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Gnosis Pay とイーサリアム経済圏：Visa カードと ZK ロールアップがいかにしてイーサリアムの並行金融システムを構築しているか

· 約 14 分
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

ベルリンのカフェのどこかで、ある開発者が洗練された Visa デビットカードを端末にかざします。決済は 2 秒で完了します。特筆すべきことは何もないように見えますが、加盟店に支払われたユーロはイーサリアム上で決済され、セルフカストディ型のスマートコントラクトウォレットから直接引き出されたものでした。そしてカード保有者は、一度もプライベートキーの制御権を手放すことはありませんでした。これが 2026 年の Gnosis Pay であり、もはやプロトタイプではありません。

3 月 29 日、Gnosis と Zisk（Circom の開発者 Jordi Baylina 氏によって設立された ZK 証明のスタートアップ）は、Ethereum Economic Zone (EEZ) を発表しました。これはイーサリアム財団（Ethereum Foundation）が共同出資するロールアップフレームワークであり、断片化したイーサリアムのレイヤー 2（L2）環境を、単一の構成可能な金融システムへと統合することを目指しています。この発表により、Gnosis は単なる決済カードの発行体から、より野心的な存在へと変貌を遂げました。支出、貯蓄、貸付、決済のすべてが、一つの同期されたイーサリアム環境内で行われるオンチェーン経済の設計者となったのです。

400 億ドルの断片化問題​

イーサリアムのロールアップ中心のロードマップは、目覚ましい成功を収めると同時に、壮大な混乱を招きました。400 億ドル近い価値が、20 以上の独立した L2 ネットワークにロックされており、それぞれが独自のブリッジ、独自の流動性プール、独自のユーザーエクスペリエンスを持っています。Arbitrum 上のトレーダーは、Optimism 上のレンディングプロトコルとアトミックに相互作用することはできません。あるチェーンの決済カードは、複数のブリッジトランザクションと数分間の待ち時間なしに、別のチェーンの利回りを利用することはできません。

その結果、Gnosis の共同創設者 Martin Köppelmann 氏が「100 の島々」と呼ぶ状態が生まれました。ユーザーは脆弱なブリッジ（2021 年以来、25 億ドル以上のハッキング被害の源）を使って島々の間を飛び回り、その一方で流動性は断片化し、開発者の努力は重複しています。

EEZ フレームワークは、この問題に正面から取り組みます。Zisk のリアルタイムゼロ知識仮想マシン（ZKVM）を活用することで、接続されたロールアップはイーサリアムメインネットとの**同期的なコンポーザビリティ（相互運用性）**を実現できます。つまり、ある EEZ チェーン上のスマートコントラクトが、単一のトランザクション内でメインネットや他の EEZ チェーン上のコントラクトを呼び出せるようになります。ブリッジも、待ち時間も、イーサリアム自体のセキュリティ以外の信頼の前提も必要ありません。

Zisk の内部：リアルタイム ZK 証明の稼働​

Jordi Baylina 氏は、最先端の技術に精通しています。彼は、Polygon zkEVM や他の多くの ZK アプリケーションを支える回路言語 Circom を開発しました。昨年 6 月、彼は自身のチームを独立させて Zisk を設立しました。その唯一の使命は、イーサリアムのブロックをリアルタイムで証明できるほど高速な ZKVM を構築することです。

「ロールアップ間の同期的なコンポーザビリティは、もはや理論上の話ではありません」と Baylina 氏はカンヌで開催された EthCC の発表で述べました。

この技術的主張は大胆です。従来の ZK ロールアップは、トランザクションをバッチ処理し、実行から数分または数時間後に証明を生成します。Zisk のアーキテクチャは、イーサリアムの 12 秒というブロックタイムに合わせて証明サイクルを短縮し、アプリケーションにとって瞬時に感じられるクロスロールアップ・コールを可能にします。2026 年半ばに予定されているテストネットがこの約束を果たせば、ロールアップ統合に対する最大の技術的反論が解消されることになります。

EEZ の創設メンバーには、イーサリアムのインフラストラクチャを代表する名前が並んでいます。最大級の DeFi レンディングプロトコルである Aave、ブロックビルダーの Titan と Beaver Build、現実資産（RWA）プラットフォームの Centrifuge、そしてトークン化された株式プロジェクトの xStocks です。イーサリアム財団による共同出資は、この取り組みがイーサリアム自身の長期的なロードマップと一致していることを示唆しています。

Gnosis Pay：オンチェーンで決済するカード​

EEZ が未来を見据えたインフラである一方で、Gnosis Pay はすでに稼働しており、151 カ国で実際のトランザクションを処理しています。その仕組みを理解すれば、EEZ が一般ユーザーにとってなぜ重要なのかが見えてきます。

Gnosis Pay トランザクションの流れ​

  1. セルフカストディ型ウォレット: 登録すると、Gnosis Pay は Gnosis Chain 上に Gnosis Safe スマートコントラクトウォレットを作成します。資金（通常は EURe または USDC ステーブルコイン）は常に Safe 内に保管されます。カストディアンがあなたのキーを保持することはありません。

  2. Visa タップ: 加盟店の端末でカードをタップすると、Visa ネットワークが Gnosis Pay のインフラに承認リクエストを送信します。

  3. オンチェーン決済: 事前に承認された権限（Safe 上のスマートコントラクトモジュール経由）を使用して、Gnosis Pay はあなたの Safe からシステム管理のトレジャリー Safe へのステーブルコインのオンチェーン送金を実行します。

  4. 加盟店への法定通貨: Gnosis Pay は Monerium の電子マネーインフラを使用して T+1（翌営業日）ベースで Visa と決済し、ステーブルコインをユーロに変換して Visa の決済口座に送金します。加盟店は法定通貨を受け取り、暗号資産が関与していたことを知ることはありません。

このアーキテクチャは、ユーザーが発行体の管理するカストディ口座に暗号資産を預ける Coinbase Card、Crypto.com、Binance Card とは根本的に異なります。Gnosis Pay では、資産は購入の瞬間まで、あなたが所有するウォレット内に留まります。

これまでの数字​

Visa と提携した暗号資産カードの支出は 2025 年に 525% 急増し、6 つのプログラム合計で 1 月の 1,460 万ドルから 12 月には 9,130 万ドルへと成長しました。年換算すると、暗号資産カード市場のボリュームは現在 180 億ドル を超えています。EtherFi が年間 5,540 万ドルで個別のカード支出を牽引していますが、Gnosis Pay は哲学的なレベルで差別化されています。それは、真のセルフカストディ、為替手数料ゼロ、そして最大 5% の暗号資産キャッシュバック です。

EEZ が決済のすべてを変える理由​

現在、Gnosis Pay は Gnosis Chain 上で稼働しています。これは 70 カ国以上に 200,000 以上のバリデータを持つ独立した EVM サイドチェーンです。正常に機能してはいますが、それは「孤立した島」のような状態です。Gnosis Chain 上のユーザー資金は、Ethereum メインネット上の Aave とシームレスに相互作用したり、Arbitrum で利回りにアクセスしたり、Base でトークン化された株式を取引したりすることはできません。

Ethereum Economic Zone（EEZ）は、これらの壁を解消します。近い将来のシナリオを想像してみてください。

  • あなたの Gnosis Pay Safe は、EEZ ロールアップ上で EURe ステーブルコインを保持しています。
  • あなたが眠っている間に、スマートコントラクト・エージェントがアイドル残高を Ethereum メインネット上の Aave に預け入れ、利回りを獲得します。これは同じトランザクション内で行われ、ブリッジは必要ありません。
  • 朝、あなたはコーヒーを買うために Visa カードをタップします。決済はあなたの Safe から引き落とされますが、同時に単一のアトミックな操作で Aave のポジションを解消します。
  • 加盟店はユーロを受け取ります。あなたは一晩で利回りを獲得しました。そして、あなたのプライベートキーがデバイスから離れることはありませんでした。

これが「Ethereum 経済圏」のビジョンです。単なる決済カードではなく、Ethereum が日常生活の決済層となる完全な金融オペレーティングシステムです。

競合状況：3 つのモデルの衝突​

2026 年の決済環境では、ブロックチェーンと商取引がどこで交わるかについて、それぞれ異なる賭けをする 3 つの競合アーキテクチャが明らかになります。

1. Stripe の Tempo：機関投資家向け決済ブロックチェーン​

Stripe と Paradigm は 2026 年 3 月に Tempo をローンチしました。これはステーブルコイン決済専用に設計された、サブ秒単位のファイナリティを持つ 100,000 TPS 処理能力を誇る特化型ブロックチェーンです。設計パートナーには、Visa、Mastercard、ドイツ銀行、スタンダードチャータード銀行、Revolut、Nubank、Shopify、OpenAI、Anthropic が名を連ねています。

Tempo の賭け：機関投資家の決済ワークロードに最適化された、新しいパーミッションド・ライト（許可型に近い）チェーンを構築すること。分散化よりもスループットとコンプライアンスを優先しています。

2. Gnosis Pay + EEZ：Ethereum ネイティブなアプローチ​

Gnosis の賭けはその逆です。Ethereum の既存のセキュリティと分散化を活用し、断片化された L2 エコシステムを統合し、現存する最も実戦で鍛えられたスマートコントラクト・プラットフォームを通じて決済を処理します。Gnosis Chain 単体で 200,000 以上のバリデータを持ち、Ethereum メインネットを究極の決済層とすることで、EEZ は検閲耐性とコンポーザビリティを優先しています。

3. 従来のカードネットワーク：適応と吸収​

Visa と Mastercard も黙って見てはいません。Visa は 2026 年 3 月に CLI（Card-Linked Infrastructure）をローンチし、Mastercard はステーブルコインの決済レールを構築するために BVNK を 18 億ドルで買収しました。彼らの賭け：クリプトは舞台裏で決済されるが、消費者向けの体験はカードのタップのままである、というものです。

皮肉なことに、Gnosis Pay はこれら 3 つの世界すべてにまたがっています。加盟店へのリーチには Visa のカードネットワークを利用し、決済には Ethereum のブロックチェーンを利用し、分散化には自社チェーンのバリデータを利用しています。これは各モデルの長所を取り入れたハイブリッドと言えます。

プライバシー：欠落しているレイヤー​

EEZ が変革をもたらす可能性のある一つの分野はプライバシーです。オンチェーンの決済カードは、コーヒー、食料品、通院など、あらゆる支払いの永続的で公開された記録を作成します。これは主流への普及において大きな障害となります。

Zisk のリアルタイム証明を支えるのと同じ技術であるゼロ知識証明（ZK-proofs）は、前進するための道を示しています。ZK 証明は、トランザクションの詳細をパブリックブロックチェーンに公開することなく、トランザクションが正当であること（十分な残高、準拠した ID、正しい金額）を検証できます。2026 年、コンプライアンスに配慮したプライバシーは ZK 研究における最もホットなトレンドの一つとなりました。規制当局は監査可能性を確保でき、ユーザーは機密性を手に入れることができます。

EEZ の ZK ネイティブなアーキテクチャは、プライバシーを保護する決済を後付けではなくプロトコルレベルで統合できる位置にあります。Gnosis と Zisk がこのビジョンを実行に移せば、以下の 4 つを同時に実現する初の決済カードを提供できる可能性があります。

  • セルフカストディアル（ユーザーがキーを保持）
  • プライベート（ZK シールドされたトランザクション詳細）
  • コンプライアンス準拠（証明可能なアイデンティティと AML チェック）
  • コンポーザブル（すべての DeFi とシームレスに接続）

既存の決済システム（クリプトか伝統的かを問わず）で、これら 4 つの特性すべてを提供できるものはありません。

何がうまくいかない可能性があるか​

EEZ は野心的であり、野心的なプロジェクトにはリスクが伴います。

技術的リスク：Ethereum のブロック生成速度でのリアルタイム ZK 証明は、並外れたエンジニアリングの課題です。テストネットはまだ稼働しておらず、クリプト業界における「2026 年半ば」というスケジュールは遅れることがよくあります。

採用リスク：EEZ にはロールアップの参加が必要です。Arbitrum、Optimism、Base は独自のコンポーザビリティのロードマップ（Superchain、AggLayer）を持っており、Gnosis 主導のフレームワークへの参加に抵抗する可能性があります。

規制リスク：セルフカストディアルな決済カードは規制のグレーゾーンにあります。EU の MiCA フレームワークや進化する AML ルールは、非カストディアルなアーキテクチャと相反する要件を課す可能性があります。

競合リスク：Tempo の機関投資家からのバックアップ（Stripe、Paradigm、ドイツ銀行）は、Gnosis が太刀打ちできないほどの配信上の優位性をもたらします。Tempo が機関投資家向け決済市場を掌握した場合、EEZ はリテール（個人）のみのフローに取り残される可能性があります。

大きな展望​

Ethereum Economic Zone は、単なるロールアップフレームワークや決済カード以上のものを象徴しています。それは、Ethereum が並行する金融システム全体の決済インフラとして機能できるという賭けです。そこではユーザーが自分の資産を管理し、トランザクションは数秒で決済され、金融サービス（決済、融資、取引、保険）の全領域が統一されたネットワーク上でシームレスに構成されます。

Gnosis Pay は需要が存在することを証明しています。年間 180 億ドルを超えるクリプトカードの取引量は、人々が現実世界でデジタル資産を使いたいと考えていることを示しています。EEZ は、特化型の決済チェーンでも伝統的な銀行でもなく、Ethereum こそが正しい基盤であることを証明しようとしています。

最初のテストネットは 2026 年半ばに登場します。パイロットプログラムは第 3 四半期に開始されます。あなたがこれを読む頃には、Ethereum 決済の未来がすでにあなたの次のコーヒーの支払いを処理しているかもしれません。

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