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Pharos Network Atinge $ 1B Antes do Lançamento: Por Dentro da L1 de RWA do Ant Group Que Acabou de Arrecadar $ 44M

· 12 min de leitura
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Uma blockchain em fase pré-mainnet acaba de fechar uma Série A de 44milho~escomumaavaliac\ca~ode44 milhões com uma avaliação de 1 bilhão — e a cap table assemelha-se menos a uma rodada de cripto e mais a um plano de guerra de tokenização institucional.

Em 8 de abril de 2026, a Pharos Network anunciou o fechamento de sua Série A, elevando o financiamento total para 52milho~es.Osinvestidoreslıˊderesna~oforamossuspeitoshabituaisnativosdeDeFi.ForamaSumitomoCorporation—acasacomercialjaponesade52 milhões. Os investidores líderes não foram os suspeitos habituais nativos de DeFi. Foram a Sumitomo Corporation — a casa comercial japonesa de 450 bilhões — e a Chainlink, ao lado da SNZ Holding, Flow Traders, GCL New Energy e uma lista discreta de instituições financeiras regulamentadas de Hong Kong e fundos de private equity baseados na Ásia.

Para contexto, todo o mercado de ativos do mundo real (RWA) tokenizados gira em torno de $ 24–26 bilhões. No entanto, a Pharos, que ainda não lançou a mainnet, já está avaliada em 4% do mercado que pretende abocanhar. Ou isso é a aposta de convicção institucional mais agressiva de 2026 — ou a estratégia "Solana killer" encontrou uma segunda vida na vertical de RWA.

A Cap Table é o Produto Real​

A maioria das captações de recursos em cripto divulga alguns VCs de destaque e esconde o resto. A Série A da Pharos fez o oposto: o projeto enfatizou publicamente quem não é um fundo de cripto.

A Sumitomo Corporation, participando por meio de uma subsidiária, é membro de um Keiretsu com receita de $ 450 bilhões. Para uma casa comercial japonesa dessa escala assinar um cheque para uma L1 pré-mainnet, isso é um indicador antecedente — e não atrasado. Mitsubishi UFJ e MUFG já realizaram pilotos de títulos tokenizados; o apoio da Sumitomo à Pharos sinaliza que a infraestrutura de tokenização é agora um item estratégico corporativo, e não meramente especulativo de risco, nos conglomerados japoneses.

A participação da Chainlink importa de uma maneira diferente. A Chainlink raramente faz investimentos estratégicos de capital em L1s além de suas parcerias de oráculos. Seu investimento na Pharos telegrafa que o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain (CCIP) da Chainlink provavelmente será a camada de mensagens padrão para a distribuição de ativos tokenizados na rede — transformando a Pharos em um local de liquidação preferencial para qualquer emissor de ativos já conectado à infraestrutura de preços e prova de reserva (Proof-of-Reserve) da Chainlink.

Depois, há a GCL New Energy — uma gigante chinesa de energia renovável listada em bolsa que investiu em uma "avaliação de quase $ 1 bilhão" em março de 2026, um mês antes do fechamento da Série A mais ampla. Balanços patrimoniais de energia do mundo real sendo alocados em capital de uma blockchain de RWA é o sinal silencioso de que casos de uso de tokenização de commodities e energia — não apenas títulos do Tesouro e crédito privado — já estão sendo planejados em nível institucional.

A Flow Traders adiciona uma dimensão de provisão de liquidez. A SNZ Holding traz canais de riqueza privada asiática. As instituições financeiras regulamentadas de Hong Kong não nomeadas se integram ao corredor de conformidade da HKMA no momento em que Hong Kong finaliza suas licenças para a Portaria de Stablecoins.

Esta não é uma rodada de cripto. É um consórcio de tokenização disfarçado de uma.

O DNA do Ant Group​

A Pharos foi fundada por Wish Wu e Alex Zhang — ambos ex-integrantes do Ant Group, a maior fintech da China e a operadora por trás da base de mais de um bilhão de usuários do Alipay. Alex Zhang atuou como CEO da ZAN, a subsidiária de Web3 da Ant Group Digital Technologies, e anteriormente como CTO da AntChain. Wu foi Diretor de Segurança (CSO) na ZAN.

Esse pedigree é significativo por duas razões.

Primeiro, a competência central de engenharia do Ant Group não são contratos inteligentes — é escalar uma rede de pagamentos regulamentada para mais de um bilhão de usuários sob um regime de conformidade exigente. Esse é exatamente o conjunto de habilidades que a infraestrutura de ativos tokenizados requer: alto rendimento (throughput), finalidade determinística e primitivas de conformidade incorporadas ao protocolo, em vez de adicionadas na camada de aplicação.

Segundo, o êxodo de talentos das equipes de Web3 e AntChain do Ant Group diz algo sobre onde a fintech chinesa acredita que o próximo valor da plataforma será acumulado. Construir uma L1 pública é uma aposta estratégica mais difícil do que permanecer dentro de uma rede de consórcio — e o fato de essa equipe ter feito a transição, e o capital chinês de energia renovável tê-los seguido, é uma leitura de para onde a ambição institucional de tokenização asiática está se dirigindo.

A Tecnologia: Paralelização de Ciclo de Vida Completo​

A maioria das L1s de "alto desempenho" paraleliza apenas a execução. A Pharos afirma paralelizar todo o ciclo de vida do bloco — consenso, execução, armazenamento e disponibilidade de dados — como um processo concorrente.

Os números almejados são agressivos: mais de 30.000 transações por segundo, finalidade de bloco de um segundo, confirmação para o usuário em menos de um segundo. A arquitetura combina:

  • Consenso Proof-of-Stake AsyncBFT com processamento paralelo em pipeline
  • Suporte a VM dupla — EVM para compatibilidade com Solidity, WASM para módulos sensíveis ao desempenho
  • Um Escalonador (Scheduler) ciente de dependências que prevê conjuntos de leitura/gravação de transações, analisa dependências e agrupa transações não conflitantes para execução paralela
  • Pharos Store — uma camada de armazenamento que incorpora a árvore Merkle diretamente no mecanismo de armazenamento, reduzindo o caminho de E/S das típicas oito a dez leituras de disco por acesso de estado para uma a três

Esse último ponto — a inovação no mecanismo de armazenamento — é a parte mais subestimada da proposta. Um alto TPS é fácil de alegar em benchmarks. O gargalo que mata as L1s em produção é a E/S de estado sob carga sustentada, e reduzir o multiplicador de leitura de disco é uma melhoria arquitetônica genuína, em vez de um número de marketing.

Se esses números se sustentarão pós-mainnet sob carga adversária real é a questão em aberto. A testnet Atlantic Ocean, atualmente em sua Fase 3 de época incentivada, teria integrado milhões de endereços únicos — uma pegada pré-mainnet excepcionalmente grande que, no mínimo, sugere que a arquitetura sobrevive ao estresse sintético.

Circle, USDC e a Camada de Liquidação RealFi​

Em março de 2026, a Pharos anunciou que o USDC e o Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) da Circle serão implantados nativamente em sua mainnet — denominada "The Pacific Ocean". Essa integração é a peça fundamental que transforma a Pharos de uma tese de L1 em uma camada de liquidação funcional.

O CCTP estabelece conectividade cross-chain nativa entre a Pharos e mais de 20 blockchains suportadas, permitindo mais de 400 rotas de transação seguras sem ativos empacotados (wrapped assets) ou riscos de pontes de terceiros. O USDC torna-se o principal ativo de liquidação e colateral para tesourarias tokenizadas, crédito privado, commodities e empréstimos DeFi na Pharos.

Combine isso com o investimento estratégico da Chainlink e a história da infraestrutura se escreve sozinha: a Chainlink fornece preços e mensagens cross-chain, a Circle fornece liquidez nativa em dólar e transferências cross-chain burn-and-mint, e a Pharos fornece o substrato de execução e conformidade. É a pilha de tokenização institucional de três camadas sobre a qual a Ethereum se recusou a opinar e que a Pharos está oferecendo como um vertical integrado.

Três L1s de RWA, Três Teses​

A Série A força uma comparação clara com os outros dois concorrentes L1 institucionais confiáveis. Cada um está resolvendo a tokenização com um formato de resposta diferente:

A Plume Network lançou a mainnet em junho de 2025, atingiu o status de agente de transferência registrado na SEC em outubro de 2025 e gerencia aproximadamente $ 645 milhões em ativos tokenizados em mais de 180 projetos de construção. A tese da Plume é RWAfi — tornando os ativos tokenizados compostáveis com DeFi no nível do protocolo. Sua vantagem é regulatória: a aprovação do agente de transferência permite que a Plume liquide títulos tokenizados on-chain de uma maneira que os concorrentes não conseguem.

A Tempo, incubada pela Stripe e Paradigm, levantou $ 500 milhões com uma avaliação de $ 5 bilhões — cinco vezes a avaliação da Pharos. A aposta da Tempo é diferente: é uma rede voltada primeiro para pagamentos, não uma rede de tokenização, com Visa, Stripe e Zodia Custody como validadores. O design contou com contribuições da OpenAI, Shopify, Mastercard, UBS, Visa, Deutsche Bank, Revolut e Nubank. A Tempo quer ser o trilho de liquidação sob pagamentos de stablecoins, em vez do lar da emissão de RWA.

A Pharos situa-se entre elas. Seu design de conformidade no consenso e a tabela de capital ancorada pela Sumitomo visam ativos tokenizados, mas sua integração com Circle + Chainlink e a meta de 30.000 TPS também alcançam o território de pagamentos.

Se o mercado de tokenização de 2026 estiver caminhando para um TAM de $ 50 trilhões — como argumenta o cenário otimista — pode haver espaço para especialização em todos os três. Se a tokenização acabar se consolidando nas L2s da Ethereum (onde o BUIDL da BlackRock e o BENJI da Franklin já residem), as L1s verticais de RWA enfrentarão o mesmo destino que os "Solana killers" enfrentaram no ciclo de 2021: benchmarks impressionantes, atividade on-chain escassa e avaliações abaixo do preço de custo dezoito meses após o lançamento.

A Pergunta de $ 1 Bilhão​

A avaliação pré-mainnet de $ 1 bilhão da Pharos é uma declaração deliberada. Ela representa cerca de 4% de todo o mercado existente de RWA tokenizados e está sendo financiada pelas categorias institucionais exatas — casas de comércio japonesas, gigantes chinesas de energia, instituições financeiras regulamentadas de HK — que precisariam implantar capital para que a tese do TAM de $ 50 trilhões se concretize.

Três coisas decidirão se a avaliação se mantém:

  1. Confiabilidade da mainnet. O lançamento da mainnet no segundo trimestre de 2026 é o maior risco de execução individual. Uma rede que comercializa 30.000 TPS não pode se dar ao luxo de uma única interrupção no seu primeiro trimestre, especialmente com a Sumitomo na tabela de capital.
  2. Emissão institucional, não airdrops para o varejo. A Pharos precisa que seu primeiro produto tokenizado de um bilhão de dólares venha de um emissor do nível da Sumitomo, não de um protocolo de yield-farming. A infraestrutura Circle + Chainlink só compensa se ativos reais pousarem sobre ela.
  3. Clareza regulatória na Ásia. O lançamento do licenciamento de stablecoins da HKMA, a postura em evolução da Agência de Serviços Financeiros do Japão sobre títulos tokenizados e os pilotos institucionais de RWA da Coreia são todos catalisadores de 2026. A Pharos posicionou-se para o vento favorável regulatório asiático — se esse vento parar, a tabela de capital ponderada pela Ásia torna-se um passivo em vez de um ativo.

O que isso Sinaliza para o Mercado Amplo​

A rodada da Pharos é um dos três pontos de dados de 2026 — juntamente com a rodada de $ 500 milhões da Tempo e o status de agente de transferência da SEC da Plume — que juntos traçam uma linha clara: a infraestrutura de tokenização é agora precificada como uma classe de ativos estratégica, não um experimento de venture capital.

As implicações para desenvolvedores e construtores são concretas. As redes de RWA em 2026 não são mais "concorrentes da Ethereum" monolíticos; são camadas de liquidação verticais específicas com oráculos Chainlink pré-configurados, stablecoins da Circle e primitivas de conformidade. O que significa que a próxima geração de dApps de tokenização não será portada integralmente da Ethereum — será construída contra uma escolha de locais de execução com diferentes envelopes de conformidade e desempenho.

O risco em aberto é familiar. As avaliações de unicórnios pré-mainnet têm um histórico instável em cripto. Aptos, Sui e uma dúzia de outras L1s foram lançadas com alarde institucional semelhante e passaram o primeiro ano defendendo os preços dos tokens em vez de lançar produtos emblemáticos. A diferença com a Pharos pode ser que os investidores não estão tentando revender o token para lucro rápido — eles estão se posicionando para uma construção de tokenização de uma década, e sua saída é um fundo tokenizado com a marca Sumitomo, não uma listagem na Binance.

Esse é um jogo sutilmente diferente. Se é um jogo que a Pharos vence é a pergunta que a mainnet Pacific Ocean responderá em sessenta dias.

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Fontes​

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