Citrea의 비트코인 ZK-롤업: 영지식 증명이 마침내 49.5억 달러 규모의 BTCFi 잠재력을 실현할 수 있을까?
비트코인에 스마트 컨트랙트가 도입되었습니다. 비트코인 네트워크에서 직접 영지식 증명(Zero-Knowledge Proofs)으로 검증되는 진짜 스마트 컨트랙트입니다. 2026년 1월 27일 Citrea의 메인넷 출시는 비트코인 블록체인 내에서 ZK 증명이 최초로 기록되고 네이티브하게 검증된 사례로 기록되며, 이는 75개 이상의 비트코인 L2 프로젝트들이 수년간 열고자 노력했던 문을 열게 되었습니다.
하지만 여기에는 함정이 있습니다. BTCFi의 총 예치 자산(TVL)은 지난 1년 동안 74% 감소했으며, 생태계는 프로그래밍 가능한 애플리케이션보다는 리스테이킹 프로토콜이 주도하고 있습니다. Citrea의 기술적 돌파구가 실제 채택으로 이어질 수 있을까요, 아니면 견인력을 얻지 못한 채 사라진 수많은 비트코인 확장성 솔루션들의 뒤를 밟게 될까요? Citrea가 무엇이 다른지, 그리고 점점 더 혼잡해지는 시장에서 경쟁력을 가질 수 있을지 살 펴보겠습니다.
비트코인 L2의 역설: 75개 이상의 프로젝트, 감소하는 TVL
비트코인 레이어 2(L2) 환경은 묘한 모순을 보여줍니다. The Block의 2026년 레이어 2 전망에 따르면, 현재 비트코인에 스마트 컨트랙트를 도입하기 위해 경쟁하는 프로젝트는 75개가 넘지만, BTCFi TVL은 101,721 BTC에서 91,332 BTC로 10% 감소했으며, 이는 유통되는 전체 비트코인의 0.46%에 불과합니다.
TVL 기준 상위 10개 비트코인 생태계 프로젝트는 가치가 실제로 어디에 머물러 있는지 보여줍니다:
| 프로젝트 | TVL | 주요 분야 |
|---|---|---|
| Babylon Labs | $4.38B | 리스테이킹 |
| Lombard Finance | $1.59B | 리퀴드 스테이킹 |
| Solv Protocol | $685M | 수익 창출 |
| exSat Network | $558M | 인프라 |
| Lightning | $379M | 결제 |
| tBTC | $356M | 랩핑된 BTC |
| Coffer Network | $231M | 보안 |
| b14g Network | $107M | 인프라 |
| Bedrock DeFi | $106M | 디파이 |
| AILayer XYZ | $84M | AI + DeFi |
무엇이 빠졌는지 보이시나요? 바로 스마트 컨트랙트 플랫폼입니다. 가장 큰 두 프로젝트인 Babylon과 Lombard는 비트코인 홀더들이 디파이에 직접 참여하지 않고도 수익을 얻을 수 있게 해주는 리스테이킹 프로토콜입니다. "프로그래밍 가능한 비트코인"의 꿈은 여전히 대부분 실현되지 않은 상태입니다.
이것이 Citrea가 처한 환경입니다. 막대한 자금을 지원받는 경쟁자들, 감소하는 사용자 관심, 그리고 수십 개의 "비트코인 디파이" 출시가 실패하는 것을 목격해온 회의적인 시장이 존재합니다.
Citrea가 다른 점: 비트코인에서 검증되는 ZK 증명
Citrea는 단순한 비트코인 사이드체인이나 연합 브릿지가 아닙니다. Citrea의 문서에 따르면, 이는 비트코인 역사상 세 가지 최초의 기록을 세웠습니다:
- 최초의 비트코인상 ZK 증명 검증 - 유효성 증명이 비트코인 블록체인 내에 기록되고 네이티브하게 검증됨
- 최초의 비트코인 정착(Settle) 실행 레이어 - 이더리움이나 별도의 체인이 아닌 비트코인에서 정착됨
- 비트코인 내부의 최초 범용 L2 검증 - 신뢰를 최소화한 검증을 위해 BitVM 을 사용
아키텍처 작동 방식
Stanford Blockchain Review에서 설명한 Citrea의 기술 스택은 여러 혁신을 결합합니다:
영지식 처리 (Zero-Knowledge Processing)
- 수천 개의 트랜잭션을 배치(Batch)로 묶음
- 이를 zkVM(영지식 가상 머신)에서 처리
- 정확성을 입증하는 간결한 유효성 증명을 생성
- 검증을 위해 비트코인에 증명을 기록
RISC Zero를 통한 EVM 등가성 Citrea는 RISC Zero를 사용하여 구축된 Type 2 zkEVM을 제공하여 이더리움 가상 머신(EVM)과 완전히 등가성을 갖습니다. 이는 모든 EVM 개발자가 기존 Solidity 스마트 컨트랙트를 수정 없이 비트코인에 배포할 수 있음을 의미합니다.
BitVM 검증 핵심적인 혁신은 비트코인의 합의 규칙을 변경하지 않고 비트코인에서 ZK 증명을 검증하기 위해 BitVM을 사용하는 것입니다:
"BitVM은 사기 증명(Fraud proofs)을 기반으로 하므로, Citrea의 ZK 증명이 비트코인 네트워크에서 낙관적으로 검증되고 있음을 의미합니다. 네트워크 참여자 중 한 명이라도 정직하다면 유효하지 않은 증명은 이의 제기를 통해 거부될 수 있습니다."
이는 연합 사이드체인(Liquid, RSK)이나 랩핑된 토큰 브릿지(WBTC)와는 근본적으로 다른 보안 모델입니다. 신뢰해야 할 연합체도, 손상될 검증인 세트도 없습니다. 오직 비트코인 자체에 의해 검증되는 수학만이 존재합니다.
클레멘타인(Clementine) 브릿지: 신뢰 최소화 BTC 이동
레이어 1과 레이어 2 사이에서 비트코인을 이동시키는 것은 항상 비트코인 확장성 솔루션의 취약점이었습니다. WBTC는 BitGo를 신뢰해야 합니다. tBTC는 임계값 서명(Threshold signatures)이 필요합니다. Liquid는 연합체를 신뢰해야 합니다.
Citrea의 BitVM 기반 브릿지인 Clementine은 다른 접근 방식을 취합니다:
아키텍처
이 브릿지는 세 가지 역할에 의존합니다:
- 서명자 (Signers): 자금 보관을 위해 N-of-N 멀티시그를 형성하는 N개의 엔티티
- 운영자 (Operators): 사용자의 출금을 선지급하고 나중에 상환받는 엔티티
- 워치타워 (Watchtowers): 시스템을 모니터링하고 부정 행위에 이의를 제기하는 엔티티
보안 모델
"Clementine은 커스터디언(수탁 기관)이나 정직한 대다수의 연합체에 대한 신뢰의 필요성을 제거함으로써 보안 모델을 근본적으로 변화시킵니다. BitVM과 영지식 기술을 활용하는 cBTC는 완전한 프로그래밍이 가능한 비트코인 레이어에서 최초의 신뢰 최소화된 BTC로 데뷔합니다."
핵심 속성: 사기를 제기할 정직한 당사자가 단 한 명이라도 존재하는 한, 브릿지는 안전하게 유지됩니다. 이는 이더리움에서 옵티미스틱 롤업을 작동하게 만드는 것과 동일한 보안 가정이며, 이제 비트코인에서도 가능해졌습니다.
cBTC
사용자가 BTC를 Citrea로 브릿징하면, 비트코인 자체에서 검증되는 신뢰 최소화된 표현체인 cBTC를 받게 됩니다. Citrea 블로그에 따르면:
"어떠한 부정 브릿지 활동이라도 최소 한 명의 정직한 당사자만 있다면 비트코인 메인넷에서 감지되고 이의를 제기할 수 있습니다."
이것은 커스터디언이 있는 랩핑된 BTC가 아닙니다. 비트코인 자체의 보안에 의해 유효성이 강제되는 BTC입니다.
ctUSD: 비트코인 DeFi를 위해 구축된 스테이블코인
Citrea의 메인넷은 비트코인 자본 시장을 위해 특별히 설계된 네이티브 스테이블코인과 함께 출시되었습니다. ctUSD는 MoonPay 및 M0의 스테이블코인 인프라와의 파트너십을 나타냅니다.
주요 특징
CoinMarketCap의 보도에 따르면:
- 1:1 USD 담보: 단기 미국 국채 및 현금에 의해 전액 담보됨
- 기관 규준 준수: GENIUS Act 가이드라인에 부합하도록 설계됨
- 글로벌 이용 가능성: 미국 (뉴욕 제외) 및 160개국 이상에서 이용 가능
- MoonPay에서 발행: M0의 개방형 스테이블코인 네트워크를 통해 구동됨
네이티브 BTC 대출
ctUSD는 커스터디언이 나 크로스체인 브릿지 없이 신뢰가 필요 없는 BTC 담보 대출이라는 진정으로 새로운 기능을 비트코인에 제공합니다:
- BTC 예치 → cBTC 민팅
- cBTC를 담보로 사용 → ctUSD 대출
- 비트코인 네트워크에 의해 모든 사항 검증
이를 통해 네이티브 비트코인 자본 시장이 형성됩니다. 사용자는 자신의 BTC를 매도하지 않고도 달러 유동성에 접근할 수 있으며, 이 모든 과정은 비트코인의 작업 증명 (PoW) 에 의해 보호됩니다.
출시 생태계: 메인넷 출시 시 40개 이상의 dApp
Citrea는 준비 없이 출시되지 않았습니다. 메인넷 발표에 따르면, 출시와 동시에 40개 이상의 애플리케이션이 가동되었습니다:
DeFi 프리미티브
- Valiant DEX: 네이티브 비트코인 거래
- JuiceSwap: 유동성 공급
- Fibrous: 수익 최적화
- Morpho: 대출 프로토콜 (비트코 인으로 확장하는 이더리움 DeFi 거물)
거래 그 이상
- 프라이버시 서비스
- 예측 시장
- 유동성 도구
- 결제 인프라
Citrea Origins 프로그램은 기술 지원 및 시장 진출 (GTM) 지원을 포함하여 네트워크에서 구축되는 프로젝트에 생태계 지원을 제공합니다.
경쟁: Citrea와 75개 이상의 비트코인 L2 비교
비트코인 L2 공간은 매우 혼잡합니다. SwapSpace의 분석은 주요 경쟁사들을 다음과 같이 식별합니다:
Stacks (STX)
- Clarity 언어 사용 (EVM 호환되지 않음)
- 상태를 비트코인에 앵커링
- Nakamoto 릴리스를 통해 sBTC (비트코인 페깅 자산) 활성화
- 현재 가장 자리를 잡은 비트코인 스마트 컨트랙트 플랫폼
Mezo
- 2026년 1월 20일 출시 (Citrea보다 일주일 앞섬)
- 대출, 수익 창출 및 MUSD 스테이블코인에 집중
- 2,100만 달러 규모의 시리즈 A 펀딩
- EVM 호환
BOB (Build on Bitcoin)
- 총 2,100만 달러 펀딩
- 비트코인 보안과 EVM을 결합한 하이브리드 접근 방식
- 기관용 유스케이스에 집중
Lightning
- TVL 3억 7,900만 달러 (기존의 결제 레이어)
- 빠르고 저렴한 결제
- 스마트 컨트랙트 없음 (다른 유스케이스)
Citrea의 차별점
Citrea의 경쟁 우위:
- 비트코인 최초의 ZK 검증: 다른 어떤 프로젝트도 이를 달성하지 못함
- BitVM 기반 신뢰 최소화 브릿지: 우수한 보안 모델
- Type 2 zkEVM: 완전한 EVM 호환성으로 이더리움 개발자 유치
- 출시 시 네이티브 스테이블코인: ctUSD를 통한 즉각적인 유동성 유틸리티 제공
- 기관의 후원: Founders Fund, Galaxy, Balaji, Erik Voorhees
약점은 무엇일까요? 최초라고 해서 채택이 보장되지는 않습니다. Stacks는 수년간 생태계를 구축해 왔으며, Mezo는 비슷한 시기에 비슷한 규모의 자금 지원을 받으며 출시되었습니다.
BTCFi의 과제: TVL 74% 감소가 중요한 이유
기술적 혁신에도 불구하고, The Block의 연구는 불편한 현실을 강조합니다:
"추가적인 자금 조달에도 불구하고, 생태계는 작년의 TVL 폭발 이후 성장하지 못했으며, 여전히 EVM 생태계에 비해 왜소한 수준입니다. 가장 큰 두 프로젝트는 비트코인 리스테이킹 프로젝트인 Babylon Protocol과 Lombard입니다."
문제는 기술이 아니라 사용자 행동입니다:
- 비트코인 홀더들은 단순함을 원함: 리스테이킹 (Babylon, Lombard) 은 사용자가 DeFi를 건드리지 않고도 수익을 얻을 수 있게 해줍니다.
- 이더리움 DeFi의 성숙도: 이더리움 DeFi가 더 깊은 유동성을 가지고 있는데 왜 비트코인 DeFi를 사용해야 할까요?
- 브릿지에 대한 우려 지속: 신뢰가 최소화된 브릿지라도 복 잡성을 더합니다.
Citrea의 기술적 성취는 진실합니다. 이것이 TVL로 이어질지 여부는 비트코인 홀더들이 DeFi를 사용하고 싶게 만드는 매력적인 애플리케이션을 구축하는 개발자를 유치하는 데 달려 있습니다.
자금 조달 및 투자자: $ 1,670만 달러의 베팅
Citrea의 자금 조달은 두 차례의 라운드에 걸쳐 총 $ 1,670만 달러를 기록했습니다:
시드 라운드 (2023년)
- 금액: $ 270만 달러
- 리드 투자자: Galaxy
- 참여자: Delphi Ventures, Eric Wall, Anurag Arjun
시리즈 A (2024년)
- 금액: $ 1,400만 달러
- 리드 투자자: 피터 틸(Peter Thiel)의 파운더스 펀드(Founders Fund)
- 엔젤 투자자: Erik Voorhees, Balaji Srinivasan
투자자 명단은 크립토 네이티브(Galaxy, Delphi)와 전통적인 VC(Founders Fund) 양쪽 진영 모두에서 신뢰를 얻고 있음을 보여줍니다. Balaji와 Voorhees는 비트코인 맥시멀리스트의 관점을 대변하며, 이는 Citrea의 접근 방식이 비트코인 순수주의자들에게도 공감을 얻고 있음을 시사합니다.
성공의 모습
Citrea는 분명한 시험대에 올랐습니다. 쇠퇴하고 있는 BTCFi 시장에서 의미 있는 TVL을 유치할 수 있을까요?
낙관적 시나리오 (Bullish Case)
- 비트코인 상의 ZK 검증을 통한 새로운 사용 사례 창출
- ctUSD가 비트코인 네이티브 스테이블코인 유동성의 공백을 메움
- EVM 호환성을 통한 이더리움 개발자 유입
- 40개 이상의 출시 dApp을 통한 즉각적인 유틸리티 생성
- 기관 규제 준수 (GENIUS Act)를 통한 전통 금융(TradFi) 어필
비관적 시나리오 (Bearish Case)
- BTCFi 시장의 지속적인 하락
- 비트코인 홀더들이 복잡한 DeFi보다 단순한 리스테이킹을 선호
- Mezo, Stacks 등과의 경쟁으로 인한 유동성 파편화
- 브리지에 대한 우려(신뢰 최소화 방식임에도 불구하고)로 인한 채택 지연
주요 모니터링 지표
- TVL 성장세 (현재 출시 초기 단계)
- 개발자 활동 (GitHub 커밋, 신규 dApp)
- cBTC 발행량 (브리지 사용량)
- ctUSD 유통량 (스테이블코인 채택)
더 큰 그림: 비트코인의 정체성 위기
Citrea의 출시는 기술적 이정표 그 이상의 의미를 갖습니다. 비트코인이 "디지털 금"을 넘어 진화할 수 있는지에 대한 시험대입니다.
지난 10년 넘게 비트코인의 제한적인 스크립팅 언어는 결함이 아닌 특징이었습니다. 단순함을 통한 보안이죠. 하지만 Babylon과 Lombard에 예치된 $ 49.5억 달러의 자산은 비트코인 홀더들이 수익을 원하고 있음을 시사합니다. 문제는 그들이 원하는 것이 DeFi의 복잡함인지, 아니면 수동적인 스테이킹인지입니다.
Citrea는 복잡함에 베팅하고 있습니다. 하지만 이는 비트코인 자체에 의해 검증되는 신뢰 최소화된 복잡함입니다. 시장 이 그것을 원한다면 Citrea는 유리한 고지를 점하게 될 것입니다. 만약 비트코인 홀더들이 단순함을 선호한다면, 아무리 우아한 ZK 아키텍처라도 채택을 이끌어내지 못할 것입니다.
그 답은 앞으로 몇 달 안에 명확해질 것입니다. 현재로서는 Citrea가 기술적으로 놀라운 성과를 거두었습니다. 비트코인에서 검증되는 영지식 증명, 신뢰 최소화 브리지, 그리고 네이티브 스테이블코인까지 모두 프로덕션 단계에 있습니다. 이제 남은 것은 더 어려운 과제인 비트코인 홀더들을 설득하여 이를 사용하게 만드는 것입니다.
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