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2023년, OpenSea는 위기에 처해 있었습니다. Blur는 수수료 제로와 공격적인 토큰 인센티브를 앞세워 NFT 거래량의 50% 이상을 점유했습니다. 한때 시장을 지배했던 이 마켓플레이스는 Web3 의 호황과 불황 주기를 보여주는 경고성 사례로 남을 운명처럼 보였습니다. 그때 예상치 못한 일이 일어났습니다. OpenSea는 단순히 살아남는 데 그치지 않고 완전히 자신을 재탄생시켰습니다.

이제 2026년 1분기에 출시될 SEA 토큰을 통해 OpenSea는 역대 가장 대담한 행보를 보이고 있습니다. 플랫폼은 토큰의 50% 를 커뮤니티에 할당하고 수익의 50% 를 바이백 (Buyback) 에 투입할 예정입니다. 이는 마켓플레이스 경제를 혁신하거나 경쟁자들의 실수를 반복할 수도 있는 토큰노믹스 모델입니다.

395억 달러에서 죽음의 문턱까지, 그리고 다시 귀환하기까지​

OpenSea의 여정은 마치 암호화폐 생존기처럼 읽힙니다. Devin Finzer와 Alex Atallah가 2017년에 설립한 이 플랫폼은 NFT 열풍을 타고 총 거래량 395억 달러 이상을 기록했습니다. 2022년 1월 정점 당시 OpenSea는 월간 50억 달러를 처리했습니다. 2024년 초까지 월간 거래량은 2억 달러 미만으로 급감했습니다.

원인은 시장 상황만이 아니었습니다. Blur가 2022년 10월 마켓플레이스 수수료 제로와 트레이더 인센티브를 무기화한 토큰 보상 프로그램을 앞세워 출시되었습니다. 몇 달 만에 Blur는 50% 이상의 시장 점유율을 차지했습니다. 전문 트레이더들은 더 나은 경제적 혜택을 제공하는 플랫폼을 찾아 OpenSea를 떠났습니다.

OpenSea의 대응은? 완전한 재구축이었습니다. 2025년 10월, 플랫폼은 내부적으로 "OpenSea 역사상 가장 중요한 진화" 라고 설명하는 OS2를 출시했습니다. 결과는 즉각적이었습니다.

• 거래량은 2025년 10월에 26억 달러로 급증하며 3년 만에 최고치를 기록했습니다.
• 이더리움 NFT 시장 점유율은 71.5% 로 회복되었습니다.
• 한 달 동안 615,000개의 지갑이 거래되었으며, 그중 70% 가 OpenSea를 사용했습니다.

이 플랫폼은 현재 22개의 블록체인을 지원하며, 결정적으로 NFT를 넘어 대체 가능한 토큰 (Fungible Token) 거래로 영역을 확장했습니다. 10월에 기록된 24.1억 달러의 DEX 거래량은 이러한 피벗 (Pivot) 이 성공적임을 증명했습니다.

SEA 토큰: 50% 커뮤니티, 50% 바이백​

2025년 10월 17일, Finzer는 사용자들이 오랫동안 요구해 온 SEA가 2026년 1분기에 출시될 것임을 확인했습니다. 하지만 토큰노믹스 구조는 전형적인 마켓플레이스 토큰 출시와는 다른 방향을 시사합니다.

커뮤니티 할당 (총 공급량의 50%):

• 절반 이상이 초기 클레임을 통해 제공됨
• 두 개의 우선순위 그룹: 장기 "OG" 사용자 (2021-2022년 트레이더) 및 보상 프로그램 참여자
• Seaport 프로토콜 사용자는 별도로 자격 부여
• XP 및 보물 상자 레벨에 따라 할당 규모 결정

수익 약정:

• 출시 시 플랫폼 수익의 50% 가 SEA 바이백에 투입됨
• 프로토콜 사용량과 토큰 수요 사이의 직접적인 연결
• 바이백이 얼마나 오래 지속될지에 대한 타임라인은 공개되지 않음

유틸리티 모델:

• SEA를 스테이킹하여 선호하는 컬렉션을 지원
• 스테이킹 활동을 통해 보상 획득
• 플랫폼 환경 전반에 걸친 긴밀한 통합

아직 알려지지 않은 부분은 총 공급량, 베스팅 일정, 그리고 바이백 검증 메커니즘입니다. 이러한 공백은 중요합니다. SEA가 지속 가능한 가치를 창출할지, 아니면 4달러에서 0.20달러 미만으로 하락한 BLUR 토큰의 궤적을 따를지를 결정할 것이기 때문입니다.

Blur의 토큰 실험으로부터 배우는 교훈​

2023년 2월 Blur의 토큰 출시를 통해 마켓플레이스 토큰노믹스에서 무엇이 작동하고 무엇이 작동하지 않는지 확인할 수 있었습니다.

초기에 효과가 있었던 점:

• 대규모 에어드랍을 통한 즉각적인 사용자 확보
• 제로 수수료와 토큰 보상의 결합으로 전문 트레이더 유치
• 거래량이 몇 달 만에 OpenSea를 추월

장기적으로 실패한 점:

• 보상만을 노리고 들어왔다 떠나가는 거버넌스 자본 (Mercenary Capital)
• 토큰 가격이 정점 대비 95% 폭락
• 토큰 배출에 의존하는 지속 불가능한 경제 구조

핵심 문제는 Blur의 토큰이 근본적인 수요 동력 없이 주로 배출 (Emissions) 기반의 보상이었다는 점입니다. 사용자는 거래 활동을 통해 BLUR를 획득했지만, 투기 이외에 보유할 이유가 제한적이었습니다.

OpenSea의 바이백 모델은 이를 해결하고자 합니다. 만약 수익의 50% 가 지속적으로 시장에서 SEA를 구매한다면, 토큰은 실제 사업 실적과 연계된 하단 가격 지지 메커니즘을 얻게 됩니다. 이것이 지속적인 수요를 창출할지 여부는 다음에 달려 있습니다.

1. 수익 지속 가능성 (OS2에서 수수료가 0.5% 로 인하됨)
2. 제로 수수료 플랫폼의 경쟁 압력
3. 사용자들이 즉시 매도하기보다 스테이킹을 선택할 의지

멀티 체인 피벗: NFT는 시작에 불과하다​

아마도 토큰 자체보다 더 중요한 것은 OpenSea의 전략적 재포지셔닝일 것입니다. 이 플랫폼은 NFT 전용 마켓플레이스에서 Finzer가 말하는 "모든 암호화폐 거래 (Trade-any-crypto)" 플랫폼으로 탈바꿈했습니다.

현재 역량:

• Flow, ApeChain, Soneium (Sony), Berachain을 포함한 22개 블록체인 지원
• 유동성 애그리게이터를 통한 DEX 기능 통합
• 수동 브릿징 없는 크로스 체인 구매
• 최적의 가격 발견을 위한 통합 마켓플레이스 리스팅

예정된 기능:

• 모바일 앱 (Rally 인수 후 클로즈드 알파 단계)
• 퍼페추얼 선물 (Perpetual Futures) 거래
• AI 기반 거래 최적화 (OS Mobile)

2025년 10월 데이터가 이를 증명합니다. 월간 26억 달러의 거래량 중 90% 이상이 NFT가 아닌 토큰 거래에서 발생했습니다. OpenSea는 NFT라는 뿌리를 버리는 것이 아닙니다. 마켓플레이스가 생존하기 위해서는 더 넓은 유틸리티가 필요하다는 점을 인정하고 있는 것입니다.

이는 SEA를 순수 NFT 마켓플레이스 토큰과는 다른 위치에 놓이게 합니다. "선호하는 컬렉션" 에 대한 스테이킹은 토큰 프로젝트, DeFi 프로토콜, 또는 플랫폼에서 거래되는 밈코인 (Memecoins) 까지 확장될 수 있습니다.

시장 상황: 왜 지금인가?​

OpenSea의 타이밍은 임의적인 것이 아닙니다. 여러 요인이 결합되어 2026년 1분기가 전략적인 시점이 되었습니다:

규제 명확성: SEC는 2025년 2월 OpenSea에 대한 조사를 종결하며, 2024년 8월부터 플랫폼을 압박해 온 실존적 법적 리스크를 제거했습니다. 해당 조사는 OpenSea가 미등록 증권 거래소로 운영되었는지 여부를 검토했습니다.

NFT 시장 안정화: 혹독한 2024년을 보낸 후 NFT 시장은 회복 조짐을 보이고 있습니다. 글로벌 시장 규모는 2024년 362억 달러에서 2025년 487억 달러에 도달했습니다. 일일 활성 지갑 수는 전년 대비 9% 증가한 410,000개로 늘어났습니다.

경쟁 피로도: Blur의 토큰 인센티브 모델은 균열을 보이기 시작했습니다. Magic Eden은 비트코인 오디널스(Bitcoin Ordinals) 및 멀티체인으로 확장했음에도 불구하고 시장 점유율은 7.67%에 불과합니다. OpenSea를 위협하던 경쟁 강도는 완화되었습니다.

토큰 시장 수요: 주요 플랫폼 토큰들은 2025년 하반기에 좋은 성과를 거두었습니다. Jupiter의 JUP는 에어드랍으로 인한 변동성에도 불구하고 마켓플레이스 토큰이 관련성을 유지할 수 있음을 증명했습니다. 시장은 잘 설계된 토큰노믹스에 대한 수요가 있습니다.

에어드랍 자격: 누가 혜택을 받는가?​

OpenSea는 충성도에 보답하는 동시에 지속적인 참여를 유도하도록 설계된 혼합형 자격 모델을 제시했습니다:

기존 사용자:

• 2021-2022년에 활성화된 지갑은 초기 클레임 자격이 부여됩니다.
• Seaport 프로토콜 사용자는 별도로 고려됩니다.
• 이후 활동이 없었더라도, 휴면 상태의 OG 지갑은 여전히 자격이 있습니다.

활성 참여자:

• 거래, 리스팅, 비딩, 민팅을 통해 획득한 XP
• 보물 상자(Treasure chest) 레벨이 배분에 영향을 미칩니다.
• 보이지(Voyages, 플랫폼 챌린지)가 자격 획득에 기여합니다.

접근성:

• 미국 사용자 포함 (규제 환경을 고려할 때 중요한 사항)
• KYC 인증 불필요
• 무료 클레임 프로세스 (결제를 요구하는 스캠 주의)

OG와 활성 사용자를 모두 아우르는 이 이원화 시스템은 공정성과 지속적인 인센티브 사이의 균형을 맞추려는 시도입니다. 2024년에 시작한 사용자라도 지속적인 참여와 향후 스테이킹을 통해 SEA를 획득할 수 있습니다.

발생할 수 있는 문제​

많은 기대에도 불구하고 SEA는 실질적인 리스크에 직면해 있습니다:

출시 시점의 매도 압력: 에어드랍은 역사적으로 즉각적인 매도를 유발해 왔습니다. 커뮤니티 할당량의 절반 이상이 한꺼번에 풀리면 바이백(buyback) 능력을 상회할 수 있습니다.

토큰노믹스 불투명성: 총 공급량이나 베스팅(vesting) 일정을 알지 못하면 사용자는 희석 가치를 정확히 모델링할 수 없습니다. 내부자 할당량과 언락 일정은 유사한 토큰들의 가격을 폭락시킨 선례가 있습니다.

수익 지속 가능성: 50% 바이백 약속은 지속 가능한 수익을 전제로 합니다. 수수료 인하 경쟁이 지속된다면(OpenSea는 이미 0.5%로 인하), 바이백 규모는 실망스러울 수 있습니다.

경쟁사의 대응: Magic Eden이나 새로운 진입자가 경쟁적인 토큰 프로그램을 출시할 수 있습니다. 마켓플레이스 수수료 전쟁이 다시 촉발될 수 있습니다.

시장 타이밍: 2026년 1분기는 전반적인 암호화폐 변동성과 겹칠 수 있습니다. OpenSea가 통제할 수 없는 거시적 요인이 토큰 출시에 영향을 미칠 것입니다.

더 큰 그림: 마켓플레이스 토큰노믹스 2.0​

OpenSea의 SEA 출시는 진화된 마켓플레이스 토큰노믹스의 시험대입니다. 1세대 모델(Blur, LooksRare)은 사용량을 늘리기 위해 배출량(emissions)에 크게 의존했습니다. 배출이 줄어들자 사용자들은 떠나갔습니다.

SEA는 다른 모델을 시도합니다:

• 바이백은 펀더멘털과 연계된 수요를 창출합니다.
• 스테이킹은 투기를 넘어선 보유 유인을 제공합니다.
• 멀티체인 유틸리티는 공략 가능한 시장을 확장합니다.
• 커뮤니티 다수 소유권은 장기적인 이해관계를 일치시킵니다.

성공할 경우, 이 구조는 NFT뿐만 아니라 향후 다른 마켓플레이스들의 토큰 설계 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. OpenSea를 지켜보는 DeFi, 게임, 소셜 플랫폼들이 유사한 프레임워크를 채택할 수 있습니다.

실패한다면 그 교훈 또한 가치가 있을 것입니다: 정교한 토큰노믹스조차 근본적인 마켓플레이스 경제 논리를 극복할 수 없다는 점입니다.

향후 전망​

OpenSea의 SEA 토큰 출시는 2026년 암호화폐 업계에서 가장 주목받는 이벤트 중 하나가 될 것입니다. 플랫폼은 경쟁자, 시장 붕괴, 규제 조사에서 살아남았습니다. 이제 플랫폼의 성공을 커뮤니티의 가치와 일치시키겠다고 약속하는 토큰 모델에 미래를 걸고 있습니다.

50%의 커뮤니티 할당과 50%의 수익 바이백 구조는 야심 차 보입니다. 이것이 지속 가능한 플라이휠을 만들지, 아니면 토큰 실패의 또 다른 사례 연구가 될지는 실행력, 시장 상황, 그리고 Blur의 부상과 몰락에서 얻은 교훈을 제대로 반영했는지에 달려 있습니다.

초창기부터 OpenSea를 이용해 온 NFT 트레이더들에게 이번 에어드랍은 플랫폼의 다음 장에 참여할 기회입니다. 다른 이들에게는 마켓플레이스 토큰이 단순한 투기를 넘어 진화할 수 있는지에 대한 테스트 케이스가 될 것입니다.

NFT 마켓플레이스 전쟁은 끝나지 않았습니다. 토큰노믹스가 수수료보다 더 중요해질 수 있는 새로운 국면에 접어들고 있습니다.

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BlockEden.xyz는 Ethereum과 Solana를 포함한 NFT 및 DeFi 생태계를 위한 멀티체인 인프라를 지원합니다. OpenSea와 같은 마켓플레이스 플랫폼이 블록체인 지원을 확장함에 따라, 개발자에게는 수요에 맞춰 확장 가능한 안정적인 RPC 서비스가 필요합니다. 저희의 API 마켓플레이스를 방문하여 진화하는 Web3 환경에 연결되는 애플리케이션을 구축해 보세요.

블록체인 게임의 "폰지 시대"는 공식적으로 끝났습니다. 2021년 40억 달러에 달했던 자금 조달 규모가 2025년에는 2억 9,300만 달러로 급감했고, 게임 토큰의 90% 이상이 가치를 잃었으며 수많은 스튜디오가 문을 닫았습니다. 이러한 시련을 거치며 Web3 게이밍은 근본적으로 변화된 모습으로 재탄생했습니다. 2026년 1월 현재, 생존자들은 게임 플레이로 위장한 금융 투기를 판매하는 것이 아니라, 블록체인이 디지털 소유권을 뒷받침하는 보이지 않는 엔진 역할을 하는 실제 게임을 구축하고 있습니다.

거대한 리셋: 투기에서 지속 가능성으로​

2025년의 참혹한 결과는 실패가 아니라 필요한 정화 과정이었습니다. 크립토 게임 산업은 가장 도전적인 시기 중 하나를 거친 후 2026년을 맞이하며, "아무도 플레이하고 싶어 하지 않는 게임을 금융화할 수는 없다"라는 근본적인 진실을 직시하게 되었습니다.

P2E (Play-to-Earn)의 시대는 저물었습니다. Mighty Bear Games의 CEO 사이먼 데이비스(Simon Davis)가 직설적으로 말했듯이, "모두가 기대했던 메인스트림 채택은 결코 오지 않았습니다." 업계는 토큰 채굴이 주된 목적이고 게임 플레이는 뒷전이었던 초기 블록체인 게임의 골드러시 심리를 집단적으로 포기했습니다.

그 자리를 무엇이 대체했을까요? 바로 "Play-and-Own" (플레이 앤 온) 모델입니다. 이 모델에서 플레이어는 게임 내 자산을 진정으로 소유하고, 게임 개발에 영향력을 행사하며, 단기적인 투기가 아닌 장기적인 유지를 위해 설계된 시스템에서 가치를 얻습니다. 이러한 차이는 단순한 용어의 변화가 아니라 구조적인 변화입니다.

Game7 보고서에 따르면 Web3 게임 개발에는 뼈아픈 성숙도 격차가 존재합니다. 프로젝트의 45%만이 플레이 가능한 상태에 도달했으며, 의미 있는 블록체인 통합을 달성한 프로젝트는 34%에 불과했습니다. 이러한 수치는 왜 시장이 그토록 격렬하게 수축했는지를 설명해 줍니다. 블록체인을 기술적 토대가 아닌 마케팅 유행어로만 취급했던 프로젝트들은 투기가 사라지자 살아남을 수 없었습니다.

오프 더 그리드 (Off The Grid): 콘솔의 돌파구​

오프 더 그리드(Off The Grid)가 PlayStation과 Xbox에서 출시되었을 때, 이는 단순히 게임 하나를 출시한 것이 아니었습니다. 지갑을 한 번도 만져본 적 없는 콘솔 게이머들에게 크립토를 일상적인 것으로 각인시켰습니다.

Warface의 제작사인 Gunzilla Games가 개발한 이 게임은 주요 콘솔에서 출시된 최초의 진정한 AAA 블록체인 슈팅 게임이 되었습니다. 이 게임은 Gam3 Awards에서 올해의 게임상을 수상했으며, 블록체인 통합의 새로운 표준을 세웠습니다. 즉, 관심 없는 플레이어에게는 보이지 않지만, 관심 있는 플레이어에게는 가치 있는 시스템을 구축한 것입니다.

기술적 아키텍처 또한 주목할 만합니다. 오프 더 그리드의 GUNZ 토큰은 전용 Avalanche 서브넷에서 작동합니다. 이는 스킨 거래, 전리품 상자 개봉, 마켓플레이스 판매 등 수백만 건의 마이크로 트랜잭션이 사용자에게 가스비(Gas cost) 부담 없이 실행됨을 의미합니다. 플레이어는 초기 블록체인 게임을 괴롭혔던 마찰을 전혀 겪지 않고 HEX 전리품 상자를 열고 NFT를 거래합니다.

이러한 "인프라로서의 블록체인" 접근 방식은 업계의 철학적 진화를 나타냅니다. 체인은 제품 그 자체가 아니라, 진정한 디지털 소유권을 가능하게 하는 배관과 같습니다. 게임 내 스킨을 거래하는 플레이어가 이메일을 보내는 사람이 SMTP를 이해할 필요가 없는 것처럼, Avalanche 서브넷을 이해할 필요는 없습니다.

오프 더 그리드는 결정적인 사실을 증명했습니다. 역사적으로 크립토에 가장 회의적이었던 콘솔 관객들도 블록체인 시스템이 게임 경험을 방해하는 것이 아니라 향상시킬 때 기꺼이 참여한다는 점입니다. 이는 2026년의 가장 유망한 프로젝트들이 밀접하게 따르고 있는 템플릿이 되었습니다.

일루비움 (Illuvium)과 생태계 접근 방식​

오프 더 그리드가 콘솔을 정복하는 동안, 일루비움(Illuvium)은 PC에서 상호 연결된 유니버스 모델을 완성하고 있습니다.

확장성을 위해 Immutable X와 함께 Ethereum 기반으로 구축된 일루비움은 오픈 월드 RPG, 오토 배틀러, 아레나 경험을 하나의 응집력 있는 생태계로 결합합니다. 여기서 NFT 생물(일루비알)과 토큰은 여러 게임 모드 사이를 흐릅니다. 이는 세 개의 별개 게임이 아니라, 여러 진입점을 가진 하나의 유니버스입니다.

이러한 생태계 접근 방식은 Web3 게이밍의 고질적인 문제인 파편화를 해결합니다. 초기 블록체인 게임들은 각각 고유의 토큰과 마켓플레이스를 가진 고립된 섬처럼 존재하다가 커뮤니티와 함께 사라지곤 했습니다. 일루비움의 아키텍처는 네트워크 효과를 창출합니다. 탐험 모드에서 일루비알을 포획한 플레이어는 이를 PvP 전투에 배치하거나, 마켓플레이스에서 거래하거나, 거버넌스 참여를 위해 보유할 수 있습니다.

높은 제작 가치 또한 중요합니다. 일루비움의 하이엔드 비주얼, 깊이 있는 세계관, 세련된 게임 플레이는 전통적인 게임 스튜디오와 직접 경쟁합니다. 플레이어에게 품질 저하의 보상으로 블록체인을 받아들이라고 요구하는 것이 아니라, 이미 플레이하고 싶은 게임에 블록체인을 강화 요소로 제공하는 것입니다.

가치 제안이 아닌 가치 부가로서의 블록체인이라는 이 철학이 2025년의 시련에서 살아남은 프로젝트들을 정의합니다.

수치로 보는 시장 변화​

Web3 게이밍 시장은 어떤 데이터를 보느냐에 따라 두 가지 이야기를 들려줍니다.

비관적인 해석: 자금 조달 규모가 정점 대비 93% 급감했고, 게임 토큰의 90% 이상이 초기 가치를 유지하지 못했으며, 메인스트림 채택은 여전히 요원합니다. 토큰 투기에 기반해 막대한 자금을 유치했던 스튜디오들은 토큰 가격이 폭락하자 수익원 없이 남겨졌습니다.

낙관적인 해석: 시장 규모는 2024년 323억 3,000만 달러에서 2029년까지 885억 7,000만 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. Web3 게임은 현재 모든 온체인 활동의 35% 이상을 차지하며, 수백만 명의 일일 활성 사용자를 보유하고 있습니다. 생존자들은 더 견고한 토대 위에 집을 짓고 있습니다.

두 해석 모두 사실입니다. 투기 거품은 꺼졌지만, 근본적인 기술과 플레이어의 관심은 지속되었습니다. 우리가 2026년에 목격하고 있는 것은 과거의 정점으로의 회복이 아니라, 완전히 다른 산업의 건설입니다.

몇 가지 핵심 지표가 이러한 변화를 잘 보여줍니다.

인디 팀의 지배력: 2026년에는 소규모 인디 및 중간 규모 팀이 활성 Web3 플레이어의 70%를 점유할 것으로 예상됩니다. 블록체인 메커니즘으로 AAA급 제작 가치를 복제하려던 대형 스튜디오들은 지속적인 도전에 직면한 반면, 기민한 팀들은 더 빠르게 반복 개선하며 플레이어 피드백에 효과적으로 대응하고 있습니다.

스테이블코인 도입: 크립토 게이밍은 변동성이 큰 네이티브 토큰 대신 스테이블코인으로 결제되는 비중이 점차 높아지고 있습니다. 이는 자신의 검이 날짜에 따라 50달러 또는 5달러가 되는 등 초기 게임들을 괴롭혔던 금융적 혼란을 줄여줍니다.

계정 추상화 (Account Abstraction): 2026년 1분기 업계 표준은 ERC-4337로 전환되었으며, 이는 사실상 최종 사용자에게 블록체인을 보이지 않게 만들었습니다. 지갑 생성, 가스비 지불, 키 관리가 모두 백그라운드에서 이루어집니다.

성공적인 Web3 게임들의 공통점​

2025년의 구조조정에서 살아남은 프로젝트들을 분석해 보면 다음과 같은 일관된 패턴이 나타납니다 .

게임 플레이 우선 디자인 ( Gameplay-First Design ) : 블록체인 요소가 주요 판매 포인트가 되기보다는 게임 속에 자연스럽게 통합되어 있습니다 . 플레이어들은 게임 자체에 몰입한 후에야 소유권의 혜택을 발견하게 됩니다 .

의미 있는 NFT 유틸리티 : 자산이 가치 상승만을 기다리며 지갑에 머물러 있는 것이 아니라 그 이상의 역할을 수행합니다 . 투기보다는 플레이어의 참여를 위해 설계된 시스템 내에서 장착 , 거래 , 스테이킹이 가능한 기능적 자산으로 활용됩니다 .

지속 가능한 토크노믹스 : 초기 프로젝트들의 특징이었던 펌프 앤 덤프 ( pump-and-dump ) 사이클 대신 장기적인 경제적 균형이 자리 잡았습니다 . 토큰 분배 , 발행 일정 , 회수 메커니즘은 수년 이상의 장기적 관점으로 설계되었습니다 .

프로덕션 품질 : 게임들은 기존의 전통적인 타이틀과 순수하게 실력으로 경쟁합니다 . 블록체인이 열악한 그래픽 , 얕은 게임 플레이 , 또는 버그가 많은 경험에 대한 변명이 되지 않습니다 .

커뮤니티 거버넌스 : 플레이어들이 개발 의사결정에 진정으로 참여할 수 있으며 , 이를 통해 단순한 금융 투자를 넘어 정서적 투자로 이어지는 유대감을 형성합니다 .

이러한 특징들은 당연해 보일 수도 있지만 , 무엇이 작동하지 않는지 배우기 위해 수년간 노력해 온 시장이 얻은 값진 교훈들입니다 .

규제 및 플랫폼 환경​

2026년의 Web3 게임 환경은 시장 역학 관계 이상의 압박에 직면해 있습니다 .

플랫폼 정책은 여전히 논쟁적입니다 . 모바일 앱에서 블록체인 기능을 제한하는 Apple 과 Google 의 정책은 계속해서 배포를 가로막고 있지만 , 프로그레시브 웹 앱 ( PWA ) 과 대체 앱 스토어를 통한 우회 방법들이 등장했습니다 . Epic Games 의 블록체인 타이틀에 대한 개방적인 태도는 Epic Games Store 를 Web3 프로젝트의 핵심 배포 채널로 만들었습니다 .

규제의 명확성은 관할 구역에 따라 다릅니다 . EU 의 MiCA 프레임워크는 토큰 발행에 대한 체계를 제공하는 반면 , 미국 프로젝트들은 지속되는 SEC 의 불확실성 속에서 갈 길을 찾고 있습니다 . 투기성 토큰보다 스테이블코인을 도입한 게임들이 규정 준수 면에서 어려움을 덜 겪는 경우가 많습니다 .

" 게임은 증권인가 " 라는 질문은 여전히 해결되지 않았습니다 . 토큰 가치를 미래의 개발이나 수익 흐름에 명시적으로 연결하는 프로젝트는 증권으로 분류될 위험이 있으며 , 이로 인해 많은 스튜디오들이 투자 수익보다는 인게임 기능에 중점을 둔 유틸리티 중심의 토크노믹스로 향하고 있습니다 .

2026년의 전망​

재편기를 거쳐 등장한 Web3 게임 산업은 2021-2022년의 골드러시 때와는 확연히 다른 모습입니다 .

블록체인은 보이지 않는 인프라가 되었습니다 . 플레이어들은 지갑 주소 , 가스비 ( gas fees ) , 또는 시드 구문과 씨름하지 않고도 디지털 자산을 획득하고 거래하며 활용합니다 . 계정 추상화 ( Account abstraction ) , 레이어 2 ( layer-2 ) 확장 솔루션 , 그리고 임베디드 지갑 등이 초기 채택을 방해했던 마찰 문제들을 해결했습니다 .

품질은 타협할 수 없는 요소가 되었습니다 . " 블록체인 게임 치고는 괜찮다 " 는 식의 변명은 더 이상 통하지 않습니다 . Off The Grid 나 Illuvium 과 같은 타이틀은 전통적인 출시작들과 직접 경쟁하며 , 그보다 못한 수준의 게임들은 선택지가 풍부한 플레이어들에게 외면받습니다 .

투기는 지속 가능성에 자리를 내주었습니다 . 토크노믹스는 몇 달이 아니라 몇 년을 바라보고 설계됩니다 . 플레이어 경제는 하락장에서도 견딜 수 있도록 스트레스 테스트를 거칩니다 . 스튜디오는 성공의 척도를 토큰 가격이나 거래량이 아닌 일일 활성 사용자 수와 세션 시간으로 측정합니다 .

산업은 성장을 위해 먼저 몸집을 줄였습니다 . 살아남은 프로젝트들은 블록체인 게임이 진정으로 가치 있는 무언가를 제공한다는 것을 증명했습니다 . 전통적인 플랫폼이 제공할 수 없는 디지털 소유권 , 플레이어의 시간에 보답하는 경제 시스템 , 그리고 실질적인 거버넌스 권한을 가진 커뮤니티가 바로 그것입니다 .

플레이어에게는 더 의미 있는 소유권을 가진 더 나은 게임을 의미합니다 . 개발자에게는 투기적 유행이 아닌 검증된 모델 위에서 구축하는 것을 의미합니다 . 더 넓은 크립토 생태계 측면에서 , 이는 게임이 마침내 수백만 명의 새로운 사용자를 온체인 ( on-chain ) 으로 끌어들이는 소비자 애플리케이션으로서의 약속을 이행하는 것을 의미할 수 있습니다 .

폰지 시대는 끝났습니다 . 게임의 시대가 시작되었습니다 .

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BlockEden.xyz 는 Immutable X , Avalanche 서브넷 , 그리고 차세대 Web3 게임을 구동하는 레이어 2 네트워크를 포함하여 게임 중심 블록체인을 위한 고가용성 RPC 서비스를 제공합니다 . API 마켓플레이스 살펴보기 를 통해 게임 수준의 거래량을 처리할 수 있도록 설계된 인프라 위에서 개발을 시작하세요 .

이더리움 검증자들은 현재 식료품점의 단일 계산대와 같은 방식으로 트랜잭션을 처리합니다. 대기 줄이 아무리 길어도 한 번에 하나씩, 순서대로만 처리합니다. 2026년 중반으로 예정된 글램스테르담 (Glamsterdam) 업그레이드는 이러한 아키텍처를 근본적으로 변화시킵니다. 블록 액세스 리스트 (Block Access Lists, BAL)와 프로토콜 내재형 제안자-빌더 분리 (enshrined Proposer-Builder Separation, ePBS)를 도입함으로써 이더리움은 초당 약 21건의 트랜잭션 (TPS)에서 10,000 TPS로 확장할 준비를 하고 있습니다. 이는 DeFi, NFT 및 온체인 애플리케이션의 지형을 재편할 수 있는 476배의 개선 수치입니다.

유럽 최대 규모의 Web3 행사 중 하나를 구축해 온 4년의 세월. 전성기에는 18,000명의 참석자. 프랑스 영부인까지 무대에 섰습니다. 그러던 어느 날, 개막을 불과 한 달 앞두고 X에 게시물 하나가 올라왔습니다: "NFT Paris 2026은 개최되지 않습니다."

NFT Paris와 RWA Paris의 취소는 2026년 Web3 행사의 첫 번째 주요 희생양이며, 이것이 마지막은 아닐 것입니다. 하지만 실패처럼 보이는 이 사건은 사실 이 산업이 마침내 성숙해지고 있다는 가장 분명한 신호일 수 있습니다.

800명에서 18,000명, 그리고 0명으로​

NFT Paris의 궤적은 Web3 자체를 4년으로 압축해 놓은 것과 같습니다. 2022년 첫 행사 당시에는 NFT 열풍이 정점에 달했던 시기에 진정한 신봉자 800여 명이 스테이션 F (Station F) 의 원형 극장에 모였습니다. 2023년에는 그랑 팔레 (Grand Palais) 에 18,000명이 몰리며 참석자가 폭발적으로 증가했고, 브리지트 마크롱 여사가 참석하며 디지털 튤립으로 치부되던 분야에 제도적 정당성을 부여했습니다.

2024년과 2025년에도 그 규모를 유지했으며, 주최측은 2025년에 XYZ Paris, Ordinals Paris, NFT Paris, RWA Paris라는 네 개의 동시 행사로 나누는 야심 찬 계획을 세웠습니다. 2026년에는 라 그랑드 알 드 라 빌레트 (La Grande Halle de la Villette) 에 20,000명의 방문객이 올 것으로 예상되었습니다.

그러다 현실의 벽에 부딪혔습니다.

"시장 붕괴로 큰 타격을 입었습니다," 주최측은 1월 6일 발표문에서 이렇게 적었습니다. "대대적인 비용 절감과 몇 달간의 노력에도 불구하고, 올해는 행사를 개최할 여력이 없었습니다."

숫자는 거짓말을 하지 않는다​

NFT 시장의 붕괴는 과장이 아니라 수학적 사실입니다. 전 세계 NFT 거래량은 2022년 1분기 87억 달러에서 2025년 4분기 4억 9,300만 달러로 94% 폭락했습니다. 2025년 12월 월간 거래량은 불과 두 달 전 6억 2,900만 달러에서 3억 300만 달러로 급감했습니다.

수요와 공급의 불일치는 더욱 참혹한 이야기를 들려줍니다. NFT 공급량은 2021년 3,800만 개에서 2025년 13억 4,000만 개로 4년 만에 3,400% 폭증했습니다. 반면, 순수 구매자 수는 18만 명에서 13만 명으로 급락했으며, 평균 판매 가격은 호황기 400달러에서 96달러로 떨어졌습니다.

한때 지위의 상징이었던 블루칩 컬렉션의 바닥가 (Floor Price) 도 처참하게 무너졌습니다. 크립토펑크 (CryptoPunks) 는 125 ETH에서 29 ETH로 떨어졌습니다. 지루한 원숭이 요트 클럽 (Bored Ape Yacht Club) 은 30 ETH에서 5.5 ETH로 82% 하락하며, 수백만 달러짜리 프로필 사진은 5자리 수 달러의 실망감으로 변했습니다.

시가총액도 마찬가지입니다: 2025년 1월 92억 달러에서 연말 24억 달러로 74%가 증발했습니다. 스태티스타 (Statista) 는 2026년까지 연평균 성장률 (CAGR) -5%를 기록하며 하락세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다.

NFT 프로젝트의 후원 수익에 의존하는 행사 주최측에게 이러한 수치는 곧바로 텅 빈 통장을 의미합니다.

파리에 드리워진 그림자​

하지만 시장 상황만으로는 전체 그림을 설명할 수 없습니다. NFT Paris는 공개적으로 경제적 이유를 들었지만, 업계 내부자들은 더 어두운 요인을 지목합니다: 프랑스가 암호화폐 관련 폭력 사건의 중심지가 되었다는 점입니다.

2025년 1월 이후 프랑스에서는 암호화폐 전문가와 그 가족을 겨냥한 납치 및 폭력 사건이 20건 이상 기록되었습니다. 2026년 1월 한 달 동안에만 4일 만에 4건의 납치 미수 사건이 발생했습니다 — 집에서 납치된 엔지니어, 가족 전체가 묶이고 구타당한 암호화폐 투자자 등이 포함되었습니다.

이러한 폭력은 무작위가 아닙니다. 렛저 (Ledger) 의 공동 창업자 다비드 발랑 (David Balland) 은 2025년 1월에 납치되어 암호화폐 몸값을 요구하는 납치범들에게 손가락이 잘리는 고초를 겪었습니다. 페이미움 (Paymium) CEO의 딸은 소화기를 들고 개입한 행인 덕분에 파리에서 납치될 뻔한 위기를 겨우 면했습니다.

정부 데이터 유출 의혹은 공포를 더욱 키웠습니다. 정부 직원이 암호화폐 납세자 정보를 조직 범죄 집단에 제공했다는 보고가 있었으며, 이는 프랑스의 암호화폐 의무 신고 규정을 범죄 타겟팅 데이터베이스로 변질시켰습니다. "정부 직원이 '스폰서'들에게 암호화폐 납세자 정보를 제공했다는 사실이 밝혀진 후 프랑스에서 4일 만에 4건의 납치 시도가 발생했습니다," 암호화폐 인플루언서 파록 (Farokh) 은 경고했습니다.

많은 프랑스 암호화폐 기업가들은 공개 석상에 나타나는 것을 완전히 포기하고, 24시간 무장 경호를 고용하며 업계 행사와의 연관성을 피하고 있습니다. 네트워킹에 핵심 가치를 두었던 컨퍼런스에게 이러한 보안 위기는 존폐가 달린 문제였습니다.

광범위한 후퇴​

NFT Paris만 희생된 것이 아닙니다. NFT.NYC 2025는 예년보다 규모를 40% 축소했습니다. 홍콩의 NFT 행사들은 2024년에서 2025년 사이 대면 행사에서 가상 행사로 전환되었습니다. 패턴은 일관적입니다: 유틸리티가 게임과 실물 자산 (RWA) 으로 이동함에 따라 NFT 전용 모임은 그 존재 이유를 증명하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

데브콘 (Devcon) 이나 컨센서스 (Consensus) 와 같은 광범위한 암호화폐 컨퍼런스는 이더리움과 비트코인이 그 관련성을 유지하고 있기 때문에 지속되고 있습니다. 하지만 시장 부문이 94%나 위축된 특정 내러티브 중심의 행사는 근본적인 비즈니스 모델 문제에 직면해 있습니다: 후원사가 파산하면 주최측도 파산하는 법입니다.

환불 문제도 상처에 소금을 뿌리고 있습니다. NFT Paris는 15일 이내에 티켓 환불을 약속했지만, 일부 보고에 따르면 50만 유로 이상을 지출한 후원사들은 환불 불가능한 손실을 입었습니다. 한 달 전의 취소 통보로 인해 이미 예약된 호텔, 구매한 항공권, 마케팅 비용이 모두 물거품이 되었습니다.

필터에서 살아남는 것​

그러나 Web3 이벤트가 끝났다고 선언하는 것은 상황을 완전히 오판하는 것입니다. 2026년 10월 TOKEN2049 싱가포르는 160개국 이상에서 25,000명의 참가자를 예상하고 있습니다. Consensus 마이애미는 10주년을 맞아 20,000명의 방문객을 예상합니다. Blockchain Life 두바이는 130개국 이상에서 15,000명의 참가자를 기대하고 있습니다.

차이점은 무엇일까요 ? 이 이벤트들은 단일 시장 내러티브에 얽매이지 않는다는 점입니다. 이들은 인프라에서 DeFi , 실물 자산 (RWA) 에 이르기까지 전체 블록체인 스택 전반의 빌더 , 투자자 및 기관에 서비스를 제공합니다. 이러한 광범위함은 NFT 전용 컨퍼런스가 따라올 수 없는 복원력을 제공합니다.

더 중요한 것은 , 이벤트 환경의 통합이 Web3 의 광범위한 성숙도를 반영한다는 점입니다. 한 업계 분석에서 언급했듯이 , 한때 끝없이 확장되던 컨퍼런스들은 이제 " 실제 의사결정이 이루어지는 고도로 타겟팅된 지역별 주간 , 빌더 페스티벌 , 기관 포럼으로 둘러싸인 소수의 글로벌 앵커 이벤트 " 로 축소되었습니다.

이것은 쇠퇴가 아니라 전문화입니다. 모든 내러티브마다 컨퍼런스를 개최하던 하이프 (Hype) 시대의 방식은 더 이상 통하지 않습니다. 참가자들은 소음보다는 신호를 , 투기보다는 본질을 요구합니다.

성숙론​

2026년의 Web3 는 2022년과는 근본적으로 달라 보입니다. 프로젝트 수는 적어졌지만 , 실제 사용자는 늘어났습니다. 백서에 담긴 약속에 대한 자금 지원은 줄어든 반면 , 입증된 견인력 (Traction) 에 대한 지원은 늘어났습니다. NFT 파리 (NFT Paris) 를 무너뜨린 필터는 인프라 제공업체와 실물 자산 플랫폼을 격상시키는 필터와 동일한 것입니다.

투자자들은 이제 자금을 집행하기 전에 " 사용 증명 , 수익 신호 , 현실적인 채택 경로 " 를 요구합니다. 이는 펀딩을 받는 프로젝트의 수를 줄이는 동시에 생존자의 질을 높입니다. " 지루하지만 필요한 제품 " 을 만드는 창업자들은 번창하는 반면 , 내러티브 주기에 의존하는 이들은 어려움을 겪고 있습니다.

컨퍼런스 일정은 이러한 변화를 반영합니다. 이벤트는 투기적인 로드맵보다는 기존 금융 인프라와 병행하는 명확한 사용 사례와 측정 가능한 결과에 점점 더 집중하고 있습니다. 광란의 급등기에 가득했던 활기는 전문적인 실용주의로 식었습니다.

상승장에서 투기적 물결을 완벽하게 탔던 NFT 파리에게는 , 하락장에서의 동일한 역학 관계가 치명적인 것으로 드러났습니다. 이 이벤트의 정체성은 투기 이후의 바닥을 아직 찾지 못한 시장 부문과 너무 밀접하게 연결되어 있었습니다.

이것이 시사하는 바​

NFT 파리의 취소는 현재 Web3 의 상태에 대한 몇 가지 진실을 구체화합니다 :

내러티브 중심의 이벤트는 집중 위험을 수반합니다. 비즈니스 모델을 단일 시장 부문에 연결하는 것은 해당 부문과 함께 소멸하는 것을 의미합니다. 다각화된 이벤트는 살아남지만 , 틈새 시장을 노린 플레이는 살아남지 못합니다.

보안 우려가 지형을 재편하고 있습니다. 프랑스의 납치 위기는 단순히 컨퍼런스 하나를 무산시킨 것이 아니라 , Web3 허브로서 파리의 신뢰도에 잠재적인 타격을 입히고 있습니다. 반면 두바이와 싱가포르는 그들의 입지를 계속해서 다지고 있습니다.

스폰서 모델이 침체된 섹터에서는 작동하지 않습니다. 프로젝트가 부스 비용을 감당할 수 없으면 , 이벤트는 장소 대관료를 감당할 수 없습니다. NFT 시장의 위축은 컨퍼런스 경제로 직접적으로 전이되었습니다.

시장 타이밍은 냉혹합니다. NFT 파리는 완벽한 시점 (2022년 정점) 에 시작되었고 , 그 여파에서 살아남으려다 끝을 맺었습니다. 선점자의 우위는 선점자의 부채가 되었습니다.

성숙은 통합을 의미합니다. 투기꾼을 위한 수많은 이벤트보다 진지한 참가자를 위한 소수의 이벤트가 낫습니다. 이것이 바로 성장해가는 과정의 모습입니다.

향후 전망​

1,800개 이상의 초기 단계 Web3 스타트업과 350개 이상의 완료된 M&A 거래는 업계가 활발하게 통합되고 있음을 나타냅니다. 이 필터의 생존자들은 다음 사이클을 정의할 것이며 , 그들은 자신들과 함께 살아남은 이벤트에 모일 것입니다.

NFT 파리 티켓을 구매한 참가자들에게는 환불 절차가 진행 중입니다. 회수 불가능한 비용을 지출한 스폰서들에게 이번 교훈은 비싸지만 분명합니다. 투자 포트폴리오처럼 이벤트 포트폴리오도 다각화해야 한다는 점입니다.

업계 전체로 볼 때 , NFT 파리의 종말은 장례식이 아니라 졸업식입니다. 살아남은 Web3 이벤트들은 타이밍보다는 회복탄력성을 통해 , 하이프보다는 본질을 통해 그 자격을 입증했습니다.

보잘것없는 원형 극장에서 시작해 그랑 팔레 (Grand Palais) 를 거쳐 취소에 이르기까지 4년이 걸렸습니다. 그 궤적의 속도는 이 산업이 얼마나 빨리 움직이는지 , 그리고 적응하지 못하는 이들에게 얼마나 냉혹한지를 여실히 보여줍니다.

다음 주요 Web3 이벤트 취소가 다가오고 있습니다. 문제는 필터링이 계속될지 여부가 아니라 , 또 누가 필터에 걸러질 것인가 하는 점입니다.

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시장 사이클에서 살아남는 블록체인 인프라를 구축하고 계신가요 ? BlockEden.xyz 는 Sui , Aptos , Ethereum 및 20개 이상의 체인에 걸쳐 엔터프라이즈급 RPC 및 API 서비스를 제공합니다. 이는 내러티브 타이밍보다 장기적인 가치에 집중하는 빌더들을 위해 설계된 인프라입니다.

이더리움에 200MB 크기의 NFT 하나를 저장하는 데 드는 비용은 얼마일까요? 약 92,000달러입니다. 이를 10,000개의 컬렉션으로 확장하면 26억 달러라는 터무니없는 저장 비용 청구서를 마주하게 됩니다. 2018년 ETH Berlin 해커톤에서 탄생한 기업인 Pinata가 현재 1억 2천만 개 이상의 파일을 처리하며 2024년 말 기준 880만 달러의 매출을 달성한 이유가 바로 이 불합리한 경제적 문제 때문입니다.

Pinata의 이야기는 단지 한 기업의 성장에 관한 것이 아닙니다. 이는 Web3 인프라가 실험적인 프로토콜에서 실제 수익을 창출하는 실제 비즈니스로 어떻게 성숙해 가고 있는지를 보여주는 창입니다.

AI가 생성한 결과물은 누구의 소유일까요? 전 세계 저작권 사무소를 마비시켰던 이 질문에 대해 이제 블록체인에서 180억 달러 규모의 해답이 나오고 있습니다. 2025년 말까지 AI 생성 NFT가 글로벌 NFT 시장에서 180억 달러 이상을 기여할 것으로 예상됨에 따라, 프롬프트, 학습 데이터, 모델 가중치 및 생성된 콘텐츠와 같은 인공지능 결과물을 검증 가능하고 거래 가능하며 소유 가능한 자산으로 전환하는 새로운 범주의 프로토콜이 등장하고 있습니다. AI 네이티브 자산의 시대에 오신 것을 환영합니다.

이러한 융합은 이론적인 이야기가 아닙니다. LazAI는 최근 알파 메인넷을 출시하며 모든 AI 상호작용을 데이터 앵커링 토큰 (Data Anchoring Tokens)으로 토큰화했습니다. Story Protocol은 1억 4,000만 달러의 투자 유치와 185만 건의 IP 전송을 기록하며 메인넷을 가동했습니다. AI 에이전트 토큰의 시가총액은 77억 달러를 넘어섰습니다. 온체인 AI 소유권을 위한 인프라가 지금 구축되고 있으며, 이는 인공지능과 디지털 자산 모두에 대한 우리의 생각을 변화시키고 있습니다.

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소유권의 공백: AI에 블록체인이 필요한 이유​

생성형 AI는 전례 없는 지적 재산권 위기를 초래했습니다. ChatGPT가 코드를 작성하거나, Midjourney가 예술 작품을 만들거나, Claude가 사업 계획서를 작성할 때 그 결과물은 누구의 소유일까요? 알고리즘 개발자일까요? 프롬프트를 제공한 사용자일까요? 아니면 모델 학습에 사용된 저작물의 창작자일까요?

전 세계 법 체계는 이에 대한 답을 내놓기 위해 고군분투해 왔습니다. 대부분의 관할 구역에서는 인간이 아닌 존재의 저작물에 저작권을 부여하는 것에 대해 회의적인 입장을 유지하고 있어, AI 생성 콘텐츠는 법적 사각지대에 놓여 있습니다. 이러한 불확실성은 단순한 학술적 논의를 넘어 수십억 달러의 가치가 걸린 문제입니다.

문제는 세 가지 계층으로 나뉩니다:

1. 학습 데이터 소유권: AI 모델은 기존 저작물을 통해 학습하므로, 2차 저작물 권리 및 원저작자에 대한 보상 문제가 발생합니다.

2. 모델 소유권: 개발자, 배포 기업, 또는 이를 미세 조정하는 사용자 중 누가 AI 시스템 자체를 통제합니까?

3. 결과물 소유권: AI가 새로운 콘텐츠를 생성할 때, 이를 상업화하거나 수정 또는 제한할 권리는 누구에게 있습니까?

블록체인은 법적 명령이 아닌 기술적 집행을 통해 해결책을 제시합니다. AI 결과물을 누가 소유해야 하는지 논쟁하는 대신, 이러한 프로토콜은 소유권이 프로그래밍 방식으로 정의되고 자동 집행되며 투명하게 추적되는 시스템을 구축합니다.

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LazAI: 모든 AI 상호작용의 토큰화​

LazAI는 포괄적인 AI 데이터 소유권을 구축하려는 가장 야심 찬 시도를 나타냅니다. 2025년 12월 말 Metis 생태계의 일부로 출시된 LazAI의 알파 메인넷은 모든 AI 상호작용이 영구적이고 소유 가능한 자산이 된다는 급진적인 제안을 도입했습니다.

데이터 앵커링 토큰 (DATs)​

핵심 혁신은 데이터 앵커링 토큰 (Data Anchoring Token, DAT) 표준입니다. 사용자가 Lazbubu나 SoulTarot 같은 LazAI의 AI 에이전트와 상호작용할 때, 모든 프롬프트, 추론 및 결과물은 추적 가능한 DAT를 생성합니다. 이는 단순한 영수증이 아니라 다음과 같은 기능을 갖춘 온체인 자산입니다:

• AI 생성 콘텐츠의 출처 (Provenance) 확립
• 학습 데이터 기여에 대한 소유권 기록 생성
• 데이터 제공자에 대한 보상 활성화
• AI 결과물의 거래 및 라이선스 부여 가능

"LazAI는 누구나 자신만의 AI를 생성, 학습 및 소유할 수 있는 탈중앙화 AI 레이어로 탄생했습니다."라고 팀은 밝힙니다. "모든 프롬프트, 모든 추론, 모든 결과물은 토큰화됩니다."

Metis 통합​

LazAI는 독립적으로 운영되지 않습니다. 이는 다음과 같은 구성 요소로 이루어진 통합 생태계인 ReGenesis의 일부입니다:

구성 요소	기능
Andromeda	정산 레이어
Hyperion	AI 최적화 컴퓨팅
LazAI	에이전트 실행 및 데이터 토큰화
ZKM	영지식 증명 검증
GOAT	비트코인 유동성 통합

$METIS 토큰은 LazAI의 네이티브 가스로 사용되어 추론, 연산 및 에이전트 실행을 지원합니다. 이러한 정렬은 새로운 토큰 인플레이션 없이 기존의 Metis 경제 구조와 통합됨을 의미합니다.

개발자 인센티브​

생태계 활성화를 위해 LazAI는 다음과 같이 배분되는 10,000 METIS 규모의 개발자 인센티브 프로그램을 시작했습니다:

• Ignition Grants: 초기 단계 프로젝트당 최대 20 METIS 지원
• Builder Grants: 일일 활성 사용자 (DAU) 50명 이상의 기존 프로젝트에 최대 1,000,000건의 무료 트랜잭션 제공

2026년 로드맵에는 ZK 기반 프라이버시, 탈중앙화 컴퓨팅 시장, 멀티모달 데이터 평가가 포함되어 있으며, 디지털 에이전트, 아바타, 데이터셋이 모두 온체인에서 거래 가능한 크로스체인 AI 자산 네트워크로의 수렴을 목표로 하고 있습니다.

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Story Protocol: 프로그래밍 가능한 지적 재산권​

LazAI가 AI 상호작용에 집중하는 반면, Story Protocol은 더 넓은 지적 재산권 문제를 다룹니다. 2025년 2월 메인넷을 출시한 Story는 IP 토큰화를 위해 특별히 구축된 선도적인 블록체인으로 빠르게 자리 잡았습니다.

주요 수치​

Story의 성장세는 상당합니다:

• 1억 4,000만 달러 총 투자 유치 (a16z 주도의 8,000만 달러 규모 시리즈 B 포함)
• 온체인에서 185만 건의 IP 전송 기록
• 월간 활성 사용자 (MAU) 20만 명 돌파 (2025년 8월 기준)
• 토큰 공급량의 **58.4%**를 커뮤니티에 할당

창작물 증명 프로토콜 (Proof-of-Creativity Protocol)​

Story 의 핵심은 창작자가 지식 재산권을 온체인 자산으로 등록할 수 있게 해주는 스마트 컨트랙트인 창작물 증명 (Proof-of-Creativity, PoC) 프로토콜입니다. Story 에 자산을 등록하면 다음과 같은 내용을 포함하는 NFT 로 발행됩니다:

• 소유권 증명
• 라이선스 조건
• 로열티 구조
• 저작물에 대한 메타데이터 (AI 생성 콘텐츠의 경우 AI 모델 설정, 데이터셋, 프롬프트 포함)

프로그래밍 가능한 IP 라이선스 (PIL)​

블록체인과 법적 현실 사이의 중요한 가교는 프로그래밍 가능한 IP 라이선스 (Programmable IP License, PIL) 입니다. 이 법적 계약은 현실 세계의 조건을 설정하며, Story 프로토콜은 온체인에서 해당 조건을 자동으로 집행하고 실행합니다.

이는 AI 에 있어 매우 중요한데, 2 차 저작물 문제를 해결하기 때문입니다. AI 모델이 등록된 IP 를 학습할 때, PIL 은 사용처를 자동으로 추적하고 보상을 트리거할 수 있습니다. AI 가 2 차 저작물 콘텐츠를 생성할 때, 온체인 기록은 귀속 체인 (chain of attribution) 을 유지합니다.

AI 에이전트 통합​

Story 는 인간 창작자만을 위한 것이 아닙니다. 에이전트 TCP/IP (Agent TCP/IP) 를 통해 AI 에이전트는 실시간으로 지식 재산권을 자율적으로 거래, 라이선스 부여 및 수익화할 수 있습니다. Stability AI 와의 파트너십은 고급 AI 모델을 통합하여 IP 개발 수명 주기 전반에 걸친 기여도를 추적하고, 수익화된 결과물에 관련된 모든 IP 소유자에게 공정한 보상을 보장합니다.

최근의 발전 사항은 다음과 같습니다:

• 기밀 데이터 레일 (Confidential Data Rails, CDR): 암호화된 데이터 전송 및 프로그래밍 가능한 액세스 제어를 위한 암호화 프로토콜 (2025 년 11 월)
• EDUM 마이그레이션: 한국의 AI 교육 플랫폼으로, 학습 데이터를 검증 가능한 IP 자산으로 전환 (2025 년 11 월)

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자산 보유자로서의 AI 에이전트의 부상​

아마도 가장 급진적인 발전은 자산을 단순히 생성하는 것이 아니라 직접 소유하는 AI 에이전트일 것입니다. AI 에이전트 토큰의 시가총액은 77 억 달러를 넘어섰으며, 일일 거래량은 17 억 달러에 육박하고 있습니다.

자율적 소유권​

AI 에이전트가 진정으로 자율적이기 위해서는 리소스 액세스와 자산의 셀프 커스터디 (self-custody) 가 필요합니다. 블록체인은 이를 위한 이상적인 기반을 제공합니다:

• AI 에이전트는 자산을 보유하고 거래할 수 있습니다.
• 가치 있는 정보를 얻기 위해 다른 에이전트에게 비용을 지불할 수 있습니다.
• 온체인 기록을 통해 신뢰성을 증명할 수 있습니다.
• 이 모든 과정이 인간의 미세한 관리 없이 이루어집니다.

ai16z 프로젝트는 이러한 트렌드를 잘 보여줍니다. 벤처 캐피털리스트 마크 안드레센 (Marc Andreessen) 의 이름을 따서 명명되고 그로부터 영감을 받은 자율형 AI 에이전트가 이끄는 최초의 DAO 입니다. 이 에이전트는 투자 결정을 내리고, 트레저리를 관리하며, 온체인 거버넌스를 통해 다른 에이전트 및 인간과 상호작용합니다.

에이전트 간 경제 (Agent-to-Agent Economy)​

탈중앙화 인프라는 폐쇄형 시스템이 따라올 수 없는 초기 형태의 에이전트 간 상호작용을 가능하게 합니다. 온체인 에이전트들은 이미 다음과 같은 활동을 하고 있습니다:

• 다른 에이전트로부터 예측 및 데이터 구매
• 자율적으로 서비스 이용 및 결제 진행
• 인간의 개입 없이 다른 에이전트 구독

이는 성과가 좋은 에이전트의 평판이 상승하고 더 많은 비즈니스를 유치하는 생태계를 조성하며, 결과적으로 헤지펀드 및 기타 금융 서비스를 코드 기반 개체로 탈중앙화합니다.

해당 분야의 주요 프로젝트​

프로젝트	집중 분야	주요 특징
Fetch.ai	자율 경제 에이전트	인공 초지능 연합 (ASI) 의 일부
SingularityNET	탈중앙화 AI 서비스	ASI 연합으로 합병
Ocean Protocol	데이터 마켓플레이스	데이터 토큰화 및 거래
Virtuals Protocol	AI 에이전트 엔터테인먼트	가상 캐릭터 소유권

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490 억 달러 규모의 NFT 컨텍스트​

AI 네이티브 자산은 2024 년 360 억 달러에서 2025 년 490 억 달러로 급증한 광범위한 NFT 생태계 내에 존재합니다. AI 는 여러 각도에서 이 시장을 변화시키고 있습니다.

AI 생성 NFT​

AI 생성 NFT 는 2025 년 말까지 글로벌 NFT 마켓플레이스에 180 억 달러 이상 기여하여 신규 디지털 컬렉션의 거의 30% 를 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 단순한 정적 이미지가 아니라 다음과 같은 특징을 가진 동적이고 진화하는 자산입니다:

• 사용자 상호작용에 따라 변화
• 환경으로부터 학습
• 실시간으로 반응
• 자율적으로 새로운 콘텐츠 생성

규제의 진화​

OpenSea 및 Blur 와 같은 플랫폼은 이제 창작자에게 AI 생성 여부를 공개하도록 요구합니다. 일부 플랫폼은 블록체인 기반의 저작권 검증을 제공하여 저작자 지위를 확립하고 착취를 방지합니다. 여러 국가에서 로열티 계산 프레임워크를 포함하여 AI 예술 작품 소유권에 관한 포괄적인 법률을 제정했습니다.

기관의 검증​

벤처 캐피털이 성장을 가속화하고 있습니다. 2025 년 한 해에만 180 개의 NFT 중심 스타트업이 42 억 달러를 유치했습니다. BTCS Inc. 의 Pudgy Penguins NFT 인수와 같은 기관의 움직임은 이 카테고리에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.

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도전 과제 및 한계​

AI 네이티브 자산 분야는 상당한 난관에 봉착해 있습니다.

법적 불확실성​

블록체인이 프로그래밍 방식으로 소유권을 집행할 수 있지만, 법적 인정 여부는 관할 구역에 따라 다릅니다. DAT 나 PIL 은 명확한 온체인 소유권을 제공하지만, 대부분의 국가에서 법원 집행력은 아직 검증되지 않은 상태입니다.

기술적 복잡성​

인프라는 여전히 초기 단계에 머물러 있습니다. AI 자산 프로토콜 간의 상호 운용성, 실시간 AI 상호작용을 위한 확장성, 개인정보 보호를 고려한 검증 모두 지속적인 개발이 필요합니다.

중앙 집중화 리스크​

대부분의 AI 모델은 여전히 중앙 집중화되어 있습니다. 출력물에 대한 온체인 소유권이 있더라도, 해당 출력물을 생성하는 모델은 대개 기업용 인프라에서 실행됩니다. AI 컴퓨팅의 진정한 탈중앙화는 아직 초기 단계에 있습니다.

귀속 관련 과제​

어떤 데이터가 AI 출력물에 영향을 미쳤는지 확인하는 것은 여전히 기술적으로 어렵습니다. 프로토콜은 등록된 입력을 추적할 수 있지만, 부정 증명(등록되지 않은 데이터가 사용되지 않았음을 증명하는 것)은 여전히 도전 과제입니다.

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빌더들을 위한 시사점​

개발자와 기업가에게 AI 네이티브 자산은 미개척된 기회(greenfield opportunity)를 의미합니다.

AI 개발자를 위해​

• Story Protocol에 모델 가중치(weights) 및 학습 데이터 등록
• 사용자 상호작용의 토큰화를 위해 LazAI의 DAT 표준 활용
• 탈중앙화된 데이터 처리를 위해 Alith와 같은 에이전트 프레임워크 탐색
• AI 출력물이 데이터 기여자에게 지속적인 가치를 창출할 수 있는 방법 고려

콘텐츠 크리에이터를 위해​

• AI 모델이 학습하기 전에 기존 IP를 온체인에 등록
• PIL을 사용하여 AI 사용에 대한 명확한 라이선스 조건 설정
• 보상 기회를 위해 새로운 AI 자산 프로토콜 모니터링

투자자를 위해​

• $ 77억 규모의 AI 에이전트 토큰 시장은 초기 단계이지만 성장 중임
• Story Protocol의 $ 1억 4,000만 규모 투자 유치와 빠른 도입은 해당 카테고리의 유효성을 입증함
• 인프라 부문(컴퓨팅, 검증, 신원)이 저평가되었을 수 있음

기업을 위해​

• 내부 IP 관리를 위한 AI 자산 프로토콜 평가
• 직원과 AI 간의 상호작용을 어떻게 추적하고 소유할지 고려
• AI 생성 출력물의 법적 책임 영향 평가

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결론: 프로그래밍 가능한 IP 스택​

AI 네이티브 자산은 단순히 오늘날의 소유권 위기를 해결하는 것뿐만 아니라, AI 에이전트가 독립적인 경제 주체로 활동하는 미래를 위한 인프라를 구축하고 있습니다. 다음과 같은 여러 트렌드의 수렴은 지금 이 순간을 전환점으로 만듭니다:

1. 법적 공백이 기술적 해결책에 대한 수요를 창출합니다.
2. 블록체인의 성숙으로 정교한 자산 관리가 가능해졌습니다.
3. AI 역량이 소유할 가치가 있는 귀중한 결과물을 생성합니다.
4. 토큰 경제가 제작자, 사용자 및 개발자의 인센티브를 일치시킵니다.

LazAI의 데이터 앵커링 토큰(Data Anchoring Tokens), Story Protocol의 프로그래밍 가능한 IP 라이선스(Programmable IP License), 그리고 자율형 AI 에이전트는 이러한 인프라의 첫 세대를 나타냅니다. 2026년까지 ZK 프라이버시, 탈중앙화 컴퓨팅 시장, 크로스체인 상호운용성을 통해 이러한 프로토콜들이 성숙해짐에 따라, $ 180억 규모의 시장 기회라는 예측은 오히려 보수적일 수 있습니다.

문제는 AI 출력물이 소유 가능한 자산이 될 것인지 여부가 아닙니다. 그런 시대가 왔을 때 여러분이 참여할 준비가 되어 있는지입니다.

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참고 문헌​

• LazAI 알파 메인넷 출시 - Invezz
• LazAI 블로그 - 알파 메인넷 발표
• Ethereum 상의 Metis, Hyperion 및 LazAI - Crypto Snackable
• Story Protocol 메인넷 출시 - CoinDesk
• Story Protocol 개요 - KuCoin Learn
• Story Protocol과 프로그래밍 가능한 IP - AInvest
• 블록체인 상의 AI 에이전트 - 101 Blockchains
• 2025년에 주목해야 할 4가지 AI 에이전트 토큰 - Crypto.com
• 블록체인이 에이전트 간 AI 시장 붐을 주도할 것 - CoinDesk
• 생성형 AI가 NFT 공간을 변화시키는 방법 - OSL
• 2025년 상위 NFT 트렌드 - Host Merchant Services

나이키는 2025년 12월에 RTFKT를 조용히 매각했습니다. 스타벅스는 2024년 3월에 오디세이(Odyssey)를 중단했습니다. 포르쉐는 7,500개의 토큰 중 2,363개만 판매된 후 911 NFT 민팅을 중단해야 했습니다. 한편, 나이키는 현재 500만 달러 이상의 손해 배상을 요구하는 NFT 구매자들의 집단 소송에 직면해 있습니다.

이들은 단기 수익을 노리는 급조된 크립토 프로젝트가 아닙니다. 이들은 수십억 달러의 마케팅 예산과 수많은 컨설턴트를 보유한 세계에서 가장 정교한 브랜드들입니다. 그럼에도 불구하고 최근 데이터에 따르면, NFT 프로젝트의 96%가 현재 '사멸'한 것으로 간주되며, **2024년 드롭(drop) 중 홀더들에게 수익을 안겨준 프로젝트는 단 0.2%**에 불과합니다.

무엇이 잘못되었을까요? 그리고 더 중요한 것은, 현재 월마트 매장에 입점한 퍼지 펭귄(Pudgy Penguins)이나 루프트한자의 로열티 통합 NFT와 같이 소수의 승자들이 거대 기업들이 놓친 무엇을 찾아냈느냐는 점입니다.

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대학살: 상황이 얼마나 심각했나?​

숫자는 충격적입니다. 2024년 말 연구에 따르면 그해 출시된 NFT의 98%가 수익을 내지 못했으며, 84%는 민팅 가격을 한 번도 넘지 못했습니다. NFT 프로젝트의 평균 수명은 현재 1.14년에 불과하며, 이는 기존 크립토 프로젝트보다 2.5배 짧습니다.

NFT 시장은 2022년 4월 정점 대비 120억 달러 이상의 가치를 잃었습니다. 일일 거래량은 2021-2022년 호황기의 수십억 달러에서 현재 약 400만 달러로 급락했습니다. 매달 평균 3,635개의 새로운 NFT 컬렉션이 생성되면서 공급이 수요를 완전히 압도했습니다.

특히 브랜드들의 경우 패턴은 일정했습니다: 하이프(hype) 중심의 출시, 초기 완판, 참여도 감소, 그리고 조용한 중단입니다. 실패 사례는 다음과 같습니다:

• 나이키 RTFKT: 15억 달러의 거래량을 기록했으나, 현재 매각되었으며 증권법 위반 소송에 직면함
• 스타벅스 오디세이: 18개월 운영, 20만 달러 매출 후 폐쇄
• 포르쉐 911: "노력 부족"과 "현실 파악 못 한" 가격 책정에 대한 커뮤니티의 반발로 판매 도중 민팅 중단

수익을 창출한 프로젝트조차 해결한 문제보다 더 많은 문제를 일으키는 경우가 많았습니다. 나이키의 RTFKT NFT는 중단 발표 이후 이미지가 제대로 표시되지 않기 시작하여 디지털 자산을 본질적으로 무가치하게 만들었습니다. 제기된 집단 소송에서는 이러한 NFT가 SEC 승인 없이 판매된 미등록 증권이라고 주장합니다.

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실패에 대한 사후 분석: 브랜드들이 실수한 점​

1. 가치 창출 전의 가치 추출​

실패한 브랜드 NFT 프로젝트에 대한 가장 일관된 비판은 수익 창출에만 급급했다는 인식이었습니다. 아티스트이자 NFT 크리에이티브 에이전시 Allships의 설립자인 데이브 크루그먼(Dave Krugman)은 포르쉐의 실패한 출시를 분석하며 이 문제를 정확히 짚어냈습니다:

"커뮤니티로부터 수백만 달러를 추출하며 이 공간에서의 여정을 시작할 때, 당신은 불가능할 정도로 높은 기대치를 설정하게 됩니다. 이는 시장 참여자의 99%를 배제하고, 그 가치를 증명하기도 전에 자산을 과대평가하는 것입니다."

포르쉐는 당시 약 $1,420인 0.911 ETH에 민팅을 진행했는데, 이는 미적 매력 외에는 아무것도 제공하지 않으면서 대부분의 Web3 네이티브들을 배제하는 가격대였습니다. 커뮤니티는 이를 "현실 파악을 못 했다"거나 "노력이 부족하다"고 비판했습니다. 판매는 정체되었고 민팅은 중단되었습니다.

이를 무료 민팅이나 낮은 가격으로 시작하여 수익화 전에 커뮤니티 참여를 통해 가치를 구축한 성공적인 Web3 네이티브 프로젝트들과 비교해 보십시오. 실행 순서가 중요합니다: 커뮤니티가 먼저이고, 추출은 나중입니다.

2. 매력적인 유틸리티 없는 복잡성​

스타벅스 오디세이가 이 실패 유형의 전형입니다. 이 프로그램은 사용자가 Web3 개념을 탐색하고, 디지털 배지를 위해 "여정(journeys)"을 완료하며, 블록체인 인프라와 상호작용할 것을 요구했습니다. 이 모든 노력이 기존 스타벅스 리워드 프로그램보다 크게 낫지 않은 보상을 위한 것이었습니다.

업계 관찰자들은 다음과 같이 언급했습니다: "대부분의 고객은 수집용 배지를 얻기 위해 '여정을 떠나기'를 원하지 않았습니다. 그들은 프라푸치노 1달러 할인을 원했습니다."

Web3 레이어는 그에 상응하는 가치를 더하지 못한 채 마찰만 더했습니다. 사용자들은 새로운 개념을 배워야 했고, 새로운 인터페이스를 탐색해야 했으며, 새로운 시스템을 신뢰해야 했습니다. 결과는 어땠을까요? 배지와 경험은 참신하긴 했지만, 기존 로열티 메커니즘의 단순함과 경쟁할 수 없었습니다.

3. NFT를 관계가 아닌 제품으로 취급함​

RTFKT에 대한 나이키의 접근 방식은 기본 모델이 잘못되었을 때 정교한 실행조차 어떻게 실패할 수 있는지를 보여주었습니다. RTFKT는 진정으로 혁신적이었습니다. 무라카미 다카시(Takashi Murakami)와의 클론X(CloneX) 아바타, 자동 끈 조절과 맞춤형 조명이 포함된 크립토킥스 iRL(Cryptokicks iRL) 스마트 운동화, 그리고 15억 달러 이상의 거래량을 기록했습니다.

하지만 궁극적으로 나이키는 RTFKT를 커뮤니티 관계가 아닌 하나의 제품 라인으로 취급했습니다. NFT 시장이 식고 신임 CEO 엘리엇 힐(Elliott Hill)의 "Win Now" 전략이 핵심 스포츠 제품을 우선순위에 두면서 RTFKT는 소모품이 되었습니다. 중단 발표로 기존 NFT의 이미지 링크가 끊어졌고, 하룻밤 사이에 홀더의 가치가 파괴되었습니다.

교훈: 만약 당신의 NFT 전략이 분기 실적 발표에 의해 중단될 수 있다면, 당신은 커뮤니티가 아닌 제품을 만든 것입니다. 그리고 제품은 가치가 하락합니다.

4. 하이프 사이클 타이밍 오류​

스타벅스는 NFT 가치가 이미 2022년 초 정점에서 폭락한 시점인 2022년 12월에 오디세이를 출시했습니다. 프로그램이 대중에게 도달했을 때, 초기 NFT 채택을 주도했던 투기적 에너지는 대부분 사라진 상태였습니다.

잔인한 아이러니는 브랜드들이 Web3 전략을 계획하고 구축하는 데 12-18개월을 소비했지만, 결국 개발 주기 동안 근본적으로 변해버린 시장에 출시하게 되었다는 점입니다. 기업의 계획 일정은 크립토 시장의 속도와 일치하지 않습니다.

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생존자들: 승리자들이 다르게 했던 것​

Pudgy Penguins: 올바르게 구현된 피지컬-디지털 통합​

대부분의 브랜드 NFT 프로젝트가 무너지는 동안, Web3 네이티브 프로젝트인 Pudgy Penguins는 거대 기업들도 해내지 못한 주류 소매 유통망 확보에 성공했습니다.

이들의 전략은 일반적인 브랜드의 접근 방식을 뒤집었습니다:

1. 디지털에서 시작하여 피지컬로 확장: 기존 고객을 Web3로 강제 유입시키는 대신, 피지컬 소매 시장에 Web3의 가치를 가져왔습니다.
2. 접근 가능한 가격대: 월마트 (Walmart) 매장에서 판매되는 Pudgy Toys는 크립토 네이티브뿐만 아니라 누구나 참여할 수 있게 했습니다.
3. 게이밍 통합: zkSync Era 기반의 Pudgy World는 단순한 투기를 넘어 지속적인 참여를 이끌어냈습니다.
4. 커뮤니티 소유권: 홀더들은 단순한 고객이 아니라 공동 소유주라고 느꼈습니다.

그 결과는 어땠을까요? Pudgy Penguins는 거의 모든 다른 프로젝트가 하락세를 보일 때 2025년까지 매출 성장을 기록한 유일한 NFT 컬렉션 중 하나가 되었습니다.

Lufthansa Uptrip: 보이지 않는 인프라로서의 NFT​

루프트한자 (Lufthansa)의 접근 방식은 브랜드 NFT의 가장 지속 가능한 모델을 보여줍니다. 바로 블록체인을 보이지 않게 만드는 것입니다.

이들의 Uptrip 로열티 프로그램은 항공기와 목적지를 테마로 한 NFT를 트레이딩 카드처럼 사용합니다. 컬렉션을 완성하면 공항 라운지 이용권을 잠금 해제하거나 항공사 마일리지로 교환할 수 있습니다. 블록체인 인프라는 거래 및 수집 메커니즘을 가능하게 하지만, 사용자는 이를 직접 이해하거나 상호작용할 필요가 없습니다.

실패한 접근 방식과의 주요 차이점:

• 실질적인 유틸리티: 라운지 이용권과 마일리지는 체감할 수 있는 명확한 가치를 지닙니다.
• 초기 비용 없음: 사용자는 구매가 아닌 비행기 탑승을 통해 카드를 획득합니다.
• 보이지 않는 복잡성: NFT 레이어는 사용자 교육 없이도 기능을 구현합니다.
• 기존 행동과의 통합: 수집 행위는 새로운 습관을 요구하는 대신 비행 경험을 향상시킵니다.

Hugo Boss XP: NFT 브랜딩 없는 토큰화된 로열티​

2024년 5월 휴고 보스 (Hugo Boss)가 출시한 "HUGO BOSS XP"는 또 다른 생존 전략을 보여주었습니다. 블록체인 기술을 사용하되 NFT라고 부르지 않는 것입니다.

이 프로그램은 고객 앱을 중심으로 토큰화된 로열티 경험을 제공합니다. 블록체인은 보상 양도 및 투명한 포인트 추적과 같은 기능을 가능하게 하지만, 마케팅에서는 NFT, 블록체인 또는 Web3를 전혀 언급하지 않습니다. 그것은 그저 더 나은 로열티 프로그램일 뿐입니다.

이러한 접근 방식은 현재 NFT 용어가 가진 투기, 사기, 가치 없는 JPEG 이미지와 같은 부정적인 이미지 (baggage)를 피합니다. 기술은 더 나은 사용자 경험을 가능하게 하며, 브랜딩은 기반 인프라가 아닌 그 경험 자체에 집중합니다.

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2025-2026 현실 점검​

2025-2026년의 NFT 시장은 2021-2022년의 붐과는 근본적으로 다른 모습입니다:

거래량은 줄었지만, 트랜잭션은 늘었습니다. 2025년 상반기 NFT 매출은 총 28.2억 달러로 2024년 말보다 4.6 % 감소하는 데 그쳤지만, 판매 건수는 약 80 % 급증했습니다. 이는 투기적 매매는 줄어들고 실제 사용자들에 의한 광범위한 채택이 이루어지고 있음을 시사합니다.

게이밍이 활동을 지배합니다. DappRadar에 따르면, 2025년 전체 NFT 활동의 약 28 %를 게이밍이 차지했습니다. 성공적인 사용 사례는 정적인 수집품이 아닌 상호작용이 가능하고 지속적인 형태입니다.

통합이 가속화되고 있습니다. Bored Ape Yacht Club (BAYC)과 Azuki 같은 네이티브 Web3 프로젝트들은 완전한 생태계로 진화하고 있습니다. BAYC는 2024년 10월 ApeChain을 출시했고, Azuki는 2025년 초 AnimeCoin을 선보였습니다. 생존자들은 단순한 컬렉션을 넘어 플랫폼이 되고 있습니다.

브랜드들은 '보이지 않는 블록체인'으로 전환하고 있습니다. 루프트한자나 휴고 보스와 같은 성공적인 기업들은 블록체인을 마케팅 도구가 아닌 인프라로 사용합니다. 기술은 기능을 구현하고, 브랜드는 Web3 포지셔닝을 전면에 내세우지 않습니다.

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Web3에 진입하는 브랜드가 실제로 해야 할 일​

여전히 Web3 전략을 고민 중인 브랜드들에게 2022-2024년의 실패한 실험들은 명확한 교훈을 줍니다:

1. 수익화 전에 커뮤니티를 먼저 구축하십시오​

성공적인 Web3 프로젝트들은 네이티브와 브랜드를 불문하고 본격적인 수익화에 앞서 수년간 커뮤니티 구축에 투자했습니다. 성급한 수익 추출은 Web3 커뮤니티를 가치 있게 만드는 신뢰를 무너뜨립니다.

2. 실질적이고 즉각적인 유틸리티를 제공하십시오​

추상적인 "미래의 유틸리티" 약속은 작동하지 않습니다. 사용자는 오늘 당장 누릴 수 있는 유효한 가치 (접근 권한, 할인, 경험 또는 지위)를 필요로 합니다. 로드맵이 가치가 실현되기까지 2-3년의 보유 기간을 요구한다면, 이는 사용자에게 너무 많은 것을 요구하는 것입니다.

3. 블록체인을 보이지 않게 만드십시오​

타겟 고객이 크립토 네이티브가 아니라면 Web3 용어를 전면에 내세우지 마십시오. 블록체인을 사용하여 더 나은 사용자 경험을 제공하되, 사용자가 해당 경험과 직접 상호작용하게 하십시오. 기술은 마케팅이 아닌 인프라여야 합니다.

4. 추출이 아닌 참여를 위한 가격을 책정하십시오​

높은 민팅 가격은 장기적인 커뮤니티보다 단기적인 수익을 최적화하고 있다는 신호입니다. 살아남은 프로젝트들은 접근 가능한 수준에서 시작하여 시간이 지남에 따라 가치를 키웠습니다. 비싸게 시작한 프로젝트들은 대부분 사라질 때까지 비싼 상태로 남아 있었습니다.

5. 장기적인 운영을 약속하십시오​

분기별 실적 저하로 인해 Web3 프로젝트가 중단될 수 있다면, 시작하지 않는 것이 좋습니다. 블록체인의 핵심 가치 제안인 영구적이고 검증 가능한 소유권이 의미를 갖기 위해서는 운영의 영속성이 필요합니다. Web3를 캠페인이 아닌 인프라로 대하십시오.

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불편한 진실​

브랜드 NFT 묘지에서 얻은 가장 중요한 교훈은 아마도 이것일 것입니다 : 대부분의 브랜드는 NFT 프로젝트를 아예 시작하지 말았어야 했다는 점입니다.

이 기술은 디지털 소유권과 거래가 진정한 가치를 창출하는 커뮤니티 — 게이밍, 크리에이터 이코노미, 양도 가능한 혜택이 포함된 로열티 프로그램 등 — 에서 제대로 작동합니다. 단순히 참신함을 내세운 마케팅 전술이나 인위적인 희소성을 통해 기존 고객 관계를 수익화하려는 수단으로는 작동하지 않습니다.

나이키, 스타벅스, 그리고 포르쉐가 실패한 이유는 Web3 기술에 결함이 있었기 때문이 아닙니다. 그들은 이 기술이 설계되지 않은 목적으로 기술을 사용하려 했고, 자신들이 진입하려는 커뮤니티를 존중하지 않는 방식으로 접근했기 때문에 실패한 것입니다.

생존자들은 더 단순한 사실을 이해했습니다 : 기술은 사용자를 착취하는 것이 아니라 사용자를 위해 봉사해야 한다는 점입니다. 블록체인은 새로운 형태의 가치 교환을 가능하게 하지만, 이는 가치 교환 자체가 진정성을 가질 때만 유효합니다.

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참고 자료​

• 2024년 NFT 시장 침체와 수익 달성의 어려움을 보여주는 연구 결과
• 2024년 NFT의 98%가 수익 창출에 실패
• NFT 붐의 붕괴 : 프로젝트의 96%가 사망 선고를 받다
• 나이키, RTFKT NFT 스튜디오 매각
• 나이키, NFT 부서 폐쇄 1년 만에 RTFKT 매각
• 나이키의 RTFKT 매각은 투기적 NFT 추진에서의 후퇴를 의미
• 스타벅스 오디세이 : 짧았던 NFT 베타 버전이 로열티 프로그램에 주는 교훈
• 스타벅스, 오디세이 서비스 종료
• 포르쉐의 NFT 데뷔는 Web3 네이티브가 주도권을 잡아야 함을 상기시킴
• NFT의 부활 : 2025년 주요 NFT 트렌드 및 프로젝트
• 열풍 이후의 NFT : 2025년 디지털 소유권이 재정의된 방식

디지털 지갑에 들어 있는 콘서트 티켓이 대대적인 업그레이드를 앞두고 있습니다. 수십 년 동안 티켓은 정적이고 일회성인 구매 증명서, 즉 입장을 위한 바코드에 불과했습니다. 하지만 이제 그 모델이 진화하고 있습니다. 티켓은 프로그래밍 가능하고 휴대가 가능한 멤버십 객체로 변모하여, 공연이 끝난 후에도 오랫동안 특별한 경험을 선사할 수 있게 되었습니다.

NFT 티켓을 제대로 활용하면 사기와 암표 매매를 획기적으로 줄이고, 열성 팬들에게 더 공정한 접근 권한을 부여하며, 주최측에게는 충성도에 보답할 수 있는 강력한 새 방법을 제공할 수 있습니다. 이 모든 과정에서 팬들이 암호화폐를 이해할 필요는 없습니다. 이것은 이론적인 미래가 아닙니다. 이미 주요 콘서트, 프로 스포츠, 항공, 심지어 포뮬러 1(Formula 1) 전반에 걸쳐 실제 서비스가 운영되고 있습니다. 다음 채택 물결은 원활한 사용자 경험, 사려 깊은 정책 설계, 그리고 실용적인 기술 선택에 달려 있습니다.

기존 티켓 시스템의 균열​

전통적인 디지털 티켓팅 시스템은 취약하며 노후화된 징후를 보이고 있습니다. 팬과 주최측 모두 다음과 같은 문제점을 겪고 있습니다:

• 사기 및 봇: 약탈적인 봇들이 판매 시작과 동시에 재고를 낚아채고, 이를 2차 시장에 터무니없이 높은 가격으로 올려 진짜 팬들의 기회를 박탈합니다. 가짜 또는 중복 티켓이 이러한 시장에 만연하여 구매자들에게 피해를 입힙니다.
• 파편화된 시스템: 팬의 활동 이력은 수십 개의 판매 대행사 계정에 흩어져 있습니다. 이로 인해 친구에게 티켓을 전달하는 간단한 작업조차 고통스러운 과정이 되며, 주최측은 가장 충성도 높은 참가자에 대한 통합된 정보를 얻지 못합니다.
• 일회성 유물: 한 번 스캔되고 나면 QR 코드나 PDF 티켓은 쓸모없는 디지털 쓰레기가 됩니다. 지속적인 가치도 없고, 스토리도 담지 못하며, 미래의 유틸리티도 제공하지 않습니다.

한편, 시장은 지속적인 반독점 조사를 받고 있는 주요 판매업체에 의해 여전히 독점되고 있습니다. 주별 개혁 노력이 힘을 얻고 있다는 점은 현재의 상태가 환영받지 못하며 안정적이지도 않다는 신호입니다. 시스템은 변화가 필요한 시점입니다.

프로그래밍 가능한 티켓​

NFT 티켓은 투기적인 디지털 아트에 관한 것이 아니라, 프로그래밍 가능한 액세스와 소유권에 관한 것입니다. 티켓을 블록체인 상의 고유한 토큰으로 표현함으로써 티켓이 할 수 있는 일을 근본적으로 바꿀 수 있습니다:

• 증명 가능한 소유권: 티켓은 판매업체의 격리된 데이터베이스가 아니라 사용자의 디지털 지갑에 보관됩니다. 이 암호학적 소유권 증명은 위조 티켓의 위험을 획기적으로 줄이고 팬들 간의 안전하고 검증 가능한 전송을 가능하게 합니다.
• 온체인 전송 규칙: 주최측은 티켓의 스마트 컨트랙트에 직접 규칙을 삽입할 수 있습니다. 이는 공정한 전송 기간을 설정하거나, 재판매 가격을 액면가로 제한하거나, 약탈적인 암표 매매를 억제하고 모두의 인센티브를 일치시키는 다른 로직을 구축하는 것을 의미할 수 있습니다.
• 복리로 쌓이는 충성도: 과거 이벤트의 티켓이 담긴 지갑은 휴대 가능하고 검증 가능한 "팬 그래프"가 됩니다. 주최측은 이 이력을 사용하여 토큰 게이팅(token-gating) 사전 판매, 좌석 업그레이드 및 이메일 리스트의 이름이 아닌 실제 참석 여부에 기반한 독점 혜택을 제공할 수 있습니다.
• 상호운용성: "지갑으로 로그인"은 다양한 공연장, 아티스트 및 파트너 간의 보편적인 신원 계층이 될 수 있습니다. 팬들은 수많은 플랫폼에 개인 정보를 퍼뜨리지 않고도 통합된 경험을 얻을 수 있습니다.

이 기술은 이미 실험실을 벗어나 실제 현장에서 그 가치를 입증하고 있습니다.

작동 증명: 실제 사례 연구​

이것들은 "언젠가 이루어질" 파일럿 프로젝트가 아닙니다. 오늘날 실제 팬 트래픽을 처리하고 실제 문제를 해결하고 있는 라이브 시스템입니다.

• 대규모 토큰 게이팅 사전 판매: 티켓마스터(Ticketmaster)는 이미 NFT 게이팅 티켓 판매를 시작했습니다. 밴드 어벤지드 세븐폴드(Avenged Sevenfold)와의 파일럿에서 "Deathbats Club" NFT 커뮤니티 회원들은 티켓에 대한 독점적인 조기 및 할인 액세스 권한을 받아 열성 팬에게 보답하고 봇을 걸러냈습니다.
• 주류 브랜드와의 기념 NFT: 라이브 네이션(Live Nation)과 티켓마스터는 주요 콘서트와 NFL 경기를 위해 "Live Stubs"라고 불리는 수백만 개의 가상 기념 티켓 NFT를 발행했습니다. 이는 팬들에게 거의 마찰 없이 디지털 수집품을 소개하여 단순한 티켓을 영구적인 기념품으로 바꿉니다.
• 온체인으로 전환된 항공 업계: 아르헨티나의 플라이본디(Flybondi) 항공은 알고랜드(Algorand) 블록체인의 TravelX 플랫폼을 통해 티켓을 NFT로 발행하기 시작했습니다. 이 모델은 유연한 명의 변경과 새로운 상거래 기회를 가능하게 하여, 운영, 보안 및 신원 요구 사항이 엄격한 산업에서도 기술이 작동할 수 있음을 증명합니다.
• 글로벌 스포츠 및 프리미엄 호스피탈리티: 포뮬러 1의 티켓팅 제공업체인 플래티넘 그룹(Platinium Group)은 레이스 당일 이후에도 호스피탈리티 액세스 및 향후 할인과 같은 혜택이 지속되는 폴리곤(Polygon) 기반 NFT 티켓을 출시했습니다. 이는 일회성 좌석을 지속적인 멤버십 접점으로 전환합니다.

NFT 티켓이 팬과 주최측에게 제공하는 가치​

이러한 변화는 생태계의 모든 사람에게 실질적인 이점을 제공하며 윈-윈(win-win) 시나리오를 만듭니다.

• 더 공정한 접근, 줄어든 혼란: 토큰 게이팅 사전 판매는 검증된 참석자나 팬클럽 회원에게 효과적으로 보상할 수 있으며, 일반 판매의 캡차(captcha) 전쟁과 봇 중심의 혼란을 피할 수 있습니다. 미국 최대의 1차 티켓 판매업체가 이제 이를 기본적으로 지원한다는 사실이 그 생존 가능성을 입증합니다.
• 가이드라인이 있는 전송: 스마트 컨트랙트를 통해 주최측은 지역 법률 및 아티스트의 선호도에 맞춰 티켓 전송 방법과 시기를 정의할 수 있습니다. EIP-2981과 같은 표준을 통해 2차 시장 로열티도 가능하지만, 실행 여부는 마켓플레이스의 채택에 달려 있습니다. 이를 통해 주최측은 2차 시장에 대해 더 많은 통제권을 갖게 됩니다.
• 휴대 가능한 충성도: 디지털 스텁이나 POAP(참석 증명 프로토콜)과 같은 기념품 드롭은 다양한 공연장, 브랜드 및 시즌에서 실제로 사용될 수 있는 검증 가능한 팬 이력을 구축합니다. 여러분의 참석 기록은 미래의 보상을 잠금 해제하는 열쇠가 됩니다.
• 상호운용 가능한 사용자 경험: 수탁형 지갑과 간단한 이메일 또는 SMS 로그인을 통해 팬들은 복잡한 시드 구문을 관리할 필요가 없습니다. 표준 화폐로 구매하는 레딧(Reddit)의 수백만 개의 온체인 아바타와 같은 대중 시장 출시는 이러한 사용자 친화적인 패턴이 확장될 수 있음을 증명합니다.

권장되는 실행 패턴 (순서대로)​

1. "기념품 모드"로 시작하기: 가장 위험이 적고 보상이 큰 진입점은 티켓이 스캔된 _후_에 전달되는 무료 또는 번들 기념 NFT를 발행하는 것입니다. 이는 온체인 팬 그래프를 구축하고 사용자에게 핵심적인 입장 과정에 방해를 주지 않으면서 교육할 수 있는 기회를 제공합니다. 라이브 네이션의 "Live Stubs"가 완벽한 선례입니다.
2. 열성 팬을 위한 토큰 게이팅 사전 판매 계층화: 구축한 팬 그래프를 활용하세요. 증명된 참석자나 팬클럽 회원들이 좋은 좌석이나 조기 접속 기회를 얻을 수 있게 하세요. 이는 충성도에 대한 명확한 보상을 만들고, 봇 경쟁을 줄이며, 훨씬 깨끗한 경제 데이터를 제공합니다. 어벤지드 세븐폴드의 사전 판매가 전형적인 사례 연구입니다.
3. 티켓을 지갑으로 만들기: 각 티켓을 지속적인 혜택을 제공하기 위한 근본적인 자격 증명으로 취급하세요. 이는 독점 굿즈 구매 권한, 즉석 좌석 업그레이드, 식음료 크레딧, 또는 아티스트 AMA(무엇이든 물어보세요) 등이 될 수 있으며, 공연 전, 중, 후에 제공될 수 있습니다. 포뮬러 1의 멤버십 스타일 접근 방식이 나아갈 길을 제시합니다.
4. 사려 깊은 2차 시장 설계: 재판매를 허용한다면 정책과 팬의 기대에 부합하는 명확한 규칙을 수립하세요. 이는 시간 제한 전송 기간, 수수료 캡 또는 액면가 요구 사항을 의미할 수 있습니다. EIP-2981과 같은 표준은 로열티 선호도를 나타내지만, 일부 마켓플레이스는 이를 선택 사항으로 만들었습니다. 규칙이 준수되도록 하기 위해 직접 브랜드 재판매 채널을 운영하는 것이 현명한 선택일 수 있습니다.

발생할 수 있는 문제 (및 방지 방법)​

• 수탁 및 플랫폼 리스크: 고객을 중앙 집중식 섬에 고립시키지 마세요. 암호화폐 거래소 FTX가 붕괴했을 때 플랫폼과 연결된 일부 코첼라(Coachella) NFT가 묶여버렸습니다. 기술 파트너가 사라지더라도 팬들이 자산이나 혜택을 잃어서는 안 됩니다. 휴대 가능한 지갑을 사용하고 혜택을 다른 곳에서도 재발행하거나 인식할 수 있도록 하세요.
• 암호화폐 용어보다 UX: 일반 팬들은 "시드 구문", "가스비", "블록체인"과 같은 용어를 절대 볼 필요가 없어야 합니다. 레딧이 보여주었듯이, 익숙한 법정화폐 결제를 통한 부드러운 수탁형 온보딩이 수백만 명의 사용자로 확장하는 열쇠입니다. 복잡성은 보이지 않는 곳에 머물러야 합니다.
• 비현실적인 로열티 기대치: "영원한 자동 로열티"는 모든 2차 시장에서 보장되지 않습니다. 재판매 경제가 전략의 핵심 부분이라면 고유의 재판매 장소를 출시하거나 허용 목록(allowlist) 및 파트너와의 명확한 브랜딩 조건을 통해 규칙을 시행하는 것을 고려하세요.
• 복잡한 정책 환경: 환불, 가격 투명성, 봇 방지 조치 및 전송 권리에 초점을 맞춰 미국 전역에서 티켓팅 관련 법률이 활발하게 개정되고 있습니다. 시스템은 지역별 구성이 가능하도록 설계되어야 하며 정책은 팬들에게 명확하게 전달되어야 합니다.

아키텍처 청사진 (실용적, 체인 불가지론적)​

• 체인 선택: 폴리곤(Polygon), 플로우(Flow), 알고랜드(Algorand)와 같이 소비자 환경에서 이미 사용되고 있는 수수료가 낮고 처리량이 높은 네트워크를 선호하세요. 주류 프로젝트들은 저렴한 비용, 속도 및 더 나은 환경적 발자국 때문에 이러한 체인들을 선택해 왔습니다.
• 토큰 표준: 고유한 지정 좌석에는 ERC-721을, 일반 입장 섹션이나 등급에는 ERC-1155를 사용하세요. 규정을 준수하는 마켓플레이스 내에서 로열티를 지원하려면 EIP-2981 메타데이터를 추가하세요.
• 지갑 UX: 기본적으로 이메일/SMS 로그인 또는 패스키를 인증에 사용하는 수탁형 지갑을 사용하세요. 사용자가 "자기 수탁형으로 내보내기"를 할 수 있는 쉽고 선택적인 경로를 제공하세요. 지갑에 티켓을 미리 민팅하거나 청구 시 민팅(mint-on-claim) 모델을 사용하여 낭비를 줄이세요.
• 게이팅 및 스캐닝: 빠른 입장을 위해 게이트에서 신속한 오프체인 허용 목록 또는 머클 트리(Merkle proofs)를 사용하세요. 간단한 QR 코드 스크린샷 캡처를 방지하기 위해 시간 제한 디지털 서명으로 소유권을 확인하세요. 스캔에 성공한 후에는 POAP, 수집품 또는 쿠폰과 같은 혜택을 에어드랍하여 팬들을 즐겁게 하세요.
• 2차 시장 및 규정 준수: 재판매를 활성화하는 경우 브랜드 마켓플레이스나 규칙을 준수하는 파트너를 통해 라우팅하세요. 다양한 주 및 지역 법률을 준수하기 위해 전송 가능성 설정을 매개변수화하고, 온체인 규칙을 명확하고 가독성 있는 환불 및 전송 정책과 결합하세요.

실제로 중요한 지표​

단순한 수치에서 벗어나 진정한 성공을 나타내는 지표에 집중하세요.

• 액세스 공정성: 일반 대중 대비 검증된 팬의 사전 판매 전환율을 측정하세요. 액면가 가격대 내에서 재판매되는 티켓의 비율을 추적하세요.
• 운영 안정성: 게이트 처리량, 스캔 실패율 및 고객 지원 팀의 부하를 모니터링하세요. 성공적인 구현은 마찰을 일으키는 것이 아니라 줄여야 합니다.
• 팬 복리 효과: NFT 홀더들 사이의 반복 참석률을 추적하고, 디지털 혜택의 상환율을 측정하며, 토큰 게이팅 캠페인으로 인한 매출 증대를 분석하세요.
• 단위 경제성: 사기 관련 차지백(chargeback)을 제외한 순수 수수료 수입을 분석하세요. 지갑 데이터가 마케팅 및 타겟팅에 사용될 때의 혼합 고객 획득 비용과 생애 가치를 계산하세요.

참고할 만한 사례 연구 핵심​

• NFT를 장애물이 아닌 "감사 인사"로 활용하기: 라이브 네이션의 기념품은 팬들에게 비용이 들지 않으며 흐름을 교육합니다. 액세스 제어를 건드리기 전에 거기서부터 시작하세요.
• 실제 참석에 보상하기: 과거 체크인 기록을 참조하는 토큰 게이팅 사전 판매는 공정하게 느껴지며 충성도를 구축합니다.
• 유효 기간이 있는 혜택 설계: 호스피탈리티 액세스 및 향후 할인과 같은 포뮬러 1의 지속적인 혜택은 티켓의 유틸리티를 이벤트 이후까지 연장합니다.
• 단일 실패 지점 피하기: 코첼라-FTX 사태는 휴대성이 왜 중요한지 강조합니다. 팬 관계를 직접 소유하고, 사용자가 원할 때 자신의 자산을 가져갈 수 있도록 하세요.

정책적 현실 (요약)​

규제 환경이 뜨거워지고 있습니다. 투명성, 환불, 봇 방지 규칙 및 전송 가능성이 뜨거운 이슈가 되면서 티켓팅에 대한 연방 및 주 정부의 관심이 높아지고 있습니다. 스마트 컨트랙트와 사용자 경험은 관할 구역에 따라 유연하게 적응할 수 있도록 설계되어야 합니다. 전체 시장 구조가 변화하고 있으며, 휴대 가능하고 개방된 레일 위에 구축하는 것이 가장 안전한 장기적 베팅입니다.

실용적인 출시 계획 (90일)​

1단계: 수집품 (1-4주차)

• 이벤트 후 이메일을 통해 청구하는 모든 참석자를 위한 무료 기념 NFT를 구현합니다. 청구율과 지갑 생성 통계를 측정합니다.

2단계: 팬 우선 사전 판매 (5-8주차)

• 검증된 과거 참석자를 위한 소규모 토큰 게이팅 사전 판매를 시범 운영합니다. 프로세스를 명확하게 소통하고 백업으로 기존 대기열을 열어둡니다.

3단계: 혜택 및 파트너십 (9-10주차)

• 티켓을 혜택 지갑으로 전환합니다. 이를 굿즈 구매 권한, 파트너 할인 또는 특정 좌석 섹션이나 도시를 위한 독점 콘텐츠 드롭과 연결합니다.

4단계: 통제된 재판매 (11-12주차)

• 지역 법률에 맞춘 규칙이 적용된 브랜드 재판매 페이지를 런칭합니다. 전국적으로 확대하기 전에 소규모로 액면가 캡과 전송 기간을 테스트합니다.

맺음말​

종이 티켓 스텁은 한때 즐거웠던 밤의 소중한 기념품이었습니다. NFT 티켓은 그 이상이 될 수 있습니다. 액세스가 프로그래밍 가능해지면 충성도는 공연장, 아티스트, 시즌을 넘어 팬과 함께 이동하는 조합 가능한 자산이 됩니다. 팬들은 더 공정한 접근과 더 나은 혜택을 얻고, 주최측은 지속적인 관계와 깨끗한 경제 데이터를 얻습니다. 그리고 암호화폐의 복잡성이 마땅히 있어야 할 곳인 "보이지 않는 곳"에 머물 때 모두가 승리합니다.

2021년 초, 그라임스(Grimes)가 니프티 게이트웨이(Nifty Gateway)에서 "WarNymph" NFT 컬렉션을 단 20분 만에 600만 달러에 판매했을 때, 디지털 아트 세계는 한계가 없어 보였습니다. 그로부터 5년 후, 비플(Beeple)의 "CROSSROAD"가 660만 달러라는 기록적인 가격에 재판매되었던 그 플랫폼이 이제 출금 전용 모드로 전환됩니다. 2026년 2월 23일, 니프티 게이트웨이는 영구적으로 폐쇄되며, NFT 붐 시대를 풍미했던 가장 상징적인 이름 중 하나가 역사 속으로 사라지게 됩니다.

이번 폐쇄는 놀라운 일이 아닙니다. 이는 계속해서 커지고 있는 NFT 공동묘지의 최신 묘비일 뿐입니다. 놀라운 점은 업계 시가총액이 170억 달러에서 24억 달러로 얼마나 빠르게 급감했는지, 그리고 붐을 주도했던 플랫폼, 예술가, 수집가들이 이 침체기를 어떻게 헤쳐 나가고 있는지입니다.

니프티 게이트웨이의 흥망성쇠​

니프티 게이트웨이는 시작부터 달랐습니다. 2020년 쌍둥이 형제 던컨과 그리핀 콕 포스터(Duncan and Griffin Cock Foster)가 출시하고 2019년 제미니(Gemini)가 인수한 이 플랫폼은 NFT 구매에 신용카드를 허용하는 혁신적인 시도를 했습니다. 지갑과 가스비가 필수적이었던 크립토 네이티브 시장에서, 니프티 게이트웨이는 비사(Visa) 카드만 있으면 누구나 디지털 아트를 살 수 있게 했습니다.

이 전략은 한동안 환상적으로 통했습니다. 2021년 중반까지 플랫폼은 3억 달러 이상의 매출을 기록했습니다. 비플, XCOPY, 트레버 존스(Trevor Jones)와 같은 작가들과 함께한 큐레이팅된 "드롭(drops)"은 문화적 행사가 되었습니다. 그라임스가 컬렉션을 출시했을 때, 그것은 단순한 판매가 아니었습니다. 디지털 아트가 수집의 미래가 될 것인지에 대해 주류 언론이 주목하게 만든 순간이었습니다.

하지만 미래는 예상보다 빨리 찾아왔고, 그 모습은 누구의 예측과도 달랐습니다.

2024년 4월, 니프티 게이트웨이는 마켓플레이스 운영에서 벗어나 브랜드 및 아티스트와 함께 온체인 크리에이티브 프로젝트를 구축하는 데 집중하는 니프티 게이트웨이 스튜디오(Nifty Gateway Studio)로 리브랜딩하며 방향을 전환했습니다. 그러나 이러한 전환도 하락세를 되돌리지는 못했습니다. 모회사인 제미니는 이번 폐쇄가 "제미니가 집중력을 강화하고 고객을 위한 원스톱 슈퍼 앱을 구축하려는 비전을 실행하기 위한 것"이라고 발표했습니다.

사용자들은 이제 2월 23일까지 연결된 제미니 거래소 계정이나 스트라이프(Stripe)를 통한 은행 계좌로 NFT 또는 자금을 인출해야 합니다. 한때 몇 분 만에 수백만 달러를 움직였던 플랫폼은 이제 마지막 날을 향해 카운트다운을 하고 있습니다.

숫자가 말해주는 잔혹한 이야기​

NFT 시장은 단순히 하락한 것이 아니라 붕괴했습니다. 그 궤적을 살펴보면 다음과 같습니다.

시가총액 파괴

• 정점 (2022년 4월): 170억 달러
• 2025년 1월: 92억 달러
• 2025년 12월: 24억 달러
• 현재: 28억 달러

이는 정점 대비 86% 하락한 수치로, 대부분의 피해는 지난 18개월 동안 집중되었습니다.

거래량 증발

• 2024년 총 매출: 89억 달러
• 2025년 총 매출: 56억 3,000만 달러 (37% 감소)
• 2025년 말 주간 거래량은 지속적으로 7,000만 달러 미만을 기록했습니다. 이는 2021년 당시에는 한가한 오전 수준에 불과했던 금액입니다.

아트 NFT의 종말 붐을 정의했던 카테고리인 아트 부문이 가장 큰 타격을 입었습니다.

• 2021년 거래량: 29억 달러
• 2024년 거래량: 1억 9,700만 달러
• 2025년 1분기 거래량: 2,380만 달러

이는 정점 대비 93% 붕괴한 수치입니다. 2021년 가장 많이 거래된 상위 20개 아트 NFT 컬렉션은 2024년까지 거래량과 판매량 모두 평균 95% 감소했습니다.

가격 압박

• 평균 NFT 판매가 (2021-2022년 정점): 400달러 이상
• 평균 NFT 판매가 (2024년): 124달러
• 평균 NFT 판매가 (2025년): 96달러

사용자 엑소더스

• 정점 당시 활성 트레이더 (2022년): 529,101명
• 2025년 1분기 활성 트레이더: 19,575명

이는 시장 참여자가 96% 감소한 수치입니다. 현재 NFT 컬렉션의 약 96%가 거래 활동, 판매 또는 커뮤니티 참여가 없는 "죽은(dead)" 상태로 간주됩니다. 참고로 2023년에는 비활성 비율이 30%에 불과했습니다.

마켓플레이스 대학살​

니프티 게이트웨이만 그런 것이 아닙니다. 지난 18개월 동안 수많은 플랫폼이 폐쇄되거나 사업 방향을 전환했습니다.

X2Y2 (2025년 4월 폐쇄): 2021년 붐 당시 오픈씨(OpenSea)의 뒤를 잇는 거래량을 기록했던 X2Y2는 정점 대비 거래량이 90% 급감하며 문을 닫았습니다. X2Y2의 설립자는 "마켓플레이스는 네트워크 효과에 따라 살고 죽는다"며 "우리는 1위가 되기 위해 싸웠지만, 3년이 지난 지금은 떠나야 할 때임이 분명해졌다"고 말했습니다. 팀은 AI 분야로 피벗했습니다.

LG 아트랩 (폐쇄): 전자 거인 LG는 NFT 플랫폼 운영을 조용히 중단했습니다.

크라켄 NFT (2025년 2월 폐쇄): 크라켄 거래소도 NFT 마켓플레이스와 작별을 고했습니다.

RTFKT (2025년 1월 폐쇄): 나이키의 NFT 패션 스튜디오이자 2021년 인수 당시 NFT 판매로 세계에서 가장 높은 수익을 올린 브랜드가 되었던 RTFKT는 Web3 운영을 완전히 중단했습니다.

바이비트 NFT (폐쇄): 또 다른 주요 거래소도 이 분야에서 철수했습니다.

생존자들조차 고군분투하고 있습니다. 정점에 데뷔하여 2023년 초 잠시 시장 점유율 50%를 차지했던 블러(Blur)는 TVL이 사상 최저치를 기록하고 토큰 가격은 고점 대비 99% 하락했습니다. 역사적으로 지배적이었던 오픈씨는 2025년 10월에 26억 달러의 거래량을 처리했지만, 90% 이상이 NFT가 아닌 대체 가능 토큰(fungible token) 거래에서 발생했습니다.

블루칩의 몰락​

NFT의 "정당성"을 정의했던 플래그십 컬렉션들도 예외는 아니었습니다.

크립토펑크(CryptoPunks): 바닥가(Floor price)가 정점 당시 125 ETH에서 약 29 ETH로 폭락하여 77% 하락했습니다.

지루한 원숭이 요트 클럽(Bored Ape Yacht Club): 바닥가가 30 ETH에서 5.5 ETH로 떨어져 82% 하락했습니다.

두 컬렉션 모두 2025년 말에만 바닥가가 12 ~ 28% 추가 하락했습니다. 특정 NFT가 우량주처럼 가치를 유지할 것이라는 "블루칩" 가설은 철저한 시험을 거쳤고 부족함이 드러났습니다.

실제 진행 상황​

NFT 붕괴는 우연이 아닙니다. 여러 구조적 요인이 이 폭락을 주도했습니다.

수요를 압도하는 공급: 2024-2025년 내내 NFT 제작은 점점 더 쉬워지고 저렴해진 반면, 투자 실적 저조로 인해 수집가들의 수요는 감소했습니다. 공급은 연간 35% 씩 증가한 반면 판매량은 37% 감소하여 심각한 가격 압박을 초래했습니다.

투기적 프리미엄의 소멸: 호황기 동안 대부분의 NFT 구매는 투기적이었습니다. 구매자들은 되팔아서 이익을 남길 것을 기대했습니다. 가격 상승이 멈추자 투기적 프리미엄은 사라졌고, 실제 수집가들로 구성된 훨씬 작은 시장만이 남게 되었습니다.

거시경제적 역풍: 전반적인 불확실성이 모든 위험 자산에 압박을 가했습니다. 투기적 성격이 가장 강한 위치에 있었던 NFT는 가장 가혹한 조정을 겪었습니다.

플랫폼 의존성: 많은 NFT 프로젝트는 유동성과 발견을 위해 특정 플랫폼에 의존했습니다. 플랫폼이 폐쇄되거나 사업을 전환함에 따라 해당 컬렉션들은 갈 곳을 잃었습니다.

유틸리티 격차: 독점적 접근 권한, 메타버스 통합, 토큰 보상 등 많은 프로젝트가 약속했던 "유틸리티"는 대부분 의미 있는 방식으로 실현되지 못했습니다.

생존자들과 피벗​

모두가 배를 떠나는 것은 아닙니다. 일부 아티스트와 플랫폼은 적응하고 있습니다.

비플(Beeple)의 실물 전환: 2025년 아트 바젤 마이애미 비치에서 비플은 일론 머스크, 제프 베이조스, 마크 저커버그를 닮은 하이퍼리얼리스틱 헤드를 가진 애니마트로닉 로봇 개 "Regular Animals"를 선보였으며, 가격은 점당 약 100,000 달러로 책정되었습니다. AI를 통한 분산 저작권을 탐구하는 그의 "Diffuse Control" 작품은 LACMA에서 전시되었습니다. NFT의 정점을 정의했던 아티스트는 이제 실물과 디지털 매체를 넘나들며 활동하고 있습니다.

오픈씨(OpenSea)의 확장: NFT와 함께 몰락하는 대신, 오픈씨는 22개의 블록체인과 다양한 자산 유형을 지원하는 "모든 것을 거래하는" 플랫폼으로 진화했습니다.

예술 중심 플랫폼: 투기적 거래보다는 큐레이션된 예술에 집중하는 일부 전문 플랫폼들은 거래량이 크게 줄었음에도 불구하고 운영을 지속하고 있습니다.

향후 전망​

NFT 시장의 미래에 대해서는 의견이 분분합니다. 낙관론자들은 2026년 초의 징후를 지적합니다. 2026년 1월 첫째 주에 전체 시가총액이 2억 2,000만 달러 이상 증가했습니다. 일부 분석가들은 채택이 계속된다면 2026년 말까지 글로벌 NFT 시장이 460억 ~ 650억 달러에 달할 것으로 전망합니다.

비관론자들은 다른 그림을 보고 있습니다. Statista는 NFT 매출이 2025년 5억 430만 달러에서 2026년 4억 7,910만 달러로 약 -5% 의 성장률을 기록하며 실제로 감소할 것으로 예측합니다. 붕괴를 초래한 구조적 문제들이 아직 해결되지 않았기 때문입니다.

가장 현실적인 견해는 NFT가 사라지는 것이 아니라 실제 시장 규모를 찾아가고 있다는 것입니다. 호황기에는 결코 오지 않은 대중적 채택을 전제로 가격이 형성되었습니다. 폭락은 디지털 예술, 수집품, 그리고 게임이나 티켓팅과 같은 특정 유틸리티 애플리케이션을 위한 작지만 잠재적으로 지속 가능한 시장을 드러내고 있습니다.

무덤에서 얻은 교훈​

니프티 게이트웨이(Nifty Gateway)의 폐쇄는 더 넓은 크립토 및 Web3 공간에 여러 교훈을 줍니다.

플랫폼 리스크는 실재합니다: 중앙 집중식 플랫폼 위에 전체 비즈니스나 창작 활동을 구축하는 것은 실존적 위험을 수반합니다. 니프티 게이트웨이가 문을 닫으면 아티스트는 주요 판매 채널을 잃고 수집가는 2차 판매 시장을 잃게 됩니다.

투기는 채택이 아닙니다: 단기 차익 거래에 의해 주도된 높은 거래량은 진정한 시장 수요와 같지 않습니다. NFT 시장은 이 둘을 혼동했고 이제 그 대가를 치르고 있습니다.

피벗에는 한계가 있습니다: 니프티 게이트웨이가 2024년에 스튜디오 운영으로 피벗한 것은 플랫폼을 구하지 못했습니다. 때로는 시장 자체가 닫히기도 하며, 어떤 노력도 이를 바꿀 수 없습니다.

커스터디의 중요성: 사용자들에게는 이제 자산을 출금할 수 있는 한 달의 시간이 주어집니다. 마감 기한을 무시하는 이들은 복잡한 문제에 직면할 수 있습니다. 크립토 세계에서 "당신의 키가 아니라면, 당신의 코인도 아닙니다 (not your keys, not your coins)" — 이는 NFT에도 동일하게 적용됩니다.

그라임스(Grimes)의 역사적인 판매를 호스팅하고, 비플의 작품이 기록을 경신하는 것을 지켜보며, 한때 예술 소유권의 미래를 대표하는 듯했던 플랫폼이 이제 마지막 달을 맞이하고 있습니다. NFT가 회복되든 계속 하락하든, 니프티 게이트웨이가 상징했던 시대 — 즉 주류의 열광, 유명인 드롭, 수집으로 위장한 투기의 시대 — 는 확실히 끝났습니다.

앞으로 구축될 것은 규모 면에서 더 작을 수 있지만, 더 실질적일 수 있습니다.

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