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2025 年 8 月 15 日，以太坊基金会发布了 ERC-8004，这是一个针对无需信任的 AI 智能体身份的标准。在 24 小时内，该公告引发了超过 10,000 次社交媒体提及和 8 个独立的技术实现——这一采用水平对于 ERC-20 来说耗时数月，对于 ERC-721 来说则耗时半年。六个月后，随着 ERC-8004 于 2026 年 1 月在以太坊主网上线并拥有超过 24,000 个注册智能体，BNB Chain 宣布通过 BAP-578 提供补充支持，该标准将 AI 智能体转变为可交易的链上资产。

这些标准的融合不仅仅代表了区块链基础设施的渐进式进步。它预示着 AI 智能体经济的到来——在这个经济体中，自主数字实体需要可验证的身份、可移植的信誉和所有权保证，以便跨平台运行、独立交易并创造经济价值。

AI 智能体无法独立解决的信任问题​

自主 AI 智能体正在激增。从执行 DeFi 策略到管理供应链，AI 智能体已经为 Polymarket 等预测市场的交易量贡献了 30%。但跨平台协作面临着一个根本性障碍：信任。

当来自平台 A 的 AI 智能体想要与平台 B 上的服务交互时，平台 B 如何验证该智能体的身份、过往行为或执行特定操作的授权？传统的解决方案依赖于中心化中介或专有的信誉系统，这些系统无法跨生态系统转移。在一个平台上积累了信誉的智能体在另一个平台上只能从零开始。

这就是 ERC-8004 发挥作用的地方。ERC-8004 由 Marco De Rossi (MetaMask)、Davide Crapis (以太坊基金会)、Jordan Ellis (Google) 和 Erik Reppel (Coinbase) 于 2025 年 8 月 13 日提出，它建立了三个轻量级的链上注册表：

• 身份注册表 (Identity Registry)：将智能体的凭证、技能和端点存储为 ERC-721 代币，为每个智能体提供唯一的、可移植的区块链身份
• 信誉注册表 (Reputation Registry)：维护反馈和绩效历史的不可篡改记录
• 验证注册表 (Validation Registry)：记录智能体工作已正确完成的加密证明

该标准的工程优雅之处在于它“不做什么”。ERC-8004 避免规定特定于应用的逻辑，将复杂的决策留给链下组件，同时将信任原语锚定在链上。这种与方法无关的架构允许开发者实现多种验证方法——从零知识证明到预言机证明——而无需修改核心标准。

一天内实现 8 次：为什么 ERC-8004 会爆发​

24 小时内的采用激增不仅仅是炒作。历史背景揭示了原因：

• ERC-20 (2015)：同质化代币标准用了几个月才出现第一个实现，用了数年才实现广泛采用
• ERC-721 (2017)：NFT 在标准发布六个月后，受 CryptoKitties 催化才在市场上爆发
• ERC-8004 (2025)：在公告发布当天就有 8 个独立的实现

发生了什么变化？AI 智能体经济已经处于沸腾状态。到 2025 年年中，已有 282 个加密 × AI 项目获得资金，企业级 AI 智能体部署正加速迈向预计到 2028 年达到的 4,500 亿美元经济价值，而 Google、Coinbase、PayPal 等主要参与者已经发布了补充基础设施，如 Google 的智能体支付协议 (AP2) 和 Coinbase 的 x402 支付标准。

ERC-8004 并不是在创造需求，它是在释放开发者渴望构建的潜在基础设施。该标准提供了 Google 的 A2A（智能体对智能体通信规范）和支付通道等协议在跨组织边界安全运行所需的缺失信任层。

到 2026 年 1 月 29 日，当 ERC-8004 在以太坊主网上线时，生态系统已经注册了超过 24,000 个智能体。该标准将部署扩展到了主要的 Layer 2 网络，以太坊基金会的 dAI 团队将 ERC-8004 纳入了他们的 2026 年路线图，将以太坊定位为全球 AI 结算层。

BAP-578：当 AI 智能体成为资产​

虽然 ERC-8004 解决了身份和信任问题，但 BNB Chain 在 2026 年 2 月宣布的 BAP-578 引入了一个新范式：非同质化智能体 (Non-Fungible Agents, NFAs)。

BAP-578 将 AI 智能体定义为可以持有资产、执行逻辑、与协议交互并可被购买、出售或租赁的链上资产。这使 AI 从“你租用的服务”转变为“你拥有的资产——一个通过使用而增值的资产”。

技术架构：链上持久的学习​

NFAs 采用使用默克尔树 (Merkle trees) 的加密可验证学习架构。当用户与 NFA 交互时，学习数据——偏好、模式、置信度分数、结果——被组织成一个层级结构：

1. 交互 (Interaction)：用户与智能体互动
2. 学习提取 (Learning extraction)：处理数据并识别模式
3. 树构建 (Tree building)：将学习数据结构化为默克尔树
4. 默克尔根计算 (Merkle root calculation)：一个 32 字节的哈希值总结了整个学习状态
5. 链上更新 (On-chain update)：仅在链上存储默克尔根

这种设计实现了三个关键目标：

• 隐私 (Privacy)：原始交互数据保留在链下；只有加密承诺是公开的
• 效率 (Efficiency)：存储 32 字节哈希而不是数 GB 的训练数据，最大限度地降低了 Gas 费用
• 可验证性 (Verifiability)：任何人都可以通过比较默克尔根来验证智能体的学习状态，而无需访问私有数据

该标准通过可选的学习功能扩展了 ERC-721，允许开发者在静态智能体（传统 NFT）和自适应智能体（支持 AI 的 NFAs）之间进行选择。灵活的学习模块支持各种 AI 优化方法——检索增强生成 (RAG)、模型上下文协议 (MCP)、微调、强化学习或混合方法。

可交易的智能市场​

NFA 创造了前所未有的经济原语。用户不再是为 AI 服务支付月度订阅费，而是可以：

• 拥有专业化代理：购买经过 DeFi 收益优化、法律合同分析或供应链管理培训的 NFA
• 租赁代理能力：将闲置的代理能力出租给其他用户，从而创造被动收入流
• 交易增值资产：随着代理不断积累学习经验和声誉，其市场价值也会随之增加
• 组建代理团队：将具有互补技能的多个 NFA 组合起来，以处理复杂的工作流

这开启了全新的商业模式。想象一个拥有收益优化 NFA 组合的 DeFi 协议，每个 NFA 都专注于不同的链或策略。或者一家物流公司在高峰季节租赁专门的路由 NFA。“非同质化代理经济”（Non-Fungible Agent Economy）将认知能力转化为了可交易的资本。

融合：实践中的 ERC-8004 + BAP-578​

当这些标准结合在一起时，其威力便显现出来：

1. 身份 (ERC-8004)：NFA 注册有可验证的凭证、技能和端点
2. 声誉 (ERC-8004)：随着 NFA 执行任务，其声誉注册表会积累不可篡改的反馈
3. 验证 (ERC-8004)：加密证明确认 NFA 的工作已正确完成
4. 学习 (BAP-578)：随着 NFA 积累经验，其 Merkle 根会更新，使其学习状态可审计
5. 所有权 (BAP-578)：NFA 可以被转让、租赁，或在 DeFi 协议中用作抵押品

这形成了一个良性循环。持续提供高质量工作的 NFA 会建立声誉（ERC-8004），从而提高其市场价值（BAP-578）。拥有高声誉 NFA 的用户可以将其资产变现，而买家则能获得经过验证的能力。

生态系统采用：从 MetaMask 到 BNB Chain​

跨生态系统的快速标准化揭示了战略协同：

以太坊的策略：AI 的结算层​

以太坊基金会的 dAI 团队正将以太坊定位为 AI 交易的全球结算层。随着 ERC-8004 在主网部署并扩展到主要的 L2，以太坊成为了代理注册身份、建立声誉和结算高价值交互的信任基础设施。

BNB Chain 的策略：NFA 的应用层​

BNB Chain 对 ERC-8004（身份/声誉）和 BAP-578 (NFA) 的支持，使其定位为用户发现、购买和部署 AI 代理的应用层。BNB Chain 还引入了 BNB 应用提案 (BAPs)，这是一个专注于应用层标准的治理框架，信号表明其意图占据面向用户的代理市场。

MetaMask、Google、Coinbase：钱包与支付通道​

MetaMask（身份）、Google（A2A 通信和 AP2 支付）以及 Coinbase（x402 支付）的参与，确保了代理身份、发现、通信和结算之间的无缝集成。这些公司正在构建代理经济的全栈基础设施：

• MetaMask：为代理持有资产和执行交易提供钱包基础设施
• Google：代理对代理通信 (A2A) 和支付协调 (AP2)
• Coinbase：用于代理之间即时稳定币微支付的 x402 协议

当 VIRTUAL 在 2025 年 10 月下旬集成 Coinbase 的 x402 时，该协议的周交易量在四天内从不足 5,000 笔飙升至超过 25,000 笔—— 400% 的增长证明了对代理支付基础设施的巨大需求。

4500 亿美元的问题：接下来会发生什么？​

随着企业级 AI 代理部署在 2028 年加速迈向 4500 亿美元的经济价值，这些标准所支撑的基础设施将面临大规模考验。目前仍存在几个待解决的问题：

声誉系统能否抵御操纵？​

链上声誉是不可篡改的，但也是可以被博弈的。如何防止恶意行为者创建多个代理身份来虚增声誉评分的女巫攻击（Sybil attacks）？早期实现将需要强大的验证机制——或许利用零知识证明在不泄露敏感数据的情况下验证工作质量，或者要求质押抵押品，若有恶意行为则会被罚没。

监管将如何对待自主代理？​

当 NFA 执行了一笔违反证券法的金融交易时，谁该承担责任——是 NFA 所有者、开发者，还是协议？监管框架滞后于技术能力。随着 NFA 在经济上变得举足轻重，政策制定者将需要解决代理权、责任归属和消费者保护等问题。

互操作性能否兑现其承诺？​

ERC-8004 和 BAP-578 旨在实现便携性，但实际的互操作性不仅仅需要技术标准。平台是否会真正允许代理迁移声誉和学习数据，还是竞争态势会制造“围墙花园”？答案将决定 AI 代理经济是变得真正去中心化，还是碎片化为私有生态系统。

隐私和数据所有权如何保障？​

NFA 从用户交互中学习。谁拥有这些学习数据？BAP-578 的 Merkle 树架构通过将原始数据保留在链下而保护了隐私，但围绕数据所有权的经济激励措施仍然模糊不清。随着 NFA 变得更加复杂，清晰的数据权利和同意框架将至关重要。

筑基未来​

对于开发者和基础设施提供商而言，ERC-8004 与 BAP-578 的融合创造了直接的机遇：

智能体市场：用户可以在这些平台上发现、购买和租赁具有经验证声誉和学习历史的非同质化智能体 (NFAs)。

专业智能体训练：在特定领域（法律、DeFi、物流）训练 NFAs 并将其作为增值资产出售的服务。

声誉预言机：聚合链上声誉数据，为跨平台的智能体提供信任评分的协议。

针对智能体的 DeFi：NFAs 作为抵押品的借贷协议、涵盖智能体故障的保险产品，或交易智能体表现的衍生品市场。

基础设施方面的差距也显而易见。智能体需要更好的钱包解决方案、更高效的跨链通信以及审计学习数据的标准化框架。早期解决这些问题的项目将在智能体经济规模扩大时捕获巨大的价值。

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结论：认知资产的寒武纪大爆发​

24 小时内完成 8 个实现。6 个月内注册了超过 24,000 个智能体。由以太坊基金会、MetaMask、Google 和 Coinbase 支持的标准。AI 智能体经济并非未来的叙事——它是正在部署的基础设施。

ERC-8004 和 BAP-578 代表的不仅仅是技术标准。它们是全新资产类别的基础：可拥有、可交易且可增值的认知能力。随着 AI 智能体从实验工具转变为经济主体，问题不在于区块链是否会成为这一转型的一部分，而在于哪些区块链将拥有基础设施层。

竞赛已经开始。以太坊正将自己定位为结算层。BNB Chain 正在构建应用层。而今天基于这些标准进行构建的开发者，正在定义人类与自主智能体将如何在一个 4500 亿美元规模的经济体中进行协作。

智能体已经到来。基础设施正在上线。剩下的唯一问题是：你是否在为它们而构建？

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来源：

• BNB Chain 支持 ERC-8004 以实现链上 AI 身份 | BanklessTimes
• BNB Chain 宣布支持 ERC-8004，为自主 AI 智能体启用可验证身份 - Chainwire
• 什么是 ERC-8004？启用去信任 AI 智能体的以太坊标准 | Eco Support Center
• ERC-8004：去信任智能体 - 以太坊改进提案
• 以太坊新闻：ERC-8004 旨在为 AI 智能体提供身份和信任
• BEPs/BAPs/BAP-578.md at master · bnb-chain/BEPs
• 非同质化智能体 (NFAs) 关于 BAP-578 和黎明到来的轻皮书
• Google 披露由 Coinbase、以太坊基金会支持的 AI 智能体支付协议 - Decrypt
• Coinbase 研究院：加密货币与智能体 AI
• 链上 AI 的崛起：智能体、应用与商业
• ERC-8004：AI 智能体的信任基础设施 - ChainCatcher
• 以太坊为 AI 智能体身份和声誉系统引入 ERC-8004 标准 | CryptoRank.io

在麻省理工学院（MIT）的一个研究实验室里，一个自主 AI 代理刚刚在三个区块链上重新平衡了价值 240 万美元的 DeFi 投资组合——全程没有人类点击 MetaMask 上的“批准”。它解析了一条自然语言指令，将其分解为 17 个离散的链上操作，与竞争对手的求解器（solver）竞争以获得最佳执行路径，并在不到 9 秒的时间内完成了所有结算。用户的唯一输入只有一句话：“将我的稳定币移动到 Ethereum、Arbitrum 和 Solana 中收益率最高的地方。”

欢迎来到 DeFAI——这是一个架构层，大语言模型（LLM）在这里取代了复杂的仪表盘、多步批准和切换链的烦恼，而这些正是过去让去中心化金融成为高级玩家游乐场的原因。随着 2025 年有 282 个加密 AI 项目获得资助，且 DeFAI 的市值飙升至 8.5 亿美元以上，这已不再仅仅是白皮书里的叙事。它是生产级的基础设施，正在改写价值在链上流动的规则。

Vitalik Buterin 于 2026 年 2 月 3 日发布了一个重磅消息：以太坊最初的 Layer 2 路线图“已不再有意义”。在几个小时内，L2 代币暴跌了 15-30%。但真正的惨状早已在酝酿之中。当加密货币世界在争论 Vitalik 的话语时，数十个 Rollup 正在悄无声息地陷入停滞 —— 这些链在技术上仍然活着，但用户、流动性和目标已经枯竭。欢迎来到大规模僵尸链清洗。

哪家公司在大多数用户毫无察觉的情况下，触及了 80-90% 的加密货币活动？由 Joseph Lubin 创立的以太坊基础设施巨头 ConsenSys，悄无声息地路由着数十亿次 API 请求，管理着 3000 万钱包用户，现在正处于成为 2026 年加密领域首个重大 IPO 的边缘。

据报道，摩根大通（JPMorgan）和高盛（Goldman Sachs）正准备以数十亿美元的估值推动该公司上市，现在是时候了解 ConsenSys 究竟构建了什么——以及为什么其代币驱动的生态系统策略可能会重塑我们对 Web3 基础设施的认知。

当区块链决定不通过重塑自身，而是简单地通过“调大旋钮”来实现扩展时，会发生什么？2026 年 1 月 7 日，以太坊激活了 BPO-2——第二次“仅 Blob 参数”（Blob Parameters Only）分叉，静悄悄地完成了 Fusaka 升级的最终阶段。结果是：容量扩大了 40%，Layer 2 费用在一夜之间削减了高达 90%。这并非一次华丽的协议大改，而是精确的手术式调整，证明了以太坊的扩展性现在是参数化的，而非程序化的。

BPO-2 升级：至关重要的数据​

BPO-2 将以太坊的 Blob 目标从 10 提高到 14，并将最大 Blob 限制从 15 提高到 21。每个 Blob 持有 128 KB 的数据，这意味着单个区块现在可以承载约 2.6–2.7 MB 的 Blob 数据——高于分叉前的约 1.9 MB。

背景是，Blob 是 Rollup 发布到以太坊的数据包。它们使像 Arbitrum、Base 和 Optimism 这样的 Layer 2 网络能够在链下处理交易，同时继承以太坊的安全保证。当 Blob 空间稀缺时，Rollup 会竞争容量，从而推高成本。BPO-2 缓解了这种压力。

时间表：Fusaka 的三阶段部署​

这次升级并非孤立发生。它是 Fusaka 有序部署的最终阶段：

• 2025 年 12 月 3 日：Fusaka 主网激活，引入 PeerDAS（节点数据可用性抽样）
• 2025 年 12 月 9 日：BPO-1 将 Blob 目标提高到 10，最大值提高到 15
• 2026 年 1 月 7 日：BPO-2 将目标推高至 14，最大值推高至 21

这种分阶段的方法允许开发人员在每次增量之间监控网络健康状况，确保家庭节点运营商能够应对增加的带宽需求。

为什么“目标”和“限制”有所不同​

理解 Blob 目标（Target）和 Blob 限制（Limit）之间的区别，对于掌握以太坊的费用机制至关重要。

Blob 限制 (21) 代表硬上限——单个区块中可以包含的 Blob 的绝对最大数量。Blob 目标 (14) 是协议旨在随时间维持的平衡点。

当实际 Blob 使用量超过目标时，基础费用会上升以抑制过度消耗。当使用量低于目标时，费用会下降以激励更多活动。这种动态调整创造了一个自我调节的市场：

• 满载 Blob：基础费用增加约 8.2%
• 无 Blob：基础费用减少约 14.5%

这种不对称性是有意为之。它允许费用在低需求期间迅速下降，而在高需求期间逐渐上升，防止可能破坏 Rollup 经济效益的价格飙升。

费用影响：来自真实网络的真实数据​

自 Fusaka 部署以来，Layer 2 交易成本下降了 40–90%。数据说明了一切：

网络	BPO-2 后平均费用	以太坊主网对比
Base	$0.000116	$0.3139
Arbitrum	~$0.001	$0.3139
Optimism	~$0.001	$0.3139

中值 Blob 费用已降至每 Blob $0.0000000005——出于实际目的，这几乎是免费的。对于最终用户而言，这意味着兑换（Swap）、转账、NFT 铸造和游戏交易的成本接近于零。

Rollup 如何适应​

主要的 Rollup 重新调整了其操作以最大化 Blob 效率：

• Optimism 升级了其批处理程序（Batcher），主要依靠 Blob 而非 Calldata，将数据可用性成本削减了一半以上
• zkSync 重新设计了其证明提交管道，将状态更新压缩到更少、更大的 Blob 中，从而降低了发布频率
• Arbitrum 为其 ArbOS Dia 升级（2026 年第一季度）做好了准备，该升级引入了更平滑的费用和具有 Fusaka 支持的高吞吐量

自 EIP-4844 引入以来，已有超过 950,000 个 Blob 被发布到以太坊。Optimistic Rollup 的 Calldata 使用量减少了 81%，证明了 Blob 模型正按预期运行。

通往 128 个 Blob 之路：接下来的计划​

BPO-2 是一个中转站，而非终点。以太坊的路线图愿景是未来每个插槽（Slot）包含 128 个或更多 Blob——比当前水平增加 8 倍。

PeerDAS：技术基石​

PeerDAS (EIP-7594) 是使激进的 Blob 扩展成为可能的网络协议。PeerDAS 不要求每个节点下载每个 Blob，而是使用数据可用性抽样（Data Availability Sampling）来验证数据完整性，同时仅下载一个子集。

工作原理如下：

1. 扩展的 Blob 数据被分为 128 个部分，称为列（Columns）
2. 每个节点参与至少 8 个随机选择的列子网
3. 接收 128 列中的 8 列（约 12.5% 的数据）在数学上足以证明完整的数据可用性
4. 纠删码（Erasure coding）确保即使部分数据丢失，也可以重建原始数据

这种方法允许数据吞吐量在理论上实现 8 倍扩展，同时保持家庭运营商的节点要求在可控范围内。

Blob 扩展时间表​

阶段	目标 Blob	最大 Blob	状态
Dencun (2024 年 3 月)	3	6	已完成
Pectra (2025 年 5 月)	6	9	已完成
BPO-1 (2025 年 12 月)	10	15	已完成
BPO-2 (2026 年 1 月)	14	21	已完成
BPO-3/4 (2026 年)	待定	72+	已计划
长期	128+	128+	路线图

最近的一次全核心开发者（ACD）会议讨论了一个“推测时间表”，可能在 2 月下旬之后每两周进行一次额外的 BPO 分叉，以实现 72 个 Blob 的目标。这一激进的时间表是否实现取决于网络监控数据。

Glamsterdam：下一个重大里程碑​

除了 BPO 分叉之外，合并后的 Glamsterdam 升级（Glam 用于共识层，Amsterdam 用于执行层）目前计划于 2026 年第 2/3 季度进行。它有望带来更显著的改进：

• 块访问列表 (BALs)：动态 Gas 上限，支持并行交易处理
• 内置提议者-构建者分离 (ePBS)：用于分离区块构建角色的链上协议，为区块传播提供更多时间
• Gas 上限提升：可能高达 2 亿，实现“完美的并行处理”

维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）预测，由于 BALs 和 ePBS 的存在，2026 年底将带来“大幅不依赖 ZK-EVM 的 Gas 上限提升”。这些变化可能会将整个 Layer 2 生态系统的可持续吞吐量推向 100,000+ TPS。

BPO-2 揭示了以太坊的哪些策略​

BPO 分叉模型代表了以太坊处理升级方式的哲学转变。BPO 方法不再是将多个复杂的更改捆绑到单一的硬分叉中，而是隔离单变量调整，这样可以快速部署，并在出现问题时回滚。

“BPO2 分叉强调了以太坊的可扩展性现在是参数化的，而不是过程化的，”一位开发人员观察到。“Blob 空间距离饱和还很远，网络只需通过调整容量即可扩大吞吐量。”

这一观察具有重要意义：

1. 可预测的扩展：Rollup 可以根据以太坊将继续扩大 Blob 空间的预期来规划容量需求
2. 降低风险：隔离的参数更改最大限度地减少了连锁错误的可能性
3. 更快的迭代：BPO 分叉可以在几周内完成，而不是几个月
4. 数据驱动的决策：每一次增量都为下一次决策提供真实世界的数据

经济学：谁受益？​

BPO-2 的受益者不仅限于享受更便宜交易的最终用户：

Rollup 运营商​

更低的数据发布成本改善了每个 Rollup 的单位经济效益。此前利润微薄的网络现在有了投资于用户获取、开发工具和生态系统增长的空间。

应用开发者​

低于 1 美分的交易成本解锁了以前不经济的用例：微支付、高频游戏、具有链上状态的社交应用以及物联网 (IoT) 集成。

以太坊验证者​

增加的 Blob 吞吐量意味着更多的总费用，即使单个 Blob 的费用下降。网络处理了更多的价值，在改善用户体验的同时维持了验证者的激励。

更广泛的生态系统​

更便宜的以太坊数据可用性使得替代 DA 层对于优先考虑安全性的 Rollup 来说吸引力降低。这巩固了以太坊在模块化区块链堆栈中心的地位。

挑战与考量​

BPO-2 并非没有权衡：

节点要求​

虽然 PeerDAS 通过采样降低了带宽要求，但增加的 Blob 数量仍然对节点运营商提出了更高要求。分阶段推出的目的是在瓶颈变得关键之前识别它们，但随着 Blob 数量攀升至 72 或 128，带宽有限的家庭运营商可能会感到吃力。

MEV 动态​

更多的 Blob 意味着在 Rollup 交易中提取 MEV 的机会更多。Glamsterdam 中的 ePBS 升级旨在解决这个问题，但在过渡期内，MEV 活动可能会增加。

Blob 空间波动性​

在需求激增期间， Blob 费用仍可能迅速飙升。每个满载区块 8.2% 的增长意味着持续的高需求会产生指数级的费用增长。未来的 BPO 分叉将需要在容量扩张与这种波动性之间取得平衡。

结论：循序渐进的扩展​

BPO-2 证明了有意义的扩展并不总是需要革命性的突破。有时，最有效的改进来自于对现有系统的仔细校准。

以太坊的 Blob 容量已从 Dencun 升级时的最大 6 个增加到 BPO-2 的 21 个——在不到两年的时间里增长了 250%。Layer 2 的费用降低了几个数量级。而通往 128+ 个 Blob 的路线图表明这仅仅是开始。

对于 Rollup 来说，信息很明确：以太坊的数据可用性层正在扩展以满足需求。对于用户来说，结果越来越无感：交易成本仅为几美分，在几秒钟内完成最终确认，并由现存最经受过实战检验的智能合约平台保护。

以太坊扩展的参数化时代已经到来。BPO-2 证明了有时，转动正确的旋钮就是一切。

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50 美元的 Gas 费噩梦正式终结。2026 年 1 月 17 日，Ethereum 在单日内处理了 260 万笔交易——创下了历史新高——而 Gas 费仅为 0.01 美元。两年前，这种级别的活动会使整个网络瘫痪。而今天，这几乎不值一提。

这不仅仅是一项技术成就。它代表了 Ethereum 正在发生的根本性转变：一个由真实经济活动——而非投机——驱动增长的平台。现在的问题不再是 Ethereum 能否大规模处理 DeFi，而是其他金融系统能否跟上步伐。

Arbitrum 在进入 2026 年时占据了所有 Layer 2 DeFi 流动性的 31% —— 虽然较 2024 年的峰值有所下降，但仍拥有 28 亿美元的 TVL 和超过 21 亿次的累计交易量。虽然 Base 凭借爆发式增长占据了新闻头条，但 Arbitrum 一直在悄悄执行其路线图，将其定位为以太坊扩展层的机构骨干。

ArbOS Dia 升级、2.15 亿美元的游戏基金、Stylus 多语言智能合约以及通往 Stage 2 去中心化的道路，代表了 Arbitrum 的一场豪赌：技术深度和机构信任将比消费者的炒作更具持久力。以下是 2026 年实际交付的内容及其重要性。

机构投资者刚刚发出了 2026 年最响亮的声音。在截至 1 月 19 日的单周内，数字资产投资产品吸收了 21.7 亿美元的净流入——这是自 2025 年 10 月以来最强劲的周度表现。这并非谨慎的试探，而是一场协调一致的资本轮换，标志着华尔街对加密货币的坚定信念在经历了 2025 年底惨烈的两个月资金外流后依然存在。

当 Robinhood 在 2025 年 6 月宣布使用 Arbitrum 技术构建其以太坊 Layer 2 时，这不仅仅是一个交易所增加了区块链功能，更标志着一个更重要的信号。它标志着“企业级 Rollup”（由大型公司构建或采用的 Layer 2 网络）已成为重塑以太坊扩容叙事的决定性趋势。但随着 Kraken、Uniswap 和索尼紧随其后，一个关键问题浮出水面：我们见证的是区块链基础设施的民主化，还是企业垄断的开始？

数据呈现了一个引人注目的故事。Layer 2 的总锁定价值（TVL）已从 2023 年的不足 40 亿美元飙升至 2025 年底的约 470 亿美元。交易成本已降至 0.01 美元以下，平均吞吐量目前超过每秒 5,600 笔交易。然而，在这些令人印象深刻的指标背后，隐藏着一个令人不安的事实：Layer 2 格局已经分化为少数赢家和一片“幽灵链”墓地。

Layer 2 的大整合​

2025 年暴露了 Layer 2 经济学的残酷现实。虽然 Base、Arbitrum 和 Optimism 合计处理了近 90% 的 L2 交易，但大多数新推出的项目在代币生成事件（TGE）后不久便成了空城。这种模式表现得异常一致：在空投前由激励驱动活跃度，随后随着流动性和用户迁移到其他地方，项目迅速崩溃。

这种集中化具有深远影响。Optimism 超级链（Superchain）目前占所有 L2 交易的 55.9%，其中 34 条 OP 链（OP Chains）锁定了数十亿美元的价值。仅 Base 一家就占所有 L2 DeFi TVL 的 46.6%，自发布以来几乎保持了不间断的指数级增长。Arbitrum 维持着约 31% 的 L2 DeFi TVL，尽管其地位越来越依赖于机构的采用，而非散户的投机。

教训很明显：分发渠道和战略合作伙伴关系，而非技术差异化，正在成为 L2 成功的核心驱动力。

企业级 Rollup 的四先锋​

Robinhood：从经纪商到区块链​

当 Robinhood 在 2025 年 6 月推出基于 Arbitrum 的 Layer 2 时，它提出了一个大胆的命题：将 2,000 多种股票代币化，并完全绕过传统的交易时间。这一被称为“股票代币（Stock Tokens）”的项目允许欧洲客户在链上以零手续费交易美股和 ETF，并可在经纪商 App 内完成股息支付。

Robinhood 方法的显著之处在于其规模。代币化产品不仅包括上市股票，还包括 OpenAI 和 SpaceX 等私人持有的巨头公司——这些资产以前是散户投资者无法触及的。CEO Vlad Tenev 将其定位为“展示加密货币与透明度、准入和创新相结合时的无限可能”。

Arbitrum 基金会随后声称，机构金融已从其技术栈的试验阶段转向生产阶段，理由是 Robinhood 的代币化股票推出，以及 Franklin Templeton、WisdomTree、BlackRock 和 Spiko 的 RWA（现实世界资产）部署。

Kraken：Ink 革命​

加密交易所 Kraken 提前于 2024 年 12 月推出了其 Layer 2 “Ink”，该网络构建在 Optimism 的 OP Stack 之上，并集成到更广泛的超级链（Superchain）生态系统中。该网络从 Optimism 基金会获得了 2,500 万个 OP 代币的资助——这是一个实质性的信任票。

Ink 的策略与 Robinhood 侧重股票的方向不同。Ink 基金会宣布了启动并空投 INK 代币的计划，直接挑战 Coinbase 的 Base 在交易所关联 L2 领域的地位。该生态系统已经拥有 Tydro——一个支持 INK 代币的 Aave v3 白标实例，将 Ink 定位为一个成熟的 DeFi 目的地，而不仅仅是交易所服务的延伸。

随着 Kraken 最早考虑在 2026 年第一季度进行 IPO，Ink 代表了一项战略资产，可以通过展示区块链基础设施能力来显著提升公司的估值。

Uniswap：DeFi 的原生链​

Uniswap 的 Unichain 在经过四个月的测试网运行后，于 2025 年 2 月 11 日正式上线，测试期间处理了 9,500 万笔交易，并部署了 1,470 万个智能合约。与企业进入者不同，Unichain 代表了 DeFi 首次尝试拥有自己的执行环境。

其技术指标令人印象深刻：发布时区块时间为 1 秒，并承诺很快实现 250 毫秒的“子区块”。交易成本比以太坊 L1 低约 95%。但 Unichain 最重大的创新可能在于哲学层面——它是第一个在可信执行环境（TEE）内构建区块的 L2，为区块构建带来了前所未有的透明度，同时缓解了榨取性 MEV（最大可提取价值）。

至关重要的是，Unichain 将 UNI 从治理代币转变为效用代币。持有者可以质押以验证交易并赚取排序器费用，从而在协议与其社区之间建立经济协同。已有近 100 个主要的加密产品在 Unichain 上构建，包括 Circle、Coinbase、Lido 和 Morpho。

索尼：娱乐与 Web3 的邂逅​

索尼的 Soneium 于 2025 年 1 月 14 日发布，代表了金融行业以外最雄心勃勃的企业级 Web3 尝试。Soneium 与 Startale Labs 合作开发，将其定位为适用于游戏、金融和娱乐应用的“多功能通用区块链平台”。

该平台已获得显著的市场反响：交易量超过 5 亿次，活跃钱包达 540 万个，并拥有超过 250 个活跃的去中心化应用（DApp）。2026 年 1 月，索尼向 Startale 追加了 1300 万美元投资，专门用于扩展“链上娱乐基础设施”。

Soneium 的杀手级应用可能是 IP 集成。该平台支持包括《我独自升级》（Solo Leveling）、《七大罪》（Seven Deadly Sins）、《攻壳机动队》（Ghost in the Shell）以及索尼机器人伴侣 aibo 在内的旗舰资产。凭借索尼拥有的全球顶尖知识产权——如《战神》（God of War）、《蜘蛛侠》（Spiderman）——Soneium 让这家娱乐巨头能够掌控这些 IP 在数字世界的应用方式。

“Soneium For All”孵化器计划为每个项目提供高达 10 万美元的资金，目标是具备 MVP 能力的游戏和消费级应用。同时，索尼银行（Sony Bank）计划在 2026 财年前发行一种美元挂钩的稳定币，用于索尼的游戏、动漫和内容生态系统。

企业采纳的架构​

企业级 Rollup 的趋势显示出对成熟、经过实战检验的基础设施的明显偏好。四大主要企业参与者都选择了 OP Stack（Kraken、Sony、Uniswap）或 Arbitrum（Robinhood），而不是从零开始构建或使用较新的替代方案。

这种标准化创造了强大的网络效应。超级链（Superchain）模式意味着 Ink、Soneium 和 Unichain 可以通过原生的跨链消息传递实现互操作，共享安全性和治理。Optimism 计划于 2026 年初推出的互操作层（Interop Layer），将支持超级链 L2 之间的单区块跨链消息传递——这种技术能力可以让“跨链”像“切换标签页”一样无缝。

对于企业而言，逻辑非常直接：经过验证的安全性、监管的明确性以及生态系统的集成度，其价值远超技术差异化带来的理论收益。

隐私、合规性与 ZK 替代方案​

虽然 OP Stack 和 Arbitrum 在企业采纳中占据主导地位，但 ZK Rollup 正在开辟一个独特的利基市场。ZKsync 的 Prividium 框架为企业级隐私设定了基准，将高吞吐量与强大的保密性相结合。该平台目前提供托管服务（Managed Services），帮助机构启动和运营具有企业级可靠性的专用 ZK Stack Rollup。

ZK Rollup（Starknet、zkSync）现在的 TPS 已超过 15,000 次，每笔交易成本仅为 0.0001 美元，为代币化资产实现了机构级的扩展性和合规性。对于高价值交易、机构用例和隐私敏感型应用，基于 ZK 的解决方案日益成为技术首选。

2026 年展望：整合加速​

对 2026 年的预测表明，市场集中度将继续提高。分析师预测，到 2026 年第三季度，Layer 2 的 TVL 将超过以太坊 L1 DeFi 的 TVL，达到 1500 亿美元，而主网为 1300 亿美元。Galaxy Digital 估计，到 2028 年，Layer 2 解决方案可能会处理 80% 的以太坊交易，而 2025 年初这一比例约为 35%。

机构采纳持续加速，在 GENIUS 法案和 MiCA 等监管政策的明确推动下，同时还有 ZK Rollup 和模块化区块链等 L2 创新。根据最新调查，全球 76% 的投资者计划在 2026 年前增加加密资产配置，并优先考虑具有互操作性、治理框架和传统金融集成能力的 L2。

随着机构采用区块链进行发行和分发，代币化公开市场 RWA 的市值已经增长了两倍，达到 167 亿美元。贝莱德（BlackRock）的 BUIDL 已成为支撑新一类链上现金产品的储备资产，验证了企业级 Rollup 的理论。

这对以太坊意味着什么​

企业级 Rollup 浪潮从根本上改变了以太坊的战略地位。公共区块链，尤其是以太坊，正在从实验性沙盒转型为可靠的机构级基础设施。以太坊成熟的金融原语和强大的安全模型使其成为首选的结算层——不是为了零售投机，而是为了机构资本市场。

然而，这种转型也伴随着风险。随着大公司构建专有 L2，它们在用户体验、费用结构和数据访问方面获得了巨大的控制权。早期加密货币的无许可精神可能与企业对合规、KYC 和监管审查的要求产生日益严重的冲突。

未来几年将决定企业级 Rollup 是区块链走向主流采纳的路径，还是以去中心化换取分发能力的浮士德式交易。

核心结论​

企业级 Rollup 战争重新定义了 Layer 2 领域的成功标准。技术优越性的重要性次于分发渠道、品牌信任和监管定位。Robinhood 带来了 2300 万零售交易者。Kraken 带来了机构信誉和交易所流动性。Uniswap 带来了 DeFi 最大的协议生态系统。索尼带来了娱乐 IP 和 1 亿 PlayStation 用户。

这并不是早期加密倡导者所想象的无许可革命，但它可能是真正实现规模化扩张的路径。对于在 2026 年航行的开发者、构建者和投资者来说，信号很明确：“发布一条链用户就会来”的时代已经结束。企业级 Rollup 的时代已经开启。

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