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Quando uma empresa de tesouraria de Ethereum anuncia que está comprando motores a jato, você sabe que a indústria cripto entrou em território inexplorado. A aquisição de US$ 12,2 milhões da ETHZilla de dois motores de aeronave CFM56-7B24 através de sua recém-formada subsidiária ETHZilla Aerospace LLC não é apenas um pivô corporativo excêntrico — é uma janela para como a narrativa de tokenização de ativos do mundo real está remodelando as estratégias cripto corporativas em 2026.

A empresa vendeu mais de US$ 114,5 milhões de suas participações em ETH nos últimos meses, viu suas ações despencarem 97% desde o seu pico em agosto, e agora está apostando seu futuro em trazer ativos aeroespaciais para os trilhos do blockchain. É ou uma aula de reinvenção estratégica ou um conto de advertência sobre a gestão de tesouraria cripto corporativa — e possivelmente ambos.

A Anatomia de um Pivô de Tesouraria Cripto​

A jornada da ETHZilla parece uma história comprimida da experimentação de estratégia corporativa cripto. Apoiada por Peter Thiel, a empresa adotou o Ethereum como seu principal ativo de tesouraria em meados de 2025, juntando-se à onda de empresas que seguem o manual de Bitcoin da MicroStrategy, mas apostando no ETH em seu lugar.

A lua de mel foi breve. Em quatro meses, a ETHZilla vendeu US$40 milhões em ETH em outubro para financiar um programa de recompra de ações, depois descarregou outros US$ 74,5 milhões em dezembro para resgatar dívidas pendentes. Isso representa US$114,5 milhões em liquidações — aproximadamente 24.291 ETH a preços médios de cerca de US$ 3.066 por token — de uma tesouraria que deveria ser uma reserva de valor a longo prazo.

Agora, a "prioridade número um em 2026" da empresa é expandir seu negócio de tokenização de ativos do mundo real (RWA), com planos de lançar tokens RWA no primeiro trimestre. A aquisição de motores a jato é a prova de conceito.

"No mercado de equipamentos pesados, focaremos inicialmente em ativos aeroespaciais, como motores de aeronaves e fuselagens, para tokenizar", explicou o presidente e CEO da ETHZilla, McAndrew Rudisill, em sua carta aos acionistas de dezembro. Os motores serão alugados para operadoras de aeronaves — uma prática padrão na indústria aeroespacial, onde as companhias aéreas mantêm motores sobressalentes para minimizar interrupções operacionais.

Por que Motores a Jato? A Tese da Tokenização Aeroespacial​

A escolha de ativos de aviação não é arbitrária. A indústria aeroespacial enfrenta uma escassez significativa de fornecimento de motores. De acordo com a IATA, as companhias aéreas foram forçadas a pagar aproximadamente US$2,6 bilhões para alugar motores sobressalentes adicionais apenas em 2025. O mercado global de leasing de motores de aeronaves deve crescer de US$ 11,17 bilhões em 2025 para US$ 15,56 bilhões até 2031, representando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 5,68 %.

Esse desequilíbrio entre oferta e demanda cria uma oportunidade de tokenização interessante. O financiamento tradicional de motores de aeronaves depende fortemente de empréstimos bancários e mercados de capitais, com altas barreiras de entrada para investidores menores. A tokenização poderia, teoricamente:

• Permitir a propriedade fracionária: Dividir ativos caros em unidades menores e negociáveis
• Melhorar a liquidez: Criar mercados secundários para ativos de aviação tradicionalmente ilíquidos
• Aumentar a transparência: Usar o livro-razão imutável do blockchain para registros de propriedade, histórico de manutenção e dados de utilização
• Abrir financiamento alternativo: Títulos garantidos por ativos tokenizados poderiam complementar o empréstimo tradicional

A ETHZilla planeja executar essa estratégia através de uma parceria com a Liquidity.io, uma corretora broker-dealer regulamentada e um sistema de negociação alternativo (ATS) registrado na SEC. Esse quadro de conformidade regulatória é crucial — valores mobiliários tokenizados exigem registro adequado e locais de negociação para evitar problemas com as leis de valores mobiliários.

O Experimento Mais Amplo de Tesouraria de Ethereum​

A ETHZilla não é a única empresa que teve dificuldades com o modelo de tesouraria de Ethereum. O surgimento de múltiplas empresas de tesouraria de ETH em 2025 representou uma evolução natural das estratégias focadas em Bitcoin, mas os resultados foram mistos.

A SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) acumulou cerca de 280.706 ETH em meados de 2025, tornando-se a maior detentora pública de Ether do mundo. A The Ether Machine (NASDAQ: ETHM) arrecadou US$654 milhões em agosto, quando Jeffrey Berns investiu 150.000 ETH, e agora detém 495.362 ETH no valor de mais de US$ 1,4 bilhão. Ao contrário dos detentores passivos, a ETHM faz o staking de seu ETH e utiliza estratégias DeFi para gerar rendimento.

O desafio fundamental para todas essas empresas é o mesmo: a volatilidade de preço do Ethereum torna-o uma base difícil para a gestão estável da tesouraria corporativa. Quando o ETH é negociado lateralmente ou declina, essas empresas enfrentam pressão para:

1. Manter e esperar pela valorização (arriscando mais perdas)
2. Gerar rendimento através de staking e DeFi (adicionando complexidade e risco)
3. Migrar para estratégias alternativas (como a jogada de RWA da ETHZilla)

A ETHZilla parece ter escolhido a terceira opção, embora não sem críticas. Um analista caracterizou a mudança como "destruição de valor para o acionista" e a chamou de "embaraçosa", observando que o "NAV era 30 / ação há 2 meses".

Tokenização de RWA: Além do Hype​

A narrativa de tokenização de ativos do mundo real tem ganhado força. De acordo com a McKinsey, o mercado de tokenização de RWA pode chegar a US$2 trilhões até 2030, enquanto a emissão de stablecoins pode atingir US$ 2 trilhões até 2028. Atualmente, o Ethereum hospeda aproximadamente 65 % do valor total de RWA on-chain, de acordo com o rwa.xyz.

Mas o pivô da ETHZilla destaca tanto a oportunidade quanto os desafios de execução:

A Oportunidade:

• O mercado de RWA tokenizados de US$ 358 bilhões está crescendo rapidamente
• Ativos de aviação representam um negócio real e gerador de receita (aluguel de motores)
• Existem caminhos regulamentados através de corretoras e ATSs
• O apetite institucional por alternativas tokenizadas está aumentando

Os Desafios:

• A transição de uma estratégia de tesouraria para um negócio operacional exige competências diferentes
• A empresa já consumiu um capital significativo
• O desempenho das ações sugere ceticismo do mercado sobre o pivô
• Competição de plataformas de RWA estabelecidas, como Ondo Finance e Centrifuge

Antes dos motores a jato, a ETHZilla também adquiriu uma participação de 15 % na Zippy, uma financiadora de empréstimos para casas fabricadas, e adquiriu uma participação na plataforma de financiamento de automóveis Karus — ambas com planos de tokenizar esses empréstimos. A empresa parece estar construindo um portfólio de RWA diversificado em vez de focar estreitamente no setor aeroespacial.

O Cenário de Tesouraria Cripto Corporativa em 2026​

As dificuldades da ETHZilla iluminam questões mais amplas sobre estratégias de tesouraria cripto corporativa. O espaço evoluiu consideravelmente desde que a MicroStrategy adicionou Bitcoin ao seu balanço pela primeira vez em 2020:

Tesourarias de Bitcoin (Estabelecidas)

• A Strategy (anteriormente MicroStrategy) detém estimados 687.410 BTC — mais de 3% do fornecimento total de Bitcoin
• A Twenty One Capital detém cerca de 43.514 BTC
• A Metaplanet Inc. (a "MicroStrategy" do Japão) detém aproximadamente 35.102 BTC
• 61 empresas de capital aberto adotaram estratégias de tesouraria em Bitcoin com detenções coletivas de 848.100 BTC

Tesourarias de Ethereum (Experimentais)

• A The Ether Machine lidera com 495.362 ETH
• A SharpLink Gaming detém aproximadamente 280.706 ETH
• As reservas da ETHZilla foram substancialmente reduzidas através de vendas

Tendências Emergentes Jad Comair, CEO da Melanion Capital, prevê que 2026 se tornará um "ano da tesouraria de altcoins", à medida que as empresas se expandem para além do Bitcoin. Mas a experiência da ETHZilla sugere que ativos cripto voláteis podem ser mais adequados como complementos — em vez de bases — da estratégia corporativa.

Novas diretrizes contábeis do U.S. Financial Accounting Standards Board agora permitem que as empresas relatem detenções de cripto ao valor justo de mercado, eliminando um obstáculo prático. O ambiente regulatório também melhorou com a Lei CLARITY, a Lei GENIUS e outras legislações criando uma estrutura mais favorável para a adoção corporativa.

O Que Vem a Seguir​

O lançamento do token RWA da ETHZilla no primeiro trimestre de 2026 será um teste crucial. Se a empresa conseguir tokenizar com sucesso ativos de aviação e demonstrar geração de receita real, isso poderá validar a mudança de estratégia e potencialmente criar um modelo para outras empresas de tesouraria cripto em dificuldades.

As implicações mais amplas estendem-se para além da sorte de uma única empresa:

1. Diversificação de tesouraria: As empresas podem passar a ver as cripto crescentemente como um componente de estratégias de tesouraria diversificadas, em vez de uma reserva principal
2. Negócios operacionais: Estratégias puras de "hold crypto" podem dar lugar a negócios ativos construídos em torno de tokenização e DeFi
3. Clareza regulatória: O sucesso dos títulos tokenizados dependerá fortemente da aceitação regulatória e de estruturas de proteção ao investidor
4. Timing de mercado: As perdas da ETHZilla destacam os riscos de entrar em estratégias de tesouraria cripto em picos de mercado

A tese da tokenização aeroespacial é intrigante — existe uma demanda real para leasing de motores, potencial de receita real e casos de uso legítimos de blockchain em torno de propriedade fracionada e transparência. Resta saber se a ETHZilla conseguirá executar essa visão após esgotar grande parte de sua tesouraria.

Por enquanto, a empresa transformou-se de uma detentora de Ethereum em uma startup aeroespacial com características de blockchain. No mundo em rápida evolução da estratégia cripto corporativa, isso pode ser tanto um pivô desesperado quanto uma reinvenção inspirada. O lançamento do token no primeiro trimestre nos dirá qual dos dois é.

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Para desenvolvedores e empresas que exploram a tokenização de ativos do mundo real e infraestrutura de blockchain, a BlockEden.xyz fornece serviços de API de nível empresarial no Ethereum e em outras chains — a camada fundamental que as plataformas de RWA exigem para operações on-chain confiáveis.

Em dois dias, 1,37 bilhão de tokens PLUME no valor de US$ 23 milhões inundarão o mercado — representando 40% do fornecimento circulante atual. Para a maioria dos projetos de cripto, isso significaria um desastre. Mas para a Plume Network, a Layer 1 focada em RWA que controla metade de todos os detentores de ativos do mundo real em cripto, isso está se configurando para ser o momento decisivo para saber se as finanças tokenizadas podem resistir à volatilidade de nível institucional.

O desbloqueio agendado para 21 de janeiro de 2026 não é apenas mais um evento de vesting. É um referendo sobre se o setor de RWA de US$ 35 bilhões amadureceu o suficiente para separar a especulação da substância — e se os 280.000 detentores da Plume representam utilidade genuína ou "mãos de alface" (paper hands) esperando por uma saída.

Os Números Que Tornam Este Desbloqueio Diferente​

A maioria dos desbloqueios de tokens segue um padrão previsível: insiders vendem em massa, o preço despenca, o varejo é prejudicado. A situação da Plume desafia essa narrativa de várias maneiras.

A liberação de 21 de janeiro divide-se quase igualmente entre Contribuidores Principais (667 milhões de tokens, US$11,24 milhões) e Investidores (700 milhões de tokens, US$ 11,8 milhões). Esta estrutura de desbloqueio duplo é importante porque cria incentivos concorrentes. Enquanto os investidores podem buscar liquidez imediata, os contribuidores principais que apostam no roteiro de 2026 da Plume têm motivos para manter seus ativos.

Aqui está o contexto que torna a Plume incomum: a rede já comanda 279.692 detentores de RWA — aproximadamente 50% de todos os detentores de RWA em todas as blockchains combinadas. Quando o CEO Chris Yin aponta para "US$ 200 milhões em RWAs detidos por 280.000 usuários", ele está descrevendo algo que a indústria cripto raramente vê: utilidade mensurável em vez de posicionamento especulativo.

O token já caiu 65% em relação à sua máxima de 60 dias, sugerindo que grande parte da pressão de desbloqueio já pode estar precificada. Padrões históricos mostram que grandes desbloqueios normalmente desencadeiam vendas pré-evento, à medida que os mercados se antecipam à diluição. A questão agora é se a liquidação foi excessiva em relação aos fundamentos reais da Plume.

Por que a Plume Comanda o Mercado de RWA​

A Plume Network lançou sua mainnet Genesis em junho de 2025 com US$150 milhões em ativos do mundo real implantados e integrações com gigantes institucionais, incluindo Blackstone, Invesco, Curve e Morpho. Em seis meses, o valor total bloqueado (TVL) ultrapassou os US$ 578 milhões.

A arquitetura da rede difere fundamentalmente das Layer 1s de propósito geral. A Plume foi construída especificamente para RWAfi (real-world asset finance), criando uma infraestrutura nativa para tokenizar tudo, desde crédito privado e Títulos do Tesouro dos EUA até arte, commodities e até urânio. O ecossistema agora inclui mais de 200 projetos, com protocolos DeFi de primeira linha como Morpho, Curve e Orderly oferecendo oportunidades de empréstimo, negociação e rendimento para ativos tokenizados.

Três desenvolvimentos no final de 2025 posicionaram a Plume para adoção institucional:

Aprovação de Agente de Transferência da SEC: A Plume obteve aprovação regulatória para lidar com valores mobiliários tokenizados on-chain e integrar-se à infraestrutura financeira tradicional dos EUA, incluindo a rede de liquidação da DTCC.

Aquisição do Protocolo Dinero: Ao adquirir a Dinero em outubro de 2025, a Plume expandiu sua suíte de produtos para incluir produtos de rendimento de nível institucional para ETH, SOL e BTC — diversificando além da pura tokenização de RWA.

Licença do Abu Dhabi Global Market: A licença ADGM de dezembro de 2025 abre os mercados do Oriente Médio para serviços de tokenização focados em imóveis e commodities, com um escritório físico em Abu Dhabi planejado para 2026.

A Aliança Securitize: O Apoio da BlackRock por Procuração​

Talvez o sinal mais significativo para a trajetória da Plume seja sua parceria estratégica com a Securitize, a plataforma de tokenização que sustenta o fundo BUIDL de US$ 2,5 bilhões da BlackRock.

A Securitize não é apenas um parceiro qualquer — é a força dominante na tokenização institucional, controlando 20% do mercado de RWA com mais de US$4 bilhões em ativos tokenizados. A plataforma possui entidades registradas na SEC abrangendo funções de agente de transferência, corretora, sistema de negociação alternativo, consultor de investimentos e administração de fundos. Em outubro de 2025, a Securitize entrou com pedido para abrir capital com uma avaliação de US$ 1,25 bilhão por meio de uma fusão de SPAC, sinalizando a adoção da infraestrutura de tokenização pelas finanças tradicionais.

A colaboração Plume-Securitize implanta ativos de nível institucional no protocolo de staking Nest da Plume. Os primeiros pilotos — fundos privados da Hamilton Lane — foram lançados no início de 2026, com uma meta de US$100 milhões em implantação de capital. A Hamilton Lane gere mais de US$ 800 bilhões em ativos, e seus fundos tokenizados na Plume oferecem exposição a ações diretas, crédito privado e transações secundárias.

Esta parceria conecta efetivamente a infraestrutura de tokenização da BlackRock (via Securitize) à base de 280.000 detentores da Plume — a maior comunidade de RWA em cripto. Quando o capital institucional encontra a distribuição de varejo nesta escala, o manual tradicional para a dinâmica de desbloqueio de tokens pode não se aplicar.

O que a Projeção de Crescimento de 3-5x dos RWAs Significa para a Economia de Tokens​

O CEO Chris Yin projeta que o mercado de RWA crescerá de 3 a 5 vezes em 2026, expandindo-se para além dos casos de uso nativos de cripto em direção à adoção institucional. Se estiver correta, essa expansão poderá alterar fundamentalmente a forma como o mercado interpreta o desbloqueio da Plume.

O mercado atual de RWAs on-chain está em aproximadamente $ 35 bilhões, com crédito privado ($ 18,4 bilhões) e Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ($ 8,6 bilhões) dominando o cenário. A McKinsey projeta que o mercado mais amplo de tokenização pode atingir $ 2 trilhões até 2030, enquanto estimativas mais conservadoras sugerem de $ 500 bilhões a $ 3 trilhões para ativos tokenizados públicos.

Para a Plume especificamente, esta tese de crescimento traduz-se em métricas concretas:

• Expansão de Detentores: Se os detentores de RWA triplicarem em relação aos atuais 514.000 em todas as redes, e a Plume mantiver sua participação de mercado de 50 %, a rede poderá ver mais de 700.000 detentores até o final do ano.
• Crescimento do TVL: Dos $ 578 milhões atuais, uma expansão de 3x no setor poderia elevar o TVL da Plume para $ 1,5-2 bilhões — assumindo fluxos de capital proporcionais.
• Receita de Taxas: Um TVL e volume de transações mais elevados traduzem-se diretamente em receita para o protocolo, criando um caso de valor fundamental independente da especulação de tokens.

O impacto do desbloqueio deve ser medido em relação a esta trajetória de crescimento. Um aumento de 40 % na oferta importa menos se o lado da demanda estiver expandindo 3 a 5 vezes simultaneamente.

Precedentes Históricos: Quando os Desbloqueios Não Destroem o Valor​

Dados de análises de desbloqueio de tokens revelam um padrão contraintuitivo: desbloqueios que liberam mais de 1 % da oferta circulante normalmente desencadeiam movimentos de preços notáveis, embora a direção dependa das condições mais amplas do mercado e dos fundamentos do projeto.

Considere o desbloqueio massivo (cliff) de um bilhão de dólares da Arbitrum em março de 2024 — 1,11 bilhão de tokens ARB representando um aumento de 87 % na oferta circulante. Embora o evento tenha criado uma volatilidade significativa, o ARB não colapsou. A lição: mercados líquidos com utilidade genuína podem absorver choques de oferta que destruiriam tokens especulativos.

A situação da Plume oferece vários fatores mitigadores:

1. Diluição Pré-precificada: A queda de 65 % em relação às máximas recentes sugere que um posicionamento agressivo contra o desbloqueio já ocorreu.

2. Estrutura de Vesting Linear: Ao contrário dos desbloqueios do tipo cliff que liberam tudo de uma vez, a alocação da Plume inclui componentes de vesting linear que distribuem os aumentos de oferta ao longo do tempo.

3. Base de Detentores Institucionais: Com capital institucional conectado à Securitize e fundos da Hamilton Lane na plataforma, uma parte significativa dos detentores provavelmente possui horizontes de investimento mais longos do que os especuladores típicos de cripto.

4. Dinâmica de Oferta nas Exchanges: Relatórios indicam que grandes investidores têm reduzido a oferta em corretoras (exchanges), sugerindo confiança no ecossistema da Plume em vez de preparação para vendas em massa.

O Cenário Competitivo de RWA​

A Plume não opera no vácuo. O setor de RWA atraiu uma concorrência séria:

Ondo Finance posicionou-se como a principal rampa de entrada para trazer rendimentos institucionais para o ambiente on-chain, com o USDY lastreado por Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários. Sua plataforma Ondo Global Markets foi lançada recentemente para investidores fora dos EUA.

BUIDL da BlackRock continua sendo o maior produto de Tesouro tokenizado, com mais de $ 2,5 bilhões em AUM, agora acessível em nove redes blockchain, incluindo Ethereum, Solana e Arbitrum.

Centrifuge, Maple e Goldfinch continuam capturando participação no mercado de crédito privado, embora com bases de detentores menores que a da Plume.

O que diferencia a Plume é sua abordagem full-stack: em vez de focar em uma única classe de ativos, a rede fornece infraestrutura para todo o ciclo de vida dos RWAs — desde a tokenização até a negociação, empréstimo e geração de rendimento (yield). O motor de tokenização Arc, a distribuição cross-chain SkyLink e a rodovia de dados on-chain Nexus criam um ecossistema integrado que os concorrentes precisariam de anos para replicar.

O que Observar em 21 de Janeiro​

O desbloqueio em si é mecânico — os tokens serão liberados independentemente das condições de mercado. Os sinais significativos virão de:

Ação de Preço Imediata: Uma queda acentuada seguida de uma recuperação rápida sugeriria que o mercado vê o desbloqueio como um choque de oferta temporário, e não como uma fraqueza fundamental. Um declínio contínuo pode indicar vendedores institucionais executando distribuições planejadas previamente.

Fluxos das Exchanges: Analistas on-chain acompanharão se os tokens desbloqueados se movem para corretoras (pressão de venda) ou permanecem em carteiras não custodiais (holding).

Atividade de Staking no Nest: Se os tokens desbloqueados fluírem para o protocolo Nest da Plume em vez de exchanges, isso sinaliza a convicção do detentor nos rendimentos de staking em detrimento da liquidez imediata.

Atualizações de Implantação da Securitize: Quaisquer anúncios sobre a expansão do fundo Hamilton Lane ou novas parcerias institucionais forneceriam um contrapeso fundamental às preocupações com a oferta.

O Cenário Amplo: O Momento Institucional dos RWAs​

Além da dinâmica específica de desbloqueio da Plume, janeiro de 2026 representa um ponto de inflexão para ativos do mundo real tokenizados. A convergência de estruturas regulatórias mais claras (aprovações da SEC, MiCA na Europa, licenças ADGM), o aumento da implantação de nível empresarial (BlackRock, Hamilton Lane, Apollo) e a melhoria da interoperabilidade estão impulsionando o blockchain de aplicações experimentais para a infraestrutura do mercado financeiro.

Quando instituições financeiras tradicionais com mais de $ 800 bilhões sob gestão tokenizam fundos em uma rede com 280.000 detentores de varejo, a antiga dicotomia entre "finanças institucionais" e "cripto" começa a quebrar. A questão não é se os RWAs se tornarão uma narrativa importante em cripto — isso já aconteceu. A questão é se as redes nativas de RWA, como a Plume, capturarão esse crescimento ou perderão terreno para L1s e L2s de propósito múltiplo que estão adicionando recursos de RWA.

O desbloqueio da Plume fornecerá o primeiro grande teste de estresse para esta tese. Se a base de detentores da rede, as parcerias institucionais e as métricas de utilidade provarem ser resilientes contra uma diluição de oferta de 40 %, isso validará o argumento de que as finanças tokenizadas amadureceram além da especulação.

Caso contrário, o setor de RWA precisará refletir se sua narrativa baseada em fundamentos foi sempre apenas mais uma história de cripto esperando pelo desbloqueio certo para se desfazer.

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Para desenvolvedores que constroem no espaço de RWA e tokenização, uma infraestrutura de blockchain confiável é essencial. BlockEden.xyz fornece nós RPC de nível empresarial e serviços de API em várias redes, permitindo uma integração perfeita com protocolos de tokenização e aplicações DeFi.

Quando o ex-CTO da Ant Chain e o Diretor de Segurança (CSO) da divisão Web3 da Ant Financial deixaram uma das maiores empresas de fintech do mundo para iniciar uma blockchain do zero, a indústria prestou atenção. A aposta deles? Que o mercado de ativos do mundo real (RWA) tokenizados, atualmente em $ 24 bilhões, está prestes a explodir para a casa dos trilhões — e as blockchains existentes não estão prontas para isso.

A Pharos Network, a Camada 1 de alto desempenho que eles estão construindo, acaba de fechar uma rodada semente de $8 milhões liderada pela Lightspeed Faction e Hack VC. Mas o número mais interessante é o pipeline de RWA de$ 1,5 bilhão que anunciaram com a Ant Digital Technologies, o braço Web3 de sua antiga empregadora. Isso não é uma jogada especulativa de DeFi — é uma aposta em infraestrutura de nível institucional apoiada por pessoas que já construíram sistemas financeiros que processam bilhões de transações.

O DNA do Ant Group: Construindo para a Escala que Eles Já Viram​

Alex Zhang, CEO da Pharos, passou anos como CTO da Ant Chain, supervisionando a infraestrutura de blockchain que processava transações para centenas de milhões de usuários em todo o ecossistema do Alibaba. O cofundador e CTO Meng Wu foi responsável pela segurança na divisão Web3 da Ant Financial, protegendo algumas das infraestruturas financeiras mais valiosas da Ásia.

O diagnóstico deles sobre o cenário atual das blockchains é direto: as redes existentes não foram projetadas para os requisitos reais da indústria financeira. A Solana otimiza para velocidade, mas carece das primitivas de conformidade de que as instituições precisam. A Ethereum prioriza a descentralização, mas não consegue entregar a finalidade em menos de um segundo que os pagamentos em tempo real exigem. A "Solana institucional" ainda não existe.

A Pharos visa preencher essa lacuna com o que chamam de uma "blockchain paralela full-stack" — uma rede projetada do zero para as demandas específicas de ativos tokenizados, pagamentos transfronteiriços e DeFi empresarial.

A Arquitetura Técnica: Além do Processamento Sequencial​

A maioria das blockchains processa transações sequencialmente, como uma fila única em um banco. Mesmo as atualizações recentes da Ethereum e o processamento paralelo da Solana tratam a blockchain como um sistema unificado com limites fundamentais de taxa de transferência. A Pharos adota uma abordagem diferente, implementando o que chamam de otimização de "Grau de Paralelismo" — tratando essencialmente a blockchain como uma GPU em vez de uma CPU.

O Design de Três Camadas:

• L1-Base: Fornece disponibilidade de dados com aceleração de hardware, lidando com o armazenamento bruto e a recuperação de dados da blockchain em velocidades que as redes tradicionais não conseguem igualar.

• L1-Core: Implementa um novo consenso BFT que permite que vários nós validadores proponham, validem e confirmem transações simultaneamente. Ao contrário das implementações BFT clássicas que exigem funções de líder fixas e comunicação baseada em rodadas, os validadores da Pharos operam em paralelo.

• L1-Extension: Permite "Redes de Processamento Especial" (SPNs) — ambientes de execução personalizados para casos de uso específicos, como negociação de alta frequência ou execução de modelos de IA. Pense nisso como a criação de faixas rápidas dedicadas para diferentes tipos de atividade financeira.

O Mecanismo de Execução:

O coração da Pharos é seu sistema de execução paralela que combina conversão de representação intermediária baseada em LLVM com processamento paralelo especulativo. As inovações técnicas incluem:

• Inferência de Lista de Acesso Inteligente (SALI): Análise estática e dinâmica para identificar quais entradas de estado um contrato acessará, permitindo que transações com estados não sobrepostos sejam executadas simultaneamente.

• Suporte para VM Dupla: Máquinas virtuais EVM e WASM, garantindo compatibilidade com Solidity ao mesmo tempo em que permite a execução de alto desempenho para contratos escritos em Rust ou outras linguagens.

• Processamento de Blocos em Pipeline: Inspirado por processadores superescalares, dividindo o ciclo de vida do bloco em estágios paralelos — ordenação de consenso, pré-carregamento de banco de dados, execução, merkleização e descarga (flushing), tudo acontecendo simultaneamente.

O resultado? A testnet deles demonstrou mais de 30.000 TPS com tempos de bloco de 0,5 segundos, com metas para a mainnet de 50.000 TPS e finalidade em sub-segundos. Para contexto, a Visa processa cerca de 1.700 TPS em média.

Por que a Tokenização de RWA Precisa de uma Infraestrutura Diferente​

O mercado de ativos do mundo real tokenizados cresceu de $85 milhões em 2020 para mais de$ 24 bilhões em meados de 2025 — um aumento de 245 vezes em apenas cinco anos. A McKinsey projeta $2 trilhões até 2030; o Standard Chartered estima$ 30 trilhões até 2034. Alguns analistas esperam $ 50 trilhões em negociações anuais de RWA até o final da década.

Mas aqui está a desconexão: a maior parte desse crescimento ocorreu em redes que não foram projetadas para isso. O crédito privado domina o mercado atual com $17 bilhões, seguido pelos títulos do Tesouro dos EUA com$ 7,3 bilhões. Estes não são tokens especulativos — são instrumentos financeiros regulamentados que exigem:

• Verificação de identidade que satisfaça os requisitos de KYC / AML em várias jurisdições
• Primitivas de conformidade integradas na camada de protocolo, não adicionadas posteriormente
• Liquidação em sub-segundos para aplicações de pagamento em tempo real
• Segurança de nível institucional com verificação formal e proteção baseada em hardware

A Pharos atende a esses requisitos com autenticação zkDID nativa e sistemas de crédito on-chain / off-chain. Quando eles falam sobre "unir TradFi e Web3", eles se referem a construir os trilhos de conformidade na própria infraestrutura.

A Parceria com a Ant Digital: $ 1,5 Bilhão em Ativos Reais​

A parceria estratégica com a ZAN — a marca Web3 da Ant Digital Technologies — não é apenas um comunicado de imprensa. Ela representa um pipeline de $ 1,5 bilhão em ativos RWA de energia renovável programados para a mainnet da Pharos no lançamento.

A colaboração foca em três áreas:

1. Serviços de nó e infraestrutura: Operações de nó de nível empresarial da ZAN apoiando a rede de validadores da Pharos
2. Segurança e aceleração de hardware: Aproveitando a experiência da Ant com sistemas financeiros protegidos por hardware
3. Desenvolvimento de casos de uso de RWA: Trazendo ativos tokenizados reais — não hipotéticos — para a rede desde o primeiro dia

A equipe da Pharos possui experiência prévia na implementação de projetos de tokenização, incluindo Xiexin Energy Technology e Langxin Group. Eles não estão aprendendo a tokenização de RWA na Pharos — estão aplicando a expertise desenvolvida dentro de um dos maiores ecossistemas de fintech do mundo.

Da Testnet para a Mainnet: O Lançamento no 1º Trimestre de 2026​

A Pharos lançou sua testnet AtlanticOcean com métricas impressionantes: quase 3 bilhões de transações em 23 milhões de blocos desde maio, tudo com tempos de bloco de 0,5 segundo. A testnet introduziu:

• Execução paralela híbrida baseada em DAG e Block - STM V1
• Tokenomics oficial de PoS com um suprimento de 1 bilhão de tokens
• Arquitetura modular desacoplando as camadas de consenso, execução e armazenamento
• Integração com as principais carteiras, incluindo OKX Wallet e Bitget Wallet

A Mainnet está programada para o 1º trimestre de 2026, coincidindo com o Evento de Geração de Tokens (TGE). O estatuto da fundação será divulgado após o TGE, estabelecendo a estrutura de governança para o que visa ser uma rede verdadeiramente descentralizada, apesar do seu foco institucional.

O projeto atraiu mais de 1,4 milhão de usuários na testnet — uma comunidade significativa para uma rede pré - mainnet, sugerindo um forte interesse na narrativa focada em RWA.

O Cenário Competitivo: Onde a Pharos se Encaixa?​

O espaço de tokenização de RWA está ficando lotado. A Provenance lidera com mais de $12 bilhões em ativos. O Ethereum hospeda grandes emissores como BlackRock e Ondo. A Canton Network — apoiada pelo Goldman Sachs, BNP Paribas e DTCC — processa mais de$ 4 trilhões em transações tokenizadas mensalmente.

O posicionamento da Pharos é distinto:

• Versus Canton: A Canton é permissionada; a Pharos visa a descentralização sem confiança (trustless) com primitivas de conformidade (compliance)
• Versus Ethereum: A Pharos oferece 50x o rendimento (throughput) com infraestrutura nativa para RWA
• Versus Solana: A Pharos prioriza a conformidade institucional em detrimento do rendimento bruto de DeFi
• Versus Plume Network: Ambas visam RWA, mas a Pharos traz o DNA empresarial do Ant Group e o pipeline de ativos existente

O pedigree do Ant Group importa aqui. Construir infraestrutura financeira não se trata apenas de arquitetura técnica — trata-se de entender os requisitos regulatórios, a gestão de riscos institucionais e os fluxos de trabalho reais dos serviços financeiros. A equipe da Pharos construiu esses sistemas em escala.

O que Isso Significa para a Narrativa de RWA​

A tese da tokenização de RWA é direta: a maior parte do valor do mundo existe em ativos ilíquidos que poderiam se beneficiar da eficiência de liquidação, programabilidade e acessibilidade global do blockchain. Imóveis, crédito privado, commodities, infraestrutura — esses mercados aniquilam a capitalização de mercado total das criptomoedas.

Mas a lacuna de infraestrutura tem sido real. Tokenizar um título do Tesouro no Ethereum funciona; tokenizar $ 300 milhões em ativos de energia renovável requer trilhos de conformidade, segurança de nível institucional e um rendimento que não colapse sob volumes de transações do mundo real.

A Pharos representa uma nova categoria de blockchain: não uma plataforma de contratos inteligentes de propósito geral otimizando para a composibilidade de DeFi, mas uma camada de infraestrutura financeira especializada, projetada para os requisitos específicos de ativos do mundo real tokenizados.

Se eles terão sucesso, depende da execução — literalmente. Eles conseguirão entregar 50.000 TPS na mainnet? As instituições realmente implantarão ativos na rede? A estrutura de conformidade satisfará os reguladores em várias jurisdições?

As respostas surgirão ao longo de 2026. Mas com $8 milhões em financiamento,$ 1,5 bilhão em pipeline de ativos anunciado e uma equipe que já construiu sistemas financeiros na escala do Ant Group, a Pharos tem os recursos e a credibilidade para descobrir.

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BlockEden.xyz fornece infraestrutura de blockchain de nível empresarial para a próxima geração de aplicações Web3. À medida que a tokenização de RWA transforma as finanças globais, serviços de nó confiáveis e acesso a APIs tornam-se infraestrutura crítica. Explore nosso marketplace de APIs para construir sobre fundações projetadas para aplicações de nível institucional.

Enquanto a maioria das blockchains Layer 1 compete para se tornar a próxima plataforma de contratos inteligentes de uso geral, a Plume Network fez uma aposta contrária: construir a primeira infraestrutura de blockchain projetada exclusivamente para ativos do mundo real (RWA). Seis meses após a rede principal (mainnet), essa aposta está dando frutos — a Plume agora hospeda mais detentores de RWA do que as próximas dez redes combinadas, incluindo Ethereum e Solana.

O mercado de ativos do mundo real (RWA) tokenizados acaba de ultrapassar os $ 33 bilhões. Mas se você olhar abaixo do número principal, surge um desequilíbrio impressionante: o crédito privado domina 58 % de todos os fluxos de RWA tokenizados, os títulos do tesouro (treasuries) ocupam 34 % e as ações — a classe de ativos que a maioria das pessoas esperaria que liderasse — mal registram 2 %.

Esta não é uma distribuição aleatória. É o mercado nos dizendo exatamente quais ativos estão prontos para a tokenização e quais enfrentam barreiras estruturais que nenhuma inovação em blockchain pode resolver imediatamente.

A ETHDenver 2025, com a marca do “Ano dos Regenerados”, consolidou seu status como uma das maiores reuniões Web3 do mundo. Abrangendo a BUIDLWeek (23 a 26 de fevereiro), o Evento Principal (27 de fevereiro a 2 de março) e um Retiro na Montanha pós-conferência, o festival atraiu uma expectativa de mais de 25.000 participantes. Construtores, desenvolvedores, investidores e criativos de mais de 125 países convergiram em Denver para celebrar o ethos de descentralização e inovação do Ethereum. Fiel às suas raízes comunitárias, a ETHDenver permaneceu gratuita, financiada pela comunidade e repleta de conteúdo – de hackathons e workshops a painéis, eventos de pitch e festas. A tradição do evento dos “Regenerados” defendendo a descentralização estabeleceu um tom que enfatizou os bens públicos e a construção colaborativa, mesmo em meio a um cenário tecnológico competitivo. O resultado foi uma semana de atividade de construtores de alta energia e discussões voltadas para o futuro, oferecendo um panorama das tendências emergentes da Web3 e insights acionáveis para profissionais da indústria.

Tendências Emergentes da Web3 Destacadas pelos Palestrantes​

Nenhuma narrativa única dominou a ETHDenver 2025 – em vez disso, um amplo espectro de tendências da Web3 tomou o centro do palco. Ao contrário do ano passado (quando o restaking via EigenLayer roubou a cena), a agenda de 2025 foi uma mistura de tudo: desde redes de infraestrutura física descentralizada (DePIN) a agentes de IA, da conformidade regulatória à tokenização de ativos do mundo real (RWA), além de privacidade, interoperabilidade e muito mais. De fato, o fundador da ETHDenver, John Paller, abordou as preocupações sobre o conteúdo multi-chain, observando que “95%+ dos nossos patrocinadores e 90% do conteúdo é alinhado com ETH/EVM” – ainda assim, a presença de ecossistemas não-Ethereum ressaltou a interoperabilidade como um tema chave. Palestrantes importantes refletiram essas áreas de tendência: por exemplo, zk-rollup e escalabilidade de Camada 2 foi destacado por Alex Gluchowski (CEO da Matter Labs/zkSync), enquanto a inovação multi-chain veio de Adeniyi Abiodun da Mysten Labs (Sui) e Albert Chon da Injective.

A convergência de IA e Web3 emergiu como uma forte corrente subjacente. Inúmeras palestras e eventos paralelos focaram em agentes de IA descentralizados e cruzamentos “DeFi+IA”. Um AI Agent Day dedicado exibiu demos de IA on-chain, e um coletivo de 14 equipes (incluindo o kit de desenvolvedor da Coinbase e a unidade de IA da NEAR) anunciou a Open Agents Alliance (OAA) – uma iniciativa para fornecer acesso a IA livre e sem permissão, agrupando a infraestrutura Web3. Isso indica um interesse crescente em agentes autônomos e dApps impulsionados por IA como uma fronteira para os construtores. De mãos dadas com a IA, DePIN (infraestrutura física descentralizada) foi outro termo em voga: múltiplos painéis (por exemplo, Day of DePIN, DePIN Summit) exploraram projetos que conectam a blockchain com redes físicas (de telecomunicações a mobilidade).

A Cuckoo AI Network fez sucesso na ETHDenver 2025, apresentando seu inovador marketplace descentralizado de modelos de IA projetado para criadores e desenvolvedores. Com uma presença marcante tanto no hackathon quanto nos eventos paralelos liderados pela comunidade, a Cuckoo AI atraiu atenção significativa de desenvolvedores intrigados por sua capacidade de monetizar recursos de GPU/CPU e integrar facilmente APIs de IA on-chain. Durante seu workshop dedicado e sessão de networking, a Cuckoo AI destacou como a infraestrutura descentralizada poderia democratizar eficientemente o acesso a serviços avançados de IA. Isso se alinha diretamente com as tendências mais amplas do evento — particularmente a interseção da blockchain com IA, DePIN e financiamento de bens públicos. Para investidores e desenvolvedores na ETHDenver, a Cuckoo AI emergiu como um exemplo claro de como abordagens descentralizadas podem impulsionar a próxima geração de dApps e infraestrutura movidos a IA, posicionando-se como uma oportunidade de investimento atraente dentro do ecossistema Web3.

Privacidade, identidade e segurança permaneceram como prioridades. Palestrantes e workshops abordaram tópicos como provas de conhecimento zero (presença da zkSync), gerenciamento de identidade e credenciais verificáveis (uma trilha dedicada de Privacidade & Segurança estava no hackathon), e questões legais/regulatórias (uma cúpula jurídica on-chain fez parte das trilhas do festival). Outra discussão notável foi o futuro do levantamento de fundos e a descentralização do financiamento: um debate no Palco Principal entre Haseeb Qureshi da Dragonfly Capital e Matt O’Connor da Legion (uma plataforma “semelhante a ICO”) sobre ICOs vs. financiamento de VC cativou os participantes. Este debate destacou modelos emergentes, como vendas de tokens comunitários, desafiando as rotas tradicionais de VC – uma tendência importante para startups Web3 que navegam na captação de capital. A lição para os profissionais é clara: a Web3 em 2025 é multidisciplinar – abrangendo finanças, IA, ativos reais e cultura – e manter-se informado significa olhar além de qualquer ciclo de hype para o espectro completo da inovação.

Patrocinadores e Suas Áreas de Foco Estratégico​

A lista de patrocinadores da ETHDenver em 2025 parece um quem é quem das camadas-1, camadas-2 e projetos de infraestrutura Web3 – cada um aproveitando o evento para avançar em seus objetivos estratégicos. Protocolos cross-chain e multi-chain tiveram uma forte presença. Por exemplo, a Polkadot foi um dos principais patrocinadores com um robusto pool de recompensas de US$80 mil, incentivando construtores a criar DApps e appchains cross-chain. Da mesma forma, **BNB Chain, Flow, Hedera e Base (a L2 da Coinbase)** ofereceram cada um até US$ 50 mil para projetos que se integrassem com seus ecossistemas, sinalizando seu esforço para atrair desenvolvedores Ethereum. Até mesmo ecossistemas tradicionalmente separados como Solana e Internet Computer participaram com desafios patrocinados (por exemplo, Solana co-organizou um evento DePIN, e a Internet Computer ofereceu uma recompensa “Só é possível na ICP”). Essa presença entre ecossistemas gerou algum escrutínio da comunidade, mas a equipe da ETHDenver observou que a grande maioria do conteúdo permaneceu alinhada ao Ethereum. O efeito líquido foi que a interoperabilidade se tornou um tema central – os patrocinadores visavam posicionar suas plataformas como extensões complementares do universo Ethereum.

Soluções de escalabilidade e provedores de infraestrutura também estiveram em destaque. As principais L2s do Ethereum, como Optimism e Arbitrum, tinham grandes estandes e desafios patrocinados (as recompensas da Optimism chegavam a US$40 mil), reforçando seu foco em integrar desenvolvedores aos rollups. Novos participantes como **ZkSync e Zircuit** (um projeto que exibe uma abordagem de rollup L2) enfatizaram a tecnologia de conhecimento zero e até contribuíram com SDKs (a ZkSync promoveu seu Smart Sign-On SDK para login amigável, que as equipes do hackathon usaram com entusiasmo). **Restaking e infraestrutura de blockchain modular** foi outro interesse dos patrocinadores – a **EigenLayer** (pioneira em restaking) teve sua própria trilha de US$ 50 mil e até co-organizou um evento sobre “Restaking & DeFAI (IA Descentralizada)”, unindo seu modelo de segurança com tópicos de IA. Oráculos e middleware de interoperabilidade foram representados por nomes como Chainlink e Wormhole, cada um emitindo recompensas pelo uso de seus protocolos.

Notavelmente, aplicações de consumo e ferramentas Web3 tiveram apoio de patrocinadores para melhorar a experiência do usuário. A presença da Uniswap – completa com um dos maiores estandes – não foi apenas para exibição: a gigante de DeFi usou o evento para anunciar novos recursos de carteira, como rampas de saída de fiat integradas, alinhando-se com seu foco de patrocínio na usabilidade de DeFi. Plataformas focadas em identidade e comunidade como Galxe (Gravity) e Lens Protocol patrocinaram desafios em torno de credenciais e redes sociais on-chain. Até mesmo empresas de tecnologia tradicionais sinalizaram interesse: PayPal e Google Cloud organizaram um happy hour sobre stablecoins/pagamentos para discutir o futuro dos pagamentos em cripto. Essa mistura de patrocinadores mostra que os interesses estratégicos variaram da infraestrutura principal às aplicações para o usuário final – todos convergindo na ETHDenver para fornecer recursos (APIs, SDKs, subsídios) aos desenvolvedores. Para os profissionais da Web3, o forte patrocínio de camadas-1, camadas-2 e até mesmo de fintechs da Web2 destaca onde a indústria está investindo: interoperabilidade, escalabilidade, segurança e em tornar a cripto útil para a próxima onda de usuários.

Destaques do Hackathon: Projetos Inovadores e Vencedores​

No coração da ETHDenver está seu lendário #BUIDLathon – um hackathon que se tornou o maior hackfest de blockchain do mundo, com milhares de desenvolvedores. Em 2025, o hackathon ofereceu um prêmio recorde de mais de US$ 1.043.333 para estimular a inovação. Recompensas de mais de 60 patrocinadores visaram domínios chave da Web3, dividindo a competição em trilhas como: DeFi & IA, NFTs & Jogos, Infraestrutura & Escalabilidade, Privacidade & Segurança e DAOs & Bens Públicos. O próprio design dessas trilhas é revelador – por exemplo, parear DeFi com IA sugere o surgimento de aplicações financeiras impulsionadas por IA, enquanto uma trilha dedicada de Bens Públicos reafirma o foco da comunidade em finanças regenerativas e desenvolvimento de código aberto. Cada trilha foi apoiada por patrocinadores que ofereciam prêmios pelo melhor uso de sua tecnologia (por exemplo, Polkadot e Uniswap para DeFi, Chainlink para interoperabilidade, Optimism para soluções de escalabilidade). Os organizadores até implementaram a votação quadrática para o julgamento, permitindo que a comunidade ajudasse a destacar os melhores projetos, com os vencedores finais escolhidos por juízes especialistas.

O resultado foi uma enxurrada de projetos de ponta, muitos dos quais oferecem um vislumbre do futuro da Web3. Vencedores notáveis incluíram um jogo multiplayer on-chain chamado “0xCaliber”, um jogo de tiro em primeira pessoa que executa interações de blockchain em tempo real dentro de um jogo FPS clássico. O 0xCaliber impressionou os juízes ao demonstrar jogos verdadeiramente on-chain – os jogadores compram a entrada com cripto, “atiram” balas on-chain e usam truques cross-chain para coletar e sacar saques, tudo em tempo real. Esse tipo de projeto mostra a crescente maturidade dos jogos Web3 (integrando motores de jogo Unity com contratos inteligentes) e a criatividade na fusão de entretenimento com economia cripto. Outra categoria de hacks de destaque foram aqueles que uniram IA com Ethereum: equipes construíram plataformas de “agentes” que usam contratos inteligentes para coordenar serviços de IA, inspirados pelo anúncio da Open Agents Alliance. Por exemplo, um projeto do hackathon integrou auditores de contratos inteligentes impulsionados por IA (gerando automaticamente casos de teste de segurança para contratos) – alinhando-se com a tendência de IA descentralizada observada na conferência.

Projetos de infraestrutura e ferramentas também foram proeminentes. Algumas equipes abordaram a abstração de contas e a experiência do usuário, usando kits de ferramentas de patrocinadores como o Smart Sign-On da zkSync para criar fluxos de login sem carteira para dApps. Outros trabalharam em pontes cross-chain e integrações de Camada 2, refletindo o contínuo interesse dos desenvolvedores em interoperabilidade. Na trilha de Bens Públicos & DAO, alguns projetos abordaram o impacto social no mundo real, como um dApp para identidade descentralizada e ajuda a pessoas em situação de rua (aproveitando NFTs e fundos comunitários, uma ideia que lembra hacks de ReFi anteriores). Conceitos de finanças regenerativas (ReFi) – como financiar bens públicos por meio de mecanismos inovadores – continuaram a aparecer, ecoando o tema regenerativo da ETHDenver.

Enquanto os vencedores finais eram celebrados ao final do evento principal, o verdadeiro valor estava no pipeline de inovação: mais de 400 submissões de projetos foram recebidas, muitas das quais continuarão a existir além do evento. O hackathon da ETHDenver tem um histórico de semear futuras startups (de fato, alguns projetos passados do BUIDLathon se tornaram patrocinadores). Para investidores e tecnólogos, o hackathon forneceu uma janela para ideias de vanguarda – sinalizando que a próxima onda de startups Web3 pode surgir em áreas como jogos on-chain, dApps com infusão de IA, infraestrutura cross-chain e soluções voltadas para o impacto social. Com quase US$ 1 milhão em recompensas distribuídas aos desenvolvedores, os patrocinadores efetivamente colocaram seu dinheiro onde sua boca está para cultivar essas inovações.

Eventos de Networking e Interações com Investidores​

A ETHDenver não é apenas sobre escrever código – é igualmente sobre fazer conexões. Em 2025, o festival potencializou o networking com eventos formais e informais adaptados para startups, investidores e construtores de comunidades. Um evento de destaque foi o Bufficorn Ventures (BV) Startup Rodeo, uma vitrine de alta energia onde 20 startups selecionadas a dedo demonstraram seus projetos para investidores em um estilo de feira de ciências. Realizado em 1º de março no salão principal, o Startup Rodeo foi descrito mais como um “speed dating” do que um concurso de pitches: os fundadores ficavam em mesas para apresentar seus projetos individualmente enquanto todos os investidores presentes circulavam pela arena. Esse formato garantiu que até mesmo equipes em estágio inicial pudessem ter um tempo de qualidade com VCs, parceiros estratégicos ou outros. Muitas startups usaram isso como uma plataforma de lançamento para encontrar clientes e financiamento, aproveitando a presença concentrada de fundos Web3 na ETHDenver.

No último dia da conferência, o BV BuffiTank Pitchfest tomou o centro das atenções no palco principal – uma competição de pitches mais tradicional com 10 das startups em estágio inicial “mais inovadoras” da comunidade ETHDenver. Essas equipes (separadas dos vencedores do hackathon) apresentaram seus modelos de negócios a um painel de VCs de ponta e líderes da indústria, competindo por reconhecimento e potenciais ofertas de investimento. O Pitchfest ilustrou o papel da ETHDenver como um gerador de fluxo de negócios: era explicitamente voltado para equipes “já organizadas... em busca de investimento, clientes e exposição”, especialmente aquelas conectadas à comunidade SporkDAO. A recompensa para os vencedores não era um simples prêmio em dinheiro, mas sim a promessa de se juntar ao portfólio da Bufficorn Ventures ou a outras turmas de aceleradoras. Em essência, a ETHDenver criou seu próprio mini “Shark Tank” para a Web3, catalisando a atenção dos investidores para os melhores projetos da comunidade.

Além dessas vitrines oficiais, a semana foi repleta de encontros entre investidores e fundadores. De acordo com um guia curado pela Belong, eventos paralelos notáveis incluíram um “Meet the VCs” Happy Hour organizado pela CertiK Ventures em 27 de fevereiro, um StarkNet VC & Founders Lounge em 1º de março, e até mesmo eventos casuais como um evento de pitch com tema de golfe “Pitch & Putt”. Esses encontros proporcionaram ambientes descontraídos para os fundadores interagirem com capitalistas de risco, muitas vezes levando a reuniões de acompanhamento após a conferência. A presença de muitas firmas de VC emergentes também foi sentida nos painéis – por exemplo, uma sessão no EtherKnight Stage destacou novos fundos como Reflexive Capital, Reforge VC, Topology, Metalayer e Hash3 e quais tendências eles estão mais animados. As primeiras indicações sugerem que esses VCs estavam interessados em áreas como mídias sociais descentralizadas, IA e infraestrutura inovadora de Camada 1 (cada fundo criando um nicho para se diferenciar em um cenário de VC competitivo).

Para profissionais que buscam capitalizar o networking da ETHDenver: a principal lição é o valor dos eventos paralelos e encontros direcionados. Negócios e parcerias muitas vezes germinam durante um café ou coquetéis, em vez de no palco. A miríade de eventos para investidores da ETHDenver 2025 demonstra que a comunidade de financiamento da Web3 está ativamente em busca de talentos e ideias, mesmo em um mercado enxuto. Startups que vieram preparadas com demos polidas e uma proposta de valor clara (muitas vezes aproveitando o ímpeto do hackathon do evento) encontraram audiências receptivas. Enquanto isso, os investidores usaram essas interações para medir o pulso da comunidade de desenvolvedores – quais problemas os construtores mais brilhantes estão resolvendo este ano? Em resumo, a ETHDenver reforçou que o networking é tão importante quanto o BUIDLing: é um lugar onde um encontro casual pode levar a um investimento semente ou onde uma conversa perspicaz pode desencadear a próxima grande colaboração.

Tendências de Capital de Risco e Oportunidades de Investimento na Web3​

Uma narrativa sutil, mas importante, ao longo da ETHDenver 2025 foi a evolução do próprio cenário de capital de risco da Web3. Apesar dos altos e baixos do mercado de cripto em geral, os investidores na ETHDenver sinalizaram um forte apetite por projetos promissores da Web3. Repórteres da Blockworks no local notaram “o quanto de capital privado ainda está fluindo para a cripto, sem se abalar com os ventos contrários macroeconômicos”, com as avaliações em estágio inicial muitas vezes altíssimas para as ideias mais quentes. De fato, o grande número de VCs presentes – de fundos nativos de cripto a investidores de tecnologia tradicional se aventurando na Web3 – deixou claro que a ETHDenver continua sendo um centro de negociações.

Focos temáticos emergentes puderam ser discernidos a partir do que os VCs estavam discutindo e patrocinando. A prevalência de conteúdo IA x Cripto (trilhas de hackathon, painéis, etc.) não foi apenas uma tendência de desenvolvedores; reflete o interesse de risco no nexo “DeFi encontra IA”. Muitos investidores estão de olho em startups que utilizam aprendizado de máquina ou agentes autônomos na blockchain, como evidenciado por hackhouses e cúpulas de IA patrocinadas por capital de risco. Da mesma forma, o forte foco em DePIN e tokenização de ativos do mundo real (RWA) indica que os fundos veem oportunidades em projetos que conectam a blockchain a ativos da economia real e dispositivos físicos. O RWA Day dedicado (26 de fevereiro) – um evento B2B sobre o futuro dos ativos tokenizados – sugere que os caçadores de talentos de risco estão ativamente procurando nessa arena pela próxima Goldfinch ou Centrifuge (ou seja, plataformas que trazem finanças do mundo real para a on-chain).

Outra tendência observável foi uma crescente experimentação com modelos de financiamento. O debate mencionado sobre ICOs vs. VCs não foi apenas teatro de conferência; reflete um movimento real de risco em direção a um financiamento mais centrado na comunidade. Alguns VCs na ETHDenver indicaram abertura a modelos híbridos (por exemplo, lançamentos de tokens apoiados por capital de risco que envolvem a comunidade nas rodadas iniciais). Além disso, o financiamento de bens públicos e o investimento de impacto tiveram um lugar à mesa. Com o ethos de regeneração da ETHDenver, até mesmo os investidores discutiram como apoiar a infraestrutura de código aberto e os desenvolvedores a longo prazo, além de apenas perseguir o próximo boom de DeFi ou NFT. Painéis como “Financiando o Futuro: Modelos em Evolução para Startups Onchain” exploraram alternativas como subsídios, investimentos de tesouraria de DAO e financiamento quadrático para complementar o dinheiro de VC tradicional. Isso aponta para uma indústria amadurecendo na forma como os projetos são capitalizados – uma mistura de capital de risco, fundos de ecossistema e financiamento comunitário trabalhando em conjunto.

Do ponto de vista de oportunidade, profissionais e investidores da Web3 podem extrair alguns insights acionáveis da dinâmica de risco da ETHDenver: (1) A infraestrutura ainda é rei – muitos VCs expressaram que as “pás e picaretas” (escalabilidade L2, segurança, ferramentas de desenvolvimento) continuam sendo investimentos de alto valor como a espinha dorsal da indústria. (2) Novas verticais como a convergência IA/blockchain e DePIN são fronteiras de investimento emergentes – atualizar-se nessas áreas ou encontrar startups lá pode ser recompensador. (3) Projetos impulsionados pela comunidade e bens públicos podem ver financiamentos inovadores – investidores experientes estão descobrindo como apoiar esses projetos de forma sustentável (por exemplo, investindo em protocolos que permitem governança descentralizada ou propriedade compartilhada). No geral, a ETHDenver 2025 mostrou que, embora o cenário de risco da Web3 seja competitivo, ele está repleto de convicção: o capital está disponível para aqueles que estão construindo o futuro de DeFi, NFTs, jogos e além, e até mesmo ideias nascidas em mercado de baixa podem encontrar apoio se mirarem na tendência certa.

Recursos para Desenvolvedores, Kits de Ferramentas e Sistemas de Suporte​

A ETHDenver sempre foi focada nos construtores, e 2025 não foi exceção – ela funcionou como uma conferência de desenvolvedores de código aberto com uma infinidade de recursos e suporte para desenvolvedores Web3. Durante a BUIDLWeek, os participantes tiveram acesso a workshops ao vivo, bootcamps técnicos e mini-cúpulas abrangendo vários domínios. Por exemplo, os desenvolvedores podiam participar de uma Bleeding Edge Tech Summit para experimentar os protocolos mais recentes, ou participar de uma On-Chain Legal Summit para aprender sobre o desenvolvimento de contratos inteligentes em conformidade. Grandes patrocinadores e equipes de blockchain realizaram sessões práticas: a equipe da Polkadot organizou hack houses e workshops sobre como lançar parachains; a EigenLayer liderou um “bootcamp de restaking” para ensinar os desenvolvedores a aproveitar sua camada de segurança; Polygon e zkSync deram tutoriais sobre a construção de dApps escaláveis com tecnologia de conhecimento zero. Essas sessões forneceram um tempo valioso com engenheiros principais, permitindo que os desenvolvedores obtivessem ajuda com a integração e aprendessem novos kits de ferramentas em primeira mão.

Durante todo o evento principal, o local contou com um #BUIDLHub e Makerspace dedicados, onde os construtores podiam codificar em um ambiente colaborativo e ter acesso a mentores. Os organizadores da ETHDenver publicaram um Guia do BUIDLer detalhado e facilitaram um programa de mentoria no local (especialistas dos patrocinadores estavam disponíveis para desbloquear equipes em questões técnicas). Empresas de ferramentas para desenvolvedores também estiveram presentes em massa – desde Alchemy e Infura (para APIs de blockchain) até Hardhat e Foundry (para desenvolvimento de contratos inteligentes). Muitas revelaram novos lançamentos ou ferramentas beta no evento. Por exemplo, a equipe do MetaMask pré-visualizou uma grande atualização de carteira com abstração de gás e um SDK aprimorado para desenvolvedores de dApps, visando simplificar como os aplicativos cobrem as taxas de gás para os usuários. Vários projetos lançaram SDKs ou bibliotecas de código aberto: o “Agent Kit” da Coinbase para agentes de IA e o kit de ferramentas colaborativo da Open Agents Alliance foram introduzidos, e a Story.xyz promoveu seu Story SDK para licenciamento de propriedade intelectual on-chain durante seu próprio evento de hackathon.

Recompensas e suporte a hackers aumentaram ainda mais a experiência do desenvolvedor. Com mais de 180 recompensas oferecidas por 62 patrocinadores, os hackers tinham efetivamente um menu de desafios específicos para escolher, cada um vindo com documentação, horários de atendimento e, às vezes, sandboxes personalizadas. Por exemplo, a recompensa da Optimism desafiou os desenvolvedores a usar os mais recentes opcodes da Bedrock (com seus engenheiros de prontidão para ajudar), e o desafio da Uniswap forneceu acesso à sua nova API para integração de rampas de saída. Ferramentas para coordenação e aprendizado – como o aplicativo móvel oficial da ETHDenver e os canais do Discord – mantiveram os desenvolvedores informados sobre mudanças de horário, missões secundárias e até oportunidades de emprego através do quadro de empregos da ETHDenver.

Um recurso notável foi a ênfase em experimentos de financiamento quadrático e votação on-chain. A ETHDenver integrou um sistema de votação quadrática para o julgamento do hackathon, expondo muitos desenvolvedores ao conceito. Além disso, a presença da Gitcoin e de outros grupos de bens públicos significava que os desenvolvedores poderiam aprender sobre o financiamento de subsídios para seus projetos após o evento. Em suma, a ETHDenver 2025 equipou os desenvolvedores com ferramentas de ponta (SDKs, APIs), orientação especializada e suporte contínuo para continuar seus projetos. Para os profissionais da indústria, é um lembrete de que nutrir a comunidade de desenvolvedores – através da educação, ferramentas e financiamento – é fundamental. Muitos dos recursos destacados (como novos SDKs ou ambientes de desenvolvimento aprimorados) estão agora disponíveis publicamente, oferecendo a equipes de todos os lugares a chance de construir sobre os ombros do que foi compartilhado na ETHDenver.

Eventos Paralelos e Encontros Comunitários Enriquecendo a Experiência da ETHDenver​

O que realmente diferencia a ETHDenver é sua atmosfera de festival – dezenas de eventos paralelos, tanto oficiais quanto não oficiais, criaram uma rica tapeçaria de experiências em torno da conferência principal. Em 2025, além do National Western Complex, onde o conteúdo oficial acontecia, a cidade inteira fervilhava com encontros, festas, hackathons e reuniões comunitárias. Esses eventos paralelos, muitas vezes organizados por patrocinadores ou grupos locais de Web3, contribuíram significativamente para a experiência mais ampla da ETHDenver.

No front oficial, a própria programação da ETHDenver incluía mini-eventos temáticos: o local tinha zonas como uma Galeria de Arte NFT, um Arcade de Blockchain, uma Cúpula de DJ para Relaxar e até uma Zona Zen para descomprimir. Os organizadores também realizaram eventos noturnos, como festas de abertura e encerramento – por exemplo, a festa de abertura não oficial “Crack’d House” em 26 de fevereiro pela Story Protocol, que misturou uma performance artística com anúncios de prêmios do hackathon. Mas foram os eventos paralelos liderados pela comunidade que realmente proliferaram: de acordo com um guia de eventos, mais de 100 acontecimentos paralelos foram rastreados no calendário Luma da ETHDenver.

Alguns exemplos ilustram a diversidade desses encontros:

• Cúpulas Técnicas & Hacker Houses: A ElizaOS e a EigenLayer realizaram uma residência de 9 dias, a Vault AI Agent Hacker House, para entusiastas de IA+Web3. A equipe da StarkNet organizou uma hacker house de vários dias que culminou em uma noite de demonstração para projetos em seu ZK-rollup. Isso proporcionou ambientes focados para os desenvolvedores colaborarem em pilhas de tecnologia específicas fora do hackathon principal.
• Encontros de Networking & Festas: Todas as noites ofereciam uma série de opções. A Builder Nights Denver em 27 de fevereiro, patrocinada por MetaMask, Linea, EigenLayer, Wormhole e outros, reuniu inovadores para conversas casuais com comida e bebida. O 3VO’s Mischief Minded Club Takeover, apoiado pela Belong, foi uma festa de networking de alto nível para líderes de tokenização comunitária. Para aqueles que gostam de pura diversão, a BEMO Rave (com Berachain e outros) e a rAIve the Night (uma rave com tema de IA) mantiveram a multidão cripto dançando até tarde da noite – misturando música, arte e cultura cripto.
• Encontros de Interesses Específicos: Comunidades de nicho também encontraram seu espaço. O Meme Combat foi um evento puramente para entusiastas de memes celebrarem o papel dos memes na cripto. A House of Ink atendeu a artistas e colecionadores de NFT, transformando um local de arte imersiva (Meow Wolf Denver) em uma vitrine para arte digital. A SheFi Summit em 26 de fevereiro reuniu mulheres na Web3 para palestras e networking, apoiada por grupos como World of Women e Celo – destacando um compromisso com a diversidade e inclusão.
• Encontros de Investidores & Criadores de Conteúdo: Já mencionamos os eventos de VC; adicionalmente, um Encontro de KOL (Líderes de Opinião Chave) em 28 de fevereiro permitiu que influenciadores de cripto e criadores de conteúdo discutissem estratégias de engajamento, mostrando a interseção das mídias sociais e das comunidades cripto.

Crucialmente, esses eventos paralelos não eram apenas entretenimento – eles muitas vezes serviam como incubadoras de ideias e relacionamentos por si só. Por exemplo, a Tokenized Capital Summit 2025 aprofundou-se no futuro dos mercados de capitais on-chain, provavelmente gerando colaborações entre empreendedores de fintech e desenvolvedores de blockchain presentes. A On-Chain Gaming Hacker House proporcionou um espaço para desenvolvedores de jogos compartilharem as melhores práticas, o que pode levar à polinização cruzada entre projetos de jogos em blockchain.

Para profissionais que participam de grandes conferências, o modelo da ETHDenver ressalta que o valor é encontrado tanto fora do palco principal quanto nele. A amplitude da programação não oficial permitiu que os participantes personalizassem sua experiência – se o objetivo de alguém era conhecer investidores, aprender uma nova habilidade, encontrar um cofundador ou apenas relaxar e construir camaradagem, havia um evento para isso. Muitos veteranos aconselham os novatos: “Não assista apenas às palestras – vá aos encontros e diga oi.” Em um espaço tão impulsionado pela comunidade como a Web3, essas conexões humanas muitas vezes se traduzem em colaborações de DAO, acordos de investimento ou, no mínimo, amizades duradouras que atravessam continentes. A vibrante cena paralela da ETHDenver 2025 amplificou a conferência principal, transformando uma semana em Denver em um festival multidimensional de inovação.

Principais Lições e Insights Acionáveis​

A ETHDenver 2025 demonstrou uma indústria Web3 em pleno florescimento de inovação e colaboração. Para os profissionais do setor, várias lições claras e itens de ação emergem desta análise aprofundada:

• Diversificação de Tendências: O evento deixou evidente que a Web3 não é mais monolítica. Domínios emergentes como integração de IA, DePIN e tokenização de RWA são tão proeminentes quanto DeFi e NFTs. Insight acionável: Mantenha-se informado e adaptável. Os líderes devem alocar P&D ou investimento nessas verticais em ascensão (por exemplo, explorando como a IA poderia aprimorar seu dApp, ou como ativos do mundo real poderiam ser integrados em plataformas DeFi) para surfar na próxima onda de crescimento.
• Cross-Chain é o Futuro: Com grandes protocolos não-Ethereum participando ativamente, as barreiras entre os ecossistemas estão diminuindo. Interoperabilidade e experiências de usuário multi-chain ganharam enorme atenção, desde o MetaMask adicionando suporte a Bitcoin/Solana até cadeias baseadas em Polkadot e Cosmos cortejando desenvolvedores Ethereum. Insight acionável: Projete para um mundo multi-chain. Os projetos devem considerar integrações ou pontes que acessem liquidez e usuários em outras cadeias, e os profissionais podem buscar parcerias entre comunidades em vez de permanecerem isolados.
• Comunidade & Bens Públicos Importam: O tema “Ano dos Regenerados” não foi apenas retórica – ele permeou o conteúdo através de discussões sobre financiamento de bens públicos, votação quadrática para hacks e eventos como a SheFi Summit. Desenvolvimento ético e sustentável e propriedade comunitária são valores-chave no ethos do Ethereum. Insight acionável: Incorpore princípios regenerativos. Seja apoiando iniciativas de código aberto, usando mecanismos de lançamento justo ou alinhando modelos de negócios com o crescimento da comunidade, as empresas Web3 podem ganhar boa vontade e longevidade ao não serem puramente extrativistas.
• Sentimento do Investidor – Cauteloso, mas Ousado: Apesar dos rumores de mercado de baixa, a ETHDenver mostrou que os VCs estão ativamente procurando e dispostos a apostar alto nos próximos capítulos da Web3. No entanto, eles também estão repensando como investir (por exemplo, de forma mais estratégica, talvez com mais supervisão sobre o ajuste produto-mercado e abertura para financiamento comunitário). Insight acionável: Se você é uma startup, foque nos fundamentos e na narrativa. Os projetos que se destacaram tinham casos de uso claros e, muitas vezes, protótipos funcionais (alguns construídos em um fim de semana!). Se você é um investidor, a conferência afirmou que a infraestrutura (L2s, segurança, ferramentas de desenvolvimento) continua sendo de alta prioridade, mas diferenciar-se por meio de teses em IA, jogos ou social pode posicionar um fundo na vanguarda.
• A Experiência do Desenvolvedor está Melhorando: A ETHDenver destacou muitos novos kits de ferramentas, SDKs e frameworks que diminuem a barreira para o desenvolvimento Web3 – desde ferramentas de abstração de contas até bibliotecas de IA on-chain. Insight acionável: Aproveite esses recursos. As equipes devem experimentar as ferramentas de desenvolvimento mais recentes reveladas (por exemplo, experimentar o zkSync Smart SSO para logins mais fáceis, ou usar os recursos da Open Agents Alliance para um projeto de IA) para acelerar seu desenvolvimento e se manter à frente da concorrência. Além disso, as empresas devem continuar a se envolver com hackathons e fóruns de desenvolvedores abertos como uma forma de encontrar talentos e ideias; o sucesso da ETHDenver em transformar hackers em fundadores é a prova desse modelo.
• O Poder dos Eventos Paralelos: Por fim, a explosão de eventos paralelos ensinou uma lição importante sobre networking – as oportunidades muitas vezes aparecem em ambientes casuais. Um encontro casual em um happy hour ou um interesse compartilhado em um pequeno encontro pode criar conexões que definem carreiras. Insight acionável: Para aqueles que participam de conferências da indústria, planeje além da agenda oficial. Identifique eventos paralelos alinhados com seus objetivos (seja conhecer investidores, aprender uma habilidade de nicho ou recrutar talentos) e seja proativo no engajamento. Como visto em Denver, aqueles que se imergiram totalmente no ecossistema da semana saíram não apenas com conhecimento, mas com novos parceiros, contratações e amigos.

Em conclusão, a ETHDenver 2025 foi um microcosmo do ímpeto da indústria Web3 – uma mistura de discurso tecnológico de ponta, energia comunitária apaixonada, movimentos de investimento estratégico e uma cultura que mistura inovação séria com diversão. Os profissionais devem ver as tendências e insights do evento como um roteiro para onde a Web3 está se dirigindo. O próximo passo acionável é pegar esses aprendizados – seja um novo foco em IA, uma conexão feita com uma equipe de L2 ou a inspiração de um projeto de hackathon – e traduzi-los em estratégia. No espírito do lema favorito da ETHDenver, é hora de #BUIDL com base nesses insights e ajudar a moldar o futuro descentralizado que tantos em Denver se reuniram para imaginar.