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InfoFi 是新的 DeFi：信息金融如何在 2026 年成为 Web3 价值 100 亿美元的板块

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Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

2026 年 3 月，预测市场单月交易额达 257 亿美元。这比大多数中盘股指数的名义交易量还要大。这不是泡沫，也不是迷因。这是迄今为止最清晰的信号，表明一种新的资产类别——信息本身——终于找到了价格。

欢迎来到 InfoFi。

多年来，加密货币试图将一切金融化：贷款、艺术品、猫的照片、流动性头寸，甚至是碳。但市场一直难以定价的一件事——预测的质量、一个人的信任度、数据集的价值——却顽固地停留在模拟时代。这一切在 2026 年发生了变化。三个先前独立的实验（预测市场、链上声誉和 AI 数据市场）汇聚成一个单一的赛道，并拥有一个共同的主旨：在信息背后投入真金白银（skin in the game），信息就会变得更好。

华尔街给这个主旨起了一个名字：信息金融（Information Finance）。按照目前的轨迹，InfoFi 的赛道价值将在今年年底前突破 100 亿美元。

核心主旨：信息成为可交易的资产类别​

InfoFi 基于一个令人不安的想法：互联网的初衷是免费分发信息，但这种商业模式已经失败了。全球数据量正从 2018 年的约 33 Zettabytes 飙升至 2027 年预计的 175 Zettabytes。但决策质量——以预测准确性、内容可信度或模型可靠性来衡量——并没有以同样的速度提高。如果说有什么变化的话，那就是生成式 AI 的兴起让这一领域充斥着看起来有理有据的噪声。

InfoFi 解决了激励问题。InfoFi 结构并没有采用奖励病毒式传播的免费分发模式，而是迫使参与者就他们声称的真实信息质押经济资本。预测错误的 Polymarket 交易员会赔钱。失去公信力的 Kaito 创作者会失去奖励资格。数据集未能通过验证的 Ocean Protocol 数据贡献者将一无所获。在每种情况下，反馈循环都是一样的：准确性带来收益，行为艺术则不然。

这与 2020 年让我们迎来 DeFi 的发现是一样的。那时，原语是自动做市；而今天，原语是价格发现的信息。早期的数字呼应了 DeFi 的剧本：TVL 等效值的快速增长、手续费收入的快速增加、监管机构的迅速关注以及大量的模仿者。

支柱 1：预测市场月度交易额突破 250 亿美元​

Polymarket 是重头戏。截至 2026 年 4 月，据报道该公司正在洽谈一轮以 150 亿美元估值的融资——较去年 90 亿美元的融资额大幅增长了 66%。该公司已筹集了约 4 亿美元，由洲际交易所（ICE）领投。这是一家老牌衍生品交易所运营商向一家加密原生预测平台注资。信号不言而喻。

但 Polymarket 不再是市场的全部。受 CFTC 监管的竞争对手 Kalshi 已成为美国零售端的强劲力量。Polymarket 和 Kalshi 今年年初至今的总交易额已达到约 600 亿美元。仅 2026 年 1 月的一个交易日，结算金额就达到了 7.017 亿美元。伯恩斯坦（Bernstein）的研究部门预计 2026 全年预测市场交易额将达到 2400 亿美元，并进一步预测到 2030 年将达到 1 万亿美元。

最重要的结构性转变不在于交易量，而在于分发。谷歌最近开始将 Polymarket 和 Kalshi 的赔率嵌入到谷歌财经（Google Finance）中，将预测市场的价格放在股票代码旁边。这与四十年前彭博终端成为债券默认价格来源的做法如出一辙。一旦报价出现在默认的消费者界面中，它就不再是一个备选来源，而成为了“唯一”来源。

预测市场也正在成为其他金融产品的输入数据。交易员越来越多地将 Polymarket 的概率作为实时风险指标——一种针对从选举结果到美联储决策等一切事务的众包版 VIX。这就是“真相机器”的主旨：经由市场出清的概率通常比调查、预测家或专家的看法是更好的实时预测（nowcast）。

支柱 2：声誉被贴上了价格标签​

如果说预测市场是为“事件”定价，那么声誉协议就是为“人”定价。这里旗舰级的实验是 Kaito，这是一个由前 Citadel 交易员 Yu Hu 于 2022 年创立的 AI 驱动的加密情报平台。

Kaito 在 2024 年和 2025 年构建了一个简单但强大的原语：YAPS，这是一个心智占有率得分，它根据 AI 衡量的质量而非原始互动量对加密创作者进行排名。项目方付费让 Kaito 运行 Yapper 排行榜，创作者为提升 YAPS 而优化，该平台成为了加密推特（Crypto Twitter）事实上的声誉层。

随后在 2026 年 1 月 15 日，X（原推特）撤销了任何奖励用户发帖的应用的 API 访问权限。Kaito 一夜之间关闭了 YAPS 及其排行榜。团队并未就此消亡，而是迅速转型。到 2026 年 2 月，Kaito 以 Kaito Studio 的身份重新上线——这是一个基于等级的、有选择性的创作者与品牌市场，首批拥有 16 家合作伙伴，涵盖加密、金融和 AI 领域。其覆盖面从加密推特扩展到了 YouTube 和 TikTok。

与此同时，Kaito 与 Polymarket 合作推出了注意力市场（Attention Markets）——这是首个“可验证的心智占有率市场”，用户可以对品牌、代币、叙事或公众人物的情绪和流行趋势进行投注。Polymarket 提供流动性和结算轨道。Kaito 提供心智占有率的地面真相预言机。两者的合并是迄今为止最清晰的证据，证明声誉和预测并不是独立的领域——它们是 InfoFi 这枚硬币的两面。

Ethos Network 正从另一个角度构建相同的原语。Ethos 不衡量注意力，而是直接质押声誉。用户通过锁定 ETH 来为其他用户提供担保，撰写的评价会根据评价者自身的公信力得分赋予权重，并且可以提议罚没（slash）不诚实的参与者。该架构明确模拟了权益证明（Proof of Stake）：验证者是人，交易是社交行为，而罚没则是针对声誉。其结果是一个“公信力得分”，其他 Web3 应用可以将其读取为准入或定价的输入数据。

这一点至关重要，因为 Web3 的信任问题现在是其最大的采用障碍。如果机构、创作者和主流用户要与他们不认识的对手方进行链上交易，就必须有一种通用的信任语言。声誉协议是编写这种语言的首次可靠尝试。

支柱 3：AI 数据市场形成闭环​

第三个支柱是 InfoFi 真正实现结构化的地方。AI 训练需要数据，数据需要支付，而现代基础模型规模的支付则需要可编程的基础设施。Ocean Protocol 自 2017 年以来一直在建设这条轨道，而 2026 年正是这条轨道终于开始承载货运的一年。

2024 年初，Ocean 与 Fetch.ai 和 SingularityNET 合并，组成了人工超智能联盟（ASI）——这是一个围绕代币化数据、自主代理和去中心化 AI 的统一代币和路线图。目前，该合并已达到全面运作能力。2026 年 3 月，Ocean Network 推出了其点对点算力编排层的测试版，允许训练任务直接在代币化数据集上运行，而数据永远不会离开贡献者的控制。

架构非常简洁：Data NFT 代表底层知识产权，ERC-20 DataTokens 门控访问，而 Compute-to-data（算力至数据）协议意味着模型构建者可以在不复制数据的情况下对私有数据集进行训练。贡献者每次使用其数据时都会获得报酬。模型构建者可以获得能够经受住欧盟 AI 法案（EU AI Act）审计的训练溯源。代理经济则能以机器速度获取所需的原始输入。

相邻项目正在填补这一类别。ZENi 专注于使用零知识证明的隐私保护训练数据。LazAI 是于 2026 年 4 月进入 Alpha 主网的 Metis 锚定链，目标是数据溯源和推理版税分发。Vana 正在发起数据 DAO，让用户集体实现个人数据集的变现。每一个项目都从略有不同的角度切入同一个问题：是谁拥有了让 AI 产生价值的信号，以及他们如何获得报酬？

飞轮效应：为什么三大支柱相辅相成​

将预测市场、信誉评分和数据市场解读为三个无关的赌注是很容易的。但这种解读忽略了飞轮效应。

AI 代理（AI agents）是连接纽带。一个想要赚钱的自主代理需要三样东西：生成预测的方法（数据 + 推理）、与交易对手建立信用度的方法（信誉），以及将其预测变现的场所（预测市场）。每一次代理交易都会在单次循环中消耗所有三个 InfoFi 支柱。

从代理读取 Kaito 关注度（mindshare）信息流和 Ocean 代币化数据集开始。它形成一个论点并在 Polymarket 上下注。结果揭晓。代理要么获得信誉，要么失去信誉，这由 Ethos 之类的系统追踪。它的下一次交易规模将据此调整，下一次数据购买的价格也将据此定价。每一次循环都会为提供各原语（primitives）的协议产生手续费收入。

将这一点推广到成千上万个代理和数百万个人类用户，该行业的收入堆栈开始看起来非常像早期的 DeFi：单笔交易抽成率低，但总吞吐量巨大，且底层拥有可防御的基础设施层。

可能出现的问题​

三个风险将决定 InfoFi 是追随 DeFi 的轨迹还是半路夭折。

首先是监管。预测市场处于博彩法、商品监管和选举法的交汇点。Kalshi 已获得 CFTC 许可；Polymarket 正努力在美国复制这一点。任何将政治市场视为非法干预选举的裁决，都会在一夜之间削减掉最赚钱的类别。另一方面，洲际交易所（ICE）对 Polymarket 的投资表明，受监管的美国衍生品机构正朝着相反的方向下注。

其次是平台依赖。Kaito-X API 事件暴露了依赖 Web2 数据的 InfoFi 原语的脆弱性。1 月 15 日的一次撤销决定就让 YAPS 烟消云散。任何运行在抓取的社交数据上的信誉或关注度协议，距离被重构都只差一个服务条款（TOS）的变更。幸存者将是那些迁移到链上或经过加密证明的数据源的项目。

第三是变相的预言机问题。InfoFi 的质量取决于其解析者（resolvers）。解析错误的预测市场失去信誉的速度比被清算的借贷协议还要快。一个奖励操纵的信誉系统会崩塌成垃圾邮件经济。每一个 InfoFi 原语实际上都是一个拥有更好 UI 的预言机问题，而预言机失败一直是 DeFi 历史上代价最惨重的错误。

构建 InfoFi 堆栈​

对于基础设施提供商来说，InfoFi 机会的轮廓已经清晰可见。预测市场需要超低延迟的 RPC 端点，以便解析者能够实时摄取现实世界的事件。信誉协议需要对数百个合约地址进行可靠的事件索引，以计算信用评分。AI 数据市场需要可验证计算和高吞吐量存储。注意力市场（Attention Markets）特别需要在同一个堆栈中同时具备关注度预言机信息流和 Polymarket 级别的流动性基础设施。

通用链 RPC 正在商品化。溢价正在转向特定类别的数据基础设施——即处于原始链状态和需要读取它的 InfoFi 应用程序之间的索引器、预言机和可验证计算层。

BlockEden.xyz 在 Sui、Aptos、Ethereum、Solana 以及其他 15 条以上的链上提供企业级 RPC 和索引基础设施——这是预测市场、信誉协议和 AI 数据平台大规模运行所依赖的基础轨道。访问我们的 API 市场，在专为 InfoFi 时代设计的基础设施上进行构建。

2026 年的定论​

DeFi 的第一幕是让资金可编程。InfoFi 的第一幕则是让真相可编程。两者并不相同，但却有异曲同工之妙。两者都始于一个看起来像玩具的微小原语。两者都成长为一个拥有自身费率曲线、蓝筹项目和系统性风险的领域。两者最终都会重塑更广泛的金融堆栈，因为旧的堆栈无法以同样的成本复制其特性。

如今的数据已经证明了这种类比的合理性。每月 250 亿美元的预测交易量。Polymarket 150 亿美元的估值。1 月份单月 85 亿美元的成交额。今年迄今为止，Polymarket 加上 Kalshi 的总交易量已逼近 600 亿美元。Kaito Studio 在首月便与 16 个品牌达成了合作伙伴关系。一个与 ASI 结盟的数据经济体，现在已经拥有了运行中的点对点计算层。

如果伯恩斯坦（Bernstein）对 2026 年预测市场规模达到 2400 亿美元的预言哪怕只有一半成真，InfoFi 也将成为后 DeFi 时代第一个产生可验证的十位数营收规模的类别。基础设施的轨道正在铺设中。唯一剩下的问题是，当流量涌入时，谁将掌握那些“收费站”。

来源​

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