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La cifra que debería preocupar a cualquier otra blockchain: 3,100 %. Ese es el crecimiento de las cuentas de la blockchain TON en un solo año — de 4 millones a 128 millones — impulsado casi en su totalidad por juegos que la gente utiliza mientras espera su café. Cuando Hamster Kombat alcanzó los 300 millones de jugadores y Notcoin incorporó a 40 millones de usuarios, no solo crearon momentos virales. Demostraron que el camino hacia mil millones de usuarios de criptomonedas pasa por las aplicaciones de mensajería, no por los exchanges.

Ahora, con la asociación exclusiva de Telegram que convierte a TON en la única blockchain para su ecosistema de mini aplicaciones y 500 millones de usuarios activos mensuales ya comprometidos, la pregunta no es si TON logrará la adopción masiva, sino si el resto del sector cripto podrá ponerse al día.

La asociación exclusiva: Qué cambió en enero de 2025​

El 21 de enero de 2025, la Fundación TON anunció una expansión que alteró fundamentalmente el panorama competitivo de las blockchains. TON se convirtió en la infraestructura de blockchain exclusiva que impulsa el ecosistema de Mini Apps de Telegram, dando soporte a la base de usuarios global de Telegram de más de 950 millones de usuarios activos mensuales.

La exclusividad no es solo una cuestión de marca — se aplica a través de requisitos técnicos:

Protocolo TON Connect: Todas las mini aplicaciones que utilicen funciones de blockchain deben implementar TON Connect, el protocolo exclusivo para vincular las Telegram Mini Apps con las billeteras de blockchain. Las aplicaciones que no utilizaban TON tuvieron hasta el 21 de febrero de 2025 para realizar la transición.

Exclusividad de pagos: Toncoin sigue siendo la criptomoneda exclusiva para pagos no fiduciarios en la plataforma de Telegram, incluyendo suscripciones Premium, publicidad y la alternativa de verificación por SMS de Telegram Gateway.

Integración de billetera: Telegram ofrece ahora una experiencia de billetera dual: una "Billetera Cripto" custodiada para transacciones sencillas y una Billetera TON autocustodiada que se lanzó para los usuarios de EE. UU. en julio de 2025, otorgando a los usuarios el control total sobre sus claves privadas.

La implicación estratégica: cualquier desarrollador que quiera acceder a la distribución de mil millones de usuarios de Telegram debe construir sobre TON. No es una participación opcional en el ecosistema — es una infraestructura obligatoria.

La revolución de las Mini Apps: De los juegos a las finanzas​

Las Telegram Mini Apps (TMAs) son aplicaciones web creadas con HTML5 y JavaScript que se ejecutan dentro de la interfaz de Telegram. Se comportan como sitios web móviles pero están integradas directamente en el mensajero, lo que permite a los usuarios jugar, ganar, comerciar y explorar herramientas cripto sin abandonar sus conversaciones.

Las cifras cuentan la historia de la adopción:

• 500 millones de usuarios activos mensuales en las Telegram Mini Apps
• 214 millones de transacciones diarias en el pico de actividad
• 880,000+ direcciones activas diarias en TON (frente a las 26,000 a principios de 2024)
• 350+ dApps en el ecosistema

La ola viral de los juegos​

Hamster Kombat: El juego "tap-to-earn" donde los jugadores dirigen un exchange de criptomonedas operado por hámsteres alcanzó entre 250 y 300 millones de usuarios en su punto máximo, más que toda la base de usuarios de la aplicación de Binance. El CEO Pavel Durov lo calificó como un "Fenómeno de Internet".

Notcoin: Ganó rápidamente 40 millones de usuarios a través de su sencilla mecánica de minería por toques, sirviendo como la puerta de entrada para la interacción con la blockchain TON.

Catizen: Demostró retención en un género conocido por su alta tasa de abandono, con 34 millones de usuarios totales y 7 millones de jugadores activos diarios.

Aunque el recuento de usuarios individuales de los juegos ha disminuido desde sus picos (Hamster Kombat bajó a unos 27 millones de usuarios activos), cumplieron su misión: crear una interacción habitual con la blockchain para cientos de millones de usuarios.

USDT e infraestructura de monedas estables​

La integración de monedas estables en el ecosistema TON lo posiciona de manera única para los pagos en el mundo real:

Integración de Tether: USDT en TON se lanzó en TOKEN2049 Dubái, con el CTO de Tether, Paolo Ardoino, y Pavel Durov celebrando transferencias instantáneas y gratuitas de USDT entre usuarios. TON alberga ahora 1.43 mil millones de dólares en emisión de USDT.

Incorporación sin comisiones: La Billetera TON ofrece 0 % de comisiones en las compras de USDT a través de Apple Pay, Google Pay y tarjetas de crédito mediante MoonPay — posiblemente la rampa de entrada de monedas estables más fácil de usar disponible.

Transferencias gratuitas: Telegram introdujo transferencias gratuitas de USDT entre usuarios, eliminando la fricción que normalmente impide la adopción de monedas estables para los pagos cotidianos.

Activos tokenizados: Los usuarios ahora pueden intercambiar USDT por acciones y ETFs tokenizados directamente en la Billetera TON, con comisiones exoneradas temporalmente hasta el 28 de febrero de 2026.

El resultado: las monedas estables se convierten en una infraestructura invisible en lugar de un obstáculo técnico. Los usuarios envían dinero igual que envían mensajes.

Cocoon AI: La apuesta por el cómputo descentralizado​

En noviembre de 2025, Pavel Durov presentó Cocoon — la Red Abierta de Cómputo Confidencial (Confidential Compute Open Network) — integrando la IA con la blockchain TON. El proyecto representa la expansión de TON más allá de los pagos hacia la infraestructura descentralizada.

Cómo funciona Cocoon: Los propietarios de GPU alquilan potencia de cómputo para tareas de IA y reciben tokens TON como compensación, con Telegram como el primer usuario importante.

Escala de inversión: AlphaTON Capital comprometió 46 millones de dólares para desplegar 576 chips de IA NVIDIA B300 a través de Cocoon, apostando por que el cómputo centrado en la privacidad en TON pueda capturar una parte del explosivo mercado de inferencia de IA.

Lógica estratégica: Telegram necesita capacidades de IA para su plataforma de mil millones de usuarios. En lugar de depender de proveedores centralizados, Cocoon crea una alternativa descentralizada que se alinea con la visión de infraestructura de TON.

El lanzamiento de Cocoon señala que las ambiciones de TON se extienden mucho más allá de los pagos — se está posicionando como el backend de todo el stack técnico de Telegram.

TVL y DeFi: Una revisión de la realidad del ecosistema​

A pesar de todo el crecimiento de usuarios, las métricas DeFi de TON siguen siendo modestas en comparación con las cadenas más grandes:

Trayectoria del TVL:

• Enero de 2024: $ 76 millones
• Julio de 2024: $ 740 millones (pico)
• Diciembre de 2024: $ 248 millones
• Mediados de 2025: rango de $ 600 - 650 millones
• Actual: ~ $ 335 millones

Protocolos líderes por TVL:

1. Tonstakers (staking líquido): $ 271 millones
2. Stonfi (DEX): $ 123 millones
3. EVAA Protocol: $ 68.5 millones
4. Dedust: $ 58.3 millones

La volatilidad del TVL refleja programas de incentivos agresivos en STON.fi y DeDust que atrajeron a yield farmers que se marcharon cuando las recompensas disminuyeron. El ecosistema todavía está buscando una demanda DeFi sostenible más allá de la especulación de los juegos.

STON.fi lanzó una DAO totalmente on-chain en 2025, permitiendo votos de gobernanza y poder de voto basado en tokens. Pero el TVL de DeFi en general ($ 85 - 150 millones en algunos períodos) sigue siendo relativamente bajo dado el tamaño de la base de usuarios, lo que sugiere que la mayoría de los usuarios de mini apps aún no participan en actividades financieras más profundas.

La visión para 2028: 500 millones de propietarios de criptomonedas​

El presidente de la Fundación TON, Manuel Stotz, articuló la visión a largo plazo: "Reiteramos nuestra ambición de empoderar a más de 500 millones de usuarios antes de finales de la década".

La hoja de ruta para llegar allí incluye:

Mejoras técnicas:

• Jetton 2.0 triplicó las velocidades de transacción
• La red apunta a una escalabilidad de más de 100k TPS
• TON Teleport (puente de Bitcoin) para DeFi cross-chain

Expansión cross-chain:

• La integración de Chainlink CCIP expande el alcance de TON a más de 60 blockchains
• Interoperabilidad planificada con Bitcoin y EVM en 2026

Respaldo institucional:

• Inversión PIPE de $ 558 millones
• Rendimientos de staking del 4.86 % que atraen a Pantera y Kraken
• BlackRock explorando inversiones en Telegram en 2025

Métricas diarias:

• Más de 500,000 billeteras activas diarias
• Volumen de trading semanal estable de alrededor de $ 890 millones
• Crecimiento de usuarios del 40 % en los proyectos Tonkeeper y Jetton en 2025

Los casos alcista (Bull) y bajista (Bear)​

Por qué TON podría lograr la adopción masiva:

1. Ventaja competitiva de distribución (Moat): 950 millones de usuarios de Telegram están a un toque de distancia de una billetera. Ninguna otra blockchain tiene este alcance.

2. UX sin fricciones: Las billeteras de autocustodia que no requieren la gestión de frases semilla, las transferencias de USDT gratuitas y la integración de Apple Pay eliminan la fricción tradicional de las criptomonedas.

3. Exclusividad de permanencia: Los desarrolladores de mini apps deben usar TON. No hay opcionalidad multi-chain; es TON o nada para la distribución en Telegram.

4. El compromiso de Pavel Durov: Como el personaje "Más influyente" de CoinDesk en 2025 en el mundo cripto, Durov ha apostado el futuro de su plataforma a la integración con TON.

Por qué TON podría estancarse:

1. Retención de juegos: Juegos virales como Hamster Kombat colapsaron de 300 millones a 27 millones de usuarios. La conversión de jugadores en usuarios financieros sigue sin demostrarse.

2. Profundidad de DeFi: El TVL sigue siendo modesto. Sin un ecosistema DeFi robusto, TON corre el riesgo de ser una cadena de juegos en lugar de una plataforma financiera.

3. Riesgo regulatorio: Los problemas legales de Durov en Francia en 2024 resaltaron el riesgo de la plataforma. Una integración agresiva de criptomonedas podría atraer un mayor escrutinio.

4. Competencia: Otros servicios de mensajería podrían añadir criptomonedas. WhatsApp, WeChat (en regiones donde se permita) y otros tienen bases de usuarios más grandes en mercados clave.

Qué significa el éxito de TON para la Web3​

Si TON logra su visión, validará una tesis específica sobre la adopción de criptomonedas: la distribución vence a la tecnología.

TON no es la blockchain más rápida. Su ecosistema DeFi no es el más profundo. Su arquitectura técnica no es revolucionaria. Lo que TON tiene es lo que a todas las demás blockchains les falta: una aplicación con mil millones de usuarios que empuja a los usuarios hacia la interacción con las criptomonedas como una extensión natural de la mensajería.

Las implicaciones para la industria:

Para desarrolladores: Construir donde ya están los usuarios (apps de mensajería, plataformas sociales) puede importar más que construir sobre una infraestructura técnicamente superior.

Para inversores: Los modelos de valoración deben ponderar fuertemente el acceso a la distribución. Las métricas técnicas (TPS, finalidad) importan menos que el costo de adquisición de usuarios.

Para cadenas competidoras: La carrera por la "adopción masiva" puede que ya haya terminado, no porque TON haya ganado en tecnología, sino porque Telegram ganó en distribución.

Mirando hacia el futuro: 2026 y más allá​

TON entra en 2026 con más de 100 millones de billeteras, integración exclusiva con Telegram y un camino claro hacia cientos de millones de usuarios más. El ecosistema se está expandiendo hacia la IA (Cocoon), activos tokenizados (acciones y ETFs) y conectividad cross-chain (integración de CCIP).

La pregunta crítica para 2026: ¿Puede TON convertir el compromiso de los juegos en actividad financiera? Los 500 millones de usuarios de mini apps representan potencial, pero aún no una profundidad DeFi realizada.

Si TON tiene éxito, no será por la innovación en blockchain, sino porque Pavel Durov entendió algo que el resto del sector cripto pasó por alto: el camino hacia mil millones de usuarios es a través de las aplicaciones que ya usan, no de las billeteras que nunca han descargado.

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El 12 de diciembre de 2025, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) hizo algo sin precedentes: aprobó condicionalmente a cinco empresas nativas de criptomonedas para obtener licencias de bancos fiduciarios nacionales en un solo anuncio. Circle, Ripple, BitGo, Paxos y Fidelity Digital Assets — que representan más de $ 200 mil millones en circulación combinada de stablecoins y custodia de activos digitales — están ahora a un paso de convertirse en bancos regulados federalmente.

Esto no es solo otro titular sobre criptomonedas. Es la señal más clara hasta ahora de que los activos digitales han cruzado el Rubicón regulatorio, pasando del "lejano oeste" de la innovación financiera al perímetro fuertemente fortificado de la banca estadounidense.

¿Qué pasaría si los $ 130 mil millones que fluyen hacia los préstamos DeFi no fueran la historia, sino el preludio? Solo el 24 % de los inversores institucionales participan actualmente en protocolos de finanzas descentralizadas. En dos años, esa cifra se triplicará hasta el 74 %. El muro entre las finanzas tradicionales y los sistemas on-chain no se está derrumbando: se está desmontando deliberadamente, ladrillo a ladrillo regulatorio.

DeFi ya no es el Salvaje Oeste de las finanzas. Está evolucionando hacia lo que los expertos del sector llaman "Finanzas On-Chain" (OnFi): un sistema financiero paralelo de grado profesional donde las herramientas de cumplimiento, la verificación de identidad y la infraestructura de nivel institucional transforman los protocolos experimentales en la columna vertebral de los mercados de capitales del mañana. Las cifras cuentan la historia: el TVL de los préstamos DeFi ha batido récords con $ 55,7 mil millones, Aave gestiona más de $ 68 mil millones en depósitos y se proyecta que los activos del mundo real tokenizados superen los $ 10 billones para mediados de la década.

Bienvenidos a la era institucional de las finanzas descentralizadas.

El gran desbloqueo del cumplimiento​

Durante años, el capital institucional se mantuvo al margen, observando cómo los rendimientos de DeFi eclipsaban a la renta fija tradicional, mientras la incertidumbre regulatoria quitaba el sueño a tesoreros y oficiales de cumplimiento. Ese cálculo cambió drásticamente en 2025-2026.

La Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, creó el andamiaje regulatorio que las instituciones habían exigido. Más importante aún, el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC comenzó a pasar de una regulación basada en la aplicación de la ley a una basada en la orientación, una transición que alteró fundamentalmente la evaluación de riesgos para la participación institucional. Como señaló TRM Labs en su perspectiva para 2026: "Los reguladores en docenas de jurisdicciones ya no debaten si supervisar los activos digitales, sino con qué agresividad hacerlo".

Las soluciones de cumplimiento que captan la atención institucional no son parches de última hora. Los pools de liquidez con permisos y habilitados para KYC han surgido como el puente entre la arquitectura abierta de DeFi y los requisitos de cumplimiento de las finanzas tradicionales. Los prestatarios y prestamistas ahora pueden realizar transacciones dentro de redes verificadas mientras mantienen la exposición a los rendimientos superiores de DeFi. Las credenciales verificables permiten a las instituciones cumplir con los requisitos regulatorios sin comprometer la privacidad on-chain, eliminando las barreras finales que mantenían al margen a los fondos de pensiones, fondos patrimoniales y tesorerías corporativas.

La investigación de State Street confirma el impulso: casi el 60 % de los inversores institucionales planean aumentar la asignación de activos digitales, y se espera que la exposición promedio se duplique en tres años. Eso no es especulación: es estrategia de cartera.

El imperio de $ 68 mil millones de Aave y las guerras de protocolos​

Ningún protocolo ilustra mejor la transformación institucional de DeFi que Aave. Con un TVL que supera los $ 68 mil millones, Aave se ha convertido en la fuerza dominante en los préstamos on-chain, superando los libros de préstamos de muchas instituciones financieras tradicionales.

Las cifras revelan un crecimiento agresivo: el TVL de Aave v3 subió un 55 % en solo dos meses, alcanzando un máximo de $ 26 mil millones a mediados de año. Los ingresos diarios alcanzaron los $ 1,6 millones, frente a los $ 900.000 de abril. Los préstamos activos alcanzaron los $ 30 mil millones en el punto máximo de apetito por el riesgo, lo que representa un crecimiento del 100 % en la demanda de préstamos. Los ingresos del protocolo crecieron un 76,4 % interanual.

Aave V4, previsto para el primer trimestre de 2026, introduce una arquitectura diseñada explícitamente para la escala institucional. El modelo de núcleo y radios (hub-and-spoke) unifica los pools de liquidez fragmentados en múltiples cadenas: los núcleos actúan como depósitos de liquidez cross-chain mientras que los radios permiten mercados de préstamos personalizados adaptados a requisitos regulatorios o clases de activos específicos. Es una infraestructura construida no solo para usuarios minoristas de DeFi, sino para el capital consciente del cumplimiento que finalmente está listo para desplegarse.

La expansión de GHO, la stablecoin nativa de Aave, hacia Aptos a través del puente CCIP de Chainlink señala otra prioridad institucional: liquidez cross-chain que no requiere confiar en puentes centralizados.

El auge institucional de Morpho​

Mientras Aave domina los titulares, Morpho representa la tesis de DeFi institucional en acción. El TVL del protocolo alcanzó los $ 3,9 mil millones (un aumento del 38 % desde enero) al posicionarse como "la opción DeFi para las instituciones".

El catalizador fue claro: Coinbase integró Morpho como la infraestructura para sus productos de préstamos respaldados por cripto. Este canal de distribución a través de un exchange regulado y que cotiza en bolsa aceleró la comodidad institucional. Solo en Base, Morpho se convirtió en el mercado de préstamos más grande con $ 1,0 mil millones prestados, por delante de los $ 539 millones de Aave en la misma cadena.

La arquitectura de Morpho responde a los requisitos institucionales: gestión de riesgos modular, mercados de préstamos aislados para tipos de garantía específicos y estructuras de gobernanza que permiten la personalización a nivel de protocolo. El protocolo ahora soporta 29 cadenas frente a las 19 de Aave, ofreciendo la flexibilidad de despliegue que exigen las integraciones empresariales.

Los préstamos pendientes crecieron de $ 1,9 mil millones a $ 3,0 mil millones, consolidando a Morpho como el segundo prestamista más grande en DeFi. Para las instituciones que prueban la exposición a los préstamos on-chain, el enfoque de Morpho (con permisos donde sea necesario, composable donde sea posible) ofrece un modelo para un DeFi que prioriza el cumplimiento.

Lido v3 y la capa de infraestructura de staking​

El staking líquido representa otro punto de entrada institucional, y el dominio de Lido continúa. Capturando poco más del 50 % del mercado de Ether en restaking, Lido ha superado los $ 750 millones en ingresos de protocolo mientras atrae un creciente interés institucional.

Lido v3, que se lanzará de forma inminente, permite estrategias de generación de rendimiento hechas a medida y potenciadas por el staking de Ethereum. Esta modularidad aborda las demandas institucionales de personalización: diferentes tolerancias al riesgo, diferentes objetivos de rendimiento y diferentes requisitos de cumplimiento.

La hoja de ruta de Lido Labs señala una ambición institucional: integración con emisores de ETF adicionales, expansión más allá del staking líquido hacia nuevas clases de activos y lo que denominan "DeFi de negocios reales". Para las instituciones que buscan exposición a Ethereum con mejora de rendimiento, la infraestructura de Lido proporciona la rampa de acceso regulada.

El catalizador de los RWA de $ 10 billones​

La tokenización de activos del mundo real (RWA) representa la convergencia definitiva entre las finanzas tradicionales y la infraestructura on-chain. La capitalización de mercado de los RWA de mercados públicos tokenizados se triplicó a $16,700 millones en 2025, con proyecciones que superan los$ 10 billones para mediados de la década.

El fondo BUIDL de BlackRock — bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados emitidos a través de Securitize en Ethereum — alcanzó los $ 2,300 millones en AUM. Más allá de los números, BUIDL sirvió como un ancla de credibilidad para las instituciones que antes dudaban sobre los productos de renta fija tokenizados. Cuando el gestor de activos más grande del mundo valida los rieles de blockchain, el debate cambia de "si" a "qué tan rápido".

Los bonos del Tesoro tokenizados dominaron las categorías de RWA, con un valor que aumentó de $3,900 millones a$ 9,200 millones en lo que va del año. Pero las implicaciones de infraestructura se extienden más allá de la deuda pública. Cada activo tokenizado — acciones, bienes raíces, crédito privado — se convierte en colateral potencial de DeFi. Cada protocolo de préstamo se convierte en un lugar potencial de endeudamiento institucional.

La componibilidad que hace poderosa a DeFi también la hace peligrosa para los actores establecidos. Los sistemas en silos de las finanzas tradicionales no pueden igualar la eficiencia de capital de los protocolos donde los bonos del Tesoro tokenizados pueden colateralizar préstamos DeFi que financian compras de activos del mundo real, todo dentro del mismo bloque de transacción.

OnFi: la evolución institucional de DeFi​

La industria se está uniendo en torno a un nuevo término: Finanzas On-Chain (OnFi). Esto no es un cambio de marca por marketing; refleja un cambio arquitectónico fundamental desde una DeFi experimental hacia sistemas on-chain de grado institucional.

OnFi traslada las actividades financieras que antes se realizaban utilizando infraestructura tradicional a los rieles de blockchain. La propiedad de los activos se rastrea en libros de contabilidad digitales. Los contratos inteligentes ejecutan funciones con una transparencia imposible en los sistemas heredados. Y, fundamentalmente, las herramientas de cumplimiento permiten que las entidades reguladas participen en sistemas descentralizados.

Las ventajas se acumulan: las redes descentralizadas ofrecen una resiliencia que la infraestructura centralizada no puede igualar. Ninguna falla de un solo nodo interrumpe las operaciones. La liquidación es final, transparente y programable. Y los mercados 24 / 7 en los que las criptomonedas fueron pioneras ahora se aplican a activos tradicionalmente ilíquidos.

Las plataformas de tecnología financiera tradicional ya se están integrando con los protocolos OnFi para ofrecer servicios híbridos. Esto crea una presión competitiva sobre las instituciones financieras tradicionales, no para reemplazar la banca tradicional, sino para forzar la innovación donde los sistemas on-chain ofrecen una eficiencia superior.

La privacidad como prerrequisito institucional​

Queda una barrera para la adopción institucional completa: la confidencialidad. Ninguna corporación quiere que su nómina, las transacciones de su cadena de suministro o sus estrategias de trading sean visibles para sus competidores en un libro de contabilidad público. La adopción empresarial exige privacidad.

Las pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs) están respondiendo a este requisito. Las instituciones financieras pueden ejecutar grandes operaciones y gestionar tesorerías corporativas on-chain sin exponer información patentada. Las funciones de seguridad compatibles con la privacidad, como las billeteras multifirma privadas, se han convertido en prerrequisitos para el despliegue institucional.

Las actualizaciones planificadas de la infraestructura de privacidad de Ethereum acelerarán esta adopción. Cuando la blockchain ofrezca tanto transparencia para el cumplimiento como confidencialidad para la competencia, las objeciones restantes a la participación institucional en DeFi se disolverán.

La hoja de ruta para 2026​

La convergencia se está acelerando. La actualización Glamsterdam de Ethereum finalizará su alcance este año, apuntando a más de 10,000 + TPS mediante ejecución en paralelo. Alpenglow de Solana promete una reducción de la latencia de 13 segundos a una décima de segundo. Estos cimientos técnicos respaldan la escala institucional que exigen las finanzas on-chain.

Las actualizaciones de los protocolos coinciden con las mejoras de infraestructura. La capa de liquidez unificada de Aave V4 se lanza en el primer trimestre. Lido v3 permite estrategias de staking personalizadas. Sky (anteriormente MakerDAO) despliega agentes de IA para asistir en la gobernanza de la DAO. La arquitectura DeFi modular que requieren las instituciones está llegando según lo previsto.

Las perspectivas de Grayscale para 2026 proyectan una aceleración de DeFi liderada por los préstamos, con protocolos centrales como AAVE, UNI y HYPE beneficiándose de los flujos de capital institucional. Galaxy Research predice que los exchanges descentralizados capturarán el 25 % del volumen total de trading spot — frente al 15 % actual — a medida que la relación DEX a CEX continúe su ascenso estructural.

Qué significa esto para los constructores​

La ola institucional crea oportunidades para los proveedores de infraestructura. Las plataformas de analítica on-chain, las herramientas de cumplimiento, las soluciones de custodia y los puentes cross-chain satisfacen requisitos institucionales que el DeFi minorista nunca exigió. Los protocolos que incorporen marcos de cumplimiento desde su inicio atraerán liquidez institucional y generarán la confianza a largo plazo que desbloquea asignaciones de billones de dólares.

El cambio del "teatro de la descentralización" hacia empresas de software reales también modifica el panorama competitivo. Los protocolos DeFi pueden operar cada vez más como negocios tecnológicos tradicionales — con equipos legales, ventas corporativas y relaciones regulatorias — mientras mantienen el núcleo permissionless que hace valiosas a las finanzas on-chain.

Para los desarrolladores, esto significa construir en la intersección de la composabilidad y el cumplimiento. Los protocolos que capturen el capital institucional no sacrificarán las ventajas de DeFi — las ampliarán con los resguardos que el capital regulado requiere.

El punto de inflexión​

Estamos presenciando una transición de fase. La era experimental de DeFi produjo 130 mil millones de dólares en TVL de préstamos e infraestructura probada en batalla que ahora maneja miles de millones en volumen diario. La era institucional multiplicará esas cifras por órdenes de magnitud a medida que las soluciones de cumplimiento maduren y los marcos regulatorios se aclaren.

La pregunta no es si el capital institucional fluirá on-chain — es si los protocolos DeFi existentes capturarán ese capital o lo cederán a nuevos participantes construidos para los requisitos institucionales desde el primer día. Con el 59 % de las instituciones planeando asignaciones que superan el 5 % de su AUM, y los activos digitales convirtiéndose en componentes estándar de las carteras en lugar de inversiones alternativas, la respuesta definirá la próxima década de la infraestructura financiera.

El mercado DeFi, valorado en 20,76 mil millones de dólares en 2024, se prevé que alcance los 637,73 mil millones para 2032 — una tasa de crecimiento anual compuesto del 46,8 % impulsada por la adopción institucional, la claridad regulatoria y las inexorables ventajas de eficiencia de los sistemas on-chain. Las instituciones están llegando. ¿Quién las capturará?

Para los constructores que navegan por el panorama de DeFi institucional, una infraestructura confiable no es negociable. BlockEden.xyz proporciona endpoints RPC de nivel empresarial e infraestructura de nodos en Ethereum, Solana y más de 20 cadenas — la base para aplicaciones on-chain listas para el sector institucional.

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Fuentes:

• DL News: What DeFi protocols expect in 2026
• DL News: DeFi lending TVL soars to all-time high
• Grayscale: 2026 Digital Asset Outlook
• The Block: 2026 DeFi Outlook
• BPM: 2026 Digital Assets and Blockchain Outlook
• Fortune: Hyperliquid DeFi perpetuals
• TRM Labs: Global Crypto Policy Review 2025-26
• Zodia Custody: 2026 DeFi Predictions
• Halborn: What Is On-Chain Finance (OnFi)

El 17 de enero de 2026 ocurrió algo inesperado: el token AXS de Axie Infinity subió un 67 % en 24 horas, alcanzando los $ 2,02 con un volumen que se disparó a $ 1.120 millones. En pocos días, Ronin (RON), The Sandbox (SAND) e Illuvium (ILV) siguieron con aumentos de dos dígitos. Tras dos años de ser dado por muerto —cierres de estudios, lanzamientos de tokens fallidos y una contracción de financiamiento del 55 % en 2025—, el GameFi está mostrando señales de vida que incluso los escépticos no pueden ignorar.

Esto no es el frenesí especulativo de 2021. La industria se ha reestructurado fundamentalmente. El farmeo de bots se está eliminando mediante tokens vinculados (bound tokens). La infraestructura está madurando con la abstracción de cuentas, lo que hace que la cadena de bloques sea invisible para los jugadores. Y con la claridad regulatoria en el horizonte a través de la Ley CLARITY de EE. UU., empresas de juegos multimillonarias están en conversaciones activas para lanzar tokens para sus bases de jugadores. La pregunta no es si el GameFi regresará, sino si esta vez será diferente.

Las cifras detrás del repunte​

La capitalización de mercado del sector GameFi se sitúa ahora en torno a los $ 7.000 millones, un 6,3 % más en 24 horas durante mediados de enero de 2026. Pero el rendimiento individual de los tokens cuenta una historia más dramática.

AXS lideró la carga con una ganancia del 116 % en siete días, subiendo de menos de $ 1 a $ 2,10. Esto no fue una manipulación de baja liquidez; el volumen de operaciones aumentó un 344 % hasta los $ 731 millones, proporcionando un soporte genuino para el movimiento. Ronin (RON) le siguió con ganancias semanales del 28 %, SAND saltó un 32 %, MANA subió un 18 % e ILV sumó un 14 %.

Se proyecta que el mercado de juegos Web3 más amplio alcance entre $ 33.000 y $ 44.000 millones en 2026, dependiendo de la firma de investigación consultada. Lo que no se discute es la trayectoria de crecimiento: tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) de entre el 18 % y el 33 % hasta 2035, cuando el mercado podría superar los $ 150.000 millones. Los juegos móviles dominan con una cuota de mercado del 63,7 %, mientras que los modelos play-to-earn todavía controlan el 42 % del segmento, a pesar de la reacción negativa de 2024-2025 contra la economía de tokens (tokenomics) insostenible.

Norteamérica lidera con un 34-36 % del mercado, pero Asia-Pacífico es la región que crece más rápido con casi un 22 % de CAGR. La división regional es importante porque la cultura del juego difiere drásticamente: los mercados occidentales priorizan la calidad de la jugabilidad, mientras que los mercados asiáticos han mostrado una mayor tolerancia a las mecánicas financierizadas.

El reinicio estructural de Axie Infinity​

El repunte de AXS no fue una especulación aleatoria. Axie Infinity implementó la reforma de tokenomics más significativa en la historia del GameFi, y el mercado lo notó.

El 7 de enero de 2026, Axie desactivó las recompensas de Smooth Love Potion (SLP) en su modo de juego Origins, una medida que redujo las emisiones diarias de tokens en aproximadamente un 90 %. La razón declarada fue contundente: el farmeo automatizado de bots se había vuelto tan endémico que estaba destruyendo la economía interna del juego. Durante años, los "scholars" (jugadores pagados para cultivar tokens) y los operadores de bots vendieron SLP continuamente, creando una presión de venta implacable que hacía que el token fuera esencialmente inútil como mecanismo de recompensa.

Pero eliminar las emisiones era solo la mitad de la solución. Axie introdujo simultáneamente bAXS (bound AXS), un nuevo tipo de token que se vincula a las cuentas de usuario y no se puede negociar en mercados secundarios. Esto ataca el problema central de la economía play-to-earn: cuando las recompensas se pueden vender de inmediato, atraen a extractores en lugar de a jugadores. El bAXS solo se puede usar dentro del ecosistema de Axie, trasladando la captura de valor de los especuladores a los participantes reales.

El sistema Axie Score añade otra capa al vincular los derechos de gobernanza y las recompensas con las métricas de compromiso del usuario. En conjunto, estos cambios representan un replanteamiento fundamental de la economía de tokens de GameFi: pasar de "cultivar y vender" a "jugar y ganar".

El cofundador Jeffrey Zirlin ha delineado una ambiciosa hoja de ruta para 2026 que incluye la Beta Abierta de Atia's Legacy, con sistemas económicos más profundos y una jugabilidad más compleja. Tras lo que describió como un 2025 "cauteloso" centrado en la supervivencia, Axie vuelve a asumir riesgos estratégicos.

La respuesta del mercado sugiere que los inversores creen que este reinicio podría funcionar. Queda por ver si realmente atraerá y retendrá a jugadores genuinos, en lugar de simplemente generar volumen de operaciones.

Evolución de la infraestructura: haciendo que la cadena de bloques sea invisible​

El mayor cambio técnico en los juegos Web3 no está ocurriendo a nivel de tokens, sino en el monedero (wallet).

Para el primer trimestre de 2026, la Abstracción de Cuentas (ERC-4337) se ha convertido en el estándar de la industria. Para los lectores no técnicos, esto significa que los jugadores ya no necesitan gestionar frases semilla, tarifas de gas o conexiones de monedero. Se registran con un correo electrónico, juegan al juego y son dueños de sus activos, sin saber siquiera que están usando una cadena de bloques.

Esto es enormemente importante para la adopción masiva. La industria cripto pasó años diciendo a los jugadores que la "propiedad real" de los activos digitales era revolucionaria. Los jugadores respondieron que no querían gestionar claves privadas solo para jugar un juego. La abstracción de cuentas resuelve esta tensión preservando los beneficios de la propiedad mientras elimina la fricción.

Ronin Network ejemplifica esta evolución. Construida originalmente como una cadena de propósito único para Axie Infinity, ahora alberga múltiples juegos, incluidos Ragnarok Landverse y Zeeverse. Su proceso de incorporación simplificado y sus bajas tarifas han hecho que se clasifique sistemáticamente entre las principales aplicaciones de consumo Web3. La migración planificada de la red a una Capa 2 de Ethereum a mediados de 2026 —llamada internamente "Homecoming"— ha desencadenado una guerra de ofertas entre las redes de escalado. Arbitrum, Optimism, Polygon y ZKsync han presentado propuestas para atraer a Ronin a sus ecosistemas.

Immutable ha tomado un camino diferente, asociándose con Polygon Labs para crear un centro de juegos dedicado con un fondo de recompensas de $ 100.000 y planes para recaudar $ 100 millones a través del Inevitable Games Fund. La integración de Immutable zkEVM con el Agglayer de Polygon permitirá transferencias de activos fluidas entre las cadenas de juegos, abordando la fragmentación que ha plagado los juegos Web3 desde el principio.

La adopción de stablecoins dentro de los juegos es otra revolución silenciosa. Después de años en los que las recompensas de tokens volátiles creaban más riesgo que beneficio para los jugadores, los juegos utilizan cada vez más stablecoins para las transacciones y pagos internos. Esto proporciona un valor predecible al tiempo que permite la propiedad real y la portabilidad de los activos.

La ventaja indie​

Uno de los desarrollos más contraintuitivos en el GameFi de 2026 es el rendimiento superior de los estudios más pequeños.

La era 2021 - 2022 se definió por los intentos de replicar modelos de desarrollo AAA con integración de cripto. Los proyectos recaudaron cientos de millones prometiendo " el primer MMO verdaderamente descentralizado " o un " Call of Duty en blockchain ". Casi todos fracasaron. Los cronogramas de desarrollo se extendieron, los tokens se lanzaron sin productos y las expectativas de los jugadores chocaron con la realidad técnica.

Lo que está funcionando ahora son proyectos más pequeños e iterativos. Los estudios independientes y de nivel medio han mostrado una mayor flexibilidad, ciclos de iteración más rápidos y una mayor capacidad para adaptarse a los comentarios de los jugadores. No necesitan mantener presupuestos de marketing de 100 millones de dólares ni justificar retornos a escala de capital de riesgo en plazos poco realistas.

Esto refleja la evolución de la industria del videojuego tradicional. Los juegos móviles no ganaron construyendo juegos con calidad de consola en los teléfonos — ganaron creando nuevos géneros optimizados para la plataforma. Los eventuales ganadores de los juegos Web3 probablemente serán juegos diseñados de forma nativa para las propiedades únicas de la blockchain, no adaptaciones de conceptos de juegos tradicionales con tokens añadidos.

El desafío es el descubrimiento. Sin presupuestos de marketing masivos, los prometedores juegos Web3 independientes luchan por llegar a las audiencias. La industria necesita mejores mecanismos de curación y distribución — algo que plataformas como Immutable Play están intentando proporcionar.

Claridad regulatoria en el horizonte​

Dos plazos regulatorios cobran gran importancia para el GameFi en 2026.

En los EE. UU., la Ley CLARITY ( CLARITY Act ) está avanzando en el Congreso. Según el fundador de Immutable, Robbie Ferguson, esta legislación podría ser el catalizador para que empresas de videojuegos multimillonarias entren en el espacio. " Ya estamos en conversaciones con empresas públicas de videojuegos de miles de millones de dólares que están considerando lanzar tokens como incentivos para sus jugadores finales ", afirmó. El principal obstáculo ha sido la incertidumbre regulatoria — las empresas con negocios existentes y accionistas públicos no pueden arriesgarse a acciones de cumplimiento por lanzamientos experimentales de tokens.

En la UE, el tercer trimestre de 2026 representa el " Día del Juicio Final " para el cumplimiento de MiCA. Los períodos de gracia que permitían a los proveedores de servicios de criptoactivos heredados operar bajo las reglas antiguas expiran en julio. La doctrina de " Intención de Consumo " — que determina si los tokens dentro del juego cuentan como valores — enfrenta veredictos judiciales finales casi al mismo tiempo.

Estas aclaraciones regulatorias funcionan en ambos sentidos. Las reglas claras permitirán la participación institucional y la adopción corporativa, pero también eliminarán los proyectos que han estado operando en áreas grises. Se espera una consolidación a medida que el costo del cumplimiento obligue a los proyectos más pequeños a fusionarse o cerrar.

La encuesta de Natixis de 2026 encontró que el 36 % de las instituciones planean aumentar las asignaciones a cripto, impulsadas específicamente por la claridad regulatoria y las mejoras en la infraestructura. GameFi podría capturar una parte significativa de este capital si el sector logra demostrar modelos de negocio sostenibles en lugar de solo especulación con tokens.

Qué podría salir mal​

Los alcistas tienen una narrativa convincente, pero varios riesgos podrían descarrilar el resurgimiento de GameFi.

Primero, el repunte podría ser un rebote de gato muerto. Los datos de derivados para AXS muestran un sentimiento bajista continuo a pesar del aumento de precio. La escasa liquidez en los tokens de GameFi significa movimientos drásticos en ambas direcciones. Una corrección más amplia del mercado cripto podría eliminar las ganancias recientes independientemente de las mejoras fundamentales.

Segundo, la adopción por parte de los jugadores sigue sin demostrarse. Las reformas de la tokenomics como bAXS se ven bien en papel, pero necesitan atraer y retener realmente a jugadores genuinos — no solo generar volumen de trading entre los participantes cripto existentes. El historial de baja retención de la industria es difícil de superar.

Tercero, persisten los vientos en contra geopolíticos y macroeconómicos. Las encuestas institucionales clasifican consistentemente estas preocupaciones por encima de los riesgos específicos del sector. Un entorno de aversión al riesgo golpearía más fuerte a los activos de alta volatilidad como los tokens de juegos.

Cuarto, la claridad regulatoria podría llegar demasiado tarde o en formas desfavorables. La Ley CLARITY aún debe ser aprobada por el Congreso, y la implementación de MiCA podría resultar más restrictiva de lo previsto. Los proyectos que cuentan con regulaciones favorables podrían quedarse estancados.

Quinto, la competencia de los juegos tradicionales se está intensificando. A medida que la infraestructura blockchain madura, los estudios tradicionales pueden integrar funciones Web3 sin el estigma de los " juegos cripto ". Epic, Steam y las plataformas móviles han tomado diferentes posturas sobre la integración de blockchain — y sus decisiones darán forma a lo que es posible para los juegos Web3 independientes.

El camino a seguir​

GameFi en enero de 2026 se encuentra en un punto de inflexión. La infraestructura es finalmente lo suficientemente madura para experiencias de usuario convencionales. Los modelos de tokenomics están evolucionando más allá de las mecánicas de farming insostenibles. La claridad regulatoria se acerca. Y el capital está mostrando un interés renovado después de un doloroso período de purga.

Pero el historial del sector de prometer demasiado y cumplir poco crea un déficit de credibilidad. El auge de 2021 atrajo a jugadores con promesas de dinero fácil, y la mayoría de ellos lo perdieron todo. Reconstruir la confianza requiere juegos que sean realmente divertidos de jugar — no solo rentables de farmear.

Los proyectos con más probabilidades de tener éxito en esta nueva era comparten características comunes: diseño centrado en la jugabilidad, integración invisible de blockchain, economía de tokens sostenible y caminos claros hacia el cumplimiento regulatorio. Están construyendo para los jugadores, no para los especuladores.

El hecho de que el repunte de enero de 2026 marque el comienzo de un resurgimiento sostenible o sea otra falsa alarma depende de la ejecución en los próximos meses. Las piezas de infraestructura y regulación están encajando en su lugar. Ahora la industria necesita entregar juegos que valga la pena jugar.

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Cuando Stripe pagó 1.1 mil millones de dólares por una startup de stablecoins de la que la mayoría de la gente nunca había oído hablar, la industria de los pagos tomó nota. Seis meses después, la circulación de stablecoins ha superado los 300 mil millones de dólares, y los mayores actores financieros del mundo —desde Visa hasta PayPal y Western Union— están compitiendo por capturar lo que podría ser la mayor disrupción en los pagos transfronterizos desde la invención de SWIFT.

Las cifras cuentan la historia de una industria en un punto de inflexión. Las stablecoins facilitan ahora entre 20 y 30 mil millones de dólares en transacciones de pago reales on-chain diariamente. El mercado global de remesas se acerca a 1 billón de dólares anuales, con trabajadores en todo el mundo enviando aproximadamente 900 mil millones de dólares a sus familias cada año — y pagando un promedio del 6 % en comisiones por el privilegio. Eso representa 54 mil millones de dólares en costos de fricción listos para ser transformados.

"La primera ola de innovación y escalado de las stablecoins ocurrirá realmente en 2026", predice Chris McGee, director global de consultoría de servicios financieros en AArete. No está solo en esa evaluación. Desde Silicon Valley hasta Wall Street, el consenso es claro: las stablecoins están evolucionando de ser una curiosidad cripto a una infraestructura financiera crítica.

El hito de los 300 mil millones de dólares​

El suministro de stablecoins superó los 300 mil millones de dólares a finales de 2025, con casi 40 mil millones de dólares en flujos de entrada solo durante el tercer trimestre. No se trata de capital especulativo: es dinero de trabajo. USDT de Tether y USDC de Circle controlan más del 94 % del mercado, y USDT y USDC representan el 99 % del volumen de pagos con stablecoins.

El cambio de la retención al gasto marca una evolución crítica. Las stablecoins se han vuelto económicamente relevantes más allá de los mercados de criptomonedas, impulsando el comercio en el mundo real a través de Ethereum, Tron, Binance Smart Chain, Solana y Base.

Lo que hace que las stablecoins sean particularmente poderosas para los pagos es su ventaja arquitectónica. Las transferencias transfronterizas tradicionales se enrutan a través de redes bancarias corresponsales, donde cada intermediario añade costos y retrasos. Una remesa desde EE. UU. a Filipinas podría pasar por cinco instituciones financieras a través de tres monedas durante 3-5 días hábiles. La misma transferencia a través de stablecoins se liquida en minutos, por centavos.

El Banco Mundial descubrió que las comisiones promedio de las remesas superan el 6 % — y pueden llegar hasta el 10 % para transferencias más pequeñas o corredores menos populares. Las rutas de stablecoins pueden reducir estas comisiones en más del 75 %, transformando la economía del movimiento global de dinero.

La apuesta de Stripe por el stack completo de stablecoins​

Cuando Stripe adquirió Bridge por 1.1 mil millones de dólares, no estaba comprando una empresa: estaba comprando la base para un nuevo paradigma de pagos. Bridge, una startup poco conocida centrada en la infraestructura de stablecoins, le dio a Stripe el andamiaje técnico para pagos digitales respaldados por dólares a escala.

Stripe está reuniendo ahora lo que equivale a un ecosistema de stablecoins de stack completo:

• Infraestructura: Bridge proporciona la arquitectura principal para la emisión y transferencia de stablecoins.
• Billeteras: Las adquisiciones de Privy y Valora aportan almacenamiento de stablecoins orientado al consumidor.
• Emisión: Open Issuance permite la creación personalizada de stablecoins.
• Red de pagos: Tempo ofrece la infraestructura de aceptación para comerciantes.

La integración ya está dando frutos. Visa se asoció con Bridge para lanzar productos de emisión de tarjetas que permiten a los titulares gastar saldos de stablecoins en cualquier lugar donde se acepte Visa. Stripe cobra entre un 0.1 % y un 0.25 % en cada transacción de stablecoin — una fracción de las comisiones tradicionales de procesamiento de tarjetas, pero potencialmente masivo a escala.

Remitly, uno de los mayores actores de remesas digitales, anunció una asociación con Bridge para añadir rieles de stablecoins a su red global de desembolso. Los clientes en mercados seleccionados ahora pueden recibir remesas directamente como stablecoins en sus billeteras, enrutadas sin problemas desde la infraestructura fiat establecida de Remitly.

La batalla por los corredores de remesas​

El mercado global de remesas está experimentando una colisión de tres vías: empresas nativas de cripto, actores de remesas tradicionales y gigantes fintech están convergiendo en los pagos con stablecoins.

Los actores tradicionales se adaptan: Western Union y MoneyGram, enfrentando una presión existencial de sus competidores digitales, han desarrollado ofertas de stablecoins. MoneyGram permite a los clientes enviar y canjear Stellar USDC a través de sus ubicaciones minoristas globales, aprovechando su red de más de 400,000 agentes como rampas de entrada y salida (on/off ramps) de cripto.

Expansión de los nativos cripto: Coinbase y Kraken están pasando de plataformas de trading a redes de pago, utilizando su infraestructura y liquidez para capturar flujos de remesas. Su ventaja: capacidades nativas de stablecoins sin la deuda técnica de los sistemas heredados.

Integración fintech: PYUSD de PayPal se está expandiendo agresivamente, con el CEO Alex Chriss priorizando el crecimiento de las stablecoins en 2026. PayPal ha introducido herramientas financieras de stablecoins adaptadas para empresas nativas de IA, mientras que YouTube comenzó a permitir que los creadores reciban pagos en PYUSD.

Las cifras de adopción sugieren una rápida integración en el mercado masivo. Las stablecoins ya son utilizadas por el 26 % de los usuarios de remesas en EE. UU. En mercados de alta inflación, la adopción es aún mayor: 28 % en Nigeria y 12 % en Argentina, donde la estabilidad de la moneda hace que los ahorros en stablecoins sean particularmente atractivos.

Los pagos P2P con stablecoins representan actualmente entre el 3 % y el 4 % de los volúmenes globales de remesas y están creciendo rápidamente. Circle está promoviendo el suministro de USDC en Brasil y México conectándose a redes regionales de pago en tiempo real como Pix y SPEI, encontrándose con los usuarios donde ya realizan sus transacciones.

El impulso regulatorio​

La Ley GENIUS (GENIUS Act), firmada en julio de 2025, estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins que puso fin a años de incertidumbre. Esta claridad desencadenó una ola de actividad institucional:

• Los principales bancos comenzaron a desarrollar stablecoins propias
• Los procesadores de pagos integraron la liquidación con stablecoins
• Las compañías de seguros aprobaron el respaldo de reservas en stablecoins
• Las firmas financieras tradicionales lanzaron servicios de stablecoins

El marco regulatorio distingue entre stablecoins de pago (diseñadas para transacciones) y otras categorías de activos digitales, creando una vía de cumplimiento clara por la que las instituciones tradicionales pueden transitar.

Esta claridad es importante porque desbloquea los pagos B2B transfronterizos empresariales, donde las stablecoins están posicionadas para un avance masivo. Durante décadas, los pagos comerciales transfronterizos han tardado días y han costado hasta 10 veces más que las tarifas nacionales. Las stablecoins hacen que estos pagos sean instantáneos y casi gratuitos.

La capa de infraestructura​

Detrás de las aplicaciones orientadas al consumidor, está surgiendo una sofisticada capa de infraestructura. Los pagos con stablecoins requieren:

Redes de liquidez: Los creadores de mercado (market makers) y los proveedores de liquidez garantizan que las stablecoins puedan convertirse a monedas locales a tasas competitivas en diversos corredores.

Marcos de cumplimiento: Infraestructura KYC / AML que cumple con los requisitos regulatorios mientras preserva las ventajas de velocidad de la liquidación en blockchain.

Rampas de entrada y salida (on / off ramps): Conexiones entre los sistemas bancarios tradicionales y las redes blockchain que permiten una conversión fluida de fiat a cripto.

Rieles de liquidación: Las redes blockchain reales —Ethereum, Tron, Solana, Base— que procesan las transferencias de stablecoins.

Los proveedores de pagos con stablecoins más exitosos son aquellos que construyen en todas estas capas simultáneamente. La racha de adquisiciones de Stripe representa exactamente esta estrategia: ensamblar el stack completo necesario para ofrecer pagos con stablecoins como servicio.

Lo que depara el 2026​

La convergencia de la claridad regulatoria, la adopción institucional y la maduración técnica posiciona al 2026 como el año del avance definitivo para los pagos con stablecoins. Varias tendencias definirán el panorama:

Expansión de corredores: El enfoque inicial en corredores de alto volumen (EE. UU. - México, EE. UU. - Filipinas, EE. UU. - India) se expandirá a rutas de volumen medio a medida que la infraestructura madure.

Compresión de tarifas: La competencia llevará las tarifas de remesas hacia el 1 - 2 %, eliminando miles de millones en costos de fricción que actualmente extrae el sistema financiero tradicional.

Aceleración B2B: Los pagos transfronterizos empresariales adoptarán la liquidación con stablecoins más rápido que las remesas de consumo, impulsados por un ROI claro en las operaciones de tesorería.

Lanzamiento de stablecoins bancarias: Varios bancos importantes lanzarán stablecoins propias, fragmentando el mercado pero expandiendo la adopción general.

Proliferación de billeteras: Las billeteras cripto para consumidores con interfaces centradas en stablecoins llegarán a cientos de millones de usuarios mediante la integración con aplicaciones financieras existentes.

La pregunta ya no es si las stablecoins transformarán los pagos transfronterizos, sino qué tan rápido podrán adaptarse los actores establecidos y qué nuevos participantes capturarán la oportunidad. Con 54 000 millones de dólares en tarifas de remesas anuales en juego —y billones más en pagos transfronterizos B2B— la intensidad competitiva no hará más que aumentar.

Para los más de mil millones de personas que envían dinero a través de las fronteras con regularidad, la revolución de las stablecoins significa una cosa: más de su dinero ganado con esfuerzo llega a las personas a las que intentan ayudar. Eso no es solo un logro tecnológico; es una transferencia de valor desde los intermediarios financieros hacia los trabajadores y las familias que más lo necesitan.

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Fuentes:

• American Banker: Las fintech de pagos impulsan la tecnología de stablecoins para 2026
• Fortune: Las stablecoins podrían arreglar un sistema de pagos internacionales roto
• Fortune: Stripe ya es un coloso de los pagos. Ahora quiere que las stablecoins sean la columna vertebral del comercio global
• Stripe: Cómo funcionan los pagos con stablecoins para las remesas
• PYMNTS: Las stablecoins se volvieron útiles en 2025, ¿podrán volverse ubicuas en 2026?
• Bitcoin Ethereum News: Las stablecoins alcanzan un récord de 300 000 millones de dólares mientras Visa y PayPal se unen a la carrera
• FXC Intelligence: Cómo las stablecoins se enfrentaron a los pagos transfronterizos: 2025 en datos
• Remitly Newsroom: Remitly aprovecha el poder de las stablecoins

Tus globos oculares no son la única forma de demostrar que eres humano. Mientras que World de Sam Altman (anteriormente Worldcoin) ha construido su imperio de identidad sobre escaneos de iris y dispositivos Orb propietarios, una revolución más silenciosa está en marcha. Billions Network acaba de recaudar 35 millones de dólares para demostrar que un teléfono inteligente y una identificación gubernamental pueden lograr lo que la vigilancia biométrica no puede: una verificación escalable que preserva la privacidad tanto para humanos como para agentes de IA en un mundo donde la línea entre ellos se vuelve cada día más difusa.

El momento no podría ser más crítico. A medida que los agentes de IA autónomos comienzan a gestionar portafolios DeFi, ejecutar operaciones e interactuar con protocolos de blockchain, la pregunta "¿Con quién —o con qué— estoy tratando?" se ha vuelto existencial para el futuro de las criptomonedas. Billions Network ofrece una respuesta que no requiere entregar tus datos biométricos a una base de datos centralizada.

La revolución KYA: De "Conoce a tu cliente" a "Conoce a tu agente"​

La industria cripto pasó una década discutiendo sobre los requisitos de KYC (Know Your Customer). Ahora, se está produciendo un cambio más fundamental: KYA, o "Know Your Agent" (Conoce a tu agente).

A medida que avanza el 2026, el usuario promedio en una plataforma de finanzas descentralizadas no es, cada vez más, un humano sentado detrás de una pantalla. Es un agente de IA autónomo que controla su propia cartera cripto, gestiona tesorerías on-chain y ejecuta transacciones a velocidades que ningún humano podría igualar. Bajo el estándar emergente KYA, cualquier agente de IA que interactúe con pools de liquidez institucional o activos del mundo real (RWA) tokenizados debe verificar su origen y revelar la identidad de su creador o propietario legal.

Los KYA funcionan como pasaportes digitales para la IA: credenciales firmadas criptográficamente que demuestran que un agente trabaja para una persona o empresa real y sigue las reglas. Los comerciantes pueden confiar en que el agente no infringirá las leyes, y los agentes obtienen acceso similar al bancario para comprar y vender. Esto no es teórico: el Trusted Agent Protocol de Visa ya proporciona estándares criptográficos para reconocer y transaccionar con agentes de IA aprobados, mientras que el protocolo x402 de Coinbase permite micropagos fluidos para transacciones máquina a máquina.

Pero aquí está el problema: ¿cómo se verifica al humano detrás de un agente de IA sin crear una infraestructura de vigilancia que rastree cada interacción? Aquí es donde entra en escena Billions Network.

Billions Network: Identidad de conocimiento cero sin la distopía​

Fundada por el equipo detrás de Privado ID (anteriormente Polygon ID) y los creadores de Circom —la biblioteca de pruebas de conocimiento cero que impulsa a Worldcoin, TikTok, Scroll, Aptos y más de 9,000 proyectos—, Billions Network aborda la verificación de identidad desde un ángulo fundamentalmente diferente al de sus competidores.

El proceso es elegantemente simple: los usuarios escanean su pasaporte o identificación gubernamental utilizando la tecnología NFC de la aplicación móvil, lo que genera pruebas criptográficas de autenticidad sin almacenar datos personales en servidores centralizados. Sin citas para el Orb. Sin escaneos de iris. Sin bases de datos biométricas.

"Estoy de acuerdo con Vitalik en que tu identidad no debería estar ligada a claves que no puedes rotar", ha declarado el equipo de Billions. "Además, no puedes rotar tus globos oculares. Ese identificador persistente, inevitablemente, es muy limitante".

Esta diferencia filosófica tiene implicaciones prácticas. Billions Network permite múltiples identidades desvinculables y la rotación de claves, mejorando el seudonimato para los usuarios que necesitan diferentes identidades verificadas para diferentes contextos. El modelo de identidad única por persona de World, aunque más simple, plantea preocupaciones sobre la trazabilidad a pesar de sus protecciones de conocimiento cero.

Los números: 2 millones frente a 17 millones, pero hay un truco​

En cuanto a cifras brutas de usuarios, los 2 millones de usuarios verificados de Billions Network parecen modestos en comparación con los 17 millones de World. Pero la tecnología subyacente cuenta una historia diferente.

Circom, la biblioteca de conocimiento cero de código abierto creada por el equipo de Billions, se ha implementado en 9,000 sitios, incluidos TikTok, HSBC y Deutsche Bank. Más de 150 millones de usuarios combinados interactúan con sistemas construidos sobre este stack tecnológico. La infraestructura de verificación ya existe; Billions Network simplemente la está haciendo accesible para todos los que tengan un teléfono inteligente.

La ronda de financiación de 35 millones de dólares de Polychain Capital, Coinbase Ventures, Polygon Ventures, LCV y Bitkraft Ventures refleja la confianza institucional en este enfoque. Deutsche Bank, HSBC y Telefónica Tech ya han probado la verificación de Billions en múltiples pruebas de concepto, demostrando su escalabilidad para casos de uso empresariales.

Identidad de agentes de IA: El mercado de 7,700 millones de dólares del que nadie habla​

El sector AgentFi ha explotado hasta alcanzar una capitalización de mercado de 7,700 millones de dólares, con proyectos como Fetch.ai y Bittensor liderando la carga. El sector sumó 10,000 millones de dólares en capitalización de mercado en una sola semana a finales de 2025, lo que indica algo más que una especulación pasajera.

Pero este es el desafío al que se enfrentan estos agentes de IA: necesitan identidades verificables para operar en entornos regulados. Un bot de trading de IA no puede custodiar activos en un exchange regulado sin alguna forma de cumplimiento de KYA. Un protocolo DeFi no puede aceptar transacciones de un agente de IA sin saber quién asume la responsabilidad si algo sale mal.

El lanzamiento de "Know Your Agent" de Billions Network en enero de 2026 aborda directamente esta brecha. El sistema otorga a los agentes de IA una identidad verificable, una propiedad clara y rendición de cuentas pública, todo ello sin requerir que el operador humano de la IA sacrifique su propia privacidad.

La implementación técnica involucra los Pasaportes de Agentes Digitales (DAPs), tokens ligeros a prueba de manipulaciones que siguen cinco pasos principales: verificar al desarrollador del agente, bloquear el código del agente, capturar el permiso del usuario, emitir el pasaporte y proporcionar una búsqueda continua para verificar constantemente el estado del agente.

El viento de cola regulatorio​

Las recientes acciones regulatorias han impulsado inadvertidamente el posicionamiento de Billions Network. La autoridad de protección de datos de Brasil impuso limitaciones a las operaciones de escaneo de iris de Worldcoin. Múltiples reguladores europeos han expresado su preocupación por la recopilación de datos biométricos para la verificación de identidad.

El enfoque no biométrico de Billions Network evita por completo estos campos minados regulatorios. No hay datos biométricos que proteger, filtrar o utilizar indebidamente. El gobierno de la India ya está en conversaciones para integrar el sistema de Billions con Aadhaar, el marco de identidad nacional del país que cubre a más de mil millones de personas.

La directiva DAC8 de la UE sobre la declaración de impuestos de activos digitales, que entró en vigor el 1 de enero de 2026, crea una demanda adicional de verificación de identidad que cumpla con las normas sin requerir una recopilación invasiva de datos. El enfoque de conocimiento cero de Billions permite a los usuarios demostrar su residencia fiscal y sus atributos de identidad sin exponer la información personal subyacente.

El token $ BILL: Deflación impulsada por el uso​

A diferencia de muchos proyectos cripto que dependen de tokenomics inflacionarios y la especulación, $ BILL opera bajo una deflación impulsada por el uso. Las comisiones de la red se utilizan para mantener el equilibrio de los tokenomics a través de mecanismos de quema automatizados, alineando el crecimiento de la red con la dinámica de la demanda del token.

El suministro total de 10 mil millones de tokens $BILL incluye aproximadamente un 32$ BILL aumenta mientras que el suministro disminuye mediante las quemas.

Esto crea una dinámica interesante en la economía de los agentes de IA. Cada vez que un agente de IA verifica su identidad o un humano demuestra su condición de persona, el valor fluye a través del ecosistema de $BILL. Dada la explosión proyectada en las transacciones de agentes de IA — Chainalysis estima que el mercado de pagos agénticos podría alcanzar los$ 29 millones a través de 50 millones de comerciantes — el volumen de transacciones potencial es sustancial.

Más allá de Worldcoin: La alternativa cypherpunk​

El equipo de Billions ha posicionado su proyecto como la alternativa "cypherpunk" al enfoque de Worldcoin. Mientras que World requiere hardware propietario y el envío de datos biométricos, Billions requiere solo un teléfono y una identificación gubernamental. Mientras que World crea un identificador persistente único ligado a datos biométricos inmutables, Billions permite la flexibilidad de identidad y la rotación de claves.

"El Orb de Worldcoin es una tecnología genial, pero es un desastre logístico", han señalado los críticos. "No todo el mundo vive cerca de un Orb de Worldcoin, por lo que millones de personas quedan fuera".

El argumento de la accesibilidad puede resultar decisivo. Las identificaciones emitidas por los gobiernos con chips NFC ya están muy extendidas en las naciones desarrolladas y se están expandiendo rápidamente en las economías en desarrollo. No se requiere el despliegue de nuevo hardware. Sin citas. Sin necesidad de confiar en una base de datos biométrica centralizada.

Qué significa esto para los constructores de Web3​

Para los desarrolladores que construyen sobre infraestructura blockchain, Billions Network representa una nueva primitiva: identidad verificable que respeta la privacidad y funciona en múltiples cadenas. La integración con AggLayer significa que las identidades verificadas pueden moverse sin problemas entre las redes conectadas a Polygon, reduciendo la fricción para las aplicaciones cross-chain.

La capa de identidad de los agentes de IA abre posibilidades particularmente interesantes. Imagine un protocolo DeFi que pueda ofrecer diferentes niveles de comisiones basados en la reputación verificada del agente, o un mercado de NFT que pueda demostrar la procedencia de una obra de arte generada por IA a través de la identidad verificada del agente. La composibilidad de la blockchain combinada con la identidad verificable crea un espacio de diseño que antes no existía.

El camino a seguir​

La carrera por definir la identidad en la Web3 está lejos de terminar. World tiene el número de usuarios y el poder estelar de Sam Altman. Billions tiene la integración de infraestructura y un enfoque amigable con la regulación. Ambos apuestan a que, a medida que proliferen los agentes de IA, la verificación de identidad se convertirá en la capa más crítica del stack.

Lo que está claro es que el viejo modelo — donde la identidad significaba anonimato total o vigilancia total — está dando paso a algo más matizado. Las pruebas de conocimiento cero permiten la verificación sin exposición. Los sistemas descentralizados permiten la confianza sin autoridades centrales. Y los agentes de IA requieren todo esto para funcionar en un mundo que sigue exigiendo rendición de cuentas.

La pregunta no es si la verificación de identidad se volverá obligatoria para una participación significativa en el mundo cripto. Es si esa verificación respetará la privacidad y la autonomía humana, o si intercambiaremos nuestra biometría por el acceso al sistema financiero. Billions Network apuesta $ 35 millones a que hay una mejor manera.

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Fuentes​

• Billions Network Oficial
• VentureBeat: Billions.Network lanza una plataforma de verificación universalmente accesible
• Decrypt: Billions.Network lanza una identidad digital centrada en la privacidad
• Cointelegraph: El rival cypherpunk y menos "distópico" de Worldcoin
• Blog de Privado ID: Introducción a Billions
• Biometric Update: KYA surge como una herramienta esencial
• Chainalysis: Convergencia de IA y Cripto
• Circle: Habilitando agentes de IA con Blockchain

La "era Ponzi" de los juegos blockchain ha muerto oficialmente. Después de que el financiamiento colapsara de $4,000 millones en 2021 a solo$ 293 millones en 2025, más del 90 % de los tokens de juegos perdieron su valor y los estudios cerraron en masa, los juegos Web3 han surgido de su crisol fundamentalmente transformados. En enero de 2026, los supervivientes no venden especulación financiera disfrazada de jugabilidad: están construyendo juegos reales donde la blockchain es el motor invisible que impulsa los derechos de propiedad digital.

El gran reinicio: de la especulación a la sostenibilidad​

La carnicería de 2025 no fue un fracaso: fue una purga necesaria. La industria de los juegos cripto entró en 2026 después de uno de sus períodos más desafiantes, obligada a reconocer una verdad fundamental: no se puede financiarizar un juego que nadie quiere jugar.

El Play-to-Earn ha terminado. Como afirmó tajantemente el CEO de Mighty Bear Games , Simon Davis : "La adopción masiva con la que todos contaban nunca llegó". La industria ha abandonado colectivamente la mentalidad de "fiebre del oro" que definió los inicios de los juegos blockchain , donde la extracción de tokens era el atractivo principal y la jugabilidad algo secundario.

¿Qué lo reemplazó? El modelo "Play-and-Own" ( jugar y poseer ), donde los jugadores poseen genuinamente los activos del juego, influyen en el desarrollo del mismo y obtienen valor de sistemas diseñados para la longevidad en lugar de la especulación rápida. La diferencia no es semántica: es estructural.

El informe de Game7 revela una brecha de madurez aleccionadora en el desarrollo de juegos Web3 : solo el 45 % de los proyectos alcanzaron un estado jugable, y apenas el 34 % logró una integración significativa de la blockchain . Estas cifras explican por qué el mercado se contrajo tan violentamente. Los proyectos que trataron a la blockchain como una palabra de moda de marketing en lugar de una base tecnológica no pudieron sobrevivir cuando la especulación se agotó.

Off The Grid : el gran avance en las consolas​

Cuando Off The Grid se lanzó en PlayStation y Xbox , no solo lanzó un juego: normalizó las criptomonedas para los jugadores de consolas que nunca habían tocado una billetera.

El juego, desarrollado por Gunzilla Games ( creadores de Warface ), se convirtió en el primer shooter AAA real con tecnología blockchain en las principales consolas. Ganó el premio al Juego del Año en los Gam3 Awards y estableció un nuevo estándar para la integración de la blockchain : invisible para los jugadores que no les importa, valiosa para los que sí.

La arquitectura técnica merece atención. El token GUNZ de Off The Grid opera en una subred dedicada de Avalanche , lo que significa que millones de microtransacciones — intercambios de skins , apertura de cajas de botín , ventas en el mercado — se ejecutan con costo de gas cero para los usuarios. Los jugadores abren cajas de botín HEX e intercambian NFTs sin enfrentarse nunca a la fricción que afectó a los primeros juegos blockchain .

Este enfoque de "la blockchain como infraestructura" representa la evolución filosófica de la industria. La cadena no es el producto; es la tubería que permite la verdadera propiedad digital. Un jugador que intercambia una skin en el juego no necesita entender las subredes de Avalanche más de lo que alguien que envía un correo electrónico necesita entender el protocolo SMTP .

Off The Grid demostró algo crucial: las audiencias de consolas — históricamente las más escépticas ante lo cripto — interactuarán con sistemas blockchain cuando esos sistemas mejoren en lugar de interrumpir la experiencia de juego. Es una plantilla que los proyectos más prometedores de 2026 están siguiendo de cerca.

Illuvium y el enfoque de ecosistema​

Mientras Off The Grid conquistaba las consolas, Illuvium está perfeccionando el modelo de universo interconectado en PC .

Construido sobre Ethereum con Immutable X para mayor escalabilidad, Illuvium combina un RPG de mundo abierto, un auto-battler y experiencias de arena en un ecosistema cohesivo donde las criaturas NFT ( Illuvials ) y los tokens fluyen entre los modos de juego. No son tres juegos separados: es un solo universo con múltiples puntos de entrada.

Este enfoque de ecosistema aborda uno de los problemas persistentes de los juegos Web3 : la fragmentación. Los primeros juegos blockchain existían como islas aisladas, cada una con su propio token, mercado y comunidad en declive. La arquitectura de Illuvium crea efectos de red: un jugador que captura un Illuvial en el modo de exploración puede desplegarlo en batallas PvP , intercambiarlo en el mercado o mantenerlo para participar en la gobernanza.

El enfoque en los valores de producción también importa. Los gráficos de alta gama de Illuvium , su profunda historia y su jugabilidad pulida compiten directamente con los estudios de juegos tradicionales. No se les pide a los jugadores que acepten la blockchain como compensación por una calidad inferior: se les ofrece la blockchain como una mejora para un juego que querrían jugar de todos modos.

Esta filosofía — la blockchain como valor añadido en lugar de propuesta de valor — define los proyectos que sobrevivieron al ajuste de cuentas de 2025.

Los números: transformación del mercado​

El mercado de los juegos Web3 cuenta dos historias dependiendo de qué datos se examinen.

La lectura pesimista: el financiamiento colapsó en un 93 % desde su punto máximo, más del 90 % de los tokens de juegos no mantuvieron su valor inicial y la adopción masiva sigue siendo esquiva. Los estudios que recaudaron rondas masivas basadas en la especulación de tokens se encontraron sin ingresos cuando esos tokens colapsaron.

La lectura optimista: se proyecta que el mercado crezca de $32,330 millones en 2024 a$ 88,570 millones para 2029. Los juegos Web3 representan ahora más del 35 % de toda la actividad on-chain , con millones de jugadores activos diarios. Los supervivientes están construyendo sobre bases más sólidas.

Ambas lecturas son ciertas. La burbuja especulativa colapsó, pero la tecnología subyacente y el interés de los jugadores persistieron. Lo que estamos presenciando en 2026 no es una recuperación a los picos anteriores, sino la construcción de una industria completamente diferente.

Algunas métricas clave iluminan esta transformación:

Dominio Indie : En 2026, se espera que los equipos independientes más pequeños y de nivel medio capten el 70 % de los jugadores activos de Web3 . Los grandes estudios que intentaron replicar valores de producción AAA con mecánicas blockchain han enfrentado desafíos constantes, mientras que los equipos ágiles iteran más rápido y responden con mayor eficacia a los comentarios de los jugadores.

Adopción de Stablecoins : Los juegos cripto se denominan cada vez más en stablecoins en lugar de tokens nativos volátiles, lo que reduce el caos financiero que afectaba a los juegos anteriores, donde tu espada podía valer $50 o$ 5 dependiendo del día.

Abstracción de Cuentas : El estándar de la industria para el primer trimestre de 2026 se ha desplazado a ERC-4337 , haciendo que la blockchain sea efectivamente invisible para los usuarios finales. La creación de billeteras, las tarifas de gas y la gestión de claves ocurren entre bastidores.

Lo que comparten los juegos Web3 exitosos​

El análisis de los proyectos que sobrevivieron a la purga de 2025 revela patrones consistentes:

Diseño centrado en el gameplay: Los elementos de blockchain se integran de manera fluida en lugar de servir como el principal argumento de venta. Los jugadores descubren los beneficios de la propiedad después de estar ya enganchados al juego en sí.

Utilidad significativa de los NFT: Los activos hacen algo más que estar en una billetera esperando a que su valor aumente. Son funcionales (equipables, intercambiables, stakeables) dentro de sistemas diseñados para el compromiso del jugador en lugar de la especulación.

Tokenomics sostenibles: El equilibrio económico a largo plazo reemplaza los ciclos de "pump-and-dump" que caracterizaron a los proyectos anteriores. La distribución de tokens, los calendarios de emisión y los mecanismos de absorción (sinks) están diseñados para horizontes de varios años.

Calidad de producción: Los juegos compiten por sus propios méritos contra los títulos tradicionales. Blockchain no es una excusa para gráficos inferiores, una jugabilidad superficial o experiencias con errores.

Gobernanza comunitaria: Los jugadores tienen una participación real en las decisiones de desarrollo, lo que crea un compromiso que va más allá de la especulación financiera y se convierte en una inversión emocional.

Estas características pueden parecer obvias, pero representan lecciones ganadas con esfuerzo en un mercado que pasó años aprendiendo lo que no funciona.

El panorama regulatorio y de las plataformas​

El entorno de los juegos Web3 en 2026 enfrenta presiones que van más allá de la dinámica del mercado.

Las políticas de las plataformas siguen siendo contenciosas. Las restricciones de Apple y Google sobre las funciones de blockchain en las aplicaciones móviles continúan limitando la distribución, aunque han surgido alternativas a través de aplicaciones web progresivas (PWA) y tiendas de aplicaciones alternativas. La apertura de Epic Games a los títulos de blockchain ha convertido a la Epic Games Store en un canal de distribución crucial para los proyectos Web3.

La claridad regulatoria varía según la jurisdicción. El marco MiCA de la UE proporciona cierta estructura para las ofertas de tokens, mientras que los proyectos en EE. UU. navegan por la incertidumbre continua de la SEC. Los juegos que incorporan stablecoins en lugar de tokens especulativos a menudo enfrentan menos desafíos de cumplimiento.

La cuestión de si los "juegos son valores" (securities) sigue sin resolverse. Los proyectos que vinculan el valor del token explícitamente al desarrollo futuro o a los flujos de ingresos corren el riesgo de ser clasificados como valores, lo que lleva a muchos estudios hacia una tokenomics centrada en la utilidad que enfatiza la funcionalidad dentro del juego sobre los rendimientos de la inversión.

Lo que depara el 2026​

La industria de los juegos Web3 que surge de su reestructuración se ve notablemente diferente de la fiebre del oro de 2021-2022.

Blockchain se ha convertido en una infraestructura invisible. Los jugadores adquieren, intercambian y utilizan activos digitales sin enfrentarse a direcciones de billetera, tarifas de gas o frases semilla. La abstracción de cuenta, el escalado de capa 2 y las billeteras integradas han resuelto los problemas de fricción que limitaban la adopción temprana.

La calidad se ha vuelto innegociable. La advertencia de "es bueno para ser un juego de blockchain" ya no se aplica. Títulos como Off The Grid e Illuvium compiten directamente con los lanzamientos tradicionales, y cualquier cosa inferior es ignorada por jugadores que tienen abundantes alternativas.

La especulación ha cedido el paso a la sostenibilidad. Las tokenomics están diseñadas para durar años, no meses. Las economías de los jugadores se someten a pruebas de estrés contra los mercados bajistas. Los estudios miden el éxito por los jugadores activos diarios y la duración de las sesiones, no por el precio del token y el volumen de intercambio.

La industria se contrajo antes de poder crecer. Los proyectos que sobrevivieron lo hicieron demostrando que los juegos Web3 ofrecen algo genuinamente valioso: propiedad digital que las plataformas tradicionales no pueden proporcionar, economías que recompensan a los jugadores por su tiempo y comunidades con poder de gobernanza real.

Para los jugadores, esto significa mejores juegos con una propiedad más significativa. Para los desarrolladores, significa construir sobre modelos probados en lugar de exageraciones especulativas. Para el ecosistema cripto en general, significa que el gaming finalmente podría cumplir su promesa como la aplicación de consumo que atraiga a millones de nuevos usuarios on-chain.

La era Ponzi ha muerto. La era del gaming ha comenzado.

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Cuando las transferencias de stablecoins procesaron discretamente 27,6 billones de dólares en 2024 —superando el volumen combinado de Visa y Mastercard en casi un 8%— la mayoría de los titulares pasaron por alto la verdadera historia. El cambio no estaba ocurriendo en las salas de juntas de Silicon Valley ni en las mesas de operaciones de Wall Street. Se estaba desarrollando a través de vendedores ambulantes con códigos QR en Lagos, quioscos de dinero móvil en Nairobi y terminales de escaneo para pagar en todo el sudeste asiático.

Bienvenidos a la era de las redes de pago regionales, donde una constelación de actores enfocados está desmantelando sistemáticamente la suposición de que los pagos globales requieren empresas globales.

La señal de los 27 billones de dólares​

Durante décadas, los pagos transfronterizos han sido el dominio exclusivo de unos pocos gigantes. Visa procesa transacciones en más de 200 países. Mastercard atiende a 150 millones de comercios a nivel mundial. La red de PayPal abarca 200 mercados. Estas cifras parecían insuperables, hasta que dejaron de serlo.

Según una investigación de CEX.IO, las stablecoins respaldadas por USD superaron a Visa y Mastercard en los cuatro trimestres de 2024 y continuaron su dominio en el primer trimestre de 2025. Pero el hallazgo más interesante no es el volumen, sino de dónde proviene ese volumen.

El Índice Global de Adopción 2024 de Chainalysis revela que Asia Central y Meridional y Oceanía (CSAO) lideran la adopción global de criptomonedas, con siete de los 20 países principales ubicados en la región. El África subsahariana experimentó un crecimiento "significativo" en DeFi, con Sudáfrica emergiendo como un centro importante para los pagos minoristas con criptomonedas.

Esto no es casualidad. Es el resultado de redes regionales que construyen una infraestructura que realmente se adapta a las necesidades locales.

AEON: 50 millones de comercios en 18 meses​

Considere a AEON, una red de pago de la que la mayoría de los observadores occidentales nunca han oído hablar. A los 18 meses de su lanzamiento, AEON ha conectado a más de 50 millones de comercios en mercados emergentes, principalmente en el sudeste asiático, África y América Latina.

Las cifras cuentan una historia convincente:

• Más de 20 millones de comercios adquiridos en los cuatro meses posteriores al lanzamiento
• Más de 994.000 transacciones procesadas por un valor de más de 29 millones de dólares en volumen inicial
• Más de 200.000 usuarios activos aprovechando la funcionalidad de escaneo para pagar (scan-to-pay)

El enfoque de AEON evita por completo el modelo tradicional de red de tarjetas. En lugar de requerir actualizaciones de terminales POS o acuerdos comerciales a través de bancos adquirentes, AEON permite pagos a través de códigos QR, la misma interfaz que ya domina los pagos en toda Asia. En diciembre de 2025, AEON se integró con X Layer, la Capa 2 de Ethereum de OKX, llevando la capacidad de escaneo para pagar directamente a la base de comercios de la red.

La hoja de ruta de la red para 2026 es aún más ambiciosa: establecer estándares de la industria para los pagos de agentes de IA con marcos de autenticación "Know Your Agent" (Conozca a su Agente) que podrían convertir a AEON en la capa de liquidación predeterminada para el comercio autónomo.

Gnosis Pay: La autocustodia se encuentra con los raíles de Visa​

Mientras AEON construye una infraestructura paralela, Gnosis Pay está adoptando un enfoque diferente: aprovechar los raíles existentes preservando la propuesta de valor central de las criptomonedas.

La tarjeta de débito Gnosis Pay Visa se lanzó en toda Europa en febrero de 2024 con un punto de venta único: es genuinamente de autocustodia (self-custodial). A diferencia de prácticamente cualquier otra tarjeta cripto, que requiere depositar fondos en una cuenta de custodia, los usuarios de Gnosis Pay mantienen el control de sus claves privadas. Los fondos permanecen en una billetera Safe en Gnosis Chain hasta el momento de la compra.

La economía del sistema es igualmente distintiva:

• Cero comisiones por transacción en cualquiera de los más de 80 millones de comercios globales de Visa
• Cero comisiones por cambio de divisas para compras internacionales
• Cero comisiones de salida (off-ramping) que típicamente drenan entre el 1% y el 3% de cada transacción

Para los usuarios europeos, Gnosis Pay proporciona un IBAN de Estonia a través de una asociación con Monerium, lo que permite transferencias SEPA y depósitos de salarios. Es, efectivamente, una cuenta bancaria tradicional respaldada por criptomonedas de autocustodia.

El sistema de cashback por niveles —que oscila entre el 1% y el 5% basado en las tenencias del token GNO— crea una alineación entre los usuarios y la red. Pero la verdadera innovación es demostrar que las redes de tarjetas y la autocustodia no son mutuamente excluyentes. Gnosis Pay ha demostrado que los pagos cripto pueden integrarse con la infraestructura existente sin sacrificar las propiedades que hacen valiosas a las criptomonedas.

Los planes de expansión geográfica para 2026 incluyen EE. UU., México, Colombia, Australia, Singapur, Tailandia, Japón, Indonesia e India; esencialmente, los mismos mercados emergentes donde AEON está construyendo raíles alternativos.

M-Pesa: 60 millones de usuarios se integran on-chain​

Si AEON representa a los nuevos participantes y Gnosis Pay representa la innovación criptonativa, M-Pesa representa algo potencialmente más significativo: la adopción por parte de los operadores tradicionales.

En enero de 2026, M-Pesa —la plataforma de dinero móvil dominante en África con más de 60 millones de usuarios mensuales— anunció una asociación con la ADI Foundation para desplegar infraestructura blockchain en ocho países africanos: Kenia, la República Democrática del Congo, Egipto, Etiopía, Ghana, Lesoto, Mozambique y Tanzania.

El momento coincide con la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Kenia, que entró en vigor en noviembre de 2025 como el marco regulatorio de criptomonedas más completo de África. La asociación introducirá una stablecoin respaldada por el dírham de los EAU —emitida por el First Abu Dhabi Bank bajo la supervisión del Banco Central de los EAU— proporcionando a los usuarios una cobertura contra la volatilidad de la moneda local.

La oportunidad es sustancial. Solo Kenia procesó $3.3 mil millones en transacciones con stablecoins en el año hasta junio de 2024, ocupando el cuarto lugar entre las naciones africanas. El mercado de criptomonedas en el África subsahariana creció un 52 % interanual, alcanzando más de $205 mil millones entre julio de 2024 y junio de 2025.

Pero el volumen cuenta solo una parte de la historia. La estadística más convincente: el 42 % de los adultos en el África subsahariana sigue sin estar bancarizado. La integración de blockchain de M-Pesa no está perturbando los servicios financieros —los está proporcionando por primera vez a poblaciones que los bancos tradicionales han ignorado sistemáticamente.

El arbitraje de costos​

¿Por qué las redes regionales están teniendo éxito donde los actores globales han luchado durante décadas? La respuesta se reduce a una economía que hace que los gigantes de los pagos globales sean estructuralmente poco competitivos para las transferencias transfronterizas.

Costos de las remesas tradicionales:

• Promedio del África subsahariana: 8.78 % del valor de la transacción (primer trimestre de 2025, Banco Mundial)
• Promedio global: 6 %+ para transferencias transfronterizas
• Tiempo de procesamiento de transferencias bancarias: 3-5 días hábiles

Costos de transferencia con stablecoins:

• Tarifa promedio: 0.5-1 % del valor enviado
• Transferencias de stablecoins basadas en Solana: Menos de $0.01, liquidación en 30 segundos
• Tiempo de procesamiento: Menos de 3 minutos, 24/7/365

Para una remesa de $200 a Kenia, el cálculo es crudo: una transferencia tradicional podría costar $17.56 en tarifas; una transferencia con stablecoins cuesta aproximadamente $1-2. Cuando las remesas globales superan los $800 mil millones anuales, esa diferencia de costo representa decenas de miles de millones en ahorros potenciales —dinero que actualmente fluye hacia los intermediarios en lugar de hacia los destinatarios.

Las redes regionales están capturando este arbitraje porque están construidas para ello. No cargan con los costos de infraestructura heredada de las relaciones de banca corresponsal ni con los gastos generales de cumplimiento de operar en 200 mercados simultáneamente.

La explosión del B2B​

Los pagos de los consumidores ocupan los titulares, pero el segmento de más rápido crecimiento es el B2B. Los volúmenes mensuales de pagos B2B con stablecoins aumentaron de menos de $100 millones a principios de 2023 a más de $3 mil millones para 2025 —un aumento de 30 veces en dos años.

Las empresas en América Latina, África y el Sudeste Asiático utilizan cada vez más stablecoins para el pago de nóminas globales, pagos a proveedores y optimización de divisas (FX). Bitso, la plataforma cripto latinoamericana, ha reportado flujos B2B significativos impulsados enteramente por la liquidación con stablecoins.

El análisis de 31 empresas de pagos con stablecoins muestra que se liquidaron más de $94.2 mil millones en pagos desde enero de 2023 hasta febrero de 2025. Estas no son transacciones especulativas —son pagos comerciales ordinarios que operan fuera de los rieles bancarios tradicionales.

El atractivo es sencillo: las empresas en mercados emergentes a menudo enfrentan relaciones de banca corresponsal poco confiables, tiempos de liquidación de varios días y tarifas opacas. Las stablecoins proporcionan finalidad inmediata y costos predecibles, independientemente de qué países estén involucrados en la transacción.

Cómo están respondiendo los gigantes tradicionales​

Visa y Mastercard no están ignorando la amenaza. Mastercard se asoció con MoonPay para habilitar pagos con stablecoins en 150 millones de comercios. Visa está probando servicios de stablecoins en seis países latinoamericanos y respalda más de 130 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins en más de 40 países.

Pero su respuesta revela el desafío estructural. Las redes tradicionales están agregando cripto como una capa opcional sobre la infraestructura existente. Las redes regionales están construyendo infraestructura criptonativa desde cero.

La distinción importa. Cuando Gnosis Pay ofrece cero comisiones, es porque la Gnosis Chain subyacente fue diseñada para una liquidación eficiente. Cuando Visa ofrece soporte para stablecoins, está enrutando a través del mismo sistema de banca corresponsal que encarece las transferencias tradicionales. La infraestructura dicta la economía.

2026: El año de la convergencia​

Varias tendencias están convergiendo para acelerar la adopción de redes regionales:

Claridad regulatoria: La Ley VASP de Kenia, el marco MiCA de la UE y las regulaciones de stablecoins de Brasil están creando vías de cumplimiento que no existían hace apenas 18 meses.

Madurez de la infraestructura: Se proyecta que el mercado de pagos digitales del Sudeste Asiático alcance los 3 billones de dólares para finales de 2025, expandiéndose a un ritmo del 18 % anual. Esa es una infraestructura que las redes cripto regionales pueden aprovechar en lugar de construir desde cero.

Penetración móvil: El ecosistema de dinero móvil de África alcanzó los 562 millones de usuarios en 2025, manejando 495 mil millones de dólares en transacciones anuales. Cada smartphone se convierte en una terminal potencial de pagos cripto.

Volumen de usuarios: Más de 560 millones de personas en todo el mundo poseen criptomonedas a principios de 2025, con un crecimiento concentrado en las mismas regiones donde la banca tradicional falla.

La primera ola de escalamiento de infraestructura de stablecoins ocurrirá realmente en 2026, según el director global de consultoría de servicios financieros de AArete. Se proyecta que la adopción de pagos cripto crezca un 85 % hasta 2026, impulsada por el apoyo regulatorio y la infraestructura escalable.

La ventaja de la localización​

Quizás la ventaja más subestimada que poseen las redes regionales es la localización, no solo en el idioma, sino en el comportamiento de pago.

Los códigos QR dominan los pagos en Asia por razones culturales y prácticas que difieren del Occidente centrado en las tarjetas. El modelo de red de agentes de M-Pesa funciona en África porque refleja las estructuras de la economía informal existentes. La preferencia de América Latina por las transferencias bancarias sobre las tarjetas refleja décadas de preocupaciones por el fraude con tarjetas de crédito.

Las redes regionales entienden estos matices porque están construidas por equipos inmersos en los mercados locales. Los fundadores de AEON entienden el comportamiento de pago del Sudeste Asiático. El equipo de Gnosis Pay comprende los requisitos regulatorios europeos. Los operadores de M-Pesa tienen 15 años de experiencia en dinero móvil africano.

Las redes globales, por el contrario, optimizan para el caso promedio. Proporcionan las mismas terminales de punto de venta (POS) a Lagos que a Londres, los mismos flujos de incorporación a Yakarta que a Nueva York. El resultado es una infraestructura que funciona aceptablemente en todas partes, pero de manera óptima en ninguna.

Qué significa esto para el futuro​

Las implicaciones se extienden más allá de los pagos. Las redes regionales están demostrando que la infraestructura financiera crítica no requiere una escala global para ser valiosa; requiere un ajuste local.

Esto sugiere un futuro donde los pagos se fragmentan en redes regionales conectadas por protocolos de interoperabilidad, en lugar de consolidarse bajo unos pocos proveedores globales. Es un modelo que se parece más a Internet (múltiples redes conectadas por estándares comunes) que al duopolio actual de las tarjetas de crédito.

Para las poblaciones de los mercados emergentes, este cambio representa algo más significativo: la primera alternativa creíble a los sistemas financieros que han extraído comisiones mientras brindaban un servicio mínimo durante décadas.

Para los gigantes de los pagos tradicionales, representa una pregunta estratégica existencial: ¿podrán adaptar su infraestructura lo suficientemente rápido, o las redes regionales capturarán a los próximos mil millones de usuarios de pagos antes de que puedan responder?

Los próximos 24 meses darán la respuesta.

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¿Qué pasaría si el futuro de la inteligencia artificial no estuviera controlado por un puñado de corporaciones de billones de dólares, sino por millones de colaboradores que ganan tokens por entrenar modelos y compartir datos? Dos proyectos compiten por hacer realidad esta visión, y no podrían tener enfoques más diferentes.

Bittensor, con su tokenómica inspirada en Bitcoin y su minería de prueba de inteligencia, ha construido un ecosistema de 2.900 millones de dólares donde los modelos de IA compiten por recompensas. Sahara AI, respaldada por 49 millones de dólares de Pantera y Binance Labs, está construyendo una blockchain de pila completa donde la propiedad de los datos y la protección de los derechos de autor son lo primero. Uno recompensa la producción de inteligencia bruta; el otro protege a los humanos detrás de los datos.

A medida que los gigantes de la IA centralizada como OpenAI y Google aceleran hacia la inteligencia artificial general, estas alternativas descentralizadas apuestan a que el futuro pertenece a los sistemas abiertos y sin permisos. Pero, ¿qué visión prevalecerá?

El problema de la centralización en la IA​

La industria de la IA se enfrenta a una marcada concentración de poder. El entrenamiento de modelos de frontera requiere miles de millones de dólares en infraestructura de cómputo, con clústeres de miles de GPUs funcionando durante meses. Solo un puñado de empresas — OpenAI, Google, Anthropic, Meta — pueden permitirse esta escala. El CEO de DeepMind, Demis Hassabis, lo describió recientemente como "el entorno competitivo más intenso" que los tecnólogos veteranos han visto jamás.

Esta concentración crea problemas en cascada. Los colaboradores de datos — los artistas, escritores y programadores cuyo trabajo entrena estos modelos — no reciben compensación ni atribución. Los pequeños desarrolladores no pueden competir contra los fosos propietarios. Y los usuarios no tienen más remedio que confiar en que los proveedores centralizados se comportarán de manera responsable con sus datos y resultados.

Los protocolos de IA descentralizada ofrecen una arquitectura alternativa. Al distribuir el cómputo, los datos y las recompensas a través de redes globales, buscan democratizar el acceso al tiempo que garantizan una compensación justa. Pero el espacio de diseño es amplio, y dos proyectos líderes han elegido caminos radicalmente diferentes.

Bittensor: La red de minería de prueba de inteligencia​

Bittensor funciona como un "Bitcoin para la IA" — una red sin permisos donde los participantes ganan tokens TAO al contribuir con resultados valiosos de aprendizaje automático. En lugar de resolver acertijos criptográficos arbitrarios, los mineros ejecutan modelos de IA y responden consultas. Cuanto mejor sean sus respuestas, más ganan.

Cómo funciona​

La red consta de subredes especializadas, cada una centrada en una tarea de IA particular: generación de texto, síntesis de imágenes, señales de trading, plegamiento de proteínas, finalización de código. A principios de 2026, Bittensor alberga más de 129 subredes activas, frente a las 32 de sus etapas iniciales.

Dentro de cada subred, interactúan tres roles:

• Mineros ejecutan modelos de IA y responden a consultas, ganando TAO según la calidad de los resultados
• Validadores evalúan las respuestas de los mineros y asignan puntuaciones utilizando el algoritmo de Consenso Yuma
• Propietarios de subredes seleccionan las especificaciones de las tareas y reciben una parte de las emisiones

La división de emisiones es del 41 % para los mineros, 41 % para los validadores y 18 % para los propietarios de las subredes. Esto crea un sistema impulsado por el mercado donde las mejores contribuciones de IA obtienen la mayor cantidad de recompensas — una meritocracia impuesta por el consenso criptográfico en lugar de la jerarquía corporativa.

La economía del token TAO​

TAO refleja la tokenómica de Bitcoin: un límite estricto de 21 millones de tokens, eventos de halving regulares y sin pre-minado ni ICO. El 12 de diciembre de 2025, Bittensor completó su primer halving, reduciendo las emisiones diarias de 7.200 a 3.600 TAO.

La actualización de TAO dinámico (dTAO) de febrero de 2025 introdujo precios de subred impulsados por el mercado. Cuando los stakers compran el token alfa de una subred, están votando con su TAO por el valor de esa subred. Una mayor demanda significa mayores emisiones — un mecanismo de descubrimiento de precios para las capacidades de IA.

Actualmente, alrededor del 73 % del suministro de TAO está en staking, lo que indica una fuerte convicción a largo plazo. El fideicomiso GTAO de Grayscale solicitó la conversión a la Bolsa de Nueva York (NYSE) en diciembre de 2025, abriendo potencialmente la puerta a un ETF de TAO y a un acceso institucional más amplio.

Escala y adopción de la red​

Las cifras cuentan una historia de rápido crecimiento:

• 121.567 carteras únicas en todas las subredes
• 106.839 mineros y 37.642 validadores
• Capitalización de mercado de aproximadamente 2.900 millones de dólares
• Compatibilidad con EVM que permite contratos inteligentes en las subredes

La tesis de Bittensor es simple: si se crean los incentivos adecuados, la inteligencia surgirá de la red. No se necesita un coordinador central.

Sahara AI: La plataforma de soberanía de datos de pila completa​

Mientras que Bittensor se centra en incentivar los resultados de la IA, Sahara AI aborda el problema de los insumos: ¿quién posee los datos que entrenan estos modelos y cómo se les paga a los colaboradores?

Fundada por investigadores del MIT y la USC, Sahara ha recaudado 49 millones de dólares en rondas de financiación lideradas por Pantera Capital, Binance Labs y Polychain Capital. Su IDO de 2025 en Buidlpad atrajo a 103.000 participantes de 118 países, recaudando más de 74 millones de dólares — con el 79 % pagado en la moneda estable USD1 de World Liberty Financial.

Los Tres Pilares​

Sahara AI se basa en tres principios fundamentales:

1. Soberanía y procedencia: Cada contribución de datos se registra on-chain con una atribución inmutable. Incluso después de que los datos se integren en los modelos de IA durante el entrenamiento, los colaboradores conservan una propiedad verificable. La plataforma cuenta con la certificación SOC2 de seguridad y cumplimiento.

2. Utilidad de IA: El Sahara Marketplace (lanzado en beta abierta en junio de 2025) permite a los usuarios comprar, vender y licenciar modelos de IA, conjuntos de datos y recursos de computación. Cada transacción se registra en la blockchain con un reparto de ingresos transparente.

3. Economía colaborativa: Los colaboradores de alta calidad reciben tokens soulbound (marcadores de reputación no transferibles) que desbloquean roles premium y derechos de gobernanza. Los holders de tokens votan sobre las actualizaciones de la plataforma y la asignación de fondos.

Plataforma de Servicios de Datos​

La Plataforma de Servicios de Datos de Sahara, lanzada en diciembre de 2024, permite que cualquier persona gane dinero creando conjuntos de datos para el entrenamiento de IA. Más de 200,000 entrenadores de IA a nivel global y 35 clientes empresariales utilizan la plataforma, con más de 3 millones de anotaciones de datos procesadas.

Esto aborda una asimetría fundamental en el desarrollo de la IA: empresas como OpenAI extraen datos de internet para el entrenamiento, pero los creadores originales no reciben nada. Sahara garantiza que los colaboradores de datos —ya sea etiquetando imágenes, escribiendo código o anotando texto— reciban una compensación directa a través de pagos en tokens SAHARA.

Arquitectura Técnica​

Sahara Chain utiliza CometBFT (un fork de Tendermint Core) para el consenso de tolerancia a fallas bizantinas. El diseño prioriza la privacidad, la procedencia y el rendimiento para aplicaciones de IA que requieren un manejo seguro de los datos.

La economía del token presenta:

• Pagos por inferencia denominados en SAHARA
• Validación Proof-of-Stake con recompensas por staking
• Gobernanza descentralizada para decisiones del protocolo
• Suministro máximo de 10 mil millones con TGE en junio de 2025

La mainnet se lanzó en el tercer trimestre de 2025, y el equipo informó de 1.4 millones de cuentas activas diarias en la testnet y asociaciones con Microsoft, AWS y Google Cloud.

Cara a Cara: Comparando las Visiones​

Dimensión	Bittensor	Sahara AI
Enfoque principal	Calidad de los resultados de IA	Soberanía de la entrada de datos
Consenso	Proof of Intelligence (Yuma)	Proof of Stake (CometBFT)
Suministro de tokens	Límite máximo de 21M	Máximo de 10B
Modelo de minería	Competitivo (ganan los mejores resultados)	Colaborativo (se paga a todos los colaboradores)
Métrica clave	Inteligencia por token	Procedencia de datos por transacción
Cap. de mercado (Ene 2026)	~$2.9B	~$71M
Señal institucional	Registro de ETF de Grayscale	Respaldo de Binance/Pantera
Diferenciador principal	Diversidad de subredes	Protección de derechos de autor

Diferentes Problemas, Diferentes Soluciones​

Bittensor pregunta: ¿Cómo incentivamos la producción de los mejores resultados de IA? Su respuesta es la competencia de mercado: permitir que los mineros luchen por las recompensas y la calidad emergerá.

Sahara AI pregunta: ¿Cómo compensamos de manera justa a todos los que contribuyen a la IA? Su respuesta es la procedencia: rastrear cada contribución on-chain y garantizar que los creadores reciban su pago.

Estas no son visiones contradictorias; son capas complementarias de un posible stack de IA descentralizada. Bittensor optimiza la calidad del modelo a través de la competencia. Sahara optimiza la calidad de los datos a través de una compensación justa.

La Cuestión de los Derechos de Autor​

Uno de los temas más polémicos de la IA son los derechos de los datos de entrenamiento. Importantes demandas de artistas, autores y editores argumentan que extraer contenido con derechos de autor para el entrenamiento constituye una infracción.

Sahara aborda esto directamente con la procedencia on-chain. Cuando un conjunto de datos ingresa al sistema, la propiedad del colaborador se registra criptográficamente. Si esos datos se utilizan para entrenar un modelo, la atribución persiste y los pagos de regalías pueden fluir automáticamente.

Bittensor, por el contrario, es agnóstico sobre de dónde obtienen los mineros sus datos de entrenamiento. La red premia la calidad de los resultados, no la procedencia de los insumos. Esto la hace más flexible pero también más vulnerable a los mismos desafíos de derechos de autor que enfrenta la IA centralizada.

Trayectorias de Escala y Adopción​

La capitalización de mercado de 2,900 millones de dólares de Bittensor empequeñece los 71 millones de Sahara, lo que refleja una ventaja de varios años y la narrativa del halving de TAO. Con 129 subredes y el registro del ETF de Grayscale, Bittensor ha logrado una validación institucional significativa.

Sahara se encuentra en una fase más temprana de su ciclo de vida, pero crece rápidamente. El IDO de 74 millones de dólares demuestra la demanda minorista, y las asociaciones empresariales con AWS y Google Cloud sugieren un potencial de adopción en el mundo real. El lanzamiento de la mainnet en el tercer trimestre de 2025 la encamina hacia operaciones de producción completas en 2026.

Perspectivas para 2026: El Año del ROI​

Como observó Venky Ganesan, socio de Menlo Ventures: "2026 es el año de 'mostrar el dinero' para la IA". Las empresas exigen un ROI real y los países necesitan ganancias de productividad para justificar el gasto en infraestructura.

La IA descentralizada debe demostrar que puede competir con las alternativas centralizadas, no solo filosóficamente, sino prácticamente. ¿Pueden las subredes de Bittensor producir modelos que rivalicen con GPT-5? ¿Puede el mercado de datos de Sahara atraer a suficientes colaboradores para construir conjuntos de entrenamiento premium?

La capitalización de mercado total de las criptomonedas de IA se sitúa entre 24,000 y 27,000 millones de dólares, una cifra pequeña comparada con la rumoreada valoración de 150,000 millones de dólares de OpenAI. Pero los proyectos descentralizados ofrecen algo que los gigantes centralizados no pueden: participación sin permisos, economía transparente y resistencia a puntos únicos de falla.

Qué observar​

Para Bittensor:

• Dinámicas de suministro post - halving y descubrimiento de precios
• Métricas de calidad de las subredes frente a los puntos de referencia de modelos centralizados
• Cronograma de aprobación del ETF de Grayscale

Para Sahara AI:

• Estabilidad de la mainnet y volumen de transacciones
• Adopción empresarial más allá de los programas piloto
• Recepción regulatoria de la procedencia de los derechos de autor on - chain

La tesis de la convergencia​

El resultado más probable no es que un proyecto gane mientras el otro pierde. La infraestructura de IA es lo suficientemente vasta para múltiples ganadores que abordan problemas diferentes.

Bittensor destaca en la coordinación de la producción de inteligencia distribuida. Sahara destaca en la coordinación de la compensación justa por los datos. Un ecosistema de IA descentralizada maduro podría utilizar ambos: Sahara para la obtención de datos de entrenamiento de alta calidad y de origen ético, y Bittensor para mejorar competitivamente los modelos entrenados con esos datos.

La verdadera competencia no es entre Bittensor y Sahara — es entre la IA descentralizada como categoría y los gigantes centralizados que dominan actualmente. Si las redes descentralizadas pueden lograr incluso una fracción de las capacidades de los modelos de frontera ofreciendo al mismo tiempo una economía superior para los contribuyentes, capturarán un valor enorme a medida que se acelere el gasto en IA.

Dos visiones. Dos arquitecturas. Una pregunta: ¿puede la IA descentralizada ofrecer inteligencia sin control centralizado?

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