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韩国最大卡网选择 Solana ：深入了解新韩卡 2800 万持卡人的稳定币试点

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Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

当该国最大的卡片网络在周三花时间与一条公链签署谅解备忘录（MoU）时，这并非一场营销噱头——而是一场基于逻辑的押注。2026 年 4 月 30 日，新韩卡（Shinhan Card）与 Solana 基金会宣布达成合作伙伴关系，将在 Solana 测试网上试点消费者对商户的稳定币支付。新韩带来了 2800 万持卡人和每年约 1450 亿美元的交易量。Solana 则带来了亚秒级的最终确认速度以及精确到小数点后四位的交易手续费。试点规模虽小，其背后的意义却非同凡响：韩国现有的银行卡结算体系正在演练一个未来——韩元在公链上进行结算，而非封闭的银行网络。

这并非孤立事件。它发生在亚洲最激烈的稳定币政策博弈之中，博弈的一方是根本不愿看到稳定币出现的韩国央行行长，而另一方则是正在争夺首个合规韩元锚定代币的六方竞赛。以下是事情的真相、新韩为何选择 Solana 而非以太坊或 Layer 2，以及它向每一个正在为下一个周期构建支付基础设施的人所释放的信号。

交易详情：卡片巨头进军公链​

新韩卡并非金融科技初创公司。它是韩国第二大银行集团——新韩金融集团（Shinhan Financial Group）旗下的信用卡子公司，服务于近乎一半的韩国成年人口。按交易额计算，它是该国最大的发卡机构。与 Solana 的合作使得新韩致力于一项持续到 2026 年的“高级概念验证（PoC）”，在 Solana 测试网（而非主网）上模拟真实的商户与客户支付流。其中有三个关键的技术环节：

  • 非托管钱包。持卡人而非新韩持有私钥。这与韩国目前主流的模型有着本质区别，在现有模型中，交易所和银行托管着每一个零售加密钱包。
  • 预言机基础设施。真实的银行卡结算数据——授权、请款、争议——被传输到链上，以便智能合约能够根据这些数据做出确定性的反应。
  • 智能合约结算。条件逻辑（退款、分期付款、忠诚度返现、拒付）以代码形式运行，而不是作为收单机构的隔夜批处理作业。

其产出是一个卡片网络级别的支付堆栈，结算路径是公开的，钱包属于持卡人，而结算是通过 Solana 程序完成的，而非使用 20 世纪 70 年代遗留下来的授权和请款流程。

为什么选择 Solana——以及为什么不选以太坊​

韩国银行开展区块链试点已达十年之久。有趣的问题不再是“他们会代币化吗？”，而是“负载究竟会落在哪里？”新韩选择 Solana 是一个经过深思熟虑的架构性回答。

销售点（POS）授权是一个极具挑战的实时性问题：行业预期是往返时间低于 400 毫秒，而大多数传统网络在超过 600 毫秒时就会让人感到迟缓。以太坊 L1 在 12 秒的区块时间中进行结算；乐观卷轴（Optimistic Rollups）以秒级单位处理批次，但有效最终确认时间更长。Solana 的确认时间约为 400 毫秒，每笔交易的平均费用约为 0.0001 美元。对于一个每天运行数千万次授权的卡片网络来说，这不只是偏好问题——它是唯一一类无需添加私人排序器即可满足延迟预算要求的公链。

第二个因素是交易量。2026 年 2 月，Solana 处理了创纪录的 6500 亿美元稳定币转账量，超过了以太坊和波场（Tron），成为稳定币活动的领先区块链。其计算单元（Compute-unit）定价模型比以 Gas 计价的 L1 和 L2 更能适应卡片网络产生的访问模式（高频授权读取、实时余额查询、批量结算）。

第三，机构参与的广度已经形成。2026 年 3 月 24 日， Solana 基金会推出了其 Solana 开发者平台，万事达卡（Mastercard）、Worldpay 和西联汇款（Western Union）作为旗舰合作伙伴加入——万事达卡负责稳定币结算，Worldpay 负责商户支付，西联汇款负责跨境业务。新韩并非跳入一个实验性的区块链；它正在接入一个已被全球最大网络验证过的支付堆栈。新韩的这笔交易是 Visa/万事达卡体系之外的卡片品牌首次签约该堆栈。

韩国央行的挑战​

让新韩试点变得如此有趣的一个变数在于：韩国央行（BOK）并不想要这样的未来。2026 年 4 月 21 日，新任韩国央行行长申贤松（Shin Hyun-Song）在首次政策演讲中将中央银行数字货币（CBDC）和银行发行的存款代币列为优先事项——并刻意避谈任何关于稳定币的内容。此前，在 4 月 14 日的任职确认前书面陈述中，申贤松原则上支持锚定韩元的稳定币，但将其界定为代币化资产和可编程支付的工具，而非“国家货币的替代品”。

简单来说，韩国央行的立场是：以 CBDC 为核心，银行存款代币作为面向消费者的形式，仅在边缘地带允许稳定币，且前提是由持有 100% 以上储备金的受监管银行发行。目前，央行正在将“汉江项目”（Project Hangang，其 CBDC 试点）扩展到第二阶段，将存款代币纳入设计之中。

新韩的试点是对这种世界观的一种对冲。如果韩国央行获胜，Solana 的 POC 可以悄无声息地迁移到届时出现的任何存款代币结算路径上——而新韩依然拥有已建成的钱包 UX、预言机管道和商户集成。如果金融服务委员会（FSC）和李在明（Lee Jae Myung）总统的亲稳定币阵营获胜，新韩将成为第一家在首日就为合规韩元稳定币做好准备的卡片网络。这项试点是有意设计为“双语”的：无论韩国的数字货币故事是由银行主导还是由稳定币主导，它都行得通。

六方韩元稳定币竞赛​

新韩银行与 Solana 的合作公告只是棋盘上的一个棋步，棋盘上至少还有另外六个玩家，每个玩家都选择了不同的轨道。

  • 八家银行财团（国民银行、新韩银行、友利银行、农协银行、韩国中小企业银行、水协银行、韩国花旗银行、渣打第一银行）自 2025 年年中以来一直在开发联合韩元挂钩稳定币——这是韩国央行（BOK）首选的路径。
  • KakaoPay/KakaoBank/KakaoTalk 正在悄悄构建一个统一的钱包到钱包支付系统，让任何 KakaoTalk 用户都能在聊天窗口内转移韩元稳定币。据报道，KakaoBank 的稳定币工作已进入开发阶段。
  • Toss 在 2026 年 3 月于首尔举行的区块链聚会会议上宣布，它打算同时发行和分销稳定币——这是最具侵略性的原生金融科技姿态。
  • Naver Financial 在 2025 年 11 月宣布的一笔 103 亿美元全股票交易中收购了 Dunamu（Upbit 的母公司，Upbit 是韩国最大的交易所，按交易量计位居全球第四）。这使 Naver 为其发行的任何韩元稳定币提供了即时的交易所级基础设施。
  • MoonPay 于 2026 年 5 月 1 日与友利银行签署了谅解备忘录（MoU）——这是一个韩元稳定币分销轨道，在新韩银行与 Solana 交易宣布后的一天发布。
  • 新韩卡（Shinhan Card） 本身，目前拥有唯一公开披露的公链稳定币受理试点。

卡组织（新韩卡，以及最终的三星卡）、银行财团、超级应用金融科技（Kakao、Toss、Naver）以及全球入金渠道（MoonPay）都在朝着同一个产品目标努力——韩元稳定币 C2M 支付——但各自的出发点迥异。无论哪种架构率先获得合规批准，都将设定未来几年的默认标准。

监管时钟​

所有这些尝试的法律框架是韩国的《数字资产基础法》，这是共同民主党在 2026 年 4 月提出的综合性加密法律。其核心数据包括：

  • 稳定币发行方必须持有超过 100% 流通供应量的储备金，并存放在银行或获批机构进行隔离管理。
  • 储备金必须为银行存款或政府债券。
  • 每个发行方适用的最低资本储备为 50 亿韩元（约 350 万美元）。
  • 李在明总统已公开将韩元支持的稳定币定性为对抗美元稳定币主导地位的国家优先级事项。

该法案此前曾陷入停滞。最初目标是在 2025 年通过，由于韩国央行和金融服务委员会（FSC）就银行是否应被要求持有任何韩元稳定币发行方 51% 以上股份的问题发生争执，随后推迟到 2026 年。目前的发展方向是对银行友好但非银行独占——而这种模糊性恰恰为新韩银行的试点方案留下了运作空间。

试点项目真实传递的信息​

撇开新闻稿，有三个信号尤为突出。

第一，延迟之争已经结束。 没有任何严肃的卡组织会选择一个具有 12 秒最终确认延迟的区块链用于零售销售终端（POS）。对于任何针对发达世界的 C2M 稳定币产品，Solana 的亚秒级确认现在是基准要求，而非差异化优势。具有多秒排序器延迟的以太坊 L2 仅在 B2B 结算、财政管理和入金场景中有机会，但不适用于店内授权。

第二，钱包模式正在发生转变。 卡组织公开承诺使用非托管钱包是不寻常的。韩国一直是一个托管市场：交易所和银行持有用户的私钥，监管机构对自托管持怀疑态度。新韩银行暗示 2800 万用户最终可能拥有自己的私钥，这本身就比选择 Solana 更有趣。如果试点落地，它将以任何 DeFi 协议都未能实现的方式，在消费者规模上实现自托管的正当化。

第三，稳定币 RPC 流量的容量特征正在改变。 DeFi 流量具有突发性、杠杆驱动且集中在少数几个合约地址。卡组织的稳定币受理会产生一种截然不同的负载：高频授权读取、持续的实时余额查询以及日终的批量商户结算。这更接近支付级的 API 工作负载，而非 DeFi RPC 工作负载——而这正是 Solana 的定价和并行执行模型非常适合服务的。

下一步关注重点​

三个里程碑将决定这是一个真正的架构转向还是 2026 年的一个脚注：

  1. 2026 年第四季度上线主网？ 新韩银行将测试网试点设定为贯穿全年的高级概念验证（PoC）。2026 年底的主网试点——即使只是封闭的商户集群——也将迫使韩国所有其他卡组织和银行做出回应。
  2. 哪个韩元稳定币会入驻试点？ 目前的 PoC 运行在通用稳定币上（公告中未承诺具体币种）。首个根据《数字资产基础法》发行的合规韩元稳定币，将是最终进入 2800 万韩国用户钱包的资产。无论发行方是谁，都将在一夜之间成为亚洲最重要的非美元稳定币。
  3. 三星卡会做出回应吗？ 三星卡是韩国唯一规模相当的卡组织。如果三星在 90 天内宣布平行的公链试点（无论是 Solana、以太坊还是其他），韩国卡组织的稳定币竞赛将演变为“双雄争霸”，而韩国央行主导的银行存款代币框架将开始失去政治掩护。

宏观愿景​

在过去十年的大部分时间里，亚洲银行创新一直是一项内部工作：封闭网络、私有许可链、以及监管机构批准但从未真正结项的沙盒。新韩卡 (Shinhan Card) 接入公共、无需许可的链——并选择全球稳定币交易量最大的链——是一个完全不同的举动。这承认了下一层支付基础设施将不再建立在任何单一司法管辖区的银行网络内部，而是将建立在稳定币早已存在的链上。

韩国不同于新加坡，那里的监管机构可以直接推动代币化框架落地；也不同于香港，证监会 (SFC) 为每个代币化基金编写定制规则。在韩国这个市场，5000 万消费者、两个银行卡网络、八家商业银行、三个超级应用以及一个态度强硬的中央银行，都在以略有不同的速度奔向同一个未来。第一个破门而入者将定义架构。截至 2026 年 4 月 30 日，新韩卡就是那个先行者，而这扇门正通往 Solana。

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来源​

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