分散型コンピューティングとクラウド
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1 ページも読まずに、500 ページの本が存在することを検証できるとしたらどうでしょうか？ それこそが、イーサリアムが PeerDAS によって実現したことであり、分散化を犠牲にすることなくブロックチェーンを拡張する方法を静かに再構築しています。
2025 年 12 月 3 日、イーサリアムは Fusaka アップグレードを有効化し、主要機能として PeerDAS（Peer Data Availability Sampling）を導入しました。ほとんどのニュースの見出しはレイヤー 2 ネットワークの 40 〜 60% の手数料削減に焦点を当てていましたが、その基盤となるメカニズムはより重要なものを象徴しています。それは、すべてのデータを実際に保存することなく、データが存在することをブロックチェーンノードが証明する方法の根本的な転換です。
人工知能の未来が、一握りの数兆ドル規模の企業によって支配されるのではなく、モデルのトレーニングやデータの共有によってトークンを獲得する数百万人もの貢献者によって支えられるとしたらどうでしょうか？ 2 つのプロジェクトがこのビジョンの実現に向けて競い合っていますが、そのアプローチはこれ以上ないほど対照的です。
Bittensor は、Bitcoin にインスパイアされたトークノミクスと「知能の証明（proof-of-intelligence）」マイニングにより、AI モデルが報酬を競い合う 29 億ドル規模のエコシステムを構築しました。一方、Pantera や Binance Labs から 4,900 万ドルの資金を調達した Sahara AI は、データの所有権と著作権保護を最優先するフルスタックのブロックチェーンを構築しています。一方は生の知能出力を報酬の対象とし、もう一方はデータを提供した人間を保護します。
OpenAI や Google のような中央集権的な AI 巨人が汎用人工知能（AGI）へと突き進む中、これらの分散型代替案は、未来はオープンでパーミッションレスなシステムに属すると確信しています。しかし、どちらのビジョンが勝利を収めるのでしょうか？
AI 業界は、極端な権力の集中に直面しています。フロンティアモデルのトレーニングには、数千の GPU クラスターを数ヶ月間稼働させるという、数十億ドル規模の計算インフラが必要です。この規模を実現できるのは、OpenAI、Google、Anthropic、Meta などの一握りの企業に限られています。DeepMind の CEO である Demis Hassabis 氏は最近、これをベテランの技術者たちがこれまでに見た中で「最も激しい競争環境」と表現しました。
この集中は、連鎖的な問題を引き起こします。モデルのトレーニングに作品が利用されているアーティスト、ライター、プログラマーなどのデータ貢献者は、報酬も帰属表示も得られません。小規模な開発者は、独占的な「堀（moat）」に対抗できません。そしてユーザーは、中央集権的なプロバイダーがデータや出力を責任を持って扱うことを信頼せざるを得ない状況にあります。
分散型 AI プロトコルは、代替となるアーキテクチャを提示します。計算、データ、報酬をグローバルなネットワークに分散させることで、アクセスの民主化と公正な報酬の確保を目指しています。しかし、その設計の幅は広く、2 つの主要なプロジェクトは根本的に異なる道を選びました。
Bittensor は「AI 版 Bitcoin」のように機能します。参加者は価値のある機械学習の出力を提供することで TAO トークンを獲得できるパーミッションレスなネットワークです。マイナーは任意の暗号パズルを解く代わりに、AI モデルを実行してクエリに回答します。回答の質が高ければ高いほど、より多くの報酬を獲得できます。
ネットワークは、テキスト生成、画像合成、トレーディングシグナル、タンパク質構造予測、コード補完など、特定の AI タスクに特化した サブネット（subnets） で構成されています。2026 年初頭の時点で、Bittensor は 129 以上の有効なサブネットをホストしており、初期段階の 32 から増加しています。
各サブネット内では、3 つの役割が相互に作用します。
排出量の分配は、マイナーに 41%、バリデーターに 41%、サブネットオーナーに 18% です。これにより、企業の階層構造で はなく暗号的なコンセンサスによって強制される実力主義が生まれ、最高の AI 貢献が最も多くの報酬を得る市場主導型のシステムが構築されます。
TAO は Bitcoin のトークノミクスを反映しています。発行上限は 2,100 万トークンで、定期的な半減期があり、プレマイニングや ICO はありません。2025 年 12 月 12 日、Bittensor は最初の半減期を完了し、1 日あたりの排出量を 7,200 TAO から 3,600 TAO に削減しました。
2025 年 2 月の ダイナミック TAO（dTAO） アップグレードにより、市場主導のサブネット価格設定が導入されました。ステーカーがサブネットのアルファトークンを購入することは、そのサブネットの価値に対して TAO で投票することを意味します。需要が高いほど排出量も多くなり、AI 能力の価格発見メカニズムとして機能します。
現在、TAO 供給量の約 73% がステーキングされており、強力な長期的確信を示しています。Grayscale の GTAO トラストは 2025 年 12 月に NYSE への転換を申請しており、TAO ETF への道を開き、より広範な機関投資家の参入を促す可能性があります。
数値データは急速な成長を物語っています。
Bittensor のテーゼは単純です。適切なインセンティブを構築すれば、ネットワークから知能が生まれるというものです。中央の調整者は必要ありません。
Bittensor が AI の出力へのインセンティブ付与に焦点を当てているのに対し、Sahara AI は入力の問題、つまり「これらのモデルをトレーニングするデータは誰が所有しているのか」「貢献者はどのように対価を受け取るのか」という課題に取り組んでいます。
MIT と USC の研究者によって設立された Sahara は、Pantera Capital、Binance Labs、Polychain Capital が主導する資金調達ラウンドで 4,900 万ドルを調達しました。2025 年に Buidlpad で行われた IDO には 118 カ国から 103,000 人が参加し、7,400 万ドル以上を集めました。その 79% は World Liberty Financial の USD1 ステーブルコインで支払われました。
Sahara AI は、3 つの基本原則に基づいて構築されています。
1. 主権とプロバナンス（来歴）: すべてのデータ提供は、不変の帰属情報とともにオンチェーンに記録されます。トレーニング中にデータが AI モデルに取り込まれた後でも、貢献者は検証可能な所有権を保持します。プラットフォームは、セキュリティとコンプライアンスに関する SOC2 認証を取得しています。
2. AI ユーティリティ: Sahara マーケットプレイス（2025 年 6 月にオープンベータ開始）では、ユーザーが AI モデル、データセット、計算リソースを売買、およびライセンス供与できます。すべての取引はブロックチェーンに記録され、透明性の高い収益分配が行われます。
3. 協働型エコノミー: 高品質な貢献者は、プレミアムな役割やガバナンス権を解放するソウルバウンドトークン（譲渡不能な評判マーカー）を受け取ります。トークン保持者は、プラットフォームのアップグレードや資金配分について投票を行います。
2024 年 12 月にリリースされた Sahara のデータサービスプラットフォームでは、誰でも AI トレーニング用のデータセットを作成することで収益を得ることができます。世界中で 20 万 人以上の AI トレーナーと 35 社の企業クライアントがこのプラットフォームを利用しており、300 万件以上のデータアノテーションが処理されています。
これは AI 開発における根本的な非対称性に対処するものです。OpenAI のような企業はインターネットからトレーニングデータをスクレイピングしていますが、元の作成者には何も還元されません。Sahara は、画像のラベル付け、コードの記述、テキストのアノテーションなど、データ提供者が SAHARA トークンによる支払じを通じて直接対価を受け取れるようにします。
Sahara チェーンは、ビザンチン障害耐性を持つコンセンサスのために CometBFT（Tendermint Core のフォーク）を使用しています。この設計は、安全なデータ処理を必要とする AI アプリケーションのプライバシー、プロバナンス、パフォーマンスを優先しています。
トークンエコノミーの特徴は以下の通りです：
メインネットは 2025 年第 3 四半期にローンチされ、チームはテストネット上で 140 万のデイリーアクティブアカウン トを報告しており、Microsoft、AWS、Google Cloud との提携も進めています。
| 項目 | Bittensor | Sahara AI |
|---|---|---|
| 主な焦点 | AI 出力の品質 | データ入力の主権 |
| コンセンサス | プルーフ・オブ・インテリジェンス (Yuma) | プルーフ・オブ・ステーク (CometBFT) |
| トークン供給量 | 上限 2,100 万枚 | 最大 100 億枚 |
| マイニングモデル | 競争型（最高の出力が勝利） | 協働型（すべての貢献者に支払い） |
| 主要指標 | トークンあたりの知能 | 取引あたりのデータプロバナンス |
| 時価総額（2026 年 1 月） | 約 29 億ドル | 約 7,100 万ドル |
| 機関投資家の動き | グレースケール ETF 申請 | Binance/Pantera による支援 |
| 主な差別化要因 | サブネットの多様性 | 著作権保護 |
Bittensor は問いかけます：「どうすれば最高の AI 出力の生成を促せるか？」 その答えは市場競争です。マイナーを報酬のために競わせることで、品質が向上します。
Sahara AI は問いかけます：「AI に貢献するすべての人にどうすれば公平に対価を支払えるか？」 その答えはプロバナンス（来歴）です。すべての貢献をオンチェーンで追跡し、作成者が確実に支払いを受けられるようにします。
これらは矛盾するビジョンではなく、潜在的な分散型 AI スタックの補完的なレイヤーです。Bittensor は競争を通じてモデルの品質を最適化します。Sahara は公正な対価を通じてデータの品質を最適化します。
AI において最も論争となっている問題の 1 つは、トレーニングデータの権利です。アーティスト、作家、出版社による主要な訴訟では、トレーニングのために著作権で保護されたコンテンツをスクレイピングすることは侵害にあたると主張されています。
Sahara は、オンチェーンプロバナンスによってこの問題に直接対処します。データセットがシステムに入力されると、提供者の所有権が暗号技術によって記録されます。そのデータがモデルのトレーニングに使用された場合、帰属情報は保持され、ロイヤリティの支払いが自動的に行われます。
対照的に、Bittensor はマイナーがどこからトレーニングデータを取得するかについては関与しません。ネットワークは出力の品質を報酬の対象とし、入力のプロバナンスは重視しま せん。これにより柔軟性は高まりますが、中央集権型 AI が直面しているのと同様の著作権問題に対して脆弱になる可能性もあります。
Bittensor の 29 億ドルの時価総額は Sahara の 7,100 万ドルを圧倒しており、これは数年の先行スタートと TAO の半減期ナラティブを反映しています。129 のサブネットとグレースケールの ETF 申請により、Bittensor は有意義な機関投資家からの検証を得ています。
Sahara はライフサイクルの初期段階にありますが、急速に成長しています。7,400 万ドルの IDO は個人投資家の需要を示しており、AWS や Google Cloud との企業パートナーシップは現実世界での採用の可能性を示唆しています。2025 年第 3 四半期のメインネットローンチにより、2026 年には本格的な運用体制に入る予定です。
Menlo Ventures のパートナーである Venky Ganesan 氏が指摘したように、「2026 年は AI にとって『収益を見せてほしい（show me the money）』の年」です。企業は真の ROI（投資利益率）を求め、国家はインフラ支出を正当化するために生産性の向上を必要としています。
分散型 AI は、単に哲学的な面だけでなく、実用面でも中央集権 的な代替手段と競争できることを証明しなければなりません。Bittensor のサブネットは GPT-5 に匹敵するモデルを生み出せるでしょうか？Sahara のデータマーケットプレイスは、プレミアムなトレーニングセットを構築するのに十分な貢献者を引きつけることができるでしょうか？
AI 暗号資産の時価総額合計は 240 億ドルから 270 億ドルであり、OpenAI の噂される 1,500 億ドルの評価額と比較すると小規模です。しかし、分散型プロジェクトは、中央集権的な巨人には提供できないものを提供します。それは、パーミッションレスな参加、透明性のある経済性、そして単一障害点に対する耐性です。
Bittensor について：
Sahara AI について：
最も可能性の高い結末は、一方が勝ち、も う一方が負けるというものではありません。AI インフラストラクチャは非常に広大であり、異なる課題を解決する複数の勝者が存在する余地があります。
Bittensor は分散型インテリジェンス生成の調整に長けています。Sahara は公正なデータ報酬の調整に長けています。成熟した分散型 AI エコシステムでは、両方が活用される可能性があります。高品質で倫理的に調達された学習データの提供に Sahara を使用し、そのデータで学習されたモデルを競争的に向上させるために Bittensor を使用するといった形です。
真の競争は Bittensor と Sahara の間にあるのではありません。それは、分散型 AI というカテゴリーと、現在支配的な中央集権型の巨人たちとの間にあります。もし分散型ネットワークが、フロンティアモデルの能力のわずか一部でも達成しつつ、貢献者に対して優れた経済性を提供できれば、AI への支出が加速する中で莫大な価値を獲得することになるでしょう。
2 つのビジョン。2 つのアーキテクチャ。1 つの問い：分散型 AI は、中央集権的な制御なしにインテリジェンスを提供できるのでしょうか？
ブロックチェーンインフラストラクチャ上で AI アプリケーションを構築するには、信頼性の高い高性能な RPC サービスが必要です。BlockEden.xyz は、AI とブロックチェーンの統合をサポートするエンタープライズグレードの API アクセスを提供しています。分散型 AI 時代の基盤を構築するために、API マーケットプレイスを探索 してください。
24 時間以内に 8 つの独立した実装。2025 年 8 月に Ethereum Foundation が ERC-8004 「Trustless Agents」 をリリースしたときに起こったことです。比較のために、ICO ブームを可能にした標準である ERC-20 は、最初の実装までに数か月を要しました。CryptoKitties を支えた ERC-721 は、広く普及するまでに 6 か月かかりました。しかし、ERC-8004 は一夜にして爆発的に普及しました。
その理由は？ AI エージェントが、誰をも信頼することなく、互いを信頼する方法をようやく手に入れたからです。
AI エージェント市場のトークン時価総額は 77 億ドルを超え、1 日の取引高は 17 億ドルに近づいています。Bitget の CEO である Gracy Chen 氏によると、このセクターは 2025 年末までに 600 億ドルに達する可能性があると予測されています。しかし、根本的な問題があり ます。これらのエージェントは孤立して動作しているという点です。
AI トレードエージェントがコード監査を必要とするとき、どうやって信頼できる監査エージェントを見つけるのでしょうか？ DeFi オプティマイザーが専門の利回りストラテジストを雇いたいとき、そのストラテジストが資金を盗まないことをどうやって確認するのでしょうか？ これまでの答えは中央集権的な仲介者でした。しかし、それは分散型システムの目的そのものを損なうものです。
従来の連携には、マーケットプレイスの運営者、レピュテーションのアグリゲーター、決済プロセッサーなど、中間に誰かが必要です。各仲介者は、手数料、検閲リスク、単一障害点をもたらします。グローバル市場で 24 時間 365 日稼働する自律型エージェントにとって、これらの摩擦は許容できません。
ERC-8004 は、Ethereum 上に直接トラストレスな連携レイヤーを構築することで、この問題を解決します。
ERC-8004 は、自律型エージェントの相互作用のバックボーンとして機能する 3 つの軽量なオンチェーンレジストリを導入します。この標準は、MetaMask の Marco De Rossi 氏、Ethereum Foundation の Davide Crapis 氏、Google の Jordan Ellis 氏、Coinbase の Erik Reppel 氏によって共同執筆されました。これは、ウォレットインフラ、プロトコル開発、クラウドコンピューティング、取引所運営を代表する連合です。
Identity Registry（アイデンティティ・レジストリ） は、ERC-721 標準を使用して、すべてのエージェントに一意のオンチェーンアイデンティティを付与します。各エージェントは、ドメインと Ethereum アドレスにマッピングされた、ポータブルで検閲耐性のある識別子を受け取ります。これにより、自律型エージェントのためのグローバルなネームスペースが作成されます。マシンエコノミーのための DNS と考えるとわかりやすいでしょう。
Reputation Registry（レピュテーション・レジストリ） は、フィードバック信号の投稿と取得のための標準インターフェースを提供します。複雑な評価スコアをオンチェーンに保存する（コストが高く柔軟性に欠ける）のではなく、レジストリはエージェント間のフィードバックの承認を処理します。スコアは 0 ～ 100 の範囲で、オプションのタグやオフチェーンの詳細なフィードバックへのリンクが含まれます。このプロトコルは x402 支払い証明をサポートしており、支払いを行った顧客のみがレビューを残せるようにすることで、スパムや不正なフィードバックを防ぎます。
Validation Registry（バリデーション・レジストリ） は、暗号経済的なステーキングメカニズムを通じて、独立したバリデータによるチェックを要求および記録するためのフックを提供します。エージェントが 「利回りを最適化できる」 と主張した場合、バリデータはトークンをステーク してその主張を検証できます。正確な評価には報酬が与えられ、虚偽の評価にはスラッシング（没収）が課されます。
このアーキテクチャの秀逸な点は、何をオフチェーンに残すかという点にあります。複雑なエージェントのロジック、詳細なレピュテーション履歴、洗練された検証アルゴリズムはすべてブロックチェーンの外に存在します。アイデンティティの証明、承認記録、検証のコミットメントといった不可欠な信頼のアンカー（拠り所）のみがチェーンに記録されます。
次のようなシナリオを想像してください。1,000 万ドルの DeFi ポジションを保有するポートフォリオ管理エージェントが、3 つのプロトコルにわたってリバランスを行う必要があるとします。このエージェントは Identity Registry で専門の戦略エージェントを照会し、Reputation Registry のレピュテーションスコアでフィルタリングし、最終的に 500 件以上の肯定的なフィードバックと 94/100 の信頼スコアを持つエージェントを選択します。
資本を委任する前に、ポートフォリオエージェントは独立した検証を要求します。それぞれ 50,000 ドルをステークした 3 つのバリデータエージェントが、提案された戦略をシミュレーションで再実行します。3 つすべてが期待通りの結果を確認します。その後初めて、ポートフォリオエージェントはトランザクションを承認します。このプロセス全体 （発見、レピュテーションチェック、検証、承認） は、人間の介入なしに、また中央集権的なコーディネーターなしに、数秒で完了します。
ユースケースはトレーディングの枠を遥かに超えています。
イーサリアム財団は、ERC-8004 の成功を偶然に任せているわけではありません。2025 年 8 月、同財団は、この標準を推進し、サポートするインフラを構築するために、特別に dAI チームを設立しました。コア開発者のダビデ・クラピス（Davide Crapis）氏が率いるこのチームには、2 つの優先事項があります。1 つは、AI エージェントが仲介者なしで支払いとコーディネーションを行えるようにすること、もう 1 つは、少数の大企業への依存を避ける分散型 AI スタックを構築することです。
これは、イーサリアムが人間同士の取引の決済レイヤーにとどまらず、マシンエコノミーのコーディネーションレイヤーになれるという戦略的な賭けを意味しています。ERC-8004 のリリースから 24 時間以内に、ソーシャルメディア上では 1 万件を超える自発的な言及が見られました。
このタイミングは意図的なものです。NEAR Protocol は自らを「AI のためのブロックチェーン」と位置づけ、データプライバシーを維持しながら自律型ボットがチェーンをまたいで動作できるようにする Shade Agents のようなフレームワークを開発しています。Solana は、さまざまな DeFi 統合を通じてエージェントインフラを推進しています。AI エコノミーのベースレイヤーになるための競争は激化しています。
イーサリアムの強みはネットワーク効果です。最大の開発者エコシステム、最も深い流動性、そして最も広範なスマートコントラクトの互換性を備えています。ERC-8004 は、これらの優位性をエージェントコーディネーションにおける支配力へと変換することを目指しています。
ERC-8004 は単独で存在しているわけではありません。これは、Coinbase とそのパートナーが、マシン間マイクロペイメントを実現するために開発した HTTP 支払いプロトコルである x402 と統合されるように設計されています。この組み合わせにより、エージェントエコノミーのための完全なスタックが形成されます。
x402 は、長らく使われていなかった HTTP 402 「Payment Required（支払いが必要）」ステータスコードを復活させます。エージェントがサービスをリクエストすると、プロバイダーは支払い条件を返信できます。リクエストしたエージェントは、人間の介入なしに、ステーブルコインや ETH、その他のトークンで支払いを自動的に交渉し、決済します。
Coinbase と協力して開発された Google の Agent Payments Protocol (AP2) は、これをさらに拡張します。Salesforce、American Express、Etsy を含む 60 以上の企業との協議を経て発表された AP2 は、エージェントベースの支払いにセキュリティと信頼のインフラを提供します。特に A2A x402 拡張機能は、エージェント間の実用レベルの暗号資産決済をターゲットとしています。
オープンソースの Agent-8004-x402 プロジェクトは、これらの標準がどのように組み合わされるかを示しています。トレーディングエージェントは、ERC-8004 のアイデンティティレジストリを通じて取引相手を発見し、そのレピュテーション（評判）を検証し、戦略の妥当性の確認を要求し、x402 を通じて取引を決済するという一連の流れを、すべて自律的に行うことができます。
この標準にはリスクも伴います。エージェントの秘密鍵やスマートコントラクトにおけるセキュリティ上の脆弱性は、壊滅的な結果を招く可能性があります。アイデンティティレジストリのバグは、エージェントのなりすましを許すかもしれません。レピュテーションレジストリの欠陥は、評判の操作を可能にするでしょう。バリデーションレジストリのステーキングメカニズムは、結託した攻撃者によって悪用される恐れがあります。
規制の不透明性も大きな課題です。責任の所在、説明責任、およびエージェントによって実行された契約の法的強制力に関する疑問は、依然として解決されていません。AI エージェントが経済的損失を引き起こした場合、誰が責任を負うのでしょうか？エージェントの開発者でしょうか？それをデプロイしたユーザーでしょうか？それとも、その戦略を承認したバリデーターでしょうか？
また、集中リスクも存在します。ERC-8004 が成功すれば、少数の高い評判を持つエージェントがエコシステムを支配する可能性があります。強力なフィードバック履歴を持つ先行者は、新しいエージェントの参入障壁となり、この標準が解決しようとしている中央集権化の問題を再生産してしまう可能性があります。
イーサリアム財団はこれらの懸念を認識しています。この標準には、レピュテーションの減衰（活動していないエージェントが不当に高いスコアを維持しないようにするため）、バリデーターのローテーション（単一のバリデーターグループが支配しないようにするため）、およびアイデンティティ回復メカニズム（鍵の漏洩がエージェントのアイデンティティを永久に破壊しないようにするため）などの規定が含まれています。
世界の AI エージェント市場は 2024 年に 51 億ドルに達し、2030 年までには 471 億ドルに達すると予測されています。Token Metrics は、AI スマートエージェントが 2025 年後半までに DeFi 取引ボリュームの 15 〜 20% を占め、AI 統合プロトコルは 2026 年末までに 2,000 億ドルから 3,000 億ドルの TVL 規模に達すると予測しています。
ERC-8004 のような標準が広く採用されると、エージェントのアイデンティティおよび実行コントラクトのガス使用量は、四半期ごとに 30 〜 40% 増加すると予測されています。これによりフィードバックループが生まれます。エージェントが増えればコーディネーションが増え、コーディネーションが増えればオンチェーン活動が増え、活動が増えればネットワーク収益が向上します。
イーサリアムにとって、ERC-8004 は機会であると同時に必然でもあります。エージェントが重要な経済主体になるのであれば （そしてあらゆる兆候がそうなることを示唆していますが）、そのコーディネーションレイヤーを押さえるブロックチェーンが、マシンエコノミーの大部分を手に入れることになるからです。
ERC-8004 は現在レビュー中ですが、すでにデプロイが進んでいます。イーサリアムのメインネットや、Taiko、Base といったレイヤー 2 ネットワークで実験が行われています。2026 年 1 月には、複数の暗号資産および AI プラットフォームが、エージェント市場の主要な構成要素として ERC-8004 の議論を開始しました。
この標準は、イーサリアムの 2026 年のハードフォーク（おそらく Glamsterdam（グアムステルダム）または Hegota（ヘゴタ））に含まれる可能性があります。完全な統合が実現すれば、プロトコルレベルでエージェントのアイデンティティ、レピュテーション、バリデーションがネイティブにサポートされることになります。
24 時間以内に 8 つの実装が行われたのは偶然ではありません。それは、市場がこのインフラを待ち望んでいたというシグナルでした。AI エージェントはすでに存在します。彼らは資本を持っています。そして彼らにはコーディネーションが必要です。ERC-8004 は、数学以外の誰も信頼することなく、それを実現する方法を彼らに提供します。
AI エージェントがブロックチェーンエコシステムの重要な参加者になるにつれ、それらを支えるインフラが不可欠になります。BlockEden.xyz は、20 以上のブロックチェーンにわたってエンタープライズグレードの API サービスを提供し、エージェントベースのアプリケーションを構築する開発者が、必要な信頼性の高いインフラを確保できるようにします。私たちの API マーケットプレイスを探索して、未来の自律型システムを構築しましょう。
2025 年 1 月、Farcaster の共同創設者である Dan Romero 氏は、驚くべき告白をしました。「4.5 年間、ソーシャルを第一に考えようとしましたが、うまくいきませんでした。」 かつて 80,000 人のデイリーアクティブユーザーを記録し、1 億 8,000 万ドルを調達したこのプラットフォームは、ソーシャルメディアから完全に撤退し、ウォレットへと方向転換していました。
一方、Lens Protocol は、ブロックチェーン史上最大規模のデータ移行を完了したばかりでした。650,000 のユーザープロフィールと 125GB のソーシャルグラフデータを、独自のレイヤー 2 チェーンに移行しました。2 つのプロトコル。分散型ソーシャルの未来に対する 2 つの根本的に異なる賭け。そして、100 億ドルの市場がどちらが正解かを見守っています。
Chainalysis によると、SocialFi セクターは前年比 300% 成長し、2025 年には 50 億ドルに達しました。しかし、ヘッドラインの数字の裏には、技術的なトレードオフ、ユーザー維持の失敗、そして分散型ソーシャルネットワークが Web2 の巨人に太刀打ちできるのかという根本的な問いという、より複雑な物語が隠されています。
Web3 は、ユーザーが自身のソーシャルグラフを所有できることを約束しました。5 年後、その約束は、同じ問題に対して全く異なるアプローチを取る 2 つのプロトコルによって試されています。10 億ドルの評価額と 1 日あたり 6 万人のアクティブユーザーを抱える Farcaster と、3,100 万ドルの新規資金調達を受けて独自の ZK 搭載チェーンでローンチしたばかりの Lens Protocol です。
賭け金はこれ以上ないほど高まっています。分散型ソーシャルネットワーク市場は、2025 年の 185 億ドルから 2035 年には 1,416 億ドルへと爆発的に成長すると予測されています。SocialFi トークンはすでに 24 億ドルの時価総額を誇っています。この戦いの勝者は、単にソーシャルメディアを手に入れるだけでなく、Web3 自体のアイデンティティレイヤーを手に入れることになります。
しかし、不都合な真実があります。どちらのプロトコルも主流の普及を完全には実現できていません。Farcaster は月間アクティブユーザー数が 8 万人でピークに達した後、2025 年後半までに 2 万人未満に減少しました。Lens は強力なインフラを持っていますが、その技術に見合うだけの消費者の注目を集めるのに苦労しています。
これは、Web3 のソーシャルレイヤーを支配するために競い合う 2 つのプロ トコルの物語であり、分散型ソーシャルメディアが、それに取って代わろうとしている巨人たちと果たして競合できるのかという根本的な問いについての物語です。
最も機密性の高い医療記録に対して AI 推論を実行でき、AI が処理中のデータを実際に「見る」ことがまったくないとしたらどうでしょうか？これはサイエンスフィクションではありません。ブラインドコンピューティング（Blind Computing）の中核となる約束です。Nillion は、インターネットが機密情報を処理する際のデフォルトの方法にするために、Hack VC、HashKey Capital、Distributed Global などの投資家から 5,000 万ドルを調達しました。
プライバシーコンピューティング市場は、2025 年の 56 億ドルから 2035 年までに 460 億ドル以上に急増すると予測されています。しかし、データに関して誰かを信頼する必要があった従来のプライバシーソリューションとは異なり、ブラインドコンピューティングは信頼の問題を完全に排除します。データは、処理中であっても暗号化されたままです。
Westworld の視覚効果（VFX）には、HBO は 1 エピソードあたり約 1,000 万ドルを費やしています。単一のマーベル映画では、VFX 作業に 2 億ドルが投じられることもあります。そしてロサンゼルスのどこかで、OTOY というスタートアップがそれらのコストを 70% 削減する方法を見つけ出しました。さらに彼らは、ハリウッドの超大作と AI 革命の両方を支える分散型 GPU ネットワークを構築したのです。
Render Network はこれまでに 6,500 万フレーム以上を静かにレンダリングし、2025 年だけで 53 万トークンをバーン（焼却）しました（2024 年比で 279% 増）。現在では AI 推論タスクが計算能力の 40% を占めています。3D アーティスト向けのツールとして始まったものは、AI 時代における AWS や Google Cloud に代わる分散型の選択肢という、より野心的なものへと進化しました。
トランプ大統領が 2025 年 1 月に 5,000 億ドルのスターゲート・プロジェクト（Stargate Project）を発表したとき—これは史上最大の単一 AI インフラ投資である—ほとんどのクリプト投資家は無関心だった。中央集権的なデータセンター。ビッグテックとの提携。見るべきものは何もない、と。
彼らは本質を完全に見逃していた。
スターゲートは単に AI インフラを構築しているのではない。分散型 AI コンピュートを、単に実現可能なものにするだけでなく、不可欠なものにする需要曲線を作り出しているのだ。ハイパースケーラーが 2029 年までに 10 ギガワットのコンピュート容量を導入しようと苦心する一方で、435,000 以上の GPU コンテナからなる並列ネットワークがすでに稼働しており、同じサービスを 86% 低いコストで提供している。
AI × クリプトの融合は単なるナラティブ（物語）ではない。あなたがこれを読んでいる間にも、2 倍に拡大し続けている 330 億ドルの市場なのだ。
Mysten Labs が、同社の Walrus Protocol が 2025 年 3 月に Standard Crypto、a16z、および Franklin Templeton から 1 億 4,000 万ドルを調達したと発表した際、分散型ストレージの争いが新たな段階に入ったという明確なメッセージを送りました。しかし、Filecoin のエンタープライズ向けの野心や Arweave の永続ストレージの約束がすでに存在する状況下で、稼働初日前に 20 億ドルのバリュエーションを正当化するほど Walrus を際立たせているものは何でしょうか？
その答えは、分散型ストレージがどのように機能すべきかという根本的な再考にあります。
分散型ストレージは、Web3 にとって永続的な未解決問題でした。ユーザーは AWS の信頼性とブロックチェーンの検閲耐性を求めていますが、既存のソリューションは苦渋のトレー ドオフを強いてきました。
2025 年を通じて時価総額が大きく変動した最大のプレーヤーである Filecoin は、ユーザーがプロバイダーとストレージの契約を交渉する必要があります。これらの契約が切れると、データが消失する可能性があります。ネットワークの 2025 年第 3 四半期の利用率は 36% に達し（前四半期の 32% から改善）、規模に応じた効率性については依然として疑問が残ります。
Arweave は「一度の支払いで永久に保存」というモデルで永続的なストレージを提供していますが、その永続性にはコストが伴います。Arweave でのデータ保存は、同等の容量で Filecoin の 20 倍の費用がかかることがあります。テラバイト単位のユーザーデータを扱うアプリケーションにとって、経済性は単純に成立しません。
IPFS は、厳密にはストレージではなく、プロトコルです。「ピン留め（pinning）」サービスを利用してデータを維持しなければ、ノードがキャッシュからデータを削除した瞬間にコンテンツは消失します。それは、移転する可能性のある土台の上に家を建てるようなものです。
この断片化された状況に Walrus が参入し、その秘密兵器は「数学」です。
Walrus の核心には、分散システムエンジニアリングにおける真の革新を象徴する 2 次元消去コーディング（erasure coding）プロトコルである RedStuff があります。これがなぜ重要なのかを理解するために、従来の分散型ストレージが冗長性をどのように処理しているかを考えてみましょう。
フルレプリケーション（ノード間で複数の完全なコピーを保存すること）は単純ですが、無駄が多いです。最大 3 分の 1 のノードが悪意を持つ可能性があるビザンチン障害（Byzantine faults）を防ぐには、広範な複製が必要となり、コストが急騰します。
Reed-Solomon 符号のような 1 次元消去コーディングは、ファイルをパリティデータを含むフラグメントに分割して再構成します。より効率的ですが、重大な弱点があります。失われた単一のフラグメントを回復するには、元のファイル全体に相当するデータをダウンロードする必要があるのです。ノードの離脱が頻繁に起こる動的なネットワークでは、これが帯域幅のボトルネックとなり、パフォーマンスを低下させます。
RedStuff は、プライマリとセカンダリの「スリバー（slivers）」を作成する行列ベースのエンコーディングを通じてこれを解決します。ノードが故障した際、残りのノードはブロブ全体ではなく、失われた分だけをダウンロードすることで、欠落したデータを再構成できます。リカバリ帯域幅は O(|blob|) ではなく O(|blob|/n) でスケールし、大規模な運用においてこの差は莫大なものになります。
このプロトコルは、単純な手法で必要とされる 10 〜 30 倍の複製に対し、わずか 4.5 倍の複製でセキュリティを達成します。Walrus チーム自体の分析によれば、これは同等のデータ可用性において Filecoin よりも約 80% 低く、Arweave よりも最大 99% 低いストレージコストに相当します。
おそらく最も重要なのは、RedStuff が非同期ネットワークでのストレージチャレンジをサポートする最初のプロトコルであることです。これにより、攻撃者がネットワークの遅延を悪用して、実際にデータを保存せずに検証をパスすることを防げます。これは初期のシステムを悩ませてきた脆弱性です。
2025 年 3 月に完了した資金調達ラウンドがすべてを物語っています。Standard Crypto が主導し、a16z のクリプト部門、Electric Capital、および Franklin Templeton Digital Assets が参加しました。Franklin Templeton の関与は特に注目に値します。世界最大級のアセットマネージャーがブロックチェーンインフラを支援する場合、それは典型的なクリプトベンチャーの動きを超えた機関投資家の確信を示しています。
トークン販売により、Walrus の WAL トークンの完全希薄化後時価総額（FDV）は 20 億ドルと評価されました。参考に、数年の運用実績と確立されたエコシステムを持つ Filecoin は、2025 年 10 月に急落した後、回復するという大きなボラティリティを伴う時価総額で取引されています。市場は、Walrus の技術的優位性が有意義な採用につながることに賭けています。
WAL のトークノミクスは、以前のプロジェクトから得られた教訓を反映しています。総供給量 50 億枚には 10% のユーザーインセンティブ配分が含まれており、初期エアドロップに 4%、将来の配布用に 6% が確保されています。デフレメカニズムにより、短期的なステーキングの移動には一部バーン（焼却）のペナルティが課され、パフォーマンスの低いストレージノードに対するスラッシング（没収）ペナルティがネットワークの完全性を守ります。
トークンのロック解除は慎重に段階分けされています。投資家への割り当ては、メインネット稼働から丸 1 年後の 2026 年 3 月まで解除が始まらず、重要な初期採用フェーズにおける売り圧力を軽減しています。
2025 年 3 月 27 日のメインネットローンチ以来、Walrus は 120 以上のプロジェクトを引き付け、11 のウェブサイトが完全に分散型インフラストラクチャ上でホストされています。これは単なるベーパーウェアではなく、本番環境での利用実績です。
著名な Web3 メディアである Decrypt は、Walrus へのコンテンツ保存を開始しました。Sui 最大の NFT マーケットプレイスである TradePort は、このプロトコルを動的 NFT メタデータに使用しており、静的なストレージソリューションでは不可能だった、構成可能でアップグレード可能なデジタル資産を実現しています。
ユースケースは単純なファイルストレージにとどまりません。Walrus は、ロールアップのための低コストなデータ可用性（DA）レイヤーとして機能し、シーケンサーがトランザクションをアップロードし、エグゼキューターは処理のために一時的にそれらを再構築するだけで済みます。これにより、Walrus は近年の開発を主導してきたモジュール型ブロックチェーンの理論におけるインフラストラクチャとして位置付けられます。
AI アプリケーションもまた新たなフロンティアです。クリーンな学習データセット、モデルの重み、および正しい学習の証明はすべて、検証済みの出所（プロベナンス）とともに保存できます。これは、データの真正性とモデルの監査という課題に取り組む業界にとって極めて重要です。
Fundamental Business Insights によると、Walrus が参入する市場は 2034 年までに 65 億 3,000 万ドルに達し、年率 21% 以上で成長すると予測されています。この成長は、データプライバシーへの懸念の高まり、サイバー脅威の増加、および中央集権型クラウドストレージに代わる選択肢を求める組織への規制圧力によって促進されています。
競争上の優位性は良好に見えます。Filecoin はディールベース（取引ベース）のモデルでエンタープライズワークロードをターゲットにしています。Arweave はアーカイブ、法的文書、文化保存のための永続的なストレージを独占しています。Storj は、固定価格（2025 年初頭時点で月額 GB あたり 0.004 ドル）で S3 互換のオブジェクトストレージを提供しています。
Walrus は、オンチェーンとオフチェーンの世界を橋渡しする、高可用性でコスト効率の高いストレージとしての領域を切り拓いています。Sui との統合により、開発者の自然なフローが提供されますが、ストレ ージレイヤーは技術的にチェーンアグノスティック（チェーンに依存しない）です。Ethereum や Solana、あるいはその他の場所で構築されたアプリケーションも、オフチェーンストレージとして接続できます。
分散型ストレージの有効市場合計（TAM）は、2025 年に 2,550 億ドルと評価され、2032 年までに 7,740 億ドルに達すると予測されている広範なクラウドストレージ業界のほんの一部に過ぎません。その移行のわずか数パーセントを取り込むだけでも、莫大な成長を意味します。
Walrus のアーキテクチャは、制御とメタデータ（Sui 上で実行）をストレージレイヤー自体から分離しています。この分割により、プロトコルは調整のために Sui の高速なファイナリティを活用しつつ、ストレージの非依存性を維持できます。
ユーザーが blob を保存すると、データは RedStuff エンコーディング処理を受け、そのエポックのストレージノード全体に分散される「スリバー（slivers）」に分割されます。各ノードは、割り当てられたスリバーの保存と提供を確約します。経済的インセンティブはステーキングを通じて調整されます。ノードは担保を維持する必要があり、パフォーマンスの低下やデータの可用性が失われた場合にはスラッシング（没収）の対象となります。
データの復元力は並外れています。Walrus は、ストレージノードの 3 分の 2 がクラッシュしたり敵対的になったりしても、情報を回復できます。このビザンチン障害耐性は、ほとんどの本番システムの要件を上回っています。
プロトコルには、ネットワークを破損させようとする悪意のあるクライアントを防ぐための認証済みデータ構造が組み込まれています。非同期のストレージチャレンジシステムと組み合わせることで、以前の分散型ストレージシステムを侵害した攻撃ベクトルに対して堅牢なセキュリティモデルを構築しています。
リスクを検討することなく、技術分析を完了させることはできません。Walrus はいくつかの課題に直面しています。
既存プレイヤーとの競争: Filecoin は長年のエコシステム開発とエンタープライズ関係を築いています。Arweave は永続ストレージのニッチ分野でブランドの認知度を持っています。確立されたプレイヤーに取って代わるには、単なる優れた技術だけでなく、優れた配信・流通戦略が必要です。
Sui への依存: ストレージレイヤーは技術的にチェーンアグノスティックですが、Sui と密接に統合されていることは、Walrus の運命がそのエコシステムの成功に部分的に結びついていることを意味します。Sui が主流の採用を達成できなければ、Walrus は主要な開発者流入経路を失うことになります。
実運用におけるトークンエコノミクス: デフレメカニズムやステーキングペナル ティは理論上は優れて見えますが、現実の世界での行動は理論モデルから逸脱することがよくあります。2026 年 3 月の投資家によるロック解除は、WAL の価格安定性に関する最初の大きな試練となるでしょう。
規制の不確実性: 分散型ストレージは、各国の管轄区域において規制のグレーゾーンに位置しています。当局がデータ可用性レイヤー、特に機密性の高いコンテンツを保存する可能性のあるレイヤーをどのように扱うかは、依然として不明確です。
Walrus は、切実にそれを必要としていた分野における真の技術革新を象徴しています RedStuff の 2 次元イレイジャーコーディングは、単なるマーケティング上の差別化ではなく、公開された研究に裏打ちされた意義のあるアーキテクチャ上の進歩です。
信頼できる投資家からの 1 億 4,000 万ドルの資金調達、急速なエコシステムの採用、そして考え抜かれたトークンエコノミクスは、このプロジェクトが典型的な暗号資産のハイプサイクルを超えた持続力を持っていることを示唆しています。定着した競合他社から大きな市場シェアを奪えるかどうかはまだ未知数ですが、本格的な挑戦のための準備は整っています。
信頼性が高く、手頃な価格の分散型データストレージを必要とするアプリケーションを構築している開発者にとって、Walrus は真剣に検討する価値があります。ストレージ戦争に新たな戦闘員が加わりました。そして、この戦闘員はより優れ た数学という武器を携えています。
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