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2026 年香港 Web3 嘉年华回顾：20 亿美元代币化债券、5.6% 稳定币批准率以及亚洲新的机构加密资本中心

· 阅读需 16 分钟
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

在 4 月下旬的四天里，香港会议展览中心看起来不再像是一个加密货币会议，而更像是一个主权级金融峰会。维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）与贝莱德（BlackRock）数字资产部门的人员出现在同一走廊。香港财政司司长在主旨演讲中宣布，香港目前已发行超过 20 亿美元的代币化绿色和基础设施债券。两周前，香港金融管理局（HKMA）在 36 份申请中仅发放了两份稳定币牌照——5.6% 的获批率，这足以让任何华尔街监管机构感到似曾相识。

2026 年香港 Web3 嘉年华于 4 月 20 日至 23 日举行，吸引了 200 多位演讲者、100 多家合作伙伴，并在四个展台吸引了预计 50,000 名线上和线下参会者。但头条数字并非参会人数，而是信号。随着迪拜 TOKEN2049 因海湾地区局势不稳定而推迟，全球会议日程重新洗牌，香港 Web3 嘉年华已将其地位从“亚洲最大的加密盛会”提升为整个地区的机构引力中心——现场展示的项目流说明了其中的原因。

热度背后的数字​

活动前的报道预测参会总人数将达到 50,000 人。在四天的现场走访中，这个数字似乎相差无几。嘉年华在四个平行舞台上举办了 20 多场专题会议：由以太坊应用公会（Ethereum Applications Guild）支持的主舞台、传统金融（TradFi）与加密货币融合的主题分会场、与 RD Technologies 共同组织的稳定币和支付专题日，以及在 1 号舞台运行的 Web3.0 标准化与全球化峰会。

演讲嘉宾阵容读起来就像是达沃斯（Davos）与 DevCon 的强行合并。在公链领域：Vitalik Buterin（以太坊）、何一与 Richard Teng（币安）、孙宇晨（TRON）、Lily Liu（Solana 基金会）、Adeniyi Abiodun（Mysten Labs）、Chris Yin（Plume）。在传统金融领域：贝莱德（BlackRock）董事总经理 Abdelhamid Bizid；汇丰银行（HSBC）全球宏观数字资产与货币主管 Bugra Celik；摩根大通（J.P. Morgan）的 Cindy Xu；Ondo Finance 的 Min Lin；以及来自中金公司（CICC）、德勤中国香港（Deloitte China Hong Kong）和 Sharplink 的高级管理人员。在政策方面：财政司司长陈茂波、财经事务及库务局副局长陈浩濂，以及证监会（SFC）执行董事叶志衡博士。

有两个模式值得关注。首先，演讲者组合是嘉年华历史上传统金融占比最高的一次——每一家提交了金管局（HKMA）稳定币申请或试行了代币化基金的主要机构悉数到场。其次，与数码港（Cyberport）和香港贸易发展局（HKTDC）的战略合作伙伴关系将嘉年华嵌入了城市的产业政策栈中，而不仅仅将其视为私营部门的贸易展览。

陈茂波主旨演讲：“数字资产不再是一项实验”​

财政司司长在 4 月 20 日的开幕致辞是本届嘉年华最具影响力的单场演讲。演讲围绕三个数字展开。

第一，代币化债券累计发行额超过 20 亿美元。香港在 2023 年发行了首批代币化绿色政府债券，随后在 2024 年发行了多币种数字债券，并在 2025 年发行了约 10 亿美元的大规模债券。2026 年的数据更新使累计发行额突破了 20 亿美元。陈茂波还透露，结算周期已从 T+5 压缩至 T+1——这一结算周期的四天减幅，在 10 亿美元的规模下，极大地改变了一级交易商资产负债表处理库存风险的方式。

第二，CMU OmniClear。金管局（HKMA）正在构建一个专门用于代币化债券发行和结算的数字平台，并制定了扩展到更广泛数字资产基础设施的路线图。这是将一次性试点转化为可重复发行渠道的关键架构。新加坡的 Project Guardian 和国际清算银行（BIS）的 Project Mariana 处于相邻领域；而香港的贡献是建立了一个永久性的、贴近中央银行的基础设施，而非一系列命名实验。

第三，定位本身。陈茂波宣布“数字资产不再是一项实验，而是金融基础设施”，并将代币化、稳定币和人工智能（AI）确定为香港战略的三大核心金融技术。在 2026 年，从任何 G20 成员国财政部听到这样的话都是不同寻常的。即使是美国财政部，在《GENIUS 法案》提案公告（NPRM）之后，也避免以如此肯定的程度将代币化称为核心基础设施。

对于会场中的资产管理公司——贝莱德、汇丰银行、摩根大通来说，这段主旨演讲起到了监管承诺工具的作用。香港目前已公开将其政策路线图与 BUIDL、BENJI 和 ACRED 在以太坊主网上运行的策略联系在了一起。“如果我们香港发行代币化基金，这些规则能在政治周期中生存下来吗？”这个问题在 20 分钟内得到了比与财政部工作人员进行两年会议更清晰的答案。

稳定币牌照的故事：36 家申请，2 家获批，5.6% 的胜率​

2026 年香港数字资产领域最重要的公告成为了本次嘉年华的背景：在嘉年华开幕前 10 天，即 4 月 10 日，香港金管局（HKMA）根据《稳定币条例》授予了首批两个稳定币发行人牌照。

获批者经过了深思熟虑的筛选。

汇丰银行 (HSBC) —— 按存款额计，该市最大的商业银行 —— 计划在 2026 年下半年推出其港元挂钩稳定币，并直接集成到其 PayMe 消费者支付平台和汇丰香港手机应用中。仅这一分销渠道就覆盖了约三分之二的香港成年人口。

Anchorpoint Financial Limited —— 由渣打银行（香港）、香港电讯（HKT）和 Animoca Brands 组成的合资企业 —— 计划从 2026 年第二季度开始分阶段发行“港元等值”（HKDAP），重点是通过授权合作伙伴进行 B2B2C 分销。目标用例包括：跨境支付、代币化资产结算、供应链金融。与 Animoca 的合作至关重要，因为它将 Web3 原生分销能力嵌入到了原本纯粹由银行发行的工具中。

选拔背后的数据说明了一切。截至 2025 年 9 月 30 日的截止日期，香港金管局收到了 36 份正式申请。最终只有两家获批。5.6% 的获批率明显严于任何其他主要司法管辖区的许可制度 —— 欧盟 MiCA 的稳定币授权流程批准了大多数进入最终审查的申请人。新加坡金融管理局（MAS）也同样较为宽松。香港则选择了天平的另一端。

KYC 要求进一步印证了这一点。持牌港元稳定币只能转移到其持有者经过身份验证的钱包中。这是当今世界上附加在任何主要受监管稳定币上的最严格 KYC 框架。与 USDC 的“在被 OFAC 制裁前无需许可”模型或 USDT 事实上的匿名二级市场相比，香港打造了一种完全白名单化、完全经过认证的数字现金工具。

战略解读是：香港并不试图在稳定币发行规模上与 Tether (US$140B+) 或 Circle (US$60B+) 竞争。它试图成为机构财务主管、代币化基金运营方和供应链参与者在寻求能够通过合规审计的港元稳定币时的首选司法管辖区。两个牌照足以实现这一目标。二十个反而会稀释品牌。

AI 加加密货币：嘉年华真正的重心​

巡视展馆，你会发现 AI 无处不在。主舞台上午的会议“AI x Crypto：下一代金融基础设施” —— Lily Liu、Adeniyi Abiodun 和孙宇晨（Justin Sun）同台参与 —— 吸引了单场会议中最多的观众。下午由 Min Lin、Abdelhamid Bizid 和 Cindy Xu 参加的“深入了解 RWA”也同样爆满。

贯穿两者的主线是智能体经济（Agent-economy）论点：AI 智能体即将成为支付轨道上的主导交易者，而代币化资产、稳定币和身份原语是最适合为它们提供服务的轨道。这并非香港特有的论点 —— Coinbase Agentic Wallet、Visa Intelligent Commerce 和 Skyfire 都在全球范围内押注于此。但香港是第一个其监管路线图明确容纳该架构的主要司法管辖区：用于结算的港元挂钩稳定币、类似于 CMU OmniClear 的代币化资产平台，以及随着技术成熟可以扩展到“了解你的智能体”（Know Your Agent）认证的 KYC 框架。

另一个较少被评论但可能更重要的线索是 Solana 日益增长的机构影响力。Lily Liu 的亮相和 Mysten Labs 的曝光伴随着 2 月份的头条数据：Solana 当月的稳定币交易量达到了 6500 亿美元，在支付端指标上短暂超过了以太坊。对于那些错过了 2024-2025 年 SOL DeFi 周期的亚洲机构买家来说，本次嘉年华是一个将 Solana 视为支付执行层、而将以太坊视为结算与托管基座的机会。

代币化：交易流所在地​

来自 2 号舞台“代币化”赛道的三个观察。

RWA 已从“DeFi 实验”升级为“资产管理公司的生产部署”。 在“代币化：连接现实世界与数字经济”会议中，MSX 的 Richa、Kaspa 的 Junny Ho、Anvita & ZAN 的 Cobe Zhang 以及 Plume 的 Chris Yin 参与了讨论。对话跳过了如今已成套路的“什么是 RWA”框架，直接进入了发行经济学：使用哪条链、哪个托管商、哪个转让代理、哪个合规 API。这就是贝莱德（BlackRock）在 2024 年与 Securitize 就 BUIDL 进行的对话。现在，这种对话正在面向散户听众的公开会议舞台上发生。

技术栈正在整合。 Ondo、Plume、Securitize 以及少数资产类别专家（如针对私人信贷的 Maple、针对加密原生封装资产的 Backed）现在定义了生产部署界面。多链分销已成为默认假设 —— 考虑到 Solana 与以太坊支付分流的现状，没有资产管理公司希望承担单链风险。

香港正特别定位以赢取二级市场交易。 香港证监会（SFC）关于代币化基金交易的政策方向，结合香港金管局的 CMU OmniClear 路线图，指向了一个在受监管场所进行的机构级二级市场 —— 而不仅仅是初级发行。这使香港区别于新加坡（侧重初级发行试点）和欧盟（在 MiCA 的“代币化 DLT 试点制度”下的初级发行）。交易流是否会随之而来是 2026 年下半年的悬念。

这场嘉年华对亚洲会议日程意味着什么​

三年前，TOKEN2049 新加坡是占主导地位的亚洲加密货币盛会，TOKEN2049 迪拜是海湾地区的补充，而香港 Web3 嘉年华则是地区性的第二梯队。2026 年的格局已大不相同。随着海湾地区局势的不稳定以及美伊动态的变化，使得 4 月至 5 月前往海湾地区的行程对于机构参会者来说变得难以预测，迪拜在日历上的地位也随之受到侵蚀。新加坡的活动依然强劲，但日益倾向于东南亚散户和新兴市场话题。香港则夺取了机构席位——这是全球资产管理公司派遣其数字资产部门进行交易流对接的地方。

三个信号强化了这一点。首先，2026 年香港 Web3 嘉年华中摩根大通 (JPMorgan) / 贝莱德 (BlackRock) / 汇丰 (HSBC) 演讲者的密度高于 2025 年的新加坡 TOKEN2049。其次，嘉年华与数码港 (Cyberport) 和香港贸发局 (HKTDC) 的战略联盟意味着特区政府将其视为产业政策的一部分，而不仅仅是一个私人贸易展。第三，监管事件的集群安排——4 月 10 日发放金管局 (HKMA) 稳定币牌照，4 月 20 日嘉年华开幕——显然是经过协同配合的，这种节奏安排需要中央银行和会议组织者按照同一份日程表工作。

这对余下日程的影响是：韩国区块链周 (9 月 29 日 - 10 月 1 日) 和巴黎区块链周成为了另外两个必经的机构站点。TOKEN2049 迪拜和新加坡虽然仍然重要，但不再能独自设定地区议程。

建设者应从中汲取什么​

对于 Web3 建设者来说，从嘉年华现场可以得出三个具体的结论。

港元稳定币链路即将到来，而且速度很快。 仅汇丰银行 2026 年下半年在 PayMe 上推出的功能，就将为香港最大的支付应用提供原生稳定币功能。如果你正在构建面向支付的基础设施——钱包、入金/出金通道、商户集成、代理商业——请现在就开始行动，假设到 2026 年第四季度，完全符合 KYC 的港元稳定币将成为路由图的一部分。

代币化资产需要机构级基础设施，而非 DeFi 级。 出现在香港的资产管理公司不希望将“DeFi 可组合性”作为核心卖点。他们需要的是 NAV (净资产价值) 报价喂价、过户代理集成、合规托管机构连接、审计就绪的事件日志以及 24/7 有 SLA 保障的 RPC。为这些规格构建基础设施的服务商将捕获 RWA (真实世界资产) 增长的下一波浪潮——目前该市场规模达 2090 亿美元且正在加速增长。

香港现已成为 KYA (Know Your Agent，了解你的代理) 的试验区。 严格的身份验证稳定币机制、可靠的 AI 加加密货币政策立场以及希望部署智能体的机构买家群体，这三者的结合为全球首个受监管的 AI 智能体管理金库试点创造了条件。请关注 2026 年下半年首个获得香港许可的智能体金库公告。

总结​

2026 年香港 Web3 嘉年华与其说是一场会议，不如说是一次地位宣言。超过 20 亿美元的代币化债券、CMU OmniClear 平台、全球最严厉的稳定币发牌制度以及主舞台上高密度的机构演讲者，共同传递了一个信息：香港不再仅仅将自己定位为一个对加密货币友好的司法管辖区。它正致力于将自己打造为全球数字资产经济的受监管基础设施层——并利用嘉年华作为展示窗口。

对于世界其他地区的监管机构来说，这是一个令人不安的基准。对于世界其他地区的机构建设者来说，这是一个公开的邀请。

BlockEden.xyz 为驱动香港 RWA 和稳定币管道的各条区块链（包括 Ethereum、Solana、Sui 和 Aptos）提供机构级 RPC 和索引基础设施。探索我们的 API 市场，在为未来十亿用户和随之而来的万亿美元代币化资产设计的链路上进行构建。

资料来源​

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