A Ascensão e Queda do InfoFi: Lições de um Experimento Web3
Em 9 de janeiro de 2026, bots inundaram o X com 7,75 milhões de postagens relacionadas a cripto em um único dia — um pico de 1.224 % sobre os níveis normais. Seis dias depois, o chefe de produto do X, Nikita Bier, interrompeu o acesso de todos os aplicativos responsáveis, eliminando US$ 40 milhões em capitalização de mercado do setor InfoFi em poucas horas. A mensagem foi direta: plataformas que recompensam postagens com tokens transformaram as redes sociais em uma fábrica de spam, e o experimento havia acabado.
Mas não havia acabado. Dois meses depois, a empresa no centro desse colapso — Kaito — relançou com um modelo inteiramente diferente, que troca o volume-por-tokens por uma intermediação curada entre criadores e marcas. A história do InfoFi não é mais sobre recompensar a atenção. É sobre se a Web3 pode construir algo duradouro sobre fundamentos que ela não controla.
O Que o InfoFi Prometeu — e o Que Realmente Entregou
O Information Finance, ou InfoFi, surgiu de uma premissa elegante: se a DeFi transformou o capital em ativos programáveis, por que não fazer o mesmo com a atenção e os dados? Projetos como Kaito, Cookie DAO, Xeet, BubbleMaps, Loud e Arbus construíram sistemas que rastreavam a atividade dos usuários nas redes sociais — postagens, respostas, métricas de engajamento — e convertiam essa atividade em recompensas em tokens.
O principal produto da Kaito, o Yaps, sintetizou o modelo. Os usuários ganhavam tokens KAITO gerando engajamento no X (anteriormente Twitter), medido por um algoritmo de pontuação proprietário. Em seu auge, o KAITO foi negociado a US 400 milhões. O capital de risco fluiu. A narrativa parecia inevitável: os dados sociais eram a próxima fronteira das finanças on-chain.
A realidade foi menos inspiradora. A estrutura de incentivos recompensava o volume, não o valor. Usuários e bots descobriram que podiam manipular o sistema postando conteúdo repetitivo e de baixo esforço em escala. Como as recompensas eram algorítmicas, a qualidade não importava — a quantidade vencia. O "slop" gerado por IA e o spam de respostas proliferaram no X, degradando a experiência para todos. O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, documentou a escala do problema: em 9 de janeiro, a atividade de bots de cripto no X saltou 1.224 % em um único dia.
O InfoFi não havia tokenizado a atenção. Ele havia industrializado o spam.
O Acerto de Contas de 15 de Janeiro
Em 15 de janeiro de 2026, Nikita Bier anunciou que o X revogaria permanentemente o acesso à API para todos os aplicativos que recompensassem financeiramente os usuários por postar. A proibição foi imediata e abrangente, visando a Kaito, Cookie DAO e todas as outras plataformas InfoFi que dependiam dos canais de dados do X.
A reação do mercado foi brutal. O KAITO despencou 20 % em horas, caindo de US 0,56. O token COOKIE da Cookie DAO caiu 15 %. Todo o setor InfoFi perdeu US 367 milhões. Para tokens que já vinham caindo de seus picos de 2025, a proibição da API pareceu uma sentença de morte.
Mas o dano foi além dos gráficos de preços. A proibição expôs o que os críticos alertavam desde o início: toda a proposta de valor do InfoFi foi construída sobre a API de uma plataforma centralizada. Quando esse acesso desapareceu, o produto também desapareceu. Não havia plano de contingência, nenhuma alternativa descentralizada, nenhuma resiliência em nível de protocolo. Projetos que se rotulavam como infraestrutura Web3 revelaram-se dependentes de uma única plataforma — descentralizados apenas no nome.
O fundador da Kaito, Yu Hu, reconheceu a falha estrutural diretamente, anunciando que a empresa encerraria o Yaps e suas tabelas de classificação incentivadas. A Cookie DAO mudou seu modelo de negócios de taxas de campanha para assinaturas SaaS, voltando-se para ferramentas de análise de dados que não exigiam a mecânica de recompensas do X.
Dependência de Plataforma: A Vulnerabilidade Recorrente da Web3
O colapso do InfoFi não é um incidente isolado. É o exemplo mais recente — e talvez o mais dramático — de um padrão que assombra a Web3 desde os seus primórdios: construir aplicações descentralizadas sobre trilhos centralizados.
Considere os paralelos. Em 2023, a dominância da OpenSea sobre a negociação de NFTs significava que suas mudanças de política poderiam remodelar o valor de coleções inteiras da noite para o dia. Em 2024, as regras da App Store da Apple forçaram várias carteiras DeFi a remover a funcionalidade de swap de seus aplicativos iOS. Em cada caso, a decisão de um controlador centralizado teve um impacto desproporcional em ecossistemas supostamente descentralizados.
O InfoFi levou essa dependência ao extremo. Toda a cadeia de valor do setor — coleta de dados, medição de engajamento, distribuição de recompensas — passava pela API do X. Quando o X decidiu que a relação era parasitária em vez de simbiótica, ele tinha todas as ferramentas necessárias para encerrá-la unilateralmente.
A lição se estende além dos tokens sociais. Qualquer projeto Web3 que derive sua funcionalidade principal da API de uma plataforma centralizada enfrenta o mesmo risco existencial. A única mitigação é arquitetural: construir sistemas que possam funcionar em múltiplas fontes de dados ou, melhor ainda, sistemas que gerem seus próprios dados por meio de protocolos descentralizados.
Kaito Studio: De Mecanismo de Spam a Marketplace de Criadores
Em vez de abandonar o espaço inteiramente, a Kaito pivotou — agressivamente. Em fevereiro de 2026, a empresa abriu uma lista de espera para o Kaito Studio, um produto fundamentalmente diferente construído sobre três pilares que abordam as falhas do InfoFi 1.0.
Matchmaking de embaixadores e criadores. Em vez de recompensar qualquer pessoa que publique, o Kaito Studio utiliza matchmaking orientado por dados para conectar marcas a criadores cuja audiência, especialidade no assunto e qualidade de engajamento estejam alinhadas com os objetivos da campanha. O modelo é curado e em níveis — apenas para convidados, em vez de aberto a todos.
Atribuição de desempenho. Em vez de medir o volume bruto de postagens, o Kaito Studio rastreia o impacto real em influência, mindshare e conversão. A plataforma combina dados on-chain (atividade de carteira, saldo de tokens) com perfis sociais para criar uma visão holística do alcance e relevância de um criador.
Orquestração de ponta a ponta. O Kaito Studio gerencia o ciclo de vida completo das relações entre marca e criador — desde o matchmaking e execução da campanha até a medição e otimização. Isso o posiciona como infraestrutura para a economia dos criadores, em vez de um jogo de recompensas em tokens.
A tração inicial é notável. Quando o Kaito Studio lançou seu beta em março de 2026 com 16 marcas parceiras, sua rede de criadores já havia crescido para representar 80 milhões de seguidores coletivos e US$ 14 bilhões em patrimônio líquido dos seguidores. A plataforma agora abrange X, YouTube, TikTok e Instagram — evitando deliberadamente a dependência de uma única plataforma que destruiu o InfoFi 1.0.
A Nova Realidade do Token KAITO
Para os detentores de KAITO, o pivô foi doloroso. O token está sendo negociado a aproximadamente US 89 milhões. Isso está 87,5 % abaixo de sua máxima histórica de US$ 2,88 e reflete a incerteza do mercado sobre se o Kaito Studio pode entregar valor em escala.
A utilidade do token mudou junto com o modelo de negócio. Sob o Yaps, o KAITO funcionava como um token de recompensa — os usuários o ganhavam através de atividade, e seu valor estava atado à expectativa de incentivos de engajamento contínuos. Sob o Kaito Studio, o token precisa encontrar uma nova utilidade, potencialmente através de staking para acesso à plataforma, governança sobre parâmetros de matchmaking entre criador e marca, ou como um meio de troca dentro do ecossistema do Studio.
Se essa nova utilidade se provará atraente o suficiente para justificar uma recuperação continua sendo uma questão em aberto. O mercado está observando a execução do Kaito Studio — especificamente, se seu mecanismo de matchmaking entrega um ROI mensurável para os 16 parceiros de lançamento e se a rede de criadores continua a crescer além de seu grupo inicial.
O que o InfoFi 2.0 Precisa para Sobreviver
O colapso e a reconstrução do InfoFi contêm lições que se estendem muito além da Kaito. Para qualquer projeto que tente tokenizar dados sociais ou atenção, vários princípios emergiram dos escombros.
Resiliência multiplataforma é inegociável. Construir sobre a API de uma única plataforma centralizada é um risco, não uma funcionalidade. Projetos InfoFi 2.0 devem distribuir sua ingestão de dados em várias plataformas, idealmente incorporando protocolos sociais descentralizados como Farcaster ou Lens como fontes de dados primárias, em vez de complementos tardios.
Sinais de qualidade devem substituir métricas de volume. O problema do spam não foi um erro — foi o resultado inevitável de recompensar a quantidade. Os tokens de atenção de próxima geração devem incorporar sinais de qualidade verificáveis: profundidade de engajamento, atribuição de conversão, análise de sobreposição de audiência e detecção de originalidade de conteúdo.
O rótulo "descentralizado" requer suporte arquitetônico. Se um projeto pode ser morto por um único provedor de API revogando o acesso, ele não é descentralizado. A verdadeira infraestrutura InfoFi deve manter a funcionalidade mesmo que qualquer fonte de dados individual se torne indisponível.
A economia dos criadores deve alinhar incentivos entre todos os participantes. O Yaps criou um jogo de duas partes (plataforma e usuário) onde burlar o sistema era racional. O modelo de três partes do Kaito Studio (marca, criador, plataforma) introduz verificações naturais de qualidade — as marcas não pagarão por spam, e os criadores devem manter a reputação para permanecer na rede curada.
O Ajuste de Contas Mais Amplo do SocialFi
O colapso do InfoFi chegou em um momento crucial para os tokens sociais e para o SocialFi de forma mais ampla. O setor tem lutado para encontrar o product-market fit desde a ascensão meteórica e subsequente declínio do friend.tech em 2024. Cada ciclo produz um novo mecanismo para tokenizar o capital social — e cada mecanismo eventualmente colide com os mesmos problemas: ataques sybil, degradação da qualidade e dependência de plataforma.
O pivô do Kaito Studio representa a tentativa mais substantiva até agora de quebrar esse ciclo. Ao mudar de recompensas sem permissão para matchmaking curado, e da dependência de uma única plataforma para a distribuição multiplataforma, ele aborda as falhas estruturais em vez de apenas iterar na mecânica do token.
Mas os céticos têm motivos para cautela. O Kaito Studio é, em sua essência, uma plataforma de marketing de influência com componentes on-chain — um espaço lotado onde incumbentes da Web2 como CreatorIQ, Grin e Aspire já operam em escala. A camada de verificação on-chain (dados de carteira, saldo de tokens, atividade DeFi) fornece um conjunto de dados diferenciado, mas permanece incerto se essa diferenciação é suficiente para superar as vantagens de distribuição de players estabelecidos.
Os próximos seis meses serão decisivos. Se os 16 parceiros de lançamento do Kaito Studio relatarem um desempenho de campanha mensurável — e se a rede de criadores se expandir além de audiências nativas de cripto para marcas tradicionais — a tese do InfoFi 2.0 ganha credibilidade. Se a adoção estagnar, o setor corre o risco de se tornar outra narrativa Web3 que brilhou intensamente e desapareceu rápido.
A economia da atenção tokenizada não está morta. Mas aprendeu, dolorosamente, que você não pode construir um futuro descentralizado sobre a infraestrutura centralizada de outra pessoa.
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