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InfoFi の爆発的普及：情報がいかにしてウォール街で最も取引される資産となったか

· 約 18 分
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

金融業界は、多くの人が予想だにしなかった境界線を越えました。2026 年 2 月、予測市場の週間取引高は 63.2 億ドルに達しました。これは投機的なギャンブルによるものではなく、情報を取引可能なコモディティ（商品）として価格設定する機関投資家によるものです。

インフォメーション・ファイナンス（Information Finance）、すなわち「InfoFi」は、10 年にわたる変革の集大成を象徴しています。2025 年の 46.3 億ドルから 2034 年には 1,763.2 億ドルに達すると予測されており、Web3 インフラは予測市場を単なる賭けのプラットフォームから、ヴィタリック・ブテリン氏が「真実のエンジン（Truth Engines）」と呼ぶものへと進化させました。これは、既存のメディアや世論調査システムよりも速くインテリジェンスを集約する金融メカニズムです。

これは単なる暗号資産の投機ではありません。ICE（インターコンチネンタル取引所、ニューヨーク証券取引所の親会社）は Polymarket に 20 億ドルを注入し、予測市場の評価額を 90 億ドルとしました。ヘッジファンドや中央銀行は現在、株式やデリバティブに使用されるのと同じ端末に予測市場のデータを統合しています。InfoFi は金融インフラとなったのです。

InfoFi が実際に意味するもの​

InfoFi は情報をアセットクラス（資産クラス）として扱います。参加者はニュースを受動的に消費するのではなく、主張の正確性に資本を投じます。これにより、あらゆるデータポイントが「発見可能な価格」を持つ市場へと変わります。

その仕組みは以下の通りです：

従来の情報の流れ： イベント発生 → メディアの報道 → アナリストの解釈 → 市場の反応（数日から数週間）

InfoFi の情報の流れ： 市場がイベントを予測 → 正確な予測に資本が流入 → 価格が即座に真実を示唆（数分から数時間）

2026 年 1 月までに予測市場の週間取引高は 59 億ドルに達し、Kalshi が 66.4% の市場シェアを獲得、Polymarket は ICE の機関投資家向けインフラに支えられています。現在、AI エージェントが取引活動の 30% 以上を占めており、地政学的イベント、経済指標、企業の業績を継続的に価格に反映させています。

その結果、情報はニュースになる前に価格が決定されます。予測市場は、WHO の宣言より数週間前に COVID-19 の深刻さを特定し、2024 年の米大統領選挙の結果を従来の世論調査よりも正確に予測し、公式発表に先んじて中央銀行の政策転換を予測しました。

Polymarket 対 Kalshi の戦い​

2 つのプラットフォームが InfoFi の展望を支配しており、情報市場に対して根本的に異なるアプローチを体現しています。

Kalshi： 連邦政府の規制下にある挑戦者。2025 年に 431 億ドルの取引高を記録し、CFTC（商品先物取引委員会）の監督によって機関投資家への正当性を確保しています。米ドルで取引され、従来の証券口座と統合されており、米国に準拠した市場に焦点を当てています。

この規制の枠組みは市場の範囲を制限しますが、機関投資家の資金を引き寄せます。既存のコンプライアンス・インフラ内で運営されているため、伝統的な金融機関は安心して Kalshi を通じて注文を出すことができます。2026 年 2 月の時点で、Kalshi が 2026 年の取引高で首位に立つ確率は 34% とされており、取引の 91.1% はスポーツ関連の契約に集中しています。

Polymarket： クリプトネイティブな挑戦者。ブロックチェーン・インフラ上に構築され、2025 年には 330 億ドルの取引高を記録しました。市場は非常に多様化しており、スポーツはわずか 39.9% で、残りは地政学、経済、テクノロジー、文化的イベントに及んでいます。

ICE による 20 億ドルの投資がすべてを変えました。Polymarket は、これまで伝統的な取引所にのみ許可されていた機関投資家向けの決済インフラ、市場データの配信、および規制経路へのアクセスを獲得しました。トレーダーは ICE との提携を、予測市場のデータが間もなく Bloomberg 端末や Reuters のフィードに並んで表示されるようになることの確証であると見ています。

この競争がイノベーションを推進しています。Kalshi の規制の透明性は機関投資家による採用を可能にします。Polymarket のクリプト・インフラは、グローバルな参加とコンポーザビリティ（構成可能性）を可能にします。両方のアプローチが InfoFi をメインストリームへの普及へと押し進めており、異なる道筋が同じ目的地へと収束しています。

情報トレーダーとしての AI エージェント​

AI エージェントは、単に情報を消費するだけではありません。情報を取引（トレード）するのです。

予測市場のボリュームの 30 % 以上が、現在 AI エージェントによるものとなっています。彼らは継続的にデータストリームを分析し、取引を実行し、確率予測を更新しています。これらは、あらかじめ定義されたルールに従うだけの単純なボットではありません。現代の AI エージェントは、複数のデータソースを統合し、統計的アノマリーを特定し、進化する情報環境に基づいてポジションを調整します。

AI トレーディングの台頭は、以下のようなフィードバックループを生み出します：

  1. AI エージェントは人間よりも速く情報を処理する
  2. 取引活動が価格シグナルを生成する
  3. 価格シグナルが他のエージェントの情報入力となる
  4. より多くのエージェントが参入し、流動性と正確性が向上する

このダイナミクスにより、予測市場は人間の投機からアルゴリズムによる情報発見へと変貌を遂げました。市場は現在、ニュースの流れ、社会的感情、経済指標、市場間の相関関係に基づいて AI エージェントが継続的に確率を再価格設定するため、リアルタイムで更新されます。

この影響は取引だけにとどまりません。予測市場はスマートコントラクトにとっての「真実のオラクル（Truth Oracle）」となり、検証可能で経済的に裏付けられたデータフィードを提供します。DeFi プロトコルは予測市場の結果に基づいて決済を行うことができ、DAO はガバナンスの決定に InfoFi コンセンサスを利用できます。Web3 スタック全体が、高品質でインセンティブが整合した情報インフラストラクチャにアクセスできるようになります。

X プラットフォームのクラッシュ：InfoFi 最初の失敗​

すべての InfoFi の試みが成功するわけではありません。2026 年 1 月、X（旧 Twitter）がエンゲージメント報酬型アプリケーションを禁止したことを受け、InfoFi トークンの価格が暴落しました。

KAITO（18 % 下落）や COOKIE（20 % 下落）のようなプロジェクトは、エンゲージメント、データ提供、コンテンツの質に対してユーザーに報酬を与える「資産としての情報（Information-as-an-asset）」モデルを構築していました。その理論は、アテンション（注目）には価値があり、ユーザーはトークンエコノミクスを通じてその価値を獲得すべきであるというものでした。

このクラッシュは、根本的な欠陥を浮き彫りにしました。それは、中央集権的なプラットフォーム上に分散型経済を構築することです。X が利用規約を変更したとき、InfoFi エコシステム全体が一夜にして消滅しました。ユーザーはトークンの価値を失い、プロジェクトは配信手段を失いました。「分散型」情報経済は、中央集権的なプラットフォームのリスクに対して脆弱であることが証明されました。

生き残った者たちは教訓を学びました。真の InfoFi インフラストラクチャには、Web2 プラットフォームへの依存ではなく、ブロックチェーンネイティブな配信が必要です。プロジェクトは分散型ソーシャルプロトコル（Farcaster、Lens）やオンチェーンデータ市場へと舵を切りました。このクラッシュにより、ハイブリッドな Web2-Web3 モデルから完全な分散型情報インフラストラクチャへの移行が加速しました。

予測市場を超えた InfoFi​

資産としての情報は、バイナリ予測（二者択一の予測）の枠を超えて広がっています。

データ DAO： データセットを共同で所有、キュレート、収益化する組織です。メンバーはデータを提供し、品質を検証し、商用利用からの収益を共有します。現実資産（RWA）のトークン化は 2025 年半ばまでに 230 億ドルに達し、オンチェーンでの価値表現に対する機関投資家の意欲が示されました。

分散型物理インフラネットワーク（DePIN）： 2025 年初頭時点で約 300 億ドルの価値があるとされ、1,500 以上の有効なプロジェクトが存在します。個人が余剰ハードウェア（GPU パワー、帯域幅、ストレージ）を共有し、トークンを獲得します。情報は取引可能な計算リソースとなります。

AI モデルマーケットプレイス： ブロックチェーンにより、検証可能なモデルの所有権と使用状況の追跡が可能になります。クリエイターはオンチェーンライセンスを通じて AI モデルを収益化し、スマートコントラクトが収益分配を自動化します。情報（モデルの重み、トレーニングデータ）は、構成可能で取引可能なインフラとなります。

クレデンシャル市場： ゼロ知識証明により、プライバシーを保護したクレデンシャル（資格・実績）の検証が可能になります。ユーザーは個人データを明かすことなく資格を証明できます。検証可能なクレデンシャルは、採用、融資、ガバナンスの文脈において取引可能な資産となります。

共通のテーマは、情報が無料の外部性から価格の付いた資産へと移行することです。市場は、これまで収益化できなかったデータ（検索クエリ、アテンションメトリクス、専門知識の検証、計算リソースなど）の価値を発見します。

機関投資家向けインフラの統合​

ウォール街による InfoFi の採用は理論的なものではなく、実務的なものです。

ICE による 20 億ドルの Polymarket への投資は、コンプライアンスフレームワーク、決済インフラ、市場データの配信、規制経路といった機関投資家向けの「配管」を提供します。予測市場のデータは現在、ヘッジファンドマネージャーや中央銀行が使用する端末に統合されています。

この統合により、予測市場は代替データソースから主要なインテリジェンスインフラへと変貌を遂げます。ポートフォリオマネージャーは、テクニカル指標と並んで InfoFi の確率を参照します。リスク管理システムには予測市場のシグナルが組み込まれ、トレーディングアルゴリズムはリアルタイムの確率更新を消費します。

この移行は、ブルームバーグ端末が数十年にわたってデータソースを吸収してきた過程（債券価格から始まり、ニュースフィードの拡大、社会的感情の統合へと至る流れ）を映し出しています。InfoFi は次のレイヤー、つまり伝統的なデータでは価格を付けることができない事象に対する、経済的に裏付けられた確率推定を表しています。

伝統的な金融機関はその価値提案を認識しています。市場が継続的に正確さを価格設定することで、情報コストは低下します。ヘッジファンドは独自の調査に数百万ドルを支払っていますが、予測市場はインセンティブの整合を通じて、その調査をオーガニックに生み出します。中央銀行は世論調査を通じて国民の感情を監視していますが、InfoFi はそれをリアルタイムの確率分布として捉えます。

As 業界の成長予測が 2025 年の 400 億ドルから 2027 年には 1,000 億ドル以上に達する中、機関投資家の資本は、投機的な暗号資産への賭けとしてではなく、金融市場の中核的な構成要素として InfoFi インフラに流れ込み続けるでしょう。

規制上の課題​

InfoFi の爆発的な成長は、規制当局の精査を引き付けています。

Kalshi は CFTC（商品先物取引委員会）の監督下で運営されており、予測市場をデリバティブとして扱っています。この枠組みは明確性をもたらしますが、政治選挙の禁止、「社会的に有害な」結果の除外、規制管轄外のイベントの制限など、市場の範囲を制限します。

Polymarket のクリプトネイティブなアプローチはグローバルな市場を可能にしますが、コンプライアンスを複雑にします。規制当局は、予測市場がギャンブル、証券の提供、あるいは情報サービスのいずれに該当するかを議論しています。この分類によって、どの機関が規制し、どのような活動が許可され、誰が参加できるかが決定されます。

この議論は、以下のような根本的な問いに集中しています：

  • 予測市場はギャンブルなのか、それとも情報発見なのか？
  • 市場のポジションを表すトークンは証券に該当するのか？
  • プラットフォームは地理的条件や適格性によって参加者を制限すべきか？
  • 既存の金融規制は、分散型の情報市場にどのように適用されるのか？

規制の結果が InfoFi の軌道を形作ることになります。制限的な枠組みは、機関投資家の参加を制限しつつ、イノベーションをオフショア（国外）へと押し出す可能性があります。バランスの取れた規制は、市場の完全性を保護しながら、メインストリームへの採用を加速させる可能性があります。

初期の兆候は、現実的なアプローチを示唆しています。規制当局は、価格発見とリスク管理における予測市場の価値を認識しています。課題は、操作を防止し、消費者を保護し、金融の安定を維持しながら、イノベーションを可能にする枠組みを構築することです。

次に何が起こるか​

InfoFi は単なる予測市場以上の存在であり、情報経済のためのインフラです。

AI エージェントが人間とコンピュータの相互作用をますます媒介するようになるにつれ、信頼できる情報源が必要になります。ブロックチェーンは、検証可能でインセンティブが調整されたデータフィードを提供します。予測市場は、リアルタイムの確率分布を提供します。この組み合わせが、自律型システムのための「真実のインフラ」を構築します。

DeFi プロトコルは、決済のためにすでに InfoFi オラクルを統合しています。DAO はガバナンスに予測市場を活用しています。保険プロトコルは、オンチェーンの確率推定を使用してリスク価格を決定しています。次の段階は、サプライチェーン予測、市場調査、戦略計画のための企業による採用です。

2034 年までに 1,760 億ドルに達するという市場予測は、緩やかな成長を前提としています。破壊的変化はさらに速く加速する可能性があります。主要な金融機関が InfoFi インフラを完全に統合すれば、従来の世論調査、調査、予測業界は存亡の危機に直面します。市場が継続的に確率を価格に反映させているのに、なぜアナリストに推測の対価を支払う必要があるのでしょうか？

この移行はスムーズには進まないでしょう。規制をめぐる攻防は激化します。プラットフォーム間の競争により集約が進むでしょう。市場操作の試みは、インセンティブの調整を試すことになります。しかし、根本的なテーゼは変わりません。情報には価値があり、市場は価格を発見し、ブロックチェーンはインフラを可能にするということです。

InfoFi は伝統的金融に取って代わるのではなく、InfoFi 自体が伝統的金融になりつつあります。問題は、情報市場がメインストリームに採用されるかどうかではなく、機関投資家の資本がいかに早くその必然性を認識するかです。

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