ZKsync의 기업용 전환: 도이치은행과 UBS가 이더리움 프라이버시 레이어를 구축하는 방식
ZKsync가 기존의 크립토 플레이북을 버렸습니다. 다른 모든 레이어 2가 DeFi 디젠(degen)과 밈코인 거래량에 매달릴 때, Matter Labs는 세계 최대 은행들의 보이지 않는 인프라가 되는 것에 미래를 걸고 있습니다. 도이치뱅크(Deutsche Bank)는 블록체인을 구축하고 있으며, UBS는 금을 토큰화하고 있습니다. 그리고 이러한 기관들의 골드러시 중심에는 월스트리트와 이더리움 사이의 간극을 마침내 메울 수 있는 프라이버시 우선 뱅킹 스택인 Prividium이 자리 잡고 있습니다.
이러한 변화는 결코 미묘하지 않습니다. CEO인 Alex Gluchowski의 2026년 로드맵은 크립토 선언문이라기보다는 기업용 영업 제안서에 가깝습니다. 여기에는 컴플라이언스 프레임워크, 규제 기관을 위한 "슈퍼 관리자 권한", 그리고 가장 까다로운 은행 컴플라이언스 담당자조차 만족시킬 수준의 트랜잭션 프라이버시가 포함되어 있습니다. 사이퍼펑크 이상에서 태어난 프로젝트로서는 이것이 놀라운 배신일 수도, 아니면 블록체인 역사상 가장 영리한 피벗(pivot)일 수도 있습니다.
기관용 블록체인의 네 가지 기둥
Gluchowski의 2026년 1월 로드맵은 ZKsync 제품이 충족해야 할 네 가지 "타협 불가능한" 표준을 제시했습니다. 바로 기본 프라이버시(privacy by default), 결정론적 제어(deterministic control), 검증 가능한 리스크 관리, 그리고 글로벌 시장과의 네이티브 연결성입니다. 이것들은 단순한 기능이 아니라, 크립토 개발자들이 무시하는 동안 기관들이 수년 동안 요구해 온 필수 사항들입니다.
"기업의 크립토 도입은 규제 불확실성뿐만 아니라 인프라의 부재로 인해 가로막혀 있었습니다."라고 Gluchowski는 썼습니다. "기존 시스템은 민감한 데이터를 보호할 수 없었고, 부하가 최고조에 달했을 때 성능을 보장하지 못했으며, 실제 거버넌스 및 컴플라이언스 제약 내에서 작동할 수 없었습니다."
즉, 은행들은 자신들이 무엇을 하고 있는지 숨길 수 없었고, 시장의 패닉 상황에서 시스템이 중단되지 않을 것이라는 보장이 없었으며, 규제 기관이 요구하는 감시 도구를 제공할 수 없었기 때문에 퍼블릭 블록체인을 사용할 수 없었습니다. ZKsync는 이 세 가지 문제를 모두 해결한다고 주장합니다.
기술적 중추는 2025년 10월 업그레이드된 Atlas입니다. Atlas는 초당 15,000건 이상의 트랜잭션(TPS), 1초의 최종성(finality), 그리고 거의 제로에 가까운 수수료를 실현했습니다. 참고로 비자(Visa)는 평균 약 1,700 TPS를 처리합니다. ZKsync는 이제 영지식 증명(zero-knowledge proofs)을 통해 이더리움의 보안성을 유지하면서도 전통적인 결제망보다 더 빠른 속도를 제공합니다.
Prividium: 규제 기관을 만족시키는 프라이버시
ZKsync의 기관 공략의 핵심에는 2026년 초 기업용 프라이버시 레이어로 출시된 Prividium이 있습니다. 이 솔루션의 제안은 역설적입니다. 바로 규제 기관을 행복하게 만드는 프라이버시입니다.
토네이도 캐시(Tornado Cash)와 같은 전통적인 프라이버시 솔루션은 누구나 무엇이든 숨길 수 있게 했기 때문에 제재를 받았습니다. Prividium은 반대의 접근 방식을 취합니다. 기관이 외부 관찰자에게는 완전한 트랜잭션 프라이버시를 보장하는 전용 블록체인을 출시할 수 있게 하면서도, 규제 기관과 컴플라이언스 팀에는 자금 이동을 모니터링할 수 있는 "슈퍼 관리자 권한"을 부여합니다.
이 플랫폼에는 신원 확인 및 규제 준수 도구인 KYC (고객 확인), KYB (기업 확인), AML (자금 세탁 방지) 스크리닝 기능이 내장되어 있습니다. 이는 비허가형(permissionless) 세계가 아닌 허가형(permissioned) 세계를 위한 프라이버시입니다.
은행은 엄격한 기밀 유지 요건 하에 운영되기 때문에 이 점이 매우 중요합니다. 은행은 투명한 블록체인에 자신의 거래 포지션 이나 고객 트랜잭션을 공개적으로 방송할 수 없습니다. Prividium은 도이치뱅크가 "공공 허가형(public permissioned)" 모델이라고 부르는 방식을 통해 이를 해결합니다. 즉, 누구나 체인의 무결성을 검증할 수 있지만, 승인된 당사자만이 트랜잭션 세부 정보에 접근할 수 있습니다.
도이치뱅크의 프로젝트 다마 2 (Project Dama 2)
독일 최대 은행인 도이치뱅크는 단순히 ZKsync를 실험하는 데 그치지 않고 실제 운영 인프라를 구축하고 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)의 프로젝트 가디언(Project Guardian)의 일환인 프로젝트 다마 2(Project Dama 2)는 블록체인 기반 자산 토큰화를 탐색하는 24개 금융 기관을 하나로 묶습니다.
이 프로젝트는 Memento Blockchain과 Matter Labs가 구축한 ZKsync 기반 레이어 2를 사용하며, Axelar 네트워크를 통해 크로스 체인 상호운용성을 제공합니다. 이는 전통적인 투자 펀드, 디지털 및 전통 자산을 결합한 하이브리드 펀드, 그리고 순수 디지털 네이티브 펀드를 토큰화하도록 설계되었습니다.
도이치뱅크의 APAC 증권 시장 및 기술 옹호 부문 총괄인 Boon-Hiong Chan은 이 접근 방식에 대해 다음과 같이 설명했습니다. L2를 통해 은행은 "더 맞춤화된 검증인(validator) 목록"을 생성하는 동시에 규제 기관에 감독 기능을 제공할 수 있습니다. 베타 버전은 2024년 11월에 출시되었으며, 규제 승인을 거쳐 2025년에 전체 MVP가 출시될 예정입니다.
이 체인은 Axelar를 통해 아발란체(Avalanche)와 스텔라(Stellar)를 포함한 69개 이상의 블록체인 네트워크에 연결됩니다. 이것은 고립된 실험이 아니라 더 광범위한 금융 시스템에 연결되도록 설계된 인프라입니다.
UBS 골드와 2,000억 달러 규모의 RWA 기회
UBS는 토큰화된 금 상품을 위해 ZKsync Validium을 사용한 테스트를 진행했습니다. 세부 사항은 아직 제한적이지만, 이 파일럿은 주요 스위스 은행이 수행한 가장 중요한 실물 자산(RWA) 토큰화 실험 중 하나로 평가받습니다.
이 시점은 토큰화된 자산의 폭발적인 성장과 맞물려 있습니다. ZKsync Era는 RWA의 총 예치 자산(TVL) 기준 22억 달러로, 이더리움(72억 달러)에 이어 두 번째로 큰 체인이며 스텔라(4억 8,500만 달러)를 앞서고 있습니다.
Matter Labs에 따르면 기관 RWA 시장은 2026년에 2,000억 달러에 육박할 전망입니다. ZKsync의 인프라를 활용하는 기관 자산 운용사인 Tradable은 약 20억 달러 규모의 대안 자산을 토큰화했습니다. 이 플랫폼을 통해 금융 기업들은 기술 스택 전체를 재구축하지 않고도 블록체인 기술을 도입할 수 있습니다.
시그넘(Sygnum)은 한 걸음 더 나아가 피델리티(Fidelity)의 69억 달러 규모 머니 마켓 펀드 내에서 Matter Labs의 재무 자산을 토큰화했습니다. 이러한 움직임은 ZKsync 자체의 금융 운영이 자사의 인프라 위에서 어떻게 돌아가는지 잘 보여줍니다.
Airbender: 세계에서 가장 빠른 ZK Prover
ZKsync 의 기관용 비전을 뒷받침하는 기술적 엔진은 Airbender 입니다. Matter Labs 는 이를 "세계에서 가장 빠른 오픈 소스 RISC-V zkVM" 이라고 주장합니다.
성능 수치는 놀랍습니다. Airbender 는 단일 H100 GPU 에서 21.8 MHz 에 도달하며, 이는 경쟁 zkVM 보다 6 배 이상 빠릅니다. 일반적인 하드웨어를 사용하여 3 초 미만에 ZKsync 블록을 증명할 수 있으며, 단일 GPU 에서 35 초 만에 이더리움 블록 전체를 증명할 수 있습니다. 기존 설정으로는 이와 유사한 성능을 내기 위해 50 ~ 160 개의 GPU 가 필요했습니다.
비용 효율성도 속도만큼 뛰어납니다. Airbender 는 증명 비용을 전송당 $ 0.0001 로 줄여주며, 이는 ZKsync 의 이전 Boojum prover 보다 10 배 이상 저렴합니다. 수백만 건의 트랜잭션을 처리하는 기관용 시스템의 경우, 이러한 비용 절감 효과는 비약적으로 커집니다.
이 증명기는 STARK 기반 암호화 기술을 사용하여 양자 컴퓨팅 공격에 대한 내성을 갖추고 있습니다. 이는 수년이 아닌 수십 년간의 인프라를 계획하는 기관들에게 중요한 고려 사항입니다. 앞으로 Abstract, Sophon, GRVT, Lens, Memento 를 포함한 모든 새로운 ZKsync 체인에 Airbender 가 사용될 예정입니다.
규제라는 순풍
ZKsync 의 방향 전환은 규제의 명확성이 가속화됨에 따라 이루어졌습니다. 2024 년 EU 의 MiCA 프레임워크가 시행되어 토큰화된 자산에 대한 준수 경로가 마련되었습니다. 싱가포르의 Project Guardian 은 실험을 적극적으로 장려하고 있습니다. 미국조차도 더 명확한 스테이블코인 및 디지털 자산 법안을 향해 나아가고 있습니다.
ZKsync 는 로드맵에서 "여러 관할권에서 규제 조건이 개선됨에 따라, 기관 채택에 남은 과제는 인프라뿐입니다" 라고 주장합니다. 핵심은 이제 규제가 병목 현상이 아니라 기술이 문제라는 것이며, ZKsync 는 그 기술적 문제를 해결했다고 자부합니다.
2026 년 로드맵은 규제 대상 금융 기관, 시장 인프라 제공업체 및 대기업으로부터 "수천만 명" 의 최종 사용자와 "수조 달러" 의 연간 트랜잭션 규모를 명확히 목표로 하고 있습니다. 이는 크립토 네이티브 지표가 아니라 전통 금융의 KPI 입니다.
ZK 토큰에 미치는 영향
$ ZK 토큰은 이러한 기관용 서사에 반응했습니다. 2025 년 말 Atlas 업그레이드 이후 토큰 가격은 150 % 급등했습니다. 최근에는 광범위한 암호화폐 시장이 1.59 % 하락하는 동안 단 24 시간 만에 13.28 % 상승하기도 했습니다.
장기 가격 예측은 다양합니다. 분석가들은 기관 채택률과 레이어 2 생태계의 성숙도에 따라 2026 년 말까지 1.00 사이의 가격을 제시하고 있습니다. 강세 시나리오는 도이치뱅크 (Deutsche Bank), UBS 및 기타 기관의 파일럿 프로젝트가 실제 생산 시스템으로 대규모 전환되느냐에 달려 있습니다.
토큰 유틸리티는 스테이킹 및 거버넌스 기능을 통해 확장될 수 있으며, 이는 잠재적으로 유통량을 줄일 수 있습니다. 다만, 팀은 기관 채택과 관련된 구체적인 토큰노믹스 변경 사항을 아직 발표하지 않았습니다.
DeFi 와의 트레이드오프
모두가 이러한 전환을 반기는 것은 아닙니다. 크립토 순수주의자들은 ZKsync 가 기업 거래를 위해 탈중앙화를 포기하고 있다고 주장합니다. 규제 당국을 위한 Prividium 의 "슈퍼 관리자 권한" 은 블록체인을 혁명적으로 만들었던 무허가성 (permissionless) 정신에 반한다는 지적입니다.
이에 대한 반론은 탈중앙화 금융과 기관 금융이 공존할 수 있다는 것입니다. ZKsync Era 는 여전히 무허가형으로 유지됩니다. DeFi 프로토콜은 계속 운영됩니다. 기업용 레이어는 기존 시스템을 대체하는 것이 아니라 추가되는 것입니다.
하지만 자원은 한정되어 있습니다. 규제 준수 도구를 구축하는 모든 엔지니어는 DeFi 기본 요소 (primitives) 를 구축하지 못하는 인력입니다. 도이치뱅크와의 모든 파트너십은 커뮤니티 거버넌스에 쏟을 에너지를 소모합니다. ZKsync 는 이념적 순수성보다 기관 자본이 더 중요하다는 쪽에 베팅하고 있습니다.
향후 과제
ZKsync 의 2026 년 로드맵은 야심찬 목표를 설정하고 있습니다. 결제, 자본 시장, 무역 금융 및 규제된 디지털 자산 인프라 전반에 걸쳐 규제 대상 금융 기관, 시장 인프라 제공업체 및 대기업의 생산 시스템을 구축하는 것입니다.
Gluchowski 는 2026 년을 "기초적인 배포에서 가시적인 규모 확장으로" 전환하는 시기로 정의합니다. Atlas 는 성능을, Prividium 은 프라이버시를, Airbender 는 증명 효율성을 제공하며 기초는 마련되었습니다. 이제는 실행의 단계입니다.
회의론자들에게 남은 질문은 은행들이 실제로 생산 시스템을 출시할 것인지, 아니면 Project Dama 2 와 같은 파일럿 프로젝트들이 샌드박스를 벗어나지 못한 채 블록체인 실험의 무덤으로 사라질 것인지입니다. 반면 낙관론자들에게 ZKsync 는 크립토 네이티브들이 원하는 것이 아니라 기관들이 실제로 필요로 하는 것을 구축한 최초의 레이어 2 를 의미합니다.
어느 쪽이든 전략은 명확합니다. 경쟁자들이 DeFi 시장 점유율을 놓고 싸우는 동안, ZKsync 는 완전히 다른 게임을 하고 있습니다. 그 보상은 크립토 트위터의 명성이 아니라, 매일 수조 달러를 움직이는 전통 금융 인프라와 2,000 억 달러 규모의 기관 RWA 시장입니다.
싸이퍼펑크 (cypherpunks) 들은 기관으로부터 프라이 버시를 보호하기 위해 영지식 증명을 만들었습니다. ZKsync 는 바로 그 증명을 사용하여 기관을 블록체인으로 끌어들이고 있습니다. 주의 깊게 지켜보는 이들에게 이 아이러니는 결코 가볍지 않습니다.
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