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Cada usuario de Ethereum tiene una historia sobre las tarifas de gas: el NFT de $200 que costó$ 150 acuñar, el intercambio DeFi abandonado porque las tarifas superaban el valor de la operación, los momentos de pánico viendo fallar transacciones mientras el ETH se quemaba de todos modos. Durante años, estas experiencias fueron simplemente el coste de hacer negocios en la blockchain más programable del mundo. Ahora, un nuevo protocolo intenta transformar ese sufrimiento colectivo en algo tangible: el token $GWEI.

ETHGas lanzó su airdrop "Proof of Pain" el 21 de enero de 2026, recompensando a las carteras en función de su gasto histórico de gas en la red principal de Ethereum. El concepto es elegantemente brutal: cuanto más sufriste, más recibes. Pero más allá del ingenioso gancho de marketing se encuentra algo mucho más significativo: el primer mercado de futuros para el espacio de bloques de Ethereum, respaldado por $800 millones en compromisos y$ 12 millones en financiación inicial de Polychain Capital.

De subastas al contado a contratos a plazo​

El sistema de gas actual de Ethereum funciona como una subasta al contado perpetua. Cada 12 segundos, los usuarios compiten por un espacio limitado en el siguiente bloque, y los postores más altos ganan la inclusión. Esto crea la imprevisibilidad que ha plagado a la red desde sus inicios; los precios del gas pueden multiplicarse por 10 durante periodos de alta demanda, como lanzamientos de NFT o de protocolos, haciendo que los costes de transacción sean imposibles de presupuestar.

ETHGas reestructura fundamentalmente esta dinámica al introducir el tiempo en el sistema de tarifas de Ethereum. En lugar de pujar por el siguiente bloque, los usuarios ahora pueden adquirir espacio de bloques futuro por adelantado a través de una serie de productos financieros:

• Preconfirmaciones de inclusión: Colocación garantizada de transacciones dentro de bloques específicos para cantidades fijas de gas (normalmente 200,000 unidades de gas).
• Preconfirmaciones de ejecución: Resultados de estado garantizados, asegurando que su transacción se ejecute a un precio o estado de blockchain específico.
• Compromisos de bloque completo: Mercados primarios y secundarios para bloques enteros, permitiendo compras al por mayor.
• Futuros de tarifa base: Cobertura de precios de gas basada en el calendario con liquidación en efectivo.

Las implicaciones son profundas. Las instituciones ahora pueden cubrir su exposición al gas de la misma manera que las aerolíneas cubren los costes del combustible. Los protocolos DeFi pueden asegurar los costes de ejecución con semanas de antelación. Los validadores obtienen flujos de ingresos predecibles en lugar de una extracción de MEV volátil.

El manual de Morgan Stanley se encuentra con Ethereum​

Detrás de ETHGas se encuentra Kevin Lepsoe, un ingeniero financiero que pasó años liderando negocios de derivados estructurados en Morgan Stanley y Barclays Capital. Su equipo incluye veteranos de Deutsche Bank, HKEx y Lockheed Martin, un pedigrí inusual para un proyecto cripto, pero que revela la ambición en juego.

La perspicacia de Lepsoe fue reconocer el espacio de bloques como una materia prima (commodity). Al igual que los futuros del petróleo permiten a las aerolíneas gestionar los costes del combustible y los futuros del gas natural ayudan a las empresas de servicios públicos a planificar presupuestos, los futuros del espacio de bloques podrían aportar una previsibilidad similar a las operaciones blockchain. Los $ 800 millones en compromisos de liquidez — no inversiones en efectivo, sino espacio de bloques suministrado por validadores y constructores de bloques — demuestran un respaldo significativo de la capa de infraestructura de Ethereum.

La arquitectura técnica permite lo que ETHGas denomina "tiempos de liquidación de 3 milisegundos", una mejora de 100 veces sobre las velocidades de transacción estándar de Ethereum. Para las operaciones DeFi de alta frecuencia, esto abre estrategias que antes eran imposibles debido a las limitaciones de latencia.

El airdrop "Proof of Pain": Recompensando el sufrimiento histórico​

El airdrop de GWEI utiliza un sistema de Gas ID que rastrea el consumo histórico de gas en la red principal de Ethereum. La instantánea (snapshot) se tomó el 19 de enero de 2026 a las 00:00 UTC, capturando años de historial de transacciones para cada dirección que interactuó con la red.

Los criterios de elegibilidad combinaron dos factores: el gasto histórico de gas (la "prueba de dolor" o proof of pain) y la participación en el "Plan Comunitario para un Futuro sin Gas" de ETHGas mediante el compromiso social. Este doble requisito filtró tanto el uso genuino de Ethereum como la participación activa de la comunidad, un intento de prevenir el simple "Sybil farming" mientras se recompensa a los usuarios a largo plazo.

La tokenomics refleja una orientación a largo plazo:

• 31 % para el desarrollo del ecosistema durante 10 años.
• 27 % para inversores (bloqueo de 1 año, liberación lineal de 2 años).
• 22 % para el equipo principal (mismo calendario de consolidación).
• 10 % en recompensas comunitarias durante 4 años.
• 8 % de reserva de la fundación.
• 2 % para asesores.

Con un suministro total de 10,000 millones y un suministro inicial circulante de 1,750 millones de tokens (17.5 %), el lanzamiento en Binance Alpha, Bitget y MEXC vio a GWEI subir más del 130 % en las primeras operaciones.

Por qué son importantes los derivados de espacio de bloques​

El mercado de derivados cripto ya representa aproximadamente el 75 % del volumen total de operaciones de criptomonedas, y la actividad diaria de futuros perpetuos a menudo supera a los mercados al contado. Pero estos derivados se centran casi exclusivamente en los precios de los tokens, apostando por si el ETH sube o baja.

Los derivados de espacio de bloques introducen una clase de activo completamente nueva: los recursos computacionales que hacen posibles las transacciones blockchain. Considere los casos de uso:

Para los validadores: En lugar de obtener recompensas de bloque variables que dependen de la congestión de la red, los validadores pueden vender compromisos de espacio de bloques futuro para obtener ingresos garantizados. Esto transforma el MEV volátil en flujos de ingresos predecibles.

Para las instituciones: Los fondos de cobertura y las empresas de trading pueden presupuestar los costes operativos de la blockchain con meses de antelación. Un fondo que ejecute 10,000 transacciones mensuales puede asegurar los precios del gas como cualquier otro gasto operativo.

Para los protocolos DeFi: Las aplicaciones que gestionan millones en TVL pueden garantizar los costes de ejecución para liquidaciones, reequilibrios y acciones de gobernanza, eliminando el riesgo de transacciones críticas fallidas durante la congestión de la red.

Para los intercambios centralizados (CEX): Los CEX ajustan constantemente las tarifas de retiro según las condiciones de la red. Los derivados de espacio de bloques podrían estabilizar estos costes, mejorando la experiencia del usuario.

El caso de los escépticos​

No todo el mundo está convencido. Los críticos señalan varias preocupaciones:

Riesgo de complejidad: La introducción de mercados de derivados en el ya complejo panorama del MEV de Ethereum podría crear nuevos vectores de ataque. Las posiciones cortas coordinadas combinadas con congestión artificial, por ejemplo, podrían ser manipuladas para obtener beneficios.

Presión de centralización: Si los grandes actores dominan los mercados de espacio de bloques a plazo, podrían dejar fuera de juego a los usuarios más pequeños durante los periodos de alta demanda, exactamente lo contrario de la ética sin permisos de Ethereum.

Incertidumbre regulatoria: La CFTC mantiene una estricta supervisión de las operaciones con derivados en los Estados Unidos, donde la mayoría de las operaciones de futuros perpetuos ocurren en el extranjero para evitar los requisitos de registro. Los futuros de espacio de bloques podrían enfrentarse a un escrutinio similar.

Riesgo de ejecución: Los prometidos tiempos de liquidación de 3 ms requieren una inversión significativa en infraestructura. Aún no se ha demostrado si este rendimiento se mantiene bajo la carga máxima de la red.

El camino por delante​

ETHGas representa un experimento fascinante al llevar la infraestructura financiera tradicional a las operaciones blockchain. La idea de que los recursos computacionales pueden tratarse como materias primas comercializables — con mercados a plazo, opciones e instrumentos de cobertura — podría cambiar fundamentalmente la forma en que las empresas abordan la integración de blockchain.

El planteamiento de "Proof of Pain" es un marketing inteligente, pero toca un agravio real. Cada veterano de Ethereum lleva cicatrices de la fiebre de los NFT de 2021, el verano DeFi y las innumerables guerras de gas. Está por verse si la transformación de ese sufrimiento compartido en recompensas de tokens generará una lealtad duradera al protocolo.

Lo que está claro es que el mercado de tarifas de Ethereum seguirá evolucionando. Desde la subasta original de primer precio hasta el mecanismo de tarifa base del EIP-1559 y los posibles mercados de futuros, cada iteración intenta equilibrar eficiencia, previsibilidad y justicia. ETHGas apuesta a que la próxima evolución se parecerá mucho más a los mercados de materias primas tradicionales.

Para los usuarios que pasaron años pagando tarifas de gas premium, el airdrop ofrece una pequeña medida de compensación retroactiva. Para el ecosistema en general, el valor real reside en si los futuros de espacio de bloques pueden cumplir la promesa de operaciones blockchain predecibles y presupuestables, algo que ha eludido a Ethereum desde su creación.

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He aquí una verdad incómoda sobre DeFi en Bitcoin: el 77 % de los poseedores de BTC nunca lo han utilizado. Y el 23 % que sí lo ha hecho se concentra cada vez más en un único protocolo. Si bien la narrativa de BTCFi explotó en 2024 —con un TVL que aumentó un 2.700 % interanual hasta superar los $ 7.000 millones—, la realidad de 2025 ha sido mucho más aleccionadora. El TVL de las L2 de Bitcoin se ha desplomado un 74 %, las estadísticas falsas han erosionado la confianza y un protocolo domina ahora el 78 % de todo el Bitcoin bloqueado en DeFi. Esta es la historia del ajuste de cuentas de BTCFi y lo que significa para el futuro del ecosistema.

"Unos minutos después de que el fundador de @TroveMarkets dijera que no controla la billetera, y que está pidiendo que se cierre la billetera, comienza a vender de nuevo". Esta escalofriante observación de Hyperliquid News capturó el momento en que la confianza se evaporó para uno de los proyectos más ambiciosos de las finanzas descentralizadas. En 24 horas, casi $ 10 millones en tokens HYPE fueron liquidados desde una billetera vinculada a Trove Markets — y el fundador afirmó que no tenía control sobre ella. El caos resultante expuso preguntas fundamentales sobre los protocolos sin permisos, la gobernanza y lo que sucede cuando la promesa de la descentralización se encuentra con la realidad de la naturaleza humana.

Algo notable sucedió en enero de 2026: un protocolo DeFi de cinco años de antigüedad superó los $50 mil millones en valor total bloqueado, rivalizando con la base de depósitos del 50º banco más grande de los Estados Unidos. Aave, la plataforma de préstamos descentralizados que alguna vez vivió en la zona gris regulatoria, ahora opera con un visto bueno de la SEC y una hoja de ruta que apunta a$ 100 mil millones en depósitos para fin de año.

Esto no es solo un hito; es un cambio de paradigma. El mismo organismo regulador que pasó cuatro años investigando si Aave violó las leyes de valores se ha retirado sin cargos, mientras que el dominio del mercado del protocolo ha crecido hasta controlar el 62 % de todos los préstamos DeFi. Mientras Aave se prepara para lanzar su actualización más ambiciosa hasta la fecha, la pregunta no es si las finanzas descentralizadas pueden competir con la banca tradicional, sino si la banca tradicional puede competir con Aave.

Los números cuentan la historia​

El ascenso de Aave ha sido metódico e implacable. El valor total bloqueado aumentó de $8 mil millones a principios de 2024 a$ 47 mil millones a finales de 2025, cruzando finalmente el umbral de los $50 mil millones a principios de 2026, un aumento del 114$ 26.13 mil millones.

El dominio del protocolo es aún más sorprendente cuando se compara con los competidores. Aave controla aproximadamente entre el 62 % y el 67 % del mercado de préstamos DeFi, con Compound rezagado con solo $ 2 mil millones de TVL y una cuota de mercado del 5.3 %. En Ethereum específicamente, Aave domina aproximadamente el 80 % de toda la deuda pendiente.

Quizás lo más impresionante: desde su creación, Aave ha procesado $3.33 billones en depósitos acumulados y ha emitido casi$ 1 billón en préstamos. Estas no son posiciones comerciales especulativas o trucos de yield farming; son actividades reales de préstamo y crédito que reflejan las operaciones bancarias tradicionales, solo que sin los intermediarios.

El desempeño del protocolo en el segundo trimestre de 2025 ilustró este impulso, con un TVL que aumentó un 52 % en comparación con el crecimiento del 26 % del sector DeFi en general. Solo los depósitos en Ethereum han superado los 3 millones de ETH y se acercan a los 4 millones de ETH a enero de 2026, lo que marca un máximo histórico para el protocolo.

La nube regulatoria se disipa​

Durante cuatro años, una espada regulatoria colgó sobre la cabeza de Aave. La investigación de la SEC, lanzada durante el apogeo del auge cripto de 2021-2022 bajo el entonces presidente Gary Gensler, se centró en si el token AAVE y las operaciones de la plataforma violaban las leyes de valores de EE. UU.

El 16 de diciembre de 2025, esa investigación terminó, no con un acuerdo o una acción de cumplimiento, sino con una simple carta informando a Aave Labs que la SEC no planeaba recomendar ningún cargo. La agencia tuvo cuidado de notar que esto no era una "exoneración", pero a efectos prácticos, Aave emergió de la investigación de DeFi de más larga duración con sus operaciones intactas y su reputación mejorada.

El momento refleja un reinicio regulatorio más amplio. Desde enero de 2025, la SEC ha pausado o finalizado aproximadamente el 60 % de sus investigaciones cripto, abandonando o desestimando casos que involucraban a Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap Labs y Consensys. El cambio sugiere que el enfoque regulatorio ha pasado de un cumplimiento agresivo a algo más cercano a una coexistencia supervisada.

Para los protocolos DeFi, esto representa un cambio fundamental en el entorno operativo. Los proyectos ahora pueden centrarse en el desarrollo de productos y el crecimiento de la liquidez sin la amenaza constante de litigios retroactivos. Los inversores institucionales que antes evitaban DeFi debido a la incertidumbre regulatoria ahora tienen un perfil de riesgo más claro para evaluar.

V4: La arquitectura para billones​

Aave V4, programado para el lanzamiento en la red principal en el primer trimestre de 2026, representa lo que el fundador Stani Kulechov llama "la evolución arquitectónica más significativa del Protocolo Aave desde la V1". En su núcleo se encuentra la nueva arquitectura "Hub and Spoke", un diseño que resuelve uno de los problemas más persistentes de DeFi: la fragmentación de la liquidez.

En versiones anteriores, cada mercado de Aave operaba como un pool separado con liquidez aislada. ¿Quieres pedir prestado contra una nueva clase de activos? Necesitarías crear un nuevo mercado con su propia liquidez, diluyendo la profundidad en todo el ecosistema.

La V4 cambia esto fundamentalmente. El Liquidity Hub (Centro de Liquidez) consolida la liquidez y la contabilidad de todo el protocolo en cada red, mientras que los Spokes (Radios) implementan préstamos modulares con riesgo aislado. Los usuarios interactúan con los Spokes como puntos de entrada, pero entre bastidores, todos los activos fluyen hacia el Hub unificado.

Las implicaciones prácticas son significativas. Aave ahora puede agregar soporte para activos del mundo real (RWAs), productos de crédito institucional, colateral de alta volatilidad o clases de activos experimentales, todo a través de nuevos Spokes, sin fragmentar el pool de liquidez principal. El riesgo permanece aislado en Spokes específicos, pero la eficiencia del capital mejora en todo el sistema.

Esta arquitectura está diseñada explícitamente para gestionar billones en activos. Como afirmó Kulechov en su anuncio de la hoja de ruta de 2026: "Creo que Aave tiene el potencial de soportar una base de activos de $ 500 billones a través de RWAs y otros activos en las próximas décadas".

No es un error tipográfico. $ 500 billones representan aproximadamente el valor total de los bienes raíces, bonos y acciones globales combinados, y Aave está construyendo la infraestructura para intermediar potencialmente una parte significativa de ello.

El ajuste de cuentas de la gobernanza​

No todo en la historia reciente de Aave ha sido sencillo. En diciembre de 2025, estalló una crisis de gobernanza cuando los titulares de tokens notaron que ciertas tarifas de interfaz — particularmente de integraciones de intercambio como CoW Swap en la aplicación oficial de Aave — se dirigían a Aave Labs en lugar de a la tesorería de la DAO.

La disputa escaló rápidamente. Los miembros de la comunidad acusaron a Labs de incentivos desalineados. Una propuesta de gobernanza para otorgar a la DAO la propiedad total de los activos de marca de Aave fracasó, con un 55 % de votos en contra y un 41 % de abstenciones. Según Marc Zeller, fundador de la Aave-Chan Initiative (ACI) y un importante delegado de la DAO, aproximadamente $ 500 millones en capitalización de mercado de AAVE se evaporaron durante la disputa pública.

El 2 de enero de 2026, Kulechov respondió con una publicación en el foro de gobernanza que cambió la conversación. Aave Labs se comprometió a compartir los ingresos generados fuera del protocolo principal — desde la aplicación Aave, las integraciones de intercambio y futuros productos — con los titulares de tokens AAVE.

"La alineación es importante para nosotros y para los titulares de AAVE", escribió Kulechov. "Haremos un seguimiento pronto con una propuesta formal que incluirá estructuras específicas sobre cómo funciona esto".

El anuncio provocó un salto del 10 % en el precio del token AAVE. Más importante aún, estableció un marco sobre cómo los equipos de desarrollo y las DAO pueden coexistir: el protocolo permanece neutral y sin permisos, los ingresos del protocolo fluyen a través de una mayor utilización y los ingresos ajenos al protocolo pueden fluir hacia los titulares de tokens a través de un canal separado.

Esto no es solo una limpieza interna: es una plantilla sobre cómo los protocolos DeFi maduros resuelven la tensión inherente entre los equipos de desarrollo que necesitan capturar valor y las comunidades que desean una propiedad descentralizada.

El manual institucional​

La estrategia de Aave para 2026 se centra en tres pilares: el despliegue de V4, Horizon (la iniciativa RWA) y la aplicación Aave para la adopción masiva.

Horizon tiene como objetivo $ 1.000 millones en depósitos de activos del mundo real, posicionando a Aave como infraestructura para tesorerías tokenizadas, crédito privado y otros activos de grado institucional. La arquitectura Hub and Spoke hace que esto sea posible sin contaminar los mercados de préstamos principales con perfiles de riesgo desconocidos.

La aplicación Aave, programada para su lanzamiento completo a principios de 2026, tiene como objetivo llevar los préstamos sin custodia a los usuarios convencionales: el tipo de personas que actualmente usan Robinhood o Cash App pero que nunca han conectado una billetera MetaMask.

GHO, la stablecoin nativa de Aave, se desplegará en Aptos en el primer trimestre de 2026 a través del puente CCIP de Chainlink, extendiendo el alcance del protocolo más allá de Ethereum y sus Capas 2. La función "Liquid eMode", ya lanzada en enero de 2026, añade nueva flexibilidad de colateral y optimizaciones de gas en 9 redes.

Quizás lo más significativo para la adopción institucional: Babylon y Aave Labs anunciaron planes para integrar Trustless Bitcoin Vaults en Aave V4, permitiendo la colateralización nativa de Bitcoin sin necesidad de wrapping o puentes de custodia. Esto podría desbloquear una parte significativa de la capitalización de mercado de Bitcoin, de más de $ 1,5+ billones, para préstamos DeFi.

Mientras tanto, Bitwise presentó solicitudes ante la SEC para 11 nuevos ETF de criptomonedas al contado en EE. UU. dirigidos a altcoins, incluyendo AAVE, una señal de que los inversores institucionales ven el token como una inversión de grado institucional.

Qué significa esto para el futuro de DeFi​

La trayectoria de Aave ilustra una verdad más amplia sobre las finanzas descentralizadas en 2026: los protocolos que sobreviven y prosperan no son los que tienen la tokenomics más innovadora o los rendimientos más altos, sino los que construyen una utilidad real, navegan la incertidumbre regulatoria y escalan sin colapsar bajo su propia complejidad.

El mercado de préstamos DeFi ahora bloquea aproximadamente $ 80.000 millones en TVL, lo que lo convierte en la categoría más grande del ecosistema. La cuota de mercado de más del 62 % de Aave sugiere una dinámica en la que el ganador se lleva la mayor parte, similar a lo que hemos visto en las finanzas tradicionales, donde las ventajas de escala se convierten en posiciones casi monopolísticas.

Para los desarrolladores, el mensaje es claro: construir sobre las plataformas con la liquidez más profunda y la posición regulatoria más sólida. Para los inversores, la pregunta es si la valoración actual de Aave refleja adecuadamente su posición como la capa de infraestructura de facto para los préstamos descentralizados.

Para los bancos tradicionales, la pregunta es más existencial: cuando un protocolo de cinco años puede rivalizar con su base de depósitos operando a una fracción de su estructura de costos, ¿cuánto tiempo pasará antes de que la competencia se vuelva incómoda?

La respuesta, cada vez más, es "no mucho tiempo".

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¿Qué pasaría si los $ 130 mil millones que fluyen hacia los préstamos DeFi no fueran la historia, sino el preludio? Solo el 24 % de los inversores institucionales participan actualmente en protocolos de finanzas descentralizadas. En dos años, esa cifra se triplicará hasta el 74 %. El muro entre las finanzas tradicionales y los sistemas on-chain no se está derrumbando: se está desmontando deliberadamente, ladrillo a ladrillo regulatorio.

DeFi ya no es el Salvaje Oeste de las finanzas. Está evolucionando hacia lo que los expertos del sector llaman "Finanzas On-Chain" (OnFi): un sistema financiero paralelo de grado profesional donde las herramientas de cumplimiento, la verificación de identidad y la infraestructura de nivel institucional transforman los protocolos experimentales en la columna vertebral de los mercados de capitales del mañana. Las cifras cuentan la historia: el TVL de los préstamos DeFi ha batido récords con $ 55,7 mil millones, Aave gestiona más de $ 68 mil millones en depósitos y se proyecta que los activos del mundo real tokenizados superen los $ 10 billones para mediados de la década.

Bienvenidos a la era institucional de las finanzas descentralizadas.

El gran desbloqueo del cumplimiento​

Durante años, el capital institucional se mantuvo al margen, observando cómo los rendimientos de DeFi eclipsaban a la renta fija tradicional, mientras la incertidumbre regulatoria quitaba el sueño a tesoreros y oficiales de cumplimiento. Ese cálculo cambió drásticamente en 2025-2026.

La Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, creó el andamiaje regulatorio que las instituciones habían exigido. Más importante aún, el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC comenzó a pasar de una regulación basada en la aplicación de la ley a una basada en la orientación, una transición que alteró fundamentalmente la evaluación de riesgos para la participación institucional. Como señaló TRM Labs en su perspectiva para 2026: "Los reguladores en docenas de jurisdicciones ya no debaten si supervisar los activos digitales, sino con qué agresividad hacerlo".

Las soluciones de cumplimiento que captan la atención institucional no son parches de última hora. Los pools de liquidez con permisos y habilitados para KYC han surgido como el puente entre la arquitectura abierta de DeFi y los requisitos de cumplimiento de las finanzas tradicionales. Los prestatarios y prestamistas ahora pueden realizar transacciones dentro de redes verificadas mientras mantienen la exposición a los rendimientos superiores de DeFi. Las credenciales verificables permiten a las instituciones cumplir con los requisitos regulatorios sin comprometer la privacidad on-chain, eliminando las barreras finales que mantenían al margen a los fondos de pensiones, fondos patrimoniales y tesorerías corporativas.

La investigación de State Street confirma el impulso: casi el 60 % de los inversores institucionales planean aumentar la asignación de activos digitales, y se espera que la exposición promedio se duplique en tres años. Eso no es especulación: es estrategia de cartera.

El imperio de $ 68 mil millones de Aave y las guerras de protocolos​

Ningún protocolo ilustra mejor la transformación institucional de DeFi que Aave. Con un TVL que supera los $ 68 mil millones, Aave se ha convertido en la fuerza dominante en los préstamos on-chain, superando los libros de préstamos de muchas instituciones financieras tradicionales.

Las cifras revelan un crecimiento agresivo: el TVL de Aave v3 subió un 55 % en solo dos meses, alcanzando un máximo de $ 26 mil millones a mediados de año. Los ingresos diarios alcanzaron los $ 1,6 millones, frente a los $ 900.000 de abril. Los préstamos activos alcanzaron los $ 30 mil millones en el punto máximo de apetito por el riesgo, lo que representa un crecimiento del 100 % en la demanda de préstamos. Los ingresos del protocolo crecieron un 76,4 % interanual.

Aave V4, previsto para el primer trimestre de 2026, introduce una arquitectura diseñada explícitamente para la escala institucional. El modelo de núcleo y radios (hub-and-spoke) unifica los pools de liquidez fragmentados en múltiples cadenas: los núcleos actúan como depósitos de liquidez cross-chain mientras que los radios permiten mercados de préstamos personalizados adaptados a requisitos regulatorios o clases de activos específicos. Es una infraestructura construida no solo para usuarios minoristas de DeFi, sino para el capital consciente del cumplimiento que finalmente está listo para desplegarse.

La expansión de GHO, la stablecoin nativa de Aave, hacia Aptos a través del puente CCIP de Chainlink señala otra prioridad institucional: liquidez cross-chain que no requiere confiar en puentes centralizados.

El auge institucional de Morpho​

Mientras Aave domina los titulares, Morpho representa la tesis de DeFi institucional en acción. El TVL del protocolo alcanzó los $ 3,9 mil millones (un aumento del 38 % desde enero) al posicionarse como "la opción DeFi para las instituciones".

El catalizador fue claro: Coinbase integró Morpho como la infraestructura para sus productos de préstamos respaldados por cripto. Este canal de distribución a través de un exchange regulado y que cotiza en bolsa aceleró la comodidad institucional. Solo en Base, Morpho se convirtió en el mercado de préstamos más grande con $ 1,0 mil millones prestados, por delante de los $ 539 millones de Aave en la misma cadena.

La arquitectura de Morpho responde a los requisitos institucionales: gestión de riesgos modular, mercados de préstamos aislados para tipos de garantía específicos y estructuras de gobernanza que permiten la personalización a nivel de protocolo. El protocolo ahora soporta 29 cadenas frente a las 19 de Aave, ofreciendo la flexibilidad de despliegue que exigen las integraciones empresariales.

Los préstamos pendientes crecieron de $ 1,9 mil millones a $ 3,0 mil millones, consolidando a Morpho como el segundo prestamista más grande en DeFi. Para las instituciones que prueban la exposición a los préstamos on-chain, el enfoque de Morpho (con permisos donde sea necesario, composable donde sea posible) ofrece un modelo para un DeFi que prioriza el cumplimiento.

Lido v3 y la capa de infraestructura de staking​

El staking líquido representa otro punto de entrada institucional, y el dominio de Lido continúa. Capturando poco más del 50 % del mercado de Ether en restaking, Lido ha superado los $ 750 millones en ingresos de protocolo mientras atrae un creciente interés institucional.

Lido v3, que se lanzará de forma inminente, permite estrategias de generación de rendimiento hechas a medida y potenciadas por el staking de Ethereum. Esta modularidad aborda las demandas institucionales de personalización: diferentes tolerancias al riesgo, diferentes objetivos de rendimiento y diferentes requisitos de cumplimiento.

La hoja de ruta de Lido Labs señala una ambición institucional: integración con emisores de ETF adicionales, expansión más allá del staking líquido hacia nuevas clases de activos y lo que denominan "DeFi de negocios reales". Para las instituciones que buscan exposición a Ethereum con mejora de rendimiento, la infraestructura de Lido proporciona la rampa de acceso regulada.

El catalizador de los RWA de $ 10 billones​

La tokenización de activos del mundo real (RWA) representa la convergencia definitiva entre las finanzas tradicionales y la infraestructura on-chain. La capitalización de mercado de los RWA de mercados públicos tokenizados se triplicó a $16,700 millones en 2025, con proyecciones que superan los$ 10 billones para mediados de la década.

El fondo BUIDL de BlackRock — bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados emitidos a través de Securitize en Ethereum — alcanzó los $ 2,300 millones en AUM. Más allá de los números, BUIDL sirvió como un ancla de credibilidad para las instituciones que antes dudaban sobre los productos de renta fija tokenizados. Cuando el gestor de activos más grande del mundo valida los rieles de blockchain, el debate cambia de "si" a "qué tan rápido".

Los bonos del Tesoro tokenizados dominaron las categorías de RWA, con un valor que aumentó de $3,900 millones a$ 9,200 millones en lo que va del año. Pero las implicaciones de infraestructura se extienden más allá de la deuda pública. Cada activo tokenizado — acciones, bienes raíces, crédito privado — se convierte en colateral potencial de DeFi. Cada protocolo de préstamo se convierte en un lugar potencial de endeudamiento institucional.

La componibilidad que hace poderosa a DeFi también la hace peligrosa para los actores establecidos. Los sistemas en silos de las finanzas tradicionales no pueden igualar la eficiencia de capital de los protocolos donde los bonos del Tesoro tokenizados pueden colateralizar préstamos DeFi que financian compras de activos del mundo real, todo dentro del mismo bloque de transacción.

OnFi: la evolución institucional de DeFi​

La industria se está uniendo en torno a un nuevo término: Finanzas On-Chain (OnFi). Esto no es un cambio de marca por marketing; refleja un cambio arquitectónico fundamental desde una DeFi experimental hacia sistemas on-chain de grado institucional.

OnFi traslada las actividades financieras que antes se realizaban utilizando infraestructura tradicional a los rieles de blockchain. La propiedad de los activos se rastrea en libros de contabilidad digitales. Los contratos inteligentes ejecutan funciones con una transparencia imposible en los sistemas heredados. Y, fundamentalmente, las herramientas de cumplimiento permiten que las entidades reguladas participen en sistemas descentralizados.

Las ventajas se acumulan: las redes descentralizadas ofrecen una resiliencia que la infraestructura centralizada no puede igualar. Ninguna falla de un solo nodo interrumpe las operaciones. La liquidación es final, transparente y programable. Y los mercados 24 / 7 en los que las criptomonedas fueron pioneras ahora se aplican a activos tradicionalmente ilíquidos.

Las plataformas de tecnología financiera tradicional ya se están integrando con los protocolos OnFi para ofrecer servicios híbridos. Esto crea una presión competitiva sobre las instituciones financieras tradicionales, no para reemplazar la banca tradicional, sino para forzar la innovación donde los sistemas on-chain ofrecen una eficiencia superior.

La privacidad como prerrequisito institucional​

Queda una barrera para la adopción institucional completa: la confidencialidad. Ninguna corporación quiere que su nómina, las transacciones de su cadena de suministro o sus estrategias de trading sean visibles para sus competidores en un libro de contabilidad público. La adopción empresarial exige privacidad.

Las pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs) están respondiendo a este requisito. Las instituciones financieras pueden ejecutar grandes operaciones y gestionar tesorerías corporativas on-chain sin exponer información patentada. Las funciones de seguridad compatibles con la privacidad, como las billeteras multifirma privadas, se han convertido en prerrequisitos para el despliegue institucional.

Las actualizaciones planificadas de la infraestructura de privacidad de Ethereum acelerarán esta adopción. Cuando la blockchain ofrezca tanto transparencia para el cumplimiento como confidencialidad para la competencia, las objeciones restantes a la participación institucional en DeFi se disolverán.

La hoja de ruta para 2026​

La convergencia se está acelerando. La actualización Glamsterdam de Ethereum finalizará su alcance este año, apuntando a más de 10,000 + TPS mediante ejecución en paralelo. Alpenglow de Solana promete una reducción de la latencia de 13 segundos a una décima de segundo. Estos cimientos técnicos respaldan la escala institucional que exigen las finanzas on-chain.

Las actualizaciones de los protocolos coinciden con las mejoras de infraestructura. La capa de liquidez unificada de Aave V4 se lanza en el primer trimestre. Lido v3 permite estrategias de staking personalizadas. Sky (anteriormente MakerDAO) despliega agentes de IA para asistir en la gobernanza de la DAO. La arquitectura DeFi modular que requieren las instituciones está llegando según lo previsto.

Las perspectivas de Grayscale para 2026 proyectan una aceleración de DeFi liderada por los préstamos, con protocolos centrales como AAVE, UNI y HYPE beneficiándose de los flujos de capital institucional. Galaxy Research predice que los exchanges descentralizados capturarán el 25 % del volumen total de trading spot — frente al 15 % actual — a medida que la relación DEX a CEX continúe su ascenso estructural.

Qué significa esto para los constructores​

La ola institucional crea oportunidades para los proveedores de infraestructura. Las plataformas de analítica on-chain, las herramientas de cumplimiento, las soluciones de custodia y los puentes cross-chain satisfacen requisitos institucionales que el DeFi minorista nunca exigió. Los protocolos que incorporen marcos de cumplimiento desde su inicio atraerán liquidez institucional y generarán la confianza a largo plazo que desbloquea asignaciones de billones de dólares.

El cambio del "teatro de la descentralización" hacia empresas de software reales también modifica el panorama competitivo. Los protocolos DeFi pueden operar cada vez más como negocios tecnológicos tradicionales — con equipos legales, ventas corporativas y relaciones regulatorias — mientras mantienen el núcleo permissionless que hace valiosas a las finanzas on-chain.

Para los desarrolladores, esto significa construir en la intersección de la composabilidad y el cumplimiento. Los protocolos que capturen el capital institucional no sacrificarán las ventajas de DeFi — las ampliarán con los resguardos que el capital regulado requiere.

El punto de inflexión​

Estamos presenciando una transición de fase. La era experimental de DeFi produjo 130 mil millones de dólares en TVL de préstamos e infraestructura probada en batalla que ahora maneja miles de millones en volumen diario. La era institucional multiplicará esas cifras por órdenes de magnitud a medida que las soluciones de cumplimiento maduren y los marcos regulatorios se aclaren.

La pregunta no es si el capital institucional fluirá on-chain — es si los protocolos DeFi existentes capturarán ese capital o lo cederán a nuevos participantes construidos para los requisitos institucionales desde el primer día. Con el 59 % de las instituciones planeando asignaciones que superan el 5 % de su AUM, y los activos digitales convirtiéndose en componentes estándar de las carteras en lugar de inversiones alternativas, la respuesta definirá la próxima década de la infraestructura financiera.

El mercado DeFi, valorado en 20,76 mil millones de dólares en 2024, se prevé que alcance los 637,73 mil millones para 2032 — una tasa de crecimiento anual compuesto del 46,8 % impulsada por la adopción institucional, la claridad regulatoria y las inexorables ventajas de eficiencia de los sistemas on-chain. Las instituciones están llegando. ¿Quién las capturará?

Para los constructores que navegan por el panorama de DeFi institucional, una infraestructura confiable no es negociable. BlockEden.xyz proporciona endpoints RPC de nivel empresarial e infraestructura de nodos en Ethereum, Solana y más de 20 cadenas — la base para aplicaciones on-chain listas para el sector institucional.

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Fuentes:

• DL News: What DeFi protocols expect in 2026
• DL News: DeFi lending TVL soars to all-time high
• Grayscale: 2026 Digital Asset Outlook
• The Block: 2026 DeFi Outlook
• BPM: 2026 Digital Assets and Blockchain Outlook
• Fortune: Hyperliquid DeFi perpetuals
• TRM Labs: Global Crypto Policy Review 2025-26
• Zodia Custody: 2026 DeFi Predictions
• Halborn: What Is On-Chain Finance (OnFi)

¿Puede una blockchain compatible con EVM realmente ofrecer 10,000 transacciones por segundo mientras mantiene las comisiones de gas en fracciones de centavo? Dos meses después del lanzamiento de su mainnet, Monad está presentando un argumento convincente de que es posible — y el ecosistema DeFi está prestando atención.

Cuando los veteranos de Jump Trading, Keone Hon y James Hunsaker, se propusieron construir Monad a principios de 2023, se enfrentaron a una pregunta fundamental que ha perseguido a los desarrolladores de Ethereum durante años: ¿por qué la blockchain más amigable para los desarrolladores del mundo también debe ser una de las más lentas? Su respuesta — una reinvención desde cero de cómo las blockchains EVM ejecutan las transacciones — ha atraído 244 millones de dólares en financiación, una valoración de 3,000 millones de dólares y, ahora, 255 millones de dólares en valor total bloqueado a las pocas semanas de su lanzamiento.

El problema que Monad se propuso resolver​

Ethereum procesa aproximadamente entre 15 y 50 transacciones por segundo. Durante los períodos de alta demanda, las comisiones de gas pueden dispararse a 50 dólares o más por un simple intercambio de tokens. Esto crea un dilema incómodo: los desarrolladores que desean el ecosistema más grande y las mejores herramientas deben aceptar un rendimiento deficiente, mientras que aquellos que buscan velocidad deben abandonar por completo la compatibilidad con EVM.

Solana tomó el segundo camino, construyendo una máquina virtual personalizada que logra entre 1,000 y 1,500 TPS, pero requiere que los desarrolladores reescriban las aplicaciones en Rust y se adapten a un modelo de cuentas completamente diferente. Esto ha llevado a una fragmentación del ecosistema: las herramientas, librerías e infraestructura que funcionan en Ethereum no funcionan en Solana, y viceversa.

La tesis de Monad es que este compromiso es innecesario. El cuello de botella no es la EVM en sí misma, sino cómo se procesan las transacciones. Al repensar fundamentalmente la ejecución mientras se mantiene la compatibilidad con EVM a nivel de bytecode, Monad logra un rendimiento similar al de Solana sin obligar a los desarrolladores a abandonar el ecosistema de Ethereum.

Cinco innovaciones técnicas que hacen posible los 10,000 TPS​

El rendimiento de Monad proviene de cinco innovaciones arquitectónicas interconectadas, cada una de las cuales aborda un cuello de botella diferente en el diseño tradicional de las blockchains.

MonadBFT: Solucionando el problema del Tail-Forking​

Los algoritmos de consenso de Tolerancia a Faltas Bizantinas (BFT) tradicionales, como Tendermint, requieren tres rondas de comunicación antes de finalizar un bloque. MonadBFT, basado en un derivado optimizado de HotStuff, reduce esto a dos fases mientras logra una complejidad de comunicación lineal.

Más importante aún, MonadBFT resuelve el "problema del tail-forking" que afecta a otras implementaciones de BFT. En los protocolos estándar, un líder malicioso puede proponer bloques en conflicto a diferentes validadores, causando confusión y retrasos. La comunicación cuadrática de MonadBFT durante los escenarios de tiempo de espera (timeout) previene este vector de ataque mientras mantiene una finalidad de menos de un segundo en condiciones normales.

El resultado: tiempos de bloque de 400 ms y aproximadamente 800 ms para la finalidad — más rápido que un parpadeo.

Ejecución asíncrona: Desacoplando el consenso de las actualizaciones de estado​

En Ethereum, los validadores deben ejecutar las transacciones antes de alcanzar el consenso. Esto crea un cuello de botella: si la ejecución de la transacción tarda demasiado, toda la red se ralentiza esperando las actualizaciones de estado.

Monad invierte este modelo. Los validadores primero acuerdan el orden de las transacciones a través de MonadBFT y luego ejecutan las transacciones de forma asíncrona en un pipeline separado. Esto significa que las operaciones de contratos inteligentes lentas y complejas no pueden retrasar la producción de bloques. La red mantiene tiempos de bloque constantes de 400 ms, independientemente de la complejidad de la transacción.

Ejecución paralela optimista: Utilizando todos los núcleos de la CPU​

Aquí está la idea central que hace posible la velocidad de Monad: la mayoría de las transacciones en un bloque no entran en conflicto entre sí.

Cuando usted intercambia tokens en Uniswap y yo transfiero un NFT, nuestras transacciones tocan estados completamente diferentes. No hay razón por la que no puedan ejecutarse simultáneamente. Las EVM tradicionales las procesan secuencialmente de todos modos, dejando la mayoría de los núcleos de la CPU inactivos.

La ejecución paralela optimista de Monad ejecuta transacciones independientes de forma simultánea en todos los núcleos disponibles. El sistema opera bajo el supuesto "optimista" de que la mayoría de las transacciones no entrarán en conflicto. Cuando lo hacen, detecta el conflicto, vuelve a ejecutar las transacciones afectadas y aplica los resultados en el orden original. Esto preserva la estricta semántica serial de Ethereum mientras mejora drásticamente el rendimiento.

MonadDB: Una base de datos construida para blockchain​

El acceso al estado es a menudo el verdadero cuello de botella en la ejecución de una blockchain. Cada vez que un contrato inteligente lee o escribe datos, activa operaciones de base de datos que pueden tardar milisegundos — una eternidad cuando se procesan miles de transacciones por segundo.

MonadDB es una base de datos personalizada escrita en C++ y Rust, optimizada específicamente para los patrones de acceso al estado de la EVM. Minimiza la presión sobre la memoria RAM mientras maximiza el rendimiento del SSD, permitiendo las rápidas lecturas y escrituras de estado que requiere la ejecución paralela.

RaptorCast: Propagación de bloques de alta velocidad​

None of this matters if blocks can't propagate quickly across the network. RaptorCast is Monad's networking layer, designed to broadcast new blocks to validators rapidly without requiring servers to be colocated in the same data centers. This enables decentralization without sacrificing speed.

El Lanzamiento de la Mainnet: Del Hype a la Realidad​

Monad lanzó su mainnet el 24 de noviembre de 2025, casi tres años después de la ronda semilla inicial del equipo. El lanzamiento incluyó un airdrop significativo, distribuyendo el 15,75 % del suministro de 100 mil millones de tokens MON a los participantes iniciales de la red de prueba y a los proveedores de liquidez.

La respuesta inicial fue abrumadora: BERA subió brevemente a 14,83 $antes de estabilizarse en torno a los 8$. Más importante aún para el ecosistema, los principales protocolos DeFi se desplegaron en cuestión de días:

• Uniswap v4 lidera con 28 millones de dólares en TVL
• Curve y Morpho aportaron una infraestructura de préstamos establecida
• La stablecoin AUSD de Agora captó 144 millones de dólares en depósitos
• Upshift acumuló 476 millones de dólares en depósitos para estrategias de rendimiento DeFi

Para enero de 2026, el ecosistema alcanzó los 255 millones de dólares en TVL con 397 millones de dólares en stablecoins, un crecimiento impresionante para una red de dos meses de antigüedad.

El Problema de la Dominancia de Uniswap​

Esta es la incómoda verdad sobre el ecosistema temprano de Monad: aproximadamente el 90 % del TVL se encuentra en protocolos establecidos que simplemente desplegaron código existente en Monad, no en aplicaciones nativas creadas específicamente para la red.

Esto no es necesariamente malo: la compatibilidad con EVM está funcionando exactamente como se diseñó. Los desarrolladores pueden desplegar contratos inteligentes de Ethereum existentes sin modificaciones. Pero plantea dudas sobre si Monad desarrollará un ecosistema diferenciado o simplemente se convertirá en otro lugar para usar Uniswap.

Las aplicaciones nativas de Monad están surgiendo, aunque lentamente:

• Kuru: Un DEX híbrido de libro de órdenes y AMM diseñado para aprovechar la velocidad de Monad para los creadores de mercado
• FastLane: El protocolo principal de tokens de staking líquido (LST) en Monad
• Pinot Finance: Un DEX alternativo que busca diferenciarse de Uniswap
• Neverland: Entre las pocas aplicaciones nativas de Monad en las primeras posiciones del ranking de TVL

Los 304 protocolos enumerados en el directorio del ecosistema de Monad abarcan DeFi, IA y mercados de predicción, con 78 únicos en Monad. Si estas aplicaciones nativas pueden ganar una cuota de mercado significativa frente a los protocolos establecidos sigue siendo la pregunta clave para 2026.

Monad frente a la Competencia: ¿Dónde Encaja?​

El espacio de las Capas 1 de alto rendimiento está cada vez más concurrido. ¿Cómo se compara Monad?

Característica	Monad	Solana	Ethereum
TPS	~10.000	~1.000-1.500	~15-50
Finalidad	~0,8-1 segundo	~400ms	~12 minutos
Compatible con EVM	Bytecode completo	No	Nativo
Lenguaje de Contratos Inteligentes	Solidity	Rust/C	Solidity
Hardware de Validadores	Grado de consumo	Centro de datos	Moderado
TVL (Ene 2026)	255 M$	8,5 B$	60 B$+

Contra Solana: Monad gana en compatibilidad con EVM: los desarrolladores no necesitan reescribir aplicaciones ni aprender nuevos lenguajes. Solana gana en madurez del ecosistema, liquidez más profunda e infraestructura probada tras años de funcionamiento (y cortes). La ejecución paralela determinista de Monad también proporciona más previsibilidad que el tiempo de ejecución asíncrono de Solana, que ocasionalmente ha tenido problemas con la congestión.

Contra las L2 de Ethereum: Base, Arbitrum y Optimism ofrecen compatibilidad con EVM con las garantías de seguridad de Ethereum a través de pruebas de fraude o pruebas de validez. Monad opera como una L1 independiente, lo que significa que sacrifica la herencia de seguridad de Ethereum por un rendimiento potencialmente mayor. El intercambio depende de si los usuarios priorizan la máxima seguridad o la máxima velocidad.

Contra MegaETH: Ambos afirman tener más de 10.000 TPS con finalidad de menos de un segundo. MegaETH se lanzó en enero de 2026 con el respaldo de Vitalik Buterin y apunta a 100.000 TPS con tiempos de bloque de 10 ms, incluso más agresivo que Monad. La competencia entre estas cadenas EVM de alto rendimiento probablemente definirá qué enfoque gana el dominio del mercado.

El ADN de Jump Trading​

Los antecedentes del equipo fundador de Monad explican mucho sobre su filosofía de diseño. Keone Hon pasó ocho años en Jump Trading liderando equipos de trading de alta frecuencia antes de pasar a Jump Crypto. James Hunsaker trabajó junto a él, construyendo sistemas que procesan millones de transacciones por segundo con una latencia de microsegundos.

La infraestructura de trading de alta frecuencia exige exactamente lo que Monad ofrece: latencia predecible, procesamiento paralelo y la capacidad de manejar un rendimiento masivo sin degradación. El equipo no solo imaginó cómo debería ser una blockchain de alto rendimiento; pasaron casi una década construyendo sistemas análogos en las finanzas tradicionales.

Estos antecedentes también atrajeron un respaldo importante: Paradigm lideró la Serie A de 225 millones de dólares con una valoración de 3.000 millones de dólares, con la participación de Dragonfly Capital, Electric Capital, Greenoaks, Coinbase Ventures e inversores ángeles como Naval Ravikant.

Lo que le depara el 2026 a Monad​

La hoja de ruta para el próximo año se centra en tres áreas:

Q1 2026: Lanzamiento del Programa de Staking Los incentivos para validadores y los mecanismos de slashing entrarán en funcionamiento, haciendo que Monad transicione hacia una descentralización más completa. El conjunto actual de validadores sigue siendo relativamente pequeño en comparación con el más de un millón de validadores de Ethereum.

H1 2026: Actualizaciones de Puentes Cross-Chain Interoperabilidad mejorada con Ethereum y Solana a través de asociaciones con Axelar, Hyperlane, LayerZero y deBridge. El puenteo sin fricciones será crucial para atraer liquidez de los ecosistemas establecidos.

En curso: Desarrollo de Aplicaciones Nativas Los programas Mach: Monad Accelerator y Monad Madness continúan apoyando a los constructores que crean aplicaciones nativas de Monad. Si el ecosistema desarrolla protocolos distintivos o sigue dominado por Uniswap y otros despliegues multi-cadena determinará probablemente la diferenciación a largo plazo de Monad.

En resumen​

Monad representa la prueba más clara hasta ahora de si las blockchains compatibles con la EVM pueden igualar en rendimiento a alternativas diseñadas específicamente como Solana. Dos meses después del lanzamiento, la evidencia inicial es prometedora: se pueden alcanzar 10,000 TPS, se han desplegado protocolos principales y se han migrado $ 255 millones en valor a la red.

Sin embargo, quedan preguntas importantes. ¿Pueden las aplicaciones nativas ganar tracción frente a los protocolos multicadena establecidos? ¿Desarrollará el ecosistema casos de uso distintivos que aprovechen las capacidades únicas de Monad? Y a medida que se lancen MegaETH y otras cadenas EVM de alto rendimiento, ¿importará la ventaja de ser el primero de Monad en este nicho específico?

Para los desarrolladores de Ethereum frustrados por las tarifas de gas y los tiempos de confirmación lentos, Monad ofrece una propuesta intrigante: mantén tu código, herramientas y modelos mentales existentes mientras obtienes un rendimiento 200 veces mejor. Para el ecosistema cripto en general, es un experimento de alto riesgo sobre si la excelencia técnica por sí sola puede construir efectos de red sostenibles.

Los veteranos de Jump Trading detrás de Monad pasaron años construyendo sistemas donde los milisegundos importan. Ahora están aplicando esa misma obsesión a la blockchain — y los resultados iniciales sugieren que podrían estar en el camino correcto.

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Cuando un cofundador acusa públicamente a un protocolo de $ 2,5 mil millones de ejecutar un "TVL falso" días antes de su cotización en Binance, la comunidad cripto presta atención. Cuando ese protocolo responde con amenazas legales e integración de Chainlink Proof of Reserve, se convierte en un estudio de caso sobre cómo BTCFi está madurando bajo fuego. La controversia de Solv Protocol de principios de 2025 expuso la frágil arquitectura de confianza que sustenta el naciente ecosistema DeFi de Bitcoin, y las soluciones de grado institucional que surgen para abordarla.

Esto no fue solo otra pelea en Twitter. Las acusaciones golpearon el corazón de lo que hace viable a BTCFi: ¿pueden los usuarios confiar en que su Bitcoin está realmente donde los protocolos dicen que está? La respuesta que Solv finalmente entregó — verificación en cadena en tiempo real actualizada cada 10 minutos — puede remodelar la forma en que todo el sector aborda la transparencia.

En enero de 2026 , ocurrió algo notable que la mayoría de los usuarios de criptomonedas pasaron por alto : ZORA , una popular plataforma social Web3 construida sobre la red Base de Coinbase , hizo que su token fuera negociable en Solana , no a través de un puente , sino a través de un solo clic . Los usuarios que poseían ZORA en el ecosistema de Ethereum de repente pudieron intercambiarlo en Jupiter , Phantom y Raydium sin envolver tokens , aprobar múltiples transacciones o rezar para que sus fondos no se quedaran atascados a mitad de la transferencia .

La tecnología que permite esta experiencia fluida es NEAR Intents , que acaba de superar los $ 5 mil millones en volumen histórico y está procesando transacciones en más de 25 redes blockchain . Después de años de promesas sobre la interoperabilidad , la abstracción de cadena ( la idea de que los usuarios no deberían necesitar saber o preocuparse por qué blockchain están usando ) finalmente se está convirtiendo en una realidad operativa .

Esto es importante porque la fragmentación multicadena ha sido la pesadilla de UX más persistente de las criptomonedas . En un mundo con más de 100 blockchains activas , los usuarios se han visto obligados a gestionar múltiples carteras , adquirir tokens de gas nativos para cada red , navegar por puentes complicados que pierden fondos con regularidad y rastrear mentalmente qué activos viven en qué lugar . La abstracción de cadena promete hacer que todo eso sea invisible . Y en enero de 2026 , estamos viendo la primera evidencia creíble de que realmente funciona .

Cuando Morpho anunció el 14 de enero de 2026 que su servidor de Discord pasaría a ser de solo lectura el 1 de febrero, no se trataba simplemente de otro protocolo ajustando su estrategia comunitaria. Era una declaración de que Discord — la plataforma que definió la construcción de comunidades cripto durante media década — se había convertido más en un riesgo que en un activo.

"Discord está en realidad lleno de estafadores", dijo el cofundador de Morpho, Merlin Egalite. "La gente era víctima de phishing mientras buscaba respuestas a pesar de la intensa supervisión, las salvaguardas y todo lo que podíamos hacer". El protocolo de préstamos, que gestiona más de $ 13 mil millones en depósitos, determinó que los riesgos de la plataforma ahora superaban sus beneficios para el soporte al usuario.

Morpho no está solo. DefiLlama ha estado migrando fuera de Discord hacia canales de soporte tradicionales. El fundador de Aavechan Initiative, Marc Zeller, hizo un llamado para que los principales protocolos, incluido Aave, reconsideren su dependencia de la plataforma. El éxodo señala un cambio fundamental en la forma en que los proyectos DeFi piensan sobre la comunidad — y plantea preguntas incómodas sobre lo que pierde el ecosistema cripto cuando se retira de los espacios abiertos y accesibles.