AetheriumX와 분산 자본 지능 프로토콜: 900억 달러 규모의 시장에서 DeFi와 GameFi가 만나는 곳
만약 단일 프로토콜이 여러분의 유휴 자본을 한 곳의 인터페이스에서 벗어나지 않고도 디파이(DeFi) 수익률, 온체인 게임, 그리고 실물 자산(RWA) 전반에서 활용할 수 있게 해준다면 어떨까요? 이것이 바로 2025년 말에 데뷔하여 빠르게 성장하고 있는 런던 기반의 Web3 플랫폼인 AetheriumX 가 내세우는 전제입니다. 이 플랫폼은 암호화폐 시장에서 가장 빠르게 성장하는 두 수직 계열인 탈중앙화 금융과 블록체인 게이밍의 교차점에 전략적으로 위치하고 있습니다.
이러한 시점은 우연이 아닙니다. 2024년 기준 약 163억 달러 규모로 평가된 글로벌 게임파이(GameFi) 시장은 2030년대 초반까지 900억 ~ 1,560억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 디파이의 총 예치 자산(TVL) 역시 2,000억 달러를 넘어섰습니다. 하지만 대다수의 사용자들은 여전히 스테이킹, 플레이, 거버넌스, 수익 창출을 위해 5 ~ 6 개의 서로 다른 프로토콜을 번갈아 사용하고 있습니다. AetheriumX 의 해답은 바로 분산 자본 지능 프로토콜(Distributed Capital Intelligence Protocol, DCIP)입니다. 이는 단일 생태계 내에서 모든 것을 추적 가능하고 조합 가능하게 유지하면서 다양한 전략 소스로 자본을 라우팅하는 통합 아키텍처입니다.
Morgan Finance 에서 Web3 까지: AetheriumX 의 배후 팀
AetheriumX 는 단순한 주말 해커톤 프로젝트가 아닙니다. 이 플랫폼은 HSBC, Barclays, JPMorgan 의 유럽 운영 본부가 모여 있는 카나리 워프(Canary Wharf)의 25 Bank Street 에 본사를 둔 영국 등록 기업인 Morgan Web3 Labs Ltd. 의 주력 제품입니다. Morgan Web3 Labs 는 토큰화된 노출 프로그램을 시범 운영한 후 블록체인 연구로 전환한 전통적인 다중 자산 관리 회사인 Morgan International Finance Ltd. 에서 분사되었습니다.
이 회사는 영국의 FCA 승인을 받았으며 미국 MSB(Money Services Business) 등록을 보유하고 있어, 초기 단계의 디파이 프로토콜들이 갖지 못한 규제 테두리를 확보하고 있습니다. 또한 Morgan Web3 Labs 는 유니버시티 칼리지 런던(UCL)의 8개 학과 30여 명의 과학자들이 지원하는 유럽 최고의 학술 블록체인 허브 중 하나인 UCL 블록체인 기술 센터(Centre for Blockchain Technologies)와의 연구 관계를 공개했습니다.
CEO Paula Brukaite 는 Web2 와 Web3 를 아우르는 10년 이상의 경력을 가진 마케팅 리더로, 프로젝트의 철학에 대해 다음과 같이 목소리를 높였습니다. "AetheriumX 는 고립된 금 융 도구나 게이밍 플랫폼 그 이상을 원하는 사용자들을 위해 구축되었습니다." 그녀는 투기적 모멘텀보다는 "실질적인 유틸리티와 진정한 온체인 활동"에 초점을 맞추고 있다고 강조합니다.
분산 자본 지능 프로토콜이란 무엇인가?
2026년 1월 강남에서 열린 Seoul Signal 컨퍼런스 발표에서 AetheriumX 는 DCIP 프레임워크를 공식적으로 소개했습니다. 이름은 다소 생소할 수 있지만 개념은 명확합니다. 자본을 단일 디파이 풀이나 스테이킹 컨트랙트에 묶어두는 대신, 사용자가 USDT, ETH, BNB, SOL 과 같은 주요 자산을 예치하면, 프로토콜이 이를 디파이(DeFi), 씨파이(CeFi), 그리고 실물 자산(RWA)을 아우르는 다각화된 전략 소스에 동적으로 매핑하는 방식입니다.
프로토콜의 설계 원칙은 다음과 같습니다:
- 투명한 회계. 모든 자본 흐름은 온체인에서 추적 가능합니다. 사용자는 자신의 예치금이 어디에 할당되어 있는지 언제든 감사할 수 있습니다.
- 비수탁형(Non-custodial) 아키텍처. AetheriumX 는 사용자 자금을 수탁하지 않습니다. 전략 실행은 중간 지갑이 아닌 스마트 컨트랙트를 통해 이루어집니다.
- 복리 수익 환경. 스테이킹은 기본 수익을 제공합니다. 게이밍, 예측 시장, NFT 민팅과 같은 플랫폼 상호작용은 점진적인 수요를 창출합니다. 거버넌스 토큰은 바 이백 및 소각 메커니즘을 통해 시간이 지남에 따라 그 가치를 구체화합니다.
Seoul Signal 에서 팀이 던진 핵심 질문은 업계가 해결하기 위해 고군분투해 온 문제였습니다. "자본이 왜 생태계에 머무르는가?" 그들의 논리는 자본 유지의 힘이 내러티브나 에어드랍, 하이프 사이클이 아닌 검증 가능한 실행에서 나온다는 것입니다. 사용자가 자신의 자본이 어떻게 수익을 창출하는지 정확히 확인하고 해당 전략에 대한 거버넌스에 참여할 수 있다면, 다음 프로토콜을 찾아 떠날 유인이 줄어들게 됩니다.
듀얼 토큰 엔진: AXT 와 VEXA
AetheriumX 는 유틸리티와 거버넌스를 분리한 듀얼 토큰 모델을 채택하고 있습니다. 이는 인플레이션을 관리하고 인센티브를 정렬하기 위해 GameFi 2.0 프로젝트들이 점점 더 선호하는 설계 패턴입니다:
AXT (유틸리티 토큰)
- 스테이킹, GameFi 접근, NFT 민팅, 예측 시장 및 모든 플랫폼 거래에 사용됩니다.
- 생태계 전반의 주요 참여 메커니즘 역할을 합니다.
VEXA (거버넌스 토큰)
- AXT 재스테이킹을 통해서만 생성되며 직접 구매할 수 없습니다.
- 프로토콜 파라미터에 대한 투표권과 기능에 대한 프리미엄 액세스 권한을 부여합니다.
- GameFi 수익, 예측 시장 수수료, 프로토콜 수수료로 조성된 자금을 통한 디플레이션형 바이백 및 소각 메커니즘이 적용됩니다.
이러한 분리는 의도된 것입니다. AXT 는 단기적인 참여와 유동성을 담당하고, VEXA 는 장기적인 가치를 포착합니다. VEXA 는 재스테이킹을 통해서만 발행될 수 있기 때문에 자연스러운 락업 동학이 형성됩니다. 더 많은 AXT 가 재스테이킹될수록 유통량이 줄어들어, 이론적으로 두 토큰 모두의 가격 안정성을 지원하게 됩니다.
이는 GameFi 1.0 토큰들의 실패 사례에 대한 직접적인 대응입니다. 예를 들어, Axie Infinity 의 SLP 는 상응하는 수요처 없이 무제한으로 공급되는 보상 토큰이 시장에 쏟아지면서 붕괴되었습니다. AetheriumX 의 바이백 및 소각은 신규 토큰 발행이 아닌 실제 플랫폼 수익으로 운영됨으로써 이 순환 고리를 완성하고자 합니다.
GameFi 2.0: 아키텍처가 중요한 이유
블록체인 게임 산업은 2021년에서 2023년 사이에 비싼 교훈을 얻었습니다. 인플레이션 기반의 토큰 보상에 의존하는 P2E(Play-to-earn) 경제는 지속 불가능함이 증명되었습니다. Axie Infinity는 일일 활성 사용자 수 270만 명으로 정점을 찍은 후 경제 시스템이 붕괴되었으며, StepN 역시 유사한 급등락 역학을 보였습니다. 현재의 공감대는 GameFi 2.0이 투기적인 토큰 보상보다 게임 플레이의 품질, 지속 가능한 경제 모델, 그리고 실제 수익(Real Yield)을 우선시해야 한다는 것입니다.
AetheriumX의 GameFi 모듈은 신중한 접근 방식을 취합니다:
- 검증 가능한 캐주얼 게임은 온체인에서 투명하게 운영됩니다. 즉, 결과가 불투명한 난수 생성기에 의존하는 대신 증명 가능한 공정성을 가집니다.
- 패배하더라도 가치를 창출합니다. 성공하지 못한 게임 플레이 결과물은 NFT 파편을 생성하며, 이를 수집하고 결합할 수 있게 하여 지속적인 승리에 의존하지 않는 사용자 유지(Retention) 메커니즘을 만듭니다.
- 매출이 소각으로 이어집니다. GameFi 수익은 VEXA 바이백 및 소각에 기여하며, 이는 게임 활동이 별도의 보상 토큰을 인플레이션시키는 대신 거버넌스 토큰의 가치를 직접적으로 뒷받침함을 의미합니다.
이러한 접근 방식은 업계 분석가들이 "Play-and-own(플레이 앤 온)" 모델이라고 부르는 것과 궤를 같이합니다. 이는 게임을 수익 농사(Yield Farm)로 취급하던 것에서, 소유권 자체가 보상이 되는 참여 레이어로 전환하는 것을 의미합니다. 2026년 말까지 블록체인 게임의 60 % 이상이 이 모델의 변형을 채택할 것으로 예상됩니다.
아태지역(APAC) 확장 및 생태계 구축
2026년 1월, AetheriumX는 방콕에서 초청 전용 네트워킹 이벤트를 개최하여 APAC 게임 익스체인지 허브(APAC Game Exchange Hub)를 출범했습니다. 이는 아시아 태평양 전역의 GameFi 빌더, 실제 수익(Real-yield) 모델 개발자, 커뮤니티 주최자들을 위한 지역 협력 플랫폼입니다. 이 지역은 블록체인 게임 채택의 핵심입니다. 한국, 일본, 동남아시아는 전 세계적으로 가장 선진적인 GameFi 생태계를 대표하며, 북미와 아시아 태평양 지역을 합치면 글로벌 GameFi 시장의 75 % 이상을 차지합니다.
방콕에서의 출범은 AetheriumX가 프로토콜 개발 단계에서 생태계 확장 단계로 전환했음을 시사합니다. 2025년부터 2027년 이후까지 이어지는 로드맵은 다음과 같습니다:
- 2025년: MVP 출시 — 스테이킹, GameFi, 예측 시장
- 2026년: APAC 확장, 멀티체인 배포, 강화된 DeFi-GameFi 통합
- 2027년 +: 완전한 DAO 거버넌스, U-Card 결제 네트워크(온체인 수익을 실제 결제와 연결), 추가적인 멀티체인 확장
특히 U-Card 개념은 주목할 만합니다. 이것이 실행되면 사용자는 AetheriumX 생태계 내에서 생성된 수익을 실제 상점에서 사용할 수 있게 되며, 결과적으로 DeFi 스테이킹 보상을 결제 수단으로 전환하게 됩니다. 이는 Gnosis Pay 및 Alchemy Pay와 같은 프로젝트가 목표로 삼았던 온체인 자본 효율성과 일상 지출 사이의 간극을 메워줍니다.
경쟁 우위로서의 규제 준수
규제 차익이 일반적인 분야에서 AetheriumX의 규제 준수 태도는 단연 돋보입니다. 플랫폼은 영국, UAE, 미국 등 3개의 주요 관할권에 등록되어 있으며, KYC/AML 프로토콜, 온체인 리스크 분석 및 커스터디 통합 기능이 내장되어 있습니다. Morgan Web3 Labs는 FCA 허가와 미국 MSB 등록을 보유하고 있으며, 이는 기성 규제 프레임 워크 내에서 운영되는 소수의 DeFi 인접 프로젝트 그룹에 속해 있음을 의미합니다.
이는 2026년의 규제 환경이 규제되지 않은 DeFi의 입지를 빠르게 좁히고 있기 때문에 매우 중요합니다. 유럽 연합의 MiCA 프레임워크가 이제 본격적으로 시행되고 있으며, 미국의 GENIUS 법안은 2026년 7월 규칙 제정 마감일을 앞두고 시행을 향해 나아가고 있습니다. OCC는 5개의 디지털 자산 기업에 연방 신탁 차터를 부여했습니다. 규제 준비성을 입증할 수 있는 프로젝트는 기관 자본 및 파트너십 기회를 유치하는 데 있어 구조적인 우위를 점하게 됩니다.
AetheriumX의 GDPR 수준의 프라이버시 표준과 감사 약속은 많은 DeFi 프로토콜이 운영될 수 없는 규제 시장, 특히 참여의 전제 조건으로 규제 준수를 요구하는 기관 및 기업 부문에서 운영할 수 있는 위치를 확보해 줍니다.
더 큰 그림: 통합 플랫폼이 차세대 격전지인 이유
AetheriumX는 고립되어 운영되지 않습니다. 통합 웹3(Web3) 플랫폼으로 향하는 광범위한 트렌드는 업계가 단일 목적 프로토콜의 시대를 지나 성숙해지고 있음을 반영합니다. 사용자들은 기본적인 금융 작업을 수행하기 위해 여러 지갑, 브리지 및 dApp을 관리해야 하는 복잡성에 피로감을 느끼고 있습니다. DeFi, 게이밍, 거버넌스, 그리고 실물 자산(RWA) 노출을 일관된 경험으로 통합할 수 있는 플랫폼이 막 대한 사용자 유지율을 확보할 수 있는 위치에 서게 될 것입니다.
수치들이 이 가설을 뒷받침합니다. DeFi의 총 예치 자산(TVL)은 2,000억 달러를 넘어 반등했습니다. GameFi 시장은 연평균 28 ~ 33 %의 성장률을 기록하고 있습니다. 실물 자산 토큰화는 330억 달러를 돌파했습니다. 사용자가 자본 풀 사이에서 선택을 강요받게 하는 대신, 이 세 가지 자본 풀을 연결할 수 있는 프로토콜이 가장 큰 시장 점유율을 가질 것입니다.
AetheriumX의 DCIP 프레임워크는 이러한 융합을 설계하려는 초기 시도입니다. 성공 여부는 실행력에 달려 있습니다. AI 기반 유동성 엔진이 경쟁력 있는 수익을 제공할 수 있는가? GameFi 모듈이 초기 출시 단계를 넘어 플레이어를 유치하고 유지할 수 있는가? 규제 준수 인프라가 병목 현상 없이 여러 관할권에 걸쳐 확장될 수 있는가? 가 핵심이 될 것입니다.
주목해야 할 사항
DeFi와 GameFi의 융합을 추적하는 이들에게, 2026년 AetheriumX의 궤적을 결정할 몇 가지 마일스톤은 다음과 같습니다 :
- 온체인 TVL 성장. 전략 소스 전반에서 자본을 유치하고 유지하는 프로토콜의 능력은 제품-시장 적합성(Product-market fit)을 보여주는 가장 확실한 신호가 될 것입니다.
- GameFi 사용자 유지(Retention) 지표. 일일 활성 사용자 수(DAU)와 세션 길이는 가입자 수보다 더 중요합니다. 지속 가능한 게이밍 경제는 출시 당일의 일시적인 급증이 아니라 일관된 참여도를 보여줍니다.
- VEXA 바이백 및 소각(Buyback-and-burn) 실행. 디플레이션 메커니즘의 신뢰도는 이를 뒷받침하는 수익의 규모에 비례합니다. 소각량과 수익원에 대한 투명한 보고가 핵심이 될 것입니다.
- 멀티체인 배포. 생태계 전반의 유동성에 접근하기 위해 단일 체인을 넘어 확장하는 것은 필수적이지만, 이는 보안과 사용자 경험 측면에서 복잡성을 초래합니다.
- 규제 관련 마일스톤. 추가 라이선스나 규제 승인은 특히 기관 참여자들이 DeFi 진입 시점을 평가함에 따라 컴플라이언스 해자(Moat)를 강화할 것입니다.
이 프로젝트는 초기 단계에 있습니다. Aave와 같은 기존 DeFi 프로토콜이나 Ronin과 같은 게이밍 생태계와 경쟁할 만한 TVL 수치나 사용자 기반을 아직 확보하지 못했습니다. 하지만 자본 지능(Capital intelligence), 지속 가능한 GameFi 경제, 그리고 규제 준수를 단일 프로토콜로 결합한 아키텍처 접근 방식은 파편화된 대안들이 해결하지 못한 실제 페인 포인트(Pain points)를 해결합니다. 900억 달러를 넘어설 것으로 예상되는 시장에서, 이러한 융합 기회의 아주 작은 부분이라도 차지하는 것은 상당한 가치를 나타냅니다.
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