MAG7에서 미래의 디지털 챔피언으로: 알렉스 탭스콧의 비전
오늘날 지배적인 "매그니피센트 7" 기술 거대 기업에서 새로운 세대의 디지털 자산 리더로 전환하는 개념은 현대 금융에서 가장 중요한 투자 논제 중 하나입니다. 'MAG7에서 DAG7으로'라는 특정 용어는 공개 자료에 나타나지 않지만, Ninepoint Partners의 디지털 자산 그룹 전무 이사이자 블록체인 사상가인 알렉스 탭스콧은 Web3 기술이 "오래된 패러다임의 리더들이 미래의 Web3 챔피언들에게 자리를 내주도록" 강요할 것이라는 비전을 광범위하게 설명했습니다. 중앙 집중식 플랫폼 독점에서 분산형 프로토콜 경제로의 이러한 전환은 다음 시장 지배 시대를 정의합니다.
MAG7 시대와 그 한계 이해하기
매그니피센트 7은 애플, 마이크로소프트, 구글/알파벳, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라로 구성되며, 이들은 총 10조 달러 이상의 시가총액을 대표하고 지난 10년간 주식 시장을 지배해 왔습니다. 이 회사들은 사용자가 콘텐츠를 생성하지만 플랫폼이 가치를 추출하는 Web2 시대의 "읽기-쓰기 웹"을 전형적으로 보여줍니다.
탭스콧은 이러한 모델의 근본적인 문제점을 지적하며, 이는 혁신의 기회를 창출합니다. Web2 거대 기업들은 "게이트키퍼가 되어 우리가 하는 모든 일에 장벽을 만들고 통행료를 부과"하며, 감시 자본주의를 통해 사용자를 제품으로 변모시켰습니다. 매년 금융 중개 기관의 45%가 경제 범죄를 겪고 있으며 이는 경제 전반의 37%와 비교됩니다. 규제 비용은 계속 상승하고 수십억 명의 사람들이 금융 시스템에서 배제되어 있습니다. MAG7은 중앙 집중화, 사용자를 묶어두는 네트워크 효과, 그리고 가치 분배보다는 데이터 추출에 기반한 비즈니스 모델을 통해 가치를 포착했습니다.
탭스콧이 말하는 미래 챔피언의 모습
탭스콧의 투자 프레임워크는 Web2의 "읽기-쓰기" 모델에서 Web3의 "읽기-쓰기-소유" 패러다임로의 전환에 중점을 둡니다. 이는 단순한 기술적 진화가 아니라 디지털 생태계에서 가치가 축적되는 방식의 근본적인 재구성을 의미합니다. 그는 2023년 5월 Ninepoint의 Web3 혁신가 펀드를 출시하면서 다음과 같이 말했습니다. "오래된 패러다임의 리더들이 미래의 Web3 챔피언들에게 자리를 내주어야 하므로 승자와 패자가 생길 것입니다."
미래 챔피언의 결정적인 특징은 소유권 집중이 아닌 소유권 분배입니다. 탭스콧은 "Web3는 인터넷 사용자를 인터넷 소유자로 만듭니다. 그들은 토큰을 보유함으로써 제품 및 서비스에 대한 소유 지분을 얻을 수 있습니다"라고 설명합니다. 이는 실리콘밸리에서 직원들과 전 세계적으로 지분을 공유하는 관행을 Web3 애플리케이션을 사용하는 모든 사람에게 확장합니다. 다음 세대의 지배적인 회사들은 역설적으로 사용자에게 소유권을 부여함으로써 더 많은 가치를 포착하고, 플랫폼 종속이 아닌 정렬된 인센티브를 통해 네트워크 효과를 창출할 것입니다.
차세대 지배력의 네 가지 기둥
탭스콧은 미래 챔피언을 정의하는 네 가지 핵심 원칙을 제시하며, 각각은 Web2의 추출 모델을 직접적으로 뒤집는 것입니다.
소유권: 디지털 자산은 가치를 담는 컨테이너 역할을 하며, 디지털 영역에서 재산권을 가능하게 합니다. 초기 컴파운드(Compound) 및 유니스왑(Uniswap) 사용자는 참여에 대한 거버넌스 토큰을 받아 사용자를 이해관계자로 전환했습니다. 미래의 리더들은 플랫폼이 사용자 데이터를 수익화하는 대신 사용자가 자신의 기여를 수익화할 수 있도록 할 것입니다.
상거래: 중개자 없이 P2P 가치 이전을 가능하게 하는 새로운 경제 계층입니다. 디파이(DeFi) 프로토콜은 전통 금융의 중개자를 제거하고 토큰화는 실제 자산을 온체인으로 가져옵니다. 승자는 필수적인 중개자로 자신을 삽입하는 대신 중간 상인을 제거하고 마찰을 줄일 것입니다.
신원: 자기 주권 신원(Self-sovereign identity)은 개인에게 데이터 통제권을 돌려주어 플랫폼 종속에서 벗어나게 합니다. 프라이버시를 보호하는 인증은 감시 기반 모델을 대체합니다. 챔피언들은 중앙 집중식 통제 없이 신원 문제를 해결할 것입니다.
거버넌스: 분산형 자율 조직(DAO)은 토큰 기반 투표를 통해 의사 결정 권한을 분배하여 이해관계자들의 이익을 일치시킵니다. 미래의 승자들은 사용자 비용으로 주주 가치를 극대화하지 않을 것입니다. 그들은 토크노믹스를 통해 모든 이해관계자의 인센티브를 일치시킬 것입니다.
챔피언 식별을 위한 탭스콧의 투자 프레임워크
아홉 가지 디지털 자산 카테고리
"디지털 자산 혁명(Digital Asset Revolution)"에서 탭스콧의 분류는 가치가 축적될 영역에 대한 포괄적인 지도를 제공합니다.
암호화폐: 비트코인과 같은 암호화폐는 디지털 금이자 기본 결제 계층 역할을 합니다. 비트코인의 1조 달러 이상의 시가총액과 "모든 암호화폐 의 어머니"로서의 "비할 데 없는" 역할은 이를 기반 인프라로 만듭니다.
프로토콜 토큰: (이더리움, 솔라나, 코스모스, 아발란체)는 애플리케이션 계층에서 가치를 포착하는 "팻 프로토콜(fat protocols)"을 대표합니다. 탭스콧은 이들을 주요 인프라 투자로 강조하며, 이더리움이 디파이(DeFi)와 NFT를 구동하는 역할을 하는 반면 솔라나와 같은 대안은 "완벽한 암호화폐 프로젝트" 확장성을 제공한다고 언급합니다.
거버넌스 토큰: (유니스왑, 아베, 컴파운드, 연 파이낸스)는 프로토콜의 커뮤니티 소유권을 가능하게 합니다. 탭스콧이 "최고의" DAO 중 하나라고 부르는 유니스왑은 코인베이스의 거래량을 자주 초과하면서 사용자에게 거버넌스를 분배하여 분산형 조정의 힘을 보여줍니다.
스테이블코인: 잠재적으로 가장 중요한 단기적 혁신을 나타냅니다. 1,300억 달러 이상의 USDT와 USDC 및 PYUSD 시장의 성장과 함께 스테이블코인은 결제 인프라를 변화시킵니다. 탭스콧은 스테이블코인을 전 세계적으로 금융 포용을 가능하게 하는 SWIFT 대체품으로 보며, 특히 초인플레이션을 겪는 위기 경제에서 중요하다고 강조합니다.
NFT 및 게임 자산: 크리에이터 경제와 디지털 소유권을 가능하게 합니다. 투기를 넘어, 크리에이터들은 이더리움에서 18억 달러 이상의 로열티를 벌었으며 300개 이상의 프로젝트가 각각 100만 달러 이상을 창출하여 크리에이터와 소비자를 직접 연결하는 실제 유용성을 보여줍니다.
증권 토큰, 자연 자산 토큰(탄소 크레딧), 거래소 토큰, 그리고 CBDC 가 분류를 완성하며, 각각 전통적인 가치 저장의 디지털화를 나타냅니다.
세 가지 투자 접근 방식
탭스콧은 Ninepoint의 전략을 통해 세 가지 보완적인 노출 유형을 중심으로 포트폴리오 구성을 합니다.
플랫폼 노출: 스마트 계약 플랫폼 및 프로토콜에 대한 직접 투자—기본 인프라 계층입니다. 여기에는 비트코인, 이더리움, 솔라나, 코스모스, 아발란체가 포함되며, 이들은 다른 모든 애플리케이션을 가능하게 하는 기반 역할을 합니다.
순수 Web3 비즈니스: 블록체인 기술에 모든 존재를 걸고 있는 회사들입니다. 예를 들어 서클(Circle, USDC 스테이블코인 발행사로 기업 공개 예정), 애니모카 브랜드(Animoca Brands, 7억 명 이상의 사용자를 위한 인프라 구축), 유니스왑 및 아베와 같은 디파이 프로토콜이 있습니다.
수혜자 및 채택자: Web3를 통합하여 비즈니스 모델을 혁신하는 전통 기업들입니다. 페이팔(PayPal)의 PYUSD 스테이블코인 출시는 "큰 도약"이며 "마지막이 아닐 것"이라고 탭스콧은 언급합니다. 나이키와 마이크로소프트 같은 회사들은 기업 채택을 주도합니다. 이들은 전통 금융(TradFi)과 디파이(DeFi)를 연결하여 기관의 정당성을 가져옵니다.
탭스콧이 강조하는 특정 회사 및 부문
기초적인 투자로서의 레이어 1 프로토콜
CMCC Global의 초기 투자는 인프라 지배력에 대한 탭스콧의 확신을 보여줍니다. 솔라나 0.20달러와 코스모스 0.10달러는 특정 기술 접근 방식에 대한 집중적인 투자를 나타냅니다. 솔라나의 엄청난 속도와 최소한의 수수료, 그리고 IBC 프로토콜을 통한 상호 운용성을 가능하게 하는 코스모스의 "블록체인 인터넷"이 그 예입니다.
이더리움은 비할 데 없는 개발자 생태계와 네트워크 효과를 가진 지배적인 스마트 계약 플랫폼으로서 여전히 기반을 유지합니다. 아발란체는 토큰화된 실제 자산에 대한 초점으로 포트폴리오에 합류합니다. 다중 체인(multi-chain) 논제는 디파이와 Web3가 잠재력을 최대한 발휘하려면 스마트 계약 플랫폼이 원활하게 상호 운용되어야 한다는 것을 인식하며, 승자 독식 역학을 거부합니다.
금융 혁명의 가속기, 디파이
탭스콧은 "비트코인이 금융 서비스 혁명의 불꽃이었다면, 디파이와 디지털 자산은 가속기입니다"라고 설명합니다. 그는 디파이가 변화시킬 아홉 가지 기능을 식별합니다: 가치 저장, 가치 이동, 가치 대출, 자금 조달 및 투자, 가치 교환, 가치 보험, 가치 분석, 회계/감사, 그리고 신원 인증.
유니스왑은 분산형 조정의 힘을 보여주는 대표적인 예로, 토큰 보유자에게 거버넌스를 분배하면서 중앙 집중식 거래소의 거래량을 자주 초과합니다. 110억 달러의 시가총액은 중개자를 제거하는 프로토콜에 의한 가치 포착을 보여줍니다.
아베와 컴파운드는 플래시 대출과 알고리즘 이자율로 분산형 대출을 개척하여 자본 배분에서 은행을 제거했습니다. 연 파이낸스는 프로토콜 전반의 수익률을 집계하여 디파이 프로토콜이 레고 블록처럼 구성되는 방식을 보여줍니다.
코스모스 생태계의 오스모시스는 슈퍼플루이드 스테이킹을 혁신하고 150억 달러 이상의 TVL(총 예치 자산)을 달성하여 비EVM 체인의 실행 가능성을 보여주었습니다. 전체 디파이 생태계의 750억 달러 이상의 TVL과 성장은 이것이 투기가 아니라 전통 금융을 대체하는 인프라임을 보여줍니다.
소비자 애플리케이션 및 대규모 채택 물결
애니모카 브랜드는 현재까지 CMCC Global의 가장 큰 투자를 나타냅니다. 여러 라운드에 걸친 4,200만 달러의 투자는 소비자 대상 애플리케이션이 다음 물결을 주도할 것이라는 확신을 보여줍니다. 450개 이상의 포트폴리오 회사와 7억 명 이상의 잠재 사용자를 보유한 애니모카의 생태계(더 샌드박스, 엑시 인피니티, 모카버스)는 Web3 게임 및 디지털 소유권을 위한 인프라를 구축합니다.
게임은 소유권 메커니즘이 게임 플레이와 자연스럽게 일치하기 때문에 Web3의 킬러 애플리케이션 역할을 합니다. 플레이투언(play-to-earn) 모델을 통해 수입을 얻는 플레이어, 크로스 게임 상호 운용성을 가능하게 하는 진정한 자산 소유권, 그리고 개발자가 직접 가치를 포착하는 크리에이터 경제—이들은 금융 투기를 넘어선 진정한 유용성을 나타냅니다.
결제 인프라 혁신
서클(Circle)의 200억 달러 공급량을 가진 USDC 스테이블코인은 기업 공개를 계획 중인 "혁신적인 금융 기술 회사"로서 "필수 인프라"를 나타냅니다. 페이팔(PayPal)의 PYUSD 출시는 전통 금융이 블록체인 레일을 수용했음을 알리는 신호이며, 탭스콧은 이것이 암호화폐 결제를 채택하는 "마지막 회사"가 아닐 것이라고 언급합니다.
2,000억 달러 시장에 도달할 것으로 예상되는 스테이블코인은 실제 문제를 해결합니다: SWIFT 지연 없는 국경 간 결제, 은행 계좌가 없는 인구를 위한 달러 접근, 스마트 계약 자동화를 가능하게 하는 프로그래밍 가능한 화폐. 베 네수엘라의 초인플레이션 기간 동안 LocalBitcoins 거래량 급증은 전통 시스템이 실패할 때 "비트코인이 중요한 이유"—금융 접근성을 제공하는 이유를 보여줍니다.
MAG7의 지배력과 Web3 챔피언 특성 비교
시대 간의 근본적인 차이는 가치 포착 메커니즘과 이해관계자 정렬에 있습니다.
Web2 (MAG7) 특성: 사용자를 제품으로 취급하는 중앙 집중식 플랫폼, 네트워크 효과와 종속을 통한 승자 독식 경제, 접근을 통제하고 이득을 취하는 게이트키퍼, 기여자가 고정 보상을 받는 동안 플랫폼이 모든 가치를 포착, 사용자 데이터를 수익화하는 감시 자본주의.
Web3 (미래 챔피언) 특성: 사용자가 토큰 보유를 통해 소유자가 되는 분산형 프로토콜, 상호 운용 가능한 프로토콜을 가진 다극 생태계, 게이트키퍼 없는 무허가 혁신, 토큰 가치 상승을 통한 커뮤니티 가치 포착, 기여자가 이익에 참여하는 소유권 경제.
이러한 변화는 사용자 비용으로 주주 가치를 극대화하는 회사에서 모든 이해관계자의 인센티브를 일치시키는 프로토콜로 이동하는 것을 나타냅니다. 미래의 지배적인 "회사"는 회사보다는 거버넌스 토큰을 가진 프로토콜에 더 가까울 것입니다. 즉, 전통적인 의미의 회사가 아니라 분산된 소유권을 가진 분산형 네트워크가 될 것입니다.
탭스콧이 설명하듯이: "향후 10년 동안 이 디지털 자산 클래스는 주식, 채권, 토지 소유권 및 법정 화폐와 같은 전통적인 금융 상품을 집어삼키며 기하급수적으로 확장될 것입니다." 모든 것의 토큰화는 프로토콜의 소유 지분이 전통적인 주식의 중요성을 능가할 수 있음을 의미합니다.
평가를 위한 방법론 및 프레임워크
주요 필터로서의 기술적 차별화
탭스콧은 시장 타이밍이나 내러티브 중심의 투자보다는 **"기술적 차별화를 가진 초기 단계 투자 기회를 찾아 가치를 포착할 것"**을 강조합니다. 이는 코드베이스 및 아키텍처, 합의 메커니즘 및 보안 모델, 토크노믹스 설계 및 인센티브 정렬, 상호 운용성 기능 및 구성 가능성을 평가하는 엄격한 기술 평가를 요구합니다.
초기 단계에서 애플리케이션보다 인프라에 집중하는 것은 기반 프로토콜이 불균형적인 가치를 축적한다는 확신을 반영합니다. "팻 프로토콜"은 그 위에 구축된 모든 애플리케이션에서 가치를 포착합니다. 이는 프로토콜이 상품으로 남아있는 동안 애플리케이션이 가치를 포착했던 Web2와는 다릅니다.
네트워크 효과 및 개발자 생태계
미래 지배력의 선행 지표에는 개발자 활동(커밋, 문서 품질, 해커톤 참여), 활성 주소 및 거래량, 디파이 프로토콜에 예치된 총 가치(TVL), 거버넌스 참여율, 그리고 크로스체인 통합이 포함됩니다.
개발자 생태계는 복합적인 이점을 창출하기 때문에 특히 중요합니다. 이더리움의 방대한 개발자 기반은 기술적 한계에도 불구하고 대체하기 점점 더 어렵게 만드는 네트워크 효과를 생성하며, 신흥 플랫폼은 우수한 기술이나 특정 사용 사례 최적화를 통해 경쟁합니다.
약세장 빌딩 철학
탭스콧은 "약세장은 업계가 구축에 집중할 기회를 제공합니다"라고 강조합니다. "암호화폐 겨울은 항상 이러한 핵심 개념을 깊이 파고들고, 작업을 수행하며, 미래를 위해 구축하기에 가장 좋은 시기입니다." 지난 약세장은 NFT, 디파이 프로토콜, 스테이블코인, 그리고 플레이투언(play-to-earn) 게임을 가져왔으며, 이들은 다음 강세장을 정의한 혁신이었습니다.
투자 전략은 단기적인 변동성보다는 프로토콜 개발 이정표에 초점을 맞춘 다년 보유 기간에 중점을 둡니다. "암호화폐에서 가장 성공적인 사람들은 침착함을 유지하고 계속 나아갈 수 있는 사람들입니다." 즉, 일일 가격 변동에 신경 쓰지 않고 기본에 집중하는 사람들입니다.
포트폴리오 구성은 광범위한 분산 투자보다는 높은 확신을 가진 15-20개의 핵심 포지션에 집중하는 것을 강조합니다. 초기 단계에 집중하는 것은 비대칭적인 상승 가능성을 위해 비유동성을 수용하는 것을 의미하며, CMCC Global의 솔라나 0.20달러 및 코스모스 0.10달러 투자는 이러한 접근 방식의 힘을 보여줍니다.
과대광고와 실제 기회 구별하기
탭스콧은 진정한 혁신과 투기를 구별하기 위해 엄격한 프레임워크를 사용합니다.
블록체인이 해결하는 문제: 프로토콜이 문제를 찾는 솔루션이 아니라 실제 문제점(사기, 수수료, 지연, 배제)을 해결하는가? 마찰과 비용을 측정 가능하게 줄이는가? 소외된 시장에 대한 접근성을 확대하는가?
투기보다 채택 지표: 가격보다는 사용량에 집중—거래량, 활성 지갑, 개발자 커밋, 기업 파트너십, 규제 명확성 진행 상황. "일일 시장 변동을 넘어보면, 혁신가들이 새로운 인터넷과 금융 서비스 산업의 기반을 다지고 있음을 알 수 있습니다."
역사적 맥락 방법: 블록체인을 초기 인터넷(1993년)과 비교하면, 인프라 단계의 기술은 단기적으로는 과대평가된 것처럼 보이지만 장기적으로는 혁신적이라는 것을 시사합니다. "10년 후에는 오늘날 대부분의 사람들이 그것이 무엇인지 거의 알지 못하더라도, 사회가 그것 없이 어떻게 기능했는지 궁금해할 것입니다."
규제 탐색 및 기관 연결
미래의 챔피언들은 규제 당국에 맞서기보다는 협력하여, 초기부터 아키텍처에 규제 준수를 구축할 것입니다. 규제 대상 법인(Ninepoint Partners, CMCC Global의 홍콩 SFC 라이선스)을 통한 탭스콧의 접근 방식은 NextBlock Global의 규제 문제에서 얻은 교훈을 반영합니다.
전문 투자자 집중과 적절한 수탁 솔루션(보험 가입 비트코인 펀드, 스테이트 스트리트 관리)은 기관의 신뢰도를 높입니다. 전통 금융(TradFi)과 디파이(DeFi)의 융합은 두 세계 모두에서 운영할 수 있는 챔피언을 요구합니다. 즉, 기관에 충분히 정교하면서도 일반 사용자에게 접근 가능한 프로토콜이 필요합니다.
탭스콧이 강조하는 기업 채택 지표에는 42개 이상의 주요 금융 기관이 블록체인을 탐색하는 것, 골드만삭스와 JP모건의 블록체인 이니셔티브와 같은 컨소시엄, 토큰화된 국채 채택, 그리고 규제된 노출을 가져오는 비트코인 ETF 출시가 포함됩니다.
미래를 정의할 분야: 나아갈 길
탭스콧은 다음 세대의 조 달러 규모 프로토콜을 탄생시킬 몇 가지 메가 트렌드를 식별합니다.
토큰화 인프라: 부동산, 주식, 상품, 탄소 크레딧, 지적 재산의 디지털화를 가능하게 합니다. 자본 형성 및 거래에서 마찰이 사라지면서 "이 디지털 자산 클래스는 기하급수적으로 확장되어 전통적인 금융 상품을 집어삼킬 것입니다."
디파이 2.0: 중앙 집중식 금융의 장점(속도, 사용자 경험)과 분산화(자기 수탁, 투명성)를 결합합니다. 크라켄(Kraken)의 Ink L2에 하이브리드 거래소를 구축하는 레일즈(Rails)와 같은 사례는 이러한 융합이 가속화되고 있음을 보여줍니다.
생산 자산으로서의 비트코인: 바빌론(Babylon) 프로토콜과 같은 혁신을 통해 스테이킹을 가능하게 하고, BTC를 디파이 담보로 사용하며, 기관 국채 전략을 활용합니다. 순수한 가치 저장 수단에서 수익 창출 자산으로의 이러한 진화는 비트코인의 유용성을 확장합니다.
Web3 신원 및 프라이버시: 영지식 증명(zero-knowledge proofs)을 통해 공개 없이 검증을 가능하게 하고, 자기 주권 신원(self-sovereign identity)을 통해 개인에게 데이터 통제권을 돌려주며, 플랫폼 종속적인 프로필을 대체하는 분산형 평판 시스템을 구축합니다.
실제 자산 토큰화: 아마도 가장 큰 기회를 나타내며, 2030년까지 10조 달러 이상의 RWA 시장이 예상됩니다. OpenTrade와 같은 프로토콜이 기관 등급 인프라를 구축하는 것은 초기 인프라가 등장하고 있음을 보여줍니다.
디파이의 아홉 가지 기능 혁신
탭스콧의 디파이 혁신 잠재력 분석 프레임워크는 모든 금융 서비스 기능을 포괄하며, 특정 프로토콜 예시를 통해 실행 가능성을 보여줍니다.
비수탁형 지갑(메이커다오 모델)을 통한 가치 저장 대 은행 예금. 국경 간 스테이블코인을 통한 가치 이동 대 SWIFT 네트워크. P2P 가치 대출(아베, 컴파운드) 대 은행 중개. 로보 어드바이저를 혁신하는 디파이 애그리게이터(연, 라리어블)를 통한 자금 조달 및 투자. 탈중앙화 거래소(DEX, 유니스왑, 오스모시스)에서의 가치 교환 대 중앙 집중식 거래소.
분산형 보험 프로토콜을 통한 가치 보험 대 전통적인 보험사. 온체인 분석을 통한 전례 없는 투명성 제공. 투명한 원장을 통한 실시간 검증 제공. 자기 주권 솔루션을 통한 신원 인증 대 중앙 집중식 데이터베이스.
각 기능은 중개자를 제거하고, 비용을 절감하며, 투명성을 높이고, 전 세계적인 접근성을 확대하는 분산형 대안으로 전환될 준비가 된 전통 금융의 조 달러 규모 시장을 나타냅니다.
핵심 요약: 미래 챔피언 식별 및 투자
알렉스 탭스콧이 특정 "DAG7" 프레임워크를 공개적으로 명확히 밝히지는 않았지만, 그의 포괄적인 투자 논제는 차세대 시장 리더를 식별하기 위한 명확한 기준을 제공합니다.
인프라 지배력: 미래의 챔피언은 가치 인터넷을 가능하게 하는 레이어 1 프로토콜과 핵심 미들웨어—솔라나, 코스모스, 이더리움과 같은 기반 레일을 구축하는 회사들이 될 것입니다.
소유권 경제: 승자는 이득을 추출하기보다는 토큰을 통해 이해관계자에게 가치를 분배하여, Web2 거대 기업들이 결코 달성하지 못했던 플랫폼과 사용자 간의 정렬된 인센티브를 창출할 것입니다.
투기를 넘어선 실제 유용성: 내러티브 중심의 투기보다는 측정 가능한 지표(거래량, 개발자 활동, TVL, 활성 사용자)를 통해 실제 문제를 해결하는 프로토콜에 집중합니다.
상호 운용성 및 구성 가능성: 다중 체인(multi-chain) 미래는 원활하게 통신하는 프로토콜을 요구하며, 승자는 교차 생태계 가치 이전 및 애플리케이션 구성 가능성을 가능하게 할 것입니다.
규제 정교함: 챔피언들은 적극적인 참여를 통해 복잡한 글로벌 규제 환경을 탐색하고, 분산화 원칙을 유지하면서 아키텍처에 규제 준수를 구축할 것입니다.
확신을 가진 인내심 있는 자본: 초기 단계 인프라 투자는 비대칭적 수익을 위해 다년의 시간 지평과 변동성을 견딜 의지를 요구하며, 가장 확신 있는 기회에 집중합니다.
MAG7에서 미래의 챔피언으로의 전환은 단순한 섹터 로테이션 그 이상을 의미합니다. 이는 디지털 경제에서 가치 포착 방식의 근본적인 재구조화를 나타냅니다. 한때 중앙 집중식 플랫폼이 네트워크 효과와 데이터 추출을 통해 지배했지만, 분산형 프로토콜은 소유권을 분배하고 인센티브를 일치시킴으로써 가치를 축적할 것입니다. 탭스콧은 다음과 같이 결론짓습니다. "블 록체인은 승자와 패자를 만들 것입니다. 기회가 풍부하지만, 파괴와 혼란의 위험을 무시해서는 안 됩니다." 이 전환이 일어날지 여부가 아니라, 어떤 프로토콜이 소유권 경제의 결정적인 인프라로 부상할지가 문제입니다.