Proyectos de stablecoins y su papel en las finanzas cripto
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Tether acaba de ejecutar la mayor congelación de activos en un solo día de su historia — y esto revela la incómoda verdad sobre las stablecoins que ni los maximalistas de las criptomonedas ni los reguladores quieren reconocer plenamente.
¿Qué sucede cuando los gestores de activos más grandes del mundo, las principales firmas de capital de riesgo y las casas de investigación cripto más destacadas se ponen de acuerdo en algo? O nos acercamos a un momento de claridad excepcional, o estamos a punto de presenciar uno de los mayores errores de cálculo colectivos en la historia financiera.
2026 se perfila como el año en que las criptomonedas finalmente pasan de ser una curiosidad especulativa a convertirse en infraestructura sistémica. Messari, BlackRock, Pantera Capital, Coinbase y Grayscale han publicado sus perspectivas anuales, y la convergencia de sus predicciones es sorprendente: agentes de IA, stablecoins como rieles globales, el fin del ciclo de cuatro años e instituciones ingresando a una escala sin precedentes. Esto es lo que el capital más inteligente en el sector cripto espera para el año que viene.
Si hay una predicción que une a todos los informes principales, es esta: las stablecoins ya no son herramientas cripto de nicho, se están convirtiendo en la columna vertebral de los pagos globales.
La perspectiva de 2026 de BlackRock lo dice sin rodeos: "Las stablecoins ya no son un nicho. Se están convirtiendo en el puente entre las finanzas tradicionales y la liquidez digital", afirmó Samara Cohen, directora global de desarrollo de mercados. El gestor de activos incluso advierte que las stablecoins "desafiarán el control de los gobiernos sobre sus monedas nacionales" a medida que aumenta la adopción en los mercados emergentes.
Las cifras respaldan esto. El suministro de stablecoins alcanzó los $ 300 mil millones en 2025, con volúmenes de transacciones mensuales que promediaron los $ 1.1 billones. Messari proyecta que el suministro se duplicará a más de $ 600 mil millones en 2026, mientras que el modelo estocástico de Coinbase pronostica una capitalización de mercado de $ 1.2 billones para 2028. Pantera Capital predice que un consorcio de grandes bancos lanzará su propia stablecoin en 2026, con diez bancos importantes explorando ya un token de consorcio vinculado a una moneda del G7.
La claridad regulatoria de la Ley GENIUS — que entrará en pleno vigor en enero de 2027 — ha acelerado la confianza institucional. Galaxy Digital predice que Visa, Mastercard y American Express canalizarán más del 10 % del volumen de liquidación transfronteriza a través de stablecoins en cadenas públicas este año, sin que los consumidores noten ningún cambio en la experiencia.
Quizás la predicción más audaz proviene de Messari: para 2026, los agentes de IA dominarán la actividad on-chain.
Esto no es ciencia ficción. Jay Yu, de Pantera Capital, describe un futuro donde la inteligencia artificial se convierte en "la interfaz principal para las criptomonedas". En lugar de navegar por direcciones de billeteras y llamadas a contratos inteligentes, los usuarios conversarán con asistentes de IA que ejecutarán operaciones, reequilibrarán carteras y explicarán las transacciones en lenguaje sencillo.
Más importante aún, estos agentes no solo ayudarán a los humanos, sino que transaccionarán de forma autónoma. El concepto de "comercio de agentes" de Pantera (internamente llamado "x402") visualiza agentes de software autónomos financiados por billeteras cripto que ejecutan transacciones económicas complejas: reequilibrio de carteras DeFi, negociación de precios de servicios y gestión de flujos de efectivo empresariales, todo sin intervención humana tras la configuración inicial.
David Duong, de Coinbase, sostiene que esto representa "no solo una tendencia, sino un cambio fundamental hacia la siguiente etapa del progreso tecnológico". SVB señala que las billeteras de IA capaces de autogestionar activos digitales han pasado de prototipos a programas piloto. Los bancos están integrando stablecoins en los sistemas de pago, mientras que Cloudflare y Google construyen infraestructura para el comercio agéntico.
Los datos de financiación de cripto e IA confirman la convicción institucional: aproximadamente 282 proyectos de la intersección entre cripto e IA aseguraron financiación de riesgo en 2025, con un impulso que se aceleró hacia el cuarto trimestre.
La perspectiva anual de Grayscale declara a 2026 como el "amanecer de la era institucional", y las estadísticas son convincentes.
El setenta y seis por ciento de los inversores globales planea expandir su exposición a activos digitales en 2026, y el 60 % espera asignar más del 5 % de su AUM (activos bajo gestión) a las criptomonedas. Más de 172 empresas que cotizan en bolsa poseían Bitcoin hasta el tercer trimestre de 2025 — un aumento del 40 % intertrimestral — manteniendo colectivamente aproximadamente 1 millón de BTC (cerca del 5 % del suministro circulante).
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha convertido en el producto cotizado en bolsa de más rápido crecimiento en la historia, superando ahora los $ 70 mil millones en activos netos. Las entradas de ETF totalizaron $ 23 mil millones en 2025, y 21Shares predice que los ETF de cripto superarán los $ 400 mil millones en AUM este año. "Estos vehículos se han convertido en herramientas de asignación estratégica", señala la firma.
Los impulsores son claros: el aumento de la deuda de EE. UU. empuja a las instituciones hacia depósitos de valor alternativos, marcos regulatorios como MiCA en Europa y las directrices de la MAS en Asia crean puntos de entrada que cumplen con la normativa, y la simple matemática de los instrumentos que generan rendimiento. A medida que las tasas de interés podrían disminuir, el capital fluye hacia oportunidades de rendimiento nativas de cripto basadas en flujos de efectivo reales en lugar de la inflación de tokens.
Tanto Grayscale como Bitwise predicen algo sin precedentes: el ciclo tradicional de cuatro años impulsado por el halving podría estar llegando a su fin.
Históricamente, el precio de Bitcoin ha seguido un patrón predecible en torno a los eventos de halving. Pero como observa la profesora Carol Alexander de la Universidad de Sussex, estamos presenciando "una transición de ciclos liderados por minoristas a una liquidez distribuida institucionalmente". Grayscale espera que Bitcoin alcance un nuevo máximo histórico en la primera mitad de 2026, impulsado menos por la dinámica de oferta del halving y más por factores macroeconómicos y la demanda institucional.
Las predicciones del precio de Bitcoin varían enormemente — desde $ 75,000 hasta $ 250,000 — pero los marcos analíticos han cambiado. JPMorgan proyecta $ 170,000, Standard Chartered apunta a $ 150,000 y Tom Lee de Fundstrat prevé entre $ 150,000 y $ 200,000 para principios de 2026, pudiendo alcanzar los $ 250,000 a finales de año.
Quizás más revelador que los objetivos de precio es la predicción de Bitwise de que Bitcoin será menos volátil que Nvidia en 2026, una afirmación que habría parecido absurda hace cinco años, pero que ahora refleja cuán profundamente integradas han quedado las criptomonedas en las carteras tradicionales.
DeFi no solo se está recuperando del colapso de FTX; está evolucionando. El valor total bloqueado se acercó a los $150-176 mil millones a finales de 2025 y se proyecta que superará los $200 mil millones para principios de 2026, una expansión de 4 veces desde el punto más bajo tras FTX.
Messari identifica tres cambios principales. Primero, las stablecoins que devengan intereses reemplazarán a las stablecoins "pasivas" como colateral principal de DeFi, estrechando la brecha entre los rendimientos de las reservas y los retornos reales de los usuarios. Segundo, se espera que los contratos perpetuos de acciones logren un avance decisivo, ofreciendo a los usuarios globales una exposición bursátil de alto apalancamiento y sin fronteras, evitando al mismo tiempo la fricción regulatoria fuera de la cadena. Tercero, surgirán los "DeFiBanks": aplicaciones totalmente autocustodiadas que agrupan ahorros, pagos y préstamos en ofertas de alto margen.
Pantera destaca el auge del crédito on-chain eficiente en capital, yendo más allá de los préstamos sobrecolateralizados mediante el modelado de crédito on-chain / off-chain y el aprendizaje de comportamiento por IA. Esto representa la maduración de "DeFi" a lo que algunos llaman "OnFi": finanzas on-chain de grado institucional.
El CEO de BlackRock, Larry Fink, llama a la tokenización "la próxima generación de los mercados financieros", y los datos respaldan este entusiasmo. El valor total bloqueado de RWA alcanzó los $16.6 mil millones a mediados de diciembre de 2025, aproximadamente el 14% del TVL total de DeFi.
El enfoque se está ampliando más allá de los bonos del Tesoro de EE. UU. Pantera predice que el oro tokenizado se convertirá en una categoría significativa de RWA, ya que las preocupaciones sobre la sostenibilidad del dólar impulsan la demanda de reservas de valor alternativas. BlackRock destaca específicamente el potencial de Ethereum para beneficiarse de la expansión de la tokenización, dado su papel establecido en la infraestructura de aplicaciones descentralizadas.
La integración institucional se está acelerando: Robinhood lanzando acciones tokenizadas, Stripe desarrollando infraestructura de stablecoins, JPMorgan tokenizando depósitos. La pregunta ya no es si la tokenización ocurrirá, sino qué plataformas capturarán el valor.
Pantera Capital hace una predicción intrigante: la computación cuántica pasará de la "teoría a la planificación estratégica" en 2026, no debido a una amenaza real, sino porque las instituciones comenzarán a evaluar seriamente la resiliencia criptográfica.
Aunque Bitcoin no enfrenta una amenaza existencial inmediata, los avances en el hardware cuántico acelerarán la investigación sobre firmas resistentes a la computación cuántica. "El miedo mismo se convertirá en un catalizador para actualizaciones a nivel de protocolo en lugar de una emergencia técnica real", señala el informe. Se espera que las principales blockchains anuncien rutas de migración y cronogramas para la criptografía post-cuántica.
No todo es consenso. Los objetivos de precios varían en un rango de $175,000. Algunos analistas ven a Ethereum alcanzando los $7,000 - $11,000, mientras que a otros les preocupa la continua extracción de valor de las L2. La bifurcación de los mercados de predicción — entre herramientas de cobertura financiera y especulación de entretenimiento — podría inclinarse en cualquier dirección.
Y el tema ignorado pero evidente: ¿qué sucede si la postura favorable a las criptomonedas de la administración Trump no se traduce en políticas reales? La mayoría de las predicciones asumen que los vientos de cola regulatorios continuarán. Un estancamiento legislativo o un revés regulatorio podría invalidar varios escenarios alcistas.
La convergencia entre BlackRock, Messari, Pantera, Coinbase y Grayscale apunta a un cambio fundamental: las criptomonedas están transitando de la especulación a la infraestructura. Las stablecoins se convierten en rieles de pago. Los agentes de IA se convierten en los principales usuarios de blockchain. Las instituciones se convierten en los asignadores de capital dominantes. El ciclo minorista de cuatro años da paso al despliegue institucional continuo.
Si estas predicciones resultan ser precisas, 2026 no será recordado como otro mercado alcista o bajista. Será el año en que las criptomonedas se volvieron invisibles, integradas tan profundamente en la infraestructura financiera que su naturaleza "cripto" se vuelve irrelevante.
Por supuesto, la industria tiene una larga historia de delirio colectivo. Pero cuando BlackRock y los VCs nativos de cripto coinciden, la relación señal-ruido cambia. El dinero inteligente ha hecho sus apuestas. Ahora veremos si la realidad coopera.
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En solo siete días, los capitalistas de riesgo cripto desplegaron $ 763 millones en seis proyectos. El mensaje fue inequívoco: la era de la especulación ha terminado y la infraestructura es el rey.
La primera semana de enero de 2026 no fue solo un comienzo sólido; fue una declaración de intenciones. La Serie C de $ 250 millones de Rain con una valoración de $ 1.95 mil millones. Fireblocks adquiriendo Tres Finance por $ 130 millones. BlackOpal emergiendo con $ 200 millones. Babylon Labs asegurando $ 15 millones de a16z para infraestructura de colateral de Bitcoin. ZenChain cerrando $ 8.5 millones para su L1 de Bitcoin compatible con EVM. No se trataba de capital persiguiendo el hype. Era capital encontrando su hogar en las tuberías de un nuevo sistema financiero.
Algo fundamental cambió en el capital de riesgo cripto entre 2024 y 2026. En 2025, los inversores desplegaron más de $ 25 mil millones en el sector — un aumento del 73 % respecto al año anterior —, pero la composición de ese capital contó una historia más interesante que la cifra principal.
El volumen de acuerdos cayó en realidad un 33 %, mientras que el tamaño medio de los cheques subió 1.5 veces hasta los $ 5 millones. Menos acuerdos, cheques más grandes, mayor convicción. Los inversores concentraron sus apuestas en lo que un VC describió como "bunching" (agrupamiento): capital agrupado en torno a stablecoins, exchanges, mercados de predicción, protocolos DeFi y la infraestructura de cumplimiento que respalda esos verticales.
El contraste con la exuberancia de 2021 no podría ser más marcado. Aquel ciclo lanzó dinero a cualquier cosa con un token y un whitepaper. Este exige ingresos, claridad regulatoria y preparación institucional. Como dijo una destacada firma de VC: "Traten a lo cripto como infraestructura. Construyan o asóciense ahora en torno a la liquidación de stablecoins, rieles de custodia/cumplimiento y distribución de activos tokenizados. Los ganadores serán las plataformas que hagan que estas capacidades sean invisibles, reguladas y utilizables a escala".
La Serie C de $ 250 millones de Rain dominó los titulares de la semana, y por una buena razón. La plataforma de pagos con stablecoins cuenta ahora con una valoración de $ 1.95 mil millones — su tercera ronda de financiación en menos de un año — y procesa $ 3 mil millones anuales a través de más de 200 socios empresariales, incluidos Western Union y Nuvei.
La ronda fue liderada por ICONIQ, con la participación de Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer Venture Partners, Galaxy Ventures, FirstMark, Lightspeed, Norwest y Endeavor Catalyst. Esa lista parece un quién es quién del capital tanto tradicional como cripto-nativo.
Lo que hace convincente a Rain no es solo el volumen de pagos; es la tesis que valida. Las stablecoins han evolucionado de instrumentos especulativos a la columna vertebral de la liquidación financiera global. Ya no son una historia de cripto; son una historia de fintech que resulta que corre sobre rieles de blockchain.
La tecnología de Rain permite a las empresas mover, almacenar y utilizar stablecoins a través de tarjetas de pago, programas de recompensas, rampas de entrada y salida (on/offramps), billeteras y rieles transfronterizos. La propuesta de valor es sencilla: pagos globales más rápidos, baratos y transparentes, sin la fricción de la banca corresponsal heredada.
La adquisición de Tres Finance por parte de Fireblocks por $ 130 millones señala otra tendencia importante: la consolidación entre los proveedores de infraestructura. Tres Finance, una plataforma de informes fiscales y contabilidad cripto, había recaudado previamente $ 148.6 millones. Ahora pasa a formar parte de la misión de Fireblocks de construir un sistema operativo unificado para activos digitales.
Fireblocks procesa más de $ 4 billones en transferencias de activos digitales anualmente. Añadir las capacidades de informes financieros de Tres crea una solución de extremo a extremo para las operaciones cripto institucionales: desde la custodia y transferencia hasta el cumplimiento y la auditoría.
Este no es un acuerdo aislado. En 2025, el número de transacciones de M&A (fusiones y adquisiciones) en el sector cripto casi se duplicó hasta alcanzar las 335 respecto al año anterior. Las más notables incluyeron la adquisición de Deribit por $ 2.9 mil millones por parte de Coinbase, la compra de NinjaTrader por $ 1.5 mil millones por parte de Kraken y el acuerdo de Naver de $ 10.3 mil millones en acciones por Dunamu, el operador de Upbit.
El patrón es claro: los actores de infraestructura maduros están absorbiendo herramientas y capacidades especializadas, construyendo plataformas integradas verticalmente que pueden servir a clientes institucionales durante todo el ciclo de vida de los activos digitales.
Dos recaudaciones centradas en Bitcoin completaron la actividad de la semana. Babylon Labs aseguró $ 15 millones de a16z crypto para desarrollar Trustless BTCVaults, un sistema de infraestructura que permite que el Bitcoin nativo sirva como colateral en aplicaciones financieras on-chain sin custodios ni envoltorios de activos (wrapping).
El momento es significativo. Aave Labs y Babylon están probando préstamos respaldados por Bitcoin en el primer trimestre de 2026, con el objetivo de lanzar en abril el "Bitcoin-backed Spoke" de Aave V4. Si tiene éxito, esto podría desbloquear miles de millones en liquidez de Bitcoin para aplicaciones DeFi, algo que la industria ha intentado y no ha logrado conseguir con elegancia durante años.
Mientras tanto, ZenChain cerró $ 8.5 millones liderados por Watermelon Capital, DWF Labs y Genesis Capital para su Capa 1 de Bitcoin compatible con EVM. El proyecto se une a un campo concurrido de propuestas de infraestructura de Bitcoin, pero el interés sostenido de los VC sugiere la convicción de que la utilidad de Bitcoin se extiende mucho más allá de las narrativas de reserva de valor.
No todos los sectores se beneficiaron del reajuste de capital de 2026. Varios VC señalaron la infraestructura de blockchain — particularmente las nuevas redes de Capa 1 y las herramientas genéricas — como áreas que probablemente verán una reducción en la financiación. El mercado está sobresaturado de L1s, y los inversores son cada vez más escépticos de que el mundo necesite otra plataforma de contratos inteligentes de propósito general.
Cripto-IA también enfrenta vientos en contra. A pesar del intenso hype a lo largo de 2025, un inversor señaló que la categoría presenta "muchos proyectos que siguen siendo soluciones en busca de un problema, y la paciencia de los inversores se ha agotado". La ejecución se ha quedado drásticamente por detrás de las promesas, y 2026 podría ver un ajuste de cuentas para los proyectos que recaudaron fondos basándose en la narrativa más que en la sustancia.
El hilo común: el capital fluye ahora hacia la utilidad y los ingresos demostrables, no hacia el potencial y las promesas.
¿Qué está impulsando este enfoque en la infraestructura? La respuesta más sencilla es la demanda institucional. Los bancos, gestores de activos y agentes de bolsa ven cada vez más los productos habilitados por blockchain — custodia de activos digitales, pagos transfronterizos, emisión de stablecoins, tarjetas, gestión de tesorería — como oportunidades de crecimiento en lugar de campos minados regulatorios.
Los actores establecidos están contraatacando a los retadores cripto-nativos lanzando sus propias capacidades blockchain. Pero necesitan socios de infraestructura. Necesitan soluciones de custodia con seguridad de grado institucional. Necesitan herramientas de cumplimiento que se integren con los flujos de trabajo existentes. Necesitan rampas de entrada y salida que satisfagan a los reguladores en múltiples jurisdicciones.
Los VC que financian a Rain, Fireblocks, Babylon y sus pares apuestan a que el próximo capítulo de cripto no trata de reemplazar las finanzas tradicionales, sino de convertirse en la tubería que hace que las finanzas tradicionales sean más rápidas, baratas y eficientes.
Para los desarrolladores y fundadores, el mensaje de la financiación de enero es claro: la infraestructura gana. Específicamente:
La infraestructura de stablecoins sigue siendo la categoría más candente. Cualquier proyecto que facilite la emisión, distribución, cumplimiento o pagos con stablecoins encontrará inversores receptivos.
Las herramientas de cumplimiento e informes financieros tienen demanda. Las instituciones no adoptarán cripto a escala sin pistas de auditoría robustas y cobertura regulatoria. La salida de $ 130 millones de Tres Finance valida esta tesis.
Bitcoin DeFi finalmente está recibiendo capital serio. Años de experimentos fallidos de wrapped-BTC han dado paso a soluciones más elegantes como las bóvedas sin confianza de Babylon. Si estás construyendo primitivas financieras nativas de Bitcoin, el momento puede ser el óptimo.
La consolidación crea oportunidades. A medida que los grandes actores adquieren herramientas especializadas, surgen brechas que los nuevos participantes pueden llenar. El stack de infraestructura está lejos de estar completo.
Lo que no funcionará: otra L1, otro híbrido de IA-blockchain sin una utilidad clara, otro proyecto centrado primero en el token esperando que la especulación salve el día.
La primera semana de 2026 ofrece un avance del año que viene. Hay capital disponible — potencialmente a niveles de 2021 si las tendencias continúan —, pero la asignación ha cambiado fundamentalmente. La infraestructura, el cumplimiento y la preparación institucional definen los proyectos financiables. La especulación, las narrativas y los lanzamientos de tokens no lo hacen.
Este cambio representa la maduración de cripto, pasando de ser una clase de activo especulativo a una infraestructura financiera. Es menos emocionante que los rallies de meme coins de 100x, pero es la base para una adopción duradera.
Los $ 763 millones desplegados en la primera semana no buscaban el próximo cohete a la luna. Estaban construyendo los rieles sobre los que todos — desde Western Union hasta Wall Street — terminarán operando.
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Un aumento de valoración de 17 veces en 10 meses. Tres rondas de financiación en menos de un año. 250 millones con una valoración de $ 1950 millones el 9 de enero de 2026, no solo se convirtió en otro unicornio cripto; validó la tesis de que la mayor oportunidad en las stablecoins no es la especulación, sino la infraestructura.
Mientras el mundo cripto se obsesiona con los precios de los tokens y las mecánicas de los airdrops, Rain construyó silenciosamente las tuberías a través de las cuales las stablecoins fluyen realmente hacia la economía real. El resultado es una empresa que procesa más volumen que la mayoría de los protocolos DeFi combinados, con socios que incluyen a Western Union, Nuvei y más de 200 empresas a nivel mundial.
Cuando Stripe pagó 1.1 mil millones de dólares por una startup de stablecoins de la que la mayoría de la gente nunca había oído hablar, la industria de los pagos tomó nota. Seis meses después, la circulación de stablecoins ha superado los 300 mil millones de dólares, y los mayores actores financieros del mundo —desde Visa hasta PayPal y Western Union— están compitiendo por capturar lo que podría ser la mayor disrupción en los pagos transfronterizos desde la invención de SWIFT.
Las cifras cuentan la historia de una industria en un punto de inflexión. Las stablecoins facilitan ahora entre 20 y 30 mil millones de dólares en transacciones de pago reales on-chain diariamente. El mercado global de remesas se acerca a 1 billón de dólares anuales, con trabajadores en todo el mundo enviando aproximadamente 900 mil millones de dólares a sus familias cada año — y pagando un promedio del 6 % en comisiones por el privilegio. Eso representa 54 mil millones de dólares en costos de fricción listos para ser transformados.
"La primera ola de innovación y escalado de las stablecoins ocurrirá realmente en 2026", predice Chris McGee, director global de consultoría de servicios financieros en AArete. No está solo en esa evaluación. Desde Silicon Valley hasta Wall Street, el consenso es claro: las stablecoins están evolucionando de ser una curiosidad cripto a una infraestructura financiera crítica.
El suministro de stablecoins superó los 300 mil millones de dólares a finales de 2025, con casi 40 mil millones de dólares en flujos de entrada solo durante el tercer trimestre. No se trata de capital especulativo: es dinero de trabajo. USDT de Tether y USDC de Circle controlan más del 94 % del mercado, y USDT y USDC representan el 99 % del volumen de pagos con stablecoins.
El cambio de la retención al gasto marca una evolución crítica. Las stablecoins se han vuelto económicamente relevantes más allá de los mercados de criptomonedas, impulsando el comercio en el mundo real a través de Ethereum, Tron, Binance Smart Chain, Solana y Base.
Lo que hace que las stablecoins sean particularmente poderosas para los pagos es su ventaja arquitectónica. Las transferencias transfronterizas tradicionales se enrutan a través de redes bancarias corresponsales, donde cada intermediario añade costos y retrasos. Una remesa desde EE. UU. a Filipinas podría pasar por cinco instituciones financieras a través de tres monedas durante 3-5 días hábiles. La misma transferencia a través de stablecoins se liquida en minutos, por centavos.
El Banco Mundial descubrió que las comisiones promedio de las remesas superan el 6 % — y pueden llegar hasta el 10 % para transferencias más pequeñas o corredores menos populares. Las rutas de stablecoins pueden reducir estas comisiones en más del 75 %, transformando la economía del movimiento global de dinero.
Cuando Stripe adquirió Bridge por 1.1 mil millones de dólares, no estaba comprando una empresa: estaba comprando la base para un nuevo paradigma de pagos. Bridge, una startup poco conocida centrada en la infraestructura de stablecoins, le dio a Stripe el andamiaje técnico para pagos digitales respaldados por dólares a escala.
Stripe está reuniendo ahora lo que equivale a un ecosistema de stablecoins de stack completo:
La integración ya está dando frutos. Visa se asoció con Bridge para lanzar productos de emisión de tarjetas que permiten a los titulares gastar saldos de stablecoins en cualquier lugar donde se acepte Visa. Stripe cobra entre un 0.1 % y un 0.25 % en cada transacción de stablecoin — una fracción de las comisiones tradicionales de procesamiento de tarjetas, pero potencialmente masivo a escala.
Remitly, uno de los mayores actores de remesas digitales, anunció una asociación con Bridge para añadir rieles de stablecoins a su red global de desembolso. Los clientes en mercados seleccionados ahora pueden recibir remesas directamente como stablecoins en sus billeteras, enrutadas sin problemas desde la infraestructura fiat establecida de Remitly.
El mercado global de remesas está experimentando una colisión de tres vías: empresas nativas de cripto, actores de remesas tradicionales y gigantes fintech están convergiendo en los pagos con stablecoins.
Los actores tradicionales se adaptan: Western Union y MoneyGram, enfrentando una presión existencial de sus competidores digitales, han desarrollado ofertas de stablecoins. MoneyGram permite a los clientes enviar y canjear Stellar USDC a través de sus ubicaciones minoristas globales, aprovechando su red de más de 400,000 agentes como rampas de entrada y salida (on/off ramps) de cripto.
Expansión de los nativos cripto: Coinbase y Kraken están pasando de plataformas de trading a redes de pago, utilizando su infraestructura y liquidez para capturar flujos de remesas. Su ventaja: capacidades nativas de stablecoins sin la deuda técnica de los sistemas heredados.
Integración fintech: PYUSD de PayPal se está expandiendo agresivamente, con el CEO Alex Chriss priorizando el crecimiento de las stablecoins en 2026. PayPal ha introducido herramientas financieras de stablecoins adaptadas para empresas nativas de IA, mientras que YouTube comenzó a permitir que los creadores reciban pagos en PYUSD.
Las cifras de adopción sugieren una rápida integración en el mercado masivo. Las stablecoins ya son utilizadas por el 26 % de los usuarios de remesas en EE. UU. En mercados de alta inflación, la adopción es aún mayor: 28 % en Nigeria y 12 % en Argentina, donde la estabilidad de la moneda hace que los ahorros en stablecoins sean particularmente atractivos.
Los pagos P2P con stablecoins representan actualmente entre el 3 % y el 4 % de los volúmenes globales de remesas y están creciendo rápidamente. Circle está promoviendo el suministro de USDC en Brasil y México conectándose a redes regionales de pago en tiempo real como Pix y SPEI, encontrándose con los usuarios donde ya realizan sus transacciones.
La Ley GENIUS (GENIUS Act), firmada en julio de 2025, estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins que puso fin a años de incertidumbre. Esta claridad desencadenó una ola de actividad institucional:
El marco regulatorio distingue entre stablecoins de pago (diseñadas para transacciones) y otras categorías de activos digitales, creando una vía de cumplimiento clara por la que las instituciones tradicionales pueden transitar.
Esta claridad es importante porque desbloquea los pagos B2B transfronterizos empresariales, donde las stablecoins están posicionadas para un avance masivo. Durante décadas, los pagos comerciales transfronterizos han tardado días y han costado hasta 10 veces más que las tarifas nacionales. Las stablecoins hacen que estos pagos sean instantáneos y casi gratuitos.
Detrás de las aplicaciones orientadas al consumidor, está surgiendo una sofisticada capa de infraestructura. Los pagos con stablecoins requieren:
Redes de liquidez: Los creadores de mercado (market makers) y los proveedores de liquidez garantizan que las stablecoins puedan convertirse a monedas locales a tasas competitivas en diversos corredores.
Marcos de cumplimiento: Infraestructura KYC / AML que cumple con los requisitos regulatorios mientras preserva las ventajas de velocidad de la liquidación en blockchain.
Rampas de entrada y salida (on / off ramps): Conexiones entre los sistemas bancarios tradicionales y las redes blockchain que permiten una conversión fluida de fiat a cripto.
Rieles de liquidación: Las redes blockchain reales —Ethereum, Tron, Solana, Base— que procesan las transferencias de stablecoins.
Los proveedores de pagos con stablecoins más exitosos son aquellos que construyen en todas estas capas simultáneamente. La racha de adquisiciones de Stripe representa exactamente esta estrategia: ensamblar el stack completo necesario para ofrecer pagos con stablecoins como servicio.
La convergencia de la claridad regulatoria, la adopción institucional y la maduración técnica posiciona al 2026 como el año del avance definitivo para los pagos con stablecoins. Varias tendencias definirán el panorama:
Expansión de corredores: El enfoque inicial en corredores de alto volumen (EE. UU. - México, EE. UU. - Filipinas, EE. UU. - India) se expandirá a rutas de volumen medio a medida que la infraestructura madure.
Compresión de tarifas: La competencia llevará las tarifas de remesas hacia el 1 - 2 %, eliminando miles de millones en costos de fricción que actualmente extrae el sistema financiero tradicional.
Aceleración B2B: Los pagos transfronterizos empresariales adoptarán la liquidación con stablecoins más rápido que las remesas de consumo, impulsados por un ROI claro en las operaciones de tesorería.
Lanzamiento de stablecoins bancarias: Varios bancos importantes lanzarán stablecoins propias, fragmentando el mercado pero expandiendo la adopción general.
Proliferación de billeteras: Las billeteras cripto para consumidores con interfaces centradas en stablecoins llegarán a cientos de millones de usuarios mediante la integración con aplicaciones financieras existentes.
La pregunta ya no es si las stablecoins transformarán los pagos transfronterizos, sino qué tan rápido podrán adaptarse los actores establecidos y qué nuevos participantes capturarán la oportunidad. Con 54 000 millones de dólares en tarifas de remesas anuales en juego —y billones más en pagos transfronterizos B2B— la intensidad competitiva no hará más que aumentar.
Para los más de mil millones de personas que envían dinero a través de las fronteras con regularidad, la revolución de las stablecoins significa una cosa: más de su dinero ganado con esfuerzo llega a las personas a las que intentan ayudar. Eso no es solo un logro tecnológico; es una transferencia de valor desde los intermediarios financieros hacia los trabajadores y las familias que más lo necesitan.
Fuentes:
¿Qué pasaría si cada dólar en su cartera DeFi pudiera realizar dos trabajos simultáneamente: mantener su valor mientras genera rendimiento? Eso ya no es una hipótesis. En 2026, el suministro de stablecoins con rendimiento se ha duplicado a más de $ 20 mil millones, convirtiéndose en el eje de colateral de las finanzas descentralizadas y obligando a los bancos tradicionales a enfrentar una pregunta incómoda: ¿Por qué alguien dejaría dinero en una cuenta de ahorros con un 0,01 % de APY cuando el sUSDe ofrece más del 10 % ?
El mercado de las stablecoins está acelerando hacia el billón de dólares para finales de año, pero la verdadera historia no es el crecimiento bruto, sino un cambio arquitectónico fundamental. Las stablecoins estáticas y sin rendimiento como USDT y USDC están perdiendo terreno frente a alternativas programables que generan retornos a partir de tesorerías tokenizadas, estrategias delta neutral y préstamos DeFi. Esta transformación está reescribiendo las reglas del colateral, desafiando los marcos regulatorios y creando tanto oportunidades sin precedentes como riesgos sistémicos.
Las stablecoins con rendimiento se han expandido de $ 9,5 mil millones a principios de 2025 a más de $ 20 mil millones hoy. Instrumentos como sUSDe de Ethena, BUIDL de BlackRock y sUSDS de Sky capturaron la mayor parte de las entradas de capital, mientras que más de cincuenta activos adicionales pueblan ahora esta categoría más amplia.
La trayectoria sugiere que esto es solo el comienzo. Según Alisia Painter, cofundadora y directora de operaciones de Botanix Labs, "Más del 20 % de todas las stablecoins activas ofrecerán funciones de rendimiento integrado o de programabilidad" en 2026. Los pronósticos más conservadores sitúan el mercado total de stablecoins cerca del billón de dólares para finales de año, con escenarios optimistas que alcanzan los $ 2 billones para 2028.
¿Qué está impulsando esta migración? Economía simple. Las stablecoins tradicionales ofrecen estabilidad pero cero retorno: son efectivo digital inactivo. Las alternativas con rendimiento distribuyen los retornos de los activos subyacentes directamente a los holders: bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, protocolos de préstamos DeFi o estrategias de trading delta neutral. El resultado es un activo estable que se comporta más como una cuenta que devenga intereses que como efectivo digital muerto.
Comprender el ecosistema de las stablecoins con rendimiento requiere examinar sus componentes clave y cómo se interconectan.
Ethena popularizó el modelo de "dólar sintético criptonativo". Los usuarios acuñan USDe contra colateral cripto mientras el protocolo cubre la exposición a través de una combinación de tenencias al contado (spot) y posiciones perpetuas cortas. Esta estrategia delta neutral genera rendimiento a partir de las tasas de financiación (funding rates) sin riesgo direccional de mercado. El wrapper de staking, sUSDe, transfiere el rendimiento a los holders.
En su punto máximo, el USDe alcanzó $ 14,8 mil millones en TVL antes de contraerse a $ 7,6 mil millones para diciembre de 2025 a medida que las tasas de financiación se comprimieron. Esta volatilidad resalta tanto la oportunidad como el riesgo de las estrategias de rendimiento sintético: los retornos dependen de las condiciones del mercado que pueden cambiar rápidamente.
El fondo BUIDL de BlackRock representa el punto de entrada institucional al rendimiento tokenizado. Habiendo alcanzado un máximo de $ 2,9 mil millones en activos y asegurando más de un 40 % del mercado de bonos del Tesoro tokenizados, BUIDL demuestra que los gigantes de las finanzas tradicionales ven el cambio inminente.
La importancia estratégica de BUIDL va más allá de su AUM directo. El fondo ahora sirve como un activo de reserva central para múltiples productos DeFi: USDtb de Ethena y OUSG de Ondo aprovechan a BUIDL como colateral de respaldo. Esto crea un híbrido fascinante: exposición institucional a Tesorería accedida a través de vías on-chain sin permisos (permissionless), con pagos de intereses diarios entregados directamente a las carteras cripto.
El fondo se ha expandido de Ethereum a Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche y Aptos a través de la infraestructura cross-chain de Wormhole, buscando la liquidez dondequiera que resida.
Ondo Finance ha surgido como la plataforma líder de tokenización de activos del mundo real (RWA) con $ 1,8 mil millones en TVL. Su fondo OUSG, respaldado por BUIDL de BlackRock, y el fondo de mercado monetario tokenizado OMMF representan el equivalente on-chain de los productos de rendimiento de grado institucional.
Crucialmente, el protocolo Flux Finance de Ondo permite a los usuarios suministrar estos RWA tokenizados como colateral para préstamos DeFi, cerrando el círculo entre el rendimiento tradicional y la eficiencia de capital on-chain.
La evolución de la infraestructura se extiende más allá de las stablecoins. El lanzamiento de la mainnet de Aave V4, programado para el primer trimestre de 2026, introduce una arquitectura de núcleo y radios (hub-and-spoke) que podría remodelar fundamentalmente la liquidez en DeFi.
En V4, la liquidez ya no está aislada por mercado. Todos los activos se almacenan en un Hub de Liquidez unificado por red. Los Radios (Spokes), que son las interfaces de cara al usuario, pueden extraer de este fondo compartido manteniendo parámetros de riesgo distintos. Esto significa que un Radio optimizado para stablecoins y un Radio de tokens meme de alto riesgo pueden coexistir, beneficiándose ambos de una liquidez compartida más profunda sin contaminar los perfiles de riesgo entre sí.
El cambio técnico es igualmente significativo. V4 abandona las mecánicas de rebalanceo (rebasing) de los aTokens en favor de una contabilidad de participaciones al estilo ERC-4626: integraciones más limpias, tratamiento fiscal más sencillo y mejor compatibilidad con la infraestructura DeFi downstream.
Quizás lo más importante es que V4 introduce primas de riesgo basadas en la calidad del colateral. El colateral de alta calidad como ETH obtiene tasas de préstamo más baratas. Los activos más riesgosos pagan una prima. Esta estructura de incentivos dirige naturalmente el protocolo hacia perfiles de colateral más seguros mientras mantiene el acceso sin permisos.
Combinado con las stablecoins con rendimiento, esto crea nuevas y poderosas opciones de composabilidad. Imagine depositar sUSDe en un Radio de Aave V4, ganando rendimiento de stablecoin mientras lo usa simultáneamente como colateral para posiciones apalancadas. La eficiencia del capital se acerca a sus máximos teóricos.
La evolución de Lido Finance ilustra el apetito institucional por los productos DeFi generadores de rendimiento. El protocolo ahora domina un TVL de $ 27.5 mil millones, con aproximadamente el 25 % representando capital institucional, según el liderazgo de Lido.
El plan GOOSE-3 anunciado recientemente compromete $ 60 millones para transformar a Lido de una infraestructura de staking de un solo producto en una plataforma DeFi multiproducto. Las nuevas características incluyen bóvedas sobrecolateralizadas, ofertas institucionales preparadas para el cumplimiento normativo y soporte para activos como stTIA.
Esta migración institucional crea un círculo virtuoso. Más capital institucional significa una liquidez más profunda, lo que permite tamaños de posición más grandes, lo que a su vez atrae más capital institucional. Solo el sector del staking líquido alcanzó un récord de $ 86 mil millones en TVL a finales de 2025, lo que demuestra que las finanzas tradicionales ya no están experimentando con DeFi: se están desplegando a escala.
Se proyecta que el TVL total de DeFi supere los 150-176 mil millones a finales de 2025. El motor de crecimiento es la participación institucional en préstamos, créditos y liquidación de stablecoins.
No todo el mundo está de celebración. Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de JPMorgan Chase, el director financiero Jeremy Barnum advirtió que las stablecoins que generan rendimientos podrían crear "una alternativa peligrosa y no regulada al sistema bancario tradicional".
Su preocupación se centra en productos similares a los depósitos que pagan intereses sin requisitos de capital, protecciones al consumidor o salvaguardas regulatorias. Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, las stablecoins con rendimiento se parecen sospechosamente a la banca en la sombra, y la banca en la sombra causó la crisis financiera de 2008.
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales enmendada del Comité Bancario del Senado de los EE. UU. responde directamente a estas preocupaciones. La legislación actualizada prohibiría a los proveedores de servicios de activos digitales pagar intereses directos simplemente por mantener stablecoins, en un intento de evitar que estos tokens actúen como cuentas de depósito no reguladas que compiten con los bancos.
Mientras tanto, la Ley GENIUS y MiCA crean el primer marco global coordinado para la regulación de las stablecoins. La implementación requiere informes más granulares para los productos que generan rendimientos: duración de los activos, exposición a la contraparte y prueba de segregación de activos.
El panorama regulatorio crea tanto amenazas como oportunidades. Los productos con rendimiento que cumplan con la normativa y puedan demostrar una gestión de riesgos adecuada pueden obtener acceso institucional. Las alternativas que no cumplan podrían enfrentarse a desafíos legales existenciales o retirarse a jurisdicciones offshore.
El panorama de las stablecoins con rendimiento de 2026 conlleva riesgos sistémicos que se extienden más allá de la incertidumbre regulatoria.
El colapso del protocolo Stream expuso lo que sucede cuando las stablecoins que generan rendimientos se incrustan de forma recursiva unas en otras. El xUSD de Stream estaba respaldado parcialmente por la exposición al deUSD de Elixir, que a su vez mantenía xUSD como garantía. Cuando el xUSD perdió su paridad tras una pérdida comercial de $ 93 millones, el bucle de colateralización circular amplificó el daño en múltiples protocolos.
Esta no es una preocupación teórica: es un anticipo del riesgo sistémico en un mundo donde las stablecoins con rendimiento sirven como garantía fundamental para otros productos que también generan rendimientos.
Muchas estrategias de rendimiento dependen de entornos de tasas de interés favorables. Una caída sostenida en las tasas de los EE. UU. comprimiría los ingresos de reserva para los productos respaldados por el Tesoro, al tiempo que reduciría los rendimientos de las tasas de financiación para las estrategias delta-neutrales. Los emisores tendrían que competir en eficiencia y escala en lugar de en rendimiento, un juego que favorece a los actores establecidos sobre los recién llegados innovadores.
El crecimiento y las integraciones de 2025 demostraron que DeFi puede atraer capital institucional. El desafío para 2026 es demostrar que puede mantener ese capital durante períodos de desapalancamiento sistémico. Las fases de expansión impulsan entre el 60 % y el 80 % de los ciclos alcistas de las criptomonedas, pero los períodos de contracción obligan al desapalancamiento independientemente de las métricas fundamentales de adopción.
Cuando llegue el próximo invierno cripto, las stablecoins con rendimiento se enfrentarán a una prueba crítica: ¿Pueden mantener la estabilidad de su paridad y un rendimiento adecuado mientras el capital institucional sale? La respuesta determinará si esta revolución representa una innovación sostenible o simplemente otro exceso del ciclo cripto.
Para los desarrolladores de DeFi, las stablecoins que generan rendimientos representan tanto una oportunidad como una responsabilidad. El potencial de composibilidad es enorme: los productos que superponen inteligentemente garantías con rendimiento pueden lograr una eficiencia de capital imposible en las finanzas tradicionales. Pero el colapso de Stream demuestra que la composibilidad es un arma de doble filo.
Para los usuarios, el cálculo está cambiando. Mantener stablecoins que no generan rendimientos parece cada vez más como dejar dinero sobre la mesa. Pero el rendimiento viene con perfiles de riesgo que varían drásticamente entre productos. El rendimiento respaldado por el Tesoro de BUIDL conlleva un riesgo diferente al rendimiento de la tasa de financiación delta-neutral de sUSDe.
Los ganadores en 2026 serán aquellos que entiendan este matiz: ajustar la tolerancia al riesgo a la fuente de rendimiento, mantener la diversidad de la cartera entre productos generadores de rendimiento y mantenerse a la vanguardia de los desarrollos regulatorios que podrían remodelar el panorama de la noche a la mañana.
Las stablecoins con rendimiento han evolucionado de productos experimentales a una infraestructura central de DeFi . Con más de $ 20 mil millones en suministro y creciendo , se están convirtiendo en la capa de colateral predeterminada para un ecosistema DeFi cada vez más institucional .
La transformación crea un valor real : una eficiencia de capital que era imposible en las finanzas tradicionales , una generación de rendimiento que supera los depósitos bancarios por órdenes de magnitud y una composabilidad que permite productos financieros completamente nuevos .
Pero también crea riesgos reales : incertidumbre regulatoria , cascadas de composabilidad y una fragilidad sistémica que no ha sido sometida a pruebas de estrés a través de una caída importante del mercado cripto .
El manual de las finanzas tradicionales — seguro de depósitos , requisitos de capital y supervisión regulatoria — se desarrolló durante siglos en respuesta exactamente a este tipo de riesgos . El desafío de DeFi es construir salvaguardas equivalentes sin sacrificar la innovación sin permisos que hace posible las stablecoins con rendimiento en primer lugar .
El éxito de esta revolución depende de si DeFi puede madurar lo suficientemente rápido como para gestionar los riesgos sistémicos que está creando . Los próximos 12 meses darán la respuesta .
Durante años, Wall Street descartó las stablecoins como la respuesta de las criptomonedas a un problema que nadie tenía. Ahora, cada banco importante de EE. UU. está compitiendo para emitir una. SoFi acaba de convertirse en el primer banco con estatuto nacional en lanzar una stablecoin en una blockchain pública. Según se informa, JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están en conversaciones para lanzar una stablecoin conjunta a través de su infraestructura de pagos compartida. Y en algún lugar de Washington, la Ley GENIUS finalmente les ha dado a los bancos la claridad regulatoria que estaban esperando.
El mercado de las stablecoins ha superado los 317 mil millones de dólares — un aumento del 50 % respecto al año pasado — y las instituciones ya no se preguntan si deberían participar. Se preguntan qué tan rápido pueden llegar allí antes que sus competidores.
El Departamento del Tesoro ha lanzado una estimación impactante: $ 6,6 billones de dólares en depósitos bancarios podrían estar en riesgo si persisten los programas de rendimiento de stablecoins. Esa cifra por sí sola ha transformado un debate legislativo técnico en una batalla existencial entre la banca tradicional y la industria cripto, y el resultado redefinirá cómo fluyen anualmente cientos de millones de dólares a través del sistema financiero.
En el centro de este conflicto se encuentra un "vacío legal" percibido en la Ley GENIUS, la histórica legislación sobre stablecoins que el presidente Trump firmó en julio de 2025. Si bien la ley prohíbe explícitamente que los emisores de stablecoins paguen intereses o rendimientos directamente a los poseedores, no dice nada sobre plataformas de terceros que hagan lo mismo. Los bancos lo califican como un descuido regulatorio que amenaza los depósitos minoristas. Las empresas cripto lo llaman un diseño intencionado que preserva la elección del consumidor. Con el Comité Bancario del Senado debatiendo ahora enmiendas y Coinbase amenazando con retirar su apoyo a la legislación relacionada, las guerras por el rendimiento de las stablecoins se han convertido en la lucha de política financiera más trascendental de 2026.
En 2024, las criptomonedas cruzaron un umbral que habría parecido imposible hace apenas unos años: 560 millones de personas poseen ahora activos digitales. Eso es más que la población de la Unión Europea. Más del doble del recuento de usuarios de 2022. Y esto es solo el comienzo.
Lo que impulsa este crecimiento explosivo no es la especulación ni los ciclos de hype; es la necesidad. Desde la economía de Argentina, devastada por la inflación, hasta los traders de meme coins en Indonesia, desde el ETF de Bitcoin de BlackRock hasta las liquidaciones con stablecoins de Visa, las criptomonedas se están convirtiendo silenciosamente en la infraestructura esencial de las finanzas globales. La pregunta no es si llegaremos a los mil millones de usuarios. Es cuándo, y cómo será ese mundo.
El crecimiento interanual del 32 % de 425 millones a 560 millones de usuarios cuenta solo una parte de la historia. Al profundizar, la transformación se vuelve más sorprendente:
La capitalización de mercado casi se duplicó. El mercado cripto global pasó de 3,17 billones, un aumento del 96,89 % que superó a la mayoría de las clases de activos tradicionales.
El crecimiento regional fue desigual y revelador. América del Sur lideró con un asombroso aumento del 116,5 % en la propiedad, más del doble en un solo año. Asia-Pacífico surgió como la región de más rápido crecimiento para la actividad on-chain, con un crecimiento interanual del 69 % en el valor recibido.
Los mercados emergentes dominaron la adopción. India mantuvo el primer puesto en el Índice Global de Adopción de Criptomonedas de Chainalysis, seguida por Nigeria e Indonesia. El patrón es claro: los países con sistemas bancarios inestables, alta inflación o acceso financiero limitado están adoptando las criptomonedas no como una apuesta especulativa, sino como un salvavidas financiero.
Los cambios demográficos. El 34 % de los propietarios de criptomonedas tienen entre 25 y 34 años, pero la brecha de género se está reduciendo: las mujeres representan ahora el 39 % de los propietarios, un aumento respecto a años anteriores. En los EE. UU., la propiedad de criptomonedas alcanzó el 40 %, con más del 52 % de los adultos estadounidenses habiendo comprado criptomonedas en algún momento.
El índice de adopción de Chainalysis revela una verdad incómoda para las economías desarrolladas: los países que "entienden" las criptomonedas no son los que tienen los sistemas financieros más sofisticados. Son aquellos donde las finanzas tradicionales han fallado.
El imperativo financiero de Nigeria. Con el 84 % de la población poseyendo una billetera cripto, Nigeria lidera la penetración global de billeteras. Los motores son prácticos: la inestabilidad monetaria, los controles de capital y los costosos corredores de remesas hacen que las criptomonedas sean una necesidad, no una novedad. Cuando tu moneda pierde porcentajes de dos dígitos anualmente, una stablecoin vinculada al USD no es especulativa, es supervivencia.
El ascenso meteórico de Indonesia. Saltando cuatro puestos hasta el tercer lugar a nivel mundial, Indonesia experimentó un crecimiento interanual de casi el 200 %, recibiendo aproximadamente $ 157,1 mil millones en valor de criptomonedas. A diferencia de India y Nigeria, el crecimiento de Indonesia no está impulsado principalmente por el progreso regulatorio, sino por las oportunidades de trading, particularmente en meme coins y DeFi.
La revolución de las stablecoins en América Latina. La inflación de más del 200 % en Argentina en 2023 transformó las stablecoins de un producto de nicho en la columna vertebral de la vida económica. Más del 60 % de la actividad cripto argentina involucra stablecoins. Brasil registró 415 mil millones en flujos cripto (el 9,1 % de la actividad global), con remesas que superaron los $ 142 mil millones canalizadas a través de raíles cripto más rápidos y económicos.
El patrón es consistente: donde las finanzas tradicionales crean fricción, las criptomonedas encuentran adopción. Donde los bancos fallan, las blockchains llenan el vacío. Donde la inflación erosiona los ahorros, las stablecoins preservan el valor.
La aprobación del ETF de Bitcoin en enero de 2024 no fue solo un progreso regulatorio; fue un cambio de categoría. Los números cuentan la historia:
Los flujos de inversión se aceleraron un 400 %. La inversión institucional pasó de una base de 75 mil millones dentro del primer trimestre de 2024.
**El IBIT de BlackRock atrajo más de 122 mil millones en AUM, frente a los $ 27 mil millones al comienzo de 2024.
Las tesorerías corporativas se expandieron drásticamente. Las tenencias corporativas totales de criptomonedas superaron los $ 6,7 mil millones, con MicroStrategy adquiriendo 257.000 BTC solo en 2024. 76 nuevas empresas públicas agregaron criptomonedas a sus tesorerías en 2025.
La asignación de fondos de cobertura alcanzó nuevos máximos. El 55 % de los fondos de cobertura (hedge funds) tradicionales ahora poseen activos digitales, frente al 47 % en 2024. El 68 % de los inversores institucionales están invirtiendo o planean invertir en ETP de Bitcoin.
El efecto institucional se extendió más allá de la inversión directa. Los ETF legitimaron las criptomonedas como una clase de activo, proporcionando envoltorios familiares para los inversores tradicionales y creando nuevos on-ramps que evitaron la complejidad de la propiedad directa de criptomonedas. Entre junio de 2024 y julio de 2025, los usuarios minoristas aún compraron $ 2,7 billones en bitcoin usando USD; la presencia institucional no había desplazado la actividad minorista, sino que la había amplificado.
A pesar de estas cifras, un obstáculo significativo se interpone entre los 560 millones de usuarios y los mil millones: la experiencia de usuario. Y no está mejorando lo suficientemente rápido.
La adquisición de nuevos usuarios se ha estancado en los mercados desarrollados. Aproximadamente el 28 % de los adultos estadounidenses poseen criptomonedas, pero el número dejó de crecer. A pesar de una mayor claridad regulatoria y la participación institucional, las barreras fundamentales permanecen inalteradas.
La complejidad técnica disuade a los consumidores generales. Gestionar frases semilla, entender las tarifas de gas, navegar por múltiples redes blockchain —estos requisitos se oponen fundamentalmente a cómo funcionan los productos financieros modernos. La ejecución de transacciones sigue siendo traicionera: las tarifas de red fluctúan de forma impredecible, las transacciones fallidas incurren en costes y una sola dirección incorrecta puede significar la pérdida permanente de activos.
El problema de la interfaz es real. Según WBR Research, las interfaces toscas y la navegación compleja disuaden activamente a los profesionales de las finanzas tradicionales y a los inversores institucionales de interactuar con DeFi o servicios basados en blockchain. Las wallets siguen fragmentadas, son poco intuitivas y arriesgadas.
Las preocupaciones de los consumidores no han cambiado. Las personas que no poseen criptomonedas citan las mismas preocupaciones año tras año: valor inestable, falta de protección gubernamental y riesgos de ciberataques. A pesar del progreso tecnológico, el sector cripto todavía resulta intimidante para los nuevos usuarios.
La industria reconoce el problema. Se están desarrollando tecnologías de abstracción de cuenta para eliminar la gestión de frases semilla mediante recuperación social e implementaciones multifirma. Los protocolos cross-chain están trabajando para unificar diferentes redes blockchain en interfaces únicas. Pero estas soluciones siguen siendo en gran medida teóricas para los usuarios generales.
La cruda realidad: si las aplicaciones cripto no se vuelven tan fáciles de usar como las aplicaciones bancarias tradicionales, la adopción se estancará. La conveniencia, no la ideología, es lo que impulsa el comportamiento del gran público.
Mientras que Bitcoin acapara los titulares, las stablecoins están logrando silenciosamente lo que los entusiastas de las cripto siempre prometieron: utilidad real. 2025 marcó el año en que las stablecoins se volvieron económicamente relevantes más allá de la especulación con criptomonedas.
La oferta superó los 300 000 millones de dólares. El uso pasó de la tenencia al gasto, transformando los activos digitales en infraestructura de pagos.
Las principales redes de pago integraron stablecoins.
El marco regulatorio se materializó. La Ley GENIUS (julio de 2025) estableció el primer marco federal de stablecoins en los EE. UU., exigiendo un respaldo del 100 % en activos líquidos y divulgaciones mensuales de reservas. Leyes similares surgieron en todo el mundo.
Los pagos transfronterizos se están transformando. Las transacciones con stablecoins omiten a los intermediarios bancarios tradicionales, reduciendo los costes de procesamiento para los comerciantes. Las liquidaciones ocurren en segundos en lugar de 1-3 días hábiles. Solo para el corredor de remesas de América Latina de más de 142 000 millones de dólares, las stablecoins pueden reducir los costes hasta en un 50 %.
La división de investigación de Citi proyecta que la emisión de stablecoins alcanzará los 1,9 billones de dólares para 2030 en su escenario base, y los 4 billones de dólares en un escenario alcista. Para 2026, las stablecoins podrían convertirse en la capa de liquidación predeterminada para transacciones transfronterizas en múltiples industrias.
Las proyecciones sugieren que la base de usuarios de criptomonedas alcanzará entre 962 y 992 millones para 2026-2028. Cruzar el umbral de los mil millones no es inevitable; requiere desarrollos específicos:
La experiencia de usuario debe alcanzar la paridad con la Web2. La abstracción de cuenta, las tarifas de gas invisibles y las operaciones cross-chain fluidas deben pasar de ser experimentales a estándares. Cuando los usuarios interactúan con cripto sin usar conscientemente "cripto", la adopción masiva se vuelve alcanzable.
La infraestructura de las stablecoins debe madurar. La Ley GENIUS fue un comienzo, pero se necesita una armonización regulatoria global. La adopción por parte de los comercios se acelerará a medida que los costes de procesamiento sean definitivamente más bajos que los de las redes de tarjetas.
Los puentes entre lo institucional y lo minorista deben expandirse. Los ETFs de Bitcoin tuvieron éxito al proporcionar envoltorios familiares para activos desconocidos. Productos similares para otras criptomonedas y estrategias DeFi ampliarían la adopción a inversores que desean exposición sin la complejidad técnica.
El crecimiento de los mercados emergentes debe continuar. India, Nigeria, Indonesia, Brasil y Argentina son los lugares de donde provendrán los próximos 400 millones de usuarios. Las inversiones en infraestructura en estas regiones —no solo la adquisición de usuarios, sino herramientas para desarrolladores, exchanges locales y claridad regulatoria— determinarán si las proyecciones se cumplen.
La convergencia entre IA y cripto debe dar frutos. A medida que los agentes de IA requieran cada vez más capacidades de pago autónomas y la blockchain proporcione los rieles, la intersección podría impulsar la adopción entre usuarios que nunca tuvieron la intención de "usar cripto" en absoluto.
El hito de los 560 millones no es solo un número — es una transición de fase. Cripto ya no es territorio exclusivo de los adoptantes tempranos. No es un nicho. Con más usuarios que la mayoría de las redes sociales y un volumen de transacciones superior al de muchas economías nacionales, las criptomonedas se han convertido en infraestructura.
Pero la infraestructura conlleva responsabilidades diferentes a las de la tecnología experimental. Los usuarios esperan fiabilidad, simplicidad y protección. La disposición de la industria para ofrecer esto — no solo a través de la tecnología, sino también mediante el diseño, la regulación y la rendición de cuentas — determinará si la próxima duplicación ocurrirá en tres años o en una década.
Los usuarios ya están aquí. La pregunta es si la industria está preparada para ellos.
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