블록체인 인프라 및 노드 서비스
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2026년 초 미국 법무부가 NVIDIA 칩을 중국으로 밀수하던 1억 6,000만 달러 규모의 조직을 해체했을 때, 한 가지 근본적인 진실이 드러났습니다. 중앙 집중식 GPU 공급망은 병목 지점이며, 이러한 지점은 규제 집행과 회피를 동시에 불러일으킨다는 것입니다. 그 사이, 94개국 44만 개 이상의 컨테이너에 걸쳐 있는 탈중앙화 GPU 클라우드는 이러한 논쟁 자체를 무의미하게 만들고 있었습니다.
연산(compute)을 위한 최대 규모의 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)인 Aethir는 AWS나 밀수 조직 그 누구도 복제할 수 없는 것을 구축했습니다. 바로 전 세계에 분산된 GPU 패브릭입니다. 이 네트워크는 데이터 센터를 어느 정부가 통제하든 상관없이, 가장 가까운 곳의 가용 H100을 필요로 하는 클라이언트에게 라우팅합니다.
Circle, Stripe 및 Coinbase는 거의 거래가 발생하지 않는 AI 에이전트를 위한 결제 레일을 구축하는 데 수십억 달러를 투자하고 있습니다. 이것은 다음 인터넷 모멘트일까요, 아니면 또 다른 메타버스 신기루일까요?
모든 스테이킹된 SOL 의 68 % 가 유럽 데이터 센터에 위치해 있습니다 . 이 단일 통계는 대부분의 솔라나 사용자들이 평소에는 생각하지 못하는 취약점을 여실히 보여줍니다 . 지역적인 정전 , 규제 단속 , 또는 광케이블 절단 사고가 발생하여 이론적인 위험이 실제 위기로 변하기 전까지는 말이죠 . 2026 년 3 월 9 일 , DoubleZero 는 위임 프로그램 ( Delegation Program ) 2 단계를 시작하여 현재 가격으로 약 3 억 2,000 만 달러에 달하는 약 240 만 SOL 을 상파울루 , 싱가포르 , 홍콩 , 도쿄의 검증인들에게 재할당했습니다 . 이번 조치는 주요 지분 증명 ( PoS ) 네트워크 역사상 가장 공격적인 지리적 재균형 노력이며 , 업계 전체가 고민해야 할 질문을 던집니다 . 과연 경제적 인센티브가 시장 논리에 의해 발생한 탈중앙화 문제를 해결할 수 있을까요 ?
2024년 11월, Anthropic이 대부분의 암호화폐 세계가 무시했던 프로토콜을 조용히 오픈 소스화했습니다. 16개월 후, Model Context Protocol (MCP)은 월간 9,700만 건의 SDK 다운로드를 기록하며 OpenAI, Google DeepMind, Microsoft의 지지를 얻었고, AI 에이전트를 모든 주요 거래소 및 DeFi 플랫폼의 블록체인 인프라와 연결하는 신경망이 되었습니다. 이제 문제는 MCP가 AI-블록체인 상호운용성의 표준이 될 것인가가 아닙니다. 이미 표준이 되었습니다.
2026년 2월, 약 15,000 개의 AI 에이전트가 3초라는 짧은 시간 안에 동일한 유동성 풀에서 빠져나가려고 시도했습니다. 그 결과, 단 한 명의 인간 리스크 관리자가 키보드에 손을 대기도 전에 4억 달러 규모의 강제 청산이 발생했습니다. 에이전트들이 공모한 것이 아니었습니다. 단지 거의 동일한 리스크 모델을 실행하고 있었고, 동시에 같은 결론에 도달했을 뿐입니다.
DeFi의 단일 배양 (Monoculture) 문제에 오신 것을 환영합니다. 이는 탈중앙화를 위해 설계된 생태계가 리스크 관리를 위해 소수의 AI 아키텍처로 수렴할 때 발생하는 새로운 시스템적 리스크입니다.
암호화폐 트위터가 밈코인과 AI 에이전트에 대해 논쟁하는 동안, 조용한 혁명이 DeFi의 내부 구조를 근본적으로 바꾸어 놓았습니다. 토큰화된 미국 국채는 불과 1년 만에 39억 달러에서 92억 달러 이상으로 급증했으며, 이 과정에서 여러분이 매일 사용하는 프로토콜을 뒷받침하는 자산의 성격이 영구적으로 변했습니다. 한때 탈중앙화 금융의 기반이었던 무수익 스테이블코인은 이제 미국 정부가 제공하는 연 4~5%의 수익을 지급하는 도구들로 대체되고 있습니다.
이것은 단순한 투기적 서사가 아닙니다. 블랙록(BlackRock), JP모건(JPMorgan), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)이 각각 수십억 달러를 걸고 진행 중인 인프라 업그레이드이며, 기존의 DeFi 방식이 경제적으로 비합리적이게 만드는 변화입니다.
"몇 년 안에 AI는 운영체제처럼 보편화될 것입니다." NEAR Protocol의 공동 창립자인 일리아 폴로수킨(Illia Polosukhin)은 오늘날 블록체인 기술에서 일어나고 있는 가장 심오한 변화를 이 문장으로 요약했습니다. 그의 예측은 단순하면서도 혁신적입니다. 바로 인간이 아닌 AI 에이전트가 블록체인의 주요 사용자가 될 것이라는 점입니다.
이것은 먼 미래의 공상 과학 시나리오가 아닙니다. 2026년 3월 현재, 수십 개의 블록체인에서 수십억 건의 트랜잭션이 자율 AI 에이전트에 의해 실행되고 있습니다. 여전히 인간 사용자가 주요 통계의 헤드라인을 장식하고 있지만, 오늘날 구축되고 있는 인프라는 블록체인이 AI 중심 상호작용의 보이지 않는 백엔드가 되는 미래를 보여줍니다.
폴로수킨의 비전은 이미 많은 인프라 구축자들이 알고 있는 사실을 명확히 하고 있습니다. "AI가 프론트엔드가 되고, 블록체인이 백엔드가 될 것입니다." 이러한 역할의 반전은 블록체인을 직접적인 사용자 인터페이스에서 자율 시스템을 위한 조정 레이어로 변화시킵니다.
수치들이 이러한 궤적을 뒷받침합니다. 2026년 말까지 기업용 애플리케이션의 40%가 특정 작업용 AI 에이전트를 내장할 것으로 예상되는데, 이는 2025년의 5% 미만에서 크게 증가한 수치입니다. 한편, 폴리마켓(Polymarket)과 같은 예측 시장에서는 이미 AI 에이전트가 거래량의 30% 이상을 기여하고 있으며, 이는 자율 시스템이 단순한 이론에 그치지 않고 활발한 시장 참여자임을 증명합니다.
2026년 2월 NEAR가 출시한 Near.com은 이러한 변화를 잘 보여줍니다. 이 슈퍼 앱은 크립토와 AI의 교차점에 위치하며, 폴로수킨은 이를 AI 시스템이 단순히 답변을 제공하는 것을 넘어 사용자를 대신해 행동을 취하는 "에이전트 시대(agentic era)"의 일부라고 설명합니다.
AI 에이전트가 주요 블록체인 사용자로 등장하기 위해서는 지갑, 실행 레이어, 결제 프로토콜 전반에 걸친 근본적인 인프라 혁신이 필요했습니다.
2026년 2월, 코인베이스(Coinbase)는 AI 에이전트를 위해 특별히 설계된 최초의 지갑 인프라인 에이전틱 월렛(Agentic Wallets)을 출시했습니다. 이 지갑을 통해 AI 시스템은 자금을 보유하고 정의된 한도 내에서 온체인 트랜잭션을 독립적으로 실행할 수 있으며, 기업 수준의 보안을 유지하면서 자율적으로 소비, 수익 창출 및 거래를 할 수 있는 권한을 갖게 됩니다.
보안 아키텍처는 매우 중요합니다. 에이전틱 월렛에는 사용자가 세션 캡 및 트랜잭션 한도를 설정할 수 있는 프로그래밍 가능한 가드레일이 포함되어 있어, AI 에이전트가 지출할 수 있는 금액과 상황을 정의할 수 있습니다. 추가 제어 기능에는 작업 허용 목록(allowlist), 이상 징후 감지, 실시간 알림, 다자간 승인(multi-party approvals) 및 상세 감사 로그가 포함되며, 이 모든 기능은 API를 통해 구성 가능합니다.
OKX는 2026 년 3월 초에 자율 크립토 트레이딩 에이전트를 위한 인프라로 OnchainOS 개발자 플랫폼을 AI 중심으로 업그레이드하며 그 뒤를 이었습니다. 이 플랫폼은 통합 지갑 인프라, 유동성 라우팅 및 온체인 데이터 피드를 제공하여 에이전트가 60개 이상의 블록체인과 500개 이상의 탈중앙화 거래소에서 고수준 트레이딩 지침을 실행할 수 있도록 합니다. 이 시스템은 이미 일일 12억 건의 API 호출과 약 3억 달러의 거래량을 처리하고 있습니다.
서클(Circle)의 AI 에이전트용 블록체인 인프라 통합은 스테이블코인 기반 자율 결제를 강조하는 한편, x402 프로토콜은 5,000만 건 이상의 트랜잭션을 통해 실전 검증을 마쳤으며, 인간의 개입 없이 기계 간(M2M) 결제, API 유료화 벽(paywalls) 및 프로그래밍 방식의 리소스 접근을 가능하게 합니다.
아마도 가장 혁신적인 발전은 자연어 처리와 블록체인 실행의 통합일 것입니다. 2026년까지 대부분의 주요 크립토 지갑은 자연어 인텐트(의도) 기반 트랜잭션 실행 기능을 도입하고 있습니다. 사용자는 "Aave, Compound, Morpho에서 내 수익을 극대화해줘"라고 말하기만 하면 에이전트가 전략을 자율적으로 실행합니다.
명시적인 트랜잭션 서명에서 선언적 인텐트로의 이러한 전환은 블록체인 상호작용 패턴의 근본적인 변화를 의미합니다. 트랜잭션 인텐트(Transaction Intent)는 사용자가 원하는 결과("무엇")를 고수준의 선언적 표현으로 나타내는 것을 말하며, 이는 하나 이상의 구체적인 체인별 트랜잭션("어떻게")으로 컴파일됩니다.
AI 에이전트 레이어는 다음과 같은 몇 가지 중요한 기능을 수행합니다. 사용자 의도를 파싱하기 위한 자연어 이해, 대화의 연속성을 위한 컨텍스트 유지, 복잡한 작업을 실행 가능한 단계로 분해하기 위한 계획 및 추론, 유해하거나 의도하지 않은 행동을 방지하기 위한 안전성 검증, 그리고 외부 시스템과의 상호작용을 조정하기 위한 도구 오케스트레이션입니다.
AI 에이전트는 "Uniswap에서 1 ETH를 USDC로 스왑해줘"와 같은 자연어 지침을 파싱하여 스마트 컨트랙트와 상호작용하는 구조화된 작업으로 변환합니다. 에이전트를 인텐트 중심 시스템과 통합함으로써 사용자가 자신의 데이터와 자산을 완전히 제어할 수 있도록 보장하는 동시에, 일반화된 인텐트를 통해 에이전트가 복잡한 다단계 작업 및 크로스체인 트랜잭션을 포함한 모든 사용자 요청을 해결할 수 있게 합니다.
이러한 인프라 발전을 통해 가능해진 애플리케이션은 이미 측정 가능한 경제 활동을 창출하고 있습니다.
자율형 DeFi 애플리케이션을 통해 에이전트는 프로토콜 전반의 수익률을 모니터링하고, Base에서 거래를 실행하며, 연중무휴 24시간 유동성 포지션을 관리할 수 있습니다. 에이전트는 승인 없이도 더 나은 수익 기회를 감지하면 자동으로 리밸런싱을 수행할 수 있습니다. 프로그래밍 가능한 안전장치를 갖춘 AI 에이전트는 DeFi 수익률을 모니터링하고, 포트폴리오를 자동으로 리밸런싱하며, API 또는 컴퓨팅 자원에 대한 비용을 지불하고, 직접적인 인간의 확인 없이 디지털 경제에 참여합니다.
이는 AI 에이전트가 단순히 자문 도구에 그치지 않고 블록체인 생태계에서 능동적인 금융 참여자가 되는 중요한 변화를 의미합니다.
급격한 발전에도 불구하고, AI 역량과 블록체인 툴링 요구 사항 사이에는 여전히 상당한 인프라 격차가 존재합니다.
AI 워크로드는 무거운 반면, 블록체인 네트워크는 종종 처리량이 제한적입니다. AI 에이전트와 블록체인의 통합은 합의 메커니즘의 연산 오버헤드와 트랜잭션 검증 지연이 실시간 운영에 영향을 미치면서 심각한 확장성 및 성능 제한에 직면해 있습니다.
AI의 결정은 빠른 응답을 필요로 하지만, 퍼블릭 블록체인은 지연을 초래할 수 있으며 온체인 연산은 비용이 많이 들 수 있습니다. 이러한 긴장 관계로 인해 무거운 연산은 오프체인에서 수행되고 검증 및 정산은 온체인에서 이루어지는 하이브리드 아키텍처가 등장하게 되었습니다. 독특한 "오프체인 서비스(Offchain Service)" 아키텍처를 통해 에이전트는 무거운 머신러닝 모델을 오프체인에서 실행하면서도 그 결과를 온체인에서 검증할 수 있습니다.
연구를 통해 중대한 격차를 식별하고 이를 2026년 연구 로드맵으로 정리하였으며, 누락된 인터페이스 레이어, 검증 가능한 정책 집행 및 재현 가능한 평가 관행을 우선순위로 두었습니다. 연구 로드맵은 두 가지 인터페이스 추상화에 집중합니다: 이식 가능한 목표 사양을 위한 '트랜잭션 의도 스키마(Transaction Intent Schema)'와 감사 가능한 정책 집행을 위한 '정책 결정 기록(Policy Decision Record)'입니다.
주요 과제는 투명성과 개인정보 보호 사이의 균형을 맞추는 것입니다. 보안이 확보된 온체인 및 오프체인 데이터 전송 프로토콜 구축과 더불어 자연어 상호작용에 적합한 고급 개인정보 보호 메커니즘을 개발하는 것이 필수적입니다.
이더리움은 보안 문제를 해결하기 위해 EIP-7702를 도입하여, 인간 사용자가 AI 에이전트에게 일시적이고 매우 제한적인 권한을 부여하는 단일 트랜잭션에 대해 표준 계정이 스마트 컨트랙트 역할을 수행할 수 있도록 했습니다.
AI 에이전트는 기존 결제 처리업체가 제공할 수 없는 결제 인프라를 필요로 합니다. 단일 에이전트 대화가 1센트 미만의 비용이 드는 수백 개의 미세 활동을 트리거할 때, 레거시 시스템은 경제적으로 실행 불가능해집니다.
블록체인 처리량은 2025년 말 기준 초당 25건의 트랜잭션에서 3,400 TPS로 5년 만에 이미 100배 증가했습니다. 이더리움 L2의 트랜잭션 비용은 24달러에서 1센트 미만으로 떨어졌으며, 이는 AI 에이전트의 소액 결제 및 자율 거래에 필수적인 고빈도 트랜잭션을 가능하게 합니다.
스테이블코인 거래량은 전년 대비 106% 증가한 연간 46조 달러에 달했으며, 조정된 거래량(자동화된 거래 제외)은 전년 대비 87% 성장한 9조 달러에 도달했습니다.
미래 예측치를 살펴보면 이러한 변화의 규모는 엄청납니다.
Gartner는 AI '머신 고객(machine customers)'이 2030년까지 연간 구매액의 최대 30조 달러에 영향을 미치거나 이를 통제할 수 있다고 추정하며, McKinsey 연구에 따르면 에이전트 기반 상거래는 2030년까지 전 세계적으로 3조에서 5조 달러를 창출할 수 있다고 제안합니다.
특정 블록체인 활용 사례를 보면 소비자 행동에서 상당한 차이가 나타납니다. 소비자의 70%는 AI 에이전트가 독립적으로 항공편을 예약하도록 허용할 의향이 있으며, 65%는 호텔 선택에 있어 AI 에이전트를 신뢰합니다. 또한 미국 소비자의 81%는 쇼핑을 위해 에이전트형 AI를 사용할 것으로 예상하며, 이는 모든 온라인 구매의 절반 이상에 영향을 미칠 것입니다.
그러나 현재의 현실은 더 신중합니다. 소비자의 24%만이 자신을 대신해 일상적인 구매를 하는 AI를 신뢰하며, 이는 소비자 대상 서비스보다는 B2B 채택이 초기 트랜잭션 규모를 주도할 것임을 시사합니다.
기업의 궤적 또한 이러한 평가를 뒷받침합니다. 2026년 말까지 암호화폐 지갑의 60%가 포트폴리오 관리, 트랜잭션 추적 및 보안 개선을 위해 에이전트형 AI를 사용할 것으로 예상됩니 다.
AI와 블록체인의 융합은 우연이 아닙니다. 이는 자율형 에이전트 경제를 위한 아키텍처적 필연성입니다.
블록체인은 AI 에이전트가 필요로 하는 세 가지 핵심 역량을 제공합니다:
신뢰가 필요 없는 조정: 대규모 언어 모델의 발전으로 추론, 계획 및 외부 도구와의 상호 작용을 통해 다단계 워크플로우를 실행할 수 있는 에이전트형 AI 시스템이 가능해졌으며, 동시에 퍼블릭 블록체인은 가치 이전, 액세스 제어 및 검증 가능한 상태 전환을 위한 프로그래밍 가능한 기판으로 진화했습니다. 서로 다른 제공업체의 에이전트가 거래해야 할 때, 블록체인은 중립적인 결제 인프라를 제공합니다.
검증 가능한 상태: AI 에이전트는 중앙 집중식 중개자를 신뢰하지 않고도 자산, 권한 및 약속의 상태를 검증해야 합니다. 블록체인의 투명성은 이러한 검증을 대규모로 가능하게 합니다.
프로그래밍 가능한 화폐: 자율형 에이전트에게는 조건부 로직, 타임락(time-locks) 및 다자간 결제를 실행할 수 있는 프로그래밍 가능한 결제 레일이 필요하며, 이는 정확히 스마트 컨트랙트가 제공하는 기능입니다.
이러한 아키텍처는 왜 Polosukhin이 AI를 프론트엔드로, 블록체인을 백엔드로 규정하는지를 설명합니다. 사용자는 자연어와 사용자 목표를 이해하는 지능형 인터페이스와 상호 작용하고, 블록체인은 보이지 않는 곳에서 조정, 결제 및 검증 레이어를 처리합니다.
AI 에이전트 인프라의 급격한 발전은 이러한 융합의 미래 방향에 대해 깊은 질문을 던집니다.
2026년 말까지, 우리는 크립토 AI가 메인스트림 AI와 필수적인 기본 요소로 통합될지, 아니면 병렬적인 생태계로 갈라질지 알게 될 것입니다. 이는 자율형 에이전트 경제가 수조 달러 규모의 시장이 될지, 아니면 야심 찬 실험으로 남을지를 결정할 것입니다.
자본 제약, 확장성 격차 및 규제 불확실성은 크립토 AI를 니치(niche) 사용 사례로 전락시킬 위험이 있습니다. 과연 블록체인 인프라가 기하급수적으로 성장하는 AI 역량에 맞춰 충분히 빠르게 확장될 수 있느냐가 관건 입니다.
규제 프레임워크는 여전히 정의되지 않은 상태입니다. 정부는 재정적 자율성을 가진 자율형 에이전트를 어떻게 대우할까요? AI 에이전트가 유해한 거래를 했을 때 어떤 책임 구조가 적용될까요? 2026년 3월 현재 이 질문들에 대한 명확한 답변은 아직 없습니다.
개발자와 인프라 제공업체에게 시사하는 바는 명확합니다. 차세대 블록체인 인프라는 인간보다 자율형 에이전트를 우선적으로 고려하여 설계되어야 합니다.
이는 다음을 의미합니다:
2025년에 43억 달러의 가치로 펀딩을 받은 282개의 크립토×AI 프로젝트는 이 인프라 레이어에 대한 초기 베팅을 의미합니다. 확장성, 프라이버시, 상호운용성이라는 실제적인 과제를 해결하는 프로젝트만이 살아남을 것입니다.
신뢰할 수 있는 고성능 블록체인 인프라가 필요한 AI 에이전트 애플리케이션을 구축하는 개발자를 위해, BlockEden.xyz는 NEAR, Ethereum, Solana 및 10개 이상의 체인에서 기업용 API 액세스를 제공하여 자율형 에이전트가 요구하는 멀티체인 조정을 가능하게 합니다.
"블록체인이 백엔드가 될 것"이라는 Polosukhin의 예측은 블록체인 기술이 너무나 보편화되어 의식적인 인식에서 사라지는 미래를 암시합니다. 이는 마치 사용자가 패킷 라우팅을 생각하지 않고도 인터넷을 사용하는 TCP/IP 프로토콜과 같습니다.
이것이 블록체인의 궁극적인 성공 지표입니다. 직접적인 사용자 인터페이스를 통한 대중적인 채택이 아니라, 자율형 AI 시스템을 위한 조정 레이어로서의 투명성을 확보하는 것입니다.
2026년에 구축되고 있는 인프라는 수동으로 트랜잭션에 서명하고 가스비를 모니터링하는 오늘날의 크립토 사용자를 위한 것이 아닙니다. 이는 인간의 개입 없이 체인, 프로토콜, 관할 구역을 넘어 경제 활동을 조정하며 매일 수십억 건의 트랜잭션을 실행할 미래의 AI 에이전트를 위한 것입니다.
질문은 AI 에이전트가 블록체인의 주요 사용자가 될 것인지가 아닙니다. 그들은 이미 예측 시장이나 DeFi 수익 최적화와 같은 특정 버티컬에서 주요 사용자입니다. 질문은 인프라가 다음 세 단계의 기하급수적 성장을 지원하기 위해 얼마나 빨리 확장될 수 있느냐입니다.
기업용 애플리케이션이 AI 에이전트를 기하급수적인 속도로 도입하고 블록체인 처리량이 100배 성장 궤도를 지속함에 따라, 2026년은 에이전트 경제가 실험에서 인프라로 전환되는 변곡점이 될 것입니다.
Polosukhin의 비전은 현실이 되고 있습니다. 프론트엔드에는 AI, 백엔드에는 블록체인이 자리 잡고, 인간은 그 아래의 복잡성을 보지 않고도 그 혜택을 누리게 될 것입니다.
10년이 넘는 기간 동안, 비트코인 맥시멀리스트(Bitcoin maxis)들은 같은 말을 반복해 왔습니다. 비트코인은 저축을 위한 것이지 소비를 위한 것이 아니라고 말이죠. 스테이블코인은 이더리움(Ethereum)이나 트론(Tron)의 영역이었습니다. 하지만 2025년 8월, 테더(Tether)는 RGB 기반의 USDT 출시를 발표하며 그 고정관념을 깨뜨렸습니다. 세계 최대 규모의 스테이블코인이 사이드체인, 브릿지 또는 래핑된 토큰 없이 비트코인 네트워크에서 네이티브하게 실행되는 것은 이번이 처음입니다. 이후 2026년 3월, Utexo라는 스타트업은 테더가 주도한 750만 달러 규모의 투자 라운드를 유치하며 이를 상용화할 수 있는 결제 인프라 구축에 나섰습니다. 스테이블코인 경제에서 비트코인의 역할이 실시간으로 재정의되고 있습니다.
소비자 중심 암호화폐 지갑이 개인 사용자들의 관심을 끌기 위해 경쟁하는 동안, B2B 결제 세계에서는 조용한 혁명이 일어나고 있습니다. The Giving Block의 창업팀이 설립한 Cyclops는 Castle Island Ventures, F-Prime, Shift4 Payments로부터 800만 달러의 투자금을 확보하여 "결제 산업만을 위해 구축된 최초의 스테이블코인 및 암호화폐 인프라 플랫폼"이라고 명명한 프로젝트를 구축하기 시작했습니다.
하지만 놀라운 사실이 있습니다. B2B 스테이블코인 결제 시장은 이미 연간 2,260억 달러를 처리하고 있으며, 이는 전체 스테이블코인 결제량의 60 %에 달합니다. 하지만 이는 1,600조 달러 규모의 전 세계 B2B 결제 시장의 단 0.01 %에 불과합니다. 진짜 이야기는 현재 존재하는 것이 아니라, 나머지 99.99 %를 차지하기 위해 구축되고 있는 인프라에 관한 것입니다.
Cyclops의 공동 창업자인 Pat Duffy, Alex Wilson, David Johnson은 결제 분야에서 시작하지 않았습니다. 그들은 2018년에 비영리 단체가 암호화폐 기부금을 받을 수 있도록 돕는 The Giving Block을 설립했습니다. 2022년에 해당 사업을 Shift4에 매각한 후, 그들은 3년 동안 Shift4에서 스테이블코인과 암호화폐 인프라를 구축하는 직원으로 근무했습니다.
그들이 대형 결제 프로세서 내부에서 일하며 발견한 점은 Cyclops의 논지를 근본적으로 형성했습니다. 결제 회사는 또 다른 소비자 지갑이 필요한 것이 아닙니다. 스테이블코인을 다른 정산 레일처럼 작동하게 만드는 보이지 않는 배관이 필요합니다.
"Cyclops 팀은 대기업 내부에서 스테이블코인과 암호화폐 제품을 구축하는 데 수년을 보냈습니다,"라고 Castle Island Ventures의 제너럴 파트너인 Sean Judge는 발표에서 언급했습니다. 기업용 결제 인프라는 소비자 애플리케이션과는 완전히 다른 제약 조건 하에서 작동하기 때문에 이러한 기관적 지식은 매우 중요합니다.
뉴욕의 헬리콥터 서비스인 Blade가 스테이블코인으로 결제를 정산할 때, 그들은 소비자 지갑 앱을 사용하지 않습니다. 그들은 Shift4의 기존 결제 인프라에 통합된 Cyclops를 기술 백엔드로 사용합니다.
제프 베이조스의 상업용 우주 벤처인 Blue Origin도 같은 패턴을 따릅니다. 이들은 블록체인을 실험하는 암호화폐 네이티브 기업이 아닙니다. 이들은 거의 실시간에 가까운 정산, 24/7 가용성, 대응 은행 업무보다 현저히 낮은 비용 등 스테이블코인의 장점을 활용하려는 전통적인 기업들입니다.
소비자 인프라와 기업용 인프라의 핵심적인 차이점은 다음 세 가지로 요약됩니다.
통합 요구 사항: 결제 회사는 기존 ERP 시스템, 회계 소프트웨어 및 자금 관리 플랫폼과 통합되는 API가 필요합니다. 블록체인의 복잡성을 추상화하는 로우코드 및 노코드 솔루션은 수탁 기능이나 DeFi 통합보다 훨씬 중요합니다.
컴플라이언스 자동화: 기업용 스테이블코인 흐름에는 인프라 계층에 내장된 AML/KYC, 제재 심사 및 사기 모니터링이 필요합니다. 수동 컴플라이언스 체크는 규모가 커지면 한계에 부딪힙니다.
네트워크 효과: 소비자 지갑은 개별 사용자를 두고 경쟁합니다. 결제 인프라 제공업체는 수백만 명의 가맹점을 보유한 B2B 파트너를 통한 배포를 두고 경쟁합니다.
Cyclops의 도박은 스테이블코인의 주류 채택으로 가는 가장 빠른 길은 기존 결제 프로세서를 우회하는 것이 아니라 그들을 통하는 것이라는 점에 있습니다.
B2B 스테이블코인 결제는 2025 년에 전년 대비 733 % 성장하여 총 스테이블코인 결제량이 약 3,900억 달러에 도달했습니다. 하지만 맥락이 중요합니다. 이러한 폭발적인 성장은 거의 보이지 않는 수준의 미미한 기반에서 시작되었습니다.
맥킨지(McKinsey)의 연구에 따르면, 투기성 거래와 DeFi 회전 물량을 제외한 "실제" 스테이블코인 결제는 전체 거래량의 일부에 불과합니다. 하지만 전 세계 B2B 결제 흐름의 0.01 %에 불과함에도 불구하고 활용 사례는 빠르게 확장되고 있습니다.
국가 간 공급업체 결제: 기업의 77 %가 이를 최고의 스테이블코인 활용 사례로 꼽았습니다. 전통적인 대응 은행 업무는 1~5일이 소요되며 여러 중개인이 개입합니다. 스테이블코인은 거의 실시간으로 최종 정산이 이루어집니다.
자금 최적화: 비즈니스들은 현금을 다국적 계좌에 분산시키는 대신 스테이블코인을 사용하여 유동성을 중앙 집중화하고 있습니다. 이를 통해 일괄 처리(batch processing) 대신 지속적인 정산이 가능하며 현금 상태를 실시간으로 파악할 수 있습니다.
신흥 시장 접근: SpaceX의 Starlink는 은행 시스템이 미비한 국가의 고객으로부터 결제를 받기 위해 스테이블코인을 사용합니다. Scale AI는 해외 계약자에게 더 빠르고 저렴한 국가 간 지급을 위해 스테이블코인 결제 옵션을 제공합니다.
GENIUS 법안 통과 이후 실시된 EY-Parthenon 연구에 따르면, 비사용자의 54 %가 6~12개월 이내에 스테이블코인을 도입할 것으로 예상합니다. 현재 사용자 중 41 %는 최소 10 %의 비용 절감 효과를 보고했습니다.
시장은 아직 거대하지 않습니다. 하지만 궤적은 명확합니다. 스테이블코인은 틈새 암호화폐 인프라에서 주류 B2B 결제 레일로 전환되고 있습니다.
Cyclops만이 이 기회를 포착한 것은 아닙니다. 스테이블코인 인프라 시장은 통합을 손쉽게 만드는 플랫폼을 중심으로 빠르게 통합되고 있습니다.
Bridge (2025 년 Stripe이 11억 달러에 인수)는 단일 API를 통해 풀스택 스테이블코인 인프라를 제공하며, 현재 Stripe의 발행, 지급 및 자금 관리 제품 전반에 통합되어 있습니다.
BVNK는 개발 노력을 최소화하려는 기업을 대상으로 "단 몇 줄의 코드"로 스테이블코인 결제를 수락할 수 있게 해줍니다.
Crossmint는 스테이블코인 지갑, 온램프 및 오케스트레이션을 통합하기 위한 API와 노코드 도구를 갖춘 올인원 플랫폼을 제공합니다.
Fipto는 결제 워크플로우의 개발 시간을 단축하는 데 집중하며 웹 앱 액세스와 API 통합을 모두 제공합니다.
이러한 플랫폼의 공통점은 추상화입니다. 그들은 익숙한 금융 API 뒤로 블록체인의 복잡성을 숨깁니다. 결제 회사는 가스비, 트랜잭션 최종성 또는 지갑 키 관리를 이해할 필요가 없습니다. 그저 API 엔드포인트를 호출하기만 하면 됩니다.
Cyclops는 결제 산업 수직 시장에만 전적으로 집중함으로써 차별화합니다. 모든 활용 사례에 대응하는 수평적 스테이블코인 인프라 제공업체가 되는 대신, 정산 조정, 가맹점 온보딩 워크플로우, 기존 결제 게이트웨이 시스템과의 통합 등 결제 프로세서의 운영 방식에 특화된 기능을 구축하고 있습니다.
Cyclops의 자금 조달 시점은 우연이 아닙니다. 2026년은 스테이블코인 규제가 기관의 대규모 채택을 가능하게 하는 전환점이 되는 해입니다.
2025년 7월에 통과된 미국의 GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 연방 정부의 감독을 확립하여, 1:1 예치금 준비금을 요구하고 스테이블코인 발행사에게 연방준비제도(Federal Reserve) 마스터 계정 액세스 권한을 부여합니다. 유럽 연합의 MiCA 규제는 이제 전면적으로 적용되고 있습니다. 홍콩은 스테이블코인 법안을 제정했으며, 싱가포르 통화청(MAS)의 프레임워크는 계속해서 발전하고 있습니다.
규제 프레임워크는 더 이상 이론적인 것이 아니라 실무적으로 작동하고 있습니다. 이러한 명확성은 기업들이 스테이블코인 채택의 가장 큰 장벽으로 지속적으로 언급해 온 컴플라이언스(준법 감시) 요구 사항에 대한 불확실성을 해결해 줍니다.
금융 기관들은 2030년까지 스테이블코인 공급량이 34조 달러에 달할 것으로 추산하며, 비즈니스 전망에 따르면 스테이블코인이 해당 시점까지 국가 간 B2B 결제 규모의 1015%를 지원할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무장관도 이와 유사한 전망을 공개적으로 지지한 바 있습니다.
비교하자면, 현재의 3,900억 달러는 2030년 예상 시장의 약 0.4%에 불과합니다. 현재 구축되고 있는 인프라는 4년 이내에 현재 거래량의 25~40배를 처리하게 될 것입니다.
Cyclops의 펀딩 라운드에서 가장 흥미로운 측면은 Shift4가 투자자와 고객의 역할을 동시에 수행한다는 점입니다. 이는 일반적인 제3자 간의 관계가 아니라 전략적 상호 의존 관계입니다.
Shift4는 내부 스테이블코인 역량을 개발하기 위해 The Giving Block을 인수하고 Cyclops의 설립자들을 3년 동안 고용했습니다. 이제 Shift4는 동일한 인프라를 외부 공급업체로서 제공하는 Cyclops에 자금을 지원하고 있습니다.
이러한 구조는 Shift4가 스테이블코인 결제 서비스를 자사의 경쟁력 있는 포지셔닝의 핵심으로 보면서도, 그 기반 인프라는 범용화되어 산업 전반에 배포되어야 한다고 믿고 있음을 시사합니다. 독자적인 기술을 유지하는 대신, Shift4는 Cyclops가 여러 결제 프로세서에 서비스를 제공하도록 함으로써 생태계 개발을 가속화하고 고객당 통합 비용을 절감하는 이점을 누립니다.
또한 이는 결제 프로세서들이 경쟁 구도를 어떻게 바라보는지 보여줍니다. 스테이블코인 레일은 인프라일 뿐, 독점적인 진입 장벽(Moat)이 아닙니다. 차별화는 블록체인 배관을 소유하는 것이 아니라 유통, 고객 관계 및 통합 서비스에서 나옵니다.
디파이(DeFi) 맥시멀리스트들은 기업용 스테이블코인 인프라가 "추가 단계가 포함된 데이터베이스일 뿐"이라고 비판하곤 합니다. 어떤 면에서는 그것이 핵심입니다.
기업용 결제 인프라는 탈중앙화 시스템과는 다른 제약 조건에 맞춰 최적화됩니다:
허가형 액세스(Permissioned access): 기업에는 기업 거버넌스 요구 사항을 준수하는 승인 제어, 역할 기반 권한 및 감사 추적이 필요합니다. 퍼블릭 블록체인의 무허가성은 컴플라이언스 리스크를 초래합니다.
법정화폐 통합(Fiat integration): 대부분의 B2B 결제는 법정화폐로 시작하고 끝납니다. 스테이블코인은 중간의 결제 레이어 역할을 하며, 현지 통화 변환을 원활하게 처리하는 온램프(On-ramp) 및 오프램프(Off-ramp)가 필요합니다.
책임 및 구제(Liability and recourse): B2B 결제가 실패할 경우 누군가 법적 책임을 져야 합니다. 기업용 인프라에는 신뢰가 필요 없는 DeFi 시스템에는 존재하지 않는 명확한 책임 프레임워크, 보험 적용 및 분쟁 해결 메커니즘이 필요합니다.
스테이블코인 채택을 향한 기업의 경로는 자체 보관 지갑이나 DEX 통합을 거치지 않습니다. 대신 최종 사용자에게는 스테이블코인을 보이지 않게 하면서도, 전통적인 결제 레일이 따라올 수 없는 즉시 결제, 24/7 가용성, 낮은 비용이라는 백엔드 이점을 제공하는 인프라를 통해 이루어집니다.
2025년 스트라이프(Stripe)가 11억 달러에 브릿지(Bridge)를 인수한 사건은 스테이블코인 인프라가 소수의 지배적인 플랫폼으로 통합될 것이라는 가설을 입증했습니다. Bridge의 오케스트레이션 API는 이제 Stripe의 제품군 전반에서 수백만 개의 기업에 스테이블코인 기능을 지원하고 있습니다.
Cyclops는 유사한 전략을 추구하지만 보다 좁은 수직적 시장에 집중하고 있습니다. 모든 기업에 직접 서비스를 제공하는 대신, 이미 수백만 개의 가맹점에 서비스를 제공하고 있는 결제 프로세서에 판매합니다. 이 B2B2B 모델은 유통을 가속화하지만 다른 경쟁 역학을 만들어냅니다.
성공할 경우 Cyclops는 Stripe와 경쟁하지 않고, Stripe의 경쟁사들을 위한 스테이블코인 인프라를 공급하게 될 것입니다. 문제는 수직적 특화 인프라가 수평적 플랫폼에 비해 독립적인 존재 가치를 정당화할 만큼 충분한 가치를 제공할 수 있는지, 아니면 광범위한 플랫폼이 결국 전문화된 기능들을 범용화하게 될 것인지입니다.
결제 산업에는 일반적인 스테이블코인 인프라가 해결하지 못하는 구체적인 요구 사항이 있습니다:
트랜잭션 일괄 처리 및 네팅(Transaction batching and netting): 결제 프로세서는 매일 수천 건의 가맹점 트랜잭션을 처리합니다. 각 트랜잭션을 개별적으로 온체인에서 결제하는 것은 비용이 너무 많이 듭니다. 인프라는 일괄 처리, 네팅 및 최적화된 결제 일정을 지원해야 합니다.
통화 변환(Currency conversion): 국가 간 결제에는 여러 법정화폐가 관여합니다. 스테이블코인(주로 USDC 및 USDT)은 중간 레이어 역할을 하므로 다중 통화 변환을 효율적으로 처리하는 인프라가 필요합니다.
가맹점 정산(Merchant reconciliation): 기업에는 적절한 분류, 세무 처리 및 재무 보고가 포함된 회계 시스템용 형식의 트랜잭션 데이터가 필요합니다. 블록체인 트랜잭션 로그는 일반 회계 원칙(GAAP) 준수를 위해 설계되지 않았습니다.
차지백 및 환불 처리(Chargeback and refund handling): 결제 프로세서는 환불, 분쟁 및 차지백을 지원해야 합니다. 블록체인의 불변성은 인프라가 애플리케이션 레이어에서 해결해야 하는 운영상의 과제를 안겨줍니다.
Cyclops의 Shift4 내부에서의 3년은 이러한 운영 요구 사항을 직접 경험할 수 있는 기회를 주었습니다. 크립토 네이티브 사용 사례를 위해 구축된 일반적인 스테이블코인 플랫폼은 레거시 결제 시스템과의 통합 복잡성을 과소평가하는 경우가 많습니다.
벤처 캐피털은 발행보다는 스테이블코인 인프라에 점점 더 집중하고 있습니다. 이유는 간단합니다. 경쟁이 심화됨에 따라 발행자의 마진은 줄어드는 반면, 인프라는 여러 스테이블코인 발행자와 사용 사례 전반에 걸쳐 확장 가능하기 때문입니다.
Castle Island Ventures, F-Prime, Shift4는 서클(Circle)과 테더(Tether)가 지배하는 스테이블코인 발행 시장에서 직접 경쟁하는 것보다, 다른 이들이 스테이블코인 결제 서비스를 구축할 수 있는 도구를 제공하는 '곡괭이와 삽(picks-and-shovels)' 전략이 더 많은 가치를 창출할 것이라고 확신하고 있습니다.
또 다른 스테이블코인 인프라 제공업체인 Rain은 2026년 초 19억 5천만 달러의 가치로 2억 5천만 달러를 투자받았으며, 연간 30억 달러의 결제량을 처리하고 있습니다. Mesh는 크립토 네이티브 결제 인프라를 위해 7,500만 달러 규모의 시리즈 C 투자를 유치했습니다. 이러한 인프라 사업들은 새로운 스테이블코인 발행사들보다 훨씬 더 많은 자본을 끌어모으고 있습니다.
논리는 다음과 같습니다. 스테이블코인 결제가 현재 3,900억 달러에서 2030년까지 잠재적으로 34조 달러로 성장함에 따라, 거래 가치의 12%를 차지하는 인프라 계층은 연간 300억~800억 달러의 매출을 창출하게 됩니다. 적당한 시장 점유율만으로도 유니콘 기업이 될 기회가 생기는 것입니다.
5년 후, 성공적인 스테이블코인 결제 인프라는 눈에 보이지 않게 될 것입니다. 가맹점은 정산이 ACH, 계좌 이체, 아니면 스테이블코인을 통해 이루어지는지 알 필요가 없으며, 단지 기존 방식보다 더 빠르고 저렴하게 계좌에 자금이 들어오는 것만 확인하게 될 것입니다.
결제 처리업체들은 스테이블코인 통합 여부를 고민하는 대 신, 어떤 인프라 제공업체가 최고의 신뢰성, 규제 준수 범위 및 통합 속도를 제공하는지 평가하게 될 것입니다. 블록체인 계층은 인터넷 통신을 위한 TCP/IP처럼 범용화될 것입니다.
Cyclops에게 성공이란 Stripe가 온라인 결제 API의 대명사가 된 것과 같은 방식으로 결제 처리업체를 위한 사실상의 표준(de facto) 스테이블코인 인프라가 되는 것을 의미합니다. 이를 위해서는 기술적 실행뿐만 아니라 타이밍도 중요합니다. Stripe와 같은 수평적 플랫폼이 결제 분야에 깊숙이 침투하여 수직적 전문 기업이 경쟁할 수 없게 되기 전에, 기업들이 도입할 준비가 된 규제 명확성 확보 시기에 구축하는 것이 필요합니다.
Cyclops의 800만 달러 투자 유치는 기관의 스테이블코인 도입이 실제로 어떻게 이루어지고 있는지를 보여주는 축소판입니다. 이는 소비자용 지갑이나 DeFi 프로토콜을 통해서가 아니라, 기존 금융 시스템에 통합되는 B2B 인프라를 통해 진행되고 있습니다.
이 경로는 소비자용 크립토 애플리케이션보다 눈에 덜 띄고, DeFi TVL 수치보다 헤드라인을 덜 장식하며, 최신 L1 블록체인보다 개인 투자자들을 덜 흥분시킵니다. 하지만 이것이야말로 스테이블코인 결제 규모를 3,900억 달러에서 3~4조 달러로 실제로 확장시킬 수 있는 경로일 가능성이 높습니다.
비영리 크립토 기부 플랫폼을 대형 결제 처리업체에 매각하고 그 시스템 내부에서 3년 동안 개발한 뒤, 인프라를 수직 계열화하기 위해 독립한 창업자들의 이야기는 전형적인 크립토 스타트업의 이야기가 아닙니다. 이것은 우연히 블록체인 레일을 사용하게 된 기업용 인프라 이야기입니다.
그리고 투기를 넘어 제품-시장 적합성(PMF)을 여전히 찾고 있는 이 산업에서, 이러한 조용한 기업용 도입은 그 어떤 개인 투자자들의 열기보다 더 중요할 수 있습니다.
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