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Kaito 后 YAPS 时代：X 如何扼杀了加密货币首个注意力经济 —— 以及从其灰烬中崛起的新事物

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Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

2026 年 1 月 15 日，Kaito 创始人 Yu Hu 向拥有 15.7 万名 “Yappers” 的社区宣布，造就了他们的产品 —— YAPS，加密货币领域最雄心勃勃的注意力赚取（attention-to-earn）实验 —— 即将停止服务。在几小时内，KAITO 代币下跌了 17% 至约 0.57 美元，Yapper 社区账号被 X 平台封禁，整个 InfoFi 类别在下跌过程中全线崩盘。原因并非黑客攻击、监管行动或代币经济崩溃，而仅仅是来自埃隆·马斯克旗下 X 平台的一项单一 API 政策更新。

三个月后的 2026 年 4 月，Kaito 并没有消亡。事实上，它目前的战略地位可以说比 YAPS 鼎盛时期还要稳固 —— 现已与 Polymarket 合作开发一种名为“注意力市场”（attention markets）的新类别，将注意力份额（mindshare）转化为一种预测市场资产类别。但从 “Yap-to-Earn” 排行榜到机构级注意力份额预言机的历程，也是一个关于在他人平台上建立精英治功影响力经济后果的警示故事。

原始 YAPS 论点：无需粉丝数量的影响力​

在 1 月份关停之前，YAPS 是加密货币领域最清晰的商业计划之一。粉丝数量是可以操纵的 —— 任何人都可以购买 10 万个机器人 —— 而转发衡量的是病毒式传播，而非洞察力。Kaito 的押注是，AI 可以为帖子的“信息价值”评分：它是否揭示了真正的 alpha？它是否影响了市场？阅读它的人是否真的进行了交易？

在底层，YAPS 每日处理 X、Telegram 和 Farcaster 上超过 2 亿条加密相关的帖子。其基于大语言模型（LLM）的流水线结合了四个信号：

  • 发布节奏 —— 持续性重于垃圾信息。
  • 互动质量 —— 谁在互动，而非多少人。
  • 语义原创性 —— 针对现有加密语料库进行抄袭检测。
  • 下游行为影响 —— 读者是否将注意力转化为行动？

项目特定的排行榜允许协议每周为某个主题的前 50 名 “Yappers” 和前 50 名“新兴 Yappers”提供奖励，由两个级别瓜分 5,000 美元的 sKAITO。它同时是影响力评分板、营销支出类别和代币前空投的目标机制。在巅峰时期，2025 年 2 月的 KAITO 空投快照引发了当年最受关注的 Base 原生领取活动之一。

这些数字确实奏效了。据报道，Kaito Pro 的机构订阅产生了约 3,300 万美元的年收入，而 InfoFi 类别 —— 包括预测市场、Yap-to-Earn、注意力市场、名誉市场和付费内容 —— 在 X 平台打击之前总市值达到了约 6.49 亿美元。

瓦解它的政策冲击​

精英治功影响力市场的问题在于，它们寄生在别人的信息流中。对于 Kaito 来说，那个“别人”就是 X。

2026 年 1 月中旬，X 修改了其开发者政策，禁止支付用户发帖的应用程序，明确针对平台所称的 “InfoFi” 类别。声明的原因是 AI 生成的垃圾信息激增 —— 用户通过提示 ChatGPT 和 Claude 生成收益优化的加密见解，导致时间线上充斥着旨在赚取 Yaps 而非告知读者的低质量互动诱饵。

X 撤销了受影响应用的 API 访问权限，并封禁了拥有 15.7 万成员的 Kaito Yapper 社区账号。Cookie DAO，另一个 InfoFi 项目，也在同一天暴跌 20%。“Kaito 关停” 并非一种选择；而是在失去了对 X 的程序化访问后唯一的出路。

这里存在一个真正的讽刺：X 所惩罚的垃圾信息是 YAPS 自身成功的可预见二阶效应。一旦评分模型公开且奖励具有流动性，理性参与者就会优化该评分。AI 生成的废料并非 YAPS 论点的缺陷，而是对其的证明。注意力经济就像金融市场一样，是其所定价信号的有效市场。

转型：从 Yappers 到 Studio 和 Markets​

Kaito 的回应并不是在 Farcaster 或去中心化替代方案上重建 YAPS。相反，团队将原始产品拆分为两个更清晰的押注。

Kaito Studio 取代了无需许可的 Yap-to-Earn 模型，转而采用分级的创作者营销平台 —— 精选的品牌-创作者合作伙伴关系、跨 YouTube、TikTok 以及 X 的分析，以及结构化营销活动而非开放排行榜。坦率地说，这是一个更传统的网红营销 SaaS 产品，只是底层数据更优秀。虽然它在叙事上不如“人人都能通过 yapping 赚钱”那样令人兴奋，但它也不再容易被单一的 API 更改一举摧毁。

Kaito Markets 于 2026 年 3 月与 Polymarket 合作推出，是更有趣的押注。在这里，注意力份额评分不再是奖励机制，而是一种资产。Polymarket 上的交易者现在可以针对诸如“Anthropic 下个月的影响力是否会高于 OpenAI？”或“某个品牌的情绪在季度末是否会上升？”等问题进行投注。Kaito 的 AI 量化社交数据，Polymarket 的预测基础设施则对该主张进行定价。

2025 年 11 月推出的两个试点市场已经积累了可观的交易量：“到 2026 年 3 月 31 日，Polymarket 的注意力份额会达到多高？”单项投注额就超过了 130 万美元。Polymarket 计划在 2026 年 3 月初推出数十个注意力市场，并于年底前扩展到数百个，从 AI 主题开始，并向娱乐和全球事件延伸。

这一转型也扩大了 Kaito 的数据护城河。YAPS 的价值与 X 的 API 善意绑定，而 Markets 和 Studio 则明确从 X、TikTok、Instagram 和 YouTube 获取数据。未来的平台级 API 打击虽然会造成伤害，但不再是毁灭性的。

这反映了注意力作为一种资产类别的什么特质​

放大来看，Kaito 事件与其说是一个项目的问题，不如说反映了整个 InfoFi 领域一直在回避的一个结构性问题：注意力能否成为一种无需许可的资产类别，还是说它始终由产生底层数据的平台所托管？

YAPS 时代乐观地回答了第一个版本的问题。建立一个 AI 评分器，发布排行榜，将产出代币化，注意力经济就变成了一个可衡量且可投资的领域。而这次转型则更冷静地回答了第二个版本。注意力 数据 可以跨多个平台聚合；但流回单一平台的注意力 激励 将永远取决于该平台的意愿。

两个对比点明了这一点：

  • Polymarket-Kaito 注意力市场 将注意力定价为一种 产出 —— 交易者对未来的心理占有率进行押注，而无需付费让用户去产生它。平台能够容忍这一点，因为它不会改变其发帖生态。
  • Yap-to-Earn 将注意力定价为一种 投入 —— 用户发帖即可获得报酬，这使得平台自身的内容分发倾向于奖励获取行为。平台最终不会大规模容忍这种情况。

这意味着持久的 InfoFi 原语可能看起来更像是彭博终端（Bloomberg-terminal）风格的数据层和预测市场，而不是参与度挖矿。Kaito 凭借向对冲基金和协议提供付费分析而获得的 3,300 万美元机构年度经常性收入 (ARR)，很可能是该业务中更具防御性的部分，即便它看起来不那么具有 Twitter 原生属性。

现在的对比显得尤为重要​

在 YAPS 时代，显而易见的对比是 Play-to-Earn 的代币经济学崩溃和彭博社每年 2.4 万美元的信息垄断。转型之后，更相关的对比发生了变化。

对比 Solana 上的 Zora 注意力市场（将病毒式传播瞬间代币化为可直接交易的铸造资产），Kaito 占据了预言机和指数层：即定义什么是病毒式传播的数据，而不是代表它的资产。两者可能成为互补关系而非竞争关系。

对比 Polymarket 更广泛的预测市场扩张，Kaito 实际上是注意力话题的指数提供商 —— 这一角色在结构上类似于传统金融中 MSCI 或标普指数提供商赋能 ETF 领域的方式。

对比 Farcaster 的 Frames 商业 和其他原生加密社交经济，Kaito 选择完全不在发帖层参与链上社交竞逐。其赌注在于，数据和市场高于任何单一平台，无论是像 X 这样的中心化平台，还是像 Farcaster 这样的去中心化平台。

开发者应该吸取的教训​

有三条教训可以清晰地借鉴到其他试图在注意力或信息经济中构建的项目：

  1. 平台风险即产品风险。 如果你的代币价值取决于另一家公司的 API 条款，那么这种依赖性应该出现在你商业计划书的风险部分，而不是注脚里。Kaito 在政策冲击中幸存下来，是因为其收入基础从未纯粹由奖励驱动；而那些构建单一产品 Yap-to-Earn 仿制的团队则没能幸免。
  2. 奖励创作与衡量创作是不同的业务。 前者是平台视为寄生性的激励层，后者是平台视为惰性的数据层。其中一个能在政策变动后继续扩展，而另一个则不能。
  3. 垃圾内容是信号，而非 Bug。 如果你的评分模型可以被 AI 生成的内容操纵，那么假设它一定会被操纵 —— 并且从第一天起就针对对抗性环境进行设计，而不是将过滤视为第二阶段的问题。

对于正在关注的协议团队来说 —— 其中许多团队围绕 YAPS 排行榜构建了市场进入策略 —— 后 YAPS 时代仍然有可用的切入点。Kaito Studio 的定向活动适合项目启动。Polymarket 注意力市场为你提供了一种以前不存在的对冲和情绪跟踪原语。消失的是曾让 YAPS 如此有吸引力的低成本空投刷单渠道。

底层更寂静的故事​

人们很容易将 YAPS 的关停解读为加密货币的狂妄撞上了平台现实。这在一定程度上是对的，但它低估了 Kaito 实际取得的成就。在 YAPS 之前，还没有一个公开的、由 AI 评分的加密心理占有率衡量标准能让协议、交易者和研究人员达成共识并使用。在 YAPS 之后 —— 即使是以其弱化的形式 —— 这种衡量标准已经存在，并且现在正被 Polymarket 定价，被机构订阅者消费，并在整个 2026 年的 InfoFi 讨论中被引用。

证明注意力可以被评分的产品并不一定需要是那个实现规模化扩张的产品。2026 年 4 月的 Kaito 看起来不像它最初设想构建的无需许可的 Twitter 原生奖励引擎，而更像是一家拥有预测市场分发合作伙伴的数据基础设施公司。这虽然不那么浪漫，但也更难通过一次政策更新就被轻易关停。

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