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Sei が 2023 年にローンチされた際、理論上の TPS 20,000 を誇る最速の Cosmos チェーンとして位置付けられていました。それから 2 年後、同ネットワークはこれまでで最もアグレッシブな賭けに出ようとしています。それが、400 ミリ秒未満のファイナリティと 200,000 TPS を目指すアップグレード「Giga」であり、Cosmos を完全に放棄して EVM 専用チェーンへと転換するという物議を醸す決定です。

タイミングが重要です。Monad は 2025 年にローンチ予定の並列 EVM で 10,000 TPS を約束しています。MegaETH は 100,000 以上の TPS 性能を主張しています。Sei は単にアップグレードするだけでなく、競合他社がベンチマークを確立する前に、EVM 互換ブロックチェーンにおける「速さ」の定義を競い合っています。

Giga で実際に何が変わるのか​

Sei Giga は、2026 年 第 1 四半期に予定されているネットワークのコアアーキテクチャの根本的な再構築を意味します。その数字が野心の大きさを物語っています：

パフォーマンス目標：

• 秒間 200,000 トランザクション（現在の約 5,000 ～ 10,000 から向上）
• 400 ミリ秒未満のファイナリティ（約 500 ミリ秒から短縮）
• 標準的な EVM クライアントと比較して 40 倍の実行効率

アーキテクチャの変更点：

マルチプロポーザ・コンセンサス（Autobahn）： 従来のシングルリーダー方式のコンセンサスはボトルネックを生んでいました。Giga では Autobahn を導入し、複数のバリデータが異なるシャードにわたって同時にブロックを提案します。これは、一本道ではなく並列の高速道路のようなものだと考えてください。

カスタム EVM クライアント： Sei は標準的な Go 言語ベースの EVM を、ステート管理と実行を分離したカスタムクライアントに置き換えました。このデカップリングにより、データベースがストレージエンジンとクエリ処理を分離するのと同様に、各コンポーネントを独立して最適化できるようになります。

並列化された実行： 他のチェーンがトランザクションを逐次実行するのに対し、Giga は競合しないトランザクションを同時に処理します。実行エンジンは、どのトランザクションが別々のステートに触れるかを特定し、それらを並列に実行します。

Bounded MEV 設計： MEV と戦うのではなく、Sei はバリデータが定義されたパラメータ内でのみ価値を抽出できる「Bounded（境界付き）」MEV を実装し、予測可能なトランザクション順序を実現します。

物議を醸す Cosmos 離脱：SIP-3​

パフォーマンスのアップグレードよりも重要なのは、2026 年半ばまでに CosmWasm と IBC のサポートを完全に廃止するという Sei 改善提案「SIP-3」かもしれません。

SIP-3 の提案内容：

• CosmWasm（Rust ベースのスマートコントラクト）ランタイムの削除
• IBC（Inter-Blockchain Communication）プロトコルサポートの廃止
• Sei を純粋な EVM チェーンへと移行
• 既存の CosmWasm dApp に EVM への移行を要求

その理論的根拠：

Sei チームは、2 つの仮想マシン（EVM と CosmWasm）を維持することは、開発を遅らせるエンジニアリング上のオーバーヘッドを生むと主張しています。開発者の関心は EVM が独占しており、スマートコントラクト開発者の 70% 以上が主に Solidity を使用しています。EVM 専用になることで、Sei は以下のことが可能になります。

1. エンジニアリングリソースを単一の実行環境に集中させる
2. より大きな EVM エコシステムからより多くの開発者を惹きつける
3. コードベースを簡素化し、攻撃対象領域を減らす
4. 並列実行の最適化を最大化する

批判の声：

誰もが賛成しているわけではありません。Cosmos エコシステムの参加者は、IBC の接続性が貴重なクロスチェーンのコンポーザビリティを提供していると主張しています。また、CosmWasm 開発者は強制的な移行コストに直面します。一部の批評家は、Sei が Ethereum L2 と直接競合するために、自らの差別化されたポジショニングを放棄していると示唆しています。

反対意見：Sei はこれまで CosmWasm の大規模な採用を達成したことはありませんでした。TVL とアクティビティの大部分はすでに EVM 上で動いています。SIP-3 は、現実を変えるというよりも、現状を正式なものにするという側面が強いのです。

パフォーマンスの背景：並列 EVM の競争​

Sei Giga は、ますます競争が激化する並列 EVM の状況の中に投入されます：

チェーン	目標 TPS	状況	アーキテクチャ
Sei Giga	200,000	2026 年 Q1	マルチプロポーザ・コンセンサス
MegaETH	100,000+	テストネット	リアルタイム処理
Monad	10,000	2025 年	並列 EVM
Solana	65,000	稼働中	Proof of History

Sei の比較：

対 Monad： Monad の並列 EVM は 1 秒のファイナリティで 10,000 TPS を目指しています。Sei はその 20 倍のスループットと、より速いファイナリティを主張しています。しかし、Monad が先にローンチされるため、実世界のパフォーマンスはテストネットの数字とは異なることがよくあります。

対 MegaETH： MegaETH は 100,000 TPS 以上の可能性を持つ「リアルタイム」ブロックチェーンを強調しています。両チェーンとも同様のパフォーマンス層をターゲットにしていますが、MegaETH は EVM 等価性を維持する一方で、Sei のカスタムクライアントには微妙な互換性の違いがある可能性があります。

対 Solana： Solana の 65,000 TPS と 400 ミリ秒のファイナリティは、現在の高性能チェーンのベンチマークです。Sei の 400 ミリ秒未満という目標は Solana の速度に匹敵し、かつ Solana がネイティブでは持っていない EVM 互換性を提供することになります。

率直な評価：これらの数字はすべて理論値またはテストネットの結果です。実世界のパフォーマンスは、実際の使用パターン、ネットワーク条件、および経済活動に依存します。

現在のエコシステム：TVL と採用状況​

Sei の DeFi エコシステムは、ボラティリティはあるものの、大きく成長しています：

TVL の推移：

• ピーク時：6 億 8,800 万ドル（2025 年初頭）
• 現在：約 4 億 5,500 万 ～ 5 億ドル
• 前年比成長率：2024 年後半から約 3 倍

主要プロトコル：

1. Yei Finance： Sei の DeFi を支配するレンディングプロトコル
2. DragonSwap： かなりのボリュームを持つ主要 DEX
3. Silo Finance： クロスチェーン・レンディングの統合
4. 各種 NFT / ゲーミング： 台頭しつつあるが小規模

ユーザー指標：

• 1 日あたりのアクティブアドレス数：約 50,000 ～ 100,000（変動あり）
• トランザクション量：増加傾向にあるが、Solana や Base には及ばない

エコシステムは確立された L1 と比較するとまだ小規模ですが、一貫した成長を示しています。問題は、Giga のパフォーマンス向上が、比例した採用の増加につながるかどうかです。

開発者への影響​

Sei を検討している開発者にとって、Giga と SIP-3 は機会と課題の両方をもたらします。

機会：

• 究極のパフォーマンスを備えた標準的な Solidity 開発
• 効率改善によるガスコストの削減
• 高パフォーマンス EVM ニッチにおける先行者利益
• Ethereum メインネットよりも競争が少なく、成長中のエコシステム

課題：

• カスタム EVM クライアントに微妙な互換性の問題が生じる可能性
• 既存のチェーンよりもユーザーベースが小さい
• CosmWasm の廃止スケジュールによる移行への圧力
• エコシステムのツール群がまだ成熟過程にある

CosmWasm 開発者のための移行パス：

SIP-3 が承認された場合、CosmWasm 開発者は 2026 年半ばまでに以下の対応を行う必要があります：

1. コントラクトを Solidity / Vyper に移植する
2. 他の Cosmos チェーンに移行する
3. 廃止を受け入れ、サービスを終了する

Sei は具体的な移行支援を発表していませんが、コミュニティの議論では潜在的な助成金や技術サポートが示唆されています。

投資に関する考慮事項​

強気シナリオ（Bull Case）：

• 200,000 TPS の EVM 領域におけるファーストムーバー
• 2026 年第 1 四半期の提供を目指す明確な技術ロードマップ
• EVM 特化により、より大規模な開発者プールを引き付ける
• 低速な競合他社に対するパフォーマンスの堀（Moat）

弱気シナリオ（Bear Case）：

• 理論上の TPS が実際の稼働状況と一致することは稀である
• 競合他社（Monad、MegaETH）が勢いを持ってローンチしている
• CosmWasm の廃止により既存の開発者が離反する
• TVL の成長がパフォーマンスの主張に見合っていない

注目すべき主要指標：

• 実環境下でのテストネットの TPS とファイナリティ
• SIP-3 発表後の開発者アクティビティ
• Giga ローンチまでの TVL の推移
• クロスチェーンブリッジのボリュームと統合状況

今後の展開​

2026 年第 1 四半期：Giga ローンチ

• マルチプロポーザ・コンセンサスの有効化
• 目標とする 200,000 TPS の稼働開始
• カスタム EVM クライアントのデプロイ

2026 年半ば：SIP-3 の実施（承認された場合）

• CosmWasm の廃止期限
• IBC サポートの削除
• EVM 専用への完全移行

主要な疑問：

1. 実際の TPS は目標の 200,000 に達するか？
2. どの程度の CosmWasm プロジェクトが、離脱せずに移行するか？
3. Sei は Ethereum から主要な DeFi プロトコルを誘致できるか？
4. パフォーマンスはユーザーの採用に結びつくか？

全体像​

Sei の Giga アップグレードは、純粋なパフォーマンスが、混迷を極めるブロックチェーン業界において差別化要因になるという賭けを意味しています。Cosmos を離れ EVM 専用になることで、Sei は選択肢よりも集中を選びました。これは、EVM の優位性が他の実行環境を不要にするという賭けです。

この賭けが成功するかどうかは、実行（Execution）にかかっています。ブロックチェーン業界には、革命的なパフォーマンスを約束しながら、実際には緩やかな改善にとどまったプロジェクトが溢れています。Sei の 2026 年第 1 四半期のスケジュールは、具体的なデータを提供するでしょう。

開発者や投資家にとって、Giga は明確な判断基準となります。Sei が 200,000 TPS を実現できると信じてポジションを築くか、リソースを投入する前に実環境での証明を待つかです。

パラレル EVM レースは正式に開始されました。Sei はその参入速度を発表したばかりです。

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BlockEden.xyz は、Sei Network を含む高パフォーマンス・ブロックチェーン向けの RPC インフラストラクチャを提供しています。パラレル実行チェーンがスループットの限界を押し広げる中、レイテンシに敏感なアプリケーションを構築する開発者にとって、信頼性の高いノードインフラストラクチャは極めて重要になります。API マーケットプレイス で Sei やその他のブロックチェーンへのアクセスを探索してください。

Solana の最速実行エンジンを Ethereum のセキュリティ基盤に組み込むと、一体何が起きるでしょうか？SOON Network は、既存のあらゆる EVM ロールアップを時代遅れに見せる「80,000 TPS（1 秒あたりのトランザクション数）」という驚異的な数字でその答えを示しました。これは、どの EVM ベースのレイヤー 2 よりも 40 倍速く、Ethereum メインネットの 240 倍の速さです。Solana 仮想マシン（SVM）は、もはや Solana 上だけで動作するものではありません。Ethereum のロールアップエコシステムに攻勢をかけています。

SOON（Solana Optimistic Network）は、ブロックチェーンアーキテクチャにおける真に斬新な存在です。Solana の並列実行機能を Ethereum にもたらす、最初の主要なプロダクションロールアップとなります。NFT 販売を通じて 2,200 万ドルを調達し、メインネットを立ち上げた SOON は、SVM 対 EVM の議論が「なぜ両方ではないのか？」という結論に至る可能性があることを証明しています。

アーキテクチャ：分離型 SVM（Decoupled SVM）の解説​

SOON の核心的なイノベーションは、彼らが「分離型 SVM（Decoupled SVM）」と呼ぶものです。これは、ロールアップへの導入に特化して設計された、Solana の実行環境の再構築です。SVM を他のチェーンに持ち込む従来の試みでは、Solana のバリデータ、コンセンサスメカニズム、その他すべてをフォークする必要がありました。しかし、SOON は異なるアプローチを取りました。

分離型 SVM が実際に何を行うか：

開発チームは、トランザクション処理ユニット（TPU）を Solana のコンセンサス層から切り離しました。これにより、Solana ネイティブのコンセンサスというオーバーヘッドを負うことなく、ロールアップノードが派生目的で TPU を直接制御できるようになります。Solana のプルーフ・オブ・ステーク（PoS）には必要だがレイヤー 2 には無関係な「投票トランザクション」を完全に排除することで、データ可用性（DA）のコストを削減しました。

その結果、以下の 3 つの主要コンポーネントを持つモジュール型アーキテクチャが実現しました：

1. SOON Mainnet：Ethereum で決済を行う汎用 SVM レイヤー 2 であり、フラッグシップ実装として機能します。
2. SOON Stack：OP Stack と分離型 SVM を統合したオープンソースのロールアップフレームワークで、任意のレイヤー 1 上に SVM ベースのレイヤー 2 をデプロイ可能にします。
3. InterSOON：SOON と他のブロックチェーンネットワーク間でのシームレスな相互運用性を実現するクロスチェーンメッセージングプロトコルです。

これは単なる理論ではありません。SOON のパブリックメインネットは、Ethereum 用のネイティブブリッジや、Solana および TON へのクロスチェーン接続を含む 20 以上のエコシステムプロジェクトがデプロイされた状態でローンチされました。

Firedancer の統合：パフォーマンスの飛躍的進歩​

80,000 TPS という数字は単なる目標ではなく、テスト済みの実績です。SOON は、Jump Trading がゼロから再構築した Solana バリデータクライアントである「Firedancer」を早期に統合することで、このマイルストーンを達成しました。

Firedancer が SOON に与える影響：

• 署名検証速度が 12 倍に向上
• アカウント更新のスループットが 1 秒あたり 15,000 件から 220,000 件に拡大
• ネットワーク帯域幅の要件を 83% 削減

SOON の創設者である Joanna Zeng 氏は、「基本的なハードウェアであっても、約 80,000 TPS までテストすることができました。これは、既存のどの EVM レイヤー 2 よりも約 40 倍高速です」と述べています。

タイミングも重要です。SOON は、Solana メインネットでの広範な導入に先駆けて Firedancer を実装し、Solana 史上最大のパフォーマンスアップグレードのアーリーアダプターとしての地位を確立しました。Firedancer が完全に安定した後、SOON はすべての SOON Stack デプロイメントにこれを統合する予定です。

これが Ethereum にとって何を意味するか：

Firedancer のリリースにより、SOON は Ethereum において 600,000 TPS の能力を発揮できると予測しています。これは現在の EVM ロールアップのスループットの 300 倍に相当します。Solana を高速にしている並列実行モデル（Sealevel runtime）が、今や Ethereum のセキュリティ境界内で動作しています。

SVM ロールアップの現状：SOON vs Eclipse vs Neon​

SVM-on-Ethereum の領域において、SOON は唯一の存在ではありません。競合状況を理解することで、「SVM の並列実行は EVM の順次実行モデルを凌駕する」という根本的な洞察に対する、異なるアプローチが見えてきます。

項目	SOON	Eclipse	Neon
アーキテクチャ	OP Stack + 分離型 SVM	SVM + Celestia DA + RISC Zero 証明	EVM から SVM への翻訳レイヤー
焦点	SOON Stack によるマルチ L1 展開	Celestia DA を活用した Ethereum L2	SVM チェーン上での EVM dApp 互換性
パフォーマンス	80,000 TPS (Firedancer)	約 2,400 TPS	Solana ネイティブ速度
資金調達	2,200 万ドル (NFT 販売)	6,500 万ドル	2023 年より稼働中
トークンモデル	フェアローンチ、VC なし	ガストークンとして $ES	NEON トークン

Eclipse は 2024 年 11 月に、6,500 万ドルの VC 資金を背景にパブリックメインネットをローンチしました。決済に Ethereum、実行に SVM、データ可用性に Celestia、不正証明に RISC Zero を使用しています。トランザクションコストは $0.0002 という低水準です。

Neon EVM は異なるアプローチをとりました。レイヤー 2 を構築するのではなく、SVM チェーンに EVM 互換レイヤーを提供します。Eclipse は Neon Stack を統合することで、Solidity や Vyper で書かれた EVM dApp を SVM インフラ上で実行可能にし、EVM と SVM の互換性の壁を打ち破りました。

SOON の差別化要因：

SOON は、フェアローンチのトークンモデル（初期配布に VC が関与しない）と、Ethereum だけでなく任意のレイヤー 1 に SVM レイヤー 2 をデプロイするためのフレームワークとしての SOON Stack を強調しています。これにより、SOON は単一の Ethereum レイヤー 2 プロジェクトとしてではなく、より広範なマルチチェーンの未来を支えるインフラストラクチャとしての地位を確立しています。

トークノミクスとコミュニティへの分配​

SOON のトークン分配は、コミュニティ第一の姿勢を反映しています。

割り当て	割合	数量
コミュニティ	51%	5 億 1,000 万
エコシステム	25%	2 億 5,000 万
チーム / 共同構築者	10%	1 億
財団 / トレジャリー	6%	6,000 万

総供給量は 10 億 $SOON トークンです。コミュニティへの割り当てには、早期採用者へのエアドロップや取引所への流動性提供が含まれます。エコシステム分は、ビルダー向けの助成金やパフォーマンスに基づいたインセンティブに充てられます。

$SOON はエコシステム内で複数の機能を果たします：

• ガバナンス：トークン保有者は、プロトコルのアップグレード、トレジャリー管理、エコシステム開発について投票します
• ユーティリティ：SOON エコシステムの dApp 全体のすべてのアクティビティを支えます
• インセンティブ：ビルダーやエコシステムの貢献者に報酬を与えます

ローンチ時に VC（ベンチャーキャピタル）へのトークン割り当てがないことは、ほとんどの L2 プロジェクトと SOON を区別する点ですが、このモデルの長期的な影響については今後の動向が注目されます。

マルチチェーン戦略：Ethereum を超えて​

SOON の野心は、単なる「もう一つの Ethereum L2」であることにとどまりません。SOON Stack は、サポートされている任意のレイヤー 1 上に SVM ベースのロールアップをデプロイできるように設計されており、チームが「スーパーアドプションスタック（Super Adoption Stack）」と呼ぶものを構築しています。

現在の展開：

• SOON ETH メインネット (Ethereum)
• svmBNB メインネット (BNB Chain)
• Solana および TON への InterSOON ブリッジ

将来のロードマップ：

SOON は、オプティミスティック・ロールアップのチャレンジ期間の問題を解決するために、ゼロ知識証明（ZKP）を組み込む計画を発表しました。現在、他のオプティミスティック・ロールアップと同様に、SOON は不正証明のために 1 週間のチャレンジ期間を必要とします。ZK 証明により即時検証が可能になり、この遅延が解消されます。

このマルチチェーンアプローチは、SVM の実行環境が Ethereum や BNB Chain、あるいはまだ存在しないチェーンなど、どこにでもデプロイ可能なコモディティになる未来に賭けています。

なぜ Ethereum 上の SVM が理にかなっているのか​

SVM ロールアップの根本的な根拠は、単純な事実にあります。Solana の並列実行モデル（Sealevel）は複数のコアでトランザクションを同時に処理しますが、EVM は順次処理します。数千の独立したトランザクションを実行する場合、並列処理が勝利します。

数値データ：

• Solana の 1 日あたりのトランザクション数：2 億件（2024 年）、2026 年までに 40 億件以上と予測
• 現在の EVM L2 のスループット：最大約 2,000 TPS
• Firedancer を使用した SOON：80,000 TPS（テスト済み）

しかし、Ethereum は Solana にはないものを提供しています。それは確立されたセキュリティ保証と最大の DeFi エコシステムです。SOON はどちらのチェーンを置き換えようとしているわけではなく、Ethereum のセキュリティと Solana の実行能力を組み合わせようとしています。

高いトランザクションスループットを必要とする DeFi アプリケーション（パーペチュアル、オプション、高頻度取引）にとって、このパフォーマンスの差は重要です。SOON 上の DEX は、EVM ロールアップ上の同じ DEX よりも 40 倍多くの取引を、同等またはそれ以下のコストで処理できます。

起こりうるリスク​

複雑性のリスク：デカップルド SVM（Decoupled SVM）は、新たな攻撃対象領域を導入します。コンセンサスと実行を分離するには、慎重なセキュリティ設計が必要です。デカップリングレイヤーのバグは、標準的な Solana や Ethereum の脆弱性とは異なる結果を招く可能性があります。

エコシステムの断片化：開発者は、EVM ツール（より成熟し、コミュニティが大きい）と SVM ツール（実行が速く、エコシステムが小さい）のどちらかを選択する必要があります。SOON はパフォーマンスの優位性が移行を促すと賭けていますが、開発者の慣性は根強いものです。

Firedancer への依存：SOON のロードマップは Firedancer の安定性に依存しています。早期の統合は競争上の優位性をもたらしますが、同時に、新しく実戦経験の少ないクライアント実装のリスクを負うことも意味します。

競合：Eclipse はより多くの資金調達と VC の支援を受けています。他の SVM プロジェクト（Sonic SVM、様々な Solana L2 など）も、同じ開発者の注目を奪い合っています。SVM ロールアップ分野は、EVM L2 と同様の集約圧力に直面する可能性があります。

大局的な視点：実行レイヤーの収束​

SOON は、ブロックチェーンアーキテクチャにおけるより広範なトレンドを象徴しています。それは、実行環境が決済レイヤーを越えてポータブルになるという流れです。EVM は長年スマートコントラクト開発を支配してきましたが、SVM の並列実行は、代替アーキテクチャが真のパフォーマンス上の利点を提供することを証明しています。

SVM ロールアップが Ethereum 上で成功すれば、その影響は単一のプロジェクトを超えて広がります：

1. 開発者の選択肢が増える：互換性のために EVM を選ぶか、パフォーマンスのために SVM を選ぶかを、同じ Ethereum セキュリティレイヤー上でデプロイしながら選択できるようになります。
2. パフォーマンスの限界が押し上げられる：現在は 80,000 TPS ですが、完全な Firedancer の統合により 600,000 TPS 以上になる可能性があります。
3. チェーン戦争の重要性が低下する：実行エンジンがポータブルになれば、問いは「どのチェーンか？」から「このユースケースにはどの実行環境か？」へとシフトします。

SOON は単に高速な L2 を構築しているだけではありません。ブロックチェーンの未来は、実行環境と決済レイヤーのミキシング＆マッチングにあると賭けているのです。Ethereum のセキュリティと Solana のスピードの両立はもはや矛盾ではなく、一つのアーキテクチャなのです。

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Ethereum は、その歴史の中で最も積極的なデータスループットの拡張を完了したばかりです — そして、ほとんどのユーザーはそれが起こったことに気づいていません。

2025 年 12 月から 2026 年 1 月にかけて、3 つの連携したハードフォークが、Ethereum の Blob 容量を静かに 3 倍に拡大し、同時に Layer-2 のトランザクション手数料を最大 60 % 削減しました。「Fusaka」 （「Fulu」 と 「Osaka」 のかばん語） とコードネーム付けられたこのアップグレードは、Ethereum がデータ可用性 （Data Availability） を処理する方法の根本的な転換を象徴しており、これはまだ始まりに過ぎません。

ボトルネックから突破口へ：Blob 革命​

Fusaka 以前は、すべての Ethereum バリデーターは、Blob データの可用性を検証するためにその 100 % をダウンロードして保存する必要がありました。これにより、スケーラビリティに明らかな限界が生じていました。つまり、データが増えるほど、すべてのノードに求められる帯域幅が増大し、ネットワークの分散化を脅かしていたのです。

Fusaka の目玉機能である PeerDAS （Peer Data Availability Sampling） は、この要件を根本的に再構築します。バリデーターは Blob 全体をダウンロードする代わりに、128 のカラムのうち 8 つ — 全データの約 6.25 % — をサンプリングするだけで、暗号技術を使用して残りのデータが利用可能であることを検証できるようになりました。

この技術的な魔法は、リード・ソロモン （Reed-Solomon） 消去コーディングによって実現されています。各 Blob は数学的に拡張され、128 のカラムに分割され、専用のサブネットに分散されます。カラムの 50 % がアクセス可能であれば、元の Blob 全体を再構築できます。この一見シンプルな最適化により、ノードにハードウェアのスケールアップを強いることなく、Blob スループットを理論上 8 倍に増加させることが可能になります。

BPO フォークシーケンス：慎重なスケーリングのマスタークラス​

すべてを一度に提供するのではなく、Ethereum のコア開発者は精密な 3 段階のロールアウトを実行しました。

フォーク	日付	ターゲット Blob 数	最大 Blob 数
Fusaka	2025 年 12 月 3 日	6	9
BPO-1	2025 年 12 月 17 日	10	15
BPO-2	2026 年 1 月 7 日	14	21

この Blob-Parameter-Only （BPO） アプローチにより、開発者は各増分ごとに実世界のデータを収集し、さらに推し進める前にネットワークの安定性を確保することができました。その結果、Blob 容量はすでに Fusaka 以前の水準から 3 倍以上に拡大しており、コア開発者は現在、BPO-3 と BPO-4 を計画しており、2026 年半ばまでに 1 ブロックあたり 128 個の Blob 到達を目指しています。

Layer-2 の経済学：重要な指標​

L2 ユーザーへの影響は即座に、かつ測定可能な形で現れました。Fusaka 以前、平均的な L2 トランザクションコストは $0.50 から$ 3.00 の範囲でした。アップグレード後：

• Arbitrum および Optimism: ユーザーからの報告によると、トランザクションコストは $0.005 から$ 0.02 になりました。
• Ethereum の平均ガス代: ピーク時の 2024 年の $5 以上から、[1 トランザクションあたり約$ 0.01](https://blog.mexc.com/news/ethereum-gas-fees-drop-to-0-02-after-fusaka-upgrade-can-eth-finally-compete-with-solana/) まで低下しました。
• L1 バッチ送信コスト: L2 シーケンサーにおいて 40 % 削減されました。

エコシステム全体の統計は、説得力のある物語を伝えています。

• L2 ネットワークは現在、Ethereum メインネットの 2 倍にあたる 1 日あたり約 200 万件のトランザクションを処理しています。
• L2 全体のスループットは、初めて 5,600 TPS を超えました。
• L2 エコシステムは、すべての Ethereum トランザクションの 58.5 % 以上を処理しています。
• L2 全体で保護されている総資産価値 （TVL） は、約 398.9 億ドルに達しています。

EOF サーガ：完璧さよりも実用性を​

Fusaka において注目すべき欠落が一つあり、それが独自のストーリーを物語っています。スマートコントラクトのバイトコード構造を 12 の EIP にわたって抜本的に見直す EVM Object Format （EOF） は、数ヶ月に及ぶ激しい議論の末、アップグレードから除外されました。

EOF は、スマートコントラクトがコード、データ、メタデータを分離する方法を再構築し、より優れたセキュリティ検証と展開コストの削減を約束するものでした。支持者は、それが EVM 開発の未来を象徴していると主張しました。批判者は、それを過剰設計された複雑さと呼びました。

結局、実用性が勝利しました。コア開発者の Marius van der Wijden 氏は次のように述べています。「私たちは合意に至っておらず、EOF についてこれ以上の合意に達する見込みもありません。したがって、除外する必要があります。」

EOF を削ぎ落とし、PeerDAS にのみ焦点を当てることで、Ethereum は、より優れていたかもしれないが議論の的であり続けるものではなく、実際に機能するものを世に送り出しました。ここでの教訓は、前進するための最短の道は、全員が同意するわけではないことを受け入れることである場合があるということです。

ネットワークアクティビティの反応​

市場はこれに注目しました。2026 年 1 月 16 日、Ethereum の L2 ネットワークは 1 日あたり 288 万件のトランザクションという過去最高を記録しました。これはガス代の効率化が要因です。特に Arbitrum ネットワークは、Fusaka との互換性を最適化した 「Dia」 アップグレード後の負荷テストにおいて、シーケンサーのスループットが 8,000 TPS に達しました。

Base は、多くの競合 L2 の TVL が停滞する中で 新規流動性の大部分を獲得し、Fusaka 後の状況において明確な勝者として浮上しました。Coinbase の配布上の優位性と 1 セント未満のトランザクションコストの組み合わせが、他のロールアップが追随するのに苦労するほどの好循環を生み出しています。

10,000 TPS への道​

Fusaka は目的地ではなく、明確に通過点として位置付けられています。現在のロードマップには以下が含まれます：

2026 年 6 月: 継続的な BPO フォークを通じて、Blob 数を 48 に拡大

2026 年後半 (Glamsterdam): 次の主要な名称付きアップグレード。目標：

• ガスリミットを 2 億に引き上げ
• トランザクション実行のための「完全な並列処理」
• さらなる PeerDAS の最適化

その後: スケーリングをさらに推し進めると期待される「Hegota」フォークスロット

これらの改善により、Base のような L2 は 10,000 〜 20,000 TPS に到達できると予測しており、L2 エコシステム全体では現在のレベルから 24,000 TPS 以上にスケールします。

ビルダーにとっての意味​

開発者やインフラストラクチャプロバイダーにとって、その影響は多大です：

アプリケーションレイヤー: 1 円を切るトランザクションコストにより、マイクロトランザクションがついに実用的になります。1 回のトランザクションに 1 ドル以上かかっていた頃には経済的に不可能だったゲーミング、ソーシャルアプリケーション、IoT のユースケースに余裕が生まれます。

インフラストラクチャ: ノードオペレーターの帯域幅要件が緩和されることで、スループットがスケールしても分散化を維持しやすくなります。バリデーターの運用にエンタープライズグレードの接続性はもはや必須ではありません。

ビジネスモデル: DeFi プロトコルは、より高頻度な取引戦略を試行できるようになります。NFT マーケットプレイスは、法外なガス代を気にすることなく操作をバッチ処理できます。サブスクリプションモデルや従量課金制がオンチェーンで経済的に実現可能になります。

競争環境の変化​

L2 の手数料が Solana（多くの場合、1 トランザクションあたり 0.00025 ドルとされます）に匹敵するようになった今、「イーサリアムは高すぎる」というナラティブは更新が必要です。より重要な問いは以下のようになります：

• 分断されたイーサリアムの L2 エコシステムは、Solana の統一された UX に対抗できるか？
• 流動性の細分化を防ぐために、ブリッジや相互運用性は十分に速く改善されるか？
• L2 の抽象化レイヤーが複雑さを増し、ユーザーを他へ追いやってしまわないか？

これらは UX と普及に関する問題であり、技術的な限界ではありません。Fusaka はイーサリアムがスケールできることを証明しました。残された課題は、その能力をいかにユーザー体験に変換するかです。

結論：静かな革命​

Fusaka は The Merge の時のように大きく見出しを飾ることはありませんでした。劇的なカウントダウンも、環境負荷に関する議論もありませんでした。その代わりに、6 週間以上にわたる 3 つの協調的なハードフォークが、イーサリアムの経済圏を静かに変革しました。

ユーザーにとっての差は明白です。数ドルかかっていたトランザクションが数セントになりました。開発者にとって、遊び場は劇的に広がりました。業界全体にとって、イーサリアムがスケールできるかという問いには、少なくとも現世代の需要に関しては答えが出されました。

次の試練は 2026 年後半、Glamsterdam がこれらの数値をさらに引き上げようとする時です。しかし現時点では、Fusaka は成功したブロックチェーンアップグレードのあるべき姿を体現しています。それは、漸進的でデータ駆動型であり、理論的な完璧さよりも現実世界へのインパクトに焦点を当てたものです。

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BlockEden.xyz は、イーサリアムおよびすべての主要な L2 ネットワーク向けにエンタープライズグレードの RPC ノードとインデックスインフラストラクチャを提供しています。エコシステムがスケールするにつれ、私たちも共にスケールします。API マーケットプレイスを探索して、マルチロールアップの未来のために設計されたインフラストラクチャ上で構築を開始しましょう。

Ethereum Layer 2 エコシステムは転換点に達しました。数十のロールアップが数十億ドルの評価額と積極的なエアドロップキャンペーンを掲げてローンチされた数年間の爆発的成長を経て、2026 年は「清算の年」になろうとしています。データは不都合な事実を物語っています。Base、Arbitrum、Optimism の 3 つのネットワークが現在、全 L2 トランザクションの 90% 近くを処理しており、競合するロールアップのロングテールは存亡の危機に直面しています。

これは憶測ではありません。2025 年を通じて蓄積され、Ethereum のスケーリングレイヤーを再編する統合フェーズへと加速している市場ダイナミクスの論理的な結論です。開発者、投資家、ユーザーにとって、この変化を理解することは、これからの 1 年をナビゲートするために不可欠です。

数字が語る真実​

Layer 2 の Total Value Locked（TVL）は、2023 年の 40 億ドル未満から、2025 年後半には約 470 億ドルへと成長しました。これは Ethereum のスケーリング仮説にとって驚くべき成果です。しかし、その成長は著しく集中しています。

Base だけで現在、全 L2 トランザクションの 60% 以上、L2 DeFi TVL の約 46.6% を占めています。Arbitrum は、160 億 〜 190 億ドルの総預かり資産を確保し、DeFi TVL の約 31% を保持しています。Optimism は、Base を動かす OP Stack エコシステムを通じて、全 Layer 2 トランザクションの約 62% に影響を与えています。

これら 3 つのエコシステムを合わせると、意味のある L2 アクティビティの 80% 以上を支配しています。残りの 20% は数十のチェーンに断片化されており、その多くは初期のエアドロップファーミングサイクルが終了した後、利用率が急落しています。

暗号資産マネージャーである 21Shares は、2026 年末までに、より「スリムで回復力のある」ネットワークのセットが Ethereum のスケーリングレイヤーを定義することになると予測しています。言い換えれば、既存の多くの L2 は「ゾンビチェーン」、つまり技術的には稼働しているものの、経済的には無価値な存在になるでしょう。

ゾンビチェーン現象​

パターンは予測可能になっています。ベンチャーキャピタルの支援を受けた新しい L2 が、優れた技術や独自の価値提案を約束してローンチされます。インセンティブプログラムが、ポイントや潜在的なエアドロップを狙う「傭兵資本」を引きつけます。利用指標は劇的に急上昇します。トークン生成イベント（TGE）が発生します。数週間以内に、流動性とユーザーは他へ移り、後に残るのはゴーストタウンです。

これは技術の失敗ではありません。これらのロールアップのほとんどは、設計通りに動作しています。それは流通（ディストリビューション）と持続可能な経済性の失敗です。ロールアップの構築はコモディティ化しましたが、ユーザーの獲得と維持はそうではありません。

データによれば、2025 年は「Layer 2 のナラティブが二分された年」でした。ほとんどの新規ローンチはエアドロップファーミングサイクルの直後にゴーストタウン化しましたが、この現象を回避できた L2 はごくわずかでした。オンチェーン参加者の「傭兵的」な性質は、真の製品差別化や囲い込まれたユーザーベースがない限り、資本は次のインセンティブの機会がある場所へと流れていくことを意味します。

Base： 流通の堀（Moat）​

Base の優位性は、現在の L2 ランドスケープにおいて、なぜ流通が技術に勝るのかを物語っています。Coinbase の L2 は 2025 年を収益でトップのロールアップとして終え、43 億ドルの DeFi TVL を維持しながら 8,260 万ドルの収益を上げました。Base 上に構築されたアプリケーションは、さらに 3 億 6,990 万ドルの収益を生み出しました。

シーケンサーの経済性を調べると、その数字はさらに印象的になります。Base の 1 日あたりの平均シーケンサー収益は 185,291 ドルで、優先手数料（Priority Fees）だけで 1 日 156,138 ドル、つまり総収益の約 86% を占めています。上位のブロックポジションでのトランザクションが日次収益の 30 〜 45% を占めており、Dencun アップグレード後の環境においても順序付け権（Ordering Rights）の価値が浮き彫りになっています。

Base が他と違うのは、優れたロールアップ技術ではありません。Optimism や他の数十のチェーンを動かしているのと同じ OP Stack で動作しています。違いは、Coinbase の 930 万人の月間アクティブ取引ユーザーにあります。これにより、すでにオンボードされたユーザーベースへの直接的な流通ルートが確保されています。これこそが、技術だけでは複製できない「堀（Moat）」なのです。

Base は 2025 年に利益を上げた唯一の L2 であり、L1 データコストと Optimism Collective との収益分配を差し引いた後、約 5,500 万ドルの利益を上げました。比較として、他のほとんどの L2 は、トークンの値上がりがマイナスのユニットエコノミクスを補ってくれることを期待しながら、赤字で運営されていました。

Arbitrum： DeFi の要塞​

Base がトランザクション量とリテール（個人）アクティビティを支配する一方で、Arbitrum は機関投資家および DeFi の有力者としての地位を維持しています。160 億 〜 190 億ドルの総預かり資産（L2 市場全体の約 41% に相当）を擁する Arbitrum は、最も深い流動性プールと最も洗練された DeFi プロトコルをホストしています。

Arbitrum の強みは、その成熟度とコンポーザビリティ（構成可能性）にあります。GMX、Aave、Uniswap などの主要プロトコルが重要なデプロイメントを確立しており、さらなるプロジェクトを引き寄せるネットワーク効果を生み出しています。ARB トークンによるチェーンのガバナンスは、不完全ながらも、長期的な成功に投資するステークホルダーのエコシステムを構築しました。

最近のデータでは、Arbitrum への純流入額が 4,052 万ドルに達しており、Base からの競争圧力にもかかわらず、機関投資家の信頼が継続していることを示唆しています。しかし、Arbitrum の TVL は前年比でほぼ横ばいであり、DeFi TVL は約 29 億ドルから 28 億ドルへとわずかに減少しました。これは、成長がますます Base とのゼロサムゲームになっている兆候です。

スーパーチェーン戦略​

Optimism の L2 競争へのアプローチは、直接的なものではなく戦略的でした。Base と市場シェアを争うのではなく、Optimism は OP Stack とスーパーチェーン（Superchain）モデルを通じて、自らをインフラとして位置づけました。

数字がこの賭けの正しさを証明しています。現在、全 Layer 2 トランザクションの約 62% が OP Stack を利用しています。スーパーチェーンのエコシステム内には、現在 30 の Layer 2 が存在し、これには Kraken の Ink、ソニーの Soneium、Mode、World（旧 Worldcoin）といった企業によるデプロイも含まれています。

Base は、数年間にわたる 1 億 1,800 万 OP トークンのベスティングと引き換えに、シーケンサー収益の 2.5% または純利益の 15% を Optimism Collective に寄付しています。これにより、Base の成功が Optimism のトレジャリーとガバナンストークンに直接的な利益をもたらす共生関係が築かれています。

スーパーチェーンモデルは、「エンタープライズ・ロールアップ（enterprise rollup）」の台頭を象徴しています。これは、主要な機関が既存のパブリックチェーン上に構築するのではなく、自ら L2 インフラを立ち上げるか採用するという現象です。Kraken、Uniswap（Unichain）、ソニー、Robinhood はすべてこの方向に進んでおり、OP Stack を通じてセキュリティと相互運用性を共有しながら、独自のブランド化された実行環境に賭けています。

迫りくる集約（コンソリデーション）​

トップ 3 以外の数十もの L2 にとって、これは何を意味するのでしょうか？いくつかの結末が予想されます：

買収または合併: 独自の技術やニッチなユーザー層を持つ、資金力のある L2 は、より大きなエコシステムに吸収される可能性があります。独立した運営を維持できない有望なプロジェクトをめぐって、スーパーチェーンと Arbitrum Orbit が競い合うことが予想されます。

アプリ特化型チェーンへのピボット: 一部の汎用 L2 は、防御可能なポジションを維持できる特定の分野（ゲーミング、DeFi、ソーシャル）に焦点を絞る可能性があります。これは、アプリケーション固有のシーケンシングという広範なトレンドに従ったものです。

緩やかな縮小（Graceful Deprecation）: 多くのチェーンにとって最も可能性の高い結末は、開発活動の低下、流動性の流出、そして技術的には稼働し続けながらも、事実上放置されるという緩やかな衰退です。

ZK の突破口: 現在、十数件の稼働中のプロジェクトで約 13 億ドルの TVL を保持している ZK ロールアップは、未知数です。ZK 証明のコストが下がり続け、技術が成熟すれば、ZK ベースの L2 がオプティミスティック・ロールアップからシェアを奪う可能性がありますが、それらも同様の配信（ディストリビューション）の課題に直面しています。

分散化への疑問​

この集約の裏には、不都合な真実が隠されています。ほとんどの L2 は、見た目よりもはるかに中央集権的です。分散化への努力は進んでいるものの、多くのネットワークはいまだに信頼されたオペレーター、アップグレードキー、クローズドなインフラに依存し続けています。

あるアナリストが指摘したように、「2025 年は、分散化がいまだに即時の優先事項ではなく、長期的な目標として扱われていることを示しました」。これは、支配的な L2 が規制の圧力や運用上の失敗に直面した場合、システム的なリスクを生み出します。アクティビティの 80% 以上が、重大な中央集権的要素を持つ 3 つのエコシステムに集中していることは、ミッションクリティカルなアプリケーションを構築するすべての人にとって懸念事項であるべきです。

次に何が起こるか​

開発者にとって、その示唆は明確です。ユーザーがいる場所で構築することです。ニッチな L2 にデプロイする強力な理由がない限り、Base、Arbitrum、Optimism が流動性、ツール、ユーザーアクセスの最適な組み合わせを提供します。あらゆる場所にデプロイして成功を祈る時代は終わりました。

投資家にとって、L2 トークンの評価は再考が必要です。キャッシュフローがますます重要になります。持続可能なシーケンサー収益と収益性の高い運営を証明できるネットワークは、トークンのインフレと投機に頼るネットワークよりもプレミアムが付くでしょう。収益分配モデル、シーケンサー利益の配分、そして実際のネットワーク利用に紐づいた利回りが、どの L2 トークンに長期的な価値があるかを決定づけます。

業界にとって、L2 の淘汰は失敗ではなく成熟を意味します。イーサリアムのスケーリング理論は、何百もの競合するロールアップを持つことではなく、分散化とセキュリティの保証を維持しながらスケールを実現することでした。5 〜 10 個の有力な L2 が、1 セント未満の手数料で毎日数百万件のトランザクションを処理する集約された景観は、ゾンビチェーンが断片化したエコシステムよりも、その目標を効果的に達成します。

2026 年の大規模な Layer 2 淘汰は、集約曲線の誤った側に位置するプロジェクトにとって厳しいものになるでしょう。しかし、プラットフォームとしてのイーサリアムにとって、明確な勝者の出現は、インフラの議論を超えて、実際に重要なアプリケーション層のイノベーションへと進むために、まさに必要なことかもしれません。

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BlockEden.xyz は、Layer 2 エコシステム全体で構築を行う開発者にインフラを提供しています。ロールアップの景観が集約されるにつれ、どこにいるユーザーにもサービスを提供する必要があるアプリケーションにとって、信頼性の高いマルチチェーン API アクセスは不可欠になります。当社の API マーケットプレイス で Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism、および新興の L2 ネットワークを探索してください。

EVM 互換のブロックチェーンが、ガス代を 1 セント未満に抑えながら、実際に毎秒 10,000 トランザクション（TPS）を実現できるのでしょうか？メインネットのローンチから 2 ヶ月が経過し、Monad はそれが可能であることを説得力のある形で示しており、DeFi エコシステムも注目しています。

Jump Trading のベテランである Keone Hon 氏と James Hunsaker 氏が 2023 年初頭に Monad の構築に着手した際、彼らは長年 Ethereum 開発者を悩ませてきた根本的な問いに直面しました。それは、「なぜ世界で最も開発者に優しいブロックチェーンが、最も遅いブロックチェーンの一つでなければならないのか？」というものです。彼らの答えは、EVM ブロックチェーンがトランザクションを実行する方法をゼロから再構築することでした。その結果、2 億 4,400 万ドルの資金調達、30 億ドルの評価額、そしてローンチから数週間で 2 億 5,500 万ドルの TVL（預かり資産）を達成しました。

Monad が解決しようとした課題​

Ethereum は毎秒約 15 〜 50 トランザクションを処理します。需要が高い時期には、単純なトークンスワップでもガス代が 50 ドル以上に急騰することがあります。これにより、苦渋の選択を迫られることになります。最大のエコシステムと最高のツールを求める開発者は低いパフォーマンスを受け入れなければならず、スピードを求める開発者は EVM 互換性を完全に放棄しなければなりません。

Solana は後者の道を選び、1,000 〜 1,500 TPS を実現する独自の仮想マシンを構築しましたが、開発者はアプリケーションを Rust で書き直し、全く異なるアカウントモデルに適応させる必要がありました。これにより、エコシステムの断片化が生じました。Ethereum で動作するツール、ライブラリ、インフラは Solana では動作せず、その逆も同様です。

Monad の主張は、このトレードオフは不要であるということです。ボトルネックは EVM そのものではなく、トランザクションの処理方法にあります。バイトコードレベルでの EVM 互換性を維持しながら、実行プロセスを根本的に見直すことで、Monad は開発者に Ethereum エコシステムからの離脱を強いることなく、Solana 並みのパフォーマンスを実現しています。

10,000 TPS を可能にする 5 つの技術革新​

Monad のパフォーマンスは、従来のブロックチェーン設計におけるさまざまなボトルネックに対処する、5 つの相互に関連したアーキテクチャの革新から生まれています。

MonadBFT: テールフォーク問題の解決​

Tendermint のような従来のビザンチン障害耐性（BFT）コンセンサスアルゴリズムは、ブロックを確定させる前に 3 ラウンドの通信を必要とします。HotStuff の最適化された派生版に基づく MonadBFT は、線形通信の複雑性を実現しながら、これを 2 フェーズに短縮します。

さらに重要なことに、MonadBFT は他の BFT 実装を悩ませている「テールフォーク問題（tail-forking problem）」を解決します。標準的なプロトコルでは、悪意のあるリーダーが異なるバリデータに対して矛盾するブロックを提案し、混乱と遅延を引き起こす可能性があります。タイムアウト発生時の MonadBFT の二次的な通信は、この攻撃ベクトルを防ぎつつ、通常の状態では 1 秒未満のファイナリティを維持します。

その結果、ブロック時間は 400 ミリ秒、ファイナリティまでは約 800 ミリ秒という、まばたきよりも速い速度を実現しています。

非同期実行（Asynchronous Execution）: コンセンサスとステート更新の分離​

Ethereum では、バリデータはコンセンサスに達する前にトランザクションを実行しなければなりません。これがボトルネックを生みます。トランザクションの実行に時間がかかりすぎると、ステート（状態）の更新を待つ間、ネットワーク全体がスローダウンしてしまいます。

Monad はこのモデルを逆転させました。バリデータはまず MonadBFT を通じてトランザクションの順序付けに合意し、その後、別のパイプラインで非同期にトランザクションを実行します。これにより、低速で複雑なスマートコントラクトの操作がブロック生成を遅らせることはありません。ネットワークは、トランザクションの複雑さに関係なく、一貫して 400 ミリ秒のブロック時間を維持します。

楽観的並列実行（Optimistic Parallel Execution）: すべての CPU コアの活用​

Monad のスピードを可能にする核心的な洞察は、ブロック内のほとんどのトランザクションが実際には互いに競合しないということです。

あなたが Uniswap でトークンをスワップし、私が NFT を転送する場合、私たちのトランザクションは全く異なるステートにアクセスします。それらを同時に実行できない理由はありません。従来の EVM はそれらを順次処理するため、ほとんどの CPU コアがアイドル状態のままになります。

Monad の楽観的並列実行は、利用可能なすべてのコアで独立したトランザクションを同時に実行します。システムは、ほとんどのトランザクションが競合しないという「楽観的」な仮定の下で動作します。競合が発生した場合はそれを検出し、影響を受けるトランザクションを再実行して、元の順序で結果を適用します。これにより、Ethereum の厳密なシリアルセマンティクス（直列処理の論理）を維持しながら、スループットを劇的に向上させています。

MonadDB: ブロックチェーンのために構築されたデータベース​

ステートへのアクセスは、しばしばブロックチェーン実行における真のボトルネックとなります。スマートコントラクトがデータを読み書きするたびに、数ミリ秒かかるデータベース操作が発生します。これは、毎秒数千のトランザクションを処理する場合には永遠とも言える時間です。

MonadDB は C++ と Rust で書かれたカスタム構築のデータベースで、特に EVM のステートアクセスパターンに合わせて最適化されています。RAM への負荷を最小限に抑えながら SSD のスループットを最大化し、並列実行が必要とする高速なステートの読み書きを可能にします。

RaptorCast: 高速なブロック伝播​

ブロックがネットワーク全体に素早く伝播しなければ、これらすべてに意味はありません。RaptorCast は Monad のネットワーキング層であり、サーバーを同じデータセンターに配置することなく、新しいブロックをバリデータに迅速にブロードキャストするように設計されています。これにより、速度を犠牲にすることなく分散化を実現します。

メインネットのローンチ：ハイプから現実へ​

Monad は、チームの初期シードラウンドから約 3 年後となる 2025 年 11 月 24 日にメインネットをローンチしました。このローンチには大規模なエアドロップが含まれており、MON の総供給量 1,000 億トークンの 15.75% が初期テストネット参加者と流動性提供者に配布されました。

初期の反応は圧倒的でした。BERA は一時 14.83 ドルまで急騰した後、8 ドル前後で落ち着きました。エコシステムにとってより重要なのは、主要な DeFi プロトコルが数日以内に展開されたことです。

• Uniswap v4：2,800 万ドルの TVL でリード
• Curve と Morpho：確立されたレンディングインフラを導入
• Agora の AUSD：ステーブルコインとして 1 億 4,400 万ドルの預金を取得
• Upshift：DeFi 利回り戦略で 4 億 7,600 万ドルの預金を蓄積

2026 年 1 月までに、エコシステムの TVL は 2 億 5,500 万ドル、ステーブルコインは 3 億 9,700 万ドルに達しました。誕生してわずか 2 ヶ月のネットワークとしては驚異的な成長です。

Uniswap 支配の問題​

Monad の初期エコシステムに関する不都合な真実は、TVL の約 90% が、ネットワーク向けに特別に構築されたネイティブアプリケーションではなく、既存のコードを Monad 上にデプロイしただけの確立されたプロトコルにあるということです。

これは必ずしも悪いことではありません。EVM 互換性が設計通りに機能している証拠です。開発者は既存の Ethereum スマートコントラクトを修正なしでデプロイできます。しかし、これは Monad が差別化されたエコシステムを構築できるのか、それとも単に Uniswap を利用する別の場所に過ぎなくなるのかという疑問を投げかけています。

Monad ネイティブのアプリケーションも、徐々にではありますが登場しています。

• Kuru：マーケットメイカー向けに Monad の速度を活用するよう設計された、オーダーブック・AMM ハイブリッド DEX
• FastLane：Monad 上の主要なリキッドステーキングトークン（LST）プロトコル
• Pinot Finance：Uniswap との差別化を目指す代替 DEX
• Neverland：TVL 上位にランクインしている数少ない Monad ネイティブアプリケーションの 1 つ

Monad のエコシステムディレクトリに掲載されている 304 のプロトコルは、DeFi、AI、予測市場にわたっており、そのうち 78 は Monad 独自のものです。これらのネイティブアプリケーションが既存のプロトコルに対して有意義な市場シェアを獲得できるかどうかが、2026 年の重要な課題となります。

Monad vs. 競合：どこに位置するのか？​

高性能なレイヤー 1（L1）スペースはますます混雑しています。Monad はどのように比較されるのでしょうか？

機能	Monad	Solana	Ethereum
TPS	~10,000	~1,000-1,500	~15-50
ファイナリティ	~0.8-1 秒	~400ms	~12 分
EVM 互換性	完全なバイトコード互換	なし	ネイティブ
スマートコントラクト言語	Solidity	Rust/C	Solidity
バリデータハードウェア	一般消費者向け	データセンター級	中程度
TVL (2026 年 1 月)	$255M	$8.5B	$60B+

対 Solana：Monad は EVM 互換性で勝っています。開発者はアプリケーションを書き直したり、新しい言語を学んだりする必要がありません。Solana はエコシステムの成熟度、深い流動性、そして長年の運用（および停止）を経て実戦で鍛えられたインフラで勝っています。また、Monad の決定論的並列実行は、時折混雑に悩まされてきた Solana の非同期ランタイムよりも高い予測可能性を提供します。

対 Ethereum L2：Base、Arbitrum、Optimism は、不正証明や妥当性証明を通じて Ethereum のセキュリティ保証を維持しつつ EVM 互換性を提供します。Monad は独立した L1 として動作するため、スループット向上のために Ethereum のセキュリティ継承を犠牲にしています。このトレードオフは、ユーザーが最大限のセキュリティを優先するか、最大限の速度を優先するかによって決まります。

対 MegaETH：両者とも 10,000 以上の TPS と 1 秒未満のファイナリティを主張しています。MegaETH は Vitalik Buterin 氏の支援を受けて 2026 年 1 月にローンチされ、Monad よりもさらに野心的な 100,000 TPS と 10ms のブロック時間を目標としています。これらの高性能 EVM チェーン間の競争は、どのアプローチが市場の覇権を握るかを定義することになるでしょう。

Jump Trading の DNA​

Monad の創設チームの背景は、その設計思想を多く物語っています。Keone Hon 氏は、Jump Crypto に移る前、Jump Trading で 8 年間高頻度取引（HFT）チームを率いていました。James Hunsaker 氏も彼と共に、マイクロ秒単位のレイテンシで毎秒数百万件のトランザクションを処理するシステムを構築していました。

高頻度取引のインフラは、Monad が提供するもの、すなわち予測可能なレイテンシ、並列処理、そしてパフォーマンスを低下させることなく大規模なスループットを処理する能力をまさに必要としています。チームは、高性能なブロックチェーンがどうあるべきかを想像しただけでなく、伝統的な金融において類似のシステムを構築することに 10 年近くを費やしてきたのです。

この背景は、大規模な支援も引き寄せました。Paradigm が主導し、Dragonfly Capital、Electric Capital、Greenoaks、Coinbase Ventures、そして Naval Ravikant 氏を含むエンジェル投資家が参加した 2 億 2,500 万ドルのシリーズ A ラウンドでは、評価額 30 億ドルに達しました。

2026 年の Monad の展望​

来年のロードマップは、以下の 3 つの領域に焦点を当てています。

2026 年第 1 四半期：ステーキングプログラムの開始 バリデータのインセンティブとスラッシングメカニズムが導入され、Monad はより完全な分散化へと移行します。現在のバリデータセットは、Ethereum の 100 万人以上のバリデータと比較すると、依然として比較的小規模です。

2026 年上半期：クロスチェーンブリッジのアップグレード Axelar、Hyperlane、LayerZero、deBridge とのパートナーシップを通じて、Ethereum や Solana との相互運用性を強化します。シームレスなブリッジングは、既存のエコシステムから流動性を引き付けるために不可欠です。

継続中：ネイティブアプリケーションの開発 Mach（Monad Accelerator）および Monad Madness プログラムは、Monad ネイティブのアプリケーションを作成するビルダーの支援を継続します。エコシステムが独自のプロトコルを開発するのか、それとも Uniswap やその他のマルチチェーン展開に支配され続けるのかが、Monad の長期的な差別化を決定づけることになるでしょう。

結論​

Monad は、EVM 互換のブロックチェーンが Solana のような特化型の代替チェーンのパフォーマンスに匹敵できるかどうかを測る、これまでで最も明確な試金石です。ローンチから 2 か月が経過し、初期のデータは有望です。10,000 TPS は達成可能であり、主要なプロトコルが展開され、2 億 5,500 万ドルの価値がネットワークに移行しました。

しかし、大きな疑問も残っています。ネイティブアプリケーションは、確立されたマルチチェーンプロトコルに対して優位性を築けるでしょうか？エコシステムは、Monad 独自の機能を活用した特徴的なユースケースを開発できるでしょうか？そして、MegaETH やその他の高パフォーマンス EVM チェーンがローンチされる中で、この特定のニッチにおける Monad の先行者利益は重要性を持ち続けるのでしょうか？

ガス代や遅い承認時間に不満を感じている Ethereum 開発者にとって、Monad は魅力的な提案をしています。既存のコード、ツール、メンタルモデルを維持しながら、200 倍優れたパフォーマンスを得ることができるのです。より広範な暗号資産エコシステムにとって、これは技術的な卓越性だけで持続可能なネットワーク効果を構築できるかどうかを問う、ハイリスク・ハイリターンの実験です。

Monad を支える Jump Trading 出身のベテランたちは、ミリ秒単位が重要となるシステムの構築に長年を費やしてきました。現在、彼らはその執着心をブロックチェーンに応用しており、初期の結果は、彼らが正しい方向に進んでいる可能性を示唆しています。

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BlockEden.xyz は、Ethereum、Solana、および Monad のような新興 Layer-1 ネットワークを含む、高パフォーマンス・ブロックチェーン向けのエンタープライズグレードの API インフラストラクチャを提供しています。Monad のような高スループットの新しいチェーンが登場しブロックチェーンの展望が進化するにつれ、一貫した低遅延のパフォーマンスを必要とするアプリケーションを構築する開発者にとって、信頼性の高い RPC エンドポイントは不可欠なものとなります。API マーケットプレイスを探索して、アプリケーションに必要なインフラストラクチャにアクセスしてください。

Blast の預かり資産（TVL）は 22 億ドルから 6,700 万ドルへと 97% も急落しました。Kinto は完全に閉鎖し、Loopring はウォレットサービスを終了しました。そして、これはまだ序の口に過ぎません。2026 年が進むにつれ、イーサリアムの Layer 2（L2）エコシステムでは、ブロックチェーンのスケーリング環境を再編するような「大量消滅イベント」が起きています。

50 以上の Layer 2 ネットワークが注目を競っていますが、21Shares の最新レポート「State of Crypto」は冷静な判断を下しています。そのほとんどは 2026 年を越えて生き残ることはできないでしょう。現在、Base、Arbitrum、Optimism の 3 つのネットワークが全 L2 トランザクションの約 90% を処理しており、Base 単体で 60% 以上の市場シェアを誇っています。残りは？ それらは「ゾンビチェーン」と化しており、2025 年半ばから利用率が 61% 低下し、流動性、ユーザー、そして意味のある未来を失ったゴーストネットワークとなっています。

L2 支配の 3 騎士​

集約された数字は、厳しい現実を物語っています。Base は 2025 年の年初来で、エコシステム全体の収益 1 億 2,070 万ドルのうち 7,540 万ドル、つまり L2 総収益の 62% を獲得しました。Arbitrum と Optimism がそれに続きますが、その差は縮まるどころか広がっています。

勝者と「動く死体」を分けるものは何でしょうか？

配信力の優位性：Base の最大の武器は、Coinbase の月間アクティブユーザー 930 万人への直接的なアクセスです。これは他の L2 には真似できない組み込みの配信チャネルです。Coinbase ユーザーが Morpho を通じて 8 億 6,630 万ドルのローンを申し込んだ際、その活動の 90% が Base 上で行われました。Base 上の Morpho の TVL は年初来で 4,820 万ドルから 9 億 6,640 万ドルへと 1,906% も爆発的に増加しました。

トランザクション量：Base は過去 30 日間で約 4,000 万件のトランザクションを処理しました。これに対し、Arbitrum は 621 万件、Polygon は 2,930 万件です。Base のユニークアクティブウォレット数は 1,500 万件に達しており、Arbitrum の 112 万件や Polygon の 369 万件を圧倒しています。

収益性：これが決定的な指標です。Base は 2025 年に利益を上げた唯一の L2 であり、約 5,500 万ドルを稼ぎ出しました。他のすべてのロールアップは、イーサリアムの Dencun アップグレードによってデータ手数料が 90% 削減された後、激しい手数料競争に巻き込まれ、赤字経営となりました。

Dencun アップグレードの余波：低手数料が死刑宣告となった理由​

イーサリアムの Dencun アップグレードは、Layer 2 ネットワークへの贈り物になるはずでした。データ投稿コストを約 90% 削減することで、ロールアップの運営コストを下げ、ユーザーにとってより魅力的なものにするためです。しかし、実際には差別化できていない L2 の根本的な弱さを露呈させる、底辺への競争を引き起こしました。

誰もが安価なトランザクションを提供できるようになると、価格決定権は失われます。その結果、手数料競争が激化し、ほとんどのロールアップが赤字に陥りました。Base のような既存のユーザー基盤、Arbitrum のような成熟した DeFi エコシステム、あるいは Optimism の Superchain のようなエンタープライズチェーンのネットワークといった独自の価値提案がなければ、持続可能な道はありません。

経済的な現実は過酷です。競争圧力は、大規模なスケールや戦略的な支援を持つネットワークのみが生き残れるレベルまで高まっています。その結果、数十もの L2 が、おそらく訪れることのない好転を期待しながら、資金を使い果たそうとしています。

ゾンビチェーンの解剖学：Blast のケーススタディ​

Blast の軌跡は、L2 がいかに早くハイプ（熱狂）からホスピス（終末期）へと向かうかを示す典型的な例です。ピーク時、Blast は 22 億ドルの TVL と 7 万 7,000 人のデイリーアクティブユーザーを誇っていました。現在は？ TVL は 5,500 万ドル 〜 6,700 万ドル（97% の崩壊）まで落ち込み、デイリーアクティブユーザーはわずか 3,500 人です。

注視していた者にとって、警告サインは明らかでした。

エアドロップ主導の成長：多くの L2 と同様に、Blast の初期の牽引力は有機的な需要ではなく、ポイントを目的とした投機によるものでした。ユーザーはエアドロップのために群がり、トークンが配布された瞬間に逃げ出しました。

期待外れのトークンローンチ：BLAST トークンのエアドロップはユーザーを維持できず、確立されたエコシステムと深い流動性を持つ Base や Arbitrum といった競合他社への即時の流出を引き起こしました。

開発者の離脱：X（旧 Twitter）の Blast 公式アカウントは 2025 年 5 月以降停止しています。創業者のページも数ヶ月間投稿がありません。コアチームが沈黙すれば、コミュニティも離れていきます。

プロトコルの撤退：Aave や Synthetix といった主要な DeFi プロトコルでさえ、流動性の低さと収益の限定を理由に Blast での展開を縮小しました。優良な DeFi プロトコルがネットワークを離れれば、個人投資家もすぐに後に続きます。

Blast だけではありません。新興 L2 の多くが同様の軌跡を辿っています。トークン生成イベント（TGE）に向けた過度なインセンティブ主導の活動、ポイントによる利用急増、そして流動性とユーザーが他へ移動することによる TGE 後の急激な衰退です。

エンタープライズロールアップの台頭​

ゾンビチェーンが衰退する一方で、2025 年は新しいカテゴリーである「エンタープライズロールアップ」の台頭が見られました。主要な機関が L2 インフラの構築や採用を開始し、多くの場合、OP Stack フレームワークを標準としています。

• Kraken の Ink：取引所が独自の L2 を立ち上げ、最近では Ink Foundation の設立と、Aave を利用した流動性プロトコルを強化するための INK トークン計画を発表しました。
• Uniswap の UniChain：主要な DEX が独自のチェーンを持ち、これまで他のネットワークに流出していた価値を自社で獲得しています。
• ソニーの Soneium：ゲームやメディア配信をターゲットとしたソニーの L2 は、伝統的なエンターテインメント業界のブロックチェーンに対する野心を表しています。
• Robinhood の Arbitrum 統合：トレーディングプラットフォームである Robinhood は、証券クライアント向けの準 L2 決済レールとして Arbitrum を使用しています。

これらのネットワークは、ほとんどの独立系 L2 が欠いているものを持っています。それは、既存のユーザー基盤、ブランド認知、そして不況期でも運営を維持できるリソースです。Optimism の Superchain は現在、メインネット上で稼働する 34 の OP Chain で構成されており、Base と OP Mainnet が最も活発で、World、Soneium、Unichain、Ink、BOB、Celo がそれに続いています。

OP Stack を中心とした集約は、単なる技術的な好みではなく、経済的な生存戦略です。セキュリティの共有、相互運用性、そしてネットワーク効果により、単独で進むことはますます困難になっています。

絶滅を生き残るのは何か？​

21Shares は、2026 年末までに、Ethereum のスケーリングレイヤーを定義するのは、より「無駄がなく、回復力のある」ネットワーク群になると予想しています。同社は、この展望が 3 つの柱を中心に統合されると考えています。

1. Ethereum と親和性の高い設計: Linea のようなネットワークは、価値をメインチェーンに戻し、その成功を競合させるのではなく Ethereum エコシステムの健全性と一致させています。

2. 高パフォーマンスな競合: MegaETH や同様のプロジェクトは、リアルタイムに近い実行をターゲットとし、価格ではなく速度で差別化を図っています。手数料が安くなって当たり前になると、高速であることが優位性（モート）になります。

3. 取引所が支援するネットワーク: Base、BNB Chain、Mantle、Ink は、親会社である取引所のユーザーベースと資本力を活用し、独立したチェーンを破綻させるような市場の下落を乗り越えます。

DeFi TVL の階層がこの予測を裏付けています。Base（46.58%）と Arbitrum（30.86%）が Layer 2 DeFi を支配しており、セキュリティが確保された総価値（TVL）も同様の集中を示しています。これら 2 つでカテゴリー全体の 75% 以上を占めています。

2026 年のロードマップ：未来に向けて構築する生存者たち​

勝利した L2 は、その支配力に安住していません。彼らの 2026 年に向けたロードマップは、積極的な拡大計画を明らかにしています。

Base: Coinbase の L2 は、「Base App」（メッセージング、ウォレット、ミニアプリを統合したスーパーアプリ）を通じてクリエイターエコノミーへと舵を切っています。潜在的な総市場規模は 5,000 億ドルに近づいています。Base はトークン発行も検討していますが、割り当て、ユーティリティ、ローンチ日などの詳細は未発表のままです。

Arbitrum: 2 億 1,500 万ドルの Gaming Catalyst Program は、2026 年まで資本を投入してゲームスタジオやインフラに資金を提供し、Unity / Unreal Engine 統合用の SDK をターゲットにしています。最初の支援タイトルは 2026 年第 3 四半期にローンチ予定です。ArbOS Dia アップグレード（2026 年第 1 四半期）は手数料の予測可能性とスループットを向上させ、Orbit Ecosystem Expansion は業界全体でのカスタムチェーン構築を可能にします。

Optimism: 財団は、2026 年 2 月から Superchain の収益の 50% を月次の OP トークン買い戻しに充てる計画を発表しました。これにより、OP は純粋なガバナンストークンからエコシステムの成長に直接連動するトークンへと変化します。2026 年初頭の Interop Layer ローンチにより、Superchain ネットワーク間でのクロスチェーンメッセージングと共有セキュリティが可能になります。

開発者とユーザーへの影響​

もしあなたが小規模な L2 で構築しているなら、先行きは明白です。2025 年 6 月以降、脆弱なネットワーク全体で利用率が 61% 低下したのは一時的な後退ではなく、それが「新しい常識」です。スマートなチームは、持続可能な経済性と実績のあるネットワークへすでに移行しています。

ユーザーにとって、この統合は実際にはメリットをもたらします。

• 流動性の深化: アクティビティが集中することで、取引条件が改善され、スプレッドが縮小し、より効率的な市場が形成されます。
• ツールの向上: 開発リソースは自然に主要なプラットフォームに流れ、優れたウォレットサポート、分析ツール、アプリケーションエコシステムが提供されます。
• ネットワーク効果: ユーザーとアプリケーションが勝利した L2 に集中すればするほど、それらのネットワークの価値は高まります。

トレードオフは、分散化の低下と一握りのプレイヤーへの依存度の増加です。特に Base の支配力は、L2 エコシステムが単に Web2 のプラットフォーム集中をブロックチェーンという形で再構築しているだけではないかという疑問を投げかけています。

結論​

Ethereum の Layer 2 の展望は、最終形態に入りつつあります。それは多くの人が望んだ多様で競争力のあるエコシステムではなく、3 つのネットワークが重要な要素のほぼすべてを支配する少数の寡占状態です。ゾンビチェーンは数年間生き続けるでしょうが、アクティビティは最小限で、チームは他のプロジェクトへ移行するか、徐々に活動を縮小していくでしょう。

勝者にとって、2026 年は支配力を固め、隣接する市場へ拡大するチャンスです。それ以外の人々にとって、問いは「Base、Arbitrum、Optimism といかに競うか」ではなく、「彼らが支配する世界でいかに共存するか」です。

L2 の絶滅イベントはこれから来るのではありません。すでに起きているのです。

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Ethereum L2 での構築には、成功に合わせてスケールする信頼性の高いインフラが必要です。BlockEden.xyz は、Arbitrum、Optimism、Base を含む主要な Layer 2 ネットワーク向けにエンタープライズグレードの RPC エンドポイントを提供しています。API マーケットプレイスを探索して、重要なプラットフォーム上でアプリケーションを強化しましょう。

ブロックチェーンを阻むボトルネックがソフトウェアではなく、ハードウェアだとしたらどうでしょうか？それが、Solayer の大胆な新しいインフラ戦略の前提です。3,500万ドルのエコシステムファンドが、スーパーコンピュータや高頻度取引の現場から借用した RDMA および InfiniBand ネットワーキング技術を活用した初のブロックチェーン「infiniSVM」上に構築されるアプリケーションを支援します。

2026年1月20日に発表されたこのニュースは、進行中のブロックチェーン・スケーラビリティ競争における極めて重要な瞬間となります。競合他社が巧妙なソフトウェアの最適化によって 10,000 TPS へと少しずつ近づくなか、Solayer はメインネットアルファですでに 400ms 未満のファイナリティで 330,000 TPS を達成しており、理論上の限界値は 100万 TPS に達すると主張しています。

しかし、生の速度だけではエコシステムは構築できません。真の疑問は、Solayer がこれほど過激なパフォーマンスを必要とする開発者やユースケースを惹きつけられるかどうかです。

ハードウェア革命：ブロックチェーンにおけるRDMAとInfiniBand​

従来のブロックチェーンは、汎用コンピューティング向けに設計されたネットワーキングプロトコルの制約を受けています。TCP/IP スタック、オペレーティングシステムのオーバーヘッド、および CPU を介したデータ転送は、分散ネットワーク全体で複合的なレイテンシ（遅延）を生み出します。infiniSVM は、これとは全く異なるアプローチを採用しています。

その核心において、infiniSVM はリモートダイレクトメモリアクセス（RDMA）技術を採用しています。これにより、ノードは CPU やオペレーティングシステムのカーネルを介さずに、互いのメモリに直接読み書きできるようになります。世界最速のスーパーコンピュータのバックボーンである InfiniBand ネットワーキングと組み合わせることで、infiniSVM は Solayer が「ゼロコピーデータ移動」と呼ぶものを実現しています。

技術アーキテクチャは、ソフトウェア定義ネットワーク（SDN）を介して接続された複数の実行クラスターで構成されており、アトミックな状態整合性を維持しながら水平スケーリングを可能にします。これは、マイクロ秒単位が利益か損失かを決定する高頻度取引業務を支えているものと同じインフラストラクチャです。

その数値は驚異的です：100 Gbps 以上のネットワークスループット、50ms 未満のデブネット（devnet）ファイナリティ（メインネットアルファでは約 400ms）、そして 300,000 TPS 以上の持続的なスループットを誇ります。比較のために挙げると、Solana メインネットは通常時で約 4,000 TPS を処理しており、Visa は世界全体で約 24,000 TPS を処理しています。

3,500万ドルのエコシステム戦略​

資金配分を見れば、賢明な投資家がどこに機会を見出しているかがわかります。Solayer Labs と Solayer Foundation が支援する Solayer エコシステムファンドは、明らかに4つの垂直分野をターゲットにしています：

DeFiアプリケーション: レイテンシの制約により、これまでオンチェーンでは不可能とされていた高頻度取引、パーペチュアル取引、およびマーケットメイキング業務。このファンドは、機関投資家レベルの決定論的なトレード実行のために設計されたデュアルエンジンアーキテクチャを特徴とする、ハードウェア加速型 MetaDEX である DoxX などのプロジェクトを支援しています。

AI駆動型システム: おそらく最も興味深いのは、ブロックチェーン取引をリアルタイムで実行する自律型 AI エージェントへの投資です。アクセラレータープログラム「Accel」を通じて、AI エージェントがトークン化された取引戦略を実行するプラットフォームである buff.trade を支援しています。各エージェントの現実世界でのパフォーマンスは、関連するトークンの価値に直接影響を与え、実行の質とオンチェーン経済の間に密接なフィードバックループを生み出します。

トークン化された現実資産（RWA）: Spout Finance は、米国債などの伝統的な金融資産を infiniSVM 上でトークン化するためのインフラを構築しています。高スループットと高速なファイナリティの組み合わせにより、機関投資家のユースケースにおいてオンチェーンでの財務運営が実用的になります。

決済インフラ: 同ファンドは、infiniSVM をリアルタイム決済処理のバックボーンインフラとして位置づけています。400ms と 12秒のファイナリティの差が、ブロックチェーンが伝統的な決済レールに対抗できるかどうかを決定します。

なぜSolana互換性が重要なのか​

infiniSVM は Solana 仮想マシン（SVM）との完全な互換性を維持しているため、既存の Solana アプリケーションは最小限の修正でデプロイ可能です。これは計算された戦略的な決定です。Solayer は、エコシステムを一から構築するのではなく、パフォーマンスを渇望する Solana 開発者が、現在のボトルネックを解消するインフラへと移行することに賭けています。

SVM 自体、イーサリアム仮想マシン（EVM）とは根本的に異なります。EVM がトランザクションを順次処理するのに対し、SVM は「Sealevel」と呼ばれるランタイムを使用した並列実行を前提に設計されました。SVM 上のスマートコントラクトは、状態の依存関係を事前に宣言するため、システムはどのトランザクションを CPU コア間で同時に実行できるかを識別できます。

infiniSVM はこの並列性を論理的な極限まで高めています。ネットワークの調整を専用ハードウェアにオフロードし、従来のイーサネットベースのノード間通信を排除することで、Solayer は Solana 固有のパフォーマンスさえも制限していた制約を取り除いています。

LAYER トークンはガス代に SOL を使用するため、このプラットフォームを検討している Solana 開発者にとっての摩擦はさらに軽減されます。

機関投資家向け金融の視点​

Solayer のタイミングは、機関投資家のブロックチェーン要件における広範な変化と一致しています。伝統的な金融はミリ秒単位の時間スケールで動作します。JPMorgan の Canton Network が証券決済を処理する場合や、BlackRock の BUIDL ファンドがトークン化された財務資産を管理する場合、レイテンシはブロックチェーン統合の実行可能性に直接影響します。

2025年 12月に達成された 300,000 TPS というメインネットのマイルストーンは、パブリックネットワークにおいてこのレベルで持続された初めてのパフォーマンスを象徴しています。確定的実行（deterministic execution）を必要とする機関投資家のユースケースにとって、これは「あれば良い機能」ではなく、最低限必要な条件（テーブルステークス）です。

投機的なトークンプロジェクトよりも収益創出型アプリケーションに焦点を当てたこのファンドの方針は、エコシステム開発に対する成熟したアプローチを反映しています。プロジェクトが支援を受けるには、明確なビジネスモデルと「強力なファンダメンタルズ」を実証する必要があります。これは、トークン排出によるユーザー獲得に補助金を出していた 2021年頃のプレイブックからの顕著な脱却を意味します。

競争環境​

Solayer は空白地帯で活動しているわけではありません。より広範な SVM エコシステムには、Eclipse（Ethereum 上の SVM）、Nitro（Cosmos ベースの SVM）、そして大幅なパフォーマンス向上を約束する Jump Crypto による Solana 独自の Firedancer バリデータクライアントが含まれます。

シャーディングとダンクシャーディング（danksharding）を通じた並列実行を目指す Ethereum のロードマップは、異なる哲学的なアプローチを示しています。つまり、1 つの極めて高速なチェーンではなく、多くのチェーンを通じてスケールを実現するという考え方です。

一方で、Monad や Sei といったチェーンは、Ethereum との互換性が SVM の技術的利点を上回ると賭けて、独自の高性能 EVM 戦略を追求しています。

Solayer の差別化要因はハードウェアアクセラレーションにあります。競合他社がソフトウェアを最適化する一方で、Solayer は物理レイヤーを最適化しています。このアプローチは伝統的な金融に前例があり、コロケーションサービスや FPGA ベースの取引システムがマイクロ秒単位の優位性を提供しています。

リスクとしては、ハードウェアアクセラレーションには分散化を制限する特殊なインフラが必要になる点があります。Solayer のドキュメントはこのトレードオフを認めており、最大級の分散化よりもパフォーマンス要件が優先されるユースケースに向けて infiniSVM を位置づけています。

ブロックチェーン開発にとっての意味​

3,500万ドルのファンドは、ブロックチェーンインフラがどこに向かっているのかという仮説を示しています。それは、すべての人にサービスを提供しようとする汎用チェーンではなく、特定のユースケースに最適化された特殊な高性能ネットワークへの移行です。

高頻度取引、AI エージェントの調整、機関投資家の決済など、リアルタイムの実行を必要とするアプリケーションを構築する開発者にとって、infiniSVM は新しいカテゴリーのインフラを象徴しています。SVM 互換レイヤーにより移行コストが削減される一方で、ハードウェアアクセラレーションは、これまで不可能だったアプリケーションアーキテクチャを可能にします。

広範なエコシステムにとって、Solayer の成否はスケーラビリティのトリレンマに関する議論に一石を投じるでしょう。ハードウェアアクセラレーションされたインフラは、中央集権的な代替手段に匹敵するスループットを達成しながら、十分な分散化を維持できるでしょうか？ 最終的には市場が判断することになります。

今後の展望​

Solayer の 2026年第 1四半期のメインネットローンチは、次の大きなマイルストーンとなります。メインネットアルファから完全なプロダクションへの移行は、多様なアプリケーションワークロードを伴う現実世界の負荷条件下で、330,000 TPS という数字が維持されるかどうかを試す場となるでしょう。

Solayer Accel から生まれるプロジェクト、特に AI エージェント取引プラットフォームやトークン化された財務インフラは、極端なパフォーマンスが真のプロダクトマーケットフィット（PMF）につながるかどうかの実証例となります。

3,500万ドルのエコシステム資金が投入されたことで、Solayer は 2026年のインフラ戦争において興味深い賭けの一つに出ています。ブロックチェーンのスケーリングの未来はソフトウェアの最適化だけにあるのではなく、ハードウェアレイヤーを完全に見直すことにあるという賭けです。

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BlockEden.xyz は、Solana を含む SVM 互換ブロックチェーン向けに高性能な RPC および API インフラストラクチャを提供しています。エコシステムが infiniSVM のような高スループットネットワークへと拡大する中、当社のインフラは開発者のニーズに合わせてスケールします。API マーケットプレイスを探索して、エンタープライズグレードのブロックチェーン接続を確認してください。

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ソース​

• Solayer and Hack VC Unveil the Future of Real-Time Blockchains with InfiniSVM
• Solayer Launches $35 Million Ecosystem Fund
• Solayer unveils $35M fund for real-time DeFi, AI and tokenization apps - CoinDesk
• Solayer Mainnet Alpha Goes Live - Benzinga
• Solayer Official Documentation
• What is the Solana Virtual Machine (SVM)? - Helius

ブロックチェーンのトランザクションが、ビデオゲームのボタンを押すのと同じくらい瞬時に行われるとしたらどうでしょうか？ それが、ヴィタリック・ブテリン氏も支援するレイヤー 2、MegaETH の大胆な約束です。MegaETH は 2026 年 1 月にメインネットとトークンのローンチを予定しています。100,000 TPS 以上の処理能力と 10 ミリ秒のブロックタイム（イーサリアムの 15 秒や Base の 1.78 秒と比較して）を掲げる MegaETH は、単に既存の L2 技術を反復しているだけではありません。ブロックチェーンにおける「リアルタイム」の定義を再構築しようとしています。

パブリックセールで 4.5 億ドル（入札総額 13.9 億ドルから）を調達し、イーサリアムの共同創設者自身からの支援も確保した MegaETH は、2026 年で最も期待されるローンチの一つとなりました。しかし、ブロックチェーン・エンジニアリングというよりも SF のように聞こえるこの約束を、果たして実現できるのでしょうか？

イーサリアムのバリデータは現在、食料品店のレジが 1 つのレーンで機能するのと同じようにトランザクションを処理しています。つまり、列がどれほど長く伸びていても、1 つずつ順番に、前のものが終わるまで処理されません。2026 年半ばに予定されている Glamsterdam（グラムステルダム）アップグレードは、このアーキテクチャを根本から変えます。Block Access Lists（BAL）と enshrined Proposer-Builder Separation（ePBS）を導入することで、イーサリアムは現在の約 21 TPS（秒間トランザクション数）から 10,000 TPS へとスケールする準備を整えています。これは 476 倍の向上であり、DeFi 、 NFT 、およびオンチェーンアプリケーションのあり方を再構築する可能性があります。