DeFAI 交易主导地位：AI 代理现已驱动 60-80% 的加密交易量，零售交易者渐趋落后

当中国宁波幻方量化基金发布 2025 年 52% 的平均回报率时，大多数零售交易者几乎没有注意到——他们正忙着亏钱。据估计，84% 的个人加密交易者在交易的第一年以亏损告终，而 AI 驱动的基金则悄无声息地夺取了市场的大部分利润。加密市场中人类与机器表现之间的差距从未如此之大，而 2026 年是这一现象变得无法忽视的一年。

欢迎来到 DeFAI 时代，在这里，人工智能不仅仅是辅助交易者——它本身就是交易者。

AI 接管交易背后的数字

加密市场中 AI 驱动交易的规模已达到临界点。行业分析师估计，AI 代理现在执行了全球加密交易总量的 60-80%，一些预测表明，到 2026 年底这一比例将接近 90%。

这并非投机性的预测——而是基于可观察数据的结构性转变。在过去的一年里，更广泛的 AI 加密市场市值已从 32 亿美元爆发式增长至 295 亿美元。仅 DeFAI 子板块——即 AI 与去中心化金融的交汇点——的总市值就超过了 13 亿美元，日交易量超过 2.6 亿美元。CoinGecko 目前追踪超过 150 个活跃交易的 DeFAI 类别项目，而币安研究院（Binance Research）报告称，DeFAI 占据了 AI 加密市场总市值的约 10%。

Solana 以 10.6 亿美元的市值领跑 DeFAI 生态系统，紧随其后的是以太坊（8.34 亿美元）。原因很简单：Solana 的 400 毫秒出块时间以及 Firedancer 升级，使其成为唯一能够满足机器对机器交易所需的亚秒级最终性（Finality）的主要公链。

量化基金的优势：52% 的回报对比 84% 的亏损

AI 驱动的机构与零售参与者之间的表现差距已演变成一道鸿沟。

中国最著名的 AI 量化基金之一——宁波幻方量化在 2025 年实现了 52.55% 的平均回报率，位列行业顶尖表现者之列。Amphibian Capital 的 ETH Alpha 基金和 BTC Alpha 基金双双获得了《对冲基金杂志》（The Hedge Fund Journal）2024 年数字货币表现奖，在 1 亿至 2 亿美元资产管理规模（AUM）类别中展示了持续的超额收益。

与此同时，84% 的零售加密交易者在交易的第一年出现亏损。这一统计数据还未捕捉到全貌——许多在第一年幸存下来的人在随后的几年里继续亏损，加剧了这种不对称性。

这种优势并不神秘。AI 量化系统能同时处理数千个数据点——订单簿深度、资金费率、链上巨鲸动向、社交情绪、跨交易所套利机会——并在毫秒内执行。一个在电报（Telegram）群组之间切换并不断刷新 CoinGecko 的人类交易者，根本无法在同一个赛道上竞争。

2026 年 2 月：当 AI 交易几乎摧毁市场

AI 驱动交易的主导地位也有其阴暗面，这在 2026 年 2 月剧烈地显现出来。

2 月的第一个周末——被交易员称为“黑色星期日 II”——产生了单日 25.6 亿美元的清算，这是加密货币历史上第 10 大此类事件。在 72 小时内，级联反应抹去了 54 亿美元的杠杆头寸，其中仅多头头寸就占 49 亿美元。2 月 5 日，比特币经实体调整后的已实现亏损达到 32 亿美元，创下历史纪录。

这次崩盘的独特之处在于自动化系统扮演的角色。随着融资收紧，与 AI 相关的矿工清算了比特币持仓以支持其资产负债表，在最糟糕的时刻增加了现货供应。许多编程了相似风险参数的自动化交易代理同时触发了级联卖单。清算产生的自动化抛售压力推低了价格，进而触发了更多清算——这种反馈循环是人类交易者根本无法跟上的。

六个因素汇聚成了这场完美风暴：特朗普宣布 15% 的全球关税、美国科技股暴跌、创纪录的清算、比特币 ETF 净流出、比特币跌破 365 日均线的技术性破位，以及日益紧张的美伊地缘政治局势。但级联反应的速度和严重程度被运行相关策略的 AI 代理放大了——这引发了一个根本性问题：AI 交易的主导地位是让加密市场变得更高效，还是更脆弱？

Walbi 与 AI 交易的民主化

在机构 AI 基金一马当先的同时，一类新型平台正试图缩小差距。

Walbi 于 2026 年 3 月推出了其无代码 AI 交易代理，代表了专为零售用户设计的 AI 驱动交易工具的新兴趋势。该平台允许交易者用自然语言描述其策略——包括时间框架、风险参数和进场/离场逻辑——然后 Walbi 将其转化为可运行的 AI 代理。无需代码，无需复杂设置。

这些代理在 Walbi 的生态系统中运行，提取投资组合数据、技术指标、经济日历、恐慌与贪婪指数以及清算热力图。它们根据这些输入做出决策，同时通过对话界面与用户的指令保持一致。

Walbi 的 Beta 测试结果显示了真实的需求：在 2025 年 10 月至 2026 年 1 月为期 14 周的封闭测试中，1,000 多名参与者创建了超过 9,500 个代理，执行了 18.7 万次自主交易。该平台目前已增长至 290 万注册用户，并正在推出 AI 代理市场，资深交易者可以在那里分享具有透明表现数据的策略。

但 Walbi 并不孤单。像 AIXBT（建立在 Virtuals Protocol 上的 AI 驱动市场情报平台）、Griffain（占据了近 5% 的 DeFAI 市场关注度）以及更广泛的 Virtuals Protocol 生态系统（代理总市值超过 10 亿美元）都在竞相定义零售 AI 交易的未来。

这对加密市场的未来意味着什么

向 AI 主导的交易量转变带来的影响远超表现指标。

市场微观结构正在发生变化。 当 60-80% 的交易量由机器产生时，旨在解读人类行为模式的传统技术分析将变得不再可靠。支撑位和阻力位、K 线形态和成交量分布图都假设是人类心理驱动价格行为。在一个 AI 主导的市场中，价格发现越来越多地成为算法之间的“对话”。

交易所商业模式正在演变。 随着面向人类的 UI 变得次于面向代理的 API，交易所正在转型。Kraken 最近为 AI 代理推出了开源的 CLI 执行引擎。Bybit 专门为 AI 代理交易集成了 253 个 API 端点。未来的交易所可能看起来不再像交易平台，而更像是一个为自主系统提供服务的基础设施提供商。

监管关注不可避免。 2026 年 2 月的级联反应表明，相关的 AI 策略可能会放大系统性风险。在 2024-2025 年花费大量精力构建稳定币和代币分类框架的监管机构，最终将需要处理自动化交易系统——尤其是当 AI 代理开始管理大部分链上资产时。

零售交易者的角色正在被重新定义。 零售参与者不再直接与 AI 竞争，而是越来越多地成为“策略师”，指导 AI 代理而非亲自执行交易。AI 交易的无代码革命意味着优势不再体现在执行速度或数据处理上，而是在于策略设计和风险管理直觉。

总结

DeFAI 革命不是即将到来，而是已经开启。AI 代理已经主导了加密交易量，基础设施正在迅速成熟。问题不再是机器是否会比人类交易得更好，而是市场如何适应它们已经做得更好的现实。

对于零售交易者来说，信息很明确：曾经专属于管理 1 亿美元以上投资组合的对冲基金的工具，现在可以通过自然语言界面轻松获取。那 84% 手动交易亏损的人不必一直留在 AI 鸿沟的错误一侧。

2026 年的加密市场不是人类与机器对抗的故事。它是“携带机器的人类”与“赤手空拳的人类”对抗的故事——而且差距正在日益扩大。

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