Uma postagem marcadas com "defi"

Há um burburinho constante no mundo das criptomoedas, com novas narrativas surgindo em intervalos regulares. Enquanto muita atenção foi dada às atualizações de Xangai, BRC20, meme coins e ao fenômeno de halving, o “DeFi Summer” de 2020, um marco na rotação de narrativas no universo cripto, foi em grande parte esquecido. No entanto, três anos depois, surgiram alguns desenvolvimentos notáveis no espaço DeFi que merecem destaque.

A Atenção Decrescente ao DeFi​

Após o “DeFi Summer” de 2020, o ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi) evoluiu e cresceu significativamente, introduzindo inovações como exchanges descentralizadas, plataformas de empréstimo, derivativos, ferramentas de renda fixa, stablecoins algorítmicas, sintéticos de ativos e agregadores.

Entretanto, depois de atingir o pico em maio de 2021, os blue chips tradicionais do DeFi como UNI, LINK, SUSHI e SNX têm apresentado uma tendência de queda. Projetos líderes como Uniswap e Synthetix, bem como novas entradas como OHM sob a bandeira “DeFi 2.0”, parecem estar gradualmente desaparecendo dos holofotes do mercado. A narrativa DeFi, antes a queridinha do mundo cripto, foi ofuscada por outras narrativas emergentes como NFTs, DAOs, Metaverso e Web3.

Fundamentalmente, os serviços oferecidos pela maioria dos produtos DeFi são semelhantes, com apenas alguns produtos líderes se destacando devido à marca e à aderência dos usuários. Muitas plataformas dependem fortemente de seus tokens nativos para incentivar a participação dos usuários. Contudo, essas recompensas de liquidez podem inflar temporariamente os números de Valor Total Bloqueado (TVL), mas não são sustentáveis a longo prazo, gerando volatilidade e movimentação rápida de capital quando surgem oportunidades de rendimento mais alto. Essa dinâmica levou a uma tendência geral de queda nos preços dos tokens DeFi desde 2020.

Inovações no Espaço DeFi​

Ignorando o desempenho decrescente dos tokens DeFi nos mercados secundários, algumas mudanças interessantes estão acontecendo dentro do panorama DeFi. Notavelmente, projetos líderes como Curve e MakerDAO têm diversificado seu portfólio de produtos, borrando as fronteiras entre diferentes protocolos DeFi.

A MakerDAO, tradicionalmente conhecida por sua stablecoin DAI, começou a atuar no segmento de empréstimos com o lançamento do Spark Protocol. Esse protocolo, construído sobre contratos inteligentes Aave V3, permite que usuários tomem emprestado ativos como ETH, stETH, DAI e sDAI. Trata‑se de uma mudança de estratégia notável e indica uma sobreposição significativa entre funcionalidades de stablecoin e de empréstimo.

Numa linha semelhante, a Aave, principalmente reconhecida pelos seus serviços de empréstimo, está planejando lançar sua stablecoin descentralizada nativa, GHO, lastreada por colateral e atrelada ao dólar. Tanto os mecanismos de empréstimo da MakerDAO quanto os da Aave são baseados em contratos inteligentes Aave V3, e será fascinante observar quem se sobressairá nessa incursão fora de seus domínios tradicionais.

A Curve, conhecida pelos seus serviços de troca de ativos em larga escala, também introduziu recentemente sua stablecoin, crvUSD. Com as vantagens de liquidez inerentes à Curve, o crvUSD parece ter uma vantagem inicial na corrida das stablecoins.

Entre todos esses blue chips DeFi, a Frax Finance fez avanços significativos na colateralização de liquidez. Seu produto frxETH mostrou crescimento excepcional desde seu lançamento em outubro de 2022, atingindo quase 220 mil tokens avaliados em cerca de US$ 400 milhões em apenas 200 dias.

Conclusão​

A sustentabilidade dos projetos DeFi que dependiam fortemente de incentivos de liquidez sempre foi questionável. Essa realidade levou os principais protocolos DeFi a inovar e diversificar seus portfólios, rompendo as fronteiras tradicionais que os separavam.