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以太坊 Glamsterdam 升级：ePBS 与 EIP-7732 如何终结 Flashbots 时代并重写 MEV

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Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

目前有两家公司决定了哪些交易能够进入以太坊。Titan Builder 和 Beaverbuild 共同构建了大约 86% 的主网区块，加上 Rsync 和 Flashbots，前四名的市场份额超过了 90%。对于一个以去中心化为品牌核心的网络来说，这是一个令人不安的数字 —— 而这一切即将发生改变。

预定于 2026 年上半年进行的 Glamsterdam 硬分叉，将原生提议者-构建者分离（Enshrined Proposer-Builder Separation, ePBS）—— 正式命名为 EIP-7732 —— 引入以太坊的共识层。在 MEV-Boost 作为链下中间件运行三年后，区块生产终于将被吸纳进协议本身。这场变革的赢家和输家将定义以太坊基础设施的下一个周期。

Glamsterdam 试图解决的双头垄断问题​

要理解 ePBS 为什么重要，首先要从它正在取代的市场说起。

MEV-Boost 是 Flashbots 在合并（The Merge）后推出的中继系统，原本只是一个临时解决方案。它允许验证者将区块构建外包给专业的构建者，这些构建者可以从每个插槽（slot）中挤出更多价值，然后将这些价值重新分配给提议者。它的效果好得甚至有点过头。在不到两年的时间里，超过 90% 的以太坊区块是通过 MEV-Boost 构建的，构建市场也因此固化在少数几家参与者手中。

来自 relayscan.io 的 2025 年数据直白地说明了这一切：

  • Titan Builder: 约 46.5% 的区块，约 1970 万美元利润
  • Rsync Builder: 约 15.6%
  • Flashbots: 约 12.8%
  • Beaverbuild: 约 9.4%

赫芬达尔-赫希曼指数（HHI）接近 3,892，这使得构建者市场远超美国司法部规定的 1,800 “高度集中” 门槛。据报道，在排他性订单流交易下，Titan 的利润率超过 17%，而最初播种了整个 MEV-Boost 生态系统的 Flashbots 如今在区块构建业务上仅能维持盈亏平衡。

这正是 ePBS 旨在从协议层瓦解的市场现状。

EIP-7732 究竟改变了什么​

EIP-7732 的设计非常精准。这是一个仅针对共识层的升级，它在逻辑和时间上将执行验证与共识验证解耦。通俗地说，提议者在承诺区块之前，不再需要看到完整区块的执行负载（execution payload）。

以下是新的流程：

  1. 构建者在链下组装执行负载，并广播包含区块哈希和支付金额的已签名 SignedExecutionPayloadBid 承诺。
  2. 提议者选择出价最高者，并将该承诺嵌入信标区块中 —— 而无需看到其中的具体交易内容。
  3. 一个新的验证者子集，即 负载及时性委员会 (PTC)，会证明构建者是否按时披露了具有正确区块哈希的承诺负载。
  4. 执行验证被推迟到下一个插槽的信标区块验证时进行。

关键的工程洞察在于，完整的执行负载不再处于共识的关键路径上。网络传播速度加快，验证者每个插槽承担的计算负荷降低，而且 —— 这是每个 MEV 研究员一直在等待的部分 —— 中继器（relay）变得多余了。构建者通过密码学方式进行承诺；协议本身负责强制执行该承诺。

为什么这会重创中继业务​

如今，中继器的存在是因为提议者无法直接信任构建者。像 Flashbots 或 Titan Relay 这样的中继器持有完整区块并进行验证，只有在提议者签署区块头后才向其展示 —— 从而防止提议者窃取构建者的 MEV。

ePBS 将这种信任关系变成了协议的原生机制。PTC 负责强制执行及时性，共识规则负责处理支付。Flashbots 为协调区块构建而建立的整个中间件层（除了客户端软件本身之外最重要的以太坊基础设施）在经济上将变得不再必要。

这就是为什么 CoinDesk 的报道将 Glamsterdam 框架化为一场关于 MEV 公平性 而不仅仅是性能的斗争。问题不在于 MEV 是否会消失。MEV 是具有公共内存池的有序交易产生的数学必然结果。问题在于谁以何种条件获取它。

审查制度的数学逻辑也将改变​

中继器的寡头垄断不仅集中了权力，还集中了合规性。在峰值时期，大约 72% 的 MEV-Boost 区块被归类为符合 OFAC 标准，因为最大的中继器过滤了受制裁的地址。随着非审查中继器市场份额的增加，这一比例后来下降到 30% 左右，但这种架构仍然让少数几家美国公司对哪些以太坊交易能够被提议拥有否决权。

ePBS 并不强制要求抗审查性。但通过消除中继瓶颈，它消除了自然的强制执行点。进行审查的构建者现在必须在原始拍卖价格上与不进行审查的构建者竞争 —— 而在一个去信任的投标-披露市场中，价格往往是决定因素。预计在 Glamsterdam 发布后，符合 OFAC 标准的份额将进一步下降，原因很简单：最容易强加政策的环节已被消除。

Jito、Base 与区块定价的三种方式​

以太坊并不是第一个面临 MEV 市场的区块链，将 ePBS 与主导 2026 年的其他两种模式进行对比是非常有意义的。

Solana 的 Jito 方案。 超过 94% 的 Solana 质押量运行在 Jito-Solana 客户端上。小费通过显式拍卖直接流向验证者——没有中继（relay），没有区块构建者-提议者分离（builder-proposer split）。MEV 占验证者总奖励的 15-25%，且通过 JitoSOL 与质押者的连接是直接的。其优点是透明度；缺点是 Solana 的领导者调度（leader schedule）集中了 MEV 提取窗口，这种方式仍然会对 DEX 交易者产生夹心攻击（sandwich attacks）。

Base 的定序器模式。 Coinbase 在 Base 上运营单一的定序器，并直接获取定序器收入。由于不存在第三方，因此没有针对第三方的 MEV 拍卖。这为 L2 运营商实现了收入获取的最大化，但完全牺牲了去中心化的叙事——这种权衡只适用于 Coinbase 这种规模的资产负债表，而不适用于其他任何人。

以太坊的 ePBS。 一种由共识介导的、构建者与提议者之间无需信任的出价-揭示拍卖。理论上，这结合了 Jito 的透明度与以太坊意识形态所要求的可信中立分配。实际上，目前还不清楚构建者的集中化是否只是在规则变更后重新抬头，还是取消独家订单流（exclusive-order-flow）协议能真正重新开放市场。

DeFi 用户的 5 亿美元之问​

研究人员估计，DeFi 用户每年因夹心攻击、抢跑（frontrunning）和 JIT（即时）流动性提取而损失 超过 5 亿美元——仅夹心攻击就占 2025 年 MEV 成交量的 51%。EigenPhi 在 2025 年底的数据显示，在单个 30 天的时间窗口内，以太坊上有超过 72,000 次夹心攻击，针对 35,000 名受害者。2025 年 3 月的一次 Uniswap v3 稳定币兑换中，价值 220,764 美元的 USDC 被压缩为 5,271 美元的 USDT——受害者损失高达 98%。

ePBS 能减少这种情况吗？直接来说，不能。攻击面——公共内存池（mempools）加上任意的交易排序——依然存在。但 ePBS 围绕 MEV 防护重塑了生态系统：

  • 私有内存池服务，如 MEV-Blocker（历史上路由了 50 亿美元以上的受保护交易）和 CowSwap 的需求重合（coincidence-of-wants）批处理，依然保留其价值，因为协议本身仍然不会隐藏用户意图。
  • 加密内存池，如 EIP-8105 的“通用内置加密内存池（Universal Enshrined Encrypted Mempool）”，成为逻辑上的后续提案，用以解决 ePBS 未能触及的订单可见性问题。
  • SUAVE 和去中心化定序 作为应用层 MEV 防护而非基础设施垄断，依然具有相关性。

简而言之：ePBS 解决了谁会因交易排序获得报酬，而不是用户是否会因排序而被剥削。第二场战斗才刚刚开始。

构建者真正应该关注的事项​

三个信号将告诉你 ePBS 是否兑现了其去中心化的承诺，还是悄悄地重现了旧有的寡头垄断：

  1. 六个月后的 HHI 指数。 如果 ePBS 实施后构建者的 HHI 指数仍保持在 2,500 以上，说明集中化问题在于规模经济而非中间件，任何协议层面的手术都无济于事。如果降至 1,800 以下，说明 ePBS 达到了预期的效果。

  2. 独家订单流协议。 目前构建者的利润空间依赖于与 Uniswap、Banana Gun 等高价值订单流来源的私下交易。ePBS 虽未直接禁止这些交易，但改变了博弈杠杆。观察旗舰级的集成是会转向 BuilderNet 式的开放联盟，还是维持独家协议。

  3. 无审查区块份额。 Post-Glamsterdam 升级后，基于中继的审查瓶颈已不复存在。如果符合 OFAC 标准的区块份额依然保持在 50% 以上，这说明以太坊面临的合规压力是结构性的而非基础设施层面的。

基础设施的现实检测​

Glamsterdam 将重塑以太坊排序交易的方式，但它不会触及大多数基础设施提供商实际从事的工作：运行节点、提供 RPC 服务、索引状态。区块构建层一直是协议栈中极其细分的一部分。对于在以太坊之上构建的开发者来说，ePBS 的实际影响是间接的——稍快的传播速度、更高程度的可信中立，以及 MEV 防护服务重心的可能转移。

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