Stellar ネットワークと国際送金
すべてのタグを見る
BlackRock が BUIDL トークン化ファンドを 5 億ドルに成長させるには数ヶ月かかりました。Franklin Templeton の BENJI が 8 億ドルに達するには 3 年以上が必要でした。2026 年 3 月、Amundi と Spiko は SAFO を立ち上げ、わずか 21 日間 で運用資産残高（AUM）4 億ドルを突破しました。
このスピードは、単なるマーケティング上の些細な話ではありません。これは、機関投資家によるトークン化の時代が、「興味深い試験運用」から「実証済みの製品カテゴリー」へと決定的に移行したことを示すシグナルです。
3 週間足らずで、新しいトークン化ファンドが 4 億ドルを調達しました。それはクリプトネイティブな発行体や、ケイマン諸島のスキーム、あるいはイールドファーミング・キャンペーンによるものではありませんでした。それは、2.3 兆ユーロを管理し、通常はブロックチェーン上で何かを立ち上げるのに何年もかかるような機関である、欧州最大の資産運用会社アムンディ（Amundi）からもたらされたものでした。
そのファンド、Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) は、2026 年 3 月 19 日に稼働しました。4 月初旬までに、開始時の運用資産残高 (AUM) である 1 億ドルから 4 倍に増加し、Chainlink のインフラを利用したトークン化ファンドとして、ブラックロック (BlackRock) の BUIDL を抜いて最も急速に成長したファンドとなりました。数字そのものよりも重要なのは、それが何を証明したかです。すなわち、機関投資家によるトークン化はパイロットフェーズを脱したということです。配信エンジンが接続され、規制当局が承認し、資本は以前の RWA ローンチでは夢にも思わなかったような速度で動いています。
これ は、SAFO の 21 日間のスプリントが、トークン化された金融における真のボトルネックをいかに露呈させたか、そしてなぜ次の 5 年間の勝者がテクノロジーではなく配信（ディストリビューション）によって決まるのかについての物語です。
SAFO の軌跡を文脈に当てはめてみましょう。2024 年 3 月にローンチされたブラックロックの BUIDL は、5 億ドルを超えるまでに数ヶ月を要しました。現在、約 2 年間の機関投資家向けのアプローチを経て、約 20 億ドルの AUM を維持しています。オンチェーン・マネー・マーケット・ファンドの先駆けとされるフランクリン・テンプルトン (Franklin Templeton) の BENJI は、2021 年のローンチ後、約 8 億ドル前後を推移しています。DeFi 層向けにネイティブに設計された Ondo の OUSG は、時間をかけて慎重に実績を積み上げてきました。
SAFO は、これらすべての成長曲線をわずか 21 日間で突破しました。
ローンチの構造自体がスピードを重視して調整されていました。アムンディと Spiko は、EUR、USD、GBP、CHF の 4 つの通貨でサブスクリプションを開始し、最低投資額はわずか 1 通貨単位でした。この一つの設計の選択は、どのブロックチェーンを採用するかという決定よりも重要です。これにより、ロンドンの企業財務担当 者、チューリッヒのファミリーオフィス、パリのフィンテック・スタートアップが、同じ日に、自国通貨で、最低限の摩擦もなく同じファンドに参入できることを意味します。ほとんどのトークン化ファンドは、10 万ドル以上のしきい値と単一の決済通貨によってアクセスを制限しています。SAFO はそのゲートを蹴り開けました。
UCITS の枠組み（ラッパー）が残りの半分の役割を果たしました。フランスの AMF（金融市場庁）によって規制されている SPIKO SICAV のトークン化サブファンドとして、SAFO は法的に、欧州の機関投資家がすでに購入しているものと同じ商品です。コンプライアンス担当者が解釈すべき新しいカテゴリーも、作成すべき新たなリスク評価も、なぜこれが安全に保有できるのかを説明する回覧メモも必要ありません。この規制上の親しみやすさが、導入までのタイムラインを「数四半期の評価」から「数日の実行」へと短縮させました。
クリプトネイティブな構築者たちは、過去 3 年間、より優れたテクノロジー（高いスループット、低い手数料、高いプログラマビリティ）がトークン化の導入を促進すると主張してきました。SAFO はその逆を示唆しています。ボトルネックは決してインフラ（レール）ではありませんでした。資金を持つ 人々へのアクセスだったのです。
アムンディの 2025 年次報告書では、デジタル配信だけで 100 億ユーロの純流入を生み出し、これはリテール流入全体の約半分を占めていることが明らかにされました。同社は 35 カ国以上で事業を展開し、100 以上の銀行とのパートナーシップを通じて 1 億人以上のリテール顧客にサービスを提供し、大陸欧州で最も深い企業財務関係を維持しています。アムンディが新しいファンドを発表するとき、オーディエンスをゼロから構築する必要はありません。すでに所有しているのです。
これを BUIDL の配信経路と比較してみましょう。ブラックロックは、トークン化製品が自社の運用ルールに適合するかどうかを伝統的な顧客層がデューデリジェンスしている間、Ondo、Ethena、Circle、Securitize といったクリプトネイティブなカウンターパーティを一つずつ口説き落とさなければなりませんでした。このファンドの成長は、クリプト・エコシステム内の資本が機関投資家級の担保へと再循環することでもたらされました。それは価値のあることですが、アプローチ可能な市場は、DeFi プロトコルや財務担当者がオンチェーンに置こうとする範囲に限定されます。
SAFO は異なるプールを叩きました。その流入源は以下の通りです：
これらの各セグメントは、すでにアムンディとの関係を築いています。トークン化は、顧客がすでに買い物をしている店に、新しい棚を設けただけに過ぎないのです。
SAFO は Ethereum と Stellar の両方に展開しています。このアーキテクチャの選択は、機関投資家の発行体が単一の決済レイヤーに集約されるという仮定を覆すものであるため、注目に値します。
Ethereum はコンポーザビリティ（構成可能性）の面で選ばれています。DeFi プロトコルが SAFO のシェアを担保として受け入れたり、それらを中心に流動性ボルトを構築したり、トークン化された構造化商品に組み込んだりしたい場合、そのワークフローは Ethereum のスマートコントラクト・エコシステム上に存在します。統合可能な対象（レンディング・プロトコル、ステーブルコイン発行体、オンチェーン保険など）は、依然として圧倒的に Ethereum ファーストです。
Stellar は決済の面で選ばれています。Stellar のほぼゼロに近い取引手数料と多通貨決済の設計は、Ethereum のガス代が利回りを圧迫してしまうようなクロスボーダーの資金移動や担保スワップにとって、自 然なインフラとなります。4 つの通貨で建てられた残高を提供するファンドにとって、Stellar の組み込みの多通貨トークン規格は、Ethereum ではラップド・アセットのコントラクトで解決しなければならない摩擦を取り除きます。
Chainlink の CCIP がこれら 2 つを繋ぎ合わせます。SAFO の保有者は、市場の状況に応じて Ethereum と Stellar の間を移動することができ、Chainlink がオンチェーンの NAV オラクルを提供することで、システムの両側で同じ真実のソースに基づいて会計処理が行われます。これは、トークン化された投資信託が複数のパブリック・ブロックチェーンにまたがってネイティブに運用される最初の実用例です。「どのチェーンか」という問いが、機関投資家向け製品設計においてもはや拘束力のある決定ではないことを形式化する重要な前例となります。
Chainlink の数字もまた、実態を物語っています。CCIP は 2026 年 3 月に 180 億ドル以上のクロスチェーン転送量を処理し、2 月から 62% 増加しました。1 日の平均は 6 億ドルを超えています。相互運用レイヤーは、投機的なものではなく、静かに機関投資家のインフラ（配管）としての役割を担うようになっています。
ヘッドラインは SAFO の AUM（運用資産残高）の成長に注目していますが、このファンドの基盤となるメカニズムも同様に注目に値します。SAFO は政府証券を直接保有していません。その代わりに、BNP パリバ、ゴールドマン・サックス、JP モルガン、UBS、バークレイズ、シティ、モーガン・スタンレーを含む ティア 1 銀行のカウンターパーティと完全に担保されたトータル・リターン・スワップを締結し、翌日物流動性を維持しながらリスクフリー・ベンチマークを上回る利回りを提供しています。
これが重要な理由：BUIDL、BENJI、OUSG といった従来のトークン化マネー・マーケット・ファンドは、基礎となる財務省証券を保有しています。これはうまく機能しますが、それらの金融商品の決済制限を継承してしまいます。スワップベースの構造は、利回りの源泉を決済レールから切り離します。SAFO が毎日の償還、多通貨サブスクリプション、およびプログラマブルな流動性を提供できるのは、銀行のカウンターパーティが基礎となるポートフォリオの運用上の複雑さを吸収しているためです。
これは、機関投資家によるトークン化がどこに向かっているのかを示すヒントでもあります。第一波は資産のトークン化でした。オンチェーンで米国財務省証券をラップし、それを進歩と呼びました。第二波は、カウンターパーティ・エクスポージャー、スワップ債権、担保請求権といった金融関係をトークン化し、資産そのものではなくブロックチェーンを透明な台帳として機能させることです。SAFO はその変化の初期の例であり、ティア 1 銀行が取引の反対側に座ることに同意した理由でもあります。
SAFO の登場により、トークン化マネー・マーケット・ファンド セクターは、明らかに異なるディストリビューション（販売）戦略を持つ 4 つ巴の争いとなっています。
BlackRock BUIDL（約 20 億ドル）: クリプトネイティブなディストリビューションで圧倒的。ステーブルコイン発行体、DeFi プロトコル、中央集権型取引所との深い統合。成長は、オンチェーンの機関投資家向け担保市場の継続的な成熟に依存しています。
Franklin Templeton BENJI（約 8 億ドル）: 最も長い実績を持つ。トークン化されたレジストリ・アプローチを先駆的に導入。1 シェアが 1 トークンに等しく、ブロックチェーンが信頼できる株主データベースとして機能します。成長は着実ですが、フランクリンのリテール重視のディストリビューションがまだ完全には活性化されていないため、制約を受けています。
Ondo OUSG: 設計段階からクリプトネイティブ。第一に DeFi のコンポーザビリティ（構成可能性）、第二に機関投資家のアクセスを目的に構築されています。トークン化された株式と財務省証券にわたる Ondo-Chainlink オラクルの統合から恩恵を受けています。
Amundi SAFO（4 億ドル）: ディストリビューション優先。欧州最大の資産運用会社を活用して、企業の財務部門やプロの投資家にリーチします。初日から多通貨・マルチチェーンに対応。直接的な財務省証券の保有ではなく、スワップベースの利回りメカニズムを採用しています。
これら 4 つのプロジェク トは、現在、厳密には同じ資本を奪い合っているわけではありません。BUIDL は DeFi プロトコルがオンチェーン担保を必要とする場所で勝利します。BENJI は、長年の規制上の信頼が重要となる場所で勝利します。Ondo は、コンポーザビリティが主要な要件である場所で勝利します。SAFO は、欧州の機関投資家や企業へのディストリビューションがクリプトネイティブな機能よりも優先される場所で勝利します。しかし、トークン化された RWA 市場全体が、2026 年 4 月時点の約 270 億ドルから、BCG が予測する 2030 年の 16 兆ドルへと成長するにつれ、これらのディストリビューションの堀は衝突し始めるでしょう。問題は、4 つの購入者タイプすべてを捉えるマルチ地域、多通貨、マルチチェーンの足跡を構築できる発行体が存在するかどうかです。
アムンディのポジションは、今日最も強力に見えます。同社の 2.3 兆ユーロの AUM は、ブラックロックのトークン化割り当て、フランクリンの総帳簿、および Ondo のターゲット市場全体を合わせたものを圧倒しています。もしアムンディが既存の AUM のわずか 1% でもトークン化車両に振り向ければ、セクターに 230 億ドルが追加されることになり、一度の押し上げで今日のトークン化 RWA 市場全体をほぼ倍増させることになります。
SAFO の成長は、RWA 構想に取り組むすべての人に特定のメッセージを伝えています。それは、インフラストラクチャ レイヤーは十分に成熟しており、プロダクト マーケット フィット（PMF）はプロトコル エンジニアリングではなく、ディストリビューションに依存するようになっているということです。
Chainlink の CCIP、Proof of Reserve（準備金証明）、および NAV オラクル サービスは、カスタム スマート コントラクトの開発なしで SAFO のクロスチェーン会計を処理しました。Spiko のプラットフォームは、発行、カストディ、およびコンプライアンスのラッパーを提供しました。Ethereum と Stellar は決済レールを提供しました。アムンディはファンド構造、規制シェル、そして何よりも重要な「顧客」を提供しました。
これらのレイヤーはすべて、他の発行体も利用可能です。不足しているのは顧客ベースです。今後 10 年間の RWA で勝利するビルダーは、そのディストリビューションを獲得するか（買収、パートナーシップ、伝統的な資産運用会社とのホワイトラベル契約）、あるいはすでにそれを持っている発行体へのインフラストラクチャ ベンダーになることを受け入れるかのどちらかでしょう。
これらの機関投資家向けトークン化レール上で構築を行う開発者にとって、信頼性の高いマルチチェーン インフラストラクチャは「必須条件（テーブルステークス）」となっています。* BlockEden.xyz は、Ethereum、Sui、Aptos、および 20 以上のチェーンにわたるエンタープライズ グレードの RPC およびインデックス API を提供します。これは 、トークン化された製品が機関投資家クライアントの期待する 24 時間 365 日の可用性を実現するために依存する種類のインフラストラクチャです。当社の API マーケットプレイスを探索して、次世代のオンチェーン ファイナンスを支える同じ基盤の上で構築を始めましょう。*
SAFO の成長曲線が続く中で注目すべき 3 つのポイント：
通貨の拡大。 このファンドは 4 つの通貨で開始されました。Spiko は、API を活用した配信ネットワークを通じてアクセスを拡大する計画を表明しています。JPY、SGD、または HKD を追加することで、トークン化への関心が高まっているものの、コンプライアンスを遵守した製品が依然として不足しているアジアの機関投資家市場が開拓されることになります。
コンポーサビリティの統合。 SAFO のシェアはトークン化されていますが、問題は DeFi プロトコルがそれらを担保として受け入れるかどうかです。UCITS ラッパーは規制上の明確性を提供しますが、スマートコントラクトの統合は別の技術的なハードルです。もし Aave、Maker、あるいは主要なトークン化されたステーブルコインが今後 6 か月以内に SAFO シェアを受け入れれば、このファンドの有用性は「トークン化された現金」から「利回り付きのオンチェーン担保」へと拡大し、ターゲットとなる市場規模は大幅に拡大します。
後続のローンチ。 Amundi は現在、顧客が数十億ドルを迅速にトークン化された製品に移動させるという証拠を手にしています。2026 年を通じて、株式、債券、マルチアセット戦略にわたる追加のファンドのトークン化が期待されます。問題は Amundi が継続するかどうかではなく、BlackRock、Vanguard、State Street が自社のトークン化ロードマップを加速させて対応するか、それとも配信の優位性を譲り渡すリスクを冒すかです。
より広範なシグナルは明確です。2.3 兆ドルの資産運用会社が、市場を上回る利回りを約束せず、エアドロップも行わず、クリプトネイティブのバイヤーを一人も勧誘することなく、3 週間で 4 億ドルをオンチェーンに引き込んだ時点で、トークン化はパイロットプログラムではなくなりました。製品はただ機能し、顧客はただ現れたのです。
業界の他のプレーヤーにとって、これは配信大手と提携する機会であるか、あるいはトークン化の次のフェーズがあなた方の条件ではなく、彼らの条件で進められるという警告のいずれかです。
1997 年、World Wide Web の設計者たちは、将来の使用に備えて HTTP ステータスコード 402 — 「Payment Required（支払いが必要）」 — を予約しました。それから約 30 年後、そのプレースホルダーは、年間換算で 1 億 5,400 万件以上のトランザクションと 6 億ドルのボリュームを処理するプロトコルの基盤となりました。Coinbase によって立ち上げられ、現在は Cloudflare、Google、Visa などが名を連ねる財団によってサポートされている x402 プロトコルは、インターネット上のあらゆる API エンドポイントを収益化可能なサービスへと静かに変貌させており、AI エージェントがその最初かつ最も急速に成長している顧客となっています。
攻撃者は 8 USDC を担保として預け入れ、187 ETH（約 390,000 ドル）を持ち去りました。スマートコントラクトは設計通りに動作しました。オラクルもその役割を果たしました。しかし、誰かが USDC 用のスロットに BTC/USD の Chainlink 価格フィードを設定してしまったのです。そのたった一行の設定ミスが、正常に機能していたレンディング・プロトコルを「無料の現金自動払い機」に変えてしまいました。
DeFi セキュリティの新たな最前線へようこそ。ここでは、最も致命的な脆弱性は Solidity のバイトコードの中に隠れているのではなく、管理ダッシュボード、デプロイスクリプト、そしてパラメータファイルの中に潜んでいます。
Remittix が Solana と Stellar を統合したクロスボーダー決済用の 6 層 PayFi スタックを発表した際、Western Union はプレスリリースを出しませんでした。その代わりに、独自の Solana ベースのステーブルコインを立ち上げました。5 ～ 10 ％の手数料を徴収し、着金まで 3 ～ 5 日を要する既存の業者が支配する 6,300 億ドルのグローバル送金市場は、1 セントの数分の 1 という低コストで数秒以内に決済を完了する Payment Finance（PayFi）プロトコルによる破壊的変革に直面しています。PayFi は単に安くて速いだけではありません。プログラマブルで、コンプライアンスを遵守し、伝統的な銀行業務から排除されている 14 億人の銀行口座を持たない（アンバンクト）成人が利用可能なのです。
「PayFi」という略称は「Payment（決済）」と「Finance（金融）」を組み合わせたもので、レガシーシステムでは不可能なプログラマブルな機能を備えた、ブロックチェーンベースの決済インフラを指します。価値移転が静的なステーブルコインや投機的な DeFi（分散型金融）とは異なり、PayFi は送金、給与支払い、請求、加盟店決済といった現実世界の決済をターゲットにしています。この分野の台頭は、母国へ送金する移民から毎年数十億ドルを搾取している Western Union、MoneyGram、および伝統的な銀行にとって脅威となっています。
世界の送金額は年間 6,300 億ドルに達し、世界銀行は 2030 年までに 9,000 億ドルに成長すると予測しています。この市場は巨大で収益性が高い一方、極めて非効率的です。平均手数料は世界全体で約 6.25 ％に達し、サハラ以南のアフリカなどの一部の地域では 8 ～ 10 ％にもなります。ドバイで働くフィリピン人労働者が毎月 500 ドルを母国に送る場合、30 ～ 50 ドルが手数料として消えてしまいます。1 年間では 360 ～ 600 ドルになり、送金に頼って生存している家族にとっては極めて大きな金額です。
決済にかかる時間も問題を悪化させています。伝統的な電信送金には 3 ～ 5 営業日かかり、週末や祝日が重なるとさらに遅れます。受取人はすぐに資金にアクセスできず、流動性不足を招きます。緊急事態において、送金の到着を数日間待つことは致命的な事態を意味しかねません。
ユーザーエクスペリエンスも時代遅れです。送金者は実店舗を訪れ、書類に記入し、身分証明書を提示し、現金で支払います。受取人もまた、回収拠点まで出向かなければならないことが多いのです。デジタルな代替手 段も存在しますが、依然としてコルレス銀行ネットワークを経由するため、各工程で手数料が発生します。
PayFi プロトコルは、これらすべての弱点を突いています：
既存の業者にとって、この経済性は残酷です。ブロックチェーンの代替手段が 90 ％のコスト削減と即時決済を提供するとき、その価値提案は単なる改善ではなく、既存業者の存在を脅かすものとなります。
Remittix の 6 層 PayFi スタックは、この破壊的変革を可能にする技術的な洗練さを象徴しています：
レイヤー 1 - ブロックチェーン決済: Solana（速度）と Stellar（送金への最適化）との統合により、冗長で高性能な決済レールを提供します。取引は 2 ～ 5 秒で確定し、コストは 1 セント未満です。
レイ ヤー 2 - ステーブルコインインフラ: USDC、USDT、およびネイティブステーブルコインにより、ボラティリティのないドル建ての価値移転を可能にします。受取人は予測可能な金額を受け取ることができ、暗号資産の価格リスクが排除されます。
レイヤー 3 - フィアットオン / オフランプ: 地元の決済プロバイダーとの統合により、180 か国以上で現金の入出金を可能にします。ユーザーは法定通貨を送り、ブロックチェーンが中間インフラを処理し、受取人は現地の通貨を受け取ります。
レイヤー 4 - コンプライアンスレイヤー: KYC / AML チェック、取引監視、制裁スクリーニング、およびレポート作成により、各管轄区域での規制遵守を保証します。このレイヤーは極めて重要です。これなしでは、金融機関がプラットフォームを利用することはありません。
レイヤー 5 - AI 駆動型リスク管理: 機械学習モデルが不正を検知し、カウンターパーティリスクを評価し、ルーティングを最適化します。このインテリジェンスにより、チャージバックが削減され、信頼性が向上します。
レイヤー 6 - API 統合: RESTful API により、企業、フィンテック、ネオバンクが PayFi インフラを一から構築することなく組み込むことができます。この B2B2C モデルは、消費者への直接アプローチよりも迅速に導入を拡大させます。
このスタックの個々のコンポーネント（ステーブルコイン、ブロックチェーン決済、コンプライアンスツール）は、それ自体が新しいものではありません。革新的なのはその「統合」にあります。国境、通貨、規制体制を超えて、消費 者規模で機能する一貫したシステムへと各パーツを組み合わせた点にあります。
Huma Finance は、機関投資家レベルのクレジットおよび決済インフラでこれを補完しています。彼らのプロトコルにより、企業はブロックチェーンレールを使用して運転資金にアクセスし、買掛金を管理し、キャッシュフローを最適化できます。これらのシステムが組み合わさることで、消費者の送金から企業の決済まで、エンドツーエンドの PayFi インフラが構築されます。
Western Union が Solana 上で USDPT ステーブルコインを発表したことは、PayFi の理論を裏付けるものです。世界中に 50 万の代理店拠点を持つ 175 年の歴史を持つ企業がブロックチェーンに転換するのは、それが流行だからではありません。ブロックチェーンの方が安く、速く、優れているからです。
Western Union は、200 か国以上の 1 億 5,000 万人の顧客に対して、年間 1,500 億ドルの処理を行っています。同社は Solana を選択する前に複数の選択肢を比較し、1 秒間に数千のトランザクションを 1 セントの数分の 1 のコストで処理できる能力を評価しました。伝統的な電信インフラでは 1 取引あたり数ドルのコストがかかりますが、Solana では 0.001 ドルです。
経済的な現実は明白です。ブロックチェーンという代替手段が存在する以上、Western Union の主要なビジネスモデルである手数料収入は持続不可能です。同社は典型的な「イノベーターのジレンマ」に直面しています。ブロックチェーンを採用して自社の手数料収入を共食い（カニバリゼーション）するか、それともスタートアップがそれを行うのを傍観するかです。彼らは共食いを選びました。
USDPT は、PayFi プロトコルがターゲットとしているものと同じ送金ルートを狙っています。即時決済と低手数料を備えたステーブルコインを発行することで、Western Union は新興勢力の経済性に対抗しつつ、既存の流通ネットワークを活用して顧客を維持することを目指しています。50 万の代理店拠点は、ブロックチェーン決済の現金入出金ポイントへと変わります。これは、レガシーな物理的拠点と近代的なブロックチェーンレールを融合させたハイブリッドモデルです。
しかし、Western Union には構造的なコストが残ります。代理店ネットワークの維持、コンプライアンスインフラ、レガシーな IT システムがオーバーヘッド（間接費）を生み出します。ブロックチェーンによる効率化を図っても、Western Union が PayFi プロトコルのユニットエコノミクス（単位あたりの採算性）を達成することは困難です。既存企業の対応はこの変革の正しさを証明していますが、脅威が消え去るわけではありません。
世界銀行は、世界中で 14 億人の成人が銀行口座を持っていないと推定しています。この人口層は一様に貧困層というわけではありません。多くがスマートフォンとインターネットを利用していますが、本人確認書類の要件、最低預金残高、または地理的な隔離により、正式な銀行サービスへのアクセスが欠如しています。
PayFi プロトコルは、この市場に自然に適合します。インターネットに接続されたスマートフォンがあれば十分です。与信審査も最低預金残高も不要で、物理的な店舗も必要ありません。ブロックチェーンは、銀行が提供できなかったもの、つまり大規模な金融包摂（フィナンシャル・インクルージョン）を提供します。
ユースケースは送金にとどまりません：
ギグエコノミーの支払い: Uber のドライバー、フリーランサー、リモートワーカーは、ステーブルコインで即座に支払いを受け取ることができ、不当な手数料を伴う小切手現金化サービスや、銀行振込のための数日間の待機を回避できます。
加盟店決済: 小規模企業は仮想通貨決済を受け入れ、ステーブルコインで決済を受けることで、高額な加盟店手数料を回避できます。
マイクロファイナンス: 融資プロトコルは、従来のクレジットスコアを持たない起業家に対し、オンチェーンの取引履歴を信用力として活用し、少額ローンを提供します。
緊急送金: 家族は危機の際に即座にお金を送ることができ、 緊急事態を悪化させる待機期間を排除できます。
獲得可能な市場は、既存の 6,300 億ドルの送金市場だけではありません。従来の銀行から排除されていた人々への金融サービスの拡大そのものです。アンバンクド層が基本的な金融サービスにアクセスできるようになることで、数千億ドルの決済ボリュームが追加される可能性があります。
規制遵守（コンプライアンス）の欠如は、初期の多くの仮想通貨決済の試みを挫折させました。政府はマネーロンダリングやテロ資金供与を防止するために、当然ながら KYC / AML 規制を要求します。初期のブロックチェーン決済システムにはこれらの管理機能が不足していたため、グレーマーケットに限定されていました。
現代の PayFi プロトコルは、最初からコンプライアンスを組み込んでいます。AI 駆動のコンプライアンスツールは以下を提供します：
リアルタイム KYC: 政府のデータベース、生体認証、ソーシャルシグナルを使用した本人確認。数日ではなく数分で完了します。
取引モニタリング: 機械学習が、資金の細分化（ストラクチャリング）、循環送金、制裁対象者などの不審なパターンを自動的に検知します。
制裁スクリーニング: すべての取引は、OFAC、EU、および国際的な制裁リストとリアルタイムで照合されます。
規制報告: 現地当局が必要とする報告書を自動生成し、コンプライアンスコストを削減します。
リスクスコアリング: AI が相手方のリスクを評価し、不正が発生する前に予測します。
このコンプライアンスインフラにより、PayFi は規制対象の金融機関にとっても受け入れ可能なものとなります。銀行やフィンテック企業は、規制要件が満たされているという確信を持って PayFi レールを統合できます。このレイヤーがなければ、機関投資家による採用は停滞します。
AI コンポーネントは単なる自動化ではなく、「インテリジェンス」です。従来のコンプライアンスはルールエンジン（「もし X ならばフラグを立てる」）に依存しています。AI は数百万の取引からパターンを学習し、ルールエンジンが見逃す不正スキームを検出します。これにより精度が向上し、ユーザーを苛立たせる誤検知（フォールスポジティブ）を減らすことができます。
PayFi プロトコルは、Western Union だけでなく、Wise、Revolut、Remitly などのフィンテック企業とも競 合します。これらのデジタルファーストの企業は、既存のプロバイダーよりも優れた体験を提供しますが、依然として海外送金のためにコルレス銀行に依存しています。
違いは明確です。フィンテックは「わずかに優れている」のに対し、PayFi は「構造的に優れている」のです。Wise は送金に 0.5 〜 1.5% の手数料を課し、バックグラウンドでは依然として SWIFT レールを使用しています。PayFi はブロックチェーンが仲介者を排除するため、0.01 〜 0.1% の手数料で済みます。Wise は数時間から数日かかりますが、PayFi はオンチェーンで決済されるため数秒で完了します。
しかし、フィンテックには利点があります：
普及率（ディストリビューション）: Wise は 1,600 万人のユーザーを抱えています。PayFi プロトコルはゼロからのスタートです。
規制の承認: フィンテック企業は数十の法域で資金移動業の免許を保持しています。PayFi プロトコルは現在、規制の承認を模索している段階です。
ユーザーの信頼: 消費者は、匿名のプロトコルよりも確立されたブランドを信頼します。
法定通貨の統合: フィンテック企業は、法定通貨のオンランプ / オフランプのために銀行と深い関係を築いています。PayFi プロトコルはこのインフラを構築している最中です。
予想される結末は「収束」です。フィンテック企業は、現在の SWIFT と同じように、PayFi プロトコルをバックエンドインフラとして統合するでしょう。ユーザーは引き続き Wise や Revolut のインターフェースを使用しますが、取引はバックグラウンドで Solana や Stellar 上で決済されます。 このハイブリッドモデルは、フィンテックの普及力を活用しつつ、PayFi のコスト優位性を取り込むものです。
BlockEden.xyz は、世界中の開発者を支援するために Stellar と提携したことをお知らせいたします。Stellar のブロックチェーンプラットフォームは、迅速かつ安価なクロスボーダー決済において革新をもたらしてきました。一方、BlockEden.xyz は、多様な DApp 向けの信頼性の高い API 提供により、複数のブロックチェーンにおける主要なプレイヤーとしての地位を確立しています。両者は協力して、ブロックチェーンとグローバルファイナンスの領域にダイナミックな変化をもたらす準備が整っています。
Stellar は、迅速で低コストなクロスボーダー取引を促進するために設計された、オープンソースの分散型ブロックチェーンネットワークです。2014 年に Ripple や eDonkey の共同創設者である Jed McCaleb 氏によって発表された Stellar ネットワークは、従来のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）やプルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムではなく、独自のコンセンサスプロトコルで動作します。人々は Stellar ネットワークを使用して、アプリケーションの構築、資産の発行、アンカー（通貨変換業者）の構築を行っています。
Soroban は、既存の Stellar ブロックチェーンに統合されたスマートコントラクトプラットフォームです。開発者は Rust 方言を使用してスマートコントラクトを開発し、Stellar のアカウントやアセットとやり取りできます。ただし、SDEX、AMM、Claimable Balances（請求可能残高）、Sponsorship（スポンサーシップ）などの他の操作とは異なります。
Soroban メインネットのアップグレードは 2 月 20 日に予定されています。
BlockEden.xyz は、Sui、Aptos、Solana、および 12 の EVM ブロックチェーン向けに、あらゆる規模の DApp を支援する API マーケットプレイスです。なぜお客様は当社を選ぶのでしょうか？
当社は、ブロックチェーン空間のすべての参加者を支援するために設計された包括的なサービススイートを提供しており、主に 3 つの分野に焦点を当てています：
BlockEden.xyz は Stellar ネットワークを活用して、商用の Soroban RPC とインデックスデータを提供し、DApp 開発者が GraphQL API とアナリティクスを使用して開発を加速できるよう支援しています。
Stellar のインフラストラクチャへのこの包括 的な拡張は、開発者により多くのリソースとツールを提供し、Stellar ブロックチェーンエコシステム内でのより容易な採用とより堅牢なアプリケーション開発を促進する可能性があります。
Soroban RPC および Indexer GraphQL のノードオペレーターとインデクサー
ノードオペレーターとして、BlockEden.xyz は Soroban RPC を実行し、開発者に商用標準の RPC を提供します。公式のエンドポイントとは異なり、当社の RPC には、開発者の階層的なニーズに合わせたレート制限と API メーターが装備されています。
また、BlockEden.xyz は Soroban スマートコントラクトプラットフォーム内のコントラクトデータ、トークン、イベントなどのインデクサーも構築しています。
インデックスデータは GraphQL として提供されます。インデックスデータの正確な内容は未定ですが、少なくとも Horizon サービスの開発者向けデータモデルは公開する予定です。
ビジネスインテリジェンス / アナリティクス
Soroban RPC
開発者の利便性のために、標準的な JSON RPC も提供しています。
結論として、私たちがブロックチェーンとグローバルファイナンスの新しい時代への道を切り開く中で、Stellar とのパートナーシップは重要なマイルストーンとなります。Stellar の迅速で費用対効果の高い取引機能と、BlockEden.xyz の高品質な API 提供を活用することで、開発者がオープンマネーネットワークに関与する方法にパラダイムシフトを起こす準備ができています。この取り組みがイノベーションを刺激し、進歩を引き起こし、私たち全員をよりつながりのある分散型の世界へと推進することを願っています。無限の可能性と共有された成功に満ちた未来に期待しましょう。