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Toss, 온체인으로: 한국의 $100억 핀테크 슈퍼앱이 독자적인 블록체인을 구축하는 이유

· 약 7 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

한국 인구의 절반이 매일 사용하는 핀테크 앱이 스테이블코인 상표 24개를 출원하고, 블록체인 엔지니어를 채용하기 시작하며, 컨퍼런스 청중에게 "Money 3.0은 스마트 컨트랙트 위에서 돌아간다"고 선언했습니다. Toss는 크립토를 실험하는 것이 아니라 2400만 사용자를 위한 완전히 새로운 금융 레이어를 설계하고 있습니다.

P2P 송금에서 블록체인 야망으로​

Viva Republica가 운영하는 Toss는 2015년 단순한 개인 간 송금 앱으로 출발했습니다. 10년이 지난 지금, Toss는 하나의 인터페이스에서 뱅킹, 주식 거래, 보험, 신용 평가, 세금 신고를 모두 제공하는 한국 최대의 핀테크 슈퍼앱으로 성장했습니다. 월간 활성 사용자 2400만 명(인구의 절반에 가까운 수치)과 10만 명의 기업 고객을 보유한 Toss는 2024년 매출 14억 달러(전년 대비 43% 성장)를 기록했으며, 2026년 2분기 100억 달러 이상의 기업가치로 미국 IPO를 준비하고 있습니다.

이제 Toss는 가장 야심 찬 도전에 나서고 있습니다. 바로 독자적인 블록체인 구축과 원화 스테이블코인 출시입니다.

24개의 상표와 "Money 3.0" 선언​

Toss의 블록체인 의지를 가장 명확하게 보여주는 신호는 2025년 6월에 나왔습니다. 최고사업책임자 김규하가 이끄는 스테이블코인 태스크포스가 "TOSSKRW"를 포함한 24개의 KRW 연동 스테이블코인 이름에 대한 상표를 출원한 것입니다. 출원 내용은 단일 토큰 실험이 아니라 완전한 제품군을 시사하는 다양한 브랜딩 옵션을 담고 있습니다.

이어 2026년 3월 서울 블록체인 밋업 컨퍼런스에서 사업개발 총괄 서창훈이 회사의 "Money 3.0" 프레임워크를 발표했습니다. 이 비전은 세 가지 기둥 위에 서 있습니다.

  • 프로그래머블 머니 — 결제, 대출, 보험 전반에 걸쳐 금융 로직을 자동화하는 스마트 컨트랙트
  • 국경 없는 금융 — 통화, 지역, 시간대에 제약 없는 거래
  • 스테이블코인 네이티브 인프라 — 투기적 거래가 아닌 실제 금융 서비스에 결합된 발행 및 유통

이것은 크립토의 곁가지가 아닙니다. Toss는 2026년 2월부터 블록체인 엔지니어를 채용하고 있으며, 채용 공고에는 지갑 시스템, API 및 트랜잭션 처리, 노드 운영, 암호화 서명, 금융 컴플라이언스 분야가 포함되어 있습니다.

L1이냐 L2냐: 아키텍처 선택​

Toss는 근본적인 기술적 선택에 직면해 있습니다. 2026년 4월 블록미디어 보도에 따르면, 회사는 완전한 레이어1(L1) 블록체인을 처음부터 구축하거나 기존 체인 위에 레이어2(L2) 솔루션을 배포하는 두 가지 방향을 검토하고 있습니다.

L1은 합의 메커니즘, 수수료 구조, 검증자 경제에 대한 완전한 통제권을 제공합니다. 수십억 달러 규모의 규제된 금융 거래를 처리하는 기업에게는 매우 중요한 요소입니다. 하지만 대규모 엔지니어링 투자가 필요하고 출시까지 더 오랜 시간이 걸립니다.

L2는 기존 보안 보장과 개발자 툴링을 활용하면서도 실행 환경을 커스터마이징할 수 있습니다. 더 빠르게 출시할 수 있지만, 다른 체인의 거버넌스와 업그레이드 결정에 의존하게 됩니다.

최종 결정은 부분적으로 한국의 규제 환경 변화에 달려 있습니다. Toss는 구축하는 모든 것이 처음부터 규정을 준수하도록 보장하려 합니다. 이는 먼저 출시하고 나중에 규제 승인을 받는 크립토 네이티브 프로젝트들과 차별화되는 전략적 계산입니다.

한국 블록체인 슈퍼앱 전쟁터​

Toss만이 블록체인을 노리는 한국의 거인이 아닙니다. 경쟁은 치열하며, 각 플레이어는 서로 다른 전략적 이점을 갖고 있습니다.

Kaia (LINE + Kakao 합병): 2024년 8월, LINE의 Finschia 블록체인과 Kakao의 Klaytn이 합병해 Kaia를 형성했습니다. Kaia는 1초 완결성과 4,000 TPS를 갖춘 EVM 호환 L1입니다. Kaia는 LINE과 KakaoTalk에 걸친 총 2억 5000만 명의 결합 사용자 기반을 활용합니다. "Project Unify"는 USD, JPY, KRW, THB 등 아시아 통화에 연동된 스테이블코인을 지원하며 LINE 메신저에 직접 통합된 스테이블코인 기반 Web3 슈퍼앱을 구현하는 것을 목표로 합니다.

Upbit (Dunamu): 한국의 지배적인 거래소로 KRW 거래량의 약 85%를 차지합니다. Upbit의 모회사 Dunamu는 깊은 유동성 관계와 규제 친숙도를 갖고 있지만, 금융 슈퍼앱이 아닌 마켓플레이스로 운영됩니다.

Toss의 접근 방식이 독특한 것은 출발점 때문입니다. Kaia가 메신저 사용자를 금융 상품으로 유도해야 하는 것과 달리, Toss는 이미 금융 관계를 소유하고 있습니다. Toss 사용자들은 매일 잔액을 확인하고, 주식을 거래하며, 요금을 납부하고, Toss를 통해 보험을 관리합니다. KRW 스테이블코인과 블록체인 레이어는 새로운 채택이 필요한 신규 상품이 아니라 기존 행동 패턴에 대한 인프라 업그레이드가 될 것입니다.

WeChat이 결제를 추가하는 것(마찰)과 Alipay가 소셜 기능을 추가하는 것(마찰이지만 결제가 이미 네이티브)의 차이를 생각해보십시오. Toss는 Alipay의 유사체입니다. 금융이 먼저이고, 블록체인은 인프라입니다.

한국의 스테이블코인 규제 퍼즐​

Toss의 블록체인 행보 시점은 한국의 규제 궤적과 불가분의 관계에 있습니다. 이재명 대통령이 우선 과제로 추진해 온 디지털자산기본법은 국내 KRW 스테이블코인 발행을 합법화할 것으로 예상됩니다.

2026년 4월 8일, 한국 국회는 해당 법안을 진전시켰으며, 스테이블코인 발행자에게 은행 또는 승인된 기관이 보유하는 100% 이상의 준비금을 요구하는 내용을 제안했습니다. 법안은 금융위원회(FSC) 승인과 자본, 운영, 고객 자금 분리에 대한 엄격한 기준을 요구합니다.

하지만 핵심 쟁점은 아직 해결되지 않았습니다. 누가 KRW 스테이블코인을 발행할 수 있는가?

  • 한국은행은 스테이블코인 발행이 과반수(51% 이상) 은행 소유 주체에만 허용되어야 한다고 주장하며, 이를 통화 주권의 문제로 규정합니다.
  • 금융위원회는 EU의 MiCA 프레임워크(대부분의 허가된 스테이블코인 발행자가 은행이 아닌 디지털 자산 기업)와 일본의 핀테크 주도 엔화 스테이블코인 프로젝트를 비은행 발행자도 책임감 있게 운영할 수 있다는 근거로 제시하며 반박하고 있습니다.

이 논쟁은 Toss에게 실존적인 문제입니다. 한국은행의 입장이 관철되면 Toss는 스테이블코인 발행을 은행 파트너를 통해 처리해야 하고, 이는 비용, 복잡성, 의존성을 높입니다. FSC의 광범위한 프레임워크가 채택되면, Toss는 기존 라이선스(Toss Bank는 인가된 인터넷전문은행)와 컴플라이언스 인프라를 활용해 TOSSKRW를 직접 발행할 수 있습니다.

$100억 IPO 변수​

Toss의 블록체인 야망은 중요한 시점에 등장합니다. 회사는 20~30억 달러 조달을 목표로 하는 미국 IPO를 준비 중이며, 이는 2021년 쿠팡의 46억 달러 데뷔 이후 한국 기업의 최대 미국 상장이 될 수 있습니다.

블록체인 내러티브는 Toss의 IPO 스토리에 양면적으로 작용할 수 있습니다.

강세 시나리오: 2400만 사용자의 일상 거래를 지원하는 KRW 스테이블코인은 정산에서 수수료 수익을 창출하고, 새로운 DeFi 인접 상품 기회(프로그래머블 저축, 자동화 보험금 지급, 크로스보더 송금)를 만들어 내며, Toss를 Circle의 IPO를 50억 달러 이상의 가치로 이끈 스테이블코인 인프라 테제에 대한 아시아의 대답으로 자리매김할 수 있습니다.

약세 시나리오: KRW 스테이블코인 발행자에 관한 규제 불확실성과 검증되지 않은 블록체인 인프라의 조합은 IPO 내러티브를 복잡하게 만들 수 있는 실행 리스크를 유발합니다. 아직 출시 일정이나 기술 사양이 확정되지 않았으며, 계획은 회사가 "논의 단계"라고 부르는 단계에 머물러 있습니다.

현명한 분석은 Toss가 성장 투자자를 흥분시킬 만큼의 블록체인 진전을 발표하면서도 핵심 IPO 스토리를 검증된 핀테크 지표인 14억 달러 매출, 43% 성장, 사상 첫 흑자에 고정시키는 균형을 찾을 것이라는 것입니다.

Web3에 주는 의미​

Toss의 블록체인 진출은 한 기업의 제품 로드맵 이상의 의미를 담고 있습니다. Web3 대중 채택이 실제로 어떻게 이루어질 수 있는지에 관한 구조적 전환을 신호합니다.

크립토 채택의 첫 번째 물결(20172021년)은 프로토콜 우선이었습니다. 체인을 구축하고, 개발자를 모으고, 사용자가 따라오길 바라는 방식이었습니다. 두 번째 물결(20222025년)은 기관 우선이었습니다. 기존 금융 플레이어를 위한 ETF, 커스터디 솔루션, 규제 프레임워크였습니다.

Toss는 잠재적인 세 번째 물결을 대표합니다. 바로 슈퍼앱 우선 채택으로, 블록체인이 수억 명의 사람들이 이미 사용하는 금융 서비스를 지원하는 보이지 않는 인프라가 되는 방식입니다. 사용자는 L1과 L2의 차이를 이해하거나, 개인키를 관리하거나, DEX 인터페이스를 탐색할 필요가 없습니다. 그냥 Toss를 사용하면 됩니다. 그리고 Toss는 블록체인 위에서 정산이 이루어집니다.

Toss가 성공한다면, 그 플레이북은 아시아의 슈퍼앱 생태계 전반에서 연구되고 복제될 것입니다. 동남아의 Grab, 인도의 Paytm, 라틴아메리카의 Mercado Pago. 각각 유사한 행보를 취하기에 충분한 사용자 기반, 금융 라이선스, 거래량을 보유하고 있습니다.

이제 슈퍼앱이 블록체인을 채택할 것인지의 문제가 아닙니다. 그들이 독자적인 체인을 구축할 것인지 아니면 기존 체인에 정착할 것인지, 그리고 규제 당국이 그들 자신의 스테이블코인 발행을 허용할 것인지 아니면 경제적 이점을 희석시키는 은행 파트너십으로 강제 전환할 것인지가 핵심 질문입니다.

블록체인 인프라 제공업체에게 이 전환은 핀테크 규모의 거래량이 탈중앙화 네트워크에 유입되면서 노드 서비스, RPC 엔드포인트, 인덱싱, 데이터 분석에 대한 엄청난 수요를 만들어냅니다.

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