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永久删除其中三个：为什么到 2027 年，MegaETH、Monad、Eclipse 或 Berachain 中只有一个会真正重要

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Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

四条链。只有一个席位。在过去的 18 个月中，Monad、MegaETH、Eclipse 和 Berachain 都曾承诺让以太坊变得如即时般快速 —— 并且各自都筹集了数亿美元来证明这一点。到 2026 年第二季度，营销热度已经冷却，而各项指标正在说话。Monad 的 TVL 突破了 3.55 亿美元，而其每日手续费却难以突破 3,000 美元。MegaETH 发布了一个为 100,000 TPS 设计的主网，但在上线首日平均 TPS 仅为 29。Eclipse 裁员 65%，生态系统 TVL 从峰值暴跌了 95%。Berachain 的旗舰集成项目 Dolomite 悄然将其由 DAO 治理的 BERA 分配比例从 35% 削减至 20%。

“永久删除其中三个” 游戏 —— 选一个保留，其余的扔进废料堆 —— 是加密社区最喜欢的思想实验。在 2026 年，这也是风投（VC）、验证节点和应用开发者们正在进行的多年期真实豪赌。以下是数据对谁能生存下来的预测。

历史基准：75% 的损耗是常态​

在对当前这一批项目进行预判之前，回顾一下上一批会有所帮助。2021 年，公认的 “以太坊杀手” 名单包括 Avalanche、Fantom、Harmony、Near 和 Celo —— 每个项目都有数十亿美元的资金储备、极具吸引力的技术方案，以及捕获下一波 DeFi、NFT 和支付浪潮的承诺。到 2024 年，计分板上的结果是残酷的。

Avalanche 坚持了下来，但其子网（Subnet）策略从未产生像以太坊 L2 那样规模的应用密度。Fantom 更名为 Sonic，现在正积极构建通往以太坊的桥梁，而不是与其竞争。Celo 在 2024 年正式迁移成为以太坊 L2。Harmony 步履维艰，沦为陪跑者，而 Near 在其最初的分片 L1 论点失去势头后，将自己重新定义为人工智能（AI）和链抽象的故事。

令人不安的基准概率是：在 2021 年备受推崇的五个 L1 中，只有一个保持了显著的思想占有率和市场地位，甚至连这一个 —— Avalanche —— 看起来也更像是一个专门的应用链平台，而不是 “世界计算机” 的竞争者。历史告诉我们，任何特定浪潮中都会有 75% 到 80% 的损耗。当前这一批项目几乎肯定会遵循同样的模式。

Monad：TVL 增长迅速，使用率缓慢​

Monad 于 2025 年 11 月启动主网，并立即打破了一项纪录：成为 TVL 突破 3 亿美元最快的 L1，在四个月内突破了 3.55 亿美元。在架构上，Monad 是这四个项目中最具技术野心的 —— 采用乐观并行执行（Optimistic Parallel Execution）、自定义 MonadDB 状态数据库，以及在两阶段协议中提供亚秒级最终确定性的 MonadBFT 共识。

但 TVL 并不等于使用率。到 2026 年 4 月，Monad 的运行速度仅为其理论 10,000 TPS 容量的 0.07% 左右，每日手续费通常低于 3,000 美元。3 月 27 日的 MONAD_NINE 升级发布了开发者工具和 Balancer V3 集成，而 4 月 8 日的专用设备补贴计划（为任何 TVL 超过 250 万美元的协议资助签名笔记本电脑）表明，团队正专注于留住已获得的流动性，而不是开拓新的版图。

Monad 面临的问题是，这 3.55 亿美元是等待被释放的真实经济活动，还是只要新链提供更好的激励曲线就会立即撤离的雇佣兵式挖矿抛售资本。这种不对称性至关重要：没有手续费的 TVL 意味着链在补贴流动性，而不是通过承载流动性获得收益。

MegaETH：实时野心与首日现实​

MegaETH 在经过压力测试（在一周内以 35,000 的持续 TPS 处理了 107 亿笔交易）后，于 2026 年 2 月 9 日正式上线公共主网。其核心卖点是 “实时以太坊” —— 亚毫秒级延迟、100,000 TPS 的理论容量、用于低延迟访问的邻近市场，以及团队仅占 9.5% 的代币分配（显著低于行业标准）。

然而主网上线后，第一天处理了 3,900 万笔交易 —— 从绝对数值来看令人印象深刻，但平均 TPS 仅为 28–29。压力测试的头条新闻（35,000）与现实世界的吞吐量（29）之间的巨大差距，是 MegaETH 在 2026 年面临的核心问题。容量是真实的，但需求尚未到位。

MegaETH 的战略赌注是：对延迟敏感的工作负载 —— 高频 DeFi、完全链上订单簿、需要即时确认的游戏 —— 最终将产生对它所提供功能的精准需求。如果 Hyperliquid 风格的永续合约（Perp）DEX、智能体驱动的交易和链上游戏成为 2026–2027 年链上活动的主流类别，那么 MegaETH 的布局将优于本批次中的任何其他项目。如果不是这样，MegaETH 就是一个解决没人面临的问题的极其昂贵的方案。

Eclipse：警示寓言​

Eclipse 提出了该组中最简洁的合成方案：SVM 执行（Solana 的速度）、以太坊结算（以太坊的安全性和流动性）、Celestia 数据可用性（成本）和 Risc Zero 证明。发布时，它能以每笔交易约 0.0002 美元的价格维持 1,000+ 的 TPS —— 比以太坊 L1 便宜约 10,000 倍。

架构是正确的，但执行却出了问题。Eclipse 在 2025 年底进行了重组，裁员 65%，生态系统 TVL 从峰值暴跌了约 95%。该项目从 “中立基础设施提供商” 转型为构建内部 “突破性应用” 的工作室 —— 这一转型告诉你，最初的论点（筑巢引凤）失败了。

与此同时，基于其他底层的 SVM 竞争对手成倍增加。SOON（Solana Optimistic Network）和 Atlas 都带着专门的 SVM 实现进入市场，瓜分了本就稀少的对 SVM 感兴趣的开发者群体。Eclipse 的核心赌注 —— SVM 开发者想要在以太坊上结算 —— 事实证明，这远不如 SVM 开发者是否真的想离开 Solana 重要。目前的答案似乎是：并不想。

在这四个项目中，Eclipse 是最难生存下来的。除非有戏剧性的转型或合作伙伴关系，否则它是最有可能被 “删除” 的。

Berachain：流动性证明，还是退出证明？​

Berachain 的流动性证明（Proof of Liquidity）共识机制确实非常新颖。验证者通过将 BGT（治理代币）奖励引导至白名单 DeFi 池来获得代币增发，而这些池随后又向存款的 BERA 持有者返还收益。这是一个博弈论模型，试图将验证者激励、流动性提供者激励和代币持有者激励对齐到一个单一的排放飞轮中。

问题在于飞轮是双向运动的。Berachain 的启动产生了巨大的初始动力，但在 2026 年，这种热情正显而易见地消退。Dolomite DAO 将其 BERA 配额从 35% 削减至 20% 的决定是一个重要的领先指标：这个最依赖 Berachain 命题的集成合作伙伴正在降低风险。当你的旗舰应用削减风险敞口时，散户和巨鲸资金通常会在一到两个季度内跟进。

Berachain 拥有真正的技术故事和忠实的社区。但流动性证明也是这批项目中经济设计最复杂的，而复杂的设计往往具有更多的失效模式。接下来的六个月将决定 Dolomite 的削减是一个孤例，还是更大规模轮动的开始。

真正重要的生存指标​

如果你在这批项目中进行基础设施投注，那些虚荣指标（TVL、TPS 标题、Twitter 粉丝数）会误导你。预测 2027 年能否生存的指标更难收集，但也更真实：

  • 开发者 GitHub 提交记录，6 个月追溯期 —— 领先指标。核心贡献者每周提交记录下降的链很少能恢复。在整个加密行业，随着开发者转向 AI，每周提交记录较 2025 年初下降了 75%，这使得这一信号更具辨别力。幸存者将是那些能留住 资深 开发者关注度的链；任职 2 年以上的贡献者现在贡献了 70% 的加密项目提交记录。
  • DEX 交易量 / TVL 比率 —— 使用情况验证。一个拥有 3 亿美元 TVL 和 1000 万美元 DEX 日交易量的链是活跃的；而一个拥有 3 亿美元 TVL 但日交易量仅 50 万美元的链则是流动性坟场。
  • 跨链桥流入/流出比率 —— 资本信心。滚动 30 天窗口内持续的净流入是最真实的信任投票。连续三个月的净流出通常意味着终结。
  • 每周唯一验证合约部署量 —— 生态系统粘性。在空投刷分阶段结束后仍能留住开发者的链，其部署数量会保持平稳；而那些留不住开发者的链，在激励计划结束后的几个季度内，部署活动就会崩盘。

针对这些指标，到 2026 年 4 月的情况大致是：Monad 有流动性但缺乏活动；MegaETH 有容量但尚未有需求；Berachain 有社区但合作伙伴信心减弱；Eclipse 有架构但团队和生态系统都显乏力。

没人谈论的结构性逆风​

这四条链都面临着同样的宏观问题：自 2025 年初以来，加密开发者活动整体下降了 75%，随着 AI 吸收了 GitHub 的人才池，活跃贡献者减少了 56%。Aptos 失去了 60% 的开发者。BNB Chain 的提交记录下降了 85%。Celo 下降了 52%。

一个新启动的链需要有机开发者的增长才能摆脱激励阶段。在 2021 年，这种增长是默认的 —— 每个周期吸引的开发者都比流出的多。在 2026 年，新的 L1/L2 正在争夺日益萎缩的开发者蛋糕，而那些持有资深开发者的链（Ethereum 主网、Solana、Arbitrum、Base）正在抢占新一批链的市场份额。Monad、MegaETH、Eclipse 和 Berachain 都在以不同的方式对赌，认为自己可以在一个不断流失开发者的市场中招募到新开发者。

谁能在 2027 年胜出？目前最好的推测​

预测任何单一的赢家都是徒劳的，但根据基准概率和当前数据，可以得出一个可能的排序：

  1. Monad 胜算最大。它拥有最充足的流动性、技术上最可信的路线图，以及在 2026 年 4 月依然活跃的开发活动。如果某个单一类别（DeFi、RWA、AI 代理）能够落地，使用率差距是可以弥补的。
  2. MegaETH 是一个极具潜力的冷门。只有当实时链上应用成为主流类别时，它的命题才能获得回报 —— 但如果真的实现了，这份名单中没有其他链能与经过硬件优化的执行栈相媲美。
  3. Berachain 是社区驱动的博弈。流动性证明要么找到稳定的平衡点，要么惨淡收场；接下来的两个季度将见分晓。
  4. Eclipse 最有可能被淘汰。如果没有戏剧性的转型，裁员、TVL 崩溃和 SVM 碎片化的结合将很难扭转局面。

历史基准概率表明，到 2027 年，这四个项目中会有三个变得无足轻重。如果有一个以上依然重要，那才是令人意外的。

对开发者的意义​

如果你是 2026 年选择部署链的开发者，生存框架比功能表更重要。一个完美解决你技术问题但在未来 18 个月内失去 60% 开发者的链，会让你陷入困境。基础设施中最有价值的属性是长寿，而长寿是由开发者留存率而非 TVL 峰值预测的。

对于大多数团队来说，最稳妥的做法是双重部署：选择一条成熟的链（Ethereum 主网、成熟的 L2 或 Solana）作为锚点，并在执行模型最匹配你工作负载的新兴链上部署第二个实例。让市场来挑选赢家，不要把公司前途全部押注在上面。

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参考资料​

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