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Technologische Innovationen und Durchbrüche

ZKsyncs mutiger Pivot: Wie eine Layer 2 zur Datenschutz-Infrastruktur der Wall Street wurde

19. Februar 2026 · 15 Min. Lesezeit

Software Engineer

Als ZKsync im Januar seine Roadmap für 2026 ankündigte, erwartete die Blockchain-Community die üblichen Versprechen: schnellere Transaktionen, niedrigere Gebühren, mehr Skalierung. Was sie stattdessen bekamen, war etwas weitaus Radikaleres – eine vollständige strategische Neuausrichtung, die ZKsync nicht als ein weiteres Ethereum Layer 2 positioniert, sondern als das Rückgrat der Datenschutz-Infrastruktur für das globale Finanzwesen.

Der Markt reagierte sofort. Der $ZK -Token stieg innerhalb einer einzigen Woche um 62 %. Die Deutsche Bank nahm Produktivsysteme in Betrieb. Die UBS schloss Proof-of-Concepts zur Wahrung der Privatsphäre ab. Und plötzlich verschob sich das Narrativ rund um die Blockchain-Adoption in Unternehmen von „irgendwann“ zu „genau jetzt“.

Die Infrastruktur, die niemand kommen sah

Jahrelang folgte die Skalierung von Blockchains einem vorhersehbaren Schema: Optimierung des Durchsatzes, Kostensenkung, Jagd nach Privatanwendern. Das Atlas-Upgrade von ZKsync lieferte genau das – 15.000 Transaktionen pro Sekunde mit einer Finalität von einer Sekunde und Gebühren nahe Null. Nach herkömmlichen Maßstäben war es ein Triumph.

Doch Matter Labs, das Team hinter ZKsync, erkannte, was der Großteil der Branche übersah: Die Adoption in Unternehmen scheiterte nie an der Transaktionsgeschwindigkeit. Sie scheiterte an der grundlegenden Unvereinbarkeit zwischen der Transparenz öffentlicher Blockchains und den Datenschutzanforderungen von Institutionen.

Das traditionelle Finanzwesen bewegt täglich Billionen durch Systeme, die Vertraulichkeit garantieren. Kontostände bleiben privat. Transaktionspartner bleiben verborgen. Wettbewerbspositionen sind vor der Öffentlichkeit geschützt. Dies sind keine optionalen Funktionen – es sind regulatorische Auflagen, vertragliche Verpflichtungen und strategische Notwendigkeiten.

Öffentliche Blockchains bieten konstruktionsbedingt nichts davon. Jede Transaktion, jeder Kontostand, jede Beziehung liegt offen auf einem globalen Ledger. Für DeFi-Privatanwender ist Transparenz ein Feature. Für Banken, die Kundenvermögen verwalten, ist sie ein Ausschlusskriterium.

Prividium: Datenschutz als Standard-Infrastruktur

Hier kommt Prividium ins Spiel – die Antwort von ZKsync auf den institutionellen Datenschutz. Im Gegensatz zu früheren Blockchain-Datenschutzlösungen, die Vertraulichkeit erst nachträglich hinzugefügt haben, behandelt Prividium den Datenschutz als fundamentale Ebene.

Die Architektur ist elegant: Prividiums sind Permissioned-Validium-Implementierungen, die innerhalb der Infrastruktur oder Cloud einer Organisation laufen. Transaktionsdaten und Status bleiben vollständig off-chain in vom Betreiber kontrollierten Datenbanken. Doch hier liegt die entscheidende Innovation – die Korrektheit ist über Zero-Knowledge-Gültigkeitsnachweise (Validity Proofs) an Ethereum verankert.

Dieses Hybrid-Design liefert das, was Unternehmen tatsächlich benötigen: vollständigen Datenschutz bei Transaktionen, regulatorische Kontrolle über den Zugriff und kryptografische Garantien für die Rechenintegrität. Banken erhalten Vertraulichkeit. Regulierungsbehörden erhalten prüfbare Compliance. Nutzer erhalten Sicherheit auf Ethereum-Niveau.

Die Proof-of-Concept-Einsätze validieren das Modell. Die DAMA 2-Plattform der Deutschen Bank wickelt nun die Ausgabe, den Vertrieb und die Verwaltung tokenisierter Fonds mit integriertem Datenschutz und Compliance ab. Die Memento-Blockchain hat in Zusammenarbeit mit der Deutschen Bank ein aktives institutionelles Layer 2 auf Basis von ZKsync Prividium implementiert, um Fondsmanagement-Prozesse zu modernisieren, die zuvor wochenlangen manuellen Abgleich erforderten.

Die UBS testete Prividium für ihr Key4 Gold-Produkt, das Schweizer Kunden ermöglicht, über eine Permissioned-Blockchain fraktionierte Goldinvestitionen zu tätigen. Der Leiter für digitale Assets bei der UBS merkte an, dass Layer 2-Netzwerke und Zero-Knowledge-Technologie echtes Potenzial besitzen, um die anhaltenden Herausforderungen in den Bereichen Skalierbarkeit, Datenschutz und Interoperabilität zu lösen, welche die institutionelle Blockchain-Adoption bisher behindert haben.

Die Vision des Banking-Stacks

Die Roadmap 2026 von ZKsync offenbart Ambitionen, die weit über isolierte Pilotprojekte hinausgehen. Das Ziel ist nichts Geringeres als ein vollständiger Banking-Stack – Datenschutz integriert in jede Ebene institutioneller Abläufe, von der Zugriffskontrolle über die Transaktionsfreigabe und Prüfpfade bis hin zum regulatorischen Reporting.

„2026 ist das Jahr, in dem ZKsync von grundlegenden Implementierungen zu sichtbarer Skalierung übergeht“, heißt es in der Roadmap. Erwartet wird, dass mehrere regulierte Finanzinstitute, Marktinfrastrukturanbieter und Großunternehmen Produktionssysteme starten werden, die Endnutzer im Bereich von zig Millionen statt nur Tausenden bedienen.

Das ist kein Blockchain-Experimentieren. Das ist Infrastruktur-Ersatz.

Die Roadmap konzentriert sich auf vier „nicht verhandelbare“ Standards: Datenschutz als Standard, deterministische Kontrolle, verifizierbares Risikomanagement und native Anbindung an globale Märkte. Dies sind keine technischen Spezifikationen – es sind Unternehmensanforderungen, die in Protokolldesign übersetzt wurden.

Über 35 Finanzunternehmen nehmen derzeit an Prividium-Workshops teil und führen Live-Demos von grenzüberschreitenden Zahlungen und Intraday-Repo-Abwicklungen durch. Dies sind keine Proof-of-Concepts, die in isolierten Sandkästen durchgeführt werden. Es sind Tests auf Produktionsniveau von echten Finanz-Workflows, die tatsächliche institutionelle Volumina verarbeiten.

Tokenomics 2.0: Von Governance zu Utility

Der strategische Schwenk erforderte eine parallele Entwicklung im Token-Modell von ZKsync. Tokenomics 2.0 wandelt $ZK von einem Governance-Token in ein Utility-Asset um, wobei der Wert durch Interoperabilitätsgebühren und Einnahmen aus Unternehmenslizenzen generiert wird.

Diese architektonische Änderung verändert das Wertversprechen des Tokens grundlegend. Zuvor konnten $ZK -Inhaber über die Protocol-Governance abstimmen – eine Macht mit ungewissem wirtschaftlichem Wert. Nun generieren institutionelle Prividium-Implementierungen Lizenzeinnahmen, die über den Token-Assembly-Mechanismus zurück in das Ökosystem fließen.

Der Markt erkannte diesen Wandel sofort. Der wöchentliche Preisanstieg von 62 % war kein spekulativer Enthusiasmus – es war institutionelles Kapital, das den Token basierend auf potenziellen Einnahmequellen aus dem Unternehmenssektor neu bewertete. Wenn die Deutsche Bank Prividium-Infrastruktur implementiert, ist das nicht nur eine technische Validierung. Es ist eine umsatzgenerierende Kundenbeziehung.

Der in ZK-basierten Plattformen gesperrte Gesamtwert (Total Value Locked) überstieg im Jahr 2025 die Marke von 28 Mrd. $. ZKsync Era wurde zur zweitgrößten Real-World-Asset-Chain mit 2,1 Mrd.$ an RWA-TVL, nur noch hinter den 5 Mrd. $ von Ethereum. Diese Wachstumstrajektorie positioniert ZKsync so, dass es einen wesentlichen Anteil am projizierten 30-Billionen-Dollar-Markt für tokenisierte Assets bis 2030 erobern kann.

Der Wettbewerb um Datenschutz-Technologien

Der institutionelle Pivot von ZKsync geschah nicht isoliert. Er spiegelt die breitere Reifung der Blockchain-Datenschutztechnologie wider.

In früheren Zyklen mangelte es Datenschutzlösungen an einer Markttauglichkeit (Product-Market Fit). Zero-Knowledge-Proofs waren akademisch interessant, aber rechentechnisch unpraktisch. Secure Enclaves boten Vertraulichkeit, ließen aber Transparenz vermissen. Unternehmen benötigten Datenschutz; Blockchains boten Transparenz. Die Lücke erwies sich als unüberbrückbar.

Bis Januar 2026 hat sich dieses Bild komplett gewandelt. Zero-Knowledge-Proofs, Secure Enclaves und andere datenschutzfördernde Technologien sind so weit gereift, dass „Privacy by Design“ nicht nur machbar, sondern auch leistungsstark geworden ist. Der Markt für datenschutzfördernde Technologien wird bis 2027 voraussichtlich 25,8 Milliarden $ erreichen – ein klares Signal für die Nachfrage von Unternehmen.

DeFi im Jahr 2026 verlagerte sich von vollständig transparenten Ledgern zu selektiven Datenschutzmodellen unter Verwendung von Zero-Knowledge-Proofs. Viele Plattformen nutzen heute zkSTARKs für Unternehmensanwendungen und langfristige Sicherheit, während zkSNARKs aufgrund ihrer Effizienz im Consumer-DeFi-Bereich dominieren. Der Technologie-Stack entwickelte sich von einer theoretischen Möglichkeit zu einer produktionsreifen Infrastruktur.

Parallel dazu entwickelten sich die regulatorischen Rahmenbedingungen. MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) wurde im Dezember 2024 vollständig anwendbar, wobei eine umfassende Compliance bis Juli 2026 erforderlich ist. Anstatt die Regulierung als Hindernis zu sehen, positionierte ZKsync Prividium als Compliance-fördernde Infrastruktur – Datenschutz, der regulatorische Anforderungen eher unterstützt als ihnen widerspricht.

Das ZK-Stack-Ökosystem-Modell

Prividium stellt nur eine Komponente der Architektur von ZKsync für 2026 dar. Der breitere ZK-Stack entwickelt sich zu einer einheitlichen Plattform für die Erstellung anwendungsspezifischer Blockchains mit nahtlosem Zugriff auf gemeinsame Dienste, Ausführungsumgebungen und Cross-Chain-Liquidität.

Man kann es sich wie die Rollup-zentrierte Roadmap von Ethereum vorstellen, jedoch spezifisch für institutionelle Workflows optimiert. Unternehmen können maßgeschneiderte Prividium-Instanzen für spezifische Anwendungsfälle bereitstellen – Fondsmanagement, grenzüberschreitende Zahlungen, tokenisierte Wertpapiere – und dabei die Interoperabilität mit dem breiteren ZKsync-Ökosystem und dem Ethereum-Mainnet wahren.

Airbender, die Settlement-Proving-Engine von ZKsync, generiert Zero-Knowledge-Proofs, die Transaktionen auf Ethereum sicher verifizieren und finalisieren. Diese Architektur ermöglicht es Unternehmen, private Ausführungsumgebungen beizubehalten und gleichzeitig die Sicherheitsgarantien und die Settlement-Finalität von Ethereum zu übernehmen.

Die technische Roadmap unterstützt diese Vision. Der Durchsatz des Atlas-Upgrades von 15.000 TPS bietet Spielraum für institutionelle Volumina. Eine Finalität von einer Sekunde erfüllt die Echtzeit-Settlement-Anforderungen moderner Finanzmärkte. Gebühren nahe Null eliminieren die Kostenbarrieren, die den Hochfrequenzhandel oder Mikrozahlungssysteme wirtschaftlich unrentabel machen.

Skalierbare Integration von Real-World Assets (RWA)

Der Fokus auf Unternehmen passt perfekt zum breiteren Megatrend der Tokenisierung. Im Jahr 2025 setzten traditionelle Finanzunternehmen private ZK-Chains ein, um Vermögenswerte zu tokenisieren und gleichzeitig regulatorische Kontrollen sowie sensible Daten zu schützen.

Die Deutsche Bank pilotierte ein Compliance-fokussiertes Fondsmanagement. Sygnum verlagerte Geldmarktfonds auf die Chain. Tradable tokenisierte alternative Investments im Wert von 1,7 Milliarden $. Dies waren keine Experimente – es waren Produktionssysteme, die echtes Kundenvermögen unter voller regulatorischer Aufsicht verwalteten.

Die Infrastruktur von ZKsync dient als der Settlement-Layer, den diese Implementierungen benötigen. Datenschutzwahrende Validierung ermöglicht es Institutionen, Vermögenswerte zu tokenisieren, ohne sensible Positionsdaten preiszugeben. Cross-Chain-Interoperabilität erlaubt es tokenisierten Wertpapieren, sich zwischen verschiedenen institutionellen Systemen zu bewegen, während die Compliance-Kontrollen aufrechterhalten werden. Die Verankerung in Ethereum bietet den kryptografischen Nachweis, den Regulierungsbehörden und Wirtschaftsprüfer fordern.

Das Marktpotenzial für RWAs ist gewaltig. Der tokenisierte Geldmarktfonds BUIDL von BlackRock erreichte ein Vermögen von 1,8 Milliarden $. Der gesamte tokenisierte RWA-Markt erreichte 2025 einen Wert von 33 Milliarden$ , gegenüber 7,9 Milliarden $zwei Jahre zuvor. Prognosen gehen von 30 Billionen$ bis 2030 aus.

Wenn auch nur ein Bruchteil dieses Wertes über die ZKsync-Infrastruktur abgewickelt wird, sichert sich das Protokoll eine strukturelle Position in der nächsten Generation der Finanzmarktinfrastruktur.

Die These des institutionellen Layer 2

Die Transformation von ZKsync spiegelt einen breiteren Trend hin zu Layer-2-Infrastrukturen auf institutionellem Niveau wider. Während auf Privatanleger ausgerichtete Rollups über Consumer-DeFi-Metriken konkurrieren – Transaktionskosten, Total Value Locked, Airdrop-Kampagnen –, entsteht eine separate Ebene institutioneller Layer 2s mit grundlegend anderen Design-Prioritäten.

Diese institutionellen Rollups priorisieren Datenschutz vor Transparenz, zugangsbeschränkten (permissioned) Zugriff vor offener Teilnahme und regulatorische Compliance vor Zensurresistenz. Das ist kein Kompromiss gegenüber Blockchain-Prinzipien – es ist die Anerkennung, dass unterschiedliche Anwendungsfälle unterschiedliche Abwägungen erfordern.

Öffentliches, erlaubnisfreies DeFi erfüllt eine entscheidende Funktion: eine Finanzinfrastruktur, die für jeden und überall ohne die Zustimmung von Vermittlern zugänglich ist. Dieses Modell stärkt Milliarden von Menschen, die vom traditionellen Finanzwesen ausgeschlossen sind. Aber es wird niemals den Anforderungen regulierter Institutionen gerecht werden, die Kundenvermögen unter Treuhandpflicht und gesetzlichem Mandat verwalten.

Institutionelle Layer 2s wie Prividium ermöglichen ein Hybridmodell: Permissioned-Ausführungsumgebungen, welche die Sicherheitsgarantien öffentlicher Blockchains erben. Banken erhalten Datenschutz und Kontrolle. Nutzer erhalten kryptografische Verifizierung. Regulierungsbehörden erhalten Prüfpfade (Audit Trails) und Compliance-Schnittstellen.

Der Markt bestätigt diesen Ansatz. ZKsync berichtet über Kooperationen mit mehr als 30 großen globalen Institutionen, darunter Citi, Mastercard und zwei Zentralbanken. Dies sind keine Marketing-Partnerschaften – es sind technologische Kooperationen zum Aufbau einer produktiven Infrastruktur.

Was dies für die Skalierungs-Zukunft von Ethereum bedeutet

Der Enterprise-Schwenk von ZKsync beleuchtet auch umfassendere Fragen zur Skalierungs-Roadmap von Ethereum und zur Rolle der Layer-2-Vielfalt.

Jahrelang verfolgte das Layer-2-Ökosystem eine einzige Vision: Optimierung für Retail-DeFi, Wettbewerb bei den Transaktionskosten und Erfassung des gesamten gesperrten Wertes (Total Value Locked) vom Ethereum-Mainnet. Base, Arbitrum und Optimism kontrollieren nach diesem Schema etwa 90 % des L2-Transaktionsvolumens.

Doch der strategische Wechsel von ZKsync deutet auf eine andere Möglichkeit hin – die Layer-2-Spezialisierung für unterschiedliche Marktsegmente. Auf Privatkunden ausgerichtete Rollups können für Consumer-DeFi optimiert werden. Institutionelle Rollups können Anforderungen von Unternehmen priorisieren. Gaming-spezifische Layer 2s können den Durchsatz und die Finalität liefern, die Blockchain-Spiele erfordern.

Diese Spezialisierung könnte sich als wesentlich erweisen, damit Ethereum als wahrhaft globale Settlement-Infrastruktur dienen kann. Ein einzelnes Rollup-Design kann nicht gleichzeitig für erlaubnisfreies Retail-DeFi, institutionelle Datenschutzanforderungen und High-Throughput-Gaming optimiert werden. Aber ein vielfältiges Layer-2-Ökosystem mit Ketten, die für verschiedene Anwendungsfälle optimiert sind, kann kollektiv all diese Märkte bedienen, während das Settlement auf dem Ethereum-Mainnet erfolgt.

Vitalik Buterins Vision von Ethereum als Basis-Settlement-Layer wird realistischer, wenn Layer 2s sich spezialisieren können, anstatt sich anzugleichen. Der Enterprise-Fokus von ZKsync ergänzt die Retail-orientierten Rollups, anstatt mit ihnen zu konkurrieren.

Die bevorstehenden Risiken und Herausforderungen

Trotz aller Versprechen steht der institutionelle Schwenk von ZKsync vor erheblichen Ausführungsrisiken. Die Bereitstellung einer produktionsreifen Infrastruktur für globale Finanzinstitute erfordert eine technische Stringenz, die weit über typische Blockchain-Projekte hinausgeht.

Banken setzen keine experimentelle Technologie ein. Sie verlangen jahrelange Tests, umfassende Audits, behördliche Genehmigungen und redundante Sicherheitsvorkehrungen. Ein einziger Fehler – eine Datenschutzverletzung, ein Abrechnungsfehler oder ein Compliance-Verstoß – kann die Adoptionsaussichten im gesamten institutionellen Markt zunichtemachen.

Die Wettbewerbslandschaft verschärft sich. StarkNet hat EYs Nightfall für vertrauliche Unternehmens-Blockchains integriert. Das Canton Network, das von JPMorgan unterstützt wird, bietet eine auf Datenschutz ausgerichtete institutionelle Infrastruktur. Traditionelle Finanzriesen bauen proprietäre, zugangsbeschränkte Blockchains auf, die öffentliche Ketten komplett umgehen.

ZKsync muss beweisen, dass Prividium eine überlegene Leistung, Sicherheit und Interoperabilität im Vergleich zu konkurrierenden Blockchain-Datenschutzlösungen und traditioneller zentralisierter Infrastruktur bietet. Das Wertversprechen muss überzeugend genug sein, um die Migrationskosten in Unternehmen und das organisatorische Änderungsmanagement zu rechtfertigen.

Die Token-Ökonomie stellt eine weitere Herausforderung dar. Der Übergang von $ ZK von Governance zu Utility erfordert eine nachhaltige Adoption durch Unternehmen, die nennenswerte Einnahmen generiert. Wenn institutionelle Implementierungen stagnieren oder nicht über Pilotprojekte hinaus skalieren, schwächt sich das Wertversprechen des Tokens erheblich ab.

Regulatorische Unsicherheit bleibt allgegenwärtig. Während ZKsync Prividium als Compliance-fördernde Infrastruktur positioniert, entwickeln sich die regulatorischen Rahmenbedingungen ständig weiter. MiCA in Europa, die Umsetzung des GENIUS Act in den USA und unterschiedliche Ansätze in ganz Asien schaffen eine fragmentierte globale Landschaft, durch die institutionelle Infrastrukturen navigieren müssen.

Der Wendepunkt im Jahr 2026

Trotz dieser Herausforderungen fügen sich die Teile für eine echte institutionelle Blockchain-Adoption im Jahr 2026 zusammen. Die Datenschutztechnologie ist gereift. Regulatorische Rahmenbedingungen wurden geklärt. Die Nachfrage seitens der Unternehmen hat sich intensiviert. Die Infrastruktur hat die Produktionsreife erreicht.

Der strategische Schwenk von ZKsync positioniert das Protokoll im Zentrum dieser Konvergenz. Durch die Konzentration auf reale Infrastruktur anstatt der Jagd nach Retail-DeFi-Kennzahlen baut ZKsync die datenschutzwahrende Abrechnungsschicht auf, die das regulierte Finanzwesen tatsächlich einsetzen kann.

Der Anstieg des Token-Preises um 62 % spiegelt die Anerkennung dieser Chance durch den Markt wider. Wenn institutionelles Kapital die Blockchain-Infrastruktur basierend auf dem Umsatzpotenzial für Unternehmen statt auf spekulativen Narrativen neu bewertet, signalisiert dies eine fundamentale Verschiebung in der Art und Weise, wie der Markt Protokoll-Token bewertet.

Ob es ZKsync gelingt, diese institutionelle Chance zu nutzen, bleibt abzuwarten. Die Ausführungsrisiken sind beträchtlich. Der Wettbewerb ist hart. Die regulatorischen Wege sind ungewiss. Aber die strategische Richtung ist klar: vom Layer-2-Transaktionsskalierer zur Datenschutz-Infrastruktur für Unternehmen.

Diese Transformation könnte nicht nur die Zukunft von ZKsync definieren, sondern die gesamte Entwicklung der institutionellen Blockchain-Adoption. Wenn Prividium erfolgreich ist, etabliert es das Modell dafür, wie sich das regulierte Finanzwesen in öffentliche Blockchains integriert – datenschutzwahrende Ausführungsumgebungen, die in der Sicherheit von Ethereum verankert sind.

Sollte es scheitern, wird die Lehre ebenso wichtig sein: dass die Lücke zwischen Blockchain-Fähigkeiten und institutionellen Anforderungen nach wie vor zu groß ist, um sie zu schließen, zumindest mit der derzeitigen Technologie und den aktuellen regulatorischen Rahmenbedingungen.

Die Antwort wird im Laufe des Jahres 2026 klar werden, wenn Prividium-Implementierungen von Piloten zur Produktion übergehen. Die Fondsmanagement-Plattform der Deutschen Bank, die fraktionierten Goldinvestments von UBS und die über 35 Institutionen, die Demos für grenzüberschreitende Zahlungen durchführen, stellen die erste Welle dar.

Die Frage ist, ob diese Welle zu einer Flut institutioneller Adoption anschwillt – oder wie so viele frühere Blockchain-Initiativen von Unternehmen zurückweicht. Für ZKsync, für die Skalierungs-Roadmap von Ethereum und für die Beziehung der gesamten Blockchain-Branche zum traditionellen Finanzwesen wird 2026 das Jahr sein, in dem wir es herausfinden.

Beim Aufbau von Blockchain-Anwendungen, die eine Infrastruktur der Enterprise-Klasse mit Datenschutzgarantien erfordern, werden zuverlässiger Knotenzugriff und Datenkonsistenz entscheidend. BlockEden.xyz bietet API-Dienste für ZKsync und andere führende Ketten an und stellt die robuste Infrastrukturbasis bereit, die Produktionssysteme verlangen.

Quellen

Ethereum Layer 2 Lösungen im Jahr 2026: Arbitrum, Optimism und zkSync im direkten Vergleich

18. Februar 2026 · 14 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Als die Ethereum-Gasgebühren während der Netzüberlastung im Jahr 2024 50 $erreichten, war die Layer-2-Revolution nicht nur ein Nice-to-have – sie wurde infrastrukturkritisch. Wir springen vor in den Februar 2026, und die Landschaft hat sich dramatisch verändert. Drei Giganten dominieren nun: Arbitrum mit 16,63 Milliarden$ an TVL, das Superchain-Ökosystem von Optimism mit 6 Milliarden $ und die Zero-Knowledge-Infrastruktur von zkSync, die die institutionelle Akzeptanz von der Deutschen Bank bis hin zu tokenisierten Wertpapieren vorantreibt. Aber welche L2-Lösung gewinnt tatsächlich für Ihren Anwendungsfall?

Die Antwort ist nicht eindeutig. Während die Transaktionsgebühren auf allen drei Plattformen auf ein Niveau von unter einem Cent gesunken sind, kristallisieren sich die architektonischen Entscheidungen der einzelnen Teams nun als deutliche Wettbewerbsvorteile heraus. Das Stylus-Upgrade von Arbitrum bringt Rust und C++ in Smart Contracts. Der OP Stack von Optimism treibt ein vernetztes Geflecht von L2s an, darunter Base und Worldcoin. zkSync Era stellt Hyperchains mit anpassbaren Datenschutzeinstellungen bereit. In den L2-Kriegen geht es nicht mehr darum, wer am schnellsten ist – es geht darum, wer die entwicklerfreundlichste, interoperabelste und zukunftssicherste Infrastruktur aufbaut.

Das Rennen um die TVL-Marktführerschaft: Die dominierende Position von Arbitrum

Der Total Value Locked (TVL) erzählt eine Geschichte von Nutzervertrauen und Kapitalallokation. Stand November 2025 führt Arbitrum One das gesamte Layer-2-Ökosystem mit etwa 44 % des gesamten gesperrten L2-Wertes an – was 16,63 Milliarden $in überbrückten Vermögenswerten entspricht. Base Chain folgt mit 33 % Marktanteil bei 10 Milliarden$ TVL, während OP Mainnet 6 % mit 6 Milliarden $ TVL sichert.

Was treibt die Dominanz von Arbitrum an? Die Plattform ist zum De-facto-Heimathafen für DeFi-Protokolle und Gaming-Anwendungen geworden, dank tiefer Liquiditätspools und eines ausgereiften Entwickler-Ökosystems. Projekte, die auf Arbitrum starten, profitieren vom sofortigen Zugang zu Liquidität in Milliardenhöhe, was es zur natürlichen Wahl für komplexe Finanzanwendungen macht, die eine anspruchsvolle Kapitaleffizienz erfordern.

Die Positionierung von zkSync ist anders, aber ebenso strategisch. Mit 3,5 Milliarden $ TVL, verteilt auf zkSync Era, StarkNet und Scroll, repräsentieren ZK-Rollup-Lösungen zusammen etwa 10 % des L2-Marktes. Trotz eines geringeren absoluten TVL im Vergleich zu den Optimistic-Rollup-Wettbewerbern erobert zkSync eine marktbeherrschende Stellung bei hochwertigen Transaktionen, institutionellen Anwendungsfällen und datenschutzsensiblen Anwendungen – genau dort, wo Zero-Knowledge-Proofs unersetzliche Vorteile bieten.

Die TVL-Verteilung offenbart eher eine Marktsegmentierung als eine Winner-take-all-Dynamik. Arbitrum gewinnt im etablierten DeFi-Sektor, die Superchain von Optimism gewinnt bei der Ökosystem-Interoperabilität und zkSync gewinnt bei institutionellen Compliance- und Datenschutzanforderungen.

Technologiearchitekturen: Optimistic vs. Zero-Knowledge Proofs

Die grundlegende technische Aufteilung zwischen diesen L2s prägt alles, von der Transaktionsendgültigkeit bis hin zu den Gasgebühren. Arbitrum und Optimism nutzen beide Optimistic Rollups, die davon ausgehen, dass Transaktionen standardmäßig gültig sind und Betrugsbeweise nur berechnet werden, wenn jemand sie während eines etwa 7-tägigen Streitzeitraums anficht. zkSync Era verwendet ZK-Rollups, die kryptografische Gültigkeitsnachweise für Transaktionen generieren, bevor sie an das Ethereum-Mainnet übermittelt werden.

Die Implementierung von Optimistic Rollups durch Arbitrum liefert 40–60 Transaktionen pro Sekunde mit voller EVM-Kompatibilität. Das Stylus-Upgrade der Plattform im Februar 2025 veränderte die Spielregeln durch die Einführung von WebAssembly-Unterstützung neben der EVM-Ausführung. Smart Contracts, die in Rust, C und C++ geschrieben wurden, können nun auf Arbitrum ausgeführt werden, kompiliert in WASM für eine deutlich bessere Leistung als Solidity bei rechenintensiven Operationen. Dies macht Arbitrum besonders attraktiv für Gaming-Engines, KI-Modell-Inferenz und kryptografische Operationen, bei denen jede Millisekunde zählt.

Optimism basiert auf ähnlichen Optimistic-Rollup-Grundlagen, erreicht aber einen höheren Durchsatz von etwa 130 TPS. Der OP Stack – das modulare Blockchain-Framework von Optimism – ist vollständig quelloffen und Schicht für Schicht konfigurierbar. Diese architektonische Entscheidung ermöglichte die Vision der Superchain: mehrere L2-Chains, die Bridging-Protokolle, Governance-Systeme und Entwicklungswerkzeuge gemeinsam nutzen. Base, das von Coinbase unterstützte L2 mit massivem Potenzial für das Retail-Onboarding, läuft auf dem OP Stack. Das gilt auch für das Netzwerk von Worldcoin. Diese gemeinsame Infrastruktur schafft starke Netzwerkeffekte, bei denen Liquiditätspools über Mitglieds-Chains hinweg bestehen und Entwickler einmal bereitstellen, um mehrere Netzwerke zu bedienen.

zkSync Era verfolgt einen radikal anderen Ansatz mit ZK-Rollups, die 12–15 TPS erreichen und gleichzeitig die EVM-Kompatibilität durch die zkEVM-Implementierung wahren. Der Transaktionsdurchsatz ist geringer, aber die Architektur ermöglicht Funktionen, die mit Optimistic Rollups unmöglich sind: sofortige Endgültigkeit ohne 7-tägige Auszahlungsverzögerungen, nativer Datenschutz durch Zero-Knowledge-Proofs und granulare Kontrolle über Datenverfügbarkeitsmodi (Rollup-, Validium- oder Volition-Konfigurationen).

Das ZK-Stack-Framework von zkSync treibt Hyperchains an – anpassbare L3-Netzwerke, die ihre eigenen Datenverfügbarkeits-, Tokenomics- und Sequencing-Konfigurationen wählen können. Das Projekt Dama 2 der Deutschen Bank, an dem 24 Finanzinstitute beteiligt sind, die Blockchain für die Asset-Tokenisierung unter der regulatorischen Sandbox von Singapur testen, hat sich gezielt für die Technologie von zkSync entschieden. Wenn Compliance, Prüfbarkeit und Datenschutz koexistieren müssen, sind Zero-Knowledge-Proofs nicht optional.

Transaktionskosten: Die Sub-Penny-Ära bricht an

Wer sich noch daran erinnert, während der Netzwerküberlastung im Jahr 2024 50 $für einen einfachen Ethereum-Swap bezahlt zu haben, für den fühlt sich die Gebührenlandschaft von 2026 wie Science-Fiction an. Die durchschnittlichen Gas-Preise im Ethereum-Mainnet fielen von 7,141 gwei im Januar 2025 auf etwa 0,50 gwei im Januar 2026 – ein Rückgang von 93 %. Viele Layer-1-Transfers kosten mittlerweile zwischen 0$ und 0,33 $, während Layer-2-Netzwerke Gebühren von unter 0,01$ pro Transaktion ermöglichen.

Der Durchbruch gelang mit dem Dencun-Upgrade von Ethereum im März 2024, das „Blobs“ einführte – dedizierten Speicherplatz für die Datenverfügbarkeit von Rollups. Durch die Trennung von Rollup-Daten von regulären Transaktions-Calldata reduzierte Dencun die Kosten für das Posten von L2-Daten auf allen Plattformen um 50–90 %. Im Januar 2026 erhöhten die Ethereum-Entwickler die Blob-Kapazität erneut, was den Durchsatz für Layer-2-Settlement-Batches weiter steigerte.

Arbitrum und zkSync Era bieten häufig Transaktionsgebühren unter 0,10 $an, wobei viele Zeiträume je nach Netzwerklast und Batch-Effizienz unter 0,03$ liegen. Die Superchain von Optimism profitiert vom gemeinsamen Blob-Speicher der Mitglieds-Chains, wodurch Base und OP Mainnet das Posten von Daten für maximale Kosteneffizienz koordinieren können.

Die Auswirkungen auf die reale Welt sind gewaltig. Die Layer-2-Netzwerke verarbeiten zusammen fast 2 Millionen Transaktionen pro Tag, während das Ethereum-Mainnet etwa die Hälfte davon bewältigt. Die wirtschaftliche Tragfähigkeit von Mikrotransaktionen – NFT-Minting, Social-Media-Interaktionen, Transfers von Gaming-Assets – hat sich grundlegend geändert, als die Gebühren unter einen Cent fielen. Anwendungen, die auf Ethereum L1 wirtschaftlich unmöglich waren, florieren nun auf L2s.

Aber es gibt eine Nuance: Layer-2-Gebühren können gelegentlich bei extremen L2-spezifischen Überlastungsereignissen über die des Ethereum-Mainnets steigen. Wenn ein L2-Netzwerk ein außergewöhnlich hohes Transaktionsvolumen verarbeitet, können Sequencer-Operationen und die Proof-Generierung temporäre Engpässe verursachen, die die Gebühren in die Höhe treiben. Diese Ereignisse sind selten, erinnern uns aber daran, dass L2s keine Magie sind – sie sind hochentwickelte technische Lösungen mit eigenen Ressourcenbeschränkungen.

Entwicklererfahrung: Stylus, OP Stack und ZK Stack

Die Entwicklererfahrung entscheidet darüber, welches L2 die nächste Generation von Anwendungen gewinnt. Das Stylus-Upgrade von Arbitrum, das 2024 veröffentlicht wurde und nun produktionsreif ist, erweitert grundlegend die Möglichkeiten von Smart Contracts. Durch die Unterstützung von Rust, C und C++, die zu WebAssembly kompiliert werden, ermöglicht Stylus Entwicklern, jahrzehntealte optimierte Bibliotheken in die Blockchain zu bringen. Kryptografische Operationen laufen um Größenordnungen schneller ab. Gaming-Engines können Physikberechnungen portieren. KI-Inferenz wird On-Chain machbar.

Das Stylus Sprint-Programm erhielt 147 hochwertige Einreichungen von Entwicklern, die auf diesem neuen Paradigma aufbauen, wobei 17 Projekte für ihre innovativen Ansätze ausgewählt wurden. Diese Projekte reichen von Entwickler-Tools und Privacy-Lösungen bis hin zu Oracle-Implementierungen und KI-Integrationen. Arbitrum Orbit – das Framework zum Starten benutzerdefinierter L3-Chains auf Arbitrum – enthält nun standardmäßig Stylus-Unterstützung sowie BoLD (Bounded Liquidity Delay) für verbesserte Sicherheit.

Der Vorteil von Optimism für Entwickler ergibt sich aus der Koordination des Ökosystems. Der OP Stack ist modular, quelloffen und in mehreren großen L2s praxiserprobt. Wenn Sie auf dem OP Stack aufbauen, stellen Sie nicht nur auf Optimism bereit – Sie erreichen potenziell die von Coinbase unterstützte Nutzerbasis von Base, das globale Identitätsnetzwerk von Worldcoin und zukünftige Superchain-Mitglieder. Die Interoperabilitätsschicht, die 2026 an den Start geht, schafft starke Netzwerkeffekte, bei denen mehrere Chains Liquidität teilen und Nutzer allen im Ökosystem zugutekommen.

Marktanalysten von Messari prognostizieren, dass eine erfolgreiche Superchain-Integration den Total Value Locked von Optimism im Jahr 2026 um 40–60 % steigern könnte, angetrieben durch chainübergreifende Liquiditätsflüsse und einheitliche Entwickler-Tools. Das gemeinsame Bridging-Protokoll bedeutet, dass Nutzer Assets zwischen Superchain-Mitgliedern bewegen können, ohne die Sicherheitsrisiken herkömmlicher Bridges einzugehen.

Der ZK Stack von zkSync bietet die granulare Kontrolle, die institutionelle Entwickler verlangen. Hyperchains können die Datenverfügbarkeit als Rollup (L1-Datenverfügbarkeit), Validium (Off-Chain-Daten mit ZK-Proofs) oder Volition (Nutzer wählen pro Transaktion) konfigurieren. Diese Flexibilität ist wichtig für regulierte Einheiten, die Compliance-Kontrollen benötigen, Unternehmen, die private Transaktionsdaten fordern, oder Consumer-Apps, die auf niedrigste Kosten optimieren.

Die zkEVM-Implementierung behält die EVM-Kompatibilität bei und ermöglicht gleichzeitig Zero-Knowledge-Funktionen. Es wird erwartet, dass mehrere zkEVM-Implementierungen im Jahr 2026 die volle Produktionsreife erreichen und die Ausführungslücke zwischen zkEVMs und nativen EVM-Chains schließen. Das frühe zkSync Lite (Ethereums erster ZK-Rollup) wird 2026 eingestellt, da das Protokoll seine Aktivitäten auf zkSync Era und ZK Stack-Chains konzentriert – ein Zeichen für strategischen Fokus statt Rückzug.

Ökosystem-Reife: DeFi, Gaming und institutionelle Adoption

Wo welches L2 glänzt, hängt von Ihrem Sektor ab. Arbitrum dominiert den DeFi-Sektor mit der tiefsten Liquidität für Automated Market Maker, Lending-Protokolle und Derivate-Plattformen. GMX, Uniswap, Aave und Curve verfügen alle über bedeutende Deployments auf Arbitrum. Der hohe Transaktionsdurchsatz der Plattform und die Leistungsoptimierungen von Stylus machen sie ideal für komplexe Finanzoperationen, die ein anspruchsvolles State-Management und Komponierbarkeit erfordern.

Arbitrum hat sich auch zu einem Gaming-Hub entwickelt. Die Kombination aus niedrigen Gebühren, hohem Durchsatz und der jetzt durch Stylus ermöglichten Performance für die Spiellogik macht es zur natürlichen Wahl für Blockchain-Gaming. ApeChain – eine dedizierte Layer-3-Blockchain, die auf Arbitrum Orbit für das ApeCoin-Ökosystem aufgebaut wurde – zeigt, wie Gaming-Communities eigene Chains starten und gleichzeitig von der Infrastruktur und Liquidität von Arbitrum profitieren können.

Die Superchain-Strategie von Optimism zielt auf eine andere Chance ab: die Infrastrukturschicht für Consumer-Anwendungen mit massiven Nutzerbasen zu werden. Die Integration von Base mit Coinbase bietet einen Compliance-orientierten Onboarding-Funnel, der es bis 2026 zum am häufigsten genutzten Layer 2 machen könnte. Wenn Krypto-Apps Millionen von Privatanwendern mit regulatorischer Klarheit bedienen müssen, ist Base auf dem OP Stack zunehmend die Standardwahl.

Die Superchain-Vision geht über Base hinaus. Durch die Schaffung eines Netzwerks interoperabler L2s, die Standards und Governance teilen, baut Optimism eher an einem Betriebssystem für Blockchain-Anwendungen als an einer einzelnen Chain. Die Liquidität wird über die Mitglieds-Chains hinweg gebündelt, Market Maker können Kapital einmal bereitstellen und mehrere Netzwerke bedienen, und Trader greifen auf einheitliche Orderbücher zu, unabhängig davon, auf welcher Chain sie sich befinden.

zkSync Era gewinnt institutionelle Akzeptanz speziell aufgrund der Zero-Knowledge-Technologie. Das Projekt Dama 2 mit der Deutschen Bank und 24 Finanzinstituten, die die Tokenisierung von Vermögenswerten testen, hat sich aus gutem Grund für zkSync entschieden: Regulatorische Compliance erfordert oft Transaktionsprivatsphäre, selektive Offenlegung und kryptografische Prüfbarkeit, die nur ZK-Proofs bieten können. Wenn Ihre Transaktion regulierte Wertpapiere, Immobilien-Token oder compliance-sensitive Finanzinstrumente umfasst, ist die Fähigkeit, die Gültigkeit nachzuweisen, ohne Details preiszugeben, nicht optional.

zkSync Hyperchains ermöglichen es institutionellen Anwendungsfällen, private Ausführungsumgebungen bereitzustellen und gleichzeitig die Settlement-Sicherheit auf Ethereum beizubehalten. Über 100 Transaktionen pro Sekunde mit Gebühren im Sub-Cent-Bereich und anpassbaren Privatsphäre-Einstellungen machen zkSync zur klaren Wahl für Institutionen, die Blockchain-Effizienz benötigen, ohne auf Compliance-Kontrollen zu verzichten.

Das Urteil für 2026: Welches L2 gewinnt?

Die Antwort hängt ganz davon ab, was Sie entwickeln. Arbitrum gewinnt bei etablierten DeFi-Protokollen, komplexen Finanzanwendungen und Blockchain-Gaming, das rohe Performance benötigt. Mit einem L2-Marktanteil von 44 %, 16,63 Milliarden $ TVL und Stylus, das Rust / C++ Smart Contracts ermöglicht, hat Arbitrum seine Position als Heimat für DeFi und Gaming gefestigt.

Optimism und sein Superchain-Ökosystem gewinnen bei Consumer-Anwendungen, interoperabler L2-Infrastruktur und Projekten, die von gemeinsamer Liquidität über Ketten hinweg profitieren. Die Coinbase-Integration von Base bietet den stärksten Retail-Onboarding-Funnel im Krypto-Bereich, während die Modularität des OP Stacks ihn zum Framework der Wahl für neue L2-Launches macht. Das für 2026 prognostizierte TVL-Wachstum von 40 – 60 % spiegelt die beschleunigten Netzwerkeffekte der Superchain wider.

zkSync Era gewinnt bei der institutionellen Akzeptanz, datenschutz-sensiblen Anwendungen und Anwendungsfällen, die kryptografische Compliance-Funktionen erfordern. Das Asset-Tokenisierungsprojekt der Deutschen Bank, anpassbare Hyperchains für Enterprise-Deployments und eine ZK-Proof-Architektur, die eine selektive Offenlegung ermöglicht, machen zkSync zur L2-Infrastruktur auf institutionellem Niveau.

Die Layer-2-Landschaft im Jahr 2026 dreht sich nicht um einen einzigen Gewinner – es geht um drei verschiedene Architekturpfade, die unterschiedliche Marktsegmente bedienen. Entwickler wählen ihr L2 basierend auf Liquiditätsanforderungen, Datenschutzbedürfnissen, Interoperabilitätsstrategien und Präferenzen bei den Entwickler-Tools. Alle drei Plattformen verarbeiten täglich Millionen von Transaktionen mit Gebühren im Bereich von Bruchteilen eines Cents. Alle drei verfügen über lebendige Ökosysteme mit Milliarden an TVL.

Klar ist, dass Ethereums L2-zentrierte Skalierungs-Roadmap funktioniert. Das kombinierte L2-Transaktionsvolumen übersteigt mittlerweile das Ethereum-Mainnet. Die Gebühren sind im Vergleich zu den Überlastungsspitzen von 2024 um 90 – 99 % gesunken. Neue Anwendungsfälle – von Mikrotransaktionen bis hin zu institutionellen Wertpapieren – sind erst durch die L2-Infrastruktur möglich geworden.

Der eigentliche Wettbewerb findet nicht mehr zwischen Arbitrum, Optimism und zkSync statt. Er findet zwischen dem Ethereum-L2-Ökosystem als Ganzem und alternativen L1-Blockchains statt. Wenn Sie auf Arbitrum für DeFi, auf Base für Consumer-Apps und auf zkSync für institutionelle Anwendungsfälle deployen können – und dabei Ethereums Sicherheitsgarantien und die gemeinsame Liquidität beibehalten – wird das Wertversprechen überwältigend.

BlockEden.xyz bietet API-Zugriff auf Enterprise-Niveau auf Ethereum und wichtige Layer-2-Netzwerke, einschließlich Arbitrum und Optimism. Ganz gleich, ob Sie DeFi-Protokolle, Consumer-Anwendungen oder institutionelle Infrastruktur entwickeln – unsere Infrastruktur ist für Entwickler konzipiert, die Zuverlässigkeit auf Produktionsniveau benötigen. Erkunden Sie unsere L2-API-Dienste, um auf den Plattformen zu entwickeln, die die Zukunft von Ethereum prägen.

Quellen

InfoFi-Marktdesign-Primitive: Die technische Architektur, die Informationen in Kapital verwandelt

18. Februar 2026 · 11 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Wenn Sie Ihre Meinung auf X (Twitter) posten, kostet es Sie nichts, falsch zu liegen. Wenn Sie 10.000 $auf einem Prognosemarkt wetten, kostet Sie das Falschliegen 10.000$ . Dieser eine Unterschied – die Kosten des Irrtums – ist das grundlegende Primitiv hinter einem aufstrebenden 381-Millionen-Dollar-Sektor, der im Stillen neu verdrahtet, wie die Menschheit Wahrheit bewertet.

Information Finance (InfoFi) ist Vitalik Buterins Begriff für „eine Disziplin, bei der man von einer Tatsache ausgeht, die man wissen möchte, und dann bewusst einen Markt entwirft, um diese Information optimal von den Marktteilnehmern zu entlocken.“ Im Gegensatz zum traditionellen Finanzwesen, das Vermögenswerte bewertet, bewertet InfoFi Erwartungen – und transformiert epistemische Unsicherheit in handelbare Signale. Der Sektor umfasst mittlerweile Prognosemärkte, die jährlich 40 Milliarden $verarbeiten, Aufmerksamkeitsmärkte, die 116 Millionen$ an Content-Ersteller verteilen, und Glaubwürdigkeitsnetzwerke, die 33 Millionen verifizierte Nutzer sichern.

Doch hinter den Marketing-Narrativen basiert jedes InfoFi-System auf fünf technischen Primitiven, die entscheiden, ob Informationen genau bewertet oder im Rauschen untergehen. Das Verständnis dieser Primitive ist der Unterschied zwischen dem Aufbau eines robusten Informationsmarktes und einer teuren Spam-Maschine.

Primitiv 1: Kostenpflichtige Signalübermittlung

Die zentrale Erkenntnis von InfoFi ist täuschend einfach: Meinungen sind billig, Verpflichtungen sind teuer. Jedes gut gestaltete InfoFi-System zwingt die Teilnehmer, reale Kosten zu tragen, wenn sie Informationen einreichen, wodurch die Reibung entsteht, die das Signal vom Rauschen trennt.

In Prognosemärkten geschieht dies in Form von Kapital, das auf Überzeugungen gesetzt wird. Polymarket verarbeitete im Jahr 2025 95 Millionen Trades und erreichte ein jährliches Volumen von 21,5 Milliarden $. Die Plattform migrierte von Automated Market Makern zu einem Central Limit Order Book (CLOB) – demselben Mechanismus, der von institutionellen Börsen verwendet wird – mit Off-Chain-Order-Matching und On-Chain-Settlement über Smart Contracts auf Polygon. Jeder Trade ist eine kostenpflichtige Verpflichtung: Teilnehmer verlieren Geld, wenn sie falsch liegen, was einen unerbittlichen Anreizdruck zur genauen Wahrscheinlichkeitseinschätzung erzeugt.

Ethos Network, das im Januar 2025 auf Base startete, wendet dieses Primitiv auf die soziale Reputation an. Wenn Sie die Vertrauenswürdigkeit eines anderen Nutzers bestätigen, staken Sie ETH. Diese ETH sind gefährdet, wenn sich die von Ihnen bestätigte Person schlecht verhält. Das Ergebnis: Reputationsbestätigungen enthalten reale Informationen, gerade weil sie teuer in der Erteilung sind.

Das Intuition Protocol verfolgt den explizitesten Ansatz und startete sein Mainnet im Oktober 2025 mit 8,5 Millionen $ Unterstützung von Superscrypt, Shima, F-Prime (der Venture-Arm von Fidelity), ConsenSys und Polygon. Seine Architektur behandelt Informationen als Asset-Klasse:

Atome: Kanonische Identifikatoren für jede diskrete Behauptung (eine Identität, ein Konzept oder ein Informationsteil)
Tripel: Subjekt-Prädikat-Objekt-Aussagen – z. B. „Protokoll X hat Schwachstelle Y“ oder „Alice ist vertrauenswürdig“

Auf beide kann über Bonding Curves gesetzt werden. Das Erstellen von qualitativ minderwertigen Atomen kostet Sie Token; das Kuratieren von qualitativ hochwertigen bringt Gebühren ein.

Der gemeinsame Nenner: Fehlerkosten erzeugen einen Rauschfilter. Beiläufige Behauptungen mit geringem Vertrauen werden durch die Reibung der Verpflichtung unterdrückt.

Primitiv 2: Proper Scoring Rules und Anreizkompatibilität

Kostenpflichtigkeit allein reicht nicht aus – die Struktur der Auszahlung muss sicherstellen, dass die wahrheitsgemäße Berichterstattung die optimale Strategie ist. Dies ist die mathematische Domäne der Proper Scoring Rules: Mechanismen, bei denen ein Teilnehmer seine erwartete Belohnung maximiert, indem er seine wahren Überzeugungen meldet.

Die Logarithmic Market Scoring Rule (LMSR), erfunden vom Ökonomen Robin Hanson, war der grundlegende Mechanismus für frühe Prognosemärkte. Ihre Kostenfunktion – C(q) = b × ln(Σ exp(qᵢ/b)) – löst das Bootstrapping-Problem, indem sie sicherstellt, dass der Automated Market Maker immer über Liquidität verfügt, noch bevor Trader eintreffen. Der Parameter b steuert den Kompromiss zwischen Liquiditätstiefe und dem maximalen potenziellen Verlust des Market Makers. Historische Trades sind im aktuellen Preis eingebettet und bieten eine natürliche Dämpfung gegen Noise Trader.

Die Einschränkung von LMSR ist die Kapitalineffizienz: Es bietet die gleiche Liquiditätstiefe unabhängig davon, wo die Preise liegen, und verschwendet Kapital in der Nähe extremer Wahrscheinlichkeitswerte (wie bei einem Markt mit 95 % Konfidenz). Ein Paper von Paradigm vom November 2024 führte einen prognosemarktspezifischen AMM (pm-AMM) ein, der Ergebnispreise so behandelt, als würden sie einer Brownschen Bewegung folgen – demselben mathematischen Rahmen, der der Black-Scholes-Optionspreisgestaltung zugrunde liegt – und die Liquiditätstiefe im Laufe der Zeit dynamisch anpasst, um konstante Loss-Versus-Rebalancing-Raten für Liquiditätsanbieter aufrechtzuerhalten.

Dieselbe mathematische Eigenschaft – Anreizkompatibilität – taucht in nicht-finanziellen Systemen auf. Der Vouching-Mechanismus von Ethos Network ist anreizkompatibel: Wenn Sie ETH staken, um jemanden zu bestätigen, der später Nutzer betrügt, ist Ihr ETH gefährdet. Die optimale Strategie besteht darin, nur Personen zu bestätigen, von denen Sie wirklich glauben, dass sie vertrauenswürdig sind. Die Token Curated Registries von Intuition funktionieren ähnlich: Staker profitieren, wenn ihre kuratierten Informationen als qualitativ hochwertig beurteilt werden, und verlieren Token, wenn sie minderwertig sind.

Primitive 3: Graph-basierte Vertrauensweitergabe

Statische Reputations-Scores sind manipulierbar. Wenn ein Score aus einfachen Zählungen (Follower, Rezensionen, Transaktionen) berechnet wird, kann ein finanzstarker Angreifer die Inputs schlichtweg kaufen. Die Lösung ist die graph-basierte Vertrauensweitergabe: Vertrauen wird nicht absolut zugewiesen, sondern pflanzt sich über den sozialen Graphen fort, wodurch Kontext und Beziehungen zentral für die Score-Berechnung werden.

EigenTrust, ursprünglich entwickelt, um bösartige Knoten in Peer-to-Peer-Netzwerken zu identifizieren, ist der führende Algorithmus für diesen Zweck. OpenRank (von Karma3 Labs, unterstützt von Galaxy und IDEO CoLab) wendet EigenTrust auf die Social-Graph-Daten von Farcaster und Lens Protocol an. Anstatt ein „Follow“ von einem neuen Account und ein „Follow“ von einem hochgradig vertrauenswürdigen Account als gleichwertig zu behandeln, gewichtet EigenTrust Interaktionen nach der Reputation des Akteurs. Der Algorithmus konvergiert zu einer stabilen Vertrauenszuweisung, bei der Ihre Reputation davon abhängt, wer Ihnen vertraut und wie sehr diesen Personen selbst vertraut wird.

Das Ergebnis ist ein personalisierter Vertrauensgraph — Ihre Reputation im Verhältnis zu einer bestimmten Community spiegelt die spezifischen sozialen Verbindungen innerhalb dieser Community wider. OpenRank nutzt dies, um die „For You“-Feeds von Farcaster, Kanal-Rankings und Frame-Personalisierungen zu steuern. Ein Nutzer, der tief in der DeFi-Community verwurzelt ist, erhält für verschiedene Kontexte andere Reputations-Scores als ein Nutzer, der in der NFT-Kunst-Community eingebettet ist.

Das YAP-Scoring-System von Kaito wendet dieselbe Logik auf Aufmerksamkeitsmärkte an. Engagement von einem Account mit hohem YAP (hohe Reputation) ist exponentiell mehr wert als das Engagement eines Accounts mit niedrigem YAP. Dies ist PageRank angewandt auf soziales Kapital: Links von Knoten mit hoher Autorität übertragen mehr Autorität als Links von Knoten mit geringer Autorität. Kaito verarbeitet dies über etwa 200.000 monatlich aktive Creator hinweg und berechnet den Mindshare — den Prozentsatz der gesamten Krypto-Twitter-Aufmerksamkeit, den ein bestimmtes Projekt auf sich zieht — mittels gewichteter Social-Graph-Traversierung.

Ethos geht bei der Graph-Weitergabe mit seinem System, das nur auf Einladungen basiert, noch weiter. Der Wert Ihres Accounts hängt nicht nur davon ab, wer für Sie gebürgt hat, sondern von der gesamten Kette, wer wen eingeladen hat. Ein neuer Account, der von einem gut vernetzten Ethos-Mitglied eingeladen wurde, erbt einen Teil der Glaubwürdigkeit dieses Mitglieds — eine strukturelle Durchsetzung des Prinzips „Vertrauen durch vertrauenswürdige Personen“.

Primitive 4: Mehrschichtige Sybil-Resistenz

Sybil-Angriffe — das Überfluten eines Systems mit gefälschten Identitäten, um Scores zu manipulieren, Belohnungen abzugreifen oder Märkte zu verzerren — sind die existenzielle Bedrohung für jedes InfoFi-Primitiv. Wenn gefälschte Identitäten billig zu erstellen sind, können kostenpflichtige Signale mit koordinierten Bots manipuliert, Reputations-Graphen künstlich aufgebläht und die Auflösungen von Prognosemärkten beeinflusst werden.

Der InfoFi-Sektor hat sich auf einen mehrschichtigen Verteidigungs-Stack geeinigt:

Ebene 0 — Biometrische Verifizierung: World (ehemals Worldcoin) verwendet Iris-Scanner-Orbs, um World-IDs auf der Worldchain auszustellen. Zero-Knowledge-Proofs ermöglichen es Nutzern, ihre Menschlichkeit zu beweisen, ohne preiszugeben, welche Iris gescannt wurde, was ein anwendungsübergreifendes Tracking verhindert. Mit 7.500 Orbs, die bis 2025 in den USA im Einsatz sein sollen, strebt diese Ebene 200 Millionen Proof-of-Humanity-Verifizierungen an.

Ebene 1 — Einladungs- und Social-Graph-Beschränkungen: Ethos (nur auf Einladung), Farcaster (Telefonverifizierung) und Lens Protocol (Wallet-beschränkte Profilerstellung) erlegen der Identitätserstellung strukturelle Reibung auf. Gefälschte Identitäten benötigen echte soziale Verbindungen, um zu starten.

Ebene 2 — Stake-gewichtetes Vertrauen: EigenTrust-basierte Systeme gewichten Vertrauen nach Stake oder etablierter Reputation. Koordinationsangriffe erfordern das Sammeln von echtem Vertrauen bestehender Mitglieder — was teuer zu fälschen ist.

Ebene 3 — Verhaltensanalyse: Der Algorithmus von Kaito wurde 2025 nach Kritik aktualisiert, dass er KOL-Content-Farming (Key Opinion Leader) gegenüber echten Analysen belohnte. Die Updates führten KI-Filter ein, die gekaufte Follower, bot-ähnliche Posting-Muster und Inhalte erkennen, die Rankings erwähnen, ohne Erkenntnisse zu liefern. Antworten zählen nicht mehr für die Leaderboard-Rankings; Posts, die nur Belohnungen diskutieren, ohne Informationen hinzuzufügen, werden von den Mindshare-Berechnungen ausgeschlossen.

Ebene 4 — ZK-Credential-Aggregation: Human Passport (ehemals Gitcoin Passport, 2025 von der Holonym Foundation übernommen) aggregiert Credentials aus mehreren Quellen — soziale Verifizierung, On-Chain-Historie, Biometrie — zu einem einzigen Sybil-Resistenz-Score unter Verwendung von Zero-Knowledge-Proofs. Mit 2 Millionen Nutzern und 34 Millionen ausgestellten Credentials ermöglicht es Anwendungen, einen Mindest-Sybil-Resistenz-Score zu verlangen, ohne zu erfahren, welche spezifischen Verifizierungen ein Nutzer besitzt.

Galxe kombiniert diese Ebenen in großem Stil: 33 Millionen Nutzer von über 7.000 Marken besitzen durch ZK-Proofs verifizierte Credentials, wobei der Galxe-Score On-Chain-Aktivitäten über Ethereum, Solana, TON, Sui und andere Chains hinweg in einer mehrdimensionalen Reputationsmetrik zusammenfasst.

Primitive 5: Kontinuierliche Preisgestaltung über Bonding Curves

Binäre Scores („vertrauenswürdig“ oder „nicht vertrauenswürdig“, „verifiziert“ oder „unverifiziert“) sind für Informationsmärkte unzureichend, da sie den Grad an Vertrauen, Reputation oder Aufmerksamkeit nicht darstellen können. InfoFi-Systeme nutzen Bonding Curves — kontinuierliche mathematische Funktionen, die den Preis basierend auf der nachgefragten Menge bestimmen —, um Märkte zu schaffen, die Informationen auf einem Spektrum bepreisen.

Die Kostenfunktion von LMSR ist eine Bonding Curve für Anteile an Prognosemärkten: Je mehr Anteile eines bestimmten Ergebnisses gekauft werden, desto mehr steigt deren Preis kontinuierlich an. Dies macht den Marktpreis zu einem Echtzeit-Indikator für die kollektive Zuversicht.

Die Reputationsmarkt-Ebene von Ethos erstellt Bonding Curves für individuelle Glaubwürdigkeit: „Trust-Tickets“ und „Distrust-Tickets“, die mit spezifischen Nutzerprofilen verknüpft sind, werden kontinuierlich basierend auf der Nachfrage bepreist. Wenn die Community glaubt, dass die Vertrauenswürdigkeit eines Nutzers zunimmt, steigen die Preise für Trust-Tickets. Dies transformiert die Reputationsbewertung von einem statischen Badge in einen lebendigen Markt mit kontinuierlicher Preisfindung.

Cookie.fun führte das Price-to-Mindshare (P/M)-Verhältnis als kontinuierliche Bewertungskennzahl für KI-Agenten ein: Marktkapitalisierung geteilt durch den Mindshare-Prozentsatz, analog zum Kurs-Gewinn-Verhältnis an Aktienmärkten. Ein niedriges P/M impliziert eine unterbewertete Aufmerksamkeit im Verhältnis zur Marktkapitalisierung; ein hohes P/M impliziert das Gegenteil. Dies ist das InfoFi-Äquivalent zur Fundamentalanalyse — die Übersetzung von Aufmerksamkeitsmetriken in kontinuierliche Investitionssignale.

Die Vault-Architektur von Intuition nutzt Bonding Curves, um zu bestimmen, wie sich Staking auf die Glaubwürdigkeit und den Relevanz-Score jedes Atoms und Triples auswirkt. Staking in einen Vault, der genaue, häufig zitierte Informationen enthält, ist profitabel; Staking in einen Vault mit qualitativ minderwertigen Informationen führt zu Verlusten, wenn andere den Vault verlassen. Der kontinuierliche Preismechanismus richtet die Anreize der Kuratoren im Laufe der Zeit an der Informationsqualität aus.

Die Architektur , die Wahrheit bepreist

Diese fünf Primitiven sind keine unabhängigen Systeme — sie fügen sich zu einer einheitlichen Architektur zusammen . Kostentragende Signale sind nur dann wertvoll , wenn sie als korrekte Bewertungsregeln ( Proper Scoring Rules ) strukturiert sind ( damit eine wahrheitsgetreue Berichterstattung optimal ist ) , über Graphenpropagation aggregiert werden ( damit der Kontext den Wert beeinflusst ) , durch Sybil-Resistenz verteidigt werden ( damit gefälschte Signale teuer sind ) und über eine kontinuierliche Preisgestaltung ausgedrückt werden ( damit Vertrauensgrade erfasst werden ) .

Das jährliche Volumen von 40 Milliarden $in Prognosemärkten , die 116 Millionen$ , die an Teilnehmer von Aufmerksamkeitsmärkten verteilt wurden , und die 33 Millionen beglaubigten Identitäten in Web3 sind frühe Beweise dafür , dass diese Mechanismen funktionieren . Die Zahl der monatlich aktiven Trader bei Polymarket stieg zwischen 2024 und 2025 von 45.000 auf 19 Millionen — ein 421-facher Anstieg , der nicht durch Spekulation getrieben wurde , sondern dadurch , dass Nutzer entdeckten , dass Prognosemärkte präzisere Einschätzungen von Ereigniswahrscheinlichkeiten liefern als traditionelle Medien .

Die nächste Welle von InfoFi-Anwendungen wird wahrscheinlich von KI-Agenten ausgehen , die diese Märkte als Datenfeeds nutzen . Kalshi berichtet bereits , dass algorithmische Bots die primären Teilnehmer auf seiner CFTC-regulierten Plattform sind , wobei KI-Systeme Wahrscheinlichkeitsverschiebungen in Prognosemärkten als Auslöser für Trades in korrelierten traditionellen Märkten behandeln . Wenn KI-Agenten Informationen in großem Umfang konsumieren und produzieren , bestimmt die Qualität der zugrunde liegenden Preismechanismen die Qualität der darauf aufgebauten KI-Systeme .

Was Vitalik als „ Infofinanz “ bezeichnete , wird zum Rohrleitungssystem der Informationsökonomie : die Schicht , die bestimmt , was wahr ist , wer vertrauenswürdig ist und was Aufmerksamkeit verdient — mit kapitalgestützten Anreizen , die traditionelle Informationssysteme nie hatten .

BlockEden.xyz bietet Infrastruktur für Entwickler auf Sui , Aptos , Ethereum und über 20 weiteren Blockchain-Netzwerken . Entwickler , die Informationsmärkte , Reputationssysteme und On-Chain-Analysen erstellen , können auf produktionsreife Node-Services und Daten-APIs unter BlockEden.xyz zugreifen .

Sui Blockchains Skalierbarkeits-Durchbruch: Wie Mysticeti V2 und Protokoll-Innovationen die Performance im Jahr 2026 neu definieren

18. Februar 2026 · 12 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Während die meisten Layer-1-Blockchains Schwierigkeiten haben, Geschwindigkeit, Sicherheit und Dezentralisierung in Einklang zu bringen, schreibt Sui die Regeln im Stillen neu. Im Januar 2026 erreichte das Netzwerk, was viele für unmöglich hielten: eine Transaktionsfinalität von 390 Millisekunden mit der Kapazität, 297.000 Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten – und das bei gleichzeitiger Halbierung der Validatorenkosten. Dies ist kein schrittweiser Fortschritt. Es ist ein Paradigmenwechsel.

Die Mysticeti V2 Revolution: Sub-Sekunden-Finalität trifft auf massiven Durchsatz

Im Zentrum von Suis Performance-Sprung im Jahr 2026 steht Mysticeti V2, ein Upgrade des Konsensprotokolls, das die Art und Weise, wie Blockchains Transaktionen verarbeiten, grundlegend neu denkt. Im Gegensatz zu herkömmlichen Konsensmechanismen, die Validierung und Ausführung in separate Phasen trennen, integriert Mysticeti V2 die Transaktionsvalidierung direkt in den Konsensprozess.

Die Ergebnisse sprechen für sich. Asiatische Knoten verzeichneten Latenzreduzierungen von 35 %, während europäische Knoten Verbesserungen von 25 % sahen. Doch die Schlagzeile – 390 Millisekunden bis zur Finalität – erzählt nur einen Teil der Geschichte. Damit liegt die Performance von Sui auf Augenhöhe mit zentralisierten Zahlungssystemen wie Visa, jedoch mit den Dezentralisierungs- und Sicherheitsgarantien einer öffentlichen Blockchain.

Die architektonische Innovation konzentriert sich auf die Eliminierung redundanter Rechenschritte. Frühere Konsensmodelle erforderten von den Validatoren, Transaktionen mehrfach in verschiedenen Phasen zu verifizieren. Der validierungsintegrierte Ansatz von Mysticeti V2 ermöglicht es, jede Transaktion in einem einzigen, optimierten Prozess zu verifizieren und abzuschließen. Die Auswirkungen gehen über die reine Geschwindigkeit hinaus. Durch die Reduzierung der CPU-Anforderungen für Validatoren um 50 % demokratisiert das Upgrade die Netzwerkbeteiligung. Validatoren können ihre Rechenressourcen nun auf die Transaktionsausführung statt auf den Konsens-Overhead konzentrieren – eine entscheidende Entwicklung, um die Dezentralisierung bei skalierendem Durchsatz aufrechtzuerhalten.

Vielleicht am beeindruckendsten ist, dass Mysticeti V2 echte Transaktions-Nebenläufigkeit (Concurrency) ermöglicht. Mehrere Operationen können gleichzeitig verarbeitet und finalisiert werden – eine Fähigkeit, die sich besonders für DeFi-Plattformen, Echtzeit-Gaming und Hochfrequenzhandels-Anwendungen als wertvoll erweist. Wenn eine dezentrale Börse (DEX) auf Sui während Marktvolatilität Tausende von Swaps verarbeitet, wird jede Transaktion in weniger als einer halben Sekunde ohne Netzwerküberlastung bestätigt.

Privatsphäre trifft Performance: Vertraulichkeit auf Protokollebene

Während Wettbewerber damit kämpfen, Datenschutzfunktionen nachträglich an bestehende Architekturen anzudocken, bettet Sui die Vertraulichkeit direkt auf Protokollebene ein. Bis 2026 plant Sui die Einführung nativer privater Transaktionen, die Transaktionsdetails nur für Sender und Empfänger sichtbar machen – ohne dass Nutzer diese Option erst aktivieren oder separate Privacy-Layer nutzen müssen.

Dies ist von Bedeutung, da Privatsphäre historisch gesehen auf Kosten der Performance ging. Zero-Knowledge-Rollups auf Ethereum opfern Durchsatz für Vertraulichkeit. Auf Privatsphäre ausgerichtete Chains wie Zcash haben Schwierigkeiten, mit den Geschwindigkeiten gängiger Blockchains mithalten zu können. Suis Ansatz umgeht diesen Kompromiss, indem er den Datenschutz zusammen mit den Performance-Optimierungen von Mysticeti V2 in das Basisprotokoll integriert.

Die Implementierung nutzt Post-Quanten-Kryptographie durch CRYSTALS-Dilithium- und FALCON-Algorithmen. Dieses zukunftsorientierte Design adressiert eine oft übersehene Bedrohung: das Potenzial von Quantencomputern, aktuelle Verschlüsselungsstandards zu brechen. Während die meisten Blockchains Quantenresistenz als ein fernes Problem betrachten, macht Sui Datenschutzgarantien schon heute zukunftssicher.

Für institutionelle Nutzer beseitigt der Datenschutz auf Protokollebene eine erhebliche Adoptionshürde. Finanzinstitute können nun Transaktionen auf einer öffentlichen Blockchain verarbeiten, ohne proprietäre Handelsstrategien oder Kundeninformationen offenzulegen. Die Einhaltung regulatorischer Vorschriften wird einfacher, wenn sensible Daten standardmäßig vertraulich bleiben, anstatt über komplexe Schichtlösungen geschützt werden zu müssen.

Der Walrus-Vorteil: Programmierbarer dezentraler Speicher

Datenverfügbarkeit bleibt das ungelöste Problem der Blockchain. Ethereums Rollups verlassen sich auf Off-Chain-Datenspeicherung. Filecoin und Arweave bieten dezentralen Speicher, aber es fehlt die tiefe Blockchain-Integration. Suis Walrus-Protokoll, das im März 2025 die volle Dezentralisierung erreichte, schließt diese Lücke, indem es Speicher über native Sui-Objekte programmierbar macht.

So transformiert es die Landschaft: Wenn eine Anwendung einen Daten-Blob auf Walrus veröffentlicht, wird dieser durch ein Sui-Objekt mit On-Chain-Metadaten repräsentiert. Move Smart Contracts können den Speicher dann programmatisch steuern, routen und bezahlen. Das ist nicht nur bequem – es ermöglicht völlig neue Anwendungsarchitekturen.

Betrachten Sie ein dezentrales soziales Netzwerk, das Nutzerinhalte speichert. Traditionelle Blockchain-Ansätze zwingen Entwickler zur Wahl zwischen teurem On-Chain-Speicher und vertrauensabhängigen Off-Chain-Lösungen. Walrus erlaubt es der Anwendung, Gigabytes an Medien kostengünstig On-Chain zu speichern und dabei die volle Programmierbarkeit beizubehalten. Smart Contracts können alte Inhalte automatisch archivieren, Zugriffsberechtigungen verwalten oder Speicher sogar durch tokenisierte Anreize monetarisieren.

Die zugrunde liegende Technologie – Erasure Coding – macht dies wirtschaftlich tragfähig. Walrus kodiert Daten-Blobs in kleinere "Slivers", die über Speicherknoten verteilt werden. Selbst wenn zwei Drittel der Slivers verschwinden, können die Originaldaten aus den verbleibenden Fragmenten rekonstruiert werden. Diese Redundanz gewährleistet Verfügbarkeit ohne den Kostenmultiplikator traditioneller Replikation.

Für KI-Anwendungen erschließt Walrus bisher unpraktikable Anwendungsfälle. Trainingsdatensätze, die Hunderte von Gigabytes umfassen, können On-Chain mit verifizierbarer Herkunft gespeichert werden. Smart Contracts können Datenanbieter automatisch entschädigen, wenn KI-Modelle auf deren Datensätze zugreifen. Die gesamte Machine-Learning-Pipeline – von der Datenspeicherung über die Modell-Inferenz bis hin zur Vergütung – kann ohne Performance-Engpässe On-Chain ausgeführt werden.

DeFi-Ökosystem-Reifung: Von 400 Mio. $ auf 1,2 Mrd. $ in Stablecoins

Zahlen erzählen die DeFi-Geschichte von Sui eloquenter als Adjektive. Im Januar 2025 belief sich das Stablecoin-Volumen auf Sui auf insgesamt 400 Millionen $. Bis Mai 2025 hatte sich diese Zahl auf fast 1,2 Milliarden $ verdreifacht. Das monatliche Stablecoin-Transfervolumen überstieg 70 Milliarden $, wobei das kumulierte DEX-Volumen 110 Milliarden $ überschritt.

Die Flaggschiff-Protokolle des Ökosystems spiegeln dieses explosive Wachstum wider. Suilend, die führende Lending-Plattform von Sui, hält 745 Millionen $ an Total Value Locked (TVL) mit einem monatlichen Wachstum von 11 %. Navi Protocol verwaltet 723 Millionen $ und wächst monatlich um 14 %. Aber der herausragende Performer ist Momentum, das einen beeindruckenden Wachstumsschub von 249 % verzeichnete und ein TVL von 551 Millionen $ erreichte.

Dies ist kein spekulatives Kapital, das Renditen nachjagt. Das Wachstum spiegelt echten DeFi-Nutzen wider, der durch die technischen Vorteile von Sui ermöglicht wird. Wenn die Transaktionsfinalität auf 390 Millisekunden sinkt, können Arbitrage-Bots Preisunterschiede zwischen Börsen mit beispielloser Effizienz ausnutzen. Wenn die Gas-Gebühren vorhersehbar und niedrig bleiben, werden Yield-Farming-Strategien, die auf Ethereum nur geringfügig profitabel waren, wirtschaftlich rentabel.

Die Architektur der Programmable Transaction Blocks (PTB) verdient besondere Aufmerksamkeit. Ein einzelner PTB kann bis zu 1.024 sequenzielle Move-Funktionsaufrufe in einer einzigen Transaktion bündeln. Für komplexe DeFi-Strategien – wie Flash Loans in Kombination mit Multi-Hop-Swaps und Sicherheitenverwaltung – reduziert dies die Gas-Kosten und das Ausführungsrisiko drastisch im Vergleich zu Chains, die mehrere separate Transaktionen erfordern.

Signale für die institutionelle Akzeptanz bestätigen die Reife des Ökosystems. Auf der Consensus Hong Kong 2026 berichteten Sui-Führungskräfte, dass die institutionelle Nachfrage nach Krypto-Infrastruktur „noch nie so hoch“ gewesen sei. Das Zusammenlaufen des Erfolgs von Spot-Bitcoin-ETFs, regulatorischer Klarheit und der Einführung digitaler Assets in der Treasury-Verwaltung schuf ideale Bedingungen für den Einsatz von Enterprise-Blockchains.

Skalierung des „Sui Stack“: Von der Infrastruktur zu den Anwendungen

Die Infrastruktur ist bereit. Jetzt kommt der schwierige Teil: Anwendungen zu bauen, die Mainstream-Nutzer tatsächlich wollen.

Suis strategischer Fokus für 2026 verlagert sich von der Protokollentwicklung hin zur Ermöglichung des Ökosystems. Der „Sui Stack“ – bestehend aus Mysticeti V2 für den Konsens, Walrus für die Speicherung und nativer Privatsphäre für Vertraulichkeit – bietet Entwicklern Tools, die mit zentralisierten Plattformen konkurrieren, während die Dezentralisierungsgarantien gewahrt bleiben.

Betrachten wir den Gaming-Sektor. Echtzeit-Multiplayer-Spiele erfordern Zustandsaktualisierungen im Sub-Sekunden-Bereich, erschwingliche Mikrotransaktionen und einen massiven Durchsatz bei Spitzenaktivität. Der technische Stack von Sui erfüllt alle drei Anforderungen. Ein Blockchain-basiertes Battle-Royale-Spiel kann Tausende von gleichzeitigen Spieleraktionen verarbeiten, den Spielzustand alle 390 Millisekunden aktualisieren und Bruchteile eines Cents pro Transaktion berechnen.

Die Expansion von Bitcoin Finance (BTCFi) stellt eine weitere strategische Priorität dar. Durch das Bridging von Bitcoin-Liquidität in die Hochleistungsumgebung von Sui können Entwickler DeFi-Anwendungen erstellen, die auf dem nativen Layer 1 von Bitcoin nicht verfügbar sind. Wrapped Bitcoin auf Sui profitiert von sofortiger Finalität, programmierbaren Smart Contracts und einer nahtlosen Integration in das breitere DeFi-Ökosystem.

Soziale Anwendungen werden endlich rentabel, wenn Speicherplatz erschwinglich ist und Transaktionen sofort bestätigt werden. Eine dezentrale Twitter-Alternative kann Multimedia-Posts auf Walrus speichern, Millionen von Likes und Shares über PTBs verarbeiten und die Privatsphäre der Nutzer durch Vertraulichkeit auf Protokollebene wahren – und das alles bei einer Benutzererfahrung (UX), die mit Web2-Plattformen vergleichbar ist.

Der Vorteil der Move-Sprache: Sicherheit trifft auf Ausdrucksstärke

Während sich viel Aufmerksamkeit auf Innovationen bei Konsens und Speicherung konzentriert, bietet Suis Wahl der Programmiersprache Move oft unterschätzte Vorteile. Ursprünglich von Meta für das Diem-Projekt entwickelt, führt Move die ressourcenorientierte Programmierung ein, die digitale Assets als Sprachprimitive erster Klasse behandelt.

Traditionelle Smart-Contract-Sprachen wie Solidity stellen Token als Salden-Mappings im Contract-Speicher dar. Diese Abstraktion schafft Sicherheitslücken – Reentrancy-Angriffe beispielsweise nutzen die Lücke zwischen der Aktualisierung von Salden und dem Werttransfer aus. Das Ressourcenmodell von Move macht solche Angriffe konstruktionsbedingt unmöglich. Assets sind tatsächliche Objekte, die nur an einem Ort gleichzeitig existieren können, was auf Compiler-Ebene erzwungen wird.

Für Entwickler bedeutet dies, weniger Zeit mit der Abwehr von Angriffsvektoren zu verbringen und mehr Zeit mit der Entwicklung von Funktionen. Der Compiler erkennt ganze Kategorien von Fehlern, die andere Ökosysteme plagen. In Kombination mit dem Objektmodell von Sui – bei dem jedes Asset ein einzigartiges Objekt mit eigenem Speicher ist und nicht nur ein Eintrag in einem globalen Mapping – wird die Parallelisierung trivial. Transaktionen, die auf verschiedenen Objekten operieren, können gleichzeitig und ohne das Risiko von Konflikten ausgeführt werden.

Die Sicherheitsvorteile potenzieren sich im Laufe der Zeit. Da das DeFi-Ökosystem von Sui Milliarden an Total Value Locked verwaltet, schafft das Fehlen größerer Exploits, die auf Schwachstellen in der Move-Sprache zurückzuführen sind, institutionelles Vertrauen. Die Prüfung von Move-Smart-Contracts erfordert weniger Sicherheitsspezialisten, um weniger potenzielle Angriffsflächen im Vergleich zu entsprechenden Solidity-Contracts zu überprüfen.

Netzwerkeffekte und Wettbewerbspositionierung

Sui existiert nicht isoliert . Solana bietet einen hohen Durchsatz , Ethereum bietet unübertroffene Liquidität und Developer Mindshare , und neuere Layer 1s konkurrieren bei verschiedenen Leistungsmetriken . Was unterscheidet Sui in dieser überfüllten Landschaft ?

Die Antwort liegt eher in der architektonischen Kohärenz als in einem einzelnen Merkmal . Der Konsens von Mysticeti V2 , der Walrus-Speicher , die Sicherheit der Move-Sprache und der Datenschutz auf Protokollebene wurden nicht einfach zusammengeschustert – sie wurden als integrierte Komponenten eines einheitlichen Systems konzipiert . Diese Kohärenz ermöglicht Funktionen , die auf Plattformen , die durch angehäufte technische Schulden entstanden sind , unmöglich wären .

Betrachten wir die Cross-Chain-Interoperabilität . Das Objektmodell von Sui und die Sprache Move machen es einfacher , atomare Cross-Chain-Transaktionen sicher zu implementieren . Beim Bridging von Assets aus Ethereum werden Wrapped Tokens zu nativen Sui-Objekten mit vollständigen Sicherheitsgarantien auf Sprachebene . Die programmierbare Speicherschicht ermöglicht es dezentralen Bridges , Proof-Daten kostengünstig On-Chain zu verwalten , was die Abhängigkeit von vertrauenswürdigen Validatoren verringert .

Die regulatorische Landschaft begünstigt zunehmend Plattformen , die native Datenschutz- und Compliance-Funktionen bieten . Während bestehende Chains versuchen , diese Funktionen mühsam nachzurüsten , positioniert die Implementierung auf Protokollebene Sui vorteilhaft für die institutionelle Akzeptanz . Finanzinstitute , die Blockchain-Settlement untersuchen , bevorzugen Systeme , bei denen die Vertraulichkeit nicht von optionalem Nutzerverhalten oder separaten Privacy-Layern abhängt .

Die Developer Experience ist für den langfristigen Erfolg wichtiger als reine Performance-Metriken . Das Tooling von Sui – von den hilfreichen Fehlermeldungen des Move-Compilers bis hin zu den umfangreichen Simulationsmöglichkeiten zum Testen komplexer Transaktionen – senkt die Hürde für die Erstellung anspruchsvoller Anwendungen . In Kombination mit einer umfassenden Dokumentation und wachsenden Bildungsressourcen wird das Ökosystem für Entwickler außerhalb der krypto-nativen Community zunehmend zugänglicher .

Der Weg nach vorn : Herausforderungen und Chancen

Trotz beeindruckender technischer Errungenschaften bleiben erhebliche Herausforderungen bestehen . Die Dezentralisierung des Netzwerks erfordert kontinuierliche Aufmerksamkeit , da die Anforderungen an die Validatoren mit dem Durchsatz skalieren . Obwohl Mysticeti V2 die Rechenkosten senkte , erfordert die Verarbeitung von 297.000 TPS immer noch erhebliche Hardware-Ressourcen . Das Gleichgewicht zwischen Performance und Zugänglichkeit für Validatoren wird die langfristige Dezentralisierungsentwicklung von Sui bestimmen .

Die Liquidität im Ökosystem wächst zwar schnell , hinkt aber den etablierten Chains hinterher . Das Total Value Locked ( TVL ) von 1,04 Milliarden $ Anfang 2026 stellt ein beeindruckendes Wachstum dar , verblasst jedoch neben dem DeFi-Ökosystem von Ethereum . Die Gewinnung großer Protokolle und Liquiditätsanbieter bleibt entscheidend , um Sui als primären DeFi-Standort und nicht nur als sekundäre Option zu etablieren .

Die Nutzerakzeptanz hängt mehr von der Qualität der Anwendungen ab als von den Infrastrukturkapazitäten . Das Blockchain-Trilemma mag gelöst sein , aber die Frage nach dem „ Warum sollte es die Nutzer kümmern ? “ bleibt bestehen . Eine erfolgreiche Mainstream-Adoption erfordert Anwendungen , die Web2-Alternativen wirklich überlegen sind , und nicht bloß Blockchain-fähige Versionen bestehender Dienste .

Regulatorische Unsicherheit betrifft alle Blockchain-Plattformen , aber Suis Fokus auf Datenschutzfunktionen könnte zusätzliche Aufmerksamkeit erregen . Während die Vertraulichkeit auf Protokollebene legitimen institutionellen Anwendungsfällen dient , könnten Regulierungsbehörden Zugriffsmechanismen oder Compliance-Frameworks fordern . Diese Anforderungen zu bewältigen , ohne die Kern-Datenschutzgarantien zu gefährden , wird die Anpassungsfähigkeit des Ökosystems auf die Probe stellen .

Bauen auf soliden Fundamenten

Die Innovationen von Sui im Jahr 2026 zeigen , dass die Skalierbarkeit der Blockchain kein Nullsummenspiel zwischen Geschwindigkeit , Sicherheit und Dezentralisierung ist . Mysticeti V2 beweist , dass Konsensprotokolle eine Finalität in weniger als einer Sekunde erreichen können , ohne die Beteiligung der Validatoren zu opfern . Walrus zeigt , dass Speicher sowohl dezentral als auch programmierbar sein kann . Datenschutz auf Protokollebene beseitigt die falsche Wahl zwischen Vertraulichkeit und Performance .

Die Infrastruktur ist bereit . Die Frage ist nun , ob das Ökosystem Anwendungen liefern kann , die die technische Raffinesse rechtfertigen . Gaming , DeFi , soziale Plattformen und Unternehmenslösungen sind alle vielversprechend , aber dieses Versprechen muss in Adoption umgemünzt werden .

Für Entwickler , die eine Hochleistungs-Blockchain suchen , die keine Kompromisse bei Sicherheit oder Dezentralisierung eingeht , bietet Sui eine überzeugende Plattform . Für Institutionen , die Datenschutz- und Compliance-Funktionen benötigen , bietet die Implementierung auf Protokollebene Vorteile , die Wettbewerber nur schwer erreichen können . Für Nutzer bleiben die Vorteile latent – abhängig von Anwendungen , die erst noch entwickelt werden müssen .

Das Skalierbarkeitsproblem ist gelöst . Jetzt kommt die schwierigere Herausforderung : zu beweisen , dass es von Bedeutung ist .

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Der Kampf der universellen Messaging-Protokolle: Wer wird das Internet der Werte aufbauen?

15. Februar 2026 · 15 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

In der fragmentierten Landschaft der Blockchain-Netzwerke findet ein intensiver Wettbewerb um den Aufbau der grundlegenden Infrastruktur statt, die alle Netzwerke miteinander verbindet. LayerZero, Axelar und Hyperlane konkurrieren darum, die universelle Messaging-Schicht für Web3 zu werden. Diese Protokolle ermöglichen eine nahtlose Cross-Chain-Interoperabilität und zielen darauf ab, hunderte Milliarden Dollar an eingefrorener Liquidität freizusetzen. Doch welche Architektur wird sich durchsetzen, und was bedeuten ihre fundamentalen Designunterschiede für die Zukunft der Interoperabilität?

Die Notwendigkeit von Interoperabilität

Die heutigen Blockchain-Netzwerke ähneln isolierten Inseln. Bitcoin, Ethereum, Solana und hunderte andere Layer-1- und Layer-2-Netzwerke verwalten ihre eigenen Datenzustände, Konsensmechanismen und Transaktionsmodelle. Diese Fragmentierung führt zu enormen Ineffizienzen. Vermögenswerte, die in einem Netzwerk gesperrt sind, können nicht einfach in ein anderes verschoben werden. Entwickler müssen dieselben Smart Contracts auf mehreren Chains bereitstellen, und Benutzer sind oft mit komplizierten, mehrstufigen Cross-Chain-Bridges konfrontiert, die regelmäßige Ziele für Cyberangriffe sind.

Die Vision von Arbitrary Message Passing (AMP) Protokollen ist es, diese „Archipel“ in einen einzigen, miteinander verbundenen „großen Ozean“ zu verwandeln. Dies ist auch als das „Internet der Werte“ bekannt. Im Gegensatz zu einfachen Token-Bridges, die lediglich Vermögenswerte verschieben, ermöglichen diese Protokolle die Übertragung beliebiger Daten und Funktionsaufrufe zwischen Blockchains. Ein Smart Contract auf Ethereum kann eine Aktion auf Solana auslösen und anschließend eine Nachricht an Arbitrum senden. Aus der Sicht des Nutzers wird dieser gesamte Prozess innerhalb einer einzigen Transaktion abgeschlossen.

Es steht viel auf dem Spiel. Da der Total Value Locked (TVL) in Cross-Chain-Bridges hunderte Milliarden Dollar erreicht und derzeit mehr als 165 Blockchains in Betrieb sind, wird das Protokoll, das diese Interoperabilitätsschicht dominiert, zur zentralen Infrastruktur des gesamten Web3-Ökosystems werden. Schauen wir uns an, wie die drei Hauptkonkurrenten diese Herausforderung angehen.

LayerZero: Der Pionier für Omnichain-Lösungen

LayerZero positioniert sich als führend im Bereich der Omnichain-Interoperabilität durch eine einzigartige Architektur, die Schnittstelle, Validierung und Ausführung in unabhängige Schichten unterteilt. Im Kern verwendet LayerZero eine Kombination aus Oracles und Relayern, um Cross-Chain-Nachrichten zu verifizieren, ohne einer einzelnen Entität vertrauen zu müssen.

Technische Architektur

Das System von LayerZero basiert auf Ultra Light Nodes (ULN), die als Endpunkte auf jeder Blockchain fungieren. Diese Endpunkte verifizieren Transaktionen mithilfe von Block-Headern und Transaktionsbeweisen und stellen so die Authentizität der Nachricht sicher, ohne dass jedes Netzwerk einen Full-Node aller verbundenen Chains betreiben muss. Dieser „Ultra-Light“-Ansatz reduziert die Rechenkosten für die Cross-Chain-Validierung drastisch.

Das Protokoll nutzt ein Decentralized Verifier Network (DVN) – unabhängige Organisationen, die für die Überprüfung der Sicherheit und Integrität von Nachrichten zwischen Netzwerken verantwortlich sind. Anschließend garantiert ein Relayer die Richtigkeit der historischen Daten, bevor der entsprechende Endpunkt aktualisiert wird. Diese Trennung bedeutet, dass selbst wenn ein Relayer kompromittiert wird, das DVN eine zusätzliche Sicherheitsebene bietet.

Da jeder LayerZero-Endpunkt unveränderlich und erlaubnisfrei (permissionless) ist, kann jeder das Protokoll nutzen, um Cross-Chain-Nachrichten zu übertragen, ohne auf Genehmigungen oder externe Bridge-Betreiber angewiesen zu sein. Diese offene Natur hat zum schnellen Wachstum des Ökosystems beigetragen, das derzeit mehr als 165 Blockchains verbindet.

Die Zero-Netzwerk-Strategie

LayerZero Labs hat einen mutigen strategischen Schritt unternommen und Pläne für den Start von Zero angekündigt – einer neuen Layer-1-Blockchain für institutionelle Anwendungen, deren Start für Herbst 2026 geplant ist. Dies markiert einen grundlegenden Wandel von einer reinen Messaging-Infrastruktur hin zu einer vollwertigen Ausführungsumgebung.

Zero beansprucht die Fähigkeit, 2 Millionen Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten, indem es eine heterogene Architektur nutzt und die Ausführung sowie Validierung von Transaktionen mithilfe von Zero-Knowledge-Proofs (ZKP) trennt. Es wird erwartet, dass das Netzwerk mit drei anfänglichen „Zonen“ startet: einer allgemeinen EVM-Umgebung, einer auf Privatsphäre ausgerichteten Zahlungsinfrastruktur und einer spezialisierten Handelsumgebung. Jede Zone kann für spezifische Anwendungsfälle optimiert werden, während die Interoperabilität über das zugrunde liegende LayerZero-Protokoll erhalten bleibt.

Diese Strategie der vertikalen Integration könnte erhebliche Vorteile für Omnichain-Anwendungen bieten – Smart Contracts, die synchron über mehrere Blockchains hinweg ausgeführt werden. Durch die Kontrolle sowohl der Messaging-Schicht als auch einer leistungsstarken Ausführungsumgebung möchte LayerZero ein Zuhause für Anwendungen schaffen, die die Blockchain-Fragmentierung eher als Vorteil denn als Nachteil nutzen.

Axelar: Die Full-Stack-Transportschicht

Während LayerZero die Kategorie der Omnichain-Kommunikation ins Leben gerufen hat, positioniert sich Axelar als eine „dezentrale Full-Stack-Transportschicht“ mit einer einzigartigen Architekturphilosophie. Axelar basiert auf dem Cosmos SDK und wird durch sein eigenes Proof-of-Stake (PoS) Validatoren-Netzwerk gesichert, womit es einen traditionelleren Blockchain-Ansatz für die Cross-Chain-Sicherheit verfolgt.

General Message Passing (GMP)

Das Kernmerkmal von Axelar ist das General Message Passing (GMP), welches das Senden beliebiger Daten oder das Aufrufen von Funktionen zwischen Netzwerken ermöglicht. Im Gegensatz zu einfachen Token-Bridges ermöglicht GMP einem Smart Contract in Netzwerk A, eine spezifische Funktion in Netzwerk B unter Verwendung benutzerdefinierter Parameter aufzurufen. Dies realisiert Cross-Chain-Komponierbarkeit, was das ultimative Ziel dezentraler Cross-Chain-Finanzen (DeFi) ist.

Das Sicherheitsmodell dieses Protokolls stützt sich auf ein dezentrales Netzwerk von Validatoren, die gemeinsam die Sicherheit von netzwerkübergreifenden Transaktionen gewährleisten. Diese Proof-of-Stake (PoS) Netzwerk-Methode unterscheidet sich grundlegend vom Modell von LayerZero, welches Relayer und Oracle trennt. Axelar behauptet, dass dies eine wesentlich robustere Sicherheit bietet als zentralisierte Bridges, obwohl Kritiker auf die zusätzliche Vertrauensannahme bezüglich des Validatoren-Sets hinweisen.

Kennzahlen für explosives Wachstum

Die Adoptionskennzahlen von Axelar zeigen beeindruckende Ergebnisse. Das Netzwerk verbindet derzeit mehr als 50 Blockchains über Cosmos- und EVM-Netzwerke hinweg, wobei das Cross-Chain-Transaktionsvolumen und die Anzahl der aktiven Adressen im letzten Jahr um 478 % bzw. 430 % gestiegen sind. Dieses Wachstum wird durch Partnerschaften mit wichtigen Protokollen und die Einführung innovativer Funktionen wie komponierbarem USDC in Zusammenarbeit mit Circle vorangetrieben.

Die Roadmap des Protokolls ist darauf ausgelegt, über den Interchain Amplifier auf „Hunderte oder Tausende“ verbundener Netzwerke zu skalieren, was ein erlaubnisfreies Onboarding von Chains ermöglichen wird. Pläne zur Unterstützung von Solana, Sui, Aptos und anderen Hochleistungsplattformen demonstrieren Axelars Ambition, ein wahrhaft universelles Interoperabilitätsnetzwerk über individuelle Ökosystemgrenzen hinweg zu schaffen.

Hyperlane: Die Vorhut der erlaubnisfreien Technologien

Hyperlane ist in den Wettbewerb um das General Message Passing mit einem klaren Fokus auf erlaubnisfreies Deployment und modulare Sicherheit eingetreten. Als die „erste erlaubnisfreie Interoperabilitätsschicht“ ermöglicht Hyperlane Smart-Contract-Entwicklern, beliebige Daten zwischen Blockchains zu senden, ohne eine Erlaubnis vom Protokollteam einholen zu müssen.

Modulares Sicherheitsdesign

Die zentrale Innovation von Hyperlane liegt in seinem modularen Sicherheitsansatz. Benutzer interagieren mit dem Protokoll über Mailbox-Smart-Contracts, die Schnittstellen für den Nachrichtenaustausch im Netzwerk bereitstellen. Revolutionär ist, dass Anwendungen verschiedene Interchain Security Modules (ISM) auswählen und anpassen können, die unterschiedliche Balancen zwischen Sicherheit, Kosten und Geschwindigkeit bieten.

Diese Modularität ermöglicht es DeFi-Protokollen mit hoher Liquidität, konservative ISMs zu wählen, die Signaturen von mehreren unabhängigen Verifizierern erfordern, während Gaming-Anwendungen, die Geschwindigkeit priorisieren, leichtere Verifizierungsmechanismen wählen können. Dank dieser Flexibilität können Entwickler Sicherheitsparameter entsprechend ihren individuellen Anforderungen konfigurieren, anstatt eine universelle Standardlösung akzeptieren zu müssen.

Erlaubnisfreie Expansion

Hyperlane unterstützt derzeit mehr als 150 Blockchains über 7 virtuelle Maschinen hinweg, einschließlich der jüngsten Integrationen mit MANTRA und anderen Netzwerken. Die erlaubnisfreie Natur des Protokolls bedeutet, dass jede Blockchain Hyperlane ohne Genehmigung integrieren kann, was die Expansion des Ökosystems erheblich beschleunigt hat.

Jüngste Entwicklungen beinhalten die Rolle von Hyperlane bei der Freisetzung von Bitcoin-Liquidität zwischen Ethereum und Solana durch WBTC-Transfers. Die Warp-Routes-Funktion des Protokolls ermöglicht den nahtlosen Transfer von Token zwischen Netzwerken und erlaubt es Hyperlane, die wachsende Nachfrage nach Cross-Chain-Asset-Liquidität zu bedienen.

Herausforderungen von Transaktionsmodellen

Eine der anspruchsvollsten technischen Herausforderungen für universelle Messaging-Protokolle ist die Harmonisierung grundlegend unterschiedlicher Transaktionsmodelle. Bitcoin und seine Derivate verwenden das UTXO (Unspent Transaction Output) Modell, bei dem Token als diskrete Output-Werte gespeichert werden, die innerhalb einer einzigen Transaktion vollständig ausgegeben werden müssen. Ethereum nutzt ein Account-Modell mit permanenten Zuständen und Guthaben. Moderne Blockchains wie Sui und Aptos verwenden ein objektbasiertes Modell, das Funktionen beider Systeme kombiniert.

Diese architektonischen Unterschiede verursachen Interoperabilitätsprobleme, die über einfache Datenformate hinausgehen. Im Account-Modell aktualisieren Transaktionen die Guthaben direkt, indem sie Beträge vom Absender abbuchen und dem Empfänger gutschreiben. In UTXO-basierten Systemen existieren Konten auf Protokollebene nicht – nur Inputs und Outputs, die einen Graphen des Werttransfers bilden.

Messaging-Protokolle müssen diese Unterschiede abstrahieren und gleichzeitig die Sicherheitsgarantien jedes Modells aufrechterhalten. Der Ansatz von LayerZero, unveränderliche Endpunkte in jedem Netzwerk bereitzustellen, ermöglicht modellspezifische Optimierungen. Das Validatoren-Netzwerk von Axelar bietet eine Übersetzungsschicht, muss aber die unterschiedlichen Finalitätsgarantien zwischen UTXO- und account-basierten Netzwerken sorgfältig handhaben. Modulare ISMs in Hyperlane können sich an verschiedene Transaktionsmodelle anpassen, was jedoch die Komplexität für App-Entwickler erhöht.

Das Aufkommen des objektorientierten Modells in Move-basierten Chains wie Sui und Aptos fügt eine weitere Dimension hinzu. Diese Modelle bieten Vorteile bei der parallelen Ausführung und Komponierbarkeit, erfordern jedoch, dass Messaging-Protokolle die Semantik des Objekteigentums verstehen. Da sich diese Hochleistungsnetzwerke weiter verbreiten, werden Protokolle, welche die Interoperabilität von Objektmodellen am besten beherrschen, wahrscheinlich einen entscheidenden Vorteil erlangen.

Welches Protokoll wird in einem bestimmten Anwendungsfall gewinnen ?

Anstatt einer „ Winner - takes - all “ - Situation wird der Wettbewerb zwischen universellen Messaging - Protokollen wahrscheinlich zu einer Spezialisierung auf verschiedene Interoperabilitätsszenarien führen .

L1 ↔ L1 - Kommunikation

Für die Interaktion zwischen Layer - 1 - Netzwerken ( L1 ) sind Sicherheit und Dezentralisierung von größter Bedeutung . ** Axelars Ansatz mit einem Validator - Netzwerk ** könnte hier am attraktivsten sein , da er die robustesten Sicherheitsgarantien für Cross - Chain - Transfers großer Summen zwischen unabhängigen Chains bietet . Mit seinen Wurzeln im Cosmos - Ökosystem hat dieses Protokoll einen natürlichen Vorteil bei Cosmos - ↔ - EVM - Verbindungen , und seine Expansion auf Solana , Sui und Aptos könnte seine Dominanz im Bereich der L1 - Interoperabilität festigen .

Mit der Einführung von Anwendungen auf institutionellem Niveau könnte ** LayerZeros Zero - Netzwerk ** den Markt verändern . Durch die Bereitstellung einer neutralen Ausführungsumgebung , die für Omnichain - Anwendungen optimiert ist , könnte Zero zu einem zentralen Knotenpunkt für die L1 - ↔ - L1 - Koordination in der Finanzinfrastruktur werden , insbesondere dort , wo Datenschutz ( über Privacy Zones ) und hohe Leistung ( über Trading Zones ) erforderlich sind .

L1 ↔ L2 - und L2 ↔ L2 - Szenarien

Layer - 2 - Ökosysteme ( L2 ) haben unterschiedliche Anforderungen . Diese Netzwerke teilen oft eine gemeinsame Basisschicht und eine geteilte Sicherheit , was bedeutet , dass die Interoperabilität bestehende Vertrauensannahmen nutzen kann . ** Hyperlanes erlaubnisfreies Deployment ( permissionless deployment ) ** ist in diesem Szenario besonders nützlich , da neue L2s sofort integriert werden können , ohne auf eine Protokollgenehmigung warten zu müssen .

Modulare Sicherheitsmodelle haben ebenfalls erhebliche Auswirkungen auf L2 - Umgebungen . Da beide Netzwerke die Sicherheit von Ethereum erben , kann ein Optimistic Rollup eine leichtere Verifizierungsmethode verwenden , wenn es mit einem anderen Optimistic Rollup interagiert . Die Interchain Security Modules ( ISM ) von Hyperlane unterstützen solche granularen Sicherheitseinstellungen .

** Die unveränderlichen Endpunkte ( immutable endpoints ) von LayerZero ** bieten einen Wettbewerbsvorteil bei der L2 - ↔ - L2 - Kommunikation zwischen heterogenen Netzwerken , wie beispielsweise zwischen einem Ethereum - basierten L2 und einem Solana - basierten L2 . Eine konsistente Schnittstelle über alle Chains hinweg vereinfacht die Entwicklung , während die Trennung von Relayern und Oracles eine zuverlässige Sicherheit gewährleistet , selbst wenn L2s unterschiedliche Mechanismen für Betrugsnachweise ( fraud proofs ) oder Gültigkeitsnachweise ( validity proofs ) verwenden .

Entwicklererfahrung und Komponierbarkeit

Aus der Sicht eines Entwicklers bietet jedes Protokoll unterschiedliche Kompromisse . LayerZeros Omnichain Applications ( OApps ) betrachten Multi - Chain - Deployments als einen Kernaspekt und bieten die prägnanteste Abstraktion . Für Entwickler , die echte Omnichain - Anwendungen erstellen möchten , wie z. B. eine DEX , die Liquidität über mehr als 10 Netzwerke hinweg aggregiert , ist die konsistente Schnittstelle von LayerZero äußerst attraktiv .

Axelars General Message Passing ( GMP ) bietet die ausgereifteste Integration in das Ökosystem , unterstützt durch eine detaillierte Dokumentation und praxiserprobte Implementierungen . Für Entwickler , die Wert auf Time - to - Market und bewährte Sicherheit legen , ist Axelar eine konservative , aber stabile Option .

Hyperlane zieht Entwickler an , die Souveränität über ihre eigenen Sicherheitsannahmen haben möchten und nicht auf die Erlaubnis des Protokolls warten wollen . Die Konfigurierbarkeit von ISMs bedeutet , dass fortgeschrittene Entwicklungsteams das System für spezifische Anwendungsfälle optimieren können , obwohl diese Flexibilität zusätzliche Komplexität mit sich bringt .

Der Weg in die Zukunft

Der Krieg zwischen universellen Allzweck - Messaging - Protokollen ist noch lange nicht vorbei . Da der DeFi TVL laut Prognosen von 123.6 Milliarden $auf 130 – 140 Milliarden$ bis Anfang 2026 steigen soll und das Volumen von Cross - Chain - Bridge - Transaktionen weiter wächst , werden diese Protokolle zunehmend unter Druck geraten , ihre Sicherheitsmodelle in groß angelegten Anwendungen unter Beweis zu stellen .

Der von LayerZero für den Herbst 2026 geplante Start des Zero - Netzwerks stellt eine mutige Wette dar , dass ein nachhaltiger Wettbewerbsvorteil durch die gemeinsame Kontrolle der Messaging - Infrastruktur und der Ausführungsumgebung geschaffen werden kann . Wenn institutionelle Akteure die heterogenen dedizierten Zonen ( heterogeneous zones ) von Zero für den Handel und die Abwicklung übernehmen , könnte LayerZero einen Netzwerkeffekt erzeugen , der nur schwer zu durchbrechen ist .

Der Validator - basierte Ansatz von Axelar steht vor einer anderen Herausforderung : zu beweisen , dass das Proof - of - Stake ( PoS ) - Sicherheitsmodell auf Hunderte oder Tausende von Netzwerken skalieren kann , ohne die Dezentralisierung oder Sicherheit zu gefährden . Der Erfolg des Interchain Amplifier wird darüber entscheiden , ob Axelar seine Vision einer wirklich universellen Konnektivität verwirklichen kann .

Das erlaubnisfreie Modell von Hyperlane bietet den klarsten Pfad zur Erreichung maximaler Netzabdeckung , muss aber demonstrieren , dass die modulare Sicherheitsstruktur robust bleibt , wenn weniger erfahrene Entwickler ISMs für ihre eigenen Anwendungen anpassen . Die jüngste Integration von WBTC zwischen Ethereum und Solana hat das Potenzial für eine positive Dynamik gezeigt .

Auswirkungen für Entwickler

Für Entwickler und Infrastrukturanbieter , die auf diesen Protokollen aufbauen , gibt es mehrere strategische Überlegungen .

** Multi - Protokoll - Integration ** wird für die meisten Anwendungen die beste Option sein . Anstatt auf einen einzigen Gewinner zu setzen , sollten Anwendungen , die eine vielfältige Nutzerbasis bedienen , mehrere Messaging - Protokolle unterstützen . Ein DeFi - Protokoll , das auf Cosmos - Nutzer abzielt , könnte Axelar priorisieren , während es LayerZero für eine breitere EVM - Reichweite und Hyperlane für eine schnelle L2 - Integration unterstützt .

Da Move - basierte Netzwerke Marktanteile gewinnen , wird ** Wissen über Transaktionsmodelle ** entscheidend . Anwendungen , die UTXO - , Account - und Objekt - Modelle elegant handhaben können , werden in der Lage sein , mehr fragmentierte Cross - Chain - Liquidität zu erfassen . Das Verständnis darüber , wie jedes Messaging - Protokoll diese Unterschiede abstrahiert , sollte in architektonische Entscheidungen einfließen .

Der ** Kompromiss zwischen Sicherheit und Geschwindigkeit ** variiert je nach Protokoll . Hochwertige Vault - Operationen sollten die Sicherheit der Axelar - Validatoren oder das duale Relayer - Oracle - Modell von LayerZero priorisieren . Für benutzerorientierte Anwendungen , bei denen Geschwindigkeit entscheidend ist , können die anpassbaren ISMs von Hyperlane verwendet werden , um eine schnellere Finalität zu gewährleisten .

Die Infrastrukturschicht , die diese Protokolle unterstützt , bietet ebenfalls eine Chance . Wie der von BlockEden.xyz bereitgestellte API - Zugang auf Unternehmensebene über mehrere Netzwerke hinweg zeigt , wird die Bereitstellung eines zuverlässigen Zugangs zu den Endpunkten der Messaging - Protokolle zu einer kritischen Infrastruktur . Entwickler benötigen hochverfügbare RPC - Knoten , die Indizierung historischer Daten und Monitoring über alle verbundenen Netzwerke hinweg .

Die Entstehung des Internet des Wertes

Der Wettbewerb zwischen LayerZero , Axelar und Hyperlane kommt letztendlich dem gesamten Blockchain - Ökosystem zugute . Der einzigartige Ansatz jedes Protokolls in Bezug auf Sicherheit , erlaubnisfreie Funktionen und Entwicklererfahrung schafft gesunde und vielfältige Wahlmöglichkeiten . Wir beobachten keine Konvergenz hin zu einem einzigen Standard , sondern vielmehr die Entstehung von Infrastrukturschichten , die sich gegenseitig ergänzen .

Das " Internet des Wertes " ( Internet of Value ) , das diese Protokolle aufbauen , wird nicht die " Winner - takes - it - all " - Struktur ( TCP / IP ) des traditionellen Internets kopieren . Stattdessen bedeutet die Komponierbarkeit der Blockchain , dass mehrere Messaging - Standards nebeneinander existieren können , was es Anwendungen ermöglicht , Protokolle basierend auf ihren spezifischen Anforderungen auszuwählen . Cross - Chain - Aggregatoren und Intent - basierte Architekturen abstrahieren diese Unterschiede für den Endbenutzer .

Es ist offensichtlich , dass die Ära der Blockchain - Isolation zu Ende geht . Allzweck - Messaging - Protokolle haben die technische Machbarkeit einer nahtlosen Cross - Chain - Interaktion bereits bewiesen . Die verbleibende Herausforderung besteht darin , zu demonstrieren , wie Sicherheit und Zuverlässigkeit in einer groß angelegten Umgebung gewährleistet werden können , in der täglich Milliarden von Dollar über diese Brücken fließen .

Der Krieg der Protokolle geht weiter , und der endgültige Gewinner wird derjenige sein , der die Autobahnen baut , die das Internet des Wertes zur Realität machen .

** Quellen : **

Attention Markets: Wenn Ihr Urteilsvermögen zu Ihrem wertvollsten Gut wird

14. Februar 2026 · 15 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Als die globale Datensphäre von 33 Zettabyte im Jahr 2018 auf prognostizierte 175 Zettabyte bis 2025 – und voraussichtlich 394 Zettabyte bis 2028 – explodierte, entstand ein Paradoxon: Mehr Informationen führten nicht zu besseren Entscheidungen. Stattdessen entstand ein überwältigendes Noise-to-Signal-Problem, das herkömmliche Plattformen nicht lösen konnten. Hier kommt Information Finance (InfoFi) ins Spiel, ein bahnbrechendes Framework, das die Art und Weise transformiert, wie wir Urteilsvermögen bewerten, handeln und monetarisieren. Während Prognosemärkte ein wöchentliches Volumen von über 5 Milliarden $ verarbeiten und Plattformen wie Kaito und Cookie DAO Pionierarbeit bei Attention-Scoring-Systemen leisten, erleben wir die Geburtsstunde einer neuen Asset-Klasse, in der Glaubwürdigkeit, Einfluss und analytisches Geschick zu handelbaren Rohstoffen werden.

Das Paradoxon der Informationsexplosion

Die Zahlen sind atemberaubend. Die Forschung von IDC zeigt, dass die Datenmenge weltweit von nur 33 Zettabyte im Jahr 2018 auf 175 Zettabyte bis 2025 angewachsen ist – eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 61 %. Um dies zu verdeutlichen: Würde man 175 ZB auf Blu-Ray-Discs speichern, würde der Stapel 23 Mal bis zum Mond reichen. Bis 2028 werden voraussichtlich 394 Zettabyte erreicht, was fast einer Verdoppelung in nur drei Jahren entspricht.

Trotz dieses Überflusses stagnierte die Qualität der Entscheidungsfindung. Das Problem ist nicht der Mangel an Informationen, sondern die Unfähigkeit, Signale im großen Stil aus dem Rauschen herauszufiltern. Im Web2 wurde Aufmerksamkeit zum Rohstoff, den Plattformen durch Engagement Farming und algorithmische Feeds extrahierten. Nutzer produzierten Daten; Plattformen schöpften den Wert ab. Aber was wäre, wenn die Fähigkeit selbst, durch diese Datenflut zu navigieren – genaue Vorhersagen zu treffen, aufkommende Trends zu identifizieren oder wertvolle Erkenntnisse zu kuratieren – zu einem Vermögenswert werden könnte?

Dies ist die Kernthese von Information Finance: Die Umwandlung des Urteilsvermögens von einem unbezahlten sozialen Akt in eine messbare, handelbare und finanziell belohnte Fähigkeit.

Kaito: Preisgestaltung von Einfluss durch die Assetisierung von Reputation

Kaito AI repräsentiert die Vorhut dieser Transformation. Im Gegensatz zu traditionellen sozialen Plattformen, die bloßes Volumen belohnen – mehr Posts, mehr Engagement, mehr Rauschen –, hat Kaito Pionierarbeit bei einem System geleistet, das die Qualität des Urteilsvermögens selbst bepreist.

Am 4. Januar 2026 kündigte Kaito einen Paradigmenwechsel an: den Übergang von der "Aufmerksamkeitsverteilung" zur "Reputations-Assetisierung". Die Plattform hat die Gewichtung von Einfluss grundlegend neu strukturiert, indem sie Reputationsdaten und On-Chain-Bestände als Kernmetriken einführte. Dies war nicht nur ein technisches Upgrade, sondern eine philosophische Neupositionierung. Das System beantwortet nun die Frage: "Welche Art der Teilnahme verdient es, langfristig wertgeschätzt zu werden?"

Der Mechanismus ist elegant. Die KI von Kaito analysiert das Nutzerverhalten auf Plattformen wie X (ehemals Twitter), um "Yaps" zu generieren – einen tokenisierten Score, der qualitatives Engagement widerspiegelt. Diese Yaps fließen in das Yapper-Leaderboard ein und schaffen ein transparentes, datengestütztes Rankingsystem, in dem Einfluss quantifizierbar und, was entscheidend ist, verifizierbar wird.

Aber Kaito blieb nicht beim Scoring stehen. Anfang März 2026 ging das Unternehmen eine Partnerschaft mit Polymarket ein, um "Attention Markets" zu starten – Kontrakte, mit denen Trader auf die Aufmerksamkeit in den sozialen Medien wetten können, wobei Kaito AI-Daten zur Abwicklung der Ergebnisse verwendet werden. Die ersten Märkte gingen sofort live: Einer verfolgt die Entwicklung des Mindshares von Polymarket selbst, ein anderer wettet darauf, ob im ersten Quartal 2026 ein Allzeithoch beim Mindshare erreicht wird.

Hier wird Information Finance revolutionär. Attention Markets messen nicht nur Engagement – sie schaffen einen Finanzmechanismus, um es zu bepreisen. Wenn Sie glauben, dass ein Thema, ein Projekt oder ein Meme nächste Woche 15 % des Mindshares auf X erobern wird, können Sie nun eine Position zu dieser Überzeugung einnehmen. Wenn das Urteil richtig ist, wird es belohnt. Wenn es falsch ist, fließt Kapital an diejenigen mit überlegenen analytischen Fähigkeiten.

Die Auswirkungen sind tiefgreifend: Kostengünstiges Rauschen wird marginalisiert, da es ein finanzielles Risiko birgt, während Beiträge mit hohem Signalanteil wirtschaftlich bevorteilt werden.

Während sich Kaito auf das Scoring von menschlichem Einfluss konzentriert, widmet sich Cookie DAO einer parallelen Herausforderung: der Verfolgung und Preisgestaltung der Leistung von KI-Agenten selbst.

Cookie DAO fungiert als dezentrale Datenaggregationsschicht und indexiert die Aktivitäten von KI-Agenten, die über Blockchains und soziale Plattformen hinweg agieren. Das Dashboard bietet Echtzeit-Analysen zur Marktkapitalisierung, zum sozialen Engagement, zum Wachstum der Token-Holder und – was entscheidend ist – "Mindshare"-Rankings, die den Einfluss jedes Agenten quantifizieren.

Die Plattform nutzt 7 Terabyte an Echtzeit-On-Chain- und Social-Data-Feeds und überwacht Konversationen in allen Krypto-Sektoren. Ein herausragendes Merkmal ist die "Mindshare"-Metrik, die Erwähnungen nicht nur zählt, sondern sie nach Glaubwürdigkeit, Kontext und Wirkung gewichtet.

Die Roadmap 2026 von Cookie DAO offenbart ehrgeizige Pläne:

Token-Gated Data Access (Q1 2026): Exklusive Analysen für KI-Agenten für $COOKIE-Inhaber, was einen direkten Monetarisierungspfad für die Kuratierung von Informationen schafft.
Cookie Deep Research Terminal (2026): KI-gestützte Analysen, die für die institutionelle Einführung konzipiert sind und Cookie DAO als das Bloomberg Terminal für KI-Agenten-Intelligenz positionieren.
Snaps Incentives Partnership (2026): Eine Zusammenarbeit mit dem Ziel, die Belohnungen für Ersteller durch datengestützte Leistungsmetriken neu zu definieren.

Was Cookie DAO besonders bedeutsam macht, ist seine Rolle in einer Zukunft, in der KI-Agenten zu autonomen wirtschaftlichen Akteuren werden. Da diese Agenten handeln, kuratieren und Entscheidungen treffen, werden ihre Glaubwürdigkeit und ihre Erfolgsbilanz zu kritischen Inputs für andere Agenten und menschliche Nutzer. Cookie DAO baut die Vertrauensinfrastruktur auf, die diese Glaubwürdigkeit bepreist.

Die Token-Ökonomik zeigt bereits eine Marktvalidierung: $COOKIE hält ab Februar 2026 eine Marktkapitalisierung von 12,8 Millionen$ und ein tägliches Handelsvolumen von 2,57 Millionen $. Wichtiger ist jedoch, dass sich die Plattform als die "KI-Version von Chainlink" positioniert – sie liefert dezentrale, verifizierbare Daten über die wichtigste neue Klasse von Marktteilnehmern: die KI-Agenten selbst.

Das InfoFi-Ökosystem: Von Prognosemärkten bis zur Datenmonetarisierung

Kaito und Cookie DAO agieren nicht isoliert. Sie sind Teil einer breiteren InfoFi-Bewegung, die neu definiert, wie Informationen finanziellen Wert schaffen.

Prognosemärkte stellen das am weitesten entwickelte Segment dar. Seit dem 1. Februar 2026 haben sich diese Plattformen von bloßen „Wettbüros“ zur „Quelle der Wahrheit“ für globale Finanzsysteme entwickelt. Die Zahlen sprechen für sich:

5,23 Milliarden $ kombiniertes wöchentliches Handelsvolumen (Rekordwert von Anfang Februar 2026)
701,7 Millionen $ tägliches Volumen am 12. Januar 2026 – ein historischer Rekord an einem einzelnen Tag
Über 50 Milliarden $ jährliche Liquidität auf den wichtigsten Plattformen

Der Geschwindigkeitsvorteil ist enorm. Als ein Kongress-Memo Informationen über einen möglichen Government Shutdown (Regierungsstillstand) durchsickern ließ, spiegelte der Prognosemarkt von Kalshi innerhalb von 400 Millisekunden eine Wahrscheinlichkeitsverschiebung von 4 % wider. Traditionelle Nachrichtenagenturen benötigten fast drei Minuten, um dieselbe Information zu melden. Für Trader, institutionelle Investoren und Risikomanager stellt diese Lücke von 179,6 Sekunden den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust dar.

Dies ist das Kernwertversprechen von InfoFi: Märkte preisen Informationen schneller und genauer ein als jeder andere Mechanismus, da die Teilnehmer Kapital riskieren. Es geht nicht um Klicks oder Likes – es geht darum, dass Geld der Überzeugung folgt.

Die institutionelle Akzeptanz bestätigt diese These:

Polymarket liefert nun über eine Partnerschaft mit News Corp Echtzeit-Prognosedaten für das Wall Street Journal und Barron's.
Coinbase hat Feeds von Prognosemärkten in seine „Everything Exchange“ integriert, sodass Privatanleger Ereigniskontrakte neben Kryptowährungen handeln können.
Intercontinental Exchange (ICE) investierte 2 Milliarden $ in Polymarket, was die Anerkennung der Wall Street signalisiert, dass Prognosemärkte eine kritische Finanzinfrastruktur sind.

Über Prognosemärkte hinaus umfasst InfoFi mehrere aufstrebende vertikale Bereiche:

Aufmerksamkeitsmärkte (Kaito, Cookie DAO): Bepreisung von Mindshare und Einfluss
Reputationssysteme (Proof of Humanity, Lens Protocol, Ethos Network): Glaubwürdigkeitsbewertung als Sicherheit (Collateral)
Datenmärkte (Ocean Protocol, LazAI): Monetarisierung von KI-Trainingsdaten und nutzergenerierten Erkenntnissen

Jedes Segment adressiert dasselbe grundlegende Problem: Wie bewerten wir Urteilsvermögen, Glaubwürdigkeit und Informationsqualität in einer Welt, die in Daten ertrinkt?

Der Mechanismus: Wie kostengünstiges Rauschen marginalisiert wird

Traditionelle Social-Media-Plattformen leiden unter einem fatalen Fehler: Sie belohnen Engagement, nicht Genauigkeit. Eine sensationelle Lüge verbreitet sich schneller als eine differenzierte Wahrheit, da die Viralität und nicht der Wahrheitsgehalt die algorithmische Verteilung steuert.

Information Finance kehrt diese Anreizstruktur durch kapitalgebundene Urteile um. So funktioniert es:

1. Skin in the Game Wenn Sie eine Vorhersage treffen, einen KI-Agenten bewerten oder Einfluss einstufen, äußern Sie nicht nur eine Meinung – Sie gehen eine finanzielle Position ein. Wenn Sie wiederholt falsch liegen, verlieren Sie Kapital. Wenn Sie richtig liegen, bauen Sie Vermögen und Reputation auf.

2. Transparente Erfolgsbilanzen (Track Records) Blockchain-basierte Systeme erstellen unveränderliche Historien von Vorhersagen und Bewertungen. Man kann vergangene Fehler nicht löschen oder nachträglich behaupten, man hätte es vorhergesehen. Ihre Glaubwürdigkeit wird überprüfbar und plattformübergreifend portabel.

3. Marktbasiertes Filtern In Prognosemärkten verlieren falsche Vorhersagen Geld. In Aufmerksamkeitsmärkten bedeutet die Überschätzung des Mindshares eines Trends, dass Ihre Position an Wert verliert. In Reputationssystemen schädigen falsche Empfehlungen Ihren Glaubwürdigkeits-Score. Der Markt filtert minderwertige Informationen mechanisch heraus.

4. Glaubwürdigkeit als Sicherheit Mit zunehmender Reife der Plattformen erhalten Akteure mit hoher Reputation Zugang zu Premium-Funktionen, größeren Positionsgrößen oder Token-geschützten Daten. Teilnehmer mit geringer Reputation sehen sich höheren Kosten oder eingeschränktem Zugang gegenüber. Dies schafft einen positiven Kreislauf, in dem die Aufrechterhaltung der Genauigkeit wirtschaftlich essenziell wird.

Die Entwicklung von Kaito verdeutlicht dies. Durch die Gewichtung von Reputationsdaten und On-Chain-Beständen stellt die Plattform sicher, dass Einfluss nicht nur von der Anzahl der Follower oder dem Post-Volumen abhängt. Ein Account mit 100.000 Followern, aber einer schrecklichen Vorhersagegenauigkeit, hat weniger Gewicht als ein kleinerer Account mit konsistenten, verifizierbaren Erkenntnissen.

Die Mindshare-Metriken von Cookie DAO unterscheiden ähnlich zwischen viral-aber-falsch und präzise-aber-Nische. Ein KI-Agent, der massives soziales Engagement erzeugt, aber schlechte Handelssignale liefert, wird niedriger eingestuft als ein Agent mit bescheidener Aufmerksamkeit, aber überlegener Performance.

Die Herausforderung der Datenexplosion

Die Dringlichkeit von InfoFi wird deutlicher, wenn man die Datentrajektorie betrachtet:

2010: 2 Zettabyte an globalen Daten
2018: 33 Zettabyte
2025: 175 Zettabyte (IDC-Prognose)
2028: 394 Zettabyte (Statista-Prognose)

Dieses 20-fache Wachstum in weniger als zwei Jahrzehnten ist nicht nur quantitativ – es stellt einen qualitativen Wandel dar. Bis 2025 werden 49 % der Daten in öffentlichen Cloud-Umgebungen liegen. Allein IoT-Geräte werden bis 2025 etwa 90 Zettabyte erzeugen. Die Datensphäre wird zunehmend verteilt, erfolgt in Echtzeit und ist heterogen.

Traditionelle Informationsvermittler – Nachrichtenorganisationen, Forschungsunternehmen, Analysten – können nicht skalieren, um mit diesem Wachstum Schritt zu halten. Sie sind durch menschliche Redaktionskapazitäten und zentralisierte Vertrauensmodelle begrenzt. InfoFi bietet eine Alternative: dezentrale, marktbasierte Kuratierung, bei der sich Glaubwürdigkeit durch verifizierbare Erfolgsbilanzen summiert.

Das ist nicht theoretisch. Der Boom der Prognosemärkte 2025–2026 zeigt, dass Märkte zu außergewöhnlich effizienten Entdeckungsmechanismen werden, wenn finanzielle Anreize mit der Informationsgenauigkeit in Einklang stehen. Die Preisanpassung von 400 Millisekunden auf Kalshi geschah nicht, weil die Trader das Memo schneller gelesen haben – sondern weil die Marktstruktur dazu anreizt, sofort und präzise auf Informationen zu reagieren.

Der $ 381 Millionen Sektor und was als Nächstes kommt

Der InfoFi-Sektor ist nicht ohne Herausforderungen. Im Januar 2026 erlebten wichtige InfoFi-Token erhebliche Korrekturen. X (ehemals Twitter) sperrte mehrere Apps für Engagement-Belohnungen, was dazu führte, dass KAITO um 18 % und COOKIE um 20 % fielen. Die Marktkapitalisierung des Sektors ist zwar wachsend, bleibt aber mit etwa $ 381 Millionen bescheiden.

Diese Rückschläge könnten jedoch eher klärend als katastrophal sein. Die erste Welle von InfoFi-Projekten konzentrierte sich auf einfache Engagement-Belohnungen – im Wesentlichen Web2-Aufmerksamkeitsökonomie mit Token-Anreizen. Das Verbot von Apps für Engagement-Belohnungen zwang den Markt zu einer systemweiten Entwicklung hin zu anspruchsvolleren Modellen.

Kaitos Schwenk von „Bezahlen für Beiträge“ hin zur „Bepreisung von Glaubwürdigkeit“ verdeutlicht diese Reifung. Die Ausrichtung von Cookie DAO auf Analysen für institutionelle Ansprüche signalisiert eine ähnliche strategische Klarheit. Die Überlebenden bauen keine besseren Social-Media-Plattformen – sie bauen Finanzinfrastruktur für die Bepreisung von Informationen selbst auf.

Der Fahrplan für die Zukunft umfasst mehrere kritische Entwicklungen:

Plattformübergreifende Interoperabilität Derzeit sind Reputation und Glaubwürdigkeit isoliert. Ihr Kaito Yapper-Score lässt sich nicht in Polymarket-Gewinnraten oder Cookie DAO Mindshare-Metriken übersetzen. Zukünftige InfoFi-Systeme benötigen Reputations-Portabilität – kryptografisch verifizierbare Erfolgsbilanzen, die über verschiedene Ökosysteme hinweg funktionieren.

Integration von KI-Agenten Da KI-Agenten zu autonomen wirtschaftlichen Akteuren werden, müssen sie die Glaubwürdigkeit von Datenquellen, anderen Agenten und menschlichen Gegenparteien bewerten. InfoFi-Plattformen wie Cookie DAO werden zur unverzichtbaren Infrastruktur für diese Vertrauensebene.

Institutionelle Akzeptanz Prognosemärkte haben diese Schwelle bereits mit der $ 2 Milliarden Investition von ICE in Polymarket und der Datenpartnerschaft mit News Corp überschritten. Aufmerksamkeitsmärkte und Reputationssysteme werden folgen, da das traditionelle Finanzwesen erkennt, dass die Bepreisung der Informationsqualität eine Billionen-Dollar-Chance darstellt.

Regulatorische Klarheit Die Regulierung von Kalshi durch die CFTC und die laufenden Verhandlungen über die Ausweitung von Prognosemärkten signalisieren, dass die Regulierungsbehörden InfoFi als legitime Finanzinfrastruktur und nicht als Glücksspiel betrachten. Diese Klarheit wird institutionelles Kapital freisetzen, das derzeit noch an der Seitenlinie steht.

Aufbau auf zuverlässiger Infrastruktur

Die Explosion der On-Chain-Aktivitäten – von Prognosemärkten, die wöchentlich Milliarden an Volumen verarbeiten, bis hin zu KI-Agenten, die Echtzeit-Datenfeeds benötigen – erfordert eine Infrastruktur, die unter der Nachfrage nicht zusammenbricht. Wenn Millisekunden über die Rentabilität entscheiden, ist API-Zuverlässigkeit keine Option, sondern ein Muss.

Hier wird spezialisierte Blockchain-Infrastruktur entscheidend. Plattformen, die InfoFi-Anwendungen entwickeln, benötigen konsistenten Zugriff auf historische Daten, Mempool-Analysen und Hochdurchsatz-APIs, die mit der Marktvolatilität skalieren. Ein einziger Ausfall während der Abrechnung eines Prognosemarktes oder eines Snapshots eines Aufmerksamkeitsmarktes kann das Vertrauen der Nutzer irreversibel zerstören.

Für Entwickler, die in den InfoFi-Bereich einsteigen, bietet BlockEden.xyz API-Infrastruktur auf Unternehmensniveau für die wichtigsten Blockchains. So wird sichergestellt, dass Ihre Aufmerksamkeitsmarkt-Verträge, Reputationssysteme oder Prognoseplattformen die Betriebszeit beibehalten, wenn es am wichtigsten ist. Entdecken Sie unsere Dienstleistungen, die für die Anforderungen von Echtzeit-Finanzanwendungen entwickelt wurden.

Fazit: Urteilsvermögen als die ultimative knappe Ressource

Wir erleben einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise, wie Informationen Wert schaffen. In der Web2-Ära war Aufmerksamkeit die Handelsware – von Plattformen erfasst, von Nutzern extrahiert. Die Web3-InfoFi-Bewegung schlägt etwas Anspruchsvolleres vor: das Urteilsvermögen selbst als Anlageklasse.

Kaitos Monetarisierung von Reputation verwandelt sozialen Einfluss von Popularität in verifizierbare Vorhersagefähigkeiten. Die KI-Agenten-Analytik von Cookie DAO schafft transparente Leistungsmetriken für autonome wirtschaftliche Akteure. Prognosemärkte wie Polymarket und Kalshi zeigen, dass kapitalgedeckte Urteile traditionelle Informationsvermittler in Bezug auf Geschwindigkeit und Genauigkeit übertreffen.

Während die Datensphäre von 175 Zettabyte auf 394 Zettabyte und darüber hinaus anwächst, ist der Flaschenhals nicht die Verfügbarkeit von Informationen – sondern die Fähigkeit, diese Informationen korrekt zu filtern, zu synthetisieren und darauf zu reagieren. InfoFi-Plattformen schaffen wirtschaftliche Anreize, die Genauigkeit belohnen und Rauschen marginalisieren.

Der Mechanismus ist elegant: Wenn das Urteilsvermögen finanzielle Konsequenzen hat, wird kostengünstiges Rauschen teuer und signalstarke Analysen profitabel. Märkte übernehmen die Filterung, die Algorithmen nicht leisten können und menschliche Redakteure nicht in entsprechendem Maße skalieren würden.

Für Krypto-Natives stellt dies eine Chance dar, am Aufbau der Vertrauensinfrastruktur für das Informationszeitalter mitzuwirken. Für das traditionelle Finanzwesen ist es die Erkenntnis, dass die Bepreisung von Unsicherheit und Glaubwürdigkeit ein grundlegender finanzieller Primitivtyp ist. Für die Gesellschaft im Allgemeinen ist es eine potenzielle Lösung für die Desinformationskrise – nicht durch Zensur oder Faktenprüfung, sondern durch Märkte, die Wahrheit profitabel und Lügen kostspielig machen.

Die Aufmerksamkeitsökonomie entwickelt sich zu etwas weitaus Mächtigerem: Einer Wirtschaft, in der Ihr Urteilsvermögen, Ihre Glaubwürdigkeit und Ihre Analysefähigkeit nicht nur wertvoll sind – sie sind eigenständige, handelbare Vermögenswerte.

Quellen:

Ethereums halbjährliche Upgrade-Roadmap für 2026: Von Mega-Upgrades zu strategischem Inkrementalismus

14. Februar 2026 · 18 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Als die Kernentwickler von Ethereum Fusaka und Glamsterdam ankündigten – zwei große Netzwerk-Upgrades, die für 2026 geplant sind –, enthüllten sie nicht nur eine technische Roadmap. Sie signalisierten einen grundlegenden Wandel in der Entwicklung der weltweit größten Smart-Contract-Plattform: weg von monolithischen „Big Bang“-Releases hin zu vorhersehbaren, halbjährlichen inkrementellen Verbesserungen. Dieser strategische Pivot könnte den Unterschied ausmachen, ob Ethereum seine Dominanz behauptet oder gegenüber schneller agierenden Konkurrenten an Boden verliert.

Der Einsatz war noch nie so hoch wie heute. Da Layer-2-Lösungen täglich Volumina in Milliardenhöhe verarbeiten, die institutionelle Akzeptanz an Fahrt gewinnt und Konkurrenten wie Solana Schlagzeilen mit „100.000 TPS“ machen, steht Ethereum vor einem Glaubwürdigkeitstest: Kann es skalieren, ohne die Dezentralisierung oder Sicherheit zu gefährden? Die Roadmap für 2026 antwortet mit einem klaren Ja – aber der Weg dorthin entspricht nicht dem, was die meisten erwartet haben.

Das neue Ethereum: Inkrementelle Revolution statt monolithischer Disruption

Der historische Ansatz von Ethereum für Upgrades war durch jahrelange Entwicklungszyklen gekennzeichnet, die in transformativen Veröffentlichungen gipfelten. „The Merge“ im Jahr 2022 dauerte von der Konzeption bis zur Ausführung fast sechs Jahre und überführte das Netzwerk in einem einzigen großen Schritt von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake. Obwohl erfolgreich, birgt dieses Modell inhärente Risiken: verlängerte Entwicklungszeitpläne, komplexe Koordination über Tausende von Nodes hinweg und das Potenzial für katastrophale Fehler, die Vermögenswerte in Milliardenhöhe einfrieren könnten.

Die Strategie für 2026 stellt eine Abkehr von diesem Modell dar. Ethereum-Entwickler planen nun zwei große Netzwerk-Upgrades pro Jahr, wobei kleinere, iterative Updates priorisiert werden, die das Risiko großflächiger Störungen verringern und gleichzeitig eine kontinuierliche Optimierung gewährleisten. Dieser halbjährliche Rhythmus setzt auf Vorhersehbarkeit und Sicherheit – ein krasser Gegensatz zu den „Big Bang“-Überholungen der Vergangenheit.

Warum dieser Wandel? Die Antwort liegt in der Reifung von Ethereum als kritische Finanzinfrastruktur. Mit einem Gesamtwert (Total Value Locked, TVL) von über 68 Milliarden US-Dollar im DeFi-Sektor und institutionellen Akteuren wie BlackRock, die Vermögenswerte on-chain tokenisieren, kann es sich das Netzwerk nicht mehr leisten, mehrjährige Lücken zwischen Verbesserungen zu lassen. Das halbjährliche Modell orientiert sich an Best Practices der Softwareentwicklung: frühzeitig ausliefern, häufig ausliefern und basierend auf der realen Leistung iterieren.

Fusaka: Das Fundament für Skalierbarkeit, das gerade live gegangen ist

Fusaka wurde am 3. Dezember 2025 im Ethereum-Mainnet aktiviert und markiert die erste Umsetzung dieser neuen Upgrade-Philosophie. Weit entfernt von einem bloßen inkrementellen Patch, bündelt Fusaka 13 EIPs, die um drei Kernziele organisiert sind: Skalierung von Layer 2s, Verbesserung der Ausführungseffizienz von Layer 1 sowie Optimierung der Entwickler- und Benutzererfahrung.

PeerDAS: Die Schlagzeilen-Innovation

Das Kronjuwel von Fusaka ist PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), definiert in EIP-7594. PeerDAS führt ein neues Netzwerkprotokoll ein, das es Nodes ermöglicht, die Verfügbarkeit von Blob-Daten durch Stichproben zu verifizieren, anstatt ganze Blobs herunterzuladen. Dies verändert das Datenverfügbarkeitsmodell von Ethereum grundlegend.

Zuvor musste jeder Full Node jeden Blob speichern – die Datenpakete, die von Layer-2-Rollups verwendet werden, um Transaktionsdaten an Ethereum zu senden. Dies schuf einen Engpass: Mit zunehmender Blob-Nutzung stiegen die Hardwareanforderungen für Nodes massiv an, was die Dezentralisierung gefährdete. PeerDAS löst dies, indem es Blob-Daten auf viele Nodes aufteilt und deren Verfügbarkeit kollektiv durch kryptografische Stichproben verifiziert.

Die Auswirkungen sind dramatisch. Nach der Aktivierung von Fusaka implementierte Ethereum „Blob Parameter Only“ (BPO) Forks, um die Blob-Kapazität schrittweise zu erhöhen:

BPO 1 (17. Dezember 2025): Ziel 10 Blobs pro Block, maximal 15
BPO 2 (7. Januar 2026): Ziel 14 Blobs pro Block, maximal 21

Erste Daten zeigen Gebührensenkungen von 40–60 % bei Layer 2s innerhalb des ersten Monats nach der Aktivierung von PeerDAS und der Skalierung des Blob-Durchsatzes. Es wird prognostiziert, dass die Senkungen über 90 % erreichen werden, wenn das Netzwerk im Laufe des Jahres 2026 höhere Blob-Zahlen erreicht. Zum Vergleich: Optimism und Arbitrum – zwei der größten Ethereum-L2s – verzeichneten einen Rückgang der Transaktionsgebühren von Cent-Beträgen auf Bruchteile von Cents, was DeFi- und NFT-Transaktionen im großen Maßstab wirtschaftlich rentabel macht.

Erhöhung des Gas-Limits und Ausführungseffizienz

Über die Datenverfügbarkeit hinaus zielt Fusaka auch auf die Ausführungskapazität von Layer 1 ab. Das verfügbare Block-Gas-Limit von Ethereum wird von 45 Millionen auf 60 Millionen steigen, was die Rechenleistung und Transaktionen pro Block erhöht. Diese Steigerung, kombiniert mit der Obergrenze für das Transaktions-Gas-Limit von EIP-7825, verbessert die Block-Komponierbarkeit und garantiert mehr Transaktionen pro Block.

Bei diesen Änderungen geht es nicht nur um den reinen Durchsatz. Es geht darum, Engpässe bei der Ausführung und Block-Propagierung zu beseitigen, die Transaktionen derzeit durch eine meist lineare Pipeline zwingen. Fusaka erhöht sowohl den rohen als auch den effektiven Durchsatz, und stellt sicher, dass Ethereum Spitzenlasten ohne Netzwerküberlastung bewältigen kann.

Weitere Optimierungen umfassen:

Verbesserungen des ModExp-Precompiles (EIP-7883 und EIP-7823): Diese EIPs optimieren kryptografische Operationen, indem sie die Gas-Kosten erhöhen, um die Rechenkomplexität genau abzubilden, und Obergrenzen für ModExp-Operationen festlegen, um sicherzustellen, dass ressourcenintensive Aufgaben korrekt bepreist werden.
Verbesserte Block-Propagierung: Verbesserungen, die die Latenz zwischen der Blockproduktion und der netzwerkweiten Validierung verringern, was für die Aufrechterhaltung der Sicherheit bei steigenden Blockgrößen entscheidend ist.

Glamsterdam: Der Durchbruch bei der parallelen Ausführung

Wenn Fusaka das Fundament für die Skalierbarkeit legt, liefert Glamsterdam — geplant für die erste Hälfte des Jahres 2026 — den architektonischen Durchbruch, der Ethereum in Richtung 100.000+ TPS treiben könnte. Das Upgrade führt Block-Zugriffslisten und die fest im Protokoll verankerte Proposer-Builder-Trennung (ePBS) ein, zwei Innovationen, die die Art und Weise, wie Ethereum Transaktionen verarbeitet, grundlegend transformieren.

Block-Zugriffslisten: Parallele Ausführung freischalten

Ethereums aktuelles Ausführungsmodell ist weitgehend sequenziell: Transaktionen werden nacheinander in der Reihenfolge verarbeitet, in der sie in einem Block erscheinen. Dies funktioniert für ein Single-Thread-System, verschwendet jedoch das Potenzial moderner Multi-Core-Prozessoren. Block-Zugriffslisten ermöglichen den Übergang zu einem Multi-Core-Verarbeitungsmodell, bei dem unabhängige Transaktionen gleichzeitig ausgeführt werden können.

Der Mechanismus ist elegant: Transaktionen deklarieren im Voraus, welche Teile des Ethereum-Zustands sie lesen oder ändern werden (die „Access List“). Validatoren können dann Transaktionen identifizieren, die nicht miteinander in Konflikt stehen, und diese parallel über mehrere CPU-Kerne hinweg ausführen. Beispielsweise können ein Swap auf Uniswap und ein Transfer auf einem völlig anderen Token-Contract gleichzeitig laufen, wodurch der effektive Durchsatz verdoppelt wird, ohne die Hardwareanforderungen zu ändern.

Die parallele Ausführung treibt das Ethereum-Mainnet in Richtung einer nahezu parallelen Transaktionsverarbeitung, wobei Nodes mehrere unabhängige Zustandssegmente gleichzeitig verarbeiten. Dies beseitigt Engpässe, die Transaktionen derzeit durch eine größtenteils lineare Pipeline zwingen. Sobald sich das neue Ausführungsmodell als stabil erweist, planen die Kern-Teams, das Gas-Limit von etwa 60 Millionen auf rund 200 Millionen anzuheben, eine 3,3-fache Steigerung, die die Kapazität von Ethereums Layer 1 in Bereiche bringen würde, die zuvor „Hochleistungsketten“ vorbehalten waren.

Enshrined Proposer-Builder Separation (ePBS): MEV demokratisieren

Maximum Extractable Value (MEV) — der Gewinn, den Validatoren durch das Umordnen, Einfügen oder Zensieren von Transaktionen erzielen können — ist zu einem kontroversen Thema bei Ethereum geworden. Spezialisierte Block-Builder streichen derzeit jährlich Milliarden ein, indem sie die Transaktionsreihenfolge für den Profit optimieren, was Zentralisierungsdruck erzeugt und Bedenken hinsichtlich Zensur aufwirft.

ePBS ist eine Änderung auf Protokollebene, die darauf ausgelegt ist, Risiken zu mindern, indem die Logik für den Blockaufbau direkt in den Kerncode integriert wird. Anstatt dass Validatoren den Blockaufbau an externe Builder auslagern, übernimmt das Protokoll selbst die Trennung zwischen Block-Proposern (die validieren) und Block-Buildern (die die Reihenfolge optimieren).

Dies demokratisiert die Belohnungen der Blockproduktion, indem sichergestellt wird, dass MEV fairer über alle Validatoren verteilt wird und nicht nur an diejenigen mit Zugang zu hochentwickelter Builder-Infrastruktur fließt. Es legt zudem den Grundstein für die parallele Transaktionsverarbeitung, indem standardisiert wird, wie Transaktionen gebündelt und geordnet werden, was zukünftige Optimierungen ermöglicht, die mit dem heutigen Ad-hoc-Builder-Ökosystem unmöglich wären.

Hegota: Das Endspiel für statuslose Nodes

Hegota ist für die zweite Hälfte des Jahres 2026 geplant und stellt den Höhepunkt der Ethereum-Roadmap für 2026 dar: den Übergang zu statuslosen Nodes. Hegota führt Verkle-Bäume ein, eine Datenstruktur, die Merkle-Patricia-Bäume ersetzt. Dieser Übergang ermöglicht die Erstellung wesentlich kleinerer kryptografischer Beweise, was den Start von „stateless clients“ erlaubt. Diese können die gesamte Blockchain verifizieren, ohne dass die Teilnehmer hunderte Gigabyte an historischen Daten speichern müssen.

Heute erfordert der Betrieb einer Ethereum Full Node mehr als 1 TB Speicher und erhebliche Bandbreite. Dies schafft eine Eintrittsbarriere für Einzelpersonen und kleine Betreiber und drängt sie zu zentralisierten Infrastrukturanbietern. Statuslose Nodes ändern das Prinzip: Durch die Verwendung von Verkle-Beweisen kann eine Node den aktuellen Zustand des Netzwerks mit nur wenigen Megabyte an Daten validieren, was die Hardwareanforderungen drastisch senkt.

Die Auswirkungen auf die Dezentralisierung sind tiefgreifend. Wenn jeder eine Full Node auf einem Laptop oder sogar einem Smartphone betreiben kann, könnte das Validator-Set von Ethereum von zehntausenden auf hunderttausende oder sogar Millionen anwachsen. Diese Stärkung des Netzwerks gegen Zentralisierungsdruck ist vielleicht das strategischste Element der Roadmap 2026 — Skalierbarkeit ohne Verzicht auf Dezentralisierung, der heilige Gral des Blockchain-Trilemmas.

Warum halbjährliche Upgrades wichtig sind: Strategische vs. taktische Skalierung

Der Wechsel zu halbjährlichen Upgrades dient nicht nur der schnelleren Iteration — es geht um die strategische Positionierung in einem wettbewerbsorientierten Umfeld. Die Konkurrenten von Ethereum waren nicht untätig. Solana behauptet 65.000 TPS mit Finalität im Sub-Sekunden-Bereich. Sui und Aptos nutzen die parallele Ausführung vom ersten Tag an. Sogar Bitcoin erforscht die Programmierbarkeit auf Layer 2 durch Projekte wie Stacks und Citrea.

Ethereums traditioneller Upgrade-Zyklus — mit mehrjährigen Lücken zwischen den großen Releases — schuf Gelegenheiten für Wettbewerber, Marktanteile zu gewinnen. Entwickler, die über hohe Gas-Gebühren frustriert waren, wanderten zu alternativen Ketten ab. DeFi-Protokolle wurden auf schnellere Netzwerke geforkt. Die Roadmap 2026 schließt dieses Fenster, indem sie kontinuierliche Verbesserungen sicherstellt: Alle sechs Monate liefert Ethereum bedeutende Erweiterungen, die es an der technologischen Spitze halten.

Dahinter steckt jedoch eine tiefere strategische Logik. Der halbjährliche Rhythmus priorisiert kleinere, häufigere Upgrades gegenüber monolithischen Releases, was eine kontinuierliche Verbesserung gewährleistet, ohne das Ökosystem zu destabilisieren. Dies ist entscheidend für die institutionelle Akzeptanz: Banken und Asset Manager benötigen Vorhersehbarkeit. Ein Netzwerk, das regelmäßig getestete Verbesserungen liefert, ist weitaus attraktiver als eines, das alle paar Jahre radikale Transformationen durchläuft.

Betrachten Sie den Kontrast zum Merge. Obwohl er erfolgreich war, stellte er ein existenzielles Risiko dar: Wäre der Konsens gescheitert, hätte das gesamte Netzwerk zum Stillstand kommen können. Die Upgrades von 2026 sind im Vergleich dazu additiv. PeerDAS ersetzt nicht das bestehende Datenverfügbarkeitssystem — es erweitert es. Block-Zugriffslisten unterbrechen die bestehende Transaktionsverarbeitung nicht — sie ermöglichen eine zusätzliche Ebene für die parallele Ausführung. Dieser inkrementelle Ansatz mindert das Risiko jedes Upgrades und behält gleichzeitig die Dynamik bei.

Das technische Trilemma: Kann Ethereum alles haben?

Das Blockchain-Trilemma – die Vorstellung, dass Blockchains nur zwei von drei Eigenschaften erreichen können: Dezentralisierung, Sicherheit und Skalierbarkeit – verfolgt Ethereum seit seiner Entstehung. Die Roadmap für 2026 stellt Ethereums ehrgeizigsten Versuch dar, das Gegenteil zu beweisen.

Skalierbarkeit: Fusakas PeerDAS und Glamsterdams parallele Ausführung liefern 10- bis 100-fache Durchsatzverbesserungen. Das Ziel von über 100.000 TPS bringt Ethereum in die gleiche Liga wie die Spitzenkapazität von Visa.

Dezentralisierung: Hegotas zustandlose Knoten (stateless nodes) senken die Hardwareanforderungen und erweitern das Validator-Set. Der Sampling-Mechanismus von PeerDAS verteilt die Datenspeicherung auf Tausende von Knoten und verhindert so eine Zentralisierung um einige wenige Betreiber mit hoher Kapazität.

Sicherheit: ePBS reduziert MEV-bezogene Zensurrisiken. Das Modell der inkrementellen Upgrades minimiert die Angriffsfläche jeder Änderung. Und Ethereums über 68 Mrd. $ an gestaktem ETH bieten eine ökonomische Sicherheit, die von keiner anderen Blockchain erreicht wird.

Aber der eigentliche Test ist nicht technischer Natur – es ist die Akzeptanz. Werden Layer-2s migrieren, um von günstigeren Blob-Gebühren zu profitieren? Werden Entwickler Anwendungen bauen, die die parallele Ausführung nutzen? Werden Institutionen einem Netzwerk vertrauen, das halbjährliche Upgrades durchläuft?

Was dies für Entwickler und Nutzer bedeutet

Für Entwickler, die auf Ethereum aufbauen, bietet die Roadmap 2026 konkrete Vorteile:

Niedrigere Layer-2-Kosten: Da die Blob-Gebühren potenziell um 90 % sinken, wird die Bereitstellung von Rollup-basierten Anwendungen für Anwendungsfälle wirtschaftlich rentabel, die zuvor zentralisierten Datenbanken vorbehalten waren – man denke an Mikrotransaktionen, Gaming und soziale Medien.
Höherer Layer-1-Durchsatz: Die Erhöhung des Gas-Limits auf 200 Millionen bedeutet, dass komplexe Smart Contracts, die zuvor nicht in einen einzelnen Block passten, machbar werden. DeFi-Protokolle können anspruchsvollere Finanzinstrumente anbieten. NFT-Marktplätze können Batch-Mints im großen Stil abwickeln.
Verbesserte Benutzererfahrung: Account Abstraction über EIP-7702 (eingeführt im früheren Pectra-Upgrade) in Kombination mit Glamsterdams Ausführungseffizienz bedeutet, dass Nutzer mit dApps interagieren können, ohne sich um Gas-Gebühren, Transaktions-Batching oder Wallet-Seed-Phrasen kümmern zu müssen. Dieser UX-Sprung könnte Blockchain endlich in den Mainstream bringen.

Für Nutzer sind die Änderungen ebenso bedeutend:

Günstigere Transaktionen: Ob beim Handel auf Uniswap, beim Prägen von NFTs oder beim Übertragen von Token – die Transaktionskosten auf Layer-2s werden auf Bruchteile eines Cents sinken.
Schnellere Bestätigungen: Parallele Ausführung bedeutet, dass Transaktionen schneller abgeschlossen werden, was den "Pending"-Status reduziert, der Nutzer frustriert.
Erhöhte Sicherheit: ePBS und zustandlose Knoten machen Ethereum widerstandsfähiger gegen Zensur und Zentralisierung und schützen die Nutzersouveränität.

Risiken und Kompromisse: Was könnte schiefgehen?

Keine Upgrade-Roadmap ist ohne Risiken. Der Plan für 2026 führt mehrere potenzielle Fehlerszenarien ein:

Koordinationskomplexität: Halbjährliche Upgrades erfordern eine enge Abstimmung zwischen Client-Teams, Infrastrukturanbietern und dem breiteren Ökosystem. Ein Fehler in einem der über 13 EIPs könnte das gesamte Release verzögern oder gefährden.

Validator-Zentralisierung: Während zustandlose Knoten die Eintrittsbarrieren senken, sieht die Realität so aus, dass die meisten Validatoren auf Cloud-Infrastruktur (AWS, Azure, Google Cloud) laufen. Wenn das Gas-Limit auf 200 Millionen steigt, könnten möglicherweise nur noch Hochleistungsserver mithalten, was die Validierung trotz der Verfügbarkeit zustandloser Clients zentralisieren könnte.

MEV-Entwicklung: ePBS zielt darauf ab, MEV zu demokratisieren, aber versierte Akteure könnten neue Wege finden, um Werte zu extrahieren, was zu einem Wettrüsten zwischen Protokolldesignern und profitorientierten Buildern führt.

Layer-2-Fragmentierung: Wenn die Blob-Gebühren sinken, könnte die Anzahl der Layer-2s explosionsartig ansteigen, was die Liquidität und die Benutzererfahrung über Dutzende von inkompatiblen Chains hinweg fragmentiert. Die Cross-Chain-Interoperabilität bleibt eine ungelöste Herausforderung.

Die Ethereum-Roadmap enthält ein Validator-Risiko, das größer ist, als viele denken: Um die massiven Durchsatzgewinne zu erzielen, muss das Netzwerk steigende Rechenanforderungen mit der Notwendigkeit abwägen, ein vielfältiges, dezentrales Validator-Set aufrechtzuerhalten.

Looking Ahead: Die Roadmap nach 2026

Die Upgrades von 2026 sind keine Endpunkte – sie sind Wegpunkte auf Ethereums mehrjähriger Skalierungsreise. Vitalik Buterins Roadmap sieht weitere Verbesserungen über Glamsterdam und Hegota hinaus vor:

The Surge: Fortgesetzte Skalierungsarbeit, um über 100.000 TPS durch Layer-2-Optimierungen und Verbesserungen der Datenverfügbarkeit zu erreichen.
The Scourge: Weitere MEV-Eindämmung und Zensurresistenz über ePBS hinaus.
The Verge: Vollständige Implementierung zustandloser Clients mit Verkle-Trees und schließlich quantenresistenter Kryptografie.
The Purge: Reduzierung der Anforderungen an die Speicherung historischer Daten, wodurch das Netzwerk noch leichtgewichtiger wird.
The Splurge: Alle anderen Verbesserungen, die nicht sauber in Kategorien passen – Erweiterungen der Account Abstraction, kryptografische Upgrades und Entwickler-Tools.

Das Modell der halbjährlichen Upgrades macht diese langfristige Roadmap ausführbar. Anstatt jahrelang auf den Abschluss von "The Surge" zu warten, kann Ethereum Komponenten schrittweise ausliefern und jeden Schritt validieren, bevor es weitergeht. Dieser adaptive Ansatz stellt sicher, dass sich das Netzwerk als Reaktion auf reale Nutzungsmuster und nicht auf theoretische Projektionen entwickelt.

Institutionelle Auswirkungen: Warum sich die Wall Street für Upgrades interessiert

Ethereums Roadmap für 2026 ist weit über die Krypto-Community hinaus von Bedeutung. BlackRocks tokenisierter Geldmarktfonds BUIDL hält über 1,8 Milliarden $ an On-Chain-Vermögenswerten. Fidelity, JPMorgan und Goldman Sachs experimentieren mit Blockchain-basierter Abwicklung. Die Europäische Zentralbank testet Prototypen des digitalen Euros auf Ethereum.

Für diese Institutionen ist Vorhersehbarkeit von entscheidender Bedeutung. Der halbjährliche Upgrade-Rhythmus bietet eine transparente, geplante Roadmap, die es Unternehmen ermöglicht, Infrastrukturinvestitionen mit Vertrauen zu planen. Sie wissen, dass Glamsterdam im ersten Halbjahr (H1) 2026 die parallele Ausführung liefern wird. Sie wissen, dass Hegota im zweiten Halbjahr (H2) 2026 zustandslose Knoten (stateless nodes) ermöglichen wird. Diese Sichtbarkeit reduziert die Risiken der Blockchain-Adoption für risikoscheue Institutionen.

Darüber hinaus adressieren die technischen Verbesserungen direkt die Schmerzpunkte von Institutionen:

Niedrigere Kosten: Reduzierte Blob-Gebühren machen den Transfer tokenisierter Vermögenswerte wirtschaftlich wettbewerbsfähig gegenüber traditionellen Abwicklungssystemen.
Höherer Durchsatz: Das Ziel eines Gas-Limits von 200 Millionen stellt sicher, dass Ethereum Transaktionsvolumina auf institutionellem Niveau bewältigen kann — man denke an Tausende von tokenisierten Aktienhandelsgeschäften pro Sekunde.
Einhaltung regulatorischer Vorschriften: Die MEV-Abschwächung durch ePBS reduziert das Risiko von Front-Running und Marktmanipulation und adressiert damit Bedenken der SEC hinsichtlich fairer Märkte.

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Das Fazit: Ethereums entscheidendes Jahr

2026 könnte das Jahr sein, in dem Ethereum seinen Kritikern definitiv antwortet. Die Beschwerden sind bekannt: „zu langsam“, „zu teuer“, „kann nicht skalieren“. Die halbjährliche Upgrade-Roadmap geht jede einzelne davon direkt an. Fusaka lieferte die Skalierung der Datenverfügbarkeit, die Layer 2s dringend benötigten. Glamsterdam wird die parallele Ausführung freischalten und den Durchsatz von Ethereums Layer 1 in direkten Wettbewerb mit Hochleistungsketten bringen. Hegota wird die Validierung durch zustandslose Knoten demokratisieren und die Dezentralisierung stärken.

Aber die wirkliche Innovation ist nicht ein einzelnes technisches Merkmal — es ist die Metastrategie schrittweiser, vorhersehbarer Verbesserungen. Durch den Wechsel von Mega-Upgrades zu halbjährlichen Veröffentlichungen hat Ethereum den Entwicklungsrhythmus erfolgreicher Softwareplattformen übernommen: schnell iterieren, aus der Nutzung in der Produktion lernen und kontinuierlich ausliefern.

Die Frage ist nicht, ob Ethereum 100.000 TPS erreichen kann. Die Technologie ist bewiesen. Die Frage ist, ob sich das Ökosystem — Entwickler, Nutzer, Institutionen — schnell genug anpassen wird, um diese Verbesserungen zu nutzen. Wenn dies geschieht, könnte Ethereums Roadmap für 2026 seine Position als Settlement-Layer für das Internet der Werte zementieren. Wenn nicht, werden Wettbewerber weiterhin an den Rändern nagen und spezialisierte Lösungen für Gaming, DeFi oder Zahlungen anbieten.

Eines ist sicher: Die Zeiten, in denen man Jahre zwischen Ethereum-Upgrades warten musste, sind vorbei. Die Roadmap für 2026 ist nicht nur ein technischer Plan — sie ist eine Erklärung, dass Ethereum kein Forschungsprojekt mehr ist. Es ist eine kritische Infrastruktur und entwickelt sich mit der Geschwindigkeit des Internets selbst.

Quellen

Der Aufstieg autonomer KI-Agenten: Transformation von Handel und Finanzen

13. Februar 2026 · 18 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Als Coinbase am 12. Februar 2026 KI-Agenten eigene Wallets zur Verfügung stellte, war dies nicht nur eine Produkteinführung – es war der Startschuss für ein 7,7 Milliarden US-Dollar schweres Rennen, um den Handel von Grund auf neu zu gestalten. Innerhalb von 24 Stunden führten autonome Agenten On-Chain-Transaktionen im Wert von über 1,7 Milliarden US-Dollar aus, ohne dass eine einzige menschliche Signatur erforderlich war. Das Zeitalter, in dem man um Erlaubnis bitten muss, ist vorbei. Willkommen in der Wirtschaft, in der Maschinen untereinander verhandeln, Transaktionen durchführen und abrechnen.

Von Forschungswerkzeugen zu Wirtschaftsakteuren: Das große Unbundling

Jahrelang agierten KI-Agenten im Schatten menschlicher Arbeitsabläufe – sie fassten Dokumente zusammen, generierten Code-Vorschläge oder planten Termine. Sie waren hochentwickelte Assistenten, keine unabhängigen Akteure. Dieses Paradigma zerbrach Anfang 2026, als drei grundlegende Protokolle zusammenfanden: Googles Agent2Agent (A2A) Kommunikationsstandard, Anthropics Model Context Protocol (MCP) für den Datenzugriff und Coinbases x402-Zahlungsschienen für autonome Transaktionen.

Das Ergebnis? Über 550 tokenisierte KI-Agent-Projekte verfügen nun über eine kombinierte Marktkapitalisierung von mehr als 7,7 Milliarden US-Dollar, bei einem täglichen Handelsvolumen von fast 1,7 Milliarden US-Dollar. Doch diese Zahlen erzählen nur die halbe Wahrheit. Die eigentliche Transformation ist architektonisch: Agenten sind keine isolierten Werkzeuge mehr. Sie sind vernetzte wirtschaftliche Einheiten, die in der Lage sind, die Fähigkeiten der jeweils anderen zu entdecken, Bedingungen auszuhandeln und Zahlungen abzuwickeln – und das alles ohne menschliches Eingreifen.

Betrachten wir den Infrastruktur-Stack, der dies ermöglicht. Auf der Kommunikationsebene ermöglicht A2A die horizontale Koordination zwischen Agenten verschiedener Anbieter. Ein autonomer Handelsagent, der auf dem Virtuals Protocol basiert, kann Portfolioumschichtungsaufgaben nahtlos an einen Risikomanagement-Agenten delegieren, der auf Fetch.ai läuft, während ein dritter Agent die Compliance-Prüfung über Smart Contracts übernimmt. Das Protokoll nutzt vertraute Webstandards – HTTP, Server-Sent Events (SSE) und JSON-RPC –, was die Integration für Entwickler, die bereits auf bestehender IT-Infrastruktur aufbauen, unkompliziert macht.

MCP löst das Datenproblem. Vor der Standardisierung benötigte jeder KI-Agent maßgeschneiderte Integrationen, um auf externe Informationen zuzugreifen – Paywall-Datensätze, Echtzeit-Preisfeeds, Blockchain-Status. Jetzt können Agenten über MCP-basierte Zahlungsschienen, die in Wallets eingebettet sind, autonom Abonnementgebühren begleichen, Daten abrufen und Dienste auslösen, ohne dass Bestätigungsdialoge den Arbeitsfluss unterbrechen. AurraCloud (AURA), eine MCP-Hosting-Plattform mit Fokus auf Krypto-Anwendungsfälle, ist ein Beispiel für diesen Wandel: Sie bietet krypto-native MCP-Tools, die direkt in Wallets wie Claude oder Cursor integriert werden können und es Agenten ermöglichen, mit finanzieller Autonomie zu agieren.

Der x402-Zahlungsstandard vervollständigt die Dreifaltigkeit. Durch die Verschmelzung des A2A-Kommunikationsframeworks mit der Transaktionsinfrastruktur von Coinbase schafft x402 das erste umfassende Protokoll für KI-gesteuerten Handel. Der Workflow ist elegant: Ein Agent entdeckt verfügbare Dienste über A2A-Agent-Cards, verhandelt Aufgabenparameter, verarbeitet Zahlungen über Stablecoin-Transaktionen, erhält die Dienstleistungserfüllung und protokolliert die Abrechnungsverifizierung on-chain mit manipulationssicheren Blockchain-Belegen. Entscheidend ist, dass die privaten Schlüssel in der sicheren Infrastruktur von Coinbase verbleiben – Agenten authentifizieren Transaktionen, ohne jemals mit rohem Schlüsselmaterial in Berührung zu kommen, was das größte Hindernis für die institutionelle Akzeptanz beseitigt.

Die 89,6 Milliarden US-Dollar Flugbahn: Marktdynamik und Bewertungsmultiplikatoren

Die Zahlen sind atemberaubend, aber sie werden durch reale Akzeptanz in Unternehmen gestützt. Der globale Markt für KI-Agenten explodierte von 5,25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 7,84 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, wobei die Prognosen für 2026 89,6 Milliarden US-Dollar erreichen – ein Anstieg von 215 % gegenüber dem Vorjahr. Dies ist keine spekulative Blase; es wird durch messbaren ROI getrieben. Unternehmensbereitstellungen liefern innerhalb von 18 Monaten eine durchschnittliche Rendite von 540 %, wobei die Adoptionsraten der Fortune 500-Unternehmen von 67 % im Jahr 2025 auf voraussichtlich 78 % im Jahr 2026 steigen.

Krypto-native KI-Agenten-Token reiten auf dieser Welle mit bemerkenswerter Dynamik. Virtuals Protocol, das Flaggschiffprojekt des Sektors, unterstützt über 15.800 autonome KI-Einheiten mit einem gesamten aBIP (Agenten-Bruttoinlandsprodukt) von 477,57 Millionen US-Dollar (Stand Februar 2026). Sein nativer VIRTUAL-Token weist eine Marktkapitalisierung von 373 Millionen US-Dollar auf. Die Artificial Superintelligence Alliance (FET) wird mit 692 Millionen US-Dollar gehandelt, während neuere Marktteilnehmer wie KITE, TRAC (OriginTrail) und ARC (AI Rig Complex) spezialisierte Nischen in der dezentralen Datenherkunft und Rechenorchestrierung besetzen.

Bewertungsmultiplikatoren erzählen eine aufschlussreiche Geschichte. Beim Vergleich des dritten Quartals 2025 mit dem ersten Quartal 2026 stieg der gewichtete durchschnittliche Umsatzmultiplikator für KI-Agenten-Unternehmen vom mittleren 20er-Bereich in den hohen 20er-Bereich – was auf ein anhaltendes Anlegervertrauen trotz der breiteren Krypto-Volatilität hindeutet. Entwicklertools und autonome Coding-Plattformen verzeichneten einen noch stärkeren Anstieg, wobei die durchschnittlichen Multiplikatoren von Mitte 20 auf etwa niedrige 30 stiegen. Traditionelle Tech-Giganten werden aufmerksam: Anysphere (Cursor) erreichte eine Bewertung von 29,3 Milliarden US-Dollar bei einem jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 500 Millionen US-Dollar, während Lovable 6,6 Milliarden US-Dollar bei 200 Millionen US-Dollar ARR erreichte. Abridge, eine KI-Agenten-Plattform für Gesundheits-Workflows, sammelte im Jahr 2025 550 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 5,3 Milliarden US-Dollar ein.

Aber das faszinierendste Signal kommt von der Akzeptanz durch Privatkunden. Laut der Prognose von eMarketer vom Dezember 2025 wird erwartet, dass KI-Plattformen im Jahr 2026 Einzelhandelsausgaben in Höhe von 20,9 Milliarden US-Dollar generieren – fast das Vierfache der Zahlen von 2025. KI-Shopping-Agenten sind jetzt auf ChatGPT, Google Gemini, Microsoft Copilot und Perplexity live und führen echte Käufe für reale Verbraucher durch. Multi-Agenten-Workflows werden zum Standard: Ein Shopping-Agent koordiniert sich mit Logistik-Agenten, um die Lieferung zu arrangieren, mit Zahlungs-Agenten, um Stablecoin-Abrechnungen zu verarbeiten, und mit Kundenservice-Agenten, um den Support nach dem Kauf abzuwickeln – alles über A2A-Kommunikation mit minimaler menschlicher Beteiligung.

DeFAI: Wenn autonome Systeme die Spielregeln für das Finanzwesen neu schreiben

Decentralized Finance sollte das Bankwesen demokratisieren. KI-Agenten machen es autonom. Die Verschmelzung von DeFi und KI – DeFAI oder AgentFi – verlagert Krypto-Finanzen von manuellen, menschgesteuerten Interaktionen hin zu intelligenten, selbstoptimierenden Maschinen, die rund um die Uhr handeln, Risiken verwalten und Strategien ausführen.

Die Agentic Wallets von Coinbase stellen den deutlichsten Proof-of-Concept dar. Dabei handelt es sich nicht um herkömmliche Hot Wallets mit KI-gestützten Funktionen, sondern um Custody-Lösungen, die speziell dafür entwickelt wurden, dass Agenten Guthaben halten und On-Chain-Trades autonom ausführen können. Mit integriertem Compliance-Screening identifizieren und blockieren die Wallets risikoreiche Aktionen vor der Ausführung, wodurch regulatorische Anforderungen erfüllt und gleichzeitig die Betriebsgeschwindigkeit beibehalten wird. Die Schutzmechanismen sind entscheidend: Erste Pilotprojekte zeigen Agenten, die DeFi-Renditen über mehrere Protokolle hinweg überwachen, Portfolios automatisch auf Basis risikobereinigter Erträge umschichten, API-Zugriffe oder Rechenressourcen in Echtzeit bezahlen und an Governance-Abstimmungen nach vordefinierten Kriterien teilnehmen – und das alles ohne direkte menschliche Bestätigung.

Sicherheit ist fest in die Architektur integriert. Private Schlüssel verlassen niemals die Infrastruktur von Coinbase; Agenten authentifizieren sich über sichere APIs, die Ausgabenlimits, Transaktions-Whitelists und Anomalieerkennung erzwingen. Wenn ein Agent versucht, eine Wallet zu leeren oder mit einem markierten Vertrag zu interagieren, schlägt die Transaktion fehl, bevor sie die Blockchain erreicht. Dieses Modell löst das Verwahrungsparadoxon, das die institutionelle DeFi-Adoption bisher behindert hat: Wie gewährt man operative Autonomie, ohne die Kontrolle abzugeben?

Die Auswirkungen auf den Handel sind tiefgreifend. Traditioneller algorithmischer Handel stützt sich auf vorprogrammierte Strategien, die von zentralisierten Servern ausgeführt werden. KI-Agenten auf der Blockchain arbeiten anders. Sie können Strategien dynamisch auf Basis von On-Chain-Daten aktualisieren, mit anderen Agenten über bessere Swap-Raten verhandeln, an dezentraler Governance teilnehmen, um Protokollparameter zu beeinflussen, und sogar spezialisierte Agenten für Aufgaben wie MEV-Schutz oder Cross-Chain-Bridging beauftragen. Ein autonomer Portfolio-Manager könnte die Yield-Farming-Strategie an einen DeFi-Spezialisten-Agenten, die Risikoabsicherung an einen Derivate-Handelsagenten und die Steueroptimierung an einen Compliance-Agenten delegieren – so entsteht eine Multi-Agenten-Orchestrierung, die menschliche Organisationsstrukturen widerspiegelt, aber mit Maschinengeschwindigkeit agiert.

Market Maker setzen bereits autonome Agenten ein, um Liquidität an dezentralen Börsen bereitzustellen. Diese Agenten überwachen Orderbücher, passen Spreads basierend auf der Volatilität an und gleichen Bestände ohne menschliche Aufsicht aus. Einige experimentieren mit adversen Strategien: Sie setzen konkurrierende Agenten ein, um das Verhalten der jeweils anderen zu testen und Preismodelle adaptiv zu optimieren. Das Ergebnis ist ein darwinistischer Marktplatz, auf dem die effektivsten Agenten-Architekturen Kapital ansammeln, während suboptimale Designs verdrängt und eingestellt werden.

Modulare Architekturen und die Agent-as-a-Service-Ökonomie

Die Explosion der Agenten-Vielfalt – über 550 Projekte und es werden immer mehr – wird durch modulare Architektur ermöglicht. Im Gegensatz zu monolithischen KI-Systemen, die Datenverarbeitung, Entscheidungsfindung und Ausführung eng miteinander verknüpfen, trennen moderne Agenten-Frameworks diese Ebenen in zusammensetzbare Module. Das GAME-Framework (Generative Autonomous Multimodal Entities) ist ein Beispiel für diesen Ansatz: Es ermöglicht Entwicklern, Agenten mit minimalem Code zu erstellen, indem sie vorgefertigte Module für die Verarbeitung natürlicher Sprache, On-Chain-Datenindexierung, Wallet-Management und protokollübergreifende Interaktion nutzen.

Diese Modularität ist der architektonischen Entwicklung der Blockchain selbst entlehnt. Modulare Blockchains wie Celestia und EigenLayer trennen Konsens, Datenverfügbarkeit und Ausführung in verschiedene Schichten, was flexible Deployment-Muster ermöglicht. KI-Agenten nutzen dasselbe Prinzip: Sie können Ausführungsumgebungen wählen, die für ihre spezifischen Anwendungsfälle optimiert sind – etwa rechenintensive ML-Inferenz auf dezentralen GPU-Netzwerken wie Render ausführen, während sie die Sicherheit von gemeinsam genutzten Konsens- und Datenverfügbarkeitsschichten auf Ethereum oder Solana übernehmen.

Das Wirtschaftsmodell verschiebt sich hin zu Agent-as-a-Service (AaaS). Anstatt maßgeschneiderte Agenten von Grund auf neu zu entwickeln, greifen Entwickler über APIs auf bestehende zurück, zahlen pro Aufgabe oder abonnieren den fortlaufenden Zugriff. Möchten Sie einen Agenten, der automatisierte Handelsstrategien ausführt? Rollen Sie einen vorkonfigurierten Handelsagenten vom Virtuals Protocol aus und passen Sie die Parameter über API-Aufrufe an. Benötigen Sie Content-Erstellung? Mieten Sie Rechenzyklen von einem generativen KI-Agenten, der für Marketingtexte optimiert ist. Dies spiegelt die Cloud-Computing-Revolution wider: Infrastruktur wird in Dienste abstrahiert und nach Nutzung abgerechnet.

Die Unterstützung der Industrie konzentriert sich zunehmend auf diese Standards. Über 50 Technologiepartner, darunter Atlassian, Box, Cohere, Intuit, Langchain, MongoDB, PayPal, Salesforce, SAP, ServiceNow und UKG, unterstützen A2A für die Kommunikation zwischen Agenten. Dies ist kein fragmentiertes Experimentieren, sondern eine koordinierte Standardisierung durch Unternehmen, die Interoperabilität als Schlüssel zur Erschließung von Netzwerkeffekten erkennen. Wenn Agenten verschiedener Anbieter nahtlos zusammenarbeiten können, übersteigt der kombinierte Nutzen die Summe der isolierten Teile – ein klassisches Beispiel für Metcalfes Gesetz, angewendet auf autonome Systeme.

Die Infrastrukturschicht: Wallets, Hosting und Payment-Infrastruktur

Wenn Agenten die wirtschaftlichen Akteure sind, ist die Infrastruktur die Bühne. Drei kritische Schichten reifen Anfang 2026 rasant heran: autonome Wallets, MCP-Hosting-Plattformen und Payment-Infrastrukturen (Payment Rails).

Autonome Wallets wie die Agentic Wallets von Coinbase lösen das Problem der Verwahrung. Traditionelle Wallets setzen einen menschlichen Bediener voraus, der Transaktionen vor der Unterzeichnung prüft. Agenten benötigen einen programmatischen Zugriff mit Sicherheitsgrenzen – Auszahlungslimits, Contract-Whitelists, Anomalieerkennung und Compliance-Hooks. Agentic Wallets bieten genau das: Agenten authentifizieren sich über API-Schlüssel, die an ratenbegrenzte Berechtigungen gebunden sind, Transaktionen werden gebündelt und für Gas-Effizienz optimiert, und eine integrierte Überwachung meldet verdächtige Muster wie plötzliche große Überweisungen oder Interaktionen mit bekannten Exploits.

Es entstehen Konkurrenzlösungen. Solana-basierte Projekte experimentieren mit Agent-Wallets, die die Sub-Sekunden-Finalität der Chain für den Hochfrequenzhandel nutzen. Ethereum Layer 2s wie Arbitrum und Optimism bieten niedrigere Gebühren, was Mikrotransaktionen wirtschaftlich rentabel macht – entscheidend für Agenten, die pro API-Aufruf oder Datenabfrage bezahlen. Einige Plattformen untersuchen sogar Multi-Sig-Wallets, die von Agenten-Kollektiven verwaltet werden, wobei Entscheidungen einen Konsens zwischen mehreren KI-Entitäten erfordern, was eine Ebene algorithmischer Checks and Balances hinzufügt.

MCP-Hosting-Plattformen wie AurraCloud stellen die Middleware bereit. Diese Dienste hosten MCP-Server, die Agenten nach Daten abfragen – Preis-Feeds, Blockchain-Status, soziale Stimmung, Nachrichtenaggregation. Da Agenten den Zugriff autonom über eingebettete Payment-Infrastrukturen bezahlen können, können MCP-Plattformen API-Aufrufe monetarisieren, ohne Vorab-Abonnements oder langwierige Onboarding-Prozesse zu erfordern. Dies schafft einen liquiden Markt für Daten: Agenten suchen nach dem besten Preis-Leistungs-Verhältnis, und Datenanbieter konkurrieren in Bezug auf Latenz, Genauigkeit und Abdeckung.

Payment-Infrastrukturen sind das Kreislaufsystem. x402 standardisiert, wie Agenten Werte senden und empfangen, aber die zugrunde liegenden Abrechnungsmechanismen variieren. Stablecoins wie USDC und USDT werden wegen ihrer Preisstabilität bevorzugt – Agenten benötigen vorhersehbare Kosten bei der Budgetierung von Dienstleistungen. Einige Projekte experimentieren mit Mikrozahlungskanälen, die Transaktionen Off-Chain bündeln und periodisch On-Chain abrechnen, um den Gas-Overhead zu reduzieren. Andere integrieren Cross-Chain-Messaging-Protokolle wie LayerZero oder Axelar, die es Agenten ermöglichen, Assets bei Bedarf zwischen Blockchains zu bewegen, um eine optimale Ausführung zu gewährleisten.

Das Ergebnis ist ein geschichteter Infrastruktur-Stack, der die traditionelle Internet-Architektur widerspiegelt: TCP/IP für den Datentransport (A2A, MCP), HTTP für die Anwendungslogik (Agent-Frameworks, APIs) und Zahlungsprotokolle (x402, Stablecoins) für den Wertetransfer. Dies ist kein Zufall – erfolgreiche Protokolle übernehmen vertraute Muster, um Integrationsreibungspunkte zu minimieren.

Risiken, Schutzplanken und der Weg zu institutionellem Vertrauen

Die Übertragung finanzieller Autonomie an KI-Systeme ist nicht ohne Gefahren. Die Risiken umfassen technische Schwachstellen, wirtschaftliche Instabilität und regulatorische Unsicherheit – jedes erfordert gezielte Minderungsstrategien.

Technische Risiken sind die unmittelbarsten. Agenten agieren auf der Grundlage von Modellen, die mit historischen Daten trainiert wurden, die sich möglicherweise nicht auf beispiellose Marktbedingungen verallgemeinern lassen. Ein für Bullenmärkte optimierter Handelsagent könnte während Flash-Crashes katastrophal scheitern. Böswillige Akteure könnten vorhersehbare Agenten-Verhaltensweisen ausnutzen – etwa Orderbücher spoofen, um automatisierte Trades auszulösen, oder Honeypot-Contracts einsetzen, die darauf ausgelegt sind, Agent-Wallets leerzuräumen. Smart-Contract-Bugs bleiben eine ständige Bedrohung; ein Agent, der mit einem anfälligen Protokoll interagiert, könnte Gelder verlieren, bevor Audits die Schwachstelle finden.

Minderungsstrategien entwickeln sich weiter. Die Compliance-Screening-Tools von Coinbase nutzen Echtzeit-Risikobewertungen, um Transaktionen zu blockieren, die aufgrund der Reputation der Gegenpartei, des Audit-Status des Contracts und historischer Exploit-Daten als risikoreich eingestuft werden. Einige Plattformen erzwingen obligatorische Cooldown-Phasen für große Überweisungen, um menschlichen Bedienern ein Zeitfenster zum Eingreifen zu geben, falls Anomalien festgestellt werden. Multi-Agenten-Validierung ist ein weiterer Ansatz: Hierbei ist ein Konsens zwischen mehreren unabhängigen Agenten erforderlich, bevor Transaktionen mit hohem Wert ausgeführt werden, wodurch Single Points of Failure reduziert werden.

Wirtschaftliche Instabilität ist ein Risiko zweiter Ordnung. Wenn ein großer Teil der On-Chain-Liquidität von autonomen Agenten mit korrelierten Strategien kontrolliert wird, könnte die Marktdynamik die Volatilität verstärken. Stellen Sie sich vor, Tausende von Agenten verlassen gleichzeitig eine Position basierend auf gemeinsamen Datensignalen – Liquidationskaskaden könnten traditionelle Flash-Crashes in den Schatten stellen. Feedback-Schleifen sind ebenfalls besorgniserregend: Agenten, die gegeneinander optimieren, könnten auf Gleichgewichte konvergieren, die zugrunde liegende Protokolle destabilisieren, wie etwa das Ausnutzen von Governance-Mechanismen, um eigennützige Vorschläge durchzusetzen.

Die regulatorische Unsicherheit ist die große Unbekannte. Finanzaufsichtsbehörden weltweit ringen immer noch damit, wie KI-Agenten zu klassifizieren sind. Sind sie Werkzeuge, die von ihren Betreibern kontrolliert werden, oder unabhängige wirtschaftliche Akteure? Wenn ein Agent illegale Trades ausführt – zum Beispiel Insiderhandel auf der Grundlage privater Informationen –, wer trägt die Haftung? Der Entwickler, die Plattform, die den Agenten hostet, oder der Nutzer, der ihn eingesetzt hat? Diese Fragen haben keine klaren Antworten, und regulatorische Rahmenbedingungen hängen der Technologie um Jahre hinterher.

Einige Rechtsordnungen bewegen sich schneller als andere. Die Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) der Europäischen Union enthält Bestimmungen für automatisierte Handelssysteme, die potenziell auch KI-Agenten abdecken. Die Monetary Authority of Singapore berät sich mit der Industrie über Schutzplanken für autonome Finanzen. Die Vereinigten Staaten bleiben fragmentiert, wobei die SEC, die CFTC und staatliche Regulierungsbehörden unterschiedliche Ansätze verfolgen. Dieses regulatorische Flickwerk erschwert den globalen Einsatz – Agenten, die über verschiedene Rechtsordnungen hinweg agieren, müssen sich durch widersprüchliche Anforderungen navigieren, was den Compliance-Aufwand erhöht.

Trotz dieser Herausforderungen baut sich institutionelles Vertrauen auf. Große Unternehmen pilotieren Agenten-Einsätze in kontrollierten Umgebungen – interne DeFi-Treasuries mit strengen Risikoparametern oder Closed-Loop-Marktplätze, auf denen Agenten zwischen verifizierten Teilnehmern handeln. Da diese Experimente Erfolge ohne katastrophale Ausfälle vorweisen können, wächst das Vertrauen. Es entstehen Prüfungsstandards: Drittanbieter bieten mittlerweile Verhaltensprüfungen für Agenten an, bei denen Entscheidungsprotokolle und Transaktionshistorien analysiert werden, um die Einhaltung vordefinierter Richtlinien zu zertifizieren.

Ausblick : Die erste Phase der autonomen Wirtschaft

Wir beobachten die Geburtsstunde eines neuen ökonomischen Substrats . Im ersten Quartal 2026 führen KI-Agenten noch primär vordefinierte Aufgaben aus – automatisiertes Trading , Portfolio-Rebalancing , API-Zahlungen . Aber die Richtung ist klar : Da Agenten immer fähiger werden , werden sie Verträge aushandeln , Allianzen bilden und sogar Kapital einsetzen , um neue Agenten zu erschaffen , die für spezialisierte Nischen optimiert sind .

Zu den kurzfristigen Katalysatoren gehört der Ausbau von Multi-Agenten-Workflows . Die heutigen Pilotprojekte umfassen zwei oder drei Agenten , die bei bestimmten Aufgaben zusammenarbeiten . Bis zum Jahresende werden wir wahrscheinlich Orchestrierungs-Frameworks sehen , die Dutzende von Agenten verwalten , von denen jeder spezialisiertes Fachwissen einbringt . Autonome Lieferketten sind eine weitere Grenze : Ein E-Commerce-Agent bezieht Produkte von Fertigungs-Agenten , koordiniert die Logistik über Versand-Agenten und wickelt Zahlungen über Stablecoin-Transaktionen ab – und das alles ohne menschliche Koordination über die ursprünglichen Parameter hinaus .

Längerfristig ist das disruptivste Szenario , dass Agenten zu Kapitalallokatoren werden . Stellen Sie sich einen Venture-Fonds vor , der vollständig von KI verwaltet wird : Agenten beziehen den Dealflow aus On-Chain-Metriken , führen eine Due Diligence durch Abfrage von Datenanbietern durch , handeln Investitionsbedingungen aus und investieren Kapital in tokenisierte Startups . Die menschliche Aufsicht könnte sich darauf beschränken , Allokationsobergrenzen festzulegen und allgemeine Strategien zu genehmigen . Wenn solche Fonds die von Menschen verwalteten Pendants übertreffen , wird das Kapital in Richtung autonomer Verwaltung fließen – ein Wendepunkt , der das Asset Management neu definieren könnte .

Die Infrastruktur muss noch reifen . Die Cross-Chain-Agenten-Koordination ist nach wie vor umständlich , mit fragmentierter Liquidität und inkonsistenten Standards . Der Datenschutz ist eine klaffende Lücke : Die heutigen Agenten agieren transparent auf öffentlichen Blockchains , wodurch sie ihre Strategien den Wettbewerbern offenlegen . Zero-Knowledge-Proofs und Confidential Computing könnten dieses Problem lösen und es Agenten ermöglichen , privat zu transagieren und gleichzeitig die verifizierbare Korrektheit beizubehalten .

Interoperabilitätsstandards werden über die Gewinner entscheiden . Plattformen , die A2A , MCP und x402 übernehmen , erhalten Zugang zu einem wachsenden Netzwerk kompatibler Agenten . Proprietäre Systeme riskieren die Isolation , da Netzwerkeffekte offene Protokolle begünstigen . Diese Dynamik spiegelt das frühe Internet wider : AOLs „ Walled Garden “ verlor gegen die Interoperabilität des offenen Webs .

Die Marktkapitalisierung von 7,7 Milliarden US-Dollar ist eine Anzahlung auf eine viel größere Vision . Wenn Agenten auch nur 1 % der weltweiten Finanzanlagen verwalten – konservativ geschätzt 1 Billion US-Dollar – könnte die Infrastrukturschicht , die sie unterstützt , die heutigen Cloud-Computing-Märkte in den Schatten stellen . Wir sind noch nicht so weit . Aber die Bausteine sind vorhanden , die wirtschaftlichen Anreize sind aufeinander abgestimmt , und die ersten realen Implementierungen beweisen , dass das Konzept funktioniert .

Für Entwickler ist die Chance immens : Erstellen Sie das Tooling , Hosting , die Daten-Feeds und Sicherheitsdienste , die Agenten nutzen werden . Für Investoren geht es darum , zu identifizieren , welche Protokolle Wert schöpfen , wenn die Akzeptanz von Agenten skaliert . Für Nutzer ist es ein Blick in eine Zukunft , in der Maschinen das Mühsame , Komplexe und Repetitive erledigen – und so die menschliche Aufmerksamkeit für höherwertige Entscheidungen freisetzen .

Die Wirtschaft lernt , sich selbst zu steuern . Schnallen Sie sich an .

BlockEden.xyz bietet eine RPC-Infrastruktur auf Unternehmensniveau , die für KI-Agenten optimiert ist , welche auf Sui , Aptos , Ethereum und anderen führenden Blockchains aufbauen . Unsere Nodes mit geringer Latenz und hohem Durchsatz ermöglichen es autonomen Systemen , den Blockchain-Status abzufragen und Transaktionen mit der Zuverlässigkeit auszuführen , die der On-Chain-Handel erfordert . Entdecken Sie unseren API-Marktplatz , um auf Fundamenten aufzubauen , die mit der autonomen Wirtschaft skalieren .*

Quellen

BTCFis institutionelles Erwachen: Wie Bitcoin Layer 2s ein programmierbares Finanzsystem im Wert von 100 Mrd. $ aufbauen

13. Februar 2026 · 9 Min. Lesezeit

Dora Noda

Software Engineer

Als Bitcoin eine Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar überschritt, akzeptierte die Wall Street ihn als digitales Gold. Doch was passiert, wenn dieses Gold programmierbar wird? Auf der Consensus Hong Kong 2026 kristallisierte sich ein neues Narrativ heraus: Bitcoin Layer 2-Entwickler jagen nicht länger dem Durchsatz von Ethereum hinterher – sie bauen die Finanzinfrastruktur auf, um die weltweit größte Kryptowährung als produktives Asset freizuschalten.

Der Ansatz ist kühn und doch pragmatisch. Da Bitcoin einen Wert von über 2 Billionen US-Dollar aufweist, würde eine Nutzungsrate von lediglich 5 % einen 100-Milliarden-Dollar-Markt für Bitcoin Decentralized Finance (BTCFi) schaffen. Während 80 % der befragten Institutionen bereits Bitcoin halten und 43 % aktiv das Renditepotenzial untersuchen, hat bisher noch niemand Bitcoin-Renditestrategien im großen Stil eingeführt. Diese Lücke stellt die nächste Grenze für die institutionelle Entwicklung von Krypto dar.

Die Architektur des programmierbaren Bitcoin

Im Gegensatz zu Ethereum, wo Layer 2-Lösungen sich primär auf den Transaktionsdurchsatz konzentrieren, lösen Bitcoin L2s ein grundlegend anderes Problem: Wie man komplexe Finanzoperationen – Kreditvergabe, Handel, Derivate – auf einem Asset ermöglicht, das auf Unveränderlichkeit und Sicherheit ausgelegt ist, statt auf Flexibilität und Programmierbarkeit.

„Bitcoin hat sich zu einem makroökonomischen Finanzwert entwickelt, den jeder halten möchte“, erklärte Charles Chong von BlockSpaceForce auf der Consensus Hong Kong. „Der nächste Schritt ist der Aufbau eines Finanzsystems um ihn herum.“

Drei architektonische Ansätze haben sich herauskristallisiert:

Zero-Knowledge Rollups (zkRollups): Projekte wie Citrea, das am 27. Januar 2026 das Mainnet startete, nutzen Zero-Knowledge-Proofs, um Tausende von Transaktionen off-chain zu bündeln, während kryptografische Beweise auf der Bitcoin-Blockchain abgerechnet werden. Die auf BitVM2 basierende Clementine-Bridge von Citrea ermöglicht ein trustless Bitcoin-Settlement mit kryptografischen Sicherheitsgarantien. Merlin Chain nutzt in ähnlicher Weise die zk-Rollup-Technologie, um die Verifizierung leichtgewichtig und schnell zu halten.

Sidechains: Rootstock und Liquid betreiben parallele Chains mit eigenen Konsensmechanismen, die durch Merged Mining oder föderierte Modelle an den Wert von Bitcoin gekoppelt sind. Rootstock ist EVM-kompatibel, was es Entwicklern ermöglicht, Ethereum-basierte DeFi-Anwendungen mit minimalem Aufwand direkt auf Bitcoin zu portieren. Obwohl dieser Ansatz für Flexibilität etwas Dezentralisierung opfert, hat er sich über Jahre als funktional erwiesen – Rootstock verarbeitete im Jahr 2025 monatlich Hunderttausende von Transaktionen.

Bitcoin-Secured Networks: BOB stellt einen hybriden Ansatz dar und integriert das 6-Milliarden-Dollar-Bitcoin-Staking-System des Babylon-Protokolls, um Bitcoin-Finalitätsgarantien für seine Layer 2-Operationen bereitzustellen. Mit einem TVL von über 400 Millionen US-Dollar (44 % aus von Babylon unterstützten Liquid Staking Tokens) positioniert sich BOB so, dass es einen Anteil an der laut Chong „500-Milliarden-Dollar-Chance im Bitcoin-Staking-Markt“ im Vergleich zum Staking-Ökosystem von Ethereum erobern kann.

Jede Architektur geht unterschiedliche Kompromisse zwischen Sicherheit, Dezentralisierung und Programmierbarkeit ein. Zero-Knowledge-Proofs bieten die stärkste kryptografische Sicherheit, bringen jedoch komplexe Technologie und höhere Entwicklungskosten mit sich. Sidechains bieten sofortige EVM-Kompatibilität und niedrigere Gebühren, erfordern jedoch Vertrauen in Validatoren oder Föderationen. Hybride Modelle wie BOB zielen darauf ab, die Sicherheit von Bitcoin mit der Flexibilität von Ethereum zu kombinieren – auch wenn sie ihre Modelle in der Produktion noch unter Beweis stellen müssen.

Das institutionelle Zögern

Trotz des technischen Fortschritts bleiben Institutionen vorsichtig. Die Herausforderung ist nicht nur technologischer, sondern struktureller Natur.

„Institutionen können entweder mit regulierten Gegenparteien zusammenarbeiten und dabei das Kontrahentenrisiko akzeptieren, oder sie nutzen BTCFi auf erlaubnisfreie Weise und übernehmen dabei Risiken in Bezug auf Smart Contracts und Protokoll-Governance“, hieß es in einem Panel auf der Consensus. Diese Dichotomie stellt eine echte Herausforderung für Treasury-Manager und Compliance-Teams dar, die an Risiko-Frameworks des traditionellen Finanzwesens geschult sind.

Aktuelle Bitcoin-DeFi-Metriken unterstreichen dieses institutionelle Zögern. Der BTCFi TVL sank im Jahr 2025 um 10 %, von 101.721 BTC auf 91.332 BTC – nur 0,46 % des umlaufenden Bitcoin-Angebots. Der Bitcoin L2 TVL fiel im Jahresvergleich um über 74 %, was sowohl die Marktvolatilität als auch die Unsicherheit darüber widerspiegelt, welche Layer 2-Lösungen letztendlich die institutionelle Akzeptanz gewinnen werden.

Dennoch verringert sich die Infrastrukturlücke. Das Babylon-Protokoll, das es Bitcoin-Haltern ermöglicht, BTC in anderen Systemen zu staken, ohne auf Drittanbieter-Verwahrung oder Wrapping-Dienste angewiesen zu sein, überschritt einen TVL von 5 Milliarden US-Dollar. Dies zeigt, dass institutionelle Custody-Lösungen reifen. Plattformanbieter wie Sovyrn, ALEX und dezentrale Protokolle wie Odin.fun und Liquidium bieten mittlerweile On-Chain-Lending und Renditegenerierung direkt auf Bitcoin oder dessen Layer 2s an.

Der regulatorische Katalysator

Der vorsichtige Optimismus der Wall Street hängt von regulatorischer Klarheit ab – und das Jahr 2026 liefert diese.

Untersuchungen von Goldman Sachs zeigen, dass 35 % der Institutionen die regulatorische Unsicherheit als größtes Hindernis für die Akzeptanz nennen, während 32 % regulatorische Klarheit als wichtigsten Katalysator identifizieren. Da erwartet wird, dass der US-Kongress im Jahr 2026 eine parteiübergreifende Gesetzgebung zur Struktur des Kryptomarktes verabschieden wird, beginnen die institutionellen Hürden zu fallen.

JPMorgan prognostiziert für 2026 Krypto-Zuflüsse, die die 130 Milliarden US-Dollar von 2025 übersteigen werden, getrieben durch institutionelles Kapital. Die Bank plant, Bitcoin und Ether als Sicherheiten zu akzeptieren – zunächst über ETF-basierte Positionen, mit Plänen zur Ausweitung auf Spot-Bestände. Bitcoin-ETFs erreichten bis Ende 2025 ein Vermögen von etwa 115 Milliarden US-Dollar, während Ether-ETFs 20 Milliarden US-Dollar überschritten. Diese Vehikel bieten vertraute Regulierungs- und Verwahrungsrahmen, die Treasury-Manager verstehen.

„Regulierung wird die nächste Welle der institutionellen Krypto-Adoption vorantreiben“, stellte Goldman Sachs im Januar 2026 fest. Für BTCFi bedeutet dies, dass Institutionen bald bereit sein könnten, Smart-Contract-Risiken zu akzeptieren, wenn diese durch rechtliche Klarheit, auditierte Protokolle und Versicherungsprodukte ausgeglichen werden – ähnlich wie MakerDAO, Aave und Compound das Vertrauen der Institutionen auf Ethereum gewonnen haben.

Vom digitalen Gold zur finanziellen Basisschicht

Die von Rootstock Labs geplante Einführung von sechs zusätzlichen institutionellen Strategien im Laufe des Jahres 2026 signalisiert die Reife des Sektors. Dies sind keine spekulativen DeFi-Forks – es handelt sich um compliance-orientierte Produkte, die für Treasury-Aktivitäten, Pensionsfonds und Vermögensverwalter entwickelt wurden.

Gabe Parker von Citrea formulierte die Mission einfach: „Bitcoin einfach zu einem produktiven Asset machen.“ Doch die Auswirkungen sind tiefgreifend. Wenn Bitcoins Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar auch nur eine bescheidene Produktivität erreicht – 5 % bis 10 % TVL-Auslastung –, könnte BTCFi mit dem DeFi-Ökosystem von Ethereum konkurrieren, das über 238 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Lending, Trading und Derivate verwaltet.

Die Chance geht über die Yield-Generierung hinaus. Bitcoin Layer-2s ermöglichen Anwendungsfälle, die auf der Basis-Chain unmöglich sind: dezentrale Börsen mit Orderbüchern, Optionen und Futures-Kontrakte mit BTC-Abrechnung, tokenisierte Real-World Assets, die durch Bitcoin besichert sind, und programmierbare Treuhandsysteme für grenzüberschreitende Settlements. Dies sind keine Hypothesen – Projekte wie Pendle, das im August 2025 mit seiner Yield-Trading-Plattform einen TVL von 8,9 Milliarden US-Dollar erreichte, demonstrieren den Appetit auf anspruchsvolle Finanzprodukte, sobald die Infrastruktur ausgereift ist.

Der DeFi-Markt insgesamt soll von 238,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 auf 770,6 Milliarden US-Dollar bis 2031 wachsen, mit einer CAGR von 26,4 %. Wenn Bitcoin auch nur einen Bruchteil dieses Wachstums einfängt, wandelt sich das BTCFi-Narrativ vom spekulativen Pitch zur institutionellen Realität.

Der Weg zu 100 Milliarden US-Dollar TVL

Damit BTCFi einen TVL von 100 Milliarden US-Dollar erreicht – was einer impliziten Auslastungsrate von 5 % bei einer Bitcoin-Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar entspricht – müssen drei Bedingungen erfüllt sein:

Regulatorische Sicherheit: Die Verabschiedung von Gesetzen zur Krypto-Marktstruktur durch den Kongress hebt die falsche Dichotomie zwischen „permissionless“ (erlaubnisfrei) und „compliant“ (regelkonform) auf. Institutionen benötigen rechtliche Rahmenbedingungen, die das Deployment von Smart Contracts ermöglichen, ohne die Compliance zu opfern.

Technische Reife: Zero-Knowledge-Proofs, Bitcoin-gesicherte Netzwerke und Sidechain-Architekturen müssen sich im Produktivbetrieb unter Stressbedingungen bewähren. Der TVL-Rückgang von 74 % im Jahr 2025 spiegelt Projekte wider, die diesen Test nicht bestanden haben. Überlebende wie Citrea, Babylon und Rootstock iterieren hin zu robusten Systemen.

Institutionelle Produkte: Yield-generierende Bitcoin-Produkte erfordern mehr als nur Protokolle – sie benötigen Verwahrer (Custodians), Versicherungen, Steuerberichterstattung und vertraute Schnittstellen. Die Pläne von JPMorgan, Bitcoin als Kollateral zu akzeptieren, und das Aufkommen von Bitcoin-ETFs zeigen, dass sich die TradFi-Infrastruktur anpasst.

Der Ausblick von Grayscale für 2026 prognostiziert, dass DeFi zu „On-Chain Finance“ (OnFi) heranreifen wird – einem parallelen, professionellen Finanzsystem, in dem Lending-Plattformen institutionelle Kreditpools anbieten, die durch tokenisierte Assets besichert sind, und dezentrale Börsen bei komplexen Derivaten mit traditionellen Börsen konkurrieren. Für Bitcoin bedeutet diese Entwicklung den Schritt über das „digitale Gold“ hinaus hin zur Basis-Settlement-Schicht für eine neue Generation programmierbarer Finanzen.

Die Frage ist nicht, ob Bitcoin programmierbar wird – die Layer-2-Technologie hat das bereits bewiesen. Die Frage ist, ob Institutionen diesen Schienen genug vertrauen werden, um Kapital in großem Stil einzusetzen. Mit regulatorischem Rückenwind, einer reifenden technischen Infrastruktur und 100 Milliarden US-Dollar an latenter Nachfrage könnte 2026 das Jahr markieren, in dem Bitcoin den Übergang von einem makroökonomischen Finanzwert zu einer produktiven finanziellen Basisschicht vollzieht.

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Bauen auf soliden Fundamenten​

Die Notwendigkeit von Interoperabilität​

LayerZero: Der Pionier für Omnichain-Lösungen​

Technische Architektur​

Die Zero-Netzwerk-Strategie​

Axelar: Die Full-Stack-Transportschicht​

General Message Passing (GMP)​

Kennzahlen für explosives Wachstum​

Hyperlane: Die Vorhut der erlaubnisfreien Technologien​

Modulares Sicherheitsdesign​

Erlaubnisfreie Expansion​

Herausforderungen von Transaktionsmodellen​

Welches Protokoll wird in einem bestimmten Anwendungsfall gewinnen ?​

L1 ↔ L1 - Kommunikation​

L1 ↔ L2 - und L2 ↔ L2 - Szenarien​

Entwicklererfahrung und Komponierbarkeit​

Der Weg in die Zukunft​

Auswirkungen für Entwickler​

Die Entstehung des Internet des Wertes​

Das Paradoxon der Informationsexplosion​

Kaito: Preisgestaltung von Einfluss durch die Assetisierung von Reputation​

Cookie DAO: Der AI-Agent-Intelligence-Layer​

Das InfoFi-Ökosystem: Von Prognosemärkten bis zur Datenmonetarisierung​

Der Mechanismus: Wie kostengünstiges Rauschen marginalisiert wird​

Die Herausforderung der Datenexplosion​

Der $ 381 Millionen Sektor und was als Nächstes kommt​

Aufbau auf zuverlässiger Infrastruktur​

Fazit: Urteilsvermögen als die ultimative knappe Ressource​

Das neue Ethereum: Inkrementelle Revolution statt monolithischer Disruption​

Fusaka: Das Fundament für Skalierbarkeit, das gerade live gegangen ist​

PeerDAS: Die Schlagzeilen-Innovation​

Erhöhung des Gas-Limits und Ausführungseffizienz​

Glamsterdam: Der Durchbruch bei der parallelen Ausführung​

Block-Zugriffslisten: Parallele Ausführung freischalten​

Enshrined Proposer-Builder Separation (ePBS): MEV demokratisieren​

Hegota: Das Endspiel für statuslose Nodes​

Warum halbjährliche Upgrades wichtig sind: Strategische vs. taktische Skalierung​

Das technische Trilemma: Kann Ethereum alles haben?​

Was dies für Entwickler und Nutzer bedeutet​

Risiken und Kompromisse: Was könnte schiefgehen?​

Looking Ahead: Die Roadmap nach 2026​

Institutionelle Auswirkungen: Warum sich die Wall Street für Upgrades interessiert​

Das Fazit: Ethereums entscheidendes Jahr​

Quellen​

Von Forschungswerkzeugen zu Wirtschaftsakteuren: Das große Unbundling​

Die 89,6 Milliarden US-Dollar Flugbahn: Marktdynamik und Bewertungsmultiplikatoren​

Die Infrastruktur, die niemand kommen sah

Prividium: Datenschutz als Standard-Infrastruktur

Die Vision des Banking-Stacks

Tokenomics 2.0: Von Governance zu Utility

Der Wettbewerb um Datenschutz-Technologien

Das ZK-Stack-Ökosystem-Modell

Skalierbare Integration von Real-World Assets (RWA)

Die These des institutionellen Layer 2

Was dies für die Skalierungs-Zukunft von Ethereum bedeutet

Die bevorstehenden Risiken und Herausforderungen

Der Wendepunkt im Jahr 2026

Quellen

Das Rennen um die TVL-Marktführerschaft: Die dominierende Position von Arbitrum

Technologiearchitekturen: Optimistic vs. Zero-Knowledge Proofs

Transaktionskosten: Die Sub-Penny-Ära bricht an

Entwicklererfahrung: Stylus, OP Stack und ZK Stack

Ökosystem-Reife: DeFi, Gaming und institutionelle Adoption

Das Urteil für 2026: Welches L2 gewinnt?

Quellen

Primitiv 1: Kostenpflichtige Signalübermittlung

Primitiv 2: Proper Scoring Rules und Anreizkompatibilität

Primitive 3: Graph-basierte Vertrauensweitergabe

Primitive 4: Mehrschichtige Sybil-Resistenz

Primitive 5: Kontinuierliche Preisgestaltung über Bonding Curves

Die Architektur , die Wahrheit bepreist

Die Mysticeti V2 Revolution: Sub-Sekunden-Finalität trifft auf massiven Durchsatz

Privatsphäre trifft Performance: Vertraulichkeit auf Protokollebene

Der Walrus-Vorteil: Programmierbarer dezentraler Speicher

DeFi-Ökosystem-Reifung: Von 400 Mio. $ auf 1,2 Mrd. $ in Stablecoins

Skalierung des „Sui Stack“: Von der Infrastruktur zu den Anwendungen

Der Vorteil der Move-Sprache: Sicherheit trifft auf Ausdrucksstärke

Netzwerkeffekte und Wettbewerbspositionierung

Der Weg nach vorn : Herausforderungen und Chancen

Bauen auf soliden Fundamenten

Die Notwendigkeit von Interoperabilität

LayerZero: Der Pionier für Omnichain-Lösungen

Technische Architektur

Die Zero-Netzwerk-Strategie

Axelar: Die Full-Stack-Transportschicht

General Message Passing (GMP)

Kennzahlen für explosives Wachstum

Hyperlane: Die Vorhut der erlaubnisfreien Technologien

Modulares Sicherheitsdesign

Erlaubnisfreie Expansion

Herausforderungen von Transaktionsmodellen

Welches Protokoll wird in einem bestimmten Anwendungsfall gewinnen ?

L1 ↔ L1 - Kommunikation

L1 ↔ L2 - und L2 ↔ L2 - Szenarien

Entwicklererfahrung und Komponierbarkeit

Der Weg in die Zukunft

Auswirkungen für Entwickler

Die Entstehung des Internet des Wertes

Das Paradoxon der Informationsexplosion

Kaito: Preisgestaltung von Einfluss durch die Assetisierung von Reputation

Cookie DAO: Der AI-Agent-Intelligence-Layer

Das InfoFi-Ökosystem: Von Prognosemärkten bis zur Datenmonetarisierung

Der Mechanismus: Wie kostengünstiges Rauschen marginalisiert wird

Die Herausforderung der Datenexplosion

Der $ 381 Millionen Sektor und was als Nächstes kommt

Aufbau auf zuverlässiger Infrastruktur

Fazit: Urteilsvermögen als die ultimative knappe Ressource

Das neue Ethereum: Inkrementelle Revolution statt monolithischer Disruption

Fusaka: Das Fundament für Skalierbarkeit, das gerade live gegangen ist

PeerDAS: Die Schlagzeilen-Innovation

Erhöhung des Gas-Limits und Ausführungseffizienz

Glamsterdam: Der Durchbruch bei der parallelen Ausführung

Block-Zugriffslisten: Parallele Ausführung freischalten

Enshrined Proposer-Builder Separation (ePBS): MEV demokratisieren

Hegota: Das Endspiel für statuslose Nodes

Warum halbjährliche Upgrades wichtig sind: Strategische vs. taktische Skalierung

Das technische Trilemma: Kann Ethereum alles haben?

Was dies für Entwickler und Nutzer bedeutet

Risiken und Kompromisse: Was könnte schiefgehen?

Looking Ahead: Die Roadmap nach 2026

Institutionelle Auswirkungen: Warum sich die Wall Street für Upgrades interessiert

Das Fazit: Ethereums entscheidendes Jahr

Quellen

Von Forschungswerkzeugen zu Wirtschaftsakteuren: Das große Unbundling

Die 89,6 Milliarden US-Dollar Flugbahn: Marktdynamik und Bewertungsmultiplikatoren

DeFAI: Wenn autonome Systeme die Spielregeln für das Finanzwesen neu schreiben