分散型金融プロトコルとアプリケーション
すべてのタグを見る
仮想通貨の歴史上初めて、 3,500 万ドルのベンチャーキャピタル（VC）投資がすべてプロトコルネイティブのステーブルコインで決済されました。電信送金も、 USDC も、銀行の関与もありません。年間 1 兆ドル以上の取引量を処理する Solana の DeFi スーパーアプリに対して、 ParaFi Capital から、誕生してわずか 1 か月の Jupiter のステーブルコイン「JupUSD」が直接送金されたのです。
これは単なる資金調達の発表ではありません。ステーブルコインが投機を超え、機関投資家向け金融の基盤（レール）へと成熟したことを示す概念実証（PoC）です。仮想通貨界で最も尊敬される投資会社の一つが、 2 か月前には存在しなかったステーブルコインを通じて 3,500 万ドルの取引を行うとき、その影響は Solana をはるかに超えて広がります。
全オンチェーンウォレットの少なくとも 20% はシビルアカウント（Sybil accounts）であり、これらはボットや偽のアイデンティティによって作成され、ブロックチェーン活動の 40% 以上を占めています。単一の Celestia エアドロップにおいても、これらの悪質なアクターは、一般ユーザーがトークンを受け取る前に数百万ドルを搾取していた可能性があります。これは DeFi の誕生以来、業界を悩ませてきた「目に見えない税金」であり、元アントグループ（Ant Group）のエンジニアチームがこの問題を解決するために 8,000 万ドルを調達した理由でもあります。
Trusta.AI は Web3 における主要な信頼検証プロトコルとして浮上し、150 万人のユーザーに対して 250 万件以上のオンチェーンアテステーション（証明）を処理してきました。しかし、同社の野心はエアドロップ・ファーマーを捕まえるだけにとどまりません。MEDIA スコアリングシステム、AI 搭載のシビル検出、そして業界初の AI エージェント向け信用スコアリングフレームワークを備えた Trusta は、DeFi に不可欠なミドルウェア層、つまり仮名のウォレットを信用力のあるアイデンティティへと変貌させる信頼インフラを構築しています。
Pudgy Penguins の創設者 Luca Netz が小切手を切るとき、 Web3 の世界は注目します。その小切手が、新興市場の何十億人もの銀行口座を持たない人々をターゲットにしたステーブルコイン・ネオバンクに向けられたとき、グローバル・サウスの金融インフラは変わろうとしています。
2026年 2月 9日、 Zoth は Taisu Ventures 、 Luca Netz 、および JLabs Digital からの戦略的資金調達を発表しました。このコンソーシアムは、単なる資本注入以上のものを意味しています。これは、暗号資産の次の採用の波がウォール街のトレーディングデスクやシリコンバレーの DeFi プロトコルからではなく、世界中で銀行口座を持たないままの 14 億人の成人を対象とした、国境のないドル経済から生まれることを裏付けるものです。
Zoth は自らを「プライバシー優先のステーブルコイン・ネオバンク・エコシステム」と位置づけています。この表現には、 3 つの重要な価値提案が 1 つの文章に凝縮されています。
1. プライバシー優先のアーキテクチャ
GENIUS 法への準拠が MiCA の要件や香港のライセンス制度と衝突する規制環境において、 Zoth のプライバシー・フレームワークは、ユーザーの根本的な葛藤を解決します。それは、暗号資産の魅力である仮名性を犠牲にすることなく、いかにして機関投資家レベルのセキュリティにアクセスするかという点です。同プラットフォームは、 CIMA および BVI FSC によって規制されているケイマン諸島分離ポートフォリオ会社 (SPC) 構造を活用し、 DeFi の利回りのためのコンプライアンスを維持しつつプライバシーを保護する法的パッケージを構築しています。
2. ステーブルコイン・ネイティブなインフラ
2026年、ステーブルコインの供給量が 3,050 億ドルを超え、クロスボーダー決済額が年間 5.7 兆ドルに達する中、インフラのチャンスは明確です。高インフレ経済のユーザーは、現地通貨の変動にさらされることなくドルを保有する必要があります。プレスリリースによると、 Zoth のステーブルコイン・ネイティブなアプローチにより、ユーザーは「ブロックチェーン技術に通常伴うボラティリティ や技術的なハードルなしに、ドル建て経済で貯蓄、支出、収益を得る」ことが可能になります。
3. ネオバンクのユーザーエクスペリエンス
重要なイノベーションは、基盤となるブロックチェーンのレールではなく、抽象化レイヤーにあります。「分散型金融の高利回りな機会と、伝統的なネオバンクの直感的な体験」を組み合わせることで、 Zoth は DeFi を暗号資産ネイティブなパワーユーザーだけに限定してきた複雑さの壁を取り除きます。ユーザーはガス代、スマートコントラクトの相互作用、または流動性プールについて理解する必要はありません。彼らに必要なのは、貯蓄し、送金し、リターンを得ることです。
Pudgy Penguins は、ウォルマートとの小売パートナーシップ、ライセンス帝国、そしてウォレットの設定を必要とせずに大衆にブロックチェーンをもたらした消費者向け製 品など、絶え間ない IP 拡大を通じて、苦境に立たされていた NFT プロジェクトから 10 億ドル以上の文化的現象へと変貌を遂げました。
Netz の Zoth への投資には、資本以外の戦略的価値があります。「 Pudgy の IP に関する専門知識を活用して、 Zoth のマスコットである Zoctopus をコミュニティ主導のブランドに成長させる」ことです。 Zoctopus は単なるマーケティングの仕掛けではなく、配布戦略です。金融機関への信頼が低く、ブランド認知が採用を促進する新興市場において、文化的に共鳴するマスコットは金融アクセスの顔となることができます。
Pudgy Penguins は、ブロックチェーンの採用にユーザーがブロックチェーンを理解する必要がないことを証明しました。 Zoctopus は DeFi バンキングにおいても同じことを証明することを目指しています。
JLabs Digital の参加は、機関投資家向けインフラの成熟を意味します。発表によると、このファミリーオフィスは「 Zoth のインフラを活用した、規制を遵守したコンプライアンス対応の DeFi ファンドを構築するという戦略的ビジョンを加速させる」とのことです。このパートナーシップは、重要なギャップを埋めるものです。機関投資家資本は DeFi の利回りを求めていますが、ほとんどの DeFi プロトコルが提供できない規制の明確性とコンプライアンス・フレームワークを必要としています。
CIMA の監督下にあるケイマン SPC の下で運営される Zoth の規制対象ファンド構造は、機関投資家の配分者と DeFi の利回りの機会との間に架け橋を作ります。スマートコントラクトへの直接的な露出を警戒するファミリーオフィス、基金、機関投資家にとって、 Zoth は現実資産 (RWA) に裏打ちされた持続可能な利回りにアクセスするための、コンプライアンスに守られた手段を提供します。
Taisu Ventures による追加投資は、グローバル・サウスの機会に対する確信を反映しています。ブラジル（ステーブルコインの BRL ボリュームが 660% 急増）、メキシコ（ MXN ステーブルコインのボリュームが 1,100 倍に増加）、ナイジェリア（現地通貨の切り下げがドル需要を促進）などの市場では、インフラのギャップは巨大であり、収益性が高いものです。
伝統的な銀行は、高い顧客獲得コスト、規制の複雑さ、インフラのオーバーヘッドのため、これらの市場で収益を上げることができません。ネオバンクは大規模にユーザーにリーチできますが、利回りの生成とドルの安定性に苦労しています。ステーブルコイン・インフラは、アクセシブルな UX と規制遵守に包まれていれば、その両方を提供することができます。
インフレ率が高く、銀行の流動性が不安定な地域において、ステーブルコインは現地通貨のボラティリティに対するヘッジ手段となります。ゴールドマン・サックスの調査によると、ステーブルコインは外国為替コストを最大 70% 削減し、即時の B2B 決済や送金を可能にします。2026 年までに、ブラジル、メキシコ、ナイジェリア、トルコ、フィリピンでは、送金手段が銀行振込から「ネオバンクからステーブルコイン」のレールへと移行しつつあります。
構造的な優位性は明らかです：
2026 年は銀行業務の構造的アンバンドリングの始まりとなります。預金は伝統的な銀行から流出し、ネオバンクが大規模にユーザーを吸収し、ステーブルコインが金融の配管（プラミング）になりつつあります。預金で融資を行い、純金利マージンを生み出すという従来の銀行モデルは、ユーザーが銀行預金の代わりにステーブルコインを保有するようになると崩壊します。
Zoth のモデルはこの構図を逆転させます。融資の原資として預金を集めるのではなく、DeFi プロトコルや現実資産（RWA）戦略を通じて利回りを生成し、ステーブルコインによる裏付けでドルの安定性を維持しながら、ユーザーにリターンを還元します。
現在、7 つの主要経済圏（米国（GENIUS 法）、欧州（MiCA）、英国、シンガポール、香港、アラブ首長国連邦、日本）が、ステーブルコインに対して完全な準備金の裏付け、ライセンスを保有する発行体、および償還権の保証を義務付けています。この規制の成熟は参入障壁を生み出しますが、同時に機関投資家による採用に向けてこの資産クラスを正当化するものでもあります。
Zoth のケイマン諸島 SPC 構造は、規制上の絶好のポジションにあります。米国の厳しい銀行規制を受けることなく DeFi の利回りにアクセスできるオフショア性を持ちながら、機関投資家の資金を引き付け、銀行とのパートナーシップを確立できるだけのコンプライアンスを維持しています。CIMA（ケイマン諸島金融管理局）および BVI FSC（英領バージン諸島金融サービス委員会）の監督は、米国銀行免許のような資本要件を課されることなく、信頼性を提供します。
Zoth のポジショニングとパートナーシップに基づくと、プラットフォームはおそらく 3 層のスタックを提供しています：
第 1 層：利回り生成
現実資産（RWA）と DeFi 戦略に裏打ちされた持続可能な利回り。規制されたファンド構造により、リスク管理とコンプライアンス監視の下で、機関投資家レベルの固定利回り商品、トークン化された証券、DeFi 融資プロトコルへのエクスポージャーを可能にします。
第 2 層：ステーブルコイン インフラストラクチャ
ステーブルコイン（おそらく USDC、USDT、または独自のステーブルコイン）に裏打ちされたドル建て口座。ユーザーは現地通貨のボラティリティにさらされることなく購買力を維持でき、支出の際には即座に現地通貨へ変換可能です。
第 3 層：日常の銀行業務
決済レールや加盟店受付ネットワークとの提携による、シームレスなグローバル決済と摩擦のない支出。目標は、ブロックチェーンを意識させないことです。ユーザーは DeFi プロトコルではなく、ネオバンクとして体験します。
このアーキテクチャは、ステーブルコインの普及を制限していた「貯める vs 使う」のジレンマを解決します。ユーザーは、日常の取引のための即時の流動性を維持しながら、貯蓄に対して DeFi の利回りを得ることができます。
ステーブルコイン・ネオバンクのチャンスを狙っているのは Zoth だけではありません：
差別化のポイントは以下の通りです：
プライバシー優先のアーキテクチャ、規制への準拠、DeFi 利回りへのアクセス、そして IP 駆動のブランド構築（Zoctopus）を組み合わせた Zoth は、リテール重視の新興市場セグメントにおいて独自のポジションを築いています。
2026 年に規制の透明性が高まったとはいえ、コンプライアンスは依然として断片化されています。GENIUS 法の規定が MiCA の要件と矛盾したり、香港のライセンス提供がシンガポールのアプローチと異なったりすることがあります。また、規制当局が規制裁定を厳しく取り締まる中で、オフショア構造は監視の目にさらされます。Zoth のケイマン構造は現在は柔軟性を提供していますが、各国政府が自国の銀行システムを保護しようとするにつれ、規制の圧力が再編を強いる可能性があります。
DeFi の利回りは保証されていません。現在のステーブルコイン・プロトコルが提供する 4 ～ 10% の APY は、機関投資家の資金が利回り戦略に流入することで縮小したり、市場の低迷期に消失したりする可能性があります。RWA 裏付けの利回りはより高い安定性を提供しますが、アクティブなポートフォリオ管理と信用リスク評価が必要です。「預けておけば安心」という貯蓄口座に慣れたユーザーは、デュレーション・リスクや信用エクスポージャーを理解していない可能性があります。
「プライバシー第一」というブランディングを掲げているものの、Zoth は本質的にカストディアル・サービスです。つまり、ユーザーはプラットフォームに資金を託すことになります。スマートコントラクトの脆弱性が突かれたり、RWA 投資が債務不履行に陥ったり、あるいはケイマン諸島の SPC が破産したりした場合、ユーザーには伝統的な銀行のような預金保険による保護がありません。CIMA（ケイマン諸島金融通貨庁）や BVI FSC（英領バージン諸島金融サービス委員会）の規制監督はある程度の保護を提供しますが、それは FDIC（米国連邦預金保険公社）の保険とは異なります。
Zoctopus の IP 戦略は、そのマスコットが多様な新興市場で文化的に共鳴するかどうかにかかっています。中南米で受け入れられるものが東南アジアでも通用するとは限りません。ミレニアル世代に響くものが Z 世代に響くとも限りません。Pudgy Penguins はオーガニックなコミュニティ形成とリテール展開を通じて成功を収めましたが、Zoctopus は 断片化された多文化市場において、その手法を再現できることを証明しなければなりません。
Zoth が成功すれば、それは単なるフィンテック・スタートアップの成功に留まりません。それは世界の金融アーキテクチャにおける根本的な転換を意味します：
14 億人の銀行口座を持たない 成人は、金融サービスを望んでいないわけではありません。伝統的な銀行インフラでは採算が合わず、既存の暗号資産ソリューションは複雑すぎるために銀行口座を持てないのです。ステーブルコイン・ネオバンクは、UX、コンプライアンス、配信の適切な組み合わせにより、その格差を埋めることができます。
ステーブルコイン・ネオバンクのナラティブは、2026 年のより広範なトレンドの一部です。それは、暗号資産インフラが投機的な取引ツールから、不可欠な金融の配管へと成熟することです。ステーブルコインの供給量は 3,050 億ドルを超えました。機関投資家は規制された DeFi ファンドを構築しており、新興市場では先進国よりも速いスピードで日常の支払いにステーブルコインが採用されています。
Pudgy Penguins の IP の専門知識、JLabs Digital の機関投資家としてのビジョン、そして Taisu Ventures の新興市場への確信に裏打ちされた Zoth の戦略的資金調達は、次なる 10 億人の暗号資産ユーザーは DeFi 狂信者（デジェン）や機関投資家トレーダーからではなく、安定した通貨、持続可能な収益、そしてグローバルな決済基盤へのアクセスを必要とする新興市場の一般ユーザーから生まれるという仮説を裏付けています。
問題は、ステーブルコイン・ネオバンクが伝統的な銀行から市場シェアを奪うかどうかではありません。どのプラットフォームが、5.7 兆ドルの機会を支配するために、配信、コンプライアンス、そしてユーザーの信頼を勝ち取ることができるかです。
Zoth は、Zoctopus というマスコットとプライバシー第一のポジショニングを武器に、ステーブルコイン・バンキング界の Pudgy Penguins になり、金融インフラを文化的ムーブメントへと変えることに賭けています。
コンプライアンスに準拠したスケーラブルなステーブルコイン・インフラを構築するには、堅牢なブロックチェーン API とノード・サービスが必要です。次世代のグローバル金融アプリケーションを支える BlockEden.xyz のエンタープライズ級 RPC インフラストラクチャ をご覧ください。
単一のプロトコルで、アイドル状態の資金を DeFi の利回り、オンチェーン・ゲーム、現実資産（RWA）に活用できたらどうでしょうか？ しかも、一つのインターフェースから離れることなく。それが AetheriumX の前提です。AetheriumX はロンドンでインキュベートされた Web3 プラットフォームで、2025 年後半にデビューし、現在、暗号資産で最も急速に成長している 2 つの垂直市場、つまり分散型金融（DeFi）とブロックチェーン・ゲーム（GameFi）の交差点において急速にその地位を確立しています。
このタイミングは偶然ではありません。2024 年に約 163 億ドルと評価された世界の GameFi 市場は、2030 年代初頭までに 900 億ドルから 1,560 億ドルに達すると予測されています。DeFi の総預かり資産（TVL）は 2,000 億ドルを突破しました。それにもかかわらず、ほとんどのユーザーはステーキング、プレイ、ガバナンス、収益獲得のために、依然として 5 つも 6 つも別々のプロトコルを使い分けています。AetheriumX の回答は、「分散型資本インテリジェンス・プロトコル（Distributed Capital Intelligence Protocol: DCIP）」と呼ばれるものです。これは、単一のエコシステム内で、すべてを追跡可能かつコンポーザブル（構成可能）に保ちながら、資本をさまざまな戦略ソースにルーティングする統一アーキテクチャです。
1台の侵害されたラップトップ。 17日間の忍耐。 たった1つの悪意のある JavaScript インジェクション。 北朝鮮の Lazarus Group（ラザルス・グループ）が、歴史上最大の暗号資産強奪事件を実行するために必要だったのはそれだけでした。 2025年 2月に Bybit から 15億ドルが流出し、これはその年に盗まれた全暗号資産の 44% を占めています。
Bybit のハックは、暗号技術やブロックチェーン技術の失敗ではありませんでした。 それは、DeFi の数学的なセキュリティ保証の下にある脆弱な人間レイヤーを露呈させた運用上の失敗でした。 業界が 2025年の総盗難額 34億ドルに直面する中、問題は「再び壊滅的な侵害が発生するかどうか」ではなく、「プロトコルがそれを生き抜くために必要な変更を実装するかどうか」です。
50 ドルのガス代という悪夢は、公式に終わりを告げました。2026 年 1 月 17 日、イーサリアムは 1 日で 260 万件という過去最高のトランザクションを処理しましたが、ガス代はわずか 0.01 ドルに留まりました。2 年前であれば、このレベルの活動はネットワークを麻痺させていたでしょう。今日では、それは単なる些細な出来事に過ぎません。
これは単なる技術的な成果ではありません。それは、イーサリアムが投機ではなく、現実の経済活動によって成長が促進されるプラットフォームへと根本的にシフトしていることを表しています。もはや、イーサリアムが大規模な DeFi を扱えるかどうかという問題ではありません。既存の金融システムがそれに追いつけるかどうかなのです。
Arbitrum は、2024 年のピーク時からは減少したものの、全 Layer 2 DeFi 流動性の 31% を保持し、28 億ドルの TVL と 21 億回以上の累計トランザクションを誇りながら 2026 年を迎えます。Base が爆発的な成長で話題をさらった一方で、Arbitrum は着実にロードマップを実行し、イーサリアムのスケーリングレイヤーにおける機関投資家向けのバックボーンとしての地位を確立しています。
ArbOS Dia アップグレード、2 億 1,500 万ドルのゲーミングファンド、Stylus 多言語スマートコントラクト、そしてステージ 2 の分散化への道筋は、技術的な深みと機関投資家からの信頼が、消費者向けのハイプ（熱狂）よりも長続きするという Arbitrum の賭けを象徴しています。2026 年に実際にリリースされるものと、それが重要である理由を解説します。
2023年 8月に Coinbase が Base をローンチした際、懐疑論者たちはそれを、無用の長物となる運命にあるまた一つの企業ブロックチェーンに過ぎないと切り捨てました。それから 2年後、Base は Ethereum メインネットよりも多くのトランザクションを処理し、すべての Layer 2 における DeFi 流動性の半分近くを支配し、市場で唯一の利益を上げている L2 として君臨しています。その秘訣は最先端のテクノロジーではなく、「ディストリビューション（配布・普及力）」にありました。
競合他社が技術的な差別化を追い求める一方で、Coinbase は 1億 2,000万の既存ユーザーアカウントに直接つながるコンシューマー向けの高速道路を構築しました。その結果は、ディストリビューションがいかにイノベーションを凌駕するかを示す典型的な事例となり、なぜ「コンシューマーチェーン」という仮説が次のブロックチェーン普及の時代を定義するのかを証明しています。
アルトコイン・シーズン・インデックス（Altcoin Season Index）が 57 に達しました。これは過去 3 か月で最高値です。仮想通貨（暗号資産）のベテランにとって、この数値は大きな意味を持ちます。これは、資本がようやくビットコイン（Bitcoin）の重力圏から抜け出し、より広い市場へと循環し始めている可能性を示唆しています。しかし、今回のサイクルは異なります。機関投資家の資金がこのシフトを牽引しており、関与のルールが変わっています。
2026 年 1 月、私たちは前例のない事態を目の当たりにしています。XRP ETF は、ローンチ以来 1 日も純流出を記録することなく、10 億ドル以上の資金を吸収しました。ソラナ（Solana）関連のファンドは、運用資産残高（AUM）が 11 億ドルを突破しました。その一方で、ビットコインとイーサリアム（Ethereum）の ETF では、2025 年後半に合計 46 億ドルの資金流出が見られました。これには深い意味があります。データは、私たちが現在の強気相場の「フェーズ 2」に入りつつあることを示唆しています。
アルトコイン・シーズン・インデックスは恣意的なものではありません。これは、時価総額上位 50 位の仮想通貨（ステーブルコインを除く）の 75% が、90 日間のローリング期間でビットコインを上回るパフォーマンスを示したかどうかを追跡します。インデックスが 75 を超えると、正式に「アルトコイン・シーズン」となります。25 を下回ると、ビットコインが支配的になります。
57 という数値は、移行段階にあることを示しています。まだ完全なアルトコイン・シーズンではありませんが、勢いのシフトは否定できません。参考までに、このインデックスは 1 月下旬には 28 でしたが、わずか 1 か月前の 16 から上昇しています。絶対的な数値よりも、その軌跡が重要です。
2020 〜 2021 年のサイクルでは、2021 年 4 月 16 日にインデックスが 98 に達し、ビットコインのドミナンス（占有率）は 70% から 38% に急落しました。その期間、仮想通貨全体の時価総額は倍増しました。歴史は繰り返しませんが、しばしば韻を踏みます。
仮想通貨の強気相場は、予測可能な資本循環パターンに従います。
フェーズ 1： ビットコインが先行する。機関投資家の資本が最も安全な入り口から流入します。2025 年を通じて、ビットコイン現物 ETF が 470 億ドルを惹きつけたことで、これを確認できました。
フェーズ 2： イーサリアムがビットコインを上回る。スマートマネーがプログラム可能な通貨や DeFi（分散型金融）インフラへと分散されます。
フェーズ 3： 大手アルトコインの急騰。Solana、XRP、および定評のあるレイヤー 1 プロトコルが、溢れた需要を吸収します。
フェーズ 4： 完全なアルトシーズン。中型株や小型株が放物線状に上昇します。ここでは 10 倍の利益が出ることもあれば、90% の損失が発生することもあります。
現在の証拠は、私たちがフェーズ 1 からフェーズ 2 へと移行していることを示唆しています。ビットコインのドミナンスは 62% 以上の高値から低下し、59% 付近で推移しています。2026 年 1 月中旬の週間 ETF 流入額 21.7 億ドルは均等に分配されておらず、アルトコインが並外れたシェアを獲得しました。
数字が如実に物語っています。XRP ETF はローンチ以来、42 取引日連続で流入を記録しています。米国の 7 つの XRP 現物ファンドは現在、合計 20 億ドル相当の 8 億 780 万トークンを保有しています。
これは個人投資家の投機ではありません。機関投資家のアロケーター（資産運用担当者）が意図的な賭けを行っています。
この循環は構造的なものです。2025 年にビットコイン ETF 製品への流入が 35% 減少した一方で、XRP と Solana のファンドは爆発的に成長しました。SEC との訴訟後の XRP に対する規制の明確化と、Solana のスケーラブルなインフラが、これらを機関投資家のお気に入りにしました。
スタンダード・チャータード銀行は、2026 年末までに XRP が 8 ドルに達すると予測しており、これは現在の水準から 330% の上昇を意味します。Solana の強気シナリオのターゲットは 800 ドルで、約 500% の上昇余地があります。これらは個人投資家の「ムーンショット」予測ではなく、機関投資家による価格目標です。
以前のアルトコイン・シーズンは、個人投資家の投機とレバレッジによって牽引されていました。2017 〜 2018 年の ICO ブームと 2020 〜 2021 年の DeFi サマーには、共通の特徴がありました。それは、安易な資金、ナラティブ主導の急騰、そして劇的な暴落です。
2026 年は異なるメカニズムの下で動いています。
1. ETF インフラがすべてを変える
130 以上の仮想通貨関連の ETF 申請が SEC の審査下にあります。Bitwise は、2026 年には ETF がビットコイン、イーサリアム、ソラナの新規供給量の 100% 以上を購入すると予想しています。機関投資家向け製品が新規発行コインよりも速く購入する場合、基本的な需給ダイナミクスにより価格上昇が有利になります。
2. 機関投資家の配分が多様化している
Sygnum Bank の調査によると、機関投資家の 61% が仮想通貨への配分を増やす計画であり、そのうち 38% が特にアルトコインをターゲットにしています。その論拠は投機からポートフォリオの分散へとシフトしました。
3. 市場のプロフェッショナル化が進んだ
企業の仮想通貨財務部門、12 〜 48 時間ごとに BTC とアルトコインの間で資本を回転させるマーケットメイカー、そして価格発見機能を提供するデリバティブ市場。これらのインフラ層は以前のサイクルには存在しませんでした。
すべてのアルトコインが平等に作られているわけではありません。Artemis Analytics のデータは 、明確な勝者を示しています。
AI トークン： 人工知能セクターは年初来で 20.9% の上昇を記録し、ビットコイン・エコシステムに次ぐ成果を上げています。Fetch.ai、SingularityNET、Ocean Protocol といったプロジェクトが機関投資家の関心を集めています。
DeFi インフラ： 分散型取引所（DEX）は、中央集権型の競合他社に対して市場シェアを拡大しています。取引、レンディング、流動性提供など、手数料発生に最も近いプロトコルは、ボリュームが戻った際にアウトパフォームする傾向があります。
現実資産（RWA）のトークン化： BlackRock の BUIDL や同様の製品により、オンチェーン資産が正当化されました。トークン化された証券、コモディティ、クレジットを可能にするインフラは、構造的な恩恵を受けています。
レイヤー 1 エコシステム： 「ブロックチェーンのナスダック」としての Solana のポジショニングは、高スループットで低コストな実行を求める機関投資家の共感を得ています。
懐疑論者には正当な理由があります。機関投資家による ETF 需要に支えられたビットコインの 60% を超えるドミナンスは、アルトコインにとって構造的な逆風を生み出しています。その主張は 以下の通りです：
さらに、2026 年の「K 字型」市場は、勝者と敗者が劇的に分かれることを意味します。明確なユースケースを持つ一握りのアルトコインが繁栄する一方で、他の何百ものコインは無価値へと消えていく可能性があります。1,160 万のトークンが消滅した 2025 年の「仮想通貨大絶滅」は、市場が拡大するのではなく、淘汰されていることを示唆しています。
2026 年 1 月中旬からの週間 ETF 流入額は、詳細な洞察を提供しています：
米国が合計 21 億 7,000 万ドルのうち 20 億 5,000 万ドルを占め、圧倒的でした。しかし、アルトコインのシェアはビットコインのシェアよりも速く成長しており、これはローテーションの先行指標となります。
Bitfinex のアナリストは、仮想通貨 ETP の運用資産残高（AUM）が 2026 年末までに現在の 2 倍となる 4,000 億ドルを超えると予測しています。その 20% でもビットコイン以外の製品に流れれば、それは 400 億ドルの新たなアルトコイン需要を意味します。
ローテーションが本物であると信じる人々にとって、正確な底値を当てることよりも戦略的なポジショニングが重要です。
機関投資家向け製品を持つ大型アルトコイン (SOL, XRP) は、機関投資家のローテーションに対して最も純粋なエクスポージャーを提供します。
インフラ関連 (DeFi プロトコル、オラクルネットワーク、Layer-1) は、どの特定のトークンが上昇するかに関わらず、オンチェーンアクティビティの増加から恩恵を受けます。
ナラティブ（物語）のみの資産は避ける。 収益、ユーザー、または明確なトークノミクスのないプロジェクトが、このサイクルで機関投資家の資金を引きつける可能性は低いです。
アルトコインシーズン指数（Altcoin Season Index）の 57 という数値は買いシグナルではなく、フェーズの指標です。移行は始まっていますが、本格的なローテーションは、ビットコインのドミナンスが 55% を割り込み、代替資産への持続的な流動性の流入にかかっています。
2026 年 1 月は、潜在的な転換点となります。アルトコインシーズン指数が 3 カ月ぶりの高値を記録したのはランダムなノイズではなく、ビットコインから代替資産への真の資本ローテーションを反映しています。ビットコイン ETF から資金が流出する一方で、XRP と Solana の ETF がそれぞれ 10 億ドル以上を集めていることは、構造的な変化を表しています。
しかし、これは 2017 年や 2021 年とは異なります。機関投資家向けのインフラ、規制の明確化、そしてプロのマーケットメイキングがゲームのルールを変えました。このローテーションの勝者は、実際の利用実績、機関投資家向け製品、そして防御可能な市場ポジションを持つプロジェクトになるでしょう。
フェーズ 2 が到来しつつあるのかもしれません。それが本格的なアルトコインシーズンに発展するかどうかは、マクロの流動性、ビットコインのドミナンスの動向、および機関投資家の配分担当者が上位 2 つの資産以外への分散投資を継続するかどうかにかかっています。
データはローテーションが始まったことを示唆しています。問題は、それがどこまで続くかです。
BlockEden.xyz は、Solana、Aptos、Sui、Ethereum を含む複数のブロックチェーンエコシステムに対して、エンタープライズグレードの RPC および API インフラストラクチャを提供しています。代替 Layer-1 への機関投資家の関心が加速する中、ビルダーやトレーダーにとって信頼性の高いインフラは極めて重要です。API マーケットプレイスを探索して、機関投資家の資本を惹きつけているネットワークにアクセスしましょう。