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마스터카드의 18억 달러 규모 BVNK 베팅: 스테이블코인 인프라의 새로운 시대

· 약 7 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

마스터카드가 핀테크 업계 외에는 거의 알려지지 않은 스테이블코인 인프라 스타트업인 BVNK를 인수하기 위해 18억 달러 규모의 수표를 발행했습니다. 이 거래는 카드 네트워크가 완료한 암호화폐 관련 인수 중 사상 최대 규모이며, 이는 그 어떤 백서나 정책 연설보다 글로벌 결제가 어디로 향하고 있는지에 대해 더 많은 것을 시사합니다.

연간 9조 달러의 카드 거래량을 처리하는 회사가 왜 블록체인에서 자금을 이동시키는 5년 된 스타트업에 거의 20억 달러를 걸었을까요? 그것은 스테이블코인이 더 이상 암호화폐의 부차적인 요소가 아니기 때문입니다. 스테이블코인은 국제 상거래의 핵심 배관(plumbing)이 되어가고 있으며, 기존 결제 거물들도 이를 잘 알고 있습니다.

거래 내용: 마스터카드가 실제로 구매하는 것​

2021년에 설립된 BVNK는 130개국 이상의 모든 주요 블록체인 네트워크에서 트랜잭션을 지원하는 스테이블코인 결제 인프라를 운영합니다. 이 회사는 총 9,170만 달러의 투자금을 유치했으며, 여기에는 2024년 12월에 기업 가치를 7억 5,000만 달러로 평가받은 5,000만 달러 규모의 시리즈 B 라운드가 포함됩니다. 투자자로는 Visa Ventures, Citi Ventures, Tiger Global, Coinbase Ventures 등이 있습니다.

18억 달러라는 헤드라인 금액에는 성과 이정표와 연계된 3억 달러의 조건부 지급금이 포함되어 있습니다. 이 거래는 규제 승인을 거쳐 연말까지 완료될 것으로 예상됩니다.

이 인수가 주목받는 이유는 그 이전에 있었던 입찰 전쟁 때문입니다. 코인베이스(Coinbase)는 2025년 11월경 협상이 결렬되기 전까지 약 20억 달러에 BVNK 인수를 논의했던 것으로 알려졌습니다. 마스터카드가 개입하여 2025년 2월 스트라이프(Stripe)의 브릿지(Bridge) 인수 금액인 11억 달러를 넘어서는 거래를 성사시켰으며, 이는 역사상 최대 규모의 스테이블코인 인프라 거래가 되었습니다.

BVNK는 연간 약 300억 달러 이상의 스테이블코인 거래량을 처리하는 것으로 추정됩니다. 이 플랫폼은 전통적인 법정화폐 시스템과 블록체인 기반 결제를 연결하여 기업이 USDC 및 USDT와 같은 스테이블코인을 네이티브 방식으로 수락, 보유 및 전송할 수 있도록 지원합니다. BVNK를 싱가포르의 기업이 브라질의 공급업체에 SWIFT 송금이 완료될 때까지 영업일 기준 3~5일을 기다리는 대신 몇 초 만에 대금을 지불할 수 있게 해주는 미들웨어 계층으로 생각하면 됩니다.

마스터카드가 BVNK를 필요로 하는 이유 — 그리고 왜 지금인가​

스테이블코인 경제를 형성하는 수치들을 살펴보면 이 거래 뒤에 숨겨진 긴박함이 명확해집니다.

2025년 스테이블코인 트랜잭션 규모는 전년 대비 72% 증가한 33조 달러에 달했습니다. USDC만으로도 18.3조 달러의 거래량을 차지했으며, 테더(Tether)의 USDT는 13.3조 달러를 처리했습니다. 전체 스테이블코인 시가총액은 2026년 초에 3,150억 달러를 넘어섰으며, USDT와 USDC가 시장의 93%를 점유하고 있습니다.

기업 간(B2B) 스테이블코인 결제는 훨씬 더 드라마틱한 이야기를 보여줍니다. B2B 거래량은 2023년 초 월 1억 달러 미만에서 2025년까지 연간 약 2,260억 달러로 급증했으며, 이는 전년 대비 733%의 성장률입니다. 스테이블코인 연동 카드 지출은 2025년에 45억 달러를 기록하며 전년 대비 673% 증가했습니다.

이것들은 투기적인 거래량이 아닙니다. 이는 국경 간 인보이스 처리, 공급업체 대금 지급, 원격 근무자 급여, 금융 기관 간의 결제 등 실제 경제 활동을 나타냅니다. 스테이블코인은 2024년 한 해에만 15.6조 달러의 가치를 이동시켰으며, 이는 비자(Visa)의 연간 카드 거래량과 맞먹는 수치입니다.

마스터카드는 블록체인 기술을 실험하기 위해 BVNK를 사는 것이 아닙니다. 마스터카드는 이미 수십억 달러의 실세계 결제를 처리하고 있는 라이브 프로덕션 시스템을 인수하여, 지구상의 거의 모든 은행과 가맹점에 닿아 있는 네트워크에 통합하려는 것입니다.

카드 네트워크의 스테이블코인 군비 경쟁​

마스터카드의 BVNK 인수는 고립된 사건이 아닙니다. 이는 스테이블코인 인프라 제어권을 차지하기 위해 세계 최대 결제 네트워크들 사이에서 벌어지는 격렬한 전쟁의 최신 단계입니다.

Visa + Stripe (Bridge): 2025년 2월, 스트라이프는 브릿지를 11억 달러에 인수했습니다. 마스터카드의 BVNK 발표 몇 주 전, 비자와 브릿지는 협력을 확대하여 2026년 말까지 100개국 이상의 국가에 스테이블코인 연동 비자 카드를 도입하기로 했습니다. 이미 18개국에서 시행 중인 이 프로그램은 핀테크 기업과 지갑 제공업체가 비자의 1억 7,500만 개 가맹점 어디에서나 사용자가 스테이블코인 잔액을 결제할 수 있는 카드를 발행할 수 있도록 합니다. 팬텀(Phantom) 및 메타마스크(MetaMask)와 같은 디지털 지갑이 이미 이 솔루션을 사용하고 있습니다.

마스터카드의 암호화폐 파트너 프로그램: 2026년 3월 11일, 마스터카드는 바이낸스(Binance), 서클(Circle), 리플(Ripple), 제미니(Gemini), 팍소스(Paxos), 페이팔(PayPal) 등 85개 이상의 기업을 하나의 조정된 생태계로 통합하는 공식 암호화폐 파트너 프로그램을 출시했습니다. 마스터카드는 프로그래밍 가능한 결제 및 스테이블코인 결제를 위한 멀티 토큰 네트워크(MTN)를 구축해 왔으며, 서클과의 파트너십을 통해 유럽, 중동, 아프리카 전역의 가맹점을 대상으로 USDC 및 EURC 결제를 확장하고 있습니다.

PayPal (PYUSD): 페이팔은 4억 명의 사용자 기반을 활용하여 70개국에 PYUSD 스테이블코인을 출시하여 리테일 스테이블코인 채택을 주도하고 있습니다. 솔라나(Solana) 기반의 PYUSD는 1센트 미만의 트랜잭션 비용을 달성하여 페이팔을 소비자용 스테이블코인 결제의 잠재적인 선두 주자로 포지셔닝했습니다.

패턴은 명확합니다. 모든 주요 결제 네트워크가 스테이블코인 인프라를 구축하거나 인수하기 위해 경쟁하고 있습니다. 이제 질문은 스테이블코인이 전통 금융과 통합될 것인가가 아니라, 누가 그 다리를 통제할 것인가입니다.

BVNK가 마스터카드에게 제공하는 것 (직접 구축할 수 없었던 것들)​

마스터카드의 자원이라면 스테이블코인 인프라를 처음부터 구축하는 것이 기술적으로는 가능합니다. 하지만 BVNK를 인수함으로써 마스터카드는 돈만으로는 빨리 살 수 없는 세 가지를 얻게 됩니다.

실제 트랜잭션 거래량. BVNK는 이미 연간 300억 달러 이상을 처리하고 있습니다. 이는 프로토타입이 아니라 실제 고객, 실제 컴플라이언스 프레임워크, 그리고 130개국 이상에 걸친 실제 결제 흐름을 갖춘 프로덕션 인프라입니다. 이를 유기적으로 복제하는 데는 수년이 걸릴 것입니다.

멀티 체인 전문성. BVNK는 단지 한두 개가 아니라 모든 주요 블록체인 네트워크에서의 트랜잭션을 지원합니다. 스테이블코인 생태계가 이더리움, 솔라나, 트론, 베이스(Base) 및 수많은 레이어 2 네트워크로 파편화되어 있기 때문에 이는 매우 중요합니다. 하나의 체인에서만 작동하는 결제 네트워크는 오직 한 소매점에서만 작동하는 카드와 같습니다.

규제 라이선스 및 컴플라이언스 인프라. 130개국 이상에서 운영하려면 유럽의 MiCA부터 아시아 및 라틴 아메리카의 개별 국가 수준 라이선스에 이르기까지 복잡한 금융 규제를 탐색해야 합니다. BVNK는 이미 이러한 컴플라이언스 장치를 구축했으며, 미국 의회에서 GENIUS 법안이 통과되고 2026년 7월 EU에서 MiCA가 본격 시행됨에 따라 확립된 규제 관계를 보유하는 것은 점점 더 가치 있는 자산이 됩니다.

더 큰 그림: 법정화폐와 스테이블코인의 융합​

우리가 목격하고 있는 것은 암호화폐가 전통 금융을 파괴하는 모습이 아닙니다. 전통 금융이 암호화폐의 가장 유용한 혁신인 토큰화된 화폐를 흡수하고 그 주변에 자체 인프라를 재설계하는 모습입니다.

그 궤적을 살펴보십시오:

  • 2023년: 스테이블코인은 주로 암호화폐 거래 및 DeFi 수익 파밍에 사용됨
  • 2024년: B2B 및 국경 간 결제가 지배적인 유즈케이스로 부상, 스테이블코인 거래량 15.6조 달러 달성
  • 2025년: 스트라이프가 브릿지를 인수하고 비자가 스테이블코인 카드를 출시하며 트랜잭션 규모 33조 달러 기록
  • 2026년: 마스터카드가 BVNK를 인수하고 스테이블코인 시가총액이 3,150억 달러를 초과하며 월간 거래량 1.3조 달러에 육박

이러한 융합은 가속화되고 있습니다. 스테이블코인이 비자와 마스터카드를 대체하는 것이 아닙니다. 대신 비자와 마스터카드가 스테이블코인을 기존 네트워크로 흡수하여 결제에는 블록체인 레일(rails)을 사용하되, 가맹점과 소비자 사이의 신뢰 및 컴플라이언스 계층으로서의 위치를 유지하고 있는 것입니다.

이는 결제 스택의 모든 참여자에게 경쟁 구도를 변화시키기 때문에 중요합니다. 스테이블코인 인프라 채택이 늦은 은행들은 이제 선택의 기로에 서 있습니다. 마스터카드나 비자의 스테이블코인 솔루션과 파트너십을 맺거나, ZKsync 기반의 토큰화된 예금으로 Cari Network 컨소시엄이 시도하는 것처럼 자체 솔루션을 구축해야 합니다.

개발자와 빌더에게 이것이 의미하는 바​

Web3 결제 분야에서 빌딩을 하는 모든 이들에게 마스터카드와 BVNK의 거래는 명확한 신호를 보냅니다. 스테이블코인 인프라에 대한 기관의 수요는 실재하며 성장하고 있습니다. 블록체인 네이티브 기능과 전통 금융이 요구하는 컴플라이언스, 신뢰성, 규모를 연결하는 제품이 승리할 것입니다.

다음 스테이블코인 혁신의 물결은 새로운 토큰을 만드는 것이 아닐 것입니다. 그것은 인프라 계층, 즉 스테이블코인이 오늘날의 카드 결제처럼 원활하게 흐를 수 있게 해주는 API, 결제 엔진, 컴플라이언스 도구 및 크로스 체인 브릿지에 관한 것이 될 것입니다. 연간 33조 달러의 거래량과 두 거대 카드 네트워크의 전폭적인 참여로 스테이블코인 인프라 경쟁은 향후 10년 동안 가장 중대한 핀테크 경쟁이 될 것입니다.

BlockEden.xyz는 이더리움, 솔라나, 수이(Sui), 앱토스(Aptos)를 포함한 여러 체인을 지원하는 엔터프라이즈급 블록체인 API 인프라를 제공합니다. 스테이블코인 결제가 점점 더 여러 네트워크에 걸쳐 이루어짐에 따라, 신뢰할 수 있는 멀티 체인 RPC 및 인덱싱 서비스는 결제 인프라의 필수 배관이 됩니다. API 마켓플레이스를 방문하여 프로덕션 규모의 애플리케이션을 위한 기반 위에서 빌딩을 시작해 보세요.

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