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Stripe が、ほとんどの人が聞いたこともなかったステーブルコインのスタートアップを 11 億ドルで買収したとき、決済業界は注目しました。半年後、ステーブルコインの流通量は 3000 億ドルを超え、Visa から PayPal、Western Union に至るまで、世界最大の金融プレーヤーたちが、SWIFT の発明以来最大となるかもしれないクロスボーダー決済の変革を掴もうと競い合っています。

数字が、転換点にある業界の物語を物語っています。ステーブルコインは現在、毎日 200 〜 300 億ドルの実際のオンチェーン決済取引を促進しています。世界の送金市場は年間 1 兆ドルに迫り、世界中の労働者が毎年約 9000 億ドルを故郷の家族に送金しており、その対価として平均 6% の手数料を支払っています。これは 540 億ドルもの摩擦コストであり、破壊的変革の機が熟しています。

「ステーブルコインのイノベーションとスケーリングの第一波は、2026 年に本格的に起こるでしょう」と、AArete の金融サービスコンサルティング担当グローバルヘッドである Chris McGee 氏は予測しています。その評価を下しているのは彼だけではありません。シリコンバレーからウォール街に至るまで、コンセンサスは明確です。ステーブルコインは、暗号資産への好奇心の対象から、重要な金融インフラへと進化しています。

3000 億ドルのマイルストーン​

ステーブルコインの供給量は 2025 年後半に 3000 億ドルを超え、第 3 四半期だけで約 400 億ドルの流入がありました。これは投機的な資本ではなく、実稼働している資金です。Tether の USDT と Circle の USDC が市場の 94% 以上を支配しており、ステーブルコイン決済ボリュームの 99% を USDT と USDC が占めています。

「保有」から「支出」へのシフトは、重要な進化を象徴しています。ステーブルコインは、暗号通貨市場を超えて経済的関連性を持ち、Ethereum、Tron、Binance Smart Chain、Solana、Base を介した実世界の商取引を支えるようになっています。

ステーブルコインが決済において特に強力である理由は、そのアーキテクチャ上の利点にあります。従来のクロスボーダー送金はコルレス銀行ネットワークを経由し、各仲介者がコストと遅延を加算します。米国からフィリピンへの送金は、3 〜 5 営業日にわたり 3 つの通貨を介して 5 つの金融機関を経由する可能性があります。同じ送金をステーブルコインで行えば、わずか数セントの費用で数分以内に完了します。

世界銀行の調査によると、平均的な送金手数料は 6% を超えており、小口の送金や一般的でないルートでは 10% に達することもあります。ステーブルコインのルートは、これらの手数料を 75% 以上削減し、世界の資金移動の経済学を一変させる可能性があります。

Stripe のフルスタック・ステーブルコインへの賭け​

Stripe が Bridge を 11 億ドルで買収したとき、彼らは単に企業を買収したのではなく、新しい決済パラダイムの基盤を買い取ったのです。ステーブルコインのインフラに特化した、あまり知られていないスタートアップであった Bridge は、Stripe に対し、大規模なドル担保型デジタル決済のための技術的な足場を提供しました。

Stripe は現在、実質的にフルスタックのステーブルコイン・エコシステムを構築しています：

• インフラ: Bridge がステーブルコインの発行と送金のためのコアな配管を提供
• ウォレット: Privy と Valora の買収により、消費者向けのステーブルコイン・ストレージを確保
• 発行: Open Issuance により、カスタムステーブルコインの作成が可能に
• 決済ネットワーク: Tempo が加盟店向けの受け入れインフラを提供

この統合はすでに実を結びつつあります。Visa は Bridge と提携し、Visa が受け入れられる場所であればどこでもステーブルコインの残高を利用できるカード発行製品を立ち上げました。Stripe はすべてのステーブルコイン取引に対して 0.1 〜 0.25% を課しており、これは従来のカード処理手数料の数分の一ですが、規模が大きくなれば莫大な額になる可能性があります。

大手デジタル送金企業の 1 つである Remitly は、Bridge との提携を発表し、自社のグローバルな支払いネットワークにステーブルコイン・レールを追加しました。特定の市場の顧客は、Remitly の確立された法定通貨インフラからシームレスにルート化され、ステーブルコインとして直接ウォレットで送金を受け取ることができるようになりました。

送金ルートを巡る争い​

世界の送金市場では、暗号資産ネイティブ企業、既存の送金業者、そしてフィンテック大手の 3 者が、ステーブルコイン決済において激しく衝突しています。

既存業者の適応: Western Union と MoneyGram は、デジタルファーストの競合他社からの存亡に関わる圧力に直面し、ステーブルコインのサービスを開発しました。MoneyGram は、Stellar USDC をグローバルな小売拠点を介して送金・換金できるようにし、40 万以上の代理店ネットワークを暗号資産のオン/オフランプとして活用しています。

暗号資産ネイティブの拡大: Coinbase と Kraken は、自社のインフラと流動性を活用して送金フローを獲得しようと、取引プラットフォームから決済ネットワークへと移行しています。彼らの強みは、既存システムの技術的負債がないネイティブなステーブルコイン機能にあります。

フィンテックの統合: PayPal の PYUSD は積極的に拡大しており、CEO の Alex Chriss 氏は 2026 年のステーブルコイン成長を優先事項に掲げています。PayPal は AI ネイティブ企業向けに調整されたステーブルコイン金融ツールを導入したほか、YouTube はクリエイターが PYUSD で支払いを受け取れるようにし始めました。

採用データは、急速なメインストリーム化を示唆しています。ステーブルコインはすでに米国の送金利用者の 26% に使用されています。インフレ率の高い市場では、採用率はさらに高く、ナイジェリアで 28%、アルゼンチンで 12% に達しており、通貨の安定性がステーブルコインによる貯蓄を特に魅力的にしています。

P2P のステーブルコイン決済は現在、世界の送金ボリュームの 3 〜 4% を占めており、急速に成長しています。Circle は、ブラジルの Pix やメキシコの SPEI といった地域のリアルタイム決済ネットワークに接続することで、ユーザーがすでに取引を行っている場所で USDC の供給を促進しています。

規制の追い風​

2025 年 7 月に署名された GENIUS 法は、長年の不確実性に終止符を打ち、ステーブルコインに関する連邦規制の枠組みを確立しました。この明確化により、機関レベルの活動の波が押し寄せました。

• 大手銀行が独自のステーブルコインの開発を開始
• 決済プロバイダーがステーブルコイン決済を統合
• 保険会社がステーブルコインの準備金による裏付けを承認
• 伝統的金融企業がステーブルコイン・サービスを開始

この規制の枠組みは、決済用ステーブルコイン（取引向け）とその他のデジタル資産カテゴリーを区別しており、既存の金融機関が遵守すべき明確なコンプライアンスの道筋を作り出しています。

この明確さは、ステーブルコインが主流として普及しようとしている企業のクロスボーダー B2B 決済を解き放つために不可欠です。何十年もの間、クロスボーダーの企業間決済には数日かかり、国内料金の最大 10 倍のコストがかかっていました。ステーブルコインは、これらの支払いを即時かつ、ほぼ無料にします。

インフラ層​

消費者向けのアプリケーションの裏側では、洗練されたインフラ層が登場しています。ステーブルコイン決済には以下が必要です。

流動性ネットワーク: マーケットメイカーと流動性提供者は、ステーブルコインが各地域の通貨と競争力のあるレートで各国の通貨ペア（コリドー）間で交換できることを保証します。

コンプライアンス・フレームワーク: ブロックチェーン決済の速度の利点を維持しつつ、規制要件を満たす KYC / AML インフラです。

オンランプ / オフランプ: 伝統的な銀行システムとブロックチェーン・ネットワークを接続し、法定通貨と暗号資産のシームレスな交換を可能にします。

決済レール: ステーブルコインの送金を処理する実際のブロックチェーン・ネットワーク（Ethereum、Tron、Solana、Base など）です。

最も成功しているステーブルコイン決済プロバイダーは、これらすべての層を同時に構築している企業です。Stripe による相次ぐ買収は、まさにこの戦略を象徴しています。つまり、ステーブルコイン決済をサービスとして提供するために必要な完全なスタックを揃えているのです。

2026 年の展望​

規制の明確化、機関投資家による採用、そして技術的な成熟が重なり、2026 年はステーブルコイン決済の飛躍の年となるでしょう。いくつかのトレンドがこの状況を定義します。

コリドー（送金経路）の拡大: 最初は高ボリュームのコリドー（米国－メキシコ、米国－フィリピン、米国－インド）に焦点を当てますが、インフラの成熟に伴い、中規模のルートにも拡大します。

手数料の圧縮: 競争により送金手数料は 1 〜 2% まで低下し、現在伝統的な金融システムによって徴収されている数十億ドルの摩擦コストが排除されます。

B2B 決済の加速: 企業のクロスボーダー決済は、財務運営における明確な ROI（投資利益率）に後押しされ、個人の送金よりも早くステーブルコイン決済を採用するでしょう。

銀行によるステーブルコインの発行: 複数の大手銀行が独自のステーブルコインを立ち上げ、市場は断片化しますが、全体的な採用は拡大します。

ウォレットの普及: ステーブルコインを第一に考えたインターフェースを持つ消費者向け暗号資産ウォレットは、既存の金融アプリとの統合を通じて、数億人のユーザーに到達します。

もはや、ステーブルコインがクロスボーダー決済を変革するかどうかではなく、既存企業がいかに早く適応できるか、そしてどの新興勢力がそのチャンスを掴むかが問題となっています。年間 540 億ドルの送金手数料、そして数兆ドル規模の B2B クロスボーダー決済がかかっており、競争は激化する一方です。

国境を越えて定期的に送金を行う 10 億人以上の人々にとって、ステーブルコイン革命は一つのことを意味します。それは、苦労して稼いだお金が、より多く支援を必要としている人々に届くということです。これは単なる技術的な成果ではなく、金融仲介業者から、それを最も必要としている労働者や家族への価値の移転なのです。

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出典:

• American Banker: Payment fintechs push stablecoin tech for 2026
• Fortune: Stablecoins could fix a broken international payments system
• Fortune: Stripe is already a payments colossus. Now it wants to make stablecoins the backbone of global commerce
• Stripe: How stablecoin payments work for remittances
• PYMNTS: Stablecoins Became Useful in 2025, Can They Become Ubiquitous in 2026?
• Bitcoin Ethereum News: Stablecoins Hit Record $300 Billion
• FXC Intelligence: How stablecoins took on cross-border payments: 2025 in data
• Remitly Newsroom: Remitly Harnesses the Power of Stablecoins

フォーチュン 500 企業の 78% が国際的な B2B 送金において暗号資産決済を検討または試験運用している現在、暗号資産決済インフラが重要かどうかという問いはもはや意味をなしません。真の問いは、次の 1 兆ドルを運ぶレールを誰が構築するのかということです。この競争において、2 つのプラットフォームがフロントランナーとして浮上しています。1 つは「グローバル・フィナンシャル・ハブ」を目指し、173 カ国にサービスを提供するシンガポール拠点のゲートウェイ Alchemy Pay。もう 1 つは、世界の Bitcoin アクティビティの 0.8% を処理するエストニアのライセンス保有プロセッサー CoinsPaid です。両者の B2B 覇権をめぐる戦いは、企業が国境を越えて資金を移動させる未来の姿を浮き彫りにしています。

2024 年にステーブルコインの送金が密かに 27.6 兆ドルに達し、Visa と Mastercard の合計ボリュームを約 8% 上回ったとき、ほとんどの見出しはその本質を見落としていました。この変化はシリコンバレーの会議室やウォール街のトレーディングデスクで起きていたのではありません。それは、ラゴスの QR コード対応の露店、ナイロビのモバイルマネーのキオスク、そして東南アジア全域のスキャン支払い端末を通じて展開されていました。

地域決済ネットワークの時代へようこそ。ここでは、特定の領域に特化したプレーヤーたちが、「グローバルな決済にはグローバルな企業が必要である」という前提を組織的に覆しています。

27 兆ドルのシグナル​

何十年もの間、クロスボーダー決済は少数の巨大企業の独占領域でした。Visa は 200 カ国以上で取引を処理しています。Mastercard は世界中で 1 億 5,000 万の加盟店にサービスを提供しています。PayPal のネットワークは 200 の市場に広がっています。これらの数字は、かつては克服不可能に思えましたが、今やそうではありません。

CEX.IO の調査によると、米ドル担保型ステーブルコインは 2024 年の全四半期で Visa と Mastercard を上回り、その優位性は 2025 年第 1 四半期まで続いています。しかし、より興味深い発見はボリュームそのものではなく、そのボリュームがどこから来ているかということです。

Chainalysis 2024 Global Adoption Index（世界採用指数）によると、中央・南アジア・オセアニア (CSAO) が世界の暗号資産採用をリードしており、上位 20 カ国のうち 7 カ国がこの地域に位置しています。サハラ以南のアフリカでは DeFi（分散型金融）が「顕著な」成長を見せ、南アフリカはリテール暗号資産決済の主要なハブとして台頭しました。

これは偶然ではありません。地域ネットワークが、現地のニーズに実際に適合するインフラを構築してきた結果です。

AEON：18 ヶ月で 5,000 万の加盟店​

欧米の観察者のほとんどが聞いたこともない決済ネットワークである AEON を考えてみましょう。立ち上げから 18 ヶ月以内に、AEON は新興市場全域で 5,000 万以上の加盟店を接続しました。主な市場は東南アジア、アフリカ、そしてラテンアメリカです。

数字は説得力のある物語を語っています：

• サービス開始から 4 ヶ月以内に 2,000 万以上の加盟店を獲得
• 994,000 件以上のトランザクションを処理、初期ボリュームで 2,900 万ドル以上を記録
• スキャン支払い機能を活用する 20 万人以上のアクティブユーザー

AEON のアプローチは、従来のカードネットワークモデルを完全に回避しています。POS 端末のアップグレードやアクワイアリング銀行を通じた加盟店契約を必要とするのではなく、AEON は QR コードを介した決済を可能にします。これはアジア全域の決済ですでに主流となっているインターフェースです。2025 年 12 月、AEON は OKX のイーサリアム レイヤー 2 である X Layer と統合し、ネットワークの加盟店ベースにスキャン支払い機能を直接導入しました。

ネットワークの 2026 年のロードマップはさらに野心的です。「Know Your Agent (KYA)」認証フレームワークを用いて AI エージェント決済の業界標準を確立し、AEON を自律型商取引のデフォルトの決済レイヤーにすることを目指しています。

Gnosis Pay：セルフカストディと Visa ネットワークの融合​

AEON が並行したインフラを構築している一方で、Gnosis Pay は異なるアプローチをとっています。既存のネットワークを活用しながら、暗号資産の核心的な価値提案を維持することです。

Gnosis Pay Visa デビットカードは、2024 年 2 月にヨーロッパ全域で、真のセルフカストディ（自己管理型）であるという独自のセールスポイントを掲げて発売されました。預託口座に資金を入金する必要がある他のほぼすべての暗号資産カードとは異なり、Gnosis Pay のユーザーは自分の秘密鍵の管理を維持します。資金は、購入の瞬間まで Gnosis Chain 上の Safe ウォレットに残ります。

その経済性も同様に特徴的です：

• 世界 8,000 万以上の Visa 加盟店で トランザクション手数料が無料
• 国際的な購入における 為替手数料が無料
• 通常 1 〜 3% を消費する オフランプ手数料（現金化手数料）が無料

ヨーロッパのユーザー向けに、Gnosis Pay は Monerium との提携を通じてエストニアの IBAN を提供し、SEPA 送金や給与の入金を可能にしています。これは実質的に、セルフカストディ型の暗号資産に裏打ちされた伝統的な銀行口座です。

GNO トークンの保有量に応じて 1% から 5% の範囲で提供される段階的なキャッシュバックシステムは、ユーザーとネットワークの利害を一致させます。しかし、本当の革新は、カードネットワークとセルフカストディが相互に排他的ではないことを証明したことです。Gnosis Pay は、暗号資産を価値あるものにしている特性を犠牲にすることなく、暗号資産決済を既存のインフラに統合できることを示しました。

2026 年の地理的拡大計画には、米国、メキシコ、コロンビア、オーストラリア、シンガポール、タイ、日本、インドネシア、インドが含まれています。これらは、AEON が代替インフラを構築しているのと同じ新興市場です。

M-Pesa：6,000 万人のユーザーがオンチェーンへ​

AEON が新規参入者を象徴し、Gnosis Pay がクリプトネイティブなイノベーションを象徴するなら、M-Pesa はさらに重要なもの、すなわち「既存大手による採用」を象徴しています。

2026 年 1 月、6,000 万人以上の月間アクティブユーザーを抱えるアフリカ最大のモバイルマネープラットフォームである M-Pesa は、ADI Foundation との提携を発表しました。これは、ケニア、コンゴ民主共和国、エジプト、エチオピア、ガーナ、レソト、モザンビーク、タンザニアのアフリカ 8 か国にブロックチェーン インフラを展開することを目的としています。

このタイミングは、2025 年 11 月に施行されたアフリカで最も包括的な暗号資産規制の枠組みであるケニアの 仮想資産サービスプロバイダー法 と一致しています。この提携により、UAE 中央銀行の監督下でファースト・アブダビ銀行が発行する UAE ディルハム裏付けのステーブルコインが導入され、ユーザーに現地通貨のボラティリティに対するヘッジ手段を提供します。

この機会は非常に大きなものです。ケニアだけでも、2024 年 6 月までの 1 年間で 33 億ドルのステーブルコイン取引 を処理し、アフリカ諸国の中で 4 位にランクされました。サブサハラアフリカ全域の暗号資産市場は 前年比 52% 成長し、2024 年 7 月から 2025 年 6 月の間に 2,050 億ドル以上に達しました。

しかし、取引量は物語の一部に過ぎません。より説得力のある統計は、サブサハラアフリカの成人の 42% が依然としてアンバンクト（銀行口座を持たない層）である ということです。M-Pesa のブロックチェーン統合は既存の金融サービスを破壊するものではなく、伝統的な銀行が組織的に無視してきた人々に対して、初めて金融サービスを提供するものなのです。

コスト・アービトラージ​

なぜ、グローバルな決済大手が何十年も苦戦してきた分野で、地域ネットワークが成功しているのでしょうか？ その答えは、グローバルな決済大手がクロスボーダー送金において構造的に競争力を失っている経済性にあります。

伝統的な送金コスト：

• サブサハラアフリカの平均：取引額の 8.78% （2025 年第 1 四半期、世界銀行）
• 世界平均：クロスボーダー送金で 6% 以上
• 銀行振込の処理時間：3 〜 5 営業日

ステーブルコイン送金コスト：

• 平均手数料：送金金額の 0.5 〜 1%
• Solana ベースのステーブルコイン送金：0.01 ドル未満、30 秒で決済
• 処理時間：3 分未満、24 時間 365 日対応

ケニアへの 200 ドルの送金において、その計算は明快です。伝統的な送金では手数料に 17.56 ドルかかる可能性がありますが、ステーブルコイン送金は約 1 〜 2 ドルで済みます。世界の送金額が年間 8,000 億ドルを超える中、このコスト差は、現在は受取人ではなく仲介者に流れている数百億ドルの節約の可能性を意味します。

地域ネットワークがこのアービトラージを捉えているのは、それ専用に構築されているからです。彼らは、コルレス銀行関係に伴うレガシーなインフラコストや、200 の市場で同時に運営するためのコンプライアンス上のオーバーヘッドを抱えていません。

B2B の爆発的普及​

消費者決済が大きく取り上げられがちですが、より急速に成長しているセグメントは B2B です。月間の B2B ステーブルコイン決済額は、2023 年初頭の 1 億ドル未満から 2025 年までに 30 億ドル以上へと、2 年間で 30 倍に急増しました。

ラテンアメリカ、アフリカ、東南アジアの企業は、グローバルな給与支払い、サプライヤーへの支払い、FX（外国為替）の最適化にステーブルコインを利用するケースが増えています。ラテンアメリカのクリプトプラットフォームである Bitso は、完全にステーブルコイン決済によって推進される大幅な B2B フローを報告しています。

31 のステーブルコイン決済企業の分析によると、2023 年 1 月から 2025 年 2 月までに 942 億ドル以上の決済が行われました。これらは投機的な取引ではなく、伝統的な銀行のレール外で機能している日常的なビジネス決済です。

その魅力は明快です。新興市場の企業は、信頼性の低いコルレス銀行関係、数日かかる決済時間、不透明な手数料に直面することがよくあります。ステーブルコインは、取引に関与する国に関係なく、即時のファイナリティと予測可能なコストを提供します。

伝統的な巨人の対応​

Visa と Mastercard もこの脅威を無視しているわけではありません。Mastercard は MoonPay と提携し、1 億 5,000 万の加盟店でステーブルコイン決済を可能にしました。Visa は ラテンアメリカ 6 か国でステーブルコインサービスを試行しており、40 か国以上で 130 以上のステーブルコイン連携カードプログラムをサポートしています。

しかし、彼らの対応は構造的な課題を浮き彫りにしています。伝統的なネットワークは、既存のインフラに対するオプションのオーバーレイとしてクリプトを追加しています。一方、地域ネットワークは、クリプトネイティブなインフラをゼロから構築しています。

この違いは重要です。Gnosis Pay が手数料ゼロを実現できるのは、基盤となる Gnosis Chain が効率的な決済のために設計されているからです。Visa がステーブルコインのサポートを提供する場合、それは伝統的な送金を高価にしているのと同じコルレス銀行システムを介してルーティングされます。インフラが経済性を決定づけるのです。

2026年：収束の年​

地域ネットワークの採用を加速させるために、いくつかのトレンドが収束しつつあります。

規制の明確化： ケニアの VASP 法、EU の MiCA フレームワーク、および ブラジルのステーブルコイン規制 は、わずか 18 か月前には存在しなかったコンプライアンスへの道筋を作り出しています。

インフラの成熟： 東南アジアのデジタル決済市場は 2025 年末までに 3 兆ドルに達する と予測されており、毎年 18% の成長を遂げています。これは、地域の暗号資産ネットワークがゼロから構築するのではなく、活用できるインフラです。

モバイルの普及： アフリカのモバイルマネーエコシステムは 2025 年に 5 億 6,200 万ユーザー に達し、年間 4,950 億ドルの取引を処理しています。すべてのスマートフォンが潜在的な暗号資産決済端末になります。

ユーザーボリューム： 2025 年初頭時点で 世界中で 5 億 6,000 万人以上の人々が暗号資産を保有 しており、その成長は伝統的な銀行システムが十分に機能していない地域に集中しています。

AArete の金融サービスコンサルティング担当グローバルヘッドによると、ステーブルコイン・インフラのスケーリングの第 1 波は 2026 年に本格化する 見通しです。暗号資産決済の採用は、規制のサポートとスケーラブルなインフラに支えられ、2026 年まで 85% 成長する と予測されています。

ローカライゼーションの利点​

おそらく、地域ネットワークが持つ最も過小評価されている利点は、言語だけでなく決済行動におけるローカライゼーションです。

QR コードは、カード中心の欧米とは異なる文化的・実用的な理由から、アジア全域の決済を支配しています。M-Pesa のエージェントネットワークモデルがアフリカで機能するのは、既存の非公式な経済構造を反映しているためです。カードよりも銀行振込を好むラテンアメリカの傾向は、数十年にわたるクレジットカード詐欺への懸念を反映しています。

地域ネットワークは、現地の市場に根ざしたチームによって構築されているため、これらのニュアンスを理解しています。AEON の創設者は東南アジアの決済行動を理解しています。Gnosis Pay のチームは欧州の規制要件を理解しています。M-Pesa の運営者は、アフリカのモバイルマネーにおいて 15 年の経験を持っています。

対照的に、グローバルネットワークは平均的なケースに合わせて最適化します。彼らはラゴスにもロンドンと同じ POS 端末を提供し、ジャカルタにもニューヨークと同じオンボーディングフローを提供します。その結果、どこでもそれなりに機能するものの、どこにも最適化されていないインフラになってしまいます。

これが将来に意味すること​

その影響は決済だけにとどまりません。地域ネットワークは、重要な金融インフラが価値を持つためにグローバルな規模は必ずしも必要ではなく、地域への適合（ローカルフィット）が必要であることを証明しています。

これは、決済が少数のグローバルプロバイダーの下に統合されるのではなく、相互運用プロトコルによって接続された地域ネットワークに断片化される未来を示唆しています。これは、現在のクレジットカードの二大巨頭による独占よりも、共通の標準によって接続された複数のネットワークであるインターネットのモデルに似ています。

新興市場の人々にとって、この変化はより重要なものを象徴しています。それは、数十年にわたり最小限のサービスしか提供せずに手数料を搾取してきた金融システムに対する、初めての信頼できる代替手段です。

伝統的な決済大手にとっては、実存的な戦略的問いを突きつけています。彼らはインフラを十分に速く適応させることができるでしょうか。それとも、地域ネットワークが彼らの対応よりも先に、次の 10 億人の決済ユーザーを獲得してしまうのでしょうか。

今後 24 か月がその答えを出すでしょう。

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Web3 決済分野で開発を行うビルダーにとって、堅牢なインフラはすべての基盤です。BlockEden.xyz は、次世代の決済アプリケーションを支える主要なブロックチェーンネットワーク（Ethereum、Solana、Sui など）にわたって、エンタープライズグレードの API アクセスを提供します。これらの機会が求める規模に合わせて設計されたインフラで構築するために、当社の API マーケットプレイスを探索 してください。

Tether は 2025 年の第 3 四半期までに 100 億ドルの利益を上げました。従業員数が 200 人未満であることを考えると、1 人あたりの粗利益は 6,500 万ドルを超え、従業員 1 人あたりの収益性が世界で最も高い企業の一つとなっています。

Circle も引けを取りません。USDC の発行元である同社は、Coinbase とリザーブ収益の 50% を分配しているにもかかわらず、2025 年第 3 四半期だけで 7 億 4,000 万ドルの収益を上げ、分配コスト差し引き後も 38% の利益率を維持しました。

現在、各プラットフォームは当然の疑問を抱いています。「なぜ、この資金を Circle や Tether に送り続けているのか？」

Hyperliquid は、USDC の総流通量の約 7.5% に相当する、60 億ドル近い USDC の預託金を保有しています。2025 年 9 月まで、これらの預託金から発生する利息はすべて Circle に流れていました。その後、Hyperliquid は独自のネイティブ・ステーブルコイン「USDH」を立ち上げ、リザーブ収益の 50% をプロトコルに還元するようにしました。

同様の動きは他でも見られます。SoFi はパブリック・ブロックチェーン上でステーブルコインを発行する最初の米国国内銀行となりました。Coinbase はホワイトラベルのステーブルコイン・インフラを立ち上げ、WSPN は企業が数週間でブランド化されたステーブルコインを導入できるターンキー・ソリューションを展開しました。ステーブルコインによる巨大なマージン奪還の動きが始まっています。

28 年間、HTTP ステータスコード 402 はプロトコル仕様の中で眠ったままでした。「Payment Required（支払いが必要）」— 決して訪れることのなかった未来のためのプレースホルダーでした。クレジットカードが勝利し、サブスクリプションモデルが主流となりました。インターネットはネイティブな支払い機能を備えないまま進化しました。

そして、AI エージェントがモノを購入する必要性が出てきました。

2025 年 5 月、Coinbase は x402 を発表しました。これは、即時の自律的なステーブルコイン支払いのために HTTP 402 をついに有効化するプロトコルです。わずか数ヶ月の間に、x402 は 1,500 万件のトランザクションを処理しました。Cloudflare は x402 財団を共同設立し、Google はこれを自社の Agentic Payments Protocol に統合しました。トランザクション量はわずか 1 ヶ月で 10,000% 増加しました。

このタイミングは偶然ではありませんでした。AI エージェントがチャットボットから自律的な経済主体へと進化し、API アクセスの購入、計算資源の支払い、データの購入を行うようになるにつれ、根本的なギャップが露呈しました。従来の支払いインフラは人間の関与を前提としているということです。アカウント作成、認証、明示的な承認。これらはすべて、マシンがミリ秒単位で取引を行う必要がある場合には機能しません。

x402 は AI エージェントをファーストクラスの経済参加者として扱います。そして、それがすべてを変えます。

パオロ・アルドイーノ、チャールズ・カスカリラ、ロブ・ハディックの視点

背景: ステーブルコインは決済レールとして成熟しつつある​

• 急速な成長: ステーブルコインは暗号資産取引所での取引担保として始まったが、2025年半ばまでにグローバル決済の重要な一部となった。ドル建てステーブルコインの時価総額は2024年末までに2,100億米ドルを超え、取引量は26.1兆米ドルに達し、前年比57%増加した。マッキンゼーは、ステーブルコインが毎日およそ300億米ドルの取引を決済しており、年間取引量は27兆米ドルに達すると推定している。これは全資金フローの1%未満ではあるものの、急速に増加している。
• 単なる取引ではなく、実際の決済: ボストン・コンサルティング・グループは、2024年末時点のステーブルコイン取引量の**5～10%（約1.3兆米ドル）が、クロスボーダー送金や企業の財務業務などの実際の決済であったと推定している。クロスボーダー送金は、取引件数のおよそ10%を占める。2025年初頭までに、ステーブルコインは200兆米ドル規模のクロスボーダー決済市場の約3%**で使用されており、資本市場での利用は依然として1%未満である。
• 導入の推進要因: 新興市場: 自国通貨が年間50～60%下落する国々では、ステーブルコインが貯蓄者や企業にデジタルドルを提供している。トルコ、アルゼンチン、ベトナム、ナイジェリア、アフリカの一部地域で特に導入が進んでいる。 テクノロジーとインフラ: 新しいオーケストレーションレイヤーと決済サービスプロバイダー（例: Bridge、Conduit、MoneyGram/USDC via MoneyGram）がブロックチェーンと銀行のレールを連携させ、摩擦を減らし、コンプライアンスを向上させている。 規制: GENIUS法（2025年）は、決済用ステーブルコインに関する米国の連邦フレームワークを確立した。この法律は、厳格な準備金、透明性、およびAML要件を定め、州の制度が「実質的に同等」であるかを決定するためのステーブルコイン認証審査委員会を設置する。これにより、流通量が100億米ドル未満の州認定発行体は、基準が連邦レベルを満たす場合、州の監督下で運営することが可能となる。この明確化は、Visaのような既存の金融機関がステーブルコインを利用した国際送金を試験的に導入することを促し、Visaのマーク・ネルセンは、GENIUS法がステーブルコインを合法化することで「すべてを変えた」と述べている。

パオロ・アルドイーノ（Tether CEO）​

ビジョン: 「銀行口座を持たない人々のためのデジタルドル」​

• 規模と利用状況: アルドイーノ氏は、USDTが新興市場全体で5億人のユーザーに利用されており、約**35%が貯蓄口座として使用し、取引の60～70%がステーブルコインのみ（暗号資産取引ではない）であると述べている。彼は、USDTが今や「世界で最も利用されているデジタルドル」であり、「ラストマイル、銀行口座を持たない人々のためのドル」として機能していると強調する。Tetherは、その時価総額成長の60%**がアジア、アフリカ、ラテンアメリカでの草の根利用によるものと推定している。
• 新興市場への注力: アルドイーノ氏は、米国では決済システムがすでにうまく機能しているため、ステーブルコインが提供するメリットはわずかであると指摘する。しかし、新興経済国では、ステーブルコインは決済効率を**30～40%**向上させ、高インフレから貯蓄を保護する。彼は、自国通貨が不安定なトルコ、アルゼンチン、ベトナムにおいて、USDTが金融の生命線となっていると説明する。
• コンプライアンスと規制: アルドイーノ氏はGENIUS法を公に支持している。2025年のBanklessのインタビューで、彼は同法が「国内および海外のステーブルコインに対する強力なフレームワーク」を確立すると述べ、Tetherが海外発行体としてこれに準拠する意向であることを示した。彼はTetherの監視システムと250以上の法執行機関との協力関係を強調し、高いコンプライアンス基準が業界の成熟を助けると述べた。アルドイーノ氏は、米国のフレームワークが他国のテンプレートになると予想し、相互承認によってTetherのオフショアUSDTが広く流通するようになると予測した。
• 準備金と収益性: アルドイーノ氏は、Tetherのトークンが現金および現金同等物によって完全に裏付けられていることを強調する。彼は、同社が約1,250億米ドルの米国債を保有し、1,760億米ドルの総自己資本を有しており、Tetherが米国政府債務の最大の保有者の一つであると述べた。2024年にTetherは137億米ドルの利益を上げ、彼はこれがさらに成長すると予想している。彼はTetherを米国債の分散型購入者として位置づけ、グローバルな保有者を多様化させている。
• インフラへの取り組み: アルドイーノ氏は野心的なアフリカのエネルギープロジェクトを発表した。Tetherは、それぞれ充電式バッテリーを備えた村々にサービスを提供する10万～15万基の太陽光発電マイクロステーションを建設する計画である。サブスクリプションモデル（月額約3米ドル）により、村人たちはバッテリーを交換し、USDTを決済に利用することで、分散型経済を支援する。Tetherはまた、エコシステムを拡大するためにP2P AI、通信、ソーシャルメディアプラットフォームにも投資している。
• 決済シフトに関する視点: アルドイーノ氏は、ステーブルコインを金融包摂にとって変革的なものと捉えており、銀行口座を持たない何十億もの人々がデジタルドルにアクセスできるようにすると考えている。彼は、ステーブルコインは銀行を置き換えるのではなく補完するものであり、高インフレ経済圏の人々にとって米国金融システムへのオンランプを提供すると主張する。また、USDTの成長が米国債への需要を多様化させ、米国政府に利益をもたらすと主張している。

チャールズ・カスカリラ（Paxos 共同創業者兼CEO）​

ビジョン: 米ドルの近代化とそのリーダーシップの維持​

• 国家的な要請: 米下院金融サービス委員会での証言（2025年3月）で、カスカリラ氏は米国にとって**「ステーブルコインは国家的な要請である」**と主張した。彼は、近代化を怠れば、他国がデジタル通貨を展開するにつれてドルの優位性が侵食される可能性があると警告した。彼はこの変化を、物理的な郵便からEメールへの移行に例え、プログラム可能なマネーがスマートフォンを通じてアクセス可能な即時かつほぼゼロコストの送金を可能にすると述べた。
• 規制の青写真: カスカリラ氏はGENIUS法を良い基準だと称賛したが、議会にクロス管轄区域間の相互承認を追加するよう強く求めた。彼は、米国発行のステーブルコイン（およびシンガポール発行のUSDG）が海外で利用できるよう、財務省が外国の規制制度を承認する期限を設定することを推奨した。相互承認がなければ、米国企業がグローバル市場から締め出される可能性があると警告した。彼はまた、州の基準が連邦規則を満たすか上回る場合、発行体が州または連邦の監督のいずれかを選択できる同等性制度を提唱した。
• 民間セクター対CBDC: カスカリラ氏は、デジタルドルにおけるイノベーションは民間セクターが主導すべきだと考えており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）は規制されたステーブルコインと競合し、イノベーションを阻害すると主張する。議会証言で彼は、ステーブルコインがすでにプログラム可能なデジタルマネーを提供しているため、米国CBDCの差し迫った必要性はないと述べた。彼は、ステーブルコイン発行体が1:1の現金準備金を保有し、日次証明を提供し、資産の再担保化を制限し、AML/KYC/BSA基準に準拠する必要があることを強調した。
• クロスボーダーへの注力: カスカリラ氏は、米国が相互運用可能なクロスボーダー決済を可能にするためにグローバルスタンダードを設定しなければならないと強調した。彼は、2023～24年の高インフレがステーブルコインを主流の送金に押し上げ、米国政府の姿勢が抵抗から受け入れへと変化したと指摘した。彼は議員に対し、現在規制されたステーブルコインを発行しているのはニューヨーク州のみだが、連邦レベルの最低基準が州全体の基準を引き上げると述べた。
• ビジネスモデルとパートナーシップ: Paxosは自らを規制されたインフラプロバイダーとして位置づけている。PayPal（PYUSD）やMercado Libreが使用するホワイトラベルのステーブルコインを発行し、Mastercard、Robinhoodなどにトークン化サービスを提供している。カスカリラ氏は、8年前には人々がステーブルコインでどうやって収益を上げるのかと尋ねていたが、今日では国境を越えてドルを移動させるすべての機関がそれを検討していると指摘する。
• 決済シフトに関する視点: カスカリラ氏にとって、ステーブルコインは資金移動の次の進化である。これらは従来の銀行を置き換えるのではなく、既存の銀行システムの上にプログラム可能なレイヤーを提供するだろう。彼は、米国がイノベーションを奨励しつつ消費者を保護し、ドルが世界の基軸通貨であり続けることを保証する堅牢な規制を構築することで主導権を握るべきだと考えている。そうしないと、他の管轄区域が基準を設定し、米国の金融覇権を脅かす可能性がある。

ロブ・ハディック（Dragonfly ジェネラルパートナー）​

ビジョン: 破壊的な決済インフラとしてのステーブルコイン​

• 破壊者としてのステーブルコイン: 2025年6月の記事（Foresight News翻訳）で、ハディック氏は、ステーブルコインは既存の決済ネットワークを改善するためではなく、完全に破壊するためにあると書いている。ステーブルコインは企業が従来の決済レールを迂回することを可能にする。決済ネットワークがステーブルコイン上に構築されると、すべての取引は銀行間のメッセージではなく、単なる台帳の更新となる。彼は、既存の決済チャネルを単に接続するだけではステーブルコインの可能性を過小評価していると警告し、代わりに業界は決済チャネルを根本から再考すべきだと述べた。
• クロスボーダー送金と市場規模: TOKEN2049のパネルで、ハディック氏は、米国からインドおよびメキシコへの送金の約10%がすでにステーブルコインを使用していることを明らかにし、従来の送金レールからの移行を示した。彼は、クロスボーダー決済市場が約200兆米ドルであり、暗号資産市場全体の約8倍であると推定した。彼は、**中小企業（SME）**が銀行から十分なサービスを受けておらず、摩擦のない資金フローを必要としていることを強調した。Dragonflyは、単なるAPIアグリゲーターではなく、コンプライアンスと消費者とのインタラクションを扱う「ラストマイル」企業に投資している。
• ステーブルコイン市場のセグメンテーション: Blockworksのインタビューで、ハディック氏は、企業間（B2B）ステーブルコイン決済が年間360億米ドルに達し、個人間（P2P）の180億米ドルを上回っているデータに言及した。彼は、USDTがB2B決済の80～90%を占める一方、USDCは月間取引量の約**30%**を占めていると指摘した。彼は、Circle（USDC）がより多くのシェアを獲得していないことに驚きを示したが、B2B側での成長の兆候も観察している。ハディック氏はこのデータを、ステーブルコインが小売投機から機関利用へと移行している証拠と解釈している。
• オーケストレーションレイヤーとコンプライアンス: ハディック氏は、パブリックブロックチェーンと従来の銀行レールを橋渡しするプラットフォームであるオーケストレーションレイヤーの重要性を強調する。彼は、最大の価値は、深い流動性とコンプライアンス能力を持つ決済レールと発行体に集まると指摘する。APIアグリゲーターや消費者向けアプリは、フィンテック企業からの競争激化とコモディティ化に直面している。Dragonflyは、単純なAPIラッパーではなく、直接的な銀行提携、グローバルなカバレッジ、高レベルのコンプライアンスを提供するスタートアップに投資している。
• 決済シフトに関する視点: ハディック氏は、ステーブルコイン決済への移行を**「ゴールドラッシュ」と見なしている。彼は、まだ始まったばかりだと考えている。クロスボーダー取引量は月間20～30%増加しており、米国および海外の新しい規制がステーブルコインを合法化した。彼は、ステーブルコインが最終的に既存の決済レールを置き換え**、中小企業、請負業者、グローバル貿易向けに即時、低コスト、プログラム可能な送金を可能にすると主張する。彼は、勝者となるのは、規制を乗りこなし、銀行との深い統合を構築し、ブロックチェーンの複雑さを抽象化する者であると警告している。

結論: 共通点と相違点​

• ステーブルコインの可能性に対する共通の信念: アルドイーノ、カスカリラ、ハディックの3氏は、ステーブルコインが決済において兆ドル規模の変革を推進することに同意している。3氏全員が、クロスボーダー送金やB2B取引での導入拡大を強調し、新興市場を早期導入者と見なしている。
• 異なる重点: アルドイーノ氏は、金融包摂と草の根での導入に焦点を当て、USDTを銀行口座を持たない人々のためのドル代替品として描写し、Tetherの準備金とインフラプロジェクトを強調している。 カスカリラ氏は、ステーブルコインを国家的な戦略的要請として位置づけ、ドルの優位性を維持するために堅牢な規制、相互承認、民間セクターのリーダーシップの必要性を強調している。 ハディック氏は、ベンチャー投資家の視点を取り、既存の決済レールの破壊、B2B取引の成長、オーケストレーションレイヤーとラストマイルのコンプライアンスの重要性を強調している。
• 触媒としての規制: 3氏全員が、明確な規制、特にGENIUS法がステーブルコインの規模拡大に不可欠であると考えている。アルドイーノ氏とカスカリラ氏は、オフショアステーブルコインが国際的に流通することを可能にする相互承認を提唱する一方、ハディック氏は規制がスタートアップの波を可能にすると見ている。
• 展望: ステーブルコイン市場はまだ初期段階にある。取引量はすでに兆単位に達し、ユースケースは取引を超えて送金、財務管理、小売決済へと拡大しており、「物語はまだ始まったばかり」である。アルドイーノ、カスカリラ、ハディックの視点は、規制当局、発行体、イノベーターが信頼、スケーラビリティ、相互運用性を構築できれば、ステーブルコインがどのように決済を変革し得るかを示している。それは、何十億もの銀行口座を持たない人々にデジタルドルを提供することから、企業が既存のレールを迂回できるようにすることまで多岐にわたる。

GoogleのAgent Payments Protocol (AP2) は、AIエージェントがユーザーに代わって開始する安全で信頼性の高い取引を可能にするために設計された、新しく発表されたオープン標準です。60以上の決済およびテクノロジー組織（主要な決済ネットワーク、銀行、フィンテック企業、Web3企業を含む）との協力により開発されたAP2は、「エージェント型」決済、すなわち自律型エージェント（AIアシスタントやLLMベースのエージェントなど）がユーザーのために実行できる購入や金融取引のための共通言語を確立します。AP2の創設は、根本的な変化によって推進されています。従来、オンライン決済システムは人間が直接「購入」をクリックすることを前提としていましたが、ユーザーの指示に基づいて行動するAIエージェントの台頭がこの前提を打ち破りました。AP2は、AI主導の商取引における承認、信頼性、説明責任といった課題に対処しつつ、既存の決済インフラとの互換性を維持します。本レポートでは、AP2の技術アーキテクチャ、目的とユースケース、AIエージェントおよび決済プロバイダーとの統合、セキュリティとコンプライアンスの考慮事項、既存プロトコルとの比較、Web3/分散型システムへの影響、および業界での採用/ロードマップについて考察します。

技術アーキテクチャ: AP2の仕組み​

AP2の核となるのは、検証可能なデジタルクレデンシャル (VDC) に基づいて構築された暗号学的に安全な取引フレームワークです。VDCは、ユーザーが承認した内容のデジタルな「契約」として機能する、改ざん防止された署名付きデータオブジェクトです。AP2の用語では、これらの契約はマンダートと呼ばれ、各取引の監査可能な証拠の連鎖を形成します。AP2アーキテクチャには、主に3種類のマンダートがあります。

• 意図マンダート (Intent Mandate): 購入に関するユーザーの初期指示または条件を捕捉します。特に*「人間が不在の」シナリオ（ユーザーがオンラインでない状態でエージェントが後で行動する場合）に適用されます。これは、ユーザーがエージェントに与える権限の範囲*を定義します。例えば、「コンサートチケットが200ドル以下になったら、2枚まで購入する」といったものです。このマンダートは、ユーザーによって事前に暗号学的に署名され、特定の制限内での同意の検証可能な証拠として機能します。
• カートマンダート (Cart Mandate): ユーザーが承認した最終的な取引詳細を表し、*「人間が同席する」*シナリオやチェックアウト時に使用されます。これには、正確なアイテムやサービス、その価格、および購入のその他の詳細が含まれます。エージェントが取引を完了する準備ができたとき（例えば、ショッピングカートに商品を詰めた後）、まずマーチャントがカートの内容を暗号学的に署名し（注文詳細と価格を保証）、次にユーザーが（デバイスまたはエージェントインターフェースを介して）署名してカートマンダートを作成します。これにより、表示されたものが支払うものであることが保証され、ユーザーに提示された通りの最終注文が確定されます。
• 決済マンダート (Payment Mandate): AIエージェントが取引に関与していることを決済ネットワーク（カードネットワークや銀行など）に通知するために送信される別のクレデンシャルです。決済マンダートには、承認時にユーザーが同席していたかどうかなどのメタデータが含まれ、リスク管理システムのためのフラグとして機能します。このマンダートは、ユーザーの意図の暗号学的に検証可能な証拠を取得銀行および発行銀行に提供することで、コンテキストを評価し（例えば、エージェントが開始した購入を一般的な不正行為と区別する）、それに応じてコンプライアンスや責任を管理するのに役立ちます。

すべてのマンダートは、関連当事者（ユーザー、マーチャントなど）の鍵によって署名された検証可能なクレデンシャルとして実装され、すべてのエージェント主導の取引に対して否認防止可能な監査証跡を生成します。実際には、AP2は機密情報を保護するためにロールベースのアーキテクチャを使用します。例えば、エージェントは生の決済詳細を一切見ることなく意図マンダートを処理することができ、決済詳細は必要なときにのみ制御された方法で開示され、プライバシーが保護されます。ユーザーの意図 → マーチャントのコミットメント → 決済承認という暗号学的連鎖は、取引がユーザーの真の指示を反映しており、エージェントとマーチャントの両方がその指示を遵守したという、すべての当事者間の信頼を確立します。

取引フロー: AP2がエンドツーエンドでどのように機能するかを説明するために、人間が関与する簡単な購入シナリオを考えてみましょう。

1. ユーザーリクエスト: ユーザーはAIエージェントに特定のアイテムまたはサービスの購入を依頼します（例：「この靴を私のサイズで注文して」）。
2. カートの構築: エージェントはマーチャントのシステムと通信し（標準APIまたはエージェント間の相互作用を使用）、指定されたアイテムのショッピングカートを特定の価格で組み立てます。
3. マーチャントの保証: カートをユーザーに提示する前に、マーチャント側がカートの詳細（アイテム、数量、価格など）を暗号学的に署名します。このステップにより、正確な条件を保証するマーチャント署名付きオファーが作成されます（隠れた変更や価格操作を防ぎます）。
4. ユーザーの承認: エージェントはユーザーに確定されたカートを表示します。ユーザーは購入を確認し、この承認によりユーザー側から2つの暗号学的署名がトリガーされます。1つはカートマンダート（マーチャントのカートをそのまま受け入れるため）に対するもので、もう1つは決済マンダート（選択した決済プロバイダーを通じて決済を承認するため）に対するものです。これらの署名済みマンダートは、それぞれマーチャントと決済ネットワークに共有されます。
5. 実行: カートマンダートと決済マンダートを携えて、マーチャントと決済プロバイダーは取引を安全に実行します。例えば、マーチャントはユーザー承認の証拠とともに決済リクエストを決済ネットワーク（カードネットワーク、銀行など）に送信し、決済ネットワークは決済マンダートを検証できます。その結果、ユーザーの意図と最終的な決済を結びつける暗号学的監査証跡を伴う購入取引が完了します。

このフローは、AP2がAI主導の購入の各ステップにどのように信頼を組み込むかを示しています。マーチャントは、ユーザーがどの価格で何を購入することに同意したかについて暗号学的証拠を持ち、発行者/銀行は、AIエージェントがプロセスを促進したにもかかわらず、ユーザーがその決済を承認したという証拠を持っています。紛争やエラーが発生した場合、署名済みマンダートは明確な証拠として機能し、説明責任の判断に役立ちます（例えば、エージェントが指示から逸脱した場合や、請求がユーザーが承認したものでなかった場合など）。本質的に、AP2のアーキテクチャは、エージェントの行動への信頼ではなく、検証可能なユーザーの意図が取引の基礎であることを保証し、曖昧さを大幅に軽減します。

AP2の目的とユースケース​

なぜAP2が必要なのか: AP2の主な目的は、AIエージェントがユーザーに代わって資金を使うことができるようになったときに生じる、新たな信頼とセキュリティの問題を解決することです。Googleとそのパートナーは、自律型エージェントが関与する場合に、今日の決済インフラでは適切に答えられないいくつかの重要な問題を特定しました。

• 承認: ユーザーが実際にエージェントに特定の購入を行う許可を与えたことをどのように証明するか？（言い換えれば、エージェントがユーザーの十分な同意なしに物を購入していないことを確認する。）
• 信頼性: マーチャントは、エージェントの購入リクエストが本物であり、間違いやAIの幻覚ではなく、ユーザーの真の意図を反映していることをどのように知ることができるか？
• 説明責任: エージェントを介して不正な取引や誤った取引が発生した場合、誰が責任を負うのか？ユーザー、マーチャント、決済プロバイダー、それともAIエージェントの作成者か？

解決策がなければ、これらの不確実性はエージェント主導の商取引に「信頼の危機」を生み出します。AP2の使命は、安全なエージェント取引のための統一プロトコルを確立することで、その解決策を提供することです。標準化されたマンダートと意図の証明を導入することで、AP2は各企業が独自の場当たり的なエージェント決済方法を考案する断片化されたエコシステムを防ぎます。代わりに、準拠するAIエージェントは、共通のルールと検証の下で、準拠するマーチャント/決済プロバイダーと対話できます。この一貫性は、ユーザーとマーチャントの混乱を避けるだけでなく、金融機関が独自のパッチワークのアプローチに対処するのではなく、エージェントが開始する決済のリスクを管理するための明確な方法を提供します。つまり、AP2の目的は、「エージェント経済」が決済エコシステムを破壊することなく成長できるようにする基盤となる信頼レイヤーとなることです。

意図されたユースケース: 上記の問題を解決することで、AP2は、人間が手動でクリックして購入するだけでは不可能な、新しい商取引体験とユースケースへの扉を開きます。AP2がサポートするエージェント対応の商取引の例をいくつか示します。

• よりスマートなショッピング: 顧客はエージェントに「この冬のジャケットを緑色で欲しい。現在の価格より20%までなら喜んで支払う」と指示できます。これらの条件をエンコードした意図マンダートを携えて、エージェントは小売業者のウェブサイトやデータベースを継続的に監視します。ジャケットが緑色で（かつ価格しきい値内で）利用可能になった瞬間、エージェントは安全な署名付き取引で自動的に購入を実行し、そうでなければ見逃されていたであろう販売機会を捉えます。ユーザーの最初の要求から自動チェックアウトまでのすべてのやり取りは、エージェントが承認されたものだけを購入することを保証するAP2マンダートによって管理されます。
• パーソナライズされたオファー: ユーザーはエージェントに、今後の旅行のために特定のマーチャントから特定の製品（例えば、新しい自転車）を探していると伝えます。エージェントは、この関心（意図マンダートの範囲内で）を、旅行日などの関連するコンテキストとともに、マーチャント自身のAIエージェントと共有できます。ユーザーの意図とコンテキストを知っているマーチャントエージェントは、カスタムバンドルや割引で応答できます。例えば、「自転車+ヘルメット+トラベルラックを15%オフで、今後48時間利用可能」といったものです。AP2を使用することで、ユーザーのエージェントはこのカスタマイズされたオファーを安全に受け入れて完了させることができ、単純な問い合わせをマーチャントにとってより価値のある販売に変えることができます。
• 協調タスク: 複雑なタスク（例えば、週末旅行）を計画しているユーザーは、それを完全に委任します。「これらの日付で、合計予算700ドルでフライトとホテルを予約して。」エージェントは、複数のサービスプロバイダーのエージェント（航空会社、ホテル、旅行プラットフォーム）と対話し、予算に合う組み合わせを見つけます。適切なフライトとホテルのパッケージが特定されると、エージェントはAP2を使用して複数の予約を一括で実行します。各予約は暗号学的に署名されます（例えば、航空会社とホテルに別々のカートマンダートを発行し、両方ともユーザーの意図マンダートの下で承認されます）。AP2は、この協調取引のすべての部分が承認されたとおりに行われることを保証し、途中で一部が失敗するリスクなしにチケットと予約が同時に行われるようにすることも可能です。

これらのシナリオは、AP2が意図するユースケースのほんの一部を示しています。より広範には、AP2の柔軟な設計は、従来のeコマースフローとまったく新しい商取引モデルの両方をサポートします。例えば、AP2はサブスクリプションのようなサービス（エージェントが条件が満たされたときに購入することで必需品を補充し続ける）、イベント駆動型購入（トリガーイベントが発生した瞬間にチケットやアイテムを購入する）、グループエージェント交渉（複数のユーザーのエージェントがマンダートをプールしてグループ取引を交渉する）、その他多くの新たなパターンを促進できます。すべての場合において、共通のテーマは、AP2が信頼フレームワーク（明確なユーザー承認と暗号学的監査可能性）を提供し、これらのエージェント主導の取引が安全に行われることを可能にすることです。信頼と検証レイヤーを処理することで、AP2は開発者や企業が決済セキュリティをゼロから再発明することなく、新しいAIコマース体験の革新に集中できるようにします。

エージェント、LLM、および決済プロバイダーとの統合​

AP2は、AIエージェントフレームワークと既存の決済システムの両方とシームレスに統合するように明示的に設計されており、両者の間の橋渡し役を果たします。GoogleはAP2をAgent2Agent (A2A) プロトコルおよびModel Context Protocol (MCP) 標準の拡張機能として位置付けています。言い換えれば、A2Aがエージェントがタスクを通信するための汎用言語を提供し、MCPがAIモデルがコンテキスト/ツールを組み込む方法を標準化するならば、AP2は商取引のためのトランザクションレイヤーをその上に加えます。これらのプロトコルは補完的です。A2Aはエージェント間の通信（例えば、ショッピングエージェントがマーチャントのエージェントと会話できるようにする）を処理し、AP2はそれらの相互作用内でのエージェントからマーチャントへの決済承認を処理します。AP2はオープンで非独占的であるため、フレームワークに依存しないことを意図しています。開発者はGoogle独自のAgent Development Kit (ADK) または任意のAIエージェントライブラリで使用でき、同様にLLMを含むさまざまなAIモデルと連携できます。例えば、LLMベースのエージェントは、自由形式のテキストだけでなく、必要なマンダートペイロードを（AP2仕様に沿って）生成および交換することでAP2を使用できます。構造化されたプロトコルを強制することで、AP2はAIエージェントのハイレベルな意図（LLMの推論から来る可能性のあるもの）を具体的で安全な取引に変換するのに役立ちます。

決済側では、AP2は従来の決済プロバイダーや標準と連携して構築されており、既存システムを置き換えるものではありません。このプロトコルは決済方法に依存しないため、クレジットカード/デビットカードネットワークから銀行振込、デジタルウォレットまで、さまざまな決済レールを資金移動の基盤となる方法としてサポートできます。最初のバージョンでは、AP2はオンライン商取引で最も一般的なカード決済との互換性を重視しています。AP2の決済マンダートは、既存のカード処理フローに組み込まれるように設計されています。AIエージェントが関与しているかどうか、およびユーザーが同席していたかどうかに関する追加データを決済ネットワーク（Visa、Mastercard、Amexなど）および発行銀行に提供することで、既存の不正検出および承認チェックを補完します。本質的に、AP2は決済自体を処理するのではなく、ユーザーの意図の暗号学的証拠で決済リクエストを強化します。これにより、決済プロバイダーはエージェントが開始した取引を適切な注意または速度で処理できます（例えば、発行者は、ユーザーが事前に承認したことを証明する有効なAP2マンダートがある場合、通常とは異なる購入を承認する可能性があります）。特に、Googleとパートナーは、AP2を「プッシュ」決済方法（インドのUPIやブラジルのPIXシステムのようなリアルタイム銀行振込など）やその他の新たなデジタル決済タイプもサポートするように進化させることを計画しています。これは、AP2の統合がカードを超えて拡大し、世界中の現代の決済トレンドと連携することを示しています。

マーチャントや決済処理業者にとって、AP2の統合は、追加のプロトコルメッセージ（マンダート）のサポートと署名の検証を意味します。多くの大規模な決済プラットフォームはすでにAP2の形成に関与しているため、それらがAP2のサポートを構築することが期待できます。例えば、Adyen、Worldpay、Paypal、Stripe（ブログでは明示的に名前が挙げられていませんが、関心がある可能性が高い）などの企業は、AP2をチェックアウトAPIやSDKに組み込み、エージェントが標準化された方法で決済を開始できるようにする可能性があります。AP2はGitHubで公開されたオープン仕様であり、リファレンス実装も提供されているため、決済プロバイダーやテクノロジープラットフォームはすぐに試用を開始できます。Googleはまた、サードパーティのエージェントをリストできるAIエージェントマーケットプレイスについても言及しており、これらのエージェントは取引機能のためにAP2をサポートすることが期待されています。実際には、AIセールスアシスタントや調達エージェントを構築する企業は、このマーケットプレイスにそれをリストすることができ、AP2のおかげで、そのエージェントは購入や注文を確実に実行できます。

最後に、AP2の統合は幅広い業界の支持から恩恵を受けています。主要な金融機関やテクノロジー企業と共同でプロトコルを開発することで、GoogleはAP2が既存の業界ルールとコンプライアンス要件に適合することを保証しました。決済ネットワーク（Mastercard、UnionPayなど）、発行者（American Expressなど）、フィンテック企業（Revolut、Paypalなど）、eコマースプレーヤー（Etsyなど）、さらにはID/セキュリティプロバイダー（Okta、Cloudflareなど）との協力は、AP2が最小限の摩擦で現実世界のシステムに組み込まれるように設計されていることを示唆しています。これらのステークホルダーは、KYC（顧客確認規制）、不正防止、データプライバシーなどの分野で専門知識をもたらし、AP2がこれらのニーズに最初から対処するのに役立っています。要するに、AP2はエージェントフレンドリーで決済プロバイダーフレンドリーに構築されています。既存のAIエージェントプロトコルを拡張して取引を処理し、既存の決済ネットワークの上にレイヤーを重ねてそのインフラを利用しながら、必要な信頼保証を追加します。

セキュリティ、コンプライアンス、および相互運用性の考慮事項​

セキュリティと信頼はAP2設計の核心です。プロトコルが暗号技術（マンダートへのデジタル署名）を使用することで、エージェント型取引におけるすべての重要なアクションが検証可能で追跡可能であることが保証されます。この否認防止は非常に重要です。マンダートが安全な記録として機能するため、ユーザーもマーチャントも、承認され合意された内容を後で否認することはできません。直接的な利点は、不正防止と紛争解決にあります。AP2を使用すると、悪意のある、またはバグのあるエージェントが不正な購入を試みた場合、有効なユーザー署名済みマンダートがないことが明らかになり、取引を拒否または取り消すことができます。逆に、ユーザーが「この購入は承認していない」と主張しても、ユーザーの暗号学的署名付きカートマンダートが存在する場合、マーチャントと発行者は請求を裏付ける強力な証拠を持つことになります。この説明責任の明確さは、決済業界にとって主要なコンプライアンス上の懸念に応えるものです。

承認とプライバシー: AP2は、エージェント主導の取引に対してユーザーからの明示的な承認ステップ（または複数のステップ）を強制し、これは強力な顧客認証のような規制トレンドと一致しています。AP2に組み込まれたユーザーコントロールの原則は、ユーザー（またはユーザーから委任された者）が検証可能な指示を提供しない限り、エージェントが資金を使うことはできないことを意味します。完全に自律的なシナリオでも、ユーザーは意図マンダートを通じてルールを事前に定義します。このアプローチは、特定の取引についてエージェントに委任状を与えるのと似ていますが、デジタル署名され、きめ細かな方法で行われます。プライバシーの観点から、AP2はデータ共有について配慮しています。プロトコルはロールベースのデータアーキテクチャを使用し、機密情報（決済クレデンシャルや個人情報など）が絶対に必要な当事者とのみ共有されるようにします。例えば、エージェントはアイテムと価格情報を含むカートマンダートをマーチャントに送信するかもしれませんが、ユーザーの実際のカード番号は、エージェントやマーチャントではなく、決済処理業者との決済マンダートを通じてのみ共有される可能性があります。これにより、データの不必要な露出が最小限に抑えられ、プライバシー法や決済データ処理に関するPCI DSS規則への準拠が促進されます。

コンプライアンスと標準: AP2は、確立された金融機関からの意見を取り入れて開発されたため、決済における既存のコンプライアンス標準を満たすか、補完するように設計されています。このプロトコルは、通常の決済承認フローを迂回するものではなく、追加の証拠とフラグでそれらを強化します。これは、AP2取引が不正検出システム、3-Dセキュアチェック、または必要な規制チェックを依然として活用できることを意味し、AP2のマンダートは追加の認証要素またはコンテキストキューとして機能します。例えば、銀行は決済マンダートを顧客の取引に対するデジタル署名と同様に扱い、ユーザー同意の要件への準拠を合理化できる可能性があります。さらに、AP2の設計者は、「業界のルールと標準と連携して」作業していることを明示的に述べています。AP2が進化するにつれて、グローバルな金融標準に準拠することを確実にするために、正式な標準化団体（W3C、EMVCo、ISOなど）に持ち込まれる可能性があると推測できます。Googleは、標準化団体を通じてAP2のオープンで協力的な進化へのコミットメントを表明しています。このオープンなプロセスは、規制上の懸念を解消し、以前の決済標準（EMVチップカード、3-Dセキュアなど）が業界全体の協力によって行われたのと同様に、幅広い受け入れを達成するのに役立ちます。

相互運用性: 断片化の回避はAP2の主要な目標です。そのため、このプロトコルは公開されており、誰でも実装または統合できます。Google Cloudサービスに縛られていません。実際、AP2は**オープンソース（Apache-2ライセンス）**であり、仕様とリファレンスコードは公開GitHubリポジトリで入手できます。これにより、複数のベンダーがAP2を採用し、システムを連携させることができるため、相互運用性が促進されます。すでに、相互運用性の原則が強調されています。AP2は既存のオープンプロトコル（A2A、MCP）の拡張であり、非独占的であるため、単一ベンダーソリューションではなく、競争力のある実装エコシステムを育成します。実際には、企業Aが構築したAIエージェントは、両者がAP2に従っていれば、企業Bのマーチャントシステムと取引を開始できます。どちらの側も単一のプラットフォームにロックインされることはありません。

考えられる懸念の1つは、一貫した採用を確保することです。一部の主要なプレーヤーが異なるプロトコルやクローズドなアプローチを選択した場合、断片化が依然として発生する可能性があります。しかし、AP2を支える幅広い連合を考えると、デファクトスタンダードになる態勢が整っているようです。AP2エコシステムに多くのIDおよびセキュリティに特化した企業（例えば、Okta、Cloudflare、Ping Identity）が含まれていることは、相互運用性とセキュリティが共同で対処されていることを示唆しています。これらのパートナーは、AP2をID検証ワークフローや不正防止ツールに統合するのに役立ち、AP2取引がシステム間で信頼できることを保証します。

技術的な観点から見ると、AP2が広く受け入れられている暗号技術（JSON-LDまたはJWTベースの検証可能なクレデンシャル、公開鍵署名など）を使用しているため、既存のセキュリティインフラと互換性があります。組織は既存のPKI（公開鍵インフラ）を使用して、マンダート署名用の鍵を管理できます。AP2は分散型IDシステムとの統合も想定しているようです。Googleは、AP2がエージェント承認のための分散型IDのような分野で革新する機会を生み出すと述べています。これは、将来的にAP2がDID（分散型識別子）標準または分散型識別子検証を活用して、エージェントとユーザーを信頼できる方法で識別できることを意味します。このようなアプローチは、単一のIDプロバイダーに依存しないことで、相互運用性をさらに強化するでしょう。要するに、AP2は暗号技術と明確な説明責任を通じてセキュリティを強調し、設計上コンプライアンスに対応することを目指し、オープン標準の性質と幅広い業界サポートを通じて相互運用性を促進します。

既存プロトコルとの比較​

AP2は、既存の決済およびエージェントフレームワークがカバーしていなかったギャップ、すなわち自律型エージェントが安全かつ標準化された方法で決済を実行できるようにするという問題に対処する、斬新なプロトコルです。エージェント通信プロトコルの観点から見ると、AP2はAgent2Agent (A2A) プロトコルのような先行研究に基づいて構築されています。A2A（2025年初頭にオープンソース化）は、異なるAIエージェントが基盤となるフレームワークに関係なく相互に通信できるようにします。しかし、A2A自体は、エージェントが取引や決済をどのように行うべきかを定義していません。それはタスクの交渉とデータ交換に関するものです。AP2は、会話が購入につながったときに任意のエージェントが使用できるトランザクションレイヤーを追加することで、この状況を拡張します。本質的に、AP2はA2AやMCPと競合するのではなく、補完的であると見なすことができます。A2Aは通信とコラボレーションの側面をカバーし、MCPは外部ツール/APIの使用をカバーし、AP2は決済と商取引をカバーします。これらが一体となって、将来の「エージェント経済」のための標準のスタックを形成します。このモジュラーアプローチは、インターネットプロトコルにいくらか似ています。例えば、データ通信のためのHTTPとセキュリティのためのSSL/TLSのように、ここではA2AがエージェントのHTTPのようなものであり、AP2が商取引のための安全なトランザクションレイヤーであると言えます。

AP2を従来の決済プロトコルおよび標準と比較すると、類似点と相違点の両方があります。従来のオンライン決済（クレジットカード決済、PayPal取引など）は、通常、安全な送信のためのHTTPSなどのプロトコル、カードデータ処理のためのPCI DSSなどの標準、および追加のユーザー認証のための3-Dセキュアなどを含みます。これらはユーザー主導のフロー（ユーザーがクリックし、場合によってはワンタイムコードを入力する）を前提としています。対照的に、AP2は、セキュリティを損なうことなく、第三者（エージェント）がフローに参加する方法を導入します。AP2のマンダートの概念は、OAuthスタイルの委任された権限の拡張として、決済に適用されたものと比較できます。OAuthでは、ユーザーはトークンを介してアプリケーションにアカウントへの限定的なアクセスを許可します。同様にAP2では、ユーザーはマンダートを介して、特定条件下でエージェントに資金を使う権限を付与します。主な違いは、AP2の「トークン」（マンダート）が金融取引のための特定の署名済み指示であり、既存の決済承認よりもきめ細かい点です。

もう1つの比較点は、AP2が既存のeコマースチェックアウトフローとどのように関連するかです。例えば、多くのeコマースサイトは、W3C Payment Request APIやプラットフォーム固有のSDKなどのプロトコルを使用して決済を効率化しています。これらは主に、ブラウザやアプリがユーザーから決済情報を収集する方法を標準化するものであり、AP2は、エージェントがユーザーの意図をマーチャントと決済処理業者に証明する方法を標準化します。AP2が検証可能な意図と否認防止に焦点を当てている点は、より単純な決済APIとは一線を画します。決済ネットワークの上に信頼の追加レイヤーを追加しているのです。AP2は決済ネットワーク（Visa、ACH、ブロックチェーンなど）を置き換えるのではなく、むしろそれらを強化していると言えるでしょう。このプロトコルは、あらゆる種類の決済方法（暗号通貨でさえも）を明示的にサポートしているため、ゼロから新しい決済レールを作成するのではなく、これらのシステムとのエージェントの相互作用を標準化することに重点を置いています。

セキュリティおよび認証プロトコルの分野では、AP2はEMVチップカードのデジタル署名やデジタル契約の公証のようなものと共通の精神を持っています。例えば、EMVチップカード取引は、カードが存在していたことを証明するために暗号グラムを生成します。AP2は、ユーザーのエージェントが承認されていたことを証明する暗号学的証拠を生成します。どちらも不正防止を目的としていますが、AP2の範囲はエージェントとユーザーの関係、およびエージェントとマーチャントのメッセージングであり、これは既存の決済標準では対処されていません。もう1つの新たな比較は、**暗号通貨におけるアカウント抽象化（例：ERC-4337）**です。ユーザーは事前にプログラムされたウォレットアクションを承認できます。暗号通貨ウォレットは、特定の自動取引（スマートコントラクトを介したサブスクリプションの自動支払いなど）を許可するように設定できますが、これらは通常、1つのブロックチェーン環境に限定されます。一方、AP2はクロスプラットフォームであることを目指しています。一部の決済にブロックチェーンを活用できますが（その拡張機能を通じて）、従来の銀行とも連携します。

主流の決済業界には、AP2に直接「競合する」プロトコルはまだありません。AIエージェント決済のためのオープン標準に向けた最初の協調的な取り組みであるように見えます。独自の試みは発生する可能性があり（または個々の企業内で既に進行中である可能性もあります）、しかしAP2の幅広い支持は、その標準となる上で優位性をもたらします。IBMなどがAgent Communication Protocol (ACP) やエージェントの相互運用性のための同様のイニシアチブを持っていることは注目に値しますが、それらはAP2が包括的に行うような決済の側面を含んでいません。むしろ、AP2はこれらの取り組みと統合または活用する可能性があります（例えば、IBMのエージェントフレームワークは、商取引タスクのためにAP2を実装する可能性があります）。

要約すると、AP2はAIと決済の独自の交差点に焦点を当てることで差別化を図っています。古い決済プロトコルが人間ユーザーを前提としていたのに対し、AP2はAI仲介者を前提とし、その結果生じる信頼のギャップを埋めます。既存の決済プロセスと競合するのではなく、それらを拡張し、A2Aのような既存のエージェントプロトコルを補完します。今後、AP2は確立された標準と並行して使用される可能性があります。例えば、AP2カートマンダートは従来の決済ゲートウェイAPI呼び出しと連携して機能したり、AP2決済マンダートは銀行のISO 8583メッセージに添付されたりするかもしれません。AP2のオープンな性質は、代替アプローチが出現した場合でも、コミュニティの協力によってAP2がそれらを吸収または調整できることを意味します。この段階で、AP2はこれまで存在しなかったベースラインを設定しており、AIと決済スタックにおける新しいプロトコルレイヤーを効果的に開拓しています。

Web3と分散型システムへの影響​

当初から、AP2はWeb3および暗号通貨ベースの決済を包含するように設計されてきました。このプロトコルは、将来の商取引が従来の法定通貨チャネルと分散型ブロックチェーンネットワークの両方にまたがることを認識しています。前述のとおり、AP2はクレジットカードや銀行振込からステーブルコインや暗号通貨まで、さまざまな決済タイプをサポートしています。実際、AP2の発表と同時に、Googleは暗号通貨決済に特化した拡張機能であるA2A x402を発表しました。この拡張機能は、Coinbase、Ethereum Foundation、MetaMaskなどの暗号通貨業界のプレーヤーと共同で開発され、「エージェントベースの暗号通貨決済のための本番環境対応ソリューション」です。「x402」という名前は、Webで広く使用されることのなかったHTTP 402「Payment Required」ステータスコードへのオマージュであり、AP2の暗号通貨拡張機能は、オンチェーンで相互に請求または支払いを行いたい分散型エージェントのために、HTTP 402の精神を効果的に復活させます。実際には、x402拡張機能はAP2のマンダートの概念をブロックチェーン取引に適合させます。例えば、エージェントはユーザーからの署名済み意図マンダートを保持し、条件が満たされたらオンチェーン決済（例えば、ステーブルコインの送信）を実行し、そのオンチェーン取引にマンダートの証明を添付できます。これにより、AP2のオフチェーン信頼フレームワークとブロックチェーンのトラストレスな性質が結びつき、オンチェーン決済が*オフチェーンの当事者（ユーザー、マーチャント）*によって承認されたと信頼できるという、両方の世界の利点が得られます。

AP2とWeb3の相乗効果は、協力者のリストに明らかです。暗号通貨取引所（Coinbase）、ブロックチェーン財団（Ethereum Foundation）、暗号通貨ウォレット（MetaMask）、Web3スタートアップ（SuiのMysten Labs、Lightning NetworkのLightsparkなど）がAP2の開発に関与しています。彼らの参加は、AP2が分散型金融と競合するのではなく、補完的であると見なされていることを示唆しています。AIエージェントが暗号通貨決済と対話するための標準的な方法を作成することで、AP2はAI主導のアプリケーションにおける暗号通貨の使用を促進する可能性があります。例えば、AIエージェントはAP2を使用して、ユーザーの好みやマーチャントの受け入れに応じて、クレジットカードでの支払いとステーブルコインでの支払いをシームレスに切り替えることができます。A2A x402拡張機能は、エージェントがオンチェーン手段を通じてサービスを収益化または支払いできるように特別に設計されており、これは将来の分散型マーケットプレイスで非常に重要になる可能性があります。これは、ブロックチェーン上で自律的な経済主体として機能するエージェント（一部ではDACやDAOと呼ばれる概念）が、サービスに必要な支払い（情報のために別のエージェントに少額の手数料を支払うなど）を処理できる可能性を示唆しています。AP2は、そのような取引のための共通言語を提供し、分散型ネットワーク上であっても、エージェントがその行動に対する証明可能なマンダートを持っていることを保証できます。

競争という観点から見ると、純粋な分散型ソリューションがAP2を不要にするのか、あるいはその逆なのか、という疑問が生じるかもしれません。AP2はWeb3ソリューションと階層的なアプローチで共存する可能性が高いです。分散型金融はトラストレスな実行（スマートコントラクトなど）を提供しますが、「AIが人間からこれを行う許可を得たか？」という問題を本質的に解決するわけではありません。AP2は、決済自体がオンチェーンであっても重要な、その人間とAIの信頼のつながりに焦点を当てています。ブロックチェーンプロトコルと競合するのではなく、AP2はそれらをオフチェーンの世界と橋渡しするものと見なすことができます。例えば、スマートコントラクトは、有効なAP2マンダート署名への参照が含まれている場合にのみ特定の取引を受け入れることができ、これはオフチェーンの意図証明とオンチェーンの強制を組み合わせるために実装できます。逆に、暗号通貨ネイティブなエージェントフレームワーク（一部のブロックチェーンプロジェクトは、暗号通貨資金で動作する自律型エージェントを模索しています）がある場合、それらは独自の承認方法を開発するかもしれません。しかし、AP2の幅広い業界サポートは、それらのプロジェクトでさえも一貫性のためにAP2を採用または統合するように誘導する可能性があります。

もう一つの側面は分散型IDとクレデンシャルです。AP2が検証可能なクレデンシャルを使用していることは、Web3のIDへのアプローチ（W3Cによって標準化されたDIDやVCなど）と非常に一致しています。これは、AP2が分散型IDシステムに接続できることを意味します。例えば、ユーザーのDIDを使用してAP2マンダートに署名し、マーチャントはそれをブロックチェーンまたはIDハブに対して検証できます。エージェント承認のための分散型IDの探求に言及されていることは、AP2がWeb3のID革新を活用して、集中型機関にのみ依存するのではなく、分散型でエージェントとユーザーのIDを検証する可能性があることを裏付けています。これは相乗効果のポイントであり、AP2とWeb3の両方が、ユーザーにより多くの制御と行動の暗号学的証明を与えることを目指しています。

潜在的な対立は、大規模な仲介者の役割がない完全に分散化された商取引エコシステムを想定した場合にのみ発生する可能性があります。そのシナリオでは、AP2（Googleとそのパートナーによって最初に推進された）が集中化されすぎているか、従来のプレーヤーによって統治されすぎていると見なされる可能性があります。AP2がオープンソースであり、標準化可能であることを意図しているため、Google独自のプロトコルではないことに注意することが重要です。これは、オープンプロトコルを重視するWeb3コミュニティにとってより受け入れやすいものとなります。AP2が広く採用されれば、エージェント向けのWeb3固有の決済プロトコルの必要性を減らし、それによって取り組みを統一する可能性があります。一方で、一部のブロックチェーンプロジェクトは、特に集中型機関のないトラストレスな環境では、エージェント取引のために純粋なオンチェーン承認メカニズム（マルチシグウォレットやオンチェーンエスクローロジックなど）を好むかもしれません。これらは代替アプローチと見なされるかもしれませんが、オフチェーンシステムと相互作用できない限り、ニッチなままである可能性が高いです。AP2は両方の世界をカバーすることで、AIエージェントが暗号通貨をシームレスに使用できるもう1つの決済方法にするという点で、Web3の採用を実際に加速させるかもしれません。実際、あるパートナーは、「ステーブルコインは、レガシーインフラを持つエージェント型システムの[スケーリングの]課題に対する明白な解決策を提供する」と述べ、暗号通貨がAP2を補完して規模や国境を越えたシナリオを処理できることを強調しました。一方、Coinbaseのエンジニアリングリードは、x402暗号通貨拡張機能をAP2に導入することは「理にかなっていた。エージェントにとって自然な遊び場であり、エージェントが相互に支払いを行うことがAIコミュニティに響くのを見るのはエキサイティングだ」と述べました。これは、AIエージェントが暗号通貨ネットワークを介して取引することが単なる理論的なアイデアではなく、AP2を触媒として期待される結果であるというビジョンを示唆しています。

要約すると、AP2はWeb3に非常に密接に関連しています。暗号通貨決済を第一級市民として組み込み、分散型IDおよびクレデンシャル標準と連携しています。分散型決済プロトコルと真っ向から競合するのではなく、AP2はそれらと相互運用する可能性が高いです。AP2が承認レイヤーを提供し、分散型システムが価値移転を処理します。ステーブルコインやCBDCなどで伝統的な金融と暗号通貨の境界が曖昧になるにつれて、AP2のような統一されたプロトコルは、AIエージェントとあらゆる形態の通貨（集中型か分散型かに関わらず）との間の普遍的なアダプターとして機能する可能性があります。

業界での採用、パートナーシップ、およびロードマップ​

AP2の最大の強みの一つは、この初期段階にもかかわらず、広範な業界の支持を得ていることです。Google Cloudは、AP2に関して「60以上の多様な組織と協力している」と発表しました。これには、主要なクレジットカードネットワーク（例：Mastercard、American Express、JCB、UnionPay）、主要なフィンテックおよび決済処理業者（PayPal、Worldpay、Adyen、Checkout.com、Stripeの競合他社）、eコマースおよびオンラインマーケットプレイス（Etsy、Shopify（Stripeなどのパートナー経由）、Lazada、Zalora）、エンタープライズテクノロジー企業（Salesforce、ServiceNow、Oracle（パートナー経由の可能性あり）、Dell、Red Hat）、IDおよびセキュリティ企業（Okta、Ping Identity、Cloudflare）、コンサルティング会社（Deloitte、Accenture）、そして暗号通貨/Web3組織（Coinbase、Ethereum Foundation、MetaMask、Mysten Labs、Lightspark）などが含まれます。これほど幅広い参加者は、業界の関心と今後の採用の強力な指標です。これらのパートナーの多くは公に支持を表明しています。例えば、Adyenの共同CEOは、エージェント型商取引のための「共通のルールブック」の必要性を強調し、AP2を新しい決済構成要素でマーチャントをサポートするという彼らの使命の自然な延長と見なしています。American ExpressのEVPは、AP2が信頼と説明責任が最重要となる「次世代のデジタル決済」にとって重要であると述べました。Coinbaseのチームは、前述のとおり、AP2への暗号通貨決済の統合に期待を寄せています。この支持の合唱は、業界の多くの人々がAP2をAI主導の決済の有力な標準と見なし、その要件を満たすようにAP2を形成することに熱心であることを示しています。

採用の観点から見ると、AP2は現在、仕様および初期実装段階にあります（2025年9月発表）。完全な技術仕様、ドキュメント、および一部のリファレンス実装（Pythonなどの言語）は、開発者が試用できるようにプロジェクトのGitHubで入手できます。Googleはまた、AP2がエージェント向けの自社製品およびサービスに組み込まれることを示唆しています。注目すべき例は、前述のAIエージェントマーケットプレイスです。これは、サードパーティのAIエージェントをユーザーに提供できるプラットフォームです（おそらくGoogleの生成AIエコシステムの一部）。Googleは、エージェントを構築する多くのパートナーが、「AP2によって可能になる新しい、取引可能な体験」とともにマーケットプレイスでそれらを利用可能にすると述べています。これは、マーケットプレイスが立ち上がるか成長するにつれて、AP2が、Google Cloud Marketplaceからソフトウェアを自律的に購入したり、エージェントがユーザーのために商品/サービスを購入したりするなど、取引を実行する必要があるエージェントの基盤となることを意味します。自律調達（企業に代わってあるエージェントが別のエージェントから購入する）や自動ライセンススケーリングなどの企業ユースケースは、AP2がすぐに促進できる分野として具体的に言及されています。

ロードマップに関しては、AP2のドキュメントとGoogleの発表からいくつかの明確な兆候が示されています。

• 短期: コミュニティの意見を取り入れながら、プロトコルのオープンな開発を継続します。GitHubリポジトリは、実際のテストが行われるにつれて、追加のリファレンス実装と改善で更新されます。AP2をエージェントアプリケーションに統合しやすくするライブラリ/SDKの登場が期待されます。また、パートナー企業によって初期のパイロットプログラムや概念実証が実施される可能性があります。多くの大手決済企業が関与していることを考えると、それらは管理された環境（例えば、少数のユーザーベータ版でのAP2対応チェックアウトオプション）でAP2を試用するかもしれません。
• 標準とガバナンス: Googleは、AP2をオープンガバナンスモデルに移行するコミットメントを表明しており、おそらく標準化団体を通じて行われるでしょう。これは、AP2をLinux Foundation（A2Aプロトコルで行われたように）に提出したり、それを維持するためのコンソーシアムを形成したりすることを意味するかもしれません。Linux Foundation、W3C、さらにはISO/TC68（金融サービス）のような団体も、AP2を正式化する候補となる可能性があります。オープンガバナンスは、AP2が単一企業の管理下になく、中立的で包括的であることを業界に保証するでしょう。
• 機能拡張: 技術的には、ロードマップには、より多くの決済タイプとユースケースへのサポートの拡大が含まれています。仕様に記載されているように、カードの後、焦点は銀行振込や地域のリアルタイム決済スキーム、デジタル通貨などの「プッシュ」決済に移ります。これは、AP2が、カードプルとはフローが少し異なる直接銀行振込や暗号通貨ウォレット送金の場合に、意図/カート/決済マンダートがどのように機能するかを概説することを意味します。A2A x402拡張機能は暗号通貨のためのそのような拡張機能の1つであり、同様に、オープンバンキングAPIやB2B請求シナリオのための拡張機能も登場するかもしれません。
• セキュリティとコンプライアンスの強化: 実際の取引がAP2を通じて流れ始めると、規制当局やセキュリティ研究者からの精査が行われるでしょう。オープンプロセスは、マンダートをさらに堅牢にするために反復される可能性が高いです（例えば、マンダート形式が標準化されていることを確認する、おそらくW3C検証可能なクレデンシャル形式を使用するなど）。IDソリューションとの統合（ユーザーがマンダートに署名するための生体認証の活用、またはマンダートをデジタルIDウォレットにリンクするなど）は、信頼を強化するためのロードマップの一部となる可能性があります。
• エコシステムツール: 新たなエコシステムが生まれる可能性が高いです。すでに、スタートアップ企業はギャップに気づいています。例えば、Vellum.aiの分析では、Autumnというスタートアップが「AIのための請求インフラ」を構築しており、本質的にStripeの上にAIサービスの複雑な価格設定を処理するためのツールを提供していると述べられています。AP2が普及するにつれて、エージェントに特化した決済ゲートウェイ、マンダート管理ダッシュボード、エージェントID検証サービスなどのツールが増えることが期待されます。Googleの関与は、AP2がGoogle Cloud製品にも統合される可能性があることを意味します。DialogflowやVertex AI AgentsツールでのAP2サポートを想像してみてください。これにより、エージェントが取引を処理する（必要なすべての鍵と証明書がGoogle Cloudで管理される）ことがワンクリックで可能になります。

全体として、AP2の軌跡は、他の主要な業界標準を彷彿とさせます。強力なスポンサー（Google）による初期の立ち上げ、幅広い業界連合、オープンソースのリファレンスコード、それに続く反復的な改善と実際の製品への段階的な採用です。AP2がすべてのプレーヤーを「私たちと共にこの未来を築く」よう招待しているという事実は、ロードマップがコラボレーションに関するものであることを強調しています。勢いが続けば、AP2は数年後には、OAuthやOpenID Connectがそれぞれの分野で今日そうであるように、目に見えないが機能を実現する上で不可欠なレイヤーとして普及する可能性があります。

結論​

AP2 (Agents/Agent Payments Protocol) は、AIエージェントが人間と同じくらい信頼性高く安全に取引できる未来に向けた重要な一歩を表しています。技術的には、検証可能なマンダートとクレデンシャルの巧妙なメカニズムを導入し、エージェント主導の取引に信頼を植え付け、ユーザーの意図が明確で強制可能であることを保証します。そのオープンで拡張可能なアーキテクチャにより、急成長するAIエージェントフレームワークと確立された金融インフラの両方と統合できます。承認、信頼性、説明責任という核となる懸念に対処することで、AP2はセキュリティやユーザーコントロールを犠牲にすることなく、AI主導の商取引が繁栄するための基盤を築きます。

AP2の導入は、初期のインターネットプロトコルがウェブを可能にしたように、一部の人々が「エージェント経済」と呼ぶもののための新しい基盤を築くものと見なすことができます。それは、パーソナルショッパーエージェント、自動ディール検索ボット、自律型サプライチェーンエージェントなど、すべてが共通の信頼フレームワークの下で動作する、数え切れないほどの革新への道を開きます。重要なことに、AP2の包括的な設計（クレジットカードから暗号通貨まですべてを包含）は、伝統的な金融とWeb3の交差点に位置し、共通のエージェント仲介プロトコルを通じてこれらの世界を橋渡しする可能性があります。

これまでの業界の反応は非常に好意的で、幅広い連合がAP2が広く採用される標準になる可能性が高いことを示唆しています。AP2の成功は、継続的な協力と実世界でのテストにかかっていますが、それが対処する明確なニーズを考えると、その見通しは明るいです。より広い意味で、AP2はテクノロジーがどのように進化するかを示しています。新しい機能（AIエージェント）が登場し、古い前提を打ち破り、その解決策は、その機能に対応するための新しいオープン標準を開発することでした。今、オープンでセキュリティ第一のプロトコルに投資することで、Googleとそのパートナーは、商取引の次の時代に必要な信頼アーキテクチャを効果的に構築しています。「未来を予測する最善の方法は、それを構築することである」という言葉があるように、AP2はAIエージェントが私たちのためにシームレスに取引を処理する未来への賭けであり、その未来を可能にするために必要な信頼とルールを積極的に構築しています。

情報源:

• Google Cloud Blog – 「新しいAgent Payments Protocol (AP2)でAIコマースを強化」 (2025年9月16日)
• AP2 GitHub ドキュメント – 「Agent Payments Protocol 仕様と概要」
• Vellum AI Blog – 「GoogleのAP2: AIエージェント決済のための新しいプロトコル」 (分析)
• Medium記事 – 「Google Agent Payments Protocol (AP2)」 (Tahirによる要約、2025年9月)
• AP2に関するパートナーのコメント (Google Cloud Blog)
• A2A x402拡張機能 (AP2暗号通貨決済拡張機能) – GitHub README

Scotty James（アンバサダー）、Sam Liu（OKX Payプロダクトリード）、Haider Rafique（マネージングパートナー兼CMO）によって示されているOKX Payのビジョンについて、簡潔に情報源を明記した概要を以下に示します。

要点​

• オンチェーン決済を日常的に利用可能にする。 OKX Payはシンガポールでローンチされ、ユーザーはGrabPay SGQRコードをスキャンしてUSDC/USDTで支払うことができ、加盟店は引き続きSGDで決済を受け取ります。これは、暗号資産と現実世界での支出をつなぐ実用的な架け橋となります。
• ステーブルコインの流動性を統合する。 OKXは統一USDオーダーブックを構築しており、これにより準拠したステーブルコインが単一の市場とより深い流動性を共有します。これは、OKX Payをより広範な「ステーブルコイン流動性センター」戦略の一部として位置付けています。
• カード/決済インフラを介して受け入れを拡大する。 Mastercardと提携し、OKXはOKXカードを導入して、ステーブルコインの支出を主流の加盟店ネットワークに拡大し、「デジタル金融をよりアクセスしやすく、実用的で、日常生活に関連するものにする」と位置付けています。

各人物が強調していること​

1) Scotty James — 主流へのアクセス性と文化​

• 役割：TOKEN2049でOKXのプロダクトリーダー（例：Sam Liuとのセッション）と共に決済の未来に関する対談を共同主催するOKXアンバサダー。より幅広いオーディエンスにプロダクトのストーリーを伝える手助けをしています。
• 背景：彼はOKXのステージイベントやブランドストーリーテリング（例：TOKEN2049の炉辺談話）に頻繁に登場し、暗号資産を単なる技術的なものではなく、シンプルで日常的なものに感じさせる推進を強調しています。

注：Scotty Jamesはプロダクトオーナーではなくアンバサダーです。彼の貢献は物語性と普及に焦点を当てており、技術的なロードマップではありません。

2) Sam Liu — プロダクトアーキテクチャと公平性​

• 彼が公に提唱しているビジョン：
  • ステーブルコインの断片化を解消し、統一USDオーダーブックによって「すべての準拠した発行者が平等に流動性にアクセスできる」ようにする。これは、信頼性が高く、スプレッドの低い決済を直接サポートする公平性とオープン性の原則です。
  • 決済の形態：現在はQRコード決済。Tap‑to‑PayとOKXカードが段階的に導入され、受け入れを拡大します。
• サポートインフラ：統一USDオーダーブックは稼働中（USD、USDC、USDGが1つのブックに）、ユーザーエクスペリエンスを簡素化し、支出のユースケースにおける流動性を深めるように設計されています。

3) Haider Rafique — 市場投入と日常的な実用性​

• ポジショニング：OKX Pay（およびMastercardとのパートナーシップ）は、暗号資産を取引から日常生活へと移行させるものとして位置付けられています。

「Mastercardとの戦略的パートナーシップによりOKXカードをローンチすることは、デジタル金融をよりアクセスしやすく、実用的で、日常生活に関連するものにするという当社のコミットメントを反映しています。」— Haider Rafique、CMO、Mastercardのプレスリリースより。

• イベントでのリーダーシップ：OKXのAlphas Summit（TOKEN2049前夜）で、HaiderはCEOのStar XuとシンガポールCEOと共にオンチェーン決済とOKX Payの展開について議論し、シンガポールへの短期的な焦点と、通常のチェックアウトフローのように感じられるステーブルコイン決済を強調しました。

すでに稼働しているもの（具体的な事実）​

• シンガポールでのローンチ（2025年9月30日）：
  • シンガポールのユーザーは、OKXアプリでGrabPay SGQRコードをスキャンし、USDTまたはUSDC（X Layer上）を使用して支払うことができます。加盟店は引き続きSGDを受け取ります。GrabとStraitsXとの連携が変換を処理します。
  • ロイター通信は、ローンチとフローを裏付けています：USDT/USDC → XSGDへの変換 → 加盟店がSGDを受け取る。
  • 範囲の詳細：サポートされるのはGrabPay加盟店が提示するGrabPay/SGQRコードです。PayNow QRは_まだサポートされていません_（QRコードの対応範囲を議論する際に役立つニュアンスです）。

ビジョンの短期的な展開​

1. 日常的なオンチェーン支出
   • 決済がすでに普及している場所（シンガポールのSGQR/GrabPayネットワーク）から始め、その後決済カードや新しい形態（例：Tap‑to‑Pay）を介して受け入れを拡大します。
2. プラットフォームの優位性としてのステーブルコイン流動性
   • 分散したステーブルコインペアを1つの統一USDオーダーブックに集約し、より深い流動性とより狭いスプレッドを提供することで、取引と決済の両方を改善します。
3. カード決済インフラを介したグローバルな加盟店受け入れ
   • MastercardとのOKXカードは、規模を拡大するためのテコです。主流の受け入れネットワークを通じて、ステーブルコインの支出を日常の加盟店に拡大します。
4. L2での低手数料と高速性
   • X Layerを使用することで、消費者の決済がオンチェーンでありながら高速かつ安価に感じられるようにします。（シンガポールの「スキャンして支払い」は、Payアカウントに保持されているX Layer上のUSDT/USDCを具体的に使用します。）
5. ローンチする地域での規制への適合
   • シンガポールへの焦点は、ライセンス取得の進捗と現地のインフラ（例：MASライセンス、交換サービスのためのPayNow/FASTを介した以前のSGD接続）によって支えられており、これによりOKX Payは回避策ではなく、準拠したインフラとして位置付けられます。

関連するが別個の事項：一部の報道では、パスキー/MPCと**「サイレント報酬」を伴う「セルフカストディOKX Pay」について記述されています。これはグローバルなプロダクトの方向性（ウォレット主導）として扱い、OKX SGの規制されたスキャンして支払い**の実装とは区別してください。

なぜこれが異なるのか​

• 消費者レベルのUXを最優先： 慣れ親しんだQRをスキャンし、加盟店は引き続き法定通貨での決済を受け取ります。チェックアウト時に「暗号資産の複雑な操作」は不要です。
• 流動性＋受け入れの同時実現： 決済は、**流動性（ステーブルコイン）と受け入れ（QR + カード決済インフラ）**が同時に実現されるときに最も効果を発揮します。これが統一USDオーダーブックとMastercard/Grabのパートナーシップの理由です。
• 明確な順序付け： QRコードが多用される市場（シンガポール）で実用性を証明し、その後カード/Tap‑to‑Payで規模を拡大します。

注視すべき未解決の疑問​

• 地域ごとのカストディモデル： OKX Payの展開において、非カストディ型ウォレットフローと規制されたアカウントフローのどちらがどれだけ使用されるかは、国によって異なる可能性が高いです。（シンガポールのドキュメントでは、X LayerとGrab/StraitsXの変換を使用するPayアカウントが明確に記述されています。）
• 発行体とネットワークの広さ： 次にどのステーブルコインとどのQR/カードネットワークが導入されるのか、そしてそのスケジュールは？（BlockBeatsは、Tap‑to‑Payと地域ごとのカード展開が「一部の地域で」行われると指摘しています。）
• 規模拡大時の経済性： シンガポールを超えて展開する際の、加盟店の経済性やユーザーインセンティブ（手数料、為替、報酬）。

主要な情報源のハイライト​

• シンガポールでの「スキャンして支払い」のローンチ（公式 + 独立系）：OKX Learnの解説記事とロイター通信の記事。
• Sam Liuの発言内容（統一オーダーブックによる公平性、QR/Tap‑to‑Pay、OKXカード）：Alphas Summitのまとめ。
• Haider Rafiqueのポジショニング（Mastercardを介した日常的な関連性）：Mastercardのプレスリリース（直接引用あり）。
• 統一USDオーダーブックの詳細（それが何であり、なぜ重要なのか）：OKXのドキュメント/FAQ。
• Scotty Jamesの役割（TOKEN2049でのOKX Pay/決済の未来に関するセッションの共同主催）：OKXの発表/ソーシャルメディアおよび以前のTOKEN2049での登場。

OKX はメインアプリ内に用意されたスマートアカウント型モード OKX Pay で、消費者向け決済への展開を静かに進めています。本稿は、プロダクトの概要、動作、利用するレール、コンプライアンス環境、デューデリジェンスで押さえたい論点を研究者目線で整理したブリーフィングです。

TL;DR​

• 概要： KYC 済みユーザーが USDC と USDT を ユーザー手数料ゼロ で送受信できる セルフカストディ風の決済モード。ポリゴン CDK を基盤とする OKX の Layer2 X Layer 上で動作し、スマートコントラクト型「スマートアカウント」 と パスキー を用いながら、オンチェーン操作には OKX の 共同署名 が必要です。
• 現状のスコープ： 連絡先やギフト、支払いリンク経由の 消費者向け P2P・ソーシャル決済 が中心。加盟店向け利用は OKX の明示的な許可がない限り禁止されており、商用展開は今後登場する OKX Card と Mastercard のステーブルコイン機能 を通じて拡大すると見られます。
• レールと資産： Pay のデフォルトは X Layer（ガスは OKB）。Convert to Pay で Ethereum、TRON、Arbitrum、Base、Avalanche、Optimism から X Layer 上の USDC/USDT に資産を移動できます。
• コストとリワード： X Layer 上の P2P 送金は 手数料無料 をうたう一方、外部チェーンからのコンバートでは元チェーンのガス代が発生。ステーブルコイン残高は 日次で利息が計上され月次で支払われるリワード を獲得可能ですが、利率は地域で異なり、OKX はプログラムを停止・変更できます。
• 提供範囲とリスク： 利用には OKX アカウントと KYC が必須で、全ての地域で提供されているわけではありません。2025 年 2 月の 米国での AML 有罪答弁 により、OKX は 2027 年まで独立モニターの監督下に置かれており、米国向け戦略では重要なコンプライアンスリスクです。

プロダクト概要​

ユーザーフロー​

• モバイルアプリを Pay モード に切り替え、氏名・電話・メール・QR コード・支払いリンク で送金。未受領の支払いは 48 時間 後に自動返金されます。
• Convert to Pay は複数の EVM/ TRON ネットワークから X Layer のステーブルコインへ資産を移す機能。X Layer 内で完結するコンバートは OKX がガス代を負担します。

セキュリティとカストディモデル​

• Pay は スマートアカウント（スマートコントラクトウォレット）を採用し、各トランザクションはユーザーと OKX の署名が必要です。資産は「OKX が直接管理・ホストしていない」と説明されますが、共同署名要件により実質的にはセミカストディ型です。
• 認証は iCloud や Google Password Manager に保存される パスキー で行います。ZK-Email によるパスキーリセットに対応（TRON は非対応）し、チェーンごとに最大 3 つのパスキー を設定可能です。

対応資産とネットワーク​

• 現時点での対応は USDC と USDT。将来的に追加のステーブルコインを示唆しています。
• オンチェーン送受信は X Layer、Ethereum、TRON など多数のネットワークで動作しますが、最適化されているのは X Layer です。

手数料・制限・リワード​

• X Layer 上の P2P 送金には 追加手数料なし。他ネットワークからの資金移動では当該ネットワークのガス代が必要です。
• 内部振替と入金は無料、オンチェーン出金では通常のガス代が発生します。
• Pay 内のステーブルコイン残高は Smart Savings で 日次計上・月次支払い のリワードを獲得できます。参加には本人確認が必要で、OKX はプログラムを変更・停止できます。

メッセージングとソーシャル機能​

• Pay にはチャットとギフト機能が組み込まれており、チップやカジュアルな P2P ユースケースを想定した体験です。

レールとエコシステム：X Layer​

• X Layer は Polygon CDK を採用した OKX の Ethereum L2。2025 年 8 月のアップグレードでスループットが 約 5,000 TPS へ引き上げられ、ガストークンが OKB に変更されました。Pay では実質ゼロガスに近い体験を提供します。
• X Layer は OKX Wallet と取引所に緊密に統合されており、「ガスゼロ高速出金」など Pay のインフラを再利用する機能を提供します。

商用展開（現在 vs 近未来）​

• 現在： OKX Pay の利用規約は、OKX の許可がない限り 事業者・商用取引を禁止 しており、当面は消費者向け P2P 機能として位置付けられています。
• 近未来： 商用チャネルは Mastercard と提携した OKX Card を通じて拡大する見込み。Mastercard はウォレットから従来型加盟店へのステーブルコイン決済を実現するエンドツーエンド機能を展開中です。

提供地域、KYC、コンプライアンス​

• Pay の有効化には OKX アカウントと完了済み KYC が必要で、受取側も本人確認を完了している必要があります。
• OKX は Pay が すべての法域で提供されていない ことを明示しており、制限地域リストを公開しています。
• 2025 年 2 月の米国での AML 事件での有罪答弁 により、約 5 億 500 万ドル の制裁金と 2027 年 2 月までの独立モニター が課されています。一方で、OKX はシンガポール MAS からの 決済ライセンス暫定承認 を得ており、DBS を通じた SGD 即時送金 も開始しました。

競合比較（決済）​

項目	OKX Pay	Binance Pay	Bybit Pay	Coinbase Payments / Commerce
主な用途	X Layer 上のステーブルコイン P2P、ソーシャルギフト、手数料ゼロ UX	P2P と加盟店エコシステム、ユーザーガスゼロ、80 以上の資産	P2P と Web/アプリ/POS 連携	プラットフォーム向け USDC 決済（Base）、加盟店向け Coinbase Commerce
商用利用	OKX の許可がない限り制限。OKX Card と Mastercard スタック経由で拡大想定	幅広い加盟店プログラムと提携先	加盟店連携を志向	プラットフォーム向けステーブルコインレール。Commerce は現在 1% 課金
手数料	X Layer P2P はユーザー手数料なし。外部チェーンではガス発生	「ゼロガス」マーケティング	低コストを訴求	Commerce は加盟店に 1% を請求
対応資産	USDT、USDC（「今後追加予定」）	BTC/ETH/USDT/USDC など 80 以上	複数資産	主に USDC（PYUSD キャンペーンあり）
レール	X Layer（ガスは OKB）	Binance 内部レール + 対応チェーン	Bybit 内部レール + 対応チェーン	Base + Coinbase スタック

強み​

• 摩擦の少ない UX： パスキー、電話/メール/リンク送金、48 時間後の自動返金で消費者に優しい体験。
• ガス非可視化の P2P： X Layer 上の手数料ゼロと X Layer 内コンバートのガス補填でユーザーフリクションを低減。
• 取引所との近接性： OKX 取引所、X Layer、今後の OKX Card と密接に連携し、オン/オフランプを束ねたエコシステムを形成。

課題とリスク​

• セミカストディ設計： すべてのスマートアカウント操作が OKX の共同署名に依存し、可用性やポリシーの影響を受けます。
• 現時点の商用ギャップ： 消費者向けの位置付けが加盟店導入を制約しており、カードや Mastercard 経路の成熟が必要。
• 規制リスク： 米国での執行結果と提供地域の制限がグローバル展開を抑制します。

今後 3〜9 か月で注視するポイント​

• OKX Card の展開状況： 提供地域、手数料、為替、リワード、BIN 管理、カード決済が Pay 残高を直接利用できるか。
• ステーブルコインの拡充： USDT/USDC 以外の追加と、地域ごとの APY レイヤーの変化。
• 商用パイロット： Mastercard のステーブルコイン決済や OKX が許可した Pay 内の商取引事例。
• X Layer の経済性： OKB ガス化、スループット改善、ガス補助が Pay 成長とオンチェーンアクティビティに与える影響。

デューデリジェンスチェックリスト​

• 規制範囲の確認： 対象地域の適格性とサービス提供状況を事前に確認する。
• KYC とデータフロー： 本人確認手順と、取引相手間で共有されるトランザクションメタデータを把握する。
• カストディモデル： OKX が共同署名できない場合やパスキー再発行が必要な場合のフェイルオーバーを整理し、ZK-Email リカバリーを検証する。
• コスト検証： X Layer 上の実際のユーザー手数料と、他チェーンからブリッジする際のガス消費を測定する。
• リワード： APY、計上方法、支払いサイクルを追跡し、OKX がプログラムを調整・停止できる点を念頭に置く。

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出典： OKX Pay FAQ・各種ドキュメント、OKX スマートアカウント規約、X Layer アップグレード発表、OKX Card と Mastercard の提携資料、Mastercard のステーブルコイン決済リリース、OKX のリスク・コンプライアンス開示、2025 年 2 月米国執行に関する Reuters 報道。