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장벽 허물기: 유니스왑(Uniswap)의 유니체인(Unichain)이 유니버설 프로토콜을 통해 크로스 체인 금융을 혁신하는 방법

· 약 8 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

도지코인(Dogecoin) 홀더들은 유니스왑(Uniswap)에 유동성을 공급할 수 없었습니다. XRP 트레이더들은 이더리움의 $ 800억 규모 DeFi 생태계에서 소외되어 왔습니다. 수익을 원하는 지캐시(Zcash) 사용자들은 자신의 프라이버시 코인을 중앙화 거래소에 맡기고 신뢰해야만 했습니다. 그 장벽이 방금 무너졌습니다. 그리고 이를 무너뜨린 도구는 우리가 크로스 체인 금융에 대해 생각하는 방식을 완전히 재편할 수 있습니다.

유니스왑 랩스(Uniswap Labs)의 유니체인(Unichain)은 이미 유니스왑 v4 거래량의 약 50 %를 처리하고 있는 이더리움 레이어 2로, 이제 Universal Protocol을 통해 도지코인, XRP, 지캐시를 지원합니다. 이는 비 EVM 자산을 1:1로 담보하는 ERC-20 표현으로 생성하는 소각 및 발행(burn-and-mint) 브릿징 표준입니다. 사상 처음으로 이더리움 이외의 체인에 있는 $ 900억 이상의 가치를 지닌 자산들이 기존의 래핑된 토큰이나 수탁 중개인에 의존하지 않고도 이더리움 DeFi에 네이티브하게 참여할 수 있게 되었습니다.

비 EVM 자산이 고립되었던 이유​

이더리움, 아비트럼(Arbitrum), 베이스(Base) 및 수십 개의 다른 체인을 구동하는 소프트웨어 엔진인 이더리움 가상 머신(EVM)은 특정 언어를 사용합니다. 그 위에서 구축된 토큰들은 공통 표준(ERC-20)을 공유하여 결합성(composability)을 가집니다. 즉, 유니스왑에서 거래하거나, 에이브(Aave)에서 대출하거나, 메이커(Maker)에서 담보로 사용하는 등의 작업을 마찰 없이 수행할 수 있습니다.

하지만 도지코인, XRP 레저(XRP Ledger), 지캐시와 같은 블록체인은 EVM을 사용하지 않습니다. 이들은 고유한 트랜잭션 형식, 합의 메커니즘 및 스마트 컨트랙트 모델(또는 그 부재)을 가지고 있습니다. 이러한 비호환성은 이중 구조를 만들었습니다. EVM 자산은 깊은 DeFi 유동성을 누리는 반면, 비 EVM 토큰은 거대한 시가총액에도 불구하고 주로 중앙화 거래소나 해당 네이티브 체인에 갇혀 있습니다.

기존의 래핑된 비트코인(wBTC)과 같은 솔루션들이 이러한 간극을 부분적으로 해결했지만, 상당한 절충안이 필요했습니다. 전통적인 "잠금 및 발행(lock-and-mint)" 방식은 소스 체인에 네이티브 토큰을 잠그고 이더리움에 래핑된 대응물을 발행합니다. 이는 유동성 파편화(양쪽 모두에 자본이 잠김)를 초래하고, 단일 실패 지점인 수탁 리스크를 도입하며, 동일한 자산에 대해 여러 비대체적 버전(wBTC, renBTC, tBTC)이 생성되어 DeFi 전반에서 유동성 경쟁을 벌이게 만듭니다.

Universal Protocol의 uAssets 작동 방식​

a16z Crypto와 Coinbase Ventures로부터 $ 900만 투자를 유치한 Universal Protocol은 소각 및 발행 메커니즘을 통해 근본적으로 다른 접근 방식을 취합니다.

uAsset의 라이프사이클은 다음과 같습니다:

  1. 발행(Minting): 승인된 머천트(Merchant)가 규제 대상 수탁 기관(특히 Coinbase Prime)에 기초 자산(예: 네이티브 DOGE)을 예치하여 1:1 담보를 확인합니다.
  2. 크로스 체인 전송: 사용자가 체인 간에 uAsset을 이동시키고자 할 때 의사 표시(intent)에 서명합니다. 그러면 머천트는 소스 체인에서 토큰을 소각하고 목적지 체인에서 이를 발행합니다. 잠금 및 발행 브릿지와 달리 소스 체인에 자본이 잠겨 있지 않습니다.
  3. 상환(Redemption): 네이티브 자산으로 다시 전환하기 위해 머천트는 EVM 체인에서 소각을 시작하고, 수탁 기관은 그에 해당하는 네이티브 토큰을 방출합니다.

래핑된 토큰과 가장 큰 차이점은 자본 효율성입니다. 전통적인 브릿지는 브릿지 양쪽에 예비금이 필요하여 유동성을 파편화합니다. Universal의 소각 및 발행 모델은 토큰이 한 번에 한 곳에만 존재함을 의미하며, 크로스 체인 DeFi를 괴롭혀온 유동성 분열 문제를 제거합니다.

모든 uAsset(uDOGE, uXRP, uZEC 등)은 규제 대상 적격 수탁 기관인 Coinbase Prime에 보관된 예비금에 의해 1:1로 완전히 담보됩니다. 이는 전통적인 브릿지들이 갖지 못했던 기관급 수탁 레이어를 시스템에 제공합니다.

이것이 유니체인(Unichain)에 미치는 영향​

유니체인은 옵티미즘 슈퍼체인(Optimism Superchain)의 일부인 OP Stack을 기반으로 유니스왑 랩스가 목적에 맞게 구축한 레이어 2입니다. 2025년 2월 메인넷 출시 이후 다음과 같은 주요 이정표를 달성했습니다:

  • 500만규모의UNI유동성인센티브캠페인에힘입어2025년중반까지∗∗TVL500만 규모의 UNI 유동성 인센티브 캠페인에 힘입어 2025년 중반까지 **TVL 10억 이상** 달성
  • 플래시봇(Flashbots)의 TEE(신뢰 실행 환경) 기술을 사용하여 1초 블록 타임 구현 및 200ms 미만의 지연 시간 로드맵 제시
  • 현재 유니스왑 v4 거래량의 **약 50 %**가 유니체인을 통해 흐름
  • Circle, Coinbase, Lido, Morpho를 포함한 약 100개의 생태계 파트너 확보

Universal Protocol을 통해 비 EVM 자산을 추가함으로써 공략 가능한 시장이 비약적으로 확대됩니다. 수치를 살펴보면 다음과 같습니다:

자산시가총액이전 DeFi 접근성
XRP약 $ 300억 이상매우 제한적 (제한된 래핑 버전)
DOGE약 $ 250억 이상거의 없음
ZEC약 $ 5억 이상사실상 제로

이는 이제 이더리움에서 가장 활발한 DeFi L2에서 대출, 유동성 공급, 이자 농사(yield farming) 및 자동화된 마켓 메이킹에 참여할 수 있게 된 $ 550억 이상의 자산을 의미합니다.

이러한 행보는 유니스왑이 2025년 10월에 또 다른 비 EVM 체인이자 네이티브 스마트 컨트랙트 기능을 갖춘 솔라나(Solana)를 통합한 것의 연장선상에 있습니다. 솔라나 지원이 유니스왑 프론트엔드를 통한 크로스 체인 스왑을 가져왔다면, DOGE/XRP/ZEC 통합은 단순히 스왑을 넘어 이 자산들을 EVM 생태계 내에서 완전히 결합 가능(composable)하게 만듦으로써 한 단계 더 나아갔습니다.

보안 트레이드오프: 소각 및 발행 (Burn-and-Mint) vs. 잠금 및 발행 (Lock-and-Mint)​

크로스체인 브릿지는 2022년 3억 2,500만 달러 규모의 웜홀 (Wormhole) 취약점 공격과 2025년 4월 웜홀 버그로 인한 14억 달러 규모의 USDC 브릿지 동결을 포함하여, 수십억 달러의 해킹 피해가 발생한 암호화폐 업계에서 가장 많이 악용되는 공격 표면으로 남아 있습니다.

유니버설 프로토콜 (Universal Protocol)의 아키텍처는 이와 다른 보안 가정을 도입합니다.

장점:

  • 탈취할 유동성 풀이 없음: 자산이 잠기는 대신 소각되기 때문에, 공격을 기다리며 브릿지 컨트랙트에 쌓여 있는 자금의 '허니팟'이 존재하지 않습니다.
  • 규제된 수탁 (Custody): 코인베이스 프라임 (Coinbase Prime)이 담보 자산을 보유하여 기관 수준의 보험, 컴플라이언스 및 감사 인프라를 제공합니다.
  • 단순화된 공격 표면: 소각 및 발행 (Burn-and-Mint) 모델은 멀티체인 잠금 및 발행 (Lock-and-Mint) 시스템보다 스마트 컨트랙트 구성 요소가 적습니다.

트레이드오프:

  • 수탁 기관 의존성: 사용자는 코인베이스 프라임을 단일 적격 수탁 기관으로 신뢰해야 합니다. 이는 탈중앙화 순수주의자들이 거부할 수 있는 중앙화 측면의 트레이드오프입니다.
  • 판매자 (Merchant) 신뢰: 승인된 판매자가 발행/소각 과정의 중개자 역할을 수행하여 허가형 (Permissioned) 레이어를 도입합니다.
  • 규제 영향권: 미국 규제를 받는 법인에 수탁을 맡긴다는 것은 이론적으로 규제 조치에 의해 자산이 동결될 수 있음을 의미합니다. 이는 특히 이미 조사를 받고 있는 프라이버시 코인인 지캐시 (Zcash)와 관련이 깊습니다.

체인링크 (Chainlink) CCIP의 위험 관리 네트워크 (의심스러운 거래를 긴급 중단할 수 있는 독립적인 모니터링 노드 추가)나 레이어제로 (LayerZero)의 이중 오라클-릴레이어 (Oracle-Relayer) 검증과 비교했을 때, 유니버설 프로토콜은 탈중앙화 대신 기관 수준의 단순함을 선택했습니다.

크로스체인 지형에서의 위치​

크로스체인 상호운용성 시장은 빠르게 통합되고 있습니다. 델파이 디지털 (Delphi Digital)은 IEEE 3221.01-2025 및 ERC-7683과 같은 표준이 채택됨에 따라 2027년까지 상호운용성 프로토콜의 60% 가 사라질 것으로 예측합니다. 살아남는 프로토콜은 명확한 니치를 공략하는 프로토콜이 될 가능성이 높습니다.

  • 체인링크 CCIP: 탈중앙화 오라클 인프라를 바탕으로 60개 이상의 체인에서 기관용 메시징 및 가치 전송 수행
  • 레이어제로 (LayerZero): 일일 120만 건의 메시지를 처리하며 크로스체인 브릿지 거래량의 75% 를 차지하는 고대역폭 메시징 프로토콜
  • 유니버설 프로토콜 (Universal Protocol): 규제된 수탁 및 소각 및 발행 토큰화를 통해 비 스마트 컨트랙트 체인을 EVM DeFi로 연결

유니버설은 독특한 위치를 점하고 있습니다. 이들은 스마트 컨트랙트 체인 간의 메시징 레이어가 되기 위해 경쟁하는 것이 아닙니다. 대신, 스마트 컨트랙트를 실행할 수 없는 체인의 자산을 실행할 수 있는 체인으로 가져오는 구체적인 문제를 해결하고 있습니다. 도지코인 (Dogecoin)은 브릿징해 올 DeFi 생태계가 없으며, 이더리움 생태계에 참여하려면 래퍼 (Wrapper)가 필요할 뿐입니다. 이것이 바로 유니버설의 니치 마켓입니다.

유니체인 (Unichain)이 슈퍼체인 (Superchain) 생태계의 일부로 지원하는 ERC-7683 크로스체인 인텐트 (Intent) 표준은 이러한 자산이 온체인에 도달한 후 라우팅을 위한 상호운용성 레이어를 제공합니다. 유니체인의 네이티브 슈퍼체인 상호운용성 (OP 스택 L2 간의 싱글 블록 크로스체인 메시징)과 결합하여, uAsset은 유니체인, 베이스 (Base), 옵티미즘 (Optimism) 및 기타 슈퍼체인 네트워크 사이를 원활하게 이동할 수 있습니다.

향후 주목해야 할 요소​

유니버설 프로토콜과 유니체인의 통합이 혁신적인 순간이 될지 아니면 틈새 실험에 그칠지는 다음과 같은 요소들에 의해 결정될 것입니다.

  • 유동성 깊이: uDOGE와 uXRP가 중앙화 거래소의 거래 쌍과 경쟁할 수 있을 만큼 충분한 유동성을 유치할 수 있을 것인가? 초기 인센티브 프로그램이 결정적인 역할을 할 것입니다.
  • 규제 조사: 지캐시 (Zcash) 지원은 규제 당국이 규제된 DeFi 인프라 내의 프라이버시 코인을 어떻게 바라보는지 시험하는 무대가 될 것입니다. FATF의 2026년 3월 스테이블코인 보고서는 이미 프라이버시 보호 전송에 대한 압박 강화를 예고하고 있습니다.
  • 수탁 기관 다변화: 단일 수탁 기관 (코인베이스 프라임)에 대한 의존은 중앙화 리스크입니다. 추가적인 적격 수탁 기관을 확보하는 것이 신뢰 모델을 강화할 것입니다.
  • 기관 채택: ETF 발행사나 펀드 매니저가 XRP나 DOGE에 대한 DeFi 노출을 위해 uAsset을 사용하기 시작한다면, 훨씬 더 광범위한 자산군에 대해 이 모델이 입증될 수 있습니다.
  • 네이티브 체인과의 경쟁: XRP 레저 (XRP Ledger)는 자체 DeFi 기능 (2024년 네이티브 AMM 출시)을 구축하고 있습니다. 이러한 체인에서 네이티브 DeFi가 충분히 빠르게 성숙한다면, EVM 브릿징에 대한 수요는 정체될 수 있습니다.

비 EVM 자산을 이더리움 DeFi 생태계로 통합하는 것은 수년간 해결되지 않은 과제였습니다. 유니버설 프로토콜의 접근 방식 — 기관급 수탁, 자본 효율적인 소각 및 발행 메커니즘, 유니체인의 고성능 L2와의 원활한 통합 — 은 시가총액이 큰 자산과 DeFi가 활성화된 체인이라는 크립토의 두 세계 사이의 간극을 좁히려는 가장 신뢰할 만한 시도입니다.

크립토 시장의 550억 달러 규모의 고립된 비 EVM 가치가 실제로 DeFi로 이동할지 여부는 기술보다는 인센티브에 달려 있을 것입니다. 하지만 처음으로 그 온램프 (On-ramp)가 마련되었습니다.

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