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Kaito nach YAPS: Wie X die erste Aufmerksamkeitsökonomie von Krypto zerstörte – und was aus ihrer Asche entstand

· 11 Min. Lesezeit
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Am 15. Januar 2026 teilte Kaito-Gründer Yu Hu einer Community von 157.000 „Yappern“ mit, dass das Produkt, das sie hervorgebracht hatte – YAPS, das ehrgeizigste Attention-to-Earn-Experiment im Kryptosektor – eingestellt würde. Innerhalb weniger Stunden fiel der KAITO-Token um 17 % auf etwa 0,57 $, das Yapper-Community-Konto wurde von X gesperrt, und die gesamte InfoFi-Kategorie geriet auf dem Weg nach unten in Brand. Die Ursache war kein Hack, keine regulatorische Maßnahme und kein Zusammenbruch der Tokenomics. Es war eine einzige API-Richtlinienaktualisierung von Elon Musks X.

Drei Monate später, im April 2026, ist Kaito nicht tot. Es befindet sich sogar in einer wohl stärkeren strategischen Position als auf dem Höhepunkt von YAPS – jetzt in Partnerschaft mit Polymarket in einer neuen Kategorie von „Attention Markets“, die Mindshare in eine Anlageklasse für Prognosemärkte verwandeln. Aber der Weg von der „Yap-to-Earn“-Rangliste zum institutionellen Mindshare-Orakel ist auch ein warnendes Beispiel dafür, was passiert, wenn man eine meritokratische Einflussökonomie auf der Plattform eines anderen aufbaut.

Die ursprüngliche YAPS-These: Einfluss ohne Follower-Anzahl​

Vor der Schließung im Januar war YAPS einer der klarsten Pitches im Kryptobereich. Follower-Zahlen sind manipulierbar – jeder kann 100.000 Bots kaufen – und Retweets messen Viralität, nicht Erkenntnisgewinn. Kaitos Wette war, dass KI stattdessen den Informationswert eines Posts bewerten könnte: Hat er echtes Alpha geliefert, hat er Märkte bewegt, haben die Leute, die ihn gelesen haben, tatsächlich gehandelt?

Unter der Haube verarbeitete YAPS täglich mehr als 200 Millionen kryptonahe Posts auf X, Telegram und Farcaster. Seine LLM-basierte Pipeline kombinierte vier Signale:

  • Posting-Rhythmus – Beständigkeit über Spam.
  • Engagement-Qualität – wer interagiert, nicht wie viele.
  • Semantische Originalität – Plagiatserkennung gegenüber dem bestehenden Krypto-Korpus.
  • Nachgelagerte Verhaltensauswirkungen – haben die Leser Aufmerksamkeit in Taten umgewandelt?

Projektspezifische Ranglisten ermöglichten es Protokollen, jede Woche die 50 besten „Yapper“ und die 50 besten „aufstrebenden Yapper“ für ein Thema zu belohnen, wobei 5.000 $ in sKAITO auf die beiden Stufen aufgeteilt wurden. Es war gleichzeitig eine Einfluss-Anzeigetafel, eine Marketing-Ausgabenkategorie und ein Mechanismus für das Targeting von Pre-Token-Airdrops. Auf seinem Höhepunkt im Februar 2025 löste der KAITO-Airdrop-Snapshot eines der meistbeachteten Base-nativen Claim-Events des Jahres aus.

Und die Zahlen funktionierten. Die institutionellen Abonnements von Kaito Pro generierten Berichten zufolge einen Jahresumsatz von rund 33 Millionen ,unddieInfoFi−Kategorie–Prognosema¨rkte,Yap−to−Earn,AttentionMarkets,Reputationsma¨rkteundbezahlteInhalte–erreichtevordemX−VorgeheneinekombinierteMarktkapitalisierungvonetwa649Millionen, und die InfoFi-Kategorie – Prognosemärkte, Yap-to-Earn, Attention Markets, Reputationsmärkte und bezahlte Inhalte – erreichte vor dem X-Vorgehen eine kombinierte Marktkapitalisierung von etwa 649 Millionen .

Der Richtlinien-Schock, der alles auflöste​

Das Problem mit meritokratischen Einflussmärkten ist, dass sie auf dem Feed eines anderen existieren. Im Fall von Kaito war dieser Jemand X.

Mitte Januar 2026 überarbeitete X seine Entwicklerrichtlinien, um Anwendungen zu verbieten, die Nutzer für das Posten bezahlen, und zielte damit explizit auf das ab, was die Plattform als „InfoFi“-Kategorie bezeichnete. Der angegebene Grund war eine Flut von KI-generiertem Spam – Nutzer, die ChatGPT und Claude dazu brachten, Yield-optimierte Krypto-Ansichten zu produzieren und Timelines mit minderwertigem Engagement-Bait zu überfluten, der darauf ausgelegt war, Yaps zu „farmen“, anstatt die Leser zu informieren.

X entzog den betroffenen Apps den API-Zugang und sperrte das 157.000 Mitglieder starke Kaito Yapper-Community-Konto. Cookie DAO, ein weiteres InfoFi-Projekt, stürzte am selben Tag um 20 % ab. Das „Kaito-Sunset“ war keine Entscheidung; es war die einzige Option, die nach dem Verschwinden des programmatischen Zugangs zu X blieb.

Darin liegt eine echte Ironie. Der Spam, den X bestrafte, war ein vorhersehbarer Effekt zweiter Ordnung des eigenen Erfolgs von YAPS. Sobald ein Scoring-Modell öffentlich und die Belohnungen liquide sind, werden rationale Akteure den Score optimieren. KI-generierter „Slop“ war kein Fehler in der YAPS-These – es war eine Demonstration davon. Aufmerksamkeitsökonomien sind, wie Finanzmärkte, effiziente Märkte für jedes Signal, das sie bepreisen.

Der Pivot: Von Yappern zu Studio und Märkten​

Kaitos Reaktion bestand nicht darin, YAPS auf Farcaster oder einer dezentralen Alternative neu aufzubauen. Stattdessen teilte das Team das ursprüngliche Produkt in zwei klarere Wetten auf.

Kaito Studio ersetzt das erlaubnisfreie Yap-to-Earn-Modell durch eine stufenbasierte Creator-Marketing-Plattform – selektive Brand-Creator-Partnerschaften, plattformübergreifende Analysen, die YouTube und TikTok sowie X umfassen, und strukturierte Kampagnen anstelle offener Ranglisten. Dies ist, offen gesagt, ein traditionelleres Influencer-Marketing-SaaS-Produkt, nur mit besseren zugrunde liegenden Daten. Es ist narrativ weniger aufregend als „jeder kann durch Yapping verdienen“, aber es ist auch nicht mehr anfällig dafür, im Alleingang durch eine API-Änderung getötet zu werden.

Kaito Markets, das im März 2026 in Partnerschaft mit Polymarket eingeführt wurde, ist die interessantere Wette. Hier ist der Mindshare-Score kein Belohnungsmechanismus mehr – er ist ein Vermögenswert. Trader auf Polymarket können nun auf Fragen wetten wie „Wird der Mindshare von Anthropic im nächsten Monat höher sein als der von OpenAI?“ oder „Wird das Sentiment für eine bestimmte Marke bis zum Quartalsende steigen?“. Kaitos KI quantifiziert die sozialen Daten; die Prognose-Infrastruktur von Polymarket bepreist den Anspruch.

Zwei im November 2025 gestartete Pilotmärkte hatten bereits ein nennenswertes Volumen angesammelt: „Wie hoch wird der Mindshare von Polymarket bis zum 31. März 2026 steigen?“ zog allein über 1,3 Millionen $ an Wetten an. Polymarket plant dutzende Attention Markets für Anfang März 2026 und will bis zum Jahresende auf hunderte expandieren, beginnend mit KI-Themen bis hin zu Unterhaltung und Weltereignissen.

Der Pivot verbreitert auch Kaitos Datengraben. Während der Wert von YAPS an das Wohlwollen der API von X gebunden war, greifen Markets und Studio explizit auf X, TikTok, Instagram und YouTube zu. Ein künftiges API-Vorgehen auf Plattformebene würde zwar schaden, wäre aber nicht mehr existenzbedrohlich.

Was dies über Aufmerksamkeit als Assetklasse verrät​

Betrachtet man das Ganze aus der Distanz, geht es bei der Kaito-Episode weniger um ein einzelnes Projekt als vielmehr um eine strukturelle Frage, der die gesamte InfoFi-Kategorie bisher ausgewichen ist: Kann Aufmerksamkeit eine permissionless Assetklasse sein, oder wird sie immer von den Plattformen verwaltet, die die zugrunde liegenden Daten produzieren?

Die YAPS-Ära beantwortete die erste Version dieser Frage optimistisch. Man baue einen KI-Scorer, veröffentliche eine Bestenliste, tokenisiere das Ergebnis, und schon wird die Aufmerksamkeitsökonomie zu einer messbaren und investierbaren Oberfläche. Der Pivot beantwortet die zweite Version nüchterner. Aufmerksamkeits-Daten können über mehrere Plattformen hinweg aggregiert werden; Aufmerksamkeits-Anreize, die zurück in eine einzelne Plattform fließen, werden immer im Ermessen dieser Plattform liegen.

Zwei Kontraste verdeutlichen diesen Punkt:

  • Polymarket-Kaito-Aufmerksamkeitsmärkte bewerten Aufmerksamkeit als Output — Trader wetten darauf, wie sich der Mindshare entwickeln wird, ohne Nutzer dafür zu bezahlen, ihn zu generieren. Plattformen tolerieren dies, weil es ihre Posting-Ökonomie nicht verändert.
  • Yap-to-Earn bewertete Aufmerksamkeit als Input — Nutzer wurden für das Posten bezahlt, was die Inhaltsverteilung der Plattform in Richtung Reward-Farming-Verhalten verzerrte. Plattformen werden dies auf Dauer in großem Maßstab nicht tolerieren.

Die Implikation ist, dass die beständigen InfoFi-Primitive wahrscheinlich eher wie Datenebenen im Stil von Bloomberg-Terminals und Prognosemärkte aussehen werden als wie Engagement-Mining. Kaitos institutioneller ARR von 33 Millionen US-Dollar, der auf kostenpflichtigen Analysen für Hedgefonds und Protokolle basiert, ist plausibel die vertretbarere Hälfte des Geschäfts, auch wenn es die weniger Twitter-native Hälfte ist.

Die Vergleiche sind jetzt wichtiger​

In der YAPS-Ära waren die offensichtlichen Vergleiche der tokenökonomische Zusammenbruch von Play-to-Earn und das Informationsmonopol von Bloomberg für 24.000 US-Dollar pro Jahr. Nach dem Pivot sind die relevanten Vergleiche andere.

Gegenüber Zoras Aufmerksamkeitsmärkten auf Solana, die virale Momente als mintbare Assets für den direkten Handel tokenisieren, besetzt Kaito die Oracle- und Index-Ebene: die Daten, die definieren, was viral ist, statt des Assets, das es repräsentiert. Die beiden könnten eher Ergänzungen als Konkurrenten werden.

Gegenüber der breiteren Expansion des Prognosemarktes von Polymarket ist Kaito effektiv der Indexanbieter für Aufmerksamkeitsthemen — eine Rolle, die strukturell ähnlich ist wie die Art und Weise, wie MSCI- oder S&P-Indexanbieter das ETF-Universum im traditionellen Finanzwesen antreiben.

Gegenüber Farcasters Frames-Commerce und anderen nativen Krypto-Sozialökonomien hat Kaito sich entschieden, auf der Posting-Ebene überhaupt nicht im Bereich On-Chain-Social mitzuspielen. Die Wette ist, dass die Daten und die Märkte über jeder einzelnen Plattform stehen, egal ob sie zentralisiert wie X oder dezentralisiert wie Farcaster ist.

Was Builder daraus lernen sollten​

Drei Lektionen lassen sich direkt auf andere Projekte übertragen, die in der Aufmerksamkeits- oder Informationsökonomie aufbauen:

  1. Plattformrisiko ist Produktrisiko. Wenn der Wert Ihres Tokens von den API-Bedingungen eines anderen Unternehmens abhängt, gehört diese Abhängigkeit in den Risikoabschnitt Ihres Pitchdecks, nicht in eine Fußnote. Kaito überlebte einen Richtlinienschock, weil seine Umsatzbasis nie rein belohnungsorientiert war; Teams, die reine Yap-to-Earn-Klone bauten, taten dies nicht.
  2. Die Belohnung von Schöpfung und die Messung von Schöpfung sind unterschiedliche Geschäfte. Das Erste ist eine Anreizebene, die Plattformen als parasitär betrachten. Das Zweite ist eine Datenebene, die Plattformen als passiv ansehen. Eine davon übersteht eine Richtlinienänderung; die andere nicht.
  3. Spam ist ein Signal, kein Bug. Wenn Ihr Scoring-Modell durch KI-generierte Inhalte manipuliert werden kann, gehen Sie davon aus, dass dies geschehen wird — und planen Sie vom ersten Tag an für feindliche Bedingungen, anstatt das Filtern als Problem der zweiten Phase zu betrachten.

Für Protokoll-Teams, die aufpassen — von denen viele ihre Go-to-Market-Strategien um YAPS-Bestenlisten herum aufgebaut haben —, bietet die Post-YAPS-Welt immer noch nutzbare Oberflächen. Die selektiven Kampagnen von Kaito Studio eignen sich für Projekt-Launches. Die Aufmerksamkeitsmärkte von Polymarket bieten Ihnen ein Primitiv für Hedging und Sentiment-Tracking, das es vorher nicht gab. Was verschwunden ist, ist der kostengünstige Airdrop-Farming-Kanal, der YAPS ursprünglich so attraktiv gemacht hat.

Die leisere Geschichte dahinter​

Es ist verlockend, die YAPS-Abschaltung als eine Geschichte von Krypto-Hybris zu lesen, die auf die Realität der Plattformen trifft. Das ist teilweise wahr, aber es unterschätzt, was Kaito tatsächlich erreicht hat. Vor YAPS gab es keine öffentliche, KI-gestützte Messung des Krypto-Mindshares, auf deren Nutzung sich Protokolle, Trader und Forscher einigen konnten. Nach YAPS — selbst in seiner eingestellten Form — existiert diese Messung, und sie wird nun von Polymarket bepreist, von institutionellen Abonnenten konsumiert und in der gesamten InfoFi-Diskussion des Jahres 2026 referenziert.

Das Produkt, das bewies, dass Aufmerksamkeit bewertet werden kann, musste nicht das Produkt sein, das skaliert. Das Kaito vom April 2026 sieht weniger wie die permissionless Twitter-native Belohnungsmaschine aus, als die es gestartet ist, sondern eher wie ein Dateninfrastruktur-Unternehmen mit einem Prognosemarkt-Vertriebspartner. Das ist ein weniger romantisches Geschäft. Es ist aber auch eines, das viel schwerer durch ein Richtlinien-Update abzuschalten ist.

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Quellen​

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