Toss выходит в блокчейн: почему южнокорейский финтех-суперапп стоимостью $10 млрд строит собственный блокчейн
Финтех-приложение, которым половина Южной Кореи пользуется ежедневно, только что подало заявки на 24 товарных знака стейблкоина, начало нанимать блокчейн-инженеров и заявило на переполненной конференции, что «Money 3.0» работает на смарт-контрактах. Toss не экспериментирует с криптовалютой — он проектирует принципиально новый финансовый уровень для 24 миллионов пользователей.
От P2P-платежей к блокчейн-амбициям
Toss, работающий под управлением Viva Republica, начинался в 2015 году как простое приложение для одноранговых платежей. Десятилетие спустя он превратился в доминирующий финтех-суперапп Южной Кореи, предлагающий банковские услуги, торговлю акциями, страхование, кредитный скоринг и подачу налоговых деклараций через единый интерфейс. С более чем 24 миллионами ежемесячно активных пользователей — почти половиной населения страны — и 100 000 бизнес-клиентов Toss сообщил о выручке в $1,4 млрд за 2024 год (рост на 43% год к году) и готовится к IPO в США во втором квартале 2026 года при оценке, превышающей $10 млрд.
Теперь Toss делает самую амбициозную ставку: строит собственный блокчейн и запускает стейблкоин, привязанный к корейской воне.
24 товарных знака и манифест «Money 3.0»
Наиболее чётким сигналом блокчейн-намерений Toss стал июнь 2025 года, когда Stablecoin Task Force под руководством директора по бизнесу Кю Ха Кима подала заявки на 24 товарных знака KRW-стейблкоинов, включая «TOSSKRW». Заявки охватывают широкий диапазон брендинговых вариантов, что указывает на создание полноценного продуктового набора, а не единственного токена в порядке эксперимента.
Затем на конференции Seoul Blockchain Meetup Conference в марте 2026 года директор по корпоративному развитию Со Чан Хун изложил концепцию «Money 3.0». Это видение опирается на три столпа:
- Программируемые деньги — смарт-контракты, автоматизирующие финансовую логику в области платежей, кредитования и страхования
- Финансы без границ — транзакции без ограничений по валюте, географии или часовым поясам
- Инфраструктура, нативная для стейблкоинов — эмиссия и распределение, привязанные к реальным финансовым сервисам, а не к спекулятивной торговле
Это не криптовалютная побочная история. Toss набирает блокчейн-инженеров с февраля 2026 года: в объявлениях о вакансиях упоминаются системы кошельков, обработка API и транзакций, операции с нодами, криптографическая подпись и финансовый комплаенс.
L1 или L2: архитектурное решение
Toss стоит перед фундаментальным техническим выбором. По данным апрельского 2026 года репортажа Blockmedia, компания рассматривает два пути: построить полноценный блокчейн первого уровня (L1) с нуля или развернуть решение второго уровня (L2) поверх существующей цепочки.
L1 даёт Toss полный контроль над консенсусом, структурой комиссий и экономикой валидаторов — критически важно для компании, обрабатывающей миллиарды регулируемых финансовых транзакций. Но это требует масштабных инженерных инвестиций и занимает больше времени.
L2 использует существующие гарантии безопасности и инструментарий разработчиков, позволяя Toss настраивать среду исполнения. Это быстрее в реализации, но создаёт зависимость от управления и решений по обновлению другой цепочки.
Окончательное решение частично зависит от развивающегося регуляторного ландшафта Южной Кореи. Toss хочет убедиться, что всё, что он построит, будет соответствовать требованиям с первого дня — это стратегический расчёт, отличающий его от криптонативных проектов, которые сначала запускаются, а потом ищут регуляторного одобрения.
Поле битвы за блокчейн-суперапп в Корее
Toss — не единственный корейский гигант, присматривающийся к блокчейну. Конкуренция жёсткая, и у каждого игрока своё стратегическое преимущество.
Kaia (слияние LINE + Kakao): В августе 2024 года блокчейн Finschia от LINE и Klaytn от Kakao объединились в Kaia — EVM-совместимый L1 с финализацией за одну секунду и пропускной способностью 4 000 TPS. Kaia использует совокупную пользовательскую базу в 250 миллионов человек в LINE и KakaoTalk. Её «Project Unify» нацелен на создание Web3-суперапп на основе стейблкоинов, интегрированного непосредственно в LINE Messenger и поддерживающего стейблкоины, привязанные к USD, JPY, KRW, THB и другим азиатским валютам.
Upbit (Dunamu): Доминирующая биржа Южной Кореи контролирует около 85% торгового объёма KRW. Материнская компания Upbit — Dunamu — располагает глубокими отношениями с поставщиками ликвидности и знакомостью с регуляторной средой, хотя работает как маркетплейс, а не финансовый суперапп.
Отличительная черта подхода Toss — его стартовая позиция. В отличие от Kaia, которой нужно убеждать пользователей мессенджеров принять финансовые продукты, Toss уже владеет финансовыми отношениями с клиентами. Его пользователи ежедневно проверяют балансы, торгуют акциями, оплачивают счета и управляют страховкой через Toss. KRW-стейблкоин и блокчейн-уровень станут инфраструктурным апгрейдом для уже существующих сценариев, а не новым продуктом, требующим освоения.
Это похоже на разницу между WeChat, добавляющим платежи (трение), и Alipay, добавляющим социальные функции (тоже трение, но платежи были нативными изначально). Toss — это аналог Alipay: финансы на первом месте, блокчейн как инфраструктура.
Регуляторная головоломка Южной Кореи с стейблкоинами
Выбор момента для блокчейн-экспансии Toss неотделим от регуляторной траектории Южной Кореи. Ожидается, что Digital Asset Basic Act, которому президент Ли Чжэ Мён уделяет приоритетное внимание, легализует выпуск внутренних KRW-стейблкоинов.
8 апреля 2026 года Национальное собрание Южной Кореи продвинуло законопроект, предлагая резервные требования 100%+ для эмитентов стейблкоинов — резервы, хранящиеся в банках или аккредитованных учреждениях. Законодательство потребует разрешения FSC и строгих стандартов для капитала, операционной деятельности и сегрегации клиентских средств.
Но ключевой спор остаётся неразрешённым: кто вправе выпускать KRW-стейблкоины?
- Банк Кореи настаивает на том, что выпускать стейблкоины должны иметь право только структуры с мажоритарным (51%+) банковским участием, представляя это как вопрос монетарного суверенитета.
- Комиссия по финансовым услугам возражает, ссылаясь на рамки MiCA в ЕС (где большинство лицензированных эмитентов стейблкоинов — цифровые активы, а не банки) и японские проекты стейблкоинов на иену под руководством финтех-компаний как доказательство того, что небанковские эмитенты могут работать ответственно.
Для Toss этот спор — экзистенциальный. Если верх возьмёт позиция BOK, Toss придётся маршрутизировать эмиссию стейблкоинов через банковского партнёра — с дополнительными затратами, сложностью и зависимостью. Если выиграет более широкий подход FSC, Toss сможет выпускать TOSSKRW напрямую, опираясь на существующие лицензии (Toss Bank — лицензированный интернет-банк) и комплаенс-инфраструктуру.
Вопрос IPO на $10 млрд
Блокчейн-амбиции Toss появились в ключевой момент. Компания готовится к IPO в США, которое может привлечь $2–3 млрд и стать крупнейшим американским листингом корейской компании со времён дебюта Coupang на $4,6 млрд в 2021 году.
Блокчейн-нарратив может сыграть в обе стороны для истории IPO Toss.
Бычий сценарий: KRW-стейблкоин, обслуживающий ежедневные транзакции 24 миллионов пользователей, будет генерировать комиссионный доход от расчётов, создавать новые возможности для продуктов на стыке с DeFi (программируемые сбережения, автоматические страховые выплаты, трансграничные переводы) и позиционирует Toss как азиатский ответ на тезис о стейблкоин-инфраструктуре, который поднял IPO Circle до оценки более $5 млрд.
Медвежий сценарий: Регуляторная неопределённость вокруг того, кто может выпускать KRW-стейблкоины, в сочетании с непроверенной блокчейн-инфраструктурой создаёт операционные риски, способные осложнить нарратив IPO. Ни дата запуска, ни технические характеристики не подтверждены, а планы остаются на том, что компания называет «стадией обсуждения».
Умные деньги ставят на то, что Toss пройдёт по тонкой грани — объявит достаточный прогресс в блокчейне, чтобы воодушевить инвесторов роста, сохранив основную историю IPO заякоренной в проверенных финтех-показателях: $1,4 млрд выручки, рост 43% и первая в истории прибыльность.
Что это означает для Web3
Выход Toss в блокчейн представляет собой нечто большее, чем продуктовая дорожная карта одной компании. Это сигнализирует о структурном сдвиге в том, как массовое распространение Web3 может произойти в реальности.
Первая волна принятия криптовалют (2017–2021) была ориентирована на протоколы: сначала строится цепочка, привлекаются разработчики, а затем надеются, что пользователи последуют. Вторая волна (2022–2025) была ориентирована на институции: ETF, кастодиальные решения и регуляторные рамки для существующих финансовых игроков.
Toss представляет потенциальную третью волну: принятие через суперапп, когда блокчейн становится невидимой инфраструкт урой, обеспечивающей финансовые услуги, которыми уже пользуются сотни миллионов людей. Пользователям не нужно понимать разницу между L1 и L2, управлять приватными ключами или ориентироваться в интерфейсах DEX. Они просто пользуются Toss — а Toss случайно проводит расчёты в блокчейне.
Если Toss добьётся успеха, этот сценарий будет изучен и воспроизведён по всей экосистеме суперапп Азии: Grab в Юго-Восточной Азии, Paytm в Индии, Mercado Pago в Латинской Америке. У каждого есть пользовательская база, финансовые лицензии и объём транзакций, чтобы сделать аналогичный шаг.
Вопрос больше не в том, примут ли супераппы блокчейн. Вопрос в том, будут ли они строить собственные цепочки или проводить расчёты на существующих — и позволят ли им регуляторы выпускать собственные стейблкоины или заставят их вступать в банковские партнёрства, которые размывают экономическое преимущество.
Для поставщиков блокчейн-инфраструктуры этот сдвиг создаёт огромный спрос на нодовые сервисы, RPC-эндпоинты, индексирование и аналитику данных по мере того, как транзакционные объёмы финтех-масштаба достигают децентрализованных сетей.
BlockEden.xyz предоставляет блокчейн-API корпоративного уровня и инфраструктуру нод более чем в 20 цепочках. По мере того как финтех-супераппы переводят сотни миллионов пользователей в блокчейн, надёжная инфраструктура становится фундаментом, на котором держится всё остальное. Изучите наш API-маркетплейс и стройте на инфраструктуре, спроектированной для масштаба.