본문으로 건너뛰기

Plume Network: 실물 자산(RWA)을 위한 블록체인 혁명

· 약 9 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

대부분의 레이어 1 블록체인이 차세대 범용 스마트 컨트랙트 플랫폼이 되기 위해 경쟁하는 동안, Plume Network는 역발상적인 베팅을 했습니다. 바로 실물 자산(RWA) 전용으로 제작된 최초의 블록체인 인프라를 구축하는 것이었습니다. 메인넷 출시 6개월 후, 그 베팅은 성과를 거두고 있습니다. Plume은 현재 이더리움과 솔라나를 포함한 상위 10개 체인을 합친 것보다 더 많은 RWA 홀더를 보유하고 있습니다.

Plume이 해결하려는 186억 달러 규모의 문제​

실물 자산 토큰화 시장은 2025년에 3배로 성장하여 온체인 가치가 55억 달러에서 약 186억 달러로 폭발적으로 증가했습니다. 블랙록(BlackRock)의 BUIDL 펀드는 자산 규모 29억 달러를 넘어섰습니다. Securitize는 시장의 20%를 점유하며 지배적인 토큰화 플랫폼으로 부상했습니다. WisdomTree, Hamilton Lane, Apollo Global Management는 온체인에서 기관용 전략을 배포했습니다.

이러한 기관들의 유입에도 불구하고, 범용 체인에 구축된 대부분의 RWA 프로젝트는 근본적인 부조화에 직면해 있습니다. 이더리움, 솔라나 및 그 경쟁 체인들은 범용 스마트 컨트랙트 실행에 최적화되어 있지, 토큰화된 실물 자산이 요구하는 특정 규제 준수 워크플로우, 데이터 검증 요구 사항, 수익 분배 메커니즘에는 최적화되어 있지 않습니다.

Plume Network는 이러한 격차를 파악하고 이를 해결하기 위해 전체 레이어 1 아키텍처를 구축했습니다.

풀스택 RWA 인프라: Plume이 다른 점​

Plume은 단순히 RWA 브랜딩을 입힌 또 다른 EVM 호환 체인이 아닙니다. 이 네트워크는 토큰화의 핵심 기술적 과제를 해결하는 전용 인프라 레이어를 도입합니다:

Arc Tokenization Engine: 자산 발행자가 복잡한 스마트 컨트랙트 배포를 직접 처리할 필요 없이, Arc는 통합된 규제 준수 워크플로우와 표준화된 토큰화 템플릿을 제공합니다. 이는 실물 자산을 온체인으로 가져오는 기술적 장벽을 낮추어, 블록체인 개발에 익숙하지 않은 전통 금융 기관을 유치하는 데 매우 중요합니다.

Nexus Data Highway: 실물 자산은 가격 업데이트, 담보 가치 평가, 신용 등급 및 규제 상태 변경과 같은 지속적인 오프체인 데이터 피드가 필요합니다. Nexus는 zkTLS(zero-knowledge Transport Layer Security)를 사용하여 소스의 프라이버시를 침해하지 않고 검증된 실물 데이터를 블록체인으로 안전하게 전달합니다. 이를 통해 경제 지표에 베팅하거나 토큰화된 명품을 담보로 활용하는 등의 사례가 가능해집니다.

SkyLink Cross-Chain Protocol: 기관급 RWA 수익이 단일 체인에 갇혀 있어서는 안 됩니다. SkyLink는 Plume을 솔라나(Solana), 무브먼트(Movement), 인젝티브(Injective), 옴니 네트워크(Omni Network)를 포함한 18개 이상의 네트워크에 연결하여, 사용자가 선호하는 블록체인 생태계와 관계없이 기존 지갑으로 직접 수익 기회를 배포합니다.

Proof of Representation Consensus: Plume의 새로운 2계층 합의 메커니즘은 RWA 보안 요구 사항을 구체적으로 해결합니다. 암호화폐의 변동성에 최적화된 순수 지분 증명(PoS) 시스템과 달리, 표현 증명(Proof of Representation)은 기초 자산 표현과 연계된 크립토 경제적 인센티브를 활용하여 실물 자산을 보호할 수 있습니다.

Plume의 기관 견인력 뒤에 숨겨진 수치들​

2025년 6월 Plume Genesis 메인넷 출시 이후, 네트워크는 기관의 모멘텀을 입증하는 지표들을 축적해 왔습니다:

  • 6억 4,500만 달러의 RWA 총 예치 자산 (TVL, 2025년 3분기 기준)
  • 280,000명 이상의 RWA 홀더 — 모든 블록체인 RWA 홀더의 50% 이상 차지
  • 1억 건 이상의 온체인 트랜잭션
  • 200개 이상의 프로젝트가 생태계에서 구축 중
  • Brevan Howard Digital, Haun Ventures, Lightspeed Faction, Galaxy Ventures, Apollo Global Management 등 투자자로부터 3,000만 달러 투자 유치

투자자 명단 자체가 기관의 신뢰도를 나타냅니다. 6,500억 달러 이상의 자산을 관리하는 Apollo는 블록체인에 전략적 투자를 가볍게 결정하지 않습니다. Brevan Howard Digital은 전통적인 헤지펀드 네트워크를 연결하며, Galaxy Ventures는 크립토 네이티브 배포 채널을 제공합니다.

Nest Vaults: 기관급 수익의 민주화​

Plume의 핵심 제품인 Nest 프로토콜은 네트워크의 기관과 개인을 잇는 가교 전략을 잘 보여줍니다. Nest 금고(Vaults)를 통해 일반 사용자는 스테이블코인(pUSD, USDC, USDT)을 규제 대상 펀드 및 기관 자산 발행자가 생성하는 수익을 내는 엄선되고 감사된 금고에 예치할 수 있습니다.

금고 카테고리는 Plume의 기관 파트너십을 잘 드러냅니다:

  • Nest Institutional Core: BlackRock의 BUIDL 펀드 및 Hamilton Lane 지원
  • Nest RWA: Blackstone, Credbull, Pimco의 토큰화된 자산
  • Nest High Yield: 고위험 전략을 위해 Ethena의 sUSDe 및 USDe 통합
  • Nest Treasuries: 무디스(Moody's) 등급의 미국 국채 수익률
  • Nest USDY: Ondo Finance의 USDY 지원

2025년 12월, Plume은 nBASIS, nOPAL, nTBILL, nWisdom, nAlpha 등 5개의 새로운 금고를 통해 Nest를 솔라나 사용자에게 직접 확장하여 솔라나의 DeFi 생태계에 기관급 RWA 수익에 대한 네이티브 액세스를 제공했습니다. 이러한 멀티체인 확장은 솔라나의 RWA 가치가 10억 달러에 육박하는 시점에 이루어졌습니다.

규제 대응 포지셔닝: ADGM 라이선스 및 SEC 등록​

Plume의 규제 전략은 대부분의 크립토 프로젝트를 뛰어넘는 정교함을 보여줍니다. 2025년 12월, 이 네트워크는 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)으로부터 상업 라이선스를 획득하여 토큰화 혁신을 적극적으로 유치하고 있는 중동 지역으로의 확장을 준비하고 있습니다.

더욱 중요한 점은, Plume이 2025년 10월 미국 증권거래위원회(SEC)에 토큰화된 증권의 명부 관리 대행 기관(Transfer Agent)으로 등록했다는 것입니다. 이 등록을 통해 Plume은 토큰화된 증권의 주주 기록을 법적으로 유지할 수 있게 되었습니다. 이는 규제 준수가 필수적인 기관 도입을 위한 핵심 역량입니다.

회사는 2025년 말까지 아부다비에 영구 사무소를 개설할 계획이며, 2026년 초에는 지역 은행 및 핀테크 기업들과의 파트너십과 함께 상업적 발표가 예정되어 있습니다.

Securitize 얼라이언스: 22억 달러 규모의 토큰화된 유동성 연결​

2025년 말 발표된 Plume과 Securitize의 전략적 제휴는 네트워크를 시장의 지배적인 토큰화 플랫폼과 연결합니다. Securitize는 RWA 시장의 20%를 점유하고 있으며, 22억 달러의 토큰화된 유동성과 함께 블랙록(BlackRock)의 국채 펀드를 운영하고 있습니다.

이 파트너십을 통해 Securitize의 토큰화된 펀드는 Plume의 Nest 스테이킹 프로토콜에 배포되어, 기관급 자산을 Plume의 28만 명의 RWA 보유자들과 연결합니다. 해밀턴 레인(Hamilton Lane) 펀드가 가장 먼저 출시되었으며, 2026년 내내 Securitize 플랫폼의 다른 발행사와 자산군이 그 뒤를 이을 예정입니다.

Plume에게 있어 이 파트너십은 네트워크의 기관급 인프라를 입증하는 것입니다. Securitize에게는 암호화폐 분야에서 가장 집중된 RWA 네이티브 사용자 기반에 대한 배포 채널을 제공합니다.

2026년 전망: 3~5배의 시장 성장 기대​

Plume의 공동 창립자이자 CEO인 크리스 인(Chris Yin)은 토큰화가 암호화폐 네이티브 유스케이스를 넘어 확장됨에 따라 2026년 RWA 시장이 3배에서 5배까지 성장할 것으로 전망합니다. 이는 단순한 낙관론이 아니며, 준비된 프로젝트들이 이를 뒷받침합니다.

2025년 3분기에만 발표된 기관 소식은 다음과 같습니다:

  • 위즈덤트리(WisdomTree), 14개의 토큰화 펀드 출시
  • 아폴로(Apollo), 5,000만 달러 규모의 신용 전략 배포
  • 인베스코(Invesco), 63억 달러 규모의 선순위 대출 전략 온체인 이동

Plume은 또한 자산 포트폴리오를 금융 상품을 넘어 미술품, 귀금속, 우라늄, 트레이딩 카드 등 전통적으로 유동성이 낮았던 자산군으로 확장하여 새로운 DeFi 유스케이스를 창출하고 있습니다.

광범위한 RWA 시장 전망은 여전히 놀랍습니다. 분석가들은 이 섹터가 2030년까지 2조 달러에 달할 것으로 예상하며, 일부 추정치에 따르면 연평균 성장률 72.8%로 9.43조 달러에 이를 것으로 보고 있습니다. 보수적인 전망조차 2030년 시장 규모를 5,000억 달러에서 3조 달러 사이로 평가합니다.

개발자를 위한 기술적 고려 사항​

Plume을 검토하는 개발자들에게 몇 가지 기술적 특징이 눈에 띕니다:

EVM 호환성: Plume은 완전한 EVM 호환성을 유지하여 Solidity 개발자가 기존 컨트랙트를 이전하고 익숙한 툴링을 활용할 수 있도록 합니다. 이는 이더리움이나 다른 EVM 체인에서 마이그레이션하는 프로젝트의 마찰을 제거합니다.

pUSD 스테이블코인: Plume의 네이티브 스테이블코인은 외부 스테이블코인 의존성 없이 RWA 거래를 위한 안정적인 회계 단위를 제공합니다. 물론 네트워크는 USDC, USDT 및 기타 주요 스테이블코인도 지원합니다.

pETH 유동성 스테이킹: 네이티브 ETH 유동성 스테이킹 토큰을 통해 이더리움에서 브리징하는 사용자가 수익을 창출하면서도 자본 효율성을 유지할 수 있게 합니다.

Plume Passport: 신원 및 컴플라이언스 자격 증명 시스템으로, 제한 없는 DeFi 활동을 위한 프라이버시를 보존하면서도 규제된 상품에 대한 허가된 접근을 가능하게 합니다.

Nightfall 프라이버시 프로토콜 통합은 거래 기밀성에 대한 기관의 우려를 해결합니다. 이는 거래 실행 가시성이 역선택 위험을 초래할 수 있는 전략에 필수적입니다.

경쟁 구도: 다른 대안들과의 비교​

Plume은 RWA를 토큰화하는 범용 체인 및 전문 RWA 프로토콜 모두와 경쟁합니다:

이더리움 / 폴리곤 대비: Plume은 부가적인 RWA 기능이 아닌 목적에 맞게 구축된 인프라를 제공합니다. 표현 증명(Proof of Representation) 합의 알고리즘은 암호화폐에 최적화된 지분 증명을 조정하는 대신 RWA 보안 모델을 직접적으로 다룹니다.

온도 파이낸스(Ondo Finance) 대비: 온도는 인프라보다는 토큰화된 상품(USDY, OUSG)에 집중합니다. 온도는 Plume의 경쟁자가 아닌 생태계 파트너이며, 그들의 상품은 Plume의 레일 위에 배포됩니다.

피겨(Figure) / 프로비넌스(Provenance) 대비: 피겨의 프로비넌스 블록체인은 유사한 기관 토큰화를 목표로 하지만 주로 허가형 인프라로 운영됩니다. Plume은 퍼블릭 블록체인의 특성을 유지하면서 허가형 액세스 레이어를 가능하게 합니다.

모니터링해야 할 리스크 요인​

Plume의 강력한 포지셔닝에도 불구하고 몇 가지 리스크를 고려해야 합니다:

집중 위험: 전체 RWA 보유자의 50% 이상을 차지하는 28만 명의 보유자를 보유한 Plume의 지표는 경쟁사들이 RWA 이니셔티브를 시작함에 따라 이러한 사용자 집중도를 유지하는 데 크게 의존합니다.

규제 진화: RWA 토큰화는 진화하는 규제 영역에서 운영됩니다. Plume의 ADGM 라이선스와 SEC 전송 대행사 등록은 준수 의지를 보여주지만, 규제 변화는 비즈니스 모델에 영향을 미칠 수 있습니다.

기관 의존도: 기관 파트너십에 대한 높은 의존도는 Plume의 성장이 거시 경제 상황과 규제 심리에 따라 변할 수 있는 전통 금융의 블록체인 채택 속도와 상관관계가 있음을 의미합니다.

기술 경쟁: 새로운 RWA 중심 체인들이 계속 출시되고 있습니다. 최근 파로스 네트워크(Pharos Network)는 전직 앤트 그룹(Ant Group) 엔지니어들이 RWA를 위한 병렬 L1을 구축하며 라이트스피드(Lightspeed)와 해크 VC(Hack VC)로부터 800만 달러를 유치했습니다.

결론: 기관용 게이트웨이 가설​

Plume 네트워크는 명확한 가설을 제시합니다. 실물 자산 토큰화에는 기존의 범용 체인을 개조하는 것이 아니라 목적에 맞게 구축된 블록체인 인프라가 필요하다는 것입니다. 6억 4,500만 달러의 TVL, 28만 명의 보유자, 아폴로 및 블랙록 생태계 플레이어와의 기관 파트너십이라는 6개월간의 실적은 초기 검증이 이루어졌음을 시사합니다.

RWA 애플리케이션을 구축하는 개발자에게 Plume은 범용 대안에서는 불가능한 통합 컴플라이언스 워크플로우, 검증된 데이터 인프라, 교차 체인 수익 배분을 제공합니다. 기관급 수익을 원하는 사용자에게 Nest 볼트는 규제된 펀드 매니저가 뒷받침하는 접근 가능한 진입점을 제공합니다.

2026년의 전망은 이더리움, 솔라나 및 신규 진입자들이 RWA에 대한 집중을 강화하는 상황에서 Plume이 보유자 집중 우위를 유지할 수 있는지에 달려 있습니다. 그러나 선점자 인프라, 규제 자격 증명, 그리고 이미 확보된 기관 파트너십을 통해 Plume은 블록체인의 가장 큰 섹터가 될 수 있는 영역에서 방어 가능한 위치를 구축했습니다.

이 분석은 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하시기 바랍니다.

Share on Twitter