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InfoFi: 예측 시장, 데이터 DAO 및 온체인 오라클이 Web3의 새로운 금융 프리미티브를 형성하는 방법

· 약 9 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Polymarket이 한 달 만에 80억 달러를 처리하고 Kalshi의 기업 가치가 90일 만에 220억 달러로 두 배로 뛰었을 때, 단순히 예측 시장의 호황 이상의 일이 벌어지고 있었습니다. 새로운 금융 프리미티브(Primitive)인 정보 금융(Information Finance, 이하 InfoFi)이 크립토 경제 이론의 문턱을 넘어 글로벌 금융의 근간이 되는 기둥으로 자리 잡았습니다.

InfoFi는 정보 자체가 다른 금융 자산과 마찬가지로 온체인에서 가격이 책정되고, 거래되며, 결합될 수 있다는 개념입니다. 이는 최근까지 개별적으로 발전해 온 세 가지 동력의 수렴점에 위치합니다. 집단 지성을 실시간 가격 신호로 바꾸는 예측 시장, 개인이 생성한 데이터를 소유하고 수익화할 수 있게 해주는 데이터 DAO(Data DAO), 그리고 검증된 현실 세계 정보를 스마트 컨트랙트로 전달하는 오라클 네트워크가 그것입니다. 이 세 분야는 이미 시장 가치 50억 달러를 넘어섰으며, 동일한 단계의 DeFi보다 더 빠르게 성장하고 있습니다.

도박장에서 진실 기계로​

예측 시장은 새로운 개념이 아닙니다. 아이오와 전자 시장(Iowa Electronic Markets)은 1988년부터 운영되어 왔으며, 인트레이드(Intrade)는 2013년 규제 당국에 의해 폐쇄되기 전까지 정치 애호가들을 매료시켰습니다. 2025-2026년에 변한 것은 규모, 정당성, 그리고 인프라입니다.

Polymarket은 2026년 2월에 4억 2,500만 달러라는 일일 거래량 기록을 세웠으며, 1분기 내내 매주 10억 달러 이상의 명목 거래량을 지속적으로 달성했습니다. 월간 활성 지갑 수는 6개월 만에 거의 3배 증가하여 84만 개에 도달했으며, 활성 트레이더 수는 45만 명을 넘어섰습니다. 이 플랫폼은 2026년 3월 한 달 동안에만 1억 9,100만 건의 트랜잭션을 처리했는데, 이는 전년 대비 2,838% 증가한 수치입니다.

미국에서 유일하게 CFTC 규제를 받는 예측 시장인 Kalshi는 2025년 12월 시리즈 E 라운드에서 110억 달러의 기업 가치로 10억 달러를 유치한 후, 2026년 3월 Coatue Management가 주도한 라운드에서 그 가치를 220억 달러로 두 배로 높였습니다. 2026년 2월의 거래량은 100억 달러를 초과했는데, 이는 6개월 전보다 12배 증가한 수준입니다. 현재 투자자로는 Paradigm, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, ARK Invest 등이 참여하고 있습니다.

모든 예측 시장의 주간 거래량은 59억 달러를 넘어섰고, 일일 최고치는 8억 1,400만 달러에 달했습니다. 이는 단순한 투기성 도박 수치가 아닙니다. 현재 AI 에이전트가 거래 활동의 30% 이상을 차지하며, 예측 시장을 리테일 베팅 장소에서 헤징 및 가격 발견을 위해 사용되는 기관급 예측 인프라로 변모시키고 있습니다.

예측 시장의 정확도는 전문가의 합의를 지속적으로 능가하고 있습니다. 여론조사 기관들이 50대 50의 승부를 예측할 때 Polymarket이 트럼프의 2024년 대선 승리 확률을 60%로 책정했고, 시장의 판단이 옳았습니다. 이러한 정확성 덕분에 Bloomberg, Reuters 및 기관 트레이딩 데스크는 이제 예측 시장 가격을 지구상에서 가장 빠른 금융 데이터 소스인 퍼스트 클래스 데이터 피드로 취급합니다.

데이터 DAO: 머신에 공급되는 정보의 소유권​

예측 시장이 InfoFi의 가격 발견 레이어라면, 데이터 DAO는 그 공급망입니다. 핵심 통찰은 간단합니다. AI 모델의 성능은 학습 데이터의 품질에 달려 있으며, 그 데이터를 생성하는 사람들은 역사적으로 그에 대한 보상을 전혀 받지 못했다는 점입니다.

Vana는 데이터 DAO 모델을 개척했습니다. 이는 온체인에서 사용자가 기여한 데이터를 풀링(pooling)하는 탈중앙화 조직으로, 개인이 AI 및 기업용 애플리케이션을 위한 정보를 공동으로 소유, 관리 및 수익화할 수 있게 해줍니다. Vana의 데이터 DAO 생태계는 건강 기록, 소셜 미디어 상호작용, 브라우징 습관 등 특정 유스케이스를 중심으로 데이터를 수집하며, 이는 AI 모델을 학습시키는 조직에 라이선스될 수 있습니다.

초기 견인력은 수치로 증명됩니다. Vana Playground는 커뮤니티 기여를 통해 1,270만 개의 사용자 소유 데이터 포인트와 함께 출시되었습니다. Reppo Network와의 협업과 같은 파트너십은 리스크 및 평판 모델을 이러한 데이터 풀에 통합하여 원시 데이터 위에 지능 레이어를 추가하고 있습니다.

Ocean Protocol은 기업 측면에서 문제에 접근하여 기업이 중개자 없이 데이터셋을 공유, 수익화 및 소비할 수 있는 탈중앙화 데이터 거래소를 구축하고 있습니다. 2026년에 Ocean은 유전학 및 재생 에너지와 같은 산업을 위한 섹터별 DAO를 도입하여, 특화된 커뮤니티가 자체적인 데이터 품질 표준과 가격을 설정할 수 있도록 지원하고 있습니다.

이 차이점은 중요합니다. Ocean은 기업이 데이터를 온체인으로 가져오도록 하는 데 집중하는 반면, Vana는 일반 사용자를 대상으로 그들이 소유하고 있는지조차 몰랐던 데이터에 대한 소유권을 일깨워주는 것에서 시작합니다. 두 프로젝트는 500억 달러 규모의 데이터 시장 기회에 대해 상호 보완적인 접근 방식을 나타냅니다.

데이터 DAO를 단순한 데이터 마켓플레이스가 아닌 InfoFi 프리미티브로 만드는 것은 바로 결합성(Composability)입니다. 온체인 데이터 출처(Provenance)가 확보된다는 것은 예측 시장이 데이터 소스의 품질을 검증하고, 오라클 네트워크가 데이터의 최신성을 증명하며, DeFi 프로토콜이 정보 기반 파생상품의 가격을 책정하는 과정이 모두 단일 트랜잭션 내에서 이루어질 수 있음을 의미합니다.

오라클: 정보 금융의 연결 조직​

오라클 네트워크는 2019년 Chainlink가 출시된 이후 블록체인과 현실 세계를 잇는 가교 역할을 해왔습니다. 하지만 InfoFi 이론은 오라클을 단순한 인프라 배관에서 전체 금융 버티컬의 연결 조직으로 재정의합니다.

Chainlink는 67%의 시장 점유율을 차지하며 452개 프로토콜에 걸쳐 930억 달러 이상의 총 담보 자산 가치(TVS)를 보호하고 있습니다. 보수적이고 신뢰할 수 있으며 실전 검증을 거친 Chainlink의 푸시(Push) 모델은 Aave 및 Compound와 같은 블루칩 DeFi 프로토콜의 중추 역할을 유지하고 있습니다.

Pyth Network는 거래소, 트레이딩 펌, 마켓 메이커 등 퍼스트 파티 금융 기관으로부터 직접 데이터를 소싱하여 상호 보완적인 틈새 시장을 개척했습니다. 50개 이상의 블록체인에서 162개 프로토콜에 걸쳐 55억 달러의 가치를 보호하며 실시간에 가까운 가격 피드를 제공합니다. Pyth의 풀(Pull) 모델은 더 빠르고 저렴하여 고주파(High-frequency) 온체인 애플리케이션이 선호하는 오라클이 되었습니다.

UMA는 옵티미스틱 오라클(Optimistic Oracle) 설계를 통해 이 삼각 편대를 완성하며 이더리움 기반의 합성 자산, 보험 계약 및 금융 파생상품 생성을 지원합니다. Chainlink와 Pyth가 '현재 상태'를 검증한다면, UMA는 주관적이거나 복잡한 결과를 해결해야 하는 예측 시장에 필수적인 기능인 '어떠해야 하는가'를 검증할 수 있습니다.

RedStone, API3 및 후발 주자들은 오라클 시장을 모듈형 및 체인 특화 배포 방식으로 확장하고 있습니다. 전체 오라클 섹터는 500억 달러의 가용 시장을 목표로 하고 있습니다. 이는 DeFi, 실물 자산(RWA) 토큰화, AI 에이전트 인프라가 모두 원활하게 작동하기 위해 신뢰할 수 있는 오프체인 데이터 피드에 의존하기 때문입니다.

InfoFi 스택: 세 가지 계층이 결합되는 방식​

InfoFi의 진정한 위력은 예측 시장, 데이터 DAO, 그리고 오라클이 통합된 스택으로 결합될 때 나타납니다:

  • 가격 발견 계층 (Polymarket, Kalshi): 시장은 선거, 경제 지표, 프로토콜 결과, 기상 패턴 등 검증 가능한 모든 이벤트에 대해 합의된 확률을 생성합니다.
  • 데이터 공급 계층 (Vana, Ocean Protocol): DAO는 예측 모델과 AI 에이전트에게 제공되는 원시 정보를 수집, 큐레이팅 및 라이선싱합니다.
  • 검증 계층 (Chainlink, Pyth, UMA): 오라클은 데이터의 진위 여부를 증명하고, 시장 결과를 확정하며, 검증된 정보를 스마트 컨트랙트에 전달합니다.

이 스택은 전통 금융이 복제할 수 없는 무언가를 만들어냅니다. 바로 다른 자산을 거래하기 위한 신호가 아니라, 정보 그 자체가 자산이 되는 시장입니다. 블룸버그 터미널(Bloomberg Terminal)은 금융 데이터 액세스 비용으로 연간 $ 25,000를 부과하며, 이는 정보 서비스 산업에서 연간 $ 400억의 수익을 창출합니다. 온체인 InfoFi 프로토콜은 개방형 액세스와 프로그래밍 가능한 결합성을 통해 훨씬 저렴한 비용으로 동일한 정보 가격 책정 기능을 목표로 합니다.

Cookie DAO는 이 스택이 실제로 작동하는 모습을 보여주는 대표적인 사례입니다. 스스로를 에이전트 경제(agentic economy)를 위한 데이터 계층으로 포지셔닝하며, AI 에이전트가 프로그래밍 방식으로 소비하는 시장 움직임 및 소셜 참여에 대한 분석과 인사이트를 제공하는 모듈형 데이터 인프라를 구축하고 있습니다. Ethos Network는 검증 가능한 온체인 평판을 구축하기 위해 탈중앙화된 신뢰 점수 시스템을 만들어 InfoFi 시장이 작동하는 데 필요한 신뢰 계층을 추가합니다.

AI 에이전트: InfoFi의 첫 번째 파워 유저​

온체인상에서 AI 에이전트의 폭발적인 증가는 InfoFi의 수요 촉매제이자 구조적 변화를 가져오고 있습니다. 에이전트는 인간과 같은 방식으로 정보를 소비하지 않습니다. 대시보드나 차트 대신 구조화되고 기계가 읽을 수 있는 API 우선의 데이터 피드가 필요합니다.

AI 에이전트는 이미 예측 시장 거래 활동의 30% 이상을 차지하고 있습니다. 이들은 DeFi 전반에서 매일 450만 건의 지갑 트랜잭션을 실행합니다. 이들은 '콘텐츠로서의 정보'보다 '인프라로서의 정보'를 가치 있게 여기는 최초의 집단입니다.

이는 플라이휠(flywheel) 효과를 창출합니다. 더 나은 데이터 피드는 더 정교한 에이전트를 유인하고, 이는 더 많은 거래량을 발생시키며, 가격 발견 기능을 개선하고, 결과적으로 더 많은 데이터 제공자를 끌어들입니다. altFINS, deBridge, BNB Chain과 같은 플랫폼에서 등장하고 있는 MCP (Model Context Protocol) 서버 표준은 이러한 플라이휠의 기술적 실체이며, 에이전트가 온체인 인텔리전스를 소비하기 위한 표준화된 인터페이스입니다.

인간 사용자의 시트 라이선스(seat licenses)에서 에이전트의 쿼리당 소비 측정으로의 전환은 정보 산업 전체의 경제 구조를 재편할 것입니다. 고객이 하루에 두 번 대시보드를 확인하는 인간이 아니라 초당 10,000번의 쿼리를 수행하는 기계일 때, 비즈니스 모델은 근본적으로 변화합니다.

무엇이 잘못될 수 있는가​

InfoFi에 위험이 없는 것은 아닙니다. 예측 시장은 규제 당국의 감시 강화에 직면해 있습니다. 네바다주는 Kalshi를 금지했고, 애리조나주는 불법 도박 혐의로 형사 고발을 진행했으며, '예측 시장'과 '스포츠 베팅' 사이의 구분은 여전히 법적 논쟁의 대상입니다. 급격한 성장은 전통 금융을 괴롭히는 시장 조작 우려를 불러일으키며, 이는 규제 당국이 모니터링하는 것보다 빠르게 거래할 수 있는 AI 에이전트에 의해 더욱 증폭됩니다.

데이터 DAO는 콜드 스타트(cold-start) 문제에 직면해 있습니다. 충분한 고품질 데이터가 없으면 AI 고객은 비용을 지불하지 않을 것이고, 수익이 없으면 데이터 기여자는 참여하지 않을 것입니다. GDPR 및 CCPA와 같은 개인정보 보호 규정은 탈중앙화 조직이 아직 대규모로 처리할 준비가 되지 않은 컴플라이언스 복잡성을 더합니다.

오라클 네트워크는 데이터 소스만큼만 신뢰할 수 있다는 근본적인 제약에 직면해 있습니다. 파이프라인이 블록체인에서 실행된다고 해서 '쓰레기를 넣으면 쓰레기가 나온다(garbage in, garbage out)'는 문제가 사라지는 것은 아닙니다. 특히 주관적인 이벤트에 대한 오라클 결과 확정(resolution) 분쟁은 이에 의존하는 예측 시장의 신뢰를 훼손할 수 있습니다.

정보가 곧 자산이다​

전통 금융 시스템은 정보를 입력값(input)으로 취급합니다. 즉, 주식, 채권, 원자재를 거래하기 위해 데이터를 소비합니다. InfoFi는 이 관계를 반전시킵니다. 정보 그 자체가 거래 가능하고, 결합 가능하며, 검증 가능한 자산이 됩니다.

예측 시장이 월간 $ 210억의 거래량을 처리하고, 데이터 DAO가 수백만 개의 사용자 기여 데이터 포인트를 수집하며, 오라클 네트워크가 $ 1,000억의 가치를 확보하고 있는 상황에서 InfoFi 스택은 더 이상 이론에 머물지 않습니다. 이는 실제 프로덕션 인프라입니다.

이러한 융합은 아직 초기 단계입니다. $ 50억 규모의 이 섹터는 블룸버그의 $ 400억 데이터 제국과 S&P 글로벌의 $ 130억 수익 옆에 위치해 있습니다. 하지만 InfoFi는 이러한 비교를 열망이 아닌 필연으로 만들 정도로 빠르게 성장하고 있습니다. 빌더들에게 기회는 결합성에 있습니다. 예측 시장, 데이터 출처(provenance), 오라클 검증이 결합되어 전통적인 정보 서비스가 복제할 수 없는 제품을 만들어내는 지점에 기회가 있습니다.

시장은 이미 답을 내놓았습니다. 정보는 2020년대의 자산군이며, InfoFi는 이를 거래 가능하게 만드는 인프라입니다.

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