앨라배마의 DUNA 법안, DAO에 법적 실체 부여 — 생각보다 더 중요한 이유
2026년 4월 1일, 케이 아이비(Kay Ivey) 앨라배마 주지사는 상원 법안 277호(Senate Bill 277)에 서명하여 앨라배마를 와이오밍에 이어 탈중앙화 자율 조직(DAO)에 공식적인 법적 지위를 부여한 미국 내 두 번째 주로 만들었습니다. 앨라배마 탈중앙화 비법인 비영리 단체(DUNA, Decentralized Unincorporated Nonprofit Association) 법은 DAO에 단순한 새로운 약어 이상의 의미를 부여합니다. 이는 DAO에 그동안 안정적으로 누리지 못했던 권한, 즉 자산 소유, 계약 체결, 은행 계좌 개설, 소송 당사자 능력을 부여하면서도 개별 구성원을 개인적 책임으로부터 보호합니다.
거버넌스 토큰과 멀티시그 지갑을 통해 수십억 달러를 관리하는 업계에 있어, 이는 법적 회색 지대에서 운영되던 기존 방식에서 벗어나는 거대한 변화입니다.
DAO가 처해 있던 법적 공백
앨라배마의 조치가 왜 중요한지 이해하려면, 법적 인정을 받지 못한 DAO의 현실이 어떠한지 살펴봐야 합니다.
유니스왑(Uniswap)의 30억 달러 이상, 에이브(Aave)의 10억 달러 이상, 메이커다오(MakerDAO)의 상당한 예비비 등 대부분의 대규모 프로토콜 트레저리는 토큰 보유자의 투표로 제어되는 스마트 컨트랙트 잔액으로 존재합니다. 하지만 법의 관점에서 이러한 실체들은 사실상 투명 인간과 같았습니다. DAO는 사무실 임대 계약을 체결할 수 없고, 법률 회사를 고용할 수도 없으며, 은행 계좌를 개설할 수도 없습니다. 무엇보다 최악인 점은, 문제가 발생했을 때 비법인 단체의 기본 법적 형태인 일반 파트너십(General Partnership)의 구성원으로서 모든 토큰 보유자가 이론적으로 무제한의 개인적 책임을 질 수 있다는 것입니다.
이는 가상의 우려가 아닙니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 2022년 우키 다오(Ooki DAO)를 상대로 집행 조치를 취하며 DAO 토큰 보유자들을 직접 겨냥했습니다. 이 사건은 업계에 큰 충격을 주었습니다. 거버넌스에 참여하는 것이 곧 법적 위험에 노출되는 것을 의미했기 때문입니다.
유럽중앙은행(ECB)은 최근 다른 각도에서 이 문제를 조명했습니다. 에이브, 유니스왑, 메이커다오, 앰플포스(Ampleforth)를 분석한 결과, 수천 개의 지갑에 토큰이 분산되어 있음에도 불구하고 대부분의 주요 DAO에서 상위 100개 주소가 거버넌스 투표권의 80% 이상을 장악하고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 집중은 모순을 낳습니다. 소액 보유자는 거버넌스 참여로 인해 법적 책임 위험에 노출되는 반면, 실제 통제권은 소수의 대리인과 고래들에게 집중되어 있습니다.
앨라배마 DUNA 법의 실질적인 역할
DUNA 프레임워크는 탈중앙화 커뮤니티를 위해 특별히 설계된 새로운 법인 유형을 만듭니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.
- 법인격 부여. DUNA는 구성원과 별개의 독립된 실체로서 자산을 소유하고, 계약을 체결하며, 소송을 제기하거나 당할 수 있습니다.
- 책임 보호. DUNA의 구성원과 관리자는 협회의 활동, 부채 또는 의무에 대해 개인적인 책임을 지지 않습니다.
- 온체인 거버넌스 인정. 투표, 제안, 합의가 블록체인에 기록되는 방식의 코드 기반 거버넌스 운영이 전적으로 가능합니다. 앨라배마 법은 스마트 컨트랙트 기반 거버넌스를 유효한 것으로 명시적으로 인정합니다.
- 상업적 유연성을 갖춘 비영리 구조. DUNA는 미션을 지원하기 위해 수익 창출 활동을 할 수 있지만, 수익을 구성원에게 배당할 수는 없습니다. 이는 배당금을 지급하기보다 개발 자금을 조달하는 프로토콜 거버넌스 커뮤니티에 이상적입니다.
자격 요건은 간단합니다. 블록체인 네트워크나 스마트 컨트랙트 시스템을 관리하는 것과 같은 공통된 비영리 목적을 중심으로 조직된 최소 100명의 구성원이 필요합니다. 이 법은 2026년 10월 1일부터 전격 시행됩니다.
공화당 소속 랜스 벨(Lance Bell) 상원의원이 2026년 2월에 이 법안을 발의했습니다. 앨라배마 하원에서 찬성 82표, 반대 7표, 기권 16표라는 압도적인 표차로 통과되었는데, 이는 크립토 관련 입법으로서는 매우 이례적인 초당적 지지입니다.
앨라배마 대 와이오밍: DAO 인정 을 위한 두 가지 철학
와이오밍주는 DAO 입법의 독보적인 선구자였습니다. 2021년에 최초의 DAO 전용 LLC 프레임워크를 통과시켜 탈중앙화 조직이 유한책임회사(LLC)로 법인화할 수 있도록 했습니다. 이후 2024년 3월, 와이오밍주는 현재 앨라배마가 채택한 비영리 단체 모델인 자체 DUNA 법을 제정했습니다.
하지만 두 주의 접근 방식은 서로 다른 철학을 반영합니다.
| 특징 | 와이오밍 DAO LLC (2021) | 와이오밍/앨라배마 DUNA |
|---|---|---|
| 법인 유형 | 영리 목적 LLC | 비영리 단체 |
| 수익 배분 | 배당금 분배 가능 | 구성원에게 수익 분배 불가 |
| 관리 방식 | 인간, 알고리즘 또는 하이브리드 | 온체인 거버넌스 인정 |
| 최소 구성원 수 | 제한 없음 | 100명 필요 |
| 해산 위험 | 1년간 활동이 없으면 자동 해산 | 자동 해산 없음 |
| 적합한 용도 | 상업용 DAO, 투자 수단 | 프로토콜 거버넌스, 공공재 |
와이오밍의 2021년 DAO LLC는 혁신적이었지만 한계도 있었습니다. 1년 동안 제안이 통과되지 않으면 LLC가 해산되는 자동 해산 조항은 활동이 뜸한 거버넌스 시스템에는 비현실적이라는 비판을 널리 받았습니다. DUNA 모델은 이러한 함정을 완전히 피합니다.
앨라배마 가 이를 채택한 진정한 의의는 그 상징성에 있습니다. 와이오밍이 크립토 친화적인 법안을 통과시킨 것은 놀라운 일이 아닙니다. 와이오밍주는 블록체인 혁신을 중심으로 주 정체성을 구축해 왔기 때문입니다. 하지만 평소 최첨단 기술 정책과 큰 인연이 없던 앨라배마가 DUNA 프레임워크를 채택한 것은 DAO의 법적 인정이 소수의 실험적 단계를 넘어 주류 입법 트렌드로 전환되고 있음을 시사합니다.
유니스왑의 선례: 이것이 DeFi에 중요한 이유
유니스왑 (Uniswap)은 DAO에 법적 래퍼 (Legal wrapper)가 필요한 이유를 보여주는 대표적인 사례가 되었습니다. 2025년 8월, 유니스왑 재단은 DAO의 법적 실체 역할을 할 와이오밍주 등록 DUNA인 "DUNI" 창설을 제안했습니다. 이 제안은 다음과 같은 실질적인 필요성을 제시했습니다.
- 계약 실행. 법적 실체가 없으면 DAO는 개발팀, 감사인 또는 서비스 제공업체와 계약을 체결할 수 없습니다.
- 수수료 스위치 활성화. 프로토콜 수수료를 활성화하려면 세무 의무와 규제 준수를 처리할 법적 실체가 필요합니다.
- 재무 관리. 수십억 달러 규모의 재무 (Treasury)를 관리하려면 법적 상대방을 요구하는 금융권과의 관계가 필요합니다.
- 책임 보호. 개별 거버넌스 참여자는 잠재적인 소송으로부터 보호받아야 합니다.
이 제안은 법적 방어 및 세무 준수를 위해 1,650만 달러 상당의 UNI 토큰을 할당했으며, 이는 거버넌스 커뮤니티가 법적 노출 문제를 얼마나 심각하게 받아들이고 있는지를 보여주는 신호입니다. DUNA 래퍼가 없다면, 거버넌스 제안에 투표하는 모든 UNI 홀더는 이론적으로 무한 책임을 지는 비법인 사단의 파트너로 간주될 수 있습니다.
국제적 지형: 접근 방식의 모자이크
앨라배마와 와이오밍만 움직이고 있는 것이 아닙니다. 전 세계 관할 구역들은 DAO를 기존 법 체계에 어떻게 편입시킬지 정의하기 위해 경쟁하고 있습니다.
- 마셜 제도. 2022년 11월에 최초의 전용 DAO LLC 법을 채택하고 2024년에 개정했습니다. 이 프레임워크는 알고리즘 관리 또는 멤버 관리를 허용하며, 역외 친화적이면서도 법적으로 정당한 래퍼를 찾는 프로토콜들을 끌어들였습니다. 등록은 30일 이내에 완료될 수 있습니다.
- 스위스. DAO는 유한 책임 보호를 제공하는 스위스 협회 (Swiss associations)로 구조화할 수 있습니다. 2021년 DLT법은 블록체인 도입을 폭넓게 지원하지만, DAO 전용 프레임워크는 없으며 조직은 기존 카테고리에 맞춰야 합니다.
- 테네시. 2022년에 DAO 전용 입법을 시행한 두 번째 주가 되었으며, 조직이 "멤버 관리"와 "스마트 컨트랙트 관리" 구조 중 하나 를 선택하도록 요구하고 유효한 투표를 위해 50%의 의결 정족수를 규정하고 있습니다.
- 유럽 연합. MiCA는 DAO 거버넌스 구조를 구체적으로 다루지는 않지만, 최근 주요 DAO의 거버넌스 집중도에 대한 유럽 중앙은행 (ECB)의 분석은 규제적 관심이 고조되고 있음을 시사합니다.
추세는 명확합니다. 모든 주요 관할 구역이 어떤 형태로든 DAO를 인정하는 방안을 개발하고 있습니다. 이제 문제는 DAO에 법적 프레임워크가 필요한가가 아니라, 기관 참여자들이 요구하는 법적 확실성을 제공하면서 탈중앙화를 가장 잘 보존하는 모델이 무엇인가 하는 것입니다.
프로토콜 거버넌스 재무에 미치는 영향
상당한 규모의 재무를 관리하는 DAO에게 실질적인 시사점은 즉각적입니다.
법인화를 고려 중인 프로토콜의 경우: DUNA 프레임워크는 깔끔한 모델을 제공합니다. 그 비영리 구조는 대부분의 프로토콜 DAO가 실제로 운영되는 방식인 이익 분배보다는 개발, 보안 감사 및 생태계 성장에 자금을 지원하는 방식과 일치합니다. 와이오밍과 함께 앨라배마가 이를 채택함으로써 지리적 유연성과 주 간의 규제 경쟁이 가능해졌습니다.
거버넌스 토큰 홀더의 경우: 법적 인정은 책임 보호를 의미합니다. DUNA 모델 하에서 거버넌스 투표에 참여하는 것은 더 이상 무제한 개인 책임을 지는 일반 파트 너로 취급될 위험을 수반하지 않습니다. 이는 현재 대부분의 주요 DAO에서 한 자릿수에 머물러 있는 거버넌스 참여율을 유의미하게 높일 수 있습니다.
기관 참여자의 경우: 법적 실체 지위는 은행 계좌, 투자 수단, 보험 정책 및 계약 관계와 같은 규제된 금융 인프라와 상호작용할 수 있는 능력을 열어줍니다. 이는 프로토콜이 성숙함에 따라 필요한 기관급 재무 관리의 전제 조건입니다.
"코드는 곧 법이다 (Code is law)" 논제의 경우: 앨라배마의 DUNA법은 온체인 거버넌스를 전통적인 기업 구조로 대체하는 것이 아니라 보완합니다. 이 법은 블록체인 기반 투표와 스마트 컨트랙트 거버넌스를 법적으로 유효한 것으로 명시적으로 인정하며, 본질적으로 온체인 결정에 오프체인 법적 효력을 부여합니다. 이는 탈중앙화 옹호자들에게 아마도 최선의 결과일 것입니다. 코드 기반 거버넌스에서 후퇴하는 것이 아니라 법적 인정을 통해 이를 강화하는 것이기 때문입니다.
향후 과제: 두 개 주에서 연방 프레임워크로?
두 개의 주가 있다고 해서 연방 표준이 되는 것은 아닙니다. 와이오밍, 앨라배마, 테네시, 마셜 제도의 서로 다른 구조로 이루어진 DAO 입법의 파편화는 전 세계적으로 운영되는 프로토콜에 복잡성을 야기합니다. 50개 주와 100개 국가의 참여자들이 관리하는 DAO가 단순히 앨라배마 법을 "선택"한다고 해서 보편적인 인정을 기대할 수는 없습니다.
스테이블코인을 다루는 GENIUS법이나 디지털 자산 분류를 다루는 CLARITY법이 규제 대역폭을 소모하고 있는 현재 의회 의제에서 연방 DAO 입법은 아직 부재한 상태입니다. 그러나 주 단위의 채택 패턴은 LLC 입법 자체가 미국 전역으로 확산된 방식을 반영합니다. 와이오밍이 1977년에 첫 번째 LLC 법령을 만들었고, 모든 주가 자체 버전을 채택하기까지 수십 년이 걸렸습니다.
보다 즉각적으로 중요한 발전은 법원이 이러한 새로운 실체들을 어떻게 해석하느냐 하는 것입니다. 프로토콜이 앨라배마 DUNA로 법인화될 경우, 그것이 다른 관할 구역에 있는 비앨라배마 회원들을 책임으로부터 보호해 줄 수 있을까요? DUNA가 진정으로 탈중앙화된 커뮤니티를 대신하여 도메인 이름, 상표, 코드베이스와 같은 지적 재산을 보유할 수 있을까요? 이러한 질문들은 입법이 아닌 소송과 판례를 통해 답변될 것입니다.
확실한 것은 DAO가 법적으로 보이지 않는 실체로 운영되던 시대가 끝나가고 있다는 점입니다. 앨라배마의 DUNA법은 혁명이 아니라, 이미 혁명이 일어났음을 인정하고 법이 마침내 그 뒤를 쫓아오고 있다는 신호입니다.
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