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Nifty Gateway의 마지막 커튼콜: NFT 시장의 86% 폭락과 향후 전망

· 약 8 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

2021년 초, 그라임스(Grimes)가 니프티 게이트웨이(Nifty Gateway)에서 "WarNymph" NFT 컬렉션을 단 20분 만에 600만 달러에 판매했을 때, 디지털 아트 세계는 한계가 없어 보였습니다. 그로부터 5년 후, 비플(Beeple)의 "CROSSROAD"가 660만 달러라는 기록적인 가격에 재판매되었던 그 플랫폼이 이제 출금 전용 모드로 전환됩니다. 2026년 2월 23일, 니프티 게이트웨이는 영구적으로 폐쇄되며, NFT 붐 시대를 풍미했던 가장 상징적인 이름 중 하나가 역사 속으로 사라지게 됩니다.

이번 폐쇄는 놀라운 일이 아닙니다. 이는 계속해서 커지고 있는 NFT 공동묘지의 최신 묘비일 뿐입니다. 놀라운 점은 업계 시가총액이 170억 달러에서 24억 달러로 얼마나 빠르게 급감했는지, 그리고 붐을 주도했던 플랫폼, 예술가, 수집가들이 이 침체기를 어떻게 헤쳐 나가고 있는지입니다.

니프티 게이트웨이의 흥망성쇠​

니프티 게이트웨이는 시작부터 달랐습니다. 2020년 쌍둥이 형제 던컨과 그리핀 콕 포스터(Duncan and Griffin Cock Foster)가 출시하고 2019년 제미니(Gemini)가 인수한 이 플랫폼은 NFT 구매에 신용카드를 허용하는 혁신적인 시도를 했습니다. 지갑과 가스비가 필수적이었던 크립토 네이티브 시장에서, 니프티 게이트웨이는 비사(Visa) 카드만 있으면 누구나 디지털 아트를 살 수 있게 했습니다.

이 전략은 한동안 환상적으로 통했습니다. 2021년 중반까지 플랫폼은 3억 달러 이상의 매출을 기록했습니다. 비플, XCOPY, 트레버 존스(Trevor Jones)와 같은 작가들과 함께한 큐레이팅된 "드롭(drops)"은 문화적 행사가 되었습니다. 그라임스가 컬렉션을 출시했을 때, 그것은 단순한 판매가 아니었습니다. 디지털 아트가 수집의 미래가 될 것인지에 대해 주류 언론이 주목하게 만든 순간이었습니다.

하지만 미래는 예상보다 빨리 찾아왔고, 그 모습은 누구의 예측과도 달랐습니다.

2024년 4월, 니프티 게이트웨이는 마켓플레이스 운영에서 벗어나 브랜드 및 아티스트와 함께 온체인 크리에이티브 프로젝트를 구축하는 데 집중하는 니프티 게이트웨이 스튜디오(Nifty Gateway Studio)로 리브랜딩하며 방향을 전환했습니다. 그러나 이러한 전환도 하락세를 되돌리지는 못했습니다. 모회사인 제미니는 이번 폐쇄가 "제미니가 집중력을 강화하고 고객을 위한 원스톱 슈퍼 앱을 구축하려는 비전을 실행하기 위한 것"이라고 발표했습니다.

사용자들은 이제 2월 23일까지 연결된 제미니 거래소 계정이나 스트라이프(Stripe)를 통한 은행 계좌로 NFT 또는 자금을 인출해야 합니다. 한때 몇 분 만에 수백만 달러를 움직였던 플랫폼은 이제 마지막 날을 향해 카운트다운을 하고 있습니다.

숫자가 말해주는 잔혹한 이야기​

NFT 시장은 단순히 하락한 것이 아니라 붕괴했습니다. 그 궤적을 살펴보면 다음과 같습니다.

시가총액 파괴

  • 정점 (2022년 4월): 170억 달러
  • 2025년 1월: 92억 달러
  • 2025년 12월: 24억 달러
  • 현재: 28억 달러

이는 정점 대비 86% 하락한 수치로, 대부분의 피해는 지난 18개월 동안 집중되었습니다.

거래량 증발

  • 2024년 총 매출: 89억 달러
  • 2025년 총 매출: 56억 3,000만 달러 (37% 감소)
  • 2025년 말 주간 거래량은 지속적으로 7,000만 달러 미만을 기록했습니다. 이는 2021년 당시에는 한가한 오전 수준에 불과했던 금액입니다.

아트 NFT의 종말 붐을 정의했던 카테고리인 아트 부문이 가장 큰 타격을 입었습니다.

  • 2021년 거래량: 29억 달러
  • 2024년 거래량: 1억 9,700만 달러
  • 2025년 1분기 거래량: 2,380만 달러

이는 정점 대비 93% 붕괴한 수치입니다. 2021년 가장 많이 거래된 상위 20개 아트 NFT 컬렉션은 2024년까지 거래량과 판매량 모두 평균 95% 감소했습니다.

가격 압박

  • 평균 NFT 판매가 (2021-2022년 정점): 400달러 이상
  • 평균 NFT 판매가 (2024년): 124달러
  • 평균 NFT 판매가 (2025년): 96달러

사용자 엑소더스

  • 정점 당시 활성 트레이더 (2022년): 529,101명
  • 2025년 1분기 활성 트레이더: 19,575명

이는 시장 참여자가 96% 감소한 수치입니다. 현재 NFT 컬렉션의 약 96%가 거래 활동, 판매 또는 커뮤니티 참여가 없는 "죽은(dead)" 상태로 간주됩니다. 참고로 2023년에는 비활성 비율이 30%에 불과했습니다.

마켓플레이스 대학살​

니프티 게이트웨이만 그런 것이 아닙니다. 지난 18개월 동안 수많은 플랫폼이 폐쇄되거나 사업 방향을 전환했습니다.

X2Y2 (2025년 4월 폐쇄): 2021년 붐 당시 오픈씨(OpenSea)의 뒤를 잇는 거래량을 기록했던 X2Y2는 정점 대비 거래량이 90% 급감하며 문을 닫았습니다. X2Y2의 설립자는 "마켓플레이스는 네트워크 효과에 따라 살고 죽는다"며 "우리는 1위가 되기 위해 싸웠지만, 3년이 지난 지금은 떠나야 할 때임이 분명해졌다"고 말했습니다. 팀은 AI 분야로 피벗했습니다.

LG 아트랩 (폐쇄): 전자 거인 LG는 NFT 플랫폼 운영을 조용히 중단했습니다.

크라켄 NFT (2025년 2월 폐쇄): 크라켄 거래소도 NFT 마켓플레이스와 작별을 고했습니다.

RTFKT (2025년 1월 폐쇄): 나이키의 NFT 패션 스튜디오이자 2021년 인수 당시 NFT 판매로 세계에서 가장 높은 수익을 올린 브랜드가 되었던 RTFKT는 Web3 운영을 완전히 중단했습니다.

바이비트 NFT (폐쇄): 또 다른 주요 거래소도 이 분야에서 철수했습니다.

생존자들조차 고군분투하고 있습니다. 정점에 데뷔하여 2023년 초 잠시 시장 점유율 50%를 차지했던 블러(Blur)는 TVL이 사상 최저치를 기록하고 토큰 가격은 고점 대비 99% 하락했습니다. 역사적으로 지배적이었던 오픈씨는 2025년 10월에 26억 달러의 거래량을 처리했지만, 90% 이상이 NFT가 아닌 대체 가능 토큰(fungible token) 거래에서 발생했습니다.

블루칩의 몰락​

NFT의 "정당성"을 정의했던 플래그십 컬렉션들도 예외는 아니었습니다.

크립토펑크(CryptoPunks): 바닥가(Floor price)가 정점 당시 125 ETH에서 약 29 ETH로 폭락하여 77% 하락했습니다.

지루한 원숭이 요트 클럽(Bored Ape Yacht Club): 바닥가가 30 ETH에서 5.5 ETH로 떨어져 82% 하락했습니다.

두 컬렉션 모두 2025년 말에만 바닥가가 12 ~ 28% 추가 하락했습니다. 특정 NFT가 우량주처럼 가치를 유지할 것이라는 "블루칩" 가설은 철저한 시험을 거쳤고 부족함이 드러났습니다.

실제 진행 상황​

NFT 붕괴는 우연이 아닙니다. 여러 구조적 요인이 이 폭락을 주도했습니다.

수요를 압도하는 공급: 2024-2025년 내내 NFT 제작은 점점 더 쉬워지고 저렴해진 반면, 투자 실적 저조로 인해 수집가들의 수요는 감소했습니다. 공급은 연간 35% 씩 증가한 반면 판매량은 37% 감소하여 심각한 가격 압박을 초래했습니다.

투기적 프리미엄의 소멸: 호황기 동안 대부분의 NFT 구매는 투기적이었습니다. 구매자들은 되팔아서 이익을 남길 것을 기대했습니다. 가격 상승이 멈추자 투기적 프리미엄은 사라졌고, 실제 수집가들로 구성된 훨씬 작은 시장만이 남게 되었습니다.

거시경제적 역풍: 전반적인 불확실성이 모든 위험 자산에 압박을 가했습니다. 투기적 성격이 가장 강한 위치에 있었던 NFT는 가장 가혹한 조정을 겪었습니다.

플랫폼 의존성: 많은 NFT 프로젝트는 유동성과 발견을 위해 특정 플랫폼에 의존했습니다. 플랫폼이 폐쇄되거나 사업을 전환함에 따라 해당 컬렉션들은 갈 곳을 잃었습니다.

유틸리티 격차: 독점적 접근 권한, 메타버스 통합, 토큰 보상 등 많은 프로젝트가 약속했던 "유틸리티"는 대부분 의미 있는 방식으로 실현되지 못했습니다.

생존자들과 피벗​

모두가 배를 떠나는 것은 아닙니다. 일부 아티스트와 플랫폼은 적응하고 있습니다.

비플(Beeple)의 실물 전환: 2025년 아트 바젤 마이애미 비치에서 비플은 일론 머스크, 제프 베이조스, 마크 저커버그를 닮은 하이퍼리얼리스틱 헤드를 가진 애니마트로닉 로봇 개 "Regular Animals"를 선보였으며, 가격은 점당 약 100,000 달러로 책정되었습니다. AI를 통한 분산 저작권을 탐구하는 그의 "Diffuse Control" 작품은 LACMA에서 전시되었습니다. NFT의 정점을 정의했던 아티스트는 이제 실물과 디지털 매체를 넘나들며 활동하고 있습니다.

오픈씨(OpenSea)의 확장: NFT와 함께 몰락하는 대신, 오픈씨는 22개의 블록체인과 다양한 자산 유형을 지원하는 "모든 것을 거래하는" 플랫폼으로 진화했습니다.

예술 중심 플랫폼: 투기적 거래보다는 큐레이션된 예술에 집중하는 일부 전문 플랫폼들은 거래량이 크게 줄었음에도 불구하고 운영을 지속하고 있습니다.

향후 전망​

NFT 시장의 미래에 대해서는 의견이 분분합니다. 낙관론자들은 2026년 초의 징후를 지적합니다. 2026년 1월 첫째 주에 전체 시가총액이 2억 2,000만 달러 이상 증가했습니다. 일부 분석가들은 채택이 계속된다면 2026년 말까지 글로벌 NFT 시장이 460억 ~ 650억 달러에 달할 것으로 전망합니다.

비관론자들은 다른 그림을 보고 있습니다. Statista는 NFT 매출이 2025년 5억 430만 달러에서 2026년 4억 7,910만 달러로 약 -5% 의 성장률을 기록하며 실제로 감소할 것으로 예측합니다. 붕괴를 초래한 구조적 문제들이 아직 해결되지 않았기 때문입니다.

가장 현실적인 견해는 NFT가 사라지는 것이 아니라 실제 시장 규모를 찾아가고 있다는 것입니다. 호황기에는 결코 오지 않은 대중적 채택을 전제로 가격이 형성되었습니다. 폭락은 디지털 예술, 수집품, 그리고 게임이나 티켓팅과 같은 특정 유틸리티 애플리케이션을 위한 작지만 잠재적으로 지속 가능한 시장을 드러내고 있습니다.

무덤에서 얻은 교훈​

니프티 게이트웨이(Nifty Gateway)의 폐쇄는 더 넓은 크립토 및 Web3 공간에 여러 교훈을 줍니다.

플랫폼 리스크는 실재합니다: 중앙 집중식 플랫폼 위에 전체 비즈니스나 창작 활동을 구축하는 것은 실존적 위험을 수반합니다. 니프티 게이트웨이가 문을 닫으면 아티스트는 주요 판매 채널을 잃고 수집가는 2차 판매 시장을 잃게 됩니다.

투기는 채택이 아닙니다: 단기 차익 거래에 의해 주도된 높은 거래량은 진정한 시장 수요와 같지 않습니다. NFT 시장은 이 둘을 혼동했고 이제 그 대가를 치르고 있습니다.

피벗에는 한계가 있습니다: 니프티 게이트웨이가 2024년에 스튜디오 운영으로 피벗한 것은 플랫폼을 구하지 못했습니다. 때로는 시장 자체가 닫히기도 하며, 어떤 노력도 이를 바꿀 수 없습니다.

커스터디의 중요성: 사용자들에게는 이제 자산을 출금할 수 있는 한 달의 시간이 주어집니다. 마감 기한을 무시하는 이들은 복잡한 문제에 직면할 수 있습니다. 크립토 세계에서 "당신의 키가 아니라면, 당신의 코인도 아닙니다 (not your keys, not your coins)" — 이는 NFT에도 동일하게 적용됩니다.

그라임스(Grimes)의 역사적인 판매를 호스팅하고, 비플의 작품이 기록을 경신하는 것을 지켜보며, 한때 예술 소유권의 미래를 대표하는 듯했던 플랫폼이 이제 마지막 달을 맞이하고 있습니다. NFT가 회복되든 계속 하락하든, 니프티 게이트웨이가 상징했던 시대 — 즉 주류의 열광, 유명인 드롭, 수집으로 위장한 투기의 시대 — 는 확실히 끝났습니다.

앞으로 구축될 것은 규모 면에서 더 작을 수 있지만, 더 실질적일 수 있습니다.

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