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Virtuals Protocol が Arbitrum を選択：最大規模の AI エージェント経済圏が配信力ではなく流動性を選んだ理由

· 約 16 分
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

累計 4 億ドル以上のエージェント間商取引を支えるプラットフォームが、新しいチェーンへの展開を決定したとき、Layer 2 の競合他社は注目せざるを得ません。2026 年 3 月 24 日、仮想通貨界で最も商業的に活発な AI エージェントプラットフォームである Virtuals Protocol は、その Agent Commerce Protocol (ACP) が Arbitrum で稼働することを発表しました。この選択には深掘りする価値があります。Virtuals は立ち上げ以来 Base ネイティブのプロジェクトであり、現在も 1 日あたりのアクティブウォレットの 90% 以上が Base で処理されています。では、なぜチームは Coinbase の強力な配信エコシステムを超えて、Arbitrum に旗を立てることにしたのでしょうか？

短い答えは「流動性」です。長い答えは、自律型エージェントがどこで経済活動を決済すべきか、そしてどの Layer 2 が次世代のマシン間商取引をホストするのに最適かという、私たちの考え方を再構築するものです。

契約内容：ACP が Arbitrum で稼働開始​

ACP は Virtuals の商業的バックボーンです。これは、AI エージェント同士、または AI エージェントと人間が、スマートコントラクトのエスクロー、暗号学的検証、および独立した評価フェーズを使用して取引を行うための標準化されたフレームワークを提供します。自律型ソフトウェアのための Stripe と考えてください。あるエージェントが別のエージェントを雇い、資金がエスクローにロックされ、成果物が納品され、中立的な評価者が結果を確認し、支払いがリリースされる。これらすべてが、中央の信頼できるプラットフォームを介さずに行われます。

Arbitrum への統合は発表と同じ日に稼働し、各プロジェクトはオンチェーン決済が機能していることを確認しました。仮想通貨における「マルチチェーン」発表の多くが将来的な展開の約束に留まる中で、Virtuals はロードマップのスライドではなく、実際のコードをリリースしたことになります。

この動きの背後にある数字は多大です。ACP は累計 4 億ドル以上の aGDP（エージェント総開発生産）を処理しており、3,950 万ドル以上のプロトコル収益が Virtuals のトレジャリーとエージェントエコシステムに流入しています。プラットフォームのトークンである VIRTUAL は約 0.75 ドルで取引されており、時価総額は 4 億 9,200 万ドルで CoinMarketCap の 85 位にランクされています。Virtuals は単なる投機的なナラティブではなく、すでに仮想通貨界で最大の本番稼働中のエージェント商取引の場となっています。

なぜ Base に留まらないのか？​

Base は Virtuals にとって非常に優れた環境でした。Coinbase の L2 は、1 日あたりのアクティブウォレットの 90.2% 以上、そしてプラットフォームの 1 日あたりのエージェント関連ボリュームの約 2,840 万ドルを占めています。Base の魅力は明白です。1 億人以上の Coinbase ユーザーが単一のオンランプの先に控えており、Coinbase の製品チームはエージェントの展開をファーストクラスのユースケースにするために多額の投資を行ってきました。

しかし、配信力と流動性は同じではありません。そして、エージェントが成熟するにつれ、ますますその両方が必要になります。

エージェントが別のエージェントに支払いをしたり、在庫ポジションを清算したり、トレジャリーをヘッジしたり、顧客の支払いをステーブルコインにルーティングしたりするたびに、DEX、レンディング市場、ステーブルコインプールに接触します。深い流動性はスリッページを抑え、スプレッドを縮小させ、取引ごとのマージンを削る実行ペナルティを軽減します。マイクロ収益規模で活動するエージェント（1 ジョブあたり数セント、1 日数千件のジョブ）にとって、スリッページは死活問題です。

ここで、Arbitrum のプロフィールが説得力を持ってきます。同チェーンは 2025 年に累計 21 億件以上のトランザクションを処理し、約 160 億ドルから 200 億ドルの預かり資産（TVL）を保持しており、これは L2 DeFi 市場全体の約 30.86% を占めています。Arbitrum のステーブルコイン供給量は前年比 80% 増の約 100 億ドルに達し、USDC はオンチェーンステーブルコインの約 58% を占めています。Fusaka アップグレード後、平均取引手数料は約 0.004 ドルにまで低下しました。

これをエージェント経済に換算すると：Arbitrum は最も深い DEX の流動性、最大の規制対象ステーブルコインの流通量、そして 1 セント未満のファイナリティ（決済完了性）を提供します。Base にはユーザーがいますが、Arbitrum には市場があります。

Base 対 Arbitrum の L2 戦争を再構築する​

Layer 2 の競争は、この 2 年間、統合レースとして語られてきました。Base と Arbitrum を合わせると L2 DeFi エコシステムの 77% 以上を支配しており、残りのロールアップは残されたパイを奪い合っています。しかし、Virtuals の統合は、より興味深い枠組みを示唆しています。エージェント商取引において勝つチェーンは、絶対的なユーザー数や TVL が最も多いチェーンではなく、エージェントが実際に生成するトランザクションの形状に流動性プロファイルが最も合致しているチェーンかもしれません。

エージェントは頻繁にスワップ（交換）を行います。ボラティリティの高い資産よりもステーブルコインを保有します。高額な取引を稀に行うよりも、少額の決済を頻繁に行います。中央集権的な場所ではなく、DEX を経由してルーティングします。Uniswap V4、GMX、Camelot、そしてあらゆる L2 で最も深い USDC/USDT プールを備えた Arbitrum のスタックは、実質的にそのワークロードのために特別に構築されたようなものです。対して Base のスタックは、より消費者向けアプリやオンランプされたスポットユーザーに傾いています。

Virtuals チームは Base を見捨てたわけではありません。Base は依然として主要な拠点であり、大多数のエージェントウォレットは引き続きそこに存在します。しかし、高度な流動性を必要とするジョブ（DeFi 関連のエージェント、トレーディングエージェント、トレジャリー管理エージェント、クロスチェーン決済エージェントなど）を担うエージェントのサブセットにとって、Arbitrum の商取引レイヤーを介してルーティングすることは、明らかに優れた結果をもたらします。

ERC-8183 の文脈​

Arbitrum への展開には、Ethereum へのアライメント（整合性）という側面もあります。Virtuals は、AI エージェントの商取引に関する正式な標準規格として、Ethereum Foundation の dAI チームと共同で ERC-8183 を策定しました。ERC-8183 は「Job（ジョブ）」というプリミティブを定義しており、クライアント、プロバイダー、エバリュエーターの 3 つの役割を設定し、スマートコントラクトを使用して開始から完了までのライフサイクル全般を通じて資金を保持します。

Arbitrum は Ethereum 最大の EVM 等価な L2 です。Arbitrum に ACP をデプロイすることで、Virtuals は Base 特有のサイドトラックではなく、Ethereum メインストリームにおける ERC-8183 のリファレンス実装としての地位を確立します。また、開発者が他のチェーンに展開する前に、この標準をテストするためのプロダクション・グレードの場を提供することにもなります。

これは広範な標準化競争において重要です。ERC-8183 は、概念的に BNB Chain の BAP-578（エージェントをオンチェーン資産としてトークン化するための提案標準）、ElizaOS のような Solana ネイティブのフレームワーク、および Ethereum の ERC-8004 エージェント展開標準と競合しています。Arbitrum に ACP を据えることで、Virtuals は、他の提案がアイデンティティ、展開、またはトークン化に焦点を当てる一方で、ERC-8183 が「エージェントがいかに取引するか」という支配的な標準になる確率を高めています。

混迷を極める競争環境​

エージェントのコマース・インフラを構築しているのは Virtuals だけではありません。この分野は AI とクリプトの交差点において最も注目されるナラティブになりつつあり、アーキテクチャの賭け方も異なり始めています。

Coinbase の Agentic Wallet と x402。 Coinbase は、鍵管理のための Agentic Wallet、HTTP ネイティブな決済プロトコルとしての x402、および 1 億人以上の Coinbase ユーザーに繋がる CDP オンボーディングを含む、フルスタックのエージェント環境を構築しました。x402 はすでに 5,000 万件以上のトランザクションを処理しています。その哲学は「エージェント非依存」です。Coinbase はどのプラットフォームがエージェントを構築したかは気にせず、その下層にあるウォレットと決済レールになることを目指しています。

Visa と x402 を活用する Nevermined。 Nevermined は、Visa Intelligent Commerce、Coinbase の x402、および独自の経済オーケストレーション・レイヤーを統合し、オンチェーンで決済しながら従来のカードレールでエージェントが支払えるようにしました。このアプローチは、現在ペイウォールを回避しているエージェントのトラフィックを収益化したいパブリッシャー、データプロバイダー、および API ファーストのビジネスをターゲットにしています。

BNB BAP-578。 BNB Chain は、エージェント自体を取引可能なオンチェーン資産として扱うためのチェーンレベルの標準を提案しています。エージェントがどのように取引するか（ACP）や、どのように支払うか（x402）を標準化する代わりに、BAP-578 はエージェントがどのように保持、転送、およびウォレット内で表現されるかを標準化します。

Arbitrum 上の Virtuals ACP。 コマース・プロトコル・ファースト、流動性ファースト、Ethereum アラインド。そのテーゼは、エージェントには単に支出するためのウォレットや表現されるためのトークン標準だけでなく、ビジネスを行うための「場」が必要であるということです。

これらは相互に排他的ではありません。2027 年のプロダクション・エージェントは、Base にデプロイされ、Coinbase Agentic Wallet で保持され、BAP-578 の下で表現され、Arbitrum 上の ACP を通じて取引されているかもしれません。しかし、標準化競争によって、どのレイヤーが最も多くの価値を捉えるかが決まります。そして、デフォルトのコマース・プロトコルを設定したチームが、おそらく最大のシェアを獲得することになるでしょう。

マルチチェーン展開が示唆するもの​

Virtuals の対応チェーンリストは急速に拡大しています。2026 年 4 月時点で、プロトコルは Ethereum メインネット、Base、Solana、Ronin、Arbitrum、および XRP Ledger で稼働しており、2026 年第 2 四半期には BNB Chain と XLayer への展開が予定されています。これにより、年半ばまでに 7 ～ 9 つのチェーンに対応することになります。

このパターンは、マルチチェーンによるリスクヘッジというよりも、意図的な「流動性ゾーン戦略」のように見えます。各チェーンは、Base は消費者への配信、Arbitrum は DeFi の厚み、Solana はスループットとミーム、Ronin はゲーミング、XRP Ledger は決済コリドー、BNB Chain はアジア市場へのアクセスといった、異なる流動性のポケットを象徴しています。エージェントは自身のジョブ・タイプに合ったチェーンにデプロイされ、ACP はそれらの間でコマースをルーティングできます。

L2 エコシステムにとって、その含意は穏やかではありません。最大のエージェント・プラットフォームが、単一のチェーンが勝つことはないと明確に判断したということです。エージェントは忠誠心ではなく、経済合理性に基づいてルーティングされます。ステーブルコインの深み、ゲーミングの UX、規制の明確化、消費者への配信など、特定のトランザクション形態で差別化できないチェーンはスキップされることになります。

ビルダーが問うべきインフラの疑問​

2026 年に AI エージェント製品を構築している場合、Virtuals の Arbitrum への移行はデプロイに関する問いを再構築します。かつては「どのチェーンに最も多くのユーザーがいるか？」という問いでした。その問いは、エージェントが消費者への配信を必要としていることを前提としていました。しかし、今日のプロダクション・エージェントの多くは消費者向けではなく、バックオフィス、API 駆動、または「ユーザー」が別のソフトウェアであるエージェント間ワークフローです。

それらのワークロードにおいて、正しい問いは「自分のエージェントが触れるお金は、実際にはどこにあるのか？」です。エージェントがステーブルコインをスワップし、請求書を決済し、支払いをルーティングし、ポジションをヘッジする場合、そのお金は DeFi プールやステーブルコインの流動性の中に存在します。今日、その問いにおいて勝っているのは Arbitrum です。消費者向けの問いでは Base が勝ちます。高頻度の問いでは Solana が勝ちます。

ブランド資料の美しさではなく、エージェントのワークロードに流動性プロファイルが一致するチェーンを選択してください。

大きな展望​

Virtuals と Arbitrum の統合は、単なる「もう一つのチェーン展開」と捉えられがちですが、それが実際に示唆していることを見逃してはなりません。それは、自律型エージェント経済が、独自の経済合理性に基づいたインフラの決定を下し始めているということです。もはや、どの財団やエコシステムが優れた BD（ビジネス開発）チームを擁しているかによって組織化されるのではなく、エージェントが自らの仕事を最も効率的に遂行できる場所を中心に組織化されつつあります。

この変化は、仮想通貨業界のあらゆるインフラプロバイダーにとって重要です。エージェント経済において勝利を収めるチェーン、RPC サービス、ウォレットプロバイダー、そしてステーブルコイン発行体は、人間を最も多くオンボードしたからではなく、マシンスピードかつマシン規模のトランザクションに最適な環境を構築したからこそ選ばれるのです。

Arbitrum は今、大きな信頼を勝ち取りました。一方で、Base は依然として普及率（ディストリビューション）の王座を維持しています。これからの 12 か月で、エージェントによる商取引が一つの勝者に集約されるのか、あるいは流動性ゾーンごとに永久に断片化されるのか、あるいは（最も可能性が高いのは）「安価なガス代、深いステーブルコインプール、信頼性の高い RPC、そして予測可能なファイナリティ」という、最も優れた「退屈な」インフラを提供するチェーンが報われるのかが明らかになるでしょう。

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情報源​

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