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CFO의 새로운 베스트 프렌드: 74%의 재무 리더가 기업 자산 관리(Treasury)를 위해 스테이블코인에 투자하는 이유

· 약 9 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

2025년 9월, 전례 없는 일이 일어났습니다. 사상 처음으로 스테이블코인 월간 거래량이 1조 달러를 돌파한 것입니다. 2026년 1월에는 그 수치가 단 한 달 만에 10조 달러로 급증했습니다. 이것은 개인 투자자들의 투기가 아닙니다. 실시간으로 구축되고 있는 기업의 재무 관리(treasury) 인프라입니다.

은행, 자산 운용사, 핀테크 기업, 그리고 일반 기업의 재무 리더 1,000명 이상을 대상으로 실시한 리플(Ripple)의 2026년 글로벌 디지털 자산 설문조사(Global Digital Asset Survey)는 간단하지만 중대한 결론에 도달했습니다. 스테이블코인은 더 이상 CFO의 관심사에서 호기심의 대상이 아닙니다. 스테이블코인은 빠르게 핵심 운영 도구로 자리 잡고 있습니다. 응답자의 72%는 경쟁력을 유지하기 위해 조직이 디지털 자산 솔루션을 제공해야 한다고 답했습니다. 또한 74%는 특히 스테이블코인이 현금 흐름 효율성을 높이고 묶여 있는 운전 자본을 확보할 수 있다고 답했습니다.

이것은 실험의 언어가 아닙니다. 인프라의 언어입니다.

실험에서 필수 도구로: 설문조사의 핵심 결과​

수년 동안 기업의 암호화폐 도입은 시범 프로그램, 보도 자료 발표, 그리고 조용히 중단되는 식의 예측 가능한 패턴을 따랐습니다. 리플의 2026년 설문조사가 다른 점은 문서화된 용어의 변화입니다. 재무 리더들은 더 이상 스테이블코인을 "탐색"하는 것에 대해 이야기하지 않습니다. 그들은 스테이블코인을 "배포"하는 것에 대해 이야기하고 있습니다.

수치는 놀랍습니다. 설문에 참여한 재무 리더들 중:

  • 72% 는 경쟁력을 유지하기 위해 기업이 디지털 자산 솔루션을 제공해야 한다고 믿습니다.
  • 74% 는 스테이블코인을 운전 자본을 확보할 수 있는 현금 흐름 관리 도구로 보고 있습니다.
  • 97% 는 모든 디지털 자산 인프라 제공업체에게 보안 인증(ISO, SOC 2)이 필수적이라고 지적했습니다.
  • 71% 의 기업은 디지털 자산을 위한 원스톱 숍(one-stop-shop) 인프라 제공업체를 선호한다고 답했습니다.

핀테크 기업들이 앞장서고 있습니다. 약 31%는 이미 고객의 대금을 수취하기 위해 스테이블코인을 사용하고 있으며, 29%는 스테이블코인을 직접 결제 수단으로 수용합니다. 은행과 기업들이 그 뒤를 잇고 있지만, 방향성은 분명합니다.

이 설문조사는 구조적 변화를 포착합니다. 스테이블코인은 암호화폐 투자와 함께 평가되는 것이 아니라, 머니 마켓 펀드(MMF), 익일 환매조건부채권(overnight repos), 외환(FX) 헤지 수단 등 전통적인 기업 재무 관리의 주요 수단들과 나란히 평가되고 있습니다.

중요한 지표에서 스테이블코인이 전통적인 재무 도구보다 우수한 이유​

기업 재무 담당자들에게 속도, 비용, 예측 가능성이라는 세 가지 변수는 사활이 걸린 문제입니다. 전통적인 재무 인프라는 국경을 넘을 때 이 세 가지 모두에서 어려움을 겪습니다.

표준 국제 송금은 영업일 기준 2 ~ 5일이 소요되며, 송금 중에는 자금의 흐름을 파악하기 어려운 경우가 많아 현금 흐름 예측에 큰 문제를 야기합니다. 거래 은행 수수료, 환전 스프레드, 중개 수수료 등은 거래 금액의 2 ~ 5%까지 누적될 수 있습니다. 수억 달러의 역외 공급업체 결제를 처리하는 다국적 기업에 이러한 비용은 실질적인 부담이 됩니다.

스테이블코인은 이를 직접 해결합니다. 결제는 몇 초 만에 완료되고, 온체인 가시성은 실시간 확인을 제공하며, 수수료는 금액에 관계없이 일반적으로 거래당 수 센트 미만입니다. 과거에는 야간 배치 처리가 필요했던 국경 간 결제가 이제 다음 커피 휴식 시간 전에 완료됩니다.

전통적인 도구들과의 비교는 분석해 볼 가치가 있습니다:

머니 마켓 펀드(MMF) 대비: USDC는 현금, 익일 환매조건부채권, 미국 국채를 준비금으로 보유하고 있어 구조적으로 정부 MMF와 유사해 보입니다. 하지만 MMF와 달리 USDC는 중간에 펀드 운용자 없이도 24시간 내내 온체인에서 즉시 결제될 수 있습니다.

익일 환매조건부채권(overnight repos) 대비: 레포는 수익과 유동성을 제공하지만, 결제 기간과 거래 상대방 인프라가 필요합니다. 스테이블코인 기반 수익 솔루션(규제 대상 제공업체를 통해 점점 더 많이 제공됨)은 프로그래밍 가능한 결제 기능을 갖추고 최소 투자 단위 없이도 유사한 수익률을 제공할 수 있습니다.

외환(FX) 헤지 수단 대비: 양 당사자가 공통의 달러 표시 스테이블코인으로 결제할 때 국경 간 스테이블코인 결제는 환전 단계를 완전히 생략합니다. 노출(exposure) 자체가 사라지면 헤지할 필요도 없어집니다.

이것이 스테이블코인이 전통적인 툴킷을 완전히 대체한다는 뜻은 아닙니다. 더 정확한 그림은 스테이블코인이 기존 시스템이 제공할 수 없는 프로그래밍 가능하고 상시 작동하는 레이어를 재무 운영에 추가하여 이를 확장한다는 것입니다.

제니어스 법(GENIUS Act)이 바꾼 컴플라이언스 방정식​

2024년 대부분의 기간 동안 스테이블코인에 대한 기업 재무 부서 도입의 가장 큰 장벽은 기술이 아니었습니다. 그것은 규제의 모호성이었습니다. CFO와 법무 책임자들은 법적 지위가 불분명한 수단에 운전 자본을 투입하기를 꺼렸습니다.

2025년 7월에 서명된 제니어스 법(GENIUS Act)은 그 계산을 바꿨습니다. 결제 스테이블코인에 특별히 맞춤화된 최초의 연방법인 이 법은 누가 발행할 수 있는지, 준비금을 어떻게 보유해야 하는지, 어떤 투명성이 요구되는지, 그리고 어떤 상환 권리가 적용되는지에 대한 명확한 기준을 수립했습니다. 명시적인 법적 근거를 기다려온 컴플라이언스 담당자들에게 제니어스 법은 그들이 필요로 했던 신호였습니다.

기관의 신뢰에 미친 영향은 즉각적이었습니다. EY-Parthenon의 2025년 6월 조사에 따르면 금융 기관 및 기업의 13%가 이미 스테이블코인을 사용하고 있었으며, 비사용자의 54%는 6 ~ 12개월 이내에 도입할 것으로 예상했습니다. 제니어스 법은 구매 및 법무 팀이 재무 담당자들이 이미 배포하고 싶어 했던 것을 승인할 수 있는 프레임워크를 제공했습니다.

2025년 6월 서클(Circle)의 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장은 이 신호를 더욱 강화했습니다. 전통적인 자본 시장 채널을 통해 상장하는 규제 대상 스테이블코인 발행사는 더 이상 암호화폐 기업이 아닙니다. 그것은 금융 인프라입니다.

Ripple의 트레저리 플랫폼: 설문 조사 데이터가 제품의 현실과 만나는 곳​

Ripple은 단순히 설문 조사를 발표하고 끝내지 않았습니다. 2026년 4월, 이 회사는 네이티브 디지털 자산 기능을 갖춘 최초의 기업용 트레저리 관리 시스템으로 알려진 Ripple Treasury를 출시했습니다. Ripple의 10억 달러 규모 GTreasury 인수 이후 해당 플랫폼을 기반으로 구축된 이 시스템은 CFO가 XRP 및 RLUSD를 기존 법정 화폐와 함께 단일 인터페이스에서 관리할 수 있게 해줍니다.

기업의 도입을 위해서는 기술적 세부 사항이 중요합니다: 실시간 법정 화폐 가치 평가, 소수점 15자리 정밀 회계, 자동화된 감사 추적, 여러 외부 수탁 기관(custodian)과의 연결성 등이 별도의 지갑이나 제3자 플랫폼 없이도 가능해야 합니다. 이는 기업 기술 구매자가 새로운 자산군에 상당한 잔액을 투입하기 전에 요구하는 운영 통합 수준입니다.

Ripple의 자체 스테이블코인인 RLUSD는 1년도 채 되지 않아 시가총액 12억 6,000만 달러에 도달했으며, 현재 미국에서 규제받는 세 번째로 큰 스테이블코인입니다. NYDFS 라이선스는 준비금을 분리된 계좌에 보유하도록 요구하며, 적격 보유 자산을 저위험 상품으로 제한합니다. 딜로이트(Deloitte)는 2026년 4월에 해당 준비금 증명을 확인했습니다. 트레저리 수단을 승인하기 전 제3자 인증을 요구하는 기관 구매자들에게 이 요건은 이제 충족되었습니다.

이 플랫폼은 스테이블코인을 관리해야 할 별도의 자산군이 아니라, 기존 트레저리 워크플로우에 내장된 결제 및 유동성 레이어로 포지셔닝합니다. 국경 간 결제, 기업 간 지불, 유휴 현금에 대한 수익 창출 — 이것이 Ripple이 목표로 하는 사용 사례이며, 이는 설문 조사에서 확인된 페인 포인트(pain points)와 정확히 일치합니다.

"지루하지만 거대한" 사용 사례​

암호화폐 시장의 내러티브는 토큰 가격 급등, 프로토콜 출시, 규제 싸움과 같은 드라마틱한 사건을 쫓는 경향이 있습니다. 하지만 현재 진행 중인 가장 중대한 도입 사례는 전혀 화려하지 않습니다: 기업의 재무 담당자들이 송장을 결제하고, 국경 간 급여를 관리하며, 유동성 포지션을 재조정하기 위해 달러 연동 토큰을 사용하는 것입니다.

이것이 바로 업계에서 수년간 논의해 온 "지루하지만 거대한" 사용 사례입니다. 그리고 Ripple의 설문 조사는 그 시대가 도래했음을 시사합니다.

스테이블코인 시장은 2026년 3월 기준 약 3,200억 달러 규모로 전년 대비 75% 성장했습니다. 스탠다드차타드(Standard Chartered)는 이 시장이 2028년까지 2조 달러에 달할 것으로 전망합니다. 문제는 무엇이 다음 성장을 이끌 것인가 하는 점입니다. 그 답은 점점 더 리테일 거래량이나 DeFi 이자 농사가 아닌, 결제 인프라에 대한 조달 결정을 내리는 CFO들의 기업 트레저리 도입으로 기울고 있습니다.

2025년 11월까지 연간 환산 처리액 35억 달러 이상을 기록한 비자(Visa)의 USDC 결제 프로그램은 기관급 스테이블코인 인프라가 실제로 어떤 모습인지 잘 보여줍니다. 비자 규모의 결제 네트워크가 결제를 위해 스테이블코인을 사용하고 이를 지원하는 뱅킹 파트너십을 구축하면, "실험적"이라는 프레임은 더 이상 설득력을 잃게 됩니다.

기업이 시작하는 데 필요한 것​

Ripple 설문 조사는 재무 리더들이 도입 전 무엇을 요구하는지 명확히 보여줍니다: 보안 인증, 운영 지원, 그리고 산업별 경험입니다. 응답자의 97%는 컴플라이언스 인프라를 핵심 요소로 꼽았습니다. CFO의 운전 자본이 걸려 있을 때는 "일단 실행하고 나중에 규제를 고민한다"는 시대가 통하지 않습니다.

스테이블코인 트레저리 통합을 평가하기 시작한 기업을 위한 실질적인 체크리스트는 다음과 같습니다:

  • 규제 수준의 스테이블코인: USDC와 RLUSD는 모두 NYDFS 라이선스를 보유하고 있으며 제3자 준비금 증명을 제공합니다. 이는 기업의 컴플라이언스 팀이 승인할 수 있는 수단들입니다.
  • 수탁 및 키 관리: 기업용 수탁 솔루션(Fireblocks, Coinbase Prime, Anchorage Digital)은 트레저리 팀이 요구하는 보안 아키텍처를 제공합니다.
  • 회계 통합: 기존 ERP 시스템에서 법정 화폐와 함께 스테이블코인 잔액을 볼 수 있는 기능은 대규모 도입을 위한 전제 조건입니다. 이것이 바로 Ripple Treasury가 목표로 하는 공백입니다.
  • 법인 구조: 국경 간 스테이블코인 흐름은 어떤 법인이 어느 관할권에서 자산을 보유하는지에 대한 의문을 제기합니다. 이를 올바르게 구조화하려면 암호화폐 전문 경험을 갖춘 법률 자문이 필요합니다.
  • 거래 상대방 실사: 외부로부터 스테이블코인을 받는 기업의 경우, KYC/AML 절차에 발행 법인뿐만 아니라 스테이블코인 레이어도 포함되어야 합니다.

이 중 극복할 수 없는 것은 없습니다. 이는 트레저리 및 재무 팀이 새로운 금융 상품을 도입할 때 정기적으로 수행하는 구조화된 실행 작업의 일종입니다. 차이점은 스테이블코인이 전통적인 트레저리 수단이 할 수 없는 일을 한다는 것입니다. 즉, 새로운 글로벌 결제 레이어에 직접 연결되는 프로그래밍 가능한 레일 위에서 작동합니다.

1조 달러로 가는 길 — 그리고 그 의미​

스테이블코인 시장이 총 시가총액 1조 달러를 돌파하는 것은 중요한 이정표로 널리 논의되고 있습니다. 일부 전망은 2026년을, 다른 전망은 2027년을 예상합니다. 하지만 시가총액 수치에만 집중하면 더 중요한 지표인 거래량을 놓치게 됩니다.

2026년 1월 스테이블코인 네트워크는 월간 거래량 10조 달러 이상을 처리했습니다. 이는 이미 비자(Visa)의 연간 거래량인 약 14조 달러(2025 회계연도)에 육박하는 수준입니다. 시가총액이 유휴 상태인 준비금의 척도라면, 거래량은 실제로 트레저리 및 결제 업무를 수행하는 스테이블코인의 활성도를 나타내는 척도입니다.

이러한 관점에서 볼 때, 스테이블코인 레일은 이미 기관 수준에서 작동하고 있습니다. 도입 곡선은 기업이 트레저리 운영에 스테이블코인을 사용할지 여부에 관한 것이 아닙니다. 설문 데이터, 제품 출시, 그리고 거래량 모두가 같은 방향을 가리키고 있습니다. 문제는 재무 팀이 이를 효과적으로 사용하기 위한 내부 역량을 얼마나 빨리 구축하느냐, 그리고 그 과정에서 어떤 서비스 제공업체를 신뢰하느냐는 것입니다.

이 질문에 대한 답이 어떤 스테이블코인 발행사, 수탁 서비스 제공업체, 트레저리 플랫폼이 차세대 금융 인프라 시대를 선점할지를 결정할 것입니다. Ripple의 설문 조사는 단순한 트렌드 기록에 그치지 않았습니다. 이는 이미 진행 중인 수조 달러 규모의 변화에 대한 경쟁 구도를 그려냈습니다.

BlockEden.xyz는 이더리움(Ethereum), 솔라나(Solana), 앱토스(Aptos)를 포함하여 스테이블코인 결제가 활발히 일어나는 체인을 지원하는 기업용 블록체인 API 인프라를 제공합니다. 스테이블코인 도입이 확대됨에 따라 트레저리 및 결제 팀이 의존하게 될 인프라 레이어 위에서 구축을 시작하려면 저희의 API 마켓플레이스를 살펴보세요.

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