されている準備金の詳細が不足していることを強調しました。WLFIは第三者監査を約束しましたが、詳細な開示がないことは投資家の懸念を引き起こしました。

政治的利益相反。 WLFIとトランプ家の深いつながりは精査の対象となっています。ロイター通信の調査によると、MGXの投資の直前に20億ドルのUSD1を保有する匿名のウォレットが資金を受け取っており、そのウォレットの所有者は特定できませんでした。批評家は、この事業がトランプ家が規制上の決定から財政的に利益を得ることを可能にする可能性があると主張しています。エリザベス・ウォーレン上院議員は、議会で検討されているステーブルコイン法案が、大統領とその家族が「私腹を肥やす」ことを容易にすると警告しました。『ニューヨーク・タイムズ』や『ニューヨーカー』などのメディアは、WLFIが民間企業と公共政策の境界を侵食していると描写しています。

市場集中と流動性懸念。 CoinLawは、2025年6月時点でUSD1の流動性の半分以上がわずか3つのウォレットから来ていると報じました。このような集中は、USD1の有機的な需要と、ストレスのかかる市場での回復力について疑問を投げかけます。

規制の不確実性。 トランプ・ジュニア自身も、米国の暗号通貨規制が依然として不明確であることを認め、企業が海外に移動するのを防ぐための包括的な規則を求めています。批評家は、WLFIがトランプ政権による規制緩和の動きから利益を得る一方で、自身の財政的利益を優遇する可能性のある政策を形成していると主張しています。

結論​

World Liberty Financialは、USD1ステーブルコインを決済、トークン化、DeFi製品の基盤として使用し、従来の金融と分散型技術の交差点におけるパイオニアとして自らを位置づけています。このプラットフォームが機関投資家による支援、クロスチェーン相互運用性、手数料ゼロの発行に重点を置いていることが、USD1を他のステーブルコインと区別しています。Aptosのようなネットワークとのパートナーシップや、MGX-Binanceへの投資のような主要な取引は、トークン化された資産のグローバル決済レイヤーになるというWLFIの野心を強調しています。

ドナルド・トランプ・ジュニアの視点から見ると、WLFIは単なる商業的事業ではなく、金融を民主化し、米ドルの覇権を維持し、彼が破綻したエリート主義的な従来の金融システムと見なすものに挑戦する使命です。彼は規制の明確さを擁護する一方で、過度な監視を批判しており、これは暗号通貨業界内のより広範な議論を反映しています。しかし、WLFIの政治的関連性、不透明な準備金の開示、流動性の集中は懐疑的な見方を招きます。同社の成功は、イノベーションと透明性のバランスを取り、私的利益と公共政策の複雑な相互作用を乗り越えることにかかっています。

DeFi ユーザーの多くは、いまだに 5 つのブラウザタブを開いて単一のイールド戦略を完了させています — Aave で利率を確認し、Stargate で資産をブリッジし、Curve で預け入れを行い、ガス代の急騰に見舞われないことを祈りながら。しかし、静かな革命が進んでいます。自律型 AI エージェントが、あなたが眠っている間に、複数のブロックチェーンにわたってこれらすべてを静かに、かつ同時に実行しています。

2025 年、ブロックチェーン上の AI エージェントのアクティビティは 86% 急増しました。Fetch.ai のエージェントだけで、Hyperliquid のデリバティブで 10 億ドル以上を管理し、100 倍のレバレッジ取引を自律的に実行しています。Yearn の AI 駆動型ボルトは、人間の介入なしにイールドプール全体で 50 億ドルを最適化しています。そして、XION や Particle Network のようなプラットフォームは、これらすべてをエンドユーザーから見えないようにする抽象化レイヤーを構築しています。もはや、AI エージェントがマルチチェーン DeFi を調整できるかどうかではなく、インフラがどれほど速く成熟するか、そしてそれが個人ユーザーから機関投資家に至るまで何を意味するかが問題なのです。

Amazon が 2006 年に AWS を立ち上げたとき、オンライン書店の内部サーバーインフラがインターネットの屋台骨になるとは誰も考えていませんでした。それから約 20 年後、クリプトの世界でも同様の物語が展開されているかもしれません。Coinbase の Base ネットワークは、2025 年にイーサリアム Layer 2 全体の収益の 62% を獲得し、L2 DeFi TVL（預かり資産）の 46% を占め、すべての L2 ステーブルコイン送金の大部分を処理しました。しかも、ネイティブトークンなしでこれを成し遂げたのです。もはや問いは「Base が L2 戦争に勝っているか」ではなく、「Coinbase は静かにオンチェーン経済の AWS になりつつあるのか」という点にあります。

将来的に存在する約 2,100 万枚のビットコインのうち、現在 DeFi プロトコル内でアクティブに稼働しているのは 0.5% 未満です。この数字は非常に小さく聞こえますが、同時にクリプトにおける最大級の未開拓の機会を示唆しています。ビットコインの 1.4 兆ドルの時価総額の大半は、何も生み出すことなくアイドル状態で、コールドウォレットや ETF に保管されています。もし、その必要がなかったとしたらどうでしょうか？

その問いはもはや理論上のものではありません。Merlin Chain、Bitlayer、BOB Network、sBTC を備えた Stacks、そして Babylon といった新世代のプロトコルは、合計で 86 億ドル以上の TVL（Total Value Locked：預かり資産）を蓄積しており、これは 2024 年初頭の 3 億 700 万ドルから 2,196% の増加です。イーサリアムの DeFi エコシステムに対するビットコインの回答である BTCFi は、実験段階からインフラストラクチャへと移行しつつあります。

現在の状況と、今後の展望について解説します。

AI 業界は一つの逆説に直面しています。世界のデータ生成量は 2025 年までに 33 ゼタバイトから 175 ゼタバイトへと爆発的に増加する一方で、AI モデルの品質は停滞しています。問題はデータの不足ではなく、データ提供者が自らの貢献から価値を享受する手段がないことです。Ocean Protocol、LazAI、ZENi といったブロックチェーンベースのデータ市場が登場し、AI 学習データを無料の資源から、2034 年までに 231.8 億ドル規模に達する収益化可能なアセットクラスへと変貌させようとしています。

230 億ドルのデータ価格決定問題​

AI の学習コストは 2023 年から 2025 年にかけて 89% 急増し、データ収集とアノテーションが機械学習プロジェクトの予算の最大 80% を占めています。しかし、検索クエリやソーシャルメディアでの交流、行動パターンなどを生成している個人のデータ作成者は何も受け取っておらず、テック大手が数十億ドルの価値を独占しています。

AI 学習データセット市場はこの乖離を浮き彫りにしています。2025 年に 35.9 億ドルと評価されるこの市場は、22.9% の年平均成長率（CAGR）で推移し、2034 年までに 231.8 億ドルに達すると予測されています。別の予測では、2026 年に 74.8 億ドル、2035 年までに 524.1 億ドルに達し、年間成長率は 24.16% になるとされています。

しかし、この価値を手にするのは誰でしょうか？ 現在、中央集権的なプラットフォームが利益を抽出する一方で、データ作成者への報酬はゼロです。ラベルノイズ、一貫性のないタグ付け、コンテキストの欠如がコストを押し上げていますが、貢献者には品質を向上させるインセンティブが欠けています。データプライバシーへの懸念は企業の 28% に影響を与えており、AI が多様で高品質な入力を必要としているまさにその時に、データセットへのアクセスを制限しています。

Ocean Protocol：1 億ドルのデータエコノミーをトークン化する​

Ocean Protocol は、データ提供者がデータセットをトークン化し、制御を維持したまま AI 学習に利用できるようにすることで、所有権の問題に対処しています。2024 年 8 月に Ocean Nodes をローンチして以来、ネットワークは 70 か国以上、140 万以上のノードへと成長し、35,000 以上のデータセットを取り込み、1 億ドルを超える AI 関連のデータ取引を促進してきました。

2025 年の製品ロードマップには、3 つの重要なコンポーネントが含まれています：

推論パイプライン（Inference Pipelines） は、Ocean のインフラ上で直接、エンドツーエンドの AI モデル学習とデプロイを可能にします。データ提供者は独自のデータセットをトークン化して価格を設定し、AI モデルが学習や推論のためにそのデータを使用するたびに収益を得ることができます。

Ocean Enterprise Onboarding は、エコシステム内のビジネスをパイロット版から本番環境へと移行させます。2025 年第 3 四半期にローンチ予定の Ocean Enterprise v1 は、監査可能でプライバシーを保護したデータ交換を必要とする機関投資家を対象とした、コンプライアンス準拠の製品レベルのデータプラットフォームを提供します。

ノード分析（Node Analytics） では、パフォーマンス、使用状況、ROI（投資収益率）を追跡するダッシュボードを導入します。NetMind のようなパートナーは 2,000 個の GPU を提供し、Aethir は Ocean Nodes のスケーリングを支援して大規模な AI ワークロードをサポートし、AI 学習のための分散型計算レイヤーを構築します。

Ocean の収益分配メカニズムはスマートコントラクトを通じて機能します。データ提供者がアクセス条件を設定し、AI 開発者が使用量に応じて支払い、ブロックチェーンがすべての貢献者に支払いを自動的に分配します。これにより、データは一度限りの販売物から、モデルのパフォーマンスに連動した継続的な収益源へと変化します。

LazAI：Metis 上の検証可能な AI インタラクションデータ​

LazAI は、静的なデータセットだけでなく、AI との インタラクション（対話） データを収益化するという、根本的に異なるアプローチを導入しています。LazAI の主要エージェント（Lazbubu、SoulTarot）とのすべての会話は、データアンカリングトークン（DAT）を生成します。これは、AI が生成したアウトプットの追跡可能で検証可能な記録として機能します。

2025 年 12 月にアルファメインネットがローンチされました。これは QBFT コンセンサスと $METIS ベースの決済を使用したエンタープライズグレードのインフラ上で稼働しています。DAT は、AI データセットとモデルを、透明性のある所有権と収益帰属を備えた検証可能な資産としてトークン化し、収益化します。

なぜこれが重要なのでしょうか？ 従来の AI 学習では、収集時に固定された静的なデータセットが使用されます。LazAI は、ユーザーのクエリ、モデルの回答、洗練のループといった 動的な インタラクションデータを取得し、現実世界の使用パターンを反映した学習データセットを作成します。このデータは、会話の流れに埋め込まれた人間のフィードバックシグナルを含んでいるため、モデルのファインチューニングにおいて飛躍的に高い価値を持ちます。

システムには 3 つの主要なイノベーションが含まれています：

プルーフ・オブ・ステーク（PoS）バリデーターステーキング は、AI データパイプラインを保護します。バリデーターはトークンをステークしてデータの完全性を検証し、正確な検証に対して報酬を得る一方、不正なデータの承認に対してはペナルティを科されます。

収益分配を伴う DAT ミンティング により、価値のあるインタラクションデータを生成したユーザーは、自らの貢献を表す DAT をミント（発行）できます。AI 企業がモデル学習のためにこれらのデータセットを購入すると、収益は貢献度に応じてすべての DAT 保持者に自動的に分配されます。

iDAO ガバナンス は、データ貢献者がオンチェーン投票を通じて、データセットのキュレーション、価格戦略、品質基準を共同で管理する分散型 AI コレクティブを構築します。

2026 年のロードマップでは、ZK ベースのプライバシー（個人情報を公開せずにインタラクションデータを収益化可能）、分散型計算市場（中央集権型クラウドではなく分散型インフラで学習を実行）、およびマルチモーダルデータの評価（テキスト以外のビデオ、オーディオ、画像のインタラクション）が追加される予定です。

ZENi：AI エージェントのためのインテリジェンスデータレイヤー​

ZENi は、AI を活用したインテリジェンスを通じて、伝統的な商取引とブロックチェーンベースの商取引を橋渡しする分散型ネットワーク「InfoFi エコノミー」を推進することで、Web3 と AI の交差点で活動しています。同社は、Waterdrip Capital と Mindfulness Capital が主導するシードラウンドで 150 万ドルの資金を調達 しました。

その核となるのは InfoFi データレイヤーです。これは、X（旧 Twitter）、Telegram、Discord、およびオンチェーンのアクティビティ全体で 1 日あたり 100 万件以上のシグナル を処理する高スループットの行動インテリジェンスエンジンです。ZENi は、ユーザーの行動パターン、センチメントの変化、コミュニティの関与を特定します。これらのデータは AI エージェントのトレーニングに不可欠ですが、大規模に収集することは困難です。

このプラットフォームは、以下の 3 つのパーツからなるシステムとして機能します：

AI データ分析エージェント は、ソーシャルグラフ、オンチェーン取引、エンゲージメント指標を分析することで、意欲の高いオーディエンスと影響力のあるクラスターを特定します。これにより、ユーザーが「何を」したかだけでなく、「なぜ」その決定を下したかを示す行動データセットが作成されます。

AIGC（AI 生成コンテンツ）エージェント は、データレイヤーからの洞察を使用して、パーソナライズされたキャンペーンを作成します。ユーザーの好みやコミュニティのダイナミクスを理解することで、このエージェントは特定のオーディエンスセグメントに最適化されたコンテンツを生成します。

AI 実行エージェント は、ZENi dApp を通じてアウトリーチを活性化し、データ収集から収益化までのループを完成させます。ユーザーは、自分の行動データがキャンペーンの成功に貢献した際に報酬を受け取ります。

ZENi はすでに e コマース、ゲーム、Web3 分野のパートナーにサービスを提供しており、登録ユーザー数は 48 万人、日間アクティブユーザー数（DAU）は 8 万人に達しています。このビジネスモデルは行動インテリジェンスを収益化するものです。企業は ZENi の AI 処理済みデータセットにアクセスするために料金を支払い、その収益は洞察の源となったデータを提供したユーザーに還元されます。

データ市場におけるブロックチェーンの競争優位性​

データの収益化において、なぜブロックチェーンが重要なのでしょうか？ 3 つの技術的機能により、分散型データ市場は中央集権的な代替手段よりも優れたものになります：

きめ細かな収益の帰属（アトリビューション） スマートコントラクトにより、AI モデルへの複数の貢献者が、使用状況に応じて比例した報酬を自動的に受け取ることができる高度な収益分配が可能になります。1 つのトレーニングデータセットに 1 万人のユーザーからの入力が集約されている場合、ブロックチェーンは各貢献を追跡し、モデルの推論ごとにマイクロペイメント（微小決済）を分配します。

従来のシステムでは、この複雑さに対応できません。決済プロバイダーはマイクロペイメントには不向きな固定手数料（2 〜 3%）を課し、中央集権的なプラットフォームは誰が何を貢献したかについての透明性を欠いています。ブロックチェーンは、レイヤー 2 ソリューションによるほぼゼロのトランザクションコストと、オンチェーンのプロバナンス（起源）による不変の帰属の両方を解決します。

検証可能なデータのプロバナンス（起源） LazAI のデータアンカーリングトークンは、基になるコンテンツを公開することなくデータの出所を証明します。AI モデルをトレーニングする企業は、法的疑義のあるスクレイピングされた Web コンテンツではなく、ライセンスを取得した高品質なデータを使用していることを検証できます。

これは、企業の 28% に影響を与えている データプライバシー規制によるデータセットへのアクセス制限という重大なリスクに対処します。ブロックチェーンベースのデータ市場は、プライバシーを保護する検証を実装し、個人情報を明かすことなくデータの品質とライセンスを証明します。

分散型 AI トレーニング Ocean Protocol のノードネットワークは、分散型インフラがいかにコストを削減できるかを示しています。クラウドプロバイダーに GPU 1 時間あたり 2 〜 5 ドルを支払う代わりに、分散型ネットワークは未使用の計算能力（ゲーミング PC や余剰能力のあるデータセンター）を AI トレーニングの需要とマッチングさせ、50 〜 85% のコスト削減を実現します。

ブロックチェーンは、ジョブの割り当て、支払い分配、および品質検証を管理するスマートコントラクトを通じて、この複雑な調整を行います。参加者はトークンをステーキングして参加し、正直な計算に対して報酬を獲得する一方、誤った結果を提供した場合にはスラッシング（没収）ペナルティを科されます。

520 億ドルへの道：普及を後押しする市場の力​

3 つの収束するトレンドが、2035 年までに 524.1 億ドルに達すると予測される ブロックチェーンデータ市場の成長を加速させています：

AI モデルの多様化 インターネット上のあらゆるテキストでトレーニングされた大規模な基盤モデル（GPT-4、Claude、Gemini）の時代は終わりつつあります。ヘルスケア、金融、法律サービス、および垂直型アプリケーション向けの特化型モデルには、中央集権的なプラットフォームがキュレーションしていないドメイン固有のデータセットが必要です。

ブロックチェーンデータ市場は、ニッチなデータセットにおいて優れています。医療画像プロバイダーは、診断アノテーション付きの放射線スキャンをトークン化し、患者の同意を必要とする使用条件を設定し、そのデータでトレーニングされたすべての AI モデルから収益を得ることができます。これは、きめ細かなアクセス制御と帰属機能を欠く中央集権的なプラットフォームでは実装不可能です。

規制の圧力 データプライバシー規制（GDPR、CCPA、中国の個人情報保護法など）は、同意に基づくデータ収集を義務付けています。ブロックチェーンベースの市場は、同意をプログラム可能なロジックとして実装します。ユーザーは暗号学的に許可に署名し、データは指定された条件の下でのみアクセス可能となり、スマートコントラクトが自動的にコンプライアンスを強制します。

Ocean Enterprise v1 がコンプライアンスに焦点を当てているのは、この問題に直接対処するためです。金融機関やヘルスケアプロバイダーは、モデルのトレーニングに使用されたすべてのデータセットが適切なライセンスを持っていたことを証明する、監査可能なデータリネージ（系統）を必要としています。ブロックチェーンは、規制要件を満たす不変の監査証跡を提供します。

量より質 近年の研究では、システムが生体脳に似てくれば、AI は無限のトレーニングデータを必要としない ことが示されています。これにより、インセンティブは最大量のデータ収集から、最高品質の入力のキュレーションへとシフトします。

分散型データ市場は、インセンティブを適切に調整します。データ作成者は、高品質な貢献に対してより多くの収益を得ることができます。なぜなら、モデル側はパフォーマンスを向上させるデータセットに対してプレミアム価格を支払うからです。LazAI のインタラクションデータは、静的なデータセットでは見落とされる人間のフィードバックシグナル（どのクエリが洗練され、どの回答がユーザーを満足させたか）を捉えており、本質的に 1 バイトあたりの価値が高くなります。

課題：プライバシー、価格設定、そしてプロトコル戦争​

勢いはあるものの、ブロックチェーンデータ市場は構造的な課題に直面しています。

プライバシーのパラドックス AI のトレーニングにはデータの透明性（モデルが実際のコンテンツにアクセスする必要がある）が必要ですが、プライバシー規制はデータの最小化を求めています。連合学習（暗号化されたデータでのトレーニング）のような現在のソリューションは、中央集権的なトレーニングと比較してコストが 3 〜 5 倍増加します。

ゼロ知識証明は、コンテンツを公開せずにデータの品質を証明するという解決策を提示しますが、計算オーバーヘッドが加わります。LazAI の 2026 年 ZK ロードマップはこの問題に取り組んでいますが、実用的な実装にはまだ 12 〜 18 か月かかると見られています。

価格発見 ソーシャルメディアのインタラクションにはどれほどの価値があるのでしょうか？ 診断注釈付きの医療画像は？ ブロックチェーン市場には、新しいデータ型に対する確立された価格設定メカニズムが不足しています。

Ocean Protocol のアプローチ（プロバイダーが価格を設定し、市場のダイナミクスが価値を決定する）は、コモディティ化されたデータセットには機能しますが、独自の 1 点もののデータには苦戦しています。予測市場や AI 駆動の動的価格設定がこれを解決する可能性がありますが、どちらも中央集権化を損なうオラクル依存（外部価格フィード）を導入することになります。

相互運用性の断片化 Ocean Protocol は Ethereum 上で動作し、LazAI は Metis 上、ZENi は複数のチェーンと統合されています。あるプラットフォームでトークン化されたデータは別のプラットフォームに簡単に転送できず、流動性が断片化されています。

クロスチェーンブリッジやユニバーサルデータ標準（データセット用の分散型識別子など）がこれを解決する可能性がありますが、エコシステムはまだ初期段階にあります。2025 年の 6 億 8,089 万ドルから 2034 年までに 43 億 3,800 万ドルに成長する というブロックチェーン AI 市場の予測は、勝者となるプロトコルへの集約にはまだ数年かかることを示唆しています。

開発者にとっての意味​

AI アプリケーションを構築するチームにとって、ブロックチェーンデータ市場は 3 つの直接的なメリットを提供します。

独自のデータセットへのアクセス Ocean Protocol の 35,000 以上のデータセットには、従来のチャネルでは入手できない独自のトレーニングデータが含まれています。医療画像、金融取引、Web3 アプリケーションからの行動分析など、中央集権的なプラットフォームがキュレートしていない専門的なデータセットです。

コンプライアンス対応のインフラストラクチャ Ocean Enterprise v1 の組み込みライセンス、同意管理、監査証跡は、規制上の悩みを解決します。カスタムのデータガバナンスシステムを構築する代わりに、開発者はデータの使用条件を強制するスマートコントラクトを通じて、設計によるコンプライアンスを継承できます。

コスト削減 分散型コンピューティングネットワークは、バッチトレーニングのワークロードにおいてクラウドプロバイダーを 50 〜 85 % 下回る価格設定を実現しています。Ocean と NetMind（2,000 個の GPU）および Aethir の提携は、トークン化された GPU マーケットプレイスが、AWS / GCP / Azure よりも低コストで需要と供給をどのように一致させているかを示しています。

BlockEden.xyz は、ブロックチェーンベースの AI アプリケーション向けにエンタープライズグレードの RPC インフラストラクチャを提供します。Ethereum (Ocean Protocol)、Metis (LazAI)、またはマルチチェーンプラットフォームのいずれで構築している場合でも、当社の信頼性の高いノードサービスにより、AI データパイプラインのオンライン状態とパフォーマンスが維持されます。API マーケットプレイスを探索 して、あなたの AI システムをスケーリング向けに構築されたブロックチェーンネットワークに接続しましょう。

2026 年の転換点​

3 つの触媒が 2026 年をブロックチェーンデータ市場の転換点として位置づけています。

Ocean Enterprise v1 プロダクションローンチ (2025 年第 3 四半期) 初のコンプライアンス準拠の機関投資家向けデータマーケットプレイスが稼働します。Ocean が 2026 年の AI トレーニングデータセット市場（74.8 億ドル）のわずか 5 % を獲得するだけで、3 億 7,400 万ドルのデータ取引がブロックチェーンベースのインフラストラクチャを流れることになります。

LazAI ZK プライバシー実装 (2026 年) ゼロ知識証明により、ユーザーはプライバシーを損なうことなくインタラクションデータを収益化できるようになります。これにより、数億人のソーシャルメディアユーザー、検索エンジンのクエリ、e コマースのセッションが DAT を通じて収益化可能になり、コンシューマー規模の採用が解禁されます。

連合学習の統合 AI 連合学習 は、データを中央集権化せずにモデルのトレーニングを可能にします。ブロックチェーンは価値の帰属を追加します。Google が Android ユーザーのデータで報酬なしにモデルをトレーニングするのではなく、ブロックチェーン上で実行される連合システムがすべてのデータ提供者に収益を分配します。

この収束は、AI トレーニングが「すべてのデータを収集し、中央でトレーニングし、何も支払わない」から「分散型データでトレーニングし、貢献者に報酬を支払い、来歴を検証する」へとシフトすることを意味します。ブロックチェーンはこの移行を可能にするだけでなく、自動的な収益分配と暗号化検証によって何百万ものデータプロバイダーを調整できる唯一のテクノロジースタックです。

結論：データはプログラマブルになる​

AI トレーニングデータ市場が 2025 年の 35.9 億ドルから 2034 年までに 230 億 〜 520 億ドルに成長することは、単なる市場拡大以上のものを意味します。それは、私たちが情報に価値を置く方法の根本的な変化です。

Ocean Protocol は、プロバイダーの制御を維持しながら、データを金融資産のようにトークン化、価格設定、取引できることを証明しています。LazAI は、以前は一時的なものとして破棄されていた AI インタラクションデータが、適切に取得および検証されれば貴重なトレーニング入力になることを示しています。ZENi は、行動インテリジェンスが抽出され、AI によって処理され、分散型市場を通じて収益化できることを示しています。

Together, these platforms transform data from raw material extracted by tech giants into a programmable asset class where creators capture value. The global data explosion from 33 to 175 zettabytes matters only if quality beats quantity—and blockchain-based markets align incentives to reward quality contributions.

データクリエイターが貢献に比例した収益を得て、AI 企業が質の高い入力に対して適正な価格を支払い、スマートコントラクトが何百万もの参加者にわたる帰属を自動化するとき、私たちは単にデータの価格設定問題を解決するだけではありません。情報の価値が本質的であり、来歴が検証可能で、貢献者がついに自らのデータが生成する富を獲得できる経済を構築するのです。

これは単なる市場のトレンドではありません。パラダイムシフトであり、すでにオンチェーンで実装されています。

9人の見知らぬ人たちに6億2500万ドルの現金を渡し、そのうち少なくとも5人が決して自分に対して共謀しないと信じることを想像してみてください。これは本質的に、2022年3月に Ronin Bridge のユーザーが行ったことです。そして Lazarus Group は、それが非常に危険な考えであることをわずか6時間足らずで証明しました。Ronin のハッキング、Wormhole の3億2000万ドルの悪用、そして Nomad の混乱を極めた1億9000万ドルの群衆による流出には、共通の欠陥があります。それは、誠実さを保つために数学ではなく人間に依存しているということです。

ゼロ知識証明（Zero-knowledge proofs）は、クロスチェーン・インフラストラクチャの根本的な信頼モデルを変えようとしています。「誰がこのトランザクションを保証するのか？」と問う代わりに、ZK ブリッジは「このトランザクションがチェーン A の履歴の有効な一部であることを証明できるか？」と問いかけます。これは、正しい暗号技術のみが回答できる問いです。長年の理論的研究を経て、ZK ブリッジは 2024年から 2025年にかけてプロダクション規模に達し、数十億ドルの資産を保護し、証明コストはわずか1年で 45分の1 にまで低下しました。

暗号資産において最も変革的な力は、新しい Layer 2 やミームコイン、あるいは ETF の承認ではなく、あなたが眠っている間に取引、ガバナンス、そして資産形成を行うソフトウェアだとしたらどうでしょうか？ AI エージェントの時代が到来し、分散型金融（DeFi）について私たちが知っていたすべてが再構築されようとしています。

わずか 18 ヶ月の間に、企業における AI エージェントの採用率は 11% から 42% へと急増しました。Gartner は、2026 年末までに全企業向けアプリケーションの 40% にタスク固有の AI エージェントが搭載されると予測しています（現在は 5% 未満）。Capgemini によれば、このシフトにより 2028 年までに 4,500 億ドルの経済的価値 が創出される可能性があります。しかし、最も急進的な実験はオンチェーンで起きています。自律型エージェントはすでに数十億ドルの DeFi 資金を管理し、1 日に数千件の取引を実行し、人間が介在し続けなければならないという前提を根本から覆しています。

DeFAI 時代へようこそ。ここでは分散型金融と人工知能が融合し、その勝者は人間ではないかもしれません。

コパイロットから自律型オペレーターへ：2026 年の変曲点​

数字は指数関数的な加速の物語を物語っています。自律型エージェントの企業採用は、2025 年の 25% から 2026 年には約 37% に跳ね上がり、2027 年には 50% を超えると予想されています。自律型 AI およびエージェント・ソフトウェアの専用市場は、今年だけで 117.9 億ドルに達する見込みです。

しかし、これらの統計は Web3 で起きている変革を過小評価しています。従来のエンタープライズ・ソフトウェアとは異なり、ブロックチェーンは AI エージェントにとって完璧な基盤を提供します。それは、パーミッションレスなアクセス、プログラム可能な資金、そして透明性のある実行です。AI エージェントは、DeFi プロトコル間で資金を移動させるために銀行口座も、企業の承認も、規制上の許可も必要ありません。必要なのはウォレットとスマートコントラクトとのやり取りだけです。

その結果、Trent Bolar 氏が The Capital で述べたような「オンチェーン自律型金融の夜明け」が訪れています。これらのエージェントは、単に事前にプログラムされたルールに従っているだけではありません。オンチェーンデータ（価格、流動性、プロトコル間の利回り）をリアルタイムで感知し、多段階の戦略を論理的に構築し、独立して取引を実行し、結果から学習して時間の経過とともに改善していきます。

形を成しつつある 500 億ドルの DeFAI 市場​

DeFAI（DeFi と AI の融合）は、2 年足らずでニッチな実験から 10 億ドル規模のカテゴリーへと進化しました。予測では、プロトコルの成熟とユーザー採用の加速に伴い、市場は現在の 100 億〜 150 億ドルの範囲から、2026 年末までに 500 億ドル以上 に拡大するとされています。

ユースケースは急速に増え続けています：

ハンズフリーなイールドファーミング: AI エージェントはプロトコル全体で最高の APY を継続的に探し出し、ガス代、インパーマネントロス、流動性リスクを考慮しながら、リターンを最大化するために資産を自動的に再配分します。かつてはダッシュボードの監視に何時間も費やしていた作業が、今では自律的に行われます。

自律的なポートフォリオ管理: AgentFi ボットは、保有資産のリバランス、報酬の回収、リスクプロファイルの調整をリアルタイムで行います。中には「数兆ドルの TVL」を管理し始め、アナリストが「アルゴリズム・ホエール（クジラ）」と呼ぶ、流動性提供や DAO のガバナンスまで行う存在になりつつあるものもあります。

イベント駆動型トレード: オンチェーンのオーダーブック、ソーシャル・センチメント、市場データを同時に監視することで、AI エージェントはミリ秒単位で取引を実行します。これは人間のトレーダーには不可能なスピードです。

予測型リスク管理: 市場の暴落に反応するのではなく、AI システムはリスクが顕在化する前に潜在的なリスクを特定し、DeFi プロトコルの安全性と資本効率を高めます。

Virtuals Protocol：AI エージェント・インフラの先駆者​

オンチェーン AI エージェントの爆発的な成長を Virtuals Protocol ほど如実に示しているプロジェクトはないでしょう。2024 年 3 月に Base 上で時価総額 5,000 万ドルでローンチされたこのプロジェクトは、同年 12 月までに 16 億ドルを突破し、32 倍の成長を遂げました。

プロトコルの統計は、現在オンチェーンで発生している AI エージェント活動の規模を明らかにしています：

• エージェントの総 GDP（エージェントによって生成された経済的価値）: 4 億 6,600 万ドル
• エージェントの累積収益: 116 万ドル
• 自律型エージェントによって完了されたジョブ: 約 100 万件
• 月間取引高: 132.3 億ドル
• 単一の優れたエージェントである Ethy AI は、200 万件以上のトランザクション を処理

Virtuals の 2026 年のロードマップは、このセクターがどこに向かっているかを示しています。スマートコントラクトを介したエージェント・コマースの拡大、資本市場の拡充（すでに 15,000 のプロジェクトに対して 2,950 万ドルを調達済み）、そして実世界への 50 万件の統合を計画しているロボット工学への進出です。

Artificial Superintelligence Alliance：分散型 AGI インフラ​

Fetch.ai、SingularityNET、Ocean Protocol の Artificial Superintelligence (ASI) Alliance への合併は、ブロックチェーン上に分散型汎用人工知能（AGI）を構築しようとする最も野心的な試みのひとつです。

この統合体は約 60 億ドルの時価総額を目標とし、3 つの補完的な機能を統合します：

• Fetch.ai: サプライチェーンの最適化、マーケットプレイスの自動化、DeFi 運用のための自律型 AI エージェント。さらに、エージェント・フレームワーク向けに設計された Web3 ネイティブな大規模言語モデル（LLM）である ASI-1 Mini を提供。
• SingularityNET: 開発者がアルゴリズムを公開し、他者がそれを呼び出して支払うことができるグローバルな AI マーケットプレイス。本質的に知能のための「API 経済」を構築。
• Ocean Protocol: プライバシーを保護する Compute-to-Data 技術を備えたトークン化されたデータセット。生データを公開することなく AI トレーニングを可能にする。

Ocean Protocol は最近、独自のトークノミクスを追求するためにアライアンスの正式な理事会構造から離脱しましたが、このコラボレーションは、Web3 インフラがいかに AI 革命から価値を獲得しようとしているかを示しています。それは、価値をすべて中央集権的なプラットフォームに譲り渡すのではなく、分散型のネットワークに留めるための動きです。

予測市場取引の 30%：ボットによる乗っ取り​

AI エージェントの台頭が最も顕著に表れているのが予測市場です。Cryptogram Venture による 2026 年に向けた 26 の主要予測によると、AI は Polymarket のようなプラットフォームにおける 取引ボリュームの 30% 以上 を占めると予測されており、一時的な投機家ではなく継続的な流動性プロバイダーとして機能するようになります。

ボットと人間のパフォーマンスの差は驚異的なものとなっています：

• あるボットはわずか 1 ヶ月で 313 ドルを 414,000 ドル に増やしました
• 別のトレーダーは AI 戦略を使用して 2 ヶ月で 220 万ドル の利益を上げました
• ボットは、人間が到底太刀打ちできないスピードで、レイテンシ、アービトラージ（裁定取引）、および価格の誤設定を突いています

Polymarket のエコシステムには現在、AI 搭載の自律型エージェントから自動アービトラージシステム、クジラ（大口投資家）の追跡、機関投資家向けの分析まで、19 のカテゴリーにわたる 170 以上のサードパーティツール が含まれています。RSS3 MCP サーバーや Olas Predict といったプラットフォームにより、エージェントは自律的にイベントをスキャンし、データを収集して、24 時間 365 日取引を実行できるようになっています。

このことが示唆する影響は深刻です。人間の参加は、市場活動の主要な原動力というよりも、AI の学習データとしての役割がますます強まっていく可能性があります。

インフラのギャップ：何が不足しているのか​

盛り上がりを見せる一方で、AI エージェントが Web3 でその真の可能性を最大限に発揮するには、依然として大きな課題が残っています：

信頼の欠如：Capgemini（キャップジェミニ）によると、完全に自律的な AI エージェントに対する信頼度は、過去 1 年間で 43% から 27% に低下しました。AI エージェントが独立してタスクを管理することを信頼している組織は、わずか 40% に過ぎません。

規制の不確実性：エージェント主導のアクションに対する法的枠組みは未整備のままです。AI エージェントが損失を引き起こす取引を実行した場合、誰が責任を負うのでしょうか？規制上の対応として「Know Your Agent」（KYA）基準が登場する可能性があります。

システムリスク：同様の AI エージェントが広く使用されると、市場がストレスにさらされた際、何千ものエージェントが同時に同じ流動性プールから撤退するといった「群集行動」を引き起こす可能性があります。

セキュリティの脆弱性：2025 年の研究で示されたように、悪意のあるエージェントがプロトコルの脆弱性を悪用する可能性があります。エージェントシステムに特化した堅牢な防御策や監査フレームワークは、まだ初期段階にあります。

ウォレットとアイデンティティのインフラ：ほとんどのウォレットは、人間以外のユーザーを想定して設計されていません。エージェントのアイデンティティ、キー管理、および権限システムのためのインフラは、現在構築されている最中です。

4,500 億ドルのチャンス​

Capgemini の調査は、その経済的な恩恵を数値化しています。人間と AI のコラボレーションは、収益の向上とコスト削減を組み合わせることで、2028 年までに 4,500 億ドルの価値 を生み出す可能性があります。大規模な導入を行っている組織は、今後 3 年間で平均約 3 億 8,200 万ドルを創出すると予測されています。

世界経済フォーラムはさらに踏み込み、エージェント型 AI が今後 10 年間で 世界的に 3 兆ドルの企業生産性の向上 をもたらすと同時に、中小企業のアクセスを拡大し、全く新しい経済活動のレイヤーを可能にすると示唆しています。

特に DeFi においては、その予測は同様に野心的です。2026 年半ば以降、エージェントは数兆ドルの TVL（預かり資産）を管理する可能性があり、オンチェーンにおける資本配分、ガバナンス、およびリスク管理の仕組みを根本的に変革するでしょう。

ビルダーと投資家にとっての意味​

DeFAI のナラティブは単なる流行ではありません。それは「プログラマブルマネー」と「プログラマブルインテリジェンス」が融合した必然的な終着点です。ある業界アナリストが述べたように、「2026 年、最も成功する DeFi 参加者はダッシュボードを監視する人間ではなく、インテリジェントなエージェントの艦隊を配備する者たちになるでしょう」。

ビルダーにとっての機会はインフラにあります。エージェントネイティブなウォレット、権限フレームワーク、マシンコンシューマー向けに設計されたオラクルシステム、そしてエージェントの行動を監査できるセキュリティツールなどです。

投資家にとっては、どのプロトコルが取引手数料、計算リソースの利用、データ消費など、エージェントの活動を捉えているかを理解することが、従来の DeFi 指標よりも予測に役立つ可能性があります。

2026 年には、主要な暗号資産ウォレットのほとんどが、自然言語によるインテントベース（意図ベース）のトランザクション実行を導入すると予想されています。人間とオンチェーン活動の間のインターフェースは、AI を介した「会話」へと収束しつつあります。

問題は、AI エージェントが DeFi を変革するかどうかではありません。人間が有意義な参加者として留まり続けるのか、それとも私たちの理解とスピードを超えて動作するシステムの「学習データ」になってしまうのか、ということです。

エージェント型の未来に向けたインフラを構築していますか？ BlockEden.xyz は、Sui、Aptos、Ethereum、およびその他の主要なチェーンにわたって、エンタープライズグレードの RPC および API サービスを提供しています。これは AI エージェントがブロックチェーンネットワークと確実かつ大規模にやり取りするために必要な基盤レイヤーです。 API マーケットプレイスを探索 して、次世代のアプリケーションを強化しましょう。

2026 年までに、DeFi プラットフォームの平均的なユーザーは、画面の前に座る人間ではなくなるでしょう。それは、自身の暗号資産ウォレットを制御し、オンチェーンのトレジャリーを管理し、コーヒーブレイクや感情的なトレード判断なしに 24 時間 365 日イールド戦略を実行する自律型の AI エージェントです。DeFAI の時代へようこそ。

数字は衝撃的な物語を物語っています。ステーブルコインに焦点を当てた AI エージェントは、すでに Base 上だけで 2,000 万ドル以上の預かり資産（TVL）を獲得しています。より広範な DeFAI 市場は、10 億ドルから 2025 年末までに 100 億ドルに達すると予測されており、わずか 12 か月で 10 倍に増加することを意味します。そして、これはまだ始まりに過ぎません。

DeFAI とは何ですか？​

DeFAI（分散型金融と人工知能の融合）は、単なる暗号資産のバズワード以上のものを象徴しています。それは、金融プロトコルがどのように機能し、誰が（あるいは何が）それを利用するかにおける根本的な転換です。

本質的に、DeFAI は 3 つの相互に関連するイノベーションを包含しています。

自律型トレーディング・エージェント: 市場データを分析し、トレードを実行し、人間の介入なしにポートフォリオを管理する AI システム。これらのエージェントは、1 秒間に数千のデータポイントを処理し、人間のトレーダーが見逃すようなアービトラージの機会や利回りの最適化を特定できます。

抽象化レイヤー: 自然言語インターフェースにより、誰でもシンプルなコマンドを通じて複雑な DeFi プロトコルと対話できるようになります。複数の dApp を操作したり、技術的なパラメータを理解したりする代わりに、ユーザーは AI エージェントに「私の USDC を最も利回りの高いステーブルコイン・プールに移動して」と伝えるだけで済みます。

AI 搭載 dApp: 市場環境に基づいて戦略を適応させ、ガス代を最適化し、さらには潜在的なエクスプロイト（脆弱性攻撃）が発生する前に予測できるインテリジェンスを組み込んだ分散型アプリケーション。

アルゴリズム・クジラの台頭​

DeFAI の最も魅力的な側面の一つは、業界のオブザーバーが「アルゴリズム・クジラ」と呼ぶものの出現です。これは、多額のオンチェーン資金を管理し、数学的な精度で戦略を実行する AI エージェントのことです。

2025 年 4 月に Base でローンチされた Fungi Agents は、この新しい潮流を象徴しています。これらのエージェントは USDC に特化しており、Aave、Morpho、Moonwell、0xFluid などのプラットフォームに資金を配分します。その戦略は、ガス効率のために最適化された高頻度のリバランスであり、DeFi エコシステム全体で最高のリスク調整後利回りを絶えず追求しています。

AI エージェントの管理下にある資本は、2026 年までに従来のヘッジファンドを上回ると予想されています。人間のファンドマネージャーとは異なり、これらのエージェントは継続的に稼働し、あらゆる市場の動きにリアルタイムで対応します。彼らは暴落時にパニック売りをしたり、高値で FOMO 買い（取り残される恐怖による買い）をしたりすることはありません。揺るぎない規律を持って数学的モデルに従います。

Fetch.ai の研究によると、大規模言語モデル（LLM）とブロックチェーン API を統合した AI エージェントは、人間の分析者が評価に数時間かかるような利回り曲線、信用状況、およびクロスプロトコルの機会に基づいて戦略を最適化できます。

DeFi オートメーションを再構築する主要プレーヤー​

DeFAI の分野では、それぞれ独自の機能を備えたいくつかのプロジェクトがリーダーとして浮上しています。

Griffain： 自然言語へのゲートウェイ​

Solana のコア開発者である Tony Plasencia によって構築された Griffain は、4 億 5,000 万ドルの評価額を獲得しました。これは前四半期比で 135% の増加です。このプラットフォームの強みは、ユーザーがシンプルで人間のようなコマンドを通じて DeFi と対話できる自然言語処理にあります。

5 つのプロトコルにわたってポートフォリオをリバランスしたいですか？頼むだけです。自動複利機能を備えた複雑なイールドファーミング戦略を設定する必要がありますか？普通の言葉で説明してください。Griffain はあなたの意図を正確なオンチェーンのアクションに変換します。

HeyAnon： DeFi の複雑さを簡素化​

DeFi 開発者の Daniele Sesta によって作成され、DWF Labs から 2,000 万ドルの支援を受けた HeyAnon は、リアルタイムのプロジェクトデータを集約し、対話型インターフェースを通じて複雑な操作を実行します。このプロトコルは最近 Sonic でローンチされ、IOTA 財団と提携して AUTOMATE TypeScript フレームワークをリリースし、従来の開発ツールと DeFAI 機能を橋渡ししました。

Orbit： マルチチェーン・アシスタント​

117 のチェーンと 200 近くのプロトコルにまたがる統合を持つ Orbit は、今日までで最も野心的なクロスチェーン DeFAI 実装を代表しています。Coinbase、Google、Alliance DAO（親会社の SphereOne を通じて）の支援を受けている Orbit は、ユーザーが単一の AI エージェント・インターフェースを通じて、異なるエコシステム間で操作を実行できるようにします。

Ritual Network： インフラストラクチャ・レイヤー​

ほとんどの DeFAI プロジェクトがユーザー向けのアプリケーションに焦点を当てている一方で、Ritual は基礎となるインフラを構築しています。彼らの主力製品である Infernet は、オフチェーンの AI 計算をオンチェーンのスマートコントラクトに接続します。Ritual Virtual Machine (EVM++) は AI 操作を実行レイヤーに直接組み込み、スマートコントラクト自体の中でファーストクラスの AI サポートを可能にします。

シリーズ A 資金調達で 2,500 万ドルを確保した Ritual は、Web3 のためのソブリン AI 実行レイヤー、つまり他の DeFAI プロジェクトが構築できる基盤となるインフラストラクチャとしての地位を確立しています。

セキュリティの諸刃の剣​

ここが DeFAI の真に懸念すべき点です。効率的な利回り最適化を可能にするのと同じ AI の能力が、前例のないセキュリティリスクも生み出しています。

Anthropic の研究は驚くべき統計を明らかにしました。AI エージェントがスマートコントラクトの脆弱性を悪用する割合は、わずか 1 年間で 2% から 55.88% に急増しました。AI を活用した攻撃による潜在的なエクスプロイト収益は、1.3 か月ごとに倍増しています。現在、AI エージェントがコントラクトの脆弱性を徹底的にスキャンするのにかかるコストは、平均でわずか 1.22 ドルです。

既知の脆弱性がない、最近デプロイされた 2,849 個のコントラクトに対してテストしたところ、高度な AI エージェントは 2 つの新しいゼロデイエクスプロイトを発見し、実際に動作する攻撃コードを生成しました。これは、利益を生む現実世界での自律的なエクスプロイトが単なる理論ではなく、実際に実行可能であることを示しています。

このセキュリティ環境の変化により、「Know Your Agent」（KYA：エージェント確認）基準が登場しました。この枠組みの下では、機関投資家向けの流動性プールやトークン化された現実資産（RWA）と相互作用する AI エージェントは、その出自を検証し、作成者または法的所有者の身元を開示する必要があります。

市場の動向と投資フロー​

DeFAI 市場の成長は、暗号資産と人工知能の両方における広範なトレンドを反映しています。

• AI エージェントトークンの総時価総額: ピーク時で 170 億ドル（CoinGecko）
• DeFAI セクターの評価額: 2025 年 1 月時点で 169.3 億ドル（暗号資産 AI 市場全体の 34.7% を占める）
• オートコンパウンド（自動複利）ボルト: 預入額 51 億ドル（2025 年）
• ステーキングされたステーブルコインプール: 117 億ドル（特に市場のボラティリティが高い時期に人気）
• リキッド利回りトークン化: Pendle や Ether.fi を通じて 23 億ドル以上

Virtuals によって開発された AI 駆動型の市場インテリジェンスプラットフォームである AIXBT は、AI エージェントトークンに対する全注目度の 33% 以上を占めていますが、Griffain や HeyAnon といった新しいエージェントも急速に勢力を拡大しています。

長期的な DeFi ユーザーの 60% 以上が現在、毎月ステーキングや流動性マイニングに参加しており、戦略を最適化するために AI エージェントに頼るケースが増えています。

利回り最適化の革命​

従来のイールドファーミングは、非常に複雑であることで知られています。APY（年間利回り）は絶えず変動し、プロトコルは新しいインセンティブを導入し、あらゆる流動性提供にはインパーマネントロスが潜んでいます。AI エージェントは、この複雑さを管理可能な自動化へと変貌させます。

最新の DeFAI エージェントは以下が可能です。

• リアルタイムでのプロトコル評価: 数百のプールにわたるリスク調整後のリターンを同時に比較
• 最適なエントリーおよびエグジットポイントの算出: ガス代、スリッページ、タイミングを考慮
• 資産の動的な再配分: 手動の介入を必要とせず、利回りを追求して資本を移動
• インパーマネントロスの最小化: 洗練されたヘッジ戦略とタイミングの最適化を通じて実現

AI 駆動型のロボトレジャリーエージェントは、利回り曲線や信用状況の変化に応じて、レンディングデスク、自動マーケットメイキング（AMM）プール、さらにはトークン化された財務省証券（T-Bills）の間で流動性を再配分する効率化レイヤーとして登場しました。

規制の現実と課題​

DeFAI の成長に伴い、規制当局も注目し始めています。「Know Your Agent」の枠組みは、自律的な金融エージェントに監視をもたらすための最初の重要な試みです。

新たな KYA 基準の下での主な要件は以下の通りです。

• エージェントの出自と所有権の検証
• 機関投資家との取引におけるアルゴリズム戦略の開示
• エージェントが実行したトランザクションの監査証跡（オーディットトレイル）
• エージェントの誤作動やエクスプロイトに対する責任の枠組み

これらの規制は、クリプトコミュニティ内で緊張を生んでいます。身元開示を求めることは、DeFi の基本原則である偽名性とパーミッションレス（許可不要）を損なうという意見もあります。一方で、何らかの枠組みがなければ、AI エージェントが市場操作、マネーロンダリング、あるいはシステムリスクの媒介になる可能性があると主張する人々もいます。

2026 年の展望​

今後 1 年間の DeFAI の進化を定義づけるいくつかのトレンドがあります。

クロスチェーン・エージェント・オーケストレーション: 未来のエージェントは、複数のブロックチェーンネットワーク間でシームレスに動作し、Ethereum、Solana、および新興の L2 エコシステムを跨ぐ戦略を同時に最適化するようになります。

エージェント間コマース: すでに、AI エージェント同士が取引を行う初期の兆候が見られます。人間を介さずに、コンピューティングリソースの購入、取引戦略の売買、流動性の調整などを行っています。

機関投資家による統合: KYA 基準が成熟するにつれ、伝統的な金融機関が DeFAI インフラと相互作用する機会が増えるでしょう。トークン化された現実資産（RWA）の統合は、AI が管理する DeFi ポートフォリオと伝統的金融の間に自然な架け橋を築きます。

強化されるセキュリティの軍拡競争: 脆弱性を見つける AI エージェントと、プロトコルを保護する AI エージェントの競争は激化するでしょう。スマートコントラクトの監査はますます自動化され、その必要性も高まっていきます。

ビルダーとユーザーにとっての意味​

開発者（ビルダー）にとって、DeFAI は機会であると同時に不可欠な要素でもあります。ユーザーとして、あるいは潜在的な攻撃者としての AI エージェントの相互作用を考慮しないプロトコルは、不利な立場に置かれることになります。AI ネイティブなインフラの構築はもはやオプションではなく、競争力のある DeFi プロトコルにとっての要件になりつつあります。

ユーザーへのメッセージはより繊細です。AI エージェントは、確かに利回りを最適化し、DeFi の複雑さを簡素化してくれます。しかし、それらは新たな信頼の前提条件も導入します。金融上の意思決定を AI エージェントに委ねる際、あなたはプロトコルのスマートコントラクトだけでなく、エージェントのトレーニングデータ、最適化の目的、そして運用者の意図をも信頼することになります。

2026 年において最も洗練された DeFi ユーザーとは、最も多く取引する人ではなく、AI エージェントがもたらす固有のリスクを管理しながら、それらをどのように活用するかを最もよく理解している人たちでしょう。

DeFAI は、分散型金融における人間の参加に取って代わるものではありません。それは、最も有能な取引相手に鼓動がないとき、参加することの意味を再定義しているのです。

トークン化株式は実験段階を終え、2025年には実際に稼働する市場へと進化しました。大型株や人気ETF、さらには未上場企業の持分までがブロックチェーン上でミラーされ、常時取引されています。本稿では、その仕組み、提供者、規制動向を整理し、ウォール街とWeb3がどのように融合しつつあるかを俯瞰します。

トークン化株式とは？仕組みを理解する​

トークン化株式は、実際の株式の経済価値を追随するブロックチェーン・トークンです。各トークンは、ライセンスを受けたカストディアンが保有する株式（もしくはその一部）に裏付けられており、トークン化されたApple株はNasdaqで取引されるApple株価と歩調を合わせます。ERC-20（Ethereum）やSPL（Solana）といった標準トークンとして発行されるため、暗号資産取引所やウォレット、スマートコントラクトへ直結できます。発行体はChainlinkのようなオラクルで価格情報を取得し、オンチェーンの準備金証明によって1:1の裏付けを示します。

法的には、多くの案件が預託証券やデリバティブに近い構造です。トークン保有者は価格変動や（許可される範囲での）配当を受けられる一方で、議決権は原則として付与されません。この設計により、スイスやEUなどの友好的な法域で証券規制を順守できます。対照的に、米国では依然として証券と見なされるため、プラットフォームは米国の個人投資家を締め出すか、完全なブローカー・ディーラー資格を取得する必要があります。

2025年のラインナップ：FAANGから未公開ユニコーンまで​

提供銘柄は急拡大しています。Backed Financeは2025年半ばに米国株・ETFを60銘柄以上上場し、Apple（AAPLX）、Tesla（TSLAX）、NVIDIA（NVDAX）、Alphabet（GOOGLX）、Coinbase（COINX）、S&P500連動トラッカー（SPYX）などを揃えました。2025年8月時点では、流通総額約1,000万ドルのSPYXがトップ、TSLAXとCRCLX（Circle株式）がそれに続きます。

公開企業以外にも広がっています。RobinhoodのEU暗号資産部門は、OpenAIやSpaceXといった未上場企業を含む200銘柄以上のトークン化株式を導入しました。GeminiがDinariと組んだ第一弾はMicroStrategy（MSTRX）で、ビットコイン間接投資を求める層に響いています。セクターETF、米国債ファンド、DeFi Development CorpのDFDVXのようなクリプトネイティブ企業まで、バラエティは確実に広がっています。

取引できる場所は？​

規制・ライセンスを得たプラットフォーム​

• Robinhood（EU）：Arbitrum上でトークンを発行し、本人確認済みのEUユーザーに200銘柄超をほぼ24時間・平日取引として提供。手数料ゼロを維持しつつ、現時点ではアプリ内カストディに限定しています。
• Gemini（EU）× Dinari：ArbitrumでMicroStrategyからスタートし、Baseなど他のL2へ拡張予定。利用者はdSharesをセルフカストディウォレットへ引き出せ、FINRA登録のトランスファーエージェントとマルタMiFIDライセンスの組み合わせで高いコンプライアンスを確保しています。
• eToro：人気上位100銘柄のERC-20化を準備中。トークンをDeFiへ持ち出したり、逆に預け戻して従来株式として決済したりできる双方向ブリッジを計画しており、現在は各国での承認待ちです。
• Swarm Markets（ドイツ）：BaFinの監督下で許可型DeFiを展開。KYC済みユーザーはPolygon上のAppleやTesla、米国債ETFトークンをAMM型流動性プールで取引でき、規制の枠内でDeFi体験を提供します。

グローバル暗号資産取引所​

• Kraken、Bybit、KuCoin、Bitget：Backed FinanceのxStocksを上場。ERC-20トークンをSolanaへブリッジし、USDT建てで低レイテンシ取引を実現。手数料は現物取引並み（約0.1～0.26%）で、DeFi利用に向けたオンチェーン出金に対応する取引所も増えています。
• 流動性は急速に拡大中。ローンチ初月でxStocksの累計出来高は3億ドルを超えました。ただし米国市場が閉まる時間帯はヘッジ手段が限られるため、スプレッドが広がりがちです。

DeFiとセルフカストディ​

トークンを引き出せばパブリックチェーン上を自由に移動できます。SolanaのJupiterアグリゲーターでスワップしたり、流動性プールに供給したり、新興レンディング市場で担保に使うことも可能です。中央集権型より流動性は薄く、地理的制限に反すると償還できない場合があると発行体は注意を促しています。初期の合成株式プロトコルは勢いを失い、透明なカストディを備えた資産担保型トークンへと移行しました。

プラットフォーム比較スナップショット​

規制のモメンタムと機関投資家の関心​

規制環境は加速度的に整備されています。MiCAをはじめとする欧州フレームワークや、スイス・ドイツのDLT法が道筋を示しています。世界取引所連盟は無認可プラットフォームへの対応を求めており、取引所はライセンス保有カストディアンとの連携や準備金証明の公開を進めています。

米国では、SECがトークン化株式も証券であるとの姿勢を維持。各プラットフォームは米国個人をジオブロックし、Coinbaseのような企業が正式な枠組みを求めてロビー活動を展開しています。2025年9月にはNasdaqがSECに対し、自社上場銘柄のトークン化取引を認めるよう申請し、伝統的決済とブロックチェーン決済が共存する将来像が浮かびました。

展望：ガードレール付きの24/7市場​

アナリストは、実物資産トークン化市場が2025年の約6,000億ドルから2033年には1.9兆ドル規模に膨らみ、その中心に株式が位置すると予測します。トークン化株式は、分割投資、即時決済、DeFiとの相互運用性を提供しますが、信頼できるカストディアンと明確な規制に依存している点は変わりません。

注目すべきトレンド：

1. 機関導入：取引所や銀行がトークン化決済レールを試験導入。
2. 流動性インセンティブ：営業時間外でも板を厚く保つため、AMMや報酬プログラムを活用。
3. 投資家保護の強化：保険、透明な監査、標準化された償還権の整備。
4. 相互運用性：トークン化台帳と従来の株主名簿の連携により、週末取引から週明けの現物売却へスムーズに移行。

2025年のトークン化株式は、オンライン証券初期の雰囲気に似ています。洗練の余地はありつつも、大衆採用へ向けて急速に前進中です。ビルダーにとっては法的に裏付けられたDeFiプリミティブを設計する新たな基盤となり、規制当局には資本市場の近代化を試す実験場を提供します。投資家にとっては、十分な安全策が整えばウォール街が眠らない未来を垣間見せる存在です。