앤트 그룹 Jovay: 알리페이의 모회사가 어떻게 실물 자산 토큰화를 위해 14억 명의 사용자를 이더리움에 거는가
세계 최대 규모의 모바일 결제 네트워크를 보유한 기업이 독자적인 체인이 아닌 이더리움 위에 구축하기로 결정했을 때, 그 영향은 단순히 하나의 제품 출시를 훨씬 넘어섭니다. 14억 명 이상의 사용자를 보유한 알리페이(Alipay)의 모체인 앤트 그룹(Ant Group)은 기관용 실물 자산(RWA) 토큰화를 위해 설계된 규제 준수 우선형 이더리움 레이어 2인 조베이(Jovay)를 출시했습니다. 테스트넷 처리량이 22,000 TPS에 달하고 100,000 TPS를 목표로 하는 조베이는, 이더리움의 결제 레이어가 수조 달러 규모의 토큰화된 자산의 중추 역할을 할 수 있다는 가장 대담한 베팅을 보여줍니다.
앤트체인에서 이더리움으로: 핀테크 거물이 오픈 네트워크를 선택한 이유
앤트 그룹은 블록체인 분야에서 낯선 존재가 아닙니다. 독자적인 앤트체인(AntChain) 플랫폼은 중국 재생 에너지 부 문에서 600억 위안 (약 83억 달러) 상당의 에너지 관련 자산을 연결했습니다. 하지만 조베이는 전략적 전환점을 의미합니다. 기관의 자산 흐름을 허가형 체인에 가두는 대신, 앤트 디지털 테크놀로지는 이를 이더리움으로 라우팅하고 있습니다.
이유는 실용적입니다. 이더리움은 2026년 초 기준으로 120억 달러 이상의 토큰화된 국채, 계좌 및 펀드를 보유하고 있으며, 이는 2024년 초 대비 300% 이상 증가한 수치입니다. 또 다른 기관급 블록체인인 칸톤 네트워크(Canton Network)는 이미 DTCC 및 브로드리지(Broadridge)와 같은 파트너를 통해 하루 약 3,500억 달러 규모의 미국 국채 활동을 처리하고 있습니다. 이더리움 위에서 구축함으로써 조베이는 기존 유동성과의 즉각적인 결합성을 확보하고 서구 기관 자본에 대한 신뢰의 교두보를 마련하게 됩니다.
조베이는 네이티브 토큰 없이 출시되었습니다. 이는 프로젝트가 개인 투자자의 투기보다 기관의 유용성을 우선시한다는 의도적인 신호입니다. 에어드랍과 거버넌스 쇼를 쫓는 토큰 우선주의 체인들이 넘쳐나는 시장에서, 앤트 그룹의 '노 토큰 (no-token)' 접근 방식은 타겟 고객인 은행, 자산 운용사, 그리고 투기적 이익이 아닌 규제 준수 보장이 필요한 규제 대상 금융 기관을 강조합니다.
내부 구조: 듀얼 프로버, AI 검증 및 22,000 TPS
조베이의 기술 아키텍처는 고빈도 기관 워크플로우를 위한 이더리움 L2 도입을 제한했던 처리량 문제를 해결합니다.
듀얼 프로버 시스템. 조베이는 영지식 증명(ZK proofs)과 옵티미스틱 롤업을 결합한 하이브리드 방식을 채택합니다. ZK 증명은 고가치 결제 확정성을 위한 암호학적 확실성을 제공합니다. 옵티미스틱 증명은 즉각적인 검증보다 속도가 더 중요한 대량 처리량을 담당합니다. 이 이중 접근 방식을 통해 기관은 특정 자산 클래스에 맞는 보안과 지연 시간 사이의 절충안을 선택할 수 있습니다.
테스트넷 성능. 테스트 기간 동안 조베이는 초당 15,700 – 22,000건의 트랜잭션을 달성했습니다. 이는 약 93 TPS인 코인베이스(Coinbase)의 베이스(Base)보다 약 240배 빠른 속도입니다. 목표는 노드 클러스터링과 수평적 확장을 통해 100,000 TPS를 달성하는 것이며, 이 수치는 조베이를 전통적인 결제 네트워크와 동일한 처리량 등급에 올려놓을 것입니다.
AI 지원 검증. 대부분의 L2가 순수하게 암호학적 증명에 의존하는 반면, 조베이는 AI 모델을 통합하여 온체인 데이터와 오프체인 증명(attestations)을 실시간으로 대조합니다. 이는 토큰이 나타내는 것과 실제 물리적 세계에 존재하는 것 사이의 격차가 역사적으로 가장 취약한 연결 고리였던 RWA 토큰화에 있어 매우 중요합니다.
체인링크 통합. 체인링크(Chainlink)는 CCIP(Cross-Chain Interoperability Protocol)를 통해 조베이의 표준 크로스체인 인프라 역할을 수행하며, 안전한 크로스체인 메시징과 가치 전송을 가능하게 합니다. 체인링크 데이터 스트림(Chainlink Data Streams)은 토큰화된 자산의 가격 책정을 위해 초단위 미만의 시장 데이터를 제공합니다. 이는 가격 지연이 차익 거래 위험을 초래하는 기관급 RWA 시장의 필수 요구 사항입니다.
5단계 RWA 파이프라인
조베이의 핵심 제안은 단순히 속도만이 아닙니다. 규제 대상 자산을 온체인으로 가져오기 위한 구조화된 파이프라인입니다. 5단계 프로세스는 기관 파트너가 기존 규제 요구 사항에 맞출 수 있는 규제 준수 프레임워크를 생성합니다:
- 등록 (Registration) — 자산 식별 및 법인 검증
- 구조화 (Structuring) — 프로토콜 수준에 내장된 규제 준수 확인을 포함한 금융 구조화
- 토큰화 (Tokenization) — 구조화된 자산을 메타데이터가 풍부한 증명을 포함한 온체인 표현으로 변환
- 발행 (Issuance) — 이더리움의 기존 DeFi 인프라를 통해 적격 기관 구매자에게 배분
- 거래 (Trading) — 내장된 규제 준수 규칙 (전송 제한, KYC 게이트, 관할권 제한)이 적용된 2차 시장 활동
각 단계에는 오프체인 데이터 증명과 검증 체크포인트가 포함되어 규제 당국이 조사할 수 있는 감사 추적을 생성합니다. 이는 초기 RWA 실험을 방해하고 규제적 회의론을 불러일으켰던 "먼저 토큰화하고 나중에 규제를 준수하는" 방식과는 근본적으로 다릅니다.
경쟁 현황: 네 가지 기관용 접근 방식의 분화
조베이는 수많은 기관용 블록체인 플랫폼이 포진한 분야에 진입했지만, 각 플랫폼은 의미 있게 서로 다른 접근 방식을 취하고 있습니다:
**칸톤 네트워크 (Canton Network)**는 출시 이후 6조 달러 이상의 실물 자산을 처리했으며, 현재 JP모건의 JPM 코인 (JPM Coin)이 네트워크에서 네이티브로 사용되고 브로드리지가 매일 3,000억 – 4,000억 달러 규모의 미국 국채 레포 (repo)를 처리하고 있습니다. 칸톤의 프라이버시 우선 아키텍처는 트랜잭션 기밀성이 필요한 기관에 어필합니다. 이는 이더리움의 투명한 기본 레이어가 기본적으로 제공하지 않는 기능입니다.
**파로스 네트워크 (Pharos Network)**는 전 앤트 그룹 임원인 알렉스 장 (Alex Zhang, 전 ZAN CEO, 전 앤트체인 CTO)과 위시 우 (Wish Wu, 전 ZAN CSO)가 설립한 곳으로, 30,000 TPS 이상과 1초 확정성을 갖춘 독립적인 EVM 호환 레이어 1이라는 경쟁 경로를 선택했습니다. Hack VC와 Lightspeed Faction으로부터 3,274만 달러의 투자를 유치한 파로스는 2026년 2분기에 서클 (Circle)의 USDC 및 CCTP 통합과 함께 메인넷 출시를 목표로 하고 있습니다. 동일한 모기업 출신의 두 팀이 서로 경쟁하는 아키텍처 (하나는 이더리움 L2, 다른 하나는 독립 L1)를 구축하고 있다는 사실은 기관용 블록체인 설계 공간이 여전히 얼마나 유동적인지를 보여줍니다.
**베이스 (Base, 코인베이스)**는 기관용 RWA 워크플로우보다는 소비자 DeFi 및 광범위한 이더리움 생태계 성장에 집중합니다. 기관들이 베이스를 사용하기도 하지만, 93 TPS의 처리량과 소비자 우선 설계 는 고빈도 기관 결제에는 적합하지 않습니다.
이더리움 자체는 광범위한 L2 생태계를 통해 비탈릭 부테린이 언급한 "기관 결제 레이어"가 되어가고 있습니다. 칸톤의 아키텍처는 이미 DeFi 프로토콜과 조베이를 포함한 L2 생태계가 원자적 결합성을 통해 규제된 흐름을 활용할 수 있도록 지원하고 있습니다.
중국의 글로벌 암호화폐 시장에 대한 우회적 재진입
Jovay 가 시사하는 가장 중요한 점은 블록체인 인프라와 관련하여 변화하고 있는 중국의 관계입니다.
중국 본토는 암호화폐 거래 금지를 유지하고 있지만, 앤트 그룹(Ant Group)의 블록체인 전략은 홍콩 기반의 앤트 디지털 테크놀로지(Ant Digital Technologies)를 통해 운영됩니다. 이 회사는 가상 자산, 스테이블코인("ANTCOIN" 포함), 블록체인 서비스에 대한 상표를 홍콩에서 출원했으며, 홍콩 스테이블코인 라이선스 신청 계획을 확인했습니다.
이는 정교한 규제 차익 거래를 의미합니다. 본토의 거래 금지는 그대로 유지하면서, 홍콩의 규제 프레임워크를 통해 글로벌 DeFi 유동성에 연결되는 기업용 블록체인 인프라를 구축하는 것입니다. 이는 모순이라기보다는 본토의 소매 투기는 제한하면서 국제적으로는 기관용 블록체인 인프라를 장려하는 이중 트랙 전략에 가깝습니다.
이러한 접근 방식 은 더 넓은 의미의 중국 기술 전략을 반영합니다. 중국의 AI 기업들이 국내 규제 하에 운영되면서도 국제 자회사를 통해 글로벌 시장에서 경쟁하는 것처럼, 앤트 그룹은 Jovay 를 중국 최대 핀테크 기업이 구축한 글로벌 기관용 제품으로 포지셔닝하고 있습니다.
Jovay 가 RWA 시장의 다음 단계에 미치는 영향
토큰화된 RWA 시장은 틈새 실험에서 120억 달러 규모의 온체인 섹터로 성장했지만, 여전히 목표로 하는 수조 달러 규모의 전통 자산에 비하면 미미한 수준입니다. Jovay 의 등장이 중요한 세 가지 이유는 다음과 같습니다:
유통상의 이점. 앤트 그룹이 아시아 전역의 금융 기관들과 맺고 있는 기존 관계는 어떤 크립토 네이티브 프로젝트도 따라올 수 없는 시장 진입 채널을 제공합니다. 알리페이(Alipay)는 8,000만 개 이상의 가맹점 거래를 처리합니다. 이러한 상업 활동의 아주 작은 일부만 토큰화된 결제 레일로 이동하더라도, 그 규모는 현재의 온체인 RWA 활동을 압도할 것입니다.
컴플라이언스 신뢰성. 5단계 파이프라인, 토큰 없는 출시, AI 지원 검증은 대형 기관 투자자들을 주저하게 만들었던 구체적인 우려 사항들을 해결합니다. 중국 중앙은행의 규제를 받는 기업이 프로토콜 레이어에 컴플라이언스를 내장할 때, 이는 크립토 스타트업이 "기관급" 인프라를 약속할 때와는 다른 신호를 보냅니다.
이더리움 검증. 폐쇄적인 체인이 아닌 이더리움 위에 구축되는 모든 주요 기관 프로젝트는 네트워크 효과를 강화합니다. Canton, Jovay, Base 및 수십 개의 다른 기관 프로젝트들은 단일 프로젝트 때문이 아니라 공유 네트워크만이 제공할 수 있는 결합성과 유동성 때문에 이더리움이 토큰화된 경제의 기본 결제 레이어라는 사실을 입증하고 있습니다.
향후 전망
Jovay 의 100,000 TPS 목표, 홍콩 스테이블코인 야망, 그리고 체인링크(Chainlink) 기반의 크로스체인 인프라는 앤트 그룹이 빠른 시장 진입보다는 다년간의 기관 채택 곡선을 고려하여 구축하고 있음을 시사합니다. 네이티브 토큰의 부재는 다른 기관용 블록체인 프로젝트를 괴롭혔던 투기적 왜곡을 제거하여, Jovay 가 토큰 가격 상승이 아닌 실제 기관 사용량에 따라 성공 여부를 평가받도록 강제합니다.
핵심 질문은 Jovay 의 기술 작동 여부가 아닙니다 — 테스트넷 수치는 인상적입니다. 관건은 중국 핀테크 인프라와 글로벌 DeFi 유동성 사이의 규제 및 상업적 가교가 수조 달러 규모의 토큰화된 자산을 감당할 수 있는지 여부입니다. 만약 가능하다면, Jovay 는 단순히 이더리움의 성장하는 L2 목록에 하나를 더하는 것에 그치지 않습니다. 이는 잠재적으로 14억 명의 사용자를 토큰화된 경제로 연결하는 통로가 될 것입니다.
이더리움 레이어 2 네트워크에서 구축하고 RWA 토큰화 인프라를 탐색하는 개발자들을 위해, BlockEden.xyz 는 주요 체인 전반에 걸쳐 엔터프라이즈급 RPC 엔드포인트와 API 서비스를 제공합니다 — 이는 기관 규모의 블록체인 애플리케이션이 필요로 하는 기본 연결 레이어입니다.