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A Crise de Governança em Duas Frentes da Bittensor: Latent 11 Herda a Base de Código enquanto o TAO Perde US$ 900 Milhões

· 13 min de leitura
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Nas mesmas três semanas em que o co-fundador da Bittensor, Const, propôs a reescrita dos direitos de voto da rede e a Covenant AI abandonou suas três subnets principais, um evento mais silencioso remodelou o futuro do protocolo de forma ainda mais profunda: em 2 de abril de 2026, a Fundação Opentensor transferiu a propriedade de nove repositórios principais do GitHub — incluindo o SDK de Python da Bittensor e a ferramenta de linha de comando btcli — para uma nova entidade chamada Latent 11.

A transferência foi apresentada como descentralização. Na prática, ela concentra o controle da única implementação de cliente da Bittensor em uma única nova organização, no exato momento em que a governança da rede está se desfazendo. É uma história rara no mundo cripto, onde cada interpretação plausível — otimista, pessimista e existencial — depende do que acontecer nos próximos seis meses.

Uma Crise em Duas Frentes em 14 Dias​

O cronograma de abril de 2026 da Bittensor parece um teste de estresse:

  • 2 de abril — A Opentensor transfere nove repositórios principais para a Latent 11, encerrando seu papel formal como a fundação que originalmente criou o TAO.
  • 9–10 de abril — O fundador da Covenant AI, Sam Dare, anuncia que a equipe está deixando a Bittensor, chamando sua governança de "teatro de descentralização", desativa as subnets Templar (SN3), Basilica (SN39) e Grail (SN81), e vende aproximadamente 37.000 TAO (~$ 10,2 M).
  • 10 de abril — O TAO cai 25–27 % no dia, de 337–340paramıˊnimaspertode337–340 para mínimas perto de 253–285. Aproximadamente 650–900Memcapitalizac\ca~odemercadoevaporame650–900 M em capitalização de mercado evaporam e 9–11 M em posições compradas (longs) são liquidados.
  • 16–17 de abril — O co-fundador Const apresenta o Mecanismo de Convicção (BIT-0011) em uma reunião comunitária: um regime de Stake Bloqueado que vincula a propriedade de subnets e os direitos de voto a tokens Alpha com bloqueio temporal.

Ambas as frentes — controle de repositórios e direitos de voto — estão sendo reescritas simultaneamente. Isso é incomum. A maioria das redes enfrenta um choque de governança por vez. A Bittensor está pedindo à sua comunidade para absorver duas mudanças estruturais enquanto o TAO é negociado em torno de 242,comumacapitalizac\ca~odemercadoproˊximaa242, com uma capitalização de mercado próxima a 2,33 B.

A Transferência para a Latent 11: Descentralização ou Concentração?​

A Fundação Opentensor tem se afastado gradualmente desde fevereiro de 2026, quando Jacob Steeves passou para um papel de participante padrão e o cargo de CEO foi eliminado. A governança mudou para o on-chain — consenso dos validadores, participação dos proprietários de subnets, decisões ponderadas pelo stake — sem nenhuma entidade central detendo o poder de veto.

Transferir nove repositórios para a Latent 11 se encaixa nessa narrativa. A fundação não é mais o upstream formal. A base de código tem um novo lar.

A complicação é que a Latent 11 é agora o único lar. Não existe uma Latent 11 mais três outras equipes de clientes independentes. O repositório "Bittensor SDK" em latent-to/bittensor é a fonte canônica. O btcli, a única ferramenta de linha de comando convencional, vive em latent-to/btcli. Operadores de subnets, validadores e mineradores dependem desta única pilha tecnológica.

Compare isso com a forma como outras redes principais lidam com o desenvolvimento central:

RedeModelo de desenvolvimento central
Bitcoin~6 mantenedores principais em várias jurisdições, sem patrocinador corporativo único, acesso de merge com "privilégio mínimo"
Ethereum5+ equipes de clientes independentes (Geth, Nethermind, Besu, Erigon, Reth) coordenando via EIPs
SolanaAnza (Agave), Firedancer e Jito Labs como implementações de clientes concorrentes sob governança SIMD
SuiMysten Labs mantém a pilha canônica — explicitamente centralizada para velocidade de lançamento
Bittensor (pós-2 de abril)Latent 11 detém o SDK e o CLI; nenhuma segunda equipe de cliente

O modelo da Bittensor agora se assemelha mais ao da Sui do que ao da Ethereum. Essa é uma escolha arquitetônica defensável — rápida, coerente, mais fácil de implantar — mas vai contra a narrativa de "IA descentralizada" que impulsionou a alta do TAO. Uma transferência que parece ser a fundação se desapegando é, em termos de implementação de cliente, uma transferência que concentra a manutenção do upstream em uma única nova entidade.

Por que a Saída da Covenant AI Afeta Tanto​

A Covenant AI não era uma subnet periférica. A equipe operava três das subnets mais proeminentes da Bittensor — Templar, Basilica e Grail — e construiu o modelo Covenant 72B de 72 bilhões de parâmetros, que tinha sido a principal conquista técnica da rede.

As acusações de saída de Sam Dare foram específicas:

  • Steeves supostamente suspendeu as emissões para as subnets da Covenant AI.
  • Steeves supostamente ignorou a autoridade de moderação da equipe sobre seus próprios canais comunitários.
  • Steeves supostamente depreciou unilateralmente a infraestrutura de subnet da qual a Covenant dependia.
  • Vendas coordenadas e programadas de tokens aplicaram pressão econômica durante a disputa.

Independentemente de cada alegação sobreviver ao escrutínio, o enquadramento — "teatro de descentralização" vindo da equipe por trás do modelo mais citado da rede — é o tipo de coisa que os investidores citam em memorandos. A queda de 25–27 % em seis horas não foi apenas uma ação de preço. Foi o mercado reavaliando a credibilidade da própria premissa de descentralização.

A pergunta mais difícil é o que a saída revelou sobre a estrutura de poder de fato da Bittensor. Se um co-fundador pudesse pressionar até mesmo o operador de subnet mais proeminente da rede, a governança on-chain revelada em fevereiro era mais frágil do que o anunciado. Essa lacuna é o que o BIT-0011 está tentando fechar.

BIT-0011: Stake Bloqueado, Convicção Decrescente​

O Mecanismo de Convicção do Const é uma tentativa séria de reforma estrutural. A mecânica:

  • Qualquer pessoa pode desafiar a propriedade de uma subnet ao bloquear tokens Alpha por um período prolongado — de meses a anos.
  • Cada bloqueio gera uma pontuação de convicção que começa no valor total bloqueado e decai linearmente até zero no vencimento.
  • A cada 30 dias, o staker com a maior EMA de convicção torna-se o proprietário da subnet.
  • Os tokens permanecem bloqueados até que o intervalo seja concluído, eliminando saídas baratas.
  • A implantação inicial visa as três subnets maduras no centro da disputa do Covenant: SN3, SN39, SN81.

Duas coisas são notáveis. Primeiro, o BIT-0011 tenta explicitamente tornar a propriedade da subnet uma função do comprometimento ponderado pelo tempo em vez de stake imediato (spot) ou privilégio de fundador. Isso deve tornar mais difícil para qualquer parte isolada — incluindo co-fundadores — aplicar pressão econômica sem ter skin in the game.

Segundo, ele está sendo introduzido sob condições de crise. Sistemas de stake bloqueado dependem de participantes acreditarem que a rede em que estão bloqueando ainda terá valor daqui a meses. Pedir à comunidade para acreditar nisso duas semanas após uma queda de 25 % e a saída de uma equipe de desenvolvedores é uma aposta de que a narrativa subjacente — IA descentralizada como uma alternativa crível aos modelos de hyperscalers — sobreviverá a este trimestre.

A Questão das Duas Frentes​

A Bittensor está agora testando duas hipóteses independentes simultaneamente:

  1. Pode uma única equipe de cliente — Latent 11 — manter o desenvolvimento principal sem recriar o problema de autoridade central que a fundação deveria resolver? A experiência da Polkadot com a Parity é o conto de advertência: a dominância do cliente criou uma dívida técnica que a Web3 Foundation levou anos para resolver. O contraexemplo otimista é a Sui, onde o controle rígido da Mysten Labs sobre a stack acelerou as entregas sem (até agora) produzir uma crise de governança.

  2. Pode um mecanismo de convicção de stake bloqueado corrigir a centralização de facto que a saída da Covenant AI expôs? Esta é essencialmente a questão que toda reforma de governança em cripto eventualmente enfrenta: redesenhos de incentivos realmente mudam o comportamento ou apenas criam novos jogos de otimização para atores sofisticados?

Ambas as hipóteses interagem. Se a Latent 11 acabar tomando decisões de que os operadores de subnets não gostam, o sistema de convicção do BIT-0011 dá influência aos stakers — mas apenas sobre a propriedade da subnet, não sobre o código-base do cliente em si. Se o Const quiser que o Mecanismo de Convicção seja aplicado no código, a Latent 11 terá que entregá-lo. Os direitos de voto e os direitos de merge estão agora em mãos diferentes.

O que Está Mantendo a Rede Unida​

Apesar de todo o drama, o cenário operacional é mais resiliente do que as manchetes sugerem:

  • 128 subnets ativas em abril de 2026, um aumento de 97 % em relação às 65 no início de 2025.
  • Estimativa de $ 43 M em receita da rede no 1º trimestre de 2026, amplamente inalterada pela saída da Covenant.
  • Primeiro halving do TAO concluído, reduzindo as recompensas de bloco em 50 % e restringindo a nova oferta.
  • Grayscale aumentou o peso do TAO em seu fundo de IA para 43,06 %, a maior realocação de um único ativo que a Grayscale já fez.
  • Pedidos de ETF de TAO à vista protocolados pela Grayscale e Bitwise em 2 de abril, com uma decisão da SEC esperada para agosto de 2026.

Esse não é o perfil de uma rede em declínio terminal. É o perfil de uma rede onde a aposta institucional ("IA descentralizada é uma categoria real") está se descolando do drama operacional ("nossa governança é confusa e estamos reescrevendo-a em público"). A questão é quanto tempo esse descolamento se manterá.

O que Isso Significa para os Construtores de Infraestrutura​

Se você opera ou depende da infraestrutura da Bittensor — provedores de RPC, operadores de subnets, equipes de validadores, frameworks de agentes integrando TAO — três coisas concretas acabaram de mudar:

  • O risco de cliente único agora é real. Operadores de subnets que anteriormente assumiam que múltiplos mantenedores independentes detectariam mudanças disruptivas precisam acompanhar o roteiro da Latent 11 diretamente, não o blog da Opentensor.
  • A propriedade de subnets está prestes a exigir bloqueio de capital. Se o BIT-0011 for lançado, "operar uma subnet" deixa de ser um exercício de código e marketing e passa a ser um compromisso de tesouraria. Planeje-se adequadamente.
  • A premissa da descentralização está sendo ativamente contestada. Qualquer pessoa que venda exposição à Bittensor para compradores institucionais deve esperar que a saída da Covenant e a transferência para a Latent 11 surjam na due diligence pelo resto de 2026.

Para equipes multi-chain que observam de fora, a lição mais interessante é que as redes de IA descentralizadas podem ter uma razão estrutural para se parecerem mais com a Sui (um mantenedor forte) do que com a Ethereum (muitos independentes). Coordenar a diversidade de clientes em primitivas de IA que evoluem rapidamente é genuinamente mais difícil do que coordená-la em uma EVM comparativamente estável. Se isso é uma troca aceitável depende do que você acha que "descentralizado" realmente deve significar.

O Veredito Está no Próximo Ciclo​

A versão limpa da história da Bittensor em abril de 2026 é "dores de crescimento para uma rede ambiciosa". A versão honesta é que dois dos três pilares da descentralização credível — manutenção independente de clientes e governança on-chain resiliente — estão sendo reconstruídos do zero sob fogo cruzado, enquanto o terceiro (ampla participação em subnets) é a única coisa que mantém as luzes acesas.

Se a Latent 11 entregar de forma limpa, o BIT-0011 passar e uma segunda equipe de clientes eventualmente surgir, abril de 2026 será lido como o amadurecimento doloroso, mas necessário, do protocolo. Se a Latent 11 se tornar um ponto único de falha, o BIT-0011 for manipulado por stakers sofisticados e saídas no estilo Covenant se repetirem com outras equipes emblemáticas, o mesmo período será lido como o momento em que a tese de "IA descentralizada" da Bittensor colapsou sob suas próprias contradições.

O mercado está precificando ambos os resultados simultaneamente: valor de mercado de $ 2,33 B, alocação de 43 % da Grayscale, uma decisão de ETF pendente e uma queda de 25 % tudo no mesmo mês. É assim que se parece uma decisão binária em meio à resolução.

A BlockEden.xyz opera infraestrutura de RPC e indexação de nível de produção em várias chains principais e, cada vez mais, em cargas de trabalho de agentes de IA. À medida que redes de cliente único como a Bittensor concentram o risco de manutenção, ter um parceiro de infraestrutura multi-chain que monitora mudanças upstream em todos os ecossistemas torna-se uma dependência fundamental. Explore nosso marketplace de APIs para construir em trilhos projetados para um ambiente onde a governança e as ferramentas podem mudar em 14 dias.

Fontes​

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