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ビットコイン独自の DeFi が登場：OP_NET がブリッジなしで L1 にスマートコントラクトをもたらす仕組み

· 約 14 分
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

10 年以上もの間、ビットコイン開発者を悩ませてきた問いがありました。なぜ世界で最も安全で流動性の高いデジタル資産を、何か面白いことに使うために一度手放さなければならないのか？ あらゆる利回り生成戦略、DEX での取引、ステーブルコインの利用において、BTC をラップし、イーサリアムへブリッジし、中央集権的なカストディアンがコインを紛失しないことを信じる必要がありました。2026 年 3 月 19 日、OP_NET がビットコインメインネットでローンチされ、その直接的な答えを提示しました。「もう離れる必要はない」ということです。

ビットコインの DeFi ユーザーが熟知しているカストディの罠​

Wrapped Bitcoin (wBTC) は、壊れた問題に対するその場しのぎの解決策となりました。2025 年 8 月までに、120 億ドル以上の BTC が wBTC の 1:1 ペグを裏付ける唯一のカストディアンである BitGo にロックされていました。その BTC はイーサリアムの DeFi プロトコル全体に展開され、利回りを稼ぎ、流動性を提供し、ローンの担保となりました。機能的には動作していましたが、哲学的には矛盾していました。

ビットコインは、信頼できる第三者を排除するために作られました。wBTC は BitGo に数十億ドルを預ける信頼を必要とします。2024 年に BitGo が Justin Sun 氏が一部支配する BiT Global への部分的なカストディ権限の移管を発表した際、主要な DeFi プロトコルは警戒感を示しました。同年、Coinbase は wBTC を上場廃止にしました。あるアナリストが述べたように、脆弱性は構造的なものでした。「ビットコインが排除するために設計されたそのもの」だったのです。

ブリッジベースのソリューションはリスクを増大させます。クロスチェーンブリッジは、エクスプロイトによって数十億ドルを失ってきました。RSK のようなサイドチェーンは、ハードウェアセキュリティモジュールのオペレーターによる PowPeg フェデレーションを必要とし、別のカストディアルな信頼モデルを導入します。これらのソリューションのどれも、ビットコイン自身のチェーン上で、自分自身の管理下にある実際のビットコインで利回りを得ることはできません。

現在、価値ベースで全ビットコインの約 0.8% しか DeFi で使用されておらず、理論的に可能な規模のほんの一部である 70 億ドルのエコシステムにとどまっています。調査によると、潜在的な BTCFi ユーザーの約 36% が、信頼とセキュリティの懸念を理由にこの分野を避けています。

OP_NET が実際に構築したもの​

OP_NET はメタプロトコルであり、ビットコインの既存のトランザクションシステムの上に重ねられた一連のルールです。これにより、コンセンサスルールを変更することなく、ビットコイン L1 上で完全に表現力豊かなスマートコントラクトを可能にします。ソフトフォークもハードフォークも、新しいオペコードも、別のチェーンも必要ありません。ビットコイン側では特別なことが起きているとは認識されず、これらは標準的なトランザクションとして扱われます。

技術的な仕組みはエレガントです。OP_NET は P2OP (Pay-to-OPNet) アドレスを導入しました。これは「op1...」で始まる新しいアドレスタイプで、ビットコインの既存の SegWit v16 出力フォーマットを使用して、WebAssembly (WASM) コントラクトのバイトコードをビットコイントランザクションに直接埋め込みます。プロトコルは P2OP 出力をビットコインスクリプト層で「誰でも使える (anyone-can-spend)」として扱い、独自のオフチェーン実行ルールを使用してアクセス制御を強制します。ビットコインマイナーがトランザクションを順序付けし、OP_NET ノードがそれらを決定論的に実行します。

スマートコントラクトは、AssemblyScript (TypeScript に似た構文)、または Rust、Python、C/C++、Go で記述され、すべて WASM にコンパイルされます。すべての OP_NET ノードは、同じビットコイントランザクションの順序に対して同じコントラクトコードを実行し、同一の状態に到達する必要があります。浮動小数点演算は禁止されており（CPU アーキテクチャの違いが決定論を壊すため）、OP_VM では整数および固定小数点演算のみが実行されます。

手数料構造はビットコインとの整合性を強化しています。BTC が唯一のガストークンです。運用に OP_NET ガバナンストークンは必要ありません。330 から 250,000 satoshis の間のトランザクション手数料は恒久的にバーン（焼却）され、その閾値を超える手数料はノードオペレーターの報酬となります。通常の状態では、DEX でのスワップコストは 1 〜 2 ドルです。

OP-20：ビットコインのための ERC-20 標準​

OP_NET は、イーサリアムの ERC-20 と直接的な機能互換性を持つ OP-20 代替可能トークン規格とともにローンチされました。開発者は、イーサリアムやブリッジに触れることなく、スワップ、ステーキング、利回りメカニズムを備えた新しいデジタル資産をビットコインのベースレイヤー上で直接立ち上げることができます。

最初の主要なアプリケーションは、ビットコイン L1 の自動マーケットメーカーである MotoSwap です。MotoSwap の NativeSwap は BTC のカストディを行わずに動作します。実際のビットコインがトレーダー間で直接移動する一方で、仮想的な会計を通じて流動性ポジションと取引状態を追跡します。2 段階のスワップモデルにより、見積価格を 5 ブロックの間ロックし、スリッページリスクを軽減します。これは、ビットコイン上でネイティブに動作する Uniswap v2 スタイルの体験です。

メインネットでは OP-721 NFT 規格もローンチされました。Ordinals のインスクリプションモデルやラッパーを必要としない、ネイティブなビットコイン NFT です。

SlowFi：制限を機能に変える哲学​

OP_NET の創設者である Frederic Fosco (2013 年からビットコインに関わっている「Danny Plainview」として知られる) と Samuel Patt は、自分たちのアプローチを「SlowFi」という言葉で表現しました。ビットコインの 10 分というブロック時間は、他のすべてのプロトコルが回避しようとしてきた制約です。OP_NET はそれをあえて受け入れます。

従来の DeFi では、利益のみを追求する資本がチェーンを越えて利回りを追い求め、プロトコルに預け入れ、報酬を抽出し、数時間以内に退出します。SlowFi の遅い承認は、構造的な退出摩擦を生み出します。流動性はプロトコルにより長く留まり、利回りサイクルはより持続可能になります。モットーは「規模よりも機能性」です。OP_NET はトランザクションのスループットでは勝てませんが、高速なチェーンには提供できないものを提供します。それは、あらゆるインタラクションを裏付けるビットコインのセキュリティモデルです。

Fosco は、ビットコインの存続に関するより深い議論を展開しています。半減期ごとにマイナーの収益は 50% 削減されます。マイナーが支払能力を維持するには、BTC 価格の上昇か、トランザクション手数料収益の増加のどちらかが必要です。もしビットコインが、誰も L1 で取引しない主に価値保存のための資産になってしまえば、手数料市場は崩壊し、長期的なセキュリティは低下します。ネイティブ DeFi は、L1 トランザクションに対する有機的な需要を生み出します。「マイナーの支払能力を維持する唯一のものは手数料市場です」と Fosco は述べています。「もし誰もレイヤー 1 のトランザクションを行わず、価格が 4 年ごとに倍増しなければ、セキュリティモデルは壊れてしまいます」

500 万ドルの資金調達と機関投資家の論理​

OP_NET は 2026 年 3 月 12 日、メインネット立ち上げの 1 週間前に、Further が主導し、ANAGRAM、Arcanum Capital、Humla Ventures、Morningstar Ventures、G20 Ventures、および UTXO Management が参加したラウンドで 500 万ドルを調達しました。

このタイミングには重要な意味があります。2026 年初頭の時点で、上場企業は 738 億ドル相当のビットコインを保有していました。ETF は流通供給量の大部分を吸収しています。この機関投資家グループは、BTC 保有資産に対する利回りを切望していますが、ブリッジのカストディ・リスク、他チェーンでのスマートコントラクト・リスク、ラップド資産（Wrapped Assets）を巡る規制の不確実性がすべて障壁となっています。ネイティブなビットコイン DeFi は、カストディの移転を排除します。BTC は L1 に留まり、自身が管理するアドレスで、ビットコイン独自のセキュリティモデル上で動作するプロトコルを通じて利回りを得ることができます。

Samuel Patt 氏の機関投資家へのピッチは明快です。「人々は、妥協することなく、またセキュリティの低い他のブロックチェーンに移動させることなく、ビットコインを利用したいと考えています。」

OP-20S： ビットコイン L1 にステーブルコインが登場​

OP_NET のロードマップにおける次のマイルストーンは、ビットコインメインネット上でステーブルコインを直接発行するために特別に設計された OP-20 標準の拡張機能である OP-20S です。目標は 2026 年第 2 四半期初頭です。

これは歴史的に重要な意味を持ちます。これまで、主要なステーブルコインがビットコインのベースレイヤー上でネイティブに動作したことはありません。現在、ビットコイン上のすべてのドル建て資産は、ブリッジや別のチェーンを経由して到達しています。OP-20S は、ビットコインのセキュリティモデルを決済レイヤーとして使用し、L1 上で直接ドル建ての取引、レンディング、利回りの獲得を可能にします。

3,080 億ドル規模のステーブルコイン市場にとって、ネイティブなビットコインのレールは革新的なものになる可能性があります。ビットコイン L1 上の USD ステーブルコインは、wBTC のカストディモデルや Ethereum のスマートコントラクト・リスクを必要とせずに、現存する最も安全なブロックチェーンのセキュリティを享受できることを意味します。

OP_NET と既存のビットコイン・スマートコントラクト手法の比較​

BTCFi スペースには、ビットコイン上でスマートコントラクトを実現するためのいくつかのアプローチがあり、それぞれに信頼性と複雑さのトレードオフがあります。

Stacks は、Proof of Transfer (PoX) を介してビットコインによって保護される別のブロックチェーンを運用し、ファイナリティをビットコインに定着させます。独自の STX ガス・トークンと独自のコンセンサス・ルールを持っています。スマートコントラクトはビットコイン L1 ではなく、Stacks チェーン上で実行されます。sBTC メカニズムにより Stacks 上で BTC 裏付け資産が利用可能になりますが、ユーザーは別のチェーンと対話することになります。

RSK (Rootstock) は、ビットコインとマージマイニングを行う EVM 互換のサイドチェーンです。ブロック生成はビットコインのハッシュレートによって保護されますが、BTC ペグはハードウェア・セキュリティ・モジュール運用者の PowPeg フェデレーションに依存しています。wBTC よりは分散化されていますが、ブリッジに関しては依然としてフェデレーションへの信頼が必要となります。

Ark は、仮想 UTXO と共有出力構造を使用したレイヤー 2 決済プロトコルです。Lightning のチャネル管理の複雑さを伴わずに、高速で安価なビットコイン決済に最適化されています。ただし、これは決済ソリューションであり、汎用的な DeFi スタックではありません。

OP_NET の主張は、実際のビットコイン・トランザクションに組み込まれたスマートコントラクトであり、BTC を唯一のガス・トークンとし、別のチェーンも、ブリッジも、フェデレーションも存在しません。トレードオフはスループットです。10 分のブロック間隔は、高頻度取引において Solana と競争できるものではありません。しかし、その利点は、OP_NET の DeFi ポジションにおける 10 億ドルが、ビットコインの 1 兆ドルとまったく同じセキュリティモデルに基づいていることです。

BTCFi の次なる展開​

OP_NET の立ち上げは、BTCFi ナラティブの広範な成熟の一環です。ビットコイン DeFi の TVL（預かり資産総額）は、2024 年 1 月の 3 億 400 万ドルから 2024 年後半には 70 億ドル以上に成長し、1 年足らずで 22 倍に拡大しました。その成長は主にブリッジされた BTC と L2 ソリューションによるものでした。OP_NET は、成長の次の段階は、ビットコインの信頼モデルを回避するのではなく、それを維持する L1 ネイティブのアプローチにあると確信しています。

2026 年第 2 四半期の OP-20S ステーブルコイン標準の立ち上げが、重要な試金石となるでしょう。もしドル建ての流動性がビットコイン L1 上で立ち上がれば、MotoSwap や将来のレンディング・プロトコルが本格的な資本にとって実行可能なものとなる深みが生まれます。

ブリッジされた BTC によって ETH ベースの DeFi が資本を引き付けるのを長年見守り、そしてそれらのブリッジがハッキングされるのを見てきたビットコイン保有者にとって、OP_NET は異なる提案を提示します。それは、ビットコインのセキュリティモデル、ビットコインの流動性、ビットコインのカストディモデルです。単に、その上で Uniswap が動いているようなものなのです。

BlockEden.xyz は、ビットコインおよび 40 以上のブロックチェーン向けにエンタープライズグレードの RPC および API インフラストラクチャを提供しています。OP_NET のような BTCFi インフラが成熟するにつれ、ビットコイン L1 上で構築する DeFi 開発者にとって、信頼性の高いノード・アクセスが極めて重要になります。BlockEden.xyz のビットコイン・インフラストラクチャを探索して、永続するように設計された基盤の上に構築しましょう。

ソース:

  • CoinDesk: 「ビットコイン最大の DeFi の欠点が解消へ、OpNet がメインネット上でスマートコントラクトを解放」(2026 年 3 月 19 日)
  • The Defiant: 「OP_NET のメインネット稼働により、ビットコインがネイティブな DeFi スタックを獲得」
  • DL News: 「OP_NET 創設者が語る、ビットコインの存続にスマートコントラクトが必要な理由」
  • CoinTelegraph: 「OP_NET がビットコイン L1 上で直接『SlowFi』 DeFi スタックを立ち上げ」
  • HackerNoon: 「OP_NET がレイヤー 2 を介さずにビットコイン上でスマートコントラクトを可能にする方法」
  • OP_NET ドキュメント: docs.opnet.org
  • Mintlayer: 「2025 年のビットコイン DeFi 市場」
  • Phemex: 「ビットコイン L1 スマートコントラクト・プラットフォーム OP_NET が 500 万ドルを調達」
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