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2025年 8月 15日、イーサリアム財団はトラストレスな AI エージェントのアイデンティティのための標準規格である ERC-8004 を発表しました。発表から 24 時間以内に、この発表は 10,000 件を超えるソーシャルメディアでの言及と 8 つの独立した技術実装を巻き起こしました。これは、ERC-20 が数ヶ月、ERC-721 が半年かかったレベルの採用率です。その 6 ヶ月後の 2026年 1月、ERC-8004 が 24,000 を超える登録エージェントと共にイーサリアムメインネットに到達した際、BNB Chain は AI エージェントを取引可能なオンチェーン資産へと変える標準規格 BAP-578 による補完的なサポートを発表しました。

これらの標準規格の融合は、ブロックチェーンインフラストラクチャにおける単なる漸進的な進歩以上のものを意味します。それは、自律的なデジタル実体がプラットフォームを越えて活動し、独立して取引を行い、経済的価値を創出するために、検証可能なアイデンティティ、ポータブルなレピュテーション、そして所有権の保証を必要とする「AI エージェント経済」の到来を告げています。

AI エージェントが単独では解決できない信頼の問題​

自律型 AI エージェントは急増しています。DeFi 戦略の実行からサプライチェーンの管理に至るまで、AI エージェントはすでに Polymarket のような予測市場における取引量の 30% に貢献しています。しかし、クロスプラットフォームの調整は、信頼という根本的な障壁に直面しています。

プラットフォーム A の AI エージェントがプラットフォーム B のサービスと対話したいとき、プラットフォーム B はどのようにしてそのエージェントのアイデンティティ、過去の行動、または特定の行動を実行する権限を検証するのでしょうか？ 従来のソリューションは、中央集権的な仲介者や、エコシステム間で転送できない独自のレピュテーションシステムに依存しています。あるプラットフォームでレピュテーションを築いたエージェントも、別のプラットフォームではゼロからのスタートとなります。

ここで ERC-8004 が登場します。2025年 8月 13日に Marco De Rossi（MetaMask）、Davide Crapis（Ethereum Foundation）、Jordan Ellis（Google）、Erik Reppel（Coinbase）によって提案された ERC-8004 は、3 つの軽量なオンチェーンレジストリを確立します：

• Identity Registry (アイデンティティ・レジストリ)：エージェントの資格情報、スキル、エンドポイントを ERC-721 トークンとして保存し、各エージェントに固有でポータブルなブロックチェーンアイデンティティを付与します。
• Reputation Registry (レピュテーション・レジストリ)：フィードバックとパフォーマンス履歴の不変の記録を維持します。
• Validation Registry (検証レジストリ)：エージェントの作業が正しく完了したという暗号証明を記録します。

この標準規格の技術的なエレガンスは、「何もしないこと」にあります。ERC-8004 はアプリケーション固有のロジックを規定することを避け、複雑な意思決定をオフチェーンコンポーネントに委ねつつ、信頼のプリミティブをオンチェーンに固定します。このメソッドに依存しないアーキテクチャにより、開発者はコア標準を修正することなく、ゼロ知識証明からオラクルによるアテステーションまで、多様な検証方法を実装できます。

なぜ 1 日で 8 つの実装が行われたのか：ERC-8004 爆発の理由​

24 時間以内の採用の急増は、単なる誇大広告ではありませんでした。歴史的な背景がその理由を明らかにしています：

• ERC-20 (2015年)：代替可能トークン標準は、最初の実装が見られるまで数ヶ月、広範な採用を達成するまで数年かかりました。
• ERC-721 (2017年)：NFT が市場で爆発したのは、CryptoKitties が触媒となった標準リリースから 6 ヶ月後のことでした。
• ERC-8004 (2025年)：発表当日に 8 つの独立した実装が行われました。

何が変わったのでしょうか？ AI エージェント経済はすでに沸騰していました。2025年半ばまでに 282 の Crypto × AI プロジェクトが資金調達を受け、エンタープライズ AI エージェントの導入は 2028年までに 4,500 億ドルの経済価値に達すると予測され、加速していました。Google、Coinbase、PayPal といった主要プレーヤーは、Google の Agent Payments Protocol (AP2) や Coinbase の x402 支払い標準のような補完的なインフラをすでにリリースしていました。

ERC-8004 は需要を創出したのではなく、開発者が構築を熱望していた潜在的なインフラを解き放ったのです。この標準は、Google の A2A（エージェント間通信仕様）や支払いレールのようなプロトコルが組織の境界を越えて安全に機能するために必要な、欠けていた信頼レイヤーを提供しました。

2026年 1月 29日に ERC-8004 がイーサリアムメインネットで稼働したとき、エコシステムにはすでに 24,000 を超えるエージェントが登録されていました。この標準は主要な Layer 2 ネットワークへの展開を拡大し、イーサリアム財団の dAI チームは ERC-8004 を 2026年のロードマップに組み込み、イーサリアムを AI のグローバルな決済レイヤーとして位置づけました。

BAP-578：AI エージェントが資産になる時​

ERC-8004 がアイデンティティと信頼の問題を解決した一方で、BNB Chain による 2026年 2月の BAP-578 の発表は、新しいパラダイムである Non-Fungible Agents (NFAs) を導入しました。

BAP-578 は AI エージェントをオンチェーン資産として定義し、資産の保持、ロジックの実行、プロトコルとの対話、そして売買やリースを可能にします。これにより、AI は「レンタルするサービス」から「所有する資産（使用することで価値が上がるもの）」へと変貌します。

技術アーキテクチャ：オンチェーンで生き続ける学習​

NFA は、メルクルツリーを使用した暗号学的に検証可能な学習アーキテクチャを採用しています。ユーザーが NFA と対話すると、学習データ（好み、パターン、信頼スコア、結果）が階層構造に整理されます：

1. インタラクション：ユーザーがエージェントと対話する。
2. 学習の抽出：データが処理され、パターンが特定される。
3. ツリー構築：学習データがメルクルツリーに構造化される。
4. メルクルルート計算：32 バイトのハッシュが学習状態全体を要約する。
5. オンチェーン更新：メルクルルートのみがオンチェーンに保存される。

この設計は、3 つの重要な目的を達成します：

• プライバシー：生のインタラクションデータはオフチェーンに残り、暗号学的なコミットメントのみが公開されます。
• 効率性：ギガバイト単位のトレーニングデータの代わりに 32 バイトのハッシュを保存することで、ガス代を最小限に抑えます。
• 検証可能性：誰でもプライベートデータにアクセスすることなく、メルクルルートを比較することでエージェントの学習状態を検証できます。

この標準は、オプションの学習機能で ERC-721 を拡張し、開発者が静的なエージェント（従来の NFT）と適応型エージェント（AI 対応 NFA）のどちらかを選択できるようにします。柔軟な学習モジュールは、検索拡張生成 (RAG)、Model Context Protocol (MCP)、ファインチューニング、強化学習、またはハイブリッドアプローチなど、さまざまな AI 最適化手法をサポートしています。

取引可能なインテリジェンス市場​

NFA は前例のない経済的プリミティブを創出します。AI サービスの月額サブスクリプションを支払う代わりに、ユーザーは以下のことが可能になります：

• 専門化されたエージェントを所有する: DeFi 収益最適化、法的契約分析、またはサプライチェーン管理のトレーニングを受けた NFA を購入する
• エージェント能力をリースする: アイドル状態のエージェント能力を他のユーザーに貸し出し、受動的な収益源を生み出す
• 価値が上昇する資産を取引する: エージェントが学習と評判を蓄積するにつれて、その市場価値は上昇する
• エージェントチームを構成する: 補完的なスキルを持つ複数の NFA を組み合わせて、複雑なワークフローに対応する

これにより、新しいビジネスモデルが解禁されます。例えば、異なるチェーンや戦略に特化した収益最適化 NFA のポートフォリオを所有する DeFi プロトコルや、繁忙期に専門的なルート最適化 NFA をリースする物流会社を想像してみてください。「Non-Fungible Agent Economy（非代替性エージェント経済）」は、認知的能力を取引可能な資本へと変貌させます。

実践における融合：ERC-8004 + BAP-578​

これらの標準を組み合わせることで、その真価が明らかになります：

1. アイデンティティ (ERC-8004): NFA は、検証可能な資格情報、スキル、およびエンドポイントと共に登録される
2. 評判 (ERC-8004): NFA がタスクを実行するにつれて、その評判レジストリには不変のフィードバックが蓄積される
3. 検証 (ERC-8004): 暗号学的証明により、NFA の作業が正しく完了したことが確認される
4. 学習 (BAP-578): 経験を積むにつれて NFA のマークルルートが更新され、その学習状態が監査可能になる
5. 所有権 (BAP-578): NFA は、譲渡、リース、または DeFi プロトコルにおける担保として使用できる

これにより、好循環が生まれます。一貫して高品質な成果を出す NFA は評判（ERC-8004）を構築し、それが市場価値（BAP-578）を高めます。高い評判を持つ NFA を所有するユーザーはその資産を収益化でき、購入者は実証済みの能力にアクセスできるようになります。

エコシステムでの採用：MetaMask から BNB Chain まで​

エコシステム全体での急速な標準化は、戦略的な足並みの揃いを示しています：

イーサリアムの戦略：AI のための決済レイヤー​

イーサリアム財団の dAI チームは、イーサリアムを AI 取引のグローバルな決済レイヤーとして位置付けています。ERC-8004 がメインネットにデプロイされ、主要な L2 に拡大することで、イーサリアムはエージェントがアイデンティティを登録し、評判を構築し、高価値のインタラクションを決済するための信頼のインフラとなります。

BNB Chain の戦略：NFA のためのアプリケーションレイヤー​

BNB Chain が ERC-8004（アイデンティティ / 評判）と BAP-578（NFA）の両方をサポートしたことで、ユーザーが AI エージェントを発見、購入、デプロイするためのアプリケーションレイヤーとしての地位を確立しました。また、BNB Chain はアプリケーション層の標準に焦点を当てたガバナンス枠組みである BNB Application Proposals (BAPs) を導入し、ユーザー向けのターゲットエージェントマーケットプレイスを掌握する意向を示しています。

MetaMask、Google、Coinbase：ウォレットと支払いレール​

MetaMask（アイデンティティ）、Google（A2A 通信および AP2 支払い）、Coinbase（x402 支払い）の関与により、エージェントのアイデンティティ、発見、通信、および決済の間のシームレスな統合が保証されます。これらの企業は、エージェント経済のためのフルスタックインフラを構築しています：

• MetaMask: エージェントが資産を保持し、取引を実行するためのウォレットインフラ
• Google: エージェント間通信（A2A）および支払い調整（AP2）
• Coinbase: エージェント間の即時ステーブルコイン少額決済のための x402 プロトコル

2025 年 10 月下旬に VIRTUAL が Coinbase の x402 を統合した際、プロトコルの週間取引件数は 4 日間で 5,000 未満から 25,000 以上へと急増しました。この 400% の増加は、エージェント支払いインフラに対する潜在的な需要を証明しています。

4,500 億ドルの問い：次は何が起こるのか？​

エンタープライズ AI エージェントの導入が加速し、2028 年までに 4,500 億ドルの経済価値に達すると予測される中、これらの標準が可能にするインフラは大規模なテストを受けることになります。いくつかの未解決の疑問が残っています：

評判システムは操作に耐えられるか？​

オンチェーンの評判は不変ですが、悪用される可能性もあります。悪意のあるアクターが複数のエージェントアイデンティティを作成して評判スコアを水増しするシビル攻撃（Sybil attack）をどう防ぐのでしょうか？ 初期の導入では、機密データを公開せずに作業の質を検証するゼロ知識証明の活用や、悪意のある行動に対してスラッシュ（没収）されるステーキング担保を要求するなど、堅牢な検証メカニズムが必要になるでしょう。

規制は自律型エージェントをどう扱うか？​

NFA が証券法に違反する金融取引を実行した場合、誰が責任を負うのでしょうか。所有者か、開発者か、それともプロトコルでしょうか？ 規制の枠組みは技術的な能力に遅れをとっています。NFA が経済的に重要になるにつれ、政策立案者は代理権、責任、および消費者保護の問題に取り組む必要があります。

相互運用性は約束を果たせるか？​

ERC-8004 と BAP-578 はポータビリティを考慮して設計されていますが、実用的な相互運用性には技術標準以上のものが必要です。プラットフォームはエージェントが評判や学習データを移行することを真に許可するのか、それとも競争原理によって「囲い込み（ウォールドガーデン）」が作られるのでしょうか？ その答えが、AI エージェント経済が真に分散化されるか、あるいは独自のプロプライエタリなエコシステムに断片化されるかを決定します。

プライバシーとデータの所有権はどうなるか？​

NFA はユーザーとのやり取りから学習します。その学習データは誰が所有するのでしょうか？ BAP-578 のマークルツリー構造は、生データをオフチェーンに保つことでプライバシーを保護しますが、データの所有権に関する経済的インセンティブは依然として不明確です。NFA がより洗練されるにつれ、データ権利と同意に関する明確な枠組みが不可欠になるでしょう。

基盤の上に構築する​

開発者やインフラ プロバイダーにとって、ERC-8004 と BAP-578 の融合は、即座に以下のような機会を創出します。

エージェント マーケットプレイス: ユーザーが、検証済みのレピュテーション（評判）と学習履歴を持つ NFA を発見、購入、およびリースできるプラットフォーム。

特化型エージェント トレーニング: 特定のドメイン（法務、DeFi、物流）において NFA をトレーニングし、価値が上昇する資産として販売するサービス。

レピュテーション オラクル: オンチェーンのレピュテーション データを集計し、プラットフォームを横断してエージェントの信頼スコアを提供するプロトコル。

エージェント向け DeFi: NFA を担保とするレンディング プロトコル、エージェントの不具合をカバーする保険製品、またはエージェントのパフォーマンスを取引するデリバティブ市場。

インフラのギャップも明確です。エージェントには、より優れたウォレット ソリューション、より効率的なクロスチェーン通信、および学習データの監査のための標準化されたフレームワークが必要です。これらの問題を早期に解決するプロジェクトは、エージェント経済が拡大するにつれて、莫大な価値を獲得することになるでしょう。

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結論：コグニティブ アセット（認知資産）のカンブリア爆発​

24 時間で 8 つの実装。6 か月間で 24,000 以上登録されたエージェント。Ethereum Foundation、MetaMask、Google、および Coinbase によってサポートされる標準。AI エージェント経済は将来の物語ではなく、今日、展開されているインフラそのものです。

ERC-8004 と BAP-578 は、単なる技術標準以上のものを意味しています。それらは新しいアセット クラス、つまり所有可能で取引可能、そして価値が上昇する「認知能力（コグニティブ ケーパビリティ）」の基盤です。AI エージェントが実験的なツールから経済主体へと移行する中で、問題はブロックチェーンがその移行の一部になるかどうかではなく、どのブロックチェーンがインフラ レイヤーを所有するかということです。

競争はすでに始まっています。Ethereum は決済レイヤーとしての地位を固めています。BNB Chain はアプリケーション レイヤーを構築しています。そして、今日これらの標準に基づいて構築している開発者たちが、4,500 億ドル規模の経済において人間と自律型エージェントがどのように調整を行うかを定義しているのです。

エージェントはすでにここに存在します。インフラも稼働し始めています。残された唯一の問いは、「あなたは彼らのために構築していますか？」ということです。

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ソース:

• BNB Chain Backs ERC-8004 for On-chain AI Identities | BanklessTimes
• BNB Chain Announces Support for ERC-8004 to Enable Verifiable Identity for Autonomous AI Agents - Chainwire
• What is ERC-8004? The Ethereum Standard Enabling Trustless AI Agents | Eco Support Center
• ERC-8004: Trustless Agents - Ethereum Improvement Proposals
• Ethereum news: ERC-8004 aims to put identity and trust behind AI agents
• BEPs/BAPs/BAP-578.md at master · bnb-chain/BEPs
• Non-Fungible Agents (NFAs) A Litepaper on BAP-578 and the Dawn of
• Google Reveals AI Agent Payments Protocol Backed by Coinbase, Ethereum Foundation - Decrypt
• Coinbase Institute: Crypto and Agentic AI
• The Rise of Onchain AI: Agents, Apps, and Commerce
• ERC-8004: Trust Infrastructure for AI Agents - ChainCatcher
• Ethereum Introduces ERC-8004 Standard for AI Agent Identity and Reputation Systems | CryptoRank.io

MIT の研究室で、ある自律型 AI エージェントが、人間が MetaMask で「Approve（承認）」を一度もクリックすることなく、3 つのブロックチェーンにわたって 240 万ドルの DeFi ポートフォリオをリバランスしました。それは自然言語の指示を解析し、それを 17 の個別のオンチェーン操作に分解し、最適な実行パスを求めて競合するソルバーと競い合い、すべてを 9 秒足らずで決済しました。ユーザーの入力は、「私のステーブルコインを Ethereum、Arbitrum、Solana の中で最も利回りの高いところに移動させて」というたった一文だけでした。

DeFAI へようこそ。これは、大規模言語モデル（LLM）が、分散型金融（DeFi）をパワーユーザー向けの遊び場に留めていた複雑なダッシュボード、多段階の承認、そしてチェーン切り替えの手間を置き換えるアーキテクチャレイヤーです。2025 年に 282 の暗号 AI プロジェクトが資金調達を受け、DeFAI の時価総額が 8 億 5,000 万ドルを突破した現在、これはもはやホワイトペーパーの中の物語ではありません。これは本番環境のインフラであり、オンチェーンでの価値の移動ルールを書き換えています。

ヴィタリック・ブテリンは 2026 年 2 月 3 日、衝撃的な発表を行いました。イーサリアムの当初のレイヤー 2 ロードマップは「もはや意味をなさない」というのです。その数時間以内に、L2 トークンは 15-30% 急落しました。しかし、本当の惨劇はすでに進行していました。暗号資産界がヴィタリックの言葉を議論している間、数十のロールアップは静かに息を引き取っていました。技術的にはまだ稼働しているものの、ユーザー、流動性、そして目的が枯渇したチェーンたち。ゾンビチェーンの大粛清へようこそ。

ほとんどのユーザーが気づかないうちに、暗号資産アクティビティ全体の 80 〜 90 % に関わっている企業はどこでしょうか？ Joseph Lubin 氏によって設立された Ethereum インフラの巨人、ConsenSys は、数十億の API リクエストを静かにルーティングし、3,000 万人のウォレットユーザーを管理しています。そして今、2026 年におけるクリプト業界初の主要な IPO の瀬戸際に立っています。

JPMorgan と Goldman Sachs が、数十億ドル規模の評価額で同社の上場を準備していると報じられる中、ConsenSys が正確に何を構築してきたのか、そしてなぜそのトークン主導のエコシステム戦略が Web3 インフラの考え方を再構築する可能性があるのかを理解する時が来ました。

ブロックチェーンが自身を再発明するのではなく、単にノブを回すだけでスケールを決定したらどうなるでしょうか？ 2026年 1月 7日、Ethereum は BPO-2（2 回目の Blob Parameters Only フォーク）を有効にし、Fusaka アップグレードの最終フェーズを静かに完了しました。その結果、容量が 40% 拡大し、レイヤー 2 の手数料が一夜にして最大 90% 削減されました。これは派手なプロトコルの刷新ではありません。Ethereum のスケーラビリティが、手続き的（procedural）ではなくパラメトリック（parametric）になったことを証明する、外科的な精密さによる成果でした。

BPO-2 アップグレード：重要な数値​

BPO-2 は Ethereum の Blob ターゲットを 10 から 14 に、最大 Blob リミットを 15 から 21 に引き上げました。各 Blob は 128 KB のデータを保持するため、1 つのブロックで約 2.6 ～ 2.7 MB の Blob データを運べるようになりました。これはフォーク前の約 1.9 MB からの増加です。

文脈を補足すると、Blob はロールアップが Ethereum にパブリッシュするデータパケットです。これにより、Arbitrum、Base、Optimism などのレイヤー 2 ネットワークは、Ethereum のセキュリティ保証を継承しながら、オフチェーンでトランザクションを処理できます。Blob スペースが不足すると、ロールアップ間で容量の競合が発生し、コストが上昇します。BPO-2 はその圧力を緩和しました。

タイムライン：Fusaka の 3 段階の展開​

このアップグレードは単独で行われたわけではありません。Fusaka の計画的な展開の最終ステージでした：

• 2025年 12月 3日：Fusaka メインネットのアクティベーション、PeerDAS（Peer Data Availability Sampling）の導入
• 2025年 12月 9日：BPO-1 により、Blob ターゲットが 10 に、最大値が 15 に増加
• 2026年 1月 7日：BPO-2 により、ターゲットが 14 に、最大値が 21 に増加

この段階的なアプローチにより、開発者は各増分ごとにネットワークの健全性を監視し、自宅ノード運用者が増加した帯域幅の需要に対応できることを確認できました。

なぜ「ターゲット」と「リミット」が異なるのか​

Ethereum の手数料メカニズムを理解するには、Blob ターゲットと Blob リミットの区別を把握することが不可欠です。

Blob リミット（21）はハードシーリング、つまり 1 つのブロックに含めることができる Blob の絶対的な最大数を表します。Blob ターゲット（14）は、プロトコルが長期的に維持することを目指す均衡点です。

実際の Blob 使用量がターゲットを超えると、過剰な消費を抑えるためにベースフィーが上昇します。使用量がターゲットを下回ると、より多くの活動を促すために手数料が減少します。この動的な調整により、自己調節型の市場が形成されます：

• フル Blob の場合：ベースフィーが約 8.2% 上昇
• Blob がない場合：ベースフィーが約 14.5% 減少

この非対称性は意図的なものです。需要が低い期間には手数料を素早く下げ、需要が高い期間には緩やかに上昇させることで、ロールアップの経済性を不安定にするような価格の急騰を防ぎます。

手数料への影響：実際のネットワークからの実数値​

Fusaka の展開以来、レイヤー 2 のトランザクションコストは 40 ～ 90% 下落しました。数値がそれを物語っています：

ネットワーク	BPO-2 後の平均手数料	Ethereum メインネットとの比較
Base	$0.000116	$0.3139
Arbitrum	~$0.001	$0.3139
Optimism	~$0.001	$0.3139

Blob 手数料の中央値は、1 Blob あたり $0.0000000005 という低水準まで落ちており、実用上は実質無料です。エンドユーザーにとって、これはスワップ、送金、NFT ミント、ゲームのトランザクションコストがほぼゼロになることを意味します。

ロールアップがいかに適応したか​

主要なロールアップは、Blob の効率を最大化するために運用を再構築しました：

• Optimism はバッチャーをアップグレードし、calldata よりも Blob に主に依存するように変更、データ可用性コストを半分以上に削減しました。
• zkSync は証明提出パイプラインを刷新し、ステートの更新をより少なく、より大きな Blob に圧縮することで、投稿頻度を減らしました。
• Arbitrum は、Fusaka サポートにより、よりスムーズな手数料と高いスループットを導入する ArbOS Dia アップグレード（2026年 第1四半期）に向けて準備を整えました。

EIP-4844 の導入以来、950,000 以上の Blob が Ethereum に投稿されました。オプティミスティック・ロールアップでは calldata の使用量が 81% 削減されており、Blob モデルが意図通りに機能していることを示しています。

128 Blob への道：次に来るもの​

BPO-2 は通過点であり、目的地ではありません。Ethereum のロードマップでは、1 スロットあたり 128 以上の Blob を含むブロックが想定されており、これは現在のレベルから 8 倍の増加となります。

PeerDAS：技術的基盤​

PeerDAS（EIP-7594）は、アグレッシブな Blob スケーリングを可能にするネットワーキングプロトコルです。すべてのノードにすべての Blob をダウンロードすることを要求する代わりに、PeerDAS は**データ可用性サンプリング（Data Availability Sampling）**を使用して、データの一部のみをダウンロードしながらデータの完全性を検証します。

仕組みは以下の通りです：

1. 拡張された Blob データは、**カラム（columns）**と呼ばれる 128 の断片に分割されます。
2. 各ノードは、ランダムに選択された少なくとも 8 つのカラムサブネットに参加します。
3. 128 個のうち 8 個のカラム（データの約 12.5%）を受信すれば、数学的に完全なデータ可用性を証明するのに十分です。
4. 消失訂正符号（Erasure coding）により、一部のデータが欠落していても、オリジナルを復元できることが保証されます。

このアプローチにより、自宅ノード運用者の要件を管理可能なレベルに保ちながら、データスループットの理論上 8 倍のスケーリングが可能になります。

Blob スケーリングのタイムライン​

フェーズ	ターゲット Blob	最大 Blob	ステータス
Dencun (2024年 3月)	3	6	完了
Pectra (2025年 5月)	6	9	完了
BPO-1 (2025年 12月)	10	15	完了
BPO-2 (2026年 1月)	14	21	完了
BPO-3/4 (2026年)	未定	72+	計画中
長期的	128+	128+	ロードマップ

最近のオール・コア・デブ（All-core-devs）会議では、2 月下旬以降、2 週間ごとに BPO フォークを追加し、72 Blob のターゲットを達成するという「推測的なタイムライン」が議論されました。このアグレッシブなスケジュールが実現するかどうかは、ネットワークの監視データ次第です。

Glamsterdam: 次の主要なマイルストーン​

BPO フォークの先を見据えると、統合された Glamsterdam アップグレード（コンセンサス層の Glam と実行層の Amsterdam）は、現在 2026 年第 2 四半期 / 第 3 四半期をターゲットにしています。これはさらなる劇的な改善を約束します。

• Block Access Lists (BALs): 並列トランザクション処理を可能にする動的なガスリミット
• Enshrined Proposer-Builder Separation (ePBS): ブロック構築の役割を分離するためのオンチェーンプロトコルで、ブロックの伝搬により多くの時間を提供
• ガスリミットの引き上げ: 最大 2 億まで引き上げられる可能性があり、「完全な並列処理」を実現

Vitalik Buterin 氏は、2026 年後半には「BALs と ePBS により、非 ZK-EVM 依存の大規模なガスリミットの引き上げ」がもたらされると予測しています。これらの変更により、レイヤー 2 エコシステム全体で持続可能なスループットが 100,000 TPS 以上に押し上げられる可能性があります。

BPO-2 が明らかにするイーサリアムの戦略​

BPO フォークモデルは、イーサリアムがアップグレードにアプローチする方法における哲学的な転換を表しています。複数の複雑な変更をモノリシックなハードフォークにまとめるのではなく、BPO アプローチでは、迅速にデプロイでき、問題が発生した場合にロールバック可能な単一変数の調整を分離します。

「BPO2 フォークは、イーサリアムのスケーラビリティが手順（procedural）ではなく、パラメータ（parametric）によるものになったことを強調しています」と、ある開発者は指摘しました。「Blob 空間は依然として飽和状態からはほど遠く、ネットワークは単に容量を調整することでスループットを拡張できます。」

この観察は重要な意味を持っています：

1. 予測可能なスケーリング: ロールアップは、イーサリアムが Blob 空間を拡大し続けることを前提に容量のニーズを計画できます。
2. リスクの低減: 分離されたパラメータ変更により、連鎖的なバグの発生を最小限に抑えられます。
3. 迅速なイテレーション: BPO フォークは数ヶ月ではなく、数週間で行うことができます。
4. データ駆動型の意思決定: 各増分は、次のステップに反映させるための実世界のデータを提供します。

経済学：誰が恩恵を受けるのか？​

BPO-2 の受益者は、安価なトランザクションを享受するエンドユーザーだけではありません：

ロールアップオペレーター​

データ投稿コストの低下により、すべてのロールアップのユニットエコノミクスが改善されます。これまで薄利で運営されていたネットワークも、ユーザー獲得、開発ツール、エコシステムの成長に投資する余地が生まれます。

アプリケーション開発者​

1 セント未満のトランザクションコストは、これまで経済的に成り立たなかったユースケースを解き放ちます。マイクロペイメント、高頻度ゲーミング、オンチェーン状態を持つソーシャルアプリケーション、IoT 統合などです。

イーサリアムバリデーター​

Blob スループットの増加は、Blob あたりの手数料が下がったとしても、総手数料の増加を意味します。ネットワークはより多くの価値を処理し、ユーザーエクスペリエンスを向上させながらバリデーターのインセンティブを維持します。

広範なエコシステム​

イーサリアムのデータ可用性が安価になることで、セキュリティを優先するロールアップにとって代替 DA 層の魅力が低下します。これにより、モジュール型ブロックチェーンスタックの中心としてのイーサリアムの地位が強化されます。

課題と検討事項​

BPO-2 にはトレードオフがないわけではありません：

ノード要件​

PeerDAS はサンプリングを通じて帯域幅の要件を削減しますが、Blob 数の増加は依然としてノードオペレーターに多くの負荷を要求します。段階的な展開は、問題が深刻化する前にボトルネックを特定することを目的としていますが、Blob 数が 72 や 128 に向かって増加するにつれ、帯域幅が限られている家庭用オペレーターは苦労する可能性があります。

MEV の動態​

Blob の増加は、ロールアップトランザクション全体で MEV 抽出の機会が増えることを意味します。Glamsterdam の ePBS アップグレードはこれに対処することを目指していますが、移行期間中は MEV 活動が活発化する可能性があります。

Blob 空間の変動性​

需要が急増している間、Blob 手数料は依然として急速に高騰する可能性があります。フルブロックあたり 8.2% の増加は、持続的な高需要が指数関数的な手数料の増加を招くことを意味します。将来の BPO フォークでは、容量の拡大とこの変動性のバランスを取る必要があります。

結論：段階的なスケーリング​

BPO-2 は、有意義なスケーリングが必ずしも革命的な突破口を必要とするわけではないことを示しています。時には、既存のシステムの慎重なキャリブレーション（調整）こそが、最も効果的な改善をもたらします。

イーサリアムの Blob 容量は、Dencun 時の最大 6 個から BPO-2 での 21 個へと、2 年足らずで 250% 増加しました。レイヤー 2 の手数料は桁違いに減少しました。そして、128 個以上の Blob へのロードマップは、これが始まりに過ぎないことを示唆しています。

ロールアップへのメッセージは明確です。イーサリアムのデータ可用性層は需要に合わせて拡張されています。ユーザーにとって、その結果はますます不可視（インビジブル）なものになります。1 セントの端数ほどのコストで、数秒で確定し、現存する最も実績のあるスマートコントラクトプラットフォームによって保護されるトランザクションです。

イーサリアムスケーリングの「パラメータ時代」が到来しました。BPO-2 は、時には適切なノブを回すだけで十分であることの証明です。

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50 ドルのガス代という悪夢は、公式に終わりを告げました。2026 年 1 月 17 日、イーサリアムは 1 日で 260 万件という過去最高のトランザクションを処理しましたが、ガス代はわずか 0.01 ドルに留まりました。2 年前であれば、このレベルの活動はネットワークを麻痺させていたでしょう。今日では、それは単なる些細な出来事に過ぎません。

これは単なる技術的な成果ではありません。それは、イーサリアムが投機ではなく、現実の経済活動によって成長が促進されるプラットフォームへと根本的にシフトしていることを表しています。もはや、イーサリアムが大規模な DeFi を扱えるかどうかという問題ではありません。既存の金融システムがそれに追いつけるかどうかなのです。

Arbitrum は、2024 年のピーク時からは減少したものの、全 Layer 2 DeFi 流動性の 31% を保持し、28 億ドルの TVL と 21 億回以上の累計トランザクションを誇りながら 2026 年を迎えます。Base が爆発的な成長で話題をさらった一方で、Arbitrum は着実にロードマップを実行し、イーサリアムのスケーリングレイヤーにおける機関投資家向けのバックボーンとしての地位を確立しています。

ArbOS Dia アップグレード、2 億 1,500 万ドルのゲーミングファンド、Stylus 多言語スマートコントラクト、そしてステージ 2 の分散化への道筋は、技術的な深みと機関投資家からの信頼が、消費者向けのハイプ（熱狂）よりも長続きするという Arbitrum の賭けを象徴しています。2026 年に実際にリリースされるものと、それが重要である理由を解説します。

機関投資家は、2026 年で最も力強い声明を発表したばかりです。1 月 19 日に終了した 1 週間で、デジタル資産投資商品は 21 億 7,000 万ドルの純流入を記録しました。これは 2025 年 10 月以来、最も好調な週間の流入額です。これは慎重な試し買いではなく、ウォール街の暗号資産に対する確信が、2025 年後半の 2 か月にわたる激しい資金流出を乗り越えたことを示す、組織的な資本の回帰でした。

2025 年 6 月に Robinhood が Arbitrum の技術を利用した Ethereum レイヤー 2 の構築を発表したことは、単なる取引所がブロックチェーン機能を追加したという以上の、はるかに重要な出来事でした。それは、主要企業によって構築または採用されたレイヤー 2 ネットワークである「エンタープライズ・ロールアップ」が、Ethereum のスケーリング・ナラティブを再定義する決定的なトレンドとなった瞬間を象徴していました。しかし、Kraken、Uniswap、Sony がそれに続く中で、ある重要な問いが浮上しています。私たちはブロックチェーン・インフラの民主化を目撃しているのでしょうか、それとも企業による支配の始まりを目撃しているのでしょうか？

数字は説得力のある物語を物語っています。レイヤー 2 の TVL（預かり資産総額）は、2023 年の 40 億ドル未満から 2025 年後半には約 470 億ドルへと急増しました。トランザクション・コストは 0.01 ドル未満にまで暴落し、平均スループットは現在、毎秒 5,600 トランザクションを超えています。しかし、これらの印象的な指標の裏には、不都合な真実が隠されています。レイヤー 2 の展望は、一握りの勝者と、ゴースト・チェーンの墓場へと二分されているのです。

L2 の大集約​

2025 年は、レイヤー 2 経済の過酷な現実を浮き彫りにしました。Base、Arbitrum、Optimism が全 L2 トランザクションの 90% 近くを共同で処理している一方で、新しく立ち上げられたネットワークのほとんどは、トークン生成イベント（TGE）の直後にゴースト・タウンと化しています。そのパターンは痛いほど一貫しています。エアドロップを期待したインセンティブ主導のアクティビティが発生し、その後、流動性とユーザーが他へ移動するにつれて急速に崩壊するというものです。

この集中は深い意味を持っています。Optimism Superchain は現在、全 L2 トランザクションの 55.9% を占めており、34 の OP チェーンが数十億ドルの価値を保護しています。Base 単体でも全 L2 DeFi TVL の 46.6% を占めており、ローンチ以来続いている実質的に途切れることのない指数関数的な成長を維持しています。Arbitrum は L2 DeFi TVL の約 31% を維持していますが、その地位は個人投資家の投機よりも、機関投資家による採用にますます依存するようになっています。

教訓は明らかです。L2 の成功を牽引するのは、技術的な差別化ではなく、配信チャネルと戦略的パートナーシップになりつつあります。

エンタープライズ・ロールアップの 4 騎士​

Robinhood： 証券会社からブロックチェーンへ​

Robinhood が 2025 年 6 月に Arbitrum ベースのレイヤー 2 を発表した際、それは大胆な提案を伴っていました。2,000 以上の株式をトークン化し、従来の市場取引時間を完全にバイパスするというものです。「ストック・トークン（Stock Tokens）」と名付けられたこの取り組みにより、欧州の顧客は米国株や ETF をオンチェーンで手数料ゼロで取引でき、証券アプリ内で配当金を受け取ることも可能になります。

Robinhood のアプローチを注目すべきものにしているのは、その規模です。トークン化された対象には、公開株だけでなく、OpenAI や SpaceX といった非公開の巨大企業も含まれており、これらはこれまで個人投資家には手が届かなかった資産です。CEO の Vlad Tenev 氏は、これを「暗号資産が透明性、アクセス、そしてイノベーションと出会ったときに何が可能になるかを示すもの」と位置づけました。

Arbitrum Foundation はそれ以来、金融機関が試験運用から自社のスタック上での実稼働へと移行したと主張しており、Robinhood のトークン化株式の展開と並んで、Franklin Templeton、WisdomTree、BlackRock、Spiko による RWA（現実資産）の導入を挙げています。

Kraken： Ink の革命​

暗号資産取引所の Kraken は、予定を繰り上げて 2024 年 12 月にレイヤー 2 「Ink」をローンチしました。これは Optimism の OP Stack 上に構築され、より広範な Superchain エコシステムに統合されています。このネットワークは、Optimism Foundation から助成金として 2,500 万 OP トークンを受け取っており、これは実質的な信頼の証となりました。

Ink の戦略は、Robinhood の株式重視とは異なります。Ink Foundation は INK トークンのローンチとエアドロップの計画を発表し、取引所系 L2 の支配権を巡って Coinbase の Base に直接挑んでいます。エコシステムには、Aave v3 のホワイトラベル・インスタンスであり INK トークンをサポートする Tydro がすでに含まれており、Ink を単なる取引所サービスの延長ではなく、本格的な DeFi の目的地として位置づけています。

Kraken が早ければ 2026 年第 1 四半期にも IPO を検討している中、Ink はブロックチェーン・インフラストラクチャ能力を実証することで、企業の評価額を大幅に高める可能性のある戦略的資産を象徴しています。

Uniswap： DeFi ネイティブ・チェーン​

Uniswap の Unichain は、4 か月間のテストネット活動（9,500 万件のトランザクションと 1,470 万件のスマートコントラクトのデプロイ）を経て、2025 年 2 月 11 日に正式にローンチされました。企業の参入とは異なり、Unichain は DeFi が独自の実行環境を所有しようとする最初の試みを象徴しています。

技術仕様は印象的です。ローンチ時には 1 秒のブロック時間を実現し、近日中に 250 ミリ秒の「サブブロック」が約束されています。トランザクション・コストは Ethereum L1 よりも約 95% 低く抑えられています。しかし、Unichain の最も重要なイノベーションは哲学的なものかもしれません。これは、信頼実行環境（TEE）内でブロックを構築する最初の L2 であり、搾取的な MEV を軽減しながら、ブロック構築に前例のない透明性をもたらします。

決定的なことに、Unichain は UNI をガバナンス・トークンからユーティリティ・トークンへと変貌させます。保有者はステーキングを行ってトランザクションを検証し、シーケンサー手数料を獲得できるため、プロトコルとコミュニティの間に経済的な整合性が生まれます。Circle、Coinbase、Lido、Morpho を含む 100 近くの主要な暗号資産製品が、すでに Unichain 上で開発を進めています。

ソニー：エンターテインメントと Web3 の融合​

2025 年 1 月 14 日にローンチされたソニーの Soneium（ソニウム）は、金融セクター以外では最も野心的な企業の Web3 への挑戦を象徴しています。Startale Labs と共同で構築された Soneium は、ゲーム、金融、エンターテインメント・アプリケーション向けの「多目的な汎用ブロックチェーン・プラットフォーム」として位置付けられています。

その勢いは凄まじく、5 億件以上のトランザクション、540 万のアクティブウォレット、250 以上のライブ・分散型アプリケーション（DApp）を誇ります。ソニーは 2026 年 1 月、特に「オンチェーン・エンターテインメント・インフラ」を拡張するため、Startale への 1,300 万ドルの追加投資を行いました。

Soneium のキラーアプリは IP（知的財産）の統合かもしれません。このプラットフォームは、『俺だけレベルアップな件』、『七つの大罪』、『攻殻機動隊』、そしてソニーのロボットペット「aibo」を含む主要なプロパティをサポートしています。ゴッド・オブ・ウォーやスパイダーマンといった世界で最も価値のある IP を所有するソニーにとって、Soneium はその IP がデジタル世界でどのように使用されるかをコントロールすることを可能にします。

プロジェクトあたり最大 10 万ドルの資金を提供する「Soneium For All」インキュベーターは、MVP 開発済みのゲームやコンシューマー向けアプリをターゲットとしています。一方、ソニー銀行は 2026 年度までに、ソニーのゲーム、アニメ、コンテンツ・エコシステム内で使用するためのドル連動型ステーブルコインを発行する計画です。

エンタープライズ採用のアーキテクチャ​

エンタープライズ・ロールアップの傾向は、確立され、十分にテストされたインフラへの明確な選好を示しています。主要なエンタープライズ参入者 4 社すべてが、ゼロから構築したり新しい代替案を採用したりするのではなく、OP Stack（Kraken、Sony、Uniswap）または Arbitrum（Robinhood）を選択しました。

この標準化は強力なネットワーク効果を生み出します。スーパーチェーン（Superchain）モデルにより、Ink、Soneium、Unichain は、ネイティブなクロスチェーン・メッセージングを通じて相互運用し、セキュリティとガバナンスを共有できます。2026 年初頭に予定されている Optimism の相互運用レイヤー（Interop Layer）は、スーパーチェーン L2 間でのシングルブロック、クロスチェーン・メッセージ・パッシングを可能にします。これは、チェーン間の移動をタブの切り替えと同じくらいシームレスにする技術的機能です。

企業にとって、その判断基準は単純明快です。実証済みのセキュリティ、規制の明確化、そしてエコシステムの統合が、技術的な差別化による理論的なメリットを上回るのです。

プライバシー、コンプライアンス、そして ZK という選択肢​

OP Stack と Arbitrum がエンタープライズ採用を支配する一方で、ZK ロールアップは独自のニッチを切り開いています。ZKsync の Prividium フレームワークは、高いスループットと堅牢な機密性を組み合わせ、エンタープライズ・グレードのプライバシーの基準を確立しています。このプラットフォームは現在、機関がエンタープライズ・グレードの信頼性を備えた専用の ZK Stack ロールアップを立ち上げ、運用するのを支援するマネージドサービスを提供しています。

ZK ロールアップ（Starknet、zkSync）は現在、トランザクションあたり 0.0001 ドルで 15,000 以上の TPS を達成しており、トークン化された資産の機関級のスケーラビリティとコンプライアンスを可能にしています。高額取引、機関投資家のユースケース、およびプライバシーに敏感なアプリケーションにおいて、ZK ベースのソリューションはますます有力な技術の選択肢となっています。

2026 年の展望：集約の加速​

2026 年の予測では、さらなる集中が示唆されています。アナリストは、2026 年第 3 四半期までにレイヤー 2 の TVL がイーサリアム L1 の DeFi TVL を上回り、メインネットの 1,300 億ドルに対して 1,500 億ドルに達すると予測しています。Galaxy Digital は、レイヤー 2 ソリューションが 2028 年までにイーサリアムのトランザクションの 80% を処理すると推定しており、これは 2025 年初頭の約 35% から大幅な増加となります。

GENIUS 法や MiCA による規制の明確化に加え、ZK ロールアップやモジュール型ブロックチェーンといった L2 の革新に後押しされ、機関投資家による採用が加速し続けています。最近の調査によると、世界の投資家の 76% が 2026 年までに暗号資産への割り当てを増やす計画であり、相互運用性、ガバナンス・フレームワーク、および伝統的金融との統合を備えた L2 を優先しています。

機関が発行と流通にブロックチェーンを採用したことで、トークン化された公開市場 RWA（現実資産）の時価総額はすでに 3 倍の 167 億ドルに達しました。BlackRock の BUIDL は、新しいクラスのオンチェーン・キャッシュ製品を支えるリザーブ資産として浮上し、エンタープライズ・ロールアップの理論を裏付けています。

これがイーサリアムにとって何を意味するか​

エンタープライズ・ロールアップの波は、イーサリアムの戦略的地位を根本的に変えます。パブリック・ブロックチェーン、特にイーサリアムは、実験的なサンドボックスから信頼できる機関向けインフラへと移行しつつあります。イーサリアムの確立された金融プリミティブと強力なセキュリティ・モデルは、個人投資家の投機のためではなく、機関投資家の資本市場のための優先的な決済レイヤーとなっています。

しかし、この移行にはリスクも伴います。大企業が独自の L2 を構築するにつれ、ユーザー体験、手数料構造、データ・アクセスに対して大きなコントロールを持つようになります。初期の暗号資産のパーミッションレスな理念は、企業のコンプライアンス、KYC、規制監督の要件とますます衝突する可能性があります。

今後数年間で、エンタープライズ・ロールアップがブロックチェーンのメインストリーム採用への道となるのか、あるいは分散化と普及を天秤にかけた「ファウスト的な取引」になるのかが決定されるでしょう。

結論​

エンタープライズ・ロールアップ戦争は、レイヤー 2 の展望における成功の定義を塗り替えました。技術的な優位性よりも、流通チャネル、ブランドの信頼、および規制上の位置付けが重要になっています。Robinhood は 2,300 万人の個人トレーダーをもたらします。Kraken は機関投資家の信頼と取引所の流動性をもたらします。Uniswap は DeFi 最大のプロトコル・エコシステムをもたらします。そしてソニーは、エンターテインメント IP と 1 億人の PlayStation ユーザーをもたらします。

これは初期の暗号資産愛好家が想像したパーミッションレスな革命ではないかもしれませんが、実際にスケールする革命となるかもしれません。2026 年を舵取りするデベロッパー、ビルダー、投資家にとって、メッセージは明確です。「チェーンを立ち上げれば人が来る」という時代は終わりました。エンタープライズ・ロールアップの時代が始まったのです。

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