Rain: 19억 5천만 달러의 가치로 스테이블코인 인프라를 변혁하다
10개월 만에 17배의 기업 가치 상승. 1년도 채 되지 않아 세 차례의 펀딩 라운드 진행. 연간 거래액 30억 달러. 2026년 1월 9일, Rain이 19억 5,000만 달러의 기업 가치로 2억 5,000만 달러 규모의 시리즈 C 투자를 발표했을 때, 이는 단순히 또 하나의 크립토 유니콘이 탄생한 것이 아니었습니다. 이는 스테이블코인의 가장 큰 기회는 투기가 아닌 인프라에 있다는 가설을 입증한 것이었습니다.
크립토 세계가 토큰 가격과 에어드랍 메커니즘에 열광하는 동안, Rain은 스테이블코인이 실제로 실물 경제로 흘러 들어가는 통로를 묵묵히 구축했습니다. 그 결과, 대부분의 디파이 (DeFi) 프로토콜을 합친 것보다 더 많은 거래량을 처리하며 웨스턴 유니온 (Western Union), 누베이 (Nuvei)를 포함한 전 세계 200개 이상의 기업을 파트너로 확보하게 되었습니다.
개발 은행에서 스테이블코인 레일로
Rain의 창업 이야기는 대부분의 크립토 스타트업과는 다릅니다. 공동 창업자이자 CEO인 파루크 말릭 (Farooq Malik)은 크립토 전도사가 아닙니다. 그는 북미개발은행 (North American Development Bank)의 CIO 출신으로, 프런티어 마켓의 국제 인프라 및 사모펀드 분야에서 수년간 활동했습니다.
"아하 모먼트 (깨달음의 순간)"는 2021년 여름, 말릭과 공동 창업자인 찰스 노트 (Charles Naut)가 핀테크 도구를 구축하던 중 느린 ACH 결제 시스템에 답답함을 느끼면서 찾아왔습니다. 말릭은 첫 스테이블코인 거래가 즉각적으로 정산되는 것을 보고 돈의 이동에 대한 미래를 직감했습니다.
회사는 "Rain을 설립하기 전, 파루크는 금융 및 국제 개발 분야에서 일했습니다. 이 경험은 근본적인 금융 인프라를 재구축하여 전 세계의 돈이 이동하는 방식을 근본적으로 바꾸겠다는 Rain의 사명에 직접적인 영감을 주었습니다"라고 밝혔습니다.
노트는 멀티체인 정산 인프라를 설계하는 데 필요한 기술적 깊이를 갖추고 있습니다. 그는 인튜이트 (Intuit)에 인수된 플레이북 HR (Playbook HR)을 비롯한 여러 기업에서 핀테크 시스템을 구축하고 확장한 경험이 있습니다. 이들은 2021년, "스테이블코인이 21세기 돈의 흐름이 될 것이지만, 이를 채택하려면 '그냥 잘 작동하는' 카드와 앱이 필요하다"는 명확한 가설을 바탕으로 Rain을 설립했습니다.
시장 상황을 거스르는 자금 조달 속도
Rain의 자금 조달 궤적은 스테이블코인 인프라에 대한 기관들의 막대한 수요를 보여줍니다.
- 2025년 3월: 2,450만 달러 규모 시리즈 A
- 2025년 8월: 사파이어 벤처스 (Sapphire Ventures) 주도 5,800만 달러 규모 시리즈 B
- 2026년 1월: 아이코닉 (ICONIQ) 주도 2억 5,000만 달러 규모 시리즈 C
총 누적 투자액은 이제 3억 3,800만 달러를 넘어섰으며, 투자 후 기업 가치는 3월부터 1월 사이에 17배나 상승했습니다. 투자자 명단은 사파이어 벤처스, 드래곤플라이 (Dragonfly), 베세머 벤처 파트너스 (Bessemer Venture Partners), 갤럭시 벤처스 (Galaxy Ventures), 퍼스트마크 (FirstMark), 라이트스피드 (Lightspeed), 노웨스트 (Norwest), 엔데버 카탈리스트 (Endeavor Catalyst) 등 기업 인프라 투자 분야의 거물들로 채워져 있습니다.
이러한 확신의 배경은 무엇일까요? 수치가 이를 증명합니다. 지난 1년 동안 Rain의 활성 카드 기반은 30배 증가했으며, 연간 결제 대금은 38배 증가했습니다. 현재 이 플랫폼은 200개 이상의 파트너를 위해 연간 30억 달러 이상의 거래를 지원합니다.
말릭은 펀딩 발표에서 "스테이블코인은 빠르게 21세기 돈의 이동 방식이 되고 있지만, 전 세계 사용자들이 이를 채택하려면 그냥 잘 작동하는 카드와 앱이 필요합니다"라고 언급했습니다.
Rain의 실제 작동 원리
Rain의 경쟁 우위는 단순히 스테이블코인 분야에 일찍 뛰어든 것만이 아닙니다. 일반적으로 은행만이 가질 수 있는 지위인 '비자 정회원 (Visa Principal Member)' 자격을 획득했다는 점입니다.
이 지위를 통해 Rain은 비자가 허용되는 곳이라면 어디서나 사용할 수 있는 카드를 직접 발급할 수 있으며, 150개국 이상에서 수백만 건의 구매를 지원합니다. Rain을 기반으로 구축된 프로그램은 25억 명 이상의 사람들에게 도달할 수 있으며, 일상적인 소비자 구매부터 클라우드 서비스 및 디지털 광고와 같은 중요한 기업 비용 처리에 이르기까지 모든 것을 지원할 수 있습니다.
플랫폼은 다음과 같은 엔드 투 엔드 (end-to-end) 솔루션을 제공합니다.
카드 발급: 기업은 단일 API를 통해 KYC, AML, 프로그램 감독 및 SOC 2 준수가 내장된 규정 준수 스테이블코인 카드를 출시할 수 있습니다.
스테이블코인 상호운용성: Rain은 스테이블코인과 법정 화폐 간의 복잡한 이동을 처리하며, 다양한 관할 구역에서 작동하는 온/오프램프 (on/offramp)를 제공합니다.
24/7 정산: 배치 단위로 정산하는 기존 카드 네트워크와 달리, Rain은 스테이블코인 레일을 활용하여 지속적인 정산을 수행함으로써 자금 유보 (float)를 줄이고 자본 효율성을 높입니다.
리워드 인프라: 파트너는 스테이블코인 잔액과 연계된 리워드 프로그램을 제공하여 새로운 고객 참여 메커니즘을 만들 수 있습니다.
국가 간 결제 망: 이 플랫폼은 기존 대응 은행 시스템의 마찰과 비용 없이 국가 간 대금 지급을 원활하게 지원합니다.
기업 입장에서 이는 은행 관계, 카드 프로그램, 크립토 수탁 솔루션을 조각조각 모으는 대신 단일 파트너와 협력하는 것을 의미합니다.
기업용 스테이블코인 인프라 경쟁
Rain의 부상은 기업들이 스테이블코인을 바라보는 근본적인 시각 변화와 맞물려 있습니다. 한 업계 분석에 따르면, "기업 측면에서 비즈니스는 점차 스테이블코인을 단순한 대차대조표 노출 수단이 아닌 운영 도구로 보게 될 것"이라고 합니다.
시장 상황은 이러한 시급성을 설명해 줍니다. 스테이블코인 유통량은 2025년에 3,100억 달러를 넘어섰고, 연간 거래액은 45조 달러를 초과하며 2025 회계연도 비자 (Visa)의 약 14조 달러를 앞질렀습니다. 스테이블코인은 현재 약 46조 달러의 거래량을 차지하고 있으며, 이는 페이팔 (PayPal) 거래량의 20배 이상, 비자 거래량의 3배에 가깝습니다.
경쟁도 치열해지고 있습니다:
스트라이프 (Stripe)와 브릿지 (Bridge): 스트라이프는 2025년 2월, 회사 역사상 최대 규모인 11억 달러에 브릿지 네트워크 (Bridge Network) 인수를 완료했습니다. 브릿지의 오픈 발행 (Open Issuance) 플랫폼을 통해 기업들은 이제 몇 줄의 코드만으로 자체 스테이블코인을 출시할 수 있습니다.
서클 (Circle)의 아크 (Arc): 서클은 기업용 스테이블코인 결제, 외환 및 자본 시장 거래를 위해 설계된 블록체인인 아크 (Arc)를 출시했습니다.
비자-브릿지 파트너십: 비자는 브릿지와 파트너십을 맺고 카드 소지자가 비자가 허용되는 모든 곳에서 스테이블코인 잔액을 사용하여 구매할 수 있도록 하는 카드 발급 제품을 출시했습니다.
Rain의 차별점은 풀스택 (full-stack) 접근 방식에 있습니다. 브릿지는 개발자 API에 집중하고 서클은 발행에 집중하는 반면, Rain은 카드 발급, 규정 준수 인프라 및 정산을 단일 플랫폼으로 결합합니다.
규제 순풍과 GENIUS 법안
Rain 의 Series C 타이밍은 우연이 아닙니다. 2025년 7월에 제정된 GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 최초의 포괄적인 규제 프레임워크를 마련하고 결제 스테이블코인 발행인 (PPSI) 을 허용했습니다.
전면적인 시행을 위해서는 연방 규제 당국이 2026년 7월 18일까지 세부 규칙을 확정해야 하며, 이는 기존 컴플라이언스 역량을 갖춘 인프라 기업들이 상당한 우위를 점할 수 있는 좁은 기회의 창을 제공합니다.
Rain 의 내장형 컴플라이언스 스택 — KYC, AML, 프로그램 감독 및 SOC 2 인증 포함 — 은 이러한 규제 전환기에 유리한 고지를 점하게 해줍니다. Rain 을 기반으로 구축하는 기업들은 직접 구축하는 대신 이러한 컴플라이언스 인프라를 그대로 상속받게 됩니다.
업계 관측통에 따르면 "은행이든 비은행 결제 기업이든 더 많은 기성 금융 기관들이 이 시장에 진입하는 것을 보게 될 것"이라고 합니다. Rain 의 Series C 자금은 "북미, 남미, 유럽, 아시아 및 아프리카 전역의 주요 라이선스 시장"으로의 확장을 명시적으로 목표로 하고 있습니다.
웨스턴 유니온 파트너십과 엔터프라이즈 채택
Rain 의 궤적을 보여주는 가장 확실한 지표는 파트너 목록입니다. 세계 최대의 송금 서비스 기업 중 하나인 웨스턴 유니온 (Western Union) 은 현재 Rain 의 기술을 사용하고 있습니다. 주요 결제 처리업체인 누베이 (Nuvei) 와 KAST 를 비롯한 200개 이상의 엔터프라이즈 파트너들도 마찬가지입니다.
이들은 크립토 네이티브 스타트업이 아니라, 기존 운영 체제에 스테이블코인 레일을 통합하려는 전통적인 금융 서비스 기업들입니다. 이러한 패턴은 스테이블코인이 대안적인 결제 수단에서 내장형 인프라 계층으로 전환되고 있음을 시사합니다.
업계 분석에 따르면 "2026년에 스테이블코인은 병렬적인 금융 시스템에서 기존 결제 인프라를 강화하는 실질적인 자금 조달 레일로 변화할 것"이라고 합니다.
신흥 시장의 경우 그 영향은 특히 큽니다. 많은 지역에서 전통적인 뱅킹 인프라가 여전히 파편화되어 있지만, 스테이블코인은 외환 비용을 최대 70% 까지 절감하고 즉각적인 B2B 및 송금 결제를 가능하게 합니다. Rain 의 비자 (Visa) 주요 회원 자격은 현지 은행과의 파트너십 없이도 해당 시장에서 카드를 사용할 수 있음을 의미합니다.
스테이블코인 인프라에서 2억 5,000만 달러의 가치
Rain 이 밝힌 수익금의 용도는 세 가지 영역에 집중됩니다:
지리적 확장: 이 회사는 북미, 남미, 유럽, 아시아 및 아프리카 전역에서 라이선스 기반의 입지를 확장할 예정입니다. 스테이블코인 인프라는 관할 구역별 라이선스가 필요하며, Rain 의 자본은 이 비용이 많이 드는 프로세스를 가속화할 수 있게 해줍니다.
플랫폼 심화: Rain 은 전략적 인수를 포함하여 풀스택 결제 플랫폼을 강화할 계획입니다. 포인트 솔루션이 넘쳐나는 시장에서 보완적인 역량을 확보하는 것은 포괄적인 서비스를 제공하기 위한 경로를 단축할 수 있습니다.
엔터프라이즈 영업: 웨스턴 유니온과 같은 파트너를 확보한 Rain 은 이제 상당한 구현 리소스가 필요한 대규모 기업 거래를 추진할 수 있게 되었습니다.
10개월 만에 세 번의 라운드를 진행한 Rain 의 자금 조달 속도는 스테이블코인 인프라 시장이 통합되기 전에 투자자들이 방어 가능한 위치를 구축하기 위해 경쟁하고 있음을 보여줍니다.
소비자가 전혀 눈치채지 못하는 스테이블코인 이야기
Malik 은 자신의 비전을 사용자가 전혀 생각할 필요가 없는 인프라를 구축하는 것이라고 설명했습니다: "Rain 의 CEO는 스테이블코인 이야기가 소비자들이 결코 알아차리지 못하는 이야기가 될 것이라는 데 베팅하고 있습니다."
이 철학은 토큰 투기와 커뮤니티 참여가 채택을 주도하는 많은 크립토 프로젝트와는 다릅니다. Rain 의 접근 방식은 보이지 않는 인프라입니다 — 누군가 Rain 기반의 카드로 결제할 때, 그들은 결제 정산에 스테이블코인이 관여하는지 알 수도 없고 신경 쓰지도 않습니다.
기업의 경우도 마찬가지입니다. 국경 간 대금 지급을 위해 Rain 을 사용하는 기업은 블록체인 메커니즘을 이해할 필요가 없습니다 — 익숙한 카드 기반 인터페이스를 통해 더 빠른 정산, 낮은 비용, 글로벌 도달 범위를 확보할 뿐입니다.
이러한 '보이지 않음' 은 Rain 의 가장 큰 전략적 이점이 될 수 있습니다. 스테이블코인이 전통적인 결제 레일에 내장됨에 따라, 기술을 보이지 않게 만드는 인프라 제공업체가 가장 큰 가치를 점유하게 될 것입니다.
인프라 프리미엄
연간 거래액 30억 달러에 대해 19억 5,000만 달러의 기업 가치를 평가받았다는 것은 시장이 Rain 을 거래를 처리하는 핀테크가 아닌 인프라 기업으로 평가하고 있음을 의미합니다.
이를 "크립토 등장 이후 가장 전략적으로 중요한 거래" 로 묘사된 스트라이프 (Stripe) 의 11억 달러 규모 브릿지 (Bridge) 인수와 비교해 보십시오. 두 거래 모두 스테이블코인 인프라가 글로벌 결제 레일을 재구축할 수 있는 세대적 기회라는 가설을 반영합니다.
수치가 이 가설을 뒷받침합니다. 스테이블코인은 2030년까지 전 세계 국경 간 결제 시장의 5% 에서 10% 를 점유할 것으로 예상되며, 이는 2조 1,000억 달러에서 4조 2,000억 달러의 가치로 환산됩니다. 이러한 전환을 가능하게 하는 인프라 제공업체는 상당한 경제적 이득을 얻게 될 것입니다.
Rain 의 Series C 는 이 기회를 놓고 경쟁할 수 있는 자본과 역량을 갖춘 몇 안 되는 독립적인 플레이어 중 하나로 자리매김하게 했습니다. 성장, 인수, 파트너십 중 어떤 방식을 통해서든 이 회사는 스테이블코인 채택의 다음 단계를 위한 자리를 확보했습니다.
스테이블코인 인프라를 평가하는 빌더와 기업들에게 Rain 의 궤적은 하나의 템플릿을 제공합니다: 컴플라이언스에 집중하고, 엔터프라이즈 관계의 우선순위를 정하며, 기술을 보이지 않게 만드는 것입니다. 가장 큰 스테이블코인 이야기는 실제로 사용자가 결코 눈치채지 못하는 이야기일 수 있으며 — 그것이 바로 핵심입니다.